KOMISIJA ZA RAUNOVODSTVO I REVIZIJU BOSNE I HERCEGOVINE

ISPIT ZA STICANJE PROFESIONALNOG ZVANJA CERTIFICIRANI RAUNOVOA (ISPITNI TERMIN: MAJ 2013.GODINE) PREDMET 9: PRIMJENA FINANSIJSKOG MENADMENTA I - TEST PITANJA 1. Svaka u nizu jednakih novanih uplata ili isplata koje se vre u odreenom broju jednakih vremenskih perioda naziva se: a) kredit b) rata c) anuitet d) bonitet 2. Kompanija kojoj je prioritet u upravljanju obrtnim kapitalom odravanje visoke granice sigurnosti odabrae: a) konzervativnu politiku finansiranja b) agresivnu politiku finansiranja c) heding metodu d) MEBO metodu 3. Formalna, zakonska obaveza kojom se omoguava koritenje kredita do odreene maksimalne svote tokom odreenog vremenskog perioda je: a) trgovaki kredit b) kreditna linija c) sporazum o revolving kreditu d) akreditiv 4. Koji se tip garancije (kolaterala) najee koristi kod osiguranja kratkoronih zajmova: a) zalihe i/ili potraivanja b) dionice i/ili obveznice c) graevine d) oprema 5. Obveznica je: a) vlasniki vrijednosni papir b) dugovni vrijednosni papir c) hibridni vrijednosni papir d) izvedeni vrijednosni papir

6. U zemljama u razvoju osnovni vanjski izvor sredstava predstavlja: a) trite kapitala b) bankarski krediti c) faktoring d) zadrana dobit 7. Neto radni kapital je razlika izmeu a) kratkotrajne imovine i dugoronih obaveza b) dugorone imovine i kratkoronih obaveza c) kratkotrajne imovine i kratkoronih obaveza d) dugorone imovine i dugoronih obaveza 8. Kreditna linija je a) osigurani kratkoroni kredit b) neosigurani kratkoroni kredit c) neosigurani dugoroni kredit d) osigurani dugoroni kredit 9. Najjeftiniji eksterni izvor finansiranja je a) dug b) obina dionica c) prioritetna dionica d) zadrana dobit 10. Najee koritena mjera prinosa za investitore koji ulau u obveznice je a) kapitalni prinos b) kamatni prinos c) prinos do dospijea d) dividendni prinos 11. Koja etiri koncepta finansijske politike poznajete: a) improvizovane likvidnosti b) finansijske elastinosti c) ogranienog rizika d) puno pokrie obaveza e) pune sigurnosti 12. Ukoliko je stopa neto prinosa na ukupan kapital via od prosjene cijene pozajmljenog kapitala u preduzeu, stopa prinosa na sopstveni kapital je u odnosu na stopu prinosa na ukupan kapital: a) via b) nia c) ista 13. Ukoliko je investicioni projekat visoko rentabilan ali nelikvidan, predloiete da se isti: a) prihvati i krene u izgradnju odnosno nabavku b) odbije c) uslovno prihvati 2

14. Kada se kupcu isplati da od banke uzme kratkoroni kredit i tom gotovinom iskoristi ponueni kasa-skonto dobavljaa? a) ako je troak trgovinskog kredita manji od godinjeg kamatnog troka nekog bankarskog kredita b) ako je troak trgovinskog kredita vei od godinjeg kamatnog troka nekog bankarskog kredita c) ni u jednom sluaju 15. U uslovima kada je obavezna (zakonska) rezerva nia od zakonom propisane, ta je prioritet u raspodjeli neto dobitka? a) dividenda na prioritetne (preferencijalne) dionice b) izdvajanje u obaveznu rezervu c) dividende na obine akcije. 16. Faktor finansijske poluge (leverida) kvantifikuje: a) uticaj fiksnih rashoda na poslovni rezultat preduzea b) uticaj rashoda finansiranja na bruto rezultat preduzea c) uticaj stope inflacije na visinu kamate 17. ta je depozitni certifikat? a) prenosiva potvrda koja glasi na deponovanu sumu novca u banci na odreeni rok i uz varijabilnu kamatu b) prenosiva potvrda koja glasi na deponovanu sumu novca u banci na odreeni rok i uz odreenu kamatu c) neprenosiva potvrda koja glasi na unaprijed utvrenu sumu novca od strane banke na odreeni rok i uz odreenu kamatu 18. Gornju granicu prihvatljivosti kamatne stope odreuje: a) stopa bruto prinosa na sopstveni kapital b) stopa neto prinosa na sopstveni kapital c) stopa neto prinosa na ukupan kapital 19. Sa porastom diskontne stope, sadanja vrijednost budueg novanog toka: a) raste b) opada c) te dvije vrijednosti nisu povezane 20. Gotovinski ciklus je vrijeme koje protekne od momenta: a) nabavke robe do momenta prodaje robe b) plaanja robe do momenta naplate robe c) prodaje robe do momenta naplate robe

