RA 1 2015.10.10.

Jelen s jvrtk szmts

A pnz idrtke a modern vllalati pnzgyek egyik kulcsfogalma: egysgnyi pnz ma

tbbet r, mint a jvben. Az eltr idpontokban esedkes pnzsszegek nem hasonlthatk
ssze kzvetlenl, pnzgyi dntsekhez egyenrtkv kell azokat tenni.

jvrtk = FV = PV + I (I=kamat)
A pnz jelenrtke s jvrtke kztti kapcsolat. A kamatot I vel jellve 1 v mlva PV+I
= FV A kamat rtke az r kamatlbtl fgg.
I = PV * r
PV + PV * r = FV
n v mlva a PV jelenrtk pnz rtkt felkamatolssal kapjuk meg.
Jvrtk meghatrozsa:
FV = PV * (1+r)n
Az n v mlva esedkes FV rtk pnz jelenrtkt diszkontlssal kapjuk meg.
Jelenrtk meghatrozsa:
FV
PV = n
(1+r )
Futamid illetve kamatlb szmts. Kamatozsi peridusok az az n meghatrozsa.
FV = PV * (1+r)n

IgFV
PV
n=
Ig(1+ r)

Kamatlb azaz az r meghatrozsa:

r=

n FV

PV
1

FONTOS!
Kamatlbra klnbz szitucikban hasznlt kifejezsek:
tke alternatva kltsge
hasonl kockzat befektetsek ltal grt hozam
befektetk ltal elvrt hozam
tkekltsg
aktulis piaci hozam

1
RA 1 2015.10.10.

Specilis pnzramlsok

1. Vges alkalommal ismtld klnbz nagysg pnzramok esete (pl. ktvnyek).

FV = C1 * (1+r)n-1 + C2 * (1+r)n-2 +

2.a. rkjradk: ismeretlen idn keresztl periodikusan ismtld azonos C sszegek esete.
C
PV =
r
2.b. rkjradk: ismeretlen idn keresztl periodikusan ismtld g temben nvekv
sszegek esete. FIGYELEM! rkjradk meghatrozst 1 vvel elbbre tudjuk
megmondani, ezrt ha feladatban az itt kijtt sszeget vissza kell diszkontlni (jelenrtket
kell belle szmolni) akkor az n bl ki kell vonni 1-et.
C
PV =
rg
3. Annuits: vges alkalommal ismtld, azonos nagysg pnzramok esete. Pl. minden
v vgn helyezzk el ugyanazt az sszeget a bankban.
Annuits jvrtke:
a. ha a pnzramok mindig a peridus vgn kvetkeznek be.

[ ]
n
(1+r ) 1
FV =C
r
b. ha minden v elejn helyezzk el ugyanazt az sszeget a bankban. Ez azrt van mert
ilyenkor mr a 0. vben is raktunk mr be pnzt.

FV =C( 1+r ) [(1+r )n1

r ]
Annuits jelenrtke:
a. Ha a pnzramok mindig a peridus vgn kvetkeznek be. Pl.: egy befektetsbl minden
v vgn ugyanakkora sszeget kapunk.
PV =C
[1 1
r r( 1+r )n ]
Hogyan vltoznak a kpletek egy vnl rvidebb kamatperidus esetn?
Ha az ves kamatperidusok szma m, akkor
r
r s n nm
m
r nm
Teht pl. a PV jelenrtk pnz jvrtke n v mlva: FV =PV( 1+ )
m

[ ]
1 1
PV =C
Az annuits jelenrtke: r r r nm
(1+ )
m m m

2
RA 1 2015.10.10.

[ ]
r nm
(1+ ) 1
m
Az annuits jvrtke: FV =C
r
m

Nhny tovbbi fogalom

Effektv kamatlb (az a kamatlb, amelyet brmely nvleges kamatlb vi egyszeri

tkstssel eredmnyezne).
r m
( )
reff = 1+
m
1

Kamattnyez azt fejezi ki, hogy a kezdtke a kamatozsi idszak alatt ..

1
Diszkonttnyez: ( 1+r )n
1 1

Annuits jelenrtk faktora: r r( 1+ r )n

( 1+r )n1
Annuits jvrtk faktora: r

A hiteltrleszt terv

A hiteltrleszt terv a hitel visszafizetsnek temezse.

A hiteltrleszt terv elemei:
peridus (nem felttlen az vek szmt jelenti n*m)
hitelllomny (az adott peridus elejn a visszafizetend hitel nagysgt mutatja)
tketrleszts (azt mutatja, hogy az adott peridusban a tkbl mennyit fizetnk
vissza)
kamat (adott peridusban mennyi a hitelllomny kamata (hitelllomny * (r/m))
rszlet vagy adssgllomny (azt mutatja, hogy az adott peridusban menyi a bank
fel a visszafizetsi ktelezettsg (rszlet = kamat + tketrleszts))

A hiteltrleszts mdjai:
egyenl tketrleszts (minden peridusban ugyanakkor a tke trlesztse)
egysszeg tketrleszts (az utols peridusban trlesztik a tkt egy sszegben)
egyenl rszlet (minden peridusban ..

Trleszt tervhez megjegyzsek:

3
RA 1 2015.10.10.

trelmi id megadsa esetn (a trelmi id alatt tke visszafizets nem trtnik, csak
kamat fizets)
ha nem vente trtnik a trleszts, hanem egy ven bell tbb alkalommal, akkor
r
ebben az esetben is: r m s .

Tovbbi fogalmak:
Hiteldj = kamat + kezelsi kltsg + hitelbrlati dj +
A hiteldj az rfolyamvesztesget (rfolyamkltsget) nem tartalmazza!!! Csupn a hitel
folystssal kapcsolatos sszes kltsget.
hiteldj
THM=
teljes hitelsszeg