FINANSIJSKO POSLOVANJE PREDUZEĆA

Predavanje od 20.10 2007 godine.

Da bi preduzeće moglo normalno funkcionisati potreban je novčani

kapital.Kapital u preduzeće može doći iz sopstvenih i tuđih izvora.Visina
raspoloživog kapitala odražava njegov finansijski i ekonomski položaj na
određeni dan.

Mogućnosti finansiranja preduzeća su ograničavajući faktor njegovog

daljnjeg razvoja.

Kapital
Sta je kapital? Ukupna vrijednost imovine.
Sta je novcani kapital?
Kapital preduzeća predstavlja njegovu ukupnu vrijednost imovine
uključujući vlastite i tuđe izvore kojima preduzeće finansira svoje
svakodnevne potrebe. Dijeli se na:

B I LA N S
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Aktiva Pasiva
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Konkretni kapital u obliku Apstraktni kapital u obliku
-------------------------------------------------------------------------------------------------
stvari vlastitog
prava tuđeg
novca
-------------------------------------------------------------------------------------------------

Karakteristike izvora kapitala

-------------------------------------------------------------------------------------------------
karakteristike vlastiti kapital tuđi kapital
-------------------------------------------------------------------------------------------------
optimalni omjer Najpogodnije je Zbog stalnih potraživanja
srazmjerno učešće dobavljač već finansira
kupca.

garancija Rad s vlastitim kap. Povjerilac ga uvijek potr.

uvijek ima prtednosti jer
preduzeće je garant cijelom

1
 svojom imovinom.

korist Vlastiti kapital kao Kao davalac tuđi kapital

davalac stiče odgovar, ima jači interes za kamata
dobit i učestvuje u kao cijenom kap. koja mu
pokriću povećava prihode.
eventualnih gubitaka.

opredjeljenost vlastiti kapital kao Kao davalac u principu

nije
davalac opredjeljen je za za zakedništvo sa
zajedništvo sa tuđim vlastitim kapitalom preduz.
kapitalom.

porez interesi vlastitog tuđ kapital je

zainteresovan
kapitala nisu za za smanjenje poreskih
smanjenje poreskih stopa.
stopa.
-------------------------------------------------------------------------------------------------

Konkretni ( cirkulirajući ) kapital služi za finansiranje potreba preduzeća

mada je finansiranje moguće i iz apstraktnog / tuđeg / kapitala drugim
riječima iz sopstvenog i tuđeg kapitala.

Porijeklo kapitala
-------------------------------------------------------------------------------------------------

spoljni kapital unutrašnji kapital

------------------ ------------------------
priliv kapitala bez obzira Unutrašnji kapital je ekonomska
na njegov zakonski položaj tj. snaga preduzeća da se može

2
 na koji način je došao. finansirati iz tekućih obrtnih
sredstava.
------------------------------------ -------------------------------------------
-

-------------------------- -------------------------------------------
-

Učešće u tuđi kapital kapital od prodaje slobodni

finansiranju. na tržištu. kapital iz
ostalih
izv.
---------------- ---------------- ------------------------ ------------
- priliv kapiotala priliv vlastitog kapital iz ostvarene kapital
u preduzeće u kapitala u pred. dobiti i ustupljenog dobiven
obliku novca iz spoljnih oblika dijela poreza. kod
uvoza
stvari i prava. novca ili stvari
racionaliz.
ili

prodajom
dijela
imov.
bez
prodaje

proizvoda.
-------------------------------------------------------------------------------------------------

Kapital dobiven iz ustupljenog poreza i iz drugih njegovih slobodnih

dijelova nije beznačajan vlastiti ili poklonjeni kapital.