II - ZADACI 1. Kompanija trenutno ima 4 miliona KM ukupne imovine, od koje tekua imovina ini 500.000 KM. Prihod od prodaje iznosi 10 miliona KM godinje, a neto profitna mara prije poreza je 12%. Kompanija nema duga u strukturi izvora finansiranja. Kompanija razmatra mogunost sniavanja i poveanja vrijednosti tekue imovine, kao i efekte takve odluke. Izraunajte koeficijent obrta ukupne imovine, kao i prinos na imovinu prije poreza za sluaj neizmjenjenog nivoa tekue imovine, za sluaj ako kompanija smanji tekuu imovinu na 300.000 KM, kao i za sluaj da je povea na 700.000 KM. Rjeenje: a) Tekua imovina = 500.000 KM Prihod od prodaje = 10.000.000 KM Zarada prije kamata i poreza (EBIT) = 1.200.000 KM (12% od 10.000.000) Ukupna imovina = 4.000.000 KM Obrt ukupne imovine (5 bodova)

= Prihod od prodaje / Ukupna imovina = 10.000.000 / 4.000.000 = 2,5 (5 bodova) = EBIT / Ukupna imovina = 1.200.000 / 4.000.000 = 0,3 = 30% (5 bodova)

Prinos na imovinu prije poreza

b) Tekua imovina = 300.000 KM Prihod od prodaje = 10.000.000 KM Zarada prije kamata i poreza (EBIT) = 1.200.000 KM (12% od 10.000.000) Ukupna imovina = 3.800.000 KM (5 bodova) Obrt ukupne imovine = Prihod od prodaje / Ukupna imovina = 10.000.000 / 3.800.000 = 2,632 = EBIT / Ukupna imovina = 1.200.000 / 3.800.000 = 0,3158 = 31,58% (5 bodova za oba izrauna) (5 bodova za sve pod c)) Prihod od prodaje = 10.000.000 KM Zarada prije kamata i poreza (EBIT) = 1.200.000 KM (12% od 10.000.000) Ukupna imovina = 4.200.000 KM Obrt ukupne imovine = Prihod od prodaje / Ukupna imovina = 10.000.000 / 4.200.000 = 2,38 = EBIT / Ukupna imovina = 1.200.000 / 4.200.000 = 0,2857 = 28,57%

Prinos na imovinu prije poreza

c) Tekua imovina = 700.000 KM

Prinos na imovinu prije poreza

2. Izdato je 200 komercijalnih zapisa, jedan zapis ima nominalnu vrijednost 1.000 KM. Rok dospijea komercijalnih zapisa je 90 dana, sa kamatnom stopom 5%. Provizija staraoca je 2.000 KM, a trokovi tampanja komercijalnih zapisa su 400 KM. Izraunaj stvarnu (efektivnu) kamatnu stopu!

Rjeenje: RB 1 2 3 4 Pozicija Nominalna vrijednost komercijalnih zapisa Iznos kamate Provizija staraoca Trokovi tampanja komercijalnih zapisa Godinja kamata 1.000 h 200 = 200.000 10.000 2.000 400

Stvarna (efektivna) kamatna stopa = = = 5.06%