Professional Documents
Culture Documents
Rog Investicijski Program Nov Jun11
Rog Investicijski Program Nov Jun11
Rog Investicijski Program Nov Jun11
INVESTICIJA:
TOVARNA ROG
INVESTICIJSKI PROGRAM
(NOVELACIJA)
Ţupan:
Ljubljana, junij 2011 Zoran Janković
PODPISI
INVESTITOR:
UPRAVLJAVEC:
2
VSEBINA
3
13.1.3. Zasebni del (varianta 2 – zasebni investitor z garažo gospodari) ..................................................... 50
13.2. PROJEKCIJA PRIHODKOV IN STROŠKOV ...................................................................................................... 51
13.2.1. Varianta 1 (zasebni del garaže se proda) ......................................................................................... 51
13.2.2. Varianta 2 (zasebni investitor z garažo gospodari) .......................................................................... 54
13.3. LIKVIDNOSTNI TOK ................................................................................................................................... 57
13.3.1. Varianta 1 (zasebni del garaže se proda) ......................................................................................... 57
13.3.2. Varianta 2 (zasebni investitor z garažo gospodari) .......................................................................... 60
13.4. FINANČNI TOK ........................................................................................................................................... 63
13.4.1. Varianta 1 (zasebni del garaže se proda) ......................................................................................... 63
13.4.2. Varianta 2 (zasebni investitor z garažo gospodari) .......................................................................... 66
14. VREDNOTENJE DRUGIH STROŠKOV IN KORISTI TER PRESOJA UPRAVIČENOSTI ............ 69
14.1. FINANČNA OCENA ..................................................................................................................................... 69
14.2. EKONOMSKA OCENA ................................................................................................................................. 69
14.3. IZRAČUN FINANČNIH IN EKONOMSKIH KAZALNIKOV ................................................................................. 70
14.3.1. Doba vračanja investicijskih sredstev ............................................................................................... 70
14.3.2. Neto sedanja vrednost ....................................................................................................................... 70
14.3.3. Interna stopnja donosnosti ................................................................................................................ 77
14.3.4. Relativna neto sedanja vrednost ....................................................................................................... 78
14.3.5. Predstavitev učinkov, ki se ne dajo vrednotiti z denarjem ................................................................ 78
15. ANALIZA TVEGANJ IN OBČUTLJIVOSTI ........................................................................................... 79
15.1. ANALIZA TVEGANJ .................................................................................................................................... 79
15.2. ANALIZA OBČUTLJIVOSTI .......................................................................................................................... 79
15.2.1. Varianta 1 (zasebni del garaže se proda) ......................................................................................... 80
15.2.2. Varianta 2 (zasebni investitor z garažo gospodari) .......................................................................... 82
16. PREDSTAVITEV IN RAZLAGA REZULTATOV .................................................................................. 85
16.1. PREDSTAVITEV REZULTATOV .................................................................................................................... 85
16.2. RAZLAGA REZULTATOV ............................................................................................................................ 86
4
1. UVODNO POJASNILO S POVZETKOM PREDINVESTICIJSKE
ZASNOVE
V vmesnem času, natančneje 5. julija 2010 je Mestni svet Mestne občine Ljubljana sprejel
OPPN za obravnavano območje, ki se deli na 10 prostorskih enot (9. člen).
5
Slika: Območje OPPN za del območja urejanja CI 5/6, natančnejšo lokacijo operacije
obsegajo prostorske enote P1, podzemni del P2, P7, C1 in C2
Glede na obseg del je najbolj očitna sprememba ta, da po novem investicija ne predvideva
izgradnje poslovno stanovanjskega dela, ki je predviden v prostorskih enotah P4, P5 in P6.
Razliko bruto tlorisnih površin obeh dokumentov prikazujemo v naslednji tabeli.
1
Pri nadzemnem delu kompleksa je k površinam, ki so opredeljne v projektu PGD prištetih 5.800 m² bruto
tlorisnih površin hotela/stanovanj.
6
Spremembe ostalih predpostavk
Vsebina ostalih predpostavk (obstoječe stanje objekta, razlogi za investicijo, lokacija, vpliv
investicijskega projekta na okolje idr.) se ne spreminja, ponekod so le natančneje opredeljene.
(01) 306-12-91
7
1.2. Podatki o izdelovalcu investicijske dokumentacije
(01) 474-10-01
8
1.4. Povzetek predinvesticijske zasnove in investicijskega programa
Predinvesticijska zasnova
Pri pripravi predinvesticijske zasnove sta bili upoštevani naslednji varianti, ki sta bili
opredeljeni na osnovi prostorske in programske preveritve lokacije, ki jo je naredilo podjetje
Sadar Vuga arhitekti d.o.o.
Ob neizvedbi bi pomemben del mesta ostal brez revitalizacije, uničena bi bila kulturna
dediščina, kar bi posledično pripeljalo do kazenske odgovornosti lastnika kulturne dediščine.
Ljubljana bi izgubila priloţnost uresničitve prostora za izvedbo kulturnih programov in
druţabnega središča.
Investicijski stroški so bili v predinvesticijski zasnovi ocenjeni na 76,5 mio EUR brez DDV.
9
Tabela: Ocena investicijske naložbe v stalnih in tekočih stroških, kot je bila prikazana v
predinvesticijski zasnovi
To pomeni, da če je vrednost zasebnega vloţka 45.903.876 EUR brez DDV, se občini prizna
vloţek 30.602.584 EUR brez DDV. S tem bi Mestna občina Ljubljana tudi v finančnem
smislu več kot upravičila svojo investicijo v nepremičnino.
V predinvesticijski zasnovi sta bili navedeni dve varianti financiranja investicije v primeru
izvedbe, in sicer:
10
Investicijski program
Pri pripravi investicijskega programa sta bili tako kot v predinvesticijski zasnovi upoštevani:
V zameno za svoj vloţek bi javni partner ob koncu projekta dobil del dokončanih prostorov
za izvajanje kulturnih dejavnosti in del parkirne garaţe.
11
Tabela: Vsi stroški investicijske operacije deljene na javni in zasebni del v stalnih cenah, kot
so bili prikazani v prvotnem investicijskem programu
Tabela: Vložek Mestne občine Ljubljana po postavkah v EUR, kot je bil naveden v prvotnem
investicijskem programu
12
2. POVZETEK NOVELACIJE INVESTICIJSKEGA PROGRAMA
Sama investicija je po svoji naravi razvojno naravnana, saj bo revitalizirala del mesta, ki je bil
zapostavljen, devastiran in razvojno omejen.
Splošna zakonodaja
13
2.3. Opis upoštevanih variant in izbor optimalne variante
Varianta 0
Ob neizvedbi bi pomemben del mesta ostal brez revitalizacije, uničena bi bila kulturna
dediščina, Ljubljana pa bi izgubila priloţnost uresničitve prostora za izvedbo kulturnih
programov in druţabnega središča.
