MEGBZS TPUSOK

LIMITRAS MEGBZS (LIMIT VAGY LIMIT ORDER)

A limitras megbzs lersa
Limitras megbzs esetn egy elre meghatrozott rfolyamot adunk meg, s megbzsunk csak ezen
a limitron vagy annl szmunkra kedvezbb ron teljeslhet. Vteli megbzs esetn ez azt jelenti,
hogy a megbzsunk a megadott ron vagy annl alacsonyabb ron teljeslhet, mg eladsi pozci
esetn a limitron vagy annl magasabb ron teljeslhet csak. Ha pldul EUR/USD devizaprra
1,3845-s limittel adunk vteli megbzst, akkor megbzsunk mindaddig nem teljesl, amg a vteli
rfolyam nem lesz 1,3845 vagy az alatti szinten. A limit vteli megbzst mindig az aktulis piaci r
al tesszk. A limitras eladsi megbzst pedig az aktulis piaci r fl helyezzk el.
Mikor s milyen ron teljesl a megbzsunk?
Vteli megbzs esetn a megbzsunk akkor teljesl, ha az aktulis rfolyam az ltalunk megadott
limitron van vagy annl magasabb. A prompt rszvnypiac esetn pldul, ha a MOL rszvnyekre
20.000 forintos limittel adunk vteli megbzst, akkor megbzsunk mindaddig nem teljesl, amg az
rfolyam a 20.000 forintos szint fltt van.
Eladsi megbzs esetn a megbzsunk akkor teljesl, ha az aktulis rfolyam az ltalunk megadott
limitron van vagy annl alacsonyabb. gy ha 20.000 forintos limittel adunk eladsi megbzst, akkor
megbzsunk mindaddig nem teljesl, amg az rfolyam 20.000 forintos szint alatt van.
Krjk vegye figyelemben, hogy azon termkeknl, amelyekre spread alapon lehet kereskedni, a vteli
megbzs limitra minden esetben a vteli (ask, offer), eladsi megbzs pedig az eladsi (bid)
rfolyamra vonatkozik.
Elnyei s htrnyai
A limitras megbzs legnagyobb elnye, hogy tudjuk: megbzsunk az ltalunk megadott limitrnl
szmunkra kedveztlenebb rfolyamon nem teljeslhet. Htrnya ugyanakkor, hogy elkpzelhet,
hogy a megbzsunk nem teljesl, mert az rfolyam nem rte el az ltalunk megadott szintet.
Mikor hasznljuk?
A limitras megbzst hasznlhatjuk:
j pozci nyitsra.
o j pozci nyitsra a kevsb likvid piacokon vagy nagy mennyisg esetn minden
esetben limitras megbzst javaslunk, hiszen ha nem adunk meg limitrat, akkor
jelents relmozdulst okozhatunk a piacon. Ebben az esetben pldul egy vteli
pozcinl tl drgn, eladsi pozcinl tl olcsn adunk el.
o A msik alkalmazsi terlete a limitras megbzsnak pozci nyitsra, ha egy a
technikai elemzs ltal meghatrozott szinten szeretnnk venni vagy eladni. gy
pldul ha gy ltjuk, hogy rdemes EUR/USD-t venni 1,3705-n, de a jelenlegi
rfolyam 1,3815, akkor nyugodtan megadhatjuk mr most vteli megbzsunkat: az
mindaddig nem fog teljeslni, amg az rfolyam le nem esik a megadott limitrra.
Pozci zrsra
o Az j pozci nyitshoz hasonlan kevsb likvid piacokon minden esetben limitras
megbzst javaslunk, hiszen ha nem adunk meg limitrat, akkor jelents relmozdulst
okozhatunk a piacon, ami cskkenti a pozcink eredmnyt.

