FINANSIJSKI MENADMENT 2012/2013 doc. dr Azra Zaimovi / v.ass. dr D a!"r A#i$"%ovi ZADA&I ZA ST'DIJE S(')AJA '*+," za *ri*r"m+ cas"-a.

/r+*a ,r"$a oda$ra,i s,var0+ 1om*a0i2+ i#i 2"di0ic+ #o1a#0" samo+*rav" 1o2a od%ovara *o,r"$ama cas"-a3 *ri1+*i,i *oda,1" 0"o*4od0" za *ri*r"m+ i izrad+ cas"-a3 ," 0a*ravi,i cas" 1ao s,var0+ a0a#iz+3 i0v"s,ici2s1i "#a$ora, i s#. Ta1o5"r 2" *o,r"$0o *ri*r"mi,i 0acr," svi4 do1+m"0a,a 1o2i za4,i2"va *riroda cas"-a i *ro*isi 1o2i r"%+#is+ o$#as, 6*ro2"1ci2" %o,ovi0s1o% ,o1a3 oc2"0a *ro!i,a$i#0os,i3 od#+1" o "misi2i3 "misi2s1i *ros*"1,3 ,"0d"r *o0+da i s#.7. 8ri2av" za ,"m" cas"-ova s#a,i 0a "-mai#. dza!"r.a#i$"%ovic9"!sa.+0sa.$a. :a0i2" *ris,i%#" *ri2av" ima2+ *riori,", 1od dod2"#" ,"ma. ' *ri2avi o$av"z0o 0av"s,i im"0a ;#a0ova %r+*" 6do <73 ," s,+di2s1+ #i0i2+. /o,ov" cas"-ov" "," dos,avi,i asis,"0,+ 1=.3.2013.%odi0" + 1>.00 sa,i 61a$i0", 100/I?73 + *ri0,a0o2 !ormi i 0a &D-+.

"#imo vam +s*2"@a0 rad.

T"m" za cas"-ov". &as" 1. Emisi2a dio0ica *+,"m 2av0" *o0+d" A*is: Kompanija eli pribaviti sredstva za finansiranje izgradnje proizvodno-poslovnog kompleksa, u svrhu proirenja kapaciteta. Pored vlastitih izvora, neophodno je da emisijom obi nih dionica pribavi dodatna sredstva. Kompanija ima upisan osnovni kapital u odre!enoj vrijednosti, podijeljen na obi ne dionice. Pored toga, kompanija ima rezerve "obavezne i dodatne# u zakonom propisanoj visini. $ionicama kompanije se trguje na berzi, te je mogu%e utvrditi cijenu dionice, trenutnu i ponderisanu prosje nu za prethodnih & mjeseci. Zada,a1: Pripremiti emisiju dionica putem javne ponude. 'nalizirati regulativu kojom se propisuju uslovi i postupak emisije. Pripremiti emisijski prospekt, zahtjev za odobrenje emisije za Komisiju za vrijednosne papire, kao i skra%eni prospekt za objavu u medijima. Pripremiti investicijski program sa okvirnim procjenom profitabilnosti i upotrebe prikupljenih sredstava. (agledati mogu%nosti, prednosti i nedostatke preuzimanja emisije. Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).komvp.gov.ba* ))).rvp.ba* ))).sase.ba* ))).blberza.com 8o;",0a ,a;1a: +akon o tritu vrijednosnih papira ,ederacije -i. "))).komvp.gov.ba# (i0i2a 2 'ldijana /mri%, (umejja .adi%, /na .asidi%, 'nita .odi% i (njeana 0udi% 1erima .abul, 1unira .rusti%, (amra 2ati%, 3smar $aferovi% (i0i2a 3