Varianta 1
Varianta 1 pomeni izgradnjo in obnovo skupaj 34.146,74 m² neto tlorisnih površin, od tega
izgradnjo 3.864,00 m² prizidka nad zemljo, izgradnjo 19.470,71 m² površin pod zemljo
(večina za garaţe, kjer bo 578 PM), rekonstrukcijo in pridobitev 5.432,04 m² prostorov v
obstoječi tovarni Rog ter izgradnjo 5.380,00 m² hotela/stanovanj. Investicija obsega tudi
ureditev 5.272,63 m² zunanjih površin.
Varianta 2
Vse predpostavke, tehnične značilnosti in nedenarni učinki investicije so enaki, kot v primeru
variante 1.
Varianti se razlikujeta le glede prihodkov, saj varianta 1 predvideva prodajo zadebnega dela
garaţe, v primeru variante 2 pa bi zasebni investitor z garaţo gospodaril (podrobno
obravnavano v poglavju 13. tega dokumenta).
14
Primerjava variant
Izbor variante
ELEA iC d.o.o.
Dunajska cesta 21
1000 Ljubljana
15
Odgovorni vodja za izvedbo investicijskega projekta:
Investitor – javni partner je Mestna občina Ljubljana. Podrobnejši podatki so navedeni v točki
3.1. S strani javnega partnerja je odgovorna oseba ţupan Zoran Janković, posamezne
aktivnosti v zvezi z investicijsko operacijo pa bo vodil Oddelek za kulturo Mestne občine
Ljubljana (OK MOL).
Vsa dela se bodo oddala po sistemu javnega naročanja v skladu z zakonodajo. Isto je veljalo
za dela, ki so ţe bila naročena (projektna dokumentacija, investicijska dokumentacija,
arhitekturni natečaj, raziskave, analize idr.).
16
2.5.4. Seznam ţe pripravljene in še potrebne dokumentacije
17
2.6. Prikaz ocenjene vrednosti investicije
1. OPPN za obravnavano območje je ţe narejen in sprejet (5. julija 2010), tako je strošek
podan na podlagi izstavljenega računa.
2. Arhitekturni natečaj je bil izveden v letu 2008, strošek tega pa je znašal 207.582,50
EUR z DDV. Celoten strošek arhitekturnega natečaja je financirala Mestna občina
Ljubljana in predstavlja del njenega vloţka v investicijsko operacijo.
18
14. Tekoče cene so izračunane ob upoštevanju napovedi Urada za makroekonomske
analize in razvoj (UMAR), ki v svoji pomladanski napovedi gospodarskih gibanj 2011
za leto 2012 napoveduje 2,7 % porast cen, kakršno upoštevamo tudi v letu 2013.
Tabela: Vsi stroški investicijske operacije deljeni glede na vložek posameznega partnerja v
stalnih cenah (v EUR)
19
Tabela: Vsi stroški investicijske operacije deljeni glede na vložek posameznega partnerja v
tekočih cenah (v EUR)
Zasebni
Leto MOL partner Skupaj
2007 11.640 0 11.640
2008 207.582 0 207.582
2009 11.961.710 0 11.961.710
2010 358.094 0 358.094
2011 1.000.000 8.139.416 9.139.416
2012 0 18.351.650 18.351.650
2013 0 12.555.812 12.555.812
Skupaj 13.539.026 39.046.879 52.585.905
Deleţ 25,75% 74,25% 100,00%
20
Tabela: Vira financiranja investicijske operacije po letih v tekočih cenah (v EUR)
Zasebni
Leto MOL partner Skupaj
2007 11.640 0 11.640
2008 207.582 0 207.582
2009 11.961.710 0 11.961.710
2010 358.094 0 358.094
2011 1.000.000 8.139.416 9.139.416
2012 0 18.847.145 18.847.145
2013 0 13.242.980 13.242.980
Skupaj 13.539.026 40.229.542 53.768.568
Deleţ 25,18% 74,82% 100,00%
V naslednji tabeli je prikazan zbir rezultatov izračunov finančnih kazalnikov in primerjava teh
glede na varianto investicije (varianta 1: zasebni del garaţe se proda, varianta 2: zasebni
investitor z garaţo gospodari).
Finančna ocena javnega dela je v obeh variantah negativna, saj bodo ocenjeni prihodki tega
ravno pokrivali stroške poslovanja, ne pa tudi amortizacije. Sicer je globoko negativna NSV
investicijske operacije kot celote posledica dejstva, da velik del nadzemnih površin odpade na
javni del.
Za vse v tem dokumentu prikazane finančne rezultate velja opozorilo, da so ti močno odvisni
od vhodnih podatkov oziroma v realnosti od učinkovitosti izgradnje kompleksa, uspešnosti
21
prodaje zasebnih površin (restavracij, barov, trgovin, hotela/stanovanj in garaţe) oziroma v
primeru variante 2 od uspešnosti poslovanja s podzemno garaţo.
Koristi druţbenega okolja presegajo stroške, ki jih bo okolica imela z investicijo. To še prav
posebej velja v primerjavi z alternativo, da se ne zgodi nič in objekt še naprej vidno propada.
22
3. OSNOVNI PODATKI O INVESTITORJU, IZDELOVALCU
INVESTICIJSKE DOKUMENTACIJE IN UPRAVLJALCU
(01) 306-12-91
23
3.2. Podatki o izdelovalcu investicijske dokumentacije
(01) 474-10-01
24
3.3. Navedba upravljalca
(01) 306-12-91
25
4. ANALIZA OBSTOJEČEGA STANJA
Območje tovarne Rog je danes zaprta, teţko prehodna cona na vzhodnem robu centra, ki jo
opredeljuje izpraznjeni industrijski objekt tovarne Rog. Območje ima potencial, objekt pa
dovolj veliko površino, da z vnosom novih vsebin postane novo teţišče v tem delu mesta.
Območje, kjer je predvidena investicija je na jugu omejeno z obstoječimi, zaščitenimi objekti,
na severu z obstoječo gradbeno strukturo in na vzhodu z gradbeno strukturo ob Rozmanovi.
Rog je poleg Elektrarne območje mesta s posebnim, industrijskim značajem.
Stavba tovarne Rog spada pod nepremično kulturno dediščino. Tip je profana stavbna
dediščina, datacija enote dediščine pa je druga polovica 19. stol., prva četrtina 20. stol., 1900,
1918-1919, 1922.
Obstaja več potreb, ki jih bo investicijska operacija zadovoljevala, med katerimi je zelo
pomembna potreba po ureditvi dela centra mesta Ljubljane, ki trenutno propada.
Polega naštetih obstaja še vrsta bolj posrednih potreb, ki jih bo zadovoljevala investicija.
