A

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53

Data
0.463
2.748
1.050
1.962
2.618
2.291
4.000
0.190
0.703
3.000
0.978
2.000
1.129
1.000
-0.131
0.000
0.730
-1.000
1.040
-2.000
2.035
-3.000
1.611
-4.000
0.437
0.606
1.425
-0.172
1.000
0.634
-0.583
-0.178
-0.051
0.750
0.580
-1.099
3.515
0.500
0.725
0.772
0.550
0.250
2.582
2.084
1.065
2.064
0.000
2.314
0.479
-0.739
0.597
-1.762
-0.209
-1.187
-0.482
-0.789
0.707
1.358
1.418
2.476
0.614
0.283
1.460
1.070
1.302

B
eta1

eta2
0.418
0.037
0.511
0.225
0.053
0.119
0.313
0.486
0.514
0.502
0.190
0.491
0.511
0.198
0.363
0.408
0.462
0.431
0.176
0.470
0.071
0.174
0.219
0.455
0.015
0.002
0.490
0.498
0.446
0.059
0.181
0.509
0.188
0.113
0.423
0.046
0.459
0.001
0.164
0.011
0.091
0.040
0.487
0.452
0.433
0.077
0.464
0.350
0.419
0.509
0.467

bt
ln(bt)
xitt1
xitt2
0.230
0.379
-0.970
0.875
0.000
0.031
-3.463
1.000
0.067
0.486
-0.721
0.992
0.003
0.211
-1.554
0.999
0.000
0.050
-2.994
1.000
Data
0.001
0.113
-2.183
1.000
0.338
0.314
-1.158
0.941
0.149
0.453
-0.793
0.968
0.080
0.480
-0.735
0.987
0.054
0.473
-0.748
0.993
0.453
0.206
-1.580
0.868
0.141
0.438
-0.826
0.951
0.068
0.471
-0.752
0.987
0.002
0.186
-1.684
0.999
0.012
0.343
-1.069
0.998
0.240
0.399
-0.919
0.966
0.180
0.440
-0.822
0.968
0.022
0.399
-0.920
0.996
xitt2:
Filtered 0.193
probability-1.645
of being in regime
0.465
0.861 2
0.170
0.423
-0.861
0.937
0.512
0.115
-2.161
0.551
0.466
0.286
-1.251
0.375
0.428
0.326
-1.120
0.327
0.189
0.309
-1.175
0.665
0.389
0.127
-2.060
0.083
0.000
0.001
-7.362
0.999
0.142
0.471
-0.753
0.983
0.129
0.474
-0.747
0.982
0.199
0.429
-0.846
0.969
0.000
0.054
-2.917
1.000
0.002
0.172
-1.763
0.999
0.064
0.485
-0.724
0.993
0.002
0.177
-1.731
0.999
0.001
0.107
-2.234
1.000
0.224
0.412
-0.886
0.970
0.494
0.081
-2.518
0.531
0.183
0.349
-1.052
0.792
0.143
0.031
-3.490
0.028
0.474
0.402
-0.911
0.095
0.355
0.258
-1.354
0.012
0.513
0.420
-0.868
0.048
0.484
0.374
-0.983
0.027
0.147
0.226
-1.488
0.498
0.028
0.272
-1.300
0.957
0.023
0.397
-0.923
0.995
0.000
0.073
-2.622
1.000
0.177
0.449
-0.802
0.978
0.301
0.347
-1.060
0.939
0.020
0.379
-0.970
0.995
0.063
0.483
-0.728
0.992
0.033
0.441
-0.819
0.996

0.125
0.000
0.008
0.001
0.000
0.000
0.059
0.032
0.013
0.007
0.132
0.049
0.013
0.001
0.002
0.034
0.032
0.004
0.139
0.063
0.449
0.625
0.673
0.335
0.917
0.001
0.017
0.018
0.031
0.000
0.001
0.007
0.001
0.000
0.030
0.469
0.208
0.972
0.905
0.988
0.952
0.973
0.502
0.043
0.005
0.000
0.022
0.061
0.005
0.008
0.004

xittpo1
xittpo2
0.854
0.146
0.945
0.055
0.940
0.060
0.945
0.055
0.945
0.055
0.945
0.055
0.902
0.098
0.922
0.078
0.936
0.064
0.940
0.060
0.849
0.151
0.910
0.090
0.936
0.064
0.945
0.055
0.944
0.056
0.921
0.079
0.922
0.078
0.942
0.058
0.843
0.157
0.899
0.101
0.616
0.384
0.487
0.513
0.451
0.549
0.700
0.300
0.273
0.727
0.945
0.055
0.933
0.067
0.932
0.068
0.922
0.078
0.945
0.055
0.945
0.055
0.940
0.060
0.945
0.055
0.945
0.055
0.923
0.077
0.602
0.398
0.793
0.207
0.233
0.767
0.282
0.718
0.221
0.779
0.247
0.753
0.231
0.769
0.578
0.422
0.914
0.086
0.942
0.058
0.945
0.055
0.930
0.070
0.900
0.100
0.942
0.058
0.940
0.060
0.942
0.058

K
Mean for regime
Mean for regime
Error std. Deviat
"p11"
"p22"

L
M
N
O
0.9635110254
-0.519755597
0.7765674824
2.8509826441 These parameters are used to compute transition
1.3130395641 probabilities.

