BO CO

KINH T V M VIT NAM

Qu 3 - 2016

Bo co ny c thc hin vi s h tr ca

B Ngoi giao v Thng mi x-try-lia

TM TT

Sau Qu 3, tng lai kinh t th gii, c bit ti cc nc pht trin, tr nn khng chc
chn. Cc D tr Lin bang M tip tc ng kh nng tng li sut, Nht Bn chm su
hn vo vng xoy gim pht trong khi Anh v EU vn cha c quyt nh chnh thc v
cch thc tin ha nh Brexit. Gia ca ca c ma t ha ng na ng lng tie p tu c ho i phu c trong khi gia
mt s mt hng lng thc o chiu, c khuynh hng gim.

Mc gi trong nc tng nhanh sau hai ln iu chnh gi nhm dch v y t v gio dc.
Lm pht c nm d kin c th chm mc 5% m Quc hi t ra, khi m vn cn t nht
ba ln iu chnh dch v y t ti cc a phng cn li trong Qu 4.

Ta ng trng kinh te Quy 3 phc hi nh nhng tn hiu tch cc n t khu vc cng

nghip ch bin ch to, t 6,4%. Ch s VEPI ci thin ng k gip gim nh khong
cch gia ch s ny v t l tng trng kinh t c cng b chnh thc.

Tnh hnh hot ng doanh nghip tip tc c nhiu khi sc, d gim nh so vi Quy 2.
So lng doanh nghie p a ng ky hoa t o ng mi cu ng nh so vo n a ng ky trung bnh ta ng
ma nh. Tuy nhin, l ng lao o ng s du ng trong ca c doanh nghie p mi la i gia m so vi
cu ng ky na m trc, ch yu do ct gim lao ng trong khu vc cng nghip khai khong.

Hoa t o ng xua t nha p kha u ho i phu c c v lng v gi tr, vi mc ta ng 8,3% kim ngch
xua t kha u va 5,0% kim ngch nha p kha u. Xut khu tng trng nhanh hn gip cn cn
thng mi t thng d nh trong Qu 3.

Nga n sa ch Nha nc tie p tu c ga p kho kha n do hu t thu ca c nguo n thu chnh. T l thu
ngn sch so vi d ton thp nht trong nhiu nm tr li y, c bit la thu nga n sa ch
trung ng. ie u na y to sc e p buo c Chnh phu pha i ta ng cng ca c nguo n thu kha c
nha m cn i ngn sch.

Th trng ngoi hi tie p tu c n nh, NHNN ang c nhng iu kin thun li qun
l t gi mt cch ch ng khi tm l u c trn th trng khng cn ln. D tr ngoi
hi tng lin tc v c kh nng vt mc 37 t USD vo cui nm.

Mt bng li sut o n inh khi ngun huy ng di do kt hp vi nhu cu tn dng tng

va phi. C li sut huy ng v li sut lin ngn hng u gim, khng cn hin tng
chy ua li sut nh nhng qu trc.

Sau din bin bt thng trong na u thng By, gi vng duy tr n nh trong sut
Qu 3 v khng chu nh hng mnh trc nhng bin ng trn th trng vng th
gii.

Thi trng BS ta ng trng o n inh trong Quy 3, khi lng cn h giao dch tng ln d
ngun cung mi c gim nh so vi qu trc.

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 1

KINH T TH GII

Gi th gii mt s hng ha c bn

Thi trng ha ng ho a va ta i sa n
Th trng hng ha Qu 3 c s thay i
ngc chiu gia mt s loi hng ha c
bn. Gi cc mt hng nng lng n nh
v phc hi trong khi gi cc loi ng cc
chnh gim so vi Qu 2.
Gi than v kh ga t nhin tng mnh
trn th trng th gii. Ti c, gi than
trung bnh thng Chn t 72,9 USD/tn,
tng 37,1% so vi hi thng Su. Ti M v
Nht, gi kh ga t nhin cui Qu 3 tng
tng ng 15,7% v 10,4% so vi Qu 2.

Ngun: The Pink Sheet (WB)

c th ca cc nc thnh vin s c
quyt nh ti k hp ti vo thng Mi

Gi du th WTI dao ng quanh mc 45

Mt. C quan Thng tin Nng lng M

USD/thng, gim nh so vi thi im cui

(EIA) d bo gi du th WTI s dng

Qu 2. Tuy nhin, gi du c d bo s

mc 44 USD/thng vo cui nm 2016

duy tr n nh n cui nm v tng dn

trc khi tng dn ln 59 USD/thng nm

trong nm 2017, sau khi cc nc OPEC

2017.

t c ng thun ct gim sn lng

trong thi gian ti. C th, sau cuc hp
cui thng Chn, cc nc thnh vin OPEC
ng ct gim sn lng 750 nghn
thng/ngy trong thi gian ti. Sn lng

Trong khi , ngun cung di do khin gi

mt s loi ng cc nh go, ng, la m
ng lot gim sau khi tng nh hi Qu 2.
Theo bo co mi nht ca T chc Lng

Gi vng th gii v ch s USD

Ngun: Fed, Fxpro

2 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

thc Th gii (FAO), sn lng ng cc th

gii duy tr quanh mc 1.340 USD/oz v ch

gii nm 2016 d kin tng 1,5%, t mc

dao ng trong khong 2,2%. Cui Qu 3,

k lc mi l 2.560 triu tn. S liu cho

gi vng nhanh chng h nhit sau khi tng

thy gi go 5% tm ca Thi Lan v Vit

nh do tc ng t quyt nh ca Fed. Gi

Nam vo thng Chn ln lt gim 4,2% v

vng cui qu t 1.319 USD/oz, gn nh

7,9% so vi mc gi trung bnh hi thng

khng thay i so vi cui Qu 2. Trong khi

Su. iu ny nh hng khng nh ti

, ng USD vn ang gi gi tr cao so vi

hot ng xut khu ca cc doanh nghip

cc ng tin khc. Ch s USD (danh ngha)

Vit Nam.

do Fed tnh ton da trn mt r cc ng

tin khc t ln lt 121,9 120,8 121,7

Tuy nhin, gi c cc mt hng lng thc

trong ba thng Qu 3.

khc nh tht v sa tng ln y ch s

gi chung nhm mt hng lng thc tip

Tuy nhin, ngay sau khi thng tin v thi

tc tng trong Qu 3. Ch s gi lng thc

im khi ng Brexit c Th tng Anh

ca FAO t 170,9 im v tng 4,2% so vi

xc nhn, th trng ti sn c phin

cui Qu 2.

bin ng nh. Gi vng ngy 4/10 gim

Trn th trng ti sn, c gi vng v ng

USD u khng c bin ng mnh trong

3,6% xung cn 1.268,0 USD/oz trong khi

ng Bng Anh mt gi khong 2%.

