Professional Documents
Culture Documents
ZTH Fundamental Analisis
ZTH Fundamental Analisis
2. Central Banks
For the main central banks of US, UK, Europe:
Who the voting members are, their names, which countries they come
from and their historical stance (Bias)
The current views of these institutions on interest rates and inflation
When they meet, when their decisions are announced, whether the
minutes of their meetings are published (If so, when)
Details of previous interest rate meetings & decisions taken
3. Bonds
Types of bonds, government, corporate, sovereign, supra national
Bond terminology: coupon, convexity, duration, and yield
Relationship between yield and price
Relationship between bond prices and interest rates
Bond ratings and the ratings agencies
4. Interest Rates
Who sets them in each major country?
Why they may be raised or cut, which markets this, would affect most
directly and how
Causes of inflation
Difference between inflation and growth
Interest rates and rate of inflation for each major nation
S.T.I.R products and why they are important to currency trading
The key contracts
How S.T.I.R prices are derived
Relationship between contract prices and interest rates
The letter and colour symbol used for specific months and years
5. Equities
For the FTSE, DOW, SMI, DAX, CAC, FESX, NASDAQ, S&P:
Top 5 companies in each of these indices
The percentage of theindex that they make up
Their market capitalisation
Why it is important to know these things
6. Commodities
For oil and Gold:
Why these are important
How they are traded
What other commodity markets are important when trading futures
7. Major FX pairs
USDJPY, USDCAD, GBPUSD, EURUSD, USDCHF, AUDUSD,
NZDUSD
The current rates and recent performance
How they can affect other financial markets
The difference between a pair and a cross
2. Commercial Entities - Biasanya Menggunakan Commercial Banks Platform Thompson Reuters / Bloomberg Dan Sebagainya
3. Central Banks - Melalui Major Banks Untuk Kestabilan Ccy/FDI Dan
Sebagainya
4. Retail Players - Broker/Dealers Yang Menjadi Front Untuk Major
Banks - Hedge Funds, Pension Funds - Ecn
5. Small retailers - Meta, Java, Web Platforms - Menggunakan Broker
Atau Bank Platform Bergantung Modal sana ada platform broker market
maker atau platform ECN
Perbezaan dia adalah jumlah dana tu. Major banks, dana besar spread
pun amat kecik. kita dana small small spread, boleh category pengsan
kalau major banks guna spread kita. Try calculate USD100M order yang
spread dia 1.2 pips. berapa banyak untuk Eurusd
Tak payah tahu secara detail.. yang perlu kita tahu basic dia futures nie
ada 2 kegunaan:
1. Price Benchmark (Tanda Aras Mana Arah Price Nak Pegi. . KPI
Kalau Kerajaan Punya Department)
2. Risk Hedging -Risk Hedging
currency.
Contoh: Pasaran Europe Zone, Europe Central Bank pada masa nie
tengah mengamalkan polisi Quantitave Easing. Tujuan dia adalah
meningkat money supply dalam market melalui pembelian Bond Dan
Aset. Money supply bertambah, bank senang bagi loan. Business boleh
expand sebab loan mudah dapat.
Masalahnya, money supply naik, currency euro turun. Traders/Investors
nampak yang business nak expand, dia akan beli saham di eurozone
exchanges. Masalahnya, bila nak beli saham, dia kena beli euro yang
akan turun nilai dia sebab faktor money supply tadi. Untuk mengelak
kerugian ke atas exchange rate Euro yang akan turun biarpun harga
stock naik, traders/investors akan masuk futures market dan short
Eurodollar. Tekanan di futures market (price benchmark) akan tarik
harga Euro spot ke bawah (seller futures bertambah, harga futures
turun) Bila saham dah capai target, dia akan untung di pasaran saham
dan juga untung di futures Eurodollar.