3
 Vlasništvo kapitala
-------------------------------------------------------------------------------------------------

-------------------------------------------------------------------------------------------------

Privatni lapital Javni kapital Zadružni kapital Dionički

kapital
------------------- ----------------- ---------------------- --------------------
-
inokosnog pre. dionice u javn.
ortačkog pre. vlasništvu i vl.
preduzeća sa ogr. drugih pravnih
odgovornošću, dionice priv.
lica.
dioničko pred. vlasništva dionice u vl.
preduzeća

-------------------------------------------------------------------------------------------------

Privatni kapital proizilazi iz prava i obaveze svakog društva da iz svog

dijela stvori pravni oblik cirkulacije kapitala.

Javni kapital je vlasništvo države i međunarodnih organizacija. Njegovo

ulaganje u preduzeće nije isključivo motivisanoo stvarivanjem profita ili
kamate. Ovdje se radi o drugim , društveno korisnim ciljevima države,
poput zaposlenosti ili nekih drugih društveno korisnih ciljeva.

Zadružni kapital je vlasništvo zadrugara .Zadružni kapital služi

prvenstveno za unapređenje zadružne djelatnosti.

Dionički kapital obuhvata kapital koji je u privatnom vlasništvu odnosno u

vlasništvu pojedinih preduzeća i drugih pravnih lica a i u javnom
vlasništvu. Iznos dioničkog kapitala je promjenjivog karaktera.

Dugoročne obaveze

Obaveze preduzeća
-------------------------------------------------------------------------------------------------

4
dugoročne dugoročne obaveze kratkoročne pasivna
vremen.
rezerve. obaveze. razgraničenja.

Dugoročne rezerve

Dugoročne rezerve se izdvajaju zbog:

- za investiciono održavanje sredstava za rad,
- rizika za date depozite i kaucije kojima se garantuje izvršenje poslova,
- rezerve za plaće radnicima,
rezerve za razna socijalna davanja,
- za neke druge potrebe preduzeća.

Dugoročne obaveze

Dugoročne obaveze obuhvataju:

- obaveze za prodate obveznice,
- primljena novčana ulaganja domaćih i stranih lica,
- primljene zajmove s rokom vraćanja dužim od godinu dana
- ulaganje sredstava radi zajedničkog poslovanja,
- razne oblike dugoročnih kredita,
- obaveze prema dobavljačima ako su sredstva nabavljena sa rokom duže
otplate.

Kratkorečne obaveze

Pod kartkoročnim obavezama se podrazumijevaju sve obaveze koje

dospijevaju za plaćanje u roku od jedne godine. Nalaze se u pasivi bilansa
stanja. U kratkoročne obaveze najčešće soadaju:

- obaveze vezane za emitovanje vrijednosnih papira sa rokom dospijeća do

jedne godine ( čekovi mjenice idrugo ),
- obaveze prema dobavljačima u zemlji i inostranstvu,
- obaveze s obzirom na primljene avanse ( najčešće od kupaca ),
- depoziti i kaucije,
obaveze koje se odnose na kratkoročne kredite,
obaveze prema radnicima ( plaće, doprinosi, službena putovanja, porezi itd.

5
Sve su u krajnjem slučaju izvori finansiranja preduzeća, jer ako na primjer
zakasne plate radnicima 30 dana a posebno ako je to veći iznos, onda je to
veliki obrtni kapital kojim preduzeće može beskamatno obrtati 30 dana.

Pasivna vremenska ograničenja

Predstavljaju kratkoročni izvor finansiranja a obuhvataju nedospjele

prihode, nepokrivene prihode i unaprijed ukalkulisane obračunate troškove
kao što su troškovi kupovine robe, prihodi budućeg perioda itd.

Pasivnim vremenskim razgraničenjima se odgađa plaćanje tih troškova.

Sredstva dobijena iz tuđih izvora mogu biti:

- individualna (od fizičkih i pravnih lica),

- partnerska ili dioničarska
- bankarska,
- sredstva dobijena na osnovu izdatih obveznica, blagajničkih zapisa i
drugih vrijednosnih papira.

Najčešći izvori finansiranja iz okruženja su:

- država,
- državne institucije i agencije,
- banke,
- osiguravajući zavodi,
- penzioni fondovi.

TRŽIŠNO POSLOVANJE PREDUZEĆA