26
4.3. Usklajenost investicijskega projekta z razvojnimi in drugimi dokumenti
V javni interes na področju likovnih umetnosti spadajo organizacija in izvedba razstavnih ter
festivalskih in bienalnih dogodkov s področij slikarstva, kiparstva, grafike, risbe, umetniške
fotografije, umetniškega videa, oblikovanja in arhitekture ter likovna oprema javnega
prostora.
27
5. ANALIZA TRŢNIH MOŢNOSTI
Javni program
1. Razstavne dvorane, večnamenske dvorane in ateljeji imajo zmerne trţne moţnosti, saj
obstaja moţnost trţenja z oddajanjem v najem zunanjim uporabnikom.
2. Bar ima dobre trţne moţnosti zaradi ugodne lokacije in velikega pretoka
obiskovalcev.
3. Javni del garaţe ima ravno tako dobre trţne moţnosti, vendar pa bo namenjen
delovanju javnega dela kompleksa in ne bo generiral prihodkov.
28
Zasebni program
3. Večji, zasebni del garaţe (528 PM) ima dobre trţne moţnosti, saj bo garaţa zgrajena
na lokaciji, na robu mestnega središča, kjer sedaj primanjkuje parkirnih površin. V
izračunih prikazujemo dve varianti, in sicer:
varianto 1: zasebni del garaţe se proda (v tem primeru upoštavamo, da bo
prodanih 528 parkirnih mest po ceni 24.000 EUR/PM) in
varianto 2: zasebni investitor z garaţo gospodari (tako bo ustvarjal prihodke
iz naslova parkirnin – ti prihodki so natančneje obravnavani v poglavju 13).
29
6. TEHNIČNO – TEHNOLOŠKI DEL
Za obravnavano operacijo je bil oktobra 2010 s strani Mexican and slovenian architects, s.l.p.
iz Barcelone narejen projekt PGD »Center sodobnih umetnosti na območju tovarne Rog«, po
katerem povzemamo tehnične značilnosti operacije. Poleg kompleksa, ki je obravnavan v tem
projektu PGD bo z investicijo znotraj prostorske enote P2 zgrajen tudi hotel/stanovanja.
Znotraj območja OPPN je 10 prostorskih enot. V tej fazi tangira operacija le na 5 prostorskih
enot, in sicer: P1, P2, P7, C1 in C2.
V prostorski enoti C2 je predvidena gradnja garaţe v kletnih etaţah, nad nivojem terena pa se
uredi prehod.
30
6.1. Površine novega kompleksa
31
Zunanje površine obsegajo 4.369,34 m² in so v celoti javne.
Center sodobnih umetnosti zdruţuje več funkcij tako zasebnih, kot javnih. Vsaka izmed teh
funkcij ima svoje specifične potrebe po prostoru ter opremi.
Zdruţevanju celotnega programa sluţi vertikalni foyer, prizidan na severni strani stare tovarne
Rog. Vitka steklena lamela poleg vertikalnih komunikacij, ki nadomeščajo porušeno stopnišče
osvobodi prostor znotraj tovarniške zgradbe in odstrani potrebo po vzdolţnem pregrajevanju.
Spomeniško zaščitena armiranobetonska konstrukcija objekta s tem nikjer ni okrnjena ali
prekinjena in jo je mogoče prezentirati v polnem razponu.
Foyer se v pritličju skozi staro tovarno Rog povezuje z nabreţjem na juţni strani, preko
parkovne ureditve na severni strani s Trubarjevo cesto ter v kleti z garaţo.
Na severno stran tovarniške zgradbe se postavi novo zgrajeno veliko razstavno dvorano.
Enotni prostor, ki teče vzdolţ celotne dolţine starega objekta s svojimi razseţnostmi
nagovarja kvalitete starega Roga in obenem omogoča umestitev tudi najbolj razseţnostno
zahtevnih eksponatov.
Celotna severna fasada je v pritličju sestavljena iz zastekljenih drsnih vrat, ki omogočajo tako
vizualno, kot dobesedno povezavo s parkovno ureditvijo.
V osrednji volumen stare tovarniške stavbe se poleg glavne vhodne avle s foyerjem umestijo
mediateka, kontrolna soba in garderobe za obiskovalce. Poleg tega se vanjo vključuje
program z juţne strani, kjer se lokacijo tovarne Rog ob nabreţju Ljubljanice izkoristi za
umestitev javnega programa v pritličje obstoječega prizidka.
Spremljevalni javni del programa kot so večnamenske dvorane in t.i. svet kulture, se
namestijo v prvo nadstropje tovarne Rog ter poveţejo s teraso nad starim juţnim prizidkom.
Večnamenske dvorane zdruţijo posamezne sklope, ki so bili prej razdrobljeni in namenejeni
razstavam in predavanjem. T.i. svet kulture pa se poveţe z varstvom otrok in mediateko.
Opisane povezave omogočajo fleksibilnejšo rabo prostora.
V kletnih prostorih se poleg garaţe nahajajo sanitarije za obiskovalce razstav, depoji in ostali
tehnični prostori.
32
6.3. Opis posameznih prostorov
Ateljeji
Različne dejavnosti, ki se bodo vrstile v centru potrebujejo različne vrste ateljejev, ki naj bodo
kar se da fleksibilni. V tem smislu se razdeli ateljeje na dva dela; prvi del je splošen in
omogoča uporabo od pisarniške razporeditve do slikarskega in kiparskega ateljeja, drugi pa je
specifičen in zajame bivalne ateljeje, prostore namenjene ustvarjanju zvoka in ateljeje, ki
dovoljujejo uporabo barv, brušenja ipd.
Vsi ateljeji zaobjamejo celoten razpon prostora v tovarniškem objektu in izkoriščajo kvaliteto
dvostranske osvetlitve, ki se zaradi transparentne narave vertikalnega foyerja ohranja navkljub
izgradnji nove komunikacijske lamele.
Bivalni ateljeji so namnejeni občasnemu bivanju, zaradi česar ne gre za klasična stanovanja,
ampak bolj za tip hotelskih apartmajev. Ti ateljeji vsebujejo manjšo bivalno kuhinjo,
kopalnico s pralnim strojem in spalnico. Namenjeni so gostujočim umetnikov, ki delajo na
časovno omejenih projektih. V času, ko center ni odprt za javnost je dostop do teh ateljejev
predviden preko logističnega vhoda ter z uporabo tovornega dvigala. V kleti za te ateljeje
predvidena tudi manjša shramba za materiale in opremo.
Vertikalni foyer
Vertikalni foyer omogoča ohranjanje celovitosti prostora stare tovarne Rog. Samo
oblikovanje skuša v čim večji meri ohraniti dvostransko osvetlitev z lahkimi in
transparentnimi materiali konstrukcije tega prizidka. V ta namen vsebuje tudi več dvo in
troetaţnih prostorov, ki povečajo prehod naravne svetlobe.
