ð 2011-12 †m†Ï³iþ 8re

˜Z†ËZ e
c g Ñ ÔgñZ ~Š OZÔ]1â Ô: Z 
]* ñZ,kiz ¹Ãz
',
¹,F z ~È /µgzZ
Y 2011y 3ÔZ ò ¸

/
/

Üm†ÓÖ] äÖ牅 o× o×’Þæ å‚ÛvÞ
ô ÛF uû †$ Ö] äô ×# Ö] Üô Šû eô

Ünû uô †$ Ö] à
////

wzZ z

$g/ wd X sg ¬
e

!$xz
kZ ~ Xì ÑZz 3g gzZ y!*
$e Æ \¬ vZ ~
$.  Vƒ ;g ™ Z’Z Ð x ** X1
g Z* ] » \¬ vZ 6,~g ZŠ )f Å ä™ 7 P åa » #
Ö Ó ~g/ ~ Ÿg 0*]g @*
Ü 1 [» gzZ yZg 3Zzf LÃ ã5 Ÿg Š- WZk,
Z‰ iz Æ ™ 7 P t X Vƒ
Ýq Ìi Z ³Z » g WZk, J² + F,sî ~ õg @*Å yÎ 0*ˆ Æ y{
iz Ú-
Å Vo) Ï( ~(,x Ó gzZ ~g ZŠgi Z M gœ Ô]Š ª Ï( Å o }g ø t Xì Zƒ
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 2

-Z a Æ ]Š ª
Xì i Z ³Z q
Æ c ãúg 0*ä kZ Xì k? Å VjZ ò Zút Xì Ÿg 0*]g @*q
-Z t X2
i ‚ õg @*ä kZ X  ðS ~ i Z0
+Z g ‡z!*
Vc*
g ZŠ )f KZ ä kZ X  K ì‡g £ dZ
kZ Ô H !Zi Z » VA»Z **]g @*ä kZ Ô c*
¯ o¢Ã t Ãz ä kZ Ô ~Š ~gà Å 2Z ¸
Xì H wb M M ä Ÿg 0*
kZt ™| (,Ð ƒ
 gzZ c* Ã V1ß ä
¯ g (Z !*

Vƒ Ég ò ¸Æ ‰
Ü z kZ gzZ yZg 3Zzf L~ Y 1973 M M {Šñ » yÎ 0* X 3
Š ™ Š Ã
6,M M kZ X c*  ë ä T åœ u ¯@*
q Š úä
-Z » õg @*~g ø t X c*
32 ~ ä™ wb ~ ]gß ÝZ KZ Ã M M HZg â yp ‘
kZ … gzZ Š  ~ 1977
äF, VjZ Å x Zú LZ ë X H ZŠ Z ä Ÿg 0*ÏZ n
Z Zg7 6, Û ò ¸t X Î ² » w‚
Ìà ~g ZŠgi Z M [» gœ ë X  D™ 7 d ` Zy
d ` Zy Ã Vß Zz
,
WZk +‡ XbŠ Ã Ÿg 0*]Zg (Z LZ 6,gî: Zg » Ÿg äV M  D™ 7
iz yZ- Z Z
ä VM 
Æ Š ·g I Ìy{ Zg  ~g@a s %Z [ x
Z
+‡gzZ ã5 Ÿg Š-
-Z à b Å M M X H ZŠ Z g ZŠ™ Vc*
ë X åœ ×zg gzZ q ú ~ ä™ ì‡ 4Š Ñ!*Å yúg 0*
-Z t X Z½Z yÎ 0*
Xå i¸ M * q *q-Z gzZ ‰ ƒ Š Q g !*
-Z
q

!$xz
Z Š ™ yZª à *Š Ð Vçx» KZ ä ë ñƒ
ÌZ
# ~ 1947 X c* #ë X4
# ~ 1965 X 1 ™ Ýq o t ñƒ D™ gˆÃ VIz»g x Ó ä ë  ñƒ
ë
Z
Š [Z h Âì » ¢
# X c*
ë ~ 1998 Z A g Y gzZ ‰ ƒ
ë Â Zƒ ú6,o }g ø
X 1 Zë à V6& ³‚ KZ t ‚ Æ *Š ä ë  ñƒ
a Æ DÆ o LZ
Š ™ Š Q … ä [ c } (,Æ2010 gzZ á²i u ܃ Æ 2005
~g øgzZ c*
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 3

X H ä *Š ~g7 {@x » è5 gzZ #

Ö /Z

$g/ ~ T ì yÎ 0*{z yÎ 0*» ` M

yÎ 0*6 kZ Xì _ ƒ wb e X5
™ ï Ôg ÖZ g7½Æ ñZg ò ZúÔƒz x ~Z Ô yi Z  ~ ]Zg (Z Ô „
 ( ŠȢ ~
ÔVpZ° yÎ 0** t X  {0
+ Zzg µ Ü ä™ Za ñZg t · Z gzZ "(,Ð M
i ]c*
Æ x ZúÆ yÎ 0*™ | (,Ð ƒ
 gzZ Ì‚Î wÎ Ô ~gŠ Z',̀@*Ô r šZ ù Zg f ÔŸg 0*
s »Z gzZ pg Ã6,ÏŠ™g » äÓÔä™ ô=Å M M D° Xì yÎ 0*» „$
+Z t ‚
~Š Zi M Å WgzZ }û Ôãg7g à r šZ ù Zg f Xì Š Zi M 6,gî åa Æ bZ
Û Å
i à yZ É  ˆ ~Š Vc*
Ìb‚z {Š c* i sÜ: Ã VáÓ ð!*
g ZŠ )f {Š c* ß Xì Ýq
Ôš à X  „g ™' õgzZ ãZô Å ÏŠ™g » äÓ VÌ ãúg 0*X  ‰ K ë Z Û
à ©) Ã Vzg ZŠ Z C1â ‰ Competition Commission gzZ z Þ 5_
â Z hZ úg ðG3½G
V- g ZŠ {g YZ Ô ä` à % C1â Ô ä™ äz Œ0*C1â 7Q Ôì Ýq ~g UŠp
/
‰ Z¤zZ gzZ NEPRA ÔPTA X  Ýq ]Zg (Z åÆ 1zg à (Monopolies)
à s %Z [ x+‡ ~ ÔZ ò ¸X  ìg ™ x » CZ % Æ ìZæ äÓ}g ZŠ Z ~{cg
Z
™ ïB‚ Æ ci7Z ä #
Ö Ó kZ ™ ¯ }ç » Public Accounts Committee
$. g ZŠ™ CZ {z X Q 7wV ~ õg @*ãúg 0*Å T c*
)f e VZ xŠ (Z » ä™ x »
C{z Å yÎ 0*6 q
ë 6,T ì Š ã -Z t X  ìg SB‚ Æ " _
.z l gzZ ~g ZŠ
Xì õÃ


!$xz
Xì bŠ µñ » äƒ Là e
$g/ …Xì ]gz¢ Å œJÌ[ Z ë @* X6
¯ o¢ Ã Vzg ZŠ Z LZ … Xì *
(Z … Xì ** *™ D » ~Š Zi M KZ ~ wq C
Ù …
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 4

J ì Š OZ = !$xz Xƒ n Æ # .Å VÍß  ì **
Ö } ™ äz ãZx i§ k^
X Ï N Y ~Š Äg ,Š ã
CpôÅ ~pÆ ™ œ

u à Zz Y ~ Xgz …
!$xz
ä# # NÑ ~ g¦Ã wgß ~Š OZ Å 2008 ë !  W X 7
Ö ÓgzZ yZ- Z kZ Z
\
k
:Z ,iz ¬ Æ #Ö ÓkZ  r# ™ g Z e þBW Z ê „
 zŠ }÷ X¸ á e]5ç ±
yZ X ¶Å „0
+¶K6,gî O Å ]Zç 7gŠ gzZ wgß ~Š OZ à Zz Y ~ Xgz ä Ô¸
: ¸ p ÖZ Æ
Z °ŸZ Æ 9zg [g Z 558 ~ ³Æ ò OZ $
`ƒ ]YZy +~Š OZ L L
{g Ä C1â J
- 2008 y ÂG : ]â ZŠZ k& Z ä # /Z gzZ 
Ö Ó¤
ó Xó Ç ñY VJ
-‚ 9.5 Æ 8 ~ e Y

-Z ä VÎ0*x » **
q gzZ ]YZy 5_Ô ±ŸZ ~ V† Å %J
Z 6,Kg ðG3½G - Y 2007 X8
ñO Å ] q & Z S t r u c t u r a l ~ o X ¶ ~Š ™ g Zû { Zg Å yZd h
+”
gzZ Rescheduling Å VçŒ
Û ~ Y 2001 Ð zz Å ¶Š zÂ6,Consumption Boom
Å gi ¹ Z Š ™ ù Ÿ ÃZ
Hc*
Û Z Ð Y 2006 X Š +Z ¯ C1â á Zz äƒ Ýq Ð ~g á [x»
ç Å ‚ 25 t Â6,‰
Ru** -Z gzZ ì „g M ¬ ~ Double Digit ÚbÑ
Ü zq
C1â X ¶_ 7,Ng ëg Å "(,ãæ MX ¶ R+F,— Å õg @*
+)
h á  ¶â Y J
-
X å ‚ 8.5 External Current Account Deficit gzZ å à Y J
- ‚ 7.6 {g Ä
Ð ~! ~ gŠ Å 9zg gzZ ¸ ‰ ƒ °Z e [g Z 6 ™ƒ ÁÐ [g Z 16 ],
{f Æ !Š I§i
+'
X ¶„g M à Cƒ ¶h { f Æ !Š I§i ¯
× ~ ], ƶ
) !*
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 5

à Y 2008ag â 8 à #
Ö Ó Å ã5 Ÿg Š- WZk
,iz gzZ ~g ZŠgi Z M gœ X9
Š C1â h
Ö ÓX A ~ Pgz ƒ !*
# +” » yi Z ÂÆ V°ZŠ Z Ôugz$
+” gzZ yZd h
Û Z X å: {g e ðà {z´ Æ ä™ qg Ð pZ * Z ð M k0*Æ
z ãzÛ gzZ ÖÐ gi ¹ Z
Ð pZ * Z ð M a Æ x PZ ~ ],
{f Æ !Š Igi §{ Å ä¯ D à x PZ C1â
~gi gzZ C1â JgzZ X ˆ Å „
X I ðCZ Vå0*  ZpgŠ Å °Z e [g Z 11.1

gzZ ˆ M 6,wZŠZ gi o Z M t ‚ ò} Æ V@Ã äÓ

Û Z X ‰ ƒ qzÑ ** X 10
Å qzÑ ±„
 zŠ d HH Á {g Ä C1â X ˆ ƒ qzÑ à b Å Growth
$¾ 5gzZ Š
yZd Æ ð**
Z ÂÔ ä™ Za µZñ6 Æ Vái 5 ~% ˜Ô ±ŸZ ~ b‚z ±X I
4 … ~ V‡‰ çÆ s Z@Z 4 Ð á Zj Æ Subsidies gzZ ä™ iÃ
X ¶]gz¢ Å ò}

