Professional Documents
Culture Documents
Novi Put Svile Vodi Preko Balkana - Kina I Zemlje Jugoistočne Evrope
Novi Put Svile Vodi Preko Balkana - Kina I Zemlje Jugoistočne Evrope
Analiza
1/14
Politika analiza
Politika analiza
odnosiBalkana
Novi PutBilateralni
svile vodi preko
Kina i zemlje
jugoistoneiEvrope
Bosne
i Hercegovine
Srbije
Sarajevo,
julimaj
2014.
Sarajevo,
2013.
Sadraj
1. Uvod 3
2. Od prijetnje do spasioca neki do preduslova kineske globalne ekspanzije
Pripremai itampa:
tampa:Arch
ArchDesign
Design Tira:
Tira: 300
Priprema
300 kom
kom
5. Zakljuak 12
Uz podrku:
Ovu nezavisnu analizu je pripremila Vanjskopolitika Inicijativa BH (VPI
BH) uz finansijsku pomo Friedrich Ebert Fondacije. Pogledi izneseni u
ovoj analizi su stoga pogledi VPI BH i ni u kojem sluaju ne oslikavaju
poglede Friedrich Ebert Fondacije.
1. Uvod
Narodna Republika Kina1 je u 21. vijek ula sa samopouzdanjem ekonomske supersile, ali i sa osjeajem
dunosti da povrati izgubljenu svjetsku slavu nakon takozvanog stoljea narodnog ponienja.
Ekonomski rast, koji je u posljednjih 30 godina u prosajeku iznosio 10% godinje,2 kao i uspjeno
balansiranje na meunarodnoj politikoj sceni omoguili su Kini da otpone ekspanziju na trita
Sjedinjenih Amerikih Drava, Evropske unije i afrikih zemalja. Ova ekspanzija ipak nije bez prepreka.
Kineske investicije i kompanije se, naime, na treim tritima susreu kako s politikim otporom, tako i
sa snanom konkurencijom, pogotovo u tehnoloki zahtjevnim sektorima. Nakon 2008. godine, kada se
finansijska kriza iz SAD-a proirila u Evropu i kada su zemlje eurozone upale u dunike probleme, odnos
prema Kini i njenoj ekonomskoj moi poeo se mijenjati.
U ovom svjetlu je otpoelo i intenziviranje odnosa izmeu Kine i zemalja centralne i jugoistone
Evrope. Broj investicija i obim trgovinske razmjene je u konstantnom porastu, a na posljednjem
sastanku kineskog premijera s premijerima zemalja centralne i istone Evrope u Bukuretu (China-CEEC
Cooperation) donesene su zajednike smjernice (tzv. Bucharest Guidelines) na osnovu kojih je, meu
ostalim, formulisan zajedniki cilj da se u narednih pet godina ostvari udvostruavanje trgovine izmeu
ove dvije strane.3
Bilateralni odnosi su dobili zamah koji predstavlja uvod u obnovu istorijskog Puta svile koji je vijekovima
kopnenim i morskim putem spajao Daleki istok s Evropom. Novi Put svile, pored infrastrukturnog spajanja
Kine i evropskih zemlja, ime bi se vremenski skratio transport roba i opreme, za cilj ima i pozicioniranje
kineskih firmi na evropskom kontinentu u distributivnom, trinom i tehnolokom smislu. U ovoj analizi
elimo da istraimo preduslove ekonomske ekspanzije Kine te trenutno stanje i budunost ekonomskih
odnosa NR Kine i zemlja jugoistone Evrope, prvenstveno u periodu aneminog rasta u Evropskoj uniji,
ali i neminovnog rebalansiranja kineske ekonomije.
