Institucionalidad para REDD

Riesgos y Aspectos Legales de

Proyectos REDD
26 -30 Enero 2009
CATIE
Costa Rica

Carina Bracer

1
Hoja de Ruta

• Contexto institucional en el desarrollo de mercados

• Contexto institucional en el desarrollo de proyectos
• Estructuración de proyectos forestales y sector agrícola
• Típicos Riesgos de Proyectos
• Temas Legales Claves
• Contratos de Carbono

2
 DRAFT– FOR INTERNAL DISCUSSION PURPOSES

Componentes Esenciales de
Esquemas de Pagos por Servicios Ecosistemicos

Esquemas Mercado Esquemas

Trading privados
Publicos de Pago

Identified Ecosystem Services

Componente 1 (includes: ecosystem services for available for both current & future payments / markets)

Enabling Legal, Regulatory, & Administrative Context

Componente 2 (includes: supportive context for ecosystem service payments and markets)

Componente 3 Supporting Institutions

(includes: public or private entities that facilitate / oversee public funds, regulate private trade, etc.)

Componente 4 Engaged Local Communities & Stakeholders

(includes: communities, NGO’s, financial institutions, businesses, government, etc.)
Componente 5 Flow of Market Information

Componente 6 Technical Assistance

(to sellers, buyers, and other market actors which includes training, education, and advising)

Componente 7 Financing
( for all needed components, including: ecosystem management costs , transaction costs, etc.

Component 8
Support Services For Market Actors
(such as: brokering, legal advice, measurement and valuation of ecosystem services
,
3rd party verification, accounting
, etc.)

Component 9 Standards and Guidelines

for Ecosystem Service Payments or Markets

Component 10 Awareness of Ecosystem Service Values, Payments & Markets

(among policymakers as 2well as potential sellers and
) buyers
Adaptado de Brand, David. 2002.Investing in the Environmental Services of Australian Forests,in S. Pagiola, J. Bishop, and N. Landell
- Mills (editors). 3
Selling Forest Environmental Services: Market Based Mechanisms for Conservation and Development. London, U.K.: EarthscanPublications.
 Institucionalidad y
el Marco Legal
• La buena gobernanza y claros marcos legales como elementos clave
de un mercado ‘saludable’ que atrae inversión y participación
• el sector forestal y las actividades de REDD deben desarrollar
administración justa, sistema judicial transparente e informado,
capacidad de coacción de la ley.

• Etapas tempranas de crecimiento de instituciones de mercado en

América Latina: Hoy varios toman roles de intermediarios, de
vendedores, de flujo de información, de grupos de interés, de
monitoreo, etc.

Análisis en conjunto con

4
Actores en Transacciones
De Servicios Ecosistémicos

5
Arreglos Comunes
Propietarios participantes
• Típicamente requieren asistencia técnica y financiamiento
• Pocas veces tienen o acceden conocimientos y capacidades
necesarias
• Habrá un “Agregador” agrupándolos- Proyectista

Intermediario – Proyectista Intermediarios- Broker Honesto?

• Interface con compradores e

$ Derechos
inversionistas
de carbono
Pago
Propietario • Coordina y supervisa la
Propietario implementación (diseño) del
proyecto
Propietario
Propietario
• Asegura monitoreo y
documentación de beneficios de
carbono
6
Fondo de Carbono
Tradicional
Investor: Investor: Investor:
private sector private sector private sector

$ Carbon
cash Credits/
Buyers of
carbon credits Carbon Fund Cash
in the market
credits (Buyer’s Pool) credits – forward
contracts
$
Intermediary Intermediary
$ Carbon Rights $ Carbon Rights

Activities Activities
Activities Activities
Activities Activities
Activities Activities

7
Desafíos en Alistamiento
para REDD
Contexto geopolítico, económico, social
• Problemas ecológicos y sociales son mayores donde institucionalidad y
gobernabilidad es mas débil
• Incentivos perversos en políticas y en el mercado
– el desafío es financiamiento forestal e incentivos adecuados.
• Necesaria combinación de mitigación con adaptación
– …y de equidad y ambiente AHORA SI
• Necesidades globales de alimento y energía vs. el medioambiente
• Caída de las bolsas- inversión especulativa cae, como hacer que no
parezca una inversión en un bien de ‘lujo’

