Professional Documents
Culture Documents
Von Luu Dong
Von Luu Dong
I HC KINH T - HQGHN
H NI, 08/2015
Nin lun
H Ni 2015
LI NI U
Bc sang th k 21, nn kinh t Vit Nam c nhiu chuyn bin tch
cc. Xu th hi nhp, ton cu ha dn tr thnh xu th tt yu ca cc doanh
nghip Vit Nam trn con ng pht trin. ng trc vn hi mi ca nn
kinh t, cc doanh nghip buc phi c chnh sch kinh doanh ph hp, chin
lc kinh doanh r rng tn ti trong xu th cnh tranh khc lit. Trong tnh
hnh hin nay, khng c ch ng cho cc doanh nghip lm n chp git, km
hiu qu, thiu nng ng. Cc doanh nghip buc phi xc nh c ch ng
ca mnh trn th trng. Doanh nghip no khng c nng lc cnh tranh th
s b o thi, l qui lut tt yu ca th trng.
m bo s tn ti v pht trin trong cuc cnh tranh khc lit ny,
cc doanh nghip buc phi c mt lng vn ln v bit cch s dng hiu
qu s vn . iu ny i hi mi mt doanh nghip phi quan tm n cng
tc qun l ti chnh, nht l vic qun l huy ng v s dng vn. Ty vo
c im kinh doanh c th m c cu vn ca cc doanh nghip c s khc
bit mt mc no . tn ti v pht trin, cc doanh nghip cn phi
quan tm n vic to lp, s dng v qun l vn sao cho hiu qu nht cng
nh chi ph s dng vn l thp nht nhng m vn khng nh hng n kt
qu kinh doanh.
Rt nhiu doanh nghip hin nay gp phi kh khn v tm kim v huy
ng ngun vn lu ng phc v sn xut kinh doanh hng nm. C nhiu
doanh nghip thiu vn mua vt t, thiu vn tr lng cho cng nhn vin,
phi hot ng cm chng, my mc nh xng b p chiu, gy nn thit
hi kinh t rt ln. Bi ton v vic huy ng, qun tr nhm nng cao hiu qu
s dng vn lu ng lun l mt bi ton hc ba i vi doanh nghip.
-1-
Nin lun
H Ni 2015
-2-
Nin lun
H Ni 2015
MC LC
CHNG I: L LUN CHUNG V VN LU NG V QUN TR
VN LU NG CA DOANH NGHIP
1.1. L lun chung v vn lu ng ca doanh nghip.
1.1.1. Khi nim. c im, phn loi vn lu ng.
1.1.1.1 Khi nim
1.1.1.2 c im.
1.1.2. Phn loi vn lu ng.
1.1.2.1 Phn loi vn lu ng theo hnh thi biu hin
1.1.2.2 Phn loi da theo vai tr ca VL trong qu trnh sn xut kinh
doanh
1.1.3. Ni dung qun tr vn lu ng ca doanh nghip.
1.1.3.1. Khi nim v mc tiu qun tr vn lu ng ca doanh nghip.
1.1.3.2. Ni dung qun tr vn lu ng ca doanh nghip.
1.1.4. Cc ch tiu nh gi tnh hnh qun tr vn lu ng ca doanh nghip.
C nhiu ch tiu nh gi tnh hnh qun tr vn lu dng ca
doanh nghip, nhng i vi doanh nghip va v nh, ta chn ra 3 ch tiu
ni bt phn tch:
1.1.4.1 Tnh hnh qun tr vn bng tin.
1.1.4.2 Tnh hnh qun tr n phi thu
1.1.5 Cc nhn t nh hng n qun tr vn lu ng ca doanh nghip
1.1.5.1 Nhn t ch quan.
1.1.5.2 Nhn t khch quan.
-3-
Nin lun
H Ni 2015
-4-
Nin lun
H Ni 2015
-5-
Nin lun
H Ni 2015
CHNG 1:
-6-
Nin lun
H Ni 2015
-7-
Nin lun
H Ni 2015
-8-
Nin lun
H Ni 2015
1.1.2.2.
kinh doanh:
Vn lu ng trong khu d tr sn sut, bao gm:
- Vn nguyn vt liu chnh: L s tin biu hin gi tr cc loi vt
t d tr cho sn xut, khi tham gia sn xut n hp thnh thc th ca
sn phm.