U prvom dijelu analize fokusirat emo se na preduslove i strukturu kineske privrede koji ne samo da su
omoguili ekonomsku ekspanziju i porast investicija u inostranstvu ve su efektivno primorali kineske
privredne subjekte da se ire na meunarodnom planu. Naime, nakon finansijske krize u Istonoj Aziji
1997.1998. Kina je nagomilala devizne rezerve kao mjeru predostronosti protiv devalvacije kineskog
renminbija (RMB ili yuan), a da bi odrala nisku vrijednost svoje valute i time podstakla konkurentnost
izvoznih proizvoda, bilo je neophodno da viak ostvaren izvozom investira van Kine (u veem dijelu
u dravne obveznice Sjedinjenih Amerikih Drava denominovane u dolarima USD). Drugi dio
1
analize je posveen konkretnim projektima i primjerima ekonomske saradnje izmeu Kine i zemalja
jugoistone Evrope, njihovim modalitetima i efektima na privredni razvoj. U posljednjem dijelu teite
je na budunosti kineske ekspanzije u svjetlu njenoga internog ekonomskog rebalansiranja. Kineska
administracija, naime, pod vodstvom predsjednika Xija Jinpinga, za cilj ima uspostavljanje odrivog
rasta privrede tako to nastoji pomai domae firme na tehnolokoj ljestvici, podstai domae potroae
i ujednaiti razvoj zapadnih provincija s onim na istoku zemlje.
Kineskim rezervama upravlja Dravna administracija za devizne rezerve (State Administration of Foreign
Exchange SAFE); procjenjuje se da se u njenom portfoliju nalazi oko 60% aktive denominovane
u amerikim dolarima, dok je 25% denominovano u eurima. Ovaj podatak ukazuje na injenicu
da je kineska ekonomija u velikoj mjeri zavisna o stabilnosti amerikog dolara, zbog ega se unutar
Kine javljaju glasovi da je potrebno diverzifikovati devizne rezerve. Neki strunjaci idu korak dalje i
predlau to hitniju internacionalizaciju renminbija. Jedan od nedavno forumlisanih ciljeva SAFE-a
jeste i postepena diverzifikacija deviznih rezervi, ali kineski zvaninici su ipak naglasili da se u dogledno
vrijeme nee desiti znaajno odstupanje od amerike valute, kako zbog politikih razloga, tako i zbog
duboke povezanosti kineskog i amerikog trita. Kupovinom obveznica SAD-a Kina finansira potronju
amerikih potroaa koji zauzvrat kupuju kineske proizvode. Ovaj vid isprepletenosti sino-amerikih
odnosa neki su autori nazvali Chimerica.5
U kontekstu internacionalizacije renminbija, meutim, Kina je 2013. godine potpisala nekolicinu tzv.
currency swaps ugovora sa zemljama centralne i istone Evrope (Albanija, Maarska, Rusija i Evropska
centralna banka). Iako postoje nastojanja da se renminbi internacionalizuje, odnosno da se povea obim
svjetske trgovine denominovane u ovoj valuti i da centralne banke ukomponuju renmibni u svoj devizni
miks, on je trenutno sa 1,4%6 uea u ukupnim svjetskim novanim transakcijama tek na 9. mjestu po
obimu trgovine odmah iza meksikog pesosa.7
Bitna komponenta SAFE-a je i Kineska investicijska korporacija (China Investment Corporation CIC),
koja je 2007. godine osnovana kao dravni stabilizacijski fond sa poetnim kapitalom od 200 milijardi
dolara, te u svom portfoliju trenutno dri aktivu vrijednu oko 575 milijardi dolara.8 Odluke CIC-a o
investiranju voene su komercijalnom logikom, ali takoe imaju i politiku pozadinu, uzevi u obzir
injenicu da uprava CIC-a direktno odgovara kineskom Dravnom savjetu na elu s premijerom Lijem