Transition probabi

0.95
0.21

Sum LogLikeliho

-201.966

Ergodic Probab.

0.795091301

0.05 Transition probabilities computed such that

0.79 they are always between 0 and 1.

54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106

A
1.535
1.059
0.098
3.145
0.349
1.334
-0.292
-1.047
-0.437
-0.502
-1.275
-3.399
0.186
1.803
1.862
-1.188
0.277
-0.811
-1.100
0.190
-0.963
0.920
1.926
1.983
1.447
2.051
2.243
1.390
0.587
0.742
1.208
0.273
1.230
0.665
1.037
1.159
0.795
0.632
0.524
0.506
0.447
1.651
0.736
0.932
0.337
1.021
1.174
-0.114
0.400
0.128
0.644
0.368
-0.946

B
0.392
0.510
0.276
0.010
0.376
0.458
0.139
0.018
0.101
0.087
0.008
0.000
0.311
0.286
0.263
0.011
0.348
0.038
0.015
0.313
0.024
0.513
0.238
0.217
0.423
0.193
0.132
0.442
0.457
0.493
0.489
0.346
0.484
0.477
0.511
0.498
0.502
0.469
0.438
0.432
0.412
0.347
0.492
0.513
0.371
0.512
0.495
0.196
0.395
0.288
0.472
0.383
0.025

C
0.016
0.065
0.375
0.000
0.275
0.030
0.492
0.408
0.511
0.514
0.320
0.001
0.340
0.006
0.005
0.355
0.303
0.479
0.388
0.338
0.437
0.092
0.004
0.003
0.021
0.002
0.001
0.025
0.186
0.137
0.043
0.305
0.041
0.161
0.069
0.050
0.123
0.171
0.208
0.215
0.237
0.010
0.139
0.089
0.279
0.072
0.048
0.448
0.255
0.363
0.167
0.267
0.442

D
0.370
0.485
0.282
0.009
0.370
0.422
0.160
0.091
0.376
0.395
0.240
0.000
0.334
0.106
0.242
0.030
0.324
0.224
0.283
0.333
0.286
0.191
0.162
0.204
0.401
0.182
0.125
0.419
0.441
0.468
0.458
0.343
0.443
0.458
0.480
0.470
0.479
0.449
0.421
0.414
0.397
0.316
0.472
0.485
0.365
0.473
0.466
0.211
0.374
0.297
0.420
0.371
0.071

E
-0.994
-0.724
-1.266
-4.730
-0.994
-0.862
-1.833
-2.394
-0.979
-0.928
-1.427
-7.788
-1.097
-2.244
-1.418
-3.498
-1.127
-1.497
-1.264
-1.101
-1.253
-1.657
-1.821
-1.588
-0.914
-1.704
-2.081
-0.870
-0.818
-0.760
-0.782
-1.069
-0.814
-0.781
-0.733
-0.755
-0.736
-0.800
-0.866
-0.881
-0.924
-1.151
-0.751
-0.724
-1.007
-0.750
-0.763
-1.555
-0.983
-1.213
-0.866
-0.992
-2.650

F
0.998
0.992
0.920
1.000
0.959
0.994
0.818
0.160
0.089
0.061
0.009
0.000
0.198
0.964
0.998
0.346
0.499
0.098
0.015
0.210
0.030
0.630
0.993
0.999
0.997
0.999
1.000
0.997
0.976
0.979
0.993
0.947
0.991
0.979
0.990
0.993
0.985
0.975
0.964
0.958
0.949
0.997
0.983
0.988
0.951
0.986
0.993
0.874
0.900
0.844
0.933
0.925
0.315

G
0.002
0.008
0.080
0.000
0.041
0.006
0.182
0.840
0.911
0.939
0.991
1.000
0.802
0.036
0.002
0.654
0.501
0.902
0.985
0.790
0.970
0.370
0.007
0.001
0.003
0.001
0.000
0.003
0.024
0.021
0.007
0.053
0.009
0.021
0.010
0.007
0.015
0.025
0.036
0.042
0.051
0.003
0.017
0.012
0.049
0.014
0.007
0.126
0.100
0.156
0.067
0.075
0.685

H
0.944
0.940
0.887
0.945
0.916
0.941
0.812
0.330
0.277
0.256
0.218
0.212
0.357
0.919
0.944
0.466
0.578
0.284
0.223
0.366
0.234
0.674
0.940
0.945
0.943
0.945
0.945
0.943
0.928
0.930
0.941
0.907
0.939
0.930
0.938
0.941
0.934
0.927
0.919
0.915
0.908
0.943
0.933
0.936
0.910
0.935
0.941
0.853
0.872
0.831
0.896
0.890
0.443