!$xz
à VÍß LZ ~ P Æ 2010-11w‚ à â ä ë Š z!*Æ ]) x Ó yZ X 11
à }i 5 ~g »u Æ ™†ŸZ ‚ 50 ~ VƒZ 9X G ] â ZŠZ Š¼ a Æ ¶Š µg
-Z u Á i Z Á Å ãæ M L.
T ˆ Å 9zg ÄÑ 3 ™ J(,Ð ÄÑ q à {Z
Hc*
Þ ‡XŠ +Ã
Î 7 L * ðÃ6,ãæ M X à {Z
Hc*
ËX Š +Ã Ã Vzg Z* LÄÑ 12 á Zz ãæ M ÁÐ
Á K- e Q 6,Y âZ 29 a Æ ä™ Áú1 6,x ZúÉ ˆ ðJ(,7K- e Q 6,q Ì
?] q& Z ìY ~ Lûa Æ ä™ »Ã ]¬Z% àSgzZ ^g LX ˆ ~Š ™
m,
M LÃ Short Term Gains ~ Þ
a Æ äÑ ~ , â Z u 6 gzZ I Å
gH‚ 4 s@ » }g Ä C1â  t ë Z Ð ƒ
 gzZ X Š
HH Ç**Capital Gains Tax
ñZ™ sg ” ]â ZŠZ k^Æ ~g à e
$ñ a Æ ä0*1‡ 6,gi ¹ Z
Û Z ñƒ D™
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 6

X ‰ bŠ ™ ß6,RÅ k',¸* ]YZy Ö Ó ¹Ãz {z´ Æ { Z 9X ‰

Z x Ó vŠ Æ #
a Æ DÆ ]4gz$ gzZ d
$¾ë @* Û ',6,RÅ w‚ ¸* Ìà PSDP
H3g g Z Œ
XŠ
X ˆ ~Š WÂà V1µÆ DY ‰ x Z¤
/z6,^g7åZ n"

Š Äg ™ h … ä ]uZz } (,&á Zz ä M 7 ˆ ~g ¯Æ P p
X c* X 12
X Vƒ ;g Y ä™ 7 t ‚ Æ yZ-Z idkZ ~ ]¬Å

!$xz
Ѓ  Å õg @*
~ ]gß Å [c u ܃ Æ 2010à o }g ø yZgzŠ ÏZ X 13
à o Ë: @Š }„n ~(,âZ ä *Š ~ ¢q çL¸“ X Z 7,*
*™ o‚ » Ä M CgŠ ~(,
[c kZ X e {g : pôz ðà » o Ð [c kZ X Z 7,**
™ o ‚ » Ä M Á { n +Z
O ‘´ » ég ZD
"ß Vzg e X Zƒ W, -g« i‚ ~ [†Ð V¸´ ~h N à Ñ Ð
Ù J
ã0*Ã Vzg \ LZ ä VÍß X ‰ M [ M k
, i Ð 80 X ñ M ~ Ši Å kZ
i q HZ {Š c*
[c X I ƒ { n £ ~9 É k¾ gzZ wze Å Vâ ‚ X ¬Š Dƒ g 2
+Å
y M A 'Zg gzZ ~ sp yŠ à VǸ gzZ V“ ~g ø X Š
Há · Ã Vzy ÆVÍß
vŠ gzZ x  » ÙB M Ô m,
Idg b M Ô ä{g » Ô y ðÔ * e Ô>
Þ ÔXvX ,7,** g Z *n Æ
G
.- Ô { )
Š Zß çE á ï**
g7 í ÔŠ !* /¡Ô {‡ g e Ô {àâ X Zƒ W,
M
Ô g7 XZg Ô| ¥ O š7ZÐZ
ÆoJ
- Và c* ,
‰ M [Mki 6,gî å Â c*
‹‰ g c* ,
vZ {k M QÔ^Ã
e gzZ Š !*
X ;g {‚Zg F̂i » yZ Ð V”vŠ

Î ˆ Æ äF,
Hc*
Ð kZ X Š +Z » yvá Zz äƒ Ã uÐ [c X 14
Z ã0*{ i Z0
{ n £~96,èZg Z çH 54XÄÑ 20 Ô à yvà ] **
.¿G k ÄÑ 16 X ñƒ W,
O Š Z
Û Z hz™ 2
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 7

~ ‡g X Iƒ { n Xv sî ¢
a³ g ZD +Å [c 7ñÄÑ3 ÔIƒ
Ù 25 Ô ñƒ g 2
O àßz Å VƒgzZ Zƒ †ŸZ ~ gi o Z
(¦ù » yv X ðƒ W, ) !*Æ ^z»g
Û Z¯
kZ X ð M ¶‚ 2 ~ % Å GDP ² X å dÛ Æ 9zg [g Z 850 c*°Z e [g Z 10
$Œ
Û Å b‚z a Æ à b gzZ Š ZæZ Å yQ Ô]c*
bZ gz¢ Å w¸ NŠ Å +W,
OB‚B‚ Æ
Ã6,macro economic framwork gzZ Z 7,ƒ !*
ãU* Ö Ó~ Ë Æ
Š C1â °ŸZ 6,#
X ~ 7,**
™ (Adjust)

!$xz
Z Æ X c*
-Z ]Z W,
q Š ™ g ezŠ Ð ]) ~Š OZ JyQ … ä [ c V˜ X 15
gzZ è5 Ôg ‡z Ôx ³Ôg ZŠ™ Ç» VÍß }g ø z Ð g D Y G kCJ
-² sî
 Zg { Z',gzZ =g f Æ {
x Z ¸Z ä ~gŠ Z',ò Z ¸ÑZ Î X Zƒ Ìg ÖZ » ]¸ Å yQ
~g ø „
[² {
ÔÅF,Ô[² ~Š: Ôu Ô6¤',Ôy*
0 Y ÔM%Z ~ Vß Zz ä™ Šæ ~g ø X Å Šæ
6,µñ kZ ~ X  g Z* ]Ð wŠ µÆ ƒ
 yQ ë X¸ ï)
á ´ ˜vŠ gzZ ]Zg â Z
VǸ gzZ V“ ~g ø ä VM Vƒ @* 6,gî àSà wzZ yÂ{ Å ÅF,
™ 7 d` Zy
Å V-à ãÎ 0*p Å Šæ Ìä VzuzŠ p¤ Š ™¾ g ; » Œ LZ a Æ Šæ Å
/Z X c*
LZ à VǸ Ç { W,  Šæ Å Vlû LZ Ð s§
O LZ ä V rZ X ¶™| (,Ð ƒ
x ÓÆ k Q É NDMA gzZ ` Z ¯Z ©Ô #
Ö Ó6,µñ kZ X ~Š ( ~ VzygzZ Vߊ
-Z ë Q g !*q
q -Z gzZ ðƒ ~9 JZ Ì‚Î wÎ ™ | (,Ð ƒ
 gzZ }Òú ÉÔ}g ZŠ Z
à VÍß yQ ë  M X ¶yŠ ~ ä™ {C
Ù b » è5 gzZ c ŠgŠ ÄŠ  ‰ 0 x ¸ +Z
W!*
Ð Vƒ gzZ J .Ð |zZ ë  M X VÊæ ~g ø ‰
- {] 
Ü z kZ  ,™ 7 d` Zy
™| (,Ð ƒ ÌÃ VEÎ 0*g 0*g«}~ V¸´ Æ J
 X X7 d` Zy - ¤1Z
á Zz äƒ W,
O Ð Ä M CgŠ kZ ë X¸ B‚ Æ Vlû LZ wŠ Æ yQ  t
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 8

7L à VÏ Å yQ ë X  D™ 7 xs à g ‡z gzZ Aj Ô#
Ö /Z Å VEÎ 0*
~Š OZ 7Q gzZ Ð ,™ {z e ƒ  a Æ ä™ ÁÃ ]) Å yQ ë gzZ XÐ BÈ
XÐ NÑ :Zz ~ }g JŠ

à â Å +W,
O X Å ÒÃ Å Ö Ð ~g » { n Å [c 6,V¥Z ä #
Ö Ó X 16
[g Z 32 ~ µ% ¬ Æ T X Š
HH qzÑ x Z¤
/z6,» 9zg [g Z 160 a Æ Š ZæZ
XK ëZÛ Õ Û 6,_ ZÑ y‚ M Ã Vzg Þ» Ô‰ K „9zg
@gzZ Š 36,Vp3,î¬g gzZ 2 Œ
¼E"
5F
ygzZ à b Å š7ZÐZ á Zz äƒ W, O Ð [c Xì 9zg [g Z 8 qâ Å ÷ G kZ
X  ìg Y K –9zg V1g Z a Æ â

!$xz
) ~ V† ò Z ¸ÑZ Î Å % x { {z H W,
O b§ ~',… ä T q ~uzŠ X 17
ÌÐ ±ŸZ µá) ~ V† Å % x { 6,Rò Z ¸ÑZ Î ë w‚ kZ X 冟Z µá
t b§ Å ´ ˜vŠ á Zz ä™æ MgŠ % ì x¥Ã \ M  6 X ñƒ W,
O b§ ~',
ðƒ C™ ¹F,Ð ~! Å Y ¨Z Xì ~gz$ Å kZ gzZ {ç q
-Z Ìa Æ u ~g ø
ä™ Za % Æ «z t浚 gzZ †ŸZ ~ Ô Å % x { Ð s§ Å Vè
Å %x { ä wgß D) gzZ ›z»g ~ −F,¯ Æ wgßDq ~ ´ ˜á Zz
) !*
O Ã V†
X H W,

!$xz
Ð T ‰ | (,Ì c3,Æ ]¬¡ vŠ F Ð †ŸZ ~ V† Å % x { X 18
x PZ Æ ugzZ ðƒ W,
Oh Û Å ðX Nƒ Za ]) a Æ V-à}g ø
+” bZ
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 9

Å pg 6,RF,Á Ã V† a Æ ¡ á Zz ãæ M Á ä #
Ö ÓX ‰ ƒ hÑ ]Zç Ã
¬$
+X ~ 7,bŠ ã!*
Œ +Zi Ð 9zg [g Z 50 à #
Û ÅZ Ö Óa Æ kZ gzZ X lÃg7½
Ð Subsidy kZ Ì÷Z gzZ 7Šñi§ YZ ðà » ¶Š e
$¬g ÃÇgz¢ sÜÐ
^g¡ZR,ê {Z
+Ã » T ì *
@Y ` ~ Subsidy Â… » #
Ö Ó Xì ©
8VZ {Z
+Ã
Dƒ nÐ kZ Ì´ â ÷Z Æ Vzg » ~g ÛÉ @*
VZ 7„ d
$¾ ÑZz ä™ wEZ
General Å b§ kZ ñƒ D™ {C
Ù b » ]P̀… X 7 x  : ² t X 
äñ kZ ~ X Ï Vƒ bŠ Subsidies a Æ VÍß
sÜÆ ™ »Ã Subsidies
X Ç Vƒ M {g !*
zŠ s§ Å

!$xz
5_ Factor ZŠ ÑZz % Z e ]Z W,
~ kz7,LZ … Xì Kg ðG3½G Z tÚ6,ë X 19
Æ V-à LZ ë Xì o‚ » ]Zç Ã Kg ðG3½G5_ Å o }g ø Xì 7gŠ wgß Â
-Z ä ë X  W,
~g ¸ q /cŠ gzZ k
O Ð ~Š¤ .Å D
B ë X  sz^~ 4z]
Ù 5 }g ø Xì Å ZŠ Z 7
Ù 30 }g ø X H lâ ]Š Þ x Y ä Vâ Z g ZD
ä V-àg ZD
Hõ 7ÌÃ V” gzZ &Zp J
]ŒŠ ÔVzà}g ø X Š - VŒ X c* +» Vâ Y KZ
Š : Zg 2
ÔòO Z Ï pZ ~g ø X Š
Hc* Kà Vß h gzZ Vßj Ô ñƒ Æ}Š / ~ Vzg Zi !*gzZ
¯ :¶
- VŒ gzZ ]Ó Å ~E ÔVâ å Ô F,
Ô~g ø X Zƒ ú 6,GHQ  J Ê Intelligence
HZ hg 7ÌÃg !*
~ !$xz X Š gŠ @* × Æ ~i ¸ { )
ZŠ gzZ Vzg Z' á vZ† Ôx â Z ~',Ô]
.)
Le * Ã x Zú}g ø ™| (,Ð ƒ
*™ 7 d` Zy  gzZ :7 ÔV2Š Y ¯ 4 Ô ` Z ¯Z KZ
gzZ  D™ 7 xs à \ M ë gzZ ì B‚ Æ \ M x ¸ Vƒ Le **
C 7Q ~ X Vƒ
Xì xg
…~ ~{ ÂkZt
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 10

