Geconsolideerde balans DSB Bank NV

Ref e In 00011,

3OJil2009 going concern

Geschatte

11110lZG1G

correctle gOing concern

132 (35,210)

Uqoidatle .~1~Holi>~o cOiTecties;iiq~lcktieba~s

">1
III
X
.... ,.
::s
III
rt
.....
-y-. 0
::s
::.0
~ (!)
0
tr
rr
tr
III
::s
"
-.J
..." ~
"-'> til
rr
(!)
Ii
0-
III
:3
<= I-'
......
=r- ""
0 I
-... I-'
0
I
co 0
c:
~ 1.0
c:
3 I-'
"'" --.l
-+- U1
I...U 1.0
..
""
I-'
~
<::::>
..."
~ ......• · .• ;:>:·.·;;1~2

··~.(~~19)

Kasmiddelen

KortloperKi& uitze1tingan VorderingGn ovett16ld Direct opeisbare wgoaden

2 Overige deposito's

3 Vordering op klanten

Overige kredieten 4 Derivaten

5 6eleggIngsportefeuUIe

6 tmmateriele va&le activa 7 Materiele vasta activa

Debitauren 8 VPB

9 Overige votderingen Total

€in 000s

132 {35,21 0)

26B,389 238,979 7.251.451 19.379 274,545 9.325 18,576 28,791 9,249

42,640 77,001 8,203,247

3019/2009 going concern

Geschatte correctie

268,389 238,979 7.251.451 19.379 214.545 9,325 18.576 28.791 9.249

42.640 17,001 8,203,247

11/1OJ2G10 going concern

(268.389) (2.835,259)

315,225 (16.576) (8.637)~.20~154: :·:·9249 .

(10.400) . .·::3i~40 (30,000)' .,. ".'47~oo1

(2.7S6,036} 5,407,211

Uqoidatie . ::11ttOko10 correcties .::liq~i~lebasii

Lenlngen OJG kredletinsteUingen 10 Toevertrouwde tniddelen

11 Schuldbewijzen

4 Derivaten

No!} ylt te batmen kredieien Belastingen en sociale lasten Diverse overige 6chulden Overiopende pas&iva Provislerestituful

Overige VQofzienlngen

12 liquklatiekoslenvoorziening Achtergestelde leningen Bgen vermogen Heuwaaroeril1gsreserve

490,684 4.252.375 2.404,n4 465,055 63

1,112 69,000 72.612 11,232

7,945

174.728 246,788 879

638,631 (638,631)

1.129.315 3.613.744 2,404.174

465,055 63

1,112 69.000 72.612 17,232

7.945

174,126 246.788 879

'.: :.~.::1,129.315 '/: },613,:744: (2.404,714) :

'.' .4.65.05~r ,63 :1,112-

·;·.:'·:~:~::i:

.:>17;232

.• i;94& 2OO,O[}O;~OQ;OOO : ... t74;m (591.262) .... ~;474) ... ' 'a79

Total

(2,786,036).: '/6,407,211

8,203,247

(0)

8,203,247

in€m Eigen boek Gesecuritiseerd Totaal
1 e Hypotheek 2.652 1,587 4,239
2£1 Hypotheek 406 682 1,088
Coosumetiel krediet 736 531 1,267
Tomle portefeuJle 3,794- 2,800 6,594 ."tj
III
~
1-"
. ::l
III
rr
1-"
:f"- a
::l
0 ::0
",..
....... (()
n
::r
rr
rr
III
::l
:>r
-.J
.. ~
-..n
"-> til
rr
(()
Ii
p..
III
3
c: .....
,......
:::r ~
<:> I
.....
a
I
0::> a
c:;
~ \.0
c:::
3 .....
"" -.J
..
+- U1
U.> \.0
..
"-> ~
<:> tv
0-.
<:>
-..n
0-.
-.J 1. Het saldo Direct Opeisbare Tegoeden bestaat uit liquide middelen van geconsolideerde gesecuritiseerde portefeuilles Het saldo liquide middelen van geoonsolideerde gesecuritiseerde portefeuiUes staal niet ter vrije beschikking van DSS Bank, derhalve is de geeonsolideerde balans hiarvoor gecorrigeerd.

2. De overige deposito's betretfen met name ten behoeve van de marKtwaarde van de Back to Back en renteswaps tot zekerheid gestelde deposito's. Deze staan demalve niet tar vrije beschikking van DSB Bank.

3. Een gedeelle van de kredietportefeuiile is als onderdeel van securitisatie programma's verkocht aan zogenaamde -Special Purpose Entities" rSPEsU}. De krediaten en schuldbewijzen zijn verlaagd vcor zover de door daze SPEs uitgebrachte schuldbewijzen extern geplaatst zijn. In totaalls €2.799.748 aan krediaten extern gesecuritiseerd. DSB heeft een aantal van de uitgegeven notes zelf gehouden (junior notes) dan wei ingekocht Daze notes zlin door DSB in de balans per 30 september in mindering gebracht op de post Schuldbewijzen. In de kolom liquidatlecorrecties zijn daze notes vervolgens, na eliminatie van de extern geseeuritiseerde aetiva en passiva, onder de beleggingsportefeuille opgenomen. De notes zijn In daze balans in overeenstemming met de waardering van de hypotheekkredieten gewaardeerd op 95% van de boekwaarde.

