Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật

Bản tin ngày  Ngày 09, Tháng 04, 2010

VN Index phần 1 – Quý 2 bắt đầu với chu kỳ tăng, chu kỳ sẽ kéo dài bao lâu?

Nhận định: Quan sát một số thị trường quan trọng trên thế giới.

Chỉ số DJI

Vào ngày 07/04 chỉ số DJI

giảm 72 điểm và đóng cửa
tại mức 10,897 với KLGD
tăng.

Mặc dù đang trong vùng quá

mua, tuy nhiên chu kỳ tăng
hiện tại đang rất tốt về mặt kỹ
thuật. Mọi sự điều chỉnh ở
thời điểm hiện tại đường như
sẽ kết thúc tại đường 50 EMA
hay tại mức 10,325.
Chỉ số tương lai đang ở mức
10,825.

Chỉ số DJI đang cho tín hiệu khá tích cực cho chỉ số VNI.

Liên hệ

John Harackiewicz Về mặt kỹ thuật đồ thị hiện

tại của thị trường Hồng Kông
john.h@sbsc.com.vn là đang có biểu hiện khá tốt
Hai T Nguyen trong tuần qua
hai.nth@sbsc.com.vn
Chỉ số tương lai Thượng Hải
hiện đang ở mức 21,891

Khối nghiên cứu thị trường

Chỉ số chứng khoáng Thượng
CTCK Sacombank Hải đang cho tín hiệu khá
278 Nam Ky Khoi Nghia
tích cực cho chỉ số VNI

Quận 3,
Thành phố Hồ Chí Minh
Vietnam

Các đồ thị trên cho các nhà đầu tư cái nhìn tổng quan về các thị trường chính của thế
Email: research- giới có thể ảnh hưởng đến thị trường Việt Nam.
sbs@sbsc.com.vn
website: www.sbsc.com.vn

Page 1
Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật
Nhận định về VN-index

Thị trường thế giới đưa ra tín hiệu rất tốt cho phiên mở cửa của VN-index hôm nay

Chỉ số VN Index đóng cửa tăng không đáng kể lên mức 515.93 điểm với 56 triệu cổ phiếu
được chuyển nhượng. KLGD vẫn ở mức khá cao và để cho chu kỳ tăng hình thành chúng tôi
muốn thấy KLGD luôn trên mức 50 triệu cổ phiếu/ngày. Hai phiên tăng điểm nhẹ sau khi nến
bia mộ xuất hiện là điều tích cực đảm bảo rằng các xu hướng phản kháng nhỏ sẽ khó hình
thành.

Các chỉ số kỹ thuật:

Chỉ số CCI dự đoán tín hiệu MUA vào ngày 25/03

Chỉ số Fast STO dự đoán tín hiệu MUA vào ngày 01/04
Chỉ số RSI hình thành tín hiệu MUA vào ngày 01/04
Chỉ số Slow STO đang cho tín hiệu MUA vào ngày 05/04
Đây là các tín hiệu cần thiết để khuyến nghị MUA.
Chỉ số MFI đưa ra tín hiệu khẳng định vào ngày 06/04
Chì số MACD sẽ sớm khẳng định chu kỳ tăng này (vẫn đang đợi)

Đồ thị hôm nay cho thấy sự thất bại của thị trường trong nổ lực bứt phá, mặc dù sàn Hà Nội chứng
kiến sự gia tăng mạnh mẽ của các cổ phiếu nhỏ.

Các chỉ số kỹ thuật trong dài hạn vẫn tiếp tục tăng. Hiện tại xu hướng thứ cấp là tăng trưởng.

Các chỉ số kỹ thuật trong dài hạn đang đi lên và trong ngắn hạn đang đi lên.

Đồ thị trên cho thấy xu hướng thứ cấp của thị trường, vùng hỗ trợ và kháng cự lần lượt là
20 và 200 EMA. KLGD và đồ thị MACD là các chỉ số kỹ thuật thứ cấp.

Page 2
Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật
VN Index, phần 2 - Rủi ro trong thị trường tăng

Đối với các quỹ và tổ chức, mức giá có thể trong ngưỡng giữa mức 430 và đường EMA 200
(hiện tại ở mức 492).

Đối với nhà đầu tư lướt sóng, mức giá mua vào tốt nhất là ở dưới đường EMA 20 (hiện tại ở
mức 510.5). Vào thời điểm hiện tại các nhà đầu tư mạo hiểm nên tìm các tín hiệu MUA tại
những cổ phiếu mà họ đang theo dõi.

Các điểm rủi ro giúp các nhà đầu tư và quỹ quản lý mức rủi ro trong cả xu hướng chính và xu
hướng thứ cấp.

VN Index, phần 3 – Lợi nhuận trong thị trường tăng

Mô hình của chúng tôi cho thấy lợi nhuận trong năm nay nhiều khả năng đạt 100%. Kịch
bản hiện thực dưới đây có khả năng xảy ra nhất. Lợi nhuận cho các chiến lược kinh doanh
đúng đắn có thể còn cao hơn nhiều.

