Annotation Kravets Ivan, Monetary - the credit policy of Germany, Kishinev, 2010 Germany - one of leaders of economic.

With gross national product level, euro exceeding 3,235 billion, Germany is on the fourth place in the world (after the USA, Japan and the Peoples Republic of China). Besides, Germany occupies one of leading places in the world on export volumes. Exported production is known all over the world under mark Made in Germany. On a standard of living the country occupies 23 place in the world, agrees Human Development Index. On manufacture size Germany costs on the fourth place at once beyond the USA, China and Japan. Per capita it is necessary almost 26 thousand dollars a year. A share of Germany in world gross national product 8 %. A share of Germany in gross national product of the European Union countries almost 30 %. Direct conductor of the state monetary and credit policy is the German federal bank. It carries out it in three basic forms: a manipulation a discount rate; operations in the open market; regulation of norms of obligatory reserves of credit institutions. To Bundesbank functions the currency issue monopoly belongs. Annually the bank solves in what degree and in what direction the monetary weight in the country varies. Results of decisions of bank are always shined in mass media. By means of interest rates the bank has possibility to some extent to change quantity of cash in circulation. The bank carries out maintenance of execution of a payment turn and the control over activity of other banks and influence on them - directly (participation in control councils) and (use of tools of a monetary policy). Independence of Bundesbank of the government and perfection of the legislation in this sphere - it is possible to tell, a unique case in the world. The central bank does not put to itself for the purpose profit reception as it is done by other central banks. Bundesbank functions as corporation of civil protection. From the moment of creation of the European System of Central Banks Bundesbank defines the problem so: Bundesbank as the Central bank of Germany is compound European System of Central Banks. It takes part in this system, provides price stability of euro and carries out payments in the country and behind its limits. Bundesbank as the central bank carries out the general monetary policy of the European System of Central Banks in Germany.

Introducere Sistemul bancar reprezint una din cele mai importante structuri a economiei de pia. n Germania(RFG) acest sistem este foarte dezvoltat i cuprinde o sfer larg a economiei ntregului stat. Actualitatea temei poate fi determinat de faptul c politica monetar i de credit a oricrui stat poart un caracter reglementar, adic prin realizarea acesteia se subnelege ntregul proces de stabilire a relaiilor economice ntre agenii economici la nivelul unui stat sau chiar la nivel interstatal. Dac reieim din aceast fapt (care eu cred c este argumentat) putem constata c politica monetr i de credit a Germaniei joac un rol important cum la nivel naional aa i la nivel internaional. Aceasta importan se datoreaz dezvoltrii economice a Germaniei rapide, suficiente i bineorganizate pe parcursul secolului XX. Sistemul bancar al Germaniei reprezint un sistem dintre cele mai dezvoltate de pe continentul european i chiar din lume. Activitatea bancar n ultimii douzeci de ani se consider unul dintre cele mai dinamice sectoare ale economiei Germaniei. Spre deosebire de sisteme bancare ale altor ri structura sistemului bancar german este caracterizat prin universalizarea instituiilor bancare creditare, care le permite s dein o divers structur de active i pasive. Gestionarea instituiilor de credit n RFG este realizat de dou instituii independente: Banca Federal German i Consiliul Federal de Supraveghere bancar, cu acestea vom lua cunotin n capitolul II al tezei . Este evident c banca central joac rolul primordial n stbilirea politicii monetare i de credit n oricare stat, deoarece anumea ea este organul suprem, care deine drepturi exclusive de a utiliza instrumentele politicii monetar creditare pentru reglementarea acesteea. Pentru ca s putem descoperi sensul acestei lucrri, Politica monetar i de credit a Germaniei trebuie s cunoatem ce nsui reprezint banca central, funciile i misiunile de baz ale acesteia. Deoarece politica monetar este legt direct de activitatea bncii centrale i depinde nemijlocit de politica acesteia atunci paragraful 2 capitolului II va fi consacrat descrierii bncii centrale ale Germaniei, funciilor i misiunilor acesteia. Primul capitol al acestei lucrri va reflecta cele mai importante evenimente economice care s-au produs n domeniul financiar bancar al Gremaniei n ultimul secol, la fel i poziia economic actual a Germaniei moderne. Doar dup analiza a situaiei economice a statului putem judeca asupra politicii monetar creditare promovate de acest stat. n capitolul III sunt oglindite conceptele, scopurile i instrumentele politicii monetar creditare ale Germaniei. Actualmente n Germania politica monetar i de credit este angajat s minimizeze 4

inflaia, s contribuie la creterea economic ct mai satbil, s menin raportrile ale cursului valutar pe un nivel determinat de economie, s stimuleze producerea bunurilor orientate spre export i bunurilor care vor nlocui importurile actuale, s majoreze semnificativ rezervele valutare ale rii. Deci toate acestea reprezint problemele de baz ale politicii monetar creditare ale Germaniei. Lucrarea mea are drept scop de a arta ce reprezint politica monetar i de credit pentru un stat dezvoltat ca Germania i la ce nivel economic se afl astzi Republica Federativ Germania. Pentru ca s pot realiza efectuarea ct mai efecient a lucrrii date, mi-am pus drept scopul de a rezolva i de a reflecta urmtoarele sarcinele: de analizat economia Germaniei pe parcursul unei perioade destul de suficiente, pentru ca s pot determina rolul politicii monetar creditare promovate de autoritile abilitate de acest drept; de a studia mai amnunit sistemul bancar german: apariia, dezvoltarea i poziia actual a acestuia, pentru ca s pot urmri evoluia politicii monetar - creditare ; de a argumenta prin definiii, date statistice i fapte concrete importana politicii monetare i de credit a Germaniei. Teza de fa este structurat n 3 capitole a cte 3 paragrafe fiecare capitol. n primul capitol, alctuit din 11 pagini, am descris etapele formrii politicii monetare i de credit n Germania. Urmtorul capitol (capitol II, care constituie 16 pagini) reprezint descrierea sistemului bancar german. Ultimul capitol desfoar esena poilticii monetar creditare promovate de ctre Bundesbank Banca Federal German sau banca central i conine 21 de pagini.

Capitolul I. Etapele formrii sistemului monetar i de credit n Germania.

1.1. Situaia economic a Germaniei pn la al Doilea Rzboi Mondial. Sistemul unic monetar creditar a Germaniei ia natere n anii 1870, atunci cnd dup proclamarea imperiului a fost introdus unitatea monetar reichsmark-a cu paritatea de aur n valoare de 0,358423g, ce a nsemnat nceputul monometalizmului de aur. Pn atunci pe teritoriul statului existau 7 sisteme monetare: monometalizmul n Germania de Nord (taler) i cea de Sud (gulden), talerul de aur n Bremen, monede de aur friedrichs, pistoale, galbeni , care circulau cu cursul de referin fa de argint. n plus circulau bancnote i bani hrtie. Saxonia prima a emis bani hrtie, iar n 1772 a introdus n circulaie note de trezorerie de la 1 pn la 100 taleri n suma de 1,5 mln. n 1856 Prusia a nceput s emit bani folosind imprimarea multi-color. n 1875 a nceput s funcioneze Reichsbank banca central de emisie , care a obinut monopolul relativ asupra emisiei banilor doar dup Primul Rzboi Mondial i monopolul absolut obinut n 1935. Pn la Primul Rzboi Mondial n paralel cu Reichsbank funcionau nc cteva bnci de emisie. Primul Rzboi Mondial a adus statul la o criz financiar profund i la cel mai mare nivel al inflaiei pe ntreaga istorie a Germaniei. Conducerea statului a fost nevoit s se dezice de standartul de aur, deoarece erau necesare emisiunile permanente pentru campaniile militare. Cheltuieli militare au constituit 150 mlrd.mrci. Ca rezultat spre sfritul rzboiului masa monetar depea datele antebelicede 5 ori.Preurile au crescut de 2 ori. nfrngere n rzboi a adus la necesitatea unui volum i mai mare de bani. rile biruitoare au impus reparaiile n mrime de 132 mlrd.mrci de aur, , care trebuiau s fie pltite ntr-o perioad scurt. Emisiunea dup rzboi a adus la aceea c pn n iunie 1923 masa monetar a crescut aproximativ de 90 de ori, preurile de 180 de ori, iar cursul dolarului de 230 de ori. Astfel, 1 dolar n iunie 1921 costa 65 mrci, n iulie 1922 420, n ianuarie 1923 7260, n iunie 1923 100 mii, n octombrie 25 mlrd., n noiembrie 4,2 trln. de mrci. Pentru asigurarea sumelor pentru reparaii biruitorii exportau din Germania totul valoros, iar n 1923 armata franco belgian a ocupat regiunea Rursc,(, care producea 90% de crbuni i 50 % de metal din ntreaga Germania) ca s exporte liber producia acestor industrii. Reichsbank continua s emit banii i la sfritul 1923 volumul banilor hrtie a atins aproximativ 500 cvintilioane de mrci, iar pe piaa neagr cursul dolarului American a constituit 10 trln. reihsmrci. 6

Istoria Germaniei acelui timp cunoate exemple unice a preurilor. O pine costa 430 mlrd.demrci (pn la rzboi - 0,29 mrci). Pentru achitarea serviciilor elementare erau necesare saci de bani , care deja a doua zi nu valorau nimic. La sfritul anului 1923 a fost introdus o nou valut rentmarka, emis de Rentbank. Aceasta se schimba n valoare de 1:1 trln.reichsmrci i cu 40 % se acopera cu aur i cu valuta strin.n perioada de tranziie n paralel funcionau dou bnci de emisie Rentbank i Reichsbank. Capitalul Rentbankului a fost constituit nu dinaur, ci dinobligaiunile fondatorilor acesteia propritarilor terenurilor agricole , productorilor, comercianilor i proprietarilor bncilor. Drept asigurare a acestor obligaiuni serveau obligaiuni ipote, carei obligaiuni n valoare de 4% din costul ntreprinderilor ale acestora. Dar obligaiunile fondatorilor bncii, ca i bancnotele, se calculau n mrci de aur. Resursele au constituit 3,2 mlrd. mrci. Din acestea 1,2 mlrd. se creditau statului pentru acoperirea datoriei acestuia fa de Reichsbank i pentru acoperirea deficitului bugetar. Aceiai suma (1,2 mlrd.) se transmitea Reichsbank-ului pentru creditarea gospodriilor private, celelalte mrci rmnnd n rezerv. Dup efectuarea reformei monetare i extragerea din circulaie a rentmrcilor n urma rambursrii datoriilor n august 1924 Rentbank i-a ncetat activitatea, funciile acestuia fiind transmise Reichsbank-ului reorganizat. A fost stabilit cursul absolut 4,2 mrci pentru un dolar ce coincidea cu paritatea antebelic a mrcii fa de aur. De facto statul a trecut la standartul de aur de schimb. n afar de aceasta n 1924 S.U.A. a intervenit cu ajutorul fa de Germania. Ei au propus planul lui Dawes dup , care Germania primea de la S.U.A. i Anglia mprumuturi n mrime de 30 mlrd. mrci ntorceau datoriile militare sale fa de S.U.A.. n 1929 planul lui Dawes a fost nlocuit cu planul lui Young.Planul nou prevedea cesiunea i mai mare Germaniei. Sumele reparaiilor s-au micorat esenial i Germania era obligat s le achite n trane anuale relativ mici pn n anul 1988. Dar criza economic mondial a ntrerupt existena planului Young. n 1932 au fost anulate toate reparaiile. Cu toate acestea n perioada de criz 1929 1933 a fost anulat standartul de aur de schimb i a fost stabilit sistemul banilor crediatri , care nu se schimbau pe o alt valut. n 1933 n Germania a ajuns la putere Hitler , care a declarat guvernarea sa ca al treilea reich (al treilea imperiul). Legea privind sistemul creditar din 1934 a oferit Reichsbank-ului drepturi exclusive, iar din anul 1939 Reichsbank se subordona totalmente lui fuhrer. O particularitate a economiei germane a devenit reglementarea strict a preurilor, , care nclca relaiile de pia. A fost stabilit nivelul sczut 7 pentru reconstrucia industriei. Veniturile industriale se treceau la recuperarea reparaiilor Angliei i Franei, iar Anglia i Frana

al preurilor la mrfuri de consum, ceea ce a adus la deficitul i necesitatea implimentrii sistemului de carduri pentru alimentaie. Cu toate acestea militarizarea general a economiei i cel de-al Doilea Rzboi Mondial cereau infuzii bneti i ca consecin volumul banilor a crescut de la 56,4 mlrd. pn la 298 mlrd. mrci. Inflaia se apropia la circa 600% n comparaie cu nivelul antebelic. Msurile antiinflaioniste constatau n controlul asupra preurilor i asupra salariilor. Germania postbelic a fost mprit n patru zone de ocupaie (american, britanic, francez i cea sovietic). n 1945 n zona sovietic toate departamentele Reichsbank-ului au fost nchise . n anii 1946 1947 n zona american i cea francez au fost deschise bncile centrale regionale , care funcionau n baza principiilor Sistemului Federal de Rezerve din S.U.A.. n 1948 au fost stabilite patru bnci centrale regionale n zona britanic. De la sfritul anului 1946 spre primvara anului 1948 n landurile (regiunile sau unitile administrativ teritoriale) n graniele Germaniei antebelice au fost constituite 11 bnci centrale regionale. Cu toate c hotarele zonelor ocupate nu coincideau cu diviziunea administrativ teritorial , spre exemplu pe teritoriul land-ului Baden Wuerttemberg , care se afla n trei zone de ocupaie, n 1947 au fost deschise trei bnci centrale. Pe data de 1 martie 1948 toate bncile centrale regionale au constituit Banca landurilor germane (Bank Deutscher Lander) , care mai poate fi numit Institutul Central de Emisiune. Astfel s-au constiutuit dou nivele a sistemului creditar al Germaniei:Banca landurilor germane (Bank Deutscher Lander) i bncile centrale regionale. Cel mai principal arhitector a economiei germane postbelice a devenit L.Erhard. Principiile de baz a transformrilor au fost preurile libere, spiritul antreprenorial i reforma monetar. Pe 21 iunie 1948 reichsmrcile au fost declarate ilegale. 40 din acestea fie, care locuitor putea s schimbe pe 40 deutschmrci noi mai apoi i nc 20 de deutschmrci. Astfel 60 de reichsmrci se schimbau dup cursul 1:1 fa de mrci germane(deutschmark). Toate mrcile dincolo de aceasta suma se schimbau dup alt curs 1 deutschmark-a se egala cu 10 reichsmrci. Pensiile, salariul, plata pentru arend se schimbau n corelaie 1:1. Jumtate din bani n numerar sau din economisiri era posibil de schimbat dup cursul 1:10. A doua jumtate temporar ngheatputea s fie schimbat mai trziu dup cursul 1:20. Pasivele ntreprinderilor au fost la fel recalculate dup cursul 1:10. ntreprinderile, primind numerar pentru achitarea primelor salarii, n continuare erau obligai s existe din contul veniturilor proprii. n rezultatul tuturor deprecieri raportul mediu de schimb a reichsmrcilor i a deutschmrcilor a constituit 10:0,65. Astfel volumul banilor s-a redus cu 93,5% (dup masa reichsmrcilor). Pe 24 iunie 1948 a avut loc liberalizarea deplin a preurilor. A disprut piaa neagr. Alimentarele s-au umplut cu mrfuri. Preurile pn la sfritul anului au crescut doar cu cteva procente i nu de 2 4 ori ca n 8

anii precedeni.Totui volumului banilor pui n circulaie economiei germane nu-i ajungea i spre sfritul anului 1948 masa monetar s-a majorat mai mult dect de 3 ori. Dup aderare la sistemul valutar de la Bretton Woods i adoptare a Constituiei RFG (Republica Federativ Germania) n 1949 a fost stabilit standartul dolarului de aur. Marca german se echivala cu dolarul n raport 3,33:1. n septembrie 1949 valoarea dolarului a crescut de la 3,33 deutschmrci la 4,2 i numai n martie 1961 a avut loc reevaluarea mrcii (1 dolar = 4 mrci). Devalorizarea mrcii germane ntoamna 1949 a fost iniiat de deficitul balanei comerciale. n 1950 din cauza creterii brute a preurilor la materie prim importat n rezultatul nceputului rzboiului coreian deficitul balanei comerciale a devenit i mai mare. n 1953 RFG a aderat la Fondul Monetar Internaional, , care a fixat paritatea de aur a mrcii germane la nivelul 0,211588 g. de aur curat. n 1976 paritatea de aur a fost anulat. Primii bani ai Germaniei dup al Doilea Rzboi Mondial se confecionau n Londra ( bancnotele n valoare de 5 mrci )i S.U.A.. Pe bancnotele lipseau semne de securitate. Pe teritoriul RFG confecionarea banilor s-a rennoit numai n anul 1955.