PIACI RAS MEGBZS (MARKET VAGY MARKET ORDER)
A piaci ras megbzs lersa
Piaci ras megbzs esetn olyan utastst adunk, miszerint a megbzs brmilyen ron teljesljn.
Mikor s milyen ron teljesl a megbzsunk?
Ebben az esetben a megbzsunk azonnal teljeslni fog kivve, ha az adott tzsde szablyzata ltal
meghatrozott legmagasabb napi elmozdulst tllpnnk. Ugyanakkor a teljests rfolyama
kicsszhat a keznk kzl: a megbzs olyan ron fog teljeslni, amilyen ron ellenkez irny ajnlat
tallhat. ppen ezrt a tzsdei megbzsok esetn nem javasoljuk a piaci ras megbzsokat. A
bankkzi devizapiac likvid devizaprjai esetn viszont igen.
Elnyei s htrnyai
A piaci ras megbzs legnagyobb elnye, hogy tudjuk, a megbzsunk mindenkppen teljeslni fog.
Nagy htrnya viszont, hogy a megbzsunk teljeslsi rfolyamt nem tudjuk elre, s fknt
illikvid piacon vagy nagy mennyisg esetn - knnyen elkpzelhet, hogy a megbzsunk kedveztlen
rfolyamon fog teljeslni.
Mikor hasznljuk?
A piaci ras megbzst hasznlhatjuk:
j pozci nyitsra.
o j pozci nyitsra akkor alkalmazzuk, ha gyorsan kell pozcit nyitnunk, pldul
egy zuhan vagy gyorsan emelked piacon. Kizrlag kisebb mennyisg s kizrlag
likvid piac esetn alkalmazzuk. A kisebb likvidits piacokon s nagy sszeg
megbzs esetn jelents relmozdulst okozhatunk a piacon. gy egy vteli pozcinl
tl drgn, eladsi pozcinl tl olcsn teljeslhet megbzsunk.
Pozci zrsra
o Az j pozci nyitshoz hasonlan akkor alkalmazzunk piaci ras megbzst, ha
pozcinkat gyorsan szeretnnk zrni, pldul egy zuhan vagy gyorsan emelked
piacon. Kizrlag kisebb mennyisg s kizrlag likvid piac esetn alkalmazzuk.

STOP MEGBZS (STOP ORDER)
A stop megbzs lersa
A stop megbzs lnyege, hogy amikor az rfolyam elri az ltalunk megfelelnek tlt szintet, akkor
egy piaci ras megbzss vlik.
Mikor s milyen ron teljesl a megbzsunk?
A megbzsunk mindaddig nem aktivldik, mg az rfolyam t nem lpi az ltalunk megadott szintet
(stop szint). Stop vtel akkor vlik piaci ras vteli megbzss, amennyiben az aktulis piaci rfolyam
a stop szinten vagy afelett van. A stop elads akkor vlik piaci ras eladsi megbzss, amennyiben az
aktulis piaci rfolyam a stop szinten vagy az alatt van. A megbzsunk piaci ron fog teljeslni, ha az
rfolyam elri az ltalunk belltott stop szintet. Olyan piacokon, ahol az rjegyzs ketts, azaz kln
eladsi (bid) s vteli (ask) rat is jegyeznek, ott a stop megbzsunk akkor is aktivldik, ha az eladsi
(bid), s akkor is, ha a vteli (ask) r ri el a stop szintet.
Elnyei s htrnyai
Legnagyobb elnye, s az alkalmazsnak egyik leggyakoribb mdja, hogy egy meglv nyitott
pozcink vesztesgbe fordulsa esetn a stop szintet elrve automatikusan lezrdik az gyletnk, a
tovbbi vesztesgtl megkmlve minket gy ha stop megbzst alkalmazunk, akkor nem szksges
folyamatosan figyelnnk az rfolyamokat, hiszen a jelents vesztesgektl a stop megbzsunk
megvd.
A msik nagy elnye, hogy a technikai elemzs segtsgvel megllaptott tmasz s ellenllsi
szinteket lehet lekereskedni vele. Pldul, ha egy ellenlls hzdik 900 pontnl s onnan
szmtalanszor visszafordult mr az rfolyam, megkmlve magunkat az esetleges darldstl a 910-
es stop vtelt visznk fel megbzsknt. Ezzel ki tudjuk vdeni azt, hogy az ellenllsrl vissza
forduljon az rfolyam s az ellenllsnl hzd csapdkat is kikerlhetjk, hiszen ha 910 pontig mr
eljutott a kurzus, akkor vlheten tovbb is menetel majd
Mikor hasznljuk?
A Stop tpus megbzsokat hasznlhatjuk:
j pozci nyitsra.
o Ritkn, de j pozci nyitsra is szoktk alkalmazni a befektetk, fleg akkor, ha a
technikai elemzs segtsgvel meghatrozott kitrseket szeretnk lekereskedni.
Mind short mint long irnyba kivlan alkalmazhat. Short irnyba a tmasz
letrsekor, long irnyba az ellenlls ttrse utn clszer ezzel a megbzssal
kereskedni.
Pozci zrsra
o ltalban ezrt alkalmazzuk ezt a megbzs tpust, hogy megkmljk magunkat az
estleges nagyobb vesztesgektl, vagy megvdjk a mr nyeresges pozcinkat attl,
hogy visszaforduljon az rfolyam a szmunkra negatv tartomnyba.



