Chng VI QUN TR TI CHNH

GV: Phm Hng Din

I. TNG QUAN QUN TR TI CHNH

1. Khi nim v QTTC: QTTC l mt khoa hc nghin cu mi quan h ti chnh pht sinh, t a ra cc quyt nh v ti chnh, nhm t c nhng mc tiu khc nhau. - Quan h ti chnh - Cc quyt nh ti chnh - Mc tiu ca qun tr ti chnh

Chc nng ca qun tr ti chnh

Hoch nh chin lc ti chnh ca ti chnh. m bo ngun ti chnh cho doanh nghip. Huy ng vn vi chi ph tht nht. S dng tit kim, c hiu qu cc ngun vn

kinh doanh.

1. Mc tiu ca qun tr ti chnh

a. Ti a ho li nhun-doanh thu

b. Ti a ho gi tr doanh nghip

Mi quan h gia quyt nh ti chnh v gi tr doanh nghip

Chin lc ti chnh Rng buc bn trong

Rng buc bn ngoi

Quyt nh ti chnh: - Quyt nh u t

- Quyt nh ti tr
Kh nng sinh li - Quyt nh phn phi

Mc ri ro

Gi tr doanh nghip

II. PHN TCH TI CHNH

1. Cc ni dung phn tch ti chnh DN - Phn tch kt qu kinh doanh. - Phn tch c cu vn v ti sn. - Phn tch lu chuyn tin t. - Phn tch cc t s ti chnh.

2. Cc t s ti chnh cn phn tch, nh gi a. Cc t s v kh nng thanh ton.

T l thanh ton hin ti: TSL v u t ngn hn

Tht

=
N ngn hn

T l thanh ton nhanh: TSL Hng tn kho Tnh = N ngn hn

 ngha ca ch s thanh ton

Cc ch s thanh ton c s dng o lng nng lc ca mt doanh nghip trong vic p ng thanh ton cc khon n ngn hn khi chng n hn.

b. T s c cu ti chnh
T s n:
Tn = Tng ti sn

Tng n

T s li vay:
Li nhun trc thu v li vay
Tlv = Li vay

 ngha ca cc t s n

Cc t s qun l n o lng, mc m mt doanh nghip s dng ti tr bng n, hay n by ti chnh v mc an ton i vi cc ch n

c. Cc t s hot ng
Vng quay tn kho = DT theo gi vn/Tn kho K thu tin bnh qun = Cc khon phi thu/DT

thun
Hiu sut s dng TSC = DT thun/TSC Vng quay ti sn = TD thun/Tng ti sn

 ngha ca t s hot ng
Cc t s v qun l ti sn o lng vic doanh nghip qun l cc ti sn ca mnh hiu qu nh th no v liu rng mc hiu qu ca nhng ti sn ny c tng quan thch hp vi mc ca cc hot ng c o lng bi doanh s bn.

d. Cc t s doanh li
Doanh li tiu th (Ptt) = LN trc thu/DT thun Doanh li ti sn (Pts) = LN sau thu/Tng ti sn Doanh li vn t c (Pvtc) = LN sau thu/Vn t c

 H s o lng kh nng sinh li ch ra cc hiu ng kt hp ca thanh khon, qun l ti sn v qun l n i vi cc kt qu hot ng.

3. Phng php so snh, nh gi

So snh vi ch tiu k hoch. So snh vi ch tiu k trc. So snh vi ch tiu bnh qun ngnh.

Cc ch tiu
1.Cc ch s thanh ton Tht

Doanh nghip 2004 2,9 2005 2,3

KH 2005

TB ngnh

2,4

2,5

Tnh
2.Cc t s c cu TC Tn Tlv

1,7
52% 5,3 8,6 21 2,3 1,4 4% 5,5% 11,5%

1,3
50% 5,4 10 24 2,3 1,4 4% 6% 12%

1,3
53% 6,0 9 22 3,0 1,8 4% 6,5% 12%

1,5
33% 8,0 9 20 5,0 2,0 5% 10% 15%

3. Cc t s hot ng
Vtk Kttbq Hsdtsc Vts 4. Cc t s doanh li Ptt Pts Pvtc

III. HOCH NH LI NHUN

1. Cc khi nim:
Li nhun gp. Li nhun trc thu. Li nhun sau thu.

Quyt nh sn xut (cung ng) bao nhiu thu li nhun ti a

2.Phng php im ho vn
im ho vn sn lng.

im ho vn doanh thu.

Li nhun theo im ho vn.