Foyer sestavlja dvoje poţarnih stopnic, ki so postavljene na skrajna dela objekta, kar osebam
v pritličju omogoča evakuacijo na prosto. V sredini foyerja sta postavljeni dve panoramski
dvigali za večje število oseb, ki imata dostop v pritličju iz vhodnega dela stavbe. V sredini
foyerja se nahaja glavno stopnišče, ki se v kontinuirani liniji linearno vzpenja skozi vsa
nadstropja.
Foyer ima tudi veliko tovorno dvigalo za teţke tovore. Kabina je velikosti 130 x 480 x 250
cm, z vhodnimi vrati dimenzij 130 x 250 cm. Povezuje klet (depo), pritličje (logistični vhod,
razstavne dvorane) ter vsa zgornja nadstropja.
33
Razstavne dvorane
Najbolj izrazit oblikovni element so svetlobniki, ki prebadajo strop v značilnem vzorcu. Poleg
dovajanja zenitalne svetlobe v dovrano, strukturirajo obseţno površino stropa, in sicer dajejo
masivni strehi iz betonskih prefabrikatov vizualno lahkotnost.
Tlak v vseh dvoranah je svetlo siv teraco pod, ki poleg tega da je izjemno trpeţen in
nezahteven za vzdrţevanje, nadaljuje noto izvornega industrijskega značaja kompleksa
tovarne Rog. Stene dvoran in deli stropa, ki niso iz vidnega betona so oblečeni z belimi
mavčnimi ploščami na osnovi iverk, ki pa jih je mogoče za potrebe posameznih razstav brez
teţav začasno prebarvati v katerikoli potrebni odtenek, hkrati pa je omogočeno poljubno
pripenjanje in obešanje eksponatov.
Dve kontrolni kabini sta umeščeni vzdolţ glavnega hodnika, ki poteka v pritličju nove
komunikacijske lamele. Kontrolna soba v starem tovarniškem objektu poleg glavnega foyerja
je namenjena predvsem nadzoru dostopa in varnostnih sistemov ter strojnih instalacij v stavbi.
Kontrolna kabina, ki se nahaja neposredno ob razstavni dovrani pa vsebuje opremo za nadzor
razmer v dvorani: luči, avdio-video oprema, senčila idr.
Večnamenske dvorane
V prvo nadstropje, ki je poleg pritličja najbolj javni del, se uvrstijo večnamenske dvorane.
Podobno kot glavno dvorano je tudi te mogoče pregraditi s premičnimi stenami, kar omogoča
ohranjanje celovitosti in multifunkcionalnosti prostora.
34
Dvorane se proti jugu odpirajo na teraso, ki se uredi na prenovljeni strehi ostoječega prizidka
k rečni fasadi tovarniškega objekta. Le-ta tako postane del centra CSU in prostor za zunanje
razstave, sprejeme, otvoritve ipd.
Rekonstruira se tlak iz macesnovih kock ter na strop med nosilce diskretno postavi akustične
panele. Ostale inštalacije se skrije z uporabo dvignjenega tehničnega poda, tako da je
prisotnost stare konstrukcije čim bolj opazna.
Terasa
Zaradi privilegirane orientacije proti Ljubljanici, prisojne lege in razkošnih krošenj dreves
ima terasa na strehi obstoječega prizidka k tovarniškem objektu povsem svojstven ambient,
katerega se nadgradi s prenovo obstoječih svetlobnikov, ki se jih opremi s svetlobnimi telesi
ter klopmi, predvidi se tudi priključek za prenosni točilni pult.
Terasa tako postane privlačen in vsestransko uporaben prostor, ki poleg vsakodnevne rabe za
oddih lahko sluţi kot galerija na prostem, letni kino, podaljšek bara ali igrišče prostora za
otroke v objektu.
Večjim lokalom se doda manjši mezanin v delu v dvojno višino, kar omogoča razgled na
Ljubljanico skozi velika okna starega juţnega prizidka tovarne. Manjšim lokalom,
namenjenim za trgovsko dejavnost pa izjemna svetla višina prostora omogoča svobodno in
atraktivno ureditev prostora.
Vsak izmed prostorov namenjenih za najem ima svoj lasten sklop števcev in priključkov, ki
zagotavlja maksimalno avtonomijo. Gostinski prostori imajo poleg tega zaradi specifičnih
zahtev tudi ločene klimatske naprave, medtem ko se trgovine priključujejo na skupno
klimatsko napeljavo.
35
Garaža
Za vhod in izhod v garaţo sta predvidena dva vhodna in dva izhodna pasova, kar ustreza
veliksoti garaţe. V prvi kleti je moţen dovoz za vozila do višine 2,6 m (majhna gospodarska
vozila) za dovoz do depojo oz. skadišč. Prenos večjih objektov v depo je rešen preko
tovornega dvigala. Pri vhodu v garaţo je postavljena kontrolna kabina, samo plačevanje pa je
predvideno v vsaki kletni etaţi pri glavnem vhodu v CSU in v prvi kletni etaţi javnega vhoda.
Ob stenah garaţe je predviden plitek kanal, ki bo pobiral morebitno kapilarno vodo. V garaţi
je predviden prostor za 578 parkirnih mest.
Hotel/stanovanja
7. ANALIZA ZAPOSLENIH
V tej fazi gre za pribliţno oceno, od katere je moţno pričakovati, da bo končno število
zaposlenih na koncu nekoliko odstopalo.
36
8. OCENA VREDNOSTI PROJEKTA PO STALNIH IN TEKOČIH
CENAH
1. OPPN za obravnavano območje je ţe narejen in sprejet (5. julija 2010), tako je strošek
podan na podlagi izstavljenega računa.
2. Arhitekturni natečaj je bil izveden v letu 2008, strošek tega pa je znašal 207.582,50
EUR z DDV. Celoten strošek arhitekturnega natečaja je financirala Mestna občina
Ljubljana in predstavlja del njenega vloţka v investicijsko operacijo.