ELADI RFOLYAMOS STOP MEGBZS (STOP IF BID)
A stop if bid megbzs lersa
A Stop if Bid megbzs olyan piacokon lehetsges, ahol az rjegyzs ketts, azaz kln eladsi (bid)
s vteli (ask) rat is jegyeznek. Mkdse azonos a stop megbzssal, de ennek sorn azt is
egyrtelmen megadjuk, hogy az ltalunk megadott szint (stop szint) a bid, azaz az eladsi rfolyamra
vonatkozik. gy megbzsunk csak akkor aktivldik, ha az eladsi (bid) rfolyam lpi t a stop szintet.
ltalban emelked piacon hasznljuk.


VTELI RFOLYAMOS STOP MEGBZS (STOP IF
OFFERED)
A stop if offered megbzs lersa
A Stop if Offered megbzs olyan piacokon lehetsges, ahol az rjegyzs ketts, azaz kln eladsi
(bid) s vteli (ask) rat is jegyeznek. Mkdse azonos a stop megbzssal, de ennek sorn azt is
egyrtelmen megadjuk, hogy az ltalunk megadott szint (stop szint) az ask, azaz a vteli rfolyamra
vonatkozik. gy megbzsunk csak akkor aktivldik, ha a vteli (ask) rfolyam lpi t a stop szintet.
ltalban cskken piacon hasznljuk.

