‫الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية‬

‫وزارة التعليـم العالـي و البحث العلـمي ‪‬‬

‫جامعة أبي بكر بلقايد ‪ -‬تلمـسـان –‬

‫كلية العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيير‬

‫مذكرة تخرج لنيل شهادة الماجستير في العلوم االقتصادية‬

‫تخصص‪ :‬االقتصاد الكمي‬

‫آثار السياسة المالية على النمو االقتصادي‬

‫دراسة قياسية لحالة الجزائر (‪)2012-1970‬‬

‫تحت إشراف ‪:‬‬ ‫إعداد الطالبة ‪:‬‬

‫أ‪.‬د‪ .‬بلمقدم مصطفى‬ ‫معط اهلل أمال‬

‫أعضاء لجنة المناقشة ‪:‬‬

‫رئيسا‬ ‫جامعة تلمسان‬ ‫أستاذ التعليم العالي‬ ‫أ‪.‬د‪ .‬بطاهر سمير‬

‫مشرفا‬ ‫جامعة تلمسان‬ ‫أستاذ التعليم العالي‬ ‫أ‪.‬د‪ .‬بلمقدم مصطفى‬

‫ممتحنا‬ ‫جامعة تلمسان‬ ‫أستاذ محاضر‬ ‫د‪ .‬يحيى برويقات عبد الكريم‬

‫ممتحنا‬ ‫جامعة تلمسان‬ ‫أستاذ محاضر‬ ‫د‪ .‬بن عاتق عمر‬

‫السنة الجامعية‪2015 -2014 :‬‬

‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫اﻟﻌﻨﺎوﻳﻦ‬
‫ﻛﻠﻤﺔ ﺷﻜﺮ‬
‫اﻟﻔﻬﺮس‬
‫‪1‬‬ ‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪.................................................................................................‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪ :‬ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﻋﺎﻣﺔ ﺣﻮل اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪11‬‬ ‫ﺗﻤﻬﻴﺪ‪.........................................................................................................‬‬
‫‪12‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬﻮم اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و ﺗﻄﻮرﻫﺎ‪...................................................................‬‬
‫‪12‬‬ ‫‪ -1‬ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪........................................................................................‬‬
‫‪13‬‬ ‫‪ -2‬ﺗﻄﻮر اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.........................................................................................‬‬
‫‪13‬‬ ‫‪ -1-2‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﻔﻜﺮ اﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻲ‪........................................................................‬‬
‫‪16‬‬ ‫‪ -2-2‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﻔﻜﺮ اﻟﻜﻴﻨﺰي‪...........................................................................‬‬
‫‪20‬‬ ‫‪ -3-2‬أﺳﺲ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﻔﻜﺮ اﳌﻌﺎﺻﺮ‪......................................................................‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬أدوات اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪24 ............................................................................‬‬
‫‪24‬‬ ‫‪ -1‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻹﻧﻔﺎﻗﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪......................................................................................‬‬
‫‪24‬‬ ‫‪ -1-1‬ﻣﻔﻬﻮم اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم وﻗﻮاﻋﺪﻩ‪...............................................................................‬‬
‫‪26‬‬ ‫‪ -2-1‬ﺗﺼﻨﻴﻒ اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم‪.....................................................................................‬‬
‫‪29‬‬ ‫‪ -3-1‬اﻵﺛﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻺﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم‪.............................................................................‬‬
‫‪33‬‬ ‫‪ -2‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‪............................................................................................‬‬
‫‪34‬‬ ‫‪ -1-2‬ﻣﻔﻬﻮم اﻟﻀﺮﻳﺒﺔ و ﺧﺼﺎﺋﺼﻬﺎ‪...............................................................................‬‬
‫‪35‬‬ ‫‪ -2-2‬اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ‪..................................................................................‬‬
‫‪38‬‬ ‫‪ -3-2‬اﻵﺛﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﻀﺮاﺋﺐ‪.................................................................................‬‬
‫‪43‬‬ ‫‪ -3‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪.....................................................................................‬‬
‫‪43‬‬ ‫‪ -1-3‬ﻣﺎﻫﻴﺔ اﻟﻘﺮض أو اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﺎم‪................................................................................‬‬
‫‪45‬‬ ‫‪ -2-3‬أﺷﻜﺎل اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﺎم‪.......................................................................................‬‬
‫‪48‬‬ ‫‪ -3-3‬اﻵﺛﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﺪﻳﻦ اﻟﻌﺎم‪...............................................................................‬‬
‫‪54‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬أﻫﺪاف اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪..........................................................................‬‬
‫‪54‬‬ ‫‪ -1‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪...............................................................................‬‬
‫‪57‬‬ ‫‪ -2‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.........................................................................‬‬
‫‪62‬‬ ‫‪ -3‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.............................................................................‬‬
‫‪64‬‬ ‫‪ -4‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و ﻋﺪاﻟﺔ ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﺪﺧﻞ و اﻟﺜﺮوة‪...................................................................‬‬
 ‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪66 .............................................................................‬‬
‫‪ -1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺿﻤﻦ ﳕﻮذج ‪66 ....................................................................IS-LM‬‬
‫‪66‬‬ ‫‪ -1-1‬ﲢﺪﻳﺪ اﻟﺘﻮازن اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻜﻠﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﳕﻮذج ‪...................................................IS-LM‬‬
‫‪73‬‬ ‫‪ -2-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪................................................‬‬
‫‪74‬‬ ‫‪ -3-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳊﺎﻻت اﳌﺘﻄﺮﻓﺔ ﳌﻨﺤﲎ )‪......................................................(LM‬‬
‫‪79‬‬ ‫‪ -2‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺿﻤﻦ ﳕﻮذج ‪...............................................................IS-LM-BP‬‬
‫‪80‬‬ ‫‪ -1-2‬ﺷﺮوط اﻟﺘﻮازن‪............................................................................................‬‬
‫‪91‬‬ ‫‪ -2-2‬ﳕﻮذج ‪ IS-LM-BP‬ﰲ ﻇﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺜﺎﺑﺖ‪............................................................‬‬
‫‪95‬‬ ‫‪ -3-2‬ﳕﻮذج ‪ IS-LM-BP‬ﰲ ﻇﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﳌﺮن‪..............................................................‬‬
‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ اﻷول‪100 ...........................................................................................‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ وﻧﻈﺮﻳﺎت اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫‪102‬‬ ‫ﺗﻤﻬﻴﺪ‪.........................................................................................................‬‬
‫‪103‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻷول‪ :‬ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ أﺳﺎﺳﻴﺔ ﺣﻮل اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪............................................................‬‬
‫‪103‬‬ ‫‪ -1‬ﻣﻔﻬﻮم اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪......................................................................................‬‬
‫‪105‬‬ ‫‪ -2‬ﻣﻔﻬﻮم اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.....................................................................................‬‬
‫‪105‬‬ ‫‪ -1-2‬ﻣﻔﻬﻮم اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺣﺴﺐ وﺟﻬﺔ اﻟﻨﻈﺮ اﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ‪........................................................‬‬
‫‪109‬‬ ‫‪ -2-2‬ﻣﻔﻬﻮم اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺣﺴﺐ وﺟﻬﺔ اﻟﻨﻈﺮ اﳊﺪﻳﺜﺔ‪.........................................................‬‬
‫‪110‬‬ ‫‪ -3‬اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪................................................................‬‬
‫‪114‬‬ ‫‪ -4‬ﻣﻘﺎﻳﻴﺲ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪....................................................................................‬‬
‫‪114‬‬ ‫‪ -1-4‬اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ "‪............................................................................"GDP‬‬
‫‪116‬‬ ‫‪ -2-4‬اﻟﺪﺧﻞ اﻟﻘﻮﻣﻲ اﻟﻜﻠﻲ اﳌﺘﻮﻗﻊ‪...............................................................................‬‬
‫‪116‬‬ ‫‪ -3-4‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻧﺼﻴﺐ اﻟﻔﺮد ﻣﻦ اﻟﺪﺧﻞ أو اﻟﻨﺎﺗﺞ‪...................................................................‬‬
‫‪119‬‬ ‫‪ -5‬ﳏﺪدات اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪....................................................................................‬‬
‫‪119‬‬ ‫‪ -1-5‬اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪................................................................Economic Factors‬‬
‫‪123‬‬ ‫‪ -2-5‬اﻟﻌﻮاﻣﻞ ﻏﲑ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪......................................................Non-Economic Factors‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧﻈﺮﻳﺔ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻴﺔ‪126 ..........................................................................‬‬
‫‪126‬‬ ‫‪ -1‬ﻧﻈﺮﻳﺔ ‪ Adam Smith‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي )‪.....................................................(1790-1723‬‬
‫‪126‬‬ ‫‪ -1-1‬ﺗﺮاﻛﻢ رأس اﳌﺎل ‪..............................................................Capital Accumulation‬‬
‫‪127‬‬ ‫‪ -2-1‬ﺗﻘﺴﻴﻢ اﻟﻌﻤﻞ ‪....................................................................Division of Labour‬‬
‫‪128‬‬ ‫‪ -3-1‬اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻄﺒﻴﻌﻲ و ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻋﺪم اﻟﺘﺪﺧﻞ "دﻋﻪ ﻳﻌﻤﻞ ‪........................................"Laissez-faire‬‬
‫‪128‬‬ ‫‪ -4-1‬أﻋﻮان اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻟﺘﺠﺎرة اﳊﺮة‪......................................................................‬‬
‫‪ -5-1‬اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺪرﳚﻴﺔ و ﺗﺮاﻛﻤﻴﺔ ﺗﺆدي إﱃ ﻇﻬﻮر ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺜﺒﺎت‪129 ....................................‬‬
‫‪ -2‬ﻧﻈﺮﻳﺔ ‪ David Ricardo‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي )‪130 ...................................................(1823-1772‬‬
‫‪ -1-2‬اﻟﺰراﻋﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻟﻠﻨﻤﻮ‪130 .......................................................................‬‬
‫‪130‬‬ ‫‪ -2-2‬ﺗﺮاﻛﻢ رأس اﳌﺎل ‪..............................................................Capital Accumulation‬‬
‫‪132‬‬ ‫‪ -3-2‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺜﺒﺎت و اﻟﺮﻛﻮد ‪...........................................................The Stationary State‬‬
‫‪132‬‬ ‫‪ -4-2‬اﻟﺘﺠﺎرة اﳋﺎرﺟﻴﺔ‪..........................................................................................‬‬
‫‪133‬‬ ‫‪ -3‬ﻧﻈﺮﻳﺔ ‪ Thomas Malthus‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي )‪................................................(1834-1766‬‬
‫‪133‬‬ ‫‪ -1-3‬ﻧﻈﺮﻳﺔ ‪ Malthus‬ﻟﻠﺴﻜﺎن و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪...............................................................‬‬
‫‪134‬‬ ‫‪ -2-3‬ﻋﻮاﻣﻞ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‪.............................................................................................‬‬
‫‪134‬‬ ‫‪ -3-3‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺮاﻛﻢ رأس اﳌﺎل‪.....................................................................................‬‬
‫‪135‬‬ ‫‪ -4-3‬ﻧﻘﺺ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻔﻌﺎل‪......................................................................................‬‬
‫‪135‬‬ ‫‪ -5-3‬اﻟﺮﻛﻮد اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.........................................................................................‬‬
‫‪136‬‬ ‫‪ -4‬ﻧﻈﺮﻳﺔ ‪ Karl Marx‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي )‪........................................................(1883-1818‬‬
‫‪137‬‬ ‫‪ -1-4‬ﳕﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺎت اﻟﺮأﲰﺎﻟﻴﺔ‪.................................................................................‬‬
‫‪140‬‬ ‫‪ -2-4‬ا ﻴﺎر اﻟﺮأﲰﺎﻟﻴﺔ‪............................................................................................‬‬
‫‪142‬‬ ‫‪ -5‬اﻧﺘﻘﺎدات اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ اﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻴﺔ ﻟﻠﻨﻤﻮ‪............................................................................‬‬
‫‪144‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻧﻈﺮﻳﺔ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﻨﻴﻮﻛﻼﺳﻴﻜﻴﺔ‪.......................................................................‬‬
‫‪144‬‬ ‫‪ -1‬ﻧﻈﺮﻳﺔ ‪ Schumpeter‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.......................................................................‬‬
‫‪150‬‬ ‫‪ -2‬اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ اﻟﻜﻴﻨﺰﻳﺔ ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي )ﳕﻮذج ‪...................................................(Harrod-Domar‬‬
‫‪151‬‬ ‫‪ -3‬ﳕﻮذج ‪ Harrod-Domar‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪...................................................................‬‬
‫‪152‬‬ ‫‪ -1-3‬اﻓﱰاﺿﺎت ﳕﻮذج ‪.......................................................................Harrod-Domar‬‬
‫‪152‬‬ ‫‪ -2-3‬ﳕﻮذج ‪..........................................................................................Harrod‬‬
‫‪156‬‬ ‫‪ -3-3‬ﳕﻮذج ‪..........................................................................................Domar‬‬
‫‪158‬‬ ‫‪ -4-3‬ﳕﻮذج ‪ Harrod- Domar‬اﳌﺸﱰك‪........................................................................‬‬
‫‪159‬‬ ‫‪ -5-3‬اﻧﺘﻘﺎدات ﳕﻮذج ‪.......................................................................Harrod-Domar‬‬
‫‪160‬‬ ‫‪ -4‬ﳕﻮذج ‪ (1956) Robert Solow‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪...........................................................‬‬
‫‪160‬‬ ‫‪ -1-4‬اﻓﱰاﺿﺎت ﳕﻮذج ‪.................................................................................Solow‬‬
‫‪161‬‬ ‫‪ -2-4‬داﻟﺔ اﻹﻧﺘﺎج اﻟﻨﻴﻮﻛﻼﺳﻴﻜﻴﺔ‪.................................................................................‬‬
‫‪162‬‬ ‫‪ -3-4‬اﳌﻌﺎدﻟﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻨﻤﻮذج ‪.................................................................Solow-Swan‬‬
‫‪164‬‬ ‫‪ -4-4‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺜﺒﺎت ‪.............................................................................Steady State‬‬
‫‪164‬‬ ‫‪ -5-4‬اﻟﺪﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺔ اﻻﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺣﺮﻛﻴﺔ اﻟﻨﻤﻮ ﰲ ﳕﻮذج ‪........................................................Solow‬‬
‫‪165‬‬ ‫‪ -6-4‬اﻟﺘﻘﺎرب اﳌﻄﻠﻖ و اﻟﺘﻘﺎرب اﳌﺸﺮوط‪.........................................................................‬‬
‫‪ -7-4‬إدﺧﺎل اﻟﺘﻘﺪم اﻟﺘﻘﲏ ﰲ ﳕﻮذج ‪168 .....................................................................Solow‬‬
‫‪ -8-4‬ﻗﻴﺎس ﻛﻤﻲ ﻟﺴﺮﻋﺔ اﻟﺘﻘﺎرب‪172 .................................................................................‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬ﳕﺎذج اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪174 .............................................................................‬‬
‫‪174‬‬ ‫‪ -1‬ﳕﻮذج ‪ :(1991) Rebelo‬ﳕﻮذج ‪.......................................................................AK‬‬
‫‪177‬‬ ‫‪ -2‬ﳕﻮذج ‪ :(1988) Uzawa-Lucas‬ﳕﻮذج ﺛﻨﺎﺋﻲ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻣﻊ رأس اﳌﺎل اﻟﺒﺸﺮي‪.................................‬‬
‫‪181‬‬ ‫‪ -3‬ﳕﻮذج ‪ Paul Romer‬ﻟﻠﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪......................................................................‬‬
‫‪181‬‬ ‫‪ -1-3‬ﳕﻮذج ‪...........................................................................(1986) Paul Romer‬‬
‫‪183‬‬ ‫‪ -2-3‬ﳕﻮذج ‪...........................................................................(1990) Paul Romer‬‬
‫‪190‬‬ ‫‪ -4‬ﳕﻮذج ‪............................................................................(1990) Robert Barro‬‬
‫‪193‬‬ ‫‪ -5‬ﳕﻮذج ‪ Philippe Aghion‬و ‪.....................................................(1992) Peter Howitt‬‬
‫‪193‬‬ ‫‪ -1-5‬اﻓﱰاﺿﺎت اﻟﻨﻤﻮذج‪........................................................................................‬‬
‫‪194‬‬ ‫‪ -2-5‬ﻣﺸﻜﻠﺔ اﻻﺣﺘﻜﺎر ﰲ ﳕﻮذج ‪............................................................Aghion-Howitt‬‬
‫‪195‬‬ ‫‪ -3-5‬اﻟﺒﺤﺚ‪..................................................................................................‬‬
‫‪196‬‬ ‫‪ -4-5‬اﻟﺘﻮازن‪...................................................................................................‬‬
‫‪197‬‬ ‫‪ -5-5‬اﻟﻨﻤﻮ اﳌﺘﻮازن‪.............................................................................................‬‬
‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪199 ...........................................................................................‬‬

‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺗﺤﻠﻴﻞ وﺿﻌﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‬

‫‪201‬‬ ‫ﺗﻤﻬﻴﺪ‪.........................................................................................................‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻷول‪ :‬أﺛﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪202 ...........................................................‬‬
‫‪ -1‬ﻗﺎﻧﻮن ‪ Wagner‬ﻟﺘﻔﺴﲑ وﻗﻴﺎس ﺣﺠﻢ ﺗﺪﺧﻞ اﻟﺪوﻟﺔ ﰲ اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪202 ........................................‬‬
‫‪ -2‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻄﻮﻳﻞ اﻷﺟﻞ‪204 .................................................................‬‬
‫‪205‬‬ ‫‪ -1-2‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺘﺨﺼﻴﺺ و اﻟﻨﻤﻮ‪.................................................................................‬‬
‫‪ -2-2‬اﻻﺳﺘﻘﺮار و اﻟﻨﻤﻮ‪213 .........................................................................................‬‬
‫‪ -3-2‬ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﺪﺧﻞ و اﻟﻨﻤﻮ‪214 ......................................................................................‬‬
‫‪ -3‬ﲢﻠﻴﻞ أﺛﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ ﻇﻞ ﳕﻮذج اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪216 .......................................‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬اﻟﻮﺿﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﳉﺰاﺋﺮي‪ :‬ﻗﺒﻞ اﻻﺳﺘﻘﻼل إﱃ ﻏﺎﻳﺔ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺑﺮاﻣﺞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﺎﻣﺔ )‪221 ............(2014-2001‬‬
‫‪ -1‬واﻗﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﻗﺒﻞ ﻓﱰة ‪222 ........................................................................1967‬‬
‫‪ -1-1‬اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺧﻼل ﻓﱰة ﻣﺎ ﻗﺒﻞ اﻻﺳﺘﻘﻼل‪222 .............................................................‬‬
‫‪ -2-1‬اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺧﻼل ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻﻧﺘﻈﺎر )‪223 ...................................................(1966-1962‬‬
‫‪225‬‬ ‫‪ -2‬واﻗﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪...........................................................(1989-1967‬‬
‫‪226‬‬ ‫‪ -1-2‬اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺜﻼﺛﻲ )‪..........................................................................(1969-1967‬‬
‫‪227‬‬ ‫‪ -2-2‬اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻷول )‪....................................................................(1973-1970‬‬
‫‪229‬‬ ‫‪ -3-2‬اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻟﺜﺎﱐ )‪....................................................................(1977-1974‬‬
‫‪231‬‬ ‫‪ -4-2‬اﲡﺎﻫﺎت اﳌﺮﺣﻠﺔ اﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻴﺔ )‪ (1979-1978‬ﻟﻠﻤﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻟﺜﺎﱐ‪...........................................‬‬
‫‪232‬‬ ‫‪ -5-2‬اﳌﺨﻄﻂ اﳋﻤﺎﺳﻲ اﻷول )‪..................................................................(1984-1980‬‬
‫‪234‬‬ ‫‪ -6-2‬اﳌﺨﻄﻂ اﳋﻤﺎﺳﻲ اﻟﺜﺎﱐ )‪...................................................................(1989-1985‬‬
‫‪236‬‬ ‫‪ -3‬واﻗﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﺧﻼل ﻣﺮﺣﻠﺔ اﻻﻧﺘﻘﺎل واﻟﺘﻌﺎون ﻣﻊ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪..................................‬‬
‫‪236‬‬ ‫‪ -1-3‬ﺑﺮاﻣﺞ اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﳌﻄﺒﻘﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪................................................1995-1989‬‬
‫‪239‬‬ ‫‪ -2-3‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﺼﺤﻴﺢ اﳍﻴﻜﻠﻲ ‪....................................................................1998-1995‬‬
‫‪240‬‬ ‫‪ -4‬واﻗﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﺧﻼل ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺑﺮاﻣﺞ اﻹﻧﻌﺎش و دﻋﻢ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي )‪......................(2014-2001‬‬
‫‪241‬‬ ‫‪ -1-4‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ دﻋﻢ اﻹﻧﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎدي ‪...................................................(2004-2001) PSRE‬‬
‫‪243‬‬ ‫‪ -2-4‬اﻟﱪﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ﻟﺪﻋﻢ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ‪..........................................(2009-2005) PCSC‬‬
‫‪245‬‬ ‫‪ -3-4‬ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺗﻮﻃﻴﺪ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي "ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﳋﻤﺎﺳﻲ" )‪.....................................(2014-2010‬‬
‫‪248‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﺗﻄﻮر اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪.........................................2012-1970‬‬
‫‪248‬‬ ‫‪ -1‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪...................................................................................‬‬
‫‪248‬‬ ‫‪ -1-1‬ﺗﺼﻨﻴﻒ اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪..........................................................................‬‬
‫‪250‬‬ ‫‪ -2-1‬ﺗﻄﻮر اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪.................................................1991-1970‬‬
‫‪255‬‬ ‫‪ -3-1‬ﺗﻄﻮر اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪.................................................2012-1992‬‬
‫‪266‬‬ ‫‪ -2‬ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪................................................................................‬‬
‫‪266‬‬ ‫‪ -1-2‬ﺗﺼﻨﻴﻒ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪...........................................................................‬‬
‫‪268‬‬ ‫‪ -2-2‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪...................................................1989-1970‬‬
‫‪272‬‬ ‫‪ -3-2‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪...................................................1999-1990‬‬
‫‪277‬‬ ‫‪ -4-2‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪...................................................2012-2000‬‬
‫‪283‬‬ ‫‪ -3‬ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﻌﺠﺰ اﳌﻮازﱐ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪................................................................................‬‬
‫‪284‬‬ ‫‪ -1-3‬ﺗﻮازن اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪.....................................................1989-1970‬‬
‫‪286‬‬ ‫‪ -2-3‬ﺗﻮازن اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪.....................................................1999-1990‬‬
‫‪289‬‬ ‫‪ -3-3‬ﺗﻮازن اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪.....................................................2012-2000‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬ﺗﻄﻮر ﻣﺆﺷﺮات اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪292 ......................................................‬‬
‫‪ -1‬ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪292 .............................................................‬‬
‫‪ -1-1‬ﲢﻠﻴﻞ ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪292 ...........................................2012 -1990‬‬
‫‪ -2-1‬ﲢﻠﻴﻞ ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ و اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪296 ...................................2012-1990‬‬
‫‪ -2‬ﺗﻄﻮر ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻀﺨﻢ و اﻟﺘﻮازن اﳋﺎرﺟﻲ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪297 .............................................................‬‬
‫‪ -1-2‬ﲢﻠﻴﻞ ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻀﺨﻢ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪297 ..............................................2012-1990‬‬
‫‪ -2-2‬ﲢﻠﻴﻞ ﺗﻄﻮر ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳋﺎرﺟﻲ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪300 .....................................2012-1990‬‬
‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪303 ..........................................................................................‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﻟﺪراﺳﺔ اﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ ﻷﺛﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‬
‫‪305‬‬ ‫ﺗﻤﻬﻴﺪ‪.........................................................................................................‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻷول‪ :‬اﻻﳓﺪار اﳋﻄﻲ و اﺳﺘﻘﺮارﻳﺔ اﻟﺴﻼﺳﻞ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪306 ........................................................‬‬
‫‪306‬‬ ‫‪ -1‬ﻣﻔﻬﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻴﺎﺳﻲ‪.....................................................................................‬‬
‫‪306‬‬ ‫‪ -2‬اﻻﳓﺪار اﳋﻄﻲ‪ :‬ﻃﺮﻳﻘﺔ اﳌﺮﺑﻌﺎت اﻟﺼﻐﺮى اﻟﻌﺎدﻳﺔ‪................................................................‬‬
‫‪307‬‬ ‫‪ -1-2‬ﳕﻮذج اﻻﳓﺪار اﳋﻄﻲ اﻟﺒﺴﻴﻂ‪..............................................................................‬‬
‫‪312‬‬ ‫‪ -2-2‬ﳕﻮذج اﻻﳓﺪار اﳋﻄﻲ اﳌﺘﻌﺪد‪...............................................................................‬‬
‫‪318‬‬ ‫‪ -3‬إﺳﺘﻘﺮارﻳﺔ اﻟﺴﻼﺳﻞ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪....................................................................................‬‬
‫‪318‬‬ ‫‪ -1-3‬اﳋﺼﺎﺋﺺ اﻹﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻠﺴﻠﺔ اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪...............................................................‬‬
‫‪319‬‬ ‫‪ -2-3‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻻﺳﺘﻘﺮارﻳﺔ‪......................................................................................‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ و ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ‪330 ............................................................‬‬
‫‪330‬‬ ‫‪ -1‬ﻣﻔﻬﻮم اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ‪.......................................................................................‬‬
‫‪331‬‬ ‫‪ -2‬اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ ﺑﲔ ﻣﺘﻐﲑﻳﻦ‪..................................................................................‬‬
‫‪331‬‬ ‫‪ -1-2‬اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ ﻟـ ‪ Engle‬و ‪....................................................(1987) Granger‬‬
‫‪333‬‬ ‫‪ -2-2‬ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ )‪............................................................................(ECM‬‬
‫‪334‬‬ ‫‪ -3‬اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ ﺑﲔ ‪ k‬ﻣﺘﻐﲑ و ﺗﻘﺪﻳﺮ ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ‪.......................................................‬‬
‫‪336‬‬ ‫‪ -4‬اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ ﻟـ ‪ Johansen‬و ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ‪...........................................‬‬
‫‪336‬‬ ‫‪ -1-4‬ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ‪.............................................................................‬‬
‫‪338‬‬ ‫‪ -2-4‬اﺧﺘﺒﺎر ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ‪ :‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪..................................................(1988) Johansen‬‬
‫‪342‬‬ ‫‪ -5‬اﻻﺧﺘﺒﺎرات اﻟﺘﺸﺨﻴﺼﻴﺔ ﻟﻨﻤﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ‪.................................................................‬‬
‫‪342‬‬ ‫‪ -1-5‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻋﺪم ﺛﺒﺎت اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ ‪....................................Heteroscedasticity‬‬
‫‪349‬‬ ‫‪ -2-5‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻣﺸﻜﻠﺔ اﻻرﺗﺒﺎط اﻟﺬاﰐ ﺑﲔ اﻷﺧﻄﺎء‪...................................................‬‬
‫‪353‬‬ ‫‪ -3-5‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻄﺒﻴﻌﻲ‪..................................................................................‬‬
‫‪354‬‬ ‫‪ -6‬دوال اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ اﻟﺪﻓﻌﻴﺔ و ﲡﺰﺋﺔ اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ‪.........................................................................‬‬
‫‪354‬‬ ‫‪ -1-6‬دوال اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ اﻟﺪﻓﻌﻴﺔ ‪...............................................Impulse Response Functions‬‬
‫‪355‬‬ ‫‪ -2-6‬ﲡﺰﺋﺔ اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ ‪..............................................................Variance Decomposition‬‬
‫‪356‬‬ ‫‪ -7‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ‪............................................................................................‬‬
‫‪ -1-7‬اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﲟﻔﻬﻮم ‪357 .................................................................................Granger‬‬
‫‪362‬‬ ‫‪ -2-7‬اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﲟﻔﻬﻮم ‪.....................................................................................Sims‬‬
‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬اﺧﺘﺒﺎر اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ أدوات اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪365 ...............................‬‬
‫‪365‬‬ ‫‪ -1‬ﲢﺪﻳﺪ ﻣﻌﻄﻴﺎت اﻟﺪراﺳﺔ و ﻣﺼﺎدرﻫﺎ‪...........................................................................‬‬
‫‪367‬‬ ‫‪ -2‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪........................................................‬‬
‫‪367‬‬ ‫‪ -1-2‬ﲢﺪﻳﺪ اﻟﻨﻤﻮذج و اﳌﺘﻐﲑات‪.................................................................................‬‬
‫‪368‬‬ ‫‪ -2-2‬اﻷﺷﻜﺎل اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﳌﺘﻐﲑات اﻟﻨﻤﻮذج‪..........................................................................‬‬
‫‪368‬‬ ‫‪ -3-2‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻻﺳﺘﻘﺮارﻳﺔ‪......................................................................................‬‬
‫‪371‬‬ ‫‪ -4-2‬دراﺳﺔ اﲡﺎﻩ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﺑﲔ ﻋﻨﺎﺻﺮ اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪..........................‬‬
‫‪372‬‬ ‫‪ -5-2‬اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ ﻟـ ‪ Johansen‬ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪.................‬‬
‫‪375‬‬ ‫‪ -6-2‬ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ )‪.................................................................(VECM‬‬
‫‪378‬‬ ‫‪ -7-2‬اﻻﺧﺘﺒﺎرات اﻟﺘﺸﺨﻴﺼﻴﺔ ﻟﻨﻤﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ )‪..........................................(VECM‬‬
‫‪379‬‬ ‫اﳌﻔﺴﺮة‪....‬‬
‫‪ -8-2‬ﲢﻠﻴﻞ اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺎت اﻟﺪﻓﻌﻴﺔ ﻟﻠﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﳊﻘﻴﻘﻲ‪ LNRGDP‬ﻟﻠﺼﺪﻣﺎت اﳍﻴﻜﻠﻴﺔ ﰲ اﳌﺘﻐﲑات ﱢ‬
‫‪380‬‬ ‫‪ -9-2‬ﲢﻠﻴﻞ ﲡﺰﺋﺔ اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ‪.........................................................................................‬‬
‫‪382‬‬ ‫‪ -3‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ :‬اﺧﺘﺒﺎر ﺻﺤﺔ ﻗﺎﻧﻮن ‪ Wagner‬ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪.............................‬‬
‫‪382‬‬ ‫‪ -1-3‬ﲢﺪﻳﺪ اﻟﻨﻤﻮذج و اﳌﺘﻐﲑات‪.................................................................................‬‬
‫‪383‬‬ ‫‪ -2-3‬اﻷﺷﻜﺎل اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﻐﲑات‪................................................................................‬‬
‫‪383‬‬ ‫‪ -3-3‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻻﺳﺘﻘﺮارﻳﺔ ‪.....................................................................................‬‬
‫‪386‬‬ ‫‪ -4-3‬اﺧﺘﺒﺎر ﺻﺤﺔ ﻗﺎﻧﻮن ‪ Wagner‬ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﳕﻮذج ‪...................(1961) Peacock-Wiseman‬‬
‫‪390‬‬ ‫‪ -5-3‬اﺧﺘﺒﺎر ﺻﺤﺔ ﻗﺎﻧﻮن ‪ Wagner‬ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﳕﻮذج ‪...................................(1967) Gupta‬‬
‫‪396‬‬ ‫اﻟﻤﺒﺤﺚ اﻟﺮاﺑﻊ‪ :‬اﺧﺘﺒﺎر أﺛﺮ ﻣﺘﻐﲑات اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﳕﻮذج اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺪاﺧﻠﻲ‪......‬‬
‫‪396‬‬ ‫‪ -1‬ﲢﺪﻳﺪ اﻟﻨﻤﻮذج و اﳌﺘﻐﲑات‪....................................................................................‬‬
‫‪397‬‬ ‫‪ -2‬اﻷﺷﻜﺎل اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﳌﺘﻐﲑات اﻟﻨﻤﻮذج‪.............................................................................‬‬
‫‪398‬‬ ‫‪ -3‬اﺧﺘﺒﺎرات اﻻﺳﺘﻘﺮارﻳﺔ‪.........................................................................................‬‬
‫‪398‬‬ ‫‪ -1-3‬ﺑﻴﺎن اﻻرﺗﺒﺎط اﻟﺬاﰐ‪.......................................................................................‬‬
‫‪398‬‬ ‫‪ -2-3‬اﺧﺘﺒﺎرات ﺟﺬر اﻟﻮﺣﺪة‪....................................................................................‬‬
‫‪401‬‬ ‫‪ -4‬دراﺳﺔ اﲡﺎﻩ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﺑﲔ ﻣﺘﻐﲑات اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪.............................‬‬
‫‪403‬‬ ‫‪ -5‬اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ ﻟـ ‪ Johansen‬ﺑﲔ ﻣﺘﻐﲑات اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪.....................‬‬
‫‪403‬‬ ‫‪ -1-5‬اﺧﺘﻴﺎر درﺟﺔ اﻟﺘﺄﺧﺮ )ﻃﻮل ﻓﱰة اﻟﺘﺄﺧﺮ(‪......................................................................‬‬
‫‪403‬‬ ‫‪ -2-5‬ﻧﺘﺎﺋﺞ اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺸﱰك ﻟـ ‪................................................................Johansen‬‬
‫‪405‬‬ ‫‪ -3-5‬ﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺸﱰك‪....................................................................................‬‬
‫‪408‬‬ ‫‪ -6‬ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ )‪....................................................................(VECM‬‬
‫‪409‬‬ ‫‪ -1-6‬اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ اﻟﻄﻮﻳﻠﺔ اﻷﺟﻞ‪.....................................................................................‬‬
‫‪409‬‬ ‫‪ -2-6‬اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ‪.....................................................................................‬‬
‫‪410‬‬ ‫‪ -7‬اﻻﺧﺘﺒﺎرات اﻟﺘﺸﺨﻴﺼﻴﺔ ﻟﻨﻤﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ )‪.............................................(VECM‬‬
‫‪410‬‬ ‫‪ -1-7‬اﺧﺘﺒﺎر ﻋﺪم ﺛﺒﺎت ﺗﺒﺎﻳﻦ اﳋﻄﺄ ﻟ ـ ‪..................................................................ARCH‬‬
‫‪410‬‬ ‫‪ -2-7‬اﺧﺘﺒﺎر ﻣﻀﺎﻋﻒ ﻻﻏﺮاﻧﺞ ﻟﻼرﺗﺒﺎط اﻟﺘﺴﻠﺴﻠﻲ ﻟـ ‪.........................................Breusch-Godfrey‬‬
‫‪411‬‬ ‫‪ -3-7‬اﺧﺘﺒﺎر اﻻرﺗﺒﺎط اﻟﺬاﰐ ﻟﻠﺒﻮاﻗﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام إﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ‪.............................................Ljung-Box‬‬
‫‪411‬‬ ‫‪ -4-7‬اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻟﻠﺒﻮاﻗﻲ ﺣﺴﺐ ‪.......................................................Jarque-Bera‬‬
‫‪411‬‬ ‫‪ -8‬ﲢﻠﻴﻞ اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺎت اﻟﺪﻓﻌﻴﺔ ﻟﻠﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﳊﻘﻴﻘﻲ‪ LNRGDP‬ﻟﻠﺼﺪﻣﺎت اﳍﻴﻜﻠﻴﺔ ﰲ اﳌﺘﻐﲑات اﳌﻔﺴﱢﺮة‪.......‬‬
‫‪414‬‬ ‫‪ -9‬ﲢﻠﻴﻞ ﲡﺰﺋﺔ اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ‪...........................................................................................‬‬
‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮاﺑﻊ‪416 ...........................................................................................‬‬
‫اﻟﺨﺎﺗﻤﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪418 ..................................................................................................‬‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‪427 ..................................................................................................‬‬

‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺠﺪاول و اﻷﺷﻜﺎل‬

‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﻼﺣﻖ‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫المقدمة العامة‪:‬‬

‫لقد آثار موضوع تدخل الدولة يف احلياة االقتصادية جدال كبريا يف أوساط املنظرين و أصحاب القرار االقتصادي‪،‬‬
‫وذلك ألن هناك إدراكا واسعا يف كل دول العامل بأن السوق القائمة حاليا غري كفؤة‪ ،‬مما جيعلها عاجزة عن إعطاء‬
‫اإلشارات السعرية و غريها بشكل سليم‪ ،‬باإلضافة إىل بروز ما يعرف باآلثار اخلارجية للنشاط االقتصادي‬
‫"‪ "externalities‬بشكل أصبح معه حتديد تكاليف اإلنتاج الفعلية أمرا غري ميسور إن مل يكن مستحيال‪ ،‬أمام هذه‬
‫االعتبارات كان البد من اإلدراك بأن مستوى معني من تدخل الدولة يف النشاط االقتصادي هو شيء أكثر من ضروري‪،‬‬
‫و هو ما يطرح إشكالية األدوات األكثر جناعة املمكن للدولة استخدامها للتأثري يف الواقع االقتصادي و التقليل من‬
‫الفوارق االجتماعية (عبد اجمليد قدي‪ ،)5002 ،‬و هو يف النهاية موضوع السياسة االقتصادية اليت متثل جمموعة القرارات‬
‫املرتابطة املتخذة من طرف السلطات العمومية و اهلادفة باستخدام خمتلف الوسائل إىل حتقيق األهداف األساسية املعرب‬
‫عنها باملربع السحري لـ ‪ ،Kaldor‬و اليت تشمل البحث عن النمو االقتصادي‪ ،‬التشغيل الكامل‪ ،‬التوازن اخلارجي‪،‬‬
‫والتحكم يف التضخم‪.‬‬

‫وحتتل السياسة املالية مكانة هامة بني السياسات االقتصادية‪ ،‬حيث تتعلق باإلجراءات املعتمدة من طرف الدولة فيما‬
‫خيص اإلنفاق العام‪ ،‬اإليرادات العامة‪ ،‬و االقرتاض العام هبدف التأثري على املتغريات االقتصادية الكلية يف االجتاه‬
‫املرغوب‪ ،‬و قد ارتبط تطور مفهوم السياسة املالية ارتباطا وثيقا بتطور دور الدولة يف االقتصاد‪ ،‬حيث أن انتقال دورها من‬
‫"الدولة احلارسة" إىل "الدولة املتدخلة" أدى إىل اهنيار مبدأ احلياد املايل الذي يركز على ضرورة مراعاة مبدأ توازن امليزانية‪،‬‬
‫و يف املقابل‪ ،‬ظهر مفهوم املالية التعويضية "‪ "Compensatory Finance‬من قبل ‪ Keynes‬خالل فرتة الكساد‬
‫العظيم ‪ ،9111-9151‬و يقوم هذا املفهوم على فكرة اإلنفاق العام التعويضي "‪"Compensatory Spending‬‬
‫الذي يهدف إىل تعويض االخنفاض يف االستثمار اخلاص‪ ،‬ومع ظهور االجتاهات التضخمية خالل احلرب العاملية الثانية‬
‫وفرتة ما بعد احلرب‪ ،‬مت االعرتاف كذلك بدور الدولة ألداء مهام مكافحة التضخم و إعادة التأهيل‪ ،‬و بالتايل حدث‬
‫االنتقال من املالية التعويضية إىل املالية الوظيفية "‪ ،"Functional Finance‬و هو املفهوم الذي جاء به " ‪A.P.‬‬
‫‪ "Lerner‬سنة ‪ 9191‬و الذي ينطوي على التطبيق البديل لسياسات العجز و الفائض يف امليزانية من أجل حتقيق‬
‫واحلفاظ على االستقرار االقتصادي يف الدول املتقدمة خاصة‪ ،‬أما يف الدول النامية فقد مت تغيري مفهوم املالية الوظيفية‬
‫ليشمل عجز امليزانية كأداة لتحقيق النمو االقتصادي‪.‬‬

‫فالسياسة املالية السليمة قد تكون مفيدة يف حتقيق النمو االقتصادي املستدام من خالل تسهيل برامج البحث‬
‫والتطوير‪ ،‬احلفاظ على القانون و حالة النظام‪ ،‬تعزيز احلافز لالستثمار و التخفيف من حدة الفقر‪ ،‬يف حني أن السياسة‬
‫املالية غري الفعالة تؤدي إىل ارتفاع معدالت التضخم‪ ،‬ارتفاع سعر الفائدة‪ ،‬و مزامحة االستثمار اخلاص‪ ،‬وهبذا تصبح‬
‫مصدرا للعقبة أمام حتقيق النمو االقتصادي املستدام‪.‬‬

‫‪1‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫و يف الواقع‪ ،‬متثل العالقة بني السياسة املالية و النمو االقتصادي موضوعا بالغ األمهية‪ ،‬و الذي شكل قضية أساسية‬
‫بالنسبة للعديد من االقتصاديني و صناع القرار‪ ،‬و قد اختلفت مناذج النمو حول مدى تأثري السياسة املالية على النمو‬
‫االقتصادي‪ ،‬ففي إطار مناذج النمو النيوكالسيكية لـ ‪ )9121( Solow‬و ‪ ،)9121( Swan‬يتحدد معدل منو حالة‬
‫الثبات أو االستقرار لالقتصاد "‪ "steady state growth rate‬بواسطة عاملني خارجيني و مها‪ :‬معدل النمو السكاين‬
‫ووترية التقدم التكنولوجي‪ ،‬و نظرا ألن هذين العاملني مستقلني عن قرارات األعوان االقتصادية‪ ،‬فإنه ال ميكن للسياسة‬
‫املالية أن تؤثر على معدل النمو االقتصادي يف املدى الطويل‪ ،‬و لكن‪ ،‬يف املدى القصري‪ ،‬خالل مرحلة انتقال االقتصاد‬
‫إىل حالة الثبات أو االستقرار‪ ،‬فإن السياسة املالية ميكنها حتديد معدل النمو من خالل تقدمي حوافز لألعوان االقتصادية‬
‫لالستفادة بشكل أفضل من الطاقات و القدرات‪ ،‬على سبيل املثال‪ ،‬من خالل تعزيز النفقات العامة‪ ،‬أو استثمارات‬
‫الدولة‪ ،‬ففي هذه احلالة‪ ،‬تستطيع الدول التأثري على خمتلف األعوان االقتصادية‪ ،‬و لكن يف إطار نطاق حمدود و بشكل‬
‫مؤقت فقط (‪ ، )5090 ،Erős‬و على هذا األساس‪ ،‬فإن السياسة املالية للدولة املتمثلة يف النظم الضريبية‪ ،‬سياسة‬
‫اإلنفاق و الدين العام متثل حمددا هاما ملستوى الناتج‪ ،‬ولكن من غري احملتمل أن يكون هلا تأثري مهم على معدل النمو‬
‫الطويل األجل (‪9192 ،Judd‬؛ ‪.)1986 ،Chamley‬‬

‫و مع ظهور مناذج النمو الداخلي من خالل العمل الرائد لـ ‪ )9191( Romer‬و ‪ ،)9199( Lucas‬و اليت تنص‬
‫على أن معدل النمو يف املدى الطويل يتم حتديده من قبل عوامل داخلية للنظام االقتصادي و اليت حتكم الفرص و احلوافز‬
‫خللق التغري التكنولوجي‪ ،‬تغريت وجهات النظر حول دور الدولة بشكل كبري‪ ،‬حيث أصبح بإمكاهنا التأثري على معدل‬
‫النمو سواءا بطريقة مباشرة أو غري مباشرة‪ ،‬فمعدل النمو االقتصادي على املدى الطويل يعتمد على بعض أنشطة‬
‫وإجراءات الدولة كفرض الضرائب‪ ،‬احلفاظ على القانون و النظام‪ ،‬توفري البنية التحتية‪ ،‬محاية حقوق امللكية الفكرية‪،‬‬
‫تنظيم التجارة الدولية و األسواق املالية‪ ،‬وغريها من جوانب االقتصاد‪ ،‬وهبذا ميكن للسياسة املالية أن تؤثر على النمو‬
‫االقتصادي من خالل العديد من القنوات و اليت حيقق بعضها اندفاعات إجيابية‪ ،‬يف حني أن بعضها اآلخر قد حيقق‬
‫اندفاعات سلبية ملعدل النمو‪ ،‬وميكن للسياسة املالية أيضا أن تؤثر على أنشطة االبتكار أو التجديد‪ ،‬حيث تقوم بتعزيز‬
‫التقدم التكنولوجي و بالتايل النمو‪ ،‬كما تساهم كذلك يف جلب العوامل اخلارجية لإلنتاج من خالل حتقيق االستخدام‬
‫األمثل ملوارد القطاع اخلاص (‪.)9110 ،Barro‬‬

‫و هبذا استطاعت مناذج النمو الداخلي حتويل اآلثار املؤقتة للسياسة املالية على النمو اليت ينطوي عليها النموذج‬
‫النيوكالسيكي إىل آثار دائمة‪ ،‬و ختتلف قوة هذه اآلثار من منوذج إىل آخر اعتمادا على مرونة عرض العمل‪ ،‬و على‬
‫جوانب التكنولوجيا لرتاكم رأس املال البشري و خلق سلع جديدة ( ‪ Easterly‬و ‪.)9111 ،Rebelo‬‬

‫و مع االهتمام املتزايد بفعالية السياسة املالية يف حتفيز النمو االقتصادي‪ ،‬سعت السلطات املركزية للدول النامية خاصة‬
‫لتبين جمموعة من اإلجراءات اليت تشمل االستغالل األمثل للمواد املتاحة من خالل إتباع سياسة مالية معينة تضمن نوعا‬
‫من التوازن بني الضرائب‪ ،‬اإلنفاق العام و االقرتاض العام‪ ،‬و اليت تنسجم مع حتقيق معدالت أعلى للنمو االقتصادي‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫و اجلزائر مثل بقية هذه الدول قامت بالتوسع يف استخدام أدوات السياسة املالية يف إطار ما تسمح به التشريعات‬
‫املختلفة لوزارة املالية بسياسة نفقاهتا و إيراداهتا العامة يف سبيل حتقيق أهداف السياسة االقتصادية للبلد‪ ،‬إال أن اعتماد‬
‫االقتصاد اجلزائري على املوارد البرتولية كمصدر رئيسي للعملة الصعبة جعل من منو الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫مرهونا بتقلبات أسعار النفط يف األسواق العاملية‪ ،‬فخالل فرتة السبعينات و الثمانينات اتبعت الدولة سياسة مالية توسعية‬
‫و ذلك بالرفع من إنفاقها االستثماري‪ ،‬معتمدة يف متويل ذلك على اجلباية البرتولية‪ ،‬و لكن‪ ،‬مع حدوث األزمة النفطية‬
‫املعاكسة سنة ‪ ،9191‬تزعزع االقتصاد اجلزائري و ظهرت االختالالت يف االستقرار االقتصادي الكلي مما استدعى القيام‬
‫بإصالحات و دخول اجلزائر يف اتفاقيات مع املؤسسات املالية الدولية و ذلك لتصحيح االختالالت اهليكلية اليت تعمقت‬
‫آثارها على االقتصاد اجلزائري عقب ‪ ،9191‬و قد متيزت السياسة املالية هلذه الفرتة بزيادة احلصيلة الضريبية من خالل‬
‫توسيع الرسم على القيمة املضافة‪ ،‬إعادة هيكلة معدالت ضريبة الدخل على األفراد و الشركات‪ ،‬و زيادة الوعاء الضرييب‪،‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬سعت الدولة إىل تقليص تطور اإلنفاق العام من خالل ختفيض كتلة الرواتب و األجور و ذلك جتنبا‬
‫الرتفاع املستوى العام لألسعار‪ ،‬إضافة إىل ختفيض حجم الطلب الكلي و السماح بتشكيل موارد مالية الزمة إلعادة‬
‫هيكلة املؤسسات العامة و تطهري البنوك‪ ،‬و انطالقا من سنة ‪ 9111‬عرفت أسعار النفط اجلزائري انتعاشا متزايدا‪ ،‬حيث‬
‫متيزت السياسة املالية باحلذر خالل الفرتة ‪ ،5009-9111‬و بعد أن اتضحت الرؤية اإلجيابية لسوق النفط العاملي منذ‬
‫سنة ‪ ، 5009‬شرعت اجلزائر يف تنفيذ سياسة اقتصادية جديدة تسمى بسياسة اإلنعاش االقتصادي ذات التوجه الكينزي‬
‫و اليت هتدف أساسا إىل رفع معدل النمو االقتصادي عن طريق زيادة حجم اإلنفاق العام االستثماري‪ ،‬و قد مت جتسيد‬
‫هذه السياسة من خالل تنفيذ الربامج االستثمارية العمومية املتمثلة يف برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي (‪-5009‬‬
‫‪ ،)5009‬الربنامج التكميلي لدعم النمو (‪ ،)5001-5002‬و برنامج توطيد النمو االقتصادي (‪.)5099-5090‬‬

‫إشكالية الدراسة‪:‬‬
‫يف إطار منوذج النمو الداخلي‪ ،‬تلعب السياسة املالية دورا أساسيا يف التأثري على أداء النمو الطويل األجل للبلد‪،‬‬
‫فالضرائب‪ ،‬النفقات الرأمسالية‪ ،‬وغريها من املتغريات األخرى للسياسة املالية قد تؤثر إجيابيا أو سلبيا على النمو االقتصادي‬
‫يف األجل الطويل‪ .‬من هنا‪ ،‬ميكن صياغة إشكالية الدراسة على النحو التايل‪:‬‬

‫ما هي آثار متغيرات السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر على المدى الطويل؟‬

‫ولكشف جوانب هذه اإلشكالية‪ ،‬ميكن طرح التساؤالت الفرعية التالية‪:‬‬

‫‪ ‬ما املقصود بالسياسة املالية و ما هي خمتلف أدواهتا؟‬

‫‪ ‬ما هي أهم حمددات و مقاييس النمو االقتصادي؟ و ما هي النظريات و النماذج املفسرة له؟‬
‫‪ ‬ما هي طبيعة العالقة بني خمتلف أدوات السياسة املالية و النمو االقتصادي؟‬
‫‪ ‬ما هو تقييم وضعية السياسة املالية و النمو االقتصادي يف اجلزائر؟‬

‫‪3‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫فرضيات الدراسة‪:‬‬
‫لإلجابة عن هذه اإلشكالية يتم صياغة جمموعة من الفرضيات هبدف مناقشتها و اختبار مدى صحتها وهي كالتايل‪:‬‬
‫‪ ‬اإليرادات النفطية هلا أثر إجيايب و معنوي على النمو االقتصادي يف اجلزائر على املدى الطويل‪.‬‬
‫‪ ‬تؤثر الضرائب غري املباشرة بشكل إجيايب على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬يف حني أن الضرائب املباشرة‬
‫تؤثر سلبا على هذا الناتج يف اجلزائر على املدى الطويل‪.‬‬
‫‪ ‬تساهم كل من النفقات الرأمسالية و النفقات اجلارية املنتجة يف تعزيز النمو االقتصادي يف اجلزائر على املدى‬
‫الطويل‪.‬‬

‫أهمية الدراسة‪:‬‬
‫تظهر أمهية هذه الدراسة من خالل الدور الذي أصبحت تلعبه السياسة املالية يف التأثري على النمو االقتصادي خاصة‬
‫مع التطورات اليت شهدهتا نظرية النمو‪ ،‬و انتشار الكتابات خالل سنوات اخلمسينات و الستينات حول كيفية استخدام‬
‫السياسة املالية لكسر احللقة املفرغة للفقر يف االقتصاديات اليت وقعت يف ف التوازن املنخفض‪ ،‬ومن أجل تسريع وترية‬
‫النمو لالقتصاديات النامية‪ ،‬و ما يُكسب هذه الدراسة أمهية خاصة يف اجلزائر أهنا جاءت لتُظهر مدى فعالية السياسة‬
‫املالية التوسعية املنتهجة يف تعزيز النمو االقتصادي للبلد‪.‬‬

‫أهداف الدراسة‪:‬‬
‫هتدف هذه الدراسة إىل تسليط الضوء على السياسة املالية و حتديد أثرها على النمو االقتصادي يف اجلزائر على مدى‬
‫العقود القليلة املاضية‪ ،‬وذلك إلبراز متغريات السياسة املالية األكثر أمهية اليت تلعب دورا أساسيا يف زيادة حجم الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي السيما على املدى الطويل‪ ،‬وكذا املتغريات اليت تؤثر سلبا على حجم هذا الناتج‪ ،‬إضافة إىل‬
‫حتليل و تقييم وضعية السياسة املالية يف ظل العديد من اإلصالحات االقتصادية املتبعة يف اجلزائر‪.‬‬

‫دوافع اختيار الموضوع‪:‬‬

‫لقد جاء اختيار هذا املوضوع انطالقا من االعتبارات التالية‪:‬‬

‫‪ -‬نظرا ألمهية موضوع فعالية السياسة املالية يف حتفيز النمو االقتصادي‪ ،‬جاءت هذه الدراسة من أجل املسامهة يف‬
‫النقاش العام بشأن هذه املسألة من خالل حتليل العالقة بني خمتلف متغريات السياسة املالية و النمو االقتصادي يف‬
‫اجلزائر‪.‬‬
‫‪ -‬خالل العقدين املاضيني‪ ،‬أدى تزايد االهتمام بدراسة آثار السياسة املالية إىل ظهور العديد من األدبيات النظرية‬
‫و القياسية على حد سواء‪ ،‬و لكن معظم هذه الدراسات تركز اهتمامها على االقتصاديات املتقدمة وإدراج البلدان النامية‬
‫يف حالة الدراسات اليت تستخدم البيانات املقطعية‪ ،‬كما أن هناك مشكلة مع معظم الدراسات وهي أهنا ال تقوم باختبار‬
‫آثار السياسة املالية مع األخذ يف االعتبار كل من هيكل الضرائب والنفقات العامة أي أهنا تركز على جانب واحد من‬
‫نشاط الدولة و تتجاهل على األقل جزئيا اجلانب اآلخر‪ ،‬وهذا ما دفع بنا إىل إسقاط هذا املوضوع على حالة اجلزائر‬

‫‪4‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫وباللغة العربية مع األخذ بعني االعتبار مجيع متغريات السياسة املالية مما يشكل إضافة جديدة لألعمال األكادميية اليت‬
‫تزخر هبا مكتبة الكلية‪.‬‬

