Professional Documents
Culture Documents
Fund An Forex
Fund An Forex
Fund An Forex
Pošto se konkretno i opipljivo ništa ne kupuje i prodaje, ovaj vid trgovine može biti malo
zbunjujuć. Treba razmišljati da kupujueš dio vrijednosti jedne države. Ako recimo
kupuješ Japanski jen, kupuješ dio Japanske ekonomije koji je u direktnoj korelaciji sa
onim šta tržište misli o stanju sadašnjem i budućem zdravlju Japanske ekonomije.
Generalno, uspostavljeni kurs dve valute je odnos koji reflektuje stanje jedne ekonomije
u odnosu na stanje druge ekonomije (države, valute). Za razliku od drugih berzi,
Njujorška, Frankfurtska i dr., forex nije centralizovan.
Forex je “Over the counter” ili “interbank” tržište, zbog činjenice da se odvija
elektronski, kroz bankarsku mrežu 24h dnevno. Do kasnih ‘90-ih ov je bila igra samo za
velike igrače, koji su imali pedesetak do sto miliona da bi mogli da participiraju.
Porastom interneta i otvaranjem tržišta, forex je danas dostupan svakome ko ima dobru
internet konekciju i nešto početnog kapitala.
Profit na uloženi kapital može biti toliko ogroman zahvaljujući tzv. poluzi (leverage),
koja omogućuje da (relativno) mali depoziti „kontrolišu“ velike investicije. Kod
FOREXa, brokeri zahtevaju „margin account“ odnosno račun na koji se polaže novac kao
garancija za trgovinu, i na koji će stizati dobici (i, naravno, oduzimati se gubici). A
poluga se odnosi na mogućnosti koje proizlaze iz tog računa: na primer, za uloženih
1.000 dolara možete trgovati 1 lot od 100.000 ili čak 200.000 dolara.Prvi slučaj označava
polugu od 1:100, dok drugi ide još i dalje, do 1:200. Poluga teorijski može biti i viša, no
to ćete dobiti samo ako ste kojim slučajem „dobro potkožen“ hedge fond, a može se, s
ciljem redukcije rizika, spustiti i niže (recimo, na 1:50).
FOREX je upravo zbog te poluge mač sa dve oštrice, pa vam se može dogoditi da
uložena sredstva vrlo brzo izgubite, jer se upravo zbog poluge gubici, baš kao i dobici -
multiplikuju.U primeru sa početka priče, da je kojim slučajem evro, umesto rasta, pao sa
1,4600 na 1,4500 dolara, bio bi to, sa "okladom" na rast vrednosti evropske valute,
statistički najveći mogući gubitak od 100 dolara, odnosno, 100%. I tu prestaje svaka
sličnost sa konvencionalnim finansijskim instrumentima, kao što su na primer akcije, kod
kojih najviše možete izgubiti samo onoliko koliko ste uložili. Jer kada gubitak iz
zamišljenog primera dostigne (uloženih) 100 dolara, time igra još uvek ne prestaje,
budući da otvorena pozicija "crpi" raspoložive resurse (sredstva na računu) do
maksimuma, sve dok ne stigne famozni margin call. Tek je tada igra završena. I upravo u
tome leži opojna moć poluge. Kod investiranja u akcije, možete biti dobar ili loš stock-
picker, no mogućnost zastrašujućeg gubitka, ukoliko baš niste, recimo, "ubrali" akcije
Bear Stearnsa, doista je zanemarivo mala. Kada je u pitanju forex leveraged trading,
uloženih 100 dolara zapravo se odnosi samo na imobilizovani deo sredstava i svojevrsni
kolateral kojim ne možete raspolagati dok god je pozicija otvorena. No igra traje koliko
god dugo poželite. Ili vam to mogućnosti (sredstva na računu) dopuštaju. Nakon
zatvaranja pozicije, ponovo možete slobodno raspolagati sa "uloženih" 100 dolara.
