Ngân hàng là một ngành tốt để đầu tư trong năm nay.

(1) Nhà nước vẫn đang đẩy mạnh tái cơ cấu ngành.
(2) Các Ngân hàng phải tăng vốn để tuân theo chuẩn mực Basel II để tăng năng lực
và điều đó tạo nên câu chuyện hấp dẫn cho cổ phiếu ngành này.
(3) Trong năm ngoái đã có 3 ngân hàng lớn là Vietcombank (VCB), Ngân hàng TMCP
Á Châu (ACB) và Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) đã xử lý gần hết các trái phiếu
đặc biệt của VAMC, giảm tỷ lệ nợ xấu.
Năm nay xu hướng đó sẽ tiếp tục xảy ra với việc một số ngân hàng lớn xử lý hết trái
phiếu VAMC để giảm tỷ lệ nợ xấu.

Công ty cổ phần dược Hậu Giang (Mã cổ phiếu: DHG)

Cơ cấu doanh thu
OTC 86% doanh thu

ETC duy trì mức 10% doanh thu

Tăng trưởng DT và LNTT không được tích cực, do

(1) Mất vài năm di dời nhà máy cũ sáng nhà máy mới
(2) Một số số đăng kí thuốc hết hiệu lực không đăng ký lại đươc
(3) Tái cơ cấu hệ thống bán hàng và logistics
(4) Thay đổi cách ghi nhận kế toán

Điểm mạnh

(1) LNST được hỗ trợ bởi chính sách ưu đãi thuế trong 15 năm, bắt đầu tư năm 2015.
(2) Là Công ty dược dẫn đầu chiếm 16% thị phần với 35 chi nhánh và 25.000 Khách hàng
(3) Chỉ số tài chính tốt
a. Nợ ròng/EBITDA 1.5x
b. ROE 24.2%, ROA 18.2%
c. Kết hợp PE (20.7%) và DCF giá là 104K (theo ABCS)

Cơ hội

(1) Mức tiêu dùng thuốc $46/người/năm, chỉ bằng ½ thị trường dược mới nổi, còn nhiều khả năng
tăng trưởng
(2) Nhu cầu chăm sóc sức khỏe tăng và nhiều vấn đề sức khỏe phát sinh

Điểm nhấn đầu tư

(1) Ưu đãi thuếs
(2) Chào đón cổ đông chiến lược mới
(3)