,

, .

, ,
:
() ,
() ,
.

, ,
, ,
,

, .

,
, ,
,

2009, ,

.

,
,
,
2012 2013,
,
.

 2011-2012 World Economic Forum, 142

, (),
90 ...

,
,
, , ,
, , ,
,

, (26)
, , , , ,
FYROM, , , ,
!

WEF
12 . 12
:

: 96

: 45

: 140

: 37

: 46

: 107

: 126

: 110

: 47

: 42

: 77

: 88.

 , ,
, ,
, ,
,

2010 - 2012.

, . 7
, ,
,
90 ,
,
,
,
,
.
,
,
,
11

.
WEF ,
,
,
,

.

,


.

,

12

WEF, :
1.
2.
3. ()
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17. 100.000
18. ..
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28. Schengen

29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48. ,
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
62.
63.
64. POS

65.
66.
67.
68. CDS
69.
70.
71.
72.
73. ,
74.
75.
76.
77.
78.
79.
80.
81.
82.
83.
84. ,
85.
86. ,
87.
88.
89.

, ,
6-36 ,
,
, ,
, ,
.

 ,
,
, :

1.

, 6

2.

, 6 18

3.

, 18 36

,
,
.
,
.

,
.

,
,
, .

1. (1-6 )

,
.




, .

()

, , ,
.
() , ,
,
,

.

,

, 7,3 2011, 2,4 2013,

5 2000.
,

.

()

(), 8

10

 , ,
50%,
35% .

,

,
(1927), .
()
,
,

,
,
, .
48
, .

,
, , ,
,
,

,
,
PSI.

( ),
().

,
,
KfW Bankengruppe,
,

11

 , , , .
.

().
100% , ,
,
, ,
.

,
.
,
:
() ,
,
() ,
() ,
, ,
()
, .
3728/2008,
() ,


,
,
,
()
-
,
()
, , ,
, , ,
() ,
..,

12


.
()
.
() ,
,
, ,

.


.
.
, ,

,
.
:
() ,
50%,
, ,

, .
, ,
, (start
ups),

, , ,
, , Lead
Arranger ,
,
,

,
, , , , , ,
.

13

() Export Finance Agency ,

,

,
(China Development Bank).
, , ,

,
, ,
(Commodity Food
Trading)
, .

( , ,
, ,
& , ,
,
, , ,

),

,
,
,
,
Africa Corp, (, , , )
1940-1941,
, 162
.
,
,

,
, ,
,

14


.
,
,

,
( ),

(CDO Collateralized Debt Obligations)
,
, .

,
, , 250 .

. .
..
.
,
, ,
,

(CDO

Collateralized Debt Obligations) ,

,
.
,
CDO,
, , 150 .

( , ,
, & ,

15

), ,
(SPV)
,

,
.
.

( )
,
,
,

,
,

, ,
,
, .

,
, - (Dormant
Accounts) ,
10 .
,
,
, ,
6
, , ,
,
,
, .

16


15
, ,
, ,
,

,
.

,
.

,

, :
()

,

,
()
, ,
,

, .


,
,
.


, ,

17

 10 , ,
, ,
, .

, ad hoc
,
5 .
,
,
20-25 .

,
.

,
.

,
,

,

,
,

, ,
.

, , ,
,

18


7%-10% ,
.

,
4
(28/03/2012),

,
,
.

,
,
.

( , ,
, ,
, )
,
,

,
,
, ,


, ,
.
, ,
,
,
CoCos, 4 Call Options
, ,

19

 ,

,

,
160 .

,
, ,
,
.

30%,

, 20%
, ,
100% ,
.
600.000
5.000 ,

,
,
.
,
, ,

2011-2012.
3-4
, , ,
,
,
,

5 ,
.

20


, ,
,
, ,
,
,

,
,
, .

42, 43 44,
2190/1920, ,
. 3728/2008,
10%
,
.
, ,
500 .

100.000
3775/2009 ( 122 21-7-2009),
(),
100.000 20
,
,
,
(100%),
, , ,
,


,
,

21

 100.000 ,
.