&as" 2. Emisi2a 1om"rci2a#0i4 za*isa A*is: Kompanija eli pribaviti sredstva za finansiranje nabavke repromaterijala za pokretanje proizvodnje novog proizvoda. 4bzirom na nedostatak vlastitih sredstava, kompanija je odlu ila emisijom komercijalnih zapisa pribaviti neophodna sredstva. Prema planiranom gotovinskom toku, kompanija %e sredstva za isplatu komercijalnih zapisa imati na raspolaganju & mjeseci od emisije komercijalnih zapisa. Kompanija ima upisan osnovni kapital u odre!enoj vrijednosti, podijeljen na obi ne dionice. Pored toga, kompanija ima rezerve "obavezne i dodatne# u zakonom propisanoj visini. Zada,a1: Pripremiti emisiju komercijalnih zapisa putem javne ponude. 'nalizirati regulativu kojom se propisuju uslovi i postupak emisije. Pripremiti emisijski prospekt, zahtjev za odobrenje emisije za Komisiju za vrijednosne papire, kao i skra%eni prospekt za objavu u medijima. Pripremiti plan amortizacije komercijalnih zapisa, te sagledati efekat na nov ani tok kompanije. Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).komvp.gov.ba* ))).rvp.ba* ))).sase.ba* ))).blberza.com 8o;",0a ,a;1a: +akon o tritu vrijednosnih papira ,ederacije -i. "))).komvp.gov.ba# (i0i2a 2 (i0i2a 3

&as" 3. Emisi2a m+0ici*a#0i4 o$v"z0ica A*is. Prosperitetna op%ina eli pribaviti sredstva za finansiranje izgradnje poslovne zone. Pored sredstava planiranih budetom, neophodno je da emisijom municipalnih obveznica pribavi dodatna sredstva. 0odinji budet i plan investiranja op%ine su objavljeni na )eb stranici op%ine. Zada,a1: Pripremiti emisiju municipalnih obveznica. 'nalizirati regulativu kojom se propisuju uslovi i postupak emisije. Pripremiti emisijski prospekt, kao i skra%eni prospekt za objavu u medijima. 5apraviti detaljan plan amortizacije obveznica, uz osvrt efekata amortizacija na realizaciju op%inskog budeta. Pripremiti investicijski program sa okvirnim procjenom profitabilnosti i upotrebe prikupljenih sredstava. (agledati mogu%nosti, prednosti i nedostatke preuzimanja emisije. Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).komvp.gov.ba* ))).secrs.gov.ba* ))).rvp.ba* ))).crhovrs.org* ))).sase.ba* ))).blberza.com 8o;",0a ,a;1a: +akon o tritu vrijednosnih papira ,ederacije -i. "))).komvp.gov.ba#, +akon o dugu, zaduivanju i garancijama u ,ederaciji -i. (i0i2a 2 6. /min 0uo 7. 8ejla -ebani% 9. 'mar .alimanovi% :. /rsan $aci% (i0i2a 3

&as" >. I0v"s,ici2s1o sav2",ova02"

A*is: ; brokersku ku%u je doao investitor koji eli investirati odre!eni iznos u portfolio finansijskih instrumenata na doma%im i<ili stranim finansijskim tritima Zada,a1: Procijeniti investitorov odnos prema riziku, te o ekivani povrat na investiciju "odabrati prema preferencijama same grupe koja radi case#. (agledati investicijske mogu%nosti na doma%em i stranim finansijskim tritima. Kreirati portfolio finansijskih instrumenata u skladu sa investitorovim budetom, o ekivanim prinosom i tolerabilnim rizikom. 3zra unati prinos i rizik portfolija. Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).sase.ba* ))).blberza.com* ))).fese.be* ))).reuters.com* ))).bloomberg.com* ))).komvp.gov.ba 8o;",0a ,a;1a: =ames >. ?an .orne, =ohn 1. @acho)icz, Osnove financijskog menedmenta, 1ate, +agreb, poglavlje A "Bizik i prinos# (i0i2a 2 'ganovic $ino, 'lic 1irela, -ajramovic /mina i >esko /mina (ilajdi% (elma (ari% .ana (i0i2a 3

&as" <. Kra,1oro;0o i0v"s,ira02" A*is: Kompanija sa sjeditem u -osni i .ercegovini je 6.6.7C67.godine imala na raspolaganju viak sredstava, koja joj nisu bila potrebna do 9C.&.7C67.godine. Zada,a1: (agledati mogu%nosti upotrebe gotovine i kratkoro nog investiranja u -osni i .ercegovini i inostranstvu. 5apraviti investicijski prijedlog koji %e rezultirati najviom stopom prinosa uz umjeren rizik, bez ugroavanja likvidnosti kompanije. Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).sase.ba* ))).blberza.com* ))).ubbih.ba* ))).fese.be* ))).reuters.com* ))).bloomberg.com 8o;",0a ,a;1a: =ames >. ?an .orne, =ohn 1. @acho)icz, Osnove financijskog menedmenta, 1ate, +agreb, poglavlje D ";pravljanje gotovinom i utrivim vrijednosnicama# (i0i2a 2 Kadefa $autbasic &D&AD i -elma -ubalo &DAEF (i0i2a 3 'mer 1erdan FC9D6 5ermina Keserovi% FC997 /lma Kolar FC:97 Gurbo 5edmija FC9F7 'ida 5evesinjac FCA96, 'mna Pertei FCF6A, 1irza 8ikalo FC:9F, 'mna ?aljevac FCAAA, 1erjem +olota FC:9&