1.2. Particularitile circulaiei monetare n Germania de vest dup al Doilea Rzboi Mondial. RFG este una din cele mai puternice ri a imperialismului contemporan care ocupa pn la mijlocul anilor 80 al treilea loc n lume dip volumul produciei industriale dintre rile capitaliste dip S.U.A. i Japonia i al doilea dup circuitul comerului exterior, cednd numai S.U.A. (n 1986 a ntrecut S.U.A. dup nivelul exporturilor). Ponderea exportului n PIB-ul RFG n 1986 a constituit 27%, iar importului 22%. Populaia antreprenorial Republicii Federale Germania n 1985 a constituit 25 milioane persoan, inclusiv gospodrii rneti 5,5%, industria 41%, sfera serviciilor 53,5%. n dezvoltarea potenialului economic RFG se poate de evideniat dou etape. Restabilirea economiei n baza creterii extensive a industriei care a fost determinat n egal msur de majorarea capitalului de baz pe o persoan ocupat i de creterea numrului populaiei ocupate n industrie aceast perioad a durat pn la sfritul anilor 1950. Ulterior a nceput o nou perioad dezvoltarea intensiv a economiei care s-a complicat esenial pn la anii 70 sub influena schimbrilor riguroase n condiiile creterii economice a RFG. De la anul 1960 pn la 1986 volumul produciei industriale RFG a crescut mai mult de 5 ori, ce a adus la creterea ponderii acesteia n producia industrial a lumii capitaliste pn la 13% n 1986 comparativ cu 10% n 1960. 9

De la anul 1960 pn la 1986 n ara au avut loc schimbrile serioase n structura domeniilor industriei. Ele se evideniau mai nti n scderea ponderii industriei extractive n favoarea celei de prelucrare. Printre domeniile ale industriei de prelucrare a materiei prime s-au naintat cele care produc mrfuri investiionale, n primul rnd utilaje diferite. La fel n tempe rapide se dezvolta industria chimic, petrolier i cea forestier, dar n anii 80 industria electric i informatica. n comparaie cu industriile progresive care se dezvoltau n tempe rapide i nu sufereau micorarea productivitii, chiar n timpul crizelor acute, un ir de industrii n RFG rmne n urm i nu reuea cu tempe generale a creterii industriei, suferind scderi frecvente a tempelor de cretere, uneori chiar i scderi absolute a productivitii. La aa tip de industrii se refer metalurgia neagr, extragerea crbunilor, industria textil, industria de fier i de piele. Creterea ncetinit a acestor domenii, ca producia materialelor primare, mai ales n metalurgia neagr la fel i producia petrolier i energetic inclusiv i extragerea crbunilor este generat n mod primordial de micorarea volumului materiei prime. Dezvoltarea economic RFG a avut loc cu ndoieli. Dificultile serioase economia RFG a suferit n 1966 1967 i cele mai grave n 1973 -1975 i 1980 1982. n anii 80 asupra destabilizrii economiei rii influeneaz mputernicirea proceselor de militarizare. Sub influena partenerului principal dup NATO S.U.A. administraia RFG a lrgit semnificativ asignrile bugetare pe nevoile militare. Dup datele oficiale asignrile numai n bugetul Ministerului Aprrii au atins n 1985 circa 52 miliarde mrci germane (au crescut cu 2 miliarde comparativ cu anul anterior). Dar mpreun cu cheltuielile a altor departamente n scopuri militarizrii volumul total a cheltuielilor n 1985 a constituit 70 miliarde mrci germane. n tempe rapide (mai ales n anii 60) se efectua centralizarea industrial la toate ntreprinderile mari. n 1986 pe 100 de firme industriale mari le revin 50% din numrul totel a celor ocupate i 60% din volumul total al produciei. Procesele concentrrii erau urmate de falimentarea firmelor comerciale i industriale mijlocii. Numai n 1986 n RFG au falimentat 18,7 mii ntreprinderi. Defolturi financiare mari au fost marcate i n sfera bancar. Una din evidenieri a concentrrii produciei i capitalului n RFG este nfiinarea corporaiilor transnaionale foarte mari, activitatea crora a ieit din limitele rii. Acestea sunt monopolurile cu reea vast a filialelor productive sau ntreprinderilor afiliate peste hotare i ponderea nalt ntreprinderilor strine n activele firmei, cifra de afaceri, venituri obinute sau numrul de angajai. n componena corporaiilor trans-naionale intr trei motenitori principali a Interessen-Gemeinschaft FarbenindustrieAG: concerne BASF, Bayer i Hoechst n industria chimic; Daimler10

Chrysler i Folksvagenverke n industria automobil; Bosch i Siemens n cea electrotehnic i altele. Locul principal n economia RFG ocup capitalul strin. n anii 60 creterea anual a investiiilor strine a constituit n mediu 1 1,5 mlrd. mrci germane, n anii 70 80 pn la 2 miliarde de mrci germane. n anii 80 capitalul strin continuie s lrgeasc poziii sale n anumite ramuri a RFG, preponderent sub forma investiiilor private directe n industrie, transport, comer i sfera bancar. Volumul total al investiiilor strine n RFG pn la nceputul anului 1988 a constituit 95,5 mlrd. mrci. Primul loc dup volumul investiiilor directe n economia RFG ocup capitalul monopolist a S.U.A.. Volumul investiiilor directe a S.U.A. chiar pn la anul 1950 constituia mai mult de 0,9 mlrd. mrci, n 1960 el a crescut pn la 4,4 mlrd. mrci, dar pn la nceputul anului 1988 pn la 32,5 mlrd. mrci sau 34% din total investiii strine. Germania este statul atractiv pentru investiiile strine. Cota ntreprinderilor comerciale industrial cu capitalul strin este egal cu 18%, n industria prelucrtoare 22 %, n industria chimic 30 %, n cea electro-tehnic 27%. Corporaii transnaionale ocup locul important n structura capitalului mare. Din 30 cele mai mari companii germane aproximativ 1/3 este dirijat cu capitalul strin. Acestea sunt ESSO, OPEL, UNI-LEVER, DEUTSCHE SHELL i altele. Conducerea RFG ncearca influeneze dezvoltarea conjucturii economice. Pe timpul crizelor se ntreprind msurile de accelerare conjucturii prin lrgirea activitii investiionale n ar prin intermediul resurselor ale statului, prin introducerea facilitilor pe impozit i creterii scoaterii din evidena a obiectelor amortizate. n perioada creterii economice statul i Bundesbank trec la politica meninerii conjucturii prin majorarea costului creditului, majorarea nivelului rezervelor minime obligatorii i nghearea resurselor bugetare eseniale. De la sfritul anilor 60 RFG a nceput s ntreprind msurile hotrtoare de lichidare sau, n cel mai ru caz, micorarea ntreruperii tehnologice cu S.U.A.. Au fost majorate asignrile bugetare pe cercetrile tiinifice, concerne mari la fel au majorat volumul resurselor pentru cercetri tiinifice, a crescut ponderea cadrelor tehnico tiinifice n numrul total a ocupailor, a crescut numrul innovaiilor introduse. Ajungnd la putere n 1981coaliia Uniunea Cretin Democrat, Uniunea Cretin Social i Partidul Liberal democrat a declarat insuficiena msurilor statale de a ajuta economia, care s-au ntreprins de conducerea anterioar i a propus ntoarcerea la economia de pia, la prghiile pieei. Dup noile concepii economice guvernamentale problema organelor de conducere se consider activarea mondial a factorilor de pia la rnd cu limitarea implicrii directe n economia. Cu ajutorul 11

prghiilor financiar creditare conducerea tinde s creeze condiii mai favorabile capitalului mare n activitatea acestuia de extragere a profiturilor maxime. Dup prerea general a experilor vest germane ntoarcerea de la economia dirijat la economia liber de pia n RFG aa i nu a avut loc au fost puse doar accente noi pe msurile monopoliste statale n scopul ajutrii capitalului mare. ntoarcerea n politica economic este nemijlocit legat cu apariia ulterioar a dreptului muncitorilor, micorarea asignaiilor pentru nevoile sociale. Acest fapt nu a putut s aduc la consecinele sociale negative. A crescut numrul de omeri pn la 2 mln. de oameni. n 1986 la cifra dat mai putem aduga 1,5 mln. oameni care fceau parte din rezervele linitite(oameni concediai din industrie sau care nu au primit loc de munc dup finisarea colii sau colegiului dar care nu au dorit s se nregistreze ca omerii). n ar a aprut o nou categorie social srcia nou. Acestea sunt la numr peste 3 mln. de oameni care au venituri sau compensaiile sociale mai joase de minimum de trai.

1.3. Economia Germaniei devine locomotivul economiei europene. Germania mebru UE . Astzi Germania reprezint un stat foarte puternic i bine dezvoltat din punct de vedere politic, economic i nu numai. Deci pentru ca s putem atinge i a dezvlui aspectele economice care sunt legate nemijlocit de tema tezei prezente trebuie s avem idee i de informaii generale despre Germania. Republica Federal Germania (n german: Bundesrepublik Deutschland), denumit colocvial Germania (Deutschland, sens literal: "ara german"), este un stat n Europa Central. Face parte din organizaii internaionale importante precum Consiliul Europei(1951), OCDE, Uniunea VestEuropean (1954), NATO (1955), Uniunea European (1957), ONU (1973), OSCE i din zona euro. Germania se nvecineaz cu nou ri europene: Danemarca, Olanda, Belgia, Frana, Luxemburg, Elveia, Austria, Republica Ceh i Polonia. Suprafaa total a teritoriului rii este de 357.021 km cu o populaie de 82,400,996 (iulie,2007). De asemenea are ieire direct la Marea Baltic i la Marea Nordului (Oceanul Atlantic). Germania are cea mai mare economie naional din Europa, a patra din lume ca PIB nominal, i a cincea din lume n funcie de paritatea puterii de cumprare, conform datelor din 2008. De la nceputurile erei industriale, Germania a fost un lider, inovator i beneficiar al unei economii din ce n ce mai globalizate. Germania este lider mondial n exporturi, exportnd bunuri n valoare de 1,133 trilioane de dolari n 2006 (incluznd rile din zona Euro), i genereaz un surplus comercial de 165 de miliarde. Sectorul servicii contribuie cu aproximativ 70% la PIBul total, sectorul industrie cu 29,1%, i sectorul agricultur cu 0,9%. Majoritatea produselor sunt din domeniul ingineriei, n special automobile, instalaii mecanice, metalurgie i bunuri chimicale. Germania este cel mai mare productor 12

de turbine de vnt i tehnologia puterii solare din lume. Cele mai mari trguri i congrese internaionale de comer din fiecare an au loc n orae germane, cum ar fi Hanovra, Frankfurt i Berlin. n topul celor mai mari 500 de companii listate la burs, top organizat n funcie de veniturile companiilor, exist 37 de companii cu sediul n Germania. n 2007, cele mai mari dintre acestea erau Daimler, Volkswagen, Allianz (compania cea mai profitabil), Siemens, Deutsche Bank (a doua companie ca rentabilitate), E.ON., Deutsche Post, Deutsche Telekom, Metro, i BASF. Printre companiile cu cei mai muli angajai se numr Deutsche Post, Robert Bosch GmbH, i Edek. Branduri renumite la scar mondial sunt Mercedes Benz, SAP, BMW, Adidas, Audi, Porsche, Volkswagen i Nivea. Germania este o susintoare a integrrii economice i politice europene, iar politicile ei comerciale sunt din ce n ce mai mult determinate de acordurile dintre membrii Uniunii Europene i de legislaia european privind piaa comun. Germania a adoptat moneda unic euro, iar politica ei monetar este stabilit de Banca Central European, cu sediul la Frankfurt. Chiar i dup reunificarea Germaniei, din 1990, nivelul de trai i veniturile anuale au rmas sensibil mai mari n fosta Germanie de Vest. Modernizarea i integrarea economiei din estul Germaniei continu s fie un proces de lung durat, i se prevede c acesta va dura pn n 2019, transferurile anuale de la vest la est fiind de aproximativ 80 de miliarde de dolari. Rata omajului a sczut ncepnd cu 2005, ajungnd la cea mai sczut cot din ultimii 15 ani, 7,5%, n iunie 2008. Acest procentaj variaz de la 6,2% n fosta Germanie de Vest, la 12,7% n fosta Germanie de Est. Fostul guvern, al cancelarului Gerhard Schrder, a iniiat o serie de reforme privind piaa de munc i instituiile legate de bunstarea public, n timp ce actualul guvern a adoptat o politic fiscal restrictiv, i a redus numrul de locuri de munc din sectorul public. Despre situaia economic actual putem judeca dup datele din tabelul 1 dat mai jos.

13

Tabelul 1: Principali indicatori economici ai Germaniei pentru anul 2009 DATE ECONOMICE, 2009 Indicator economic Cretere PIB Compoziie PIB pe ramuri

Valoare 1,7% agricultur: 1%, industrie: 31%, servicii: 68% Rata inflaiei 1,6% pe an Fora de munc 42,63 milioane personae Fora de munc distribuit pe agricultur:2,8%, industrie: 33,4%, sectoare servicii: 63,8% Rata omajului 8,4% omaj peste 3 milioane de ceteni Buget de stat 1.200 milliarde euro Cheltuieli de stat 1.300 milliarde euro Deficit bugetar 80 milliarde euro Datoria public 65,8% din PIB Sursa: http://ro.wikipedia.org/wiki/Germania#Economia n ciuda efortului material fcut pentru integrarea fostei RDG (Republica Democrat German), Germania a devenit, n ultimii ani locomotiva economiei mondiale. Economia Germaniei este una dintre cele mai dezvoltate i solide din lume, bazat pe industria prelucrtoare (locul I pe glob la mai multe produse) i comerul exterior (cel mai mare exportator mondial de mrfuri). Fiind o ar cu o economie puternic dezvoltat, Germania concureaz, pe de o parte cu celelalte state dezvoltate n lupta pentru creterea ponderii controlului economiei i a pieei mondiale, pe de alt parte ns, i reunete i i coordoneaz forele cu acestea pentru a nu pierde controlul pe care l deine asupra mapamondului. Ca i acestea, Germania este o societate postindustrial n care ponderea agriculturii n PIB s-a stabilit la cote minime, de 2 5%, ponderea industriei este n scdere, meninndu-i cea mai mare pondere industria constructoare de maini, iar ponderea serviciilor atinge valori de 60 75%. n relaiile economice externe exporturile sunt dintre cele mai diversificate, avnd i cele mai mari valori ai coeficienilor eficenei economice. Germania face parte astfel, alturi de S.U.A., Japonia, Frana, Italia i Marea Britanie din grupul celor 6 devenit grupul celor 7 dup includerea Canadei. Trecerea lumii ntr-o societate postindustrial i industrializarea rilor n curs de dezvoltare, procese care au luat amploare n ultimele 2 decenii, au redus din ponderea primelor ase n economia mondial. n anii 90 ponderea acestor ri n producia industrial mondial era de peste 65%, aceeai fiind i ponderea exporturilor de maini i utilaje. Pe fondul reducerii substaniale a ponderii acestor ri n 14

numrul populaiei mondiale, se poate constata o cretere relativ a nivelului lor de industrializare, de la 3,4 n 1970 pn la 4,8 n 1995. n cazul Germaniei, ponderea n producia convenional a industriei de prelucrare mondial a crescut de la 9,8% n 1970 la 12,4% n 1995. (potrivit I.E.M.) iar nivelul relativ al industrializrii a crescut de la 3,6% n 1970 la 6,5% n 1995. n grupul celor 6, Germania care a deinut locul 2 pn n anii 70, n prezent l-a cedat Japoniei, cu toate c reunificarea rii a sporit ponderea ei n industria mondial cu circa 13%. Tuturor acestor ri, inclusiv Germaniei, le sunt caracteristice un grad foarte nalt al concentrrii de capital i rolul pe care l au companiile transnaionale din fiecare ar n cadrul economiei mondiale. Toate statele au o independen total n elaborarea i producia de armament i sunt exporatatori de armament, avnd cele mai moderne armate. Indicele ncrederii n mediul economic din Germania s-a mbuntit peste ateptri n august 2009, reflectnd o presiune mai sczut n privina perspectivelor macroeconomice, pe fondul scderii preurilor petrolului i deprecierii monedei europene, - transmite Reuters, citat de Mediafax.1 Analiza aparine institutului de cercetare economic ZEW, din Germania, i se bazeaz pe un chestionar privind ateptrile a 297 de analiti i investitori privind mediul economic din cea mai puternic economie european, cu un surplus de balan comercial extern de 83,3 miliarde euro n primele 5 luni 2009. Indicele a crescut la 55,5 n iunie, de la minimul record de 63,9 n iulie, n timp ce estimrile indicau o apreciere mult mai temperat, pn la 62. Dei ateptrile investitorilor i analitilor sunt ceva mai pozitive, prerile pstreaz - pe bun dreptate, dup aprecierea noastr - o not de pesimism n ceea ce privete perspectivele economiei germane, - a declarat analistul ING, Martin van Vliet. Moneda european a avut o uoar cretere, de scurt durat, dup publicarea indicelui. Indicele a fost peste ateptri, deci a oferit monedei euro un sprijin de scurt durat, ns este tot un numr negativ, innd cont de datele istorice, deci nu s-a nregistrat o apreciere mult superioar, - a artat Antje Praefcke, strateg pentru pieele valutare la banca german Commerzbank. Germania, prima economie european, a nregistrat anul trecut cel mai prost an din punct de vedere al comerului exterior de dup 1950, n condiiile n care China a reuit s preia locul de cel mai mare exportator mondial, titlu ocupat mult timp de Germania, - transmite Agence France - Press. Potrivit cifrelor oficiale comunicate de Oficiul federal de statistic (Destatis), exporturile Germaniei au sczut n 2009 cu 18,4% n raport cu 2008 pn la 803,2 miliarde de euro (1.121,3 miliarde de
http://www.capital.ro/articol/increderea-din-mediul-de-afaceri-german-la-niveluri-anterioare-prabusiriilehman-brothers-128436.html
1

15

dolari). China a avut, n 2009, vnzri n strintate de 1.201,7 miliarde de dolari, devenind cel mai mare exportator mondial. Germania a fost cel mai mare exportator mondial de bunuri dup 2003. Tot n 2009, importurile Germaniei au sczut cu 17,2 % n ritm anual, pn la 667,1 miliarde de euro. Pe ansamblu, balana comercial a Germaniei a nregistrat anul trecut un excedent de 136,1 miliarde de euro, n scdere fa de excedentul de 178,3 miliarde de euro nregistrat n 2008. Destatis subliniaz, totui, c la finele lui 2009 exporturile Germaniei s-au relansat, nregistrnd o cretere de trei la sut n decembrie, comparativ cu luna noiembrie pn la 69 de miliarde de euro. De asemenea, n ritm anual, decembrie 2009 comparativ cu decembrie 2008, exporturile Germaniei au nregistrat o cretere de 3,4%, aceasta fiind prima cretere anual raportat dup luna octombrie 2008. Importurile Germaniei au crescut cu 4,5% n decembrie, comparativ cu noiembrie, pn la 55,5 miliarde de euro, iar n ritm anual au nregistrat o scdere de 6,5%. Guvernul de la Berlin estimeaz c prima economie european va nregistra o cretere de 1,4% n acest an, ca urmare a unei ateptate creteri de 5,1% a exporturilor. Cu toate acestea, recent, ministrul german al Economiei, Rainer Bruederle, a avertizat c: Revenirea economiei germane nu este nc autosuficient.2 Guvernul german pregatete un program drastic de austeritate pentru anul viitor, pentru a da un exemplu celorlalte ari din zona euro - Executivul de la Berlin pregatete o reducere a cheltuielilor bugetare cu cel puin 10 miliarde de euro anual, pn n 2016, potrivit unor oficiali guvernamentali, citai de Financial Times. Economiile ar urma s fie fcute att prin reducerea cheltulelilor, ct i prin creterea taxelor, n ciuda promisiunilor actualei coaliii de la Berlin c va pune reducerea fiscalitii n centrul programului sau de guvernare. Reducerea subveniilor acordate landurilor i eliminarea scutirii anumitor categorii de la plata taxelor, precum i reducerea sau eliminarea unor alocaii sociale sunt msuri ce ar urma s fac parte din planul de reducere a cheltuielilor. Reducerea alocaiilor pentru omeri i a altor alocaii sociale ar putea face parte din planul de msuri de austeritate al Guvernului de la Berlin, - a sugerat ministrul german al Finanelor, Wolfgang Schauble. Propunerile lui Wolfgang Schauble au strns, ns, deja criticile opoziiei social-democrate, care propune creterea taxelor doar pentru bancheri i speculatorii care au provocat criza.