- Vn nguyn vt liu ph: L gi tr nhng vt t d tr dng trong
sn xut dng cho vic hnh thnh sn phm nhng khng hp thnh
thc th ch yu ca sn phm.
- Vn nhin liu: L gi tr nhng loi nhin liu d tr phc v cho
qu trnh sn xut sn phm.
- Vn ph tng thay th: L gi tr nhng ph tng d tr thay th
mi khi sa cha ti sn c nh.
- Vn cng c, dng c: L gi tr nhng t liu lao ng nh c gi
tr thp, thi gian s dng ngn khng tiu chun l ti sn c nh.
Vn lu ng nm trong khu sn xut, bao gm:
- Vn sn phm d dang: L gi tr nhng sn phm d cha hon
thnh vn ang nm trn dy chuyn sn xut
- Vn bn thnh phm: L gi tr nhng sn phm hon thnh mt
hay mt vi cng on ca quy trnh sn xut v c th a i bn
- Chi ph tr trc: L nhng ph tn chi ra trong k nhng c tc
dng trong nhiu k sn xut. V th, cha tnh ht mt ln vo gi
thnh trong k m s tnh dn vo gi thnh cc k sau.
Vn lu ng trong khu lu thng, bao gm:
- Vn thnh phm: L biu hin bng tin ca s sn phm nhp kho
v chun b cho tiu th.
- Vn trong thanh ton: L nhng khon phi thu, tm ng pht sinh
trong qu trnh mua bn vt t hng ho hoc thanh ton ni b.
Sinh vin: Nguyn Lan Phng
Lp : QH2012E TCNH CLC
-9-
Nin lun
H Ni 2015
- Vn bng tin
- Vn u t ngn hn
Cch phn loi ny cho thy vai tr v s phn b ca vn lu ng
trong tng khu ca qu trnh sn xut kinh doanh t la chn b tr c
cu vn u t hp l, m bo s cn i v nang lc sn xut gia cc
giai on trong qu trn sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
y l hai cch phn loi vn lu ng ch yu. Mi cch phn loi p
ng nhng yu cu ring ca cng tc qun l. Tuy nhin, c th kt hp cc
cch phn loi khc nhau nhm p ng tt nht yu cu qun l ring ca tng
doanh nghip.
1.1.3 Ni dung qun tr vn lu ng ca doanh nghip.
1.1.3.1 Khi nim v mc tiu qun tr vn lu ng ca doanh nghip
- Khi nim: Qun tr vn lu ng c nh ngha l qun tr v tin mt,
cc khon phi thu, hng tn kho nhm m bo qu trnh ti sn xut
din ra thng xuyn v lin tc.
- Mc tiu:
Cc quyt nh lin quan n vn lu ng v ti chnh ngn hn c gi
l qun tr vn lu ng. Mc tiu ca qun trvn lu ng l m bo
rng cng ty c th tip tc cc hot ng ca n v n c dng tin
p ng c n ngn hn trng thnh v cc chi ph hot ng sp ti.
Nng cao hiu qu s dng vn lu ng, ti a ho kh nng sinh li t
ng vn lu ng b ra.
1.1.3. Ni dung qun tr vn lu ng ca doanh nghip.
L mt trong hai thnh phn ca vn sn xut, vn lu ng bao gm
tin mt, tin gi ngn hng, cc khon u t ti chnh ngn hn, cc khon
phi thu, phi tr, hng tn kho v ti sn lu ng khc. Vn lu ng ng
mt vai tr quan trng trong qu trnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
Sinh vin: Nguyn Lan Phng
Lp : QH2012E TCNH CLC
- 10 -
Nin lun
H Ni 2015
- 11 -
Nin lun
H Ni 2015
H s kh nng
thanh ton hin thi
N ngn hn
- 12 -
Nin lun
H Ni 2015
H s thanh ton =
N ngn hn
tc thi
Tin bao gm tin mt, tin gi, tin ang chuyn. Cc khon tng
ng tin l cc khon u t ngn hn v chng khon, cc khon u t
ngn hn khc c th d dng chuyn i thnh tin trong thi hn 3 thnh v
khng gp ri ro ln. H s ny dng nh gi kh nng thanh ton ca mt
doanh nghip trong giai on nn kinh t khng hong khi hng tn kho khng
tiu th c v nhiu khon n phi thu gp kh khn, kh thu hi.