Manejar bien las diversas fuentes (publico, privado, de apoyo

internacional, local, nacional, internacional) en diferentes momentos
(de forma INTEGRAL con otras actividades!)
– Mercado directo, Vinculado al mercado, Voluntario
8
Alistamiento para REDD
Procesos impulsan a entidades publicas y privadas a conjuntamente
revisar el marco legal, político y de acción del sector forestal.
1. Revisar alineación de política tributaria…
2. … y de las leyes de asociación- rigen intermediarios
3. … y de manejo inter-sectorial (Minería, Turismo, Energía, etc.)
4. Coordinar acciones de derechos de propiedad
5. Habilidad de hacer contratos entre gobierno y sector privado
6. Resolución de disputas y mecanismos para hacer cumplir contratos
• autoridades judiciales informadas
• información transparente
Requerimientos Mínimos: Derechos, Mecanismos, Apoyo, Aprendizaje

9
Alistamiento para REDD
Políticas, Marco Legal, Actividades Técnicas, Iniciativa Privada,
Participación/Sociedad Civil, Sistema financiero

Aspectos Institucionales
a. ¿Existen las instituciones (publico, privadas) para implementar
REDD?
b. ¿con roles claros y bien definidos? ¿ todos los necesarios?
c. ¿ Autorizaciones para transacciones? ¿ Derechos necesarios?
d. ¿Apropiada conectividad e interacción entre ministerios y entre sus
organismos operativos?
e. ¿Coordinación entre Gobiernos Central y los Gobiernos Regionales y
los Gobiernos Locales?
h. ¿Interacción entre los Gobiernos y los entes intermediarios?
(registros, brokers, asociaciones técnicas)

10
 Lecciones sobre
el contexto institucional
1. Faltan plataformas de participación real (mejorarlas) para comunidades
en la negociación de transacción y marco de implementación
2. Iniciar con asesoramiento local (y participativo) de prioridades y
limitantes, antes de decidir entrar en carbono
• Elegir solo comunidades bien organizadas con experiencia en
planificación, manejo, administración económica
3. Aumentar flexibilidad en contratos, políticas, acciones de adaptación a
cambios -> Esto requiere evaluación periódica
4. Requerir beneficios múltiples de medio ambiente y bienestar local y un
sistema de monitoreo que los vigila
5. Criterios de elegibilidad que incluyen pobres y comunidades que
trabajan con la protección de ecosistema
Análisis en conjunto con

11
Contexto Institucional
en el Desarrollo de
proyectos

12
Componentes en el
Desarrollo de Proyectos
– Identificación de un Proyecto
– Pre-factibilidad
– Presupuesto Preliminar y Plan de Trabajo
– Financiamiento y Análisis preliminar del mercado
– Desarrollo del Proyecto con análisis de factibilidad
– Pre negociación
– Validación
– Implementación y monitoreo
– Verificación
– Negociación
– Elaboración de la transacción y contrato

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Decisiones Iniciales en la
Estructuración de Proyectos
• ¿A quien debo involucrar, y que espero/necesito de ellos? (Identificar
las partes relevantes)
• ¿ Quien genera y es dueño de créditos? (Análisis legal de propiedad
del proyecto y de créditos anticipados)
• ¿Como transfiero créditos entre partes/actores diversos? (Tipo y
estructura del contrato)
• ¿Como estructuro el financiamiento? (Acciones, Deuda,
Financiamiento con ERPA, flujos esperados de creditos y efectivo)
• ¿ Que flujos financieros se espera de actividades del proyecto?
(Quien debe recibir dinero, y cuando?)
• ¿ Hay otras partes con interés en los créditos? (Otros con demandas
sobre los créditos)

14
Rol del Proyectista
Toma de decisiones y poder de gerencia
9 Acuerdos con propietarios y comunitarios
9 Desarrollar PDD (conocimiento técnico, económico, legal, etc.)
9 Conseguir estatus legal de todos los componentes
9 Evaluar requerimientos, fortalezas y restricciones de las
entidades involucradas
9 Desarrollar borrador de la estructura del proyecto
9 Negociar contratos, en conjunto con entidades de apoyo
9 Diseñar Plan de Monitoreo, sistemas de manejo de información
9 Presupuestos y manejo de fondos, distribución
9 Establecer trato y responder a certificadores, validadores
9 Mercadeo con compradores potenciales, negociar y mantener
relaciones a través del tiempo con compradores
9 Reportar a donantes, inversionistas