http://www.financiarul.ro/2010/02/09/exporturile-germaniei-s-au-prabusit-in-2009/

16

Economia din Germania a nregistrat din nou o cretere, chiar i n Euroland (statul n care s-a produs moneda euro) ar trebui s se resimt acum. Totui cteva date economice sunt nc proaste. Experii interpreteaz situaia cu pruden: Recesiunea a fost depit aici, o adevrat ascensiune se las ateptat. Frankfurt am Main: Marele hop pare s fi fost depit. Economia german a nregistrat din nou o cretere, n al doilea trimestru, chiar dac doar uor. Chiar i prabuirea economic n Euroland (statul n care s-a produs moneda euro) pare s se fi oprit. n al doilea trimestru, Produsul Intern Brut (PIB) a sczut, n comparaie cu trimestrul trecut, doar cu 0,1 procente, dup minus 2,5 %, n trimestrul precedent, a comunicat Eurostat, Biroul de Statistic al Comisiei Europene. Dezvoltarea pozitiv surprinztoare este legat mai ales de situaia din Germania i Frana. Totui situaia economic rmne nc incert. Civa indici indic o cretere, alii se ndreapt nc spre minus. Ct de incert se prezint situaia economic, a artat de asemenea raportul lunar al Bncii Centrale Europene (EZB). Banca Central asigur regulat recunoaterea economitilor ei politici prin sondaje printre experi din afara. Totui n ciuda multitudinii de specialiti intervievai, incertitudinile cu privire la estimarea situaiei economice, rmn n continuare mari. Acest lucru demonstreaz faptul c, prognozele de sptmnile trecute, trebuie corectate din nou. Pe scurt, cotaia actual ar putea fi astfel descris: situaia este n prezent mai rea dect ne temeam, dar se mbuntete mai repede dect ne-am fi ateptat. Observatorii profesioniti de la Banca Central European presupun mpreun c, economia n Euroland va nregistra o scdere n acest an cu 4,5 procente nc de acum trei luni, a fost luat n calcul o scdere a Produsului Intern Brut(PIB) de 3,4 procente. 2010 va arta o uoar relaxare, se spune n continuare ntr-un raport. Experii intervievai i-au crescut ateptrile de la un Plus iniial de 0,2 la 0,3 procente. Dup prerea lor, economia va crete, n 2011, n rile Uniunii Europene, cu aproximativ 1,5 procente.

17

Capitolul II. Sistemul bancar german.

2.1. Apariia i dezvoltarea sistemului bancar n Germania. Sistemul bancar german ia natere odat cu apariia n 1619 a Bncii din Hamburg, constituit dup modelul Bncii din Amsterdam. Iniial aceasta a fost doar o banc de depozite, ca apoi s efectueze i operaiuni de virament. Ceea ce i-a dat ns o notorietate mare a fost rigoarea operaiunilor bancare i crearea unei monede de cont specifice, numit "Marko-Banco. Alturi de Banca din Hamburg i prin nfiinarea Bncii din Nrenberg aparatul bancar din Germania reuete s se consolideze. n forma sa modern, sistemul bancar german s-a constituit ncepnd cu a doua jumtate a secolului al XIX-lea. Ceea ce a difereniat ns sistemul bancar german de celelalte sisteme bancare a fost, n special, complexitatea sa structural i puterea bncilor sale, difereniere aprut pe la mijlocul anilor 1990. n 1995 au existat aproximativ 3.700 de bnci legale independente cu mai mult de 48.000 de oficii bancare. Astfel, dat fiind numrul mare de bnci i oficii bancare, Germania era, i nc mai este una dintre cele mai puternice economii bancare din lume. Dei numrul bncilor din Germania s-a micorat n ultimii ani, este totui, n continuare, destul de ridicat potrivit standardelor internaionale. Marea majoritate a bncilor sunt bnci universale, ceea ce nseamn c ele sunt implicate, ntr-o msur mai mare sau mai mic, n activiti precum: crearea de depozite, acordarea de credite, scontarea titlurilor de credit, asigurarea serviciilor de siguran n activitile de brokeraj i n cele de ncredere, factoring, garanii financiare i transferuri de fonduri sau servicii de pli ct i alte servicii pe care autoritile n domeniu le recunoate ca fiind servicii bancare la care mai pot fi adugate serviciile bancare tipice de investiii i rezervele de asigurare a bunurilor prin intermediul subsidiarilor sau a acelor mai apropiate societi de asigurri cu care bncile colaboreaz. Avnd n vedere structura lor intern bncile universale germane pot fi mprite n 3 categorii: 1. Bnci comerciale; 2. Bnci de economii; 3. Bnci cooperatiste; 4. Bnci speciale.

18

Tabelul 2: Situaia bilanier i cea privid numrul instituiilor de credit n 1995 i n 2001 Situaie bilanier (mil.) Ponderea situaiei bilaniere (%) Numrul instituiilor de credit Sucursale interne

Grup bancar

1995 Bnci comerciale Bnci mari Grupul bncilor de economii Grupul bncilor cooperatiste Alte categorii TOTAL 2001 Bnci comerciale Bnci mari Grupul bncilor de economii Grupul bncilor cooperatiste Alte categorii

DM 2.218.356 978.322 3.046.470 1.149.666 1.675.208 8.089.700 Euro 2.458.055 1.648.863 2.575.194 783.972 1.577.028

27,4 12,1 37,7 14,2 20,7

331 3 637 2595 221 3784 303 4 547 1623 222

7305 3624 19.504 17.248 4167 48.224 5576 2369 17.094 14.602 3867

33,2 22,3 34,8 10,6 21,3

TOTAL 7.394.249 2695 41.139 Sursa:http://www.bundesbank.de/volkswirtschaft/vo_geschaeftsbericht.php (annual reports 1996, 2002) Tabelul de mai sus furnizeaz informaii cu privire la ponderea ocupat de principalele trei grupuri bancare dat de numrul instituiilor legale independente, averea lor total i filialele lor, att pentru 1995, ct i pentru 2001. Doar aproximativ 330 din bncile germane, reprezentnd 10% din numrul total de instituii bancare erau bnci comerciale i, datorit structurii lor interne i a statutului lor juridic, entiti care au ca scop principal maximizarea profitului. Bazele primei asocieri de fonduri bancare germane au fost puse pe la jumtatea secolului al XIX-lea. n acea perioad, bancherii privai nu mai puteau s satisfac nevoile financiare din ce n ce mai mari ale companiilor industriale de producie n mas. Un val de consolidare determinat de criza bancar din 1931-1932 i-a determinat pe cei trei juctori principali: Dresdner Bank (fondat n 1872), Deutsche Bank (fondat n 1870) i Commerzbank (fondat n 1870) s se uneasc (ntre 1957 i 1958) din nou, dup o prim ncercare euat la nceputul celui de-al doilea Rzboi Mondial. Astzi, ei nc i mai 19

desfoar activitatea sub denumirea de Hausbanks, lucrnd cu marile corporaii industriale ale Germaniei i formeaz esena grupului de bnci comerciale din Germania. Bayerische Hypo - i Vereinsbank (HVB), care a fost creat n 1998 prin fuziunea dintre dou mari bnci Bavariene, s-a unit n 1999 cu categoria Deutsche Bundesbank a marilor bnci. Afacerile sale en detail se desfurau de obicei n partea de sud a Germaniei, dar s-au extins i n celelalte zone , n Austria i centru i estul Europei n ultima perioad. Toate cele patru mari bnci sunt bnci universale deoarece activitatea lor en detail se grefeaz pe creterea activitilor bancare de investiii. Deutsche Bank, care a achiziionat banca de investiii britanic Morgan Grenfell n 1989 i instituia american Bankers Trust n 1997 i Dresdner Bank care, la rndul ei a achiziionat Kleinwort Benson n 1995 i-a extins n mod agresiv instrumentele bancare de investiii. n 1999 Deutsche s-a clasat pe primul loc, Dresdner pe al doilea i Commerzbank pe al patrulea loc printre cele mai mari bnci universale europene n ceea ce privete partea din capitalul total alocat activitii en gros i investiiilor bancare. n plus, bncile ipotecare3 deinute n totalitate sau majoritar, asociaiile de mprumut i companiile de investiii deinute de marile bnci sunt printre cele mai mari de pe piaa Germaniei. Totui, strategiile lor curente de asigurri bancare difer n mod considerabil. n timp ce Deutsche Bank i-a vndut instrumentul de asigurare n 2001, Dresdner nsi a fost cumprat de Allianz, grupul cel mai mare de asigurri din Germania, n acelai an. Commerzbank coopereaz cu Generali, cel mai mare grup de asigurri din Italia i HVB coopereaz cu ERGO, cea dea doua companie de asigurri ca mrime din Germania, deinut de Munich Re. Chiar dac toate cele patru bnci aparin celor mai mari instituii din lume, cota lor de pia combinat n ceea ce privete depozitele a fost mai mic de 14% la sfritul anului 2000. Ele dein 2873 de sucursale n comparaie cu 16.892 de sucursale ale grupului de bnci de economii i 15.332 de sucursale ale grupului de bnci cooperatiste. Ca o consecin a acestei discrepane, cele patru bnci mari colaboreaz n ceea ce privete utilizarea ATM-urilor; clienii unei bnci pot s retrag numerar de la un ATM al unei alte bnci fr reinerea unui comision pentru realizarea operaiunii. Bncile comerciale regionale sau alte bnci comerciale sunt alctuite din toate bncile private secundare i teriare. Cele mai mari sunt Bankgesellschaft Berlin (locul 10 n 2000), Postbank (locul 22) care este deinut n totalitate de Serviciul Potal German privatizat, BHF-Bank (locul 27) care a fost achiziionat de ctre Dutch ING Group n 1999, Deutsche Bank (locul 31) care nglobeaz
Din cauza statutului su de banc ipotecar hibrid, HVB este singura mare banc care este scutit de prevederile actului german ipotecar din 1899, care interzice bncilor comerciale de a desfura activiti bancare de ipotec n nume propriu.
3

20

activitile bancare en detail ale Deutsche Bnak Group, SEB (locul 34) care este deinut n totalitate de Swedisch Skandinaviska Enskilda Banken, Baden Wrttembergische Bank (locul 46), Deutsche Kreditbank (locul 51), Vereins- und Westbank (locul 52), Volkswagenbank (locul 66) i Citibank Privatkunden (locul 73). Cu excepia ctorva bnci secundare ca BHF-Bank, SEB i Citibank i firmele de brokeraj Allgemeine Deutsche Directbank (locul 96), Consors i Comdirect cele mai multe bnci din aceast categorie se concentreaz pe activitatea lor en detail regional sau en gros. Din grupul bncilor comerciale mai fac parte i bancherii privai. Unii dintre ei, ca Joh. Berenberg, Gossler & Co. (fondat n 1590 n Hamburg), B. Metzler Seel. Sohn & Co. KgaA (fondat n Frankfurt n 1674) i Delbrck & Co. (fondat n Cologne n 1712), se afl printre cele mai vechi bnci care i desfoar activitatea pe teritoriul Germaniei. n mod obinuit, ele sunt conduse de proprietari care rspund personal de obligaiile financiare ale bncilor lor. Numrul lor este n scdere, de la 1406 instituii n 1925 la 491 n 1938 i doar 50 la sfritul anului 1998. Astzi, cota lor n totalul activelor operaiilor interne ale bncilor germane este pe departe sub 1%. Abia 2% din aceeai baz a activelor se aflau sub controlul a 90 (mai mult dect 63 n 1985) de sucursale germane a bncilor strine care existau la sfritul anului 2000. Adugnd activele celor 56 de bnci comerciale i ipotecare care erau deinute majoritar de bnci strine printre care SEB i Citibank Privatkunden acestea nglobeaz toate aciunile averii bancare germane controlate de bncile strine sau non-bnci. Acest numr a reprezentat 8% n 2000 i a rmas relativ stabil n ultimii 15 ani. Prima banc public de economii german a fost fondat n 1801 n Gttingen dup ce bncile private de economii au suferit pagube serioase generate de rzboaiele purtate cu Napoleon. Actul bncilor de economii, ncheiat n Prusia n 1838 au nlocuit independena tuturor celor 234 de bnci de economii prusace i le-au subordonat regimului de guvernare local. Datorit unor dezvoltri similare n toate celelalte regiuni ale Germaniei au aprut 2700 de instituii publice la nceputul secolului XX. Pentru a evita o ndatorare excesiv a guvernrilor locale la nceputul marii crize economice din 1929, bncilor de economii li s-a dat statutul de autonomie n 1931. Astfel, a fost introdus aa numita Gewhrtigerhaftung (obligaia garaniei) care genereaz susinerea entitii publice fondate fr restricie n cazul unor lipsuri ale bncilor lor de economii i deci servete ca o garanie pentru creditorii teriari. n plus, aa numita Anstaltslast (obligaia susinerii) i-a asumat de atunci, alturi de entitatea fondat, rspunderea pentru a asigura capacitatea bncii sale de economii de ai ndeplini obligaiile financiare n orice moment, i anume, de a furniza o 21

infuzie de capital sau suport de lichiditi atunci cnd aceasta este ameninat de insolvabilitate. Deoarece obligaia de susinere elimin de fapt prin ea nsi lipsurile bncii de economii, obligaia garaniei a fost pus n aplicare n foarte puine cazuri. Depinznd, n primul rnd de bugetele restrnse ale guvernrilor locale i de evitarea efectelor negative, obligaia de garanie nu a fost nici ea pus n aplicare de prea multe ori. Bncile publice de economii sunt conduse conform legilor bncilor de economii din cantoanele respective ale Germaniei. Aceste legi le oblig s serveasc interesele publice ale regiunii respective prin ncurajarea economiilor individuale i prin satisfacerea nevoilor de credite ale comunitilor locale. Din acest motiv, aceste bnci ar trebui s se concentreze pe nevoile angajailor lor, nevoile ntreprinderilor mici i mijlocii i pe autoritatea lor public. De exemplu, bncile publice de economii sunt obligate s deschid un cont pentru tranzacii pentru fiecare client. Legea mai prevede c, dei bncile de economii trebuie s-i desfoare activitatea dup principiile economice, maximizarea profitului nu trebuie s fie obiectivul lor principal. De asemenea, se mai prevede c bncile de economii principale nu pot, n mod obinuit, sau doar ntr-o anumit msur s dein aciuni la alte ntreprinderi din afara grupului de bnci de economii, s efectueze tranzacii monetare pe pia, s efectueze schimburi valutare n nume propriu sau s fac parte dintr-un consoriu. Adesea, pentru a se evita concurena dintre bncile locale de economii, fiecrei instituii i este interzis s-i desfoare activitatea n afara ariei sale de aciune sau s se amestece n activitile din teritoriile vecine. n zonele rurale ele concureaz, n mod obinuit cu bncile cooperatiste mici, n timp ce n zonele metropolitane ele concureaz cu sucursalele marilor bnci comerciale. Structurile lor de conducere sunt similare celor ale bncilor comerciale. Comitetul executiv nainteaz rapoarte unui comitet supervizor numit Vewaltungsrat. Dou treimi din consiliul supervizor sunt reprezentate de entitatea fondatoare ca i proprietar al bncii i o treime este aleas de angajai. O a treia component a structurii organizatorice interne, comitetul de credit, este format din cel puin trei membri din comitetul supervizor, fapt care i confer unitii fondatoare oportunitatea de a exercita influen n deciziile importante privitoare la credite. Pe lng cele 541 de bnci publice de economii, mai exist nc 7 astfel de bnci independente, care sunt autonome, i din acest motiv nu beneficiaz de garaniile statului, dar sunt de altminteri mai mult sau mai puin comparabile cu bncile de economii publice. Una dintre ele i n acelai timp cea mai mare banc de economii din Germania, Hamburger Sparkasse (Haspa) confirm n raportul su anual pentru anul 2000 c este n mod necondiionat angajat n afaceri mai mici. Nevoia de a introduce un sistem de rating intern (Basle II) va nsemna n mod inevitabil c termenele de creditare vor fi restrnse 22

pentru a oferi o protecie mai mare mpotriva riscurilor de creditare. Afacerile mai mici vor obine n continuare credite n condiii atractive. Aceast declaraie este nsoit de urmtoarea: profiturile pe care noi le obinem sunt reinvestite n Haspa. Aceast susinere financiar ne-a permis s ne adaptm cu succes schimbrilor sociale i economice de-a lungul istoriei noastre de 174 de ani i s devenim o instituie financiar de top n regiunea economic local. Aceast form de profit nsuit este ntr-adevr tipic pentru majoritatea bncilor de economii. Potrivit Sinn (1996) rata ctigurilor meninute sub forma veniturilor nete a fost n medie cu 50% mai mare la bncile de economii fa de bncile comerciale n perioada dintre 1980-1994. Un motiv evident este bineneles acela c, spre deosebire de competitorii lor privai, bncile publice nu pot s stimuleze seriozitatea terilor. Totui, criticii sunt adesea n contradictoriu n ceea ce privete obinuina entitilor fondatoare de a tolera astfel de raporturi sczute de pli pe lng garaniile furnizate de deintorii publici cu privire la obligaiile de meninere i garanie izoleaz n mod nejustificat bncile publice de presiunea exercitat de acionarii privai i prin aceasta s ofere avantaje competitive grupului de bnci de economii ca un ntreg i Landesbanks n mod particular. Garania acestor bnci de economii numite Landesbanks este asigurat de Asociaia regional a caselor de economie sau a landurilor n care acestea acioneaz. Funciile ndeplinite de Landesbanks constau n urmtoarele: Sunt Bnci Centrale ale caselor de economii i asigur compensarea ntre casele aceluiai land; Sunt bnci regionale i dein competene n asigurarea tranzaciilor financiare de toate tipurile; Sunt bnci comerciale universale, practicnd att credite imobiliare i industriale, ct i tranzacii financiare cu strintatea. Numrul Landesbanks s-a diminuat de la 14 n 1957, la 11 n 1990, iar n mediul concurenial prezent acestea se angajeaz n operaiuni de fuziuni i dezvoltri n strintate, prin crearea de filiale sau propunerea unor linii de credit cu diferite destinaii. Cele 12 Landesbanks i asociaiile regionale de economii constituie al doilea nivel al grupului de bnci de economii. Cele mai multe sunt deinute de stat, de alte Landesbanks4 i de cele 13 asociaii regionale de economii. Principala funcie ale acestor asociaii regionale este aceea de a furniza servicii administrative membrilor si i anume bncilor de economii regionale. La ei activeaz apte centre informaionale unde lucreaz mai mult de 5500 de angajai, i-au dezvoltat noi produse financiare, desfoar campanii de marketing i furnizeaz cercetri amnunite de pia i n domeniul economic,
La sfritul anului 2000, West LB, cel mai mare Landesbanks deinea 39,9% din Landesbank Schleswig-Holstein care, ea nsi deinea 49,5% din Hamburgische Landesbank.
4

