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Balance of Payments Disequilibrium
Balance of Payments Disequilibrium
January 11th, 2008 | economics -
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he UK currently has a deficit on the current account. Last year in 2007, the trade deficit
widened to £4.4bn in the month of December See ONS ± balance of payments
Note a large surplus on the current account would also be seen as a disequilibrium.
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In a floating exchange rate, the two components of the Balance of Payments should balance
each other out. If the UK has a deficit on the current account of £38bn. hen in a floating
exchange rate, the financial account should have a surplus of £38bn. his is because
financial outflows must be matched by financial inflows.
Example, If we buy more imported Goods than exported goods then we need financial flows
(e.g. hot money, long term capital investment to finance the purchase of imports)
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he balance of payments of a country is said to be in equilibrium
when the demand for foreign exchange is exactly
equivalent to the supply of it. he balance of payments is in
disequilibrium when there is either a surplus or a deficit in the
balance of payments. When there is a deficit in the balance of
payments, the demand for foreign exchange exceeds the
demand for it.
A number of factors may cause disequilibrium in the balance of
payments. hese various causes may be broadly categorized
into:
(i) Economic factors ;
(ii) Political factors; and
(iii) Sociological factors.
Economic Factors:
A number of economic factors may cause disequilibrium in the
balance of payments. hese are:
Development Disequilibrium:
Large-scale development expenditures usually increase the
purchasing power, aggregate demand and prices, resulting in
substantially large imports. he development disequilibrium is
common in developing countries, because the above factors,
and large-scale capital goods imports needed for carrying out the
various development programmes, give rise to a deficit in the
balance of payments.
Capital Disequilibrium:
Cyclical fluctuations in general business activity are one of the
prominent reasons for the balance of payments disequilibrium.
As Lawrance W. owle points out, depression always brings
about a drastic shrinkage in world trade, while prosperity
stimulates it. A country enjoying a boom all by itselt ordinarily
experiences more rapid growth in its imports than its exports,
while the opposite is true of other countries. But production
in the other countries will be activated as a result of the
increased exports to the boom country.
Secular Disequilibrium:
Sometimes, the balance of payments diequilibrium persists for
a long time because of certain secular trends in the economy.
For instance, in a developed country, the disposable income is
generally very high and, therefore, the aggregate demand, too, is
very high. At the same time, production costs are very high
because of the higher wages. his naturally results in higher
prices. hese two factors - high aggregate demand and higher
domestic prices may result in the imports being much higher
than the exports. his could be one of the reasons for the
persistent balance of payments deficits of the USA.
Structural Disequilibrium:
Structual changes in the economy may also cause balance of
payments disequilibrium. Such structural changes include the
development of alternative sources of supply, the development
of better substitutes, the exhaustion of productive resources,
the changes in transport routes and costs, etc.
Political Factors:
Certain political factors may also produce a balance of payments
disequilibrium. For instance, a country plagued with political
instability may experience large capital outflows, inadequacy of
domestic investment and production, etc. hese factors may,
sometimes, cause disequilibrium in the balance of payments.
Further, factors like war, changes in world trade routes, etc., may
also produce balance of payments difficulties.
Social Factors:
Certain social factors influence the balance of payments. For
instance, changes in tastes, preferences, fashions, etc. may affect
imports and exports and thereby affect the balance of payments
Read
more: http://wiki.answers.com/Q/What_are_the_causes_for_disequilibrium_in_the_balance_of_paym
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