- H s kh nng thanh ton li vay
H s thanh ton
li vay
- 13 -
Nin lun
H Ni 2015
Trong : N phi thu bnh qun c tnh theo trung bnh cng gia n
phi thu u k v n phi thu cui k.
Ch tiu ny phn nh trong mt k, n phi thu lun chuyn c bao
nhiu vng, phn nh tc thu hi cng n ca doanh nghip nh th no. C
th s dng doanh thu bn hng hoc doanh thu bn chu trong cng thc nhng
cn nht qun trong vic s dng gia cc k v gia cc doanh nghip m
bo ng nht cho vic so snh.
- K thu tin trung bnh
K thu tin trung bnh =
Hay:
K thu tin trung bnh =
K thu tin trung bnh phn nh trung bnh di thi gian thu tin bn
hng ca doanh nghip k t lc xut giao hng cho n khi thu c tin bn
hng. Ch tiu ny ph thuc ch yu vo chnh sch bn chu, t chc thanh
ton ca doanh nghip. Khi xem xt ch tiu k thu tin trung bnh, cn t
Sinh vin: Nguyn Lan Phng
Lp : QH2012E TCNH CLC
- 14 -
Nin lun
H Ni 2015
trong mi lin h trong s tng trng ca doanh thu. Khi k thu tin trung bnh
qu di so vi cc doanh nghip trong ngnh d dn n tnh trng vn b chim
dng ko di, nguy c pht sinh n kh i.
1.1.5. Cc nhn t nh hng ti qun tr vn lu ng.
C rt nhiu nhn t nh hng ti hiu qu qun tr vn lu ng, nhng
nhn chung c th chia thnh hai nhm nhn t sau:
1.1.5.1
- 15 -
Nin lun
H Ni 2015
- 16 -
Nin lun
H Ni 2015
CHNG 2:
THC TRNG QUN TR VN LU NG TI CNG TY
C PHN THNG MI T VN V XY DNG
VNH HNG.
2.1.
- 17 -
Nin lun
H Ni 2015
- 18 -
Nin lun
H Ni 2015
- 19 -
Nin lun
H Ni 2015
309573
350000
300000
250104
214573
174249
250000
200000
150000
DTTBH
139914
103346
GVHB
LNST
100000
50000
270
300
793
0
Nm 2012
Nm 2013
Nm 2014
- 20 -
Nin lun
H Ni 2015
Stt
Ch tiu
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
214,573
95,000
44.27
309,573
250,104
59,468
589
7,888
7,088
51,308
862
136
24
112
973
180
793
214,573
174,249
40,324
1,036
8,484
4,157
32,793
84
311
11
300
384
84
300
95,000
75,855
19,144
(447)
(596)
2,931
18,515
778
(175)
13
(188)
589
96
493
44.27
43.53
47.48
(43.15)
(7.02)
70.51
56.46
926.19
(56.27)
118.18
(62.67)
153.39
114.29
164.33
Doanh thu: L doanh nghip kinh doanh trong lnh vc xy dng, chu
Gi vn hng bn:
y l nhn t quan trng c nh hng trc tip n li nhun ca
- 21 -
Nin lun
H Ni 2015
Hot ng ti chnh:
Chi ph ti chnh gim nhng chi ph li vay li tng. Nguyn nhn dn
n chi ph li vay tng l trong nm 2014 doanh nghip huy ng thm vay n
ngn hn.