23

training-uri, servicii de audit. Ca o legtur ntre bncile de economii i Landesbanks, acestea din urm coordoneaz activitile dintre cele dou niveluri ale grupului. Un exemplu elocvent este DGZ Deka Bank considerat banca central a tuturor Landesbanks care , mpreun cu Asociaia Bncilor de Economii din Germania (DSGV), n care toate bncile de economii dein o cot parte, constituie al treilea nivel. Att Landesbanks ct i DSGV dein 50% din DGZ Deka Bank. Aceast instituie controleaz n totalitate fondurile de investiii ale grupului de bnci de economii, care se ridicau la 136 de miliarde de Euro la sfritul anului 2000. Grupul de bnci de economii mai cuprinde 11 asociaii regionale de credit public i pentru construcii (cota de pia n 2000 era de 34%), 8 companii de leasing (21%), 2 companii de factoring (17%), 37 de companii publice de asigurri (asigurare pe via:10%) i 75 de companii de riscuri. Cu excepia gradului nalt de independen al bncilor de economii din primul nivel garantat de organizaiile de tip federal corporatist modul de diviziune a muncii din grupul bncilor de economii se aseamn cu structura ierarhic a celor patru mari bnci universale private mpreun cu sediile lor principale, centrele regionale, filialele i subsidiarele lor. n consecin, grupul bncilor de economii ar putea i ar trebui s fie percepute ca o entitate bancar mare de asigurare care este considerat cea mai mare instituie financiar din lume cu un capital de 3000 de miliarde de Euro la sfritul anului 2000. La nceputul secolului al XIX-lea fermierii i meseriaii germani au avut de suferit din cauza ngrozitoarelor constrngeri financiare datorate existenei bancherilor privai care erau preocupai de schimburile financiare, a bncilor comerciale private care ddeau n principiu mprumuturi n industria manufacturii i a transporturilor. ncepnd cu 1850 au fost fondate cooperative de credit pe principiul administraiei autonome pentru a atenua aceste constrngeri. Economiile depuntorilor au fost transferate clienilor cu nevoi financiare iar o dat pe an profiturile realizate de cooperativele de credit erau distribuite ntre membrii si. n prezent, profiturile sunt nc mprite ntre membrii si a cror numr s-a ridicat la 15 milioane n 2000 dar din 1974, non-membrii au devenit i ei eligibili pentru a primi mprumuturi. n 1972 toate cooperativele de credit din Germania s-au unit pentru a forma Asociaia german a Volks i Raiffeisenbanks, care au multe trsturi structurale asemntoare cu Asociaia german a bncilor de economii. Aceast asociaie este compus din cooperative de credit primare care ofer cu preponderen servicii bancare en detail pieei lor locale. Fiecare membru poate efectua, n mod individual, controale la adunrile organizate sau prin intermediul comitetului supervizor. Ca i Landesbanks, cele dou instituii centrale ale grupului de cooperative de credit

24

banca WGZ i DZ-Bank5 - ofer o diversitate mare de servicii instituiilor lor primare. Aceste instituii asigur accesul la pieele financiare naionale i internaionale, consultan n obligaii investiionale i servicii centralizate de back-office. Ba mai mult, ca i instituie central ea concureaz cu cel mai mare sector de bnci private n domeniul investiional i comercial. Grupul de bnci cooperatiste mai cuprinde dou bnci ipotecare, o companie de leasing, o asociaie de credit i construcii, o companie de asigurri i o companie de investiii cu fonduri de aproximativ 60 de miliarde de Euro i o cot de pia de 16% la sfritul anului 2000. Averea total a grupului s-a ridicat la suma de 920 de miliarde de Euro, diferen nensemnat comparativ cu ntregul grup Deutsche Bank. Cu un numr de 30 de milioane de clieni aceast ntrece n mod evident Deutsche Banks German care are un numr de 7,2 milioane de clieni. Dimensiunea mic a instituiilor primare ofer avantaje concureniale n ceea ce privete apropierea de clieni i capacitatea de a lua decizii rapide. Totui, dac se ia n considerare i restricia legal care prevede c echitatea poate fi mrit de ctre membrii asociai, dimensiunea mic prin ea nsi frneaz activitile legate de mprumuturi cu ntreprinderile mai mari i prin urmare mpiedic mrirea profiturilor viitoare. Bncile speciale reprezint 22% din toat averea bancar din Germania. Mai bine de 15% erau controlate de 31 de bnci ipotecare; dintre ele, patru bnci ipotecare publice, din care numai Westdeutsche Immobilienbank (locul 62) apare pe lista cu cele mai bune 100 de bnci din Germania. Cu toate astea, apte bnci ipotecare private se afl n primele 30 de bnci din Germania. La sfritul anului 2001 subsidiarele bancare ipotecare ale Deutsche Bank (Eurohypo), Dresdner Bank (Deutsche Hypothekenbank) i Commerzbank (Rheinhyp) au fuzionat pentru a crea cea mai mare banc ipotecar din Germania cu o cot de 25% din piaa ipotecar german, un capital de 240 de miliarde de Euro, propulsnd-o astfel n topul primelor zece bnci din Germania. Cele trei bnci recunosc ca obiective principale reducerea costurilor, acumularea de capital i dobndirea mrimii minime pentru a putea concura pe piaa european. Conform legii bncilor ipotecare din Germania acestea au restricii n acordarea de mprumuturi, fie gajate prin proprieti, fie prin bunuri i venituri rezultate din taxele autoritilor publice. Ct i n ceea ce privete refinanarea acestor mprumuturi prin depozite pe termen lung sau prin datorii bancare ca Pfandbrief comercial sau public. Pfandbrief comercial (public) este gajat de un cartel de mprumuturi ipotecare comerciale. Ca i o consecin a cadrului legal asigurat de legea Pfandbrief i de cea a bncilor ipotecare din Germania, nici un Pfandbrief nu a disprut n timpul
n 2001, DG Bank instituia central anterioar a grupului de cooperative de credit a fuzionat cu GZ-Bank, una din cele dou bnci centrale cooperative regionale, pentru a forma DZ Bank.
5

25

secolului al XX-lea. n 1995, cnd aa-numitele Jumbo- Pfandbriefe, cu un capital mai mare de 500 de milioane de Euro au fost introduse, piaa german a Pfandbrief a nregistrat un ctig impresionant. Numrul remarcabilelor Pfandbriefe aproape s-a dublat ntre sfritul anului 1994 (420 miliarde Euro) i sfritul anului 2001 (820 miliarde Euro), transformnd astfel Pfandbriefe germane n cel mai mare segment de pe piaa european a efectelor publice. La sfritul anului 2000, 62% din averea bncilor ipotecare din Germania era reprezentat de credite acordate non-bncilor, 19% era reprezentat de depozite la alte bnci, 8% reprezenta garaniile nonbncilor i 7%garaniile bncilor ipotecare. 67% din obligaiile totale se prezentau sub forma datoriilor bancare (marea majoritate Pfandbriefe), 16% sub forma depozitelor create de non-bnci i 12% sub forma depozitelor create pentru alte bnci. Cele 30 de asociaii de credit i construcii germane reprezentau doar 2,5% din totalul averii bancare din Germania la sfritul anului 2000. Totui, 12% din depozitele de economii i 13% din mprumuturile ipotecare acordate populaiei germane au fost credite i depozite, respectiv subeconomisiri i contracte de creditare. Dup semnarea unui astfel de contract cu o asociaie de credit i construcii, clientul intr n faza economiilor n timpul creia face depuneri lunare constante. Dup ce a fost atins suma minim de economii (n mod obinuit 40% din suma total stipulat n contract), clientului i se acord mprumutul ipotecar. n timpul celei de a doua faze clientul i ramburseaz mprumutul, refcnd astfel capitalul societii. Dup o perioad suficient aceast activitate duce la un sistem nchis astfel nct dobnzile bonificate i cele rezultate din credite pot s rmn aproape constante de-a lungul timpului. Cele 16 bnci germane cu funcii speciale au n comun faptul c ele acord mprumuturi persoanelor fizice, ntreprinderilor i pentru proiecte care se cred a fi eligibile pentru promoie de ctre guvernul german. Banca privat Industriekreditbank, spre exemplu, promoveaz SMEs fr de care altfel nu ar putea avea acces la pieele de capitaluri. De asemenea AKA Ausfuhrkreditgesellschaft promoveaz ntreprinderile germane prin finanri pentru export i credite directe acordate clienilor lor strini. Kreditanstalt fr Wiederaufbau (KfW) furnizeaz servicii n domeniul investiiilor, n export, finaneaz proiecte i coopereaz din punct de vedere financiar cu rile dezvoltate. Subsidiarele sale DEG promoveaz iniiativele din sectorul privat care vizeaz dezvoltarea rilor. Totalul averii bncilor cu funcii speciale s-a ridicat la 7,5% din totalul averii bancare n 2000. Sistemul bancar binivelar al Germaniei are n fruntea sa banca central a rii Deutsche Bundesbank, care ndeplinete cumulativ funciile de banc de emisie, banc a bncilor i banc a statului. 26

Nivelul bncilor comerciale este format din dou categorii principale de bnci: bncile universale (Universalbanken), la care se refer n primul rnd bncile de credit (Kreditbanken), cele mai mari fiind aa numitele grossbanken (bncile mari) conform clasificrii Deutshe Bundesbank acestea snt Deutsche Bank, Dresdener Bank i Commerzbank. Categoria bncilor de credit include i o reea vast de bancheri particulari (Privatbankiers), care exercit profesiunea bancar n nume propriu i pe contul i riscul lor. Exemple ale caselor bancare particulare rmase i pn acum n Germania snt Trinkaus & Burkhardt (Dusseldorf-Essen), Merck, Finck & Co.(Munchen) etc. Un alt component al strusturii complexe a bncilor universale este format din reeaua caselor de stat de economii i a girocentralelor (Sparkassen und Girozentralen), structurate dup regiunea de deservire n trei niveluri, n fruntea subsistemului dat fiind Deutsche Girozentrale din Frnkfurt pe Main. O structur similar centralizat este caracteristic i pentru sistemul ntovririlor de credit, sau bncilor cooperatiste (Kreditgenossenschaften), n frunte cu Banca Cooperatist a Germaniei sau DG Bank. Asemenea instituii prezint o form intermediar ntre cooperativele de producie i cooperativele de credit, avnd proporii mici i prestnd servicii de creditare membrilor si. n sfrit, n grupul bncilor de credit intr i bncile regionale (Regionalbanken), activitatea crora se limiteaz le un anumit teritoriu, ca spre exemplu National Bank (Essen), Bayerische Hypoteken und Wechsel Bank, Bayerische Vereinsbank i Westfalenbank (Bohum), ct i bncile specializate n deservirea unei categorii anume de clientel, cum ar fi banca sindical Bank fur Gemeinwirtschaft. Bncile specializate (Spezialbanken), formate din instituiile de credit real (Realkreditinstitute), printre care enumerm: bncile ipotecare particulare (Hypotekenbanken), care de regul snt ntreprinderi afiliate ale grossbncilor (ex. Franfurter Hypotekenbank este n proprietatea Deutsche Bank etc.), instituiile de credit funciar de stat (Grundkreditanstalten), i casele de stat sau particulare de economii pentru construcii (Bausparkssen), cum ar fi Bausparkasse Schwabisch Hall i altele. Bncile creditului de consum (Teilzahlungskreditininstitute) o alt categorie a bncilor specializate ofer credite pentru necesitile de consum ale populaiei, rambursarea crora se realizeaz treptat. Majoritatea instituiilor de acest gen snt organizate n form de societi cu rspundere limitat sau societi n comandit. Ultima categorie a bncilor specializate include aa-numitele instituii creditare speciale (Kreditinstitute mit Sonderaufgaben) instituiile creditare de stat sau particulare care exercit funcii bancare specifice, cum ar fi Industriekreditbank AG Deutsche Industriebank care finaneaz prin credite pe termen lung ntreprinderile industriale incapabile s emit aciuni proprii, Ausfuhrkredit-Gesellschaft mbH (AKA) ce crediteaz comerul exterior al Germaniei etc. 27

Banca Federal German (Deutsche Bundesbank) este motenitorul Reichsbank ului deoarece a fost esenial reorganizat dup cel de al Doilea Rzboi Mondial. Dup cum se tie n perioada de dup al Doilea Rzboi Mondial alianii simpatiznd ideelor federaliste n Germania au susinut organizarea a 11 bnci centrale regionale (Landeszentralbank) , care au nlocuit Reichsbankul desfiinat de facto. Mai trziu pentru emiterea unic a banilor a fost nfiinat Institutul Central de Emisie (Bank Deutsche lander) n anul 1948 , care mai trziu avea statut de filial comun a celor 11 bnci centrale. Organul de conducere a acestuia Consiliul Bncii Centrale se alctuia pe un termen din preedinii bncilor centrale regionale , care cooperau ntre ei. Bncile centrale regionale jucau rolul principalelor bnci n fie, care regiune (land). Totui Institutul Central de Emisie, nectnd de faptul c avea dreptul de emisie a bnilor, a nceput s caute mputernicirile n centralizarea rezervelor i refinanarea bncilor centrale regionale. Dup ce RFG a cptat independena necondiionat n schimb la Bank Deutsche Lander a venit Deutsche Bundesbank n 1957. n acelai an a fost adoptat legea privind banca federal german n baza unirii bncilor regionale germane ( nfiinate n zone de vest n 1948) cu Institutul Central de Emisie. n componena lui intr 9 bnci regionale fiindu se ca conducere principal i aproape 200 de filiale i oficii principale , care se aflau n centre locative mari. Conducerea principal a Bncii federale germane se afl n Frankfurt pe Main. Marka (Deutshemark) este una din unitile monetare de baz pentru teritoriile regiunilor germane ncepnd cu secolul XVI. Pn n 2002 (cnd a fost introdus moneda euro) marka german a fost liber convertibil. Actualmente n circuit mai exist monede i bancnote de urmtoare valoare: monede (Munzen) 1,2 i 5 DM, bani hrtie (Banknoten) 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 i 1000 DM. Bineneles c pn n prezent calitatea mrcii n real se acoper nu cu rezervele de aur i argint n tezaurele Bundesbank-ului, ci cu starea frumoas a economiei germane. Peste 2/3 a banilor hrtie sunt bancnote de 100 i 1000 de mrci. Cele de 1000 prin flexibilitatea lor se bucur de o popularitate deosebit n circuitul de numerar ascuns. Falsificatorii nu iubesc marka german, fiindc este foarte dificil de reprodus tehnologia complicat de confecionare a mrcii. Din 1 ianuarie 1999 Germania a aderat la Uniunea European , care a introdus n circuitul fr numerar o moned european comun euro . Se prevedea c pn n 1 iulie 2002 marka german nu va mai exista, cednd euro. Cursul mrcii germane fa de euro a fost stabilit n valoare de: 1 EUR = 1,95583 DM.

