Рацио анализа

Анализа финансијске ситуације предузећа може се вршити помоћу описне финансијске

анализе (биланс стања, биланс успеха), помоћу обичне финансијске анализе и помоћу рацио
бројева. Рацио број је сваки број који показује однос између две вредности у годишњим
извештајима. Рацио бројеви се обично исказују у облику количника (разломака) или у облику
процента. Постоје три главне врсте упоређивања које се користе за процену рацио бројева.
Прва је временско поређење, друга је репери, а трећа унакрсна поређења-

I. Рацио анализа ликвидности

1. Рацио текуће ликвидности (RTL).

То је најчешће коришћени рацио број код институција које се баве позајмљивањем новца.
Користе га банке, брокерско-дилерске куће. Мери се односом укупне обртне имовине
предузећа и свих краткорочних обавеза на билансни дан. Стандарди су да је вредност овог
рациа 1. Ако је већи од 1 ликвидност је боља, али је мобилизација због тога већа. Распоред
средстава по ликвидности: 1) новац, 2) ХОВ, 3)роба и готови производи, 4) полупроизводи, 5)
репроматеријал, 6) обртна средства.

Недостатак овог рациа је то што не прави разлику између различитих типова обртних
средстава, од којих су нека много ликвиднија.

RTL = текућа обртна имовина / краткорочне обавезе

2. Рацио редуковане (ригорозне) ликвидности (RRL)

Проистиче из односа текуће обртне имовине умањене за однсо залиха и краткорочних обавеза.
Често се назива монетарни или берзански рацио. Јединичне је вредности. Најчешће се досегне
до 0,80. Недостатак је статичност, приказује вредности у једном одређеном временском
тренутку.

RRL = краткорочна потраживања и пласмани + готовина и еквиваленти готовине /

краткорочне обавезе
RRL = обртна средства – залихе / краткорочне обавезе

3. Рацио ликвидности на бази новчаног тока и пословања (RLNK)

Новчани ток из пословања је пријем готовине из пословних активности предузећа, након
задовољења потреба финансирања текуће имовине и подмирења пословних обавеза. Мање је
статичан од RRL. Може да добаци до 1. Преко 1 смо шампиони!!! 

RLNK = новчани ток из пословања / просечне краткорочне обавезе

1
4. Рацио приноса нето обртних средстава.
Проистиче из односа текуће имовине умањене за текуће обавезе и прихода од продаје:

RPNOS = текућа имовина – текуће обавезе / приход од продаје

Вредност овог рациа исказује се у проценту, и то у проценту од продаје. Ако су РТЛ и РРЛ
стабилнији овај рацио има опадајућу вредност. То је случај када продаја има високу стопу
раста,а ниво нето обртних средстава остаје непромењен.

II. Рацио анализа солвентности (дугорочне финансијске

сигурности предузећа), (камате и дугорочне обавезе)
Најважнији рацио бројеви су:

1. Рацио покрића имовине

А) Рацио покрића сталне имовине капиталом (сопственим).
Овај рацио је однос капитала предузећа (сталне имовине) и ???. Стална имовина представља:
патенти, основна средства (земљиште, грађевински објекти, опрема), дугорочни финансиски
пласмани. Рацио се може изразити јединично или као проценат, и ако је 1 или близу 1, указује
на повољну солвентност.

RPSI = капитал – неуплаћени и неуписани капитал – губитак / стална имовина

Б) Рацио покрића сталне имовине и залиха капиталом и дугорочним обавезама.

Представља однос капитала умањеног за неуплаћен и неуписан капитал минус губитак, а
увећан за дугорочна резервисања и дугорочне обавезе и збира сталне имовине, залиха и
активних временских резграничења. Може се изразити као 1 или као проценат. 0, 90 се сматра
високом вредношћу.

А = (капитал – неуплаћени и неуписани капитал – губитак + дугорочна резервисања +

дугорочне обавезе)
RPSIZ = A / стална имовина + залихе + AVR

В) Рацио покрића залиха нето обртним капиталом (НОК)(НОК = НОФ)

Нетообртни капитал представља део сопственог и дугорочног, позајмљеног капитала,
умањеног за финансирање обртне имовине.

B = капитал – неуплаћени уписани капитал – губитак + дугорочна резервисања +

дугорочне обавезе – стална имовина)
RPZNOK = B / залихе + AVR

2
Г) Рацио покрића обртних средстава нето обртним капиталом.
Посебно је значајан за предузећа која су упућена да своју продају реализују у дугом року.

RPOSNOK = B /обртна имовина + AVR