&as" C. 's*os,av#2a02" s,r+1,+r" izvora !i0a0sira02a A*is: Kompanija sa sjeditem u -osni i .ercegovini planira osnovati novu podrunicu i pokrenuti potpuno novi proizvodni program. ; tu svrhu je neophodno obezbjediti novac za nabavku stalnih sredstava, kao i za nabavku po etnog repromaterijala. Kompanija ima upisan osnovni kapital u odre!enoj vrijednosti, podijeljen na obi ne dionice. Pored toga, kompanija ima rezerve "obavezne i dodatne# u zakonom propisanoj visini.

Zada,a1: (agledati mogu%nosti finansiranja ovog investicijskog projekta. 5apraviti alternativne prijedloge strukture izvora finansiranja, vode%i ra una o troku finansiranja, dostupnosti sredstava, likvidnosti i profitabilnosti kompanije. Koris0" B"$ s,ra0ic":* ))).ubbih.ba* ))).leasing.org.ba* ))).sase.ba* ))).blberza.com 8o;",0a ,a;1a: =ames >. ?an .orne, =ohn 1. @acho)icz, Osnove financijskog menedmenta, 1ate, +agreb, poglavlje 6F "4dre!ivanje strukture kapitala# (i0i2a 2 (i0i2a 3 6. 1eliha (elimovi% FC9D: 7. 5ejra (ir%o FC:66 9. (aliha (pahi% FC&6: :. /lma Polutan FCA&6 A. 'dem Hugoni% FCA69

&as" D. 8r"+zima02" 1om*a0i2" A*is: 1ultinacionalna korporacija planira preuzeti kompaniju u -osni i .ercegovini. ;spostavila je poslovni kontakt za doma%im savjetnicima "grupom za izradu case-a# Zada,a1: (agledati mogu%nosti ovog poslovnog pothvata. 'nalizirati vrijednost dionice "unutarnju i trinu#. Prou iti detalje regulative koja se odnosi na preuzimanje dioni kih drutava. 5apraviti plan preuzimanja. Posebno pripremiti plan sticanja kvalifikovanog udjela na berzi "osvrt na cijenu#. Pripremiti detalje zahtjeva za odobrenje preuzimanja i tender ponudu. Pripremiti okvirni plan eventualnog naknadnog pripajanje kompanije, u slu aju uspjenog preuzimanja. Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).komvp.gov.ba* ))).rvp.ba* ))).sase.ba* 8o;",0a ,a;1a: +akon o preuzimanju dioni kih drutava "))).komvp.gov.ba# (i0i2a 2 (i0i2a 3 1aja ?asi% &D&:A /hlimana 8abi% &FFFF 'ldin (majkan &EFDF (anin 1ei% &EF6D /na ?ladi% "indeI: FC97F, linija 9, grupa :#, /mina Poplata "indeI: FC&CC, linija 9, grupa 9#, ?edrana Kapetanovi% "indeI: FCF7C, linija 9, grupa 7# i 'jla (ari% "indeI: FC&66, linija 9, grupa 9#

&as" =. A0a#iza !i0a0si2s1" *ozici2" i *os#ova02a 1om*a0i2" A*is. 1ultinacionalna korporacija eli napraviti sporazum o dugoro nom partnerstvu sa doma%om kompanijom Zada,a1: 'nalizirati vrijednost i poslovne performanse doma%e kompanije u posljednjih pet godina, uporediti sa prosjecima industrijske grane i konkurentskim kompanijama, u -i. i u inostranstvu

Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).komvp.gov.ba* ))).secrs.gov.ba* ))).rvp.ba* ))).crhovrs.org* ))).sase.ba* ))).blberza.com 8o;",0a ,a;1a: =ames >. ?an .orne, =ohn 1. @acho)icz, Osnove financijskog menedmenta, 1ate, +agreb, poglavlje & "'naliza finansijskih izvjetaja# (i0i2a 2 =aarevi% 'mra FCAF9 Jozo 3zabela FCAEA 0alijatovi% Garik FCADC ,o o ?alida FCACE -jelonja 1ahir, $izdarevi% /nisa, 'lispahi% 5aza, -ajrovi% 'mina, .orman 'mila, (i0i2a 3 'din Kumali% FC9CA .anka 1ehmedovi% FC:C9 'mila Kari% FC9DD 3ndira Poljak FC9&& $emila-$ana Kurtovi% FC9&6 6. 1emi% 'mela &AF&:,H9 7. 1ulaosmanovi% 'rijana FCADE,H9 9. 1aka 'ida FCADF :. 1ulaosmanovi% 'len &AE6:,H9

&as" E. 8roc2"0a is*#a,ivos,i i0v"s,ici2" A*is: Kompanija sa sjeditem u -osni i .ercegovini planira pokrenuti potpuno novi proizvodni program. ; tu svrhu je neophodno obezbjediti novac za nabavku stalnih sredstava, kao i za nabavku po etnog repromaterijala. 5ovi proizvodni program ne%e konkurisati postoje%im proizvodnim programima kompanije, niti %e uticati na njihove nov ane tokove Zada,a1: Procijeniti nov ani tok projekta. 5apraviti investicijski prijedlog sa ocjenom profitabilnosti projekta, vode%i ra una o troku finansiranja i dostupnosti sredstava. Koris0" B"$ s,ra0ic":* ))).ubbih.ba* ))).leasing.org.ba* ))).sase.ba* ))).blberza.com 8o;",0a ,a;1a: =ames >. ?an .orne, =ohn 1. @acho)icz, Osnove financijskog menedmenta, 1ate, +agreb, poglavlje 67 "4cjena isplativosti ulaganja i procjena toka novca# (i0i2a 2 'gi% $inka 'vdi% /lmir 2esko (emra 2uhara /lma .rni% 1iar 'jla Kala FC:7D $ana .urko FC:CE 'mina .adiali% FC:C6 'rnela .alaba FC966 5eira 0urda FC9&E (i0i2a 3 1erdi% 1ejra Bedovni studij, Hinija 9 1ari% 5ermina Bedovni studij, Hinija 9 (elmanovi% 'mna Bedovni studij, Hinija 9 'dnan 8utrovi%

3vana Paunovi% H9 FCAE: br.indeIa $ino Kadri% H9 FC&CF ?anessa 1ehi% H9 FCAA6 'ida Bami% H9 'mar ?ilogorac H9 FC&6&

&as" 10. 8o#i,i1a divid"0di A*is: Kompanija sa sjeditem u -osni i .ercegovini posluje uz dobitak u posljednje tri godine. Planira distribuirati dobit. Kompanija ima upisan osnovni kapital u odre!enoj vrijednosti, podijeljen na obi ne

dionice. Pored toga, kompanija ima rezerve "obavezne i dodatne# u zakonom propisanoj visini. Gakodjer, ima i zadranu dobit iz prethodnog perioda. $ionicama kompanije se trguje na berzi, te je mogu%e utvrditi cijenu dionice, trenutnu i ponderisanu prosje nu za prethodnih & mjeseci. Zada,a1: Pripremiti alternativne prijedloge distribucije dobiti kroz dividendu za naredni periodu. (agledati potencijalne efekte na vrijednost kompanije i njenu dioni arsku strukturu. Pripremiti adekvatne odluke za predstoje%u sjednicu skuptine. Koris0" B"$ s,ra0ic": ))).komvp.gov.ba* ))).rvp.ba* ))).sase.ba* ))).blberza.com 8o;",0a ,a;1a: +akon o tritu vrijednosnih papira ,ederacije -i. "))).komvp.gov.ba#* =ames >. ?an .orne, =ohn 1. @acho)icz, Osnove financijskog menedmenta, 1ate, +agreb, poglavlje 6E "Politika dividendi# (i0i2a 2 Kohadi% 3smet $izdarevi% ,atima .adi% 'mer .usika ?anesa (i0i2a 3