28

2.2. Structura organizatoric i funciile bncii centrale. Capitalul statutar al bncii 290 mln. mrci germane i aparine Federaiei. n baza legii privind banca federal german Bundesbank are independen deplin n realizarea politicii monetare. Organele de conducere a Bundesbank ului sunt: y Consiliul Bncii Centrale , care determin politica monetar a bncii i const din preedintele Bundesbank ului, din membri Consiliului directorilor i preedinii bncilor centrale regionale; y Consiliul directorilor organul central executiv al Bundesbank ului , care poart rspundere pentru executarea politicii monetare promovate de Consiliul Bncii Centrale n afara problemelor ce sunt legate de competena Guvernrii bncilor centrale regionale (operaiile cu organele federale ale puterii de stat i cu fondurile lor, operaiile cu instituiile de credit, decontrile internaionale, operaiile pe piaa deschis); y Guvernarea bncilor centrale regionale conducerea bncilor centrale a regiunilor federale. Fie, care banca central regional rspunde pentru operaiile , care se efectueaz cu instituiile de credit i cu conducerea regiunii respective. n cadrul fiecrei bnci centrale regionale este Consiliul consultativ , care discut cu preedintele bncii centrale regionale probleme politicii monetar creditare, funciilebncilor centrale a regiunilor federale n vederea asigurrii politicii creditare ndreptate spre mrirea atraciunii lor economice i investiionale, funciile crmuirii statale n localiti i antreprenoriat. Baza juridic a business ului bancar i a serviciilor financiare fiind Actul bancar din 1961 , care prevede normele unice de reglare a activitii ban, care. Organul , care execut licenierea activitii financiare este. Consiliul Federal de Supraveghere Bancar (CFSB). CFSB indic instruciuni , care sunt obligatoriu executate. Prin Actul bancar se prevede raporatrea lunar a bncilor , care se prezint Bundesbank ului pentru alctuirea raportului constructiv pentru CFSB. Pentru efectuarea controalelor instituiilor creditare sunt invitai auditori externi , care nu sunt colaboratorii organelor centrale a conducerii ban, care. Drile de seam privind executarea controlului se prezint la CFSB. Politica monetar creditar o stabilete Consiliul bncilor centrale organul suprem al Bundesbank-ului. n componena lui intr guvernatorul Bundesbank-ului (preedintele Consiliului), vice guvernatorul (adjunctul preedintelui Consiliului), membrii Consiliului directorilor i preedinii bncilor centrale regionale. Esena federal a constituirii Bundesbank-ului se manifest prin faptul c toi membrii Consiliului bncilor centrale vor fi numii de centrul membrilor Consiliului 29

directorilor , la fel i reprezentanii a regiunilor, candidaturile crora propune conducerea regiunilor. Decizia Consiliului se ia prin simpla majoritatea a voturilor. Consiliul indic directivele , care se refer la conducerea bncii i , care divizeaz sfere de competen a altor organe ale bncii, dac aceasta nu este reglementat de Legea privind banca federal . Consiliul bncilor centrale este numit de preedintele n concordan cu propunerea Guvernului fededral, dar preedinii bncilor regionale n concordan cu propunerea Consiliului federal. Organul executiv suprem al Bundesbank-ului , care rspunde pentru realizarea pactic a deciziilor Consiliului bncilor centrale este Consiliul directorilor . Acest organ poart rspundere pentru operaiile efectuate cu stat i fondurile monetare a acestuia, cu instituiile de credit, la fel rspunde pentru operaiile valutare, operaiile pe piaa deschis. n componena Consiliului directorilor intr conductorul Bundesbank-ului, vice preedinte i ali membri (pn la 6 persoane). Preedintele Consiliului directorilor este guvernatorul Bundesbank-ului. Membrii Consiliului directorilor sunt numii pe un termen de 8 ani de ctre Preedintele Germaniei la propunerea Consiliului bncilor centrale. Bundesbank este creditorul bncilor comerciale i a statului. n competena lui rmne stpnirea rezervelor valutare i de aur a statului. Obiectivul principal al bncii, determinat de legea, este meninerea stabilitii a unitii monetare naionale mrcii germane. De pe 1 ianuarie 1999 Bundesbank , ndeplinind condiiile tratatului de la Maastricht privind nfiinarea Uniunii valutare i economice a Europei i privind unificarea instrumentelor de reglare monetar creditar , a transmis o parte semnificativ a mputernicirilor sale (mai ales ce se refer la politica monetar creditar) la demonstrativ nfiinat Banca Central European, astfel intr n sistemul bncilor centrale europene. Banca pe deplin a refuzat creditarea operaiunilor de cas a organelor statale de nivel federal oferindu-le posibilitatea de alegere a modalitii de efectuare a plilor n conturile bugetare: fie n sistemul bncii centrale, fie n bncile comerciale private (pn la momentul dat conturile instituiilor statale se deserveau la Bundesbank). Funciile principale ale Bundesbank-ului sunt: 1) emisiunea monetar, care se realizeaz la fel ca i n majoritatea statelor. Bundesbank realizeaz emisiunea bancnotelor , care se pun n circulaie prin intermediul bncilor comerciale; 2) gestionarea rezervelor valutare i celor de aur.Fetiism ce este legat de aur nu este caracteristic pentru Germania; aur face parte aproximativ a 15% din suma total a rezervelor. Pn la introducerea euro n circulaie marca german a fost stabil i se utiliza n calitate de mijloc de decontare cu bncile centrale ale altor state; 30

3) gestionarea cursului valutar. Bundesbank realizeaz funcia dat n limita tratatelor ncheiate ntre rile dezvoltate privind nepermiterea fluctuaiilor libere a cursului de schimb, mai ales n privina dolarului. n sfera dat se ine o confidenialitate nalt referitor la profituri i pierderi din operaii valutare; 4) funcia bncii de stat. n RFG transferurile ncasrilor n cont i plilor din conturile statale se efectuiaz prin intermediul Trezoreriei, dar Bundesbank numai le nregistreaz. Alturi de aceasta el joac rol direct i indirect n finanarea organelor a puterii i conducerii de stat. Guvernul are acces la creditele cu faciliti; 5) funcia bncii principale. n Germania Bundesbank folosete instrumente tradiionale pentru reglarea pieei monetare structura interveniilor i controlul asupra activitii bncilor comerciale. Totui are sens de menionat c activitatea de control se efectuiaz n colaborare strns cu Direcia federal de control asupra instituiilor ban, care, care a fost nfiinat n baza legii din 1961. Acesta este serviciul de stat , care acioneaz n strns colaborare cu Bundesbank i se sprijin pe structurile profesionale, printre , care Asociaia bncilor germane (unete 11 asociaii a bncilor regionale i 2 specializate Asociaia bncilor ipote, care i Asociaia bncilor pentru construcii navelor mritime). n afar de aceste mai exist Asociaia German a caselor de economii, Asociaia bncilor populare germane i caselor de creditare comun a agriculturii, Asociaia bncilor din sectorul de stat. Cu scopul de a pstra ncrederea n bncile n Germania a fost creat fondul de asigurare binevol a depunerilor i rezervarea mijloacelor bncii. Cu toate acestea sunt i alte metode de reglare a activitii bncilor. Fondul de protecie a depozitelor a fost creat sub egida Asociaiei federale a bncilor germane, ntruct bncile membri a acestui fond sunt obligai s fie membri Asociaiei de auditori a bncilor comerciale germane, s efectueze controalele de audit i s respecte cerinele referitoare la capital, la califi, carea managementului (personalului de conducere) i la profit. Transferurile anuale n fond constituie 0,03 procente din volumul total al obligaiunilor bncii (n afar de creditele interban, care). Reglementarea controlului asupra activitii bncilor comerciale n RFG are particularitile nsemnate. Mai nti de toate este aceea c banca federal are ca unicul mijloc de influen direct asupra bncilor comerciale rezervele minime obligatorii, la fel i mijloacele indirect de influen fie politica ratelor de referin, creditele Lombard i operaiile pe piaa deschis. Toate alte funcii de supraveghere a activitii sistemului bancar le execut Sistemul Federal de control Creditar (SFC) , carese ordoneaz Ministerului Finanelor. Privind apli, carea funciei de control peste limita banca 31

bncilor este prevzut de SFC nepermisiunea aplicat bncii central viznd presiunea administrativ asupra instituiilor de credit. El trebuie s fie numai organul economic. Banca federal i SFC colaboreaz strns ntre dnii, fac schimb de informaii necesare, mai ales c banca federal lunar primete de la bnci rapoartele detaliate i are influena larg a departamentelor sale toat ara. SFC nu dispune de aa drept i deaceea se adreseaz la banca cenral dup consultaii i informaii. SFC acord permise pentru nfiinarea bncilor noi, stabilete cerinele obligatorii pentru instituii ban, care, urmrete respectare legislaiei. Acest sistem poate s obin de la bnci orice informaii, s efectueze reviziile neprevzute, s intervin n activitatea operaional a bncilor i s dee ordin de stopare imediat a operaiilor. Bncile sunt obligate s informeze SFC despre toate schimbrile n statutul su juridic. Bundesbank crediteaz activ bncile comerciale. Cea mai rspndit forma de creditare sunt operaiile REPO (40 % activelor bncii), pe al doilea loc emitera hrtiilor de valoare i oferirea creditelor de tip Lombard. Bundesbank n conformitate cu legislaia execut i alte funcii: organizeaz i realizeaz decontrile n interiorul rii i cu alte ri; mpreun cu Sistemul Federal de control Creditar prin inetrmediul influenei a departamentelor sale controleaz activitatea bncilor, reglementeaz cursul unitii monetare naionale fa de moneda strin.

2.3. Colaborarea internaional a bncilor germane Minitrii de finane ai zonei euro au convenit pe 2 mai 2010 s acorde un pachet de asisten financiar de 110 miliarde de euro pentru Grecia, urmnd ca prima plata n contul acestuia sa fie fcut nainte de 19 mai, cnd ajung la scadena obligaiuni greceti n valoare de 8,5 miliarde de euro. Statele membre ale zonei euro vor contribui cu 80 de miliarde de euro, iar FMI cu restul de 30 de miliarde. Luni la amiaz, un oficial german a anunat deja c guvernul condus de cancelarul Angela Merkel a aprobat legea n virtutea creia Germania va contribui la programul de asisten financiar pentru Grecia. Acum, legea va fi naintat pentru dezbatere n procedura de urgen n ambele camere parlamentare, astfel nct s poat fi adoptat pn vineri. Contribuia Germaniei va fi de 8,4 miliarde de euro n primul an al programului. Josef Ackermann , directorul executiv al Deutsche Bank, a avut pn acum cel mai coerent demers de a prelua n sarcina bncilor efortul financiar al salvrii Greciei. Ackerman, n colaborare cu autoritaile, s-a angajat s coordoneze discuiile cu bnci, cu firme de asigurri i cu companii industriale, a cror implicare ar trebui s reduc din nemulumirea germanilor fa de ideea c efortul financiar pentru Grecia ar urma s fie suportat din bani publici. Deutsche Bank a promis deja s contribuie cu 1-2 miliarde de euro, cu care ar putea cumpra obligaiuni greceti. 32

Cancelarul german Angela Merkel a spus, ntr-un interviu publicat de Bild am Sonntag, c "ar saluta o participare voluntar din partea bncilor", iar vicecancelarul Guido Westerwelle a declarat c se ateapta c bnci din mai multe ri ale zonei euro s contribuie la pachetul de sprijin pentru Grecia, cumprnd obligaiuni greceti, ceea ce ar da un semnal de ncredere pe piee i ar contracra speculaiile pe titlurile de valoare. Nu toate bncile germane s-au artat entuziasmate. Theodor Weimer, CEO al HypoVereinsbank, e de prere c "bncile nu pot i nu trebuie s ncaseze nota de plat", fiindc nu ele sunt responsabile de datoriile fcute de guverne. Bncile germane au cea mai mare expunere pe Grecia, dup cele franceze. Dup raportrile la Banca Reglementelor Internaionale, grecii datorau la sfritul anului trecut creditorilor strini 236 de miliarde de dolari, din care 75 de miliarde creditorilor din Frana i 45 de miliarde celor din Germania. Daca Deutsche Bank a anunat c nu are expunere direct, Commerzbank i Hypo Real Estate au mpreun 11 miliarde de euro expunere. Grupul belgiano-olandez Fortis avea 4 miliarde expunere la sfritul lui 2009. Credit Agricole din Frana a comunicat c expunerea sa direct se limiteaz la 850 de milioane de euro, din care 600 pentru Emporiki Bank, pe care o controleaz. Austriecii de la RZB i Erste au mprumutat n Grecia 4,6 miliarde de euro n total. Estimrile Nomura se refer la BNP Paribas si Societe Generale ca fiind cele mai expuse bnci n mod direct, prin ponderea creanelor fa de statul grec, iar analitii de la Bernstein cred c expunerea bncilor franceze i germane la datoria Greciei, a Portugaliei, a Italiei, a Spaniei si a Irlandei se ridic la 20% din totalul riscului lor extern. Asigurtorii Allianz i MunichRe ar fi promis s contribuie la rndul lor cu credite n valoare de 300, respectiv 200 de milioane de euro, anun Financial Times Deutschland . ntr-o colaborare fr precendent, Germania i Frana au cerut bncilor europene s infiineze un fond de asigurare, banii urmnd a fi utilizai pentru a salva instituiile de credit, n cazul unor crize. Germania a fcut chiar un pas n plus, ministrul Finanelor, Wolfgang Schauble, stabilind deja un plan pentru acest fond, ce prevede ca bncile din Germania s strng 1,2 miliarde de euro n acest sens. Att Schauble, ct i ministrul Finanelor francez, Christine Lagarde, sunt de prere c aceast iniiativ este o contribuie important la dezbaterea internaional despre reglementarea financiar. De altfel, colaborarea dintre minitrii Finanelor din cele dou ri vine n urma unei decizii luate de cancelarul german, Angela Merkel, i preedintele francez, Nicolas Sarkozy, de a avea legturi mai strnse la nivel guvernamental. 33

n urma cu numai dou sptmni, Legarde critic guvernul german, spunnd c ar trebui s fac ceva pentru a gestiona cererea slab de pe piaa intern i surplusul comercial mare, n vederea mbuntairii situaiei economice din Europa. Totui, ministrul Finanelor din Frana a ludat faptul c Germania a reuit s sporeasc productivitatea, n ultimii ani, dei a redus salariile. Potrivit spuselor sale, prioritatea pentru toate statele din Uniunea Europeana, mai ales cele mai puin competitive, trebuie s fie stabilirea salariilor n funcie de productivitate, tocmai pentru a-i spori competitivitatea.

34

Capitolul III. Politica monetar i de credit a Bundesbank-ului 3.1. Stabilirea i organizarea sistemului de reglare i circulaie monetar Politica monetar reprezint unul din instrumentele politicii economice, prin intermediul careia se acioneaz asupra cererii i ofertei de moneda din economie. Importana politicii monetare rezult din obiectivul fundamental al acesteia, respectiv stabilitatea preurilor, la care se adaug limitarea inflaiei i meninerea valorii interne i externe a monedei. Responsabilitatea ndeplinirii acestor obiective revine bncii centrale, care deine monopolul n formularea i transpunerea n practic a obiectivelor politicii monetare. Instrumentele principale ale politicii monetare i de credit, care sunt utilizate de bncile centrale a diferitor state sunt: stabilirea rezervelor minime obligatorii; reglementarea ratei de baz ale dobnzii; refinanarea bncilor comerciale; operaiile pe piaa deschis; stabilirea limitelor de emisiune a numerarului (direcionarea).

Dup forma influenrii asupra sistemului monetar i de credit instrumentele politicii monetare i de credit pot fi divizate n directe i cele indirect, dup obiectul impunerii care influeneaz asupra cererii i ofertei de bani. n tabelul 3 este prezentat clasificarea instrumentelor politicii monetare i de credit a Germaniei. Tabelul 3:Clasificarea instrumentelor politicii monetare i de credit a Germaniei Instrument Modalitatea de a aciona Obiectul impunerii Indirect Oferta de bani Stabilirea rezervelor minime obligatorii Direct Cererea de bani Reglementarea ratei de baz ale dobnzii Direct Oferta de bani Refinanarea bncilor comerciale Direct Oferta de bani Operaiile pe piaa deschis Direct Oferta de bani Direcionarea Sursa: http://www.referats.qip.ru/referats/preview/41382/1

35

Stabilitatea preurilor constituie obiectivul fundamental al politicii monetare dar, n acelai timp, reprezint un obiectiv central al politicii economice, alturi de: creterea economic durabil, ocuparea deplin a forei de munc, sustenabilitatea balanei de plai. Pentru atingerea acestor obiective, la nivelul fiecrei ri, sunt identificate instrumentele care s conduc la cele mai bune rezultate, dintre care cele mai nsemnate sunt: politica fiscal, politica veniturilor, politica monetar, politica valutar i politica comercial . Politica monetar contribuie la realizarea politicii economice i prin obiectivele specifice care constau n urmatoarele: a) creterea masei monetare pn la un nivel optim; b) meninerea ratei dobnzii la un nivel corespunztor; c) practicarea unui nivel optim al ratei de schimb; d) alocarea optim a resurselor financiare (fonduri pentru creditare) n cadrul economiei. a) Acest obiectiv cantitativ se concretizeaz n determinarea de ctre autoritatea monetar a unui nivel de cretere a masei monetare, ct mai apropiat de rata de cretere real a economiei. Astfel, n anii 70, n rile dezvoltate, obiectivele formulate au vizat dinamica agregatelor monetare, ns regulile au demonstrat c este dificil i limitat un control al masei monetare, atunci cnd economiile arilor respective participa puternic la relaiile comerciale si financiare internaionale. b) Rata dobnzii i nivelul optim al acesteia a fost considerat ca obiectiv fundamental al politicii monetare pn n anii 70, situandu-se n centrul analizelor lui Keynes, care evideniaz c banca central poate echilibra piaa monetar prin utilizarea unui nivel de echilibru al ratei de dobnda. n prezent, rata de dobnda prezint un rol important n cadrul politicii monetare, prin aceea c permite meninerea unui anumit nivel al cursului de schimb i influeneaz investiiile agenilor economici . c) Meninerea unui anumit nivel al cursului de schimb constituie un obiectiv al politicii monetare, prin aceea c antreneaz echilibre sau dezechilibre ale balanei de plai in funcie de aprecierea sau deprecierea monedei naionale. Dac nivelul cursului este supraevaluat pentru moneda naional, rezult un consum de rezerve valutare, n timp ce un curs depreciat ar putea antrena creterea exporturilor i majorarea disponibilitilor n valut . d) Alocarea optim a resurselor financiare, la nivelul unei ri, const n selectarea creditelor n funcie de nivelul rentabilitilor posibile de obinut. Un asemenea obiectiv antreneaz efecte negative, precum i diminuarea concurenei ntre agenii economici i diminuarea reaciei acestora la evoluia ratei de dobnd. Din acest motiv se remarc, n prezent, o limitare a utilizrii acestui obiectiv al politicii monetare . 36