‫حدود الدراسة‪:‬‬
‫و اليت تتمثل فيما يلي‪:‬‬

‫‪ ‬اإلطار املكاين‪ :‬مت إجراء هذه الدراسة على مستوى االقتصاد الوطين اجلزائري‪.‬‬
‫‪ ‬اإلطار الزماين‪ :‬تغطي هذه الدراسة الفرتة املمتدة ما بني (‪ )5095-9190‬نظرا لكوهنا الفرتة اليت طبقت خالهلا‬
‫اجلزائر جمموعة من اإلصالحات االقتصادية من أجل تغيري منط تسيري االقتصاد و التخفيف من تبعية السياسة املالية‬
‫للجباية البرتولية‪ ،‬و يف املقابل حتسني مستوى املردودية املالية للجباية العادية‪ ،‬إضافة إىل أن هذه الفرتة شهدت مراحل‬
‫تطبيق عدة خمططات تنموية و برامج استثمارية عمومية‪.‬‬

‫المنهج و األدوات المستخدمة في البحث‪:‬‬

‫سعيا لإلجابة على اإلشكالية املطروحة سلفا و اختبار مدى صحة الفرضيات املقدمة‪ ،‬سيتم االستعانة باملنهج‬
‫الوصفي التحليلي وذلك الستعراض ووصف أدوات السياسة املالية‪ ،‬نظريات و مناذج النمو االقتصادي إضافة إىل حتليل‬
‫العالقة بني متغريات السياسة املالية و النمو االقتصادي و تقييم وضعيتهما يف اجلزائر‪ ،‬كما سيتم االستعانة باألساليب‬
‫الكمية من خالل دراسة قياسية آلثار متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي يف اجلزائر‪.‬‬

‫أما فيما يتعلق باألدوات املستخدمة يف البحث‪ ،‬فإن هذه الدراسة تعتمد على املصادر و املراجع األساسية اخلاصة‬
‫باملوضوع و املقاالت العلمية و امللتقيات و التقارير اليت تصدرها اهليئات الدولية و كذا املواقع اإللكرتونية ذات الصلة‬
‫الوطيدة باملوضوع‪ ،‬إضافة إىل استخدام البيانات و املعطيات اإلحصائية املنشورة من قبل الديوان الوطين لإلحصائيات‬
‫(‪ )ONS‬ووزارة املالية‪ ،‬و كذا إحصائيات املنظمات االقتصادية الدولية كصندوق النقد الدويل (‪ )IFS‬و البنك العاملي‬
‫(‪ ،)WDI‬كما سيتم استعمال برنامج (‪ )Eviews 6.0‬كأداة للدراسة القياسية املوجهة لتحليل أثر السياسة املالية على‬
‫النمو االقتصادي يف اجلزائر‪.‬‬

‫صعوبات البحث‪:‬‬
‫فيما خيص اجلانب النظري للدراسة فقد متثلت الصعوبة يف العثور على املراجع ذات املعلومات القيمة باللغة العربية ال‬
‫سيما تلك املتعلقة بنماذج النمو االقتصادي‪ ،‬إضافة إىل قلة املراجع اليت تدرس العالقة بني السياسة املالية و النمو‬
‫االقتصادي‪.‬‬
‫أما يف اجلانب التطبيقي‪ ،‬فكانت هناك صعوبة يف احلصول على معطيات إحصائية للمتغريات املستخدمة يف الدراسة‬
‫القياسية من مصدر واحد خالل فرتة الدراسة‪.‬‬

‫‪5‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫الدراسات السابقة‪:‬‬
‫قام العديد من الباحثني بدراسة و فحص العالقة بني خمتلف متغريات السياسة املالية و النمو االقتصادي يف عدة‬
‫دول‪ ،‬و من بينهم‪:‬‬

‫‪ Michael F. Bleaney ،Richard Kneller ‬و ‪ ،1)9111( Norman Gemmell‬قاموا بإجراء‬

‫اختبار قياسي ألثر السياسة املالية يف إطار منوذج النمو الداخلي الذي يتنبأ بأن تركيبة الضرائب و النفقات العامة سوف‬
‫تؤثر على معدل منو حالة الثبات "‪ ،"steady state growth rate‬حيث استخدم الباحثون سالسل البيانات املدجمة‬
‫لـ ‪ 55‬دولة من جمموعة دول منظمة التعاون االقتصادي و التنمية (‪ )OECD‬خالل الفرتة املمتدة ما بني ‪،9112-9190‬‬
‫و قد توصلت هذه الدراسة إىل أن النفقات املنتجة تعزز النمو االقتصادي‪ ،‬يف حني أن الضرائب املباشرة تعيقه‪ ،‬كما أنه‬
‫إذا مت إضافة متغريات مالية مع األخذ بعني االعتبار قيد امليزانية‪ ،‬فإن الضرائب غري املباشرة والنفقات غري املنتجة يكون هلا‬
‫أثر حيادي على النمو االقتصادي‪.‬‬
‫‪ Daniel M’Amanja ‬و ‪ ،2)5002( Oliver Morrissey‬قاما باستخدام تقنيات السالسل الزمنية‬
‫لدراسة أثر خمتلف متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي يف كينيا باالعتماد على بيانات سنوية للفرتة ‪-9119‬‬
‫‪ ،5005‬و ذلك من خالل تصنيف النفقات العامة إىل نفقات منتجة و نفقات غري منتجة‪ ،‬واإليرادات الضريبية إىل‬
‫ضرائب مباشرة وضرائب غري مباشرة‪ ،‬حيث مت استخدام طريقة مناذج االحندار الذايت ذات الفجوات الزمنية املتباطئة‬
‫(‪ )ARDL‬إضافة إىل اختبارات سببية ‪ Granger‬لدراسة العالقة بني املتغريات‪ ،‬و قد كانت نتائج هذه الدراسة خمالفة‬
‫لنتائج حتليل السياسة املالية يف إطار منوذج النمو الداخلي‪ ،‬حيث مت التوصل إىل أن الضرائب املباشرة تعزز النمو‬
‫االقتصادي و النفقات املنتجة تعيقه‪ ،‬يف حني أن النفقات غري املنتجة و الضرائب غري املباشرة هلا أثر حيادي على النمو‬
‫االقتصادي و هذا يتفق مع توقعات النظرية االقتصادية‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬مت التوصل إىل أن االستثمار العام هو مفيد‬
‫للنمو على املدى الطويل‪.‬‬
‫‪ ‬قام ‪ ،Mobolaji Hakeem ،H.A. Adefeso‬و ‪ ،3)5090( B. Salawu‬بالتحقق من صحة‬
‫التوقعات لنتائج السياسة املالية ضمن منوذج النمو الداخلي يف نيجرييا باستخدام بيانات سنوية للفرتة ‪،5002-9190‬‬
‫حيث مت االستعانة بتقنية منوذج تصحيح اخلطأ لتحليل البيانات‪ ،‬و قد كانت النتائج املتوصل إليها متطابقة مع النتائج‬
‫التجريبية السابقة يف بلدان أخرى‪ ،‬و هي أن الضرائب غري املباشرة والنفقات غري املنتجة هلا أثر حيادي على النمو‬
‫االقتصادي‪ ،‬كما أن النفقات املنتجة هلا أثر إجيايب على النمو االقتصادي‪ ،‬يف حني أن األثر اإلجيايب للضرائب املباشرة‬
‫يتناقض مع التوقعات‪ ،‬كما خلصت هذه الدراسة إىل أن تركيبة الضرائب و اإلنفاق العام هلا دور مهم يف حتديد النمو‬
‫االقتصادي يف نيجرييا‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell ; " Fiscal policy and growth : evidence from OECD‬‬
‫‪countries " ; Journal of Public Economics; Vol. 74; 1999 ; pp. 171-190‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Kenya "; CREDIT Research‬‬
‫‪Paper; No. 05/06; 2005‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- H.A. Adefeso, Mobolaji Hakeem, B. Salawu ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Nigeria : Testing the‬‬
‫‪Prediction of the Endogenous Growth Model " ; Journal of Economic Theory ; Vol. 4 ; No. 2 ; 2010 ; pp. 37-43‬‬

‫‪6‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫‪ Ghazi A. Joharji ‬و ‪ ،1)5090( Martha A. Starr‬قاما بدراسة العالقة بني السياسة املالية والنمو‬
‫االقتصادي يف اململكة العربية السعودية خالل الفرتة ‪ 5002-9111‬باستخدام التكامل املتزامن لـ ‪ Johansen‬و منوذج‬
‫تصحيح اخلطأ الشعاعي ‪ ،VECM‬و أشار حتليل الدراسة إىل أن النفقات العامة اجلارية وكذلك النفقات الرأمسالية هلا‬
‫أثر إجيايب و معنوي على معدل النمو يف املدى الطويل‪ ،‬كما أظهرت نتائج الدراسة أيضا إىل أن النفقات اجلارية هلا عالقة‬
‫أقوى يف املدى الطويل مع الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي خارج قطاع احملروقات مقارنة مع النفقات الرأمسالية‪.‬‬
‫‪ Sikiru Jimoh Babalola ‬و ‪ ،2)5099( Umaru Aminu‬قاما باختبار أثر السياسة املالية على‬
‫النمو االقتصادي يف نيجرييا باستخدام بيانات سنوية للفرتة ‪ ،5001-9199‬حيث مت تصنيف النفقات العامة إىل نفقات‬
‫عامة منتجة و غري منتجة يف حني مت استخدام الضرائب املباشرة على الدخل كمقياس لإليرادات العامة التشويهية‪ ،‬و قد‬
‫مت تطبيق اختبار جذر الوحدة ل ـ ‪ Dickey-Fuller‬املوسع‪ ،‬طريقة التكامل املتزامن ل ـ ‪ ،Engle-Granger‬و كذا تقدير‬
‫منوذج تصحيح اخلطأ لتحديد الديناميكيات القصرية األجل‪ ،‬و قد أظهرت النتائج أن هناك أثر إجيايب للنفقات العامة‬
‫املنتجة على النمو االقتصادي يف املدى الطويل‪ ،‬و لكن العالقة بينهما كانت إجيابية و غري معنوية يف املدى القصري‪،‬‬
‫وعلى عكس التوقعات‪ ،‬فإن الضرائب املباشرة هلا أثر إجيايب على النمو االقتصادي‪ .‬و خلصت الدراسة إىل أنه جيب على‬
‫الدولة أن ترفع من نفقاهتا على التعليم‪ ،‬الصحة‪ ،‬واخلدمات االقتصادية كعناصر للنفقات املنتجة و ذلك لتعزيز النمو‬
‫االقتصادي‪.‬‬
‫‪ ‬حاول ‪ 3)5099( Hubert G. Scarlett‬اختبار أثر الضرائب على النمو االقتصادي يف جامايكا‪ ،‬و هذا‬
‫باالستعانة بنموذج االحندار الذايت ذات الفجوات الزمنية املتباطئة (‪ ،)ARDL‬إضافة إىل استخدام اختبار سببية‬
‫‪ Granger‬لتحديد اجتاه العالقة بني املتغريات املفسرة و النمو االقتصادي‪ ،‬و قد أشارت النتائج إىل أن الضرائب غري‬
‫املباشرة هلا أثر إجيايب على النمو االقتصادي على املدى الطويل‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬تؤثر الضرائب املباشرة سلبا على‬
‫نصيب الفرد من الناتج احمللي اإلمجايل عرب الزمن‪.‬‬
‫‪ ‬قام ‪ O.I. Olasunkanmi‬و ‪ 4)5095( O.A. Babatunde‬بدراسة أثر متغريات السياسة املالية على‬
‫النمو االقتصادي يف نيجرييا باستخدام بيانات سنوية للفرتة ‪ ، 5090-9199‬و قد مت حتليل البيانات اخلاصة بالنفقات‬
‫املنتجة‪ ،‬النفقات غري املنتجة‪ ،‬الضرائب املباشرة و الضرائب غري املباشرة‪ ،‬العجز املايل و معدل النمو للناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي باستخدام التكامل املتزامن ل ـ ‪ Johansen‬و طريقة املربعات الصغرى العادية "‪ ،"OLS‬و قد أظهرت‬
‫نتائج التكامل املتزامن وجود عالقة طويلة األجل بني املتغريات‪ ،‬كما أن نتائج حتليل أثر متغريات السياسة املالية على‬
‫النمو أظهرت بأنه باإلضافة إىل املتغريات الثالثة اليت تساهم يف النمو املتمثلة يف النفقات املنتجة‪ ،‬الضرائب املباشرة‬
‫والعجز املايل‪ ،‬هناك متغري آخر يتمثل يف الضرائب غري املباشرة و اليت تلعب دورا مهما يف النمو االقتصادي لدولة‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ghazi A. Joharji, Martha A. Starr; " Fiscal Policy and Growth in Saudia Arabia"; Review of Middle East‬‬
‫‪Economics and Finance; Vol. 6; No. 3‬‬
‫‪2‬‬
‫;"‪- Sikiru Jimoh Babalola, Umaru Aminu ; " Fiscal Policy and Economic Growth Relationship in Nigeria‬‬
‫‪International Journal of Business and Social Science; Vol. 2; No. 17; 2011; pp. 244-249‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Hubert G. Scarlett ; " Tax Policy and Economic Growth in Jamaica"; Research & Economic Programming‬‬
‫‪Division; Bank of Jamaica; November 2011‬‬
‫‪4‬‬
‫; " ‪- O.I. Olasunkanmi, O.A. Babatunde ; " Fiscal Policy Variables-Growth Effect : Hypothesis Testing‬‬
‫‪American Journal of Business and Management ; Vol. 1 ; No. 3 ; 2012 ; pp. 100-107‬‬

‫‪7‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫نيجرييا‪ ،‬و بالتايل توصلت هذه الدراسة إىل أن السياسة املالية جيب أن تستخدم كأداة رئيسية للسياسة العامة من أجل‬
‫تعزيز النمو‪ ،‬و بشكل خاص مراقبة و ضبط الضرائب غري املباشرة‪ ،‬النفقات املنتجة و العجز املايل و ذلك لتحقيق‬
‫اهلدف الرئيسي لسياسات االستقرار يف نيجرييا‪.‬‬
‫‪ ،1)5095( Mohamed Abdel Rahman Salih ‬قام بإجراء دراسة قياسية الختبار صحة فرضية‬
‫‪ Wagner‬يف السودان عن طريق استخدام بيانات سالسل زمنية للفرتة ‪ ،5090-9190‬و قد أشارت النتائج إىل أن منو‬
‫نصيب الفرد من الناتج احمللي اإلمجايل احلقيقي له عالقة سببية أحادية االجتاه مع حصة اإلنفاق العام من الناتج احمللي‬
‫اإلمجايل‪ ،‬مما يدعم بشكل واضح صحة فرضية ‪ Wagner‬يف السودان خالل فرتة الدراسة‪ ،‬كما مت التوصل إىل استنتاج‬
‫مماثل عند استخدام نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي و نصيب الفرد من اإلنفاق العام احلقيقي‪ ،‬و من‬
‫هنا رأى الباحث بأن النظرية الكينزية اليت تفيد بأن الزيادة يف اإلنفاق العام ينتج عنها زيادة يف الناتج الداخلي اإلمجايل ال‬
‫تنطبق على حالة السودان‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ينبغي على الدولة أن تكون حذرة بشأن اعتماد اإلنفاق العام كأداة للسياسة العامة‬
‫لتحفيز االقتصاد‪.‬‬
‫‪ Khalil Ahmad ‬و ‪ ،2)5092( Sajida Wajid‬قاما بتحليل العالقة بني السياسة املالية و النمو‬
‫االقتصادي يف باكستان خالل الفرتة ‪ 5001-9191‬من خالل تصنيف الضرائب إىل ضرائب مباشرة و ضرائب غري‬
‫مباشرة و النفقات العامة إىل نفقات منتجة و نفقات غري منتجة‪ ،‬و باستخدام تقنية مناذج االحندار الذايت ذات الفجوات‬
‫الزمنية املتباطئة (‪ ،)ARDL‬أظهرت النتائج وجود عالقة توازنية طويلة األجل بني املتغريات‪ ،‬حيث أن النفقات غري‬
‫املنتجة و الضرائب غري املباشرة هلا أثر حيادي على النمو االقتصادي يف املدى الطويل وكذلك يف املدى القصري‪ ،‬النفقات‬
‫املنتجة تؤثر إجيابيا و معنويا على النمو االقتصادي‪ ،‬الضرائب املباشرة تعيق النمو االقتصادي‪ ،‬رأس املال البشري الذي مت‬
‫التعبري عنه بواسطة معدل االلتحاق باملدارس الثانوية يعزز نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل‪ ،‬يف حني أن أثر‬
‫القوى العاملة على نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل هو سليب و غري معنوي‪.‬‬
‫‪ ،3)5092( Wisdom Takumah ‬قام باختبار أثر اإليرادات الضريبية على النمو االقتصادي يف غانا‬
‫باستخدام بيانات ربع سنوية (فصلية) للفرتة ‪ 5090-9191‬يف إطار منوذج ‪ ،VAR‬و قد أظهرت النتائج وجود عالقة‬
‫سببية أحادية االجتاه من اإليرادات الضريبية حنو النمو االقتصادي‪ ،‬كما أن اإليرادات الضريبية هلا أثر إجيايب و معنوي على‬
‫النمو االقتصادي يف كل من املدى الطويل و املدى القصري‪ ،‬و هبذا أوصى الباحث بضرورة توسيع القاعدة الضريبية‬
‫وختفيض معدالت الضرائب‪ ،‬و كذا حتسني إجراءات حتصيل الضرائب من أجل توليد املزيد من اإليرادات لغرض تعزيز‬
‫النمو االقتصادي يف غانا‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Mohamed Abdel Rahman Salih ; " The Relationship between Economic Growth and Government‬‬
‫‪Expenditure: Evidence from Sudan"; International Business Research; Vol. 5; No. 8; 2012; pp. 40-46‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Khalil Ahmad, Sajida Wajid ; " What matters for economic growth in Pakistan : Fiscal Policy or Its‬‬
‫‪Composition ?" ; Asian Economic and Financial Review; Vol. 3; No. 2; 2013; pp. 196-215‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Wisdom Takumah; " Tax Revenue and Economic Growth in Ghana: A Cointegration Approach"; MPRA‬‬
‫‪Paper No. 58532; September 2014; pp. 1-28‬‬

‫‪8‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫‪ ‬شيبي عبد الرحيم و بطاهر سمير (‪ ،1)5090‬قاما بإجراء دراسة حتليلية و قياسية لتقييم فعالية السياسة املالية‬
‫يف اجلزائر‪ ،‬حيث و من خالل استخدام اختبار السببية ل ـ ‪ Granger‬لكشف العالقة بني اإلنفاق العام كنسبة من الناتج‬
‫احمللي اإلمجايل‪ ،‬و نسبة التوظيف و نسبة منو الناتج احمللي اإلمجايل‪ ،‬تبني أن اإلنفاق العام ال يقود إىل النمو االقتصادي‬
‫أو إىل البطالة‪ ،‬يف حني ُوجد أن النمو االقتصادي يقود إىل اإلنفاق العام مؤكدا بذلك صحة قانون ‪ Wagner‬يف‬
‫اجلزائر‪ ،‬كما قام الباحثان كذلك بدراسة تأثري االستثمار العام كنسبة من الناتج احمللي اإلمجايل على االستثمار اخلاص‬
‫كنسبة من هذا الناتج باستخدام اختبار التكامل املتزامن ل ـ ‪ ،Johansen‬وقد تبني أن هناك استجابة سلبية لنسبة‬
‫االستثمار اخلاص للتغري يف نسبة االستثمار العام‪ ،‬مما يعين أن السياسة املالية املتبعة قد عملت فقط على إحالل‬
‫االستثمار احلكومي حمل االستثمار اخلاص‪ ،‬و هذا ما يعكس بوضوح الفعالية النسبية للسياسة املالية باجلزائر‪.‬‬
‫‪ ‬دحماني محمد ادريوش و ناصور عبد القادر (‪ ،2)5095‬قاما بفحص صحة قانون ‪ Wagner‬حول العالقة‬
‫بني اإلنفاق العام و الناتج احمللي اإلمجايل يف األجلني القصري و الطويل بالنسبة حلالة اجلزائر خالل الفرتة ‪،5001-9190‬‬
‫حيث قاما باستعمال مناذج االحندار الذايت ذات الفجوات الزمنية املتباطئة (‪ )ARDL‬و اليت عرضها ‪ Pesaran‬وآخرون‬
‫(‪ ،)5009‬كما استخدما منهج احلدود‪ ،‬و كذا اختبار ‪ Toda-Yamamoto‬املوسع‪ ،‬و قد أشارت النتائج إىل وجود‬
‫عالقة تكامل مشرتك بني النمو االقتصادي و حجم اإلنفاق العام يف أربع إصدارات و اليت تعكس و تدعم اإلطار‬
‫النظري لقانون ‪ ، Wagner‬كما أظهر التحليل على املدى الطويل أن الناتج احمللي اإلمجايل له تأثري إجيايب و معنوي على‬
‫حجم اإلنفاق العام‪ ،‬و من هنا توصل الباحثان إىل قانون ‪ Wagner‬صاحل لتفسري عالقة النمو االقتصادي حبجم‬
‫اإلنفاق العام يف اجلزائر‪.‬‬
‫‪ ‬طاوش قندوسي (‪ ،3)5092‬الذي حاول قياس أثر النفقات العامة على النمو االقتصادي يف اجلزائر خالل‬
‫الفرتة املمتدة ما بني ‪ ،5095-9190‬حيث طبق يف البداية منوذج ‪ )9191 ( Ram‬لدراسة أثر النفقات العامة على‬
‫النمو االقتصادي‪ ،‬و قد بينت النتائج وجود أثر إمجايل موجب على الناتج الداخلي اخلام احلقيقي‪ ،‬كما قام باستخدام‬
‫منوذج ‪ Robinson‬و ‪ Landau‬لدراسة أثر نفقات التسيري و التجهيز على النمو االقتصادي‪ ،‬حيث بينت النتائج أن‬
‫نفقات التسيري تساهم يف حتفيز النمو االقتصادي اجلزائري على عكس نفقات التجهيز اليت كان هلا أثر سليب على الناتج‬
‫الداخلي اخلام احلقيقي‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬استخدم منوذج ‪ VAR‬مع دراسة سببية ‪ Granger‬الختبار عالقة السببية‬
‫بني الناتج الداخلي اخلام و خمتلف تقسيمات النفقات العمومية من حيث الوظيفة‪ ،‬وقد بينت النتائج أن قطاع الصناعة‪،‬‬
‫الطاقة و املناجم يسبب النمو االقتصادي أي أن هلذه النفقات تأثري مباشر على الناتج الداخلي اخلام احلقيقي‪.‬‬

‫‪ -1‬شييب عبد الرحيم‪ ،‬بطاهر مسري‪ " ،‬فعالية السياسة املالية باجلزائر‪ :‬مقاربة حتليلية و قياسية "‪ ،‬جملة التنمية و السياسات االقتصادية‪ ،‬اجمللد الثاين عشر‪ ،‬العدد األول‪،‬‬
‫يناير ‪ ،5090‬املعهد العريب للتخطيط‪ ،‬الكويت‪ ،‬ص ص ‪21-11‬‬
‫‪ -2‬دمحاين حممد ادريوش‪ ،‬ناصور عبد القادر‪ " ،‬النمو االقتصادي و اجتاه اإلنفاق احلكومي يف اجلزائر‪ :‬بعض األدلة التجريبية لقانون فاغنر باستعمال مقاربة منهج‬
‫احلدود ‪ ،" ARDL‬جملة االقتصاد و املنامجنت‪ ،‬منشورات كلية العلوم االقتصادية و التسيري‪ ،‬جامعة تلمسان‪ ،‬العدد ‪ ،5095 ،99‬ص ص ‪51-9‬‬
‫‪ -3‬طاوش قندوسي‪ " ،‬تأثري النفقات العمومية على النمو االقتصادي‪ :‬دراسة حالة اجلزائر (‪ ،")5095-9190‬أطروحة دكتوراه يف علوم التسيري‪ ،‬كلية العلوم‬
‫االقتصادية‪ ،‬التجارية و علوم التسيري‪ ،‬جامعة تلمسان‪5099-5091 ،‬‬

‫‪9‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫محتويات الدراسة‪:‬‬
‫بناءا على أمهية و أهداف البحث و الدراسات السابقة اليت مت االطالع عليها و إشكالية هذه الدراسة وفرضياهتا‬
‫يقتضي األمر تقسيم هذه الدراسة إىل أربعة فصول تسبقهم مقدمة عامة و تليهم خامتة عامة‪.‬‬

‫يأيت الفصل األول من هذه الدراسة حتت عنوان "مفاهيم عامة حول السياسة املالية" حيث يتم تقسيمه إىل أربعة‬
‫مباحث‪ ،‬تتناول صفحات املبحث األول مفهوم السياسة املالية و تطورها‪ ،‬أما املبحث الثاين فيتضمن حتليل أدوات‬
‫السياسة املالية وصوال إىل املبحث الثالث الذي يعرض أهداف السياسة املالية‪ ،‬مث يأيت املبحث الرابع ليدرس فعالية‬
‫السياسة املالية‪.‬‬

‫أما الفصل الثاين فيأيت حتت عنوان "مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي" من خالل مباحثه األربعة اليت يأيت مضموهنا‬
‫على النحو التايل‪ :‬املبحث األول يعرض مفاهيم أساسية حول النمو االقتصادي‪ ،‬أما املبحث الثاين فيتطرق إىل نظرية‬
‫النمو الكالسيكية‪ ،‬مث املبحث الثالث الذي يتناول نظرية النمو النيوكالسيكية‪ ،‬و أخريا املبحث الرابع الذي يشرح مناذج‬
‫النمو الداخلي‪.‬‬

‫مث يأيت الفصل الثالث حتت عنوان " حتليل وضعية السياسة املالية و النمو االقتصادي يف اجلزائر"‪ ،‬و الذي يتضمن‬
‫أربعة مباحث‪ ،‬حيث يتخصص املبحث األول منها يف عرض أثر السياسة املالية على النمو االقتصادي‪ ،‬أما املبحث الثاين‬
‫فيتضمن حتليل الوضع االقتصادي اجلزائري قبل االستقالل إىل غاية تنفيذ برامج االستثمارات العامة (‪،)5099-5009‬‬
‫بينما املبحث الثالث فيتطرق لتطور السياسة املالية يف اجلزائر خالل الفرتة ‪ ،5095-9190‬مث يأيت املبحث الرابع ليعرض‬
‫تطور مؤشرات االستقرار االقتصادي يف اجلزائر‪.‬‬

‫وأخريا‪ ،‬يأيت الفصل الرابع الذي ميثل اجلانب التطبيقي هلذه الدراسة حتت عنوان "الدراسة القياسية ألثر السياسة املالية‬
‫على النمو االقتصادي يف اجلزائر"‪ ،‬و الذي يتألف من أربعة مباحث حيث يتضمن املبحث األول االحندار اخلطي‬
‫واستقرارية السالسل الزمنية‪ ،‬أما املبحث الثاين فيتناول التكامل املتزامن ومنوذج تصحيح اخلطأ‪ ،‬مث يتطرق املبحث الثالث‬
‫الختبار العالقة بني أدوات السياسة املالية و النمو االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬و أخريا خيصص املبحث الرابع الختبار أثر‬
‫متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي يف اجلزائر باستخدام منوذج النمو الداخلي‪.‬‬

‫‪10‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫تمهيد‪:‬‬
‫كان للمالية العامة حىت أوائل القرن العشرين طابعها احليادي‪ ،‬فالضرائب جيب فرضها حبيث يكون هلا أقل أثر على‬
‫اإلنتاج‪ ،‬األسعار‪ ،‬االستهالك و التوزيع‪ ،‬و اإلنفاق العام ال يتعدى نطاقا ضيقا حمدودا‪ ،‬و بقيت هذه حال املالية العامة‬
‫إىل أن تتالت األزمات االقتصادية و على األخص أزمة الكساد العظيم اليت اجتاحت أرجاء العامل يف الثالثينات من القرن‬
‫العشرين‪ ،‬و توالت احلروب و تضخمت ميزانيات احلكومات بسبب هذه احلروب‪ ،‬مما دفع األفراد إىل مطالبة حكوماهتم‬
‫بضرورة التدخل يف امليدان االقتصادي لرفع مستوى املعيشة‪ ،‬و هبذا فقد تطور دور الدولة من " الدولة احلارسة " إىل‬
‫"الدولة املتدخلة "‪ ،‬فبعد أن كان نشاطها مقتصرا على ضمان األمن الداخلي و الدفاع اخلارجي‪ ،‬امتد هذا النشاط‬
‫فشمل ميادين اخلدمات العامة من نشر التعليم‪ ،‬رعاية الصحة العامة وزيادة أسباب الرفاهية االجتماعية ‪ ،‬كما مشل‬
‫ميادين املشاريع اإلنتاجية للعمل على استغالل املوارد و تنمية ثروة اتجمتمع‪.‬‬

‫و لقد كان ملفهوم السياسة املالية‪ ،‬أساليبها و جماالهتا النصيب األوفر من هذا التطور‪ ،‬حيث أصبحت يف العصر‬
‫احلديث تعرف على أهنا ذلك اجلزء من السياسة االقتصادية احلكومية الذي يتعامل مع الضرائب‪ ،‬اإلنفاق العام والقروض‬
‫العامة يف االقتصاد هبدف حتقيق آثار مرغوبة و جتنب آثار غري مرغوبة على الدخل القومي‪ ،‬اإلنتاج و العمالة‪ ،‬حيث مل‬
‫تعد الضرائب و القروض تتخذ كوسيلة تجمرد احلصول على إيراد مايل للخزينة فحسب‪ ،‬بل كذلك لتحقيق غايات‬
‫اقتصادية و اجتماعية معينة‪ ،‬و قد تزايدت أمهية السياسة املالية يف هذا العصر إىل حد كبري سواءا يف الدول املتقدمة أو‬
‫الدول املتخلفة من العامل‪ .‬ففي الدول املتقدمة‪ ،‬جيري استخدام السياسة املالية كأداة لتحقيق العمالة الكاملة و االستقرار‬
‫االقتصادي‪ ،‬بينما يف الدول املتخلفة‪ ،‬يتم استخدامها بشكل متزايد كوسيلة لتسريع وترية النمو االقتصادي‪.‬‬
‫وعلى هذا األساس‪ ،‬يتم ختصيص الفصل األول من هذه الدراسة لغرض التعرف على خمتلف النقاط واملفاهيم‬
‫األساسية اخلاصة بالسياسة املالية‪ ،‬و ذلك من خالل املباحث التالية‪:‬‬

‫المبحث األول‪ :‬مفهوم السياسة املالية و تطورها‬

‫المبحث الثاني‪ :‬أدوات السياسة املالية‬
‫المبحث الثالث‪ :‬أهداف السياسة املالية‬
‫المبحث الرابع‪ :‬فعالية السياسة املالية‬

‫‪11‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫المبحث األول ‪ :‬مفهوم السياسة المالية و تطورها‬

‫كأداة للسياسة االقتصادية الكلية ‪ ،‬حضيت السياسة املالية بأمهية كبرية قي الدول احلديثة من أجل التأثري على حجم‬
‫و تكوين الناتج الوطين ‪ ،‬العمالة ‪ ،‬األسعار ‪... ،‬اخل ‪.‬‬
‫فاالستخدام املتعمد للسياسة املالية كوسيلة ممكنة لتحقيق و احلفاظ على العمالة الكاملة و استقرار األسعار يف‬
‫االقتصاد هو خاصية مميزة للعقود السبعة املاضية بعد نشر ‪ J.M. Keynes‬لكتابه الشهري "النظرية العامة لالستخدام‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫الفائدة و النقود " سنة ‪ ،6391‬حيث تزايد االهتمام بالسياسة املالية نظرا للعوامل أو األسباب التالية ‪:‬‬

‫‪ ‬عدم فعالية السياسة النقدية كوسيلة إلزالة البطالة اجلماعية خالل أزمة الكساد العظيم يف الثالثينات ‪.‬‬
‫‪ ‬تطوير " االقتصاد اجلديد ‪ " New Economics‬من طرف ‪ J.M. Keynes‬مع تأكيده على دور الطلب‬
‫الكلي الفعال‪.‬‬
‫‪ ‬األمهية املتزايدة لإلنفاق احلكومي و الضرائب فيما يتعلق بالدخل و الناتج القوميني‪.‬‬

‫‪ -1‬تعريف السياسة المالية‪:‬‬

‫استخدم ‪ Keynes‬يف كتابه " النظرية العامة لالستخدام‪ ،‬الفائدة و النقود " مصطلح السياسة املالية ‪Fiscal‬‬
‫‪ Policy‬عند اإلشارة إىل تأثري الضرائب على االدخار و اإلنفاق االستثماري احلكومي املمول من خالل القروض املقدمة‬
‫‪2‬‬
‫من طرف اجلمهور‪.‬‬
‫يعين مصطلح " ‪ " Fisc‬يف اللغة االجنليزية " ‪ " Treasury‬أي " اخلزينة أو خزانة الدولة "‪ ، 3‬و من هنا تشري‬
‫السياسة املالية إىل تلك السياسة اليت تتعلق باستخدام خزينة الدولة أو مالية احلكومة لتحقيق أهداف اقتصادية كلية‬
‫‪4‬‬
‫معينة‪.‬‬
‫‪ ‬حسب ‪ ، Musgrave‬تتعلق السياسة املالية بتلك اجلوانب من السياسة االقتصادية اليت تنشأ يف عمليات‬
‫‪5‬‬
‫املوازنة العامة‪.‬‬

‫‪ ‬و قد عرف ‪ )6393( Arthur Smithies‬السياسة املالية على أهنا السياسة اليت مبوجبها تستخدم احلكومة‬
‫‪6‬‬
‫برامج نفقاهتا و إيراداهتا من أجل حتقيق آثار مرغوبة و جتنب آثار غري مرغوبة على الدخل القومي‪ ،‬اإلنتاج و العمالة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; " Essentials of Macroeconomic Management " ; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd. ; New‬‬
‫‪Delhi , 2009 , p.347‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; op.cit ; p.347‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain ; A.S. Sandhu ; " Macroeconomics " ; V.K.. Publications ; New Delhi ; India ; 2009-10 ; p.394‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and Policy " ; 3rd ed. ; Tata McGraw-Hill Education Private‬‬
‫‪Limited ; New Delhi ; India ; 2010 ; p.600‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain ; A.S. Sandhu ; op.cit ; p.394‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Arthur Smithies ; " Federal Budgeting and Fiscal Policy " ; in Howard S. Ellis (ed.) ; A Survey of‬‬
‫‪Contemporary Economics ; Vol. I ; The Blakiston Company ; Philadelphia ; 1949 ; p.174‬‬

‫‪12‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ ‬كما عرفها ‪ (1971) G.K. Shaw‬على أهنا أي قرار أو ختطيط لتغيري مستوى ‪ ،‬تركيب أو توقيت اإلنفاق‬
‫‪1‬‬
‫احلكومي أو تنويع عبء ‪ ،‬هيكل و وترية دفع الضرائب‪.‬‬
‫‪ ‬أما ‪ )6396( Harvey and Johnson‬يعرفان السياسة املالية على أهنا تلك التغيريات يف اإلنفاق احلكومي‬
‫‪2‬‬
‫و الضرائب املصممة للتأثري على منط و مستوى النشاط‪.‬‬
‫‪ ‬حسب ‪ ،)6393( Samuelson and Nordhaus‬تعين السياسة املالية عملية تشكيل الضرائب واإلنفاق‬
‫العام من أجل (أ) املساعدة على كبح تقلبات الدورة االقتصادية و (ب) املسامهة يف احلفاظ على مستوى عايل من‬
‫‪3‬‬
‫االستخدام يف ظل اقتصاد خايل من التضخم املرتفع و املتقلب‪.‬‬
‫‪ ‬يف وجهة نظر اجلمعية االقتصادية األمريكية (‪ ،)AEA‬ينبغي أن تعين السياسة املالية تلك السياسة اليت هتتم‬
‫‪4‬‬
‫باآلثار الكلية لإلنفاق احلكومي و الضرائب على الدخل‪ ،‬اإلنتاج و االستخدام‪.‬‬

‫‪ ‬و بصفة عامة ‪ ،‬ميكن تعريف السياسة املالية على أهنا برنامج احلكومة إلجراء تغيريات تقديرية يف منط ومستوى‬
‫نفقاهتا‪ ،‬الضرائب و القروض العامة من أجل حتقيق أهداف معينة للسياسة االقتصادية الكلية مثل ‪ :‬النمو االقتصادي‪،‬‬
‫العمالة الكاملة‪ ،‬عدالة توزيع املداخيل‪ ،‬و االستقرار االقتصادي‪.‬‬

‫تطور السياسة المالية‪:‬‬ ‫‪-2‬‬

‫سامهت التغريات اليت شهدها النظام االقتصادي‪ ،‬االجتماعي والسياسي يف تطور دور الدولة من " الدولة احلارسة"‬
‫إىل "الدولة املتدخلة" ولقد كان ملفهوم السياسة املالية وأساليبها النصيب األوفر من هذا التطور حىت أصبحت يف‬
‫األربعينات ختتلف يف مفهومها وإطارها عن تلك السائدة حىت هناية العشرينات ( الفكر الكالسيكي) متأثرة بذلك‬
‫بالفكر االقتصادي الذي نبع من نظرية ‪ Keynes‬للعمالة‪ ،‬الفائدة والنقود‪ ،‬ولكن جمريات األحداث االقتصادية يف كل‬
‫من الدول املتقدمة والدول النامية أظهرت بعض التناقضات واألخطاء يف السياسات املالية اليت صممت وفقا لتحليل‬
‫‪ Alvin Hansen‬للنموذج الكنيزي‪ ،‬حيث انتشرت يف اخلمسينات حماولة أخرى لتفسري نظرية ‪ Keynes‬حتت اسم‬
‫منوذج ‪ Weintraub‬والذي مهد لتطوير أسس السياسة املالية يف العصر احلديث‪.‬‬

‫‪ -1-2‬السياسة المالية في الفكر الكالسيكي‪:‬‬

‫حسب االقتصاديون الكالسيكيون‪ ،‬جيب أن تكون للسياسة املالية جمموعة حمدودة من العمليات‪ ،‬وامليزانية احلكومية‬
‫جيب أن تكون ميزانية صغرية ولكن متوازنة‪ .5‬حيث كان قانون ‪ Say‬لألسواق ميثل جوهر النظرية الكالسيكية ‪ ،‬والذي‬

‫‪1‬‬
‫‪- G.K. Shaw ; " An Introduction To The Theory of Macroeconomic Policy " ; Martin Robertson and Company‬‬
‫‪Ltd. ; London ; 1971 ; p.87‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- J. Harvey , M. Johnson ; " Introduction To Macroeconomics " ; Macmillan ; London ; 1971 ; p.205‬‬
‫‪3‬‬
‫; ‪- P.A. Samuelson , W.D. Nordhaus , " Economics " ; 13th ed. ; McGraw-Hill International ; New York ; 1989‬‬
‫‪p.385‬‬
‫‪4‬‬
‫; ‪- S.N. Chand ; " Public Finance " ; Atlantic Publishers and Distributors (P) Ltd. ; New Delhi ; India ; 2008‬‬
‫‪p.258‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; New Age International (P) limited,‬‬
‫‪Publishers , New Delhi, 2003, p. 421‬‬

‫‪13‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫يشري إىل أن " العرض خيلق الطلب اخلاص به"‪ ،‬فهذا القانون الذي يعترب بداية التفكري السليم يف االقتصاد الكلي‪ ،‬يقدم‬
‫تربيرا للرأي الكالسيكي بأن االقتصاد مييل دائما إىل مستوى التشغيل الكامل‪ ،‬حيث مهما كان مستوى العرض فإنه‬
‫سوف جيد دائما طلبا عليه سواءا من أجل االستهالك املباشر والنهائي أو ملزيد من اإلنتاج ( االستثمار أو تكوين رأس‬
‫املال)‪ .1‬فقواعد قانون ساي تنفي إمكانية حدوث توازن عند مستوى أقل من مستوى العمالة الكاملة‪ .2‬كما تنفي كذلك‬
‫‪3‬‬
‫إمكانية ظهور فائض عام يف اإلنتاج ‪ Over-Production‬أو البطالة اإلجبارية‪.‬‬

‫إن املساواة بني العرض الكلي والطلب الكلي ال تعين غياب االختالالت يف خمتلف القطاعات‪ ،‬فمعظم السلع ميكن‬
‫أن يتم انتاجها بكمية فائضة تفوق الطلب عليها‪ ،‬وأخرى بكمية تقل عن مستوى الطلب‪ ،‬هذه االختالالت سرعان ما‬
‫‪4‬‬
‫تزول بفضل مرونة األسعار النسبية‪ ،‬لذلك ميكن أن يضع املنتجون ثقتهم يف آليات السوق من أجل تصريف منتجاهتم‪.‬‬

‫يقوم قانون ‪ Say‬على افرتاض أساسي وهو عدم تدخل الدولة يف األنشطة االقتصادية ألن ذلك سيعرقل آليات‬
‫‪5‬‬
‫الضبط الذايت والتلقائي لالقتصاد‪.‬‬

‫و مبوجب ذلك ينبغي على الدولة أن تعتمد على سياسة " دعه يعمل ‪ ، 6" Laissez- faire‬أي جيب أن تؤدي‬
‫عددا حمددا من الوظائف الضرورية لوجود اتجمتمع‪ ،‬واليت حددها االقتصاديون الكالسيك يف ثالث وظائف أو واجبات‬
‫رئيسية‪ ، 7‬و هي ‪:‬‬
‫أ‪ -‬واجب الدفاع و احلفاظ على األمن الداخلي و اخلارجي‪.‬‬
‫ب‪ -‬واجب إنشاء و احلفاظ على احملاكم لتسوية النزاعات بني املواطنني ‪.‬‬
‫ج‪ -‬واجب إنشاء وصيانة بعض األشغال واملشاريع العامة مثل‪ :‬الطرق السريعة‪ ،‬اجلسور‪ ،‬القنوت املائية‪،‬‬
‫املوانئ‪...،‬اخل‪ ،‬إضافة إىل نفقات التعليم‪ ،‬وينبغي على الدولة أن تكون مسؤولة عن هذه األنشطة‪.8‬‬

‫ونتيجة لذلك‪ ،‬كانت النفقات العامة خالل هذه الفرتة مرتبطة أساسا هبذه املهام ومببالغ منخفضة نوعا ما‪ ،‬إضافة إىل‬
‫‪9‬‬
‫ذلك‪ ،‬مبا أن معظم هذه املهام ذات طبيعة إدارية‪ ،‬فإن نفقات الدولة كانت لديها نفس الطبيعة أو اخلاصية‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy ; " Macroeconomic Theory " ; PHI Learning Private Limited; New Delhi; 2011; P. 57‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Sampat Mukherjee; " Modern Economic Theory " ; 4th edition ; New Age International (p) Limited ,‬‬
‫‪Publishers, New Delhi, 2002, p.608‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Karam Pal , Surender Kumar; " Managerial Economics "; EXCEL Books ; New Delhi ; 2008; P. 322‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Isabelle Waquet , Marc Montoussé ; " Macroéconomie "; éditions Bréal ; Paris ; 2006 ; P.19‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; R.K. Mandal ; Amita Gupta ; " Macroeconomics "; 5th edition ; Atlantic Publishers and‬‬
‫‪Distributors (P) Ltd. ; New Delhi ; 2008; P. 66‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Macroeconomics " ; V.K. Publications ; New Delhi ; 2006-07 ; p. 46‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics "; op.cit ; p.422‬‬
‫‪8‬‬
‫; " ‪- Marc Montoussé ; " 100 Fiches de lecture : en économie , sociologie, histoire et géographie économique‬‬
‫‪éditions Bréal ; Paris ; 2008 ; p. 21-22‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Nguyen Chanhtam ; " Finances Publiques sénégalaises "; éditions L’Harmattan ; Paris ; 1990 ; p. 10-11‬‬

‫‪14‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫حسب ‪ ،Adam Smith‬إن أي تدخل إلزامي للدولة يف امليدان االقتصادي هو غري فعال وأيضا مضر‪ ،‬حيث أن‬
‫املمارسة احلرة للمصلحة أو املنفعة الفردية تتناسب يف احلياة االقتصادية من أجل ضمان أفضل ختصيص ممكن للموارد‬
‫‪2‬‬
‫الوطنية‪ ،1‬كما بني أيضا أن املبادرة الفردية احلرة اليت تقودها اليد اخلفية تؤدي بالضرورة إىل األمثلية االقتصادية‪.‬‬
‫فهذا التشبيه يعرب عن الفكرة اجلوهرية بأنه ليس هناك أي تناقض بني البحث عن املصلحة الفردية من جهة وإشباع‬
‫حاجات اتجمتمع من جهة أخرى‪ ،‬إذن ليس هناك حاجة إىل يد مرئية ( مثل الدولة ) لتهدئة أو ختفيف األنانية الفردية‪،‬‬
‫وذلك جلعلها متوافقة ‪ ،‬ألن هناك يدا خفية بواسطتها‪ ،‬وبطريقة عفوية‪ ،‬يتم اجلمع بني املصلحة الفردية واملصلحة اجلماعية‬
‫( املشرتكة)‪ .3‬وبالتايل فإن الدافع الفردي هو أساس السياسة املالية‪ 4.‬ومن أجل إشباع مجيع املنافع أو املصاح‪ ،‬جيب أن‬
‫‪5‬‬
‫يكون تدخل الدولة يف حده األدىن حبيث ال تعيق أداء ونشاط السوق‪.‬‬

‫ولكي يضمن االقتصاديون الكالسيك حتقيق مبدأ احلياد املايل‪ ،‬فهم يصرون على ضرورة مراعاة مبدأ توازن امليزانية‪،‬‬
‫والذي يعين حتقيق املساواة التامة بني جانيب النفقات واإليرادات مليزانية الدولة سنويا‪ ، 6‬حيث ميثل توازن امليزانية حجر‬
‫‪7‬‬
‫الزاوية بالنسبة للمالية العامة الكالسيكية‪ ،‬ويعترب رمزا لإلدارة السليمة‪.‬‬

‫كما يعتقد االقتصاديون الكالسيك بأن ميزانية الدولة ال ينبغي أن تكون أداة من أدوات السياسة االقتصادية‪ ،‬فهم‬
‫‪8‬‬
‫يأخذون مببدأ "حيادية امليزانية"‪ ،‬أي ال ينبغي استخدامها كوسيلة لتنظيم النشاط االقتصادي‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫فامليزانية املتوازنة تعد اهلدف األساسي لالقتصاد الكالسيكي و ذلك لعدة أسباب منها‪:‬‬

‫‪ ‬إن امليزانية غري املتوازنة تدفع إىل االقرتاض العام‪ ،‬والذي خيفض بشكل طبيعي كمية األموال املتاحة لإلقراض‬
‫ألصحاب املشاريع اخلاصة ألغراض إنتاجية‪.‬‬
‫‪ ‬تسبب القروض احلكومية املرتتبة على ميزانية غري متوازنة ارتفاعا يف سعر الفائدة السوقي‪ ،‬والذي بدوره يؤثر سلبا‬
‫على النشاط االستثماري اخلاص يف االقتصاد‪.‬‬
‫‪ ‬تؤدي امليزانية غري املتوازنة إىل زيادة مستمرة يف عبء الدين العام‪ .‬خالل فرتة النضج‪ ،‬يتوجب على احلكومة‬
‫البحث عن املوارد املالية الالزمة من خالل فرض الضرائب اإلضافية وذلك من أجل تسديد الدين العام‪ ،‬وهذه الضرائب‬
‫سوف تؤثر مرة أخرى سلبا على القدرة االدخارية لألفراد‪ ،‬إىل جانب تثبيط حافزهم على العمل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪-Gianni Aprile ; " Les dépenses publiques en Suisse ";Librairie DROZ ; Genève ; Paris ; 1984 ; p. 17‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Gianni Aprile ; op.cit ; p. 23‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Marc Montoussé ; " Macroéconomie " ; éditions Bréal ; Paris ; 2006 ; p.15‬‬
‫‪ -4‬هشام مصطفى اجلمل ‪ "،‬دور السياسة املالية يف حتقيق التنمية االجتماعية" ‪ ،‬دار الفكر اجلامعي‪ ،‬اإلسكندرية ‪ ،7009 ،‬ص‪39‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Marc Montoussé ; Dominique Chamblay ; " 100 Fiches pour comprendre les sciences économiques " ; 3ème‬‬
‫‪édition ; éditions Bréal ; Paris ; 2005 ; p. 212‬‬
‫‪ -6‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ "،‬السياسات املالية " ‪ ،‬الدار اجلامعية ‪ ،‬اإلسكندرية ‪ ،7009 ،‬ص ‪79‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Nguyen Chanhtam ; " Finances Publiques Sénégalaises " ; op.cit ; p.11‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Matthieu Caron ; " Budget et Politiques Budgétaires :Thèmes et Débats "; éditions Bréal ; Paris ; 2007 ; p. 50‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 422‬‬

‫‪15‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ ‬تساهم امليزانية غري املتوازنة يف توليد الضغوط التضخمية يف االقتصاد على حساب النفقات العامة املفرطة‬
‫وخاصة الغري منتجة‪.‬‬

‫وهبذا أكد االقتصاديون الكالسيك مرارا وتكرارا على أن السياسة املالية جيب أن تكون حمايدة يف تأثريها على النظام‬
‫االقتصادي‪ ،‬وخبصوص مبدأ التمويل‪ ،‬دافعوا على أن أفضل حكومة هي اليت تنفق القليل‪ ،‬وتفرض أقل مبلغ من‬
‫‪1‬‬
‫الضرائب‪.‬‬
‫ولقد أثبتت احلرب العاملية األوىل وما صاحبها من أزمات اقتصادية عدم مقدرة هذه السياسة وفشلها يف معاجلة‬
‫التقلبات االقتصادية‪ ،‬فعلى سبيل املثال فإنه وفقا للسياسة املالية يف الفكر التقليدي‪ ،‬يف أوقات الرواج والتضخم تزداد‬
‫الدخول النقدية فرتتفع حصيلة الضرائب مما يدفع الدولة حتقيقا ملبدأ توازن امليزانية إىل زيادة اإلنفاق العام‪ ،‬مما يزيد من‬
‫حدة التضخم و يضيف قوة جديدة لزيادة الدخول النقدية فرتتفع حصيلة الضرائب مرة أخرى‪ ،‬فتزيد الدولة من إنفاقها‬
‫لتوازن امليزانية ‪ ...‬وهكذا‪.‬‬

‫وقد حيدث عكس ذلك يف أوقات الركود أو الكساد‪ .‬مما يدل بأي حال من األحوال على عدم إمكان حتقيق مبدأ‬
‫‪2‬‬
‫احلياد املايل للدولة‪.‬‬

‫‪ -2-2‬السياسة المالية في الفكر الكينزي‪:‬‬

‫قام االقتصادي الشهري ‪ J.M. Keynes‬يف كتابه " النظرية العامة للتوظيف‪ ،‬الفائدة والنقود" بانتقاد النظرية‬
‫الكالسيكية‪ ،‬وطرح نظرية حديثة لالقتصاد الكلي استنادا على جتارب الكساد العظيم لسنة ‪ ،6373‬حيث رأى‬
‫‪ Keynes‬بأن التشغيل الكامل ليس حالة طبيعية القتصاد رأمسايل متطور‪ ،3‬كما أظهر إمكانية حدوث توازن عند‬
‫مستوى أقل من مستوى التشغيل الكامل‪ ،4‬وذلك بسبب وجود نقص يف الطلب الكلي‪ 5‬فاملؤسسات تقوم بضبط‬
‫مستوى إنتاجها وفقا ملستوى الطلب الفعال‪ ،‬ومستوى اإلنتاج هو الذي حيدد مستوى التشغيل‪ ،‬ولكن ليس بالضرورة أن‬
‫‪6‬‬
‫يتوافق هذا املستوى مع مستوى التشغيل الكامل‪ ،‬وبالتايل احتمال وجود بطالة إجبارية هو ممكن‪.‬‬

‫كما أثار ‪ Keynes‬هجوما شديدا على قانون ‪ Say‬لألسواق‪ .‬حسب قانون ‪ ،Say‬فإن ارتفاع مستوى العمالة‬
‫يؤدي إىل ارتفاع الدخل‪ ،‬و الذي ينفق كليا وتلقائيا إما على السلع االستهالكية أو السلع االستثمارية‪ ،‬أما من وجهة نظر‬
‫‪ Keynes‬فإن جزءا من الدخل اإلضايف يتم إنفاقه على السلع االستهالكية‪ ،‬واجلزء املتبقي يتم ادخاره‪ ،‬ولكن ليس هناك‬
‫ضمان بأن اجلزء الذي مت ادخاره من الدخل سيتم إنفاقه على السلع االستثمارية‪ ،‬وبالتايل سوف يظهر هناك نقص يف‬

‫‪1‬‬
‫‪- Karam Pal ; Surender Kumar; " Managerial Economics " ; op.cit ; P. 322‬‬
‫‪ -2‬هشام مصطفى اجلمل ‪ " ،‬دور السياسة املالية يف حتقيق التنمية االجتماعية " ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪33‬‬
‫‪3‬‬
‫;‪- T.R. Jain; O.P. Khanna; "Macro Economic Management "; V.K. (India) Enterprises; New Delhi ; 2006-07‬‬
‫‪P.2‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Macroeconomic Theory " ; op.cit ; P. 64‬‬
‫‪5‬‬
‫; ‪- George Fallis ; " Multiversities, Ideas, and Democracy " ; University of Toronto Press Incorporated; Canada‬‬
‫‪2007 ; p. 98‬‬
‫‪6‬‬
‫; ‪- Marc Montoussé ; Dominique Chamblay ; " 100 Fiches pour comprendre les sciences économiques "; op.cit‬‬
‫‪p. 218‬‬

‫‪16‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الطلب والذي بدوره يؤدي إىل ظهور البطالة‪ ،‬حيث أبطل ‪ Keynes‬قانون ‪ Say‬من خالل التذرع مببدأ أن امليل احلدي‬
‫لالستهالك هو أقل من الواحد‪ .1‬فاملنهج الكينزي يعرتف بأن نظام السوق ليس بالضرورة أن يتم تصحيحه أو تعديله‬
‫تلقائيا‪ ،‬ولكن ميكن إنقاذه من االهنيار بفضل القليل من التوجيه والدعم من طرف احلكومة‪ ،‬حيث جيب على هذه‬
‫األخرية أن تقوم حبقن أو ضخ الطلب الكلي يف االقتصاد عندما تكون هناك عالمات للركود والكساد‪ ،‬وبالتايل فإن إدارة‬
‫الطلب الكلي هو احلل الكينزي لتحقيق االستقرار االقتصادي‪.2‬‬