Ô vuông bên dưới cho biết chi tiết sóng 1 của phân đoạn sóng chính 3.
Hiện tại VN Index đang tại sóng thứ cấp 5 thuộc sóng 1 của phân đoạn sóng chính 3. Chúng tôi
đã xác định điểm kết thúc sóng 4 ở mức 499. Chúng tôi kỳ vọng sóng tăng 5 thứ cấp sẽ kết thúc
quanh mức 587-598 và điểm mấu chốt 555 sẽ là điểm mốc thành công của sóng này.

Hiện thực

Các sóng Thực Dịch

thứ cấp tế chuyển Delta Thời gian ước tính sóng 1 kết
thúc là khoảng cuối tháng 3, trên
430 430 thực tế rất có thể đến giữa tháng
4 cho đến đầu tháng 5.
520 1 530 90 -10
Chúng tôi vừa điều chỉnh mục
495 2 478 25 17 tiêu sóng 3 ở mức 538. Sóng thứ
cấp 4 được xác định tại mức 499.
560 3 538 43 22

535 4 499 35 6

614 5

Page 3
Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật
Các bước sóng nhỏ rất khó dự đoán chính xác và chỉ được dung trên đây như dữ liệu tham
khảo.

Đồ thị và bảng dữ liệu trên là dự đoán về VN Index trong năm 2009 của chúng tôi dựa trên Thuyết
sóng Elliot. Đồ thị được điều chỉnh khi các điểm chính của quá trình phân tích sóng Elliot hoàn
thành.

VN Index, phần 4 - Các thông tin liên quan

Diễn biến thị trường căn cứ trên hiệu suất trung bình trong 10 ngày tính đến
08/04/2010

Page 4
Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật
Lưu ý nhóm ngành vốn hóa nhỏ tiếp tục cho thấy ưu thế so với nhóm ngành có vốn hóa
trung bình và bỏ xa nhóm ngành vốn hóa lớn và index trung bình.

Dự đoán tương quan đến trung bình (mean) (được cập nhật hàng tháng)

Vốn hóa lớn Trung bình Nhỏ

10.11% 86.16% 87.92%

Mối tương quan thật sự với trung bình YTD

NA 177% 679%

Hiện tại mối tương quan giữa các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ và trung bình rất mạnh. Điều này
có thể là do sự dịch chuyển tâm lý của thị trường trong ngắn hạn.

Bảng thông tin này đưa ra 3 điểm quan trọng khi phân tích hiệu suất cổ phiếu.

Trước tiên, hiệu suất 10 ngày cho chúng ta biết nhóm ngành nào đang có biểu hiện tốt
và xấu nhất. Nói tóm lại khi hiệu suất trong 10 ngày > 10% cho biết cổ phiếu đang được
săn lùng mua vào và nếu < -10% cho biết cổ phiếu đang bị bán tháo.
Thứ 2, khi so sánh hiệu suất 20 ngày và 40 ngày hay 60 ngày giúp chúng ta xác định xu
hướng thứ cấp của thị trường. Ví dụ nếu hiệu suất trong 60 ngày – 40 ngày -20 ngày
giảm dần chu kỳ giảm sắp bắt đầu. Ngược lại nếu con số này tăng lên, xu hướng tăng
đang mạnh dần lên.
Cuối cùng và có lẽ là điểm quan trọng nhất, so sánh các hiệu suất YTD với nhau sẽ chỉ
ra cho chúng ta biết nhóm ngành nào trên thị trường đang thu hút sự chú ý của nhà đầu
tư. Ví dụ, các cổ phiếu vốn hóa trung bình có hiệu suất tăng tốt nhất trong năm 2008.
Trong năm 2009 các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã có hiệu suất tăng tốt nhất. Thông tin này
khá quan trọng và cần thiết đối với các nhà quản lý và định hướng danh mục đầu tư.

Nhóm ngành đang trong chu kỳ giảm / Nhóm ngành không nên đầu tư

Ngành bảo hiểm (3/4 cổ phiếu trong chu kỳ giảm) – vẫn đang trong chu kỳ giảm tính đến
08/04/2010 (Có khả năng phục hồi trong Qúy 2/2010)

PVI hiện đang cho tín hiệu kỹ

thuật mạnh. Chúng ta sẽ tiếp
tục theo dõi cổ phiếu này.

Lưu ý giá vừa qua đã tăng trở

lại trên đường trung bình 200
ngày.

Lưu ý KLGD hiện đang rất tốt.

Page 5
Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật
Ngành tiện ích – ngành điện (10/13 cổ phiếu trong chu kỳ giảm) đang trong chu kỳ giảm tính
đến 08/04/2010, (Có khả năng phục hồi trong Qúy 2/2010)

HJS hiện đang cho tín hiệu kỹ

thuật mạnh. Chúng ta sẽ tiếp
tục theo dõi cổ phiếu này.