Banca federal german alturi cu dreptul monopolist de emisiune a bancnotelor este obligat s menin stabilitatea mrcii germane. Pentru aceasta ea folosete un set tradiional de instrumente pentru reglarea monetar creditar. Cnd i , care din ele s utilizeze banca decide singur. Ea stabilete o rat de eviden proprie n limitele nelegerilor refinanrii instituiilor creditare, dar pentru instituii de credit concrete se stabilete coninutul transferului de hrtii de valoare de stat, ofer credite de lombard n locul gajului de obligaiuni trezoreriale fie chiar hrtii de valoare cu termen mai mare de 3 luni. Condiiile banca poate modifica n dependen de situaia pe piaa valutar a statului. Dac este nevoie de a influena aceasta pia banca are dominan fie de a cumpra fie de a elibera anumite hrtii de valoare, obligaiuni trezoreriale pe termen scurt i mediu la fel i obligaiuni pe termen lung, permise spre comercializare oficial la bursa. Banca pe larg folosete politica rezervelor minime obligatorii, politica de eviden contabil, operaiile pe piaa deschis (adica operaiile cu hrtii de valoare de stat). Banca realizeaz structura casieriei a bugetului de stat, operaiile cu valuta i aur , care crediteaz organizaiile internaionale. Dezvoltarea sistemului de reglare monetar n Germania se poate diviza n cteva etape: I etapa pn la anii 70 a secolului XIX a avut loc monometalismul de argint; difrite sisteme monetare (unitile monetare phening, gheller, taler, gulden) n circulaia la fel se foloseau bancnote i bnii pe hrtie; II etapa (1875 1924) monometalismul de aur: confecionare unitii monetare unice, preul unic reichsmark-a cu paritatea de aur n valoare de 0,358423 g., n circulaia mai existau bancnote. Dup Primul Rzboi Mondial a crescut inflai, care s-a transformat n hyperinflaia; III etapa (1924 1931) n anul 1924 a avut loc reforma monetar: reichsmark-a noou se schimba pe 1 trln. de cele vechi. n urma reformei are loc trecerea la standartul de aur. Reichsmark-a nou se acoper cu 40% cu aur i moneda strin; IV etapa (1931 1948) sfritul monometalizmului de aur, s-a constatat chipul banilor hrtii i banilor creditare. Dup al Doilea Rzboi Mondial s-a devalorizat reichsmark-a, statul se afla ntr-o criz economic profund; V etapa (1948 2002) s-a realizat reforma monetar: ca consecin a fost introdus o nou unitate monetar deutschmark-asau marka german, reevaluarea banilor s-a realizat n raport de 6,5 mrci noi n schimb la 100 mrci vechi. n 1949 n ara n conformitate cu cerinele acordului de la Bretton Woods a fost stabilit standartul dolar aur, cursul mrcii germane fa de dolarul S.U.A. a constituit 3,33 mrci pentru 1 dolar S.U.A. (n septembrie 1949 a avut loc devalorizarea, cursul constituind 4,2 mrci pentru 1 dolar S.U.A.). n 1953 RFG a aderat la FMI 37

, care a fixat paritatea de aur a mrcii n valoare de 0,211588 g. n 1958 s-a stabilit convertirea parial a mrcii germane; VI etapa dup anul 2002 marka german a fost nlocuit cu euro. Organizarea economic i social a unei societi economice, ce particip la munc, este n mare msur dependent de organizarea monetar6. Interdependena funcionalitii i stabilitii ordinii monetare cu stabilitatea organizrii politice i sociale a fost demonstrat istoric n repetate rnduri. Poporul german s-a confruntat n ultima perioad de trei ori cu aceast interdependen: n perioada inflaiei din 1919 1923, n timpul crizei economice mondiale 1929 1933 (condiionat n perioada respectiv prin ordinea monetar, respectiv politica monetar i a creditelor) i n anii 1945, pn la reforma monetar din 1948. Organizarea monetar a unei ri are o importan decisiv pentru organizarea economic i social din urmtoarele motive: 1. Faptul c fondurile ntr-o societate , n care bunurile formeaz subiectul economic, nu sunt distribuite pe ci administrative, asigur posesorului de capital dreptul de a cumpra bunuri din produsul social; pentru c posesorul de capital poate decide asupra descrierii bunurilor, a factorilor de producie , asupra prii din proprietatea obteasc i a produsului social, este considerat reprezentant al puterii economice. El i poate impune punctul de vedere, atuncicnd acesta depinde de bunuri economice. Din cauza potenialului de putere, care este dependent de deinerea de capital, trebuie s fie controlat posibilitatea de a crea capital i de a-l pune n circulaie. Modul i felul n care se realizeaz controlul asupra posibilitii de realizare a capitalului este, din acest motiv, nu numai piatra de ncercare pentru distribuirea puterii economice, ci i pentru distribuirea puterii politice . Aceasta indic clar o comparare (confruntare) a organizaiilor economice n care bncile centrale de emisiune, ca instituii de realizare a banilor, sunt dependente, sau independente de guvern. Bncile centrale de emisiune , dependente de guvern i dependente de anumite indicaii, sunt un indiciu al eforturilor pe care le depune statul pentru acapararea puterii economice i autonomiei economice. Spre exemplificare, citm din Legea Bncii Naionale a Reichuluidin 15.06.1939: Banca Naional German a Reichului este nemijlocit subordonat Fuhrerului i Cancelarului Rechului . Prin aceasta, Banca Naional a Rechului devine un instrument al Guvernului Imperial al Rechului, a crui utilizare se sustrage oricrui control legal i public, urmrind printr-o conducere
Heinz Lampert Ordinea economic i social n Republica Federal Germania,traducere de Magdalena Leca, Florin Oarz, ed. Universitii Al.Ioan Cuz, Iai 1994, pag.97
6

38

dictatorial scopuri politice i militare. Cele dependente de guvern, supuse numai legii, ngrdite prin lege n posibilitatea crerii de capital de ctre bncile centrale de emisiune, sunt o dovad a renunrii statului de a face accesibil sursa crerii de capital ca surs a puterii economice. Bncile centrale de emisiune autonome, supuse numai legii, sunt a urmare fireasc a respectrii principiului de distribuire a puterii i de control al puterii n domeniul politicii economice. 2. Organizarea monetar este determinant pentru organizarea economic, deoarece moneda particip, ntr-o economie flexibil, la toate tranzaciile de bunuri, servicii i valori i anume, ca unitate de calcul, cac msur a valorii i ca mijloc de schimb. Folosirea monedei ca mijloc de schimb presupune ca unitile economice s considere mijloacele legale de plat ca un contraserviciu pentru realizarea de bunuri i servicii. n aczul inflaiei ns, scade tot mai mult puterea de cumprare a monedei. Stabilizarea puterii de cumprare nu estenecesar numai pentru meninerea ncrederii n moned i prin aceasta n baza unui mijloc de schimb general i utilizabil oricnd i pretutindeni. Ea este important i pentru faptul c bugetele individuale, cele de stat i ntreprinderile, trebuie s dispun de uniti de calcul pentru a evalua comparativ valori economice. Aceste comparaii, mai ales n timp, sunt ngreunate atunci cnd unitile de calcul nu au aceeai valoare. De exemplu dou bilanuri total identice, fcute la termene diferite, sunt cu att mai difereniate cu ct se schimb mai mult puterea de cumprare a monedei la termenele bilanului. Astfel, valoarea depunerii n numerar va fi considerabil mai mic n al doilea bilan fa de primul dac ntre cele dou momente s-a produs o inflaie iar valoarea proprietii funciare va fi mai mare. n cazul n care ns s-a produs o deflaie, valoarea depunerii n numerarva fi mai mare n al doilea bilan fa de primul, iar valoarea proprietii funciaremai mic. Din acest motiv, sigurana sau nesigurana planificrii economiilor individuale este dependent n mare msur de stabilitatea monetar. Stabilitatea monetar este i o condiie preliminar pentru un sistem de credit funcionabil. Dac se schimb valoarea sumei creditate n intervalul dintre acordarea creditului i rambursarea acestuia, datort modificrii puterii de cumprare, atunci se deterioreaz relaiile sistemului de creditare. La o scdere a puterii de cumprare, adic n cazul infaliei (caracterizat prin creterea nivelului preurilor), creditorului i se ramburseaz ao putere mai mic de cumprare dect cea acordat. Astfel, disponibilitatea de a acorda credite, adic de a finana, de exemplu, investiii i producie, se diminueaz. Debitorul n schimb obine ctiguri n puterea de cumprare, pentru c a rambursat mai puin putere de cumprarea dect a primit. n cazul creterii puterii de 39

cumprare,

fenomenul

este

invers.

evoluiile

deflaioniste

(caracterizate

prin

scdereanivelului preurilor) debitorul este cel care pierde, iar creditorul cel care ctig. Aa ajungem la o nou latur a importanei organizrii monetare. 3. Impotana social. Debitorii, creditorii i posesorii de capital sufer din cauza modificrii cursului monetar. ncordri sociale apar mai ales la nrutirea cursului de schimb monetar. Beneficiarii unui venit n bani (salariu, pensii) vor fi dezavantajai dac veniturile lor nu cresc corespuztor cu nivelul preurilor, pentru c unitatea monetar pierde din valoare comparativ cu preul bunurilor de consum. Pe de alt parte, posesorii de averi materiale de capital reeal i de terenuri vor ctiga, pentru c valoarea acestor bunuri este n continu cretere fa de valoarea monedei. Modificarea valorii cursului de schimb influeneaz deci venitul real al salariilor i al capacitilor reale de cumprare. Aceste modificri au impact diferit asupra consumatorilor, a muncitorilor i angajailor, ntreprinztorilor i deintorilor de averi. Organizarea monetar influeneaz de aceea i relaiile sociale. Din aceste consideraii rezult nu numai importana fundamental a organizrii monetare ci i concluzia c realizarea i reglarea puterii de cumprare ar trebui acordat unei instituii care s nu poat avea avantaje sau dezavantaje n urma politicii monetare i a creditului. Deci n nici un caz unei instituii dependente de guvern, dar nici unei instituii bancare sau de credit private. Federaia are nainte de toate dreptul hotrtor n baterea monedei prin aa numit suveranitate monetar. De la momentul fondrii BCE Bundesbank definete statutul su ca: Bundesbank ca banca central a RFG este component a BCE. Ea primete predominan n acest sistem, realizeaz stabilitatea euro i efectuiaz plile n ara i n afara acesteia. Bundesbank ca banca central realizeaz politica monetar general a BCE n Germania. Printre funciile Bundesbank-ului se numer i predominan monopol n confecionarea banilor. Anual banca decide n ce msur i n , care direcie se va schimba masa monetar n ara. Rezultatele deciziilor bncii sunt ntotdeauna afiate n sursele de informare mass media. Prin intermediul ratelor de referin banca are dreptul n orice msur s schimbe cantitatea numerarului n circuitul monetar. Banca rmne ca garantul a executrii circuitului de pli i a controlului asupra activitii a altor bnci i influenei asupra acestora obligatorii (participarea n consiliul de control) i nemijlocii (prin folosirea instrumentelor de politic amonetar). Sprijinirea stabilitii preurilor se poate realiza prin dou modaliti . Prima este reglementarea ratelor procentuale de scurt durat. Minusul acestuia constituie existena unei perioade de timp (, care 40

constituie aproape 2 ani) ntre executarea evenimentelor de reglementare i obinerea rezultatului n urma acestora influenei asupra preurilor i cantitii de producere. A doua modalitate const n aceea cas completm reglementarea ratelor procentuale prin reglare intermediar a masei monetare. Totui i metoda dat are unele neajunsuri . Din experiena anilor putem observa c n dinamica anume masei monetare se regsete elementul nedeterminat legat de schimbrile preconizate n politica instituiilor financiare private i de dispoziia populaiei. Acest fapt presupune c controlul din partea Bundesbank-ului asupra agregatelor monetare nu este sigur. n afar de toate i acestei modaliti de reglementare sunt practice ntreruperi. Banca Central European (BCE) a declarat voina sa de a pstra i de a scoate formele perfecte a politicii monetar creditare existente ale bncilor naionale centrale , care s-au recomandat din partea pozitiv. Dreptul de batere a monedei i revine, conform legii, Federaiei, prin Legea baterii monedei divizionare, din 8 iulie 1950, modificat n 18 ianuarie 1963, suferind ultima modificare prin legea din 10 decembrie 1986. Monedele divizionare reprezint numai o mic parte din volumul bancnotelor aflate n circulaie, i un procent i mai mic din ntreaga mas monetar. Pentru mrirea circulaiei monetare este nevoie de acordul consiliului Bncii Centrale a Bncii Federale. Suveranitatea monetar a Federaiei , care i d dreptul de a face bani, nu prevede i o politic monetar. La sfritul anului 1989, moneda n circulaie se ridica la 11,6 miliarde DM. 7,2 % din numerar (bancnote i moneda divizionar) reprezenta 162,1 miliarde DM. Dac Federaia bate moned, trebuie s o ofere Bncii Federale, care i atribuie active la o valoare corespunztoare i pune monedele n circulaie. Interesul statului n obinereadreptului de batere a monedei se explic prin ctigul monetar. Legea monetar nu prevede o stabilire a unui etalon monetar. Ea nu conine prescripii privitoare la conformaia, greutatea i componena aliajelor monedelor. Costurile imprimeriilor statului pentru baterea monedelor sau imprimarea lor, precum i costurile salariale pentru executarea acestora sunt, ncepnd cu monedele de 5 Pfennigi, mai mici dect valoarea monedei, fapt ce aduce Federaiei ctiguri prin baterea de moned. Compararea masei monetare cu dezvoltarea PIB-ului arat necesitatea circulaiei monetare n numerar. Rolul major n reglarea circulaiei monetare o joac politica monetar inflaionist a Bundesbank-ului. Agregatele monetare sunt asemntoare celor americane i sunt: M1include bani n numerar i proprietatea de pe conturi curente; M2=M1+depozite la vedere i cele de economii n instituiile financiare; M3=M2+certificate de depozit. 41

Germania se orienteaz pe masa monetar mai ngust. n calitate de orientir monetar Bundesbank a ales agregatul pe , care l-a numit Banii bncii centrale. Acest agregat, , care se apropie dup coninutul su calitativ de M3, are anumite particulariti . Banii bncii centrale includ masa monetar n circulaie i rezervele minime obligatorii ale bncilor comerciale , care se depun la banca central. Aceste rezerve se calculeaz n baza coeficienilor determinate i reflect idealuri diferite a obligaiunilor ban, care, care se refer la rezideni lund n consideraie niveluri diferite a lichiditii diferitor tipuri de depozite. Prioritatea principal a utilizrii banilor bncii centrale , care se aseamn cu M3 este c banca central poart rspundere pentru acumularea i creterea masei monetare, la fel trebuie s monitorizeze cota de emisiune a masei monetare necesare pentru calcularea zi cu zi a banilor n circulaie i a rezervelor minime obligatorii ale bncilor comerciale.

3.2. Particularitile organizatorice a sistemului de credit n Germania i ntr-o organizare economic fundamental liber nu se poate renuna la o reglementare legal a sistemului de credit, din cauza importanei sectorului de credit i din cauza pericolului care amenin economia naional la o supraveghere insuficient a ntreprinderilor de credit. Necesitatea unor legi speciale, pentru regulamentele pieelor de credit, rezult din faptul c instituiile de credit, societile de asigurare, casele de depuneri pentru construcii, sunt ntreprinderi ce atrag n capitalul lor o mare parte din avuia naional. Trebuie date garanii, ca n cazul administrrii judiciare a averilor deponenilor, respectiv al celor asigurai, c att interesele acestora vor fi ocrotite (evitarea pagubelor n investiii) ct i interesele economiei naionale. Trebuie avut n vedere evitarea pagubelor creditelor, printr-o asigurare optim de credite pentru economie i evitarea crahurilor bancare cu consecinele lor negative prin pierderea ncrederii n economia bancar i de credit. Aceste probleme le-a prevzut Legea organizrii sistemului de credit din 10 iulie 1961, modificat n 11 iulie 1985 i n 20 noiembrie 1990. Ea limiteaz libertatea de aciune a instituiilor de credit prin prescripii cadru pentru respectarea crora se face rspunztor Biroul Federal de control al sistemului de credit din Berlin. Din drepturile acestui serviciu amintim: a) eliberarea i retragerea autorizaiilor pentru practicarea afacerilor bancare. Obinerea unei autorizaiilor pentru practicarea afacerilor bancare. Obinerea unei autorizaii de practicare a afacerilor bancare depinde de dovada posesiei mijloacelor necesare (mai ales a capitalului propriu) i de argumentareacredibilitii i capacitii conducerii bancare (paragraf 32,33); 42

b) controlul creditului. n acest scop, creditele mari (credite ctre un debitor, care depesc 15% din totalul creditului garantat al creditorului) i creditele de milioane (credite ctre un debitor care cuprind unul sau mai multe milioane DM) ale Bncii Federale Germane i creditele organice (credite acordate persoanelor care lucreaz n instituiile de credit), trebuie avizate de autoritile de control bancar (paragraful 13, 16). Pe lng aceast activitate special de control, autoritatea exercit i o aciune de supraveghere general, pe baza raporturilor financiare lunare depuse de instituii, a ncheierii conturilor de bilan la sfrit de an i n baza drepturilor speciale de informare de care dispune biroul; c) supravegherea dotrii cu capital propriu i lichiditii a instituiilor de credit, precum i stabilirea principiilor generale asupra dotrii cu capital i lichiditi (n acord cu Banca Federal). Dac capitalul propriu sau lichiditile unei instituii de credit nu corespund cerinelor, biroul poate interveni i lua msuri (interzicerea acordrii de credite, interzicera acceptrii depunerilor, interzicerea altor afaceri etc.). Din 1975 bncile private asigur, printrun mecanism de asigurare, depunerile fiecrui depuntor pn la 30% din capitalul propriu garantat al bncii, astfel nct este asigurat totalitatea depuntorilor publicului larg. n cazul instituiilor de credit public i de drept, incluznd i casele de economii, i n cazul cooperativelor de credit, depunerile sunt protejate n cel mai nalt grad. d) nlturarea inconvenientelor n sistemul de credit care pericliteaz sigurana valorilor ncredinate instituiilor de credit, prejudicii aduse n conducerea afacerilor bancare conform reglementrilor sau apariia unor dezavantaje evidente pentru ntreaga economie. Printre aceste nejunsuri se numr de exemplu: o concuren ce duce la ruinare, introducerea cecurilor, ce divizeaz de la circulaia reglementar a cecurilor; o expansiune general a creditelor care perciliteaz ntreaga economia i altele. Ca obiectivul principal Institutul valutar european l consider meninerea tempelor inflaiei n limitele 0 2%. Alte scopuri fiindu-se ajutoarele creterii stabile a economiei, ocupaia nalt a populaiei, nivelul nalt de convergen a sistemelor economice naionale, sprijinirea unirii economice i solidaritii statelor membri Uniunii Europene , care poart caracterul anabolic. Sistemul bancar german a fost luat ca baza funcionrii Bncii Centrale Europene n legtura cu introducerea monedei noi euro din 1 ianuarie 1999. Sistemul bancar german se bazeaz pe fundamentul normelor rezervelor minime obligatorii, ameliorarea acestor norme i operaiilor rare pe piaa deschis cu scopul minimizrii fluctuaiei lichiditii n sistemul bancar i stabilitii a ratelor la dobnda. 43