Kod FOREXa je bitno znati da se valutama uvek trguje u paru (cross), na primer
EUR/USD ili GBP/JPY i dr., i da je dolar najtrgovanija valuta, koja je prema poslednjim
procenama prisutna u čak 89 posto transakcija. Slijedi evro koji učestvuje sa 37 posto, pa
japanski jen sa 20-postotnim učešćem. Primer sa početka priče predstavlja LONG
strategiju odnosno igranje na rast evra u odnosu na dolar. Suprotno tome, igra na pad
vrednosti evra predstavlja SHORT strategiju, opet (ako je u pitanju EUR/USD cross) u
odnosu na američku valutu.Uz već pomenuti leverage, odnosno enorman potencijal
zarade, privlačnost FOREXa ogleda se i u činjenici da je trgovina relativno jeftina i da se
u pravilu ne naplaćuju naknade (kao brokerima - kod akcija). Jedini trošak trgovine (izvor
prihoda providera) je spread odnosno razlika u ceni između kupovnog i prodajnog kursa
prilikom otvaranja i zatvaranja pozicije, koja se praktički meri u promilima. Ovome treba
pridodati i rollover fee – svojevrsnu kamatu koja se obračunava ostane li pozicija
otvorena preko noći (overnight). Može biti pozitivna ili negativna, zavisno o valutnom
paru i o tome je li pozicija long (buy) ili short (sell). I još je jedna prednost – likvidnost.
Zbog ogromnog obujma trgovine, FOREX je izrazito likvidan, pa vam se neće desiti, kao
u slučaju slabo likvidne akcije, da „zaglavite“ u trgovini.
Valutni Parovi
Rollover
Forex Market je koncipiran kao “dnevni” market, što znači da otvorene pozicije treba
zatvoriti do 23h. Ako pozicija ostane otvorena, obračunava se rollover koji može biti
pozitivan ili negativan, u zavisnosti od valutnog para i buy ili sell transakcije. Na VT-
Platformi istaknuta je visina rollover-a za svaki valutni par.
Izrazi Long i Short ne mogu se doslovno prevesti i imaju čestu primenu u praksi.
Kada kupujemo, kaže se da smo ušli u “long poziciju” ili “idem long” (going long).
Kada prodajemo, ušli smo u “short poziciju” ili “idem short” (going short).
Lot
Pip
1 pip = 10 USD
Profit/Gubitak
Kada znamo vrednosti lota i pipsa lako ćemo izračunati profit od jedne transakcije, kao i
gubitak.
Većina online brokera omogućuje vježbanje trgovine otvaranjem besplatnih demo računa,
koji pružaju sve mogućnosti poput pravih računa. Kod FOREXa postoji nekoliko vrsta
naloga, a među osnovnima su market nalog, limit nalog i stopp loss. Market nalog je
uobičajeni nalog kod kojeg se kupuje ili prodaje po trenutnoj tržišnoj ceni. Limit nalog se
odnosi na automatsko zatvaranje pozicije na željenoj razini dobitka (na primer, odlučite
nakon zarade od 50 dolara pokupiti profiti i likvidirati poziciju).S druge pak strane, stop-
loss nalog ograničava gubitak na način da se podesi automatsko zatvaranje pozicije
ukoliko stvari krenu neželjenim smerom. Tako se može postaviti zatvaranje ako naš evro
(s početka teksta) sa 1,4600 padne na 1,4550 dolara, čime bi se gubitak ograničio na 50
dolara. Naravno, uz silnu konkurenciju koja vlada u ovom segmentu, brojne su inovacije
iznjedrile različite hibride osnovnih naloga, kreirane prema specifičnim potrebama
trgovaca, no u suštini se sve svodi na ta tri osnovna naloga. Još su dva termina bitna u
svetu FOREXa: pip i lot. Prvi, pip, označava najmanji pomak u ceni odnosno zadnju,
četvrtu decimalu, npr. EUR/USD može se prodati za 1,1914 i kupiti za 1,1917.
Istovremeno, lot predstavlja ugovorenu veličinu (pozicije) koja najčešće iznosi 10.000
dolara.Iako mnogi FOREX poistovećuju s kladionicama, iskusniji će igrači takvo
poređenje povezati samo sa onima koji ulaze u FOREX bez ikakvog znanja, te se
savetuje da se prvo obrazuje i „odradi“ popriličan staž na demo programima.