Ngành ngân hàng (6/6 cổ phiếu trong chu kỳ giảm) – vẫn đang trong chu kỳ giảm tính đến
08/04/2010 (Có khả năng phục hồi trong Qúy 3/2010)

Các cổ phiếu có diễn biến được lưu ý:

Tổng quát, hiệu suất trong 10 ngày >10%, các cổ phiếu này khá nóng và đã tăng mạnh
trong 10 ngày trước; các nhà đầu tư nên quan sát tín hiệu bán và thực hiện hóa lợi nhuận.
Nếu hầu hết các số trong hiệu suất 10 ngày không tốt, điều này sẽ cho thấy chu kỳ điều
chỉnh đang xảy ra, và các nhóm ngành ở phía trên cùng sẽ dẫn đầu về hiệu suất.

Xây dựng và vật liệu vốn hóa nhỏ (ASM, CDC, CNT, DCC, DCT, DHA, DIC, ICG, QNC,
SC5, SCJ, SD2, SD3, SD5, SD6, SD7, SD9, SDT, SJE, VC1, VC2, VCS, VHL, VMC, VNE,
XMC)

SC5 là cổ phiếu tiêu biểu cho

sự bứt phá trong chu kỳ tăng
dưới sự tăng mạnh của KLGD
và dường như sẽ phá vỡ các
vùng kháng cự mạnh.

Page 6
Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật
Bảng theo dõi các cổ phiếu quá bán:

Tổng quát, khi hiệu suất trong 10 ngày < -10%, cho thấy các cổ phiếu bị bán tháo trong 10
ngày vừa qua và các nhà đầu tư mạo hiểm nên quan sát tín hiệu MUA ở các nhóm ngành
mà họ đã lựa chọn.

Ngành ngân hàng vốn hóa lớn và trung bình ( ACB, STB, SHB, CTG, EIB, VCB)

Đang nằm tại vùng hỗ trợ, STB

đang cho thấy là cổ phiếu rủi ro
thấp lợi nhuận cao với chu kỳ
T+4 hay là mức giá mua tại 21.

Giá hiện vẫn đang nằm tại vùng

hỗ trợ và đây sẽ là cổ phiếu lướt
sóng tốt cho các nhà đầu tư mạo
hiểm.

VN Index, phần 5- Tóm tắt và kết luận

Từ các chỉ số phân tích dài hạn, diễn biến thị trường cho thấy phần thưởng mang lại
phù hợp với những rủi ro có thể xảy ra. Trong ngắn hạn, tình hình hiện tại là tăng
trưởng.

Theo các quy luật của chúng tôi về thị trường tăng trưởng xu hướng tăng mới cần
phải:

Vượt trên đường 20 EMA, hiện đang ở mức 508.6 (hoàn thành)
Nếu suy giảm sẽ không xuyên thủng đường 200 EMA, hiện đang ở mức 491 (hiện vẫn
rất tốt)
Xu hướng tăng thứ cấp cần vượt qua đỉnh gần nhất tại 550
Kiểm định và phá vỡ vùng kháng cự 550-560

Theo phân tích bước sóng Elliot chu kỳ tăng mới sẽ kết thúc trong vùng 580-600
Các nhà đầu tư mạo hiểm – Cổ phiếu STB vẫn là cổ phiếu lướt sóng tốt.
Các nhà đầu tư ngắn hạn - Các nhà đầu tư nên tìm cơ hội hay tín hiệu MUA vào ở các
cổ phiếu đặc trưng. Nếu các bạn vẫn theo dõi và làm theo các khuyến nghị của chúng tôi,
hiện mức lợi nhuận 25% ở các mã nhóm ngành vốn hóa nhỏ nên được chốt lời.

Page 7
 Research Bản Tin Phân Tích Kĩ Thuật
Đối với các quỹ đầu tư đang cầm tiền mặt có thể đã giải ngân từ tuần trước.

Theo phân tích định lượng của chúng tôi cho thấy ngành có mức vốn hóa nhỏ và
trung bình đang dẫn đầu về hiệu suất YTD.

Trong kết luận nghiên cứu của chúng tôi cho thấy các nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư
lướt sóng, tổ chức và các quỹ đầu tư nên bắt đầu giải ngân khi xu hướng thứ cấp hiện là
tăng trưởng.

Đối với các nhà đầu tư mạo hiểm, mức tiếp theo để thực hiện hóa lợi nhuận là trong
vùng 587-598 dưới tín hiệu của các chỉ số kỹ thuật.

Trong Quý 1, VNI di chuyển từ mức 501 xuống 499, dường như là chu kỳ củng cố,
và các nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 106 triệu USD, điều này cho thấy họ đã
tích lũy trong quý 1.

LƯU Ý:
Những thông tin và nhận định mà SBS cung cấp trên đây là dựa trên đánh giá của người viết tại ngày đưa ra bản tin. Bản
tin này không phục vụ cho mục đích đầu tư mà chỉ mang tính chất tham khảo nhằm giúp nhà đầu tư có đầy đủ thông tin
hơn trong việc ra quyết định và có thể thay đổi bất cứ lúc nào mà không cần thông báo trước. Thông tin trong bản tin này
dựa trên những thông tin có sẵn được thu thập từ nhiều nguồn mà được tin là đáng tin cậy, do đó độ chính xác và hoàn hảo
không được đảm bảo. SBS không chịu trách nhiệm cho những khoản lỗ trong đầu tư khi sử dụng những thông tin trong
bản tin này.

Page 8