O particularitate a sistemului bancar german este universalitatea instituiilor bancare, fapt datorat diferenierii mrimii bncilor i diferenei n norme de dprept i n relaiile proprietare. Fiecare banca efectueaz toate posibile operaii pentru clienii si. Independena Bundesbank-ului de conducerea statului se datoreaz celei mai bune legislaiei n sfera dat , care nu are exemple n lume. Banca central german nu-i pune scopuri de a obine profituri din activitatea sa aa cum fac alte bnci centrale. Bundesbank funcioneaz ca o companie a proteciei civile. Al doilea nivel a sistemului de credit a Germaiei l constituie bncile universale i specializate. Dup forma patrimonial ele pot fi private, cooperative sau instituiile de drept public. Nimai bncile private ca i n toate timpuri se bazeaz n primul rnd pe activitatea productiv agricol. Anume aceasta este sursa principal a profitului bncii. Bncile cooperative direcioneaz activitatea sa n califi, carea personalului cu scopul crerii condiiilor favorabile pentru deponeni. Scopul formal al instituiilor de credit de drept public este de a genera majorarea economiilor i de a garanta clienilor privai (ded aici reiese i a economiei n ntregime) serviciile ban, care ieftine. Bncile universale ocup i realizeaz idealul perfect a activitii bancare (inclusiv i operaiile cu hrtii de valoare). La acestea se refer bncile comerciale private (Gross-bnci, bncile regionale, bncile private i filialele bncilor strine), instituiile cooperative de credit (Raiffeisen bank, Wolks bank), instituiile creditare de stat (casele de economii). Principalele din acestea sunt Deutsche Bank, Dresdner Bank i Commerzbank. Ele sunt societile pe aciuni fie, care din acestea are de la 200 pn la 300 mii de acionari. Aceste bnci au o reea de filiale destul de larg 3,5 mii i activitatea acestora iese cu mult mai departe de limita acordrii creditelor Toate bncile prin intermediul filialelor efectueazun spectru larg de operaiuni bancare. Cu toate acestea cele trei bnci mari, menionate mai sus, au filiale aparte obligatorii n Berlin. Diferite servicii internaionale a bncilor mari se realizeaz prin intermediul direciilor ban, care foarte mari aflate n Germania , care efecuiaz operaiile peste hotare i prin organizaiile afiliate, amplasate n toat lumea la fel filialelelor i reprezentanelor n alte ri. Sectorul bncilor comerciale private n RFG ocup aproximativ 350 de instituii private ce activeaz universal , care au peste 7000 de filiale i peste 200000 de angajai. n numrul bncilor a acestui sector intr, n afar de Gross-bnci, aproxiamtiv 200 de bnci regionale i alte bnci, aproape 80 bankeri privai i aproape 60 de filiale a bncilor strine. Bncile private au forma societii comerciale depline ca fiind societatea n comandit. Activitatea de baz a bncilor private se consider operaiile cu hrtii de valoare, stpnirea patrimoniului, operaiile cu imobil i finanarea specializat. La grupul bncilor comerciale private la fel se refer i filialele bncilor strine. Nivelul general a activitii altor ri pe 44

piaa financiar a Germaniei este destul de nalt. Aceasta se datoreaz faptului c n RFG funcioneaz peste 300 de instituii creditare strine din peste 50 de state. Ele au aproximativ 1000 de filiale , care funcioneaz sub forma instituiilor de credit afiliate, filiale i reprezentane, participani la alte ntreprinderi. Activitatea bncilor regionale i altor bnci comerciale bnci provinciale pn nu demult a fost limitat de o regiune anumit sau de o industrie anumit, actualmente aceasta se rspndete pe ntregul teritoriu Germaniei i chiar peste hotarele acesteia. Funciile bncilor universale la fel ndeplinesc i instituiile crediatre de stat: casele de economii. n pasivele caselor de economii fiind depunerile de economii, n active credite ipote, carepe termen lung. Este important i o clas a activitii acestora creditarea bncilor comerciale. Instituiile caselor de economii duc evidena a 36,4 mln. de conturi de economii. Centralele de economii aa ca bncile regionale (actualmente exist 12 bnci regionale) la fel sunt filiale a Bncii Federale Germane, centrele caselor de economii i bncile comerciale mari (de exemplu: Westdeutscher landesbank, Bauren landesbank). n fruntea sistemului caselor de economii i centralelor de economii se afl centrala de economii german sau Banca Cooperatist a Germaniei Deutscher central economy Deutscher Girozentrale bank. Toate acestea au statut de instituii cu drept public. Statistica Bncii Federale Germane pune n componena bncilor comerciale i bankerii privai. Acestea sunt bncile comerciale private , care nu au statutul societii pe aciuni. Aa instituii cooperative ca bncile de crediatare a sectorului agricol - Raiffeisen bank i cele populare Wolks bank, la fel i bncile cooperative centrale ndeplinesc funciile bncilor universale. Ele deservesc ntreprinztorii mici i mijlocii i concureaz cu alte bnci, se limiteaz cu acceptarea depozitelor i realizeaz decontri. La instituiile financiar creditare nebancare se refer: casele de economii, casele de economii pentru construcii, societile de credit, companiile de investiii, companiile de asigurri, casele de pensii. Casele de economii practic toate casele de economii n RFG sunt de stat. Pasivele lor sunt constituite din propritatea populaiei. Operaii active de baz a caselor de economii sunt creditele ipote, care i pentru construcii pe termen lung. Supraprofituri obinute de casele de economii se transfer n bugetul local (a oraului). Astzi se numer n jur la 650 de case de economii. Ele treptat se dezvolt i se transform n bncile universale. Casele de economii pentru construcii activitatea lor este legat de finanarea construciilor. n anii 90 n Germania activau 18 private i 13 statale case de economii pentru construcii. Acestea sunt casele de economii specializate. Acumulnd intrrile depuntorilor n fondul popular ele pezint deponenilor 45

planul de redistribuire a mijloacelor pe credite pentru construirea obiectelor de locuit i apartamentelor. Deponentul este obligat s depun sumele ntr-o perioad anumit n fondul popular. Numai dup aceasta el poate s beneficieze de credit ipotecar. Societile de credit au aprut n sec. XIX. Procesul industrializrii rii ridica cererea de credite, mai ales de acestea aveau nevoie ntreprinderile mici i mijlocii prin accesul liber pe piaa capitalurilor de mprumut. Setul principal a operaiilor acestora creditarea de scurt durat a comercianilor, productorilor mici i meterilor. Instituia central este Banca german a societilor de credit. Companiile de investiii specificul operaiilor societilor investiionale se include n aceea c ele realizeaz (vnd) certificatele (aciunile) i pentru atragerea disponibilitilor bneti cumpr aciunile ntreprinderilor industriale i a altor ntreprinderi. n afar de aceasta, companiile investiionale n conformitate cu legea din 1957 sunt obligai s aib capitalul statutar nu mai mic de 500 000 mrci. n RFG se numr 35 companii investiionale , care au peste 700 de fonduri diferite. Majoritatea fondurilor n RFG activeaz n conformitate cu principiul sistemului deschis. Societile de asigurri companiile de asigurri n RFG au active foarte mari, partea esenial a crora este prezentat n credit. n RFG activeaz n jur la 10 000 instituii de asigurri, din acestea peste 9 000 sunt mici. La operaiile acestora se refer: asigurarea vieei, asigurarea patrimoniului, operaiile de reasigurri. Casele de pensii - la momentul dat n RFG activeaz 114 case de pensii. Ele se ocup activ de creditarea (n prioritate de ipoteca i pe termen lung) i investirea n hrtii de valoare a ntreprinderilor. Gestionarea instituiilor de credit n Germania este realizat de dou instituii independente: Banca Federal i Consiliul Federal de Supraveghere Bancar. Schema sistemului de credit a germaniei o putem urmri dup figura 1 prezentat mai jos.

46

Figura 1: Sistemul de credit al Germaniei

BUNDESBANK Consiliul bncii centrale Consiliu directorilor

Consiliul federal de supraveghere bancar (CFSB)

Bncile universale: j Gross-bnci; j Bncile comerciale private; j Bncile regionale; j Instituiile de credit cu drept public (Casele de economii, Girozentrale bank); j Bncile cooperatiste; j Casele bancare.

Bncile specializate: j Bnci ipotecare; j Casele de economii pentru construcii; j Banca potal; j Banca pentru export; j Banca pentru reconstrucii; j Societile comerciale.

3.3. Banca central ca agentul financiar a statului. Unul dintre motivele care se pare c a jucat un rol important n introducerea reglrii pieei financiare n Germania provine de la conflictul de interese dintre reglarea bncii i politica monetar. Datorit celui de al doilea Rzboi Mondial i traumei datorate a dou hiperinflaii, a existat o dorin puternic din partea bancherilor germani de a susine o politic antiinflaionist independent nu doar fa de un amestec politic ci i de efectele pe termen scurt pe care le-ar putea avea asupra pieei financiare i a activitii economice reale. 47

Privit la modul general, fiecare banc central prefer profituri mai mari deoarece acestea diminueaz probabilitatea falimentului bancar, i prin asta a instabilitii financiare. Dat fiind faptul c stabilitatea financiar este condiia esenial pentru independena implementrii politicii monetare, o banc central poate, ntr-un fel sau altul, s nflueneze profitabilitatea bncilor. Ceea ce se aplic pentru Bundesbank, este totui, ceva mai specific i se bazeaz pe viabilitatea sarcinilor monetare pe de o parte, i pe de alt parte, de conflictul de interese ntre obiectivele monetare i cele de reglare. Acest din urm punct este specificat foarte bine n Goodhard i Schoenmaker (1993) care afirm: Tradiia german este cea care manifest cea mai mare preocupare pentru conflictele de interese i cea mai mare dorin de a separa responsabilitile; totui, sistemul german este dominat de oligopolul unor bnci universale extraordinar de puternice. Bundesbank a jucat ntotdeauna un rol vital n procesul de reglare. Potrivit Actului Bancar German, participarea Bundesbank la procesul de reglare este limitat i dependent de cazurile specifice considerate i este inut departe de participarea sa la audiiile oficiale la cererea n care este de acord n mod explicit cu aciunile de reglare ntreprinse de Oficiul Federal de Supraveghere Bancar (CFSB)7. n afar de implicarea sa n supravegherea bancar, banca central a avut un cuvnt puternic de spus n aproape toate discuiile despre reforma n piaa financiar. Un exemplu elocvent este acela n care Bundesbank s-a opus cu desvrire la introducerea pe pia a instrumentelor monetare de securitate propuse, fie de guvern, fie de entitile publice. Bundesbank considera c aceste instrumente vor afecta acurateea bazei sarcinilor monetare. Ba mai mult, Bundesbank a meninut n mod repetat c astfel de instrumente vor introduce termenele scurte n sectorul financiar. Bundesbank alturi de celelalte bnci centrale din zona euro are responsabiliti fa de Banca Central European (BCE) n ceea ce privete ndeplinirea sarcinilor privitoare la politica monetar a Eurosistemului. Deciziile n ceea ce privete politica monetar i alte probleme legate de Eurosistem nu sunt luate de BCE ci de Consiliul Guvernator al BCE, care este format din guvernatorii bncilor centrale din statele membre i de membrii Comitetului Executiv al BCE. Mai mult, Bundesbank este reprezentat n toate comitetele i grupurile de lucru. Sarcinile trasate pentru Bundesbank sunt prevzute n Bundesbank Act (Bundesbankgesetz) i n tratatul EC. n centru activitilor desfurate de Bundesbank se afl urmtoarele cinci: 1. Asigurarea stabilitii preurilor i implementarea msurilor prevzute de politica monetar n Germania;
Mai ales n procesul legislativ Bundesbank acioneaz doar ca un sftuitor al Guvernului Federal i i exprim opinia ocazional. Totui, n realitate, influena sa a fost mult mai puternic.
7

48

2. Supravegherea i crearea condiilor de dezvoltare a sistemului monetar i financiar internaional; 3. Stabilitatea sistemului de pli; 4. Oferta de lichiditi; 5. Sarcini de supraveghere bancar. 1. Stabilitatea preurilor i implementarea msurilor prevzute de politica monetar n Germania. Fcnd parte integral din Sistemul European al Bncilor Centrale (SEBC), Bundesbank este implicat n meninerea stabilitii preurilor. Preedintele Bundesbank i ceilali membri ai Consiliului Guvernator al BCE decid asupra politicii monetare ce urmeaz a fi aplicat n zona euro. Analizele n profunzime ale Bundesbank asupra dezvoltrii macroeconomice i cercetrile sale asupra politicii monetare i a stabilitii sistemului monetar internaional vor ajuta la crearea cadrului necesar n luarea deciziilor. Mai mult, Bundesbank trebuie s se asigure c msurile luate de ctre Consiliul Guvernator al BCE sunt implementate n Germania i c acestea sunt aduse la cunotin i explicate cetenilor germani. Adesea, Bundesbank d sfaturi Guvernului federal n problemele importante ce vizeaz politica monetar. 2. Supravegherea i crearea condiilor de dezvoltare a sistemului monetar i financiar internaional. Un sistem financiar i monetar naional i internaional stabil este o cerin necesar ce se cere a fi ndeplinit pentru realizarea mandatului stabilitii datorit legturii sale apropiate cu stabilitatea monetar. Astfel, supravegherea i crearea condiiilor pentru dezvoltarea sistemului monetar i financiar internaional este o alt sarcin important a Bundesbank. Legat de aceasta, Bundesbank particip la numeroase forumuri europene i internaionale (de exemplu, Comitetul Financiar i Economic al UE (CFE), G7, G10, G20, Organizaia pentru Cooperarea Economic i Dezvoltare (OCED), Forumul Stabilitii Financiare (FSF)). Preedintele Bundesbank reprezint interesele politicii monetare ale Republicii Federale a Germaniei ca Guvernator german n Fondul Monetar Internaional (FMI). n contextul meninerii stabilitii financiare, Bundesbank are sarcina de a contura reglarea pieei financiare, n probleme legate de crearea condiiilor de dezvoltare a sectorului garaniilor i a rezervelor de schimb i n promovarea Gernmaniei ca un centru financiar. De asemenea, mai exercit o capacitate de consiliere pentru Ministerul Finanelor i Autoritatea de Supraveghere Financiar (BaFin). Ca o completare, Bundesbank i utilizeaz expertizele cu privire la politica monetar pentru a furniza servicii de consultan multor ri din ntreaga lume n domeniul construciei i dezvoltrii unor 49

sisteme de bnci centrale moderne. Din 2004 Bundesbank a fost implicat n proiecte asemntoare cu rile candidate la UE. 3. Stabilitatea sistemului de pli. Adesea, Bundesbank contribuie la stabilitatea sistemului de pli i ofer un sistem sofisticat de pli de valoare ridicat care mbrac forma RTGSplus (TARGET) care transform plile n euro pe teritoriul Europei. mpreun cu alte dou bnci centrale, Bundesbank dezvolt n momentul de fa o singur platform european de pli (TARGET 2). Ca o completare, Bundesbank promoveaz un sistem de pli en detail complementar i competitiv, iar supravegherea acesteia asupra sistemelor de pli i garanii naionale i de peste granie contribuie la meninerea stabilitii sistemului financiar. 4. Oferta de lichiditi. Bundesbank este responsabil cu administrarea fondurilor monetare din Germania i asigur calitatea ridicat a bancnotelor, scoaterea imediat din circulaie a banilor fali i adoptarea de msuri eficiente de prevenire a falsificrii banilor. Potrivit art. 106 din Tratatul EC i art. 16 din Statutul Sistemului European al Bncilor Centrale, bncile centrale naionale din Eurosistem dein dreptul exclusiv de a emite bancnote euro ca moned legal. Acest drept este stipulat n seciunile 3 i 14 ale Actului Bundesbank. n seciunea 3, acesteia i se recunoate mandatul de execuie a plilor. Aceste prevederi i deciziile luate de ctre Consiliul Guvernator al BCE (art.12 (1) din Statutul SEBC) atrag dup sine urmtoarele obligaii pe care Bundesbank le are: y y y S asigure uor fonduri monetare; S se asigure c bancnotele aflate n circulaie nu sunt deteriorate; S diminueze ameninarea falsificrii bancnotelor i s asigure o identificare din timp i eliminarea banilor falsificai; y S furnizeze o structur independent pentru calitatea asigurrii i protecia acordurilor pentru a face fa la blocajele ciclurilor monetare (planificarea evenimentelor posibile i a crizelor). 5. Sarcini de supraveghere bancar. Conform acestei activiti Bundesbank ndeplinete sarcini de supraveghere bancar n Germania, ajutnd astfel la asigurarea viabilitii funcionale a serviciilor financiare i de creditare ale instituiilor germane i contribuie la stabilitatea sistemului financiar. Noul Acord Basel Capital (Basel II) stabilete cerine stricte n ceea ce privete serviciile financiare i de creditare ale instituiilor germane, ambele din punct de vedere calitativ i cantitativ. Pe lng asigurarea unei supravegheri zi-de-zi Bundesbank mai este responsabil i de analizarea cu atenie a rapoartelor de audit i meninerea limitei de creditare 50

la mprumuturile de 1,5 milioane de euro sau mai mult. De asemenea, banca mai este implicat i n elaborarea unei legislaii prudeniale pentru a asigura un cadru de reglare orientat spre stabilitate. Pe lng cele cinci activiti de baz, Bundesbank mai ndeplinete i alte sarcini. Departamentul de statistic a Bundesbank furnizeaz baza decizional pentru politica monetar. Muli indicatori pentru sectorul bancar i monetar i pentru statisticile balanei de pli sunt furnizai de Bundesbank nsi. Datele statistice nu ofer doar baza fundamental n luarea deciziilor cu privire la politica monetar ci i pe cea n cercetarea economic i supravegherea bancar. Prin urmare acestea pot fi folosite i de utilizatori externi, inclusiv economiti, politicieni, organizaii internaionale, etc. De asemenea, Bundesbank: y y Administreaz rezervele de valut ale Germaniei; Administreaz o parte important a rezervelor de valut ale BCE n locul acesteia i n acord cu cadrul legal promovat de BCE; y Acord servicii gratuite sectorului public (n administrarea datoriilor, a averii) i altor bnci centrale; y ndeplinete alte sarcini care vizeaz rezervele statutare i reglementri, cum ar fi aciunile sale n calitate de arbitru n dispute care pot s apar din transferul de credite. n conformitate cu Constituia Germaniei activitatea Bundesbank-ului este reglementat de dreptul public. Capitalul statutar al acestuia aparine statului cruia i se transfer profituri obinute de banca. Totui n conformitate cu legislaia banca nu trebuie s accepte indicaiileguvernrii federale, ci este obligat s garanteze sprijin guvernului n privina efecturii politicii economice generale. Pentru rezolvarea evenimentelor principale preedintele statului are predominan n toate edinele Consiliului bncii centrale, ci nu are drept de vot. Totui preedintele statului poate s cere ca orice decizie luat de Consiliul bncii centrale s nu intr n vigoare n decurs de dou sptmni. Reputaia Germaniei ca centrului mondial bancar progresiv n primul rnd se datoreaz perfecionrii legislaiei ban, care. Legile , care reglementeaz activitatea bancar, sunt divizate n dou grupe: generale, adica acelea , care sunt obligatorii pentru instituii creditare pe teritoriul ntregului stat, i speciale , care sunt limitate de teritoriul regiunilor (land-urilor) federale. Primului grup i aparin: Legea privind afacerile de credit din 1993, Legea cu privire la Banca Federal German din 1992 i altele. n cealalt grup intr legile , care se adopt de conducerea regiunilor federale (landtag-uri) i reglementeaz activitatea instituiilor de credit la nivel regional, de exemplu Legea privind casele de economii , care se afl n competena landtag-urilor. 51