‫ولقد أوضح ‪ Keynes‬خرافة اليد اخلفية اليت نادى هبا الكالسيك وأكد وجود كثري من التناقض بني مصلحة الفرد‬
‫ومصلحة اتجمتمع ‪ ،‬وأن الفرد يف سعيه لتحقيق مصلحته اخلاصة ليس دائما ذو سلوك رشيد فقد خيطئ أكثر مما يصيب‪.‬‬
‫وما دام األمر كذلك فإن تدخل الدولة يف بعض النشاطات يكون أكثر رشدا من األفراد ألن الدولة حبكم تكوينها ال‬
‫‪3‬‬
‫تسعى لتحقيق مصلحة شخصية أكثر من حتقيق مصلحة اتجمتمع‪.‬‬

‫ومن هنا يلقي ‪ Keynes‬على الدولة مسؤولية التدخل يف النشاط االقتصادي بكل ما يتاح هلا من أسلحة السياسات‬
‫االقتصادية بصفة عامة و السياسات املالية بصفة خاصة لتحقيق أهداف اتجمتمع االقتصادية‪ ،‬االجتماعية و السياسية‪،4‬‬
‫فالتحليل الكينزي يؤكد على أمهية السياسة املالية و يعتربها أقوى أداة ميكن أن تستخدمها احلكومة إلخراج االقتصاد من‬
‫‪5‬‬
‫حالة الركود أو الكساد‪.‬‬

‫من بني أهم املسامهني يف تطوير مفهوم السياسة املالية جند ‪ Alvin Hansen‬حيث أن ندوة السياسة املالية اليت‬
‫‪6‬‬
‫أجريت يف ‪ Harvard‬خالل أواخر سنة ‪ ،6390‬كانت احملرك الرئيسي و األساسي للفكر اجلديد يف الواليات املتحدة‪.‬‬

‫فلقد أفاض ‪ Hansen‬يف حتليل نظرية ‪ Keynes‬مستخدما معادلة الدخل القومي و مستعينا بالتمثيل البياين املوضح‬
‫يف الشكل رقم (‪ )6-6‬ليستعرض حمددات التوازن املستقر لالقتصاد القومي وليقارن نقطة التوازن مبستوى التوظيف‬
‫‪7‬‬
‫الكامل حىت يتمكن من حتليل النشاط االقتصادي ورسم السياسات االقتصادية الالزمة لتحقيق أهداف اتجمتمع‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy ; op.cit; p. 64‬‬
‫‪2‬‬
‫;" ‪- Nikolaos Karagiannis, Zagros Madjd-Sadjadi ; " Modern State Intervention in the Era of Globalisation‬‬
‫‪Edward Elgar Publishing Limited ; Cheltenham , UK ; 2007; p. 32‬‬
‫‪ -3‬هشام مصطفى اجلمل ‪ " ،‬دور السياسة املالية يف حتقيق التنمية االجتماعية " ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪39‬‬
‫‪ -4‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ " ،‬السياسات املالية " ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪90‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Marco A. Espinosa-Vega ; " How Powerful Is Monetary Policy in the Long Run ? " ; In Jack Rabin and Glenn‬‬
‫‪L. Stevens (eds.) ; Handbook of Monetary Policy ; Marcel Dekker , Inc. ; New York , 2002 ; p. 833‬‬
‫‪6‬‬
‫; )‪- R.A. Musgrave ; " A Brief History of Fiscal Doctrine " ; in Alan J. Auerbach and Martin Feldstein (eds.‬‬
‫‪Handbook of Public Economics (Vol. I) ; Elsevier-North Holland ; New York ; 1985 ; p. 46‬‬
‫‪ -7‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ " ،‬السياسات املالية " ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪96‬‬

‫‪17‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)1-1‬محددات التوازن المستقر لالقتصاد القومي‬

‫المصدر‪T.R. Jain; ʺ Macroeconomics ʺ ; op.cit ; p. 59 :‬‬

‫إن الفكرة األساسية لالقتصاد الكينزي هي أن مستوى التشغيل يتم حتديده عند النقطة اليت يتساوى عندها الطلب‬
‫‪1‬‬
‫الكلي مع العرض الكلي وتسمى هذه النقطة "نقطة الطلب الفعال" أو "نقطة التعادل ‪."The break-even point‬‬

‫من خالل الشكل رقم (‪ )6-6‬يظهر بأن االقتصاد القومي يف حالة توازن عند النقطة ‪ E‬حيث يتقاطع منحىن الطلب‬
‫الكلي ‪ AD‬مع منحىن العرض الكلي ‪ ،AS‬متثل القطعة ‪ NN1‬وجود عددا من األشخاص عاطلني عن العمل ألن‬
‫‪ ON1‬متثل العدد الكلي لألشخاص الراغبني يف العمل‪ .‬وبالتايل ‪ ،‬فإن توازن االقتصاد القومي عند النقطة ‪ E‬هو توازن‬
‫عند مستوى أقل من مستوى التشغيل الكامل معربا بذلك عن ظهور الفجوة االنكماشية ووجود البطالة اإلجبارية نظرا‬
‫ألن مستوى الطلب الفعال عند النقطة ‪ E‬غري كاف لتحقيق التوظيف الكامل‪.‬‬

‫يف حالة ما إذا أدت الزيادة يف االستثمار إىل زيادة يف الطلب‪ ،‬فإن منحىن الطلب اجلديد سوف ينتقل حنو األعلى‬
‫كما هو موضح بـ ـ ـ ‪ AD1‬و الذي يتقاطع مع منحىن العرض الكلي ‪ AS‬عند النقطة ‪ F‬اليت تشري إىل وضعية التوازن‬
‫اجلديدة‪ .‬عند نقطة التوازن اجلديدة ‪ ،F‬سيتم توظيف مجيع األفراد الراغبني يف العمل ‪ .ON1‬وبالتايل فإن هذا التوازن‬
‫يطلق عليه توازن العمالة الكاملة ‪.Full-Employment Equilibrium‬‬

‫إذا كانت زيادة االستثمار التزال مستمرة ‪ ،‬فإن منحى الطلب الكلي سينتقل مرة أخرى حنو األعلى كما هو موضح‬
‫بـ ـ ـ ‪ AD2‬والذي يتقاطع مع منحىن العرض الكلي عند النقطة ‪ ،P‬اليت سوف متثل نقطة التوازن اجلديدة‪ .‬يف هذه احلالة‬
‫لن حيدث ارتفاع يف مستوى التشغيل واإلنتاج‪ ،‬وذلك ألن االقتصاد قد وصل بالفعل إىل مستوى التشغيل الكامل‪.‬‬
‫وبالتايل يف هذه احلالة‪ ،‬إذا استمر الطلب الكلي يف االرتفاع فإن ذلك سوف يؤدي ببساطة إىل ارتفاع مستوى األسعار‪،‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- K.R. Gupta , R.K. Mandal , Amita Gupta ; " Macroeconomics " ; op.cit ; p. 95-96‬‬

‫‪18‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫حيث تبدأ الضغوط التضخمية يف الظهور‪ ،‬ويشار إىل هذه احلالة بوضعية التوازن عند مستوى أعلى من مستوى التشغيل‬
‫‪1‬‬
‫الكامل ‪. Over Full Employment Situation‬‬

‫ومبثل هذا التحليل لنظرية ‪ Keynes‬هاجم ‪ Hansen‬األسس الكالسيكية للسياسة املالية‪ ،‬فانتقد مبدأ احلياد املايل‬
‫وأوضح ضرورة تدخل الدولة يف النشاط االقتصادي‪ ،‬كما اهتم اهتماما شديدا بدور السياسة املالية يف حتقيق االستقرار‬
‫االقتصادي حيث رفض مبدأ توازن امليزانية رفضا باتا ليطلق للدولة احلرية يف رسم سياساهتا املالية واستخدام أساليب‬
‫‪2‬‬
‫التمويل بالعجز أو الفائض وفقا ملتطلبات النشاط االقتصادي‪.‬‬

‫حيث اقرتح ‪ Keynes‬فكرة اإلنفاق التعويضي ‪ Compensatory Spending‬خالل فرتة الكساد العظيم‬
‫‪3‬‬
‫‪ ،6399-6373‬ويقصد به ذلك اإلنفاق احلكومي الذي يهدف إىل تعويض االخنفاض يف االستثمار اخلاص‪.‬‬

‫وهكذا مت النظر إىل دور املالية العامة باعتبارها " مالية تعويضية ‪ " Compensatory Finance‬ألول مرة‪.‬‬

‫ولكن يف ظل االجتاهات التضخمية اليت ظهرت خالل احلرب العاملية الثانية وفرتة ما بعد احلرب‪ ،‬مت االعرتاف أيضا‬
‫بدور احلكومة ألداء مهام مكافحة التضخم وإعادة التأهيل‪ ،‬وبالتايل حدث االنتقال من املالية التعويضية إىل املالية‬
‫الوظيفية "‪ ،"Functional Finance‬املفهوم الذي جاء به "‪ "A.P. Lerner‬سنة ‪.46399‬حيث ينطوي مفهوم‬
‫املالية الوظيفية على التطبيق البديل لسياسات العجز والفائض يف امليزانية من أجل حتقيق االستقرار االقتصادي‪ ،‬وبتعبري‬
‫آخر‪ ،‬هتدف املالية الوظيفية إىل ميزانية حكومية غري متوازنة من أجل حتقيق واحلفاظ على االستقرار االقتصادي يف الدول‬
‫املتقدمة‪ .‬أما يف ظل الدول املتخلفة فإنه ميكن تغيري مفهوم املالية الوظيفية ليشمل عجز امليزانية كأداة لتحقيق النمو‬
‫االقتصادي‪ ،‬ألن املشكلة القائمة يف هذه الدول ال تكمن يف حتقيق حالة التشغيل الكامل وإمنا تكمن يف حتقيق التنمية‬
‫‪5‬‬
‫االقتصادية السريعة‪.‬‬

‫ولكن سرعان ما كشفت األحداث والتجارب يف اقتصاديات الدول املتقدمة عن كثري من التناقضات يف السياسات‬
‫املالية اليت اختذت من منوذج ‪ Hansen‬أساسا لصياغتها‪ ،‬كما بدى واضحا منذ اللحظات األوىل لتطبيق هذه السياسات‬
‫املالية يف الدول النامية فشلها يف حتقيق ما هدفت إليه‪.‬‬

‫ففي الدول املتقدمة الحظ االقتصاديون ازدياد حجم البطالة اإلجبارية منذ أوائل اخلمسينات حىت اليوم مع ازدياد‬
‫‪6‬‬
‫مستمر يف مستويات األسعار‪.‬‬

‫‪- T.R. Jain ; " Macroeconomics " ; op .cit ; p. 59‬‬

‫‪1‬‬

‫‪ -2‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ " ،‬السياسات املالية " ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- N.B. Ghodke; " Encyclopaedic Dictionary of Economics "; Mittal Publications; New Delhi; 1985; p.212‬‬
‫‪4‬‬
‫;‪- J.R. Gupta; " Public Economics in India: Theory and Practice " ; Atlantic Publishers and Distributors (P) Ltd.‬‬
‫‪New Delhi ; 2007 ; p. 8‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 425‬‬
‫‪ -6‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫‪19‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫لقد عجز هذا النوع من التحليل االقتصادي عن تقدمي تشخيص سليم ألسباب التضخم‪ ،‬وبالتايل فقد تعذر الوصول‬
‫إىل أسس سليمة للسياسات املالية املثلى‪ ،‬وذلك ألن منوذج ‪ Hansen‬يتم التحليل فيه باألسعار الثابتة حىت نصل إىل‬
‫مستوى العمالة الكاملة ومن مث فال جمال لظهور التضخم قبل مستوى العمالة الكاملة‪ ،‬كذلك فإن منوذج ‪Hansen‬‬
‫بإغفاله جلانب العرض الكلي متاما قد عجز على أن يتتبع أثر التغيري يف تكاليف عوامل اإلنتاج وخاصة معدالت األجور‬
‫‪1‬‬
‫النقدية أو يف تغيري الفن اإلنتاجي أو درجات املنافسة‪.‬‬

‫حيث نالحظ أن منوذج ‪ Hansen‬بإغفاله جلانب العرض الكلي يكون قد حول نظرية ‪ Keynes‬إىل مقلوب قانون‬
‫‪ Say‬لألسواق حيث " خيلق الطلب عرضه "‪ .‬وبإغفال منحىن العرض الكلي يف الدول النامية تعذر حتليل مرونة اجلهاز‬
‫‪2‬‬
‫اإلنتاجي هبا واستحال إعطاء هذا العامل قدره الالزم يف رسم السياسات االقتصادية‪.‬‬

‫‪ -3-2‬أسس السياسة المالية في الفكر المعاصر‪:‬‬

‫إن اخلطوة األوىل لتطوير أسس السياسات املالية يف الفكر املعاصر هو فهم صادق للمتغريات واحملددات احلقيقية‬
‫للنشاط االقتصادي وهذا ما تكفل به منوذج ‪ ،3 Weintraub‬حيث أشار ‪ S. Weintraub‬إىل أن االقتصاد الكينزي‬
‫التقليدي املمثل بنموذج خط ‪ °93‬ومنوذج ‪ IS-LM‬قد جتاهل عوامل جانب العرض‪ 4‬كما استبعد عنصري السعر‬
‫واألجر النقدي بالرغم من إدراجه للفجوات التضخمية واالنكماشية‪ 5.‬وبذلك أفاد ‪ Weintraub‬أنه ينبغي التخلي عن‬
‫هذه النماذج لصاح منوذج " العرض الكلي‪-‬الطلب الكلي "‪ ،‬والذي من شأنه أن يقدم متثيال جيدا ألفكار ‪، Keynes‬‬
‫لذلك اهتم ‪ Weintraub‬بتطوير هذا النموذج‪ ،‬كما قام فيما بعد بتمديده من أجل حتليل قضايا االقتصاد الكلي املهمة‬
‫‪6‬‬
‫مثل النمو والتوزيع‪.‬‬
‫قام ‪ S. Weintraub‬بتطبيق أسس اقتصاد جزئي جديدة تتوافق مع النظرية الكينزية للعمالة وذلك بدمج املعلمتني‬
‫املتمثلتني يف السعر واألجر النقدي‪ ،‬على أساس هذا التحليل‪ ،‬اقرتح إضافة إىل السياسات الكينزية التقليدية إلدارة الطلب‬
‫‪7‬‬
‫سياسة املداخل من أجل السيطرة على التضخم‪.‬‬
‫حيث ربط ‪ S. Weintraub‬نظرية العمل واإلنتاج مع نظرية القيمة والتوزيع عرب دالة العرض الكلي واليت ميكن‬
‫‪8‬‬
‫اشتقاقها من منحىن العرض للمؤسسة‪.‬‬

‫‪ -1‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪93-99‬‬

‫‪ -2‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪90‬‬
‫‪ -3‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ ،‬مرجع سابق ‪ ،‬ص ‪97‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Richard P.F. Holt , Steven Pressman ; " What is Post Keynesian Economics ? " ; in R. Holt and S. Pressman‬‬
‫‪(eds.) ; A New Guide to Post Keynesian Economics ; Routledge ; London and New York ; 2001 ; p. 5‬‬
‫‪5‬‬
‫; ‪- Philip Arestis , Malcolm Sawyer ; " A Biographical Dictionary of Dissenting Economists "; 2nd edition‬‬
‫‪Edward Elgar Publishing Limited ;Cheltenham , UK; 2000; p. 704‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Richard P.F. Holt , Steven Pressman ; op.cit ; p.5‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Michel Beaud , Gilles Dostaler ; " Economic Thought Since Keynes : A History and Dictionary of Major‬‬
‫‪Economists " ; Routledge ; London and New York ; 1997 ; p. 441‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ingrid Hahne Rima ; " Development of Economic Analysis " ; 6th edition ; Routledge : Taylor and Francis‬‬
‫‪Group; London ; 2001; p. 554‬‬

‫‪20‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫وبذلك بدأ أوال باشتقاق منحىن العرض الكلي من خالل جتميع منحنيات العرض لكافة الصناعات والقطاعات‬
‫‪1‬‬
‫اإلنتاجية (اخلاصة والعامة) وتعديلها لتتناسب مع حجم العمالة واإليرادات املتوقعة‪.‬‬
‫حيث متثل دالة العرض الكلي (‪ )AS‬إمجايل عدد العمال (‪ )N‬الذين يرغب رجال األعمال يف توظيفهم عند كل‬
‫مستوى ممكن من إيرادات املبيعات املتوقعة من أجل تعظيم أرباحهم نظرا ملعدل األجر النقدي‪ ،‬التكنولوجيا‪ ،‬ودرجة‬
‫‪2‬‬
‫املنافسة ( أو االحتكار)‪.‬‬
‫أما دالة الطلب الكلي (‪ )AD‬تربط مستويات العمالة بالعوائد اليت تتوقع املؤسسات حتقيقها باألسعار اجلارية نتيجة‬
‫لبيع إنتاجها للعائالت‪ ،‬املؤسسات األخرى واحلكومة‪ 3.‬مبعىن آخر‪ ،‬فإن منحىن الطلب الكلي سوف يعرب هنا عن جمموع‬
‫‪4‬‬
‫نفقات االستهالك‪ ،‬االستثمار‪ ،‬ونفقات احلكومة باألسعار اجلارية عند كل مستوى من مستويات التوظيف‪.‬‬
‫وبتقاطع منحىن الطلب الكلي مع منحىن العرض الكلي تتحدد نقطة التوازن الفعلي ( أو املتوقع ) لالقتصاد القومي‬
‫عند مستوى العمالة ‪ ، N‬والذي يتوافق مع مستوى السعر ‪ ، 5 P‬كما هو موضح يف الشكل التايل‪:‬‬
‫الشكل (‪ :)2-1‬التوازن الفعلي (أو المتوقع) لالقتصاد القومي‬

‫المصدر‪ :‬حامد عبد اتجميد دراز‪ " ،‬السياسات املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫فإذا افرتضنا أن مستوى التوظيف الكامل عند النقطة ‪ ،N1‬فإن معىن هذا أن توازن االقتصاد القومي عند النقطة ‪N‬‬
‫هو توازن عند مستوى أقل من مستوى التوظيف الكامل معربا بذلك عن وجود بطالة إجبارية‪ .‬ولكن ‪ -‬وهذه هي‬
‫إحدى املزايا اهلامة يف منوذج ‪ -Weintraub‬التوازن عند مستوى أقل من مستوى التوظيف الكامل ال يعين بالضرورة‬

‫‪ -1‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ " ،‬السياسات املالية " ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Paul Davidson ; " Keynesian Foundations of Post-Keynesian Economics " ; in G.C. Harcourt and Peter‬‬
‫‪Kriesler (eds.) ; The Oxford Handbook of Post-Keynesian Economics , Volume 1: Theory and Origins ; Oxford‬‬
‫‪University Press ; USA ; 2013; p. 132‬‬
‫‪3‬‬
‫; ‪- Ingrid H. Rima ; " Labor Markets in a Global Economy : An Introduction " ; M.E. Sharpe , Inc. ; New York‬‬
‫‪1996 ; p. 54‬‬
‫‪ -4‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪93‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ingrid Hahne Rima ; " Development of Economic Analysis " ; op.cit ; p. 555‬‬

‫‪21‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫عدم ظهور التضخم ( كما يف منوذج ‪ .) Hansen‬فنموذج ‪ Weintraub‬يكشف عن احتمال حدوث التضخم قبل‬
‫مستوى العمالة الكاملة بل واحتمال ازدياد حدة التضخم مع استمرار ارتفاع حجم البطالة اإلجبارية‪ .‬وبالتايل فإن‬
‫‪1‬‬
‫استخدام سياسة مالية خاطئة بناءا على قواعد املالية التعويضية مثال قد تؤدي إىل أضرار جسيمة باالقتصاد القومي‪.‬‬

‫الشكل (‪ :)3-1‬حالة الكساد التضخمي‬

‫المصدر‪ :‬حامد عبد اتجميد دراز‪ " ،‬السياسات املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪30‬‬

‫يف الشكل (‪ )9-6‬يتقاطع منحىن الطلب الكلي ‪ AD1‬مع منحىن العرض الكلي ‪ AS1‬عند النقطة ‪ A‬اليت توافق‬
‫مستوى التوظيف ‪ N‬حيث يتوازن االقتصاد القومي عند مستوى أقل من مستوى التوظيف الكامل‪ .‬فإذا افرتضنا أن أحد‬
‫عناصر اإلنتاج قد ارتفعت أسعاره ( بفعل قوى السوق العاملي مثال) أو أن معدل األجر النقدي قد ارتفع بأزيد من‬
‫االرتفاع يف معدالت اإلنتاجية احلدية ( إما نتيجة لضغط نقابات العمال يف الدول املتقدمة أو بقرار حكومي لتحقيق‬
‫هدف اجتماعي أو سياسي يف الدول النامية ) فإن منحىن العرض الكلي سوف يرتفع إىل األعلى متخذا الوضع ‪،AS2‬‬
‫ولكن هذا االرتفاع يف دخول العمال سوف يؤدي إىل ارتفاع منحىن الطلب الكلي متخذا الوضع ‪ .AD2‬وهنا نالحظ أن‬
‫نقطة التوازن اجلديدة ‪ B‬قد وقعت عند نفس مستوى التوظيف السابق ‪ ،N‬ولكن مع ارتفاع مستويات األسعار فإن نقطة‬
‫التوازن اجلديدة ‪ C‬قد تقع عند مستوى أقل من مستوى التوظيف السابق وهذا عندما يتقاطع منحىن الطلب الكلي‬
‫‪ AD3‬مع منحىن العرض الكلي ‪ AS3‬عند النقطة ‪ C‬املوافقة ملستوى العمالة ‪ ، N2‬وهذه حالة من حاالت الكساد‬
‫التضخمي‪.‬‬

‫‪ -1‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪30‬‬

‫‪22‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫وكمثال آخر‪ ،‬لنفرتض أن االقتصاد القومي قد توازن عند نقطة تقاطع منحىن الطلب الكلي ‪ AD2‬مع منحىن العرض‬
‫الكلي ‪ .AS2‬وملا كان هذا التوازن عند نقطة أقل من مستوى التوظيف الكامل فقد اختذت احلكومة قرارا بزيادة الطلب‬
‫الفعال ( وفقا ألسس املالية التعويضية ) عن طريق زيادة املنح‪ ،‬اإلعانات واملعاشات النقدية ألفراد اتجمتمع‪ ،‬ومتويل ذلك‬
‫عن طريق اإلصدار النقدي‪ .‬فإننا جند أن منحىن العرض الكلي ‪ AS2‬لن يتأثر‪ ،‬وسينتقل منحىن الطلب الكلي حنو‬
‫األعلى إىل‪ AD3‬متقاطعا مع ‪ AS2‬عند النقطة ‪ D‬املوافقة ملستوى التوظيف ‪ .N3‬ومن الواضح أن الفائدة اليت عادت‬
‫على االقتصاد القومي من زيادة مستوى التوظيف نتيجة هلذه السياسة املالية من ‪ N‬إىل ‪ N3‬أقل بكثري من الضرر الذي‬
‫‪1‬‬
‫نتج من ارتفاع مستويات األسعار‪.‬‬

‫لذلك فإن اجلهود لتطوير أسس السياسة املالية يف الفكر املعاصر ينبغي أن تتجه حنو إعادة صياغة املالية الوظيفية‬
‫بأسلوب أكثر عمقا وعلى أسس عملية سليمة حبيث توجه كافة أدوات السياسة املالية للتأثري على متغريات كل من‬
‫منحىن العرض الكلي ومنحىن الطلب الكلي ( وليس الطلب الكلي فقط أو العرض الكلي فقط) اليت هلا عالقة مباشرة‬
‫‪2‬‬
‫باملشاكل االقتصادية املعاصرة يف كل دولة على حدة‪.‬‬

‫‪ -1‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ " ،‬السياسات املالية " ‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪37-36‬‬
‫‪ -2‬حامد عبد اتجميد دراز ‪ ،‬مرجع سابق ‪ ،‬ص ‪33‬‬

‫‪23‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫المبحث الثاني‪ :‬أدوات السياسة المالية‬

‫يتم تنفيذ السياسة املالية من خالل استخدام األدوات املالية "‪ "fiscal instruments‬و اليت تشمل‪ :‬اإلنفاق العام‪،‬‬
‫الضرائب و الدين العام ‪.‬‬

‫فاملشاركة الفعالة و النشيطة للدولة يف النشاط االقتصادي جعلت من اإلنفاق العام أداة رئيسية من بني األدوات‬
‫املالية‪ ،‬فهو يولد أثرا مهما على الطلب الكلي و األنشطة التنموية يف البلد ‪ ،‬حيث أن إجراء تغيري مناسب يف حجم‬
‫وتركيبة اإلنفاق احلكومي ينتج عنه أثرا مباشرا على مستوى النشاط االقتصادي ‪ .‬كما متثل الضرائب كذلك أداة قوية يف‬
‫أيدي السلطات العامة ‪ ،‬فهي تؤثر معنويا على التغريات يف الدخل املتاح ‪ ،‬االستهالك و االستثمار ‪ ،‬و بالتايل ميكن‬
‫توجيه النظام االقتصادي حنو املسار املطلوب من خالل إجراء تغيريات مناسبة يف معدالت و هيكل الضرائب ‪ .‬و من‬
‫جهة أخرى ‪ ،‬برز االقرتاض العام "‪ "Public borrowing‬خالل العقود القليلة املاضية كأداة جديدة للسياسة املالية‪،‬‬
‫تلجأ إليها الدولة هبدف متويل العجز يف ميزانيتها ‪ ،‬وكذا حماربة الكساد االقتصادي و البطالة ‪ .‬و خالل هذا املبحث‬
‫سيتم التطرق إىل خمتلف هذه األدوات املالية بالتفصيل ‪.‬‬

‫‪ -1‬السياسة اإلنفاقية العامة ‪:‬‬

‫يف العصر احلديث‪ ،‬ومع ظهور دولة الرفاهية ‪ Welfare State‬تزايد االهتمام باإلنفاق العام بشكل كبري يف مجيع‬
‫الدول هبدف تعزيز الرفاهية االقتصادية‪ ،‬االجتماعية والسياسية ملواطنيها‪ ،‬حيث أصبح يشكل جزءا مهما من املالية العامة‬
‫احلديثة‪.‬‬

‫مفهوم اإلنفاق العام وقواعده‪:‬‬ ‫‪-1-1‬‬

‫‪ ‬مفهوم اإلنفاق العام‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫تعترب النفقة العامة مبثابة " مبلغ نقدي يقوم بإنفاقه شخص عام قصد حتقيق نفع عام (أو مجاعي) "‪.‬‬

‫حيث يشري مصطلح اإلنفاق العام ‪ Public Expenditure‬إىل ذلك اإلنفاق الذي تتحمله احلكومة من أجل‬
‫‪2‬‬
‫بقائها وكذا احملافظة على رفاهية اتجمتمع واالقتصاد ككل‪.‬‬

‫وبعبارة أخرى ‪ ،‬فهو ميثل اإلنفاق الذي ختصصه السلطات العامة ( احلكومات املركزية‪ ،‬الوالئية و احمللية ) لتلبية تلك‬
‫احلاجات املشرتكة اليت ال يستطيع اتجمتمع بقدراته الفردية أن يلبيها بكفاءة‪.‬‬

‫‪ -1‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬دار النهضة العربية للطباعة والنشر‪ ،‬بريوت‪ ،6337 ،‬ص‪.19‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- S.N. Chand ; " Public Finance "; op.cit ; p.138‬‬

‫‪24‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ ‬قواعد اإلنفاق العام‪:‬‬

‫يلتزم اإلنفاق العام ببعض املبادئ من أجل أن حيقق اآلثار و األهداف املرجوة‪ ،‬وهذه املبادئ يطلق عليها قواعد‬
‫اإلنفاق العام‪ ،‬حيث جاء ‪ Findlay Shirras‬بأربعة قواعد منها‪ ،‬وهي‪ :‬قاعدة املنفعة‪ ،‬قاعدة االقتصاد‪ ،‬قاعدة‬
‫الرتخيص وقاعدة الفائض‪ ،‬مث بعدها أضاف بعض االقتصاديون قواعد جديدة تتمثل يف‪ :‬قاعدة املرونة‪ ،‬قاعدة اإلنتاجية‪،‬‬
‫وقاعدة التوزيع العادل‪.‬‬

‫قاعدة المنفعة‪Canon of Benefit :‬‬ ‫‪‬‬

‫حسب ‪ F. Shirras‬ال ينبغي ختصيص أي جزء من النفقات العامة لفائدة شخص معني أو فئة معينة وإمنا للمجتمع‬
‫ككل‪ ،1‬أي أن األموال العامة جيب توجيهها بالشكل الذي يضمن حتقيق املصلحة أو املنفعة العامة‪ ،2‬وتتحقق الرفاهية‬
‫االجتماعية القصوى عندما تتساوى املنفعة احلدية للنفقات العامة احلدية يف كل حالة‪ ،‬وبالتايل يتعني على الدولة أن‬
‫ختصص نفقاهتا بالطريقة اليت تتساوى هبا املنافع احلدية يف كل حالة‪ ،‬لذلك ميكن أن يطلق على هذه القاعدة أيضا قاعدة‬
‫تعادل املنفعة االجتماعية احلدية‪.3‬‬
‫قاعدة االقتصاد‪Canon of Economy :‬‬ ‫‪‬‬
‫حسب هذه القاعدة‪ ،‬ينبغي على الدولة ختصيص نفقاهتا فقط على تلك األنشطة األساسية اليت تعزز املنفعة‬
‫االقتصادية واالجتماعية‪ 4.‬فعند وضع النفقات العامة جيب األخذ بعني االعتبار نقطتني أساسيتني ومها‪ :‬أ‪ -‬جتنب التبذير‬
‫واإلسراف‪ ،‬و ب‪ -‬مسامهة النفقات العامة يف رفع الطاقة اإلنتاجية للبلد‪ ،5‬حيث رأى ‪ F.Shirras‬أنه من املفضل أن‬
‫تساعد النفقات العامة على توسيع حجم اإليرادات للدولة ‪ ،6‬حاليا‪ ،‬يطبق االقتصاديون أساليب عديدة من أجل احلد‬
‫من سوء استخدام النفقات العامة واالستفادة منها بشكل سليم من بينها‪ :‬أسلوب حتليل التكلفة واملنفعة ‪Cost-‬‬
‫‪7‬‬
‫‪ benefit analysis‬فهذا التحليل‪ ،‬ميكن من إجراء تقديرات حول مقدار االقتصاد يف اإلنفاق العام على املشروع‪.‬‬

‫قاعدة الترخيص‪Canon of Sanction :‬‬ ‫‪‬‬

‫حسب ‪ F. Shirras‬فإنه ال ينبغي حتمل أي نفقة عامة دون احلصول على إذن مسبق من السلطة املختصة‪ ،8‬وذلك‬
‫لضمان ختصيص املال العام بالطريقة اليت تساعد على حتقيق أقصى قدر من املنفعة االجتماعية وجتنب أي شكل من‬
‫أشكال التبذير أو اإلسراف و اختالس األموال‪.9‬‬

‫‪1‬‬
‫;‪- T.R. Jain, O.P. Khanna; " Development problems and policies "; V.K. Publications ; New Delhi ; 2010-11‬‬
‫‪p.475‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- K.R. Sarkar; " Public Finance In Ancient India "; Abhinav Publications ; New Delhi ; 1978 ; p. 147‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics in India : Theory and Practice " ;op.cit; p. 109‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna; op.cit; p. 475‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput ; " A Text Book of I.S.C Economics "; Vol. II; Pitambar Publishing‬‬
‫‪Company (P) Ltd.; New Delhi; 2006; p. 408‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- J.R. Gupta ; op.cit ; p. 111‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna; op.cit; p. 475- 476‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- J.R. Gupta ; op.cit; p. 111‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- H.L. Bhatia ; " Public Finance " ; 26th ed.; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd.; New Delhi; 2008; p. 234‬‬

‫‪25‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫قاعدة الفائض‪Canon of Surplus :‬‬ ‫‪‬‬

‫من وجهة نظر ‪ ، F. Shirras‬تشري قاعدة الفائض إىل التحقق من أن النفقات العامة ال تتجاوز اإليرادات العامة‪،‬‬
‫حيث يتعني على احلكومة مثل األفراد العاديني أن حتافظ على نفقاهتا ضمن احلدود املطلوبة واملسموح هبا‪ ،1‬ولكن‬
‫االقتصاديون اجلدد ال يوافقون على هذه القاعدة‪ ،‬ذلك ألن عجز امليزانية يعترب حالة ضرورية لتحفيز الطلب الكلي‬
‫واإلنتاج خالل فرتات الكساد‪ ،2‬كما أن الدول النامية حتتاج إىل إنفاق املزيد من األموال بشكل يتجاوز إيراداهتا من أجل‬
‫حتقيق التنمية االقتصادية‪ ،‬وهذا ما يستدعي اللجوء إىل التمويل بالعجز‪ ،3‬ففي الواقع ‪ ،‬هذه القاعدة ليس هلا أي مكان‬
‫يف نظرية املالية العامة احلديثة‪.4‬‬
‫قاعدة المرونة‪Canon of Elasticity :‬‬ ‫‪‬‬

‫تدل هذه القاعدة على أن سياسة اإلنفاق العام جيب أن تكون مرنة وقادرة على التكيف مع ظروف البلد‪ ،5‬حبيث‬
‫يكون من املمكن تغيري حجم واجتاه اإلنفاق العام وفقا الحتياجات ومتطلبات االقتصاد ‪ .6‬فاملرونة تساعد الدولة على‬
‫‪7‬‬
‫الصمود يف وجه التقلبات االقتصادية‪.‬‬

‫قاعدة اإلنتاجية‪Canon of Productivity :‬‬ ‫‪‬‬

‫حسب هذه القاعدة‪ ،‬ينبغي توجيه جزءا مهما من النفقات العامة حنو أغراض اإلنتاج والتنمية‪ ،8‬ألن ذلك يساهم يف‬
‫رفع اإليرادات العامة للدولة مما جيعلها بالتايل قادرة على متويل تزايد حجم اإلنفاق العام‪.9‬‬

‫قاعدة التوزيع العادل‪Canon of Equitable Distribution :‬‬ ‫‪‬‬

‫تتطلب هذه القاعدة أن تقوم احلكومة بتخصيص وتوجيه نفقاهتا بالطريقة اليت تضمن حتقيق املساواة بني خمتلف فئات‬
‫‪10‬‬
‫اتجمتمع يف توزيع الدخل والثروة‪.‬‬

‫‪ -2-1‬تصنيف اإلنفاق العام‪:‬‬

‫‪ ‬التصنيف العلمي للنفقات العامة استنادا إلى معايير اقتصادية‪:‬‬

‫ساهم علماء املالية العامة يف وضع تصنيفات متعددة للنفقات العامة يرتكز كل منها على وجهة نظر معينة‪ ،‬وهي متثل‬
‫أمهية كبرية يف إظهار طبيعة اإلنفاق العام‪ ،‬آثاره وأغراضه‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput ; " A Text Book of I.S.C Economics "; op.cit; p. 408‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- H.L. Bhatia ; op.cit ; p. 235‬‬
‫‪3‬‬
‫;‪- T.R. Jain, S.J. Kaur ; " Public Finance and International Trade " ; V.K. Publications; New Delhi; 2009-10‬‬
‫‪p.16‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit; p. 115‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit; p. 114‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Deepashree; " Microeconomics and Macroeconomic Environment " ; 4th ed.; Tata McGraw-Hill Publishing‬‬
‫‪Company Limited; New Delhi; 2007; p. 28.14‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Kedarnath Prasad ; " Development of India’s Financial System "; Sarup and Sons; New Delhi; 2001; p. 118‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Deepashree; op.cit; p. 28.14‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit ; p. 115‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit ; p.114‬‬

‫‪26‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫أ‪ -‬التصنيف على أساس المنفعة‪:‬‬

‫قام كل من ‪ Cohen‬و ‪ Plehn‬بتصنيف النفقات العامة وفقا للمنفعة أو الفائدة اليت حتققها كل فئة من فئات‬
‫‪2‬‬
‫اإلنفاق‪ ،1‬حيث قدم ‪ Plehn‬التصنيف التايل‪:‬‬
‫‪ -6‬النفقات اليت تقدم منفعة مشرتكة للجميع مثل‪ :‬اإلنفاق على الدفاع‪ ،‬التعليم والصحة العامة‪...،‬اخل‪.‬‬
‫‪ -7‬النفقات اليت تقدم منفعة خاصة لفئات معينة ولكنها تعامل على أهنا مشرتكة مثل‪ :‬إعانة الفقراء‪.‬‬
‫‪ -9‬النفقات اليت تقدم منفعة خاصة لبعض األشخاص ويف الوقت نفسه متثل منفعة مشرتكة لبقية األشخاص‬
‫اآلخرين مثل‪ :‬اإلنفاق العام على الطرق‪ ،‬إقامة العدل‪.‬‬
‫‪ -9‬النفقات اليت تقدم فقط منافع خاصة لألفراد مثل‪ :‬اإلنفاق على مؤسسات الدولة‪.‬‬

‫ب‪ -‬التصنيف على أساس العائد أو الدخل‪:‬‬

‫قام ‪ J.S. Nicholson‬بتصنيف النفقات العامة حسب مقدار العائد الذي حتققه الدولة مقابل اخلدمات اليت‬
‫تقدمها من خالل النفقات العامة‪ ،‬ويعترب هذا التصنيف أفضل من ذلك الذي قدمه ‪ Cohen‬و‪ Plehn‬اخلاص‬
‫‪4‬‬
‫باملنفعة‪ ،3‬ويشمل‪:‬‬
‫‪ -6‬نفقات بدون عوائد مباشرة مثل‪ :‬نفقات إعانة الفقراء‪ ،‬أو يف بعض احلاالت قد تكون مصحوبة خبسائر مباشرة‬
‫وغري مباشرة مثل‪ :‬نفقات احلرب‪.‬‬
‫‪ -7‬نفقات بدون عوائد مباشرة ولكنها حتقق فائدة غري مباشرة لإليرادات مثل‪ :‬النفقات على التعليم اتجماين‪ ،‬املرافق‬
‫الطبية‪...،‬اخل‪.‬‬
‫‪ -9‬نفقات مع عوائد مباشرة جزئية‪ ،‬مثل‪ :‬اإلنفاق العام على التعليم الذي يفرض بعض أنواع الرسوم‪.‬‬
‫‪ -9‬نفقات مع عوائد كاملة من اإليرادات وقد تساهم يف كسب األرباح مثل‪ :‬اإلنفاق على صناعات ومشاريع‬
‫الدولة‪ ،‬مكاتب الربيد‪...،‬اخل‪.‬‬

‫ج‪ -‬التصنيف على أساس األثر االقتصادي على الدخل القومي‪:‬‬

‫قام ‪ Pigou‬بتصنيف النفقات العامة تبعا آلثارها على اإلنتاج القومي إىل نفقات حقيقية‪ ،‬و نفقات حتويلية‪.5‬‬
‫‪ -1‬النفقات الحقيقية‪ : Real Expenditure :‬ويقصد هبا تلك النفقات اليت تؤدي بصورة مباشرة إىل زيادة‬
‫اإلنتاج القومي‪ ،6‬أي تلك النفقات اليت تقوم هبا الدولة مقابل احلصول على سلع وخدمات أو رؤوس أموال إنتاجية‬
‫وتشمل اإلنفاق على الدفاع‪ ،‬املرافق العامة‪ ،‬التعليم‪ ،‬الطرق‪ ،‬املوانئ‪...،‬اخل‪.7‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit; p. 142‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- J.R. Gupta ; " Public Economics in India : Theory and Practice "; op.cit; p. 103‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- S.N. Chand; op.cit; p. 143‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- J.R. Gupta ; op.cit; p. 104‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- J.R. Gupta ; op.cit; p. 107‬‬
‫‪ -6‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مديرية الكتب و املطبوعات اجلامعية‪ ،‬حلب‪ ،6393-6399 ،‬ص ‪19‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 232‬‬

‫‪27‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ -2‬النفقات التحويلية‪ : Transfer Expenditure :‬ويراد هبا تلك النفقات اليت ال ترتبط بإنتاج السلع‬
‫واخلدمات أو توليد الدخل يف االقتصاد‪ ،1‬فهي تتمثل يف حتويل جزء من الدخل القومي من احلكومة إىل بعض فئات‬
‫اتجمتمع‪ ،‬وبالتايل‪ ،‬فإن هذه النفقات متيل إىل تغيري توزيع الدخل يف اتجمتمع‪ ،2‬مثل‪ :‬إعانات البطالة‪ ،‬منح التقاعد‪... ،‬اخل‪.‬‬
‫د‪ -‬التصنيف على أساس اإلنتاجية‪:‬‬
‫قام ‪ Joan Robinson‬بتصنيف النفقات العامة على أساس اإلنتاجية إىل نفقات منتجة ونفقات غري منتجة‪.3‬‬
‫تتعلق النفقات املنتجة ‪ Productive Expenditure‬بأنشطة النمو للدولة‪ ،‬فهي تؤدي إىل حتسني القدرة اإلنتاجية‬
‫‪4‬‬
‫مثل‪ :‬اإلنفاق على الصناعة ‪ ،‬الزراعة ‪ ،‬الطرق ‪ ،‬القنوات ‪ ،‬توليد الطاقة‪...،‬اخل‪.‬‬
‫أما النفقات غري املنتجة ‪ Unproductive Expenditure‬فهي تتعلق باألنشطة األخرى غري التنموية للدولة‪،‬‬
‫فهذه النفقات ال تساهم يف رفع القدرة اإلنتاجية للدولة مثل‪ :‬النفقات على اإلدارة‪ ،‬الشرطة واجليش‪ ،‬القانون‬
‫والنظام‪...،‬اخل‪.5‬‬
‫‪ ‬تصنيف النفقات العامة استنادا إلى معايير غير اقتصادية‪:‬‬
‫أ‪ -‬التصنيف الوظيفي‪:‬‬
‫يقوم هذا التصنيف على تنظيم النفقات العامة وفقا ملختلف األنشطة والوظائف اليت تقوم هبا الدولة ‪ ،6‬وبالتايل تشمل‬
‫‪7‬‬
‫النفقات على‪:‬‬
‫‪ ‬نفقات الخدمات االقتصادية‪ :‬تتضمن النفقات العامة املخصصة لتحقيق األهداف االقتصادية مثل‪ :‬نفقات‬
‫القيام باالستثمارات واملشاريع االقتصادية‪ ،‬نفقات النقل‪ ،‬الكهرباء‪...،‬اخل‪.‬‬
‫‪ ‬نفقات الخدمات االجتماعية‪ :‬تضم النفقات العامة املخصصة لتوفري اخلدمات الصحية والتعليمية‪ ،‬الضمان‬
‫االجتماعي والرفاهية العامة‪.‬‬
‫‪ ‬نفقات اإلدارة العامة‪ :‬تشمل النفقات املتعلقة بسري املرافق العامة كما تضم كذلك نفقات األمن‪ ،‬الدفاع‬
‫والنظام العام‪.‬‬
‫‪ ‬نفقات الخدمات أو الوظائف األخرى‪ :‬وهي تشمل الفوائد والتحويالت العامة إىل باقي أجهزة احلكومة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- H.L. Bhatia ; op.cit ; p. 232‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain ; S.J. Kaur ; " Public Finance and International Trade "; op.cit ; p. 18‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- K.R. Sarkar ; " Public Finance in Ancient India "; op.cit ; p. 150‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur ; op.cit; p. 18‬‬
‫‪5‬‬
‫; ‪- Veena Keshav Pailwar ; " Economic Environment of Business "; PHI Learning Private Limited ; New Delhi‬‬
‫‪2008 ; p. 186‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; op.cit ; p. 185‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Sanjay Pradhan; " Evaluating Public Spending : A Framework For Public Expenditure Reviews " ; World‬‬
‫‪Bank Discussion Papers N° 323; The World Bank; Washington, D.C.; U.S.A; 1996; p. 34‬‬

‫‪28‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫ب‪ -‬تصنيف النفقات العامة تبعا النتظامها و دوريتها‪:‬‬

‫يصنف البعض النفقات العامة من حيث تكرارها الدوري إىل نفقات عادية و نفقات غري عادية‪.‬‬

‫‪ ‬النفقات العادية‪ :‬هي تلك النفقات اليت تنفق سنويا بصورة دورية منتظمة‪ .‬و املهم يف اعتبار النفقات العامة‬
‫عادية هو تكرر هذه النفقات بصورة دورية دون أن يعين ذلك تكرارها بذات احلجم مثل‪ :‬رواتب املوظفني‪ ،‬نفقات صيانة‬
‫الطرق‪ ،‬نفقات اإلدارة و العدالة‪ ،‬و فوائد القروض‪.1‬‬
‫‪ ‬النفقات غير العادية‪ :‬هي تلك النفقات اليت ال تتكرر بصفة دورية و إمنا حتدث بصفة استثنائية غري متوقعة إثر‬
‫حدوث أزمة أو مشكلة اقتصادية أو كارثة مثل‪ :‬نفقات مكافحة البطالة‪ ،‬نفقات احلرب‪...،‬اخل‪.2‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬فإن تقسيم النفقات بني عادية و غري عادية يثري الكثري من أوجه النقد نظرا لقصوره من جهة‪،‬‬
‫وافتقاره إىل الضوابط اليت تتسم باملوضوعية من جهة أخرى‪ ،3‬لذلك‪ ،‬اجته الفكر املايل احلديث إىل التمييز بني نوعني من‬
‫النفقات العامة و هي‪:‬‬

‫‪ ‬النفقات الجارية ‪ : Current Expenditure‬و هي تشمل تكاليف تشغيل اإلدارة و توفري اخلدمات‬
‫مثل‪ :‬الدفاع‪ ،‬التعليم‪ ،‬الصحة‪ ،‬األمن و النظام يف البلد‪...،‬اخل‪.4‬‬
‫‪ ‬النفقات الرأسمالية ‪ : Capital Expenditure‬متثل نفقات طويلة األجل حيث تساهم يف خلق األصول‬
‫الرأمسالية لالقتصاد مثل‪ :‬مشاريع الطاقة‪ ،‬مشاريع الري‪ ،‬إنشاء الطرق و السكك احلديدية‪...،‬اخل‪.5‬‬
‫اآلثار االقتصادية لإلنفاق العام‪:‬‬ ‫‪-3-1‬‬

‫لإلنفاق العام آثار مهمة على اإلنتاج القومي‪ ،‬التوزيع‪ ،‬االستقرار االقتصادي و التنمية االقتصادية لكل من الدول‬
‫املتقدمة و النامية‪.‬‬

‫‪ -1-3-1‬آثار اإلنفاق العام على اإلنتاج القومي‪:‬‬

‫يرى ‪ Dalton‬أن مستوى اإلنتاج و العمالة ألي دولة يعتمد على قدرة و رغبة األفراد يف العمل‪ ،‬االدخار‬
‫واالستثمار‪ ،‬و على حتويل عناصر اإلنتاج بني خمتلف االستخدامات و املناطق‪ .‬حيث ميكن لإلنفاق العام أن يؤثر على‬
‫هذه العوامل إما تأثريا إجيابيا أو سلبيا‪.6‬‬

‫‪ -1‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪96-90‬‬
‫‪ -2‬عادل فليح العلي‪ " ،‬مالية الدولة "‪ ،‬دار زهران للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،7009 ،‬ص ‪663‬‬
‫‪ -3‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; " Public Finance and International Trade " ;op.cit; p. 17‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- R.K. Suri; J.K. Budhiraja ; Namita Rajput ; " A Text Book of I.S.C. Economics "; op.cit ; p. 402‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit ; p. 181‬‬

‫‪29‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫أ‪ -‬آثار اإلنفاق العام على القدرة على العمل‪ ،‬االدخار و االستثمار‪:‬‬

‫يساهم اإلنفاق العام يف زيادة قدرة الفرد على العمل إذا كان يزيد من كفاءته‪ .‬و هذا يفتح جماال واسعا للنفقات‬
‫االجتماعية مثل‪ :‬النفقات املخصصة لتوفري العالج اتجماين‪ ،‬املرافق التعليمية‪ ،‬املرافق السكنية‪ ،‬إعانات البطالة‪...،‬اخل‪.1‬‬
‫فهذا النوع من النفقات يساهم يف زيادة كفاءة الفئات ذات الدخل املنخفض و رفع قدرهتا على العمل مما يؤدي إىل‬
‫ارتفاع مستوى عرض العمالة املاهرة و الكفؤة‪.‬‬
‫من الواضح‪ ،‬أن مجيع هذه النفقات اليت ترفع من قدرة األفراد على العمل‪ ،‬تساعد كذلك على رفع دخلهم‬
‫ومدخراهتم‪ ،‬و بالتايل اإلنتاج و الدخل الوطين‪.2‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أن زيادة قدرة األفراد على االدخار تساهم بذلك يف زيادة قدرهتم على متويل االستثمارات وبالتايل‬
‫رفع مستوى االستثمار‪ ،‬كما أن النفقات العامة قد ترفع القدرة على االستثمار إذا وضعت هذه النفقات يف أيدي هيئات‬
‫تعمل يف ميدان االستثمار (سواء كانت هذه اهليئات خاصة أم عامة)‪.3‬‬
‫ب‪-‬آثار اإلنفاق العام على الرغبة في العمل‪ ،‬االدخار و االستثمار‪:‬‬

‫يعترب ‪ Dalton‬أن بعض أنواع النفقات العامة اليت تأخذ شكل منح تقدم بدون شروط " ‪Unconditional‬‬
‫‪ "Grants‬و اليت يتوقع األفراد مبوجبها احلصول على دخل مضمون و منتظم مثل‪ :‬رواتب التقاعد و الفوائد على الدين‬
‫العام‪ ،‬تؤثر سلبا على رغبة األفراد يف العمل و االدخار‪ .4‬و لكن يف الواقع‪ ،‬هذا الرأي ليس صحيحا على اإلطالق‪ ،‬ذلك‬
‫أن حصول األفراد على هذا النوع من النفقات لن يتم إال بعد توافر شروط معينة‪ ،‬فرواتب التقاعد ال حيصل عليها الفرد‬
‫إال بعد أد ائه عمال خالل فرتة طويلة‪ ،‬و فوائد الدين العام ال حيصل عليها الفرد إال بعد أن يكون قد اكتتب يف الدين‬
‫العام مببلغ من املال كان قد بذل يف حتصيله عمال ملدة قد تكون طويلة‪ ،‬و على هذا فإن هذه النفقات ال تؤثر كثريا يف‬
‫رغبة الفرد بالعمل‪.5‬‬
‫يف حني يرى ‪ Dalton‬أن األنواع األخرى للنفقات العامة مثل‪ :‬إعانات البطالة و التأمني ضد العجز واملرض‪ ،‬قد ال‬
‫ختفض من رغبة األفراد يف العمل و االدخار ألهنا تعترب منح مشروطة "‪ ، "Conditional Grants‬فهذه املنح تساهم‬
‫يف بعض احلاالت يف رفع الرغبة يف العمل عن طريق رفع معنويات األفراد‪ .‬و باملثل‪ ،‬فإن املنح اليت يفرتض أهنا غري ثابتة‪،‬‬
‫و لكن تزيد مع الزيادة يف حجم العمل و االدخار ميكن أن تساهم يف زيادة الرغبة يف العمل و االدخار و بالتايل‬
‫االستثمار‪.6‬‬

‫‪1‬‬
‫;‪- Hugh Dalton; " Principles of Public Finance "; Routledge Library Editions; London; First Published in 1922‬‬
‫‪Reprinted in 2003; p. 216‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics in India : Theory and Practice " ; op.cit; p. 117‬‬
‫‪ -3‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪609‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit; p. 118‬‬
‫‪ -5‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪603‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit; p.118‬‬

‫‪30‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫ج‪ -‬آثار اإلنفاق العام على تحويل موارد اإلنتاج بين مختلف االستخدامات و المناطق‪:‬‬

‫ميكن أن يؤثر اإلنفاق العام بشكل كبري على مستوى و منط اإلنتاج من خالل حتويل املوارد االقتصادية بني خمتلف‬
‫االستخدامات و املناطق‪.‬‬
‫فاإلنفاق العام حبد ذاته يعين حتويل املوارد من االستخدام اخلاص إىل االستخدام العام‪ ،1‬و ميكن للحكومة من‬
‫خالل اإلنفاق العام أن تقوم بتوجيه بعض املوارد من إنتاج سلع االستهالك إىل إنتاج السلع الرأمسالية و ذلك صيانة لرأس‬
‫مال اتجمتمع و إمناء ثروته القومية‪ ،2‬و هذا ميكن أن يساهم يف حتويل املوارد من اجليل احلاضر إىل األجيال القادمة‪.3‬‬
‫و اإلنفاق العام جيعل االقتصاد متوازنا من خالل إعادة توزيع مصادر الدخل من أنشطة غري منتجة إىل أنشطة‬
‫منتجة‪ ،‬وهذا بدوره سيؤدي إىل زيادة اإلنتاج‪ ،4‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬ميكن أن يساهم اإلنفاق العام يف حتويل املوارد بني‬
‫خمتلف املناطق و األقاليم‪ ،‬فاإلعانات اليت تقدمها الدولة إىل بعض اهليئات احمللية لتشجيعها على حسن قيامها بوظائفها‪،‬‬
‫تؤدي إىل زيادة هذه اهليئات لنفقاهتا مما يستدعي انتقال عناصر اإلنتاج إىل هذه املناطق‪.5‬‬

‫‪ -2-3-1‬آثار اإلنفاق العام على التوزيع‪:‬‬

‫إن التخطيط اجليد لإلنفاق العام يساهم يف احلد من التفاوت يف توزيع الدخل و الثروة‪ ،‬الذي ميثل مشكلة اتجمتمع‬
‫الرأمسايل احلديث‪.‬‬
‫حسب ‪ Dalton‬إذا كانت النفقات العامة تنازلية ‪ Regressive‬أو نسبية ‪ Proportional‬فإهنا ستعود مبنفعة‬
‫كبرية على الفئات ذات الدخل املرتفع مقارنة بالفئات ذات الدخل املنخفض أو احملدود‪ .6‬على سبيل املثال‪ :‬رفع األجر‬
‫أو الراتب بنسبة مئوية ثابتة ينتج عنه تأثري نسيب بالنسبة لكل موظف‪.7‬‬