Qu 3. Sau t tng cui Qu 2, gi vng th

Kinh t M chng li
S liu iu chnh cho thy kinh t M ch

nht trong nhiu nm tr li y, ch t

tng trng 1,4% (yoy) trong Qu 2 v

51,4 im. C hai ch tiu thnh phn l

0,8% (yoy) trong Qu 1. D cao hn 0,3

Hot ng kinh doanh v n hng mi

im phn trm so vi con s cng b hi

thng Tm, mc tng trng ny vn thp

Ch s phi sn xut M

hn mc d bo 2,6% ca cc chuyn gia

a ra trc . Tng trng ph thuc
ch yu vo chi tiu tiu dng c nhn
(PCE), xut khu v u t ca cc doanh
nghip.
Bc sang Qu 3, s liu v tiu dng v
dch v cho thy nhng du hiu chng li
ca nn kinh t M. PCE thng Tm thm
ch gim 0,1% so vi thng trc . Bn
cnh , ch s phi sn xut (NMI) trong
thng Tm suy gim xung mc thp

Ngun: CEIC

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 3

cng u gim t mc xp x 60 im xung

Lm pht v tht nghip M (%, yoy)

cn 51,8 v 51,4 im. D vy, NMI vn trn

ngng 50 im cho thy rng khu vc phi
sn xut ca M (vn chim khong 80%
GDP) vn ang c m rng.
Trong khi , th trng lao ng vn ang
tng bc c ci thin vng chc. T l
tht nghip duy tr mc 5,0% trong khi
lng vic lm mi phc hi sau khi
gim hi thng Nm. C lm pht tng th
v lm pht c bn u tng nh so vi Qu
2, ln lt mc 1,1% v 2,3% (yoy) trong
thng Tm.
Bt chp thc t ny, Fed vn cho rng cha
cn tng li sut sau cuc hp thng Chn.
Tuy nhin, c quan ny cng cho rng nn
kinh t M ang i tng bc i vng chc,
cc ri ro trong ngn hn dn c cn
bng. Mt im ng lu l trong phin
hp thng Chn, t l phn i quyt nh
khng tng li sut ln cao nht k t
thng 12/2014, vi 3 l phiu. Nh vy,

Ngun: CEIC

quan im v tng li sut ang dn dch

chuyn.
V l do , nhiu nhn nh cho rng Fed
ang ng kh nng tng li sut trong k
hp tip theo vo thng Mi Hai. Nu
nhng ch bo v lm pht v vic lm tip
tc gi khuynh hng nh hin nay, kh
nng Fed s tng li sut trong ln hp ti l
rt ln.

Nht Bn chm su vo gim pht,

chu u tng trng chm

La m pha t va vie c la m ta i Nha t Ba n

Kinh t Nht Bn Qu 3 nh du qu th
hai lin tip ri vo trng thi gim pht.
Ch s gi tiu dng tip tc gim su, lm
pht thng Tm mc -0,6% (yoy). Trong
khi , lm pht c bn, sau khi loi tr cc
mt hng lng thc v nng lng, cng
ch tng 0,2% (yoy).
Lm pht thp ko di buc BOJ phi t
b thi hn hai nm theo ui lm pht mc
tiu 2% nh k hoch ban u ca
Abenomics. Tuy nhin, Thng c Kuroda
4 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

Ngun: CEIC

Tng trng kinh t mt s nn kinh t

pht trin (%, yoy)

Tht nghip v lm pht cc nc EA19

Ngun: CEIC, OECD

Ngun: CEIC

cho rng c quan ny s tip tc mua cc ti

chung chu u (EA19) ch tng trng

sn ti chnh cho n khi lm pht t c

tng ng 1,7% v 1,6%.

v duy tr n nh trn mc mc tiu 2%.

Tnh hnh ci thin vic lm cng khng c

Sau cuc hp thng Chn, BOJ tuyn b s

nhiu chuyn bin, tht nghip duy tr

tip tc ni lng tin t, d nhng chnh

mc 10,1% t Qu 2. Tuy nhin, lm pht

sch ny t ra cha t c kt qu nh

Qu 3 ci thin nh so vi na u nm. Ch

mong i.

s gi tiu dng do ECB tnh ton ca khu

V tng trng, s liu cho thy kinh t ca

vc EA19 tng 0,2% (yoy) trong thng

Nht Bn ang c nhng du hiu phc hi

Tm, cao hn so vi mc gim pht cc

nh. Tng trng Qu 2 t 0,8% (yoy), cao

thng trong Qu 2.

hn mc 0,2% trong Qu 1. Bn cnh ,

ch s cng nghip thng Tm tng 1,5%
T gi tham chiu ti NHT Anh

v t 97,9 im, cao nht k t u nm

2016. Lng lao ng vic lm cng tng
ng k t cui Qu 2, vi 64,97 triu lao
ng lm vic trong thng Su, cao nht k
t cui nm 2008.
Ti chu u, phc hi kinh t bt u chm
li trong na u nm 2016. Tng trng
cc nc khu vc chu u (EU28) t ln
lt 1,9% v 1,8% (yoy) trong hai qu u
nm, gim t mc trn 2% trong nm 2015.
Trong khi , khu vc cc nc ng tin

Ngun: CEIC

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 5

Ti Anh, Th tng Theresa May xc

rung ng nh. Ngay sau khi thng tin ny

nhn thi im kch hot iu khon 50 l

c cng b, ng Bng Anh mt gi

trc khi Qu 1/2017 kt thc. Tuy nhin,

xp x 2% so vi thi im cui thng Chn.

khi tr li phng vn ngy 2/10, b May vn

C th, t gi giao ngay ca ng Bng Anh

cha i su vo cch thc m Brexit s din

ngy 4/10 mc 1,28 USD/GBP, gim 1,7%

ra. Quyt nh ny phn no gip du bt p

so vi t gi ngy 30/09 v 13,5% so vi

lc gia hai bn, khi m cc chnh tr gia ca

thi im trc cuc trng cu dn hi

EU lin tc ku gi Anh m phn cc th

thng Su.

tc ri EU sm.
Tuy nhin, vic xc nhn thi im tin
hnh Brexit mt ln na khin th trng

Trung Quo c tng trng n nh

Kinh t Trung Quc ang dn dch chuyn
ng hng theo chin lc ti cn bng
m chnh ph nc ny ra. Khu vc dch
v ngy cng chim t trng ln trong c
cu GDP ca nc ny. Tnh ti ht Qu 2,
dch v ng gp ti 54,1% vo GDP Trung
Quc, cao hn so vi cng k cc nm trc
(2014: 50,2%; 2015: 52,3%). Thm vo ,
tng trng khu vc dch v t trn 7,5%
gip tng trng GDP ca Trung Quc

C cu GDP Trung Quc (trung bnh

trt 3 thng)

