Multivariate Analysis HW0428

factor analysis
國企碩一 99212501 陳韋翔

1 Motivation
資料仍然是亞洲六個國家的股市報酬率，包括香港、日本、韓國、菲律賓、
新加坡和台灣。藉由使用主成份法的因素分析，來找出這六個國家股市報酬率
之間的共同因子。

2 Data Description
1. Data Source: Dow Jones Online Database

2. Period: start: 1993/1/7, end: 2010/12/30

3. Observations: 937

4. Weekly aggregate index return rate

= ln(close pricet ) − ln(close pricet−1 ) ∗ 100

3 Loadings
由於因素分析的操作即是分析個各變數之間的相關性，於是乎把變數間的共
變異矩陣作拆解成以下形式：

Σx = L L′ + Σϵ
p×p p×m m×p p×p

從推導中可知，負荷量 L 可由共變異矩陣 eigenvalues 開根號後之值乘上抽取出

的 eigenvectors 來獲得。至於要抽取幾個因子則是由 eigenvalues 所佔有的比例
來決定。
λ1 + λ2 + ... + λm
λ1 + λ2 + ... + λp

1
 Table 1: Loadings
L1 L2
-2.715396 1.290137
-1.621264 -0.057018
-4.413168 -5.100472
-2.607026 4.331833
-2.589478 1.631030
-2.788771 1.284340

在此可主觀決定累積比例到 0.7 即可，故我們抽出兩個因子。觀察負荷量的數

值後可發現，在第一個 L 中，所有的係數方向都是相同的，僅韓國的係數稍大
(絕對值)；第二個因子則可明顯發現有正負相間的情形，而唯二負號的係數代表
國家為韓國與日本之股市報酬率。似乎可說明兩國股市表現具有某種程度的關
聯。

於是我們把第一個因子命名為整體表現，而第二個因子則展現出日本與韓國
兩國共同的地理區域性，命名為區位因子。