Pernah tak kita tanya mana broker, LP dapat price yang kita dok niaga
nie? Jawpan dia daripada interbank rate.. dan interbank rate spot nie
ada beberapa benda yang mempengaruhi price dia:
1. Polisi Kewangan Negara Ccy
2. Data Ekonomi
3. Harga Futures
4. Dan Lain (Swift, Swap rate)
Liquidity Provider ataupun LP nie adalah pemberi harga serta penerima
order daripada broker.. Biasanya terdiri adalah forex department di
bank2 besar..
Broker biasanya akan subscribe kepada dua tiga atau beberapa LP
bergantung kepada keupayaan broker tu untuk maintain certain amount
of deposit (margin) di LP.
Broker subscribe lebih daripada satu LP untuk mendapat quote price
terbaik. Harga daripada lain2 LP ini adalah berlainan.. Jadi untuk kekal
competitive, broker biasanya subscribe 2nd tier interbank price daripada
2-3 LP
Sama ada LP maintain account atau tidak, terpulang kepada jenis
broker..
Basically, apa yang bank pusat buat adalah mengawal money supply
dalam ekonomi. Ada 4 kaedah yang digunakan iaitu:
1. Interest rate
2. Quantitative Easing
3. Tapering
4. Intervention
Interest Rate - Ini adalah senjata utama bank pusat - Kadar faedah
akan menentukan sama ada pemberian pinjaman atau kadar perolehan
dalam sesebuah ekonomi adalah murah atau mahal - reaksi biasa untuk
interest rate: bila naik, matawang akan kuat. Bila Turun, mata wang
akan lemah.
Quantitative Easing (QE) - basically, QE nie bank pusat akan print duit
electronically untuk membeli bond - QE akan tambah money suppy dan
membolehkan pemilik bond (kerajaan/bank/syarikat besar) terbabit
dalam lebih banyak aktiviti ekonomi - money supply naik, matawang
turun - bank pusat mempunyai jumlah bulanan matawang yang "diprint
electronically" untuk QE. Sebagai contoh, Bank of Japan: Y80 Trillion
sebulan
Tapering - apabila ekonomi mencapai target inflasi, GDP, employment,
wage dan sebagainya melalui proses QE, bank pusat akan memotong
jumlah yang diperuntukkan. Ini lah tapering. Jumlah matawang untuk QE
mungkin akan dipotong sedikit demi sedikit bergantung kepada data
ekonomi
Sentimen terbahagi kepada short term, medium term dan long term
sentiment bergantung kepada suasana pasaran dan data yang diterima
market.
Sentimen boleh mempengaruhi hanya satu currency, atau 2-3
currencies,
ataupun
mempengaruhi
market
secara
menyeluruh
b. CHF dilihat sebagai ccy yang stabil dalam negara yang berkecuali
daripada segi politic dan 1st world ekonomi. Data2 market serta ekonomi
ini dikaji oleh central bank untuk menentukan polisi kewangan yang
sesuai bagi ekonomi pada Masa sekarang dan akan datang.
Basic dia, perkaitan antara:
Market Money Supply Inflation Rate Pengaruh monetary polisi dan
sentiment market local serta global market mempengaruhi cycle
ekonomi sesebuah negara.
Apabile market dalam keadaan positif..mood market ketika ini adalah
greed atau tamak..jd risk on trigger..ape trader n investor buat
1.membeli risk security atau equity
2. carry trade aktiviti berlaku..; pembelian ccy yg mempunyai kadar
faedah tinggi iaitu aud n nzd
sama juga bile terjadi risk off..pelabur akan mula melindungi dana2
mereka(risk aversion)..so fear mula menguasai.ape depa buat?