$% ]Z W,
A 5_ X 20
Z ™6,Š‹ z b # Å x ZúgzZ u ~g ø Ð wgß kZ Å Kg ðG3½G
gzZ ~g » tâu Ôwj â ~g !*
zg » }g ø ä kZ X H W,
O Ã „ i Z0
+Z }g ø ä kZ X ñƒ
O Š‹ z b # Å VÍß }g ø Ð kZ íX H W,
X ðƒ W, O Ã% ~Š OZ

¿Šg » Ö#Ó
Ð g " Z { z ~ [ Z K ] â Z ŠZ  ä #
Ö Ó ~g ø a Æ 3
ë Ð V0 yZ X 21
X Vƒ @*
™ yÒ
Ô‘Ô ~È0*6,VZ½ 5~ µ% }uzŠ Æ ] â ZŠZ Æ ~g à e
$ñ /
)g f Æ ]â ZŠZ vŠ gzZ ¶ ~ ÷ƒ ÑZ wzð Æ yZfZ ~g »u
X ˆ Å ¶ Å 9zg [g Z 20 ~ ]YZy
Z
pg Ãæ à Š~g ¯ Å V1µgzZ g Z Œ
CªF,ñƒ n Û ',à yi Z Â ð‡´ /
X ˆ Å CÍ Å 9zg [g Z 100 ~ ]YZy
Z
HH Šzöh
XŠ +'× Ã Untargetted Subsidies /
Š gzi 6,]q & Z ~ % Æ ð**
c* Z Â m<!*Vzg ZŠ Z Æ % ~g »u /
( Ç Vß Z e Ýzg h
+'× 6,kZ ~ ˆ ~) Š
H
XK ]â ZŠZ Revenue Zä ë a Æ †ŸZ ~ b‚z
pXn Ñ 7yâ ‡ RGST ë ¯
) !*Æ äƒ : ñZg t · Z Ï( /
Ð x  LûgzZ Zƒ 7gz$ x ³g ø » 䙆ŸZ ~ b‚z Ð kZ
HH »Ã Zero Rating gzZ ^g L
XŠ
E$
HH ì‡ x  g » Šp » åHE
XŠ 5©Gg /
a Æ g !*q
-Z sÜa Æ ä™ Zg7 Ã ]c*
gz¢ Å [ c +W,
O /
`g eu à ©6,¶g Å LåZ ~ Ÿ kZ X ‰ K Z
+¬ L °ŸZ
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 11

HH†ŸZ ‚ 1.5 ~ Special Excise Duty B‚ Æ äÎ

ë XŠ
M t ‚ ò} Æ T X H x » Ì6,]q & Z ò OZ ~ FBR ä
**
ˆ ~)X  ìg Y K Ýq s Z@Z Æ àßz LgzZ  ‰ ƒ qzÑ
( X Ç Vz™ ]!*
Ð ,Ì6,kZ ~

!$xz
¶~ ]) 7gŠ Ð k',&¸* Vƒ yQ6,~ 6,i ¸ M Æ w‚ à â 6 X 22
Þ ‡ ~ { â 10 ¬ Æ w‚ à â VZzg X  ìg }Š ð3Š g U*M Æ à b Ôì „g M
™f .
]cF,b§ ÏZ X Q 7wV ðì Å T Zƒ †ŸZ ‚ 28 ~ ] Zæ M',Äg 7
- °Z e [g Z 11.2 ñƒ D™ gˆÃ Double Digit Mark Æ gi
ykZ » äY VJ
Z Ù Ð { â &¸* Xì ]!*
-Z gi ]cF,~ ¹ C
+Zi Ð °Z e [g Z q ]g @*
-Z  ì
q
Æ V°ZŠ Z J
-yM Æ w‚ VZzg  Vƒ Le ** -Z t X g
C Ìt ~ Xì eg kg gzZ q
~ o ~ Ë Æ ïZú µ yZ X Ç ƒ ~ Current Account Surplus » yi Z Â
M Ãx PZ ~ gŠ Å 9zg gzZ  ìg gà R]g @*Å °Z e [g Z 17.3 ],
{ f Æ !Š Igi
Xì ; g

!$xz
k»Z à Vzg Þ» Ð s§ Å # +à à V¸´ ¸Š Ð VÎ0*~g ø
Ö Ó ~g ø X à {Z X 23
ï)
á 9zg [g Z 400 ~ u ¸Š ~ ³Æ Ÿ ]g @*Æ ä¯ D à V† 4 Å
Å g ZzZa QÐ "(,Ô Å ]¬¡X Zƒ †ŸZ ~ g ZzZa Å k»Z ¦gi Ð T X ñƒ
 … ce ã™ 7 tÅ ä™ lñZÛ t … p ð M à ¥p gzZ B Šæ ~ à b
X 7öR ðà Šä7,N™ƒ tÐ ]â ZŠZ yS wÒZ ° gzZ  7gŠ {
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 12

{
!$xz
Fa Æ äY á s§ Å V- — Ã Growth C=Z sîgzZ x PZ Ã u X 24
:Ð w Å o q
-Z X ǃ ¨ÌZ Ð V0 x
zz Å T  ìg ™¨ £ » ]) C1â JÐ Vß ‚ 25 ¸* ë /
*™ x » Æ x Z¤
Xì Z 7,* /z6,Æ IMF iŠ F…Ð
Xì „g ÁÐVÂgz¢ ~g ø (Growth Rate)g ëg Å ¹F,~g ø /
Xì ]gz¢ Å ö~ VÎ0*
Ùç ~g ø /
X  ^z»g ~ ÏŠ™g » Å Lg â gzZ ú1 6,P }g ZŠ Z ~g »u }g ø /
Å ¹F,Å Competitive Markets gzZ ~g » tâu çJ e ò OZ Zg ø /
™ 7ðZ ‚
X @* Û Z ,j

!$xz
VzŠ gzi 6,V¹‚ LZ ~ Xce ¨B‚ Æ ] P̀Ð V0 yZ à e
$g/ X 25
ñƒ D™ Á à g ®Z 6,Š ZæZ … X ³(,Ð M a Æ «£ Ð V0 yZ {z  Ç
X σ bŠ ¹F,Ã}Ñç LZ

Æ / Á Ð w‚ 20 ‚ 50 » ~Š !*
M ~g ø Xì o » Vâ Z â yÎ 0* X 26
kZ Xì ;g ƒ †ŸZ Ð bÑ Å ‚ 3.6 : Ñ‚ ~ ]¸ ~Š Z
Û Z Xì Œ6,Vâ Z â
‚ 7 : Ñ‚ …a Æ ä™ ëZ
Û g Çizg à Vâ Z â á Zz äƒ ï)
á ~ ]¸ ~Š Z
ÛZ
à Growth Rate kZ  ì t ]!*
ë Z ÌÐ kZ gzZ Ï ƒ ]gz¢ Å Growth Rate
3 Ã Growth Rate ÌLë Ð ¬$
+X Ç ƒ ´g g Z Œ
Û ',J
-² {Š c*
i ÌÐ w‚ 10
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 13

~g ZzZa ~g ø VP',h
+'× Xn Äg 7g Z Œ zZ Ð RÅ ‚ 6 J
Û ',6, -² {Š c*
i Ð w‚
Õ Ð b) yS … Xì Á ¹ Ð ´ ˜vŠ Ì bÑ Å ±ŸZ ~ ¢
A&
Xì ]gz¢ Å ä™ i ¸ M » gzŠ Æ Growth — gzZ g ZG 0*
ñƒ

Growth Strategy

!$xz
XÐ N ¯ ßF,ò ¸q
-Z à Growth gzZ w”Æ Vái 5 ë X 27

]gzx -B‚ Æ Stakeholders ZgzZ h ,Y » wgß ò £

e {^ X 28
Ö ÓXì Å g » iÕa Æ ä™ ! Ã ¿Æ ¹F,Å u ä ë ˆ Æ
ä#
=g f Æ T ~Š ~g ZŠ )f Å ¶Š ú Growth Framwork * à z ~È /µ
b‚z ŠzöXn Y H gzŠ Ã VIz»g bq ~ { Zg Å “ ) gzZ ¢
A & ~g ZzZa Ô ~g » tâu
ö6,i Õ Å ]q & Z ì c*
Î (t ì Šzö Ì PSDP V˜ ~ wj â Æ
Xì Y Y H†ŸZ ‚ 3 : Ñ‚ ~ Growth Rate Æ ™ ¿Ð

~ Ì6,kZ ) Ï ìg ~g Y yÅ š7ZÐZ Æ x Z¤
/z6,CªF,}g ø V˜ X 29
Jobs and Growth Strategy ~g ø = ÌZ ë@*( Ç Vz™ ]!*Ð ,~ ˆ
Xì ÜZ e Ýzg 6,Vƒ U ‰Æ
]q& Z ò OZ X Ç ƒ **
¯ ßF,Ã ~4 gzZ öe Å ¢
A & ~g ZzZa … /
& gzZ Ç ñY Hg Z2Z 6,Š ã
CÅ ÏŠ™g » Ã% kZ ñƒ D™ i ¸ M Ð
~Š zÂ6,bZ
Û Å ]â }
.~ % ~g »u=g f Æ management : Zgz
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 14

X Ï ñY
Å % kZ Ð ~g á Å Vzg ZŠ Z ÉgzZ ]q & Z ~ Vzg ZŠ Z ~g »u /
Æ ~g » tâu Å % ˜² Ï A Šæ ~ äJ (,à ¢
A & ~g ZzZa
X Ï n Y Å Za ÌöRh +'
× a
H
45µg â wd Ð Šæ Å µZñ: ZŠ Zi M gzZ 2Z ¸ W,
 ÏN Y ~Š úøG ñ /
X Ù Ýq ~g »tâu ˜
t‹ » Vzà LZ )g f Æ *Zçz °Z ¸ CZy: ZŠ Zi M gzZ x OZ 4 ë /
Hospitality Ô ô¸ Ô Warehousing, Retail Ô]Zyñƒ D™
XÐ NÑ g » ñz',Ã V6& Å V‡ZÉ^g¡ZR,
gzZ
LZ ë Ð N Y bŠ µZñ g7½ ~ ˆ C
Ù Æ u à Vâ Z â /
pg yQ Å {Š .Z g7½ Ð V6& ~g !*
n zg » Å Vâ Z â ~ Vzà
X

!$xz
a Æ æ Mgc6,Z ¤Z kZ Xì [ M ‰
Ü z » kZ pì Z ¤Z Cq & Z Z(,q
-Z t X 30
æ Mgc6,kZ ë ¤
/Z X Ç ƒ *
*™ x » ™ ïB‚ Æ VáÓ Vz ð!*
ßgzZ VÂg Ziz Z…
Æ äY á J
- ‚7 Ã Growth Rate LZ sÜ: ë Â  D Y ƒ [x» ~
x » t XРÙ ë Z
Û Ì µZñÆÊ Z® ~(,Å Vâ Z â LZ ëÉ Ð N Y ƒ .
Þ ‡
Y H¬ ¹
X åce **
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 15

