I

RIZIK I PRINOS

Zadatak 1. U narednoj tabeli je data distribucija verovatnoa prinosa jedne investicije.

Izraunati oekivani prinos ove investicije.
Prinos
Verovatnoa

300
0,1

400
0,25

1000
0,15

550
0,5

Reenje:
O( X ) X i pi 300 0,1 400 0,25 1000 0,15 550 0,5 555
i

Zadatak 2. Oekivana stopa prinosa akcije A je 20%, a standardna devijacija stope

prinosa iznosi 5%; oekivana stopa prinosa akcije B je 60%, a standardna devijacija stope
prinosa iznosi 8%. Koja je od navedenih akcija rizinija?
Reenje:
Izraunavanjem relativne mere disperzije-koeficijenta varijacije kao mere rizika, sledi:
Akcija A: V ( X )

St.dev( X )
5

0,2
X
20

Akcija B: V ( X )

St.dev( X )
8

0,13
X
60

odakle se zakljuuje da je rizinija akcija A.

Zadatak 3. U narednoj tabeli je data stopa prinosa akcija jedne kompanije u poslednje
tri godine. Izraunati oekivani prinos akcija ove kompanije, kao i rizik prinosa meren
varijansom.
godina
prinos

2013
25

2014
30

2015
35

Reenje:
Oekivani prinos: O( X ) X

Rizik: Var ( X )

X
i

25 30 35
30
3

1
25 30 2 30 30 2 35 30 2 1 50 16,67
3
3

Zadatak 4: U narednoj tabeli je prikazana raspodela verovatnoa prinosa za dve

investicije. Odrediti koja investcija ima vei oekivani prinos, i koja je manja rizina.
Investicija A
Prinos
Verovatnoa
10
0,3
25
0,5
50
0,2

Investicija B
Prinos
Verovatnoa
10
0,1
25
0,7
50
0,2

Reenje:
2
O( X ) X i pi ( X ) Var ( X ) X 1 X p1 X 2 X p 2 .... X n X p n
2

X i pi 10 0,3 25 0,5 50 0,2 25,5

Investicija A: O( X )
i

Var ( X ) 10 25,5 0,3 25 25,5 0,5 50 25,5 0,2 192,25

2

X i pi 10 0,1 25 0,7 50 0,2 28,5

Investicija B: O( X )
i

Var ( X ) 10 28,5 0,1 25 28,5 0,7 50 28,5 0,2 135,25

2

Investcija B ima vei oekivani prinos i manje je rizina.

Zadatak 5. Koeficijent korelacije izmeu prinosa akcija A i B iznosi -0,85. Odavde se

moe zakljuiti:
a) kada raste prinos akcije A raste i prinos akcije B
b) kada prinos akcije A poraste za 1% tada opada prinos akcije B za 0,85%
c) izmeu prinosa posmatranih akcija postoji visok stepen negativne linearne korelacije
d) kada opada prinos akcije A opada i prinos akcije B
Reenje:
Od navedenih tvrenja korektno je c) izmeu prinosa posmatranih akcija postoji visok
stepen negativne linearne korelacije. To praktino znai da ukoliko raste prinos akcije A,
tada se prinos akcije B smanjuje, ili obrnuto, ako prinos akcije A opada tada raste prinos
akcije B.

Zadatak 6. Koeficijent korelacije izmeu prinosa akcija A i B iznosi 0,9. Odavde se

moe zakljuiti:
a) kada raste prinos akcije A za 1% tada opada prinos akcije B za 0,9%

b) kada raste prinos akcije A raste prinos i akcije B

c) izmeu prinosa posmatranih akcija postoji inverzna zavisnost
d) kada raste prinos akcije A opada prinos akcije B
Reenje:
Od navedenih tvrenja korektno je b) kada raste prinos akcije A raste prinos i akcije B