Working Paper Madoff

Pada pertengahan Desember 2008, SEC telah mendapati beberapa tuduhan yang terpercaya
mengenai Kasus Madoff, yang tidak pernah ditanggapi secara serius sebelumnya. Atas hal
tersebut, Desember 16 2008, mantan Chairman SEC Christopher Cox menghubungi Office of
Inspector General(OIG) meminta untuk ditelusuri lebih lanjut atas tuduhan-tuduhan tersebut
dimulai dari tahun 1999. Investigasi OIG gagal membuka skema Ponzi Madoff dikarenakan
adanya konflik kepentingan antara SEC officials dengan pihak Madoff. Kesimpulan itu
ditarik dari fakta bahwa:
1. Madoff sendiri merupakan anggota Komite SEC Advisory, berpatisipasi sebagai
petinggi industri sekuritas, serta memiliki hubungan profesional dengan pejabat SEC.
2. Assistant Director SEC, Eric Swanson menikah dengan keponakan Madoff, Shana
Madoff,
Kedua fakta ini mengindikasikan latar belakang di balik perilaku SEC yang cenderung
menutup mata atas tuduhan terhadap Madoff.
The Report of Investigation (ROI) meliputi tuduhan sebagai berikut:
a. 1992 investigation of Avellino & Bienes and the related examination of Madoff
b. Circumstances surrounding the 2000 and 2001 complaints presented to the SEC by Harry
Markopolos (Markopolos)
c. Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE) Washington, D.C.
examination of Madoff triggered by a May 2003 complaint from a Hedge Fund Manage
d. Northeast Regional Office (NERO) examination of Madoff that arose out of an internal
complaint found in April 2004 during a routine examination of an SEC registrant
e. Enforcement investigation of Madoff based upon Markopolos 2005 complaint
f. Discussion of whether there was any improper influence by senior-level officials at the
SEC upon the examinations and investigations of Madoff and the effect that Madoffs
stature had on the SECs conduct of its examinations and investigations of Madoff
g. Analysis of the allegation that former OCIE Assistant Director Eric Swansons
relationship with Shana Madoff impacted the SECs examinations of Madoff
h. A summary of the due diligence efforts undertaken by private parties who determined
that Madoff was not a wise investment and a comparison with the methods utilized by the
SEC in its examinations and investigations
i. Extent of reliance by potential investors with Madoff on the fact that the SEC conducted
examinations and investigations of Madoff in making investment decisions
j. Summary of all the additional complaints that the SEC received regarding Madoff, or any
of his firms or related entities
k. Description of all the additional examinations that the SEC conducted of Madoff or his
firms
OIG mengumpulkan 140 testimoni dan interview terhadap 122 individu yang berkaitan
dengan pemeriksaan Madoff dan perusahaannya.
No.

Kategori

Bentuk

Jumlah

Pihak yang terkena Dampak/

1.
2.
3.

Potential losses
Potentional Tax
Penalties
Suicides

4.

Sales Method

5.
6.

Annual Return
Investigations

$26,9M
$1M

Memberik
an return
yang
fixed.

Dampak
Wallstreet Journal
Foundations invested in Madof

3 orang

Ren-Thierry Magon de la
Villehuchet, William Foxton,
Mark Madof

$1,8M

Religious or ethnic community

20%

Investor
Tahun 1992 SEC menemukan
hasil yang mencurigakan
terkait return yang diberikan
yang mencapai 13,5% hingga
20%
Tahun 1999-2000 SEC
menemukan hasil bahwa firm
was hiding its customers'
orders from other traders

The red flags the registrant had identified included Madoffs:

(1) incredible and highly unusual fills for equity trades;
Pada laporan keuangan Madoff dapat terlihat bagian ekuitas yang sangat
mencolok angkanya yaitu US$ 668,000,000 dan pada bagian aset securities
owned at market value equity US$ 431,608,041. Kedua hal ini perlu menjadi
perhatian auditor, dimana perlu adanya penjelasan dan rincian terhadap
besaran yang ada.
(2) misrepresentation of his options trading;
Madoff melakukan Ponzi Scheme dimana sebenarnya ia tidak melakukan
trading untuk meng-generate uang kliennya melainkan menipu kliennya
dengan pendapatan dari klien baru.
(3) secrecy;
Adanya konspirasi antara SEC Madoff dan rekan lainnya berdasarkan bukti
bahwa Madoff sendiri merupakan orang yang berpengaruh dalam industri
investasi dan sekuritas di USA, dimana orang-orang terkaya disana juga
menanamkan modal pada Madoff sejumlah jutaan dolar US.
(4) auditor;
Untuk melancarkan modusnya, Madoff bekerjasama pula dengan auditor fiktif
dalam mengaudit perusahaannya sehingga angka-angka yang terdapat pada

laporan
keuangannya
tidak
pernah
dipertanyakan
atau
dipertanggungjawabkan dengan jelas.
(5) unusually consistent and non-volatile returns over several years; and
Madof menawarkan produk keuangan dengan return yang sangat baik hampir
mustahil dilakukan dengan konstan secara bertahun-tahun. Hal ini ia lakukan
dengan Ponzi Scheme, yang pada satu waktu(2009) akan collapse juga
didasarkan pada transaksi fiktif yang dilakukan terus-menerus.
Lampiran

Sumber

Investigation of Failure of SEC to Uncover Bernard Madoff Ponzi Scheme Public

Version-