2011-12 iÕP
!$xz
X ǃ ßF,AzZ ~g ø ö » x PZ Ùç yZgzŠ Æ w‚ VZzg X 31
X Ç ñY H Áh
+'× Ã}g Ä C1â /
Û Z ë )g f Æ öÆ x PZ C1â
Å Single Digit à bÑ Å gi o Z /
X  yQ 6,a Æ äÑ 6,R
z)Ô Wz » †ŸZ ~ b‚z a Æ ä™ Zg7 à ]c*
: c* gz¢ CªF,KZ /
X Ç ñY H äz x  LgzZ
ñƒ _(,Ð ~! s§ Å Ø{ Æ Untargeted Subsidies ë /
Û ',Ã x Z¤
Og g Z Œ /z6,Æ D Y  a Æ ]4 gz$ Æ }Ñç
XÐ ,Š ¹F,h
+'× Ã kZ gzZ Ð
$¾Ã â úÅ Vzg ZŠ Z á Zz äY ~ }g Ä
X Ï ñY ~Š e /
Ÿ : Zq ] P̀Æ Ø{ c*~g á Å Vzg ZŠ Z ¼ ._ Æ ]gz¢ … /
XÐ Vƒ **
™Ì
CªF,Æ % ~g »u a Æ ¹F,Å b‚z ãK̈Z gzZ š7 ZÐZ ~gz¢ /
X Ï ñY Å ~g » tâu=g f Æ x Z¤
/z6,
~ Fiscal Responsibility and Debt Limitation Act à VçŒ
Û /
X Ç ñY c*
Ñ n °» Ð u Å ‚ 60 {Š™ ³

!$xz
C=Z sîÆ ‚ 3 ÆGDP à }g Ä C1â ë a Æ w”Æ œ£ yZ X 32
6.3 » GDP {g Ä C1â k',¸* ìg Š c*XÐ g V)
á à á Æ äÑ J
- s@
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 16

µá) ~ V† Å % Ô[c +F,h

+” H ™f ̬ ä ~  6 X å ‚
‚5.1 Æ GDP {g Ä C1â Ð V@Ã ~g ø Šz!*
Æ ãZ¤
/Å k»Z ðZ½ gzZ ±ŸZ
t Xì ‚ 4 s@ » }g Ä P ~ P Æ 2011-12 !$xz Xì Š
HM J
-
Å VçŒ
Û {g Ä Zg ø w‚ kZ èY X Ç }Š µñ » ¶ J
- u Ë ~ VçŒ
Û … s@
Xì ;g Y äƒ ÁÐ ]c*
gz¢ Å 5ZŠ Z

!$xz
Á Ã bÑ Å gi o Z
Û Z ä ë X  { Ç M ë Ð ]c*
D Å VÍß s Ü Æ ðµ X 33
id kZ ~gà Å T )g f Æ çF,~ l Z š Ã Xì 3g ™ {Š Zg Z ¢ » ä™
8 ë Xì H {°z „ ¬» 1 zg Ÿ » h
e nŒ
Û Ð š Ã ä ë Ôì ~Š ä yZ- Z
)g f ÆV@à yZ XÐ ,Š ™ :Zz Ì 2 Œ
Û Æ š Ã ~ ]æ Å w‚
Š ™Ø{ » gzŠ kZ Æ Monetary Policy
X ¶Cƒ ~zq Fiscal Policy 6,T Xì c*

!$xz
™ Ì]â ZŠZ ò OZ Za Æ ä™ Á ú1 » ðµ 6,VÍß ë yZgzŠ ÏZ X 34
X  ìg
Ü ì gzZ xn a Æ ä¯ D à ‡g L6,V† ƒ
oä ë (i)
¯ DÃ bZ
Xì c* Û Å k» Z
?¼G"
5F
X ‰ bŠ çEE àSa Æ Vß Zz ãæ M Á6,µZñ‰ ug MZ ypg (ii)
HÍ5H
"
 o ~ Vzg Zi !*- z g Z ÂZ gzZ ig: ö- G
ƒ - Z+Zi Ð g ZD
Ù 7 }g ø (iii)
X  „g Y Å ëZ
Û Y âZ ~gz¢6,V†
ãZô Å V†gzZ ‡g §{ Å 1zg à Ùz /gzZ º ¦¡ Ô ~gz0
Û VZ¤ +Z {íf (iv)
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 17

Xì „g ™6,Levels Z#
Ö Ó
X ~Š ~ åHhE
4] Å [g Z Î Fä #
Ö Óa Æ pg Á © Å ð**
ZÂ (v)
Z äÓa Æ ä™ Á Ã Inflation  t ™| (,Ð ƒ
ñ6,] YZy  (vi)
Xn Y Å ÁÐ Á Borrowing Ð š Ã @*Š
HH wzN Ð

]q & Z ~%Æ ð*
*ZÂ

!$xz
% Æ Ø{ Æ u n t a r g e t e d s u b s i d i e s  Vƒ ‚
rg ¢ ~ X 35
% Æ Subsidy à x Â Æ ð}g ø 6,gî m{ X Ç ƒ å**Budgetary Control
{z´X σ ã™ ._ Æ †
 Ñ ~g ZzZa Å k Q 7 Å ðgzZ Ç ƒ *
*™ x » ~ i Z0 ñ
+Z W,
ÅðOZ Å Vzg ZŠ Z yZ Ã Vzg Z* L,i Z
Xce ã[ 77 Å ‹Z **

Æ k',&¸* a Æ ä¯ D c3,Á Æ ða Æ @g ™ ä #
Ö Ó X 36
Ö ÓÔ ~Š Subsidy Å 9zg [g Z g ZD
~ % kZ ä # -Z a Æ %Æ ðyZgzŠ
Ù q
Å 9zg [g Z 400 ~ X K ]â ZŠZ Z a Æ ä™ Á Ã Circular Debt
Á Ã t ¯ 4 Ã 5ZŠ Z Å ]‚Zz Æ PEPCO Ô ¢
Û ~ V†gzZ ** 8~g ZŠ )f Å V°ZŠ Z
X  ï)
á †ŸZ ~ Š Z¦Z a Æ ä™

g (Z » ä™ Fuel Adjustment Notify : ;â ~ Vp3,Ã NEPRA #

Ö Ó X 37
: Zgz & Ìà NEPRA Xì „g ™ ]â ZŠZ a Æ ä¯ 4 à ãZô ò OZ ™ }Š
x  Decentralized ˆ Æ ¹Å PEPCO ~ ðÑ {z  @*
ì ;g Y c*
¯ 4 6,gî
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 18

/
Ì x Z¤z6,Æ (Energy Conservation) Y Å ð**
Z Â ë {z´ Æ kZ Xn `
Xn Y 3g ~ 1‡ÃÔ Å ð**
Z Â~ o @*
X  ìg ™ qzÑ
+'
h × w‚ kZ gzZ ì H †ŸZ » ^ Zz~ g ZD
Ù 2 ~ g ZzZa Å ð ä #
Ö Ó kZ X 38
Xì ;g Y H†ŸZ » ^ Zz~ 1400

!$xz
(DISCOs) V| ×ç ;e ~g ø Z
# Y Œå°¿t » ]q & Z
ce ** X 39
+Z : Zgz & 6,i§ Å Vzg ZŠ Z Cg ˆ Š Zi M (GENCOs) V| ~g ZzZa gzZ
x » ~ i Z0
Ýq Š OZ » @g ™ LZ gzZ ,™ ¦ .
Þ LZ X N 0*1‡ 6,]**
v LZ ñƒ D™
Š ™ i ¸ M »^ ~ ‚ kZ ä ë Ð ã!*
X ì c* $ Å ]Š ª KZ X Vƒ [ x» ~ ä™
Professional Board of Directors ñƒ D™ Z’Z Å ¿Æ â úä WZk
,iz
‚Ÿ Æ Board of Directors ä â úñZ',w Å Ÿ» X  ØŠ }Š ú
» Vµ yZ Å ðXì ~Š }Š ~gà Å °Z ¸Æ ~g½Å CFOs gzZ CEOs gzZ t Ü Z
Xì _ Y Å ~È /µÅ äÑ Ð M Ã% ˜a Æ ä` x OZ

]q & Z ~ Vzg ZŠ Z ~g »u

!$xz
Å â ú6,gî ~g ¯ Å yZ Xì H W,
O Ã w ~g ø ä ‹Z **Å Vzg ZŠ Z ~g »u X 40
gzZ Professional Board of Directors ä wŸ» 0Ð â úXce ãY
Xì H g » we â » â ú6,Š ã
CÅ ~g½Å Professional Management
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 19

!$xz
N a t i o n a l T r a n s mi s s i o n a n d D i s p a c h ÔVµ ×ç ~7e 8 X 41
É â úÅ iI],
Z e s M eg1 Æ } wg yÎ 0*gzZ ÔF ®yÎ 0*ÔCo.(NTDC)
kZ Xì ;g ƒ æ MgŠ ¿6,V1µÆ à b Å F ®gzZ % Æ ðXì ðƒ Äg 7
{Ò M !$xz XÐ N 0*1‡ 6,ïZúá Zz “
W:L » }g Ä ~ Vzg ZŠ Z yZ ë b§
ÔPIA X Ç ƒ ´g ~g Y B‚ Æ ]¸ g7½ Ã ¿ kZ Æ ]q & Z … Ì k',
5H
H-ÍG"
D™ Áú1 6,P Xì ~g Y Ìâ úÅ TCP gzZ cg7g » ig: ö - Ô PASSCO
¯ 4 Ã bZ
$. **
Xì ~gz¢ e Û Å ]â}
.~g »u ñƒ

!$xzG
5 ½hI$
Vzg ZŠ Z ~g »u Z ä ~g á ñZ',wŸ» B‚ B‚ Æ V@Ã Å â ÿLG X 42
Å „0
+¶KÅ ~g á 6,Š ã
CÅ •
 ZÑ Å % ˜ z ~g »u gzZ ` Zg0
+Z ~ Lg â u 6 Æ
gzZ PPL Ô OGDCL Ô zZ öZ 8 Ô} Z ð M 8 ÔF ®Ô÷g›Z DÔ`Ñ Ã Xì
Y E"
+Z Æ Vzg ZŠ Z ëE
: b‚z á Zz äƒ Ýq Ð ~g á gzZ Public Offering Ô ` Zg0 5½5E
Û Å i - g »gŠ a Æ ]c*
bZ gz¢ +Z vŠ gzZ ¹F,Ã sÐ b) C1â }g ø sÜ
Æ ä¯ wd Q g !*q
-Z Ã V™g â ~g ø Ð ]â ZŠZ yS {z´ Æ kZ XÐ ,Š Šæ ~
KZ ä ´ ˜ F !$xz X Ï ñ (,ÌpŠ ~ yÎ 0*Å Vzg » tâu ò Z ¸ÑZ Î {z´
á ~ kZ È ˜a Æ ¹F,Å u
*™ (Z Ì…Ô H ï)
Xc e *

DY 
!$xz
ÃÆ yn" )HLgzZ yZg 3Zzf L ë Ì~ ]Ñq ÂyZ
]c* X 43
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 20