‫أما إذا كانت النفقات العامة تصاعدية ‪ Progressive‬فإهنا تساهم يف احلد من التفاوت يف توزيع الدخل إىل‬
‫أدىن درجة‪ ،‬ذلك ألن هذا النوع من األنظمة تستفيد منه الفئات ذات الدخل املنخفض بشكل أكرب مقارنة بالفئات‬
‫ذات الدخل املرتفع مثل‪ :‬اإلنفاق العام على التعليم‪ ،‬الرعاية الصحية‪...،‬اخل‪ .‬و بالتايل‪ ،‬من وجهة نظر التوزيع‪ ،‬يعترب نظام‬
‫املنح التصاعدية أفضل نظام من أجل احلد من التفاوت يف توزيع الدخل و تعظيم الرفاهية االجتماعية‪.8‬‬
‫و بالنسبة للتفاوت اجلهوي أو اإلقليمي ميكن للحكومة أن ختصص املزيد من النفقات لتنمية املناطق املتخلفة من‬
‫أجل رفع مستوى دخلها و معيشتها و جعله يقرتب من املستوى املعيشي للمناطق املتقدمة‪ ،‬كما ينبغي كذلك أن تقدم‬

‫‪1‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics in India : Theory and practice "; op.cit; p. 118‬‬
‫‪ -2‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬منشأة املعارف‪ ،‬اإلسكندرية ‪ ،1972 ،‬ص ‪97‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit ; p. 118‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Development Problems and Policies "; V.K. Publications; New Delhi; 2006-07; p. 381‬‬
‫‪ -5‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪609‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- J.R. G upta; op.cit; p. 120‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; " Public Finance and International Trade "; op.cit ; p. 19‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit; p. 120‬‬

‫‪31‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫مساعدات مالية للصناعات احلرفية و التقليدية الصغرية من أجل املسامهة يف زيادة دخل األفراد العاملني يف تلك‬
‫الصناعات‪.1‬‬
‫‪ -3-3-1‬آثار اإلنفاق العام على االستقرار االقتصادي‪:‬‬

‫تستمر التغريات الدورية يف الظهور لتأخذ مكانا يف اقتصاد السوق احلر‪ ،‬و نتيجة لذلك مير االقتصاد حباالت‬
‫الكساد و االزدهار‪.‬‬
‫يساعد اإلنفاق العام على احلفاظ على االستقرار االقتصادي من خالل اتباع األساليب التالية‪:‬‬
‫أ‪ -‬اإلنفاق العام و الكساد‪:‬‬
‫حسب ‪ ،Keynes‬خالل فرتة الكساد‪ ،‬ينبغي على احلكومة أن تستخدم خمتلف طرق و أشكال الزيادة يف‬
‫اإلنفاق العام‪ ،2‬و من بينها‪:‬‬

‫‪ ‬اإلنفاق التعويضي‪:Compensatory Expenditure :‬‬

‫ميثل اإلنفاق التعويضي ذلك اإلنفاق احلكومي الذي يهدف إىل تعويض النقص يف اإلنفاق اخلاص هبدف تعزيز‬
‫مستوى الطلب الكلي‪.3‬‬
‫فالفكرة األساسية هي أنه عندما ينخفض مستوى االستثمار اخلاص إىل أقل من املستوى العادي أو الطبيعي تقوم‬
‫احلكومة بتوسيع نفقاهتا العامة هبدف حمدد هو تعويض النقص يف الطلب الكلي مما يساهم بذلك يف زيادة الدخل‪ ،‬الناتج‬
‫و العمالة‪ ،4‬مثل القيام مبختلف املشاريع و األشغال العامة ‪ ،Public Works‬نفقات الدعم واإلعانة‪ ،‬نفقات التأمني‬
‫االجتماعي‪...،‬اخل‪.5‬‬

‫‪ ‬إنفاق المضخة‪:Pump Priming Expenditure :‬‬

‫يشري إنفاق املضخة إىل ذلك النوع من اإلنفاق العام الذي يساعد على إعادة إحياء النشاط االقتصادي خالل فرتة‬
‫الكساد‪ ،‬فهو يهدف إىل زيادة االستثمار اخلاص من خالل حقن قوة شرائية جديدة على شكل زيادة يف اإلنفاق العام‪.6‬‬
‫من خالل هذا اإلنفاق‪ ،‬قد يتحرك االقتصاد بنفسه اعتمادا على قوته الذاتية حنو املستوى املالئم و املطلوب دون‬
‫املزيد من املساعدة من طرف احلكومة‪ .‬بالضبط كما هو احلال بالنسبة إىل مضخة املاء اليت يلزم أن يوضع فيها قليل من‬
‫املاء يف البداية من أجل تشغيل حمركها‪ ،‬و بالتايل تستطيع توريد تدفق الهنائي من املاء‪ ،7‬و املعيار األساسي لتحديد‬
‫حجم إنفاق املضخة هو أن النظام قد يستطيع العمل بعد ذلك بشكل مستمر اعتمادا على قوته احملركة اخلاصة به‪.8‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 382‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit; p. 237‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; " Public Finance and International Trade "; op.cit ; p. 27‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Karam Pal, Surender Kumar; " Managerial Economics "; op.cit; p. 327‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; PHI Learning Private Limited ; New Delhi; 2012; p. 171‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Alok Goyal; " Business Environment " ; V.K. (India) Enterprises; New Delhi; 2006- 07; p. 181‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Karam Pal, Surender Kumar; op.cit ; p. 327‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Alok Goyal; op.cit; p. 181‬‬

‫‪32‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫ب‪-‬اإلنفاق العام و التضخم‪:‬‬

‫من أهم أسباب ظهور الضغوط التضخمية هو ارتفاع اإلنفاق الكلي بشكل غري طبيعي‪ ،1‬لذلك جيب أن هتدف‬
‫السياسة اإلنفاقية إىل احلد من اإلنفاق احلكومي‪ ،‬بعبارة أخرى‪ ،‬جيب التخلي عن بعض املخططات وتأجيل البعض‬
‫اآلخر‪.‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أنه ال ينبغي إلغاء أو تأجيل النفقات العامة ذات طبيعة إنتاجية ألن ذلك سيؤدي إىل تفاقم‬
‫ظاهرة التضخم‪ ،2‬فهذا النوع من النفقات يساهم يف زيادة اإلنتاج‪ ،‬و بالتايل يرتفع عرض السلع الذي يقوم بكبح ارتفاع‬
‫األسعار‪ .3‬بينما ختفيض النفقات غري املنتجة يعترب مفيدا يف هذه احلالة مثل قيام احلكومة بتخفيض نفقاهتا االستهالكية‬
‫فهذا سوف يساعد على اخنفاض األسعار‪ ،4‬و عموما خالل فرتة التضخم ينبغي حتقيق فائض يف ميزانية الدولة‪.5‬‬

‫‪ -4-3-1‬آثار اإلنفاق العام على التنمية االقتصادية‪:‬‬

‫يساعد اإلنفاق العام االقتصاديات املتقدمة على احلفاظ على كمية كافية من اإلنفاق االستثماري واالستهالكي‪،‬‬
‫وبالتايل احلفاظ على معدل ثابت للتوظيف الكامل و التنمية االقتصادية‪.6‬‬
‫كما يلعب اإلنفاق العام كذلك دورا حامسا و هاما يف تسريع معدل التنمية االقتصادية للدول النامية من خالل القيام‬
‫مبختلف النفقات العامة االجتماعية و االقتصادية من أجل املسامهة يف تطوير أنشطة الدولة الصناعية‪ ،‬الزراعية إضافة إىل‬
‫توسيع األسواق‪ ،‬و إجراء العديد من البحوث و االخرتاعات اجلديدة مما يساهم بذلك يف رفع معدل االستثمار‪.7‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أن القيام بعمليات اإلنفاق العام من خالل رأس املال األجنيب قد حيقق فعالية أكثر‪ ،‬كما جيب‬
‫كذلك األخذ بعني االعتبار إىل أنه يف حالة ختصيص اإلنفاق العام ألغراض غري منتجة فإن ذلك لن يؤدي سوى إىل‬
‫ارتفاع األسعار و ظهور التضخم‪.8‬‬

‫‪ -2‬السياسة الضريبية‪:‬‬
‫حتتل الضرائب مكان الصدارة بني مصادر اإليرادات العامة‪ ،‬ليس فقط باعتبار ما ميكن أن تغله من موارد مالية‪ ،‬ولكن‬
‫ألمهية الدور الذي تلعبه يف حتقيق أغراض السياسة املالية‪ ،‬و ملا تثريه الدراسات الضريبية من مشاكل اقتصادية‪ ،‬قانونية‪،‬‬
‫اجتماعية‪ ،‬بل و سياسية كذلك هذا من جهة‪ ،‬و ما يرتتب عليها من آثار اقتصادية تلعب دورا بارزا يف االقتصاديات‬
‫القومية مهما اختلفت أوضاعها من جهة أخرى‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Karam Pal, Surender Kumar ; " Managerial Economics "; op.cit ; p. 326‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 238‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; " Public Finance and International Trade "; op.cit ; p. 27‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- H.L. Bhatia ; op.cit ; p. 238‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain ; S.J. Kaur ; op.cit ; p. 27‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- H.L. Bhatia ; op.cit ; p. 301‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain; S.J. Kaur; op.cit; p. 29‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; " Economic Environment of Business "; op.cit ; p. 183‬‬

‫‪33‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ -1-2‬مفهوم الضريبة و خصائصها‪:‬‬

‫‪ -‬عرف ‪ E.R.A. Seligman‬الضريبة على أهنا مسامهة إلزامية من األفراد إىل الدولة لتغطية النفقات املخصصة‬
‫للمصلحة املشرتكة للجميع دون اإلشارة إىل تقدمي أي منفعة خاصة لألفراد‪.1‬‬
‫‪-‬كما عرف كذلك ‪ Gaston Jèze‬الضريبة باعتبارها أداء نقدي تفرضه السلطة على األفراد بطريقة هنائية و بال‬
‫مقابل قصد تغطية األعباء العامة‪.2‬‬
‫و بعبارة أخرى‪ ،‬ميكن تعريف الضريبة على أهنا فريضة نقدية يلزم األشخاص بأدائها للسلطات العامة بصفة هنائية‬
‫وبدون مقابل معني‪ ،‬بغرض حتقيق نفع عام‪.‬‬
‫انطالقا من هذا التعريف‪ ،‬ميكن استخالص اخلصائص اليت تتميز هبا الضريبة و هي كاآليت‪:‬‬

‫‪ ‬الضريبة فريضة نقدية‪ :‬فاألصل أن تدفع الضريبة يف العصر احلديث يف صورة نقود متاشيا مع مقتضيات النظام‬
‫االقتصادي ككل‪ ،3‬و من مث فإهنا ال تفرض و جتىب يف شكل عيين إال يف أحوال استثنائية مثل احلروب واألزمات حيث‬
‫تلزم الدولة األفراد يف هذه الظروف على القيام ببعض األعمال جربا أو تلزمهم بالتنازل عن بعض ممتلكاهتم‪.4‬‬
‫‪ ‬الضريبة فريضة إلزامية‪ :‬فليس للفرد من خيار يف دفع الضريبة بل هو جمرب على دفعها للدولة بغض النظر‬
‫عن استعداده أو رغبته يف الدفع‪ ،5‬حيث تفرض الضرائب من قبل الدولة فقط‪ ،6‬أي أهنا تنفرد ‪ -‬دون اتفاق مع‬
‫املمول‪ -‬بوضع النظام القانوين للضريبة (وعاؤها‪ ،‬معدهلا‪ ،‬املكلف بأدائها‪،‬كيفية حتصيلها)‪ ،7‬و يف حالة التهرب من دفع‬
‫الضرائب يتعني على الدولة اختاذ االجراءات القانونية الالزمة ضد املتخلفني عن دفعها‪.8‬‬
‫‪ ‬الضريبة تدفع بصفة نهائية‪ :‬و هذا يعين أن الفرد الذي يلتزم بدفع الضريبة‪ ،‬إمنا يدفعها للدولة بصفة هنائية‪ ،‬فال‬
‫تلتزم الدولة برد قيمتها إليه بعد ذلك‪ ،9‬و هذه اخلاصية هي اليت متيز الضريبة عن القروض العامة حيث تلتزم الدولة برد‬
‫املبلغ الذي اقرتضته سواءا كان القرض اختياريا أم إجباريا‪.10‬‬
‫‪ ‬الضريبة تدفع بدون مقابل‪ :‬جوهر الضريبة هو غياب املقابل أو اخلدمة املباشرة "‪، 11" quid - pro - quo‬‬
‫بعبارة أخرى‪ ،‬ال ميكن أن يتوقع املكلف دافع الضريبة (املمول) احلصول على أي فائدة أو منفعة خاصة من الدولة على‬

‫‪- M. Maria John Kennedy ; " Public Finance "; op.cit; p. 34‬‬
‫‪1‬‬

‫‪ -2‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪636‬‬
‫‪ -3‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪636‬‬
‫‪ -4‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪637‬‬
‫‪ -5‬حامد عبد اتجميد دراز‪ " ،‬مبادئ االقتصاد العام "‪ ،‬الطبعة الرابعة‪ ،‬مؤسسة شباب اجلامعة‪ ،‬اإلسكندرية‪ ،6393 ،‬ص ‪96‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics "; op.cit ; p. 375‬‬
‫‪ -7‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪639‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 34‬‬
‫‪ -9‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪639‬‬
‫‪ -10‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪639‬‬
‫‪11‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; op.cit; p. 375‬‬

‫‪34‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫شكل نسبة من مبلغ الضريبة الذي يدفعه هلا‪ ،1‬و إن كان هذا ال ينفي أن الفرد يتمتع باخلدمات العامة اليت تقدمها‬
‫الدولة باعتباره عضوا يف اجلماعة‪.2‬‬
‫‪ ‬غرض الضريبة هو تحقيق نفع عام‪ :‬إذا كانت الضريبة ال تفرضها الدولة ‪ -‬كما رأينا ‪ -‬مقابل نفع خاص‬
‫لدافعها‪ ،‬فإن الدولة تلتزم باستخدام حصيلة الضرائب ‪ -‬و عموما حصيلة اإليرادات العامة ‪ -‬يف أوجه اإلنفاق العام‬
‫الذي يرتتب على القيام به حتقيق منافع عامة للمجتمع‪ ،3‬و باإلضافة إىل هذا‪ ،‬فقد أصبحت الضريبة تستخدم يف اآلونة‬
‫الراهنة‪ ،‬حيث تزداد درجات التدخل االقتصادي و االجتماعي للدولة‪ ،‬يف حتقيق أغراض اقتصادية و اجتماعية خمتلفة‬
‫الشك يف نفعها العام‪.4‬‬
‫‪ -2-2‬القواعد األساسية للضريبة‪:‬‬
‫يصمم النظام الضرييب األمثل على أساس جمموعة مناسبة من املبادئ و القواعد اليت هتدف إىل حتقيق مصلحة‬
‫املمول من جهة و مصلحة اخلزينة العامة من جهة أخرى‪ .‬و يعترب االقتصادي ‪ Adam Smith‬أول من صاغ جمموعة‬
‫متماسكة من القواعد الضريبية‪ ،‬و هي العدالة‪ ،‬اليقني‪ ،‬املالئمة و االقتصاد‪ ،‬و ال تزال إىل حد اآلن تعترب كمبادئ عامة‬
‫يستحسن االسرتشاد هبا يف هذا اتجمال‪.‬‬
‫‪ ‬قاعدة العدالة أو المساواة‪:Canon of Equality :‬‬
‫يقصد ‪ Adam Smith‬بقاعدة العدالة هي أن يساهم رعايا الدولة يف النفقات احلكومية وفقا ملقدرهتم النسبية بقدر‬
‫اإلمكان‪ ،‬أي بنسبة الدخل الذي يتمتعون به يف ظل محاية الدولة‪ ،5‬و هذا يعين أن ‪ Adam Smith‬كان يأخذ‬
‫‪6‬‬
‫بالضريبة النسبية و يعتربها وحدها اليت حتقق العدالة الضريبية‪ ،‬و قد أيده يف ذلك معظم كتاب القرنني ‪ 69‬و ‪.63‬‬
‫أما يف العصر احلديث فإن الضريبة النسبية تعترب عاجزة عن حتقيق العدالة املنشودة تطبيقا ملبدأ اخنفاض املنفعة احلدية‬
‫للنقود مع ارتفاع الدخل ( أو مبدأ املقدرة على الدفع )‪ ،‬و من هنا فقد اجته كتاب املالية العامة إىل الضريبة التصاعدية‪،‬‬
‫واعتربوها أكثر حتقيقا للعدالة‪.7‬‬
‫فهذا املفهوم هو جزئيا أخالقي و جزئيا اقتصادي‪ ،‬فهو أخالقي ألنه حياول حتقيق العدالة يف الضرائب‪ ،‬واقتصادي‬
‫ألن قاعدته هي القدرة االقتصادية للمكلف‪ ،‬مما جيعل هيكل الضريبة تصاعديا‪.8‬‬

‫‪- Kumar B Das ; " An Exposition to Economics " ; 1st ed.; Mittal Publications; New Delhi; 1993; p. 334‬‬
‫‪1‬‬

‫‪ -2‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪639‬‬

‫‪ -3‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪633‬‬
‫‪ -4‬زينب حسني عوض اهلل‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬الدار اجلامعية‪ ،‬اإلسكندرية‪ ،6339 ،‬ص ‪677‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Richard G. Lipsey, Colin Harbury; " First Principles of Economics "; 2nd Ed.; Oxford University Press; New‬‬
‫‪York; 1992; p. 230‬‬
‫‪ -6‬عادل فليح العلي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬
‫‪ -7‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪619‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- K.R. Sarkar ; op.cit ; p. 71‬‬

‫‪35‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ ‬قاعدة اليقين‪:Canon of Certainty :‬‬

‫يقصد هبذه القاعدة أن تكون الضريبة حمددة بوضوح و بال حتكم‪ ،1‬حيث أن عدم اليقني فيما يتعلق بوقت الوفاء‪،‬‬
‫طريقة الدفع‪ ،‬و كذلك املقدار الواجب دفعه من قبل املكلف يوفر ما يكفي من القوة لسلطات الضرائب اليت قد تتعمد‬
‫مضايقة املكلفني‪ ،‬و نتيجة لذلك سيتم فقدان مبدأ العدالة مما يسبب معاناة الكفاءة اإلدارية‪.2‬‬
‫فمبدأ اليقني يف الضريبة يعترب أمرا ضروريا ليس فقط بالنسبة للمكلف و لكن أيضا بالنسبة للدولة‪ ،‬نظرا ألنه يساعدها‬
‫على إجراء تقديرات مناسبة حول حصيلة الضرائب و بالتايل القيام بتخطيط جيد حلجم نفقاهتا‪.3‬‬

‫‪ ‬قاعدة المالئمة‪:Canon of Convenience :‬‬

‫تعين هذه القاعدة أنه ينبغي حتصيل الضرائب يف الوقت املناسب و بالطريقة املناسبة اليت مبوجبها ال يواجه املكلف أي‬
‫صعوبة‪ ،4‬و من هذه الناحية يعترب الوقت الذي حيصل فيه املمول على دخله أكثر األوقات مالئمة لدفع الضرائب‬
‫املفروضة على كسب العمل و على إيراد القيم املنقولة‪ ،5‬كأن يدفع املزارعون الضرائب على األرض بعد فرتة احلصاد مثال‪.‬‬
‫إن عدم احرتام أو انتهاك مبدأ املالئمة سيؤثر سلبا على العدالة و الكفاءة اإلدارية‪.6‬‬
‫‪ ‬قاعدة االقتصاد‪:Canon of Economy :‬‬
‫يعين ‪ Adam Smith‬بقاعدة االقتصاد أن تكلفة حتصيل الضرائب جيب أن تكون عند أدىن مستوى ممكن مبا يتفق‬
‫مع الكفاءة‪ ،7‬حيث يكون الفرق بني ما يدفعه املمولون و ما يدخل خزينة الدولة أقل ما ميكن‪ ،8‬أي ينبغي فرض‬
‫الضرائب بالطريقة اليت جتعل الدولة تنفق أقل مبلغ عند حتصيلها‪ ،‬كما يتحمل املكلفون كذلك أقل تكلفة ممكنة عند‬
‫دفعهم الضريبة‪.9‬‬
‫إضافة إىل القواعد األربعة السابقة اليت جاء هبا ‪ ،Adam Smith‬اقرتح بعض االقتصاديون اجلدد قواعد أخرى‬
‫للضريبة كما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬قاعدة اإلنتاجية‪:Canon of Productivity :‬‬
‫قام بتطوير هذه القاعدة االقتصادي الكالسيكي املعروف ‪ Charles F. Bastable‬الذي يرى بأن مببدأ الضريبة‬
‫جيب أن يستند على اعتبارات اإلنتاجية و اليت يقصد هبا أن تأيت الضريبة بأكرب حصيلة صافية ( أي بعد خصم نفقات‬
‫اجلباية ) من اإليرادات لتمكني الدولة من تأمني املرافق و االحتياجات األساسية للمجتمع‪ ،10‬أي ينبغي أن يكون النظام‬

‫‪ -1‬زينب حسني عوض اهلل‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪673‬‬

‫‪2‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance " ; op.cit; p. 45‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; op.cit ; p. 40‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain; S.J. Kaur; op.cit; p. 40‬‬
‫‪ -5‬زينب حسني عوض اهلل‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪671‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- S.N. Chand; op.cit ; p. 100‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; op.cit; p. 45‬‬
‫‪ -8‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪619‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit ; p. 349‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- M.C. VAISH; op.cit ; p. 359‬‬

‫‪36‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الضرييب قادرا على توليد إيرادات كافية للخزينة‪ ،‬و بذلك ال تضطر الدولة إىل اللجوء إىل التمويل بالعجز‪ ،1‬يف الواقع‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫هذه القاعدة هي قريبة جدا من قاعدة "االقتصاد" اليت جاء هبا ‪.Adam Smith‬‬
‫‪ ‬قاعدة المرونة‪:Canon of Elasticity :‬‬
‫تعين قاعدة املرونة أن الضرائب جيب فرضها بالطريقة اليت متكن اإليرادات الناجتة عنها من االرتفاع أو االخنفاض‬
‫استجابة ملتطلبات اإلنفاق العام‪ ،‬فمثال إذا كانت الدولة حباجة إىل دخل إضايف أثناء حدوث أزمة‪ ،‬فإن الضريبة جيب أن‬
‫تكون قادرة على توليد هذا الدخل من خالل رفع معدهلا‪.3‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أن زيادة اإليرادات نتيجة لتحصيل ضرائب إضافية جيب أن ال تسبب زيادة غري ضرورية يف‬
‫اإلنفاق العام‪.4‬‬
‫‪ ‬قاعدة البساطة‪:Canon of Simplicity :‬‬
‫تنص هذه القاعدة على أن النظام الضرييب جيب أن يكون واضحا و بسيطا لدرجة أن املكلف قد يتمكن من فهم‬
‫آثاره دون احلاجة إىل مساعدة مكلفة من خرباء الضرائب‪ ،5‬أما إذا كان هذا النظام معقدا للغاية فإنه سيخلق مشاكل يف‬
‫التفسري و نزاعات قانونية‪ ،6‬كما يزيد من احتمال حدوث التهرب الضرييب و انتشار الفساد‪.7‬‬
‫‪ ‬قاعدة التنويع‪:Canon of Diversity :‬‬
‫وفقا هلذه القاعدة يتم تفضيل نظام الضرائب املتعددة على نظام الضريبة الوحيدة‪ ،‬أي ينبغي أن تعتمد الدولة على‬
‫أنواع متعددة و خمتلفة من الضرائب اليت خيضع هلا املكلفون‪ .8‬فالتنويع هو أفضل أسلوب لتلبية االحتياجات من إيرادات‬
‫الدولة‪ ،‬حيث أن االعتماد على عدد حمدود جدا من أنواع الضرائب يولد ظروف عدم اليقني للخزينة‪ ،‬كما قد يؤدي‬
‫كذلك إىل االبتعاد عن مبدأ العدالة‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬إذا كانت اإليرادات الضريبية مشتقة من مصادر متنوعة‪ ،‬فإن‬
‫ختفيض اإليراد الضرييب ألي مصدر سيتم تعويضه بالزيادة يف إيراد مصادر أخرى‪ ،‬مع ضرورة أخذ احلذر يف هذه احلالة‪.‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أنه ال ينبغي اإلفراط يف عدد الضرائب املفروضة‪ ،‬ألن ذلك سيؤدي إىل تعقد النظام الضرييب‬
‫وغموض أحكامه‪ ،‬و زيادة نفقات اجلباية و بالتايل انتهاك قاعدة االقتصاد‪.9‬‬
‫‪ ‬قاعدة التعويم‪:Canon of Buoyancy :‬‬
‫أي ينبغي أن يكون النظام الضرييب مصمما بالطريقة اليت جتعل اإليرادات الضريبية ترتفع تلقائيا مع ارتفاع مستوى‬
‫الدخل الوطين‪.10‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; op.cit; p. 46‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 41‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Richard G. Lipsey, Colin Harbury ; " First Principles of Economics "; op.cit ; p. 231‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 350‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 359‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; op.cit ; p. 46‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; op.cit ; p. 41‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain, S.J. Kaur; op.cit; p. 41‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 43‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit; p. 102‬‬

‫‪37‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫اآلثار االقتصادية للضرائب‪:‬‬ ‫‪-3-2‬‬

‫يعترب النظام الضرييب أداة فعالة لتحقيق األهداف االقتصادية الكلية من خالل تأثريه على اإلنتاج القومي‪ ،‬توزيع‬
‫الدخل‪ ،‬االستهالك و مستوى األسعار‪.‬‬
‫‪ -1-3-2‬آثار الضرائب على اإلنتاج‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫حسب ‪ H. Dalton‬تؤثر الضرائب على اإلنتاج من خالل تأثريها على‪:‬‬
‫‪ ‬قدرة األفراد على العمل‪ ،‬االدخار و االستثمار‪.‬‬
‫‪ ‬رغبة األفراد يف العمل‪ ،‬االدخار و االستثمار‪.‬‬
‫‪ ‬حتويل املوارد بني خمتلف االستخدامات و املناطق‪.‬‬
‫أ‪ -‬أثر الضرائب على القدرة على العمل‪ ،‬االدخار و االستثمار‪:‬‬
‫يؤدي فرض الضرائب عادة إىل اخنفاض مستوى االستهالك و بالتايل اخنفاض القدرة على العمل‪ ،‬و اليت تعتمد بدرجة‬
‫كبرية على املستوى املناسب لالستهالك و حجم املبالغ اليت تنفق على تعليم و تدريب العمال‪ .2‬اخنفاض القدرة على‬
‫العمل ستؤثر سلبا على اإلنتاج‪ ،3‬و يف هذا الصدد جتدر اإلشارة إىل أن الضرائب التصاعدية هلا أثر ضئيل جدا على‬
‫القدرة على العمل‪ ،4‬فهذه الضرائب تعد أشد عبئا على الطبقات الغنية و اليت قد ختفض من استهالكها للسلع الكمالية‬
‫و لكن ذلك لن يؤثر سلبا على كفاءهتم اإلنتاجية‪ ،‬حيث ميكن هلذه الطبقات أن حتافظ على مستوى استهالكها احلايل‬
‫من خالل االعتماد على مدخراهتا‪ ،5‬أما بالنسبة للضرائب التنازلية اليت يقع عبؤها بدرجة كبرية على الطبقات الفقرية فإهنا‬
‫تؤدي إىل اخنفاض الكفاءة اإلنتاجية هلذه الطبقات نتيجة الخنفاض مستوى استهالكها و بالتايل اخنفاض اإلنتاج‪.6‬‬
‫و نظرا ألن معظم الضرائب التصاعدية هي عبارة عن ضرائب مباشرة‪ ،‬و الضرائب التنازلية هي عبارة عن ضرائب غري‬
‫مباشرة‪ ،‬فإنه و من أجل التخلص من اآلثار السلبية للضرائب على القدرة على العمل‪ ،‬ينبغي فرض املزيد من الضرائب‬
‫املباشرة على الدخول املرتفعة‪ ،‬و يف املقابل احلد من الضرائب غري املباشرة على السلع الضرورية‪.7‬‬
‫و فيما يتعلق بالقدرة على االدخار‪ ،‬يرى بعض االقتصاديون أن فرض املزيد من الضرائب التصاعدية يؤثر سلبا على‬
‫قدرة األفراد على االدخار‪ ،8‬مما يؤدي إىل اخنفاض معدل تكوين رأس املال و بالتايل اخنفاض اإلنتاج‪ ،9‬حيث ينطبق ذلك‬
‫بشكل خاص على البلدان النامية‪ ،‬و على هذا األساس‪ ،‬يعتقد هؤالء االقتصاديون أن النظام الضرييب للدول النامية جيب‬

‫‪1‬‬
‫‪- Hugh Dalton; " Principles of Public Finance " ; op.cit; p. 103‬‬
‫‪2‬‬
‫;" ‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; " Macroeconomics: Money, Banking and Public Finance‬‬
‫‪V.K. Publications; New Delhi; 2006-07; p. 413‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics In India "; op.cit ; p. 181‬‬
‫‪4‬‬
‫; " ‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; " Macroeconomics : Money, Banking and Public Finance‬‬
‫‪op.cit; p. 413‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M.C. VAISH; op.cit ; p. 376‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; op.cit; p. 413‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; " Economic Environment of Business " ; op.cit ; p. 173‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; op.cit; p. 413‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- M.C. VAISH; op.cit; p. 377‬‬

‫‪38‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫أن يكون ذو طبيعة تنازلية‪ ،1‬ألن هذا النوع من األنظمة يساهم يف رفع القدرة على االدخار وبالتايل ارتفاع مستوى‬
‫اإلنتاج‪.2‬‬
‫و من ناحية أخرى‪ ،‬جتدر اإلشارة إىل أن دفع الضرائب يؤدي إىل اخنفاض مستوى الدخل و القدرة على االدخار‬
‫للقطاع اخلاص و لكن يف املقابل نتيجة للضرائب ترتفع إيرادات الدولة مما يؤدي إىل ارتفاع جمموع املدخرات للقطاع‬
‫العام‪ ،‬و إذا مت استثمار حصيلة الضرائب يف األنشطة اإلنتاجية و التنموية‪ ،‬فإن ذلك سيكون له نفس التأثري يف حالة‬
‫ارتفاع مستوى االدخار للقطاع اخلاص‪.3‬‬
‫كذلك ميكن تغيري مستوى اإلنتاج من خالل التأثري على القدرة على االستثمار بواسطة آلية الضرائب‪ ،‬حيث أنه‬
‫ميكن رفع القدرة على االستثمار عن طريق خفض معدل الضريبة على االستثمارات اجلديدة‪ ،‬منح امتيازات ضريبية لقيمة‬
‫األرباح اليت يعاد استثمارها‪ ،‬و رفع القدرة على االدخار‪ ،‬و أي سياسة ضريبية خمالفة لذلك‪ ،‬ستؤدي إىل اخنفاض مستوى‬
‫اإلنتاج عن طريق التأثري السليب على حجم االستثمار‪.4‬‬
‫ب‪ -‬أثر الضرائب على الرغبة في العمل‪ ،‬االدخار و االستثمار‪:‬‬
‫يتوقف تأثري الضرائب على الرغبة يف العمل بشكل أساسي على مرونة الطلب على الدخل‪ ،5‬فإذا كان الطلب على‬
‫الدخل غري مرن كما هو احلال بالنسبة للطبقات الفقرية‪ ،‬فإن الضرائب ستحفز أفراد هذه الطبقات على زيادة جمهوداهتم‬
‫اإلنتاجية‪ ،6‬سعيا وراء زيادة دخوهلم و للمحافظة على املستوى املعيشي الذي كانوا عليه قبل فرض الضريبة‪ ،7‬يف حني‬
‫يكون الطلب على الدخل مرنا بالنسبة للطبقات الغنية‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬عادة لن حتدث زيادة يف رغبة أفراد هذه الطبقات يف‬
‫العمل نتيجة لفرض الضرائب‪ ،‬حيث ميكن هلؤالء األفراد احملافظة على املستوى احلايل لنفقاهتم عن طريق احلد من‬
‫مدخراهتم‪ ،8‬و عموما‪ ،‬فإن املرونة املرتفعة للطلب على الدخل جتعل الضرائب غري حمفزة للرغبة يف العمل‪.9‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أن معدل الضريبة يؤثر كذلك على رغبة األفراد يف العمل‪ ،‬فإذا كان معدل الضرائب املباشرة‬
‫التصاعدية مرتفع جدا‪ ،‬فإنه لن حتدث أي زيادة يف رغبة أفراد الطبقات الغنية يف العمل ذلك ألهنم سيضطرون إىل دفع‬
‫جزء كبري من دخلهم اإلضايف على شكل ضرائب‪ ،‬و يف املقابل‪ ،‬ارتفاع معدل الضرائب غري املباشرة‪ ،‬سيشجع أفراد‬
‫الطبقات الفقرية و املتوسطة على العمل أكثر من أجل احلفاظ على املستوى احلايل لدخلهم احلقيقي‪.10‬‬
‫و فيما خيص رغبة األفراد يف االدخار‪ ،‬فإنه إذا مت فرض ضرائب مرتفعة على اإلنفاق‪ ،‬فإن ذلك سيؤدي إىل زيادة‬
‫الرغبة يف االدخار‪ ،‬بينما العديد من الضرائب املباشرة مثل الضريبة على الدخل‪ ،‬الضريبة على الثروة‪...،‬اخل تقلل من رغبة‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; op.cit; p. 413‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit; p. 181‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Hugh Dalton; " Principles of Public Finance "; op.cit ; p. 107‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; op.cit; p. 414‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; " Economic Environment of Business "; op.cit ; p. 173‬‬
‫‪6‬‬
‫; " ‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; " Macroeconomics : Money, Banking and Public Finance‬‬
‫‪op.cit; p. 414‬‬
‫‪ -7‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪906‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; op.cit; p. 414‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; op.cit; p. 173‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 378‬‬

‫‪39‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫األفراد يف االدخار‪ ،1‬و يف بعض األحيان‪ ،‬يقوم األفراد باالدخار يف مجيع احلاالت حتت أي ظرف من الظروف من أجل‬
‫تلبية احتياجاهتم و نفقاهتم املستقبلية‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬يف هذه احلالة‪ ،‬لن يكون هناك أي تأثري خاص للضرائب على رغبتهم‬
‫يف االدخار‪.2‬‬

‫كما تؤثر الضرائب كذلك على رغبة األفراد يف االستثمار‪ ،‬حيث إذا اخنفض عائد االستثمار نتيجة لفرض الضرائب‬
‫(وخاصة منها الضرائب التصاعدية على األرباح ) فإن ذلك سيؤدي إىل اخنفاض امليل لالستثمار‪ .3‬ميكن للدولة أن تقوم‬
‫بتشجيع االستثمار يف القطاعات ذات األولوية من خالل منح ختفيضات يف الضرائب هلذه القطاعات‪ ،‬فمثال إذا مت‬
‫تقدمي امتيازات ضريبية لصناعات السلع الرأمسالية فإن ذلك سيساهم يف رفع معدل تكوين رأس املال‪ ،4‬و هكذا‪ ،‬من‬
‫خالل إجراء تغيريات مناسبة يف الضرائب ميكن توزيع املوارد بشكل سليم بني خمتلف األنشطة اإلنتاجية‪ ،‬مما يساهم‬
‫بالتايل يف زيادة االستثمار‪.5‬‬

‫ج‪ -‬أثر الضرائب على تنقل الموارد بين مختلف االستخدامات‪:‬‬

‫تؤثر الضرائب كذلك على اإلنتاج من خالل حتويل املوارد االقتصادية‪ ،6‬فهذه املوارد تسعى دائما إىل التنقل حيث‬
‫ميكن استغالهلا يف أكثر الوجوه رحبا‪ ،‬فإذا فرضت ضريبة على نوع معني من االستغالل فإنه سرعان ما تأخذ عوامل‬
‫اإلنتاج يف التحول إىل نوع آخر من النشاط االقتصادي تقل فيه وطأة الضريبة‪ .7‬يف الواقع‪ ،‬غالبا ما تكون الضرائب اليت‬
‫تفرض مبعدل متساوي على مجيع أنواع االستخدامات من املوارد االقتصادية حمايدة من تأثريها‪ ،‬و ال تسبب أي حتول يف‬
‫موارد اإلنتاج‪ ،‬و من أمثلة هذه الضرائب جند الضريبة االستثنائية املؤقتة على األرباح‪ ،‬الضريبة على ريع األراضي الزراعية‪،‬‬
‫و الضريبة على األرباح االحتكارية‪.8‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أنه ليس من الضروري أن تؤدي الضرائب من خالل حتويل املوارد إىل اخنفاض اإلنتاج‪ ،‬بل يف كثري‬
‫من األحيان قد يرتتب على تنقل عوامل اإلنتاج فوائد عظيمة‪ ،‬على سبيل املثال‪ :‬الضريبة على إنتاج املشروبات الكحولية‬
‫و السجائر هلا آثار بعيدة املدى من حيث احلد من استهالك هذه املواد الضارة‪ ،‬ارتفاع مستوى الصحة العامة‪ ،‬و زيادة‬
‫كفاءة القوى اإلنتاجية‪ ،9‬و من جهة أخرى‪ ،‬قد ينتج عن حتول املوارد أضرار كبرية‪ ،‬كما لو فرضت على أنشطة البناء‬
‫ضريبة فقللت من اإلقبال على إنشاء املباين اجلديدة و أحدثت أزمة سكنية يرتتب عليها آثار اجتماعية سلبية‪.10‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; op.cit; p. 414‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit ; p. 182‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; op.cit; p. 173‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; op.cit; p. 415‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 390‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; op.cit ; p. 173‬‬
‫‪ -7‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; op.cit ; p. 173- 174‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; op.cit ; p. 108‬‬
‫‪ -10‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬

‫‪40‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫آثار الضرائب على توزيع الدخل‪:‬‬ ‫‪-2-3-2‬‬

‫لدى الضرائب آثار واضحة على توزيع الدخول و الثروات بني خمتلف أفراد و طبقات اتجمتمع‪ ،‬فجميع الدول احلديثة‬
‫تلجأ إىل استخدام السياسة الضريبية كأداة لتحقيق هدف التوزيع العادل‪ .‬و يعتمد تأثري الضرائب على التوزيع بشكل‬
‫خاص على أنواع و معدالت هذه الضرائب‪ ،1‬حيث يعترب نظام الضرائب املباشرة التصاعدية مفيدا يف احلد من التفاوت‬
‫يف توزيع الدخل و الثروة‪ 2‬ألنه يعمل على مراعاة املقدرة التكليفية للممولني و بالتايل يعمل على املساواة يف التضحية بني‬
‫الفقراء و األغنياء‪ ،3‬يف حني أن نظام الضرائب التنازلية و حىت الضرائب النسبية يعترب غري عادل و مييل إىل زيادة التفاوت‬
‫يف توزيع الدخل‪ ،4‬ألنه ال يراعي املقدرة التكليفية للممولني حيث يكون عبء هذه الضرائب شديدا على أصحاب‬
‫الدخول املنخفضة أكثر منه على أصحاب الدخول املرتفعة‪.5‬‬

‫و فيما يتعلق بأثر الضرائب غري املباشرة على إعادة التوزيع فإنه يتوقف على نوع السلع اليت تفرض عليها هذه‬
‫الضرائب ( كمالية‪ ،‬شائعة‪ ،‬ضرورية )‪.6‬‬

‫فالضرائب غري املباشرة على السلع الكمالية تساهم يف حتقيق التوزيع العادل للثروة يف اتجمتمع ذلك ألن عبؤها يقع‬
‫بدرجة كبرية على الطبقات الغنية مقارنة بالطبقات الفقرية‪ ،‬بينما فرض الضرائب غري املباشرة على السلع الضرورية يؤدي‬
‫إىل تفاقم درجة التفاوت يف توزيع الدخل‪ ،‬لذلك ينبغي ختفيض معدل هذه الضرائب قدر اإلمكان‪.7‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أنه قد يكون هناك تناقض بني حتقيق العدالة يف التوزيع و زيادة اإلنتاج‪ ،‬فمثال الضرائب املباشرة‬
‫التصاعدية اليت تعمل على إزالة التفاوت يف توزيع الدخل و الثروة قد يكون هلا أثر سليب على اإلنتاج والتنمية‬
‫االقتصادية‪ ،8‬و بالتايل عند حتديد السياسة الضريبية‪ ،‬جيب األخذ بعني االعتبار آثار الضرائب على كل من اإلنتاج‬
‫والتوزيع‪ .‬ففي املدى القصري‪ ،‬ميكن اعتبار أن الطلب على اإلنتاج هو مستقر‪ ،‬و بالتايل يتم تشكيل سياسة توزيع الدخل‬
‫و الثروة وفقا ملستوى اإلنتاج السائد يف البلد‪ .‬و عن طريق إجراء التغيريات املطلوبة يف الضرائب ميكن حتقيق املساواة يف‬
‫التوزيع‪ .‬أما يف املدى الطويل‪ ،‬فإن الضرائب تؤثر على كل من اإلنتاج و التوزيع‪ ،‬و من مث ال ينبغي أن يكون معدل‬
‫الضرائب التصاعدية مرتفعا جدا حىت ال يؤثر سلبا على مستوى اإلنتاج‪.9‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- K.S. Lai, E. Lim, E.N. Koh, S.F. Chan, K.C. Lim ; " College Economics "; Panpac Education Private‬‬
‫‪Limited ; Singapore ; 2006; p. 480‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain et al. ; " Macroeconomics : Money, Banking and Public Finance " ; op.cit; p. 415‬‬
‫‪ -3‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪901‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Hugh Dalton; " Principles of Public Finance "; op.cit ; p. 131‬‬
‫‪ -5‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪901‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; op.cit ; p. 174‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 379‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; " Economic Environment of Business "; op.cit ; p. 174‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T.R. Jain et al. ; op.cit; p. 415- 416‬‬

‫‪41‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫آثار الضرائب على االستهالك‪:‬‬ ‫‪-3-3-2‬‬

‫تؤثر الضرائب على االستهالك بصفة مباشرة عن طريق ختفيض حجم الدخل املتاح لدى األفراد‪ ،‬و بصفة غري مباشرة‬
‫عن طريق رفع أسعار املنتجات و بالتايل اخنفاض الكمية الكلية املتاحة من سلع و خدمات االستهالك‪ ،1‬حيث يعتمد‬
‫أثر الضرائب على االستهالك أساسا على الوضعية االقتصادية للمستهلك‪ ،2‬فأفراد الطبقة الفقرية ال يستطيعون عادة‬
‫ادخار أي جزء من دخلهم احلايل‪ ،‬و بالتايل قد ال يتمكنون من تعويض نقص قدرهتم الشرائية الناجم عن فرض‬
‫الضرائب‪ ،3‬لذلك سيضطر هؤالء األفراد إىل ختفيض استهالكهم اخلاص مما يؤدي إىل اخنفاض مستوى معيشتهم وتدهور‬
‫كفاءهتم‪ ،‬و يف املقابل‪ ،‬ميكن ألفراد الطبقة الغنية تعويض النقص يف قدرهتم الشرائية الناتج عن الضرائب عن طريق‬
‫ختفيض مدخراهتم احلالية أو من خالل االعتماد على مدخراهتم السابقة‪ ،‬و هبذا الشكل ميكن هلؤالء األفراد أن مينعوا‬
‫اخنفاض منط استهالكهم على حساب الضرائب‪.4‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬يتوقف أثر الضرائب على االستهالك كذلك على طبيعة السلعة‪ ،‬حيث أن ارتفاع أسعار السلع‬
‫الضرورية نتيجة لفرض الضرائب قد ينتج عنه آثار سلبية‪ ،‬فهذا النوع من السلع يستهلك غالبا من قبل الطبقات الفقرية‪،‬‬
‫و على الرغم من فرض الضرائب فإن الطلب عليها ال يزال غري مرن‪ ،‬و بالتايل من أجل احلفاظ على منط استهالك هذه‬
‫السلع كما كان سابقا‪ ،‬سيضطر أفراد الطبقة الفقرية إما إىل اللجوء إىل االقرتاض أو ختفيض استهالك بعض السلع‬
‫األخرى اليت تعترب نوعا ما غري ضرورية‪ ،‬و مبا أن الطلب على هذه السلع هو مرن‪ ،‬فإن استهالكها ينخفض مع ارتفاع‬
‫األسعار مما يؤدي إىل اخنفاض كفاءة األفراد‪ ،‬و يف املقابل‪ ،‬إن فرض ضرائب على السلع الكمالية حيقق نتائج إجيابية‪،‬‬
‫حيث يعترب الطلب على هذا النوع من السلع مرنا‪ ،‬و بالتايل فإن ارتفاع أسعارها نتيجة لفرض الضرائب قد يؤدي إىل‬
‫اخنفاض استهالكها‪ ،5‬و هبذا الشكل يتم توجيه املوارد حنو إنتاج السلع الضرورية ذات االستهالك اجلماعي‪.6‬‬

‫آثار الضرائب على المستوى العام لألسعار‪:‬‬ ‫‪-4-3-2‬‬

‫تؤثر كل من الضرائب املباشرة و غري املباشرة بشكل خمتلف على مستوى األسعار‪ .7‬فارتفاع معدل الضرائب املباشرة‬
‫يؤدي إىل اخنفاض الطلب على السلع و اخلدمات و بالتايل اخنفاض املستوى العام لألسعار‪ .8‬و من جهة أخرى‪ ،‬فإن‬
‫تأثري الضرائب غري املباشرة على مستوى األسعار يعتمد على مرونة الطلب و العرض للسلع و اخلدمات‪ ،9‬حيث يقع جزء‬
‫كبري من عبء الضريبة على املنتج إذا كانت السلع اخلاضعة للضريبة تتميز مبرونة طلب مرتفعة و مرونة عرض منخفضة‪،‬‬
‫مما يؤدي إىل اخنفاض أرباح املنتجني و بالتايل اخنفاض األسعار و احلد من التضخم‪ .‬أما بالنسبة لتلك السلع اخلاضعة‬

‫‪1‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi; " Managerial Economics "; 7th ed.; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd.; New Delhi; 2008; p.‬‬
‫‪653‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; op.cit ; p. 109‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 391‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain et al. ; op.cit ; p. 412‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain et al. ; op.cit; p. 412- 413‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- K.S. Lai et al. ; " College Economics "; op.cit ; p. 481‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; op.cit ; p. 109‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 380‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; op.cit; p. 391- 392‬‬

‫‪42‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫للضريبة اليت تتميز مبرونة طلب منخفضة و مرونة عرض مرتفعة‪ ،‬فإن عبء الضريبة املفروضة عليها سينتقل إىل‬
‫املستهلكني مما يؤدي إىل ارتفاع األسعار و بالتايل ارتفاع معدل التضخم‪ .1‬إن فرض ضرائب على هذا النوع من السلع‬
‫يعمل على رفع تكاليف املعيشة مما قد جيرب املستهلكني على املطالبة بزيادة األجور‪ ،‬و يف حالة ارتفاع األجور‪ ،‬فإن تكلفة‬
‫إنتاج السلع غري اخلاضعة للضريبة ترتفع كذلك‪ ،‬مما يؤدي بذلك إىل زيادة املستوى العام لألسعار نتيجة لزيادة تكلفة‬
‫اإلنتاج‪.2‬‬

‫كذلك فإن الضرائب اليت تفرض على املؤسسات اليت تعمل حتت ظروف تنافسية البد و أن ترفع من تكاليف اإلنتاج‬
‫كما قد تتسبب يف إقصاء عدد من املؤسسات يف السوق‪ ،‬مما يساهم يف اخنفاض عرض السلع واخلدمات‪ ،‬و ميكن‬
‫للمؤسسات املتبقية أن تقوم برفع أسعار السلع‪ .‬و هكذا تعترب الضرائب اليت تفرض على املؤسسات وأصحاب املوارد‬
‫واليت تعمل على ختفيض حجم اإلنتاج و رفع األسعار تضخمية بصفة عامة‪.3‬‬

‫عموما‪ ،‬من أجل حتديد اآلثار النهائية للضريبة على املستوى العام لألسعار‪ ،‬البد من تتبع أثر الضريبة و كذا إنفاق‬
‫حصيلتها على حجم الدخل املخصص لإلنفاق على السلع و اخلدمات االستهالكية‪.‬‬

‫‪ -3‬السياسة االئتمانية العامة‪:‬‬

‫حتتاج الدولة يف كثري من األحيان إىل إنفاق مبالغ كبرية على خمتلف أوجه اإلنفاق العام حيث ال تسمح اإليرادات‬
‫الدورية املنتظمة (و بشكل خاص الضرائب) بتغطيتها‪ .‬لذلك تلجأ الدولة يف مثل هذه األحوال إىل اقرتاض املبالغ اليت‬
‫حتتاجها‪ ،‬و هبذا حتصل على املوارد املالية الالزمة املطلوبة‪ .‬و تعرف هذه العملية بالقرض العام الذي يعد موردا من موارد‬
‫الدولة االئتمانية‪ ،‬و إن كان ال يتصف بالدورية و االنتظام‪.4‬‬
‫‪ -1-3‬ماهية القرض أو الدين العام‪:‬‬

‫يشري القرض أو الدين العام ‪ Public Debt‬إىل مجيع أنواع القروض اليت حتصل عليها الدولة سواءا من مصادر‬
‫داخلية أو خارجية‪.5‬‬

‫عرب األستاذ ‪ Findlay Shirras‬عن الدين العام مبصطلح الدين الوطين ‪ ، 6National Debt‬حيث عرف الدين‬
‫الوطين على أنه ذلك الدين الذي جيعل الدولة مدينة لرعاياها أو رعايا دول أخرى‪.7‬‬

‫‪- Veena Keshav Pailwar; " Economic Environment of Business "; op.cit ; p. 174‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- K.S. Lai et al. ; op.cit ; p. 481‬‬
‫‪ -3‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799 -799‬‬
‫‪ -4‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪770‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain et al. ; " Macroeconomics : Money, Banking and Public Finance " ; op.cit; p. 433‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 411‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Public Finance and International Trade "; V.K. Publications ; New Delhi ; 2009- 10 ; p. 96‬‬

‫‪43‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫و حسب األستاذ ‪ P.E. Taylor‬ميثل الدين العام أحد أشكال التعهد من قبل اخلزينة بالدفع ألصحاب هذا التعهد‬
‫قيمة أصل الدين باإلضافة إىل تقدمي فائدة عن هذا األصل يف معظم احلاالت‪ .‬يتم اللجوء إىل االقرتاض من أجل توفري‬
‫األموال الالزمة لتمويل العجز اجلاري‪.1‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬يقصد بالقرض أو الدين العام تلك املبالغ النقدية اليت تقرتضها الدولة أو إحدى اهليئات العامة‬
‫األخرى من األفراد‪ ،‬اهليئات اخلاصة الوطنية و األجنبية أو من املؤسسات الدولية مع التعهد بتسديد أصل الدين و دفع‬
‫الفوائد عن مدته وفقا لشروط العقد‪.‬‬

‫و قد أشار ‪ J.K. Mehta‬إىل أن الدين العام هو ظاهرة حديثة نسبيا جاءت إىل حيز الوجود مع تطور الشكل‬
‫الدميقراطي للدولة يف العامل‪.2‬‬

‫حيث فضل الفكر االقتصادي الكالسيكي الذي كان سائدا إبان الدولة احلارسة سياسة امليزانية املتوازنة‪ ،3‬واعترب‬
‫القروض العامة مصادر استثنائية ال جيوز اللجوء إليها إال يف أضيق احلدود‪ ،‬ألن هذه القروض تؤدي إىل نقص رؤوس‬
‫األموال املخصصة لالستثمار اخلاص‪ ،4‬و بالتايل فإن عجز امليزانية يؤثر سلبا على معدل منو تكوين رأس املال‪ ،‬و خيفض‬
‫الدخل الوطين و املستويات املعيشية لألفراد يف املستقبل‪.5‬‬

‫يف حني قامت النظرية الكينزية بانتقاد وجهة النظر الكالسيكية و أثبتت أن االقتصاد احلر قد مييل إىل التوازن عند‬
‫مستوى أقل من مستوى التشغيل الكامل‪ ،‬مما يدل على وجود موارد عاطلة عن العمل يف القطاع اخلاص لفرتة طويلة‬
‫نسبيا يف ظل غياب اإلجراءات التصحيحية أو التعويضية للدولة‪ ،6‬و من هنا ظهرت أمهية التمويل بالعجز و بالتايل الدين‬
‫العام‪ 7‬كأداة أساسية لضمان مستوى كاف من الطلب الفعلي و احلد من التقلبات االقتصادية‪ ،‬حيث يتم تفضيل ارتفاع‬
‫الدين احلكومي يف أوقات اخنفاض الطلب الكلي و ارتفاع معدالت البطالة من أجل استعادة توازن التشغيل الكامل‪.8‬‬

‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬أصبحت الدول املتخلفة تعتمد أساسا على القروض العامة و خاصة القروض األجنبية من أجل‬
‫متويل عملية التنمية االقتصادية‪ ،‬حيث تزايد عبء الديون اخلارجية هلذه الدول بشكل هائل و غري متناسب متاما مع‬
‫قدرهتا على خدمة هذه الديون‪.9‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit; p. 224‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- S.N. Chand; op.cit; p. 223‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 381‬‬
‫‪ -4‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪903‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- James D. Gwartney, Richard L. Stroup, Russell S. Sobel, David A. Macpherson; " Economics : Private and‬‬
‫‪Public Choice "; 11th ed.; Thomson Learning Academic, Inc.; U.S.A; 2006; p. 649‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics In India: Theory and Practice "; op.cit ; p. 220‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 96‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Reinhard Neck, Jan-Egbert Sturm; " Sustainability of Public Debt: Introduction and Overview " ; in Reinhard‬‬
‫;‪Neck and Jan-Egbert Sturm (eds.) ; Sustainability of Public Debt; MIT Press; Cambridge- Massachusetts; 2008‬‬
‫‪p. 2‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- S.N. Chand; op.cit; p. 223‬‬

‫‪44‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ -2-3‬أشكال الدين العام‪:‬‬

‫ينطوي الدين العام على القروض العامة‪ ،1‬و اليت ميكن تصنيفها بطرق خمتلفة تبعا للمعيار الذي يستند عليه كل‬
‫تصنيف كما يلي‪:‬‬