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Quien hace que, y cuando
Etapa de Prefactibilidad
• Contribuciones ambientales (zona proyecto y de referencia)
– Estimativo de perdida de carbono, adicionalidad, fugas,
metodologías aplicables
– Un mercado (programa) con reglas que le caben a mi proyecto
– Análisis de riesgos
• Base financiera del proyecto y capacidad de asociarse para obtener
apoyo y financiamiento
– Costos y recursos para actividades arranque (costos y apoyo)
– Financiamiento para fase de diseño
– Proyección de flujo financiero de carbono, y del proyecto a largo
plazo
– Financiamiento para implementación y monitoreo
– Definir mecanismo de distribución, transparentarlo
– Análisis de riesgos
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Quien hace que, y cuando
• Capacidad organizacional del proyectista de administrar (u dirigir
subcontratación del proyecto) para:
– Tomar decisiones por parte del proyecto- administrar plan de trabajo,
aspectos financieros,
– Iniciar, subcontratar y coordinar alianzas
– Dirigir relaciones con comunidades dentro y cerca del proyecto,
gobierno, compradores, abogados, certificadores, verificadores…
– Análisis de riesgo
• Verificar aspectos legales básicos
– Propiedad del Carbono, Seguridad de tenencia de tierra
– Reglas Autorizaciones para acciones en el sitio del proyecto
– Obtener permisos para manejar y vender el carbono
– Obtener documentos relevantes de todo actor
– Análisis de riesgos
• Consentimiento e interés de actores dentro del proyecto, y en zonas
limítrofes.
17
Estructura de proyectos
Comprador de Créditos
Inversionist • Contrato a futuro: ERPA = por
a adelantado a largo plazo
• “Spot” contrato: después de
Invierte para $ generación de créditos
y/o creditos
Credits?
creditos

Tecnología/
equipamiento
Aggregador

Banco Asistencia tecnica

credito
s

Proyecto Proyecto Proyecto

Gobierno
En mercados Venta de productos
regulados: adicionales
Aprobacion de
Proyectos

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Riesgos en Implementación
– Falta de financiamiento para el proyecto
• Sobre estimar recursos a obtenerse por carbono
• Sub estimar los costos y actividades
– Proyectos demasiados pequeños
– No se hace diligencia legal
– Falta de experticia técnica
– Falta de un equipo base fuerte
– Falta de apoyo de autoridades

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Experiencias de
Implementación
– Hacer pre-factibilidad de financiamiento de carbono desde
incepción del proyecto (evitar gasto de tiempo y dinero sin venta)
• con expertos en proyectos de carbono forestal (evitar futuros
re-gastos y revisiones)
– Priorizar apropiación (proponentes participando en desarrollo de
metodología, en PDD) así apoyando capacidad local critica y la
futura sostenibilidad
– Importancia de seleccionar una Entidad Operacional Designada y
certificadores con experiencia (experiencia es dinero)
– En MDL, hay dependencia sobre los procedimientos del DNA, es
bueno notificarlos de actividades, buscar apoyo

20
Riesgos de Proyectos
– Desarrollar comprehension clara del componente de carbono del
proyecto y de los riesgos asociados a la generación de créditos
de carbono
– Riesgos internos y externos a las actividades del proyecto
– Prever potenciales impactos al éxito de las actividades, preparar
la prevención, poder negociar mejor contrato y atraer inversión
– Establecer monitoreo de indicadores de riesgo, que te pueden
ayudar a definir cuando proyecto merece modificaciones
– Categorías de Riesgo:
– Técnicas
– Políticas / Regulatorias
– Financieras
http://www.v-c-s.org/docs/Tool%20for%20AFOLU%20Non-
Permanence%20Risk%20Analysis%20and%20Buffer%20Determination.pdf

21
Factores que limitan
la participación
1. Información limitada de intermediarios acerca de economía de uso
de tierra y formas de vida, limitada capacidad de reducir costos de
transacción
2. Pocos mecanismos para manejar riesgo (seguros), financiar costos
de arranque y crear flujos regulares de ingreso
3. Mecanismos o influencia política para hacer cumplir contratos,
resolver disputas o tratar agravios
4. Poder limitado de negociación para influir en las reglas del mercado,
o en contratos
5. Limitada habilidad de absorber riesgos, invertir tiempo, o aguantar
etapas de bajo rendimiento o mayor necesidad de labor
6. Organización y vínculos limitados para ‘unirse’ con otros para el
suministro de servicios ambientales y atraer compradores