^g7åZ ï }g ø X 3g wì » ]4 gz$ gzZ {0

+? Æ }Ñç gzZ ìg Èg » 6,
/
@¬ x Z¤z6,t X ðƒ Ýq ðZk
, $Y Å Development Partners à x Z¤
+Ð +
5 /z6,
+]
h .~ kS Xì @* +¶
™ „0 KÅ V'¾=g f Æ Score Cards gzZ } zu ._Æ g £
ÌÅ% C1â ~ x Z¤
/ HH ŠzöÃ ]**
z6,kZ X Š kZ Æ ãZÄ$
+Ð wEZ Æ Yß (
Xì „g Y Å ë Z
Û )g f Æ x  ~g Y Subsidy èY Xì qË6,äe } (,
35 a Æ ¶Š Šæ Å 9zg g ZD -Z : ;â
Ù q à Vâ Z0
+{ , Z ä ë yZgzŠ Æ w‚ VZzg
XÐ N Y á J
-9zg [g Z 50 Á i Z ÁÃ ¶g kZ ë w‚ {Ò M gzZ K ay
9zg [g Z
gzZ ¹Ãz {z´ Æ BISP XÐ N Y á J 7Š b‚z à â h
- [g Z 65 6,äƒ [ø +'× gzZ
Å VçŒ M ~ Xì „g ` Ìx Z¤
Û L g Ô w ÓZ š /z6,}uzŠ Š¼ #
Ö Ó6,Rð!*
ß
ãæ M Á)g f Æ X X  ï)
á >Ãi gzZ - ƒz i™gz Ô EOBI Ô PPAF a Æ bZ
Û
Xì „g Y Å Šæ Å Vâ Z0
+{ á Zz

x Z/
¤z,
6 Cª,
F
!$xz
-Z t  ì DÃ \ M  6 ÔVƒ @*M s§ Å x Z¤
q /z6,CªF,Æ #
Ö Ó~ [ Z X 44
Ð V0Æ µg gzZ à b Å [c +W,
O b‚z [ø
7Š ~ T å w‚ ¹
P X ,7,bŠ Subsidies µá) 6,ð {z´ Æ kZ X ‰ ØŠ ™ vs§ Å Ö
Z CªF,a Æ pg ~ 1‡ ÐQ å˜}
]YZy .» äY ƒ izˆÐ ‚ 8 » T {g Ä
[g Z 196 Æ ™ Á Ð 9zg [g Z 290 à V1µ CªF,6,R ¹Ãz X ¶k
,/**CÍ ~
¦
¦ù b§ kZ X Š Ñ 6,9zg [g Z 270 Æ ™ Á Ð [g Z 430 Ã V1µ ð!*
Hc* ß gzZ
Hƒ [g Z 466 ñO Å [g Z 720 yö CªF,
XŠ
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 21

^â a Æ ä0*1‡ 6,}g Ä p å 7i j yEZ ðÃt 6,gî ãZz X 45

ƒ ïq » ]Z W,
X @* Z Á { n 6,]4gz$ m<!*
x Zú}g ø *
*™g (Z j§‰ LY

CªF,: Ñ‚ Æ 9zg [g Z 730 ä ±Ã ~Š OZ ò ¸ a Æ w‚ à â 6 X 46

ßgzZ 9zg [g Z 300 w » PSDP ¹Ãz ~ T Xì ~Š ~gà Å yö
ö CªF,ð!*
4,
Xì 9zg [g Z 430 w »

kZ X Ç Vß Z e Ýzg 6,]ï ëZ ‰Æ ]¶F,CªF,Å PSDP ¹Ãz ~ [ Z X 47

Û Å ð**
¡gzZ Ô½dZ ÔbZ š7ZÐZ ë Z Ôyi Z Â ð‡´ ÔŠÅ V1µ~
Z Â m<!*
Û ',6,R ¹Ãz ̈ Æ çF,,ƒg VZ   ö » VñZ¤
gZŒ /z6,¹Ãz ~ V‡Æ
X  ï)
á Ô Ç ìg

yQ ì ~Š ~gà Å Allocations ë Z ~ V‡ Z ä ±Ã ~Š OZ ò ¸ X 48
~
H –a Æ V1µ ~g Y ‚ 96 » yö CªF,ä ë Ô¬ Ð ƒ
 (³Z)
X ñY H vÐ M Ã ~g ZŠ )f C1â Á Ð Á ~ w ¦ù @*ì
Xì ˆ ~Š ßF,à V1µá Zz -
$zç ãzÛ gzZ š7ZÐZ
–- ‚44a Æ % Y² ‚ 55 a Æ ˆ Æ š7ZÐZ ( [ )
Æ ÃÃ V1ß Å V‡yZ  ìg ãZz X  ‰ K
% Y  Šz!*
Ö Ó ¹Ãz èa X  {Š c*
ƒ ~7 ä # i ¹ Ì[ Z i- –a Æ
ò ¸ ‰ Æ R ò ¸ ‰ ~È /µ ãZ0
+{ gzZ V7 õ™ Ôi™gz
Xì H t · Z Ð ä™ “ Z Æ VñZ¤
 ZŠ',Šp ]YZy /z6,
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 22

) Zgi Xì ˆ ~Š ßF,AzZ ÃˆÆ ã0*~ š7ZÐZ

| l,g ~ u ~g ø ® (`)
Æ ä™ Zg7 Ã ] c*
gz¢ ðZ½ Å ~Š !* bg w Å ~A Å
M ðƒ f(,Xì B
X Ï ƒ ]gz¢ Å †ŸZ Vc* A & ~g ZzZa gzZ g ZzZa ¦gi a
ú ~ VâzŠ ¢
}g ø B‚ B‚ Æ ä™ x » 6,D ! M a Æ wEZ 4 Æ b‚z [ø
7Š
P {ŠñXì 6,V=p ~Š ã
C~ %Æ b‚z ! M ~ o g ®Z » w
12 » PSDP   K –a Æ % Æ ã0*9zg [g Z 33.2 ä ë ~
Sadpara œWZM {z´ Æ ŠÅ "µ Mangla Raising Xì ‚
Lower Ô Rainee Canal Ô Kachhi Canal ÔGomal Zam Dam ÔDam
Balochistan Effluent Ô Indus Right Bank Irrigation and Drainage
~ | gzZ WÂ J
- g« Ð Sehawan ~ Ô Disposal in to RBOD
X  z » x Z¤
/z6,kZ "µëZ ‰ ä™ å à Vß 3gzZ Vz1
à Vñ{ Å % kZ  @*ˆ ~Š à ˆ Æ ð ßF,~uzŠ ~ š7ZÐZ (Š)
V1µÆ ðXn Y H ì‡ yi Z  ~ ‡g gzZ Ô gzZ nY H gzŠ
4& gzZ Z 4+Zz {z´ Æ kZ X  ‰ K –9zg [g Z 32.5 a Æ
F
5G
ð½F
tâu t XÐ ,™ ~g » tâu °ŸZ Å 9zg [g Z 83 Ð b‚z LZ
X Ï }Š Šæ ~ ä™ iÃX Æ 8
-o eß Ð o ~g »
~ X Ô  z » PLAN kZ " µ ëZ Š¼ ~ ˆ Æ ð ({)
Æ ^ Zz~ g ZD -Z Ô9zg [g Z 18 a Æ Diamir Bhasha Dam
Ù q
9zg [g Z 10.8 a Æ Neelum Jehlum Hydro Project
[g Z 14.6 a Æ Guddu Combined Cycle Power ProjectÔ
-8F
13.9 a Æ  Z6 ,gz0*ïêVP Å ðF
BG Æ ^ Zz~ 525 gzZ 9zg
A & ~g ZzZa ^ Zz~ 600 {z´ Æ kZ X  ‰ Çg 9zg [g Z
¢
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 23

yZ gzZ Xì ;g Y H x » 6,g ¯* gzZ ~ê* V1µ ~C

Ù  ïq Æ
ðƒ f(,Å o "µt X  ‰ G –9zg [g Z 15.5 a Æ
XÐ Vƒ " g ÇŠæ ~ ä™ Zg7 Ã ]c*
$U* gz¢ Å ð**
ZÂ

 ‰ G –9zg [g Z 50 a Æ ˆ Æ ]& ZñgzZ ^g¡ZR, ( z)

9zg [g Z 15 a Æ } wg gzZ NHA 9zg [g Z 35 Ð ~ X
X ‰ G –
ëZ ¼ Å V‡yZ ä #
Ö Ó ¹Ãz ë @* gñZ ð!*
ß [Z ½z ¡ (i)
~ % Æ ¡6,gî Æ wV  Å wJ 6,gî : Zg » Ÿg Vc*
g ZŠ )f
/
x Z¤z6,Æ ¡ ~Š ã
CÔi™gz ƒ ~7 Ô x Z¤
/z6,VÂÆ V7 õ™
[g Z 15 a Æ V1µ ò ¸‰ x Z¤
/z6,ò ¸Æ ¡ Å ^ z pi gzZ
màSÐ Š‹ Å &Zp ~g ø " µtX  ‰ G –9zg
HEC ~ %Æ ½Xì ~gz¢¹ a Æ x ¸ ¹F
,Å X  n
pg
Z ~g Y x ÓÆ kZ gzZ Ï ìg ~g ZŠ )f C1â Å #
gzZ ]YZy Ö Ó ¹Ãz
X  ‰ G –9zg [g Z 40 ~ w‚ VZzg a Æ VñZ¤
/z6,CªF,
Ö Ó ¹Ãz Ìa Æ x Z¤
Û 9zg [g Z 4 #
}™ ë Z /z6,Æ ~Š !*
M Š‹
XÏ
28 a Æ ¹F
,~ V¸´ àS‰òz V§ Š Zi M gzZ yru Ô *
NÃ (b)
X  ‰ G –9zg [g Z
¾gz Á Œ6,VŠ Kg Å š7 ZÐZ 6,lg \ Å Ÿg 0*y»g Z (o)
X  ‰ G –9zg [g Z 33 a Æ x Z¤
/z6,
XÐ ,™ ~g » tâu ~ š2ZÐZ ~ Vzà } (,ë Æ iÕ CªF,
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 24

ZR,kâ ~ gƒÑ gzZ c Z™ w‚ VZzg m<!*

äƒ qzÑ "µ (Mass Transit) ^ 4,
Xì yZ Å

µg a Æ }i 5 ~g »u
!$xz
÷î ÑZ : ;â Ad-hoc ~z) Æ ‚ 50 Æ Basic Pay k',¸¦
/ä #
Ö Ó X 49
ÂX å Š HH†ŸZ Ì~ S gzZ ÷î ÑZ pzB‚ B‚ Æ kZ X ¶~Š ~gà Å
.nIE
Xì { Ç M Ð ]) 7gŠ Ã VzçE " gzZ }i 5 ~g »u #
45F
G Ö ÓŠz!*Æ wgß C1â
ðÑ J a Æ y»g Z Æ ` Z ¯Z ©gzZ }i 5 wÎ c ä™ ëZ
Û µg à }i 5 ~g »u
?]â ZŠZ sf `gŠ Ð 2011
X  ‰ G m,
‚ 15 ~ S Å Vß Zz äƒ ],
ðg ˆ Æ kZ c*à 2002 ðÑ J (i)
20 ~ S Å Vß Zz äƒ ]
, ðg ¬ Ð kZ c*Ã 2002 y 30 ²
?ņŸZ ‚
Xì m,
Æ ` Z ¯Z ©~z) Æ yZ gzZ }i 5 ~g »u x Ó Æ 15 @*q
-Z i
+¤/ (ii)
?ņŸZ ‚ 25 ~ ÷î ÑZ ß. {ŠñÆ y»g Z
Xì m,
à sÐ x £ Æ Cë Å yZ à y»g Z Æ ` Z ¯Z ©gzZ }i 5 wÎ x Ó (iii)
X Ç A Ð bÑ {Š™gH Conveyance Allowance
?ņŸZ ~ Iî ÑZ ZÆ }i 5 Æ 15 @*
Xì m, -Z i
q +¤/ (iv)
à Adhoc Relief Allowances x Ó ‰ ØŠ J
- 2009 ðÑ J (v)
sg ” Pay Scale 6 gzZ æ~ Basic Pay Scales Æ 2008
?Å äZ™
Xì m,
Tran spo rt Ýq à }i 5 Æ #
Ö Ó ¹Ãz Æ 2 2 @*2 0 i
+¤/ (vi)
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 25

