Sadraj

Dileme malog trita i uzajamnih

fondova
(izkustvo Slovenije)

Tendencije na Ljubljanskoj berzi zadnjih

10 godina
Uinak institucionalnih ulagaa
uzajamnih fondova
Bariere malog zatvorenog trita
Slinosti malih trita i riziki

Mag. Jovan Lukovac

Ljubljanska borza
Trna kapitalizacija posameznih vrst vrednostnih papirjev na LJSE v
obdobju od 1992 do 2006 v mrd SIT

Trna kapitalizacija LJSE v obdobju od 1992 do 2006 v mrd SIT

3.604,27
3.046,12

2.500

3.211,66

2.000
2.438,95
2.178,50

Delnice

1.500

1.386,17

Obveznice
ID-i

1.000

1.240,53
1.011,39

500

2001

2002

2003

2004

2005

2006

38945

38
94

2000

20
05
20
06

1999

20
03
20
04

1998

20
02

1997

20
00
20
01

1996

19
99

31,33
1995

19
97
19
98

1994

571,35

19
95
19
96

1993

354,22

19
94

28,29

0,86
1992

148,27

19
92
19
93

46,04

2,44

Ljubljanska borza

Koeficient obraanja trne kapitalizacije na LJSE v obdobju od 1992 do

2006

70%

70,00
Promet z obveznicami
Promet z delnicami
rast SBI20

60%

5,04

60,00

4,80

50%

50,00

40%
40,00
30%

2,06

30,00

1,70

20%
0,89

0,34
0,39

1992

1993

1994

1995

1996

1997

0,23
0,33

1998

1999

0,26

2000

2001

0,27

0,14
0,15

2002

2003

0,08
0,14

2004

2005

2006

20,00

10%

10,00

0%

0,00

-10%
2001

2002

2003

2004

2005

2006

SLO vzajemni skladi - strukture

Relativno gibanje vrednosti indeksov od 3.1.1994 do 16.8.2006

100%
90%

600

80%

500
SBI20
400

FTSE100
CAC40

300

S&P500

40

44

70%
74

60%

67

70

meani

50%

obvezniki

NIKKEI225
200

DAX30

delniki

40%
30%

100

58

52

20%

0
23

25

28

2002

2003

2004

3.
1.
1
1 . 99
8 4
2 7 .1 99
.2 4
.
2 5 19
. 9 95
.
2 2 19 9
.
5
1 8 4. 1
. 1 99
1 6
1 6 .1 9
. 6 96
.1
12 99
.1 7
1 0 . 19
. 8 98
.1
8. 99
3 8
4 . .1 99
10 9
.1
1. 99
2 7 5 .2 9
. 1 00
1. 0
25 200
.6 0
2 1 . 20
. 1 01
.
1 9 20 0
.8 2
1 7 . 20
. 0
1 3 3. 2 2
. 1 00
0 3
1 0 .2 0 0
.5 3
6 . . 20
12 04
.2
4. 00
7 4
3 0 .2 00
.1 5
.2
00
6

10%
0%

EU - UCITS

2005

2006

EU vs SLO

100%

2900

140%

90%

2600

125%

2300

110%

2000

95%

1700

80%

1400

65%

1100

50%

800

35%

500

20%

80%

18%

18%

13%

12%

19%

16%

12%

12%

70%
60%
50%
28%

29%

25%

40%
30%
20%

35%

32%

31%

30%

23%

drugi
denarni
uravnoteeni
obvezniki
delniki

10%

200

0%

5%

-100

2002

2003

2004

2000

2005

UCITS - Evropa

2001

2002

2003

2004

-10%

2005

Sred.na preb. (v 1000 SIT) - Slo.

Sred.na preb. (v 1000 SIT) - Evropa

St. rasti sred. VS - Slo.

St. rasti sred. VS - Evropa

PREGLED AGREGATNIH INVESTICIJA SLO UZAJAMNIH FONDOVA - 2003-04

SLO vzajemni skladi

Broj investitora u uzajamne fondove od 1998 do 2004

180
160
140
120

54,8% 54,7%

100
50,4% 50,0%

80
60
40

45%

20

20000

40%

0
'JUL.
'03

0
1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

Skupaj premoenje VS v milijardah SIT

Domae delnice v %

147,85

56,0%

155,50

103,40

88,73

72,98

50%

80,13

40000

55%
62,83

60000

58,5%

67,18

80000

60,0%

93,12

100000

61,5% 61,3%

60,9%

131,47

60%

62,7%
59,8%

119,05

120000

145,09

65%

140000

AVG. SEPT
03
'03

OKT.
03

NOV.
03

DEC.
03

JAN.
04

Delnice domaih izdajateljev, PVS

FEB. MAR.
04
04

APR.
'04

MAJ
'04

JUN.
'04

Vrednost premoenja v VS

Investicije rezidenata RS u inostranstvo u mrd SIT

(levo) i njihova regijska struktura u % (desno)
Balkanski indeksi in VEP MP-BALKAN.SI
100%

400,00
12%

13%

7%

6%

250,00

59%

59%

60%

46%

EX-YUG
USA
EU10
EU3
EU12

10%

0,00

SBI 20

CRBEX

BIFX

BIRS

BELEX

MBI-10

19.4.2007

59%

58%

50,00
19.3.2007

20%

60%

57%
50%

150,00

19.2.2007

58%

58%

40%
30%

200,00
100,00

8%

12%

300,00

19.1.2007

7%

7%

7%

350,00
13%

12%

19.12.2006

7%

11%

13%

19.11.2006

6%

9%

12%

13%

19.9.2006

7%

13%

13%

19.10.2006

18%

18%

60%
50%

13%

19.8.2006

70%

11%

11%

15%

19.7.2006

15%

17%

19.6.2006

8%

8%

9%

10%

19.5.2006

80%

19.4.2006

90%

VEP

c.
05

fe
b.
0

de

.0
5
ju
n

se
p.
05

c.
04

ar
.0
5

de

.0
4
ju
n

se
p.
04

c.
03

ar
.0
4
m

de

se
p.
03

0%

KOMENTARI & PITANJA?