22
 Temas Legales: “Agregación”,
Títulos de Créditos, Permanencia

23
Agregación

• Común que proyectos forestales y agrícolas incluyan un gran

números de entidades.
– Un proyecto consiste en varios sub-proyectos

• Este caso requiere de

– Diligencia debida para asegurar que participantes tengan
derechos adecuados para implementar proyecto y reclamar
créditos
– Acuerdos con cada participante debe cubrir en lo mínimo:
asignación de derechos de carbono, distribución de la renta
de venta de créditos, compromisos de implementación de
largo plazo.
– Asistencia técnica en implementación y monitoreo

24
Derechos de Carbono
Son reconocidos a través de una ley o contrato

• Mayoría de los derechos de carbono creados y asignados por ley

son equivalentes a una autorización para emitir cierta cantidad de
GEI (Protocolo de Kioto, o CERs, ERUs, AAUs, RMUs, EUAs del
Esquema Europeo de Intercambio de Emisiones)

• Derechos de carbono definidos por contratos corresponden al

derecho de explotar los beneficios asociados con la reducción de
una cantidad dada de GEI = VERs

25
¿Quien puede vender
carbono?
Establecimiento de propiedad sobre el derecho de almacenamiento
• Hay definición de almacenamiento de carbono, o derecho de
reducción de emisiones en alguna ley local?
Si no la hay:
• Tiene la entidad que reclama el derecho de carbono, el derecho
de explorar los beneficios asociados a la tierra o productos
cosechados (agricultura), tierra, un bosque, arboles o biomasa
(forestal)?
• Trate de aclarar los derechos de acuerdo a la ley local.
En ambos casos, aclarar si
• Derechos al carbono almacenado será afectado por el derecho a
la tierra, arboles, o derechos de costumbre/tradicionales
• Hay intereses competencia o reclamos sobre algún tipo de
derecho? Concesiones madereras, mineras, propiedad, etc.

26
Demostrar y Mantener los
derechos de carbono
Habrá que hacer debida diligencia sobre:
• Ley de Tierra y Propiedad de tierras del proyecto
– ¿Quien tiene que tipo de titulo y por cuanto tiempo lo ha tenido?
– ¿ Lo ha registrado o usado como base anteriormente?
– ¿Hay otros con derechos sobre la propiedad que compiten?
• Ley Forestal y derechos de propiedad forestal:
– ¿Quien tiene que tipo de derechos a arboles/bosques?
(propiedad, uso)
– ¿Hay derechos que compiten de manejo de bosque o madera?

Riesgos adicionales
– Existen riesgos de adquisición por fuerza mayor?
(infraestructura?)

27
Permanencia

• Existencia y el valor a largo plazo de los créditos de carbono se

basan en mantener almacén de carbono biológico

• Bancos, inversionistas, compradores de créditos, pueden querer

una seguridad que el proyecto se mantendrá en el largo plazo

Respuestas
Analizar que restricciones sobre tierra o bosque son i) posibles y ii)
deseables
– designarlo área de conservación, hacer un contrato de
arrendamiento, servidumbre (‘easement’), o hipotecarlo

28
Contratos de Carbono

29
Tipos de Contratos de
Carbono
Asignaciones: “Assignments”
• A accionistas

Contratos contra entrega: Contrato ‘Spot’

• Venta estandarizada de créditos de carbono después de su generación y
emisión, comunes en mecanismos de bolsa ‘exchange’ como CCX
• Formato simple, estándar
• En seguida de la firma de un contrato, se hace entrega del crédito y pago
dentro de una semana

Contratos a plazo: Forward Contract los mas comunes

• ERPAs o Acuerdo de Compra de Reducción de Emisiones
• Hecho a la medida, tiende a ser muy complejo
• Venta futura de créditos de carbono, con precio preestablecido

30
Negociación de Contratos

Principios generales:
• Entender el significado e implicación de cada palabra
– Si hay algo que no entiendes, busca consejo. So no hay quien te
aconseje o aun no sabes, sácalo del contrato.
• Asigna el riesgo a quien mejor lo pueda soportar
– Inversionista/prestador/proyectista asume la mayor parte de
riesgos
– Si el comprador toma mas riesgo, pagará un precio menor. Si
toma menos riesgo, deberá pagar mayor precio
• Con mas financiamiento/ inversión que el proyectista
puede asegurar, puede esperar mejor control sobre el
proyecto

