Fundamental Analysis March 10-14, 2014

EURO rally continues

EUR kept on moving this week. Lack of action from ECB (following speculation that negative deposit rates would have been established or even a mini-QE) and the optimist message from Draghi about low inflation and Eurozones recovery on last week reinforced currency over the 1.38 line. Then French CPI surprisingly posted its sharpest gain in almost one year rising 0.6% on month in February after dropping 0.6% in January better than consensus of 0.5%. More good news came from Spain where Retail Sales posted a 0.5% gain, rising for the first time since November. Finally a strong current account surplus driven by great performance of German economy also supported the market's view that ECB wont change its policy in the next future and boosted euro that advanced further this week to break out up to 1.3965, its highest levels in 2-1/2 years on Thursday. After the breakout, the currency pair was really close to 1.4000 level but then on Thursday evening Mario Draghi said that the exchange rate is increasingly relevant in assessment of price stability and an euro excessively strong could damage exportations. This comment contributed to the move downwards under 1.39 level.

Ukrainian Referendum, Chinese slowdown and US

After a period of calm, situation in Ukraine came back on focus since Crimea prepares for a referendum that will determine its return to Russia, and many people are afraid that Russia will also invade eastern Ukraine, where there is support from people for Moscow, and also a lot of mining and industry resources. Weaker than expected economic figures, the steepest slide in exports since 2009. a corporates (Chaori Solar Energy) default and negative trade balance rose fears that a faster than expected downturn is coming for China and this could obviously have consequences impacting all the world. On the other side of Atlantic, US jobless claims surprised positively with a drop, but the rise in retail sales was actually weak and as a consequence USD fell to new lows for the year against the euro and Swiss franc, and lost against most of the other major currencies.

NEXT WEEKS MAIN EVENTS

ZEW Survey and Consumer Price Index in EU and Germany BoJs Speech in Japan Consumer Price Index and Interest Rate Decision in US BoEs Minutes in UK

Dr. Marco Mecarozzi Swiss X Trade Partners AG Rathausstrasse 7 CH-6341 Baar (Zug) http://www.swiss-xtrade.ch m.mecarozzi@swiss-xtrade.ch https://twitter.com/SwissXTrade
Einen erfolgreichen Tag wnscht das Treasury Sales-Team!
Diese Mitteilung wurde vom Treasury Sales-Team der Swiss X Trade Partners AG verfasst. Die hier geuerten Meinungen sind unverbindlich und stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dar. Als Investmentgesellschaft handelt die Swiss X Trade mglicherweise auf eigene Rechnung oder hlt Positionen in den genannten Instrumenten oder Derivaten. Jegliche Haftung im Zusammenhang mit dieser Mitteilung, insbesondere fr die Richtigkeit und Vollstndigkeit der darin angefhrten Daten und Prognosen, ist ausgeschlossen.

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