‫أ‪ -‬من ناحية طبيعة القرض‪:‬‬

‫تصنف القروض العامة وفقا لطبيعتها إىل قروض اختيارية و قروض اجبارية‪.‬‬
‫‪ ‬القروض االختيارية‪:Voluntary Loans :‬‬
‫األصل يف القروض العامة أن تكون اختيارية‪ ،2‬و هي تشري إىل تلك القروض اليت حتصل عليها الدولة من األفراد‬
‫بصفة إرادية أو اختيارية‪ ،3‬حيث يكون األفراد أحرارا يف تقرير االكتتاب أو عدم االكتتاب يف القرض العام‪ ،‬و بالتايل‬
‫تستطيع الدولة عن طريق القرض العام االختياري احلصول على ما حتتاج إليه من أموال دون أن تستخدم سلطة اجلرب يف‬
‫ذلك‪ ،4‬و يف هذه احلالة تقوم الدولة بتسديد قيمة الدين مع الفوائد وفقا لشروط العقد‪.5‬‬
‫‪ ‬القروض اإلجبارية‪:Compulsory Loans :‬‬
‫متثل تلك القروض اليت حتصل عليها الدولة من األفراد بصفة إلزامية أو إكراهية‪ ،6‬حيث متارس الدولة صالحياهتا‬
‫وسلطاهتا القانونية يف هذه احلالة و جترب األفراد و اهليئات على االكتتاب يف هذه القروض‪ ،7‬و تلجأ الدولة عادة إىل هذا‬
‫النوع من القروض يف حاالت الطوارئ مثل احلروب و األزمات‪ ،‬و خالل فرتات التضخم من أجل ختفيض حجم القدرة‬
‫الشرائية املتاحة لألفراد‪ ،8‬و قد أشار ‪ H. Dalton‬إىل أن القرض اإلجباري هو نادر يف املالية العامة احلديثة حيث جيمع‬
‫بني عيوب كل من الضريبة و القرض االختياري يف حني يفتقر إىل مزايا كل منهما‪.9‬‬
‫ب‪ -‬من ناحية مصدر القرض‪:‬‬
‫تصنف القروض العامة حسب مصدرها إىل قروض داخلية و قروض خارجية‪.‬‬
‫‪ ‬القروض الداخلية‪:Internal Loans :‬‬
‫حسب ‪ H. Dalton‬يكون القرض داخليا إذا قام باالكتتاب يف سنداته األفراد أو املؤسسات املتواجدة داخل املنطقة‬
‫اليت تقع حتت سيطرة السلطة العامة املقرتضة‪ ،10‬فالقروض الداخلية يتم اصدارها يف السوق الداخلية و يكتتب هبا‬
‫بالعملة الوطنية‪ ،11‬و هذه القروض ميكن أن تكون إما اختيارية أو إجبارية‪.12‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Hugh Dalton; " Principles of Public Finance "; op.cit ; p. 244‬‬
‫‪ -2‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪771‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 414‬‬
‫‪ -4‬حممد سعيد فرهود‪ " ،‬مبادئ املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪960‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 101‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; op.cit; p. 414‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 386‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; op.cit ; p. 202‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Hugh Dalton; op.cit ; p. 244‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- Hugh Dalton ; op.cit ; p. 244‬‬
‫‪11‬‬
‫;‪- Ambar Ghosh, Chandana Ghosh; " Economics of the Public Sector "; PHI Learning Pvt. Ltd.; New Delhi‬‬
‫‪2008; p.269‬‬
‫‪12‬‬
‫‪- Hugh Dalton ; op.cit ; p. 244‬‬

‫‪45‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫تساعد القروض الداخلية على حتقيق التوزيع العادل للدخل يف البلد‪ ،‬و لكن يف نفس الوقت قد ال تستطيع تلبية مجيع‬
‫متطلبات التنمية االقتصادية‪ ،‬لذلك يتم اللجوء كذلك إىل القروض اخلارجية املضمونة من الدول األجنبية‪.1‬‬
‫‪ ‬القروض الخارجية‪:External Loans :‬‬
‫و هي تشري إىل تلك القروض اليت حتصل عليها الدولة من احلكومات األجنبية أو من األشخاص الطبيعيني أو‬
‫املعنويني املقيمني يف اخلارج‪ ،‬و كذلك القروض اليت حتصل عليها الدولة من اهليئات الدولية مثل البنك العاملي‪ ،‬وصندوق‬
‫النقد الدويل‪.2‬‬
‫و مبعىن آخر فهي عبارة عن قروض يتم إصدارها خارج إقليم الدولة و يكتتب هبا بالعمالت األجنبية‪ ،3‬و متثل‬
‫القروض اخلارجية عادة قروض اختيارية‪.4‬‬
‫تشكل القروض اخلارجية أمهية كبرية بالنسبة للدول املتخلفة حيث تساعدها على تغطية نقص رؤوس األموال املوجودة‬
‫يف السوق احمللية و ذلك من أجل متويل املشاريع االقتصادية و االجتماعية للدولة‪ ،‬إضافة إىل أهنا جتلب العمالت األجنبية‬
‫الالزمة اليت بواسطتها ميكن ألي بلد تصحيح االختالل يف ميزان املدفوعات‪ ،5‬و جتنب أزمات الصرف أو األزمات‬
‫النقدية‪.6‬‬
‫و لكن يف املقابل‪ ،‬ينبغي عدم اإلفراط يف إصدار القروض اخلارجية ألهنا حتمل يف طياهتا بعض املساوئ‪ ،‬فهذه‬
‫القروض تثري خطر تدخل الدول األجنبية الدائنة يف الشؤون الداخلية االقتصادية‪ ،‬السياسية و العسكرية للدولة املدينة‪،7‬‬
‫مما جيعل بالتايل حرية البلد معرضة للخطر‪ ،8‬كما تشكل كذلك هذه القروض عبئا على الثروة القومية الكلية للبلد املقرتض‬
‫حيث تساهم يف هجرة رؤوس األموال من البلد على شكل معدالت فائدة مرتفعة على القروض اخلارجية‪.9‬‬
‫ج‪ -‬من ناحية االستخدام‪:‬‬
‫تصنف القروض العامة حسب االستخدام إىل قروض منتجة و قروض غري منتجة‪.‬‬

‫‪ ‬القروض أو الديون المنتجة‪:Productive Debts :‬‬

‫تشري إىل تلك الديون اليت ختصصها الدولة ألغراض إنتاجية مباشرة‪ ،10‬حيث يتم استخدامها يف املشاريع اليت تذر‬
‫إيرادات مثل‪ :‬السكك احلديدية‪ ،‬إنشاء حمطات توليد الكهرباء‪ ،‬مشاريع الري‪ ،‬وسائل النقل‪...،‬اخل‪.11‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 102‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 414‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ambar Ghosh, Chandana Ghosh; op.cit; p. 269‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Hugh Dalton ; op.cit ; p. 245‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 102‬‬
‫‪ -6‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪999‬‬
‫‪ -7‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪967‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 102‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 387‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics In India: Theory and Practice "; op.cit ; p. 223‬‬
‫‪11‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; op.cit; p. 413‬‬

‫‪46‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫و قد أطلقت ‪ Ursula Hicks‬على هذه الديون مصطلح الديون النشيطة ‪ ،Active Debts‬نظرا ألهنا تلعب دورا‬
‫نشيطا و فعاال يف زيادة الطاقة اإلنتاجية للبلد‪ ،1‬و يتم تسديد الديون املنتجة (من أصل و فوائد) انطالقا من اإليرادات‬
‫الناجتة عن املشاريع اليت ختصص هلا هذه الديون‪.2‬‬
‫‪ ‬القروض أو الديون غير المنتجة‪:Unproductive Debts :‬‬
‫الديون غري املنتجة و هي تلك الديون اليت ال تأيت بإيرادات حيث ال يتم استخدامها ألغراض إنتاجية مباشرة‪ ،3‬مثال‪:‬‬
‫يتم إنفاق هذه الديون على احلروب‪ ،‬اتجماعات‪ ،‬الكوارث الطبيعية‪...،‬اخل‪ ،4‬و قد عرفها ‪ Findlay Shirras‬على أهنا‬
‫تلك الديون اليت ال تقابلها أصول حالية أو قائمة‪ ،5‬كما أطلقت ‪ Ursula Hicks‬على هذه الديون مصطلح الديون‬
‫ذات الحمل أو العبء الثقيل " ‪ " Dead Weight Debts‬أو القروض غير النشيطة " ‪، 6" Passive Loans‬‬
‫فهذه الديون ال تضيف إىل الطاقة اإلنتاجية للبلد‪ ،7‬كما يقع عبؤها على االقتصاد بأكمله‪.8‬‬
‫د‪ -‬من ناحية طول مدة القرض‪:‬‬
‫تصنف القروض العامة من حيث مدة القرض إىل قروض مؤبدة أو غري قابلة للسداد‪ ،‬و قروض مؤقتة أو قابلة‬
‫للسداد‪.‬‬
‫‪ ‬القروض المؤبدة أو غير القابلة للسداد‪:Irredeemable Loans :‬‬
‫و يقصد هبا تلك القروض اليت تلتزم فيها الدولة بدفع فوائدها بصفة منتظمة دون أن حتدد تارخيا معينا لتسديد قيمة‬
‫القرض إىل املكتتبني‪ ،9‬و من مث يكون للدولة احلرية املطلقة يف اختيار الوقت املناسب للسداد‪ ،10‬فهذا النوع من القروض‬
‫قد يغري احلكومات على عدم السداد‪ ،‬مما يؤدي إىل تراكم الديون على الدولة و ازدياد أعباء الفوائد املدفوعة عنها‪.11‬‬
‫‪ ‬القروض المؤقتة أو القابلة للسداد‪:Redeemable Loans :‬‬
‫تشري إىل تلك القروض اليت تلتزم الدولة بتسديد قيمتها يف تاريخ معني حيدد مسبقا‪ ،‬مع االلتزام كذلك بدفع الفوائد‬
‫عنها بصفة منتظمة‪ ،12‬فهذه القروض تفرض على الدولة ضرورة السداد يف املدة املنصوص عليها يف القرض‪ ،13‬مما يؤدي‬
‫إىل تقليل مديونيتها و بالتايل تزيد قدرهتا على االقرتاض يف املستقبل‪.14‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 101‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; op.cit ; p. 202‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- J.R. Gupta ; op.cit ; p. 223‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- R.K. Suri et al. ; op.cit ; p. 413‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit; p. 229‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 101‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- R.K. Suri et al. ; op.cit ; p. 413‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 101‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- J.R. Gupta ; op.cit ; p. 223‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- M.C. VAISH; op.cit; p. 388‬‬
‫‪ -11‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪779‬‬
‫‪12‬‬
‫‪- R.K. Suri et al. ; op.cit ; p. 413‬‬
‫‪13‬‬
‫‪- S.N. Chand; op.cit; p. 229‬‬
‫‪ -14‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪967‬‬

‫‪47‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫و ميكن تقسيم القروض املؤقتة من حيث مدهتا إىل قروض قصرية األجل‪ ،‬قروض متوسطة األجل‪ ،‬وقروض طويلة‬
‫األجل‪.1‬‬
‫يقصد بالقروض القصرية األجل تلك القروض اليت ال تتجاوز مدهتا سنة واحدة‪ ،2‬و أوضح األمثلة عليها " أذونات‬
‫اخلزينة ‪ ،" Treasury Bills‬فهي عبارة عن سندات قصرية األجل ترتاوح مدهتا ما بني ‪ 9‬إىل ‪ 1‬أشهر أو حىت سنة‪،‬‬
‫تصدرها اخلزينة العامة بغرض تغطية احتياجات النفقات العامة يف فرتات العجز املومسي يف امليزانية الناتج عن تأخر حتصيل‬
‫بعض الضرائب و خصوصا منها الضرائب املباشرة‪.3‬‬
‫و يطلق عليها كذلك اسم الديون العائمة أو السائرة ‪ ،4Floating or Unfunded Debts‬فالدولة ال ختصص‬
‫صندوقا مستقال لتسديد هذه الديون‪ ، 5‬ألهنا تعتمد يف ذلك على اإليرادات احملصلة من مصادر أخرى‪.6‬‬

‫أما القروض املتوسطة األجل تشمل تلك القروض اليت ترتاوح مدهتا من سنة إىل عشر سنوات‪ .‬و القروض الطويلة‬
‫األجل هي تلك اليت تتجاوز مدهتا عشر سنوات‪ ،‬و هي عادة ما تصدر لتمويل املشاريع االستثمارية العامة مثل‪ :‬الري‪،‬‬
‫وسائل النقل‪ ،‬و إقامة بعض الصناعات الثقيلة الضرورية للتنمية االقتصادية للبلد‪ ،7‬أو من أجل تغطية نفقات احلروب أو‬
‫الدفاع الوطين‪ ،8‬و يطلق على هذين النوعني من القروض (القروض املتوسطة و الطويلة األجل) اصطالح الديون املثبتة‬
‫‪.9Funded Debts‬‬

‫حسب ‪ Findlay Shirras‬ميثل الدين املثبت ‪ Funded Debt‬ذلك الدين الذي يستحق سداده يف تاريخ بعيد‬
‫نسبيا يف حني يتم دفع الفائدة عنه بصورة منتظمة‪.10‬‬

‫حيث تقوم الدولة يف هذه احلالة بإنشاء صندوق الدين ‪ A Debt Fund‬تضع فيه مبالغ نقدية حمددة سنويا‪ ،‬وعند‬
‫حلول تاريخ االستحقاق يتم تسديد قيمة الدين انطالقا من هذا الصندوق‪.11‬‬

‫‪ -3-3‬اآلثار االقتصادية للدين العام‪:‬‬

‫تؤثر القروض العامة كمورد ائتماين على اإلنتاج القومي‪ ،‬توزيع الدخل‪ ،‬االستهالك‪ ،‬و مستوى األسعار‪ ،‬وبذلك‬
‫تساهم يف حتقيق أهداف السياسة املالية‪ .‬و جتدر اإلشارة إىل أن كل من الضرائب و القروض تساهم بشكل فعال يف‬
‫متويل النفقات العامة يف اتجمتمعات احلديثة‪ ،‬غري أن لكل منهما آثارا اقتصادية خمتلفة‪ ،‬و يرجع ذلك إىل أن القروض تعد‬

‫‪ -1‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪779‬‬

‫‪- T.R. Jain; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 100‬‬
‫‪2‬‬

‫‪ -3‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪969‬‬

‫‪4‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit; p. 228‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 414‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- S.N. Chand; op.cit; p. 228‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 101‬‬
‫‪ -8‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪779‬‬
‫‪ -9‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪969‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- S.N. Chand; op.cit; p. 228‬‬
‫‪11‬‬
‫‪- R.K. Suri et al. ; op.cit ; p. 413- 414‬‬

‫‪48‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫يف األصل اختيارية بينما الضرائب فهي إجبارية‪ ،‬و أن القروض ال يرتتب عليها نقص يف ثروة األفراد كالضرائب و لكن‬
‫يرتتب عليها تغري يف شكل تلك الثروة‪ ،‬و أن مصدر األموال املقرتضة خيتلف عادة عن مصدر األموال اليت تدفع كضريبة‪،‬‬
‫و ميكن توضيح اآلثار االقتصادية للدين العام على النحو التايل‪:‬‬

‫‪ -1-3-3‬آثار الدين العام على اإلنتاج القومي‪:‬‬

‫ال شك أن للدين العام‪ ،‬و بغض النظر عن مصدره‪ ،‬آثارا جتميعية على مستوى اإلنتاج القومي‪ ،‬حيث تتوقف هذه‬
‫اآلثار أساسا على كيفية و أسلوب إنفاق حصيلة القروض‪ ،1‬و ميكن للدين العام أن يؤثر إجيابيا على اإلنتاج القومي يف‬
‫احلاالت التالية‪:‬‬
‫‪ ‬إذا مت استخدام الدين العام كأداة للقيام ببعض املشاريع الصناعية‪ ،‬فإن ذلك سريفع مستوى اإلنتاج الوطين‪ ،‬كما‬
‫يساهم كذلك يف توفري املزيد من فرص العمل لألفراد‪ ،‬و بالتايل ترتفع مداخيلهم و تزيد قدرهتم على االدخار‪.2‬‬
‫‪ ‬كذلك‪ ،‬فإذا مت استخدام الدين العام يف املشاريع االستثمارية اليت تذر دخال ( إما بطريق مباشر أو غري مباشر )‬
‫لدرجة أنه ميكن استخدام هذه املداخيل يف تسديد أصل الدين و دفع الفوائد‪ 3‬مثل مشاريع الري والصرف‪ ،‬تطوير وسائل‬
‫النقل ‪ ،‬مشاريع الطاقة‪...،‬اخل ‪ ،‬فإن الدولة لن تقوم بفرض ضرائب جديدة هبدف الوفاء بديوهنا‪ ،‬و بالتايل سيساهم ذلك‬
‫يف تشجيع تكوين رأس املال‪ ،‬كما يساعد أيضا على تنمية و تطوير اإلنتاج احمللي‪.4‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬قد يكون للدين العام كذلك أثرا سلبيا على اإلنتاج‪ ،‬حيث يظهر ذلك يف احلاالت التالية‪:‬‬

‫‪ ‬إن استخدام الدين العام لتمويل األنشطة غري املنتجة يدفع الدولة إىل فرض ضرائب جديدة من أجل تسديد‬
‫أصل الدين و الفوائد يف هذا الشأن مما يؤثر بالتايل سلبا على اإلنتاج ‪.5‬‬
‫‪ ‬يؤدي الدين العام إىل ختفيض ميل و رغبة األفراد يف العمل و االدخار‪ ،‬فمن جهة‪ ،‬عندما يتعود األفراد على‬
‫احلصول على دخل معني من خالل استثمار أمواهلم يف الدين العام‪ ،‬فإن ذلك سيخفض رغبتهم يف العمل‪ ،6‬و من جهة‬
‫أخرى‪ ،‬هبدف تسديد أصل الدين و فوائده‪ ،‬سيضطر األفراد إىل دفع جزء هام من دخلهم على شكل ضرائب‪ ،‬مما يؤثر‬
‫بالتايل سلبا على رغبتهم يف االدخار‪.7‬‬
‫‪ ‬خالل فرتات احلروب و األزمات يرتفع املستوى العام لألسعار و بالتايل يرتفع معدل التضخم‪ ،‬و بناءا على‬
‫ذلك تلجأ الدولة إىل الدين العام للحصول على موارد مالية إضافية‪ ،‬حيث مهما كانت القيمة االمسية للدين العام الذي‬
‫يتم احلصول عليه فإن قيمته احلقيقية ستكون أقل‪ ،‬و لكن مع زوال احلروب ينخفض املستوى العام لألسعار‪ ،‬و تقوم‬

‫‪ -1‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪733‬‬

‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 106‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics In India: Theory and Practice "; op.cit ; p. 228‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 106‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Public Finance "; op.cit ; p. 211‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- J.R. Gupta; op.cit; p. 229‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 391‬‬

‫‪49‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الدولة بفرض الضرائب من أجل تسديد الدين العام‪ ،‬و لكن يف هذه احلالة مهما كانت القيمة االمسية للضرائب اليت‬
‫يدفعها األفراد فإن قيمتها احلقيقية ستكون مرتفعة نظرا الرتفاع القيمة احلقيقية للنقود نتيجة الخنفاض األسعار‪.1‬‬

‫‪ -2-3-3‬آثار الدين العام على إعادة توزيع الدخل القومي‪:‬‬

‫يتوقف أثر الدين العام على إعادة توزيع الدخل القومي أساسا على ثالثة عوامل و هي‪:‬‬
‫‪ ‬إنفاق النقود المقترضة‪ :‬يساهم برنامج اإلنفاق احلكومي املمول عن طريق االقرتاض يف رفع الدخل الفعلي‬
‫لألشخاص الذين يستفيدون من هذا اإلنفاق دون أن ينخفض الدخل احلقيقي ألصحاب السندات‪ ،2‬فإذا كان هدف‬
‫اإلنفاق احلكومي هو توفري أكرب قدر من الرفاهية االقتصادية للفئات ذات الدخل املنخفض واحملدود‪ ،‬فإن ذلك سوف‬
‫يعمل على احلد من التفاوت االجتماعي و بالتايل حتقيق العدالة يف توزيع الدخل بني أفراد اتجمتمع‪ ،3‬ولكن يف املقابل‪ ،‬إذا‬
‫ترتب على اإلنفاق زيادة القوة الشرائية بنسبة أكرب من زيادة كمية السلع واخلدمات‪ ،‬فإنه قد يؤدي إىل التضخم‬
‫النقدي‪ ،4‬مما جيعل بعض اآلثار اإلجيابية للدين العام على توزيع الدخل القومي حيادية‪ ،5‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن استخدام‬
‫الدين العام يف األنشطة اإلنتاجية يساهم يف رفع مستويات العمالة و الدخل للفئات الفقرية من اتجمتمع‪ ،‬و بالتايل‬
‫ستنخفض درجة التفاوت يف توزيع الدخل‪ ،6‬كما أن هذه الفئات قد ال تضطر إىل حتمل عبء سداد الديون ألن ذلك‬
‫سيكون ممكنا من خالل اإليرادات الناجتة عن املشاريع اإلنتاجية‪ ،7‬يف حني أنه إذا مت ختصيص الدين العام ألغراض غري‬
‫منتجة‪ ،‬فإن اجلزء األكرب من عبء الضرائب املفروضة من أجل سداد هذه الديون ستتحمله الطبقات الفقرية ( ألنه عادة‬
‫تكون غالبية سندات القرض العام مملوكة من قبل الفئات الغنية و بالتايل سيتم تسديد أصل الدين و الفوائد يف هذا‬
‫الشأن إىل هذه الفئات)‪ ،‬و نتيجة لذلك‪ ،‬سرتتفع درجة التفاوت يف توزيع الدخل القومي‪.8‬‬
‫‪ ‬مصدر تمويل فوائد القروض‪ :‬إذا كانت فوائد القروض متول من جهاز ضرييب يقوم أساسا على الضرائب‬
‫املباشرة النسبية أو الضرائب غري املباشرة ( وخاصة تلك املفروضة على السلع الضرورية )‪ ،9‬فإن هذا يعين أن الطبقات‬
‫الفقرية هي اليت تتحمل غالبية العبء‪ ،‬و من مث فإن أثر الدين العام على إعادة توزيع الدخل القومي يتجه إىل زيادة حدة‬
‫التفاوت و التباين بني الطبقات االجتماعية‪ .‬أما إذا كانت فوائد القروض متول من جهاز ضرييب يقوم أساسا على‬
‫الضرائب التصاعدية‪ ،‬فإن هذا يعين أن الطبقات الغنية هي اليت تتحمل غالبية العبء‪ ،‬ومن مث فإن أثر الدين العام على‬
‫إعادة توزيع الدخل القومي يتجه إىل تقليل حدة التفاوت و التباين‪ ،‬و بالتايل زيادة التقارب بني الطبقات االجتماعية‪.10‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain; " Public Finance and International Trade "; op.cit; p. 107‬‬
‫‪ -2‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪733‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; op.cit ; p. 391‬‬
‫‪ -4‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪733‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; op.cit ; p. 391‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 416‬‬
‫‪7‬‬
‫; " ‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; " Macroeconomics : Money, Banking and Public Finance‬‬
‫‪op.cit; p. 441‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 107‬‬
‫‪ -9‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪731‬‬
‫‪ -10‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪997‬‬

‫‪50‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ ‬الجهة التي تحصل الفوائد‪ :‬و يقصد هبا الطبقة املالكة لسندات القرض العام اليت تستلم فوائد هذه السندات‪.‬‬
‫حيث أن إصدار سندات القرض بقيمة مرتفعة يعين أن األغنياء هم الذين يكتبون فيها‪ ،‬أي أن غالبية السندات تكون‬
‫مملوكة من قبل الطبقة الغنية‪ ،‬و بالتايل فإن إعادة توزيع الدخل القومي تتجه إىل زيادة التفاوت بني الطبقات االجتماعية‪،‬‬
‫يف حني أن إصدار السندات بقيمة منخفضة يعين أن الطبقات املتوسطة و الشعبية تستطيع أن تكتتب هبا‪ ،1‬و كذلك إذا‬
‫مت االعتماد يف الدين العام على املدخرات الصغرية‪ ،‬مدخرات احلسابات الربيدية و الودائع البنكية الصغرية‪ ،‬فهذا يعين أن‬
‫الفئات الضعيفة من اتجمتمع ستتحصل على فوائد هذه الديون‪ ،2‬و من مث فإن إعادة التوزيع تتجه إىل حتقيق املساواة‬
‫‪3‬‬
‫خاصة إذا اقرتن ذلك بنظام ضرييب يقوم أساسا على الضرائب التصاعدية‬

‫‪ -3-3-3‬آثار الدين العام على مستوى االستهالك‪:‬‬

‫يف حالة جلوء الدولة إىل رأس املال اخلاص‪ ،‬فإن األفراد عادة ما يكتتبون يف سندات القروض العامة من مدخراهتم‬
‫املخصصة لالستثمار أو من حصيلة بيع ما ميتلكونه من سندات املشاريع اخلاصة‪ ،4‬لذلك يف هذه احلالة فإن االقرتاض‬
‫العام ال يؤثر كثريا يف حجم االستهالك إال إذا احتوت السندات على مزايا تغري األفراد على زيادة االدخار و تقلل امليل‬
‫إىل االستهالك ‪ ،5‬ففي األوقات اليت تقنن الدولة فيها االستهالك عن طريق البطاقات ‪-‬كما هو احلال يف فرتات احلروب‬
‫و األزمات‪ -‬يزداد امليل لالدخار يف القروض العامة بسبب قلة جماالت االستهالك‪ .‬بل قد يزداد امليل لالدخار يف هذه‬
‫الفرتات أيضا عن طريق اإللزام عندما تصدر الدولة قرضا إجباريا‪ ،6‬حيث يضطر األفراد إىل ختفيض مستوى استهالكهم‬
‫احلايل من أجل استثمار األموال يف الدين العام‪ ،7‬كذلك إذا مت ختصيص الدين العام ألغراض غري منتجة‪ ،‬فإن الدولة‬
‫سوف تضطر إىل فرض ضرائب إضافية من أجل تسديد هذا الدين‪ ،‬مما يؤدي بذلك إىل اخنفاض مستوى االستهالك‪.8‬‬
‫و من ناحية أخرى‪ ،‬يالحظ أن إصدار بعض القروض العامة قد يزيد امليل لالستهالك‪ .‬و حيصل هذا األمر يف أوقات‬
‫التضخم حيث يشعر األفراد أن اكتتاهبم يف القروض العامة سوف يؤدي إىل اخنفاض القيمة الشرائية للنقود اليت اكتتبوا هبا‬
‫فيتجهون إىل شراء السلع االستهالكية بدال من شراء السندات العامة‪.9‬‬
‫كذلك فإن إنفاق حصيلة األموال املقرتضة على األنشطة اإلنتاجية يؤدي إىل ارتفاع مستوى اإلنتاج يف البلد‪ ،‬وبالتايل‬
‫ارتفاع عرض السلع االستهالكية الذي يساهم يف زيادة مستوى االستهالك‪.10‬‬

‫‪ -1‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪999 -997‬‬

‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 107‬‬
‫‪ -3‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪999‬‬
‫‪ -4‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪990‬‬
‫‪ -5‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪793 -799‬‬
‫‪ -6‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪997 -996‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- J.R. Gupta; " Public Economics In India: Theory and Practice "; op.cit ; p. 227‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna; " Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 180‬‬
‫‪ -9‬حممد سعيد فرهود‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪997‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- T.R. Jain; op.cit; p. 107‬‬

‫‪51‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ -4-3-3‬آثار الدين العام على مستوى األسعار " التضخم و االنكماش "‪:‬‬

‫يؤثر الدين العام كذلك على مستوى األسعار‪ ،‬حسب ‪ Keynes‬تستمر األسعار يف االرتفاع خالل فرتة التضخم‪،‬‬
‫فإذا قامت الدولة ببيع السندات العامة من أجل كبح ارتفاع األسعار‪ ،‬فإن ذلك سيؤدي إىل اخنفاض كمية النقود املتاحة‬
‫لدى األفراد‪ ،1‬و املعدة للتوظيف يف األوراق املالية اجلديدة للمشروعات اخلاصة أو لإلقراض هلا‪ ،‬و بالتايل سينخفض‬
‫مستوى الطلب مما يؤدي إىل اخنفاض األسعار‪.2‬‬
‫و يف حالة قيام الدولة باالقرتاض من البنوك التجارية اليت ختتلف عن األفراد و املؤسسات املالية يف أهنا تستطيع خلق‬
‫قوة شرائية إضافية‪ ،‬فإنه ال يرتتب على ذلك أية آثار انكماشية‪ ،‬بل له على العكس من ذلك آثار توسعية ما دامت لدى‬
‫البنك احتياطيات زائدة و بالتايل ميكنه تقدمي قروض إضافية تزيد عدة مرات على تلك االحتياطيات دون أن يضطر إىل‬
‫ختفيض قروضه للمشروعات اخلاصة‪ ،‬أما إذا مل يكن لديه احتياطيات زائدة فإن شراءه للسندات العامة يكون على‬
‫حساب القروض األخرى‪.3‬‬
‫كذلك فإن البنك املركزي يكتتب يف سندات القرض العام عن طريق خلق قوة شرائية جديدة‪ ،‬كما يف حالة البنوك‬
‫التجارية اليت لديها احتياطيات فائضة‪ ،‬حيث يرتتب على اقرتاض الدولة من البنك املركزي آثارا توسعية بدون شك‪ 4‬وفيما‬
‫خيص إنفاق األموال املقرتضة‪ ،‬فإنه يرتتب على إنفاق حصيلة القرض الداخلي داخل الدولة آثار توسعية أكثر مما يرتتب‬
‫على إنفاق حصيلة الضرائب‪ ،‬و يزداد مدى تلك اآلثار التوسعية إذا كان مصدر األموال املقرتضة أمواال عاطلة أو أمواال‬
‫خلقتها البنوك التجارية و البنك املركزي‪ ،‬إذ يضاف طلب الدولة على السلع و اخلدمات إىل طلب األفراد بدال من أن‬
‫حيل حمله‪.‬‬
‫و إذا كان هناك جانب كبري من القوى اإلنتاجية عاطال أثناء الفرتة اليت تنفق فيها الدولة حصيلة القرض‪ ،‬فإن زيادة‬
‫الطلب الناشئة حينئذ قد تؤدي إىل زيادة يف اإلنتاج و ال يكون تأثري إنفاق األموال املقرتضة على مستوى األسعار كبريا‪.‬‬
‫أما إذا كان نشاط األعمال يف أوجه غري منتجة اقتصاديا‪ ،‬فإن زيادة الطلب تؤدي إىل ارتفاع األسعار ارتفاعا تضخميا‪.‬‬
‫كذلك قد تتعرض الدول النامية للتضخم إذا أصبح عرض املوارد اإلنتاجية غري مرن‪ ،‬أو إذا أنفقت األموال املقرتضة يف‬
‫زيادة معدل تراكم رأس املال حيث تقوم الدولة بدور إجيايب يف التنمية االقتصادية‪ ،‬ذلك أن التصنيع يف هذه احلالة سوف‬
‫يقلل من إنتاج السلع االستهالكية‪ ،‬فيأخذ املستوى العام لألسعار يف االرتفاع مع زيادة الطلب عليها‪.‬‬
‫أما إذا أصدرت الدولة القرض يف اخلارج و أنفقت حصيلته يف الداخل‪ ،‬فإن التضخم الناتج يكون أكرب مما لو كان‬
‫القرض داخليا و أنفق يف الداخل‪ ،‬ألنه ال يرتتب على القرض اخلارجي امتصاص أية قوة شرائية يف الدولة املقرتضة‪،5‬‬
‫حيث تقوم هذه الدولة باستخدام القوة الشرائية اليت حصلت عليها من القرض األجنيب ملنافسة األفراد على السلع‬

‫‪1‬‬
‫‪- James M. Buchanan; " Public Principles of Public Debt : A Defense and Restatement "; Vol. II; Liberty Fund,‬‬
‫‪Inc.; U.S.A; 1999; p. 111‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 206‬‬
‫‪ -3‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪990‬‬
‫‪ -4‬عادل أمحد حشيش‪ " ،‬أساسيات املالية العامة "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪793‬‬
‫‪ -5‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪999-997‬‬

‫‪52‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫واخلدمات‪ ،‬مما قد يؤدي إما زيادة اإلنتاج الداخلي‪ ،‬و إما إىل رفع األسعار إىل حد كاف إلقصاء جزء من الطلب الفعلي‬
‫يف السوق احمللي يكفي لكي تستطيع الدولة سد حاجاهتا‪.1‬‬
‫و من ناحية تسديد الديون العامة‪ ،‬إذا كانت األموال اليت تنفقها الدولة داخلها قد أتت يف األصل من قروض‬
‫خارجية‪ ،‬فإن تسديدها يؤدي إىل سحب جانب من القوة الشرائية من املستهلكني أو املستثمرين يف الداخل ونقلها خرج‬
‫الدولة‪ ،‬أي أن جزءا من القوة الشرائية يستبعد هنائيا من السوق الداخلية بواسطة الضرائب‪ ،‬و ال يعوض بغريه‪ ،‬وهذا من‬
‫شأنه أن يؤدي إىل انكماش يقابل التوسع يف األعمال أو التضخم الذي حدث نتيجة االقرتاض و إنفاق املبلغ املقرتض‪،‬‬
‫و كما أن التوسع يف األعمال أو التضخم الناتج عن قرض داخلي أقل ظهورا مما لو كان القرض خارجيا‪ ،‬فكذلك يرتتب‬
‫على تسديد القرض الداخلي انكماش أقل ظهورا‪ ،‬و يكاد يكون من املؤكد أن يصحب تسديد القرض الداخلي شيء‬
‫من االخنفاض يف األسعار و االنكماش يف االئتمان‪ ،‬حيث أن القوة الشرائية اليت سحبتها الدولة من األفراد بواسطة‬
‫الضرائب يتم دفعها حلملة السندات‪ ،2‬فإذا كان محلة السندات من البنوك التجارية أو البنك املركزي فإنه يرتتب على‬
‫التسديد حتويل استثمارات البنوك إىل احتياطات غري مستثمرة تقلل من القوة الشرائية املوجودة ‪ .‬كذلك فإنه يف احلالة اليت‬
‫تقوم فيها هذه البنوك نتيجة لرتاكم احتياطها بتوسع ائتماين فإن ذلك يؤدي إىل آثار تضخمية ما مل يقابل هذا التوسع يف‬
‫االئتمان ازدياد يف حجم اإلنتاج‪ ،3‬أما إذا كان محلة السندات من األفراد أو املؤسسات املالية غري البنوك التجارية فإهنم‬
‫قد يستعملون األموال املسددة لإلنفاق اجلاري أو االستثمارات اجلديدة اليت قد تعوض التأثري االنكماشي للضرائب‪.4‬‬

‫‪ -1‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪737‬‬

‫‪ -2‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪999 -999‬‬
‫‪ -3‬عادل أمحد حشيش‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪739‬‬
‫‪ -4‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪999‬‬

‫‪53‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫المبحث الثالث‪ :‬أهداف السياسة المالية‬

‫حدد ‪ )6333( Musgrave‬ثالث وظائف أساسية للمالية العامة للدولة و هي‪ :‬التخصيص‪ ،‬التوزيع‪ ،‬وحتقيق‬
‫‪1‬‬
‫االستقرار‪:‬‬
‫‪ -‬ترتبط وظيفة التخصيص ‪ The Allocation Function‬مبزيج من السلع اخلاصة و العامة يف االقتصاد‪،‬‬
‫فضال عن تكوين السلع العامة‪ .‬و ينشأ الدور احملتمل لسياسات املالية العامة عند فشل السوق يف حاالت عديدة تؤدي‬
‫إىل نتائج غري فعالة لنموذج ‪.Pareto‬‬
‫‪ -‬وظيفة التوزيع ‪ The Distribution Function‬متثل عملية ضبط توزيع الدخل أو الثروة لضمان توافقه مع‬
‫ما يعتربه اتجمتمع عادال على أساس املعايري السائدة الحتياجات الفرد و حقوقه‪.‬‬
‫‪ -‬أما وظيفة االستقرار ‪ The Stabilization Function‬فهي ترتبط بتحقيق النمو االقتصادي يف بيئة‬
‫اقتصادية مستقرة تتميز بالتشغيل الكامل لليد العاملة و املوارد األخرى‪ ،‬اخنفاض معدل التضخم‪ ،‬اخنفاض العجز املايل‪،‬‬
‫واحلساب اخلارجي املستدام‪.‬‬
‫على هذا األساس‪ ،‬متتلك السياسة املالية دورا متعدد األبعاد‪ ،‬حيث هتدف بشكل خاص إىل تعزيز النمو االقتصادي‬
‫و ضمان العدالة االجتماعية لألفراد‪ ،‬و ختتلف أهدافها من بلد إىل آخر تبعا للسياسة االجتماعية واالقتصادية للبلد‪ ،‬كما‬
‫ختتلف أيضا يف الدول املتقدمة عنها يف الدول النامية‪ ،‬ففي الدول املتقدمة يتم الرتكيز على احلفاظ على العمالة الكاملة‬
‫واستقرار النمو‪ ،‬يف حني أنه يف الدول النامية يتم استخدام السياسة املالية كأداة خللق أو هتيئة بيئة للنمو االقتصادي‬
‫السريع‪.‬‬
‫‪ -1‬السياسة المالية و العمالة الكاملة‪:‬‬
‫إن حتقيق حالة التشغيل الكامل و احلفاظ عليها يعترب أحد األهداف الرئيسية للسياسة االقتصادية الكلية الكينزية‪،‬‬
‫حيث يعد ‪ Keynes‬أول اقتصادي أكد على احلاجة إىل العمالة الكاملة و ضرورة جعلها هدفا لالقتصاد الكلي‪ ،‬و هو‬
‫يعرف حالة التشغيل الكامل على أهنا احلالة أو الوضعية اليت يصبح عندها التوظيف الكلي غري مرن يف االستجابة للزيادة‬
‫يف الطلب الفعال‪.2‬‬
‫فالعمالة الكاملة ال تعين حرفيا عدم وجود بطالة‪ ،3‬و لكن باملعىن الواسع‪ ،‬فهي تدل على توفري فرص عمل جلميع‬
‫األشخاص القادرين و الراغبني يف العمل عند معدالت األجور السائدة‪ .4‬يف الواقع‪ ،‬فإن العمالة الكاملة قد تكون متوافقة‬
‫متاما مع قدر معني من بطالة مومسية‪ ،‬احتكاكية‪ ،‬هيكلية و تكنولوجية‪.5‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- B. Essama-Nssah , Blanca Moreno-Dodson ; " Fiscal Policy for Growth and Social Welfare "; in Blanca‬‬
‫;‪Moreno-Dodson (ed.) ; Is Fiscal Policy the Answer ? A Developing Perspective; World Bank; Washington, D.C‬‬
‫‪2013; p. 23-24‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and Policy " ; op.cit; p. 569‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics "; op.cit ; p. 407‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Alok Goyal, Mridula Goyal; " Business Environment "; V.K. (India) Enterprises ; New Delhi; 2009- 10; p.‬‬
‫‪125‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit; p. 266‬‬

‫‪54‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫يعترب ‪ Keynes‬املالية العامة كمالية تعويضية موجهة لتحقيق و احلفاظ على العمالة الكاملة يف االقتصاد‪ ،1‬ومبوجب‬
‫ذلك تعترب السياسة املالية أداة فعالة للحد من البطالة و تأمني العمالة الكاملة‪.2‬‬
‫ختتلف مشكلة البطالة يف الدول املتقدمة عن تلك السائدة يف الدول النامية‪ ،‬ففي الدول املتقدمة تكمن املشكلة‬
‫األساسية يف ضرورة املفاضلة بني العمالة و التضخم‪ ،‬أما يف ظل الدول النامية أو الدول السائرة يف طريق النمو فإن هدف‬
‫العمالة منسجم و متطابق مع هدفها املتعلق بالنمو االقتصادي‪.‬‬
‫حسب النظرية الكينزية للعمالة‪ ،‬فإن مجيع التدابري املالية اليت تساهم يف تسريع وترية النمو االقتصادي تقوم أيضا‬
‫بتشجيع العمالة‪ ،‬و لكن هذا االقرتاح ال يتحقق دائما يف مجيع الظروف‪ ،‬فهناك بعض احلاالت اليت مبوجبها ال ترتفع‬
‫العمالة بالضرورة تناسبا مع زيادة معدل النمو‪ .‬على سبيل املثال‪ ،‬قد ال تواكب العمالة النمو االقتصادي إذا كان هناك‬
‫استخدام متزايد لكثافة رأس املال أو التكنولوجيا اليت توفر من توظيف العمال بشكل عام يف عملية النمو‪ .‬و من هنا‬
‫يصبح التدخل احلكومي بواسطة أدوات السياسة املالية أمرا ضروريا ال مفر منه‪ ،3‬حيث يتعني على احلكومة أن تقوم باحلد‬
‫من استخدام التكنولوجيا اليت تقلص من حجم العمالة‪ ،‬و باملقابل تشجع تلك التكنولوجيا اليت متتص اليد العاملة‪ ،‬وهذا‬
‫ميكن حتقيقه بفضل االعتماد على التدابري املالية التالية‪:‬‬
‫‪ ‬فرض ضرائب مرتفعة على السلع الكثيفة رأس املال‪ ،‬و كذا رسوم مرتفعة أيضا على واردات التكنولوجيا الكثيفة‬
‫رأس املال‪.‬‬
‫‪ ‬دعم السلع الكثيفة العمالة‪ ،‬و منح ختفيضات يف الرسوم اجلمركية السترياد املواد األولية الالزمة إلنتاج هذا النوع‬
‫من السلع‪.4‬‬

‫‪ ‬تشجيع املؤسسات و املشاريع اخلاصة من خالل تقدمي امتيازات ضريبية "مثل اإلعفاء الضرييب"‪ ،‬قروض بأسعار‬
‫فائدة منخفضة‪ ،‬املنح و اإلعانات احلكومية‪...،‬اخل‪.5‬‬
‫‪6‬‬
‫و لكن هذه التدابري عادة تكون شديدة الفعالية فقط يف حالة‪:‬‬

‫‪ ‬ارتفاع مرونة الطلب السعرية للسلع الكثيفة رأس املال‪.‬‬

‫‪ ‬عدالة توزيع املداخيل بني أفراد اتجمتمع‪.‬‬
‫‪ ‬غياب أو انعدام التهرب الضرييب‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar; op.cit; p. 425‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Alok Goyal, Mridula Goyal; op.cit; p. 125‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and Policy " ; op.cit; p. 612‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; op.cit; p. 612‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- A.C. Fernando; " Business Environment "; Dorling Kindersley (India) Pvt. Ltd. Licensees of Pearson‬‬
‫‪Education in South Asia; New Delhi; 2011; p. 155‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; op.cit; p. 612‬‬

‫‪55‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬و يف حالة عدم كفاية هذه التدابري املالية‪ ،‬ميكن للحكومة أن تستخدم نفقاهتا العامة من أجل تعزيز‬
‫العمالة‪ ،‬فحسب ‪ ،Keynes‬جيب القيام باإلنفاق العام بطريقة خمططة لتمويل برامج األشغال العامة وتوفري تدابري‬
‫الضمان االجتماعي‪ ،1‬حيث حتتاج احلكومة إىل ختصيص مبلغ كايف لربامج األشغال العامة الكثيفة العمالة مثل‪ :‬إنشاء‬
‫الطرق‪ ،‬السدود‪ ،‬القنوات و اجلسور‪ ،‬املدارس‪ ،‬اجلامعات و املستشفيات‪ ،2‬فاإلنفاق احلكومي على االستثمار العام يعد‬
‫أفضل آلية لتحقيق العمالة الكاملة‪.3‬‬

‫إن رفع مستوى الطلب الكلي الفعال‪ ،‬قد يتطلب يف بعض األحيان أن تكون امليزانية يف حالة عجز‪ ،‬حيث ينبغي أن‬
‫يتم متويل هذا العجز‪ .4‬و العجز يف امليزانية له آثار خمتلفة اعتمادا على وضعية االقتصاد فيما إذا كان يعمل عند حالة‬
‫الت شغيل الكامل أو بعيدا عنها‪ ،‬ففي احلالة األوىل‪ ،‬من احملتمل أن يرتتب على عجز امليزانية آثار سلبية‪ ،‬فقد يؤدي إىل‬
‫مزامحة االستثمار اخلاص عن طريق رفع أسعار الفائدة‪ ،‬كما قد يؤدي كذلك إىل ظهور التضخم بسبب زيادة الطلب‬
‫الكلي‪ ،5‬و ميكن أن تتفاقم مشكلة التضخم عندما يتم متويل مشاريع التوظيف من خالل التمويل بالعجز ‪Deficit‬‬
‫‪ ، financing‬ألن ذلك سوف يرفع عرض النقود دون أن يساهم يف زيادة اإلنتاج خالل فرتة زمنية قصرية‪ .‬ارتفاع‬
‫معدالت التضخم يضع برامج التوظيف يف خطر يف كثري من األحيان ألنه يرفع االحتياجات املالية لتوفري فرص عمل‬
‫جديدة لعدد معني من األفراد‪.6‬‬

‫أما إذا كان االقتصاد بعيدا عن حالة التشغيل الكامل‪ ،‬فإن عجز امليزانية لن يؤدي إىل مزامحة االستثمار اخلاص‪ ،‬ومن‬
‫مث‪ ،‬ينبغي على األقل أن يأخذ على عاتقه حتقيق العمالة الكاملة‪.‬‬

‫حسب ‪ ،)6399( Lerner‬ليس هناك أي سبب الفرتاض أن سياسة اإلنفاق احلكومي و الضرائب اليت حتافظ على‬
‫العمالة الكاملة و متنع التضخم جيب أن حتقق بالضرورة حالة التوازن للميزانية‪.7‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬من أجل احلفاظ على حالة التشغيل الكامل يف البلد‪ ،‬تقوم الدولة برفع اإلنفاق العام و ختفيض‬
‫الضرائب مما يسمح بارتفاع إنفاق القطاع اخلاص و مستوى الطلب الكلي الذي يؤدي بدوره إىل رفع مستوى اإلنتاج‬
‫والعمالة‪.8‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics "; op.cit ; p. 425‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and Policy " ; op.cit; p. 612‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Jesus Felipe; " Inclusive Growth, Full Employment, and Structural Change : Implications and Policies For‬‬
‫‪Developing Asia "; 2nd Edition; Anthem Press and Asian Development Bank, London and Manila; 2012; p. 193‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar; op.cit; p. 425‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Jesus Felipe; op.cit ; p. 193‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; op.cit; p. 613‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Jesus Felipe; op.cit ; p. 193‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain ; A.S. Sandhu ; " Macroeconomics " ; op.cit ; p. 160‬‬

‫‪56‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ -2‬السياسة المالية و االستقرار االقتصادي‪:‬‬

‫ميثل االستقرار االقتصادي أحد األهداف املهمة للسياسة املالية يف كل من الدول املتقدمة و الدول النامية‪ ،‬فهو يعين‬
‫احلفاظ على العمالة الكاملة مع االستقرار النسيب لألسعار‪ ،1‬و مبعىن آخر‪ ،‬يعتمد هذا اهلدف بشكل أساسي على‬
‫استقرار املستوى العام لألسعار‪ .‬فاملستوى املستقر لألسعار خيلق بيئة مالئمة و مناسبة لإلنتاج‪ ،‬التسويق و االستخدام‪،2‬‬
‫على سبيل املثال‪ ،‬إن هبوط حاد يف املستوى العام يف األسعار قد يكبح و يعرقل إمكانية حتقيق العمالة الكاملة‪ ،‬وباملثل‪،‬‬
‫ارتفاع معدالت تضخم األسعار يولد كذلك آثار سلبية على االقتصاد‪ .‬و بناءا على ذلك‪ ،‬مت قبول مستوى عام مستقر‬
‫لألسعار كهدف هام للسياسة املالية‪.3‬‬
‫و يف إطار حتقيق هدف االستقرار االقتصادي ميكن أن تأخذ السياسة املالية أحد الشكلني التاليني‪ :‬سياسة‬
‫االستقرار التلقائي و السياسة المالية التقديرية‪.‬‬

‫تكون سياسة االستقرار التلقائي ‪ Automatic Stabilization Policy‬عموما أكثر مالئمة و فعالية يف الدول‬
‫املتقدمة‪ ،4‬و هي متثل اعتماد نظام مايل مبين على مرونة اإليرادات الضريبية و اإلنفاق احلكومي‪ ،‬أي الضبط التلقائي‬
‫هلذين املتغريين ردا على االرتفاع أو االخنفاض يف الناتج الوطين اإلمجايل‪ .‬ففي هذا النوع من السياسة املالية تتبىن احلكومة‬
‫نظاما ضريبيا و برناجما لإلنفاق مرتبطا بالناتج الوطين اإلمجايل ‪ GNP‬و البطالة‪ ،‬ونتيجة لذلك‪ ،‬ترتفع إيرادات الضرائب‬
‫وينخفض اإلنفاق احلكومي تلقائيا مع زيادة الناتج الوطين اإلمجايل حيث ترتفع إيرادات الضرائب نتيجة الرتفاع دخل‬
‫العائالت مع ارتفاع الناتج الوطين اإلمجايل‪ ،‬و العكس صحيح‪ ،‬أي تنخفض إيرادات الضرائب و يرتفع اإلنفاق احلكومي‬
‫تلقائيا مع اخنفاض الناتج الوطين اإلمجايل و ارتفاع البطالة‪ ،5‬و يف حالة غياب عوامل االستقرار التلقائي‪ ،‬ينبغي جتنب‬
‫التأخري يف تنفيذ السياسة املالية املناسبة‪.6‬‬
‫يف حني تشمل السياسة المالية التقديرية لتحقيق االستقرار التغيريات يف الضرائب و اإلنفاق احلكومي اليت جتريها‬
‫الدولة حسب تقديراهتا اخلاصة‪.‬‬
‫نظريا‪ ،‬ميكن هلذه التغيريات التقديرية أن توجه االقتصاد حنو املسار املطلوب‪ ،‬و بناءا على ذلك‪ ،‬ميكن استخدامها من‬
‫أجل السيطرة على حاالت الكساد و االزدهار االقتصادي‪ ،7‬و يف هذه احلالة‪ ،‬ينبغي على احلكومة أن تنظم بدقة وعناية‬
‫توقيت و حجم عمليات اإلنفاق و اإليرادات الضريبية‪.8‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 422‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar ; " Economic Environment of Business ";3rd ed. ; PHI Learning Private Limited ; New‬‬
‫‪Delhi ; 2012; p. 172‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- A.C. Fernando; " Corporate Governance : Principles, Policies and Practices "; Dorling Kindersley (India) Pvt.‬‬
‫‪Ltd.; New Delhi; 2006; p. 412‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and Policy " ; op.cit; p. 613‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi;" Macroeconomics : Theory and Policy "; 2nd ed. ; Tata McGraw-Hill Publishing Company‬‬
‫‪Limited; New Delhi; 2005; p. 548‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 350‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi;" Macroeconomics : Theory and Policy "; op.cit ; p. 613‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- M.C. VAISH; op.cit; p. 350‬‬

‫‪57‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫عموما‪ ،‬و من أجل حتقيق االستقرار االقتصادي حتتاج احلكومة إىل إتباع سياسة مالية ملواجهة التقلبات الدورية ‪A‬‬
‫‪ Counter-Cyclical Fiscal Policy‬اليت تضيف إىل الطلب الكلي خالل فرتات الركود‪ ،‬و تسحب الطلب خالل‬
‫فرتات الرواج‪.1‬‬
‫فهذه السياسة تعين أنه ميكن تغيري الضرائب و اإلنفاق احلكومي حنو اجتاه مكافحة التقلبات الدورية حيث يتم‬
‫ختفيض اإلنفاق احلكومي و رفع الضرائب يف مرحلة التوسع للدورة و يف املقابل يتم رفع اإلنفاق احلكومي وختفيض‬
‫الضرائب خالل مرحلة االنكماش‪.2‬‬
‫و يف هذه احلالة‪ ،‬من الضروري التخلي عن مبدأ توازن امليزانية سنويا و ذلك هبدف مواجهة تذبذب العمالة والدخل‪.‬‬
‫فامليزانية املتوازنة تكون مرغوبة و مفضلة فقط يف حالة ما إذا كان االقتصاد يعمل عند مستوى التشغيل الكامل وال يظهر‬
‫أي ميل للتوسع و االنكماش‪.3‬‬
‫و تنقسم السياسة املالية ملواجهة التقلبات الدورية إىل قسمني‪:‬‬

‫أ‪ -‬السياسة المالية في حالة التضخم‪:‬‬

‫هتدف السياسة املالية إىل احلد من الضغوط التضخمية السائدة يف االقتصاديات النامية اليت تعاين دوما من اختالل‬
‫التوازن بني الطلب و العرض من املوارد احلقيقية‪ ،4‬حيث تنشأ حالة التضخم أساسا نظرا لوجود فائض يف الطلب الكلي‬
‫عندما يتجاوز اإلنفاق اخلاص على السلع االستهالكية و االستثمارية إنتاج العمالة الكاملة‪.5‬‬

‫و يف هذه احلالة يتوجب على احلكومة إتباع األساليب املالية التالية‪:‬‬

‫‪ ‬السيطرة على اإلنفاق العام‪:‬‬
‫من بني األسباب الرئيسية للتضخم هي زيادة النفقات العامة‪ ،‬لذلك ينبغي بذل اجلهود لتخفيض النفقات غري‬
‫الضرورية إىل أدىن حد ممكن‪.6‬‬

‫‪ ‬الزيادة في الضرائب‪:‬‬
‫ميكن للحكومة أن تفرض أنواع جديدة للضرائب إضافة إىل رفع معدل الضرائب القدمية‪( 7‬مثل‪ :‬الضرائب على‬
‫االستهالك‪ ،‬و الضرائب على الدخل)‪ ،‬كما تفرض أيضا ضرائب على األرباح االستثنائية‪ ،‬و ذلك المتصاص اجلزء من‬

‫‪1‬‬
‫‪- James Daniel, Jeffrey Davis, Manal Fouad, Caroline Van Rijckeghem;" Fiscal Adjustment for Stability and‬‬
‫‪Growth " ; Pamphlet Series, No. 55; International Monetary Fund; Washington, D.C; 2006; p. 8‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- K.R. Gupta , R.K. Mandal , Amita Gupta ; " Macroeconomics " ; op.cit ; p. 575‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- M.C. VAISH; op.cit; p. 350‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics "; op.cit ; p. 432‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Karam Pal ; Surender Kumar; " Managerial Economics " ; op.cit ; P. 330‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain; O.P. Khanna; "Macroeconomic Management "; op.cit; p. 162‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain; O.P. Khanna; op.cit; p. 162‬‬