37
13. Vsi stroški so preračunani na cene junij 2011 in navedeni v EUR.
Tabela: Vsi stroški investicijske operacije po postavkah in letih v stalnih cenah (v EUR)
Postavka 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Skupaj Deleţ
Skupaj 9.700 172.985 11.910.830 298.412 7.817.745 15.293.042 10.463.177 45.965.891 87,41%
DDV - 20 % 1.940 34.597 50.880 59.682 1.321.671 3.058.608 2.092.635 6.620.014 12,59%
Skupaj 11.640 207.582 11.961.710 358.094 9.139.416 18.351.650 12.555.812 52.585.905 100,00%
38
Tabela: Vsi stroški investicijske operacije po postavkah in letih v tekočih cenah (v EUR)
Postavka 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Skupaj Deleţ
Skupaj 9.700 172.985 11.910.830 298.412 7.817.745 15.705.954 11.035.817 46.951.443 87,32%
DDV - 20 % 1.940 34.597 50.880 59.682 1.321.671 3.141.191 2.207.163 6.817.125 12,68%
Skupaj 11.640 207.582 11.961.710 358.094 9.139.416 18.847.145 13.242.980 53.768.568 100,00%
39
Tabela: Vsi stroški investicijske operacije deljeni glede na vložek posameznega partnerja v
stalnih cenah (v EUR)
Tabela: Vložek zasebnega partnerja v stalnih cenah deljen na javni in zasebni del kompleksa
(v EUR)
40
8.3. Ocena investicijske naloţbe za upravičene in preostale stroške
9. ANALIZA LOKACIJE
Prostorski akt
Območje operacije
Območje tovarne Rog je danes zaprta, teţko prehodna cona na vzhodnem robu centra, ki jo
opredeljuje izpraznjeni industrijski objekt tovarne Rog.
41
Slika: Območje OPPN in območje gradbišča (prostorske enote P1, podzemni del P2, P7, C1
in C2)
Investicija ne bo imela nobenih trajnih vplivov na okolje, zato niso predvideni nobeni tovrstni
stroški.
Odpadki
Hrup
42
Zrak
Tla
Potencialni vir onesnaţenja tal predstavlja moţnost izlitja olj ali maziv iz gradbene
mehanizacije. Če med gradnjo do tega pride, se mora onesnaţena zemljina takoj odstraniti,
ustrezno embalirati in predati pooblaščeni organizaciji za ravnanje s tovrstnimi odpadki.
Odpadna voda
Na zahodni strani stare tovarne Rog se nahaja Pollakova vila. Varovanje gradbene jame bo
izvedeno tako, da posega na sosednje zemljišče ne bo.
43
11. ČASOVNI NAČRT IZVEDBE
Organizacija vodenja
Analiza izvedljivosti
Javna naročila
Vsa predvidena večja dela bodo oddana skladno z Zakonom o javnih naročilih. Ostala dela in
storitve (izdelava dokumentacije) so bila ali še bodo oddana izbranim ponudnikom skladno z
zakonodajo po postopku javnih naročil male vrednosti.
44
Poročilo o izvajanju investicije
Skladno z Uredbo mora investitor zagotoviti ustrezen nadzor in spremljanje izvajanja
investicije. V ta namen morajo biti (vsaj mesečno) izdelana poročila o izvajanju investicije. V
okviru poročil o izvajanju investicije se ugotavljajo odmiki od predvidenega načrta izvajanja
investicije v vseh njenih segmentih, poročilo pa zajema tudi ukrepe za reševanje dilem in
teţav, ki se pojavijo med izvajanjem.
Zaključek
Projekt ima jasno časovno in organizacijsko strukturo, poleg tega so rešena bistvena vprašanja
pripravljalne faze, zato menimo, da je projekt s tega vidika realen in izvedljiv.
45
12.2. Načrt financiranja po virih financiranja v tekočih cenah
2. Zasebni partner:
46
V naslednjih dveh tabelah prikazujemo prispevek posameznega partnerja po letih.
Zasebni
Leto MOL partner Skupaj
2007 11.640 0 11.640
2008 207.582 0 207.582
2009 11.961.710 0 11.961.710
2010 358.094 0 358.094
2011 1.000.000 8.139.416 9.139.416
2012 0 18.351.650 18.351.650
2013 0 12.555.812 12.555.812
Skupaj 13.539.026 39.046.879 52.585.905
Deleţ 25,75% 74,25% 100,00%
Zasebni
Leto MOL partner Skupaj
2007 11.640 0 11.640
2008 207.582 0 207.582
2009 11.961.710 0 11.961.710
2010 358.094 0 358.094
2011 1.000.000 8.139.416 9.139.416
2012 0 18.847.145 18.847.145
2013 0 13.242.980 13.242.980
Skupaj 13.539.026 40.229.542 53.768.568
Deleţ 25,18% 74,82% 100,00%
47
13. PROJEKCIJE PRIHODKOV IN STROŠKOV POSLOVANJA
4. Amortizacijska osnova javnega dela znaša 15.569.827 EUR in je izračunana kot vsota
GOI del javnega dela kompleksa in vrednosti vseh pripadajočih stroškov, ki odpadejo
na ta del kompleksa. Amortizacijska osnova je amortizirana z zakonom predpisano 3
% amortizacijsko stopnjo.
48
13.1.2. Zasebni del (varianta 1 – zasebni del garaţe se proda)
2. Prihodki od prodaje površin zasebnega dela so glede del kompleksa, velikost in ceno
naslednji:
Prihodek od
Del kompleksa Cena Površina oz. št. PM prodaje v EUR
Obstoječi objekt (restavracije, lokali) 4.800 EUR/m² 1.586 m² 7.612.800
Prizidek 2.400 EUR/m² 448 m² 1.075.200
Hotel/stanovanja in podzemni del 3.000 EUR/m² 5.380 m² + podz. del 18.600.000
Garaţe 24.000 EUR/PM 528 PM 12.672.000
Skupaj 39.960.000
3. Pri izračunih upoštevamo, da bodo vse zasebne površine površine prodane v letu 2014,
saj bo celotna investicijska operacija zaključena v letu 2013.
4. Ostanek vrednosti je enak 0 EUR, saj bodo vse površine prodane v letu po zaključku
investicije.