?Å Compulsory Monetization Å Facility

Xì m,
ðÑ J ~ VƒZ 9Å }i 5 Æ ` Z ¯Z ©gzZ }i 5 ~g »u x Ó (vii)
X†ŸZ ‚ 15 Ð Y 2011

! $xz
» ] Y Zy
Z x Ó  ì ~g z¢ t a Æ ä ™ Á Ã ] Y Zy
Z Æ #
Ö Ó X 50
a Æ Š ‹ z b # ò Z ú ] Y Zy
Z Ð y à  ñ Y **
Y t ™ á {^ ,Y -
Ç á {^ Z x Ó  ì „g } Š úzq
,Y » ] Y Zy -Z #Ö Ó Z åE<XÅ X  ~g z¢
XÇ }™ ])
á g \ Å ] q & Z ~ y Z gz Z
Hƒ Za h — ¹ ~ Vƒ Z 9~ V ‡ Z J
kZ X ì Š - RÅ #Ö Ó X 51
X ñ Y Å úâ çLai Z Å x  } g ‚ k Z  ì ~g z¢ t a Æ ä ™ g z Š Ã
-Z Z åE<XÅ
Š úa Æ Ñ k Z z Zuz Š q
X ì ; g Y c*
, Š ™ w ‚g Z Ã # á g \ K Z ¬ Ð P { Ò M z V âz Š t X 52
Ö Ó ])
XÐ
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 26

xzŠ z
!$xz
(P Æ 2011-12 w‚ à â ]Y ({” ãU*
ÃÆ 2010-11 w‚ à â X 53
X Vƒ @* úÆ ]Y
.Vc*
™ 7 w{z}
 Xì 9zg [g Z 2504 Outlay { iX » P ¹Ãz ~ w‚ à â 6 (i)
1529 ( » Ýõ ¹Ãz Ø{ Xì {Š c*
i ‚ 12.3 Ð w‚ VZzg
ykZ » g 9zg [g Z 975 {g Ä » P b§ kZ Xì 9zg [g Z
Xì
Æ ÃÅ Ýõ {Š c*
) !*
Ð yZ ¯ i à V1ß Æ eg Z- Z NFC ,‚
C1â ¦ù b§ kZ Xì µá Fiscal Surplus » 9zg [g Z 125
Xì ‚4 » GDP  X ǃ 9zg [g Z 850 {g Ä
9zg [g Z 2732 ( » (Tax and Non Tax) Ýõ ¹Ãz ¦ù (ii)
» T ì 9zg [g Z 1952 ( » à ßz Ð s§ Å FBR Xì
à V1ß  Æ eg Z- Z NFC ,‚ Xì ‚ 9.3 ƒ
 Ú ~ GDP
ÃÆ w‚ à â VZzg XÐ N Y G v9zg [g Z 1203
({” ãU*
X ‰ ØŠ 9zg [g Z 998 7Z ._Æ

m,zˆL
!$xz
ë Z ¹ a Æ P }g ø  Vƒ Le **
Y s§ Å Z , Z q
-Z ~ [Z X 54
Y Z%Z 9 Æ o ‘Ó ~g ø Ð zz Å T ì s§ Å ò » **]g @*k Q {g )
á Z Z÷ Xì
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 27

Tax to Å o }g ø gzZ X à 7[x» ~ äÎ L6,VÍß w r

# ™ gzZ
$Y Å ~g ®ZŠp ë Ð zz ÏZ gzZ X e ƒ : †ŸZ ~ GDP ratio
gzZ Xn | (,: +
CÅ yZ ë +
~Š ã $Y ~uzŠ gzZ Z 7,ú1 » VçŒ -Z 6,x ZúÆ o }g ø
$Y q
Û ãzÛ +
- ]c*
Xn ™: ~g7 J gz¢

!$xz
-Z a Æ x ZúLZ ªZz ë ¤
4q /Z Ô q„ wa Æ ~g UŠp KZ ë ¤
/Z X 55
Ù ~ ]Ѹ± LZ … X Ç ƒ **
C Y s§ Å ~g ®Z Šp … Â Ô n
pg g¦ » Ï0
+i
Xƒ Á ÌÐ ‚ 10 Tax to GDP Zg ø  7et !$xz X ǃ **
™†ŸZ ]gß
Ô‚ 14 Tax to GDP ratio ~ ] /Z X Ù ~g7 ™Z Å VÍß LZ ë gzZ
d~u ¤
 ì zz H Â ì $
Ë ƒ ‚ 29 ~ ÅF,gzZ ‚ 18 ~ .5 Ô‚16 ~ ] g ¸
6,ä™g ®Z 6,*Š ã zÛ J ç o Zg ø gzZ Ôƒ Á ÌÐ ‚ 10 bÑ Å yÎ 0*
-u u **
X ñY ƒ g6

!$xz
X BZ e Ã6,ë›P Ð !ZjÆ LåZ  M X 56
Xì hz™ 18 ~Š !*
M ~g ø /
X  eZg a Æ LåZ Š Z
Û Z ÄÑ 28 sÜ /
X  D Zz™ ¦}g ZØÍ Š Z
Û Z ÄÑ 15 sÜ ÌÐ ~ yZ /
X σ Á ÌÐ kZ Š Z® Å Vß Zz ¶Š L êâ iÑ gzZ /
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 28

!$xz
# ™ z ì g D » "
~(,Ì]zW,r -Z » ~Š !*
$¾z Z (,q M V˜ ~ yÎ 0* X 57
,Z ä # *™ ÇÃ wgß kZ …X Le bŠ 7L¡t ë @*
Ö ÓX ǃ *  ~ Š Z®
VC } (,} (,~ V¸´ (Posh) l7   à ™ ¦ ]â ¥R~ }g !*
Æ Š Z
ÛZ
# Ô ´ â Æ VNU*
Z h Ç ~g ÛÔ Tg ~
Z ËgzZ ä š Ô D™ wEZ Vc*
X D™ 7ZŠ Z LÌ… q
-Z Ð ~ ãæ M KZ pÔ D™^ o yzÛ  T e
X 7ÌLk0*
ÆŠ Z - VŒ
Û Z ,Z J

!$xz
Å Š Z
Û Z ÄÑ 23 , Z ä ë Xì 1 ™ ß Z= /Æ VÍß , Z ä #
Í Š¤ Ö Ó X 58
Û Z ÄÑ 7 a Æ à ßz L~ ³% ¬ Ð ~ yZ gzZ ì à ™ „0
[ ƒ [ NZ » Š Z +¶K
Fâ ÌÃ ƒ
 ¹!*
~ { â 3 {Ò M gzZ  ` Y G ~g Y Fâ Ãg ZD
Ù 71 Ð ~ Xì
,™ ù » Vß Zz ¶Š : L ì 1 ™ {Š Zg Z ä ë !$xz XÐ N Y bŠ ™ ~g Y
M L7Z ÔÐ
ò} ðZ’Z XÐ ,™ †ŸZ ~ Tax base LZ gzZ Ð NÑ ~ ,
}g ZØÍ ä 9,687 Ð ~ yQ ¸ ‰ G ~g Y Fâ Ê Z Û Z ,já{
Û Z X Ô Y Z ‚
eàßz LÅ 9zg [g Z 3 ._ Æ (~gˆÆ çElG 4´ 7484 X  bŠ Zz™ ¦
Xì

!$xz
Xì ñƒ G x ³ » äJ (,à Tax base ~ o # -Z
Ö Ó V˜ s§ q X 59
LWZg Z Æ kZ gzZ yZ- Z idt   ðƒ Ð s§ kZ ,ÃÅ x ZúÆ yÎ 0*z
× Ç 6,{ Zg kZ à o ñƒ D™ ZŠ Z Vc*
X ,™ y' g ZŠ )f KZ Ð !ZjÆ ¶Š rz
Û Ã×
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 29

ä™ ZŠ Z Lë ì Cƒ Z
+¬ ~g ZŠ )f t 6,gî ¦½Z gzZ ~Š ZÐZ 6,q
-Z C
Ù Ð~ë
à ~g ZŠ )f kZ KZ ä ë ¤ .X F g ZŠbÆ V@à Šx ª Æ }Ñ ç á Zz
/Z 3 Z éZ}
XÐ ,™ k- â Ãx ¸KZ ë Â H: Zg7

!$xz
~ Tax Revenue ˆ Æ ~gà Å çF,ñ
! M ,zg VZ gzZ eg Z- Z NFC ,‚ X 60
i à V1ß V˜ ä çF,ñ
~g UŠp {ŠŠ c* ! M kZ X σ ãS à V1ß ~g ZŠ )f Å ±ŸZ
ß Ð á Zj kZ Xì Å Z
ð!* +¬ Ì ~g ZŠ )f Å °z Ä C1â 6,yQ z ì ~Š
z) Æ Vƒ {z  ì @*
Ô ä¯ D à x  : c* ™ Ÿ» » ] !*kZ g ZŠ™ F,Wz » VáÓ
X ³(,Ð M a Æ äÑ ~ Tax Net à V‡‰ K6,
Z6,gzZ ]â }
.Ôyæ M ¦gi

!$xz
-Z ~ga LXì 7x ¬ × » ä™ ZŠ Z LÐ Šp ~ o }g ø
X Z(,q X 61
‰0Ð ~ga L~ o à \ M~ Xì e„ Ð Û B ÅðOZ L ì
*™ { Ç M Ð ë›
X Vƒ Le *
50 sÜ » withholding Agents gzZ Vzg Z* Lf
$g7g » eZg /
Zz™ ¦}g ZØÍ ‚
Xì @*
Ï ~hðkZ gzZ ì ÄÑ q Û Z eZg a Æ Lû
-Z sÜ Š Z® Å Š Z /
X D Zz™ 7¦}g ZØÍ L‚ 24 ÌÐ ~ Š Z®
Å ~ga ~ K-e A Æ ™ ç Á » qâ gzZ Under-Invoicing /
$D
Xì x ¬ Ìe
+” ÌÐ !Zj Æ i
X  „g M t ‚ Vߟ " h +R,^ 4,
ZR,yjZ /
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 30

-Z Å wEZ ß Æ kZ R i? {@
Xì w V q

!$xz
Š ™ i ¸ M » ]â ZŠZ a Æ x å uzg Å B™ gzZ ~ga L~ o ä ë
c* X 62
cÎg z W, HH uÃà FBR Xì 3g ™< » àßz åÅ Vƒ ä ë Xì
Z Xì Š
g £ uZz Zg ø ^÷ X I Å Posting Transfers Vz%™ ?  ( gzZ
Ø Ð„
wŠÔ ~g Z0
+ZZ {z ¤ Š ™ ãZz 6,yZfZ z }i 5 x ÓÆ FBR Šp ä ~ Xì
/Z  ì c*
™ á Ð M 6,gî CZ f R » I1 gzZ ]â ÅZ a Æ yQ ~ ÂÐ ,™ x » Ð œgzZ
ä™ g (Z ¿i§ (Z gzZ X Ç ñY H 7“
 ZŠ',¦
/Ù Ã ‹» gzZ ãZÄ$
C +pX Ç Vƒ Y
M  ZŠ',ÐZ ëèY Ç ñY H 7MõðÃ6,wßZ kZ X Ç } 7,**
h ™“ Y Ã Vß Zz
Xì Y™ o Zg ø :