‫‪58‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫القوة الشرائية اإلضافية اليت تسبب يف خلقها اإلنفاق االستثماري املتزايد‪ ،1‬و بالتايل ختفيض اإلنفاق االستهالكي‪.2‬‬
‫ولكن يف املقابل جيب أن تكون احلكومة حذرة حبيث أن الضرائب جيب أن ال تؤثر سلبا على العملية اإلنتاجية للبلد‪.3‬‬

‫و من الواضح أن هذه السياسة قد ال تكون ذات أثر فعال يف مكافحة التضخم إذا اشتدت موجته‪ ،‬إال إذا أمكن‬
‫تصميم نوع من الضرائب ينصب على االستهالك مباشرة كاستخدام ضريبة تصاعدية على ذلك اجلزء من الدخل الذي‬
‫يتم إنفاقه‪ ، 4‬فالضرائب املباشرة التصاعدية املتبوعة أو املرفقة بالضرائب غري مباشرة تشكل أداة مالية فعالة ملواجهة‬
‫الضغوط التضخمية يف االقتصاد‪ ،‬و إذا متت إدارة هذه الضرائب بشكل صحيح سيتم استنزاف السيولة الفائضة يف‬
‫النظام‪.5‬‬

‫‪ ‬زيادة االقتراض العام‪:‬‬

‫هبدف احلد من اإلنفاق اخلاص‪ ،‬من الضروري امتصاص القوة الشرائية للقطاع اخلاص من خالل االقرتاض العام‪،‬‬
‫وميكن القيام بذلك عن طريق بيع األسهم و السندات‪ ،6‬حيث تستطيع احلكومة أن تزيد مما تصدره من سندات القروض‬
‫العامة اليت يكتتب فيها اجلمهور‪ ،‬كما تستطيع كذلك باإلضافة إىل القروض االختيارية أن تلجأ إىل سياسات أخرى‬
‫كاالدخار اإلجباري ( وقد جلأت اجنلرتا إىل سياسة االدخار اإلجباري أثناء احلرب العاملية الثانية حيث كان األفراد جيربون‬
‫على شراء سندات االدخار ‪ Savings Bonds‬و يسددون الثمن مما يقتطع من أجورهم و مرتباهتم أو يدفعونه‬
‫بأنفسهم إن كانوا من ذوي املهن احلرة‪ ،‬على أن تسدد قيمة السندات حلاملها بعد انتهاء احلرب و زوال فرتة التضخم)‪.7‬‬

‫‪ ‬تأجيل سداد الديون القديمة‪:‬‬

‫من بني الطرق األخرى للحد من التضخم هي حماولة احلكومة تأجيل سداد الديون القدمية‪ ،‬فهذا سوف حيد و يقيد‬
‫التدفق احلايل لألموال يف البلد‪ .8‬و بصفة عامة‪ ،‬فالعالج املايل املناسب للحد من التضخم هو خلق فائض يف امليزانية‬
‫هبدف ختفيض مستوى اإلنفاق الكلي‪ .‬إذا كان هناك فائض يف اإليرادات الضريبية على إمجايل اإلنفاق احلكومي فإن‬
‫االخنفاض يف اإلنفاق اخلاص الناتج عن حتصيل الضرائب ال يتم تعويضه بالكامل عن طريق اإلنفاق احلكومي و بناءا‬
‫على ذلك‪ ،‬سيكون مستوى اإلنفاق الكلي أقل يف هذه احلالة مقارنة حبالة امليزانية املتوازنة‪.‬‬

‫‪ -1‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪991‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 422‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Karam Pal ; Surender Kumar; op.cit; p. 330‬‬
‫‪ -4‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪991‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- A.C. Fernando; " Corporate Governance : Principles, Policies and Practices "; op.cit; p. 412‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain; O.P. Khanna; " Macroeconomic Management "; op.cit; p. 162‬‬
‫‪ -7‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪999-991‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Karam Pal ; Surender Kumar; op.cit ; P. 330‬‬

‫‪59‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫إن سياسة فائض امليزانية هلا أثر كبري على إمجايل اإلنفاق و بالتايل مراقبة و حماربة التضخم‪ .‬فالفائض يف حد ذاته‬
‫يساهم يف ختفيض إمجايل اإلنفاق‪ ،‬و لكن إذا مت االحتفاظ هبذا الفائض من طرف احلكومة‪ ،‬فإن كمية النقود املتداولة‬
‫ستنخفض مما يسبب املزيد من االخنفاض يف اإلنفاق الكلي‪.1‬‬

‫ب‪ -‬السياسة المالية في حالة الكساد‪:‬‬

‫يظهر الكساد نتيجة لوجود نقص يف الطلب الكلي‪ ،‬حيث دعا ‪ Keynes‬إىل استخدام السياسة املالية كأداة‬
‫لتعويض هذا النقص يف الطلب الفعال‪ ،‬و ذلك إما عن طريق‪( :‬أ)‪ -‬حتفيز اجلمهور على زيادة االستهالك أو االستثمار‬
‫أو كليهما معا‪ ،‬أو (ب)‪ -‬زيادة اإلنفاق احلكومي‪ ،2‬و عموما ميكن السيطرة على حالة الكساد من خالل إتباع‬
‫األساليب املالية التالية‪:‬‬

‫‪ ‬الزيادة في اإلنفاق العام‪:‬‬

‫خالل فرتة الكساد أو الركود ينبغي ختصيص النفقات العامة لتلك املشاريع اليت هتدف إىل رفع مستوى الطلب‬
‫الكلي‪ ،3‬حيث يتوجب على احلكومة أن تتبع سياسة اإلنفاق العام التعويضي ‪Compensatory Public‬‬
‫‪ ، Spending‬أي ينبغي عليها القيام بنفس عدد عقود االستثمار اليت فقدها أو أضاعها املستثمرون اخلواص‪ ،4‬و حىت‬
‫تكون هذه السياسة فعالة‪ ،‬جيب أن تعمل على رفع القوة الشرائية ألولئك األفراد ذوي الدخل املنخفض‪.5‬‬

‫كما تستطيع احلكومة كذلك أن تعتمد على سياسة "تشفيط املضخة" أو "سقي املضخة" ‪ Pump Priming‬اليت‬
‫تشري إىل زيادة االستثمار اخلاص من خالل حقنة من القوة الشرائية اجلديدة يف جمرى الدخل‪ .6‬حيث يكون من شأن هذا‬
‫اإلنفاق أن يقدم دفعة لالقتصاد القومي حىت يتمكن من النهوض و السري مبفرده اعتمادا على قوته الذاتية‪ .7‬فهذه‬
‫السياسة هلا تأثري مضاعف واضح على الدخل و مستوى العمالة‪ ،8‬و لكن يف نفس الوقت متثل عالج مؤقت و ال‬
‫تشكل سياسة دورية طويلة األجل‪.9‬‬

‫إضافة إىل ذلك ميكن للحكومة أن تتوسع يف إنفاقها على بعض مرافق اخلدمات و كذلك بعض األشغال أو املشاريع‬
‫العامة ‪ Public Works‬اليت ميكن تنفيذها بسرعة و مرونة كافية حىت و لو كان مقررا هلا فرتة زمنية مقبلة‪.10‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 351‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- A.C. Fernando; " Business Environment "; op.cit; p. 156‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- K.R. Gupta , R.K. Mandal , Amita Gupta ; " Macroeconomics " ; op.cit ; p. 575‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- A.C. Fernando; op.cit; p. 156‬‬
‫‪ -5‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Karam Pal ; Surender Kumar; " Managerial Economics " ; op.cit ; P. 331‬‬
‫‪ -7‬هشام مصطفى اجلمل‪ " ،‬دور السياسة املالية يف حتقيق التنمية االجتماعية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪39‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- A.C. Fernando; op.cit; p. 156‬‬
‫‪ -9‬هشام مصطفى اجلمل‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪39‬‬
‫‪ -10‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪990‬‬

‫‪60‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫حيث تكمن أمهية برامج األشغال أو املشاريع العامة يف رفع الدخل و االستهالك الفردي دون الضغط على الكفاية‬
‫احلدية لالستثمار يف القطاع اخلاص‪.1‬‬
‫‪2‬‬
‫و يتم استخدامها كأداة ملكافحة الكساد نظرا ألهنا‪:‬‬

‫‪ ‬تساعد على رفع مستوى العمالة و امتصاص نسبة معينة من البطالة‪.‬‬

‫‪ ‬ترفع القوة الشرائية للمجتمع‪ ،‬و بالتايل حتفز الطلب على السلع االستهالكية‪.‬‬
‫‪ ‬تساعد على خلق األصول الرأمسالية املفيدة اقتصاديا و اجتماعيا مثل‪ :‬الطرق‪ ،‬خطوط السكك احلديدية‪،‬‬
‫املدارس‪ ،‬احلدائق‪ ،‬املطارات‪ ،‬مكاتب الربيد‪ ،‬املستشفيات‪ ،‬القنوات املائية‪ ...،‬اخل‪.‬‬
‫‪ ‬توفر حافزا قويا لنمو بعض الصناعات اليت متت مهامجتها عموما بواسطة حالة الكساد‪.‬‬

‫لضمان جناح و فعالية برامج اإلنفاق التعويضي‪ ،‬برامج املشاريع العامة و سياسة إنفاق املضخة جيب أن يتم متويلها‬
‫عن طريق عمليات االقرتاض احلكومي‪ .3‬كما تستطيع احلكومة أيضا أن تتوسع يف حجم مدفوعاهتا التحويلية ‪Transfer‬‬
‫‪ Payments‬مثل‪ :‬الفوائد على الدين العام‪ ،‬اإلعانات‪ ،‬املعاشات‪ ،‬منح البطالة‪ ،‬فوائد التأمني والضمان‬
‫االجتماعي‪...،‬اخل‪ ، 4‬ذلك ألن التوسع يف تقدمي اإلعانات لألفراد يؤدي إىل زيادة إنفاقها الكلي على السلع و اخلدمات‬
‫مما حيفز االستثمار يف القطاعني اخلاص و العام‪ ،‬و يرفع بالتايل مستوى العمالة‪.5‬‬

‫و عموما‪ ،‬تكون سياسة اإلنفاق العام أكثر فعالية إذا مت توجيه القوة الشرائية اإلضافية إىل أيدي أولئك األفراد ذوي‬
‫ميل حدي لالستهالك مرتفع‪.6‬‬

‫‪ ‬التخفيض في الضرائب‪:‬‬
‫حتاول السياسة الضريبية خالل فرتة الكساد ترك كمية هائلة من القوة الشرائية يف أيدي اجلمهور جلعلهم يستهلكون‬
‫ويستثمرون أكثر‪ ،7‬و ميكن القيام بذلك عن طريق ختفيض معدل الضرائب على املبيعات و كذا الرسوم املفروضة على‬
‫السلع االستهالكية اليت تليب االحتياجات األساسية للمجتمع‪ ،8‬و خاصة تلك السلع اليت متتاز مبرونة طلب عالية‪ ،‬وباملثل‬
‫سيتم تشجيع الطلب الكلي إذا مت تقدمي إعانات خاصة بالضرائب املباشرة لألشخاص ذوي ميل حدي لالستهالك‬
‫مرتفع‪ ،9‬و للتخفيف من حدة الكساد االقتصادي فإنه ال يكفي رفع االستهالك الكلي فقط‪ ،‬و إمنا ينبغي كذلك رفع‬
‫االستثمار الكلي يف نفس الوقت من خالل إجراء تغيريات مناسبة يف اهليكل الضرييب‪ ،‬فمن أجل رفع الكفاية احلدية لرأس‬

‫‪1‬‬
‫;‪- M.C. VAISH ; " Macroeconomic Theory "; 13th ed. ; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd. ; New Delhi; 2007‬‬
‫‪p. 556‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Karam Pal ; Surender Kumar; " Managerial Economics " ; op.cit ; P. 327‬‬
‫‪ -3‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Karam Pal ; Surender Kumar; op.cit; p. 327‬‬
‫‪ -5‬عبد املنعم فوزي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪996‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 296‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- A.C. Fernando; " Business Environment "; op.cit; p. 156‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; " Macroeconomic Theory "; op.cit; p. 556‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; op.cit ; p. 297‬‬

‫‪61‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫املال لالستثمار اخلاص فإنه ينبغي ختفيض معدل الضرائب على األعمال و الشركات إضافة إىل منح امتيازات ضريبية‬
‫لتلك الشركات اليت تعمل يف جمال تكوين رأس املال‪.1‬‬
‫و ميكن اختاذ إجراء مماثل يف جمال الرسوم اجلمركية أيضا‪ ،‬حيث أن رفع الرسوم اجلمركية على الواردات سوف حيول‬
‫الطلب احمللي من الواردات إىل السلع املنتجة حمليا‪ ،‬كما أن ختفيض أو إلغاء رسوم التصدير أو تقدمي إعانات للتصدير‪،‬‬
‫سريفع نسبة الصادرات‪ ،‬و بالتايل يساهم يف التخلص من حالة الكساد‪.2‬‬

‫و عموما‪ ،‬يعد التمويل بالعجز يف هذه احلالة أداة قوية جدا يف أيدي احلكومة من أجل زيادة الطلب الفعال‪ ،‬وخاصة‬
‫إذا مت متويل العجز من خالل خلق نقود جديدة أو االقرتاض من البنك املركزي للدولة‪ ،‬ألن ذلك سيساهم يف رفع‬
‫اإلنفاق الكلي‪ ،‬و بالتايل زيادة الطلب الكلي‪.3‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أن السلطات العامة عادة تكون أقل جناحا يف مكافحة الضغوط التضخمية و احلد من الطلب‬
‫الفعال‪ ،‬و السبب الرئيسي لفشلها هو عدم قدرهتا على تقليص نفقاهتا اخلاصة‪ ،‬حيث تبني أن السياسة املالية لديها فرصة‬
‫كبرية للنجاح خالل فرتة الكساد مقارنة بفرتة التضخم‪ .‬و يف كلتا احلالتني‪ ،‬سيكون من األفضل إذا مت تدعيم السياسة‬
‫املالية بأدوات السياسة النقدية و غريها من التدابري املالئمة‪.4‬‬

‫‪ -3‬السياسة المالية و النمو االقتصادي‪:‬‬

‫جاء استخدام السياسة املالية كأداة لتحقيق النمو االقتصادي إىل الساحة مع التطورات اليت شهدهتا نظرية النمو‬
‫االقتصادي‪ ،‬خاصة مع ظهور منوذج النمو ل ـ ـ ‪ ، Harrod-Domar‬و انتشار الكتابات خالل سنوات ‪ 6330‬و‪6310‬‬
‫حول استخدام السياسة املالية لكسر احللقة املفرغة للفقر يف االقتصاديات اليت وقعت يف فخ التوازن املنخفض‪ ،‬و من‬
‫أجل تسريع وترية النمو لالقتصاديات النامية‪ .5‬حيث أكد منوذج ‪ Harrod-Domar‬على أن النمو هو دالة لالدخار‬
‫وإنتاجية رأس املال‪ ،‬و بالتايل فإن الدولة قادرة على رفع معدل النمو من خالل زيادة االدخار و االستثمار‪.6‬‬

‫هتدف السياسة املالية إىل توجيه املوارد إىل القنوات املرغوبة اجتماعيا مع ارتفاع العائد و ذلك هبدف زيادة اإلنتاج‬
‫وتسريع وترية النمو االقتصادي‪ ،7‬و قد توىل هذا اهلدف أمهية متزايدة يف الدول النامية مقارنة مع الدول املتقدمة‪ ،‬ففي‬
‫الدول النامية حيث ال حتقق السياسة النقدية وحدها نتائج جيدة نظرا لعدم وجود منو يف سوق النقد و أسواق رأس املال‪،‬‬
‫ميكن استخدام السياسة املالية كأداة مساعدة للسياسة النقدية من أجل رفع معدل تكوين رأس املال‪.8‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- M.C. VAISH; op.cit; p. 556‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; op.cit; p. 296‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; op.cit; p. 296‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; op.cit; p. 297- 298‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and Policy " ; 3rd ed. ;op.cit; p. 610‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Dora Gyorffy; " Institutional Trust and Economic Policy : Lessons from the History of the Euro " ; Central‬‬
‫‪European University Press; New York; 2013; p. 45‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Veena Keshav Pailwar; " Economic Environment of Business "; op.cit ; p. 155‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- A.C. Fernando; " Business Environment "; op.cit; p. 155‬‬

‫‪62‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫فالشرط األساسي لتحقيق النمو االقتصادي يف الدول النامية هو ارتفاع معدل تكوين رأس املال نسبة إىل معدل‬
‫التوسع السكاين‪.‬‬

‫حسب ‪ ،Tripathi‬من وجهة نظر التحليل االقتصادي‪ ،‬تتمثل أهم العوامل احملددة لعملية النمو االقتصادي يف‪:‬‬
‫(أ)‪ -‬نسبة دخل اتجمتمع املوجه لالدخار و تكوين رأس املال‪( ،‬ب)‪ -‬معدل منو السكان مقارنة مبعدل منو الناتج‪.1‬‬
‫حيث تتم تعبئة املوارد الداخلية للبلد و استخدامها يف األنشطة التنموية من خالل التدابري املالية اليت تتمثل يف‪:‬‬
‫اإليرادات الضريبية‪ ،‬الدين العام‪ ،‬املدخرات الصغرية و الدخل من املؤسسات العامة‪ .‬يبلغ معدل تكوين رأس املال ما بني‬
‫‪ %3‬و ‪ %60‬يف الدول املتخلفة‪ ،‬و يرجع ذلك أساسا إىل حقيقة أن قدرة و رغبة األفراد يف االدخار هي منخفضة جدا‬
‫يف هذه الدول‪ ،‬فاالدخار ميثل املصدر الرئيسي لتكوين رأس املال‪ ،‬و باملقابل ال ميكن حتقيق النمو االقتصادي ألي دولة‬
‫بدون تكوين رأس املال‪ ،‬و من هنا‪ ،‬يعترب اهلدف الرئيسي للسياسة املالية هو حتفيز تكوين رأس املال‪ .‬يف هذا الصدد‪،‬‬
‫الحظ ‪ (1952) Nurkse‬بأن السياسة املالية هلا أمهية كبرية بالنسبة للدول النامية فيما يتعلق مبشكلة تكوين رأس‬
‫املال‪.2‬‬
‫و من أجل تعزيز معدل تكوين رأس املال سوف تضطر احلكومة إما لزيادة العائدات من الضرائب أو إىل اللجوء إىل‬
‫التمويل بالعجز‪.3‬‬

‫كما أن تسريع معدل النمو قد يتطلب ختصيص نسبة أعلى من املوارد املستخدمة لتلك األنشطة اليت ترفع القدرة‬
‫اإلنتاجية لالقتصاد‪ ،‬حيث ينبغي على السياسة املالية من خالل أدوات الضرائب أن تشجع االستثمار وتقلل من‬
‫االستهالك حبيث ميكن زيادة اإلنتاج‪ ،‬و من الضروري أيضا رفع معدل تكوين رأس املال يف االقتصاد عن طريق احلد من‬
‫ارتفاع معدالت الضرائب على الدخل الشخصي‪.4‬‬
‫تلعب امليزانية العامة دورا مباشرا و مهما يف تراكم رأس املال و النمو االقتصادي للدول النامية‪ ،‬و بناءا على ذلك‬
‫ينبغي تصميم هذه امليزانية حبيث تذر فائضا يف أيدي السلطات و الذي قد يتم توجيهه حنو خلق النفقات العامة‬
‫االجتماعية و الصناعات األساسية و الرئيسية‪...،‬اخل‪.‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أن احلكومة ال تبذل جهودها على النمو االقتصادي فقط يف القطاع العام‪ ،‬طاملا أن آلية السوق‬
‫واملشاريع اخلاصة مسموح هلا يف الوجود‪ ،‬مما ميكن أن يتسبب كذلك يف املسامهة يف حصتها يف عملية التنمية‪ .‬لذلك‬
‫جيب أن تكون لدى السلطات سياسة حمددة لتشجيع منو بعض الصناعات يف جماالت حمددة هبدف احلد من‬
‫االختالالت اإلقليمية‪ .‬هلذا الغرض‪ ،‬فإن االمتيازات الضريبية و اإلعانات احملددة مثل‪ :‬اإلعفاءات الضريبية‪ ،‬رفع معدالت‬
‫اإلهتالك‪...،‬اخل‪ ،‬ميكن تصميمها و إدراجها يف سياسة امليزانية‪.5‬‬

‫‪1‬‬
‫;‪- P.C. Jain; " Economics of Public Finance " ; Atlantic Publishers and Distributors (P) Limited; New Delhi‬‬
‫‪1989; p.150- 151‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain ; A.S. Sandhu ; " Macroeconomics " ; op.cit ; p. 397‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain ; A.S. Sandhu ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 353‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 300‬‬

‫‪63‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬يعترب تكوين اإلنفاق العام مهم جدا لرفع مستوى النشاط االقتصادي على املدى الطويل‪ ،‬فالتنظيم‬
‫الدقيق لسياسة اإلنفاق احلكومي يعد ضروريا لتحقيق أكرب قدر من التأثري‪ ،‬و تعتمد فعالية اإلنفاق العام لتحقيق النمو‬
‫على املدى الطويل على جمموعة من الشروط‪ ،‬فمثال اإلنفاق العام على االستثمار جيب أن ال يؤثر سلبا على االستثمار‬
‫اخلاص‪ ،‬حيث إذا تركزت االستثمارات احلكومية اجلديدة على الصناعة و اليت متثل عادة جزء من القطاع اخلاص‪ ،‬فإنه‬
‫سيتم تنشيط أو كبح االستثمار اخلاص‪ ،‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن اآلثار السلبية على معدالت الفائدة ستكون مضرة‪ ،‬لذلك‬
‫جيب جتنب مثل هذه الظروف من أجل جعل االستثمارات العامة فعالة حقا‪ ،‬كما جيب كذلك عدم السماح لإلنفاق‬
‫العام بأن يقوم باحلد من املوارد اخلاصة لالستهالك‪.1‬‬

‫‪ -4‬السياسة المالية و عدالة توزيع الدخل و الثروة‪:‬‬

‫من أهم وظائف دولة الرفاهية ‪ Welfare State‬هو حتقيق العدالة االجتماعية و توفري أو إتاحة الفرص املتكافئة‬
‫للمواطنني من خالل التوزيع العادل للدخل و الثروة بني خمتلف فئات اتجمتمع‪ .2‬و يتضح عموما أن هدف عدالة التوزيع‬
‫قد يتناقض مع هدف النمو االقتصادي‪ ،‬حيث أنه حيول القوة الشرائية من الطبقات الغنية إىل الطبقات الفقرية للمجتمع‪،‬‬
‫يشجع االستهالك‪ ،‬خيفض نسبة املوارد املوجهة إىل االستثمار و يشجع التضخم‪ .‬فالتوزيع العادل يدمر احلافز على‬
‫اإلنتاج من جهة و مصادر االدخار من جهة أخرى‪ ،‬و مع ذلك‪ ،‬جيب احلرص على عدم إمهال هذا اهلدف متاما‪ ،3‬ذلك‬
‫ألن التفاوت الشديد يف توزيع الدخل و الثروة قد ينتج عنه يف املقابل آثار سلبية على التنمية االقتصادية للدول النامية‪،4‬‬
‫كما يؤدي إىل انتشار عدم االستقرار االجتماعي‪ ،‬االقتصادي و السياسي‪ ،5‬و بناءا على ذلك‪ ،‬هناك حاجة إىل املهارة‬
‫القصوى يف تصميم السياسة املالية لتحقيق التوازن السليم بني هذين اهلدفني‪.6‬‬
‫تعترب السياسة املالية أداة فعالة للحد من التفاوت يف توزيع الدخل و الثروة عن طريق إحداث تغيريات يف أنواع ونسب‬
‫اإلنفاق الذي تستفيد منه طبقات الدخل املختلفة‪ ،‬و كذا يف الضرائب اليت جتىب من األفراد يف خمتلف شرائح الدخل‪.7‬‬
‫من جانب الضرائب‪ ،‬يفرض هدف عدالة التوزيع بأن تعتمد السياسة املالية أكثر على الضرائب املباشرة والتصاعدية‪،8‬‬
‫مثل‪ :‬الضريبة على الدخل‪ ،‬الضريبة على الثروة‪ ،‬ضريبة اإلرث‪...،‬اخل ‪ ،‬حيث يقع عبء هذه الضرائب بنسبة كبرية على‬
‫الفئات الغنية‪.9‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- S.N. Chand; " Public Finance "; op.cit; p. 268‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics "; op.cit ; p. 427‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 304‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 433‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- A.C. Fernando; " Business Environment "; op.cit; p. 155‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; op.cit; p. 304‬‬
‫‪ -7‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪31‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; op.cit; p. 304‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T.R. Jain; O.P. Khanna; " Macroeconomic Management "; op.cit; p. 161‬‬

‫‪64‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫فالضرائب التصاعدية على الدخول الشخصية تقلل حاليا من مدى التفاوت يف توزيع الدخول الصافية‪ ،‬كما أهنا‬
‫ختفض بالتايل درجة تركز الثروات يف املستقبل‪ ،‬و هكذا فإن الضرائب هلا أثر كبري يف تغيري منط ملكية املوارد‪ ،‬إذ أهنا تعمل‬
‫على تعديل منط املدخرات أكثر مما تعمل على تعديل منط االستهالك نسبيا‪.1‬‬

‫أما خبصوص الضرائب غري مباشرة اليت تقع على االستهالك و تؤدي إىل ارتفاع أسعار املنتجات تعترب أشد عبئا على‬
‫الطبقات ذات الدخول املنخفضة ( ذات امليل املرتفع لالستهالك ) أكثر منها على الطبقات ذات الدخول املرتفعة (ذات‬
‫امليل املنخفض لالستهالك)‪ ،‬و يف هذا الصدد‪ ،‬تعترب الضرائب غري املباشرة على السلع الكمالية أكثر عدالة ألن استهالك‬
‫هذه السلع ( و بالتايل حتمل الضرائب املفروضة عليها ) يكاد يكون مقتصرا على الطبقات الغنية‪ ،‬يف حني جند أن فرض‬
‫الضرائب غري املباشرة على السلع الضرورية يساعد على إعادة توزيع الدخل القومي يف غري صاح الطبقات احملدودة‬
‫الدخل نظرا الرتفاع ميلها احلدي الستهالك هذه السلع‪.2‬‬

‫و من جانب النفقات‪ ،‬ينبغي على السلطات انتهاج سياسة دعم السلع و اخلدمات األساسية‪ ،‬و تشجيع اليد العاملة‬
‫املوجهة حنو الصناعات الكثيفة العمالة اليت من شأهنا أن ختدم قضية عدالة التوزيع‪ ،3‬حيث ميكن للحكومة هبدف احلد‬
‫من التفاوت االجتماعي أن ختصص نفقاهتا لتلك األنشطة اليت تفيد الفئات ذات الدخل احملدود يف رفع مستوى‬
‫معيشتها‪ ،‬و تساعدها كذلك على حتسني اإلنتاجية و التكنولوجيا اخلاصة هبا‪ .4‬على سبيل املثال‪ ،‬اإلنفاق على اخلدمات‬
‫االجتماعية مثل‪ :‬املرافق التعليمية‪ ،‬الصحة العامة‪ ،‬دعم برامج السكن‪ ،‬اإلعانات احلكومية‪ ،‬توفري الضمان االجتماعي‪،5‬‬
‫فهذه النفقات سوف تزيد من كفاءة و مهارة أفراد اتجمتمع و بالتايل تساهم يف احلد من التفاوت االجتماعي‪ .‬كما جيب‬
‫على احلكومة كذلك أن تقوم ببعض االستثمارات يف املناطق املتخلفة هبدف إزالة الفوارق اإلقليمية‪.6‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أنه ليس من الضروري أن تتوافق األهداف املختلفة للسياسة املالية مع بعضها البعض‪ ،‬حيث ميكن‬
‫أن تنشأ صراعات بني بعض هذه األهداف‪ ،‬على سبيل املثال‪ ،‬هدف العدالة يف توزيع الدخل قد يتناقض مع أهداف‬
‫الكفاءة االقتصادية و النمو االقتصادي‪ ،7‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬يف بعض األحيان‪ ،‬قد يكون من الصعب حتقيق العمالة‬
‫الكاملة و استقرار األسعار يف آن واحد نظرا لعدم وجود تناسق بني هذين اهلدفني‪ .‬فاالقتصاد الذي يرغب يف حتقيق‬
‫حالة التشغيل الكامل جيب أن يقبل ارتفاع معتدل يف مستوى األسعار‪ ،‬ما مل يلجأ إىل تطبيق سياسات مراقبة األسعار‪،‬‬
‫تقنني و جتميد األجور‪.8‬‬
‫و يف مجيع األحوال‪ ،‬تسعى هذه األهداف األربعة للسياسة املالية إىل زيادة أسباب الرفاهية االقتصادية واالجتماعية‬
‫معا‪.‬‬

‫‪ -1‬عبد املنعم فوزي‪ " ،‬املالية العامة و السياسة املالية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪931‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; " A Text Book of I.S.C. Economics " ;op.cit; p. 421‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- H.L. Bhatia; " Public Finance "; op.cit ; p. 304‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics "; op.cit ; p. 433‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput; op.cit; p. 421‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain ; A.S. Sandhu ; " Macroeconomics " ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- K.R. Gupta , R.K. Mandal , Amita Gupta ; " Macroeconomics " ; op.cit ; p. 574‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 350‬‬

‫‪65‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫المبحث الرابع‪ :‬فعالية السياسة المالية‬

‫‪ -1‬فعالية السياسة المالية ضمن نموذج ‪:IS-LM‬‬

‫جاء ‪ J.R. Hicks‬بنموذج ‪ IS-LM‬سنة ‪ 6399‬يف مقاله‪ ، "Mr. Keynes and the Classics" :‬حيث‬
‫قام بدمج النظريات الكينزية املتعلقة بسوق اإلنتاج و سوق النقد ليظهر كيف أن توازن هذين السوقني يتزامن عند نفس‬
‫مستوى الدخل و معدل الفائدة‪.1‬‬

‫يشكل منوذج ‪ IS-LM‬أساس االقتصاد الكلي القصري املدى‪ ، 2‬و يضم‪:‬‬

‫‪ ‬منحىن ‪ ( IS‬االستثمار‪ -‬االدخار‪ ) Investment-Saving :‬ميثل التوازن يف سوق السلع و اخلدمات الذي‬
‫حيدد مستوى اإلنتاج‪.‬‬
‫‪ ‬منحىن ‪( LM‬سيولة‪ -‬نقود‪ ) Liquidity-Money :‬ميثل التوازن يف سوق النقد الذي حيدد سعر الفائدة يف‬
‫االقتصاد‪.3‬‬
‫و بالتايل فإن منوذج ‪ IS-LM‬الذي ميثل منوذجا للتوازن العام‪ ،‬حيدد تركيبات الدخل )‪ (Y‬و معدالت الفائدة )‪ (r‬اليت‬
‫حتقق التوازن اآلين يف سوق السلع و اخلدمات (القطاع احلقيقي لالقتصاد) و سوق النقد (القطاع النقدي لالقتصاد)‪،4‬‬
‫وعموما‪ ،‬ميكن استخدام هذا النموذج إلظهار تأثري الصدمات االقتصادية الكلية عل املستوى التوازين للدخل احلقيقي‬
‫وسعر الفائدة‪.5‬‬
‫تحديد التوازن االقتصادي الكلي باستخدام نموذج ‪:IS-LM‬‬ ‫‪-1-1‬‬
‫توازن سوق السلع و الخدمات‪ :‬منحنى ‪:IS‬‬ ‫‪-1-1-1‬‬

‫يتحقق التوازن يف سوق السلع و اخلدمات عندما يتساوى كل من الطلب الكلي و العرض الكلي للسلع واخلدمات‪،6‬‬
‫حيث يبني منحىن )‪ (IS‬مجيع التوفيقات ملستوى الدخل احلقيقي )‪ (Y‬و معدل الفائدة )‪ (r‬أين يكون اإلنفاق املخطط‬
‫يساوي الدخل‪ ،7‬أي أنه عبارة عن سلسلة من نقاط التوازن املمكنة‪. 8‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and Policy "; 3rd edition ; op.cit ; p. 265‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; " Macroeconomics "; Tata McGraw-Hill Publishing Company Limited; New‬‬
‫‪Delhi; 2007; p. 3.1‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Graeme Chamberlin, Linda Yueh; " Macroeconomics "; Thomson Learning ; London ; 2006 ; p. 178‬‬
‫‪4‬‬
‫; ‪- Ronald Shone; " Economic Dynamics : Phase Diagrams and Their Economic Application "; 2nd edition‬‬
‫‪Cambridge University Press ; United Kingdom ; 2002 ; p. 424‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Frederick Fourie; " How to think and reason in Macroeconomics "; 2nd edition ; Juta and Company Ltd. ; Cape‬‬
‫‪Town ; South Africa; 2001; p. 64‬‬
‫‪6‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪Edward Elgar ; Cheltenham, UK and Northampton, MA, USA; 2005; p. 103‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Pierre-Yves Hénin; " Macrodynamics : Fluctuations and growth : A Study of the economy in equilibrium and‬‬
‫‪disequilibrium "; Routledge Library Editions; London and New York; First published in 1986; reprinted in‬‬
‫‪2003; p. 52‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Frederick Fourie; op.cit; p. 63‬‬

‫‪66‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫عندما يتساوى اإلنفاق املخطط مع الدخل الفعلي‪ ،‬ميكن كتابة ما يلي‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 … … … … (1.1‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝑌 ‪ :‬مستوى اإلنتاج أو الدخل‪.‬‬
‫𝐶 ‪ :‬االستهالك‪.‬‬
‫𝐼 ‪ :‬االستثمار‪.‬‬
‫𝐺 ‪ :‬اإلنفاق احلكومي‪.‬‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶=𝐶‬ ‫𝑑𝑌 𝑏 ‪𝑎 +‬‬ ‫‪ ‬دالة االستهالك‪:‬‬
‫مع‪:‬‬

‫𝐶 ‪ :‬االستهالك املستقل عن الدخل‪.‬‬‫̅̅̅‬

‫𝑎‬

‫𝑏 ‪ :‬امليل احلدي لالستهالك‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫𝑑𝑌 ‪ :‬الدخل املتاح ‪ ،‬حيث ‪ 𝑌𝑑 = 𝑌 − 𝑇 :‬مع‪ : 𝑌 :‬الدخل الفعلي‪ : 𝑇 ،‬مستوى الضرائب‪.‬‬

‫𝑟 ‪𝐼 = 𝐼̅ − ℎ‬‬ ‫‪ ‬دالة االستثمار‪:‬‬

‫مع‪ : 𝐼 ̅ :‬اإلنفاق االستثماري املستقل‪.‬‬
‫𝑟 ‪ :‬معدل الفائدة‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ : ℎ‬يقيس درجة حساسية االستثمار ملعدل الفائدة‪ ،‬حيث أن‪(ℎ > 0) :‬‬
‫̅𝐺 = 𝐺‬ ‫‪ ‬اإلنفاق الحكومي‪:‬‬
‫مع‪ : 𝐺̅ :‬اإلنفاق احلكومي املستقل‪.‬‬
‫‪ ‬دالة الضرائب 𝑇‪ :‬هي عبارة عن دالة خطية للدخل‪ ،‬حيث‪𝑇 = 𝑇̅ + 𝑡 𝑌 :‬‬

‫مع‪ : 𝑇̅ :‬مستوى الضرائب املستقل عن الدخل‪.‬‬

‫‪3‬‬
‫𝑡 ‪ :‬معدل أو نسبة الضرائب ( مع ‪) 0 < 𝑡 < 1‬‬

‫يكون املنحىن )‪ (IS‬الذي يعرب عن التوازن يف سوق السلع و اخلدمات ذا ميل سالب ألن االخنفاض يف سعر الفائدة‬
‫يزيد من مستوى االستثمار و بالتايل الطلب الكلي و مستوى اإلنتاج الذي يتحقق عنده توازن سوق السلع واخلدمات‪.4‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Graeme Chamberlin, Linda Yueh; " Macroeconomics "; op.cit; p. 179‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; " Macroeconomics "; op.cit; p. 3.3‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Vanita Agarwal; " Macroeconomics: Theory and Policy "; Dorling Kindersley (India) Pvt. Ltd. ; Licensees of‬‬
‫‪Pearson Education in South Asia ; New Delhi ; 2010 ; p. 228‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 4.5‬‬

‫‪67‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫و بالتايل‪:‬‬
‫̅̅̅‬
‫𝐶=𝑌‬ ‫̅‬
‫𝐺 ‪𝑎 + 𝑏 𝑌𝑑 + 𝐼 − ℎ 𝑟 +‬‬
‫̅‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶=𝑌‬ ‫̅‬
‫𝐺 ‪𝑎 + 𝑏 (𝑌 − 𝑇 ) + 𝐼 − ℎ 𝑟 +‬‬
‫̅‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶=𝑌‬ ‫̅‬ ‫̅‬
‫𝐺 ‪𝑎 + 𝑏 [𝑌 − (𝑇 + 𝑡 𝑌 )] + 𝐼 − ℎ 𝑟 +‬‬
‫̅‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶=𝑌‬ ‫̅‬ ‫̅‬
‫𝐺 ‪𝑎 + 𝑏 𝑌 − 𝑏𝑇 − 𝑏 𝑡 𝑌 + 𝐼 − ℎ 𝑟 +‬‬
‫̅‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶= 𝑌𝑡𝑏‪𝑌−𝑏𝑌+‬‬ ‫̅‬ ‫̅‬
‫𝐺 ‪𝑎 − 𝑏𝑇 + 𝐼 − ℎ 𝑟 +‬‬
‫̅‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶 = 𝑌 ) 𝑡𝑏 ‪(1 − 𝑏 +‬‬ ‫̅‬ ‫̅‬
‫𝐺 ‪𝑎 − 𝑏𝑇 + 𝐼 − ℎ 𝑟 +‬‬
‫̅‬

‫‪1‬‬
‫= 𝑌 ∶ 𝑆𝐼‬ ‫)‪̅̅̅ − 𝑏𝑇̅ + 𝐼 ̅ − ℎ 𝑟 + 𝐺̅ ) … … … … … (1.2‬‬
‫𝐶(‬
‫𝑎 ) 𝑡 ‪1 − 𝑏 (1 −‬‬

‫‪1‬‬
‫متثل املعادلة (‪ )1.2‬معادلة منحىن )‪(IS‬‬

‫‪1‬‬
‫املضاعف و يرمز له ب ـ ـ ـ 𝐺𝑚 ‪.‬‬ ‫)𝑡 ‪1 − 𝑏(1 −‬‬ ‫ميثل احلد‬

‫𝐶 ‪ 𝐼 ̅ ، 𝑏𝑇̅ ،‬و ̅𝐺 ‪ ،‬وبالتايل‬ ‫كما أن املعادلة (‪ )1.2‬تضم أربعة ثوابت حتدد بشكل مستقل عن الدخل‪ ،‬و هي‪𝑎 :‬‬
‫̅̅̅‬

‫ميكن اختصار هذه املتغريات يف آن واحد ‪ ،‬حيث نفرتض أن ‪𝑎 − 𝑏𝑇 + 𝐼 + 𝐺 = 𝐴 :‬‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶‬ ‫̅‬ ‫̅‬ ‫̅‬ ‫̅‬

‫‪2‬‬
‫و هبذا الشكل ميكن كتابة املعادلة (‪ )1.2‬كاآليت ‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝑚𝐺 (𝐴̅ − ℎ 𝑟 ) ……………. (1.3‬‬

‫‪- Vanita Agarwal; " Macroeconomics: Theory and Policy "; op.cit; p. 231‬‬
‫‪1‬‬

‫‪- D. N. Dwivedi; " Macroeconomics: Theory and Policy "; 3 rd edition; op.cit; p. 292‬‬
‫‪2‬‬

‫‪68‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫كذلك ميكن صياغة معادلة منحىن )‪ (IS‬على شكل معدل الفائدة بداللة مستوى الدخل ‪:‬‬

‫̅𝐴‬ ‫𝑌‬
‫=𝑟‬ ‫‪−‬‬
‫‪ℎ 𝑚𝐺 ℎ‬‬
‫‪1‬‬ ‫𝑌‬
‫=𝑟‬ ‫‪(𝐴̅ −‬‬ ‫)‪) … … … … … … (1.4‬‬
‫‪ℎ‬‬ ‫𝐺𝑚‬

‫توازن سوق النقد‪ :‬منحنى ‪:LM‬‬ ‫‪-2-1-1‬‬

‫يتحقق التوازن يف سوق النقد عندما يتساوى عرض النقود مع الطلب عليها‪ .2‬يفرتض أن عرض النقود هو متغري‬
‫خارجي يتحكم فيه البنك املركزي عادة‪ ،3‬أما الطلب على النقود يتحدد بثالث دوافع رئيسية لالحتفاظ بالنقود و هي‪:‬‬
‫دافع املعامالت‪ ،‬االحتياط و املضاربة‪ .‬حسب ‪ J.M. Keynes‬يتناسب الطلب على النقود بدافع املعامالت واالحتياط‬
‫طرديا مع مستوى الدخل‪ ،‬يف حني أن الطلب على النقود بدافع املضاربة يتناسب عكسيا مع سعر الفائدة‪.4‬‬

‫‪ ‬ميثل الطلب على النقود الطلب على األرصدة النقدية احلقيقية و ليس االمسية‪ .‬و ميكن التعبري على دالة الطلب‬
‫‪5‬‬
‫على األرصدة النقدية احلقيقية باملعادلة التالية‪:‬‬
‫𝑑𝑀‬
‫)‪= 𝐿 = 𝑘 𝑌 − 𝑓 𝑟 … … … … … (1.5‬‬
‫𝑃‬

‫حيث‪ : 𝐿 :‬الطلب على األرصدة النقدية احلقيقية‪.‬‬

‫𝑌 ‪ :‬مستوى الدخل‪.‬‬
‫𝑟 ‪ :‬معدل الفائدة‪.‬‬
‫𝑘 و 𝑓 ‪ :‬يشريان إىل درجة حساسية الطلب على النقود للتغريات يف مستوى الدخل و معدل الفائدة‪ ،‬على الرتتيب‬
‫مع ‪𝑘 , 𝑓 > 0‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; " Macroeconomics "; op.cit ; p. 3.6‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- M.C. VAISH; " Essentials of Macroeconomic Management "; op.cit ; p. 216‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Errol D’Souza, " Macroeconomics " ; Dorling Kindersley (India) Pvt. Ltd. Licensees of Pearson Education in‬‬
‫‪South Asia ; New Delhi ; 2008 ; p. 243‬‬
‫‪4‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 104‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 3.9‬‬

‫‪69‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫𝑀( ‪ ،‬أي أن كمية النقود االمسية يف أي اقتصاد يتم‬‫‪ ‬يفرتض أن عرض األرصدة النقدية االمسية متغري خارجي ) ‪̅̅̅̅s‬‬
‫𝑀 ‪ ،‬مع افرتاض مستوى السعر الثابت‬ ‫حتديدها من قبل البنك املركزي‪ ،‬و نأخذها‪ ،‬هنا كقيمة معطاة عند املستوى ‪̅̅̅̅s‬‬
‫̅̅̅̅ ‪1‬‬
‫كذلك عند املستوى 𝑃 ‪ ،‬ليكون عرض النقود احلقيقي عند املستوى‬
‫𝑠𝑀‬
‫𝑃‬

‫ميثل منحىن توازن سوق النقد أو منحىن (‪ )ML‬مجيع التوفيقات ألسعار الفائدة و مستويات الدخل اليت تتحقق‬
‫عندها املساواة بني عرض النقود و الطلب عليها‪ ، 2‬أي أنه عبارة عن سلسلة من نقاط التوازن املمكنة‪.3‬‬

‫يكون املنحىن (‪ )ML‬ذا ميل موجب‪ ،‬حيث تؤدي الزيادة يف سعر الفائدة إىل اخنفاض الطلب على األرصدة‬
‫احلقيقية‪ ،‬و لكن من أجل احملافظة على الطلب على األرصدة احلقيقية عند مستوى العرض الثابت‪ ،‬فإن مستوى الدخل‬
‫جيب أن يزداد‪ ،‬و بالتايل يشري التوازن يف سوق النقد إىل أن الزيادة يف سعر الفائدة تتبعها زيادة يف مستوى الدخل‪.4‬‬
‫ميكن احلصول على معادلة منحىن (‪ )ML‬باستخدام شرط التوازن لسوق النقد‪:‬‬
‫الطلب على األرصدة النقدية احلقيقية يساوي عرض النقود احلقيقي‪ ، 5‬و بالتايل‪:‬‬
‫̅̅̅̅‬
‫𝑠𝑀‬ ‫̅̅̅̅‬
‫𝑠𝑀‬
‫⟺𝐿=‬ ‫)‪= 𝑘 𝑌 − 𝑓 𝑟 … … … … (1.6‬‬
‫𝑃‬ ‫𝑃‬
‫‪6‬‬
‫و حبل املعادلة (‪ )1.6‬من أجل الدخل 𝑌 جند‪:‬‬

‫̅̅̅̅ ‪1‬‬
‫𝑠𝑀‬ ‫𝑓‬
‫=𝑌‬ ‫)‪( ) + ( ) 𝑟 … … … … (1.7‬‬
‫𝑃 𝑘‬ ‫𝑘‬
‫‪7‬‬
‫و كذلك حبل املعادلة (‪ )1.6‬من أجل سعر الفائدة 𝑟 حنصل على‪:‬‬

‫‪1‬‬ ‫̅̅̅̅‬
‫𝑠𝑀‬
‫=𝑟‬ ‫)‪(𝑘 𝑌 − ) ∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙∙ (1.8‬‬
‫𝑓‬ ‫𝑃‬

‫و هي متثل معادلة منحىن )𝑀𝐿( ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 3.9- 3.10‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Errol D’Souza; op.cit; p. 243‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Frederick Fourie; " How to think and reason in Macroeconomics "; op.cit; p. 64‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 3.11‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 3.11‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- G.S. Gupta; " Macroeconomics : Theory and Applications "; 2nd edition ; Tata McGraw-Hill Publishing‬‬
‫‪Company Limited ; New Delhi; 2004 ; p. 259‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 3.11‬‬

‫‪70‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫التوازن المتزامن لسوق السلع والخدمات و سوق النقد‪:IS-LM :‬‬ ‫‪-3-1-1‬‬

‫يتحدد التوازن املتزامن لسوق السلع واخلدمات و سوق النقد بيانيا عند نقطة تقاطع منحىن (‪ )IS‬مع منحىن (‪،)LM‬‬
‫ويبني الشكل (‪ )9-6‬أن التوازن يف السوقني يتحدد عند النقطة (‪ ،)E‬حيث يكون املستوى التوازين للدخل هو ∗ 𝑌‬
‫وسعر الفائدة التوازين هو ∗ 𝑟 ‪ ، 1‬أي أنه توجد نقطة وحيدة يتحقق عندها التوازن اآلين لسوق السلع و اخلدمات وسوق‬
‫النقد‪ ،2‬و إذا كان هناك احنراف عن وضعية التوازن‪ ،‬فإن بعض القوى ستتفاعل فيما بينها بطريقة تؤدي إىل استعادة‬
‫التوازن‪.3‬‬

‫الشكل (‪ :)4-1‬التوازن اآلني‪ :‬نموذج ‪ IS-LM‬المعمم‬

‫المصدر‪Brian Snowdon, Howard R. Vane ; ʺ Modern Macroeconomics : Its Origins, :‬‬

‫‪Development and Current State ʺ ; op.cit ; p. 105‬‬

‫و ميكن اشتقاق منوذج 𝑀𝐿 ‪ 𝐼𝑆 −‬جربيا باالستعانة باملعادلتني (‪ )6.9‬و (‪ ، )6.9‬فتقاطع منحىن )𝑆𝐼( مع منحىن‬
‫‪4‬‬
‫)𝑀𝐿( يعين أنه ميكن تعويض سعر الفائدة من معادلة 𝑀𝐿 (‪ )6.9‬يف معادلة 𝑆𝐼 (‪ ،)6.9‬وبالتايل‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Pierre-Yves Hénin; " Macrodynamics : Fluctuations and growth : A Study of the economy in equilibrium and‬‬
‫‪disequilibrium "; op.cit; p. 53‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Graeme Chamberlin, Linda Yueh; " Macroeconomics "; op.cit; p. 207‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Raj Kumar; " International Economics "; EXCEL Books ; New Delhi ; 2008 ; p. 69‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal ; " Macroeconomics "; op.cit; p. 3.16‬‬

‫‪71‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ℎ‬‬ ‫̅̅̅̅‬
‫𝑠𝑀‬
‫]) ‪𝑌 = 𝑚𝐺 [𝐴̅ − (𝑘𝑌 −‬‬
‫𝑓‬ ‫𝑃‬

‫𝑠̅̅̅̅‬
‫𝑀 ‪ℎ𝑘𝑌 ℎ‬‬
‫‪𝑌 = 𝑚𝐺 [𝐴̅ −‬‬ ‫] ∙ ‪+‬‬
‫𝑓‬ ‫𝑃 𝑓‬

‫𝑀‪𝑓𝑃𝐴̅ − 𝑃ℎ𝑘𝑌 + ℎ‬‬

‫𝑠̅̅̅̅‬
‫[ 𝐺𝑚 = 𝑌‬ ‫]‬
‫𝑃𝑓‬

‫𝑀‪𝑌(𝑓𝑃) = 𝑚𝐺 𝑓𝑃𝐴̅ − 𝑚𝐺 𝑃ℎ𝑘𝑌 + 𝑚𝐺 ℎ‬‬

‫𝑠̅̅̅̅‬

‫𝑀‪𝑌𝑓𝑃 + 𝑚𝐺 𝑃ℎ𝑘𝑌 = 𝑚𝐺 𝑓𝑃𝐴̅ + 𝑚𝐺 ℎ‬‬

‫𝑠̅̅̅̅‬

‫𝐺𝑚𝑓‬ ‫𝐺𝑚‪ℎ‬‬ ‫𝑠̅̅̅̅‬

‫𝑀‬
‫=𝑌‬ ‫‪∙ 𝐴̅ +‬‬ ‫∙‬
‫𝐺𝑚‪𝑓 + 𝑘ℎ‬‬ ‫𝑃 𝐺𝑚‪𝑓 + 𝑘ℎ‬‬

‫𝐺𝑚‬
‫=𝛼‬ ‫‪ℎ‬‬ ‫)‪… … … … … … (1.9‬‬ ‫نضع‪:‬‬
‫𝑓 ∙ 𝐺𝑚𝑘 ‪1 +‬‬

‫حنصل على مستوى الدخل التوازين يف السوقني على الشكل ‪:‬‬

‫̅̅̅̅ ‪ℎ‬‬
‫𝑠𝑀‬
‫∙ 𝛼 ‪𝑌 ∗ = 𝛼𝐴̅ +‬‬ ‫)‪⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.10‬‬
‫𝑃 𝑓‬

‫‪1‬‬
‫لتحديد سعر الفائدة التوازين )∗ 𝑟( ‪ ،‬نعوض مستوى الدخل التوازين )∗𝑌( يف معادلة منحىن )𝑀𝐿( (‪ )6.9‬لنجد‪:‬‬

‫𝐺𝑚𝑘‬ ‫‪1‬‬ ‫𝑠̅̅̅̅‬

‫𝑀‬
‫= ∗𝑟‬ ‫‪∙ 𝐴̅ −‬‬ ‫∙‬
‫𝐺𝑚‪𝑓 + 𝑘ℎ‬‬ ‫𝑃 𝐺𝑚‪𝑓 + 𝑘ℎ‬‬

‫أو‪:‬‬
‫𝑘‬ ‫‪1‬‬ ‫̅̅̅̅‬
‫𝑠𝑀‬
‫= ∗𝑟‬ ‫‪𝛼𝐴̅ −‬‬ ‫𝛼‬ ‫)‪⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.11‬‬
‫𝑓‬ ‫𝑃 𝐺𝑚𝑓‬

‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; " Macroeconomics "; op.cit ; p. 3.16‬‬

‫‪1‬‬

‫‪72‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫فعالية السياسة المالية في التأثير على مستوى النشاط االقتصادي‪:‬‬ ‫‪-2-1‬‬

‫يضع التفاعل املتداخل بني سوقي اإلنتاج و النقود قيدا على فعالية السياسة املالية يف إحداث التأثري املرغوب على‬
‫مستوى النشاط االقتصادي‪ ،‬و ميكن إيضاح ذلك من خالل تفسري التغري الذي حيدث يف وضع التوازن لسوقي اإلنتاج‬
‫والنقد تدرجييا مع إتباع سياسة مالية توسعية‪.‬‬

‫تكتب معادلة منحىن (‪ )IS‬املشتقة سابقا على النحو‪𝑌 = 𝑚𝐺 (𝐴̅ − ℎ 𝑟 ) :‬‬

‫ميكن التعبري عن التوسع يف اإلنفاق احلكومي من خالل العبارة ̅𝐺∆ 𝐺𝑚 = 𝑌∆ ‪ 1‬كما هي موضحة يف الشكل‬
‫(‪:)3-6‬‬

‫الشكل (‪ :)5-1‬آثار الزيادة في اإلنفاق الحكومي‬

‫المصدر‪Deepashree, Vanita Agarwal ; ʺ Macroeconomics ʺ ; op.cit ; p. 4.6 :‬‬

‫نفرتض أن التوازن االبتدائي هو عند النقطة ‪ . 𝐸1‬عند سعر الفائدة ‪ ، 𝑟1‬تزيد املستويات العالية لإلنفاق احلكومي‬
‫من مستوى الطلب الكلي ‪ ، AD‬و لتلبية الطلب اجلديد على السلع و اخلدمات‪ ،‬جيب أن تكون هناك زيادة يف‬
‫اإلنتاج‪ ،‬و بالتايل ينتقل منحىن (‪ )IS‬من ‪ 𝐼𝑆1‬إىل ‪ ، 𝐼𝑆2‬و تتحرك نقطة التوازن من ‪ 𝐸1‬إىل ‪ 𝐸′‬عند سعر الفائدة‬
‫الثابت ‪ ، 𝑟1‬حيث يرتفع مستوى الدخل التوازين من ‪ 𝑌1‬إىل ‪ 𝑌 ′‬مبقدار ̅𝐺∆ 𝐺𝑚 عند كل مستوى لسعر الفائدة‪.‬‬