31
Términos claves en un
ERPA (Contrato a plazo)

• Condiciones de efectividad / Condiciones Precedente

• Precios y costos
• Volumen y Entrega
• Pasivo de Permanencia
• Monitoreo y verificación
• Ley en vigencia
• Resolución de Conflicto
• Force Majeure
• Danos / Incumplimiento
Enfoque en los primeros 4

32
Condiciones Precedente o
Previas
Ejemplos de condiciones previas típicas en ERPAs/ACREs

• Efectividad de otros contratos (por ej, financiamiento)

• Cumplir metas mínimas en desarrollo de proyecto (# de ha mínimas
plantadas, subcontratos con propietarios)
• Opiniones legales aseguradas (por ej. derechos a la tierra, al
bosque)
• Autorizaciones obtenidas de Gobierno
• Validación, Registro

Útil para vendedor para evitar pasivo si el proyecto no se registra

Útil para comprador poder cancelar un proyecto que no avanza, sin

tener procedimientos legales

33
Formas de definir precios

Precio de Mercado Precio Índice Simple

Precio Fijo Precio índice con techo y piso
Precio fijo con detonador
34
Opciones de Volumen y
Entrega

Cantidad de
Fijo Default

Fijo con Cantidad de

aceleracion Default

Verde indica default o no,

dependiendo de precedencia
% con
cantidad Cantidad de
base Default

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Consideraciones
relacionadas a Permanencia
• Inclusión de términos adicionales relacionadas al
mantenimiento de largo plazo del nivel de
almacenamiento de carbono, como:
– Implementar planes de manejo forestal (inc. brechas contra
fuego, control de plagas, detener tala ilegal, etc.)
– Registro del titulo
– Otras restricciones en actividades en el proyecto
– Derechos de acceso
• Proyectista debe aprobar solo 1) aspectos que puede
controlar, y 2) pedidos razonables, considerando el nivel
de participación financiera y de otro tipo del comprador
(mas dinero = mas participación /control)

36
Recursos legales
Adiconales
• Publicación ENCOFOR ”Herramientas Legales para el Programa
ENCOFOR”
– Para MDL R/A, pero muchos temas serán similar en AFOLU
– http://www.joanneum.at/encofor/tools/doc/Encofor%20Contracts%20Man
ual.pdf (English)
• Publicación UICN “Aspectos legales de la Implementación de
proyectos forestales del MDL”
– http://www.iucn.org/dbtw-wpd/edocs/EPLP-059.pdf (English)
• CERSPA
– Borrador de ERPA y documento guía explica términos ERPA MDL
– Para MDL, no para agric o foresteria, pero la estructura y términos aun
relevantes
– www.cerspa.org (French, English, Spanish, Portuguese, Chinese)
37
 Gracias!

Preguntas?
Carina Bracer
c.bracer@climatefocus.com

www.climatefocus.com

38
Project Economics
– Economics of viable projects is project specific
– Affected by:
• Project development costs
• Baseline scenario and number of credits that may be
generated
• Market for projects credits (high variability depending on
buyer, project quality, and volume)
• Financing terms/terms of sale of credits (upfront finance?)
• Reliance on income from sale of credits alone for 100% of
project finance typically does not work
– Need to identify additional income
– Generalization: the bigger the project, the more likely it will be
viable
• A few hundred ha will not be viable without a lot of soft $
• A few thousand ha starts to get more interesting
39
 Case Study: A/R Project

Foundation - NGO Investor

Management Interest in timber

Contract

ERPA
Joint Venture
Annex I Gov
• Implements the project
• Long term interest in the timber and carbon rights
Interest in credits

Farmer

Farmer Farmer

Farmer Farmer timber rights

$$ carbon rights

40
 Seller’s Fund Facility
Buyer Buyer Buyer
Buyer Credits sold on the
Credits sold under long term Buyer spot (after generation)
forward contracts $ Credits
Buyer

Carbon Fund (Sellers Pool)

$
Investors: ODA, Countries,
etc
$

Carbon credits
$, technical
assistance
Intermediary Intermediary

$ Carbon $ Carbon
rights rights

Activities Activities
Activities Activities
Activities Activities
Activities Activities

41
Project Development Facility
Buyer Buyer
ODA, Countries, other
Investors
%$

$ $ ??

Project Development Facility

Tech assist
$ Carbon
credits

Intermediary Intermediary

$ Carbon $ Carbon
Rights Rights

Activities
Activities
Activities Activities
Activities Activities
Activities Activities

42