VANO JE NIKAD NE PRESTATI

POSTAVLJATI PITANJA!
ALBERT EINSTEIN
MEUNARODNI EKONOMSKI ODNOSI
Cilj ovih vjebi je:
povezati promjene kursa sa promjenama relativnih cijena izvoza zemlje
opisati strukturu i funkcije deviznog trita;
upotrijebiti kurseve za proraun i uporedbu prinosa na imovinu denominiranu u
razliitim valutama;
utvrditi uinke promjene kamatnih stopa i oekivanja na teajeve;
KURSEVI I MEUNARODNE TRANSAKCIJE
Zamislite da kupujete dva automobila, Toyota i Audi;
Gdje je isplativije kupiti automobil ako kupujete Audi (identinih karakteristika), da
li u Njemakoj (po kursu 0,511291 za 1 KM ili u Turskoj po kursu lire za 1 TRY za
1,61 KM?
KURSEVI I MEUNARODNE TRANSAKCIJE
Deprecijacija i aprecijacija;
ta se deava sa izvozom i uvozom u sluaju deprecijacije i aprecijacije valute;
Devizno trite;
Glavni uesnici su:
Komercijalne banke;
Korporacije;
Nebankarske finansijske institucije;
Centralne banke;
PRIA O DVA DOLARA
Ameriki i kanadski dolar;
U poetku skoro pa isti kurs;
Zbog razliitih makroekonomskih politika, kurs kanadskog dolara se mijenja;
Kako su na ovu promjenu reagovali uvoznici i izvoznici u Kanadi?
PRIMJER
ta bi se desilo kada bi se prodavao po 1,1 $ u New Yorku i za 1,2$ u Londonu?
Arbitraa;
Kada bi svi trgovci pokuali unoviti priliku, njihova potranja za eurima u New
Yorku povedala bi dolarsku cijenu eura, a njihova ponuda eura u Londonu smanjila
bi cijenu dolara u eurima;

Izraunajte da li bi Vama kao investitoru bio dobar poslovni potez da pladanje

inostrane fakture izvrite danas ili da odloite pladanje za 24h. Fakturisana je roba
u iznosu od 24.000, pladanje se vri u dolarima.
Datum valute;
KRAKORONI I TERMINSKI KURSEVI
Devizne transakcije se odvijaju na kratkoroni (spot) tritima;
Spot poslovne se vre najede u periodu od 24 sata, do maksimalno dva dana
nakon to je posao sklopljen;
Spot kursevi predstavljaju trenutane kurseve;
Terminski kursevi predstavljaju kurseve na duem vremenskom periodu, najede
30, 60, 90 ili ak 180 dana, pa do nekoliko godina;
Devizne zamjene primjer Toyote i dobavljaa iz Kalifornije;
Fjuersi (ronice, eng. futures) su vrijednosni papiri kojima se emitent obavezuje
da de isplatiti imaocu fjuersa odreenu valutu na odreeni datum u bududnosti;
KRAKORONI I TERMINSKI KURSEVI
Terminski ugovor kod fjuersa osigurava isplatu;
Ukoliko nema terminskog ugovora, moguda je trgovina fjuersima;
Devizna opcija daje vlasniku pravo da bilo kada kupi ili proda specifian iznos
strane valute po specifinoj cijeni do odreenog datuma dospijeda;
Zove se opcija, jer vlasnik moe, ali i ne mora, iskoristiti deviznu opciju;
KAMATNA STOPA
Kamatna stopa predstavlja stopu povrata na depozit u odreenoj valuti;
Koliki je apsolutni iznos kamate, ako je kamatna stopa od 10% godinje na iznos od
100 000$?
Kamatna stopa na oroenje u eurima je 8,51%.
Da li bi se u isto vrijeme isplatilo zamjeniti dolare u eure, a zatim taj iznos eura
oroiti? Obrazloite.
KAMATNA STOPA
e
R E $/ E$ / / E$ /
gdje je:
R dananja kamatna stopa na jednogodinje eurske depozite;
E$/ - dananji kurs dolar/euro (broj dolara po euru)
Ee$/ - kurs dolar/euro (koji se oekuje da e preovladavati za godinu dana od danas

Izraunati da li je isplatnije oroiti dolare ili eure po navedenim podacima:

Dananja kamatna stopa na eure 8,51%;
Dananja kamatna stopa na dolare 9,21%;
Kurs dolar/euro 0,80
Oekivani kurs dolar/euro 0,76

ta se deava ukoliko je pozitivan ($), a ta

ukoliko je negativan ()?
HVALA NA PANJI!

Sjajni poslovni ljudi su poput alhemiara,

od problema naprave zlato!
Donald Trump