‫عند النقطة ‪ ، 𝐸′‬على الرغم من أن سوق السلع و اخلدمات هو يف حالة توازن ألن اإلنفاق املخطط يساوي‬
‫اإلنتاج‪ ،‬إال أن هناك اختالل يف توازن سوق النقد‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 4.5‬‬

‫‪73‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫حيث أن زيادة الدخل قد خلقت فائضا يف الطلب على األرصدة احلقيقية‪ ،‬و نتيجة لذلك سريتفع سعر الفائدة مما‬
‫يؤدي إىل اخنفاض اإلنفاق االستثماري و بالتايل اخنفاض الطلب الكلي كمحصلة لذلك‪.‬‬

‫و يبني الشكل (‪ )3-6‬أعاله‪ ،‬بأن النقطة التوازنية ‪ 𝐸2‬هي النقطة الوحيدة اليت حتقق التوازن املتزامن لسوق السلع‬
‫واخلدمات و سوق النقد‪ ،‬أي عند هذه النقطة فقط يكون اإلنفاق املخطط يساوي الدخل‪ ،‬و يف نفس الوقت يكون‬
‫الطلب على األرصدة احلقيقية مساويا لعرض النقود احلقيقي‪ .‬و ميكن مالحظة أن التوسع املايل قد أدى إىل ارتفاع‬
‫مستوى الدخل‪ ،‬و لكن ارتفاع أسعار الفائدة خيفف من حدة هذا التوسع‪.1‬‬

‫‪ ‬أثر المزاحمة‪Crowding Out Effect :‬‬

‫من خالل الشكل رقم (‪ ،)3-6‬تكشف املقارنة بني التوازن يف سوق السلع عند النقطة ‪ 𝐸2‬و النقطة ‪ 𝐸′‬بأنه‬
‫نتيجة لآلثار التوسعية لإلنفاق احلكومي قد ارتفع الدخل إىل املستوى ‪ 𝑌2‬بدال من أن يرتفع إىل املستوى ‪ ، 𝑌 ′‬سبب‬
‫ذلك هو ارتفاع سعر الفائدة من ‪ 𝑟1‬إىل ‪ ، 𝑟2‬الذي قلص من مستوى اإلنفاق االستثماري‪ .‬وبالتايل فإن زيادة اإلنفاق‬
‫احلكومي قد زامحت "طردت" اإلنفاق االستثماري‪ ،‬و يظهر أثر املزامحة ‪ Crowding Out Effect‬عندما تتسبب‬
‫السياسة املالية التوسعية يف ارتفاع سعر الفائدة‪ ،‬مما يؤدي إىل تراجع اإلنفاق اخلاص‪ ،‬و بالتحديد اإلنفاق االستثماري‬
‫اخلاص‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬فإن التعديالت يف أسعار الفائدة تكبح الزيادة يف اإلنتاج النامجة عن الزيادة يف اإلنفاق احلكومي‪ ،2‬و هبذا‬
‫يرى بعض االقتصاديون أن أثر املزامحة حيد من فعالية السياسة املالية‪.3‬‬

‫فعالية السياسة المالية في الحاالت المتطرفة لمنحنى (‪:)LM‬‬ ‫‪-3-1‬‬

‫الحالة الكينزية – مصيدة السيولة ‪: -‬‬ ‫‪-1-3-1‬‬

‫يف هذه احلالة يكون منحىن (‪ )LM‬أفقيا‪ ،‬أي يكون الهنائي املرونة )∞ = 𝑒( عند احلد األدىن ملعدل الفائدة‪ ،‬مما‬
‫يشري إىل أن االقتصاد هو يف حالة مصيدة السيولة‪ .‬و بالتايل‪ ،‬فإن أي زيادة يف عرض النقود ال ميكن أن تؤدي إىل‬
‫اخنفاض سعر الفائدة إىل مستوى أقل من ‪ ،4 𝑟1‬يف هذه احلالة‪ ،‬يكون للتوسع يف اإلنفاق احلكومي أثر املضاعف‬
‫الكامل على مستوى الدخل التوازين ̅𝐺∆ 𝐺𝑚 = 𝑌∆ ‪ ،‬حيث ال يوجد تغري يف سعر الفائدة الذي ينتج عن التوسع يف‬
‫اإلنفاق احلكومي‪ ،‬و منه ال ينخفض االستثمار‪.5‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; " Macroeconomics "; op.cit ; p. 4.6‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit; p. 4.6- 4.7‬‬
‫‪3‬‬
‫;‪- Robert L. Sexton; " Exploring Macroeconomics "; 6th edition ; Cengage Learning; South-Western; U.S.A‬‬
‫‪2013; p.463‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; " Macroeconomic Theory "; op.cit ; p. 223‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit ; p. 4.7‬‬

‫‪74‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫يف هذه احلالة تكون السياسة املالية كاملة الفعالية دون أي مساعدة إضافية من السياسة النقدية‪ ،1‬و يعين ذلك أن‬
‫تغريات السياسة امل الية يكون هلا األثر األكرب نسبيا على اإلنتاج‪ ،‬بينما يكون لتغريات السياسة النقدية أثرا ضعيفا على‬
‫مستوى اإلنتاج التوازين‪.2‬‬

‫خالل سنة ‪ ،6390‬مت االعتقاد بأن النظام االقتصادي قد وقع يف حالة مصيدة السيولة‪ ،‬لذلك اقرتح ‪Keynes‬‬
‫استخدام أدوات السياسة املالية من أجل رفع الطلب الكلي مثل‪ :‬زيادة اإلنفاق احلكومي‪ ،‬خفض الضرائب‪ ،‬و القيام‬
‫باملشاريع العامة ‪.3Public Works‬‬

‫فاستخدام هذه األدوات سوف يؤدي إىل انتقال منحىن )‪ (IS‬إىل اليمني كما هو موضح يف الشكل (‪ )1-6‬من‬
‫‪ 𝐼𝑆1‬إىل ‪ ، 𝐼𝑆2‬حيث يرتفع مستوى الدخل من ‪ 𝑌1‬إىل ‪ ، 𝑌2‬يف حني يظل سعر الفائدة عند حده األدىن‪.‬‬

‫الشكل (‪ :)6-1‬فعالية السياسة المالية في الحالة الكينزية " مصيدة السيولة "‬

‫المصدر‪Thomas R. Michl ; ʺ Macroeconomic Theory : A Short Course ʺ ; M.E. :‬‬

‫‪Sharpe, Inc. ; New York ; 2002 ; p. 82‬‬

‫الحالة الكالسيكية‪:‬‬ ‫‪-2-3-1‬‬

‫يف حالة ما إذا كان منحىن (‪ )LM‬عموديا أي عندما تكون مرونته تساوي صفر )‪ ، (𝑒 = 0‬فإن التوسع يف‬
‫اإلنفاق احلكومي يؤدي إىل انتقال منحىن (‪ )IS‬إىل اليمني من ‪ 𝐼𝑆1‬إىل ‪ ، 𝐼𝑆2‬و بالتايل تنتقل نقطة التوازن من ‪𝐸1‬‬
‫إىل ‪. 𝐸2‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Thomas R. Michl; " Macroeconomic Theory : A Short Course "; M.E. Sharpe, Inc. ; New York; 2002; p. 82‬‬
‫‪ -2‬تومي صاح‪ " ،‬مبادئ التحليل االقتصادي الكلي "‪ ،‬الطبعة الثانية‪ ،‬دار أسامة للطباعة و النشر و التوزيع‪ ،‬اجلزائر‪ ،7003 ،‬ص ‪703‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy; op.cit; p. 223‬‬

‫‪75‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫يف هذه احلالة فإن الزيادة يف اإلنفاق احلكومي ال تؤثر على مستوى الدخل التوازين و إمنا تؤثر فقط على سعر الفائدة‬
‫التوازين‪ ،‬حيث يرتفع من ‪ 𝑟1‬إىل ‪ ، 𝑟2‬أي أنه عندما يكون منحىن (‪ )LM‬عموديا‪ ،‬فإنه يوجد مستوى وحيد من‬
‫الدخل 𝑌 ‪ ،‬حيقق حالة التوازن يف سوق النقد‪.1‬‬

‫ففي هذه احلالة تطرد الزيادة يف أسعار الفائدة ( كنتيجة لزيادة الطلب على النقود ) مقدارا من اإلنفاق االستثماري‬
‫اخلاص مساويا لتلك الزيادة يف اإلنفاق احلكومي أي 𝐺∆‪ ، 2 ∆𝐼 = −‬و بالتايل يظهر أثر املزامحة الكاملة كما هو‬
‫موضح يف الشكل (‪ ،)9-6‬حيث أن السياسة املالية التوسعية ترفع من سعر الفائدة من ‪ 𝑟1‬إىل ‪ 𝑟2‬باجلزء )‪ (a‬من‬
‫الشكل‪ ،‬و ينخفض اإلنفاق االستثماري كنتيجة لذلك من ‪ 𝐼1‬إىل ‪ 𝐼2‬باجلزء )‪ (b‬من الشكل‪.3‬‬

‫الشكل (‪ :)7-1‬آثار الزيادة في اإلنفاق الحكومي و المزاحمة الكاملة‬

‫المصدر‪Deepashree, Vanita Agarwal ; ʺ Macroeconomics ʺ ; op.cit ; p. 4.7 :‬‬

‫و بذلك تكون السياسة املالية يف احلالة الكالسيكية عدمية الفعالية حيث تعمل فقط على إحالل االستثمار احلكومي‬
‫حمل االستثمار اخلاص‪.4‬‬
‫و بصفة عامة‪ ،‬تكون السياسة املالية كاملة الفعالية يف املنطقة الكينزية‪ ،‬و عدمية الفعالية يف املنطقة الكالسيكية ملنحىن‬
‫(‪.)LM‬‬
‫و للبحث يف أمهية املزامحة نعترب ثالث حاالت‪:‬‬
‫‪ -6‬يف اقتصاد يكون فيه مستوى اإلنتاج عند مستوى التشغيل الكامل‪ ،‬تؤدي زيادة الطلب الكلي إىل زيادة مستوى‬
‫األسعار مما يؤدي بالتايل إىل ختفيض األرصدة النقدية احلقيقية حيث ينتقل منحىن (‪ )LM‬إىل اليسار‪ ،‬يف هذه احلالة‪،‬‬
‫ارتفاع أسعار الفائدة و حىت الزيادة األولية يف مستوى الطلب الكلي تؤدي إىل ظهور أثر مزامحة كلية‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit ; p. 4.7‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Thomas R. Michl; " Macroeconomic Theory : A Short Course "; op.cit; p. 81‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; op.cit ; p. 4.8‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- D.N. Dwivedi; " Macroeconomics: Theory and Policy "; op.cit; p. 365‬‬

‫‪76‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ -7‬يف اقتصاد يكون فيه اإلنتاج عند مستوى أقل من مستوى التشغيل الكامل‪ ،‬فإن منحىن (‪ )LM‬لن يكون‬
‫عموديا‪ ،‬فهنا كلما حدث التوسع املايل‪ ،‬و ارتفع الطلب الكلي‪ ،‬ميكن للمؤسسات أن توظف املزيد من العمال من أجل‬
‫زيادة اإلنتاج‪ ،‬و بالتايل سريتفع كل من سعر الفائدة و مستوى الدخل‪ .‬و مع زيادة الدخل يزداد مستوى االدخار‪ .‬إن‬
‫هذا التوسع يف االدخار جيعل بدوره من املمكن متويل جزء كبري من عجز امليزانية بدون الكبح الكامل لالستثمار اخلاص‪،‬‬
‫و بالتايل لن تكون هناك مزامحة كاملة‪.‬‬
‫‪ -9‬يف اقتصاد يتميز بوجود موارد عاطلة عن العمل‪ ،‬قد يؤدي التوسع املايل إىل توسع اإلنتاج و لكنه ال يرفع من‬
‫سعر الفائدة‪ ،‬كما هو مبني يف الشكل (‪ ،)9-6‬و سبب ذلك قد يكون زيادة عرض النقود من طرف السلطات النقدية‬
‫لتكييف التوسع املايل حىت يصبح قادرا على منع ارتفاع سعر الفائدة‪.‬‬

‫التكييف أو التوفيق النقدي "‪ "Monetary accommodation‬و يدعى كذلك تنقيد عجز امليزانية‬
‫"‪ "Monetizing budget deficits‬ينطوي على قيام السلطة النقدية بصك أو خلق نقودا جديدة لشراء السندات‬
‫اليت تدفعها احلكومة يف حالة عجز امليزانية‪.‬‬

‫يف هذه احلالة‪ ،‬سينتقل كل من منحىن (‪ )IS‬و (‪ )LM‬إىل اليمني‪ ،‬و لن تكون هناك حاجة الخنفاض االستثمار‪،‬‬
‫وبالتايل لن يظهر أي أثر للمزامحة‪.1‬‬

‫الشكل (‪ :)8-1‬السياسة النقدية المصاحبة للتوسع المالي‬

‫المصدر‪Deepashree, Vanita Agarwal ; ʺ Macroeconomics ʺ ; op.cit ; p. 4.8 :‬‬

‫تعتمد السياسة املالية على نوعية السلع اليت تشرتيها احلكومة أو على نوعية التغيري يف الضرائب و التحويالت مثل‬
‫نفقات الدفاع‪ ،‬التخفيض يف ضريبة أرباح الشركات‪ ،‬ضرائب املبيعات‪ ،‬أو اقتطاعات الضمان االجتماعي‪ .‬فكل سياسة‬

‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; " Macroeconomics "; op.cit ; p. 4.8‬‬

‫‪1‬‬

‫‪77‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫تؤثر على مستوى الطلب الكلي و تسبب توسعا يف اإلنتاج‪ ،1‬حيث يوضح اجلدول (‪ ،)6-6‬آثار خمتلف أنواع السياسة‬
‫املالية على مكونات الطلب باإلضافة إىل الناتج و سعر الفائدة‪.‬‬

‫الجدول (‪ :)1-1‬آثار السياسات المالية البديلة على معدل الفائدة‪ ،‬االستهالك‪ ،‬االستثمار و الناتج المحلي‬
‫اإلجمالي ‪:GDP‬‬

‫الناتج ‪GDP‬‬ ‫االستثمار‬ ‫االستهالك‬ ‫سعر الفائدة‬

‫‪+‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫تخفيض معدل الضريبة على الدخل‬

‫‪+‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫زيادة اإلنفاق الحكومي‬

‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫دعم االستثمار‬

‫‪Deepashree, Vanita Agarwal; ʺ Macroeconomics ʺ; op.cit ; p. 4.9‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫تساهم زيادة اإلنفاق احلكومي يف رفع مستوى اإلنفاق االستهالكي جنبا إىل جنب املشرتيات احلكومية‪ ،‬كما أن‬
‫ختفيض معدل الضريبة على الدخل له أثر مباشر على اإلنفاق االستهالكي‪ .‬يف حني تؤدي كل من زيادة اإلنفاق‬
‫احلكومي و ختفيض معدل الضريبة على الدخل إىل ختفيض مستوى اإلنفاق االستثماري‪.‬‬

‫أما دعم االستثمار فهو يرفع من اإلنفاق االستثماري‪ ،‬و ميكن مالحظة أن مجيع السياسات املالية ترفع من سعر‬
‫الفائدة إذا مل تتغري كمية النقود املعروضة‪.‬‬

‫فعندما تدعم احلكومة االستثمار‪ ،‬فإهنا تدفع جزءا من تكلفة استثمار املؤسسة‪ ،‬حيث ينتقل منحىن االستثمار كما‬
‫هو موضح يف اجلزء )‪ (a‬من الشكل (‪ )3-6‬حنو اليمني من ‪ 𝐼1‬إىل ‪ 𝐼2‬مشريا إىل ارتفاع استثمارات املؤسسة عند كل‬
‫مستوى لسعر الفائدة مما يؤدي بالتايل إىل زيادة اإلنفاق الكلي‪ ،‬و نتيجة لذلك ينتقل منحىن (‪ )IS‬كما هو موضح يف‬
‫اجلزء )‪ (b‬من الشكل (‪ )3-6‬حنو اليمني من ‪ 𝐼𝑆1‬إىل ‪ ، 𝐼𝑆2‬و يصبح التوازن اجلديد عند النقطة ‪ 𝐸2‬حيث يتقاطع‬
‫منحىن ‪ 𝐼𝑆2‬مع منحىن 𝑀𝐿 ‪ .‬و ميكن مالحظة أنه بالرغم من ارتفاع سعر الفائدة فإن مستوى االستثمار قد ارتفع‬
‫من ‪ 𝐼1‬إىل ‪ 𝐼2‬بسبب التدعيم‪ .‬حيث أن ارتفاع سعر الفائدة يكبح و لكن ال يلغي أثر تدعيم االستثمار‪ ،‬وهي متثل‬
‫حالة خاصة حيث يرتفع خالهلا كل من االستهالك واالستثمار نتيجة الرتفاع مستوى الدخل‪.2‬‬

‫‪ -1‬تومي صاح‪ " ،‬مبادئ التحليل االقتصادي الكلي "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪709‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Deepashree, Vanita Agarwal; " Macroeconomics "; op.cit ; p. 4.9- 4.10‬‬

‫‪78‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)9-1‬آثار دعم االستثمار‬

‫المصدر‪Deepashree, Vanita Agarwal ; ʺ Macroeconomics ʺ ; op.cit ; p. 4.10 :‬‬

‫‪ -2‬فعالية السياسة المالية ضمن نموذج ‪:IS-LM-BP‬‬

‫يف ظل اقتصاد مفتوح‪ ،‬حيتاج منوذج ‪ IS-LM‬التقليدي إىل بعض التعديالت ملراعاة القطاع اخلارجي‪ ،‬و ذلك‬
‫بإدخال ميزان املدفوعات يف إطار نظام أسعار الصرف الثابتة و املتغرية‪ ،‬حيث أنه إىل جانب املنحنيني ‪ IS‬و ‪ LM‬يتم‬
‫إضافة منحىن جديد يعكس التوازن يف ميزان املدفوعات و هو منحىن ‪ BP‬و ذلك اختصارا لعبارة ميزان املدفوعات‬
‫‪ ، Balance of Payments‬وهبذا الشكل سيحدث االنتقال من منوذج ‪ IS-LM‬القتصاد مغلق إىل منوذج ‪IS-‬‬
‫‪ ،1 LM-BP‬فهذا النموذج يسمح بإجراء حتليل فعال آلثار خمتلف السياسات االقتصادية ضمن اقتصاد مفتوح‪ ،2‬و‬
‫ميكن استخدامه على حد سواء يف ظل نظام ‪ Bretton Woods‬ألسعار الصرف الثابتة و كذا يف ظل مناذج خمتلفة من‬
‫أسعار الصرف املرنة‪.3‬‬

‫و يف هذا اإلطار سيتم حتليل آثار و فعالية السياسة املالية يف ظل افرتاضات خمتلفة لنظم أسعار الصرف وحركة رؤوس‬
‫األموال‪ ،‬و ذلك بعد إدراج التغيريات الرئيسية الالزمة لتمديد منوذج ‪ IS-LM‬على اقتصاد مفتوح‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫; ‪- Peijie Wang ; " The Economics of Foreign Exchange and Global Finance "; 2nd edition ; Springer –Verlag‬‬
‫‪Berlin ; 2009 ; p. 139‬‬
‫‪2‬‬
‫;‪- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; "International Economics "; 7th edition; Routledge‬‬
‫‪New York ; 2009 ; p. 525‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Michael Wickens; " Macroeconomic Theory : A Dynamic General Equilibrium Approach " ; Princeton‬‬
‫‪University Press; New Jersey; U.S.A; 2008; p. 308‬‬

‫‪79‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫شروط التوازن‪:‬‬ ‫‪-1-2‬‬

‫توازن سوق السلع و الخدمات‪ :‬منحنى ‪IS‬‬ ‫‪-1-1-2‬‬

‫يظهر منحىن )‪ (IS‬مستويات الدخل و سعر الفائدة اليت يتحقق عندها توازن سوق السلع واخلدمات‪ .‬و يف ظل‬
‫االقتصاد املفتوح تضم معادلة منحىن )‪ (IS‬صايف الصادرات )𝑋𝑁( كمكون أساسي للطلب الكلي‪ ،‬وبالتايل تكتب‬
‫‪1‬‬
‫معادلة الدخل أو الطلب الكلي يف هذه احلالة على الشكل التايل‪:‬‬
‫)‪𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑁𝑋 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.12‬‬

‫تبني هذه املعادلة أن اإلنتاج جيب أن يكفي كل من الطلب احمللي ) 𝐺 ‪ (𝐶 + 𝐼 +‬و كذلك صايف الصادرات‬
‫)𝑋𝑁( ‪. 2‬‬

‫من أهم العوامل اليت تؤثر على صايف الصادرات هو سعر الصرف احلقيقي و الذي يعرف على أنه نسبة األسعار‬
‫األجنبية إىل األسعار احمللية مقاسة بنفس العملة‪.3‬‬
‫𝑓𝑃‬
‫∙𝑆= 𝑄‬ ‫)‪⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.13‬‬
‫𝑃‬
‫حيث‪:‬‬
‫𝑄 ‪ :‬سعر الصرف احلقيقي‪.‬‬
‫𝑆 ‪ :‬سعر الصرف االمسي‪.‬‬
‫𝑓𝑃 ‪ :‬متثل األسعار األجنبية مقاسة بالعملة األجنبية‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫𝑃 ‪ :‬متثل األسعار احمللية مقاسة بالعملة احمللية‪.‬‬

‫و تنبع أمهية سعر الصرف احلقيقي من أنه يقيس القدرة التنافسية للمنتجات الوطنية يف التجارة الدولية‪ ،‬فإذا كان‪:‬‬

‫‪ : 𝑄 > 1‬يعين أن أسعار املنتجات األجنبية أصبحت أغلى من أسعار املنتجات الوطنية و هو ما يدل على حتسن‬
‫القدرة التنافسية للمنتجات الوطنية مما يشجع على زيادة الصادرات و تقليل الواردات‪.‬‬

‫‪ : 𝑄 < 1‬يعين أن أسعار املنتجات الوطنية أصبحت أغلى من أسعار املنتجات األجنبية و هو ما يدل على تدهور‬
‫القدرة التنافسية للمنتجات الوطنية مما يشجع على زيادة الواردات و تقليل الصادرات‪.‬‬

‫‪- G.S. Gupta; " Macroeconomics: Theory and Applications "; 3rd edition ; Tata McGraw-Hill Publishing‬‬
‫‪1‬‬

‫‪Company Limited; New Delhi; 2008 ; p. 308‬‬

‫‪ -2‬أمحد رمضان نعمة اهلل‪ ،‬حممد سيد عابد‪ ،‬إميان عطية ناصف؛ " النظرية االقتصادية الكلية "؛ الدار اجلامعية؛ اإلسكندرية؛ ‪7009‬؛ ص ‪799‬‬
‫‪ -3‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Peijie Wang; " The Economics of Foreign Exchange and Global Finance "; op.cit; p. 36‬‬

‫‪80‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫و بالتايل يتضح أن الصادرات ) 𝑋( ترتبط طرديا مع قيمة سعر الصرف احلقيقي 𝑄 ‪ ،‬بينما ترتبط الواردات )𝑀(‬
‫عكسيا مع قيمة سعر الصرف احلقيقي‪.1‬‬

‫مما ال شك فيه أن الطلب احمللي على الواردات من اخلارج يتأثر مثله مثل الطلب على السلع و اخلدمات احمللية‬
‫بالتغريات يف الدخل‪ ،‬و لذلك فإن دالة الواردات جيب أن تظهر هذه احلقيقة حيث أن ارتفاع مستوى الدخل من املتوقع‬
‫أن يؤدي إىل زيادة الطلب على الواردات على افرتاض ثبات سعر الصرف احلقيقي‪ .‬أما بالنسبة للصادرات‪ ،‬على الرغم‬
‫من أهنا متثل جزءا من الناتج احمللي إال أن الطلب عليها إمنا يتوقف على الدخل يف الدول األجنبية اليت يتم التعامل معها‪،‬‬
‫فكلما ارتفع الدخل األجنيب كلما كان من املتوقع زيادة الطلب األجنيب على املنتجات الوطنية‪ ،2‬يف هذه احلالة فإن دالة‬
‫‪3‬‬
‫الصادرات )𝑋( و الواردات )𝑀( تأخذ الشكل التايل‪:‬‬

‫)𝑄 ‪𝑋 = 𝑋(𝑌𝑓 , 𝑄) ; 𝑀 = 𝑀(𝑌 ,‬‬

‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪4‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬يعتمد صايف الصادرات )𝑋𝑁( على الدخل احمللي ‪ ،‬الدخل األجنيب و سعر الصرف احلقيقي ‪ ،‬حيث‪:‬‬

‫)𝑄 ‪𝑁𝑋 = 𝑋 − 𝑀 = 𝑋(𝑌𝑓 , 𝑄) − 𝑀(𝑌 ,‬‬

‫)‪𝑁𝑋 = 𝑁𝑋(𝑌 , 𝑌𝑓 , 𝑄) ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.14‬‬

‫‪5‬‬
‫من أجل التبسيط‪ ،‬ميكن اعتبار كل من دالة الصادرات و الواردات خطية‪ ،‬و بالتايل‪:‬‬

‫)‪𝑋 = 𝑋̅ + 𝛼𝑌𝑓 + 𝛽𝑄 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.15‬‬

‫)‪̅ + 𝛾𝑌 − 𝛿𝑄 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.16‬‬
‫𝑀=𝑀‬

‫حيث‪:‬‬
‫̅𝑋 ‪ :‬التصدير املستقل عن الدخل‪.‬‬
‫𝑀 ‪ :‬االسترياد املستقل عن الدخل‪.‬‬
‫̅‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪793 -799‬‬
‫‪ -2‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪791 -793‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- V.S. Somanath ; " International Financial Management "; I.K. International Publishing House Pvt. Ltd. ; New‬‬
‫‪Delhi ; 2011 ; p. 231‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- V.S. Somanath ; op.cit ; p. 231‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- G.S. Gupta; " Macroeconomics: Theory and Applications "; 3rd edition; op.cit; p. 308‬‬

‫‪81‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫إن دمج املعادلة اخلاصة بصايف الصادرات يف منوذج 𝑀𝐿 ‪ 𝐼𝑆 −‬الكينزي البسيط يسمح باحلصول على معادلة )𝑆𝐼(‬
‫‪1‬‬
‫اجلديدة حيث‪:‬‬

‫̅̅̅‬
‫𝐶[ = 𝑌‬ ‫̅‬ ‫̅‬ ‫̅‬ ‫̅ ̅‬
‫)‪𝑎 + 𝑏(𝑌 − 𝑇 − 𝑡𝑌)] + [𝐼 − ℎ𝑟] + 𝐺 + [(𝑋 − 𝑀) + 𝛼𝑌𝑓 − 𝛾𝑌 + (𝛽 + 𝛿)𝑄] ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.17‬‬

‫و حبل املعادلة (‪ )6.69‬من أجل 𝑌 حنصل على‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝑚𝐺 𝐴̅ − 𝑚𝐺 ℎ 𝑟 + 𝑚𝐺 (𝛽 + 𝛿 ) 𝑄 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.18‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝐶[ = ̅𝐴‬
‫̅̅̅‬ ‫̅‬ ‫̅‬ ‫̅ ̅ ̅‬
‫] 𝑓𝑌𝛼 ‪𝑎 + 𝐼 + 𝐺 − 𝑏𝑇 + 𝑋 − 𝑀 +‬‬

‫‪1‬‬
‫= 𝐺𝑚‬
‫𝛾 ‪1 − 𝑏 (1 − 𝑡 ) +‬‬

‫متثل املعادلة (‪ )6.69‬معادلة منحىن )𝑆𝐼( يف اقتصاد مفتوح‪.‬‬

‫عند مقارنة هذه املعادلة مع معادلة منحىن )𝑆𝐼( القتصاد مغلق يتضح بأن املضاعف الكينزي 𝐺𝑚 يضم معلمة‬
‫𝑀 و 𝑓𝑌‪.‬‬
‫جديدة ) 𝛾( ‪ ،‬كما يضم اإلنفاق املستقل )̅𝐴( كذلك ثالث متغريات خارجية جديدة و هي‪̅ ، 𝑋̅ :‬‬

‫يف ظل االقتصاد املفتوح فإن زيادة الدخل سوف تؤدي إىل زيادة الواردات أيضا إىل جانب االدخار‪ ،‬و لذلك فإن‬
‫االخنفاض املطلوب يف سعر الفائدة لتشجيع االستثمار جيب أن يكون أكرب يف حالة االقتصاد املفتوح مقارنة حبالة‬
‫االقتصاد املغلق‪ .‬معىن ذلك أن منحىن )‪ (IS‬يف ظل االقتصاد املفتوح جيب أن يكون أشد احندارا عنه يف حالة االقتصاد‬
‫املغلق‪ ،2‬و ذلك بسبب التسربات اإلضافية من الواردات اليت تزيد مع زيادة الدخل احمللي‪ ،‬و بالتايل يقل حجم‬
‫املضاعف‪.3‬‬

‫كما يتضح من خالل الشكل (‪ )60-6‬بأن زيادة الدخل يف ظل االقتصاد املغلق من ∗ 𝑌 إىل ‪ 𝑌1‬حتتاج إىل اخنفاض‬
‫سعر الفائدة من ∗ 𝑟 إىل ‪ 𝑟1‬حىت يتم استعادة التوازن يف سوق السلع و اخلدمات‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- G.S. Gupta ; op.cit ; p. 309‬‬
‫‪ -2‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬
‫‪3‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 123‬‬

‫‪82‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫و لكن يف ظل االقتصاد املفتوح فإن نفس الزيادة يف الدخل حتتاج إىل مزيد من االخنفاض يف سعر الفائدة حىت‬
‫‪1‬‬
‫املستوى ‪ 𝑟2‬حىت يتم استعادة التوازن يف سوق اإلنتاج و هو ما جيعل منحىن (‪ )IS‬يصبح أكثر احندارا‪.‬‬

‫الشكل (‪ :)11-1‬منحنى (‪ )IS‬في االقتصاد المغلق و االقتصاد المفتوح‬

‫المصدر‪ :‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬

‫يؤثر التغري يف سعر الصرف االمسي )𝑆( مباشرة يف سعر الصرف احلقيقي )𝑄( على افرتاض ثبات كل من 𝑓𝑃‪.𝑃 ،‬‬

‫إن زيادة سعر الصرف االمسي سوف تؤدي إىل زيادة سعر الصرف احلقيقي و بالتايل سوف تشجع على زيادة‬
‫الصادرات وختفيض الواردات‪ ،‬معىن ذلك أن ختفيض قيمة العملة (زيادة سعر الصرف االمسي) سوف يؤدي إىل زيادة‬
‫الطلب على اإلنتاج احمللي من خالل زيادة الطلب على الصادرات و لذلك سوف ينتقل منحىن (‪ )IS‬إىل جهة اليمني‪،2‬‬
‫و يتضح ذلك من خالل الشكل التايل‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)11-1‬تأثير التخفيض في قيمة العملة على وضع منحنى (‪)IS‬‬

‫المصدر‪ :‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪793‬‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799-799‬‬
‫‪ -2‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪793-799‬‬

‫‪83‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫إذا مت االفرتاض اآلن ثبات كل من سعر الصرف االمسي )𝑆( و مستوى األسعار األجنبية ) 𝑓𝑃( ‪ ،‬فإن ارتفاع‬
‫مستوى األسعار احمللية )𝑃( بالطبع سوف يؤدي إىل اخنفاض سعر الصرف احلقيقي و تقليل القدرة التنافسية للمنتجات‬
‫الوطنية و من مث فإنه من املتوقع اخنفاض الصادرات و زيادة الواردات و بالتايل ينخفض الطلب على اإلنتاج احمللي وينتقل‬
‫بذلك منحىن (‪ )IS‬جهة اليسار‪.1‬‬

‫توازن سوق النقد‪ :‬منحنى ‪:LM‬‬ ‫‪-2-1-2‬‬

‫إن إدخال ميزان املدفوعات يف هذه احلالة يؤثر مباشرة على العرض النقدي احمللي‪ .‬ميثل العجز يف ميزان املدفوعات‬
‫وجود فائض طلب على العملة األجنبية و يصاحبه اخنفاض يف العرض النقدي بينما الفائض يف ميزان املدفوعات يؤدي‬
‫إىل زيادة العرض النقدي‪.‬‬

‫معىن ذلك أن ظهور العجز يف ميزان املدفوعات من املتوقع أن يؤدي إىل انتقال منحىن )‪ (LM‬إىل جهة اليسار‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫بينما ظهور الفائض يف ميزان املدفوعات من املتوقع أن يؤدي إىل انتقال منحىن )‪ (LM‬إىل جهة اليمني‪.‬‬

‫‪ ‬العرض النقدي احمللي 𝑠𝑀 يساوي حاصل ضرب القاعدة النقدية 𝑜𝑀 يف مضاعف العرض النقدي 𝜇 ‪ .‬حيث‬
‫تضم القاعدة النقدية 𝑜𝑀 أصول البنك املركزي‪ ،3‬وتساوي جمموع احتياطات النقد األجنيب )𝑅𝐹( واالئتمان احلكومي‬
‫‪4‬‬
‫احمللي ) 𝐶𝐷( ‪ ،‬أي‪:‬‬

‫)‪𝑀𝑜 = 𝐹𝑅 + 𝐷𝐶 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.19‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬ميكن صياغة دالة عرض النقود 𝑠𝑀 على الشكل التايل‪:‬‬

‫)‪𝑀𝑠 = 𝜇 𝑀𝑜 = 𝜇 [𝐹𝑅 + 𝐷𝐶 ] ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.20‬‬

‫مع‪ :𝜇 :‬ميثل مضاعف عرض النقود‪.‬‬

‫‪5‬‬
‫حيث أن أي تغيري يف االحتياطات األجنبية سيؤثر على عرض النقود احمللية‪.‬‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪793‬‬
‫‪ -2‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪730‬‬
‫‪3‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 124‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Errol D’Souza, " Macroeconomics " ; p. 307‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; "International Economics "; op.cit; p. 528‬‬

‫‪84‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪ -‬عرض النقود احلقيقي هو 𝑠𝑃 ‪ ،‬حيث ميثل 𝑃 مستوى السعر الثابت‪.‬‬
‫𝑀‬

‫‪ ‬دالة الطلب على النقود احلقيقية ال تتغري يف حالة اقتصاد مفتوح‪ ،2‬أي‪:‬‬
‫𝑑𝑀‬
‫)‪= 𝐿 = 𝑘 𝑌 − 𝑓 𝑟 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.21‬‬
‫𝑃‬

‫‪ ‬عند املساواة بني دالة الطلب على النقود احلقيقية و عرض النقود احلقيقي‪ ،‬يتم احلصول على معادلة منحىن‬
‫‪3‬‬
‫)‪ ،(LM‬و اليت تكتب على الشكل التايل‪:‬‬

‫𝑠𝑀‬
‫)‪= 𝑘 𝑌 − 𝑓 𝑟 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.22‬‬
‫𝑃‬

‫يستطيع البنك املركزي منع حالة العجز أو الفائض يف ميزان املدفوعات من التأثري على العرض النقدي وبالتايل على‬
‫منحىن )‪ (LM‬و ذلك عن طريق التدخل من خالل عمليات السوق املفتوحة‪ ،‬فإذا كان هناك فائض يف ميزان املدفوعات‬
‫فإن البنك املركزي ميكن أن يتدخل ببيع السندات احلكومية لألفراد‪ ،‬و بذلك ميتص الزيادة اليت حدثت يف القاعدة النقدية‬
‫حيث يظل العرض النقدي ثابت‪ .‬و بالعكس‪ ،‬إذا كان هناك عجز يف ميزان املدفوعات مما يعمل على تقليل العرض‬
‫النقدي فإن البنك املركزي يستطيع التدخل مرة أخرى من خالل إعادة شراء السندات احلكومية من األفراد حبيث يظل‬
‫العرض النقدي ثابت‪ .‬أما إذا مل يتدخل البنك املركزي فإن الفائض يف ميزان املدفوعات سوف ينقل منحىن )‪ (LM‬جهة‬
‫اليمني و العجز سوف ينقله جهة اليسار‪ ،4‬كما موضح يف الشكل التايل‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)12-1‬تأثير موقف ميزان المدفوعات على وضع منحنى ‪ LM‬في ظل عدم تدخل البنك المركزي‬

‫المصدر‪ :‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪739‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Theo S. Eicher et al. ; op.cit ; p. 528‬‬
‫‪- Errol D’Souza, op.cit; p. 307‬‬
‫‪2‬‬

‫‪- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; "International Economics "; op.cit; p. 528‬‬
‫‪3‬‬

‫‪ -4‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪739-737‬‬

‫‪85‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫توازن سوق الصرف األجنبي‪ :‬منحنى ‪:BP‬‬ ‫‪-3-1-2‬‬

‫يف ظل االقتصاد املغلق هناك نوعني من األسواق مها سوق السلع و اخلدمات أو سوق اإلنتاج و سوق النقد‪ ،‬ولكن‬
‫يف ظل االقتصاد املفتوح يتم إضافة سوق آخر و هو سوق الصرف األجنيب‪ ،‬و لقد أطلق على التوازن يف سوق السلع‬
‫واخلدمات منحىن )‪ ،(IS‬و التوازن يف سوق النقد منحىن )‪ (LM‬أما التوازن يف سوق الصرف األجنيب و الذي يعكس‬
‫التوازن يف ميزان املدفوعات فيسمى منحىن (‪.1 )BP‬‬

‫ميزان املدفوعات هو السجل اخلاص باملعامالت ما بني مقيمي البالد و بقية العامل‪ ،‬هناك حسابان مهمان يف ميزان‬
‫املدفوعات و مها‪ :‬احلساب اجلاري و حساب رأس املال‪.2‬‬

‫‪ ‬احلساب اجلاري هو عبارة عن دالة صايف الصادرات‪ ،‬حيث أن الواردات هي دالة للدخل احمللي و سعر الصرف‬
‫احلقيقي‪ ،‬بينما الصادرات فهي دالة للدخل األجنيب و سعر الصرف احلقيقي‪.3‬‬

‫)𝑄 ‪𝑁𝑋 = 𝑁𝑋(𝑌 , 𝑌𝑓 ,‬‬

‫مع ثبات العوامل األخرى‪ ،‬تؤدي الزيادة يف الدخل احمللي إىل رفع الواردات و بالتايل يتدهور احلساب اجلاري مليزان‬
‫املدفوعات‪.4‬‬

‫‪ ‬أما حساب رأس املال فهو يعتمد على حركة رؤوس األموال‪ ،5‬حيث حاول كل من‬
‫)‪ Robert Mundell (1963‬و )‪ Marcus Fleming (1962‬متديد النموذج الكينزي على االقتصاد املفتوح‬
‫ليشمل تدفقات رؤوس األموال‪ ،6‬و قد الحظا أن صايف تدفقات رؤوس األموال بني الدول )𝐼𝐾𝑁( يظهر كتجاوب‬
‫للفروقات بني أسعار الفائدة احمللية و األجنبية ملا كانت التوقعات حول تغريات سعر الصرف ثابتة‪ ،7‬و قاما بنمذجة‬
‫‪8‬‬
‫حساب رأس املال مليزان املدفوعات بدالة من الشكل‪:‬‬

‫)‪𝑁𝐾𝐼 = 𝜈(𝑟 − 𝑟𝑓 ) = 𝜈(𝑟) ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.23‬‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪739‬‬
‫‪ -2‬تومي صاح‪ " ،‬مبادئ التحليل االقتصادي الكلي"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪760‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Errol D’Souza; " Macroeconomics " ; p. 307‬‬
‫‪4‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 125‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Errol D’Souza; op.cit; p. 307‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 125‬‬
‫‪ -7‬تومي صاح‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪769‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Errol D’Souza; op.cit; p. 307‬‬

‫‪86‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫حيث أن 𝑟 ‪ 𝑟𝑓 ،‬مها سعري الفائدة احمللي و اخلارجي على الرتتيب‪ .‬و يتدفق رأس املال على البلد احمللي يف ظل‬
‫سعر فائدة خارجي معطى 𝑓𝑟 ‪ ،‬و حركة تامة لتنقل رؤوس األموال‪ ،‬كلما كان سعر الفائدة احمللي أكرب من سعر الفائدة‬
‫اخلارجي‪ ،‬أي 𝑓𝑟 > 𝑟 ‪ ،‬حيث أن‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫𝐼𝐾𝑁𝜕‬
‫)‪= 𝜈 > 0 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.24‬‬
‫𝑟𝜕‬

‫ميثل ميزان املدفوعات ‪ BP‬جمموع احلساب اجلاري و حساب رأس املال و بالتايل‪:‬‬
‫‪2‬‬ ‫)‪𝐵𝑃 = 𝑁𝑋(𝑌 , 𝑌𝑓 , 𝑄) + 𝑁𝐾𝐼(𝑟 − 𝑟𝑓 ) ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.25‬‬

‫يتحقق توازن ميزان املدفوعات ‪ BP‬عندما يكون تدفق رأس املال كافيا فقط لتمويل العجز يف احلساب اجلاري أو‬
‫امتصاص الفائض‪ ،‬أي جيب أن يكون جمموع الفائض أو العجز يف احلساب اجلاري و صايف تدفقات رأس املال يساوي‬
‫صفر‪ ،3‬فميزان املدفوعات )‪ (BP‬جيب أن يكون معدوما عند احلل التوازين لألجل الطويل‪ ،4‬وبالتايل‪ ،‬مبعرفة سعر‬
‫الصرف الثابت )𝑆( ‪ ،‬يصبح احلل التوازين بالنسبة لسوق الصرف األجنيب على النحو‪:‬‬
‫‪5‬‬
‫)‪𝐵𝑃 = 𝑁𝑋(𝑌 , 𝑌𝑓 , 𝑄) + 𝑁𝐾𝐼(𝑟 − 𝑟𝑓 ) = 0 ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ (1.26‬‬

‫و هي متثل معادلة منحىن )‪ ،(BP‬و مبعرفة سعر الصرف احلقيقي 𝑄 ‪ ،‬تصبح املعادلة ‪ 𝐵𝑃 = 0‬دالة تربط بني‬
‫)𝑟( و )𝑌( ‪ ،‬حيث يعرب منحىن )‪ (BP‬عن مستويات سعر الفائدة و الدخل اليت حتقق التوازن يف ميزان املدفوعات‬
‫(جمموع احلساب اجلاري و حساب رأس املال يساوي صفر )‪.6‬‬

‫و من املتوقع أن تظهر عالقة طردية بني )𝑟( و )𝑌( ذلك ألن زيادة الدخل مع ثبات العوامل األخرى من املمكن‬
‫أن يؤدي إىل زيادة الواردات و بالتايل ظهور عجز يف ميزان املدفوعات‪ ،‬هذا العجز حيتاج إىل زيادة أسعار الفائدة احمللية‬
‫هبدف جذب قدر كايف من رأس املال األجنيب الستعادة التوازن يف ميزان املدفوعات‪ ،‬أي أن زيادة الدخل سوف حتتاج‬

‫‪ -1‬تومي صاح‪ " ،‬مبادئ التحليل االقتصادي الكلي "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪769‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Errol D’Souza; " Macroeconomics "; op.cit; p. 308‬‬
‫‪3‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 125‬‬
‫‪ -4‬تومي صاح‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪769‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Errol D’Souza; op.cit ; p. 308‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 125‬‬

‫‪87‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫إىل زيادة سعر الفائدة حىت يتحقق التوازن يف ميزان املدفوعات‪ .‬و بالتايل فإن منحىن )‪ (BP‬يعكس وجود عالقة طردية‬
‫بني الدخل و سعر الفائدة‪.1‬‬

‫و لكي يبقى ‪ ، 𝐵𝑃 = 0‬جيب على احلساب اجلاري أن يتدهور ليلغي بواسطة حتسن حساب رأس املال‪ ،‬و حيدث‬
‫‪2‬‬
‫ذلك فقط إذا أصبح 𝑓𝑟 > 𝑟‬
‫يتوقف ميل منحىن )‪ (BP‬على كل من مرونة الواردات بالنسبة للدخل و كذلك على مدى حساسية تدفقات رؤوس‬
‫األموال األجنبية بالنسبة لسعر الفائدة‪ .‬فكلما زادت مرونة الطلب على الواردات بالنسبة للدخل فإن أي زيادة معينة يف‬
‫الدخل سوف تؤدي إىل زيادة أكرب منها يف الواردات و بالتايل فإن ذلك سوق حيتاج إىل زيادة أكرب يف سعر الفائدة‪ .‬يف‬
‫هذه احلالة فإن منحىن )‪ (BP‬يصبح أشد احندارا و يأخذ وضع منحىن ) ‪ (𝐵𝑃′‬يف الشكل (‪ .)69-6‬و بالعكس إذا‬
‫اخنفضت مرونة الطلب على الواردات بالنسبة للدخل فإن منحىن )‪ (BP‬يصبح أقل احندارا و يأخذ وضع منحىن‬
‫) ˶𝑃𝐵( ‪ 3‬كما هو موضح يف الشكل البياين التايل‪:‬‬
‫الشكل (‪ :)13-1‬ميل منحنى ‪BP‬‬

‫المصدر‪ :‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪733‬‬
‫من ناحية أخرى‪ ،‬فإن زيادة حساسية رأس املال األجنيب للتغريات يف سعر الفائدة احمللي تؤدي إىل زيادة مرونة منحىن‬
‫)‪ (BP‬أي يصبح أقل احندارا كما هو احلال يف املنحىن ˶𝑃𝐵 ‪ .‬يف هذه احلالة فإنه يكفي زيادة سعر الفائدة بقدر‬
‫ضئيل ( من ∗ 𝑟 إىل ‪ ) 𝑟1‬حىت يتم استعادة التوازن يف ميزان املدفوعات من خالل تدفق رؤوس األموال األجنبية‪.‬‬
‫والعكس صحيح‪ ،‬أي كلما اخنفضت حساسية رأس املال األجنيب للتغريات يف سعر الفائدة احمللي كلما زاد احندار منحىن‬
‫)‪ (BP‬كما هو احلال يف املنحىن ‪ 𝐵𝑃′‬حيث حيتاج استعادة التوازن يف ميزان املدفوعات زيادة كبرية يف سعر الفائدة‬
‫(من ∗ 𝑟 إىل ‪.4) 𝑟2‬‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪739‬‬
‫‪ -2‬تومي صاح‪ " ،‬مبادئ التحليل االقتصادي الكلي "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪763-769‬‬
‫‪ -3‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪733-739‬‬
‫‪ -4‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪731-733‬‬

‫‪88‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫جتدر اإلشارة إىل أنه يف احلاالت املتطرفة اليت تكون فيها حساسية رأس املال األجنيب لتغريات أسعار الفائدة احمللية‬
‫تامة أي عندما تكون رؤوس األموال الدولية تامة احلركة ‪ ،Perfect Capital Mobility‬فإن األصول املالية احمللية‬
‫تصبح بدائل كاملة ملثيالهتا يف العامل‪ ،1‬و بالتايل فإن تغريا صغريا يف سعر الفائدة يثري تغريات كبرية يف تدفقات رؤوس‬
‫األموال‪ ،2‬أي‪:‬‬
‫‪3‬‬
‫𝐼𝐾𝑁∆‬
‫∞→‬
‫𝑟∆‬
‫مما يدل على أن أي عجز يف ميزان املدفوعات يتم تعويضه مباشرة من خالل تدفق رأس املال األجنيب دون احلاجة إىل‬
‫اخنفاض سعر الفائدة‪.4‬‬

‫يف هذه احلالة‪ ،‬يكون منحىن )‪ (BP‬أفقيا عند 𝑓𝑟 = 𝑟 ( أي أن سعر الفائدة احمللي يبقى دائما مساويا لسعر‬
‫الفائدة اخلارجي احلقيقي)‪ ،5‬مما يعكس مرونة الهنائية‪ .‬فهذه الوضعية املتطرفة ملنحىن )‪ (BP‬تناسب الدول املتقدمة‬
‫اقتصاديا‪ ،‬حيث تتكامل أسواقها املالية بصورة تامة مع األسواق الدولية‪.6‬‬

‫و على العكس متاما عندما تنعدم حساسية رأس املال األجنيب للتغريات يف أسعار الفائدة احمللية أي عندما تكون‬
‫رؤوس األموال الدولية عدمية احلركة ‪ ،Perfect Capital Immobility‬فإن األصول املالية احمللية ال تصلح ألن تكون‬
‫بدائل كاملة لألصول املالية يف العامل حيث تصبح األسواق املالية احمللية منعزلة متاما عن األسواق املالية الدولية‪.7‬‬

‫يف هذه احلالة‪ ،‬فإن رؤوس األموال الدولية لن تتأثر بتغريات أسعار الفائدة‪ ،‬أي‪:‬‬
‫‪8‬‬ ‫𝐼𝐾𝑁∆‬
‫‪→0‬‬
‫𝑟∆‬

‫و بالتايل‪ ،‬يصبح احلد‪ ، 𝑁𝐾𝐼(𝑟 − 𝑟𝑓 ) = 0 :‬حيث يتزامن ميزان املدفوعات 𝑃𝐵 مع التوازن يف احلساب‬
‫اجلاري‪ ،‬أي‪:‬‬
‫‪9‬‬ ‫)𝑄 ‪𝐵𝑃 = 𝑁𝑋(𝑌 , 𝑌𝑓 ,‬‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪731‬‬
‫‪ -2‬تومي صاح‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪776‬‬
‫‪- Errol D’Souza; " Macroeconomics "; op.cit ; p. 308‬‬
‫‪3‬‬

‫‪ -4‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪731‬‬
‫‪- Errol D’Souza; op.cit ; p. 308‬‬
‫‪5‬‬

‫‪ -6‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪731‬‬
‫‪ -7‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪731‬‬
‫‪- Errol D’Souza; op.cit ; p. 308‬‬
‫‪8‬‬

‫‪- Errol D’Souza; op.cit ; p. 308‬‬

‫‪9‬‬

‫‪89‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫و من مث فإن العجز يف ميزان املدفوعات الناتج عن زيادة الدخل ال ميكن عالجه من خالل زيادة سعر الفائدة‪،‬‬
‫وبالتايل يكون منحىن )‪ (BP‬يف هذه احلالة عموديا‪ ،‬حيث تناسب هذه الوضعية املتطرفة ملنحىن )‪ (BP‬الدول النامية اليت‬
‫تعيش أسواقها املالية يف عزلة تامة عن األسواق العاملية‪.1‬‬

‫الشكل (‪ :)14-1‬الحاالت المتطرفة لمنحنى ‪BP‬‬

‫المصدر‪ :‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪739‬‬

‫و يف حالة ما إذا كانت حركة رؤوس األموال الدولية غري تامة ‪ ،Imperfect Capital Mobility‬فإن التغريات يف‬
‫فروقات أسعار الفائدة احمللية و اخلارجية تؤدي إىل تدفقات حمدودة لرؤوس األموال الدولية‪ .‬أي عند وجود فرق بني سعر‬
‫الفائدة احمللي و سعر الفائدة اخلارجي ) 𝑓𝑟 ≠ 𝑟( ‪ ،‬فإن ‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫𝐼𝐾𝑁∆‬
‫<‪0‬‬ ‫∞<‬
‫𝑟∆‬

‫يف هذه احلالة ميكن متثيل منحىن ‪ BP‬على النحو التايل‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)15-1‬منحنى ‪ BP‬في ظل الحركة غير التامة لرؤوس األموال الدولية‬

‫‪Errol D' Souza ; ʺ Macroeconomics ʺ ; op.cit ; p. 310‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪731‬‬
‫‪- Errol D’Souza; " Macroeconomics "; op.cit; p. 308‬‬
‫‪2‬‬

‫‪90‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫إن أي نقطة تقع على منحىن ‪ BP‬تعكس مستويات الدخل وسعر الفائدة اليت حتقق التوازن يف ميزان املدفوعات‪.‬‬
‫بينما أي نقطة تقع على ميني منحىن ‪ BP‬تدل على وجود عجز يف ميزان املدفوعات‪ ،‬السبب يف ذلك هو أن ارتفاع‬
‫مستوى الدخل سوف يؤدي إىل زيادة الواردات وبالتايل خيلق عجز يف ميزان املدفوعات‪ ،‬ويف املقابل فإن أي نقطة تقع‬
‫على يسار منحىن ‪ BP‬تدل على وجود فائض يف ميزان املدفوعات حيث أن اخنفاض الدخل يؤدي إىل اخنفاض الواردات‬
‫و بالتايل يظهر الفائض‪.1‬‬

‫نموذج ‪ IS-LM-BP‬في ظل سعر الصرف الثابت‪:‬‬ ‫‪-2-2‬‬

‫إن الطريقة املثلى اليت يشتغل هبا منوذج ‪ IS-LM-BP‬لتحديد التوازن تكون أكثر تعقيدا من حتليل منوذج ‪IS-LM‬‬
‫لالقتصاد املغلق‪ .‬فالفكرة املعتمدة على تقاطع منحنيي )‪ (IS‬و )‪ (LM‬لتحديد مستويي الدخل وسعر الفائدة التوازنيني‪،‬‬
‫كما هو معروف يف االقتصاد املغلق‪ ،‬مل تعد بالشروط الكافية حلدوث التوازن يف منوذج االقتصاد املفتوح‪ .‬حيث أنه إذا‬
‫كان تقاطع )‪ (IS‬مع )‪ (LM‬يقع فوق منحىن )‪ (BP‬يكون هناك فائض يف ميزان املدفوعات‪ ،‬و بالتايل سوف يرتفع‬
‫خمزون النقود‪ .‬إن ارتفاع خمزون النقود يعين أن منحىن )‪ (LM‬سوف ينتقل حنو اليمني حبيث يرتفع مستوى الدخل و‬
‫ينخفض معه سعر الفائدة‪ ،‬و بالتايل يتوسع االقتصاد عرب منحىن )‪ .(IS‬يستمر التحرك يف )‪ (LM‬إىل أن تتقاطع‬
‫املنحنيات الثالثة أين ينعدم الفائض يف ميزان املدفوعات‪ .‬وبالعكس إذا تقاطع كل من منحىن )‪ (IS‬و )‪ (LM‬يف نقطة‬
‫تقع حتت منحىن ‪ ،BP‬فإذا ذلك يعرب عن وجود عجز يف ميزان املدفوعات‪ ،‬حيث ينخفض خمزون النقود و يتحرك منحىن‬
‫)‪ (LM‬حنو اليسار ليتبعه تدهور يف الدخل و ارتفاع يف سعر الفائدة احمللي و يرتاجع االقتصاد عرب املنحىن )‪ (IS‬إىل أن‬
‫تتقاطع املنحنيات الثالثة )‪ (IS) ،(BP‬و )ʹ‪ (LM‬يف نقطة توازن جديدة تعرب عن اختفاء ذلك العجز‪ ،2‬وبالتايل‪ ،‬يف‬
‫ظل نظام أسعار الصرف الثابتة يتم حتقيق توازن ميزان املدفوعات من خالل انتقال منحىن )‪. 3 (LM‬‬