-
Hot ng khc:
Ch tiu thu nhp khc nm 2014 so vi nm 2013 gim 175 triu ng
Li nhun:
Li nhun lun l mc tiu hng u ca doanh nghip. Li nhun tng
- 22 -
Nin lun
H Ni 2015
100%
80%
60%
87.01
88.09
85.00
TSNH
TSDH
40%
20%
12.99
11.91
15.00
0%
Nm 2012
Nm 2013
Nm 2014
NPTNH
NPTDH
31407
VCSH
28930
10000
0
5786
5510
Cui nm 2012
Cui nm 2013
11703
Cui nm 2014
- 23 -
Nin lun
H Ni 2015
- 24 -
Nin lun
H Ni 2015
31/12/2014
Ch tiu
TI SN
A - TI SN NGN HN
I. Tin v cc khon tng ng tin
II. u t ti chnh ngn hn
III. Cc khon phi thu ngn hn
IV. Hng tn kho
V. Ti sn ngn hn khc
B - TI SN DI HN
I. Ti sn c nh
II. Bt ng sn u t
III. Cc khon u t ti chnh di hn
IV. Ti sn di hn khc
TNG CNG TI SN
NGUN VN
A - N PHI TR
I. N ngn hn
II. N di hn
B - VN CH S HU
I. Vn ch s hu
II. Qu khen thng, phc li
TNG CNG NGUN VN
Chnh lch
31/12/2013
S tin
T trong
(%)
S tin
T trong
(%)
S tin T l (%)
T trong
(%)
101,884
11,032
21
46,249
39,960
4,621
17,974
16,918
85.00
10.83
0.02
45.39
39.22
4.54
15.00
94.12
81,782
828
41
49,533
28,861
2,519
12,207
11,122
87.01
1.01
0.05
60.57
35.29
3.08
12.99
91.11
20,102 24.58
10,204 1232.37
(20)
(48.78)
(3,284) (6.63)
11,099 38.46
2,102
83.45
5,767
47.24
5,796
52.11
(2.01)
9.82
(0.03)
(15.17)
3.93
1.46
2.01
3.01
1,056
119,858
5.88
100.00
1,085
93,989
8.89
100.00
(29)
25,869
(3.01)
0.00
108,155
108,155
90.24
100.00
11,703
11,703
9.76
100.00
88,479
85,336
3,143
5,510
5,510
94.14
96.45
3.55
5.86
100.00
19,676 22.24
22,819 26.74
(3,143) (100.00)
6,193 112.40
6,193 112.40
(3.90)
3.55
(3.55)
3.90
0.00
119,858
100.00
93,989
100.00
25,869
0.00
(2.67)
27.52
27.52
- 25 -
Nin lun
H Ni 2015
- 26 -
Nin lun
H Ni 2015
100
15.86
16.06
10
9.24
H s n
0.94
Nm 2012
0.94
Nm 2013
0.06
0.06
0.1
0.9
Nm 2014
H s VCSH
H s n/ VCSH
0.1
0.01
- 27 -
Nin lun
H Ni 2015
TT
Ch tiu
VT 31/12/2013 31/12/2012
1
2
3
4
5
6
Tng ngun vn
N phi tr
Vn ch s hu
H s n [(2)/(1)]
H s VCSH [(3)/(1)]
H s n/ VCSH [(2)/(3)]
Tr
Tr
Tr
Ln
Ln
119,858
108,155
11,703
0.90
0.10
93,989
88,479
5,510
0.94
0.06
Ln
9.24
16.06
Chnh lch
T l
S tuyt i (%)
25,869
27.52
19,676
22.24
6,193
112.40
(0.04)
0.04
(6.82)
- 28 -
Nin lun
H Ni 2015
- 29 -
Nin lun
H Ni 2015
81,782 + 85,949
2
= 83,866 tr
(86,770-55,363) + (85,336-54,406)
= 31,168.5 tr
- 30 -
Nin lun
H Ni 2015
83,866 * 100%
214,573
31,168.5* 100%
214,573
= 39.09%
= 14.53%
Cc khon phi tr
nh cung cp bnh
37,431 + 28,861
2
26,864 + 49,533
2
33,146 tr
= 38,198.5tr
18,342 + 17,955
=
qun nm 2013
= 18,168.5tr
- 31 -
Nin lun
H Ni 2015
39,960 + 28,862
2
46,249 + 49,533
Cc khon phi tr
34,411 tr
47,891 tr
26,203 tr
34,064 +18,342
2014
- 32 -
Nin lun
H Ni 2015
ty cn cha i vo sn xut kinh doanh n nh, nht l trong tnh hnh nhiu
bin ng kh lng trc nh hin nay. Hin nay, cng ty v s tip tc
m rng hot ng sn xut kinh doanh ca mnh trn phm vi ton quc, bi
vy vic xc nh chnh xc nhu cu vn c vai tr ht sc quan trng trong
hot ng ca cng ty. Vic xc nh thiu chnh xc nhu cu vn lu ng s
lm cng ty b ng trong vic chun b ngun ti tr v c th gy gin on
hot ng sn xut kinh doanh, ngc li nu xc nh nhu cu vn cao s gy
tha vn, tng chi ph s dng vn, gy gnh nng n cho cng ty. V th cng
ty cn hon thin phng php xc nh nhu cu vn lu ng ph hp v chnh
xc hn trong nhng nm tip theo.