49
13.1.3. Zasebni del (varianta 2 – zasebni investitor z garaţo gospodari)
50
13.2. Projekcija prihodkov in stroškov
13.2.1. Varianta 1 (zasebni del garaţe se proda)
Stroški
Leto Prihodki Amortizacija vzdrţevanja RAZLIKA
2011 0 0 0 0
2012 0 0 0 0
2013 0 0 0 0
2014 40.467.500 467.095 507.500 39.492.905
2015 507.500 467.095 507.500 -467.095
2016 507.500 467.095 507.500 -467.095
2017 507.500 467.095 507.500 -467.095
2018 507.500 467.095 507.500 -467.095
2019 507.500 467.095 507.500 -467.095
2020 507.500 467.095 507.500 -467.095
2021 507.500 467.095 507.500 -467.095
2022 507.500 467.095 507.500 -467.095
2023 507.500 467.095 507.500 -467.095
2024 507.500 467.095 507.500 -467.095
2025 507.500 467.095 507.500 -467.095
2026 507.500 467.095 507.500 -467.095
2027 507.500 467.095 507.500 -467.095
2028 507.500 467.095 507.500 -467.095
2029 507.500 467.095 507.500 -467.095
2030 507.500 467.095 507.500 -467.095
2031 507.500 467.095 507.500 -467.095
2032 507.500 467.095 507.500 -467.095
2033 507.500 467.095 507.500 -467.095
2034 507.500 467.095 507.500 -467.095
2035 507.500 467.095 507.500 -467.095
2036 507.500 467.095 507.500 -467.095
2037 507.500 467.095 507.500 -467.095
2038 507.500 467.095 507.500 -467.095
2039 507.500 467.095 507.500 -467.095
2040 507.500 467.095 507.500 -467.095
2041 507.500 467.095 507.500 -467.095
2042 507.500 467.095 507.500 -467.095
2043 507.500 467.095 507.500 -467.095
2044 507.500 467.095 507.500 -467.095
2045 507.500 467.095 507.500 -467.095
2046 507.500 467.095 507.500 -467.095
2047 169.167 155.698 169.167 -155.698
Skupaj 15.569.827
51
Tabela: Ocena prihodkov in stroškov javnega dela investicijske operacije variante 1
Stroški
Leto Prihodki Amortizacija vzdrţevanja RAZLIKA
2011 0 0 0 0
2012 0 0 0 0
2013 0 0 0 0
2014 507.500 467.095 507.500 -467.095
2015 507.500 467.095 507.500 -467.095
2016 507.500 467.095 507.500 -467.095
2017 507.500 467.095 507.500 -467.095
2018 507.500 467.095 507.500 -467.095
2019 507.500 467.095 507.500 -467.095
2020 507.500 467.095 507.500 -467.095
2021 507.500 467.095 507.500 -467.095
2022 507.500 467.095 507.500 -467.095
2023 507.500 467.095 507.500 -467.095
2024 507.500 467.095 507.500 -467.095
2025 507.500 467.095 507.500 -467.095
2026 507.500 467.095 507.500 -467.095
2027 507.500 467.095 507.500 -467.095
2028 507.500 467.095 507.500 -467.095
2029 507.500 467.095 507.500 -467.095
2030 507.500 467.095 507.500 -467.095
2031 507.500 467.095 507.500 -467.095
2032 507.500 467.095 507.500 -467.095
2033 507.500 467.095 507.500 -467.095
2034 507.500 467.095 507.500 -467.095
2035 507.500 467.095 507.500 -467.095
2036 507.500 467.095 507.500 -467.095
2037 507.500 467.095 507.500 -467.095
2038 507.500 467.095 507.500 -467.095
2039 507.500 467.095 507.500 -467.095
2040 507.500 467.095 507.500 -467.095
2041 507.500 467.095 507.500 -467.095
2042 507.500 467.095 507.500 -467.095
2043 507.500 467.095 507.500 -467.095
2044 507.500 467.095 507.500 -467.095
2045 507.500 467.095 507.500 -467.095
2046 507.500 467.095 507.500 -467.095
2047 169.167 155.698 169.167 -155.698
Skupaj 15.569.827
52
Tabela: Ocena prihodkov in stroškov zasebnega dela investicijske operacije variante 1
Stroški
Leto Prihodki Amortizacija vzdrţevanja RAZLIKA
2011 0 0 0 0
2012 0 0 0 0
2013 0 0 0 0
2014 39.960.000 0 0 39.960.000
2015 0 0 0 0
2016 0 0 0 0
2017 0 0 0 0
2018 0 0 0 0
2019 0 0 0 0
2020 0 0 0 0
2021 0 0 0 0
2022 0 0 0 0
2023 0 0 0 0
2024 0 0 0 0
2025 0 0 0 0
2026 0 0 0 0
2027 0 0 0 0
2028 0 0 0 0
2029 0 0 0 0
2030 0 0 0 0
2031 0 0 0 0
2032 0 0 0 0
2033 0 0 0 0
2034 0 0 0 0
2035 0 0 0 0
2036 0 0 0 0
2037 0 0 0 0
2038 0 0 0 0
2039 0 0 0 0
2040 0 0 0 0
2041 0 0 0 0
2042 0 0 0 0
2043 0 0 0 0
2044 0 0 0 0
2045 0 0 0 0
2046 0 0 0 0
2047 0 0 0 0
Skupaj 0
53
13.2.2. Varianta 2 (zasebni investitor z garaţo gospodari)
Stroški
Leto Prihodki Amortizacija vzdrţevanja RAZLIKA
2011 0 0 0 0
2012 0 0 0 0
2013 0 0 0 0
2014 29.599.359 772.649 621.548 28.205.162
2015 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2016 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2017 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2018 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2019 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2020 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2021 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2022 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2023 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2024 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2025 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2026 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2027 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2028 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2029 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2030 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2031 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2032 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2033 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2034 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2035 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2036 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2037 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2038 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2039 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2040 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2041 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2042 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2043 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2044 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2045 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2046 2.311.359 772.649 621.548 917.162
2047 770.453 257.550 207.183 305.721
Skupaj 25.754.971
54
Tabela: Ocena prihodkov in stroškov javnega dela investicijske operacije variante 2
Stroški
Leto Prihodki Amortizacija vzdrţevanja RAZLIKA
2011 0 0 0 0
2012 0 0 0 0
2013 0 0 0 0
2014 507.500 467.095 507.500 -467.095
2015 507.500 467.095 507.500 -467.095
2016 507.500 467.095 507.500 -467.095
2017 507.500 467.095 507.500 -467.095
2018 507.500 467.095 507.500 -467.095
2019 507.500 467.095 507.500 -467.095
2020 507.500 467.095 507.500 -467.095
2021 507.500 467.095 507.500 -467.095
2022 507.500 467.095 507.500 -467.095
2023 507.500 467.095 507.500 -467.095
2024 507.500 467.095 507.500 -467.095
2025 507.500 467.095 507.500 -467.095
2026 507.500 467.095 507.500 -467.095
2027 507.500 467.095 507.500 -467.095
2028 507.500 467.095 507.500 -467.095
2029 507.500 467.095 507.500 -467.095
2030 507.500 467.095 507.500 -467.095
2031 507.500 467.095 507.500 -467.095
2032 507.500 467.095 507.500 -467.095
2033 507.500 467.095 507.500 -467.095
2034 507.500 467.095 507.500 -467.095
2035 507.500 467.095 507.500 -467.095
2036 507.500 467.095 507.500 -467.095
2037 507.500 467.095 507.500 -467.095
2038 507.500 467.095 507.500 -467.095
2039 507.500 467.095 507.500 -467.095
2040 507.500 467.095 507.500 -467.095
2041 507.500 467.095 507.500 -467.095
2042 507.500 467.095 507.500 -467.095
2043 507.500 467.095 507.500 -467.095
2044 507.500 467.095 507.500 -467.095