Kojim se valutama trguje?
Najpopularnije valute kojima se trguje na forex-u su:
Valute se uvek obeležavaju sa tri slova, gde su prva dva simboli države, a poslednje
symbol valute.
Nema provizije - Nema nikakvih provizija vlade, brokera ili slično. Jedina nadoknada za
uslugu je “spread” t.j. razlika između kupovnog i prodajnog kursa.
Nema posrednika - Spot trgovina eliminiše posrednike, direktno trgujete sa tržištem koje
je jedino odgovorno za vrijednost određenog valutnog para.
Nema fiksirane veličine lota - Na drugim tržištima, vrijednost jednog ugovora je
određena (recimo srebro je 5000 unci po ugovoru) dok na forex-u možete učestvovati sa
ukupnim sredstvima od samo 250$
Niski troškovi transakcija - Troškovi transakcije “spread” su najčešće niži od 0.1% u
normalnim tržišnim uslovima. Pri većim trgovinama spread može biti još i niži do 0.07%
što zavisi od leveridža, što ćemo objasniti kasnije.
24h market - Nema zvona koje otvara berzu(kao u Njujorku), od Nedelje uveče pa do
petka popodne, veče, forex ne spava. To je vrlo praktično za one koji bi povremeno da
trguju ili prema svojim navikama, uveče ujutru, ponoć, svejedno je.
Niko nemože da utiče na tržište - Forex je tako veliko tržište sa tako mnogo učesnika da
nijedan singl igrač, pa čak ni Centralna Banka neke države nemogu da ga kontrolišu
Leveridž - U forex trgovanju, mali “margin” deposit može da kontroliše mnogo veću
vrednost ugovora. Leveridž daje mogućnost ostvarenja vrlo lepih profita uz minimalni
rizik. Na primer, leveridž od 200:1 znači da Vaš deposit od $50 dozvoljava da trgujete
ugovorom od $10.000 ili sa $500, kontrolišete $100.000. Naravno, leveridž je i mač sa
dve oštrice, bez pravog “risk menadžmenta” može dovesti do velikih gubitaka kao i
dobitaka.
Visoka likvidnost - Zbog toga što je ovo tržište enormno veliko, likvidnost nikada nije
problem. Nikada nećemo biti zaglavljeni sa pozicijom. Možemo podesiti program za
trgovanje da poziciju napustimo u tačno određenom trenutku, pri određenom profitu ili
gubitku ako je tržište krenulo protiv nas.
Besplatni “demo” računi za učenje i vežbanje - Skoro svi on-line brokeri nude
otvaranje demo-accounta, t.j. fiktivnog računa sa kojim se može vežbati tragovanje. Ovo
su vrlo korisni izvori za učenje i vežbanje, upoznavanje sa tržištem, pre nego se odluči za
trgovanje pravim novcem.
“Mini” i “mikro” trgovanje - Ako mislimo da nam treba veliki novac za trgovanje, u
zabludi smo. Dovoljno je imati za deposit 300US$ ili manje. Ne kažem da moramo
otvoriti minimalni račun, ali zahvaljujući tome forex je skoro svima dostupan.
Do kasnih ‘90-ih, ovaj vid trgovine, je bio dostupan samo "velikim igračima".
Otvaranjem ovog tržišta i razvojem globalne mreže i novih tehnologija, internet je postao
mesto svakodnevnog FOREX trgovanja i za pojedince. Sve što je potrebno je internet
konekcija i malo početnog kapitala.
DVE OSNOVNE TEORIJE U ANALIZI KRETANJA CIJENA NA
FOREXU
Fundamentalna analiza
Ako se vratimo u 1975g., tehnička analiza se smatrala „junk“ naukom, tužnim pokušajem
da se koristeći pravila ponašanja tržišta u prošlosti odrede budući pokreti i događaji.Svi
znamo da je ključ za predviđanje, presek tražnje i ponude. Sile koje pokreću tržište su
fundamentalne. Dnevni pokreti su nasumični i teško ih je predvideti.