2.2.3 Thc trng qun tr vn lu ng ti cng ty
2.2.3.1
Ch tiu
A. Ti sn ngn hn
I.Tin v cc khon
tng ng tin
- Tin mt
- Tin gi ngn hng
31/12/2014
T
S tin trong
(%)
101,884 100.00
Chnh lch
31/12/2013
81,782
100.00
20,102
24.58
T
trong
(%)
0.00
9.83
S tin
T trong
S tin
(%)
T l %
11,032
10.83
828
1.00
10,204
1,232.37
86
10,946
0.78
99.22
199
629
24.03
75.97
(113)
10,317
(56.78) (23.25)
1,640.22 23.25
- 33 -
Nin lun
H Ni 2015
- 34 -
Nin lun
H Ni 2015
Ch tiu
1. N ngn hn
2. Ti sn ngn hn.
3. Tin v tng ng tin
4. Hng tn kho
5. H s KN thanh ton ngn hn = (2)/(1)
6.H s KN thanh ton nhanh ={(2)-(4)}/(1)
7. H s KN thanh ton tc thi =(3)/(1)
n v
Tr
Tr
Tr
Tr
ln
ln
ln
31/12/2014
31/12/2013
1/1/2013
108,155
101,884
11,032
39,960
0.94
0.57
0.10
85,336
81,782
828
28,861
0.96
0.62
0.01
86,770
85,949
2,896
37,431
0.99
0.56
0.03
- 35 -
Nin lun
H Ni 2015
0.57; kh nng thanh ton tc thi li tng mnh t 0.01 ln 0.1 nhng vn cn
rt thp, cho thy tuy kh nng thanh ton tc thi ca cng ty d c ci thin
nhng nhn chung cng ty vn cn tim n nhiu ri ro trong thanh ton.
nh gi c th hn xu hng ny l hp l hay khng hp l, chng ta cn i
su phn tch tng h s c th trong c hai nm 2013 v 2014:
-
- 36 -
Nin lun
H Ni 2015
cn thanh ton.
Ta thy, c ba h s kh nng thanh ton u phn nh kh nng tr cc
khon n ngn hn ca cng ty. Do , nu xem xt ng thi ba h s ny, ta
c th rt ra nhn nh v thnh phn ti sn ngn hn ca cng ty. C th nh
sau: ti thi im u nm v cui nm 2014, h s kh nng thanh ton ngn
hn u bng khong 1.5 ln so vi h s kh nng thanh ton nhanh ca cng
ty, chng t t trng vn lu ng u t vo hng tn kho ca cng ty l kh
ln (khong trn 30% vo c thi im u nm v cui nm). H s kh nng
thanh ton tc thi ca cng ty l thp, ch bng 1/6 so vi h s kh nng
thanh ton nhanh v bng khong 1/9 ln so vi h s kh nng thanh ton ngn
hn, chng t t trng vn lu ng tn ti di dng tin v cc khon tng
ng tin trong tng vn lu ng ca cng ty l thp, cng ty gp kh khn
khi s dng tin tr cc khon n ti hn.
Tm li, vn bng tin ca cng ty l m bo cho nhu cu thanh ton,
tuy nhin, d tr vn bng tin ca cng ty cn ln, gy ng vn; kh nng
thanh ton ca cng ty trong nm 2014 b gim st, v vy cng ty cn phi lu
ti c cu hn na ngun vn nhm tng kh nng thanh ton, nghin cu
cn nhc k gia tch lu v u t m bo an ton ti chnh.