De kredietportefeuute kan als voIgt worden gespecificeerd:

De E2.8mrd aan extern gesecuritiseerde leningen zijn onder aftrek van de in de 'SPEs verantwoorde liquide middelen (€268m) sis liquidatiecorrectfe op de Vorderingen op ldanten opgenomen.

Een aanknopingspunt voor waardering van de kredietportefeuUle zou gevonden kurmen worden in de notering van de door SPEs afgegeven schuldbewijzen. RMBS Schuldbewijzen met een AAA rating worden in de markt gemiddeld gewaardeerd tussen de 85% en 95% in de markt. DSB heeft aangegeven zelf recent onderzoek te hebben gemaakt naar de waarde van een deel van de portefeuilie eerste hypotheken. Deze analyse gaf aan dat de Wended rate van de tranches in daze partefeuille op e.85% van de nominale waarde lag.

Daarnaast heeft DSB eind 2008 en gedurende 2.009 diverse malen zelf notes ingekocht. DSB geeft aan dat deze notes tegen c.85% - 92% van de boekwaarde zijn ingekocht afhankelijk van de rating van de onderliggende tranches. Een afsJag van 5% lijkt daarmee een minimale verwachting van de afwaardering voor de portefeuille 1e hypotheken (elgen OOek).

Aiwaardering 1e hypothesk (5%) Afwaardet!ng 26 hypotheek'" CK (15%)

132.6 171.3

'r:I
P!
X
J-i-
. ::l
III
rr
.....
-J'» 0
::l
0 ::0
x-
- CD
o
::.T
r....:> rr
er
"'" III
::l
:>r
--.J
., ~
..."
r....:> 00
rr
CD
Ii
P-
ili
= 3
c»
c: I-'
.-...
=:r- ""
<::> I
..... I-'
0
0::> I
c: 0
~ 10
c::
3 I-'
... -.l
-+- U1
U.) 10
..
""
N
"""
<::::>
..."
"""
--.J Voor de poFtefeuille hypotheken en CK (eigen boek) lijkt een minimale afwaardering van 15% van toepassing op basis van interne

anatyses (stralificatie en rating) en biedingen van derden. De afwaardering zlet er als voigt uit:

in€m

303.9

Het totals verloop van de kredietporteteuille in de balans is nu aIs voigt

in€m

Vorderfngen op Uquidatlebalans

7,251.451 (132.600) (171.300) (2.799.748) 2.68.389

4,416.192

4. Derivaten staan gewaardeerd op fair value en betreffen Back to Back swaps un.v. securitisaties en plain 'lamia swaps uh.v, aJgemeen rentebeleid van de bank. Het collateral dat gepJaatst wordt bij swap tegenpartijen is opgenomen onder Overige deposito's. Bij unwinding van swaps zal het collateral gebruikt worden ter settlement Derhalva heeft hier geen correctie pJaatsgevonden.

5. DSB houdt notes in de externe securmsaties, Daze notes betreffen junior notes en andere ingekochte tranches. De nominaie waarde van daze notes bedragen c. €580m. De boekwaarde van de notes ad €394m is door DSB in de balans per 30 september 2009 in mindering gebracht op de schuldbewljzen. Daze notes zijn gereclassificeerd naar de beleggingsportefeuilla onder aftrek van een 5% waarderingscorrectie in overeenstemmlng met de waardering van de hypotheekportefeuille (zle ook noot 2).

6. Jrnmateriele activa bestaat voornameJijk uit geactiveerde consultantskosten en licenties betreffende ootwikkeJde software (72%), goodwill (10%) en geactiveerde portefeuiHerechten en klantlijsten {1SO"). Hat is de verwachting dat aile immaterieJe activa in gellal van lIquidatie geen waarde vertegenwoordigen.

=

~

7. Er wordt verondersteld dat de matertsle vaste activa op basis van 30010 van de boekwaarde kunnen worden verkocht.

8. De vordering op de fiscus bestaat uit een belastingvordering en sen actieve belastinglatentie. De actieve belasting latentie betreft voornamelijk geactiveerde verliescompensatie van de fiscale eenheid. Daze zal in geval van liqwdatie naar verwachting niet meer gerealiseerd kunnen worden.

9. De vordering op DSB Beheer bedraagt ca. €lOrn. De waarde van het onderpand (m.n. de verzekeraars) en hiermee de vordering worden door flnancieel management van DSB geschat op ca. €4Om.

10. Het saldo toevertrouwde middelen is in de periode 30 september 2009 tot 11 oktober 2009 gedaald is met €638m. DSB heeft aangegeven de opgenomen spaargelden te hebben geflOancierd door middel van het aantrekken van deposito's van DNB en ECB.