Ngun: Tnh ton t CSDL CEIC

6 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

Nhn dn t v Quyn rt vn
c bit (SDR)
K t ngy 1/10/2016, ng Nhn dn t
ca Trung Quc chnh thc tr thnh mt
ng tin trong Quyn rt vn c bit
(SDR) ca IMF. Theo , quyn s ca cc
ng tin ln lt l: USD (41,73%); EUR
(30,93%); CNY (10,92%); JPY (8,33%); v
GBP (8,09%). Theo cc chuyn gia quc t,
iu ny nh du mt bc i quan trng
trong tin trnh quc t ha ng CNY, ng
thi, khng nh s thnh cng trong qu
trnh i mi v pht trin kinh t cng nh
m ca th trng ti chnh ca Trung Quc.
Tuy nhin, gia nhp r SDR khng ng
ngha vi vic CNY c th tr thnh ng
tin thanh ton v d tr quc t. Trn thc
t, ngoi USD th mt s ng tin mnh
khc nh EUR, GBP, JPY hay thm ch c mt
s ng tin khng nm trong r SDR vn
ph bin hn trong d tr ngoi hi ca cc
nc. ng thi, t l d tr di dng SDR
ch chim mt phn rt nh so vi vi d
tr ngoi hi.
Mc d vy, chng ti cho rng vic CNY gia
nhp SDR buc Trung Quc s phi c trch
nhim hn trong chnh sch iu hnh t
gi, t hn ch vic ph gi bt ng, nh
nhng g xy ra trong nm 2015.

t c mc tiu trong khong 6,5%-

PMI Trung Quc

7,0%.
Cc ch bo v PMI v NMI cng cho thy
nhng du hiu lc quan v nn kinh t
Trung Quc. Ln u tin PMI ca Trung
Quc do HSBC cng b vt mc 50 im
trong sut 3 thng Qu 3, ln lt l 50,6
50 50,1 im. Ch s PMI v NMI do c
quan thng k Trung Quc tnh ton cng
t trung bnh 50,23 im v 53,7 im
trong Qu 3. Vi nhng tn hiu tch cc
nh vy, chng ti cho rng Trung Quc s
t c mc tng trng 6,6%-6,7% trong
c nm 2016.
Thng mi ca Trung Quc ang trn
hi phc, c bit trong cn cn thng
mi. Kim ngch xut khu tm thng u
nm ca Trung Quc t 1.371,4 t USD,
gim 6,3% so vi cng k nm trc (thp
hn mc gim 6,9% na u nm). Tng
t, kim ngch nhp khu ch gim 8,9%
(yoy, thp hn mc gim 9,9% na u
nm), v t 999,9 t USD. Cn cn thng
mi thng d 371,5 t USD. Nu xu hng
ny c duy tr, chng ti cho rng thng
d thng mi ca Trung Quc ti cui
nm s vt mc 600 t USD ca nm

Ngun: HSBC, NBSC

vn thu ht tt dng vn u t trc tip

nc ngoi. Lng vn thc hin tm thng
u nm t 85,9 t USD, tng 0,63% so vi
cng k nm 2015.
Tre n thi trng ngoa i ho i, sau t bin
ng mnh u thng By do nh hng
ca s kin Brexit, ng CNY n nh tr
li v duy tr n nh quanh mc 6,67
CNY/USD. Tnh ti ht Qu 3, ng CNY ch
gim gi 0,3% so vi t gi thi im cui
Qu 2. D tr ngoi hi hai thng By v
thng Tm cng ch gim nh 20 t USD,
cn 3.185,2 t USD, tng ng 0,6% tng
d tr ngoi hi.

2015. Bn cnh thng mi, Trung Quc

ASEAN v cc nc mi ni chu
Ngoi Trung Quc, tnh kinh t cc nc

ti, nhanh nht trong s cc nn kinh t ln

mi ni v ang pht trin khu vc chu

mi ni. Trong khi , d bo mi nht ca

tng i n nh. Cc t chc quc t u

ADB cho thy tng trng kinh t khi

nh gi lc quan v trin vng cc nc

ASEAN-5 c th cao hn 0,1 im phn

ny trong giai on tip theo. n c

trm so vi nm 2015, d khng ng u

d bo s tng trng 7,6% trong hai nm

gia cc nc ASEAN-5. Kinh t hi phc

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 7

mnh m ti Thi Lan v Philippines gip

b p suy gim ti Indonesia, Malaysia v
Vit Nam.

Trin vng tng trng kinh t th gii (%)

Ton cu
Cc nn kinh t pht trin
M
Nht Bn
Anh
Khu vc ng tin chung
Chu u
Cc quc gia ang pht trin
Brazil
Nga
n
Trung Quc
ASEAN-5
Indonesia
Malaysia
Philippines
Thi Lan
Vit Nam

WEO (10/2016)
2016p
2017p

GEP (6/2016)
2016p
2017p

2014

2015e

3.4
1.8
2.4
-0.1
3.0

3.2
2.1
2.6
0.5
2.2

3.1 (0.0)
1.6 (-0.2)
1.6 (-0.6)
0.5 (0.2)
1.8 (0.1)

3.4 (0.0)
1.8 (0.0)
2.2 (-0.3)
0.6 (0.5)
1.1 (-0.1)

2.4 (-0.5)
1.7 (-0.5)
1.9 (-0.1)

2.8 (-0.3)
1.9 (-0.2)
2.2 (-0.2)

2.4 (-0.2)

2.2 (0.0)

0.9

2.0

1.7 (0.1)

1.5 (0.1)

1.6 (-0.1)

1.6 (-0.1)

4.6
0.1
0.6
7.3
7.3
4.6
5.0
6.0
6.1
0.9
6.0

4.0
-3.8
-3.7
763
6.9
4.7
5.0
6.0
6.1
0.9
6.0

4.2 (0.1)
-3.3 (0.0)
-0.8 (0.4)
7.6 (0.2)
6.6 (0.0)
4.8 (0.0)
4.9 (0.0)
4.3 (-0.1)
6.4 (0.4)
3.2 (0.2)
6.1 (-0.2)

4.6 (0.0)
0.5 (0.0)
1.1 (0.1)
7.6 (0.2)
6.2 (0.0)
5.1 (0.0)
5.3 (0.0)
4.6 (-0.2)
6.7 (0.5)
3.3 (0.1)
6.2 (0.0)

3.5 (-0.6)
-4.0 (-1.5)
-1.2 (-0.5)
7.6 (-0.2)
6.7 (0.0)

4.4 (-0.3)
-0.2(-1.6)
1.4 (+0.1)
7.7 (-0.2)
6.5 (0.0)

5.1 (-0.2)
4.4 (-0.1)
6.4 (0.0)
2.5 (+0.5)
6.2 (-0.4)

5.3 (-0.2)
4.5 (0.0)
6.2 (0.0)
2.6 (+0.2)
6.3 (0.0)

Ch : ( ) ch mc thay i so vi ln d bo gn nht
Ngun: World Economic Outlook (IMF), Global Economic Prospects (WB)

8 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

KINH T VIT NAM

Tng trng-lm pht
Tng trng phc hi nh
Tng trng kinh t Vit Nam

Ngun: Tnh ton t s liu TCTK

Bc sang Qu 3, kinh t c nhng ci

Mt im ng ch l vn tnh ton li

thin ng k so vi na u nm. D thp

tc tng trng cc khu vc. Sau khi

hn so vi cng k nm trc, GDP Qu 3

cng b s liu c hng qu, TCTK s tnh

vn t mc tng 6,4% (yoy), gip tng

ton y v a ra s liu chnh thc

trng chn thng u nm t 5,93%.