!$xz
*™ { Ç M Ð ò} Æ ä™ x » Ð i Z0
Le * +Z 6 Æ FBR Ã \ M ~ X 63
X Vƒ
ZŠ Z : LÆ ™ N Z g Ñ z Š Z°Z Ð ù Zg f Z É ZgŠ **ä FBR /
X Å „0
+¶KÅ Š Z # ™ á Zz ä™
Û Z ]zW,r
ZŠ Æ LÃ Š Z
;g ™ Òà g7½ a Æ äÑ ~ {], Û Z ÄÑ 7 FBR /
Xì
25 ~ CÍ Å withholding tax ~ ²¿Æ { â 3 ä FBR /
ÀY
Î r Zu » ö ŒE
X c* $ Ÿ " Å 9zg [g Z
input ‚Ÿ s Ü Å 9zg [g Z 2 6 ~ L û ä F B R /
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 31

_C % ñ M ~ ƒ !*
Š c* $¬g ðÃgzZ Å „0
¶Š e +¶KÅ adjustment
X N Zz™ `gŠ FIRs s ÜÆ Vµ
42Ð X K å^ e M risk based ~ çElG4´ 3,577 ä FBR /
9zg hz™ 40 [g Z 3 Ð ~ yQ Xì µá àßz LÅ 9zg [g Z
X  ‰ a ™ Ìwßz
àßz Å 9zg [g Z 131 Ð T ì „g Y Å ~zc Å Vå ®
) k
,i /
Stay Æ ]æ Z
+Zi Ð { â 6 gzZ ®
)  ¢ Å Vå yZ Xì µá
: ;â Å ¿kZ gzZ X  ˆ ~Š ™ ],
ZŠ ZZpgŠ a Æ q™ Å Orders
Xì „g Y Å ã Zô

!$xz
-Z  Vƒ Le It ~ Xì ¹!***
(Zq ™ ¼ ¹ ÌZ Xì Z’Z ¡ Â t X 64
ñq
Y Y H sp~ }g ZŠ Z wd gzZ W, -Z ÐQ å o‚ » #
Ö 5 z WÅ x Zú& {g ZŠ Z
6,Tax Refund ~ X ,™ ¿6,kZ gzZ Vƒ g » a Æ ä™ ZŠ Z g ZŠ™: ZZ
+‡ ë ¤
/Z ì
» ÷¡xa Æ x Zú Vƒ Le ]i YZ Å ä™ 7 t ‚ Æ yZ- Z ë› ‰
) !*
Xì ¯
) !*Æ ãZÄ$
¯ +gzZ ~zg N KZ x  » Sales Tax Refund /
å* Î x Z²Z t X å ~ Ši Å WÅ Stakeholders vŠ gzZ Vz̀@*
@Y c*
X ¶C7,´Š 7 ÌÅ ä™ wßz refund cheque „
 gŠ
refu nd e Fâ » kZ
~ 2 0 1 0 m~ F B R ä ë ñƒ f /
±5 ò} Æ kZ gzZ X c* /
Zz™ sg ” x  ~œ% » „Å cheques
Xâ
Û
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 32

Ù 13 Æ qâ 9zg [g Z 16 J
B g ZD
s - 2010 #Ð 2009 m /
Ù 46 ~ ]æ ÏZ Å w‚ à â VZzg ² ¸ ‰ K „
B Î 6 g ZD
s
X ¶9zg [g Z 40 qâ Å X ‰ K ~g Y

!$xz
+Z s Ë e
i Z0 B x Ót à Vzg Z* L Vƒ Y™ òúŠ t Ð õ} (,~
$. s X 65
! ( gzZ x ³ ì ¢ ¢ Z÷ X ñƒ ~g Y % G wßz ð0*q
x » B‚ Æ { -Z gzZ
+~ ðOZ Lë ñƒ D™
kZ XÐ N Y ƒ [x» ~ ä™ » óg’Ã ãZÄ$
ä™ wßz LgzZ g Z* L @* ìg ™†ŸZ ~ wEZ Æ Yß ( ë ~ Ÿ
Xn Y H Á‚Zg ~gz¢) yxgŠ Æ á Zz

!$xz
C~ x  L}g ø B‚ B‚ Æ ]q &Z ò OZ ~ FBR
ÌV´p ~Š ã X 66
x  {” b & Z gzZ o1% Ôh
+].à x  {ŠñÆ LûwV ëZ q
-Z Å kZ X  ~gz¢
kZ Xì ³ Å ~gàÐ Ÿg 0*~i ‚ yâ ‡6,Reformed GST Xì **
™ sp~
?ÌÅ pg ~g Y Ã structrural reforms ~ ‚ kZ ëB‚ Æ
X  ïŠ m,

!$xz
^g L gzZ zero ratings ‰ ~ x  Lû ä ë ~ Y 2011 ag â X 67
~ x  Lû)g f Æ 8{ Æ exemptions gzZ zero ratings h
+'× ë ÔX »
Ð Lû Vƒ @*
ÑŠ ¢ ~ ë @* á Ãa Æ ä™gzŠ à h — á Zz äY ñ0*
X  V)
Xì @*
ƒ W,
O„ Û DÃ V‡yZ ä ë ~ m,
 Zg { Z',òŠ M x ¬ Ð X H ëZ zˆ´
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 33

?Lû6,¡gzZ ½ÔVzq Å Å
m, W ä3 # ÑŠ ¢ t ~ !$xz
Ö Ó Vƒ @*
 D™ m, Î 7Lû6,g ZzZa ¦git h
?ë X ;g Y c* +'× X 7q éZp Å ä™
gzZ ñY Å Ì ~g Z‡0*Å Vz@ç ò Z ¸ÑZ Î Ð á Zj Æ exemptions Lû
Š DÐ yâ ‡ LûÃ ]Š&Vzg ZŠ Z CZí
X ñY c*

!$xz
VZ { Ú » ]q & Z ~ x  LûgzZ Ýz ~ Š ã
a kZ Xì c* CLä ë X 68
Y Å ‚ 16 Æ ™ ÁÐ ‚ 17 bÑ Å Lû ì ]!*
Å i Z ³Z a }÷ y´Z t
+'
¶h × ~ bÑ kZ ˆ Æ æ Mgcå6,]q& Z Lû  D™ {°z ë Xì „g
µg à òŠ M x ¬ Ô Ï Vƒ Á ©~ Ë Æ ¶ kZ 6,Š ã
CÅ t :Z F,Wz X Ï ñY Å
X Ï ƒ Á ̆ zg » ~ V‡Æ ]g ˆz ÅgzZ X Ç A
 Ñ ~g !*

!$xz
™ 7 vision » ]q& Z LÅ w~ yÎ 0*
Xì @* Pt X 69
ïq Æ ãæ M Z pg ¢ 6,Vƒ: c*
+Zi Ð u Å FZ X  n z) ë /
kZ Xce ** ZŠ Æ LÊ Z
Ñ ~ g » {],
Y c* Û Z gzZ V‡x ÓÆ u
Å L 6,K6,
Z6,gzZ L û6,] â}
.ÔL6,ãæ M ¦gi Ô~ e
~ X  ìg ™ x » ™ ïB‚ Æ V1ß ë a Æ ä¯ 4 à àßz
Á ~ga LgzZ äÑ ~ {],
ZŠ Æ Là Vß Zz ä™: ZŠ Z L6,R¹Ãz
}3 ©EG
$
X Vƒ [ ™™f Ð ÿ „ ¬ » V@Ã Å ä™ ÁÐ
G
a kZ Xì ]gz¢ Å ä¯ {Š ‚ à x  L._ Æ vision }g ø /
ñƒ D™ uF,à x  Œ6,Vƒ Ð ¹   D™ m,
?ë
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 34

Û ',à ú- e QgzZ LûÔLåZ ª Vƒë Z & sÜ

X ñY 3g g Z Œ

!$xz
 ì „g ƒ Ùp ñƒ D™ y´Z t = a Æ w”Æ Ñ ÏZ X 70
?Å 8{ Æ special excise duties x Ó
Xì „g Y Å 7 m, /
15 Ð ~ X  ï) zÅ ^
á ~„ ,7 Z wg 8 Y âZ 46 ‰
Ü z kZ /
?Å % ï Ð „
Xì m,  z kZ Ã
6,x Ó ¹!*™ hg à 5 sÜ ì Z
+¬ K- e ~{cg 6,X Y âZ 397 /
$r ÔV-h Ç ~g Û Xì m,
DY ÔÌZ Ôf ? Å ä™ » K- e ~{cg
X Ï ìg g Z Œ
Û ',K-e ~{cg 6,}N*
&Jz ~ç gzZ
{Šñ Å kZ X Ï ñY Å »~ w‚ 3 K- e ^
,7 Z wg 8 6,ò /
9zg 500 Æ ™ Á ÐZ k',¬ Xì H u¢
a ° 9zg 700 bÑ
å~ o lZ ', ÑJ
Z',K- e t ~ k',2 {Ò M Xì ;g Y c* a°
- Hu¢
X Ï ñY ~Š ™ »6,gî
H Ø{ g Zz ³% » K- e ^
,7 Z wg 8 Ì6,Beverages {z´ Æ kZ /
ÑJ
k',{Ò M ² Xì ; g Y c*-‚ 6 Æ ™ ÁÃ kZ w‚ kZ X Ç ñY
X Ç ñY c*
Š ™ »6,gî åÐZ

t a Æ ä™ Zg7 à ¶ à Zz äƒ ~ Ýõ ~ ³Æ ]â ZŠZ Ñ!*{gÃè X 71

X  ì g Y K ] â Z ŠZ
XØ{ » zero ratings gzZ exemptions mº~ GST /
X ãU*
Ã6,Federal Excise structure Z
+¬ 6,f
$r /
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 35

™ J(,Ð ‚2 Ã bÑ Å L Value Added 6,iR,

gàZ ¯# /
X Ç ñ Y H ‚3
à æ Mgc6,2Z ¸ L)g f Æ Risk Based Audits gzZ ãZô W,
ñ /
X **
¯4

!$xz
g¨k
,i ±Za Æ ¶Š (F,Å æ Mgcå6,2Z ¸Là Vzg Z* L X 72
H qzÑŸ » ¶Š ]â ÅZ 6,Vz¦g Lûà @g ™ á Zz ä™ Ýq ,¦g X 
» ] !*kZ 7Q ñƒ D™ ì‡ ~g ZŠ •
 ZÑB‚ Æ V-à LZ ë b§ kZX Ç ñY
Xƒ : ~ga )g f Æ withholding Agents L{Š™ ZŠ Z » yQ  T e **
¯ g ZŠ )f

!$xz
?] â ZŠZ F~ P kZ a Æ ¶Š r z
X X  ‰ K m, Û Ã ~g » tâu X 73
CÅ ñâu Ô *
àS6,V1µ‰ K qzÑ6,Š ã * J (,à ¶g ~Š ã
Ca Æ VçŒ
Û ˜~
Æ growth Å Capital Market gzZ †ŸZ ~ ¢
A & ~g ZzZa {ŠñÔ BMR Ô]¬Z%
X  ï)
á ] â Z ŠZ

