Usahawan yang beralih ke crowdfunding sebagai satu cara untuk membiayai idea-idea

kreatif mereka. Crowdfunding melibatkan

sumbangan kecil daripada banyak pengguna-pelabur dalam tempoh masa yang tetap
(biasanya beberapa minggu).
Tujuan kertas ini adalah untuk menambah pemahaman empirikal kami penyokong
dinamik ke atas projek
kitaran pembiayaan. Dua tahun data umum mengenai projek-projek yang disenaraikan
di Kickstarter digunakan untuk menubuhkan bahawa
corak tipikal sokongan projek adalah berbentuk U-secara umum, penyokong lebih
cenderung untuk menyumbang kepada
projek pada minggu pertama dan lepas berbanding tempoh pertengahan kitaran
pembiayaan. Kami seterusnya mewujudkan
bahawa corak U-bentuk ini adalah sokongan meluas di seluruh projek, termasuk keduadua berjaya dan
tidak berjaya dibiayai projek, mereka yang mempunyai matlamat yang besar dan kecil,
dan projek-projek dalam kategori yang berlainan. Kami kemudian
empirik meneroka dinamik dikaitkan dengan beberapa faktor, termasuk kesan perhatian
kolektif daripada
platform pilihan isihan, peranan keluarga dan rakan-rakan dalam projek-projek yang
menyokong, kesan pengaruh sosial,
dan peranan projek mengemas kini sepanjang kitaran pembiayaan projek.
Tetapan untuk analisis kami adalah salah satu platform crowdfunding tertua dan
terbesar di Web.
Sejak dilancarkan pada bulan April 2009, Kickstarter mempunyai beberapa juta ahli
masyarakat yang telah bergabung untuk

ikrar beratus-ratus juta dolar untuk membiayai idea-idea kreatif dalam kategori seperti
seni, muzik, filem dan video,
permainan, reka bentuk, dan teknologi (Ricker 2011). Menggunakan dua tahun
maklumat umum pada
berjaya dan tidak berjaya dibiayai projek Kickstarter, kita pertama yang mewujudkan
corak tipikal
sokongan projek tidak seragam sepanjang kitaran pembiayaannya. Secara umum,
penyokong lebih cenderung untuk menyumbang kepada
projek pada minggu pertama dan lepas berbanding tempoh pertengahan, dan adalah
kurang berkemungkinan untuk mengikrarkan sekali projek mencapai matlamatnya.
Kami seterusnya menunjukkan bahawa corak U berbentuk ini sokongan penyokong
adalah meluas di seluruh projek-crowdfunding termasuk kedua-dua projek berjaya dan
tidak berjaya dibiayai, mereka yang mempunyai matlamat yang besar dan kecil, dan
projek-projek dalam kategori yang berlainan.
Kami kemudian empirik meneroka dinamik dikaitkan dengan beberapa faktor yang telah
berkaitan dengan kejayaan pembiayaan projek-peringkat dengan penyelidik lain,
termasuk kesan perhatian kolektif dari platform pilihan isihan, peranan rakan-rakan dan
keluarga dalam projek-projek yang menyokong, kesan dinamik pengaruh sosial, dan
peranan projek mengemas kini sepanjang kitaran pembiayaan projek. Kami mendapati
tidak menyokong idea bahawa majoriti sumbangan datang pada awal dan akhir sesuatu
projek kerana projek-projek yang paling dilihat kemudian kerana pilihan susunan
terdapat pada platform (iaitu, projek Kickstarter boleh disusun berdasarkan sama ada
mereka "Baru-baru ini dilancarkan" atau "Menamatkan Soon"). Walau bagaimanapun,
kami, mendapati bahawa komitmen daripada ahli-ahli keluarga biasanya berlaku pada
minggu pertama selepas pelancaran dan juga sebelum projek itu berakhir. Selain itu,
sebahagian daripada penyumbang di mana-mana titik dalam kitaran pembiayaan
adalah penyokong-satu masa itu mungkin datang dari bulatan usahawan sendiri sosial.
Berkenaan dengan kesan pengaruh sosial, kita dapati bukti kukuh selaras dengan
hipotesis matlamat-kecerunan (Hull 1932;. Kivetz, et al 2006) sokongan -project