(tng trng kinh t Qu 2 t 5,78%, iu

Theo TCTK, nng nghip suy gim kt hp

vi kh khn trong trong ngnh cng
nghip khai khong c cho l nguyn
nhn chnh dn ti tng trng thp. Khu

chnh t mc 5,55% c tnh hi thng

Su). Bo co kinh t x hi thng Chn ca
Tng trng chn thng u nm khu
vc nng, lm, ng nghip (%, yoy )

vc nng nghip, vn chim 11-13% GDP,

c tnh ch tng 0,05% trong chn thng
u nm v ch ng gp c 0,01 im
phn trm vo tng trng GDP. Trong khi
, lm nghip v thy sn cng gim nh
so vi cng k nm trc. Cng dn chn
thng u nm, khu vc nng, lm ng
nghip ch tng 0,65%, thp nht trong
vng su nm tr li y.
Ngun: TCTK

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 9

TCTK cho thy tng trng khu vc nng,

Mt s ch bo cng nghip (%, ytd)

lm ng nghip khng thay i so vi c

tnh a ra hng nm. Theo , tc tng
trng khu vc ny chn thng u nm
2011 l 3,95%; 2012: 2,75%; 2013: 2,38%;
2014: 2,94% v 2015 l 2,08% (yoy). Tuy
nhin, tnh ton li tc tng trng t
GDP thc t (trong cc bo co cui qu)
khu vc ny li cho thy nhng con s hon
ton khc (2014: 2,10%; 2015: -1,27%).
iu ny cho thy TCTK cn minh bch hn
trong vic cng b s liu, c bit l s liu

Ngun: TCTK

chnh thc sau khi iu chnh.

Nhm ngnh cng nghip ch bin, ch to
vn l ng lc chnh thc y tng trng
kinh t. Tng trng nhm ngnh ny chn
thng u nm t 11,22% (yoy), cao hn
so vi hai nm trc (2014: 8,57%; 2015:
10,15%). Tuy nhin, vi mc ng gp ln
ti 28,4% trong c cu GDP khu vc cng
nghip, suy gim ngnh khai khong tc
ng khng nh ti tng trng khu vc
ny cng nh tng trng kinh t. Cng dn
ti ht thng Chn, ngnh khai khong c

Ch s hot ng kinh t VEPI (Viet Nam

Economic Performance Index) c VEPR
th nghim tnh ton v tng hp da trn
s liu v sn lng in thng phm, kim
ngch xut nhp khu, vn ti ha ng ho a no i
ia, tng trng tn dng v PMI sn xut.
Kt qu c lng cho thy VEPI Qu 3 cn
tng nhanh hn so vi tc tng trng
GDP, cng cng c cho tn hiu ci thin
tng trng trong Qu 3. VEPI Qu 3 t
6,09%, cao hn khong 1 im phn trm

gim 3,6% so vi cng k nm ngoi, lm

gim 0,28 im phn trm tng trng.

Ch s hot ng kinh t VEPI

Tc tng ch s sn xut cng nghip ci

thin nh, d vn thp hn so vi mc tng
nm 2015. IPI chn thng u nm tng
7,4% (yoy), thp hn con s 9,8% cng k
nm 2015. Trong khi , suy gim t u
nm bt u chng li. Ch s tiu th v
tn kho ngnh ch bin ch to tng nh so
vi thi im u qu. Ch s tiu th cng
dn ti thng Tm tng 8,3%, cao hn 0,3
im phn trm so vi hi thng Su.
Ngun: VEPR

10 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

so vi Qu 2. Kt qu ny t c ch yu

u t mc tng trng t 6,3% - 6,5%.

n t nhng tn hiu tch cc trong thng

Chng ti cho rng ngay c iu ny vn

mi v tng trng tn dng nhanh hn

khng kh thi, v kinh nghim tng trng

trong Qu 3.

trong nhng nm qua cho thy d tng

trng Qu 4 c tng cao hn Qu 3, cng

Mc d cn nhiu kh khn, Chnh ph vn

khng th vt 1 im phn trm. Ln duy

quyt nh gi nguyn mc tiu tng

nht ghi nhn mc chnh lch ln ti trn 2

trng 6,7% trong nm nay. t c

im phn trm l cui nm 2009, khi

mc tiu ny, kinh t Qu 4 cn phi tng

Chnh ph tung ra gi kch cu quy m ln

trng t nht 8,3% so vi cng k nm

nhm ngn chn suy gim kinh t. Do vy,

trc. Tuy nhin, Chnh ph cng nhn

nhm nghin cu gi nguyn mc d bo

mnh vn t mc tiu cht lng tng

tng trng 6,0% cho c nm 2016.

trng ch khng phi s lng, v phn

Tnh hnh hot ng doanh nghip
PMI tip tc duy tr trn ngng 50 im

trong ch tiu vic lm cao nht k t khi

trong Qu 3. D gim nh trong thng By,

PMI c tnh ton nm 2011.

PMI nhanh chng phc hi v t mc 52,9

Kha o sa t ie u tra ve xu hng kinh doanh

im, cao nht k t thng 5/2015. PMI n

cu a ca c doanh nghie p nga nh co ng nghie p

che bie n, che ta o cu ng cho thy du hiu

nh cho thy s phc hi trong khu vc

sa n xua t cu a Vie t Nam. Theo ba o ca o ca

tng t. Trong s cc doanh nghip tham

Nikkei Market, tt c ch tiu thnh phn

ca PMI u tng, ng k nht l mc tng

gia kho st, 38,8% nh gi tnh hnh sn

xut kinh doanh Qu 3 tt hn so vi qu

Tng trng lao ng nga nh cng

nghip (%, yoy, 9 tha ng u nm)

Ch s PMI Vit Nam

Ngun: HSBC, Nikkei

Ngun: TCTK

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 11

trc v 48,9% cho rng xu hng ny s

Tnh hnh hoa t o ng doanh nghie p

(nghn DN; nghn ngi)

tip tc trong Qu 4.
Tuy nhin, doanh nghip trong cc ngnh
cng nghip tip tc c xu hng ct gim
lao ng, c bit trong ngnh khai khong.
Ta ng trng so lng lao o ng ti thi
im 01/09/2016 ch tng 4,2%, tha p hn
mc 7,1% cng k nm 2015. Trong , lao
ng trong ngnh khai khong gim 7%;
ngnh sn xut, phn phi in gim 0,4%.
Lao o ng suy gia m trong c ba khi DNNN,
DN t nhn v DN c vn u t nc
ngoi. Tng trng lao ng khu vc ngoi
nh nc v khu vc FDI ln lt t 1,2%
v 6,8%; gim tng ng t 4,9% v 10,6%
cng k nm 2015.
D gim so vi Qu 2, tnh hnh ng k
doanh nghip ci thin ng k so vi
cng k nm 2015. Tnh ring trong Qu 3,
c 26,95 nghn doanh nghip ng k mi,
tng 17,5% so vi cng k nm 2015. Cng
dn chn thng, c nc c 81,45 nghn
doanh nghip thnh lp mi, vi 629,1
nghn t ng vn ng k. So vi cng k
nm 2015, lng doanh nghip tng 19,2%
trong khi vn ng k tng 49,5%. Tuy
nhin, vi tnh hnh s dng lao ng cn
nhiu kh khn, ch c 283,5 nghn vic lm
mi c to ra, gim 12,2% so vi Qu 2
v 18,5% so vi Q3/2015.
Qu 3 cng nh du nhng bc i u
tin ca Chnh ph trong vic to lp mi
trng pht trin cho cc doanh nghip
theo Ngh quyt 35/NQ-CP. Theo , Chnh
ph thnh lp cng thng tin in t
nhm tip nhn v tr li kin ngh ca
doanh nghip bt u t 05/10/2016. Tuy