2.2.3.2
- 37 -
Nin lun
H Ni 2015
31/12/2014
31/12/2013
T
T
Ch tiu
S tin trong S tin trong
(%)
(%)
A. Ti sn ngn hn
101,884 100.00 81,782 100.00
III. Cc khon phi thu NH
46,249 45.39 49,533 60.57
Phi thu khch hng
46,797 101.18 38,031 76.78
Tr trc cho ngi bn
2,254
4.87 11,712 23.64
Cc khon phi thu khc
477
1.03
50
0.10
D phng phi thu NH kh i (3,279) (7.09) (260) (0.52)
Chnh lch
S tin T l %
T trong
(%)
20,102 24.58
0.00
(3,284) (6.63) (15.17)
8,766
23.05
24.41
(9,458) (80.75) (18.77)
427
854.00
0.93
(3,019) 1161.15 (6.56)
- 38 -
Nin lun
H Ni 2015
31/12/2014 31/12/2013
S tin
S tin
46,249
49,533
48,327
28,930
34,064
18,342
12,377
9,767
1,886
796
24
2,078
(20,603)
Chnh lch
S tin
T l %
(3,284)
(6.63)
19,397
67.05
15,722
85.72
2,610
26.72
1,090
136.93
(24)
(100.00)
22,681
(110.09)
- 39 -
Nin lun
H Ni 2015
n v
Nm
2014
Nm
2013
Tr
309573
214573
95000
44.27
Tr
340530
236030
104500
44.27
Tr
47,891
38,199
9,693
25.37
vng
7.11
6.18
0.93
15.07
ngy
50.63
58.26
(7.63)
(13.10)
Ch tiu
- 40 -
Nin lun
H Ni 2015
- 41 -
Nin lun
H Ni 2015
- 42 -
Nin lun
H Ni 2015
hn. Trong tnh hnh t sut li nhun trc li vay v thu BEP vn cn thp
hn li sut vay vn ngn hng hin nay, vic gia tng s dng vn vay ngn
hn ti tr cho ti sn lu ng s lm st gim t sut li nhun sau thu
vn ch s hu ROE. ng thi n lm cho kh nng thanh ton ca cng ty
st gim, tnh hnh ti chnh ca cng ty thiu an ton.
-
CHNG 3:
MT S GII PHP NNG CAO HIU QU QUN TR
VN LU NG CNG TY C PHN THNG MI T
VN V XY DNG VNH HNG.
- 43 -
Nin lun
H Ni 2015
- 44 -
Nin lun
H Ni 2015
- 45 -
Nin lun
H Ni 2015
- 46 -
Nin lun
H Ni 2015
- 47 -
Nin lun
H Ni 2015
- 48 -
Nin lun
H Ni 2015
- 49 -
Nin lun
H Ni 2015
- 50 -
Nin lun
H Ni 2015
- 51 -
Nin lun
H Ni 2015
- 52 -
Nin lun
H Ni 2015
KT LUN
Ngy nay, trong nn kinh t th trng cng vi xu th hi nhp kinh t
quc t, cc c hi kinh doanh rng m nhng cng to ra nhiu kh khn thch
thc hn cho tt c cc thnh phn kinh t, c bit l khu vc kinh t ngoi
quc doanh. Mun tn ti v pht trin trong xu th kinh t y bin ng ,
song song vi mc tiu gia tng li nhun th vic t chc qun l v s dng
c hiu qu vn kinh doanh l mt trong nhng vn cp thit v mang
ngha sng cn vi doanh nghip.
Vi nhng nghin cu, phn tch trn ta khng nh c rng: vic qun
tr vn lu ng nhm to ra hiu qu s dng vn lu ng l iu kin rt
quan trng, c tc ng trc tip n kt qu sn xut kinh doanh, v lu di
hn, n nh hng ti s tn ti, pht trin ca cng ty.
Nhn thc c nhng vn trn, Cng ty Vnh Hng n lc khng
ngng trong vic qun tr vn lu ng nhm to ra mt tnh hnh ti chnh n
nh lnh mnh v t n hiu qu sn xut kinh doanh cao nht. Tuy nhin,
cng tc t chc, qun l v s dng vn lu ng ca cng ty cng cn tn
ti mt s hn ch do c nguyn nhn khch quan v ch quan.
Qua qu trnh tm hiu v nghin cu, nin lun khi qut v h thng
ho l lun c bn v qun tr vn lu ng, phn tch v nh gi thc trng
v xut cc gii php nng cao hiu qu s dng vn lu ng ca Cng ty
Vnh Hng.
Mc d rt c gng nhng trong qu trnh nghin cu, nin lun cng
khng trnh khi nhng thiu st. Em rt mong nhn c kin ng gp ca
thy c ti c hon thin hn.
Em xin chn thnh cm n tin s Nguyn Th Hng tn tnh hng
dn em thc hin nin lun ny.
- 53 -
Nin lun
H Ni 2015
- 54 -