!$xz
]i YZ Å ä™ yÒ ]â ZŠZ C1â { iXÆ %Å Lg â C1â gzZ % ~g Y = X 74
X ñY ~Š
~ ~g » tâu a Æ ðZ ‚
Û Z ,j Å Non-Residents gzZ ~g !*
zg » /
¯gÍ §{ Å äJ (,Ã ¶g ~Š ã
CÅ VçŒ
Û ˜ Ð n¾ Å †ŸZ
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 36

Full 5_
6,gî å  Ï ƒ ‚10 bÑ Å LåZ 6,«o Æ úg ðG3½G
X Ï ƒ and Final
ÁÐ ‚ 0.3 bÑ Å withholding tax 6,äZd x ¸g × Ð V¶ /
?Š䙂 0.2 Æ ™
Xì m,
+Z LZ ~ Þ
5 ~ w‚ Æ `g Z0 â Z u 6 Ã Vµ ä ë w‚ ¸* /
?Š䙂 15 ™ J (,bÑt w‚ VZzg Ô H ë Z
m, Û tax credit ‚
Xì
5 ™ J( +Z LÁÐ Á6,Turnover : Ñ‚
,Ð w‚ 3 u Å ói /
?Å ä™ w‚
Xì m,

?]â ZŠZ t a Æ ¶Š r z
X  D Y K m, Û ÃY X 75
tax credit a Æ ~g » tâu ~ ‰Æ i - S: Zg » Ÿg gzZ IPOs /
?Š䙂 15 ™ J(,Ð ‚ 5 bÑ Å
Xì m,
u Å 9zg ÄÑ 5 a Æ ðZ ‚
Û Z ,j Å ~g » tâu ~ YS: Zg » Ÿg /
Xì ;g Y H »Ã
a Æ ¶Š r z
Û Ã ]Zæ M',
Î ! x» ~ w”Æ tenders ò Z ¸ÑZ Î Ð s§ Å Vzg ZŠ Z ò £ /
tenders ò Z ¸ÑZ Î a kZ Xì - V-r ò Z ¸ÑZ
$. ð‚g J
ëZ e
?Å ä™g¦]Zæ M',à bZ
Xì m, Û Å Y âZ a Æ

!$xz
Æ kZ gzZ  { Ç M Ð †ŸZ á Zz äƒ ~ ]YZy
Z {% izg Æ òŠ M x ¬ ë X 76
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 37

Û Å-
bZ $zç Ã Vâ Z0
+{ á Zz ä™ lgz6,Å V” gzZ Šæ à â Å VzÇgz¢ …B‚
Å ì t = Q g !*q
-Z ~ Ÿ kZ Xì kˆZ Ì » V-g ZŠ )f KZ Ð !Zj Æ
 ñY ~Š ]i YZ
Xì ;g Y H ‚ 16 Æ ™ ÁÐ 17 Ã bÑ Å GST /
,7 Z wg 8 ‰ Xì ; g Y H »Ã Special Excise Duty
ú- e ^ /
X Ç ñY H »g Zz ³% ÃvŠ ²  „g Y Å »Ç!*
Ù 50 ÄÑ3 ™ J (,Ð ÄÑ 3 u Á i Z Á Å ãæ M L.
g ZD Þ ‡ä #
Ö Ó /
+Zi Ð ÄÑ 3 ë @*Xì H ê » ä™ 9zg
¦ }g ZØÍ Æ ãæ M Z
ÄÑ 10 Xn Y c* Û Ã æ Mgc6,2Z ¸ L @*Ð Vƒ äZ™
Š rz
Z™ ¦ Wealth Statement a Æ ãæ M J
X Ç ƒ 7xiÑ ** - 9zg
Xì 9zg ÄÑ 5 ut ‰
Ü z kZ
Categories 31 É X ;g Y H 7†ŸZ ~ K- e Q 6
,q ÌË /
¯ y‚ M gzZ ÁÃ K-e Qa Æ
Xì ;g Y c*
Q 6,Y âZ x { ~gz¢ 22 à Zz äƒ wEZ ~ Å Å ~i ‚ tzŠ Z /
Anti-biotic, wâ x { t Xì „g Y Å ¶ { Zp §{ ~ K- e
wEZ ~ ~g » Å ]c*
zŠ Z Å TB gzZ Anti-allergic, Anti-diabetic
Xì @*
ƒ
[c ._Æ {°z  ì „g ƒ kCÙp Ìñƒ D™ y´Z t = /
~ yZ X „g Y Å 7W ðà ~ ]æ Å Vƒ ‰ ñÎ ¯ Æ
) !*
‚ 1.5 ~ Special Excise Duty gzZ `g eu ‚ 15 6,LåZ
X¸ ï)
á †ŸZ
Ø{ » Regulatory Duty 6,Y âZ 392 Ð ~ 397 /
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 38

!$xz
æ MgŠ ‰ Xì o‚ » b) ‰ Under Invoicing gzZ h à o }g ø X 77
;g ™ Za h — ~ Lg â ±wEZ ß » ª
œÅ i
+R,^ 4, $Y Å yÇà
ZR,yjZ Ð +
\Š 6,{@ç i
+R,^ 4,
ZR,yÎ 0*yj
îjZ  ì „g ƒ kCÙp ñƒ D C t = Xì
(Financial - Z',Æ L ZŠ ÑZ Z
$J à â ', # Zz6,Y âZ  Æ T X  ` ƒ
Æ ] ⠥РA yjZ ¶g t Å -
$J Xì Š
Hc* Û òiÑ **
Š gZŒ Z™ ¦ Guarantees)
X Ï ƒ 3Zz .
Þ ‡ „ ˆ Æ & ¤gzZ :i Zñ
gzZ i\ÔŒ » á Zz ä™ yiz a Æ ãZô Å •
w z ÜÅ i? /
X Ï ñY à Šæ Å ]â ZŠZ ‰ Tracking Post
inventory -â W,
gzZ 8 ñÅ•
w z Ü Å Y âZ Ô^ 4,
ZR,yjZ /
$Y Å Ï sZ +Z sÜà ]1œ^g¡ZR,a Æ control
ñZ™ Ð +
- V- h Ç customs bonded {Š™ Ýq 6,
HH ŠzöJ
Xì Š
Electronic Data ~ m gzZ ngî Ð n¾ Šአn Æ ]â ¥ /
Xì ;g Y H · interfacing machanism
HH ì‡ Data Base 6,Rò ¸a Æ (Æ qâ Å Y âZ ~æ MgŠ
Š /
™ & ¤ íÑ y M Å qâ ˆ ÅC
Xì @* Ù ª Á ì

!$xz
X  bŠ ™ 7 ]ï ë Z Æ ]â ZŠZ La Æ 2011-12 w‚ à â ä ~ X 78
X  ˆ Å ë Z Þ ÷+ ]¬å
Û ~.
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 39

!$xz
Ôy»g Z Æ Ÿ» Ô ã5 Ÿg Š- WZk
,iz Ô ~g ZŠgi Z M gœ š ~÷ gzZ ~ X 79
~g ø p ;g  w‚ t X  g Z ¦
/]Æ yZ 6,Šæ gzZ ðÉg Å WZg Z äÓvŠ gzZ
Æ ]) X ñ M t ‚ Ì ò}Æ V@Ã
VE0*yj6,™ òÐ yÃî ä ë Šz!*
Û ',Ã Growth gzZ x PZ Ùç Ì[ Z ë @*
kZ gzZ pg g Z Œ Š ™ qzÑ^ s§ Å
Xì c*
*™¼ ¹ a Æ äÑ ~4 ~
Xì *

-Ð ƒ
 ä ë a Æ ä™¨ £ ™ ï » V0 7gŠ yZgzŠ Æ w‚ kZ X 80
gzZ V- Š Z LZ 6,gñZ Œ0*x Ó ä ë B‚ B‚ Æ kZ Ô¿g ~g Y ]gzx
[x
Vo) ~Š Z Ï( KZ ~ Ð á Zj kZ X c*
CZ ¿i§ s Ë ~ ’
A ] !*
Ð s %Z
s M Ó ä š ~÷ gzZ ~ X Vƒ @*
™ Î g ÖZ Ð PML(Q) gzZ MQM Ô ANP
{Š .Z g7½Ð ]gzxB‚ Æ Forums gzZ Vzg ZŠ Z ZÆ Ì‚Î wÎ É k%»
Æ Revenue Advisory Council gzZ (EAC)±Ã ~g ^ +Z î ) Z VŒ ~ Ô H
,Zzi
*™™f Ð gî m{ » VØz» Å +C
X Vƒ Le * Ùâ

!$xz
Ù „ {z H 7 t ‚ Æ \ M ` M ä ~ P 
| p Ambitious C X 81
g7½ Å% ˜ ì +'
× Ð iÕ Macro Economic Cæ ‰z t Xì : ZI
6,iÕ gzZ P kZ  ì ¢ = X Ç }™ Za wj â g Çi ‚ a Æ ~g » tâu
X åg OZ Ð Vz‚… » T X Ç nY H o¢Ã VzŠ ã
CÅ °z Ä C1â Ð æ Mgc
X Ç }™ y'
× Ç 6,{ Zg Å ¹F, z — Ã u gzZ
g ZG 0*
ð2011-12 †m†Ï³iþ 8re 40

!$xz
y Zg 3Zzf L ì H 7 x Z¤
/z6,x ³6,» ]q & Z t ‚ Æ \ M ä ë X 82
~gz¢a Æ ¨Å [ ZpÆ yÎ 0*
w¥pgzZ u 0*
Ð"$¾Æ yï )HLgzZ
Xì * dY Ç» yZ Êp …Xì
$U*
*™ "

!$xz
LZ gzZ  ñƒ } y~ ]) ~Š OZ Ô { Kgc ‰
Ü z kZ x Zú}g ø X 83
a Æ à ¥p z ¹F,Å x Zú LZ ƒ ™ yZ ~ X  T e ¨Å V1Zp¯
 ëVƒ @*
DÃ ŠÅ x Z¤
/ -Z Ã ]Ã%Z ÒLZ
-Z XÐ ,Š Äg s§ q
z6,kZ „ Ÿg 0*
q
Å ¹F,: Ñ‚ ‚ 7 ™ òÐ yZd Dq X H 7 t ‚ Æ \ M ä ë ` M  ì $
Ë ¯
ì ]gz¢ Å öu z Š Z a Æ ^ Ð ~! ‚ Å bÑ —
à Vâ Z â LZ ë @*
X Ã}Š w4

úÅ x ¸kZ ä VMF g ZŠ z ~ x ³ k Q Æ Š Z] M LZ Ìë Ø M
.Z î !* X 84
wßZ ~¯kZ Æ WZZ
+‡ …Ô H wJà ½Æ äY á ~ ~œ ,åZ ÐQ gzZ Å
â
:c*Û ä VrZ Xce ´g ~ ‚f Ã
kZ Ð Vƒ: c* +¬ ~ i Z0
z) ‰ G Z +Z } M ë Ð s »Z Y  L L
Zg7 Ã ]c*
gz¢ à â Å ãZxi§iZ q
-Z  Ð N Y ƒ ¦ ]ѸgŠ
FŠñ6,' Æ *Š É o +4 ÌËÆ *Š … ñƒ D™
ó Xó Ð Ã ¯ „
 c*
g 4 Ð ´ ˜g UŠp
™ ZŠ Z t] » \ M ~ !$xz
X Vƒ @* X 85
Š !*
{Ò0*
yÎ 0*