Ngun: B Cng Thng, CEIC

nhin, vi nhng mc tiu trong ngh nh

c nh gi l kh cao, chng ti nhn
mnh li rng Chnh ph cn thc s quyt
tm mi c th t c.
K t Q3/2016, Thng t s 20/2011/TTBCT ca B Cng thng v quy nh b
sung th tc nhp khu xe t ch ngi
loi t 9 ch ngi tr xung chnh thc ht
hiu lc. Thng t 20 c a ra vi mc
ch bo v quyn li ngi tiu dng v
an ton giao thng ng b, ng thi
cng c xem nh mt hng ro k thut
nhm hn ch s lng nhp khu t tng
t bin ti thi im ban hnh. Tuy nhin,
quy nh ca TT 20 li gy nhiu kin tri
chiu gia cc cc bn lin quan. i din
B Cng thng cho rng TT 20 ch mang
tnh cht l mt th tc hnh chnh, trong
khi pha doanh nghip cho rng y l
mt iu kin kinh doanh, dn ti vn
phn bit i x gia cc doanh nghip, gy
ra tnh trng c quyn trn th trng.
Chnh ph hin vn cha c kt lun chnh
thc v vic b hay khng b Thng t 20.

12 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

Tuy nhin, chng ti cho rng, d l th tc

hnh chnh hay iu kin kinh doanh u

Lm pht v lm pht c bn (%, yoy)

cn to c mi trng kinh doanh bnh

ng gia cc doanh nghip.

Lm pht tng di sc p t iu chnh

gi dch v c bn
Tie p tu c xu hng trong na u nm, ch
s gi tiu dng tng ng k trong Qu
2, c bit khi hc k mi bt u vo thng
Chn. Ch ring trong thng Chn, CPI
Ngun: TCTK, IFS

tng 0,54% (mom), vi s ng gp ln ti

0,42 im phn trm ca nhm Gio dc.

chi ph tin lng, chi ph trc tip (cha

Trong khi lm pht c bn vn duy tr

tnh chi ph qun l v chi ph khu hao ti

quanh mc 1,8% (yoy), lm pht ton phn

sn c nh) vo cui nm 2016.

tng tng i nhanh v t mc trc t

K t Qu 2, Lin B Y t - Ti chnh quyt

suy gim vo cui nm 2014.

nh thc hin chia nh cc t iu chnh

So vi cng k nm trc, lm pht cui

thay v iu chnh mt ln nh d kin ban

Qu 3 t 3,34%, trong khi lm pht c bn

mc 1,85%. iu ny cho thy r tc ng
ca vic iu chnh gi nhm hng do nh

u. Do vy, ba t iu chnh tip theo d

kin vo ba thng cui nm s c tc ng
thp hn ti CPI do ch cn iu chnh ti
nhng tnh thnh c t l tham gia BHYT

nc qun l ti mc gi chung. Cn ch
rng lm pht c bn o lng s thay i

thp hn.

trong mc gi chung ca nn kinh t sau khi

Ma c du va y, theo nha n inh cu a chu ng to i,

loi tr yu t nng lng, lng thc -

lm pht cui nm hon ton c kh nng

thc phm v cc dch v do nh nc qun

chm mc tiu 5% m Quc hi ra. Gi

l.

du th v mt s mt hng nng lng

Trong Qu 3, c hai nhm dch v y t v

khc c d bo c th tng trong nhng

thng cui nm sau khi OPEC t c tha

gio dc ln lt c iu chnh. t
iu chnh gi dch v y t trong thng Tm
v dch v gio dc thng Chn khin ch s
gi tiu dng hai nhm ny tng ln lt
6,2% v 7,7% so vi cui Qu 2. Theo Ngh
nh s 16/2015/N-CP, gi dch v y t
vn cn iu chnh tip c th tnh y

thun ct gim sn lng. ng thi, d suy

gim trong Qu 3, gi hng ha c bn th
gii vn l mt n s trong thi gian ti.
ie u na y, nu xy ra, se ta o a p lc khng
nh ln mt bng gi trong nc thi gian
t i.

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 13

Cc cn i v m

Cn cn v tng trng thng mi

Thng mi phc hi, cn cn thng d

Sau ba qu suy gim, tng trng thng
mi phc hi v dn i vo n nh. Tc
tng xut khu Qu 3 t 8,3% (yoy), cao
nht k t Q4/2015. Tng kim ngch xut
khu t 46 t USD trong Qu 3 v t
128,2 t USD cng dn chn thng u nm.
Gi tr xut khu phc hi mt phn nh
vo yu t gi trn th trng th gii. So
vi na u nm, mt bng gi xut khu
c s ci thin khi ch gim 3,14% (yoy)
(cao hn mc gim 3,85% trong hai qu
u nm). Theo TCTK, nu loi tr yu t
gi, kim ngch xut khu hng ha chn
thng u nm tng 10,2% (yoy).

Ngun: TCTK

V c cu, xut khu khu vc c vn u t

nc ngoi t 91,2 t USD trong chn
thng u nm v tng 7,4% (yoy), cao hn
mc tng 5,0 ca khu vc kinh t trong

Trong khi , kim ngch nhp khu Qu 3

nc. Ngc li, tng trng nhp khu

t 45 t USD, tng 5,0% so vi cng k

khu vc kinh t trong nc t 2,0% (yoy),

nm trc. Tuy nhin, mc tng ny vn

trong khi khu vc c vn u t nc ngoi

cn cch xa mc tng bnh qun 15,5%

ch t 0,9% so vi cng k nm trc.

(yoy) trong giai on 2013-2015Q3. Nhp

Xt v i tc, nhp khu t Hn Quc tip

khu tng chm hn xut khu gip cho cn

cn thng mi t thng d 1,04 t USD
trong Qu 3. Tnh chung chn thng u
nm, kim ngch nhp khu t 125,4 t
USD, tng 1,3% so vi cng k nm trc.
Nu loi tr yu t gi, gi tr nhp khu
tng 9,1% (yoy), cao hn mc tng 7,9%
na u nm.

tc tng mnh, c bit nhm hng lin

quan ti cc thit b in t, trong khi nhp
khu t Trung Quc v khu vc ASEAN,
Nht Bn c xu hng chng li. Xut khu
sang th trng Trung Quc, mt khc, li c
tc tng nhanh nht trong s cc i tc
thng mi chnh. Xut khu chn thng
u nm sang th trng ny t 14,8 t

iu ny cho thy nhng du hiu hi phc

USD, tng 19,1%. Trong khi , xut khu

trong lng hng ha nhp khu. Kt hp

sang hai th trng M v EU ln lt tng

vi vic gi hng ha trn th trng th

14,5% v 9,5%, t tng ng 28,3 t USD

gii tip tc tng, chng ti cho rng thng

v 24,6 t USD.

d thng mi nhiu kh nng s o chiu

khi tng trng nhp khu phc hi ln.