Cea mai important lege n organizarea monetar este, n Republica Federal, Legea Bncii Federale Germane din 26 iulie 19578; instana cea mai important este Banca Federal German, Institutul de succesiune a Bncii landurilor germane, care a funcionat ca banc central de emisiune a landurilor germane, pn cnd legiuitorul a hotrt, prin Art.88 al Constituiei, fondarea unei bnci de emisiune ca Banca Federal. Dup paragraful 14 al legii, Banca Federal deine monopolul emisiunilor biletelor de banc: Banca Federal German deine dreptul exclusiv de a emite bancnote n limitele valabilitii acestei legi. Ele sunt singurul mijloc de plat legal, nelimitat. Aceasta nu nseamn ns c numai Banca Federal poate produce sau distruge banii. Din volumul monetar nu fac parte numai monezile i bancnotele ci i aa numitele monede de decontare i girare, adic bani ce exist n conturile bncilor i caselor de economii sub forma depunerilor la vedere. Din punct de vedere legal, aceste depuneri la vedere, de care pot dispune posesorii de conturi, imediat sau n termen foarte scurt, nu sunt bani; din punct de vedere de economic ns, aceste depuneri au caracteristicile banilor, putnd fi utilizate pentru viramente i se poate dispune de ele prin schimburi, cecuri sau cri de credit (un circuit de plat fr numerar). O caracteristic a noului sistem monetar i de credit este aceea c sistemele bncilor private pot crea i distruge bani pe baza acestui circuit de plat fr numerar. Nu putem prezenta aici procedeul de creare i distrugere a banilor de ctre ntreprinderile private de credit. Care sunt limitele impuse Bncii Federale privind politica monetar i a creditului? Ele sunt trecute n paragrafele 3 i 12 ale Legii Bncii Federale. Dup paragraful 3, Banca Federal German regleaz cu ajutorul competenelor de politica monetar ce i sunt atribuite conform acestei legi, circuitul monetar i asigurarea de credit pentru economie, cu scopul de a asigura valuta. Asigur de asemeni dezvoltarea circuitului bancar de pli n interiorul i exteriorul rii. Ea este deasemeni obligat, conform paragrafului 2, s sprijine politica general economic a regimului federal respectnd sarcinile ce-i revin. Asta ar nsemna, printre altele, c, n politica de cretere economic i a stabilitii preurilor, n asigurarea folosirii totale a forei de munc, n combaterea fluctuaiilor conjuncturale innd ns mereu cont de garantarea valutei i de restriciile din paragraful 12 rmne independent fa de instruciunile guvernului federal n exercitarea competenelor specifice.

Modificat pe data de 20 februarie 1991.

52

Autonomia Bncii Federale, mai ales fa de guvern, se poate recunoate dup faptul c legiuitorul a fixat nivelul creditelor de cas, incluznd i schimburile din tezaur, cumprate de Banca Central de Emisiune, ctre federaie n paragraful 20. Din cauza strnsei dependene a tuturor msurilor politico economice, guvernul i Banca Federal sunt interesate ntr-o strns colaborare i n punerea de acord supra inteniilor i msurilor de politic economic. Necesitatea acestei conlucrri este exprimat n paragraful 13: (1) Banca Federal German trebuie s ofere consultaii guvernului federal n problemele eseniale de politic monetar i s-i ofere informaii la cerere. (2) Membrii guvernului federal au dreptul s participe la consiliile Bncii Centrale. Nu au drept de vot, dar pot face propuneri. La cererea lor rezoluiile se pot amna la dou sptmni. (3) Guvernul federal trebuie s-l coopteze pe preedintele Bncii Federale Germane la consftuirile importante de politic monetar. Fa de hotrrile consiliului Bncii Centrale, guvernul federal poate doar s amne votul pe termen scurt. Organismul decisiv al bncii federale este Consiliul Bncii Centrale. El stabilete politica monetar i de credit a bncii, iar directoratul o execut. Consiliul Bncii Centrale este compus din preedinte, vicepreedinte i pn la 8 membri din comitetul de conducere (directoratul bncii i, din cei 11 preedini ai bncilor centrale ale landurilor, preedintele, vicepreedintele i membrii comitetului directorilor sunt numii de preedintele federal, la propunerea guvernului federal. Preedinii bncilor centrale ale landului sunt desemnai de preedintele federal la propunerea consiliului federal, care face propunerile pe baza dreptului landului i dup auierea consiliului bncii centrale). Prin aceast structur este puternic redus influena guvernului federal asupra Consiliului Bncii Centrale. n Consiliul Bncii Centrale este perfect realizat principiul colegialitii n forma pur: toi membrii au aceleai drepturi, numai n cazul egalitii voturilor este hotrtor votul preedintelui. n Legea Bncii Federale, paragraful 15, apare stabilirea i modificarea depunerii scontului, a depunerilor procentuale, pe care Banca Federal l poate reine la remiterea schimbului din partea instituiilor de credit, deci la refinanarea instituiilor de credit. Aceasta permite scumpirea (creterea scontului) la preluarea (acceptarea) creditelor pe termen scurt n refinanarea schimbului prin instituiile de credit sau o ieftinire a drepturilor (micorarea scontului). Modificri ale legii de lombardare i a amanetului au n principiu acelai efect, depuneri pentru care Banca Federal poate acorda credite pe termen scurt instituiilor de credit primind drept garanie hrtii de valoare. Depunerile de scont i lombarde sunt aa numitele depuneri de dobnd a cror modificare lovete n dobnzile creditelor, 53

astfel nct Banca Federal poate influena piaa creditului i cea monetar prin modificrile depunerilor scontului i lombard. Dup paragraful 15 a Legii Bncii Federale, aceasta poate influena posibilitile de refinanare i prin stabilirea calitii depunerilor de credit, adic prin stabilirea cerinelor asupra documentelor de refinanare. Paragraful 16 d posibilitate Bncii Federale de a practica politica monetar i de credit prin stabilirea i modificarea depozitelor de reuerv minime. Banca Federal poate cere instituiilor de credit ca un anumit procent din obligaiile (datoriile) din depunerile clienilor (gir, andosament, depuneri la case de economii i depuneri la termen), aa numitele valori minime, s fie meninute n Banca Federal ntr-un cont fr dobnd. La creterea rezervei minime se micoreaz posibilitile de acordare de credit a instituiilor de credit, iar n cazul scderii depunerilor minime acestea cresc. Politica creditului poate fi restrns prin urcarea preului. Influena pe care o are scumpirea creditului se traduce prin aceea c ntreprinztorii germani ajung s fac mprumuturi n bncile strine n loc s le fac la bncile germane. n paragraful 16 al Legii comerului exterior este prevzut ca unanumit procent din depunerile de credit ale strinilor, aa numitul depozit n numerar, s poat fi pstrat ntr-un cont special al Bncii Federale fr impozit (dobnd). n baza paragrafului 15 al Legii Bncii Federale, aceastapoate practica i politica pieei libere, adic anumite hrtii de valoare cu timp de valabilitate lung sau scurt s fie cumprate i vndute, iar partenerii pot fi att instituii de credit ct i nebancare. Dac Banca Federal cumpr de la bnci hrtii de valoare, acestora le revin lichiditi; cnd Banca Federal vinde hrtii de valoare, sectorul bancar vars bani bncii centrale de emisiune, i apare astfel o diminuare a lichiditilor. Domeniul de aciune al lichiditilor instituiilor de credit are ca baz acordarea de credite i, din acest motiv, Banca Federal poate influena, prin politica de pia liber, volumul creditului. Dac Banca Federal vinde hrtii de valoare instituiilor nebancare, se retrag astfel bani din circulaie. n caz contrar, cumprarea de hrtii de valoare de ctre Banca Federal de la instituii nebancare duce la creterea masei monetare. Politica pieei libere influeneaz mijlocit lichiditile bncilor i nemijlocit nivelul dobnzilor prin cererea de bani a Bncii Federale. Vnzarea prin banca Federal are efect de cretere a nivelului dobnzilor, iar cumprarea, efect de scdere.

54

Concluzii i propuneri Activitatea bancar n ultimii douzeci de ani se consider unul dintre cele mai dinamice sectoare ale economiei Germaniei. Sistemul bancar al Germaniei reprezint un sistem dintre cele mai dezvoltate de pe continentul european. n concluzie, se poate spune c banca federal poate caracterizat ca o instituie deosebit de important politic i economic, alturi de parlament i guvern, care conlucrnd cu guvernul federal se bucur de o maxim autonomie. Ea deine monopolul emisiuni de bancnote, trebuie s garanteze etalonul monetar, s contribuie la atingerea obiectivelor de politic economic, dac acestea pot fi influenate, prin politica monetar i de credit. Ea este nsrcinat de a asigura banii i creditele necesare economiei germane. Prin aceasta influeneaz pieele cele mai importante pentru dezvoltarea economic, adic pieele monetare i de credit. Ca banc a bncilor, dispun de instrumentarul politico economic necesar relizrii sarcinilor. Germania este locomotivul integrrii piltice i monetare a Uniunii Europene. Dezvoltarea acestei uniuni integer n mare msur depinde de dinamica sistemului economic al RFG. Economia Germaniei se afl astzi n stare de ascensiune cu unele abateri, care s-a constituit datorit n mare msur lui L.Erhard. i totui ca orice economie a lumii necesit reforme. n centrul transformrilor se afl piaa muncii, deoarece omajul reprezint cea mai mare ameninare pentru viitorul statului. Ocuprea deplin vor s o ating prin diferenierea mare a salariilor. Funcionarea sincronizat a tuturor formelor de organizare monetar creditar are o anumit influen aspura dezvoltrii economice, dar nu poate elimina existena ciclic a acesteia,deoarece este condiionat de contradiciile capitalismului de reproducere. n afar de factorii interni, asupra politicii monetare i de credit au influen i factorii externi. Economia Germaniei este una dintre cele mai dezvoltate i solide din lume, bazat pe industria prelucrtoare (locul I pe glob la mai multe produse) i comerul exterior (cel mai mare exportator mondial de mrfuri). Fiind o ar cu o economie puternic dezvoltat, Germania concureaz, pe de o parte cu celelalte state dezvoltate n lupta pentru creterea ponderii controlului economiei i a pieei mondiale, pe de alt parte ns, i reunete i i coordoneaz forele cu acestea pentru a nu pierde controlul pe care l deine asupra mapamondului. Germania are cea mai mare economie naional din Europa, a patra din lume ca PIB nominal, i a cincea din lume n funcie de paritatea puterii de cumprare, conform datelor din 2008. De la nceputurile erei industriale, Germania a fost un lider, inovator i beneficiar al unei economii din ce n 55

ce mai globalizate. Germania este lider mondial n exporturi, exportnd bunuri n valoare de 1,133 trilioane de dolari n 2006 (incluznd rile din zona Euro), i genereaz un surplus comercial de 165 de miliarde. Sectorul servicii contribuie cu aproximativ 70% la PIBul total, sectorul industrie cu 29,1%, i sectorul agricultur cu 0,9%. Majoritatea produselor sunt din domeniul ingineriei, n special automobile, instalaii mecanice, metalurgie i bunuri chimicale. Germania este cel mai mare productor de turbine de vnt i tehnologia puterii solare din lume. Cele mai mari trguri i congrese internaionale de comer din fiecare an au loc n orae germane, cum ar fi Hanovra, Frankfurt i Berlin. Potrivit cifrelor oficiale comunicate de Oficiul federal de statistic (Destatis), exporturile Germaniei au sczut n 2009 cu 18,4% n raport cu 2008 pn la 803,2 miliarde de euro (1.121,3 miliarde de dolari). China a avut, n 2009, vnzri n strintate de 1.201,7 miliarde de dolari, devenind cel mai mare exportator mondial. Germania a fost cel mai mare exportator mondial de bunuri dup 2003. Tot n 2009, importurile Germaniei au sczut cu 17,2 % n ritm anual, pn la 667,1 miliarde de euro. Pe ansamblu, balana comercial a Germaniei a nregistrat anul trecut un excedent de 136,1 miliarde de euro, n scdere fa de excedentul de 178,3 miliarde de euro nregistrat n 2008. Destatis subliniaz, totui, c la finele lui 2009 exporturile Germaniei s-au relansat, nregistrnd o cretere de trei la sut n decembrie, comparativ cu luna noiembrie pn la 69 de miliarde de euro. De asemenea, n ritm anual, decembrie 2009 comparativ cu decembrie 2008, exporturile Germaniei au nregistrat o cretere de 3,4%, aceasta fiind prima cretere anual raportat dup luna octombrie 2008. Importurile Germaniei au crescut cu 4,5% n decembrie, comparativ cu noiembrie, pn la 55,5 miliarde de euro, iar n ritm anual au nregistrat o scdere de 6,5%. Politica monetar i de credit a Germaniei, care face parte din totalitatea politicelor promovate de conducera statului, are o impotan deosebit n vederea reglementrii sectoului bancar i chiar celui financiar al statului. Dat fiind numrul mare de bnci i oficii bancare, Germania era, i nc mai este una dintre cele mai puternice economii bancare din lume. Dei numrul bncilor din Germania s-a micorat n ultimii ani, este totui, n continuare, destul de ridicat potrivit standardelor internaionale. Marea majoritate a bncilor sunt bnci universale, ceea ce nseamn c ele sunt implicate, ntr-o msur mai mare sau mai mic, n activiti precum: crearea de depozite, acordarea de credite, scontarea titlurilor de credit, asigurarea serviciilor de siguran n activitile de brokeraj i n cele de ncredere, factoring, garanii financiare i transferuri de fonduri sau servicii de pli ct i alte servicii pe care autoritile n domeniu le recunoate ca fiind servicii bancare la care mai pot fi adugate serviciile bancare tipice de investiii i rezervele de asigurare a bunurilor prin intermediul subsidiarilor sau a acelor mai apropiate societi de asigurri cu care bncile colaboreaz. 56

Bundesbank este creditorul bncilor comerciale i a statului. n competena lui rmne stpnirea rezervelor valutare i de aur a statului. Obiectivul principal al bncii, determinat de legea, este meninerea stabilitii a unitii monetare naionale mrcii germane. De pe 1 ianuarie 1999 Bundesbank , ndeplinind condiiile tratatului de la Maastricht privind nfiinarea Uniunii valutare i economice a Europei i privind unificarea instrumentelor de reglare monetar creditar , a transmis o parte semnificativ a mputernicirilor sale (mai ales ce se refer la politica monetar creditar) la demonstrativ nfiinat Banca Central European, astfel intr n sistemul bncilor centrale europene. Banca pe deplin a refuzat creditarea operaiunilor de cas a organelor statale de nivel federal oferindu-le posibilitatea de alegere a modalitii de efectuare a plilor n conturile bugetare: fie n sistemul bncii centrale, fie n bncile comerciale private (pn la momentul dat conturile instituiilor statale se deserveau la Bundesbank). Concluzia ce poate fi tras din cele expuse mai sus cu privire la sistemul bancar german i la Bundesbank este aceea c prin natura operaiilor pe care le desfoar, bncile germane sunt considerate ca fiind etalonul de banc universal deoarece ceea ce a difereniat sistemul bancar german de celelalte sisteme bancare a fost, n special, complexitatea sa structural i puterea bncilor sale. Dat fiind numrul mare de bnci i oficii bancare, Germania era, i nc mai este una dintre cele mai puternice economii bancare din lume.

57

Surse bibliografice 1. Herbert Giersch, Karl Heinz Paque, Holger Schmieding Crepusculul miracolului. Patru decenii de economie de pia n Germania, Editura TEHNICA INFO, Chiinu 2000. 2. Heinz Lampert Ordinea Economic i social n Republica Federal Germania, traducere de Magdalena Leca i Florin Oarz, editura universitii Al. Ioan Cuz, Iai 1994 3. Grigori Cornelia Activitate bancar, Editura Cartier, Chiinu 2004. 4. Patra Mihai Dicionar economic rus-romn. Editura enciclopedic Gheorghe Asachi, Chiinu 1994. 5. Bor Ion Relaii valutar - financiare internaionale. Editura Arc, Chiinu 1999. 6. Institutul Naional de Statistic Economia mondial n cifre. Editura Institutul Naional de Statistic, Bucureti 2009. 7. Victor Burac Drept bancar (Curs de lecii), Tipografia Central, Chiinu 2001. 8. .. : , , 2003 9. .. , 1989 10. 435, din 1999 11. . , Societas Verlag1996 12. Raportul anual al Bundesbank-ului pentru anul 2009 13. www.bundesbank.de 14. www.kredit-moskva.ru 15. www.germania.mfa.md 16. www.insse.ro 17. www.scribd.com 18. www.germany.ru 19. www.epp.eurostat.ec.europa.eu 20. www.ro.wikipedia.org 21. www.dw-world.de 22. www.economywatch.com 23. www.bis.org 24. www.dexonline.ro 58