Keqiangom. Pored investiranja u strane dravne obveznice i sektore infrastrukture i energije, CIC ulae
i u riskantniju aktivu na meunarodnim tritima, kao to su akcije i finansijski derivati. Strategija CIC-a
je od 2012. godine poela pivotirati ka evropskom tritu i tritima zemalja u razvoju s fokusom na
energetski i infrastrukturni sektor, a njihov investicijski horizont je produen sa pet na 10 godina.9
Nakon perioda protekcionizma i straha10 od kineskog kapitala Evropa je postepeno poela mijenjati stav
prema kineskim investicijama, tako da je Ujedinjeno Kraljevstvo 2012. godine odobrilo CIC-u kupovinu
10% udjela u aerodromu Heathrow i 9% udjela u kompaniji za komunalne usluge Thames Water.11
Kao rezultat ovih sporazuma na sastanku britanskog ministra finansija Georgea Osbornea i kineskog
vicepremijera Wanga Qishana nagovijeteno je da bi londonski City trebalo da preuzme ulogu offshore
centra za meunarodnu trgovinu renminbijem.12
Jedan od razloga zato je Kina primorana na globalnu ekonomsku ekspanziju lei u injenici da se
priliv deviza ostvaren kroz trgovinski suficit s ostatkom svijeta mora sterilizovati na domaem tritu
(Dijagram 1 koji slijedi odnosi se na proces sterilizacije u primjeru odnosa Kine i SAD-a, ali je primjenjiv
i na Evropu). U praksi, sterilizacija podrazumijeva kupovinu vika dolara na kineskom tritu, ime
se poveava koliina renminbija u opticaju, te njegova vrijednost u donosu na dolar opada. Nadalje,
poviena ponuda renminbija takoe se uklanja s trita izdavanjem kineskih dravnih obveznica, te
ovim mehanizmom kineska administracija odrava efektivnu kontrolu nad kursom valute. Politika
striktne kontrole deviznog kursa, kojom se promovie izvoz i ukrouje domaa stopa inflacije, u procesu
rezultirajui enormnim trgovinskim suficitom sa SAD-om, omoguila je kineskim dravnim investitorima,
kao to je CIC, da investiraju velike sume novca u inostranstvu (Korak 10 u Dijagramu 1).
Dodatni faktor koji utie na irenje kineskog kapitala van zemlje je nedostatak sigurnih i dovoljno
profitabilnih investicija unutar same Kine. Naime, usljed nepouzdanosti i volatilnosti nerazvijenog
kineskog berzanskog trita, te usljed poveanih dravnih investicija u infrastrukturu, privatni investitori
su kapital ulagali u domae trite nekretninama, za koje se ispostavilo da je u velikoj mjeri precijenjeno
te da je pitanje vremena kada e mjehur nekretnina puknuti.13 U ovom svjetlu je potrebno posmatrati
i nedavni poetak kineske ekspanzije ka Centralnoj i Jugoistonoj Evropi. Prije nego to se okrenemo
ka konkretnim modalitetima saradnje izmeu ove dvije strane, neophodno je osvrnuti se na jo neke
razloge kineske ekspanzije u Evropi.
Korak 8
USD iz koraka br. 3 pozajmljeni Vladi SAD za
obveznice
Kineska vlada (Centralna banka)
RMB iz koraka
br. 3 plaeno
kao plate
Korak 4
Korak 3
Korak 9
RMB u
zamjenu za
USD
Obveznice
Obveznice
Kineski radnici
Korak 6
Ostatak RMB iz
koraka br. 4
posuen
kineskoj Vladi za obveznice
Korak 5
Vlada SAD
Korak 7
Ostatak RMB iz
koraka br. 6
posuen
kineskoj Vladi za obveznice
Korak 10
Potroai u SAD
Korak 1
Korak 2
Dobavljai dijelova
iz Istone Azije
Dijagram 1: Proces sterilizacije stranih valuta u Kini primjer odnosa Kine i SAD-a, s izmjenama preuzeto iz:
Steinfeld 2010.