Bitka je bila teška i gadna kroz osamdesete, pa je stara dobra fundamentalna analiza
ustupila mesto jeftinijoj i kompjutersko sofisticiranoj statističkoj(tehničkoj) analizi.
Danas, na većini trejding room-va na kojima se trguje sve od forexa, opcija, fjučersa,
akcija i dr. koristi se tehnička analiza da bi se odredila strategija.
Tehnička analiza:
Ali, šta je u stvari tehnička analiza? Pre nego pokušamo to da objasnimo, možda je bolje
da ukratko definišemo fundamentalnu analizu, jer su to dva najzastupljenija pristupa za
anliziranje budućih pokreta na tržištu.
Tehnički analitičari, ili čak tim istraživača će reći da je nemoguće precizno odrediti
fundamentalni faktor između ponude i tražnje na tržištu a glavni postulat je da je sve već
u grafikonima (charts).
Tekuća cijena neke valute ili akcije zavisi isključivo od individualnog mišljenja igrača na
tržištu. Drugim riječima, svo tekuće fundamentalno znanje se reflektuje na ponašanje
kupca ili prodavca, t.j. do koje će cijene nuditi ili kupovati a to je sve u grafikonima!
Cijene se prate vekovima. Ljudi pamte najviše, najniže, cijene od prošle sezone i dr.
Farmeri imaju vitalni interes da prate cijenu jer da živimo od toga da budemo plaćeni za
kilogram kukuruza ili soje, bili bi vitalno zainteresovani za cijenu.
Znači, bazični alat teh. analize je grafikon cijene! Najrasprostranjeniji je „bar“ chart. Na
tom grafikonu, jedan „bar“ nam daje podatke o najvišoj, najnižoj cijeni, cijeni otvaranja i
cijeni zatvaranja za taj dan, sat, minut.
Možemo biti dnevni trejder na kraćim „time frame“-ovima od 1h ili 15min. ili ako
pratimo nedjeljni ili mjesečni grafikon investitor smo na duge staze.
Tehnička analiza moze biti jednostavna ili složena koliko je mi takvom napravite.
Dok imamo sofisticirane komp. programe i literaturu koju posvećeni tehničari mogu da
studiraju, iskusni učesnici na tržištu kažu:“keep it smile“
Tehnička analiza je extremno jednostavna. Ako linija pokazuje na gore, to je dobro,
pratimo je , a ako pokazuje na dole takođe je dobro i pratimo je.
Znači oslanjaje na tehničku analizu nam daje informacije kad nismo u pravu i mogućnost
da smanjimo gubitke, ali sa drge strane, takođe nam pokazuje i kada smo u pravu i
možemo da pustimo trejd da ide sa trendom i maximiziramo dobitak. Sa fundamentalnom
analizom nemamo siguran mehanizam za izlazak iz trejda.
Najvažnije je da zapamtimo da je tehnička analiza studija tržišnih pokreta uglavnom kroz
analizu cjenovnih grafikona sa ciljem određivanja budućih trendova iste. Paterni na
grafikonu mogu ponuditi cilj(target) i jasan izlazak iz pozicije.Momentum alati mogu
pokazati jasne „overbought“ i „oversold“ statuse cijene, a investitorski sentiment može
pokazati da li je glavni trend blizu svog kraja.
Nijedan metod analize nije perfektan u svakom trenutku, ali tehnička analiza je vredan
alat za trejdera, specialno onog koji je aktivan na brzom tržištu valuta.
U stvari ozbiljna analiza uključuje enormno mnogo podataka, što iziskuje mnogo
vremena, poznavanje materije i postaje mnogo kompleksnije u odnosu na kompjuterski
vođenu, jeftiniju, tehničku analizu.
Jedna premisa koju dijele i fundamentalna i tehnička analiza je da ponuda i potražnja
određuju cijenu. Ovo je očigledna fraza, ali trik je u tome da se izmeri balans između
ponude i tražnje koji će odrediti prognozu.
Tehnički pristup je da broj zahteva reflektuje tražnju a ponudu broj nuđenja. Mix tražnji i
ponuda pravi cjenovne šeme koje se reflektuju u cjenovnim grafikonima ili kroz
statističku analizu.