..
,
..,
,
, (
,

),
, , ,
, .

,
, ,
,
, ,
,

.
,
,
,
, ,

(scoring).

31/12/2013
,
,
.

22


350.000 ,
.

350.000 ,
,
,

. 3869/2010,
.

20%-30%,
,
,
,
,
.

, , ,

.

, 30 ,

, .

,
, 20 ,
3758/2009 ( 68//05-05-2009),

.

23

 ,
,
,

,

,
,
agents
, (databases)
call centers,
, .

(, 90%)
( , 7%).

,

,
,
ICAP (2011), , 8% ,
, 90%
agents 10%
,
, 26,8% 2010,
44%
17,2% .

,
, ,
, ,

- ,
,

24

 , ,
,
,

.

.
, ,
.

,
( ),
, .

,
, , ,
,
.

,
.
, 22%
, 17%
, 14% , 13% , 11% , 8%
, 6% , 1% , 1% - 5%
.

, Lloyd's
Register-Fairplay Committee, 2009-2012,
259 , 23% , ,

25


.

, 30%,
23% , 3.760 ,
264.054.167 ,
1.100 , 862 ,
40%, 1.500 .

Schengen

Schengen ,
, , visa

,
.


,
, , ,

, visas
, ,
, 40%.

() 2008, 2009
2010,
call center,

,
,
,

,
on line
, , ,

26

 visa
100.000 .

, .

.
.
-
,
.
,
,
,
, 5 ,
,
20 , ,
2 (10%), 3 (15%),
500 (2,50%),
, ,
, , ,
.

,
...

, 25%
100.000 , :
1 12.000 , 5%.
2 , 12.000 20.000 , 5%-10%.
3 , 20.000 30.000 , 10%-15%.
4 , 30.000 50.000 , 15%-20%.

27

5 , 50.000-100.000 , 20%-25%
100.000 , 25%.

, .
,
, ,
.

,
, ,
20% .

5%

, :
()

15%

,
() 5%
( ), , ,
.

.1003/03-01-2011

30%

...,

, , , , ,
, , ,
,
30%, 5%.
30%
:
()
,

28

()
,
,
,
()
,
,
() .
, ,
:
()
.
,
,
.
() .

,
.

10/04/2012 , ,
,
300 ,
1.000 ,
3.000 .

, , ,
.

,

29

 , ,
, ,

.
,
,
,
,
,
4 , 12
, ,
, ,
6,3 ,
3 .
, 800.000
, 11 ,
7 ,
12 , 10
,
, , 6,5
, ,
2,8 , ,

2012,
.
,


,
,
,


, ,

, ,

30


,

, ,
, ,
,
, , ,
.

,

,

, ,
.

10%,
.

,
, :
() ,
, , ,

,
() , 25%

,
, ,
,
.

31

 ,

.

, , 1.025.877
' 2011, 20,7%
14,2% 2010, 2011 313.812
, 44,1%.


, 30%-70% ,
,
,
, ,

,
100.000 , 1 2013.

( ,
, , &
, )

,
, ,
, ,
, 1974 .

, :
()
,

32

() .
15 ,

()

,
.

33

2. (6-18 )

,
,
.

, ,

.
,

,
,
.
,

, 100 .

,
, , ,
.
,
,
100.000

(capacity)
.
, ,
,
24 ,
,
, ,

34

 ,
.

, 70%
, ,
,

,
, ,
,
, .
, ,
100 ,
,
,
,
,
300 .

,
,
BarterCard , . .
,
, ,
, ,
, ,
, 3.00030.000 ,
(scoring) ,
, ,

, ,

.
,
,

35

 , , ,
,
,
, ,

,
.
,
,
,
, 11,5
200 ,
, ,
, 50.00080.000 ,
.

(),
7,6 .
2012 3,6 ,
2,85
() ().
, 2013 4
, 3 .

,
,
.


,
(. ).

36

,

.
3 ,

, 5 ,
, .
,
, ,
,
.
.