Proizvodni lanac
Cilj kineskih firmi je strateko premjetanje iz doline proizvodnje ka vrhovima vrednijih djelatnosti u
lancu. Primjer koji moe ilustrovati razlog iza ove strategije je studija iz 2007. godine (aurirana 2011.)19
koja je pokazala da proizvodna cijena jednog Appleovog iPhonea iznosi izmeu 225 i 275 amerikih
dolara, to je iznos koji Kina biljei kao suficit za jednu izvezenu jedinicu proizvoda. Od ove vrijednosti
samo 10 dolara ostaje u Kini kao plata radnika u fabrici. Nakon Applea s 58%, korejske firme LG i Samsung
zadravaju najvei dio vrijednosti izvezenog iPhonea (5% i 7%), nakon ega dolaze japanske i tajvanske
firme s 1-2% zadrane vrijednosti. S jedne strane, Kina ostvaruje enorman trgovinski suficit sa SAD-om
(u 2012. godini je iznosio 315 milijardi dolara), dok, s druge, postoji znaajan deficit sa zemljama istone
Azije (Juna Koreja, Tajvan i Japan). Ovo je rezultat strukture trgovine u kojoj Kina uvozi maineriju i
komponente s visokom dodanom vrijednosti iz zemalja istone Azije, koje se nakon sklapanja izvoze u
SAD ili zemlje EU-a.
Pored domae strategije quid pro quo, Kina ovaj cilj nastoji dosegnuti, meu ostalim, i kupovinom
evropskih i amerikih kompanija. Ova strategija je bila manje uspjena, uzevi u obzir politiki otpor
prema kineskom kapitalu, meutim, finansijska i dunika kriza na evropskoj periferiji otvorila je vrata
mnogim kineskim investitorima koji su sad prihvaeni kao spasioci fiskalnih problema u Evropi.
Srbija
Bosna i Hercegovina
Projekat
Vrijednost
Izvoa / finansiranje
Sektor
Ukupna
vrijednost
projekta je
procijenjena na
550 miliona eura.
Energija
Ponuda kineske
firme Gezhouba
iznosi 800
miliona eura.
Energija
Ukupna
vrijednost
projekta sa
pripadajuom
infrastrukturom
je izmeu 715 i
970 miliona eura.
Finansiranje projekta e
omoguiti kineska ExportImport banka (EXIM) s oko
milijardu eura niskokamatnog
kredita, dok e izvoa
radova biti China Machinery
Engeneering Corporation
(CMEC).
Energija
Procijenjena
vrijednost
projekta je dvije
milijarde eura.
Energija
Vrijednost samog
mosta je oko 170
miliona eura,
dok se vrijednost
ukupnog
projekta s
pristupnim
saobraajnicama
procjenjuje na
260 miliona eura.
Infrastruktura
Vrijednost
radova u Srbiji se
procjenjuje na
800 miliona eura.
Finansiranje projekta je
planirano iz ruskih i IPA
izvora, ali takoe i iz izvora
koje je kineska vlada dala na
raspolaganje Fondu saradnje
Kine i zemalja centralne i
istone Evrope (China-CEEC).
Fond raspolae s 10 milijardi
USD namijenjenih za projekte
u regionu.
Infrastruktura
U toku pisanja ove analize postojale su naznake da Skuptina JP Elektroprivreda BiH nee prihvatiti prijedlog ponuaa.
Crna Gora
Hrvatska
Makedonija
10
Dodijeljen kredit
od 333 miliona
eura.
Infrastruktura
N/A
Proizvodnja
Ukupna
vrijednost
investicije je
procijenjena na 9
miliona eura.
Proizvodnja
Potpisan Memorandum o
razumijevanju izmeu Hrvatske
i Kine o uspostavi privrednotehnoloke zone oko luke u
Rijeci. Kina je zainteresovana
za koncesiju od 30 godina i
za izgradnju kontejnerskog
terminala u rijekoj luci,
tzv. zagrebake obale s
pripadajuom infrastrukturom
(pruga do Zagreba).
N/A
Za projekat je zainteresovana
kineska pomorska firma China
Ocean Shipping Company
(COSCO).
Infrastruktura
N/A
N/A
Drugo
Ponuda CRBC-a
za uee na
projektu je 809
miliona eura.
Infrastruktura
Vrijednost
projekta ija bi
izgradnja trebalo
da traje od 10 do
15 godina je 1,5
milijardi eura.