14 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

Thu ngn sch Trung ng kh khn

C cu thu ngn sa ch 6 tha ng a u nm

Chn thng u nm 2016 tip tc chng

kin nhng kh khn trong vic tm kim
ngun thu ngn sch, c bit l ngn sch
Trung ng. c tnh ti 15/09/2016, tng
thu NSNN t 665,2 nghn t ng, bng
65,6% so vi d ton u nm. Mc thu ny
thp hn nhiu so vi cng k cc nm
trc (2014: 81,3%; 2015: 75,0%). ng
ch theo s liu ca TCTK, ngun thu kh
khn ch yu cp Trung ng, vi mc
thu 57% so vi d ton. Trong khi , thu

Ngun: Tnh toa n t so lie u cu a TCTK

ngn sch a phng c tnh t 77,8%

so vi d ton u nm.

thng va qua. Tng chi NSNN tnh ti

T l thu thp ch yu do ht thu t hai

15/09/2015 t 819,4 nghn t ng,

dn ti bi chi ngn sch 154,2 nghn t

ngun thu ln l du th (28,4 nghn t

ng52% d ton) v cn i ngn sch t
hot ng xut nhp khu (97,4 nghn t

ng, cao hn mc 136 nghn t ng ca

nm 2015. Cn ch rng, trong na u
nm 2016, ngn sch ch thm ht 82,9

ng56,6% d ton). Mt s ngun thu

nghn t ng, thp hn so vi cng k nm

khc thay th nh thu tin s dng t

trc.

c y mnh, t 54,5 nghn t ng v

bng 109% so vi d ton.
Trong khi ngun thu khng c nhiu ci
thin, chi NSNN tng nhanh trong ba

Tng trng bn l (%, ytd, yoy)

Tiu dng, u t chng li

Tiu dng trong Qu 3 khng c nhiu ci
thin tch cc so vi na u nm. Tng
trng tng mc bn l dch v v hng ha
chn thng u nm gi nguyn mc 9,5%
(yoy) v ch tng nh v lng (7,7%) so
vi tc hai qu u nm. Tng gi tr bn
l t 2.605,8 nghn t ng, trong
doanh thu bn l hng ha t 1.984,2
nghn t ng, chim 76,2% tng mc v
tng 9,7% so vi cng k. Mc tng ny

Ngun: TCTK

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 15

Vn u t ton x hi (so vi cng k nm trc)

Ngun: Tnh ton t s liu TCTK

thp hn so vi mc tng nm 2015, c

Khu vc c vn nh nc vn duy tr n

bit khi loi tr yu t gi.

nh v tng 5,7% (yoy), cng dn chn

D lng vn u t nc ngoi vo Vit

Nam vn ang tng nhanh, tng vn u t
ton x hi li c du hiu chng li trong
Qu 3. c bit, vn u t khu vc c vn
FDI t 82,2 nghn t ng trong Qu 3
(cng dn chn thng u nm t 240,4
nghn t ng), tng 14,2% so vi cng k

thng u nm tng 7,2% v t 378,8

nghn t ng. Trong Qu 3, Chnh ph cng
ban hnh Ngh quyt s 60/NQ-CP nhm
y nhanh tin gii ngn vn u t cng
nm 2016. Theo , ti ht thng Chn, vn
ngn sch nh nc gii ngn c
58,6%, vn TPCP gii ngn c 38,8%.

nm 2015. Mc tng ny thp hn so vi

Trong khi , vn u t khu vc ngoi nh

mc tng qu trc cng nh cng k nm

nc ch tng 10,3%, thp nht trong vng

trc.

bn qu gn y. Tnh chung c ba khu vc,

a u t trc tie p nc ngoa i (ty USD)

vn u t ton x hi chn thng u nm

t 1.006,9 nghn t ng theo gi hin
hnh, tng 9,6% so vi cng k nm 2015.
Lng vn FDI ng k vo Vit Nam gim
nh trong Qu 3. Vn ng k mi t 3,67
t USD trong Qu 3 v 11,17 t USD cng
dn chn thng u nm. Lng vn ng
k thm v iu chnh t 5,27 t USD, a
tng vn FDI chn thng u nm t 16,44
t USD. D gim v s lng ng k, vn
gii ngn vn tng nh trong Qu 3, t 3,77
t USD. Xt theo ngnh, cng nghip ch

Ngun: TCTK

bin ch to vn l nhm ngnh thu ht

16 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

lng vn u t trc tip ln nht, chim

T gi danh ngha (VND/USD)

70,8% tng vn ng k cp mi v t 7,9

t USD. T l vn FDI vo lnh vc bt ng
sn gim nh so vi nm 2015, chim 8,8%
vn ng k mi (2015: 10,5%).

Th trng ti chnh va tie n te

Ty gia tham chiu tng nh
T gi tham chiu bin ng nh trong Qu
3, dao ng t 21.828 VND/USD e n 21.965
VND/USD, tng nh so vi Qu 2. Tuy nhin,

Ngun: VEPR tng hp

ti cc NHTM nh Vietcombank, t gi giao

ngay gn nh khng thay i trong sut
D tr ngoi hi

qu.
T gi n nh t u nm to iu kin
thun li cho NHNN mua rng ngoi t
b sung d tr ngoi hi pha n d tr a s
du ng trong na m 2015. Trong na u nm,
d tr ngoi hi tng 6,7 t USD v t
34,6 t USD. Tnh theo s thng nhp khu,
d tr ngoi hi cng c ci thin, d
vn di mc khuyn ngh 3-4 thng nhp
khu do IMF a ra. Vi d bo khng c
nhiu bin ng mnh trong t gi na cui

Ngun: CEIC

nm, chng ti cho rng d tr ngoi hi c

th vt mc 37 t USD u nm 2015 v
t trn 3 thng nhp khu.

Huy ng tng, li sut lin ngn hng

gim mnh
Tip tc xu hng cui Qu 2, huy ng tip

nm 2015. Mc tng ny cao hn nhiu so

tc tng cao hn so vi tng trng tn

vi mc 8,9% cng k nm 2015. Trong khi

dng. Theo s liu ca TCTK, huy ng vn

, tng trng tn dng ca nn kinh t

ca cc t chc tn dng ti thi im

c tnh t 10,5%, gim nh so vi nm

20/09/2016 tng 12,02% so vi cui

2015.

