BMF-KGK Mszaki Menedzser szak Pnzgyi ismeretek I.

MaZs

Pnzgyi szmtsok

Egyszer kamat: Cn=C0+k=C0(1+n r) Kamat: K=C0 n r Kamatos kamat: Cn=C0(1+r)n 12 ves kamatlbbl havi szmtsa: r havi = r vi 11 r nm vkzi tkstssel C n =C 0 1 m Effektv kamatlbbal: Cn=C0(1+reff)n r m Effektv kamatlb: r eff = 1 1 m rn Folytonos kamatozs: C n =C 0 e n Jvrtk: FV n = PV 1 r FV n Jelenrtk: PV = 1 r n Kamat faktor: KF = 1 r n 1 Diszkont faktor: DF = 1 r n Jradkszmtsok: Szoksos annuits: a fizetsek a peridusok vgn trtnnek. c 1 n n Jvrtk: FVAN n = 1 r 1 =c FVAF n FVAF n = 1 r 1 r r c 1 1 1 =c PVAF n PVAF n = 1 Jelenrtk: PVAN n = 1 n r r 1 r 1 r n Esedkes annuits: a fizetsek a peridusok elejn trtnnek. c 1 r 1 r n 1 Jvrtk: FVAND n = FVAN n 1 r = r c 1 r 1 1 Jelenrtk: PVAND n = PVAN n 1 r = r 1 r n c rkjradk: PVP = r C1 Nveked tag rkjradk: PVGP = (g%-kal nvekszik) r > g r g Relkamatlb szmts: nominl kamatlb: (i) 1 i r= 1 rel kamatlb: 1 inf inflcis rta: (inf)

Trleszt tbla ksztse:

N v vge 1, 2, 3, , n Kamatra Trlesztsre v vgi tartozs (tartozs) r c-(kamatra fizetett) (tartozs) - (trlesztsre fizetett)

Az v vgi tartozs az utols cellban ~ 0 Banki szmtsok: - Francia: 360 nap/v, vals hnapok - Nmet: 360 nap/v, 30 napos hnapok - Angol: 365 nap/v, vals hnapok 1

BMF-KGK Mszaki Menedzser szak Pnzgyi ismeretek I.

MaZs

Vlt
N = (rugylet ellenrtke) (1 + kn') n n'= e 360 A vlt rfolyama: P0 = N - (leszmtolt kamat)=N - N dn n' N P 0 = N 1d n n ' = 1 r n n ' Kamat s diszkontszmts sszefggsei: 1. ves kamatrta (rn) --> ves diszkontrta (dn) rn N N 1d n n ' = ---> d n = 1 r n n ' 1 r n n ' 2. ves diszkontrta (dn) --> ves kamatrta (rn) dn N N 1d n n ' = ---> r n = 1 r n n ' 1 d n n ' 3. ves kamatrta --> trtvi kamatrta trtvi kamatrta = n' rn 4. Trtvi kamatrta --> ves kamatrta trtvi kamatrta r n= n' 5. ves diszkontrta --> trtvi diszkontrta kamatnap trtvi diszkontrta = n ' d n = dn 360 6. Trtvi diszkontrta --> ves diszkontrta (dn) trtvi diszkontrta d n= n' 7. trtvi kamatrta --> trtvi diszkontrta trtvi kamatrta trtvi diszkontrta = 1 trtvi kamatrta 8. Trtvi diszkontrta --> trtvi kamatrta trtvi diszkontrta trtvi kamatrta = 1trtvi diszkontrta n' rn 1 n ' r n N: nvrtk n': az v trtrsze nh :htralv futamid (napban) k: kereskedelmi hitel kamatlba dn : a vlt ves diszkontlba rn: a dn nek megfelel ves kamatlb

n ' d n=

n ' r n=

d n n' 1 d n n '

BMF-KGK Mszaki Menedzser szak Pnzgyi ismeretek I.

MaZs

K1 T K2 T2 Kn Tn P0: rfolyam 1 ... 2 2 n n 1 r 1 r 1 r 1 r 1 r 1 r N: idszakok szma Kt: a t-edik idszakban esedkes kamat N K T t Tt: a t-edik idszakban esedkes P 0= t t T =1 1 r tketrleszts r: kalkulatv kamatlb (diszkontrta) Brutt rfolyam (%)= Nett rfolyam (%) + felhalmozdott idarnyos kamat (%) PB = PN + kidarnyos P 0= Felhalmozdott kamat = k

Ktvny

elz kamatfizets ta eltelt napok szma 365

Ha a kamatlb cskken, akkor az rfolyam n, s fordtva. Ha a (Piaci kamatlb) > (Nvleges kamatlb) --> akkor az (rfolyam) < (Nvrtk), s fordtva

Hozamszmts: kamat rfolyam vi tlagos rfolyamnyeresg Korriglt hozam = Egyszer hozam 100 rfolyam t Ct Ct : Htralv tlagos futamid (duration): DUR = 1 r t 1 r t Nvleges hozam = Egyszer hozam = Ktvny kamat-rfolyam rugalmassga: P1 1 P0 E= r1 1 r0 P1: trgyidszaki rfolyam P0: bzisidszaki rfolyam r1: trgyidszaki piaci kamatlb r0: fix kamat 1%-os kamatvltozsra hny %-kal reagl az rfolyam kamat nvrtk

BMF-KGK Mszaki Menedzser szak Pnzgyi ismeretek I.

MaZs

DIV0: mai osztalk DIV1: kvetkez vben vrhat osztalk r: piaci tkstsi rta (kalkulatv kamatlb) (a befektetk ltal elvrt hozam) r: vrhat hozam (sajnos u.a. a jele mint az elznek) p0: mai rfolyama a rszvnynek p1: egy v mlva az rfolyama a rszvnynek ROE: jvedelmezsgi mutat, a sajt tke hozama EPS: egy rszvnyre jut adzs utni eredmny (egy rszvnyre jut nyeresg) b vagy dp: osztalkfizetsi arny avagy osztalkfizetsi rta jrabefektetsi hnyad (nincs jele) g: osztalknvekedsi tem D I V 1 p 1 adzs utni eredmny ROE = 1 Vrhat hozam: r = sajt tke p0 adzs utni eredmny D I V 1 p 1 EPS = Rszvny mai rfolyama: p 0 = trzsrszvnyek szma 1 r rszvny knyv szerinti rtke: DIV 100 EPS sajt tke Nvleges osztalkrta (%): = nvrtk ROE trzsrszvnyek szma D I V D I V trzsrszvnyek szma = Osztalkfizetsi arny b avagy dp = EPS adzs utni eredmny jrabefektetsi hnyad = 1 dp D I V adzs utni eredmny Nvekeds g =jrabefektetsi hnyad ROE = 1 EPS sajt tke DI V1 Elsbbsgi rszvny fix hozama: r = p0 Vrhat hozam: r =egyszer hozam hozamnvekedsi tem DI V1 r= g p0 DI V1 Rszvnyrfolyam: p 0 = r g

Rszvnyek