.
,
.
2 ,
, ,
, ,
.

(),
,
.


.
(
) ,
.
.

.

37


, 5% ,
.
2
, , 10 ,
:
() -2,5
, 25% 6,5
10% ,
4 ,
,

()
, 4,5% , 9%,
,

, ,
,
,

,
50% , , ,

,
, , ,
commodities
,
,
, , (..
, ).

, ,
, .

38

 internet
(, , , ,
) .

.
visas
Schengen ,
.
,
, ,
(resorts)
,
, SPA, ,
,

( , , ).
,
,
, .
, ,
.
(
),

, .
, ,
(, , )
.
,
.
, .

,
, ,

39

 ,
.
, ,
,
,
.

.
, ,
, ,
.
-
, , ,
,
.

.
, , ,

,
2.000
.

, 8,2 2011 10
2013,
1 , , , 12
,
10% ,
, ,
,
.

40

,
,
,
, ,
,

,
- ,
,
, , , , , ,
.

,
,


, , , ,
, ,
.
, ,
,
, , , ,
, ,
.

20.000
, 10
, ,
50

, 100 .

( , ,
, & ,

41

 ,
, ),

, 1974 ,

,
.

,
.
,
,

,

.

, , ,
800 ,
,
,

, 2010
20.000 .

,
,
,
,
.

42

,
,
.

,
,
,

,
.



,
( ) ,
.
,
,
,
.

,
1.000.000
.

, :
() 15% ,
,
120 .. 200.000 ,

43

() , ,
,
, ,
,
,
,
.

,
, ,

,

2 .

,

.
,
.

,
, ,
,
, .

44

,

(. ),
,
.

, ,

,

,
.
, ,
.
,
,
.
, ,
, ,
.

POS
POS
,
on line .. .

,
() .. ,

45

.
,
, ,
.

,
, ..
,
,
, ,
, ,
,
, , ,
, .

CDS

(),

, CDS,

spreads ,
, Credit Agricole, 2010,
,
, 13 .

46

3. (18-36 )

, 3 :
() ,
() / ,
35% ,
() .

, - , ,
,

, , 5 ,
:
() ,
()
100 , ,

80%.
5 ,
10% 5 ,
,
.
,
, -
.

47

.


.
City ,
,
, , 99
, .

60%,
, .

,
,
, ,
,

( , , ).

,
( 19/04/1835),
,
, ,

, .
. 3887/2010, ,
,

, .

48

 ,
, ,
.

, , ,
,
,
,

, ,
,

.
,

,

,
, ,

.
,

,
15%.

,
, & (,
),


. ,
, .

49

,
,
, ,
,
,
.

,
,
.
, ,
.

,
,
(R&D)
, patent

, 20 , patent
5 .

.
, Cluster Biomedical
.

, 18%
50%,
50%,
30.000 45.000,
.
,

.

50

, :
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
() ,
, ,

, ,
,
PSI,
, ,
, , , ,
, , ,
,
3 ,
, , ,

.

Solvency II .
,
,
, ,
,
,
,
,

51

 PSI,

,
.
,
14.700 ,
, , ,
Bancassurarnce ,
,
,
,
, .
,
,

,

.
,
,
,

, ,

.

,
bankassurance.
() ,
..
, ,
.

52

,

.

100-120 , .

.
200.000
, ,


, .

,
,
, , ,
()

, .

, ,
, 20 ,
.
()

, ,
.

(, ..)
.

53

,
/ , ,

,
,
' .

,
.
,
.

,

,
,
,
, ,
.

,

, (Success
Fees), ,
.

, ,

.
(100%)
.

54


,

.

.

,
, ,


.
(100%)
.

,

.

,

, , ,

, , .

()
.

,
.., ,
, , ,
, on line (,
), ,

55

 , ,
,
,

.

,

.
,
,
, .
,
,
, .
, ()
,
.
.
.
,
.

,
, :
() 5% ,
() 10%
() 5%
,

.

56

,


10 50%
.

, .

,
,
90 ,
,
.

57