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 17

Tng trng M2, huy ng v tn dng

chn tha ng a u nm (%, ytd)

Li sut lin ngn hng (%)

Ngun:

Ngun: TCTG, SBV, IFS

Sc p t cu tn dng khng cn, thay

vo , huy ng di do gip mt bng
li sut trong nc gim dn trong Qu 3.
Li sut bnh qun lin ngn hng, c qua
m v mt tun, u gim lin tc trong ba
thng va qua. Li sut k hn mt tun
gim dn t mc trung bnh 1,6% trong

di 1 nm. Ti Vietcombank, li sut huy

ng k hn 3 thng v 6 thng gim ln
lt 0,2 v 0,3 im phn trm xung mc
4,8% v 5,3%. BIDV v Vietinbank c mc
gim mnh hn, t 0,3-0,7 im phn trm
i vi cc khon tin gi k hn di 1
nm.

thng Su xung ln lt 1,35% - 1,01% -

Trong khi , tng phng tin thanh ton

0,54% trong ba thng tip theo.

ton h thng tnh ti ngy 20/09/2016

Ngun huy ng di do to iu kin

cho cc NHTM ln h li sut huy ng, sau
mt thi gian di gi mc kch trn. Cui

tng 11,8% so vi thi im cui nm 2015,

cao hn so vi mc 8,9% cng k nm
2015.

thng Chn, mt s NHTM nh

Vietcombank, Vietinbank v BIDV ng

Die n bie n gia va ng (trie u o ng/lng)

lot iu chnh gim cc mc li sut k hn

Th trng ti sn
Bie n o ng trn thi trng va ng
Trn th trng vng, gi vng trong nc
tip tc xu hng tng trong nhng ngy
u thng By, sau s kin Brexit v quyt
nh ca Fed. Ch trong vng mt tun u
thng By, gi vng trong nc lin tc to
lp cc nh mi, bt chp vic gi vng th
18 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

Ngun:

gii c nhng du hiu o chiu. Gi

ca Fed vo thng By v thng Tm, gi

vng SJC bn ra ngy 6/7 c lc chm st

vng trong nc vn duy tr xu hng gim

mc 40 triu ng/lng, cao nht k t

gi. Gi vng SJC bn ra cui Qu 3 dao ng

cui thng 6/2013. Tm l hoang mang

quanh mc 36,3 triu ng/lng, ch tng

trong m ng dn ti bin dao ng

3,1% so vi gi vng Qu 2.

ln.

Ngay c trong nhng ngy va qua, khi

Tuy nhin, gi vng thng Tm dn h nhit

vng lin tc mt gi trn th trng th

v i vo n nh cho ti ht qu. ng ch

gii sau khi Th tng Anh cng b thi

l gi vng trong nc trong Qu 3 khng

im kch hot iu khon 50, gi vng

chu nhiu nh hng bi bin ng trn

trong nc gn nh khng thay i so vi

th trng vng th gii. Trong khi gi vng

nhng ngy trc .

th gii lin tc thay i sau cc cuc hp

Th trng bt ng sn n nh
Th trng BS Qu 3 khng c nhiu bin

Trn th trng nh , khi lng giao dch

ng ln trn hu ht cc phn khc. Th

ti c Tp. H Ch Minh v H Ni tng d

trng phc hi nh sau khi chng li trong

lng cung mi gim so vi qu trc.

na u nm 2016. Ngun cung th trng

Theo s liu ca JLL, trong c qu ch c

vn phng ti Tp. H Ch Minh duy tr n

8.438 cn h mi c cho bn ti Tp. H

nh mc 1,7 triu

m 2,

theo s liu ca

Ch Minh, gim 5,1% so vi Qu 2. Tuy

JLL. Trong khi , thm mt ta nh hng B

nhin, lng bn vn tng trng tng i

mi gia nhp gip tng ngun cung ti H

n nh mc 5% (qoq) v t 8.133 cn.

Ni tng 8,1% so vi cng k nm trc.

Th trng cn h bn ti H Ni

Ngun:

Th trng cn h bn ti Tp. HCM

Ngun:

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 19

Tng t ti H Ni, lng cn h cho bn

Chng ti cho rng s n nh phn nh

t 7.854 cn, gim 5,6% so vi Qu 2 v

phn no nhng chnh sch gn y ca nh

tng 4,7% so vi Q3/2015. Khi lng giao

iu hnh trong vic kim sot ngun tn

dch, ngc li, tng n nh so vi qu

dng bt ng sn. ng thi, xu hng ny

trc cng nh cng k nm trc. So vi

cng ph hp vi nhng khuyn ngh ca

Qu 2, s cn h bn ra tng 5,1%, t

chng ti khi cho rng cn kim sot ngun

mc 8.015 cn (tng 14,6% so vi cng k

tn dng dnh cho bt ng sn, trnh tnh

nm trc).

trng pht trin nng dn ti hnh thnh

bong bng.

CC LU V CHNH SCH
Nhn chung, tng lai kinh t th gii tr
nn bt trc (uncertainty), c bit ti
nhm cc nc pht trin. Cc d tr Lin
bang M tip tc ng kh nng tng li

cng b vo cui Qu 2). ng thi, chng

ti cng lu ti vic duy tr n nh kinh
t v m, thay v qu ch trng vo mc tiu
tng trng. Da trn nhng c im kinh

sut, Nht Bn ri vo trng thi gim pht

trong khi Anh v EU vn cha c quyt
nh g v cch thc tin hnh Brexit. ng
thi, trong Qu 3 cng chng kin s thay
i ngc chiu v gi ca cc loi hng ha
c bn. Trong khi gi cc loi ng cc chnh
gim nh, gi nng lng vn ang trn
phc hi vng chc. Nhng yu t bt trc
ny c th khin cho vic d bo nh hng
ca kinh t th gii ti Vit Nam trong ngn
hn tr nn kh khn hn.

t Qu 3, chng ti cho rng c mt s im

ng lu v chnh sch di y.

Kinh t trong nc phc hi nh so vi na

u nm, nh nhng yu t tch cc n t
khu vc cng nghip ch bin ch to. Tuy
nhin, s hi phc ny l khng b p
suy gim ca ngnh nng nghip v cng
nghip khai khong. D Chnh ph th
hin quyt tm cao, v trong k hp Thng
9, h mc ta ng trng mc tiu xung
6,3-6,5%, Nhm nghin cu ca VEPR vn
gi nguyn mc d bo tng trng kinh t
6% hoc thp hn trong nm 2016 (nh

Th nht, lm pht tip tc tng trong

nhng thng cui nm l khng th trnh
khi, khi gi dch v y t mi c iu
chnh ti 16 tnh thnh trong Qu 3. Gi
nng lng hi phc trong khi gi lng
thc th gii vn l mt n s c th to p
lc ln mt bng gi trong nc. Trong khi
, cung tin vn ang c iu chnh tng
nhanh hn so vi cng k nm 2015. Nhng
yu t ny khin lm pht hon ton c kh
nng chm mc mc tiu 5% m Quc hi
t ra. Do vy, VEPR vn gi vng quan
im cho rng cc c quan hoch nh
chnh sch cn thn trng trong vic iu
chnh chnh sch tin t. c bit, cn linh
ng trong iu chnh k hoch tng trng
tn dng trong Qu 4 v u nm 2017,
trong trng hp c th gy ri ro lm
pht.