Energija
Vrijednost
dionica autoputa
se procjenjuje na
580 miliona eura.
Infrastruktura
24 Millner, 2012.
25 The Bucharest Guidelines, 2013.
11
12
degradiraju radnike, ekoloke i druge zahtjeve i uslove prema kineskim investitorima. Da se zakljuiti
da Kina oekuje ponude kvalitetnih i profitabilnih projekata, prvenstveno u sektorima infrastrukture i
energije, a po reakcijama zemalja CIE na otvaranje mogunosti saradnje moemo pretpostaviti da e
se fond od prvobitnih 10 milijardi USD s vremenom proiriti. Ujedno bi se broj sektora za investiranje
mogao poveati, uzevi u obzir interno rebalansiranje kineske ekonomije, u toku kojeg bi zbog porasta
domae cijene rada kineske firme mogle premjetati dijelove proizvodnje u druge zemlje u razvoju koje
su blie konanim tritima za te proizvode.
5. Zakljuak
U zakljuku moemo tvrditi da je slijedom ekonomske krize u Evropi percepcija kineske ekonomske
ekspanzije promijenjena, te da se na kineske investicije poinje gledati kao na spasonosno rjeenje, a ne
kao na prijetnju. Investicije u Jugoistonu Evropu su ogranienog karaktera (infrastruktura i energija),
ali kroz stvaranje fonda od 10 milijardi USD za saradnju izmeu Kine i zemalja centralne i istone Evrope
postoje naznake da se spektar ulaganja moe proiriti.
Budunost kineskog prisustva na Balkanu e zavisiti od nekoliko faktora: prvenstveno od unutranjih
ekonomskih prilika u Kini, ali i od dinamike ekonomskih prilika na Balkanu. U politikom smislu, takoe,
ovi odnosi su u funkciji odnosa Kine i Evropske unije, ali ako je suditi po nedavnoj posjeti kineskog
premijera Lija Keqianga Ujedinjenom Kraljevstvu, gdje su dogovoreni znaajni trgovinski i investicijski
aranmani, Kina meu dravama lanicama gradi poziciju koja e joj osigurati dugotrajno prisustvo
i otvaranje novih mogunosti saradnje s EU-om. Zemljama Balkana nedostaje stranih ulaganja,
esencijalnih za odranje finansijske stabilnosti. U tom kontekstu, za razliku od zapadnih investitora, Kina
je spremnija da riskira svoja sredstva, ime ne samo da uvruje poziciju na Balkanu ve time stvara
vizit kartu za ostatak Evrope.
Faktor koji e u duem vremenskom roku najvie uticati na prisustvo Kine na Balkanu je njeno interno
rebalansiranje ekonomije. Neophodno je pratiti proces transformacije privrede iji je rast uslovljen
investicijama u fiksni kapital i jeftinom radnom snagom u izvozno orijentisanom sektoru ka privredi
veeg potroakog potencijala ujednaenog razvoja meu provincijama. Ovakav prelaz je ve implicitno
nagovijeten usporavanjem kineske ekonomije, za koju se oekuje da e u 2014. godini rasti samo 7,5%,
te nedavnim djeliminim poskupljenjem renminbija. Jo jedan bitan aspekat rebalansiranja je nain
na koji e kineska administracija da rijei rastui problem lokalne zaduenosti i tzv. sivog bankarstva
(shadow banking) koji ugroava finansijsku stabilnost ove zemlje.
U svakom sluaju, trenutni zamah kineskog prodora na Balkan nastavit e se i u narednom periodu.
Modaliteti saradnje e se vjerovatno proirivati, tako da e, pored bilateralnog pristupa, Kina s regionom
jugoistone Evrope nastojati produbljivati saradnju i na multilateralnom planu. Vlade balkanskih zemalja
treba da iskoriste priliku koja im se nudi s Istoka, ali ne po svaku cijenu i ne bez dobrog poznavanja
vlastitih komparativnih prednosti i razvojnih prioriteta.
Bibliografija i reference
13