KVET STOP MEGBZS (TRAILING STOP)
A kvet stop megbzs lersa
A kvet stop (trailing stop) megbzs az n ltal meghatrozott tvolsgbl kveti az rfolyam
mozgst. Tegyk fel, hogy nnek vteli (long) pozcija van. Ha az rfolyam emelkedik, vele egytt
megy egy megadott tvolsggal (n. trailing distance) lemaradva a kvet stop megbzs is. Azonban
az rfolyammozgssal ellenttesen a kvet stop csak egy irnyba tud haladni, teht a pldnl
maradva csak emelkedni tud (long pozci esetn), ezzel is vdve a pozcit az esetleges ress ellen.
Ha az rfolyam visszafordul, a kvet stop vltozatlan szinten marad, s ha az rfolyamelri ezt a
szintet, gy a kvet stop megbzs piaci ras megbzss vlik. Ezt a pldt egy meglv pozci
vesztesg minimalizlsra helyeztk el, de ugyan ilyen gondolatmenetet kvetve j pozcit is tudunk
nyitni a trailing stop megbzssal.
Olyan piacokon, ahol az rjegyzs ketts, azaz kln eladsi (bid) s vteli (ask) rat is jegyeznek, ott
a stop megbzsunk akkor is aktivldik, ha az eladsi (bid), s akkor is, ha a vteli (ask) r ri el a
stop szintet.
Mikor s milyen ron teljesl a megbzsunk?
A megbzsunk mindaddig nem aktivldik, mg az rfolyam t nem lpi az peen aktulis stop
szintet. A kvet stop vtel akkor vlik piaci ras vteli megbzss, amennyiben az aktulis piaci
rfolyam az aktulis stop szinten vagy afelett van. A kvet stop elads akkor vlik piaci ras eladsi
megbzss, amennyiben az aktulis piaci rfolyam a stop szinten vagy az alatt van. A megbzsunk
piaci ron fog teljeslni, ha az rfolyam elri az ltalunk belltott stop szintet.
Nzznk egy konkrt pldt, az egyszersg kedvrt vteli megbzsra, de termszetesen eladsi
megbzsra is alkalmazhat. Tegyk fel, hogy vettnk egy rszvnyt 100-on, a kvet stop megbzst
90-re lltottuk be. Meg kell adni kt msik paramtert is a megbzs felvitelekor: a tvolsgot
(distance to market) a piachoz viszonytva, azaz mennyivel maradjon le legfeljebb a stop szint az
aktulis rtl s az rvltozs mrtkt (trailing step), azaz milyen lpskzzel kvesse a piacot a stop
szint. A pldban a tvolsg a piactl 10 egysg hiszen 90-re helyeztk el a stop szintet. A Trailing
step pedig legyen 1 egysg (a deviza piacon ez az rtk lehet sokkal kisebb szm is!), ez azt jelenti,
hogy ha 1 egysggel emelkedik az rfolyam, teht ha 101-et elri a kurzus, akkor a kvet stop feljn
91-re. Ha innen 101,50-re vagy 101,75-re emelkedik az rfolyam nem mozdul a stop hiszen 1-re
lltottunk az rvltozs minimlis mrtkt. Teht 102, 103, 104-nl stb. mozdul csak flfel a kvet
stop. Tegyk fel, hogy elment mr 109-ig a kurzus, ilyenkor 99-en van a kvet stop, azonban egy
rossz hr hatsra esni kezd az rfolyam. Hiba cskken a kurzus a stop marad 99-en. Teht
legrosszabb esetben is mr csak 1 egysg vesztesget kockztatunk. Ha leesik az r 99-re, akkor egy
piaci eladsi megbzs keretben az automatizmus zrja a pozcit. Ha viszont az rfolyam esst 99-et
el nem rvn ismt rfolyam emelkedst kveti, akkor a 10 egysg tvolsgbl ismt kveti a stop az
rfolyamot, mindaddig mg aktivizldni nem kell, vagy kzzel vissza nem vonjuk, vagy zrjuk a
pozcinkat.
Elnyei s htrnyai
Elnye, hogy az ltalunk belltott stop rtken tl nem mehet az rfolyam, teht ezzel vdve vagyunk
a vesztesg ellen. A legnagyobb elnye viszont abban rejlik, hogy kpes szmunkra s csakis
szmunkra kedvez irnyba elmozdulni. Ha az rfolyam egy irnyban mozog (pl. folyamatosan
emelkedik) s j rtkben kveti stop szint az rfolyamot, akkor szinte az egsz trendbl tudunk
profitlni. Gyakorlatilag a megbzs megadst kveten nem ignyel utn kvetst, szemben a sima
stop megbzssal, amit kzileg a szmunkra nyeresges irnyba folyamatosan mdostani kell.
Mikor hasznljuk?
A Trailing stop megbzst hasznlhatjuk:
j pozci nyitsra.
o Buy/vteli s Sell/eladsi irnyba is nyithatunk a megbzssal pozcit. A vteli
megbzst az aktulis piaci r fl helyezzk el az eladsit pedig az aktulis rfolyam
al. A piactl lv tvolsgot s a trailing step mrtkt ekkor is kell gondossggal
lltsuk be.
Pozci zrsra.
o Ekkor vesztesgminimalizl megbzsknt hasznljuk a kvet stopot. Javasoljuk
nnek, hogy a nyitott pozcijra mindig tegyen kvet stopot.

KVET ELADI RFOLYAMOS STOP MEGBZS
(TRAILING STOP IF BID)
A kvet eladi rfolyamos stop megbzs lersa
A Trailing Stop if Bid megbzs olyan piacokon lehetsges, ahol az rjegyzs ketts, azaz kln
eladsi (bid) s vteli (ask) rat is jegyeznek. Mkdse azonos a trailing stop megbzssal, de ennek
sorn azt is egyrtelmen megadjuk, hogy az ltalunk megadott szint (stop szint) a bid, azaz az eladsi
rfolyamra vonatkozik. gy megbzsunk csak akkor aktivldik, ha az eladsi (bid) rfolyam lpi t a
stop szintet. ltalban emelked piacon hasznljuk.


KVET VTELI RFOLYAMOS STOP MEGBZS
(TRAILING STOP IF OFFERED)
A kvet vteli rfolyamos stop megbzs lersa
A Trailing Stop if Offered megbzs olyan piacokon lehetsges, ahol az rjegyzs ketts, azaz kln
eladsi (bid) s vteli (ask) rat is jegyeznek. Mkdse azonos a kvet stop megbzssal, de ennek
sorn azt is egyrtelmen megadjuk, hogy az ltalunk megadott szint (stop szint) az ask, azaz a vteli
rfolyamra vonatkozik. gy megbzsunk csak akkor aktivldik, ha a vteli (ask) rfolyam lpi t a
stop szintet. ltalban cskken piacon hasznljuk.