20 2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3

Th hai, chi ngn sch ang c xu hng gia

tng trong nhng thng cui nm v khng

nhn. Tuy nhin, thc t cho thy cn c

thi gian t c s phi hp v nht

kp iu chnh xung tng ng vi mc

tng trng kinh t trn thc t, trong khi
thu ngn sch, c bit l ngn sch trung
ng li gp nhiu kh khn v phn nh
ng thc t tng trng chm hn so vi
d bo t u nm. Chng ti cho rng mc
tiu duy tr bi chi ngn sch di 5% GDP
trong nm 2016 s mt ln na b ph v.
Trong thi gian ti, bn cnh vic thc t v
khim tn hn trong vic lp k hoch tng
trng u nm, Chnh ph mi cn c mt
chin lc tng th v hu hiu ct gim b
my hnh chnh v chi thng xuyn trong
c nhim k. Ngoi ra, nhng bin php
mang tnh k thut khc nh thoi vn dt
khot ti cc DNNN nh cp trong bo
co trc cng cn c xem xt.

tr gia cc c quan thc thi hai ngh quyt

ny. Qua y, cng cho thy th trng v
cc nh u t ang theo di cht ch quyt
tm cng nh kh nng ca Chnh ph mi
trong vic thc thi nhng chnh sch mi
mt cch kh thi v hiu qu.

Th ba, doanh nghip ang c iu kin

pht trin thun li khi Chnh ph mi bc
l r mi quan tm trong ci cch th tc
hnh chnh v ci thin mi trng kinh
doanh. Ngh quyt 19 v 35 ca Chnh ph
trong nm 2016 c k vng l s gip
gim bt cc th tc hnh chnh khng cn
thit cng nh h tr v pht trin doanh
nghip, c bit l khi doanh nghip t

nay. Nh vy, tng trng tr li ca nn

kinh t c th c cng c vng chc hn.

Th t, ngun huy ng di do trong khi

tng trng tn dng duy tr mc va
phi to iu kin cho mt bng li sut h
nhit. Chng ti cho rng y l thi im
thch hp cc NHTM c th ct gim tng
bc li sut cho vay, khi m p lc chy
ua li sut khng cn din ra nh nhng
qu trc. iu ny k vng gp phn to
ra mt c huch cho doanh nghip trong
nhng qu tip theo, bn cnh cc n lc h
tr ci thin mi trng kinh doanh hin

Lu : Cc chnh sch di hn hn s c
trnh by ti cc bo co chnh sch khc ca
VEPR.

2016 BO CO KINH T VIT NAM QU 3 21

Danh mc t vit tt
BOJ
BSC
BTC
CEIC
DN
TNN
EA
ECB

Ngn hng Trung ng Nht Bn

Cng ty Chng khon Ngn hng u t v Pht trin Vit Nam
B Ti chnh
C s d liu CEIC
Doanh nghip
u t nc ngoi
Khu vc ng tin chung chu u
Ngn hng Trung ng chu u

EU

Lin minh chu u

FDI
FED
FRED
GDP
HSCB
IFS
IMF
JLL
mom
NBSC
NHNN
OECD
PMI
qoq
TCTK
TTCK
UN
USD
VCB
VEPR
VND
WB
yoy

u t trc tip nc ngoi

Cc D tr Lin bang M
C s d liu D tr Lin bang (Federal Reserve Economic Data)
Tng sn phm quc ni
Ngn hng Thng mi Hng Kng-Thng Hi
Thng k Ti chnh Quc t (IMF)
Qu Tin t Quc t
Cng ty TNHH Jones Lang LaSalle Vit Nam
Thay i so vi thng trc
Cc Thng k Quc gia Trung Quc
Ngn hng Nh nc
T chc Hp tc v Pht trin Kinh t
Ch s Nh qun tr Mua hng
Thay i so vi qu trc
Tng cc Thng k
Th trng chng khon
C s d liu Lin hp quc
ng la M
Ngn hng Ngoi thng Vit Nam
Vin Nghin cu Kinh t v Chnh sch
ng Vit Nam
Ngn hng Th gii
Thay i so vi cng k nm trc

ytd

Cng dn

Nhng quy nh v cng b thng tin

Chng nhn ca tc gi
Cc tc gi sau s chu trch nhim v ni dung ca bo co ny, ng thi chng nhn rng nhng quan
im, nhn nh, d bo trong bo co ny phn nh kin ch quan ca ngi vit: TS. Nguyn c
Tha nh va Nguyn Thanh Tng.
Ti liu ny c thc hin v phn phi bi Vin Nghin cu Kinh t v Chnh sch (VEPR), ch nhm
mc ch cung cp ti liu tham kho cho cc khch hng hoc i tc c bit ca VEPR, khng nhm
mc ch thng mi v xut bn, d thng qua bo ch hay cc phng tin truyn thng khc. Cc
khuyn ngh trong bo co mang tnh gi v khng nn coi nh li t vn cho bt k c nhn no, v
bo co c xy dng khng nhm phc v li ch c nhn.
Cc thng tin cn ch khc
Bo co c xut bn vo ngy 11 thng 10 nm 2016. Cc d liu kinh t v th trng trong bo co
c cp nht ti ngy 05/10/2016, nu khc s c cp c th trong bo co.
Tt c nhng thng tin nu trong bo co phn tch u c thu thp, nh gi vi mc cn trng
ti a c th. Tuy nhin, do cc nguyn nhn ch quan v khch quan t cc ngun thng tin cng b, tc
gi khng m bo v tnh xc thc ca cc thng tin c cp trong bo co phn tch cng nh
khng cp nht nhng thng tin trong bo co sau thi im bo co ny c pht hnh.
VEPR c quy trnh th tc xc nh v x l cc mu thun v li ch ny sinh lin quan n nhm tc
gi. Mi ng gp v trao i vui lng gi v: Vin Nghin cu Kinh t v Chnh sch, Phng 707, Nh E4,
144 Xun Thy, Cu Giy, H Ni. Email: info@vepr.org.vn

 CC BI NGHIN CU KHC
VMM16Q2 Bo co Kinh t v m Vit Nam qu 2 2016, Phng Nghin cu VEPR
VMM16Q1 Bo co Kinh t v m Vit Nam qu 1 2016, Phng Nghin cu VEPR
VMM15Q4 Bo co Kinh t v m Vit Nam qu 4 2015, Phng Nghin cu VEPR
VMM15Q3 Bo co Kinh t v m Vit Nam qu 3 2015, Phng Nghin cu VEPR
VMM15Q2 Bo co Kinh t v m Vit Nam qu II 2015, Phng Nghin cu VEPR
VMM15Q1 Bo co Kinh t v m Vit Nam qu I 2015, Phng Nghin cu VEPR
CS-11 Tc ng ca din bin gi du ti ngn sch, Phng Nghin cu VEPR
CS-10 Nhng c im ca n cng Vit Nam, Phng Nghin cu VEPR
CS-09 D bo kinh t -x hi Vit Nam giai on 2016-2020, Phng Nghin cu
VEPR