1..pembelian secured securities atau bond
2.safe haven flows.pembelian ccy yg dianggap stabil iaitu jpy n chf(chf
kurng diminati skrg sebab snb kuat intervene)
cara sy utk bc bagaimana sentimen haritu sama ada risk on atau risk off
buka investing com
utk asian session..saya monitor
asx200
nikkei
untuk london session
DAX30
FTSE
New York Session:
Dow
SP500
Nasdaq
Untuk negara yang mengamalkan qqe atau qe seperti jpy n euro..cr
bacaan die inversed. Ok korg buka dul investing com tu. Klik major
indices n futures indices..buka 2 tab
cr nak bc..jika nikkei(jpy) -1.88(lihat pic) dan asx200(aud) -1.45...sell aud
jpy
nikkei atas 1 percent ( hijau) - up - yen weak
nikkei bwh -1 percent (merah) down - yen strong
inverse
2 & 3 mungkin dipengaruhi oleh faktor risk on, risk off dalam market..
so session money flow, daily money flow dan seterusnya.. itulah sebab
kita buat fundamental analysis.. mana trader/pelabur letak duit mereka?
ccy mana, commodity mana, market mana, session mana..
Disebabkan mostly analisis dalam google n Jarrat dalam English..nak
xnak..notes pon dalam english..nak translate jd pening dgn ayat2
die..hehe
Apa yang perlu kita ketahui dan cari ketika memulakan analisa?
Sebelum kita memulakan analisa dalam trading..kita perlu dahulu
menganalisa ape yang market kehendaki.
Antara faktor2 yang perlu diambil berat
1. Monetory Policy & Current True Trend
Bank Pusat : menganalisis data ekonomi untuk menentukan kitaran
ekonomi dan dasar kewangan yang bersesuaian
Oleh itu, dasar monetari yang diubah oleh bank pusat mencerminkan
trend sebenar mata wang
Reference terbaik untuk dasar kewangan adalah:
http://www.jarrattdavis.com/blog/
http://www.centralbanknews.info
3. Geopolitical factors
4. Natural disaster
5. And many other things.. Even rumours!
In this note, we will look at market session sentiment, the underlying
sentiment that moves the market during one or two sessions. We will
combine sentiment with the concept of money flow (where trading funds
move).
A. Risk Tolerance / Risk On / Bullish Sentiment
Risk ON
Investors engage in higher-risk investments during perceived low
financial risk period
Equity Market
- Rise in equity index
Bond Market
- Bonds price fall
- Increase in bond yield
- Tighter yield spread between different maturity bonds
Forex
- Carry trade appeal
- Funding of trade from low interest rates funds in Japan and Switzerland
- Inflow of fund to high yielding currencies (New Zealand 2.50% and
Australia 2.00%)
Credit Default Swap (CDS)
- Lower premium for CDS
VIX Index
- Lower reading (Below 20: complacent market. 20-30: Neutral. Above
30: market uncertainty)
CNN Fear & Greed Index
- Higher Reading than Previous
B. Risk Aversion / Risk Off / Bearish Sentiment
Risk OFF
Investors engage in lower-risk investments during perceived high
financial risk period
Equity Market
- Drop in equity index
Bond Market
Forex
- Flight to safety
- Flow of fund back to cash positions in Japan and Switzerland
- Outflow of fund from high yielding currencies (New Zealand 2.50% and
Australia 2.00%)
Credit Default Swap (CDS)
- Higher premium for CDS
VIX Index
- Higher reading (Below 20: complacent market. 20-30: Neutral. Above
30: market uncertainty)
CNN Fear & Greed Index
- Lower reading than Previous
Reading List
For all of the research topics that require up to date information please
read, save, subscribe or book mark the following sources:
Books
Publications
Financial Times
Wall Street Journal
Investors Chronical
xtrade
sebelum
event
tp
kite
trade
selepas
event
utk
adalah
bagaimana
nak
analisa
market
menggunakan
negatif.. Contoh dia macam bank, big corp, ataupun insurance company
sebagai salah satu portfolio balancing dia..
5. What is Inflation?
https://www.youtube.com/watch?v=edJPodRQ7Z0
[ Photo ]