2045 507.500 467.095 507.500 -467.095
2046 507.500 467.095 507.500 -467.095
2047 169.167 155.698 169.167 -155.698
Skupaj 15.569.827
55
Tabela: Ocena prihodkov in stroškov zasebnega dela investicijske operacije variante 2
Stroški
Leto Prihodki Amortizacija vzdrţevanja RAZLIKA
2011 0 0 0 0
2012 0 0 0 0
2013 0 0 0 0
2014 29.091.859 305.554 114.048 28.672.257
2015 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2016 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2017 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2018 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2019 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2020 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2021 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2022 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2023 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2024 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2025 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2026 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2027 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2028 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2029 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2030 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2031 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2032 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2033 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2034 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2035 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2036 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2037 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2038 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2039 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2040 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2041 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2042 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2043 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2044 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2045 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2046 1.803.859 305.554 114.048 1.384.257
2047 601.286 101.851 38.016 461.419
Skupaj 10.185.145
56
13.3. Likvidnostni tok
13.3.1. Varianta 1 (zasebni del garaţe se proda)
57
Tabela: Likvidnostni tok javnega dela investicijske operacije variante 1
58
Tabela: Likvidnostni tok zasebnega dela investicijske operacije variante 1
59
13.3.2. Varianta 2 (zasebni investitor z garaţo gospodari)
60
Tabela: Likvidnostni tok javnega dela investicijske operacije variante 2
61
Tabela: Likvidnostni tok zasebnega dela investicijske operacije variante 2
62
13.4. Finančni tok
13.4.1. Varianta 1 (zasebni del garaţe se proda)
63
Tabela: Finančni tok javnega dela investicijske operacije variante 1
64
Tabela: Finančni tok zasebnega dela investicijske operacije variante 1
65
13.4.2. Varianta 2 (zasebni investitor z garaţo gospodari)
66
Tabela: Finančni tok javnega dela investicijske operacije variante 2
67
Tabela: Finančni tok zasebnega dela investicijske operacije variante 2
68
14. VREDNOTENJE DRUGIH STROŠKOV IN KORISTI TER
PRESOJA UPRAVIČENOSTI
V primeru javnega dela je finančna ocena investicije negativna, saj bodo ocenjeni prihodki
tega ravno pokrivali stroške poslovanja, ne pa tudi amortizacije.
Negativna finančna ocena investicijske operacije kot celote v primeru variante 1 je posledica
dejstva, da velik del nadzemnih površin odpade na javni del.
Koristi druţbenega okolja presegajo stroške, ki jih bo okolica imela z investicijo. To še prav
posebej velja v primerjavi z alternativo, da se ne zgodi nič in objekt še naprej vidno propada.
Ekonomska ocena se dela iz širšega druţbenega vidika in poleg finančnih kazalcev zajema
tudi ostale parametre, na primer vpliv na okolje, varnost, zdravje in podobno, pri čemer se
gleda posredne učinke ne samo na investitorja ampak tudi na širšo druţbo.
69
14.3. Izračun finančnih in ekonomskih kazalnikov
14.3.1. Doba vračanja investicijskih sredstev
Za izračun neto sedanje vrednosti so vsi prilivi in odlivi investicije za vso ţivljenjsko dobo
diskontirani s 7 % diskontno stopnjo, ki je predpisana z zakonom.
70
Varianta 1 (zasebni del garaže se proda)
Seštevek diskontiranih neto prilivov nam pove neto sedanjo vrednost, ki je v tem primeru
negativna, konkretno znaša -18.580.736 EUR.
71
Tabela: Neto sedanja vrednost javnega dela investicijske operacije variante 1
NSV javnega dela investicijske operacije znaša v primeru variante 1 -14.942.775 EUR.
72
Tabela: Neto sedanja vrednost zasebnega dela investicijske operacije variante 1
NSV zasebnega dela investicijske operacije variante 1 je negativna in znaša -3.637.961 EUR.
73
Varianta 2 (zasebni investitor z garažo gospodari)
74
Tabela: Neto sedanja vrednost javnega dela investicijske operacije variante 2
NSV javnega dela investicijske operacije znaša v primeru variante 2 -14.942.775 EUR.
75
Tabela: Neto sedanja vrednost zasebnega dela investicijske operacije variante 2
NSV zasebnega dela investicijske operacije variante 2 je pozitivna in znaša 5.156.001 EUR.
76
14.3.3. Interna stopnja donosnosti
Interna stopnja donosnosti je tista diskontna stopnja, pri kateri je neto sedanja vrednost enaka
nič. Interna stopnja donosnosti se primerja z diskontno stopnjo, ki je merilo za oceno
pričakovanih rezultatov predlaganega projekta.
77
14.3.4. Relativna neto sedanja vrednost
Relativna neto sedanja vrednost je razmerje med neto sedanjo vrednostjo projekta in
diskontiranimi investicijskimi stroški.
Gre predvsem za učinke, ki smo jih našteli ţe v ekonomski oceni investicije. Stroškov, ki se
ne da vrednotiti z denarjem praktično ni, pri koristih, ki so predvidene pa gre za:
omogočitev prebivalcem, da se udejstvujejo na kulturni, druţbeni, izobraţevalni in
intelektualni način,
oţivitev dela centra mesta,
revitalizacija kulturne dediščine,
rešitev prostorskega problema za kulturne institucije,
pridobitev novih delovnih mest,
delna rešitev parkirne problematike v tem delu mesta,
pridobitev prostorov za organizacijo raznih kulturnih in drugih prireditev in
pridobitev novih turističnih kapacitet.
Poleg naštetih je moč najti še vrsto ostalih, nedenarnih učinkov, ki jih ima multikulturno,
urbano središče za neko prestolnico.
78
Dodatna vrednost, ki se je ne da ovrednotiti z denarjem
V tem primeru gre za prednost, ki bi jo imel zasebni partner v primeru vstopa v javno-zasebno
partnerstvo pri nadaljnih vlaganjih v stavbe, ki so predvidene v območju OPPN. V nadaljnih
fazah je predvidena izgradnja poslovno stanovanjskih objektov z garaţami, od katerih
pričakujemo višjo donosnost. Prednost pri vstopu v 2. fazo operacije je dodatna vrednost
operacije za zasebnega partnerja, ki v finančnih izračunih ni upoštevana, vendar dvigne ţe
izračunano donosnost le-te.
V primeru odločitve Mestne občine Ljubljana o pristopu k investiciji obstaja majhno tveganje
za opustitev izvedbe projekta, saj je bil za obravnavano investicijsko operacijo ţe izveden
arhitekturni natečaj, za območje investicije je bil sprejet OPPN, izdelana je bila investicijska
dokumentacija, izdelava projektne dokumentacije pa je v zaključni fazi.