 Mt tim ct tc c tnh hnh chi ph nh sau: Gi ct tc: 9.000/ngi Chi ph chung ca tim trong thng: - Chi ph thu nh: 1.200.000 - Chi ph khu hao cng c: 2.400.000 - Chi ph trang ch qung co: 300.000 - Tin thu thng: 240.000 - Chi ph in nc: 180.000 - Chi ph thu ngi trong coi: 1.728.000 Chi ph cho mi khch: - Thuc: 2100. - in: 180. Cng lao ng: 1.500. Chi ph khc: 420

IV. K HOCH HO TI CHNH

Mt doanh nghip iu hnh tt thng lp k hoch sn xut kinh doanh da vo cc d bo ti chnh. Ngi ta thng d bo doanh s trong vng 5 nm hoc di hn, sau xc nh quy m ti sn cn thit t c mc doanh s k hoch ny v cui cng l quyt nh phng thc huy ng vn.

1.Yu cu i vi ni dung d bo TC

Xc nh lng tin doanh nghip cn trong giai on d bo. Xc nh lng tin doanh nghip s tch lu c trong giai on d bo. Chnh lch gia lng tin cn v lng tin tch lu l s vn cn huy ng bn ngoi.

2. Phng php xc nh nhu cu vn

Phng php bo co ti chnh.

Phng php cng thc ho.

Phng php bo co ti chnh

Bc 1: D bo bo co thu nhp nm ti. - Lp d bo doanh s bn. - Gi nh v h s chi ph hot ng, thu sut, li sut v h s tr c tc. - Trng hp n gin, chi ph c gi nh tng cng t l tng doanh thu. - Mc tiu c bn l xc nh thu nhp ca DN v li nhun gi li u t.

 Bc 2: D bo bn cn i k ton nm ti - Tt c cc khon mc ti sn gi nh l thay i cng tc vi doanh thu khi DN hot ng di mc cng sut. Nu DN hot ng mc ton dng, ti sn c nh s khng thay i tng ng vi doanh s, nhng tin mt, cc khon phi thu v hng tn kho s thay i tng ng. - N, vn ch s hu hoc c hai tng nu ti sn tng-vic m rng quy m ti sn s c ti tr theo mt phng thc no .

- Mt s mc n nh khon phi tr v chi ph tch lu s tng t pht vi doanh s. - Li nhun gi li s tng nhng khng theo t l vi doanh s. Li nhun gi li c xc nh t bo co thu nhp d bo.

- Cc khon mc hot ng ti tr, chng hn nh n ngn hn, n di hn v c phiu thng khng lin quan trc tip n doanh s. Thay i trong cc khon mc ny bt ngun t cc quyt nh qun l, do chng khng tng t pht khi doanh s tng. Bc 3: Xc nh vn b sung cn thit

Phng php cng thc

Vn b sung cn thit Tng t pht n Tng li nhun gi li

Ti sn yu cu

AFN

(A*/S) AS

(L*/S) AS

MS1(1-d)

 A*/S : Tng thm ca TS khi doanh thu tng (tnh theo doanh thu) (%) L*/S: N tng thm khi doanh thu tng (%) S1: Doanh thu d tnh cho nm k hoch. AS: Thay i trong doanh s M: Li nhun bin hay t l li nhun sau thu trn 1 n v doanh thu. d: H s tr c tc.

Gi nh trong m hnh
Cc khon mc ti sn v n tng tng ng vi doanh thu khng chnh xc, thng km theo phng php bo co ti chnh.

V. QUAN TR TAI SAN LU ONG & TIEN MAT 1. Von lu ong va tai san lu ong

1.1 Von lu ong:

La gia tr bang tien cua cac tai san ngan han nh tien mat, chng khoan co kha nang chuyen oi nhanh, cac khoan phai thu va hang ton kho.

Vn lu ng = Ti sn lu ng _ N ngn hn

1.2Tai san lu ong:

La cac tai san ngan han, thng xuyen luan chuyen, thay oi hnh thai trong qua trnh san xuat va gia tr cua no c ket chuyen toan bo vao gia tr san pham trong mot chu ky kinh doanh.

1.3 Mi quan h gia tai san lu ong v n ngn hn:

L s nh i (tradeoff) gia kh nng sinh li (profitability) ca ti sn lu ng v ri ro m doanh nghip khng th tr cc khon n khi cc khon n ny n hn thanh ton.