11. SchuJdbewijzen ad €2.4D4m betreffen de notes uitgegeven door de SPEs die door derden worden gehouden. Aangezien DSB geen aandeelhouder is van daze SPEs en vocr zover nu bekend zich ruet garant heeft gesteld voor aflossing van deze notes, ziln deze in de IiquidatiebaJans niet meegenomen.

12. De voorziening voor Iiquidatiekosten ad €200m is een inschatting van kosten voor claims; liquidatlekosten en Uquidalieverlie.zen.

= C>

c:

.... II'> I .... o I o 1.0

.... -..j

1Il 1.0

..

II'> tv

= .....

Directie

Drs H J Brouwer

Amsterdam Postbus 98

1000 AS Amsterdam

DSBBankNV

t.a,v. rnr R.l Schimmelpenninck en dis J Kuiper, in hun hoedanigheid van bewindvoerders,

Postbus 70

1687 ZH WOGNUM

Datum

18 oktober 2009 Uwkenmerk

Ons kemmerk Fml2009/009151IM Doorkresnummer

3366

onderwerp

Plan B '; relevante aandachtspunten

Mijne heren,

In de media wordt sinds gisteren wordt gerefereerd aan een 'plan B' dat door DSB roll kunnen worden ingezet in een scenario dat ook overname dOOI een buitenlandse partij niet realistisch blijkt Naar wij begrijpen zou een dergelijkplan B' bestaan uit een omzetting van achtergestelde deposito's in aandelen en in het door DNB verruimen van de beleenbaar heid van het monetaire DSB-ondelpand, I er beoordeling van de haalbaarheid van een dergelijk plan willen wij u onderstaand op enkele belangrijke aandachtspunten wijzen

Inzake de beleenbaarheid van het monetaire onderpand van DSB is het goed te memoreren:

• dat 01 - enders dan door DSB gesuggereerd - geen sprake is van een kredietfaciliteit, maar van deelname door DSB van het monetaire instrumentarium van het Eurosysteern (dat er overigens niet VOOI bedoeld is om individuele instellingen met specifieke problemen te ondersteunen)

• dat participatie in de monetaire operaties slechts mogelijk is VOOI instellingen die financieel gezond zijn

• dat hiervan in het geval van DSB geen sprake meer is; de instelling valt onder de noodregeling en de toezichthouder kan niet langer instaan voor de solvabiliteitspositie

• dat tegen deze achtergrond de toegang van DSB tot het monetaire instrumentarium ~ met alle daaraan verbonden rechten en plichten - is opgeschort; deze maatregel blijft in ieder geval van kracht zo lang de noodregeling van toepassing is

• dat de aflossing op een vorige aflopende vordering van het Eurosysteem op DSB ad

opgelopen rente en dat de resterende

"",.I1S:>1'1tHT van EUR min

niet tot uitwinning van het ondetpand

• dat u week van dit alles schriftelijk op de hoogte bent gesteld

• dar inmiddels de beleenbaatheid van de door DSB onderpand gegeven securitisaties voor de monetaire operaties van het Eurosysteem is vervallen; oak voor andere Europese

Datum

18 oktober 2009 13lodnummer

2

ors kenmerk FmJ2009/00915/TM

instellingen is dit papier niet meer beleenbaar; tot intrekking van de beleenbaarheid is besloten door de ECB na consulatie van alle nationale centrale banken

Ten overvloede mer ken wij op dat van enige toezegging door DNB met betrekking tot de

monetaire kredietverlening de achtergrond geen sprake kan zijn

Wij hopen u

afdoende te hebben getnformeerd.

Hoogaehtend,

De Nederlandsche Bank NV

Drs HJ Brouwer

",.,..,

De Nederlandsche Bank

~ELtrOS'fS!"om

Am>ttrJ<l1YI Posrbus ?8

1000 AB Amsterdam

Dr AHE M Wellink President

Mr R J Schimmelpenninck en I'm in hun hoedanigheid van bew pia Houtboff Bururna

GUStav Mahlerplein 5()

1082 MA J.\MSTERD,\M

J Kuiper

",.,,,,·rrl,, .. c DSB Bank N V

Datum

J 8 oktober 2009

Mijne helen,

Mede namens de Minister van Financien deel ik u her volgende rnee

Her Mi nisterie van Financien en De Nederlandsche Bank N V hebben kennis genomen van de laatste vooistellen (,Plan B ') van her bestuur van DSB Bank N. V en zijn gezarnenlijk tot de conclusie gekornen, dat ex··· alles afwegend geen aanleiding is terug te komen op hun eerder i ngenomen standpu fit.

Waar wij dondcrdagavond helaas tot de conclusie rnoesten komen, dat er geen sprake was van een levensvatbare en haalbare propositie, kunnen wij op basis van dit voorstel nier tot een ander oordeel komen

Hoogachtend,

HI

De N,dtlhll.d'Lh~ 8mk "'~ Handdslegisrer A.n1Sterd~m 3300 3)96