I
0.056
0.060
0.113
0.055
0.084
0.059
0.188
0.670
0.723
0.744
0.782
0.788
0.643
0.081
0.056
0.534
0.422
0.716
0.777
0.634
0.766
0.326
0.060
0.055
0.057
0.055
0.055
0.057
0.072
0.070
0.059
0.093
0.061
0.070
0.062
0.059
0.066
0.073
0.081
0.085
0.092
0.057
0.067
0.064
0.090
0.065
0.059
0.147
0.128
0.169
0.104
0.110
0.557

107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155

A
-1.567
-0.152
0.680
0.116
0.327
0.972
0.683
0.315
1.224
-0.047
0.381
0.497
1.389
0.713
1.208
0.254
1.231
0.288
-0.269
0.781
0.813
0.415
1.009
0.442
0.831
1.103
1.497
0.934
0.652
1.471
0.277
0.969
1.543
0.808
-0.102
0.945
1.514
0.398
0.706
-0.246
0.259
-0.204
-0.818
0.337
0.828
1.205
-0.457
0.807
0.471

B
0.003
0.183
0.481
0.283
0.367
0.514
0.481
0.362
0.486
0.220
0.388
0.429
0.442
0.488
0.489
0.339
0.484
0.352
0.146
0.500
0.504
0.400
0.513
0.410
0.506
0.506
0.406
0.513
0.474
0.415
0.347
0.514
0.389
0.503
0.200
0.514
0.399
0.394
0.486
0.153
0.341
0.166
0.037
0.371
0.506
0.489
0.096
0.503
0.420

C
0.207
0.459
0.156
0.367
0.283
0.081
0.155
0.288
0.041
0.427
0.262
0.218
0.025
0.146
0.043
0.313
0.040
0.299
0.488
0.126
0.118
0.249
0.074
0.239
0.113
0.058
0.018
0.089
0.165
0.019
0.304
0.082
0.015
0.119
0.445
0.087
0.017
0.256
0.148
0.483
0.311
0.473
0.477
0.279
0.114
0.044
0.512
0.119
0.227

D
0.116
0.399
0.248
0.315
0.335
0.388
0.449
0.356
0.440
0.233
0.371
0.402
0.398
0.467
0.458
0.337
0.442
0.349
0.178
0.409
0.462
0.389
0.473
0.399
0.474
0.475
0.382
0.489
0.455
0.387
0.345
0.474
0.364
0.482
0.216
0.448
0.370
0.386
0.458
0.177
0.334
0.225
0.192
0.307
0.302
0.401
0.126
0.402
0.399

E
-2.151
-0.919
-1.392
-1.154
-1.093
-0.947
-0.801
-1.031
-0.820
-1.457
-0.993
-0.910
-0.920
-0.761
-0.780
-1.088
-0.816
-1.053
-1.728
-0.893
-0.772
-0.944
-0.748
-0.919
-0.747
-0.745
-0.962
-0.715
-0.788
-0.950
-1.064
-0.746
-1.010
-0.730
-1.532
-0.802
-0.994
-0.952
-0.780
-1.731
-1.095
-1.491
-1.652
-1.180
-1.196
-0.913
-2.074
-0.912
-0.920

F
0.010
0.100
0.553
0.554
0.678
0.939
0.966
0.935
0.990
0.887
0.903
0.932
0.993
0.981
0.994
0.945
0.991
0.948
0.745
0.925
0.972
0.952
0.986
0.961
0.980
0.992
0.997
0.990
0.977
0.996
0.950
0.984
0.997
0.986
0.866
0.970
0.997
0.962
0.973
0.798
0.812
0.595
0.125
0.367
0.805
0.978
0.713
0.921
0.936

G
0.990
0.900
0.447
0.446
0.322
0.061
0.034
0.065
0.010
0.113
0.097
0.068
0.007
0.019
0.006
0.055
0.009
0.052
0.255
0.075
0.028
0.048
0.014
0.039
0.020
0.008
0.003
0.010
0.023
0.004
0.050
0.016
0.003
0.014
0.134
0.030
0.003
0.038
0.027
0.202
0.188
0.405
0.875
0.633
0.195
0.022
0.287
0.079
0.064

H
0.219
0.286
0.617
0.619
0.709
0.901
0.920
0.898
0.938
0.863
0.874
0.895
0.941
0.932
0.941
0.905
0.939
0.907
0.758
0.891
0.925
0.910
0.935
0.917
0.931
0.939
0.943
0.938
0.929
0.943
0.908
0.934
0.943
0.935
0.847
0.924
0.943
0.918
0.926
0.797
0.807
0.648
0.304
0.481
0.802
0.930
0.735
0.888
0.898

I
0.781
0.714
0.383
0.381
0.291
0.099
0.080
0.102
0.062
0.137
0.126
0.105
0.059
0.068
0.059
0.095
0.061
0.093
0.242
0.109
0.075
0.090
0.065
0.083
0.069
0.061
0.057
0.062
0.071
0.057
0.092
0.066
0.057
0.065
0.153
0.076
0.057
0.082
0.074
0.203
0.193
0.352
0.696
0.519
0.198
0.070
0.265
0.112
0.102