2 Quan tr tien mat

2.1 Tin mt v xc nh nhu cu tin mt: Tin mt l ti sn c tnh thanh khon cao nht.

Qun l tin mt lin quan n vic qun l cc loi ti sn gn tin mt nh cc loi chng khon c tnh thanh khon cao.

2.2. Tin mt v xc nh nhu cu tin mt:

- Xc nh nhu cu tin mt v cc chng khon c tnh thanh khon cao: Nu DN thiu lng tin mt th dn n gin on hot ng sn xut kinh doanh, cc giao dch khc. Nu DN tha lng tin mt dn n tn ng v hiu qu hot ng ca doanh nghip thp.

2.3 Tang thu hoi tien mat:

- Khuyn khch khch hng tr n sm bng cch chit khu. - Thanh ton thng qua h thng ngn hng. - Dng h thng hp th chuyn tin nhanh lm nhanh hn qu trnh thu tin.

2.4 Giam toc o chi tieu:

- Tan dung thi gian chenh lech thu, chi.

- S dung hoi phieu.

- Cham chi tra lng.

3. QUN TR CAC KHOAN PHAI THU

(ACCOUNTS RECEIVABLE MANAGEMENT )

Khi cong ty ban hang theo phng thc tra cham,hay khach hang mua hang nhng cha thanh toan ngay th se tao nen khoan muc goi la cac khoan phai thu. Cac khoan phai thu nay se tr thanh tien mat sau mot thi gian. Tai sao phai quan tr cac khoan phai thu? Quan tr cac khoan phai thu nh the nao e at c hieu qua kinh te?

BAN TRA CHAM

DOANH THU TANG

CAC KHOAN PHAI THU TANG

LI NHUAN TANG HAY GIAM SO SANH LI NHUAN VA CHI PH

TANG CHI PH LIEN QUAN EN KPT

RA QUYET NH CHNH SACH TN DUNG

3.1 Chinh sach tn dung:

Chnh sach tn dung c thc hien thong qua viec kiem soat cac yeu to

Tieu chuan Tn dung Chiet khau Tien mat

Hnh thc Tn dung Thi han chiet Khau tien mat Thi han Tn dung

Giam sat Tn dung

ANH GIA HIEU QUA S DUNG CHNH SACH TN DUNG

3.2 Cac tieu chuan va s la chon tn dung(Credit selection and standards): 3.2.1. Phng phap Five Cs of credit:
Character (t cach tn dung) Capacity (kha nang thanh toan) Capital (Von) Collacteral (Vat the chap) Conditions (ieu kien kinh te)

3.2.2 Phng phap thong ke: da tren so lieu thong ke ve thanh

toan e phan tch va anh gia khach hang.

3.3 Hnh thc tn dung(Credit terms)

Chiet khau tien mat (Cash discount) - Thi han chiet khau tien mat (Cash discount period) V du : 2/10 net 30 - Thi han tn dung (Credit period) Cong ty ap dung chiet khau ban hang se khuyen khch khach hang mua hang va thanh toan tien sm.

3.4 Giam sat tn dung (Credit monitoring):

Credit monitoring

Average collection period

Aging of accounts receivable

Popular collection techniques

Ky thu tien bnh quan (Average collection period) ACP: La thi gian trung bnh can thiet e co the thu hoi het khoan phai thu (doanh thu tn dung) Average sales per day = Net sales : 365 days ACP = Accounts receivable : Average sales per day Neu ky thu tien bnh quan cua cong ty bat au co chieu hng b keo dai,hay cac khoan thu qua han tang len khi o cong ty can xem xet lai chnh sach tn dung.

- Phan tch tuoi cua cac khoan phai thu (Aging of accounts receivable) Thi gian bieu ve tuoi cua cac khoan phai thu cung cap cho nha quan tr s phan bo ve tuoi cua cac khoan phai thu - Cac ky thuat thu n pho bien (Popular collection techniques) Mot so ky thuat thu n thng c ap dung: gi th, ien thoai, gap trc tiep khach hang, uy quyen cho ngi ai dien, tien hanh cac thu tuc phap ly. - Thay oi chnh sach tn dung (Changing credit standards and credit terms)

- Khi quyet nh thay oi chnh sach tn dung nha quan tr phai da tren c s phan tch chi ph va li nhuan. - Neu chnh sach tn dung mi co lai rong ln hn chnh sach cu,doanh nghiep nen chap nhan phng an thay oi chnh sach tn dung. - Neu lai rong cua chnh sach tn dung mi nho hn chnh sach cu,doanh nghiep se gi chnh sach cu,v viec thay oi chnh sach tn dung khong co hieu qua.