umumnya meningkatkan ekanada kerana ia menghampiri matlamat akhirnya. Bagi

projek Kickstarter, penyokong berpotensi tidak terjejas dengan jumlah penyumbang
projek yang telah mendapat, tetapi sebaliknya dipengaruhi oleh berapa banyak gol yang
telah dicagarkan. Kami juga mendapati bahawa sokongan penyokong tambahan positif
yang berkaitan dengan projek kemas kini, kemas kini dan lebih cenderung untuk
disiarkan pada minggu pertama dan tiga hari lepas berbanding tempoh pertengahan
kitaran pembiayaan. Akhir sekali, pencipta projek cenderung menggunakan kemas kini
lebih agresif sebagai projek mereka menghampiri matlamatnya.
2. TERDAHULU CROWDFUNDING PENYELIDIKAN
Seperti yang dinyatakan oleh ramai penyelidik (contohnya, Mollick 2014), ada yang
agak kecil tetapi berkembang sastera menangani crowdfunding. Tomczak dan Brem
(2013) menyediakan satu kajian baru-baru ini dalam proses crowdfunding umum,
termasuk definisi dan peranannya dalam pembiayaan usaha niaga baru. Dalam
seksyen ini, kami memberi tumpuan kepada ringkasan penemuan utama daripada
kesusasteraan crowdfunding empirikal. Dalam Jadual 1, kita akan aturkan penemuan
utama mengikut jenis platform crowdfunding berdasarkan model yang berbeza yang
dikenal pasti dalam Massolution (2013). Butiran untuk setiap satu daripada kajian yang
dinyatakan dalam Jadual 1 adalah seperti di Lampiran A. dalam talian Secara umum,
platform crowdfunding berbeza dari segi sama ada motivasi utama penyumbang untuk
menyertai adalah jangkaan pulangan kewangan. Sebagai contoh, crowdfunding
masyarakat seperti SellaBand dan Wefunder menawarkan pelabur pengguna
kepentingan dalam usaha dalam bentuk ekuiti atau semacam perjanjian perkongsian
keuntungan (Ward dan Ramachandran 2010;. Agrawal, et al 2013a). Crowdfunding
platform lain seperti Prosper dan Zopa melibatkan peer-to-peer pinjaman di mana ia
dijangka bahawa prinsipal asal dibayar balik, bersama-sama dengan beberapa faedah
tetap (Herzenstein, et al 2011a;. Zhang Liu dan 2012). Sesetengah masyarakat
crowdfunding tidak melibatkan pampasan kewangan untuk penyertaan. Sebagai
contoh, JustGiving dan Spot.us bergantung kepada motivasi altruistik di mana pemberi
dana secara sukarela mendermakan wang mereka tanpa apa-apa harapan ganjaran
ketara (Burtch, et al 2013a;. Smith, et al 2012.). Akhirnya, penyokong projek dalam

masyarakat seperti crowdfunding Kickstarter dan Indiegogo menerima ganjaran bukan

kewangan untuk sumbangan kewangan mereka (Mollick 2014). Ganjaran ini sering
mengambil bentuk tanda penghargaan (terima kasih mesej, autograf artis, menyebut
nama crowdfunder dalam kredit, tee-shirt) atau pra-pembelian produk atau
perkhidmatan (Hemer 2011).

[Memasukkan Jadual 1 di sini kira-kira]

Seperti yang ditunjukkan dalam Jadual 1, sastera crowdfunding empirikal terutamanya

memberi tumpuan kepada motivasi rasional di sebalik keputusan sumbangan "pelabur,"
"pemberi dana," dan "penderma." Walaupun kita tidak boleh menolak peranan potensi
motivasi emosi kerana sumbangan oleh "orang yang beriman "(contohnya, keluarga
dan rakan-rakan) yang hanya mahu menyokong pengumpulan dana (atau ingin merasa
cahaya yang hangat daripada membuat sumbangan a), sangat sedikit kajian
mengambil perspektif ini (Agrawal, et al. 2013a). Memandangkan motivasi rasional
pelabur, pihak penaja, dan penderma, sebahagian besar daripada sastera crowdfunding
yang sedia ada kajian kesan isyarat kualiti pada kejayaan pengumpulan dana. Sebagai
contoh, para penyelidik menunjukkan bahawa kejayaan pembiayaan yang signifikan
dengan projek isyarat berkualiti seperti persediaan, naratif, dan keputusan sumbangan
orang lain dan juga isyarat kualiti individu seperti ciri-ciri peribadi, kredit, dan rangkaian
sosial (lihat Jadual 1). Beberapa kajian juga mempertimbangkan kesan norma sosial,
mendapati bahawa jumlah sumbangan untuk projek crowdfunding berasaskan
sumbangan-ganjaran dan berkaitan dengan saiz sumbangan orang lain (lihat Jadual 1).