Obstaja zmerno tveganje, ki se nanaša na uspešnost prodaje zasebnih površin, saj stanje na
trgu nepremičnin kaţe, da obstaja na strani povpraševanja zadrţanost, kar je predvsem
posledica svetovne finančne krize.
Tveganje obstaja tudi pri zagotavljanju ustreznih virov financiranja, saj gre za finančno velik
zalogaj, vendar pa Mestna občina Ljubljana načrtuje povezavo s privatnim investitorjem in
izvedbo investicije v javno-zasebnem partnerstvu.
Analizo občutljivosti prikazujemo ločeno za javni in zasebni del investicijske operacije ter za
celotno investicijsko operacijo, tako za varianto 1, kot za varianto 2.
79
V analizi občutljivosti so upoštevane naslednje variante:
povečanje in zmanjšanje investicijskih stroškov za 5 % in 10 %,
povečanje in zmanjšanje prihodkov za 5 % in 10 % ter
povečanje in zmanjšanje stroškov poslovanja za 5 % in 10 %.
Prihodki / Doba
sprememba NSV ISD RNSV vračanja
0% -18.580.736 -2,20% -0,3601 se ne povrne
+5% -16.666.364 -1,47% -0,3230 se ne povrne
+10% -14.751.992 -0,68% -0,2859 se ne povrne
-5% -20.495.108 -2,89% -0,3972 se ne povrne
-10% -22.409.481 -3,53% -0,4343 se ne povrne
80
Javni del investicijske operacije
Prihodki / Doba
sprememba NSV ISD RNSV vračanja
0% -14.942.775 ni izračunljiva -0,9736 se ne povrne
+5% -14.659.366 ni izračunljiva -0,9552 se ne povrne
+10% -14.375.957 ni izračunljiva -0,9367 se ne povrne
-5% -15.226.184 ni izračunljiva -0,9921 se ne povrne
-10% -15.509.593 ni izračunljiva -1,0105 se ne povrne
81
Zasebni del investicijske operacije
Prihodki / Doba
sprememba NSV ISD RNSV vračanja
0% -3.637.961 1,23% -0,1003 v 1. letu
+5% -2.006.998 3,86% -0,0554 v 1. letu
+10% -376.035 6,42% -0,0104 v 1. letu
-5% -5.268.924 -1,49% -0,1453 se ne povrne
-10% -6.899.888 -4,29% -0,1903 se ne povrne
Za zasebni del investicijske operacije velja enako, kot za celotno investicijsko operacijo, in
sicer da je ta najbolj občutljiva na spremembi vrednosti investicije in prihodkov. V primeru,
če bi se investicijska vrednost zvišala oziroma prihodki zniţali za 5 %, se investicijska
naloţba ne bi povrnila v ţivljenjski dobi in bi imela negativno interno stopnjo donostnosti. To
je posledica dejstva, da so rezultati investicijske naloţbe močno odvisni od uspešnosti prodaje
površin (visoka prodajna cena, količinska uspešnost prodaje, hitrost prodaje) ter od čim
racionalnejše in učinkovite izgradnje kompleksa.
82
Tabela: Rezultati spremembe prihodkov
Prihodki / Doba
sprememba NSV ISD RNSV vračanja
0% -9.786.774 4,51% -0,1896 v 15. letu
+5% -7.382.258 5,12% -0,1431 v 14. letu
+10% -4.977.742 5,73% -0,0965 v 12. letu
-5% -12.191.290 3,90% -0,2362 v 17. letu
-10% -14.595.806 3,30% -0,2828 v 20. letu
83
Tabela: Rezultati spremembe prihodkov
Prihodki / Doba
sprememba NSV ISD RNSV vračanja
0% 5.156.001 9,30% 0,1422 v 7. letu
+5% 7.277.108 10,30% 0,2007 v 6. letu
+10% 9.398.215 11,34% 0,2592 v 5. letu
-5% 3.034.894 8,33% 0,0837 v 9. letu
-10% 913.787 7,40% 0,0252 v 10. letu
Za zasebni del investicijske operacije velja enako, kot za celotno investicijsko operacijo, in
sicer da je ta najbolj občutljiva na spremembi vrednosti investicije in prihodkov. Investicija se
v vseh primerih povrne v ţivljenjski dobi in ima v vseh primerih pozitivne NSV, ISD in
RNSV, kar je posledica visokih prihodkov. Investicija ni občutljiva na spremembe stroškov,
saj so ti majhni v primerjavi z investicijsko vrednostjo oziroma prihodki zasebnega dela.
84
16. PREDSTAVITEV IN RAZLAGA REZULTATOV
V naslednji tabeli je prikazan zbir rezultatov izračunov finančnih kazalnikov in primerjava teh
glede na varianto investicije (varianta 1: zasebni del garaţe se proda, varianta 2: zasebni
investitor z garaţo gospodari).
Analiza rezultatov
Finančna ocena javnega dela je v obeh variantah negativna, saj bodo ocenjeni prihodki tega
ravno pokrivali stroške poslovanja, ne pa tudi amortizacije. Sicer je globoko negativna NSV
investicijske operacije kot celote v primeru obeh variant posledica dejstva, da velik del
nadzemnih površin odpade na javni del.
85
16.2. Razlaga rezultatov
Poleg pozitivnih finančnih kazalnikov zasebnega dela obstaja tudi dodatna vrednost, ki se je
ne da ovrednotiti z denarjem, in sicer gre za prednost, ki bi jo imel zasebni partner v primeru
vstopa v javno-zasebno partnerstvo pri nadaljnih vlaganjih v stavbe, ki so predvidene v
območju OPPN. V nadaljnih fazah je predvidena izgradnja poslovno stanovanjskih objektov z
garaţami, od katerih pričakujemo višjo donosnost. Prednost pri vstopu v 2. fazo operacije je
dodatna vrednost operacije za zasebnega partnerja, ki v finančnih izračunih ni upoštevana,
vendar dvigne ţe izračunano donosnost le-te.
Za vse v tem dokumentu prikazane finančne rezultate velja opozorilo, da so ti močno odvisni
od vhodnih podatkov oziroma v realnosti od učinkovitosti izgradnje kompleksa, uspešnosti
prodaje zasebnih površin (restavracij, barov, trgovin, hotela/stanovanj in garaţe) oziroma v
primeru variante 2 od uspešnosti poslovanja s podzemno garaţo.
Nedenarnih vidiki investicije govorijo praktično vsi v prid te. Investicija bo pripomogla k
revitalizaciji celotnega dela mesta, ki je bil zapostavljen, devastiran in razvojno omejen ter ga
spremenila v multikulturno središče, ki bo zadovoljilo potrebe po kulturnih površinah, hkrati
bo ta del mesta pridobil prepotrebne parkirne površine.
Investicija bo poţivila ta del centra mesta in Ljubljano še bolj spremenila v razvito in urejeno
evropsko prestolnico.
86