‫السياسة المالية في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬ ‫‪-1-2-2‬‬

‫يف ظل احلركة التامة لتنقل رؤوس األموال يكون منحىن ‪ BP‬أفقيا عند املستوى 𝑓𝑟 = 𝑟 ‪ ،‬حيث يؤدي التوسع املايل‬
‫إىل انتقال منحىن )‪ (IS‬حنو اليمني نتيجة الرتفاع الطلب الكلي مما يؤدي إىل ارتفاع كل من سعر الفائدة و مستوى‬
‫الدخل‪ .4‬ارتفاع أسعار الفائدة يشجع على تدفق رؤوس األموال من اخلارج و بالتايل يظهر فائض يف ميزان املدفوعات‪،5‬‬
‫و للمحافظة على سعر الصرف عند مستواه الثابت‪ ،‬يقوم البنك املركزي ببيع العملة احمللية مقابل العملة األجنبية‪ ،‬وبالتايل‬
‫ترتاكم احتياطات النقد األجنيب لدى البنك املركزي‪ ،6‬و اليت تساهم بذلك يف زيادة عرض النقود‪ ،‬حيث يتحرك منحىن‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪739‬‬
‫‪ -2‬تومي صاح‪ " ،‬مبادئ التحليل االقتصادي الكلي "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪779-777‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Thomas R. Michl; " Macroeconomic Theory : A Short Course "; op.cit; p. 193‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Agnès Bénassy-Quéré, Benoît Coeuré, Pierre Jacquet, Jean Pisani-Ferry ; " Economic Policy : Theory and‬‬
‫‪Practice "; Oxford University Press; New York; 2010; p. 186‬‬
‫‪5‬‬
‫; ‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; " International Economics "; 5th edition ; Routledge ;London and New York‬‬
‫‪2005 ; p. 464‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Agnès Bénassy-Quéré et al. ; op.cit ; p. 186‬‬

‫‪91‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫)‪ (LM‬يف هذه احلالة حنو اليمني‪ ،‬مما ينتج عنه ارتفاع يف مستوى الدخل مرة أخرى‪ ،‬و اخنفاض سعر الفائدة‪ .1‬و يتم‬
‫التوصل إىل حالة التوازن عندما يكون عرض النقود قد ارتفع بشكل كاف ليجعل سعر الفائدة يعود من جديد إىل مستواه‬
‫األصلي 𝑓𝑟 = 𝑟 ‪ ،‬و منه يتضح يف هذه احلالة أن عرض النقود قد أصبح متغريا داخليا و ليس خارجيا ألن سعر الفائدة‬
‫أصبح مثبتا بفعالية‪.2‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬تكون السياسة املالية يف ظل نظام سعر الصرف الثابت و احلركة التامة لتنقل رؤوس األموال كاملة الفعالية‪،‬‬
‫حيث يكون للتوسع املايل يف هذه احلالة أثر املضاعف الكامل مع عدم وجود أي أثر ملزامحة االستثمار اخلاص‪.3‬‬

‫الشكل (‪ :)16-1‬فعالية السياسة المالية في ظل سعر الصرف الثابت و الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‬

‫‪Robert M. Dunn, John H. Mutti ; ʺ International Economics ʺ ; op.cit ; p. 465‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫السياسة المالية في ظل الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬ ‫‪-2-2-2‬‬

‫يف ظل احلركة غري التامة لتنقل رؤوس األموال‪ ،‬قد ال يعود سعر الفائدة احمللي بعد تعرضه لصدمة مثل التوسع أو‬
‫االنكماش املايل إىل مستواه األصلي يف هناية املطاف‪ ،‬كما أنه يف هذه احلالة‪ ،‬قد ال يكون املستوى األصلي لسعر الفائدة‬
‫احمللي مساويا لسعر الفائدة األجنيب‪.4‬‬

‫يوضح الشكل (‪ )69-6‬آثار التوسع املايل على مستوى الدخل وميزان املدفوعات يف ظل نظام سعر الصرف الثابت‬
‫واحلركة غري التامة لتنقل رؤوس األموال الدولية‪ ،‬حيث أنه يف كال اجلزأين )‪ (a‬و )‪ (b‬من هذا الشكل‪ ،‬يكون االقتصاد‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; op.cit; p. 464‬‬
‫‪ -2‬تومي صاح‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪779‬‬
‫‪3‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 130‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Peijie Wang; " The Economics of Foreign Exchange and Global Finance "; op.cit; p. 150‬‬

‫‪92‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫مبدئيا يف حالة توازن عند النقطة )𝐸( اليت يتحقق عندها تقاطع املنحنيات الثالثة ‪ LM ، IS‬و‪ . BP‬إن إتباع سياسة‬
‫مالية توسعية يؤدي إىل انتقال منحىن )‪ (IS‬حنو اليمني من 𝑆𝐼 إىل ‪ 𝐼𝑆 ′‬و بالتايل ارتفاع سعر الفائدة احمللي (حتسن‬
‫حساب رأس املال) و ارتفاع مستوى الدخل يف األجل القصري من ‪ 𝑌0‬إىل ‪( 𝑌1‬تدهور احلساب اجلاري)‪ ،‬وميكن‬
‫مالحظة من خالل اجلزأين )‪ (a‬و )‪ (b‬من الشكل (‪ ،)69-6‬أن احلصيلة الصافية للتوسع املايل على وضعية ميزان‬
‫املدفوعات تعتمد أساسا على ميل املنحنيني ‪ LM‬و ‪. 1 BP‬‬

‫يف اجلزء )‪ (a‬من الشكل (‪ )69-6‬يكون منحىن (‪ )LM‬أشد احندارا من منحىن ‪ BP‬نظرا ألن تدفق رؤوس األموال‬
‫يكون أكثر استجابة للتغريات يف سعر الفائدة باملقارنة مع الطلب على النقود‪ ،2‬حيث تكون حركة انتقال رؤوس األموال‬
‫يف هذه احلالة قوية و لكنها ليست حبركة تامة‪.3‬‬

‫ففي هذا اجلزء يتقاطع املنحنيني ‪ 𝐼𝑆 ′‬و 𝑀𝐿 عند النقطة ‪ 𝐸1‬اليت تقع فوق منحىن 𝑃𝐵 ‪ ، 4‬مما يدل على حتقيق‬
‫فائض يف ميزان املدفوعات )‪ (𝐵𝑃 > 0‬نتيجة لظهور تدفقات هائلة لرؤوس األموال‪ ،5‬و نظرا لعدم إمكانية تعقيم‬
‫الفائض يف األجل الطويل‪ ،‬تقوم السلطات النقدية بزيادة عرض النقود هبدف احلفاظ على ثبات سعر الصرف إىل أن‬
‫ينخفض سعر الفائدة و يعود مرة أخرى إىل املستوى الذي يوافق توازن ميزان املدفوعات أي )‪. (𝐵𝑃 = 0‬‬

‫إن هذا التوسع النقدي املستمال (احملث) يضغط على التوسع املايل األصلي و جيعله أكثر فعالية‪ ،6‬فزيادة عرض النقود‬
‫تؤدي إىل انتقال منحىن )‪ (LM‬حنو اليمني من 𝑀𝐿 إىل ‪ 𝐿𝑀′‬مما يؤدي إىل ارتفاع مستوى الدخل التوازين مرة أخرى‬
‫إىل ‪ ، 𝑌2‬حيث يتحقق التوازن يف املدى الطويل عند النقطة ‪ 𝐸2‬أين يكون )‪ (𝐵𝑃 = 0‬كما يكون كل من سوق‬
‫السلع و اخلدمات و سوق النقد يف حالة توازن‪ ،7‬و ميكن مالحظة أن السياسة املالية يف هذه احلالة تكون عالية الفعالية‬
‫يف رفع مستوى الدخل التوازين‪.8‬‬

‫بينما يف اجلزء )‪ (b‬من الشكل (‪ )69-6‬يكون منحىن ‪ BP‬أشد احندارا من منحىن ‪ ،LM‬حيث يكون تدفق رؤوس‬
‫األموال أقل استجابة للتغريات يف سعر الفائدة مقارنة بالطلب على النقود‪ ،‬و بالتايل تكون حركة انتقال رؤوس األموال يف‬
‫هذه احلالة ضعيفة‪ ،9‬ففي هذا اجلزء يتقاطع املنحنيني ‪ 𝐼𝑆 ′‬و 𝑀𝐿 عند النقطة ‪ 𝐸1‬اليت تقع أسفل و على ميني منحىن‬
‫𝑃𝐵‪ ، 10‬أي يف املنطقة اليت يكون فيها )‪ ، (𝐵𝑃 < 0‬حيث أن ارتفاع سعر الفائدة نتيجة للتوسع املايل قد أدى إىل‬
‫تدفقات حمدودة لرؤوس األموال و اليت سامهت يف خلق فائض يف حساب رأس املال‪ ،‬و لكن هذا الفائض يعترب غري كايف‬

‫‪1‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 126-127‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 127‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; " International Economics "; op.cit; p. 465‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 127‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; "International Economics "; op.cit; p. 536‬‬
‫‪ -6‬تومي صاح‪ " ،‬مبادئ التحليل االقتصادي الكلي "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪773‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 129‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; " International Economics "; op.cit; p. 465‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; op.cit; p. 465‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 127‬‬

‫‪93‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫لتمويل العجز يف احلساب اجلاري الناتج عن زيادة مستوى الدخل احلقيقي‪ ،‬مما أدى إىل ظهور عجز يف ميزان املدفوعات‬
‫)‪. 1 (𝐵𝑃 < 0‬‬

‫يف هذه احلالة‪ ،‬ميكن احملافظة على الدخل عند املستوى ‪ 𝑌1‬إذا كان البنك املركزي مستعدا لتمويل نتيجة العجز يف‬
‫ميزان املدفوعات و تعقيم أثره على عرض النقود احمللي‪ ،2‬أما يف األجل الطويل‪ ،‬و يف ظل غياب التعقيم تنخفض‬
‫احتياطات البنك املركزي من العملة األجنبية و بالتايل ينخفض عرض النقود مما يؤدي إىل انتقال منحىن )‪ (LM‬إىل‬
‫اليسار من 𝑀𝐿 إىل ‪ 𝐿𝑀′‬كما هو موضح يف اجلزء )‪ (b‬من الشكل (‪.3)69-6‬‬

‫اخنفاض عرض النقود يرفع من سعر الفائدة إىل مستوى أعلى مما يؤدي إىل املزيد من تدفقات رؤوس األموال وبالتايل‬
‫يستمر حتسن حساب رأس املال يف حني أن مستوى الدخل التوازين يف األجل الطويل ينخفض من ‪ 𝑌1‬إىل ‪ 𝑌2‬و لكنه‬
‫يعترب أعلى من ذلك السائد يف البداية ‪ ، 𝑌0‬حيث ينخفض العجز التجاري و بالتايل يتحسن احلساب اجلاري‪ ،‬مما حيقق‬
‫أثرا إجيابيا على ميزان املدفوعات‪ ،‬و للوصول إىل نقطة التوازن اجلديدة ‪ ، 𝐸2‬حيث تكون األسواق الثالثة "سوق السلع‬
‫واخلدمات‪ ،‬سوق النقد و سوق الصرف األجنيب" يف حالة توازن جيب أن يؤدي ارتفاع سعر الفائدة احمللي إىل جذب‬
‫تدفقات كبرية لرؤوس األموال كافية إللغاء الزيادة يف الواردات (أي متويل العجز يف احلساب اجلاري)‪ ،‬حبيث يبقى‬
‫)‪. 4 (𝐵𝑃 = 0‬‬

‫وبالتايل‪ ،‬تكون السياسة املالية يف هذه احلالة قليلة الفعالية يف رفع مستوى الناتج أو الدخل احلقيقي‪.5‬‬

‫الشكل (‪ :)17-1‬فعالية السياسة المالية في ظل سعر الصرف الثابت و الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‬

‫الجزء (‪:)a‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; "International Economics "; op.cit; p. 534‬‬
‫‪ -2‬تومي صاح‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪773‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; op.cit; p. 535‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; op.cit; p. 536‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; " International Economics "; op.cit; p. 466‬‬

‫‪94‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الجزء (‪:)b‬‬

‫‪Robert M. Dunn, John H. Mutti ; ʺ International Economics ʺ ; op.cit ; p. 465-466‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬يف ظل نظام سعر الصرف الثابت تكون السياسة املالية عالية الفعالية كلما كانت درجة استجابة حركة‬
‫رؤوس األموال لفروقات أسعار الفائدة بني الدول كبرية‪.‬‬

‫نموذج ‪ IS-LM-BP‬في ظل سعر الصرف المرن‪:‬‬ ‫‪-3-2‬‬

‫يتضح مما سبق أن ثبات أسعار الصرف جيعل موقف العجز أو الفائض يف ميزان املدفوعات يؤثر مباشرة يف العرض‬
‫النقدي احمللي و ذلك من خالل اخنفاض عرض النقود يف حالة العجز و زيادته يف حالة الفائض‪ ،‬األمر الذي جيعل‬
‫السياسة النقدية غري مستقلة عن موقف ميزان املدفوعات يف األجل الطويل‪ .‬و لكن يف ظل مرونة أسعار الصرف فإنه من‬
‫املتوقع أن ينعكس العجز أو الفائض يف ميزان املدفوعات مباشرة يف املستوى التوازين لسعر الصرف بدال من العرض‬
‫النقدي حيث مييل سعر الصرف إىل االرتفاع يف حالة العجز يف ميزان املدفوعات الذي يعكس يف احلقيقة وجود فائض‬
‫طلب على العمالت األجنبية‪ ،‬و من املفرتض أن يستمر االرتفاع يف سعر الصرف حىت يتم استعادة التوازن يف ميزان‬
‫املدفوعات‪ .‬و من ناحية أخرى‪ ،‬فإن ظهور فائض يف ميزان املدفوعات من املتوقع أن يؤدي إىل اخنفاض سعر الصرف‬
‫التوازين حيث يعكس ذلك وجود فائض عرض من العمالت األجنبية‪ ،‬و يفرتض أيضا أن يستمر االخنفاض يف سعر‬
‫الصرف حىت يتم استعادة التوازن يف ميزان املدفوعات‪.1‬‬
‫السياسة المالية في ظل الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬ ‫‪-1-3-2‬‬

‫يف ظل احلركة التامة لتنقل رؤوس األموال أين يكون منحىن ‪ BP‬أفقيا تكون السياسة املالية عدمية الفعالية يف التأثري‬
‫على مستوى الناتج احلقيقي و العمالة‪ ،2‬كما هو موضح يف الشكل (‪ ،)69-6‬حيث يؤدي التوسع املايل إىل انتقال‬
‫منحىن )‪ (IS‬إىل اليمني من 𝑆𝐼 إىل ‪ ، 𝐼𝑆 ′‬مما ينتج عنه توازن مؤقت عند النقطة ‪ 𝐸 ′‬اليت تقع فوق منحىن ‪BP‬‬

‫‪ -1‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799-797‬‬
‫‪2‬‬
‫;" ‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; " Modern Macroeconomics : Its Origins, Development and Current State‬‬
‫‪op.cit; p. 132‬‬

‫‪95‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫وبالتايل يرتفع كل من مستوى الدخل و سعر الفائدة يف األجل القصري‪ .1‬ارتفاع أسعار الفائدة احمللية جيذب تدفقات‬
‫كبرية لرؤوس األموال مما يؤدي إىل ظهور فائض يف ميزان املدفوعات‪ ،2‬و يف ظل مرونة أسعار الصرف فإن هذا الفائض‬
‫يف ميزان املدفوعات لن يغري العرض النقدي احمللي و إمنا سوف يتسبب يف اخنفاض سعر الصرف االمسي أي حتسن قيمة‬
‫العملة احمللية‪ ،3‬يؤدي هذا التحسن يف قيمة العملة إىل تدهور احلساب اجلاري نتيجة الخنفاض الصادرات و زيادة‬
‫الواردات مما يؤدي إىل انتقال منحىن )‪ (IS‬و عودته إىل اليسار معربا عن اخنفاض الطلب على املنتجات احمللية‪ ،4‬وبالتايل‬
‫يعود التوازن إىل وضعيته األصلية عند النقطة 𝐸 ‪ ، 5‬ففي هذه احلالة‪ ،‬ال يكون للسياسة املالية التوسعية أي أثر على‬
‫مستوى الدخل نظرا لوجود مزامحة تامة‪ ،‬فالطلب العام هنا ال يزاحم االستثمار اخلاص احمللي‪ ،‬و إمنا يزاحم صايف الطلب‬
‫اخلارجي على صادرات البلد‪.6‬‬

‫الشكل (‪ :)18-1‬فعالية السياسة المالية في ظل سعر الصرف المرن و الحركة التامة لتنقل رؤوس األموال‬

‫‪Robert M. Dunn, John H. Mutti ; ʺ International Economics ʺ ; op.cit ; p. 487‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫السياسة المالية في ظل الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‪:‬‬ ‫‪-2-3-2‬‬

‫يف ظل احلركة غري التامة لتنقل رؤوس األموال‪ ،‬تعتمد فعالية السياسة املالية يف التأثري على كل من الناتج والعمالة على‬
‫ميل املنحنيني )‪ (LM‬و (‪ ، 7)BP‬كما هو موضح يف اجلزأين )‪ (a‬و )‪ (b‬من الشكل (‪.)63-6‬‬

‫ففي اجلزء )‪ (a‬من الشكل أين يكون منحىن )‪ (LM‬أشد احندارا من منحىن )‪ (BP‬معربا عن وجود حركة قوية‬
‫النتقال رؤوس األموال‪ ،‬يكون االقتصاد مبدئيا يف حالة توازن عند النقطة 𝐸 حيث تتقاطع املنحنيات الثالثة ‪،IS‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; " International Economics "; op.cit; p. 487‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Agnès Bénassy-Quéré et al. ; "Economic Policy : Theory and Practice "; op.cit; p. 185‬‬
‫‪ -3‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ " ،‬النظرية االقتصادية الكلية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; op.cit; p. 487‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 132‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Agnès Bénassy-Quéré et al. ; op.cit ; p. 185‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 130‬‬

‫‪96‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫‪ LM‬و ‪ ، 1 BP‬فإذا قامت احلكومة بإتباع سياسة مالية توسعية من خالل زيادة اإلنفاق احلكومي حيث أن عملية متويل‬
‫هذا اإلنفاق تتم بطريقة ال تؤثر على العرض النقدي (أي أن منحىن )‪ (LM‬يبقى ثابتا)‪ ،2‬فإن ذلك سوف يؤدي إىل‬
‫انتقال منحىن )‪ (IS‬حنو اليمني من 𝑆𝐼 إىل ‪ 𝐼𝑆 ′‬حيث يتقاطع املنحنيني ‪ 𝐼𝑆 ′‬و 𝑀𝐿 عند النقطة ‪ 𝐸1‬اليت تقع فوق‬
‫منحىن 𝑃𝐵 مما يدل على ظهور فائض يف ميزان املدفوعات نظرا لوجود تدفقات كبرية لرؤوس األموال الدولية جتذهبا‬
‫أسعار الفائدة املرتفعة‪ ،3‬و بالتايل يظهر فائض يف عرض العمالت األجنبية يؤدي إىل حتسن القيمة اخلارجية للعملة‬
‫الوطنية أي اخنفاض سعر الصرف االمسي‪ ،‬مما يتسبب يف انتقال املنحنيني ‪ 𝐼𝑆 ′‬و 𝑃𝐵 حنو اليسار‪ ،‬حيث تظهر حالة‬
‫توازن جديدة عند النقطة ‪ 𝐸2‬اليت يتقاطع عندها كل من 𝑀𝐿 ‪ 𝐼𝑆 ˶ ،‬و ‪. 𝐵𝑃′‬‬

‫و بالتايل تكون السياسة املالية يف هذه احلالة قليلة الفعالية يف التأثري على اإلنتاج و العمالة ذلك ألن اخنفاض سعر‬
‫‪4‬‬
‫الصرف حيد من آثار التوسع املايل على الطلب الكلي‪.‬‬

‫أما اجلزء )‪ (b‬من الشكل (‪ )63-6‬و الذي ميثل حالة حركة ضعيفة النتقال رؤوس األموال حيث يكون منحىن‬
‫)‪ (BP‬أشد احندارا من منحىن )‪ ،(LM‬يكون االقتصاد كذلك مبدئيا يف حالة توازن عند النقطة 𝐸 حيث تتقاطع‬
‫املنحنيات الثالثة ‪ LM ، IS‬و ‪ . BP‬يؤدي التوسع املايل إىل انتقال منحىن )‪ (IS‬حنو اليمني من 𝑆𝐼 إىل ‪ 𝐼𝑆 ′‬حيث‬
‫يظهر عجز يف ميزان املدفوعات (فاملنحنيني ‪ 𝐼𝑆 ′‬و 𝑀𝐿 يتقاطعان عند النقطة ‪ 𝐸1‬اليت تقع حتت منحىن 𝑃𝐵 )‪،5‬‬
‫نظرا لوجود تدفقات حمدودة لرؤوس األموال غري كافية لتمويل العجز يف احلساب اجلاري الناجم عن الزيادة الكبرية يف‬
‫الواردات مع زيادة مستوى الدخل‪ ،6‬و بالتايل يظهر فائض يف الطلب على العمالت األجنبية يؤدي إىل ارتفاع سعر‬
‫الصرف االمسي أي تدهور القيمة اخلارجية للعملة الوطنية‪ ،‬مما يتسبب يف انتقال املنحنيني ‪ 𝐼𝑆 ′‬و 𝑃𝐵 حنو اليمني حيث‬
‫يتم التوصل إىل توازن جديد على طول منحىن )‪ (LM‬عند النقطة ‪ 𝐸2‬اليت تتقاطع عندها املنحنيات الثالثة ˶ 𝑆𝐼 ‪،‬‬
‫𝑀𝐿 و ‪ 𝐵𝑃′‬مما يساهم يف رفع مستوى الدخل إىل ‪ ، 𝑌2‬كما هو موضح يف اجلزء )‪ (b‬من الشكل (‪ .)63-6‬ففي‬
‫هذه احلالة تصبح السياسة املالية كبرية الفعالية يف حتقيق مستوى أعلى من اإلنتاج و العمالة نظرا ألن ارتفاع سعر الصرف‬
‫حيفز آثار التوسع املايل احمللي على الطلب الكلي‪.7‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 132‬‬
‫‪ -2‬أمحد رمضان نعمة اهلل و آخرون‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪799‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; op.cit; p. 487‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 132‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 130‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Robert M. Dunn, John H. Mutti; op.cit; p. 488‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Brian Snowdon, Howard R. Vane; op.cit; p. 132‬‬

‫‪97‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)19-1‬فعالية السياسة المالية في ظل سعر الصرف المرن و الحركة غير التامة لتنقل رؤوس األموال‬

‫الجزء (‪:)a‬‬

‫الجزء (‪:)b‬‬

‫‪Brian Snowdon, Howard R. Vane ; ʺ Modern Macroeconomics : Its Origins,‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫‪Development and Current State ʺ ; op.cit ; p. 131‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬يف ظل نظام سعر الصرف املرن تكون السياسة املالية كبرية الفعالية كلما كانت حركة انتقال رؤوس‬
‫األموال الدولية ضعيفة‪.‬‬

‫‪98‬‬
 ‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫ميكن تلخيص النتائج املتعلقة بفعالية السياسة املالية يف ظل أسعار الصرف الثابتة و املرنة يف اجلدول التايل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)2-1‬فعالية السياسة المالية في التأثير على الناتج المحلي اإلجمالي و العمالة في ظل أنظمة سعر‬
‫الصرف المختلفة‬

‫حركة ضعيفة النتقال رؤوس األموال (منحنى‬ ‫حركة قوية النتقال رؤوس األموال (منحنى‬
‫‪ BP‬أشد انحدارا من منحنى ‪)LM‬‬ ‫‪ LM‬أشد انحدارا من منحنى ‪)BP‬‬

‫سياسة مالية ضعيفة (قليلة الفعالية)‬ ‫نظام سعر الصرف الثابت سياسة مالية قوية (كبرية الفعالية)‬

‫سياسة مالية قوية (كبرية الفعالية)‬ ‫نظام سعر الصرف المرن سياسة مالية ضعيفة (قليلة الفعالية)‬

‫‪Robert M. Dunn , John H. Mutti ; ʺ International Economics ʺ ; op.cit ; p. 489‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫‪99‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫خالصة الفصل األول‪:‬‬

‫متثل السياسة املالية أداة أساسية ال غىن عنها للمالية العامة احلديثة ‪ ،‬فهي يف الواقع عبارة عن جمموعة من التدابري‬
‫االقتصادية للحكومة فيما يتعلق باإلنفاق العام‪ ،‬اإليرادات العامة و الدين أو االقرتاض العام‪ ،‬كما حتدد كذلك أثر‬
‫استخدام املوارد على مستوى الطلب الكلي من خالل التأثري على مستوى اإلنفاق االستهالكي واالستثماري يف‬
‫االقتصاد‪ ،‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬فهي تشري أيضا إىل التدابري اخلاصة بالسيطرة على التقلبات االقتصادية اليت تشكل عقبة يف‬
‫طريق التنمية االقتصادية‪.‬‬

‫و لقد أشار ‪ Keynes‬إىل أن الضرائب‪ ،‬اإلنفاق احلكومي و الدين العام هي عبارة عن أدوات فعالة للسياسة العامة‬
‫قادرة على حتديد مستوى الناتج و العمالة‪ ،‬و بتطبيق هذه األدوات املالية تسعى السياسة املالية إىل حتقيق أهداف معينة‬
‫تتمثل يف‪:‬‬
‫‪ ‬العمالة الكاملة‪ ،‬و ذلك بزيادة اإلنفاق العام و ختفيض الضرائب مما يسمح برفع إنفاق القطاع اخلاص ومستوى‬
‫الطلب الكلي الذي يؤدي بدوره إىل رفع مستوى اإلنتاج و العمالة‪.‬‬
‫‪ ‬االستقرار االقتصادي‪ ،‬الذي يسعى إىل احلد من التقلبات يف النشاط االقتصادي و ذلك بإتباع سياسة مالية‬
‫ملواجهة التقلبات الدورية "‪ ،"a counter – cyclical fiscal policy‬اليت تضيف إىل الطلب الكلي خالل فرتات‬
‫الركود من خالل رفع اإلنفاق احلكومي و ختفيض الضرائب ‪ ،‬و يف املقابل تسحب الطلب خالل فرتات الرواج من خالل‬
‫ختفيض اإلنفاق احلكومي و رفع الضرائب ‪.‬‬
‫‪ ‬النمو االقتصادي‪ ،‬و الذي عرف أمهية متزايدة يف الدول النامية مقارنة بالدول املتقدمة نظرا لكون السياسة‬
‫النقدية مبفردها للدول النامية عاجزة عن حتقيق نتائج جيدة نتيجة لضعف األسواق النقدية و أسواق رأس املال‪ ،‬و بالتايل‬
‫يتم استخدام السياسة املالية كأداة مساعدة للسياسة النقدية من أجل رفع معدل تكوين رأس املال‬
‫"‪ "Capital Formation‬الذي يشكل العامل احلاسم الوحيد لزيادة اإلنتاج و العمالة يف هذه الدول‪.‬‬
‫‪ ‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬تسعى السياسة املالية إىل حتقيق هدف العدالة االجتماعية‪ ،‬فهي تعترب أداة فعالة للحد من‬
‫التفاوت يف توزيع الدخل و الثروة عن طريق إحداث تغيريات يف أنواع و نسب اإلنفاق الذي تستفيد منه طبقات الدخل‬
‫املختلفة‪ ،‬و كذا يف الضرائب اليت جتىب من األفراد يف خمتلف شرائح الدخل‪.‬‬

‫فالدولة تستخدم عادة سياستها املالية للتأثري على مستوى الدخل و سعر الفائدة لغرض إحداث آثار مرغوبة أو جتنب‬
‫آثار غري مرغوبة على مستوى النشاط االقتصادي‪ ،‬إال أن التفاعل بني التغريات يف سوق السلع واخلدمات و سوق النقد‬
‫قد يضع قيدا على فعالية السياسة املالية يف التأثري على مستوى النشاط االقتصادي‪.‬‬

‫ففي ظل االقتصاد املغلق‪ ،‬تنعدم فعالية السياسة املالية يف ظروف الرواج الشديد و العمالة الكاملة حيث يكون أثر‬
‫مزامحة اإلنفاق احلكومي لالستثمار اخلاص كامال‪ ،‬بينما تكون كاملة الفعالية يف ظروف الكساد الشديد حيث يكون أثر‬
‫املزامحة معدوما‪ .‬أما يف ظل االقتصاد املفتوح مع ثبات األجور و األسعار‪ ،‬تتوقف فعالية السياسة املالية على نظام سعر‬
‫الصرف السائد و درجة حركة انتقال رؤوس األموال‪ ،‬حيث تكون السياسة املالية يف إطار نظام سعر الصرف الثابت عالية‬

‫‪100‬‬
‫مفاهيم عامة حول السياسة المالية‬ ‫الفصل األول‪:‬‬

‫الفعالية كلما كانت درجة استجابة حركة رؤوس األموال لفروقات أسعار الفائدة بني الدول كبرية‪ ،‬يف حني أنه يف إطار‬
‫نظام سعر الصرف املرن‪ ،‬تكون السياسة املالية كبرية الفعالية كلما كانت حركة انتقال رؤوس األموال الدولية ضعيفة‪.‬‬

‫و نظرا ألمهية الدور الذي أصبحت تلعبه السياسة املالية يف التأثري على النمو االقتصادي خاصة مع التطورات اليت‬
‫شهدهتا نظرية النمو‪ ،‬فإن دراسة و حتليل العالقة بني السياسة املالية و النمو االقتصادي تتطلب التعرف بشكل دقيق‬
‫ومفصل على خمتلف النظريات والنماذج األساسية اخلاصة بالنمو االقتصادي‪ ،‬وهذا ما سيتناوله الفصل الثاين املوايل‪.‬‬

‫‪101‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫تمهيد‪:‬‬

‫شهدت معظم دول العامل خالل العقود األخرية من القرن املاضي‪ ،‬منوا اقتصاديا كبريا‪ ،‬جتلى يف ددو ييادة متتررة‬
‫يف الدخل اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬اإلنتاج و االستهالك من التلع و اخلدمات‪ ،‬ليس فقط على املتتوى الكلي‪ ،‬وإمنا كذلك‬
‫على املتتوى الفردي‪.‬‬
‫ددد ‪ ،)3691( Nicholas Kaldor‬انطالقا من مراقبته لعرلية النرو االقتصادي يف الدول الغربية ستة مالدظات‬
‫متثل احلقائق اجملردة‪ ،‬و اليت يعتقد أهنا تشري إىل خصائص النرو االقتصادي و هي‪ :‬أوال‪ ،‬نصيب الفرد من الناتج ينرو‬
‫عرب الزمن بصفة متتررة‪ .‬ثانيا‪ ،‬رأس املال املادي الفردي ينرو عرب الزمن‪ .‬ثالثا‪ ،‬معدل العائد على رأس املال ثابت تقريبا‪.‬‬
‫رابعا‪ ،‬نتبة رأس املال املادي إىل الناتج ثابتة تقريبا‪ .‬خامسا‪ ،‬دصص العرل و رأس املال املادي يف الدخل القومي ثابتة‬
‫تقريبا‪ .‬سادسا‪ ،‬معدل منو الناتج الفردي خيتلف بشكل كبري بني الدول‪.‬‬

‫إن االقتصاديني الكالسيك‪ ،‬أمثال ‪ ،)3137( David Ricardo ،)3779( Adam Smith‬و ‪Thomas‬‬
‫‪ ،)3761( Malthus‬و العديد من االقتصاديني بعدهم ‪،)3691( Allyn Young ،)3691( Frank Ramsey‬‬
‫‪ ،)3611( Frank Knight‬و ‪ ،)3611( Joseph Schumpeter‬قدموا األفكار والعناصر األساسية اليت تظهر اآلن‬
‫يف النظريات احلديثة للنرو االقتصادي‪ .‬مث فيرا بعد داول ‪ )3616( Harrod‬و ‪ )3619( Domar‬دمج التحليل‬
‫الكينزي مع عناصر للنرو االقتصادي‪ ،‬ديث قاما باستخدام دوال اإلنتاج مع نتب إدالل ضعيفة بني املدخالت‬
‫إلظهار أن النظام الرأمسايل هو غري متتقر بطبيعته‪ .‬أما املتامهات األكثر أمهية يف جمال النرو االقتصادي هي تلك‬
‫اخلاصة بـ ـ ‪ )3699( Solow‬و ‪ ،)3699( Swan‬فاجلانب الرئيتي لنروذج ‪ Solow-Swan‬هو الشكل‬
‫النيوكالسيكي لدالة اإلنتاج الذي يفرتض ثبات املردود التلري‪ ،‬تناقص العوائد لعناصر اإلنتاج ‪ ،‬ومرونة اإلدالل بني‬
‫املدخالت‪ ،‬إضافة إىل قاعدة معدل االدخار الثابت إلنشاء منوذج التواين العام البتيط لالقتصاد‪.‬‬
‫و بعد منتصف الثرانينات من القرن العشرين‪ ،‬شهدت أحبا و دراسات النرو االقتصادي ايدهارا كبريا‪ ،‬بدءا من‬
‫عرل ‪ )3619( Romer‬و ‪ ،)3611( Lucas‬و لقد كان هلذه املتامهات الفضل يف التخلص من قيود النروذج‬
‫النيوكالسيكي‪ ،‬ديث أصبح معدل النرو الطويل األجل حيدد ضرن النروذج‪ ،‬أي‪ ،‬غياب التقدم التقين اخلارجي‪ ،‬وهلذا‬
‫يطلق عليها اسم مناذج النرو الداخلي‪.‬‬

‫و يف هذا الفصل‪ ،‬سيتم التطرق إىل املفاهيم و النظريات األساسية اخلاصة بالنرو االقتصادي‪ ،‬و ذلك من خالل‬
‫املبادث التالية‪:‬‬

‫المبحث األول‪ :‬مفاهيم أساسية دول النرو االقتصادي‬

‫المبحث الثاني‪ :‬نظرية النرو الكالسيكية‬
‫المبحث الثالث‪ :‬نظرية النرو النيوكالسيكية‬
‫المبحث الرابع‪ :‬مناذج النرو الداخلي‬

‫‪102‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫المبحث األول‪ :‬مفاهيم أساسية حول النمو االقتصادي‬

‫حترص كل دولة يف مجيع أحناء العامل سواءا كانت متقدمة أو متخلفة على احلفاظ على متتوى كاف ملعدل منوها‬
‫التنوي‪ ،‬فاالقتصاديات املتخلفة ترغب يف القضاء على التخلف و الفقر‪ ،‬إضافة إىل ضران االستفادة الكاملة من‬
‫مواردها الطبيعية و البشرية‪ ،‬و هلذا فهي هتدف إىل حتقيق معدالت منو مرتفعة‪ ،‬يف دني أن الدول املتقدمة تبدو أكثر‬
‫درصا على احلفاظ على متتويات عالية من االستخدام‪ ،‬فضال عن ارتفاع املتتوى املعيشي ألفراد جمترعاهتا‪ ،‬لذلك‬
‫ينبغي عليها أن تتترر يف النرو مبعدل ُمرض‪.‬‬
‫على الصعيد االقتصادي‪ ،‬يعترب معدل النرو مؤشرا على درجة حتقيق معظم أهداف التياسة االقتصادية‪ :‬معدل‬
‫الزيادة يف رأس املال و العرل‪ ،‬الزيادة يف الثروة املادية و رفاهية اجملترع‪ ،‬ييادة القدرة على خلق فرص عرل مرحبة‪ ،‬توسيع‬
‫القاعدة الضريبية لتعبئة املوارد الاليمة لتطوير اخلدمات العامة‪ ،‬درجة القوة االقتصادية للبلد مقارنة ببقية بلدان العامل‪.‬‬

‫‪ -1‬مفهوم النمو االقتصادي‪:‬‬

‫يظهر النرو االقتصادي يف دالة ددو ييادة يف إمجايل الناتج من التلع واخلدمات يف اقتصاد ما مع مرور الزمن‪.‬‬
‫ولكن‪ ،‬يف التنوات األخرية‪ ،‬قد حتولت وجهات النظر دول مفهوم النرو االقتصادي‪ ،‬ديث يعتقد بعض االقتصاديني أن‬
‫النرو االقتصادي حيد فقط عندما تكون هناك ييادة يف نصيب الفرد من الناتج الوطين‪ ،‬و الذي يقاس مبتوسط نصيب‬
‫الفرد من إمجايل الناتج احمللي "‪."GDP Per Capita‬‬

‫‪ ‬دتب ‪ ،)3696( François Perroux‬ميثل النرو االقتصادي الزيادة املتتررة خالل فرتة أو عدة فرتات‬
‫‪1‬‬
‫طويلة ملؤشر اإلنتاج باحلجم لبلد ما‪ :‬الناتج اإلمجايل الصايف بالقيرة احلقيقية‪.‬‬
‫‪ ‬بالنتبة لـ ـ ‪ ،)3671( Simon Kuznets‬ميكن تعريف النرو االقتصادي لبلد ما على أنه ييادة طويلة األجل‬
‫يف القدرة على عرض سلع اقتصادية متنوعة بشكل متزايد لتكان هذا البلد‪ ،‬تتتند هذه القدرة املتنامية على التقدم‬
‫‪2‬‬
‫التكنولوجي‪ ،‬التنظيرات املؤستاتية و اإليديولوجية اليت تتطلبها‪.‬‬
‫‪ ‬و من وجهة نظر ‪ ،Paul A. Samuelson‬ميثل النرو االقتصادي توسع أو ييادة الناتج احمللي اإلمجايل أو‬
‫الناتج الوطين احملترل لبلد ما‪ .‬بعبارة أخرى‪ ،‬حيد النرو االقتصادي عندما تنتقل ددود إمكانيات اإلنتاج )‪ (PPF‬لبلد‬
‫ما حنو اخلارج‪ .‬يرتبط النرو االقتصادي ارتباطا قويا مبعدل منو نصيب الفرد من الناتج‪ ،‬فهذا األخري حيدد املعدل الذي‬
‫تكون عنده املتتويات املعيشية للبلد مرتفعة‪ ،‬ديث هتتم الدول بالدرجة األوىل بالنرو يف نصيب الفرد من الناتج ألن‬
‫‪3‬‬
‫ذلك يؤدي إىل ارتفاع متوسط الدخل الفردي‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫;‪- Paul Massé ; "Histoire économique et sociale du monde : de l’origine de l’humanité au XXe siècle" ; Tome 1‬‬
‫‪Editions l’harmattan ; Paris ; 2011 ; P. 357‬‬
‫‪2‬‬
‫; ‪- Simon Kuznets ; " Modern Economic Growth : Findings and Reflections " ; The American Economic Review‬‬
‫‪Vol. 63 ; N°. 3 ; 1973 ; P. 247‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Paul A. Samuelson, William D. Nordhaus ; " Economics " ; 19thed . (Special Indian Edition) ; Tata McGraw-‬‬
‫‪Hill Education Private limited ; New Delhi ; 2010 ; P. 650‬‬

‫‪103‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬دتب ‪ ،Dominick Salvatore‬ميكن تعريف النرو االقتصادي على أنه العرلية اليت مبوجبها حتد ييادة‬
‫يف نصيب الفرد من الناتج الوطين اإلمجايل )‪ (GNP‬أو الدخل احلقيقي لبلد ما على مدى فرتة طويلة من الزمن من‬
‫‪1‬‬
‫خالل الزيادة املتتررة يف اإلنتاجية الفردية‪.‬‬
‫‪ ‬و بالنتبة ل ـ ‪ ،Peterson‬يعين النرو االقتصادي ددو ييادة متتررة يف نصيب الفرد من اإلنتاج الفعلي أو‬
‫‪2‬‬
‫احلقيقي للتلع و اخلدمات‪ ،‬و كذلك ييادة يف قدرة االقتصاد على إنتاج التلع و اخلدمات‪.‬‬
‫‪ ‬يقصد بالنرو االقتصادي ددو ييادة يف إمجايل الناتج احمللي أو إمجايل الدخل القومي‪ ،‬مبا حيقق ييادة يف‬
‫متوسط نصيب الفرد من الدخل احلقيقي‪.‬‬
‫من خالل هذا التعريف ميكن استنتاج ما يلي‪:‬‬
‫أ‪ -‬النرو االقتصادي ال يعين فقط ددو ييادة يف إمجايل الناتج احمللي‪ ،‬بل ال بد أن يرتتب عليه ييادة يف دخل‬
‫‪3‬‬
‫الفرد احلقيقي‪ ،‬مبعىن أن معدل النرو ال بد أن يفوق معدل النرو التكاين‪.‬‬
‫فإذا كان الناتج ينرو بنفس معدل النرو التكاين‪ ،‬فإنه لن حتد أي ييادة يف نصيب الفرد من الدخل‪ ،‬وبالتايل‪ ،‬لن‬
‫يكون هناك أي حتتن يف املتتوى املعيشي لألفراد ‪ ،‬على الرغم من ييادة اإلنتاج‪.‬‬

‫و من جهة أخرى‪ ،‬ددو ييادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل كنتيجة الخنفاض عدد التكان مبعدل أسرع من‬
‫معدل االخنفاض يف كريات اإلنتاج و هذا يف دالة التدهور العام لالقتصاد‪ ،‬فإنه لن يتحقق أي منو يف البلد على الرغم‬
‫‪4‬‬
‫من ييادة متوسط نصيب الفرد من الدخل‪.‬‬

‫و وفقا لذلك فإن‪:‬‬

‫معدل النمو االقتصادي = معدل نمو الدخل القومي ‪ -‬معدل النمو السكاني‬

‫ب‪ -‬إن الزيادة اليت تتحقق يف دخل الفرد ليتت ييادة نقدية فحتب‪ ،‬بل يتعني أن تكون ييادة دقيقية‪ ،‬أي ال بد‬
‫من استبعاد معدل التضخم‪ ،‬و على ذلك فإن‪:‬‬

‫معدل النمو االقتصادي الحقيقي = معدل الزيادة في دخل الفرد النقدي – معدل التضخم‬

‫‪1‬‬
‫; ‪- Dominick Salvatore ; " Development Economics " ; Schaum’s Outline Series ; McGraw- Hill ; USA ; 1992‬‬
‫‪P.4‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ;O. P. Khanna ;Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade ";V.‬‬
‫‪K. Publications ; New Delhi ; 2009-10 ; P. 2‬‬
‫‪ -3‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ " ،‬التنرية االقتصادية‪ :‬دراسات نظرية و تطبيقية "‪ ،‬الدار اجلامعية‪ ،‬اإلسكندرية‪ ،9009 ،‬ص‬
‫‪71‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- D. N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and policy " ; 3rd Edition; op.cit ; P. 383‬‬

‫‪104‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ج‪ -‬إن الزيادة اليت تتحقق يف الدخل ال بد أن تكون على املدى الطويل و ليتت ييادة مؤقتة‪ ،1‬ديث أن أي ييادة‬
‫قصرية األجل يف اإلنتاج خالل فرتة معينة يتبعها اخنفاض مماثل يف الفرتة املقبلة‪ ،‬ال تعين النرو االقتصادي‪ ،2‬أي ال بد من‬
‫استبعاد ما يعرف بالنرو العابر‪ ،‬الذي حيد نتيجة لعوامل عرضية‪ ،3‬و ميكن مالدظة أن الزيادة املومسية‪ ،‬العرضية أو‬
‫‪4‬‬
‫الدورية يف الناتج ال حتقق شروط النرو االقتصادي املتتدام‪.‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬ميكن القول أن النرو االقتصادي يشري إىل تلك العرلية اليت من خالهلا تكون هناك ييادة متتررة يف‬
‫نصيب الفرد من إنتاج التلع و اخلدمات‪ ،‬نصيب الفرد من إمجايل الناتج الوطين احلقيقي أو متوسط الدخل الفردي على‬
‫مدى فرتة طويلة من الزمن‪ ،‬أي أن النرو االقتصادي يعين‪:‬‬

‫‪ ‬حتقيق ييادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل‪.‬‬

‫‪ ‬أن تكون الزيادة دقيقية و ليتت نقدية‪.‬‬
‫‪ ‬أن تكون الزيادة على املدى البعيد‪.‬‬
‫‪ -2‬مفهوم التنمية االقتصادية‪:‬‬

‫التنرية االقتصادية هي مفهوم أوسع بكثري من مفهوم النرو االقتصادي‪ ،‬فهي تشري إىل تلك العرلية اليت مبوجبها‪،‬‬
‫وإىل جانب ددو ييادة يف متوسط الدخل الفردي احلقيقي‪ ،‬يتم احلد من التفاوت يف توييع الدخل‪ ،‬الفقر‪ ،‬األمية‬
‫واملرض‪ ،‬و بعبارة أخرى‪ ،‬يكون هناك حتتن يف الرفاهية االقتصادية للرجترع‪ .‬أي أن التنرية االقتصادية تشرل النرو‬
‫االقتصادي باإلضافة إىل الرفاهية االقتصادية‪.‬‬

‫و فيرا يلي‪ ،‬سيتم تعريف التنرية االقتصادية من وجهتني‪ :‬من وجهة النظر التقليدية‪ ،‬مث من وجهة النظر احلديثة‪.‬‬

‫‪ -1-2‬مفهوم التنمية االقتصادية حسب وجهة النظر التقليدية‪:‬‬

‫وفقا لوجهة النظر التقليدية‪ ،‬يتم تعريف التنرية االقتصادية من ديث الزيادة يف الدخل القومي أو متوسط الدخل‬
‫‪5‬‬
‫الفردي‪.‬‬

‫‪ -1‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ " ،‬التنرية االقتصادية‪ :‬دراسات نظرية و تطبيقية "‪ ،‬مرجع سابق‪ ،‬ص ‪79 -71‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- D. N. Dwivedi ; " Macroeconomics : Theory and policy " ; 3rd Edition ;op.cit ; P. 383‬‬

‫‪ -3‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- D. N. Dwivedi ; op.cit ; P.383‬‬

‫‪- T. R. Jain , Anil Malhotra ; " Development Economics " ; V. K. Publications ; New Delhi ; 2009-10 ; p. 6‬‬
‫‪5‬‬

‫‪105‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -1-1-2‬التعاريف المتعلقة بالزيادة في الدخل القومي‪:‬‬

‫‪ ‬دتب ‪ G. Meier‬و ‪ ،)3697( R. Baldwin‬التنرية االقتصادية هي عرلية يتم مبوجبها ييادة الدخل‬
‫‪1‬‬
‫القومي احلقيقي القتصاد ما على مدى فرتة طويلة من الزمن‪.‬‬
‫‪ ‬و بالنتبة ل ـ ‪ ،)3691( Paul Alpert‬التنرية االقتصادية هي استغالل مجيع املوارد اإلنتاجية من قبل بلد ما‬
‫‪2‬‬
‫من أجل توسيع الدخل احلقيقي‪.‬‬
‫‪ ‬دتب ‪ ،Pramit Chaudhuri‬تعين التنرية االقتصادية ددو ييادة يف الناتج احلقيقي من التلع‬
‫‪3‬‬
‫واخلدمات‪ ،‬و اليت تكون متتررة على مدى فرتة طويلة من الزمن‪ ،‬و تقاس من خالل القيرة املضافة‪.‬‬

‫و باختصار‪ ،‬التنرية االقتصادية هي عرلية حتد من خالهلا ييادة يف الدخل القومي احلقيقي للبلد على مدى فرتة‬
‫طويلة من الزمن‪.‬‬

‫‪ ‬النقد‪:‬‬
‫تظهر التعاريف التابقة أعاله‪ ،‬أن التنرية االقتصادية هي العرلية اليت مبوجبها تكون هناك ييادة متتررة يف الدخل‬
‫القومي‪ ،‬و مع ذلك‪ ،‬فإن هذه التعاريف ال توضح فيرا إذا كان متوسط الدخل الفردي آخذ يف االرتفاع أو االخنفاض‪.‬‬
‫فعلى الرغم من ددو ييادة يف صايف الدخل القومي للبلد‪ ،‬إال أنه و يف دالة ما إذا كان معدل النرو التكاين هو‬
‫أعلى من معدل الزيادة يف الدخل القومي‪ ،‬فإن متوسط نصيب الفرد من الدخل قد ينخفض بدال من أن يرتفع‪،‬‬
‫‪4‬‬
‫وبالتايل‪ ،‬فليس من الصحيح‪ ،‬أن يتم اإلشارة إىل مثل هذه احلالة بالتنرية االقتصادية‪.‬‬

‫‪ -2-1-2‬التعاريف المتعلقة بمتوسط الدخل الفردي الحقيقي‪:‬‬

‫‪ ‬عرف ‪ ،)3697( Paul Baran‬التنرية االقتصادية على أهنا ييادة مع مرور الزمن يف نصيب الفرد من الناتج‬
‫‪5‬‬
‫من التلع املادية‪.‬‬
‫‪ ‬دتب ‪ ،)3693( Irma Adelman‬التنرية االقتصادية هي عرلية يتم من خالهلا حتويل اقتصاد ما من‬
‫وضعية تتريز مبعدل منو منخفض لنصيب الفرد من الدخل إىل وضعية أخرى تتريز مبعدل اكتفاء ذايت مهم من الزيادة يف‬
‫‪6‬‬
‫متوسط نصيب الفرد من الدخل‪ ،‬و هي ميزة دائرة طويلة األجل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫& ‪- Gerald M. Meier ; Robert E. Baldwin ; " Economic development : Theory , History, Policy " ; John Wiley‬‬
‫‪Sons, Inc. ; New York ; 1957 ; p. 2‬‬
‫‪2‬‬
‫; ‪- Paul Alpert ; " Economic Development : Objectives and Methods " ; The Free Press of Glencoe ; New York‬‬
‫‪1963 ; p. 1‬‬
‫‪3‬‬
‫;" ‪- T. R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 7‬‬
‫‪5‬‬
‫)‪- Koilpillai J. Charles ; " What Is Development ? " ; in K. K. George ,V. Sankaran Nair and Jose Jacob (eds.‬‬
‫;‪; Economics , Development and the Quest For Alternatives ; Concept Publishing Company ; New Delhi ; 1997‬‬
‫‪p. 39‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Irma Adelman ; " Theories of Economic Growth and Development " ; Stanford University Press ; Stanford -‬‬
‫‪California; 1961; p. 1‬‬

‫‪106‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬أما بالنتبة لـ ‪ ،)3669( G. Meier‬ميكن تعريف التنرية االقتصادية على أهنا العرلية اليت مبوجبها يزيد نصيب‬
‫الفرد من الدخل احلقيقي على مدى فرتة طويلة من الزمن‪ ،‬مع مراعاة أن ال يزيد عدد األشخاص الذين يعيشون حتت‬
‫‪1‬‬
‫خط الفقر املطلق‪ ،‬و أن ال يصبح توييع الدخل أكثر تفاوتا‪.‬‬

‫يوضح هذا التعريف أربعة عناصر أساسية للتنرية االقتصادية‪ ،‬و هي‪:‬‬

‫أ‪ -‬العملية ‪:Process‬‬

‫يشري هنا مصطلح "عرلية" إىل التغيريات الطويلة األجل يف االقتصاد ‪ ،2‬و بصفة عامة‪ ،‬ميكن تقتيم أهم هذه‬
‫التغريات إىل قترني‪:‬‬

‫‪ ‬تغيريات يف عرض العوامل األساسية‪ ،‬و اليت تشرل‪ )3( :‬اكتشاف موارد إضافية‪ )9( ،‬تراكم رأس املال‪)1( ،‬‬
‫النرو التكاين‪ )1( ،‬إدخال تقنيات جديدة و أفضل اإلنتاج‪ )9( ،‬حتتني املهارات‪ ،‬و غريها من التغيريات أو التعديالت‬
‫املؤستاتية و التنظيرية‪.‬‬
‫‪ ‬تغيريات يف هيكل الطلب على املنتجات‪ ،‬و اليت تظهر بتبب‪ )3( :‬تغيريات يف دجم و هيكل العرر للتكان‪،‬‬
‫‪3‬‬
‫(‪ )9‬تغيريات يف متتوى و توييع الدخل‪ )1( ،‬تغيريات يف أذواق املتتهلكني‪ )1( ،‬تغيريات مؤستاتية وتنظيرية أخرى‪.‬‬
‫ب‪ -‬الدخل الفردي الحقيقي ‪:Real Per Capita Income‬‬

‫هدف التنرية االقتصادية هو الزيادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل‪ ،‬و الذي يقدر عن طريق قتره الدخل‬
‫‪4‬‬
‫القومي على عدد التكان‪.‬‬

‫إن جمرد الزيادة يف الدخل القومي ليتت مؤشرا للتنرية االقتصادية‪ ،‬و التبب هو أنه إذا كان معدل منو التكان هو‬
‫أعلى من معدل منو الدخل القومي‪ ،‬فإنه من احملترل أن ينخفض متوسط نصيب الفرد من الدخل‪ ،‬و تبعا لذلك‪ ،‬ميكن‬
‫تقدير التنرية االقتصادية على أساس الزيادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل احلقيقي " ‪per capita real‬‬
‫‪5‬‬
‫‪"income‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Gerald M. Meir ; James E. Rauch ; " Leading Issues in Economic Development " ; 6th ed. ; Oxford University‬‬
‫‪Press ; New York ; 1995 ; p. 7‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; V. K. Publications ; New Delhi ; 2006-07 ; p. 6‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Jacques Vangu Dinavo ; " Privatization in Developing Countries :Its Impact on Economic Development and‬‬
‫‪Democracy ; Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA ; 1995 ; p. 24‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 6‬‬
‫‪5‬‬
‫;" ‪- T. R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 4‬‬

‫‪107‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫يشري الدخل احلقيقي إىل التعبري عن الدخل النقدي للبلد باألسعار الثابتة ‪:‬‬

‫𝑌‬
‫=𝑅‬
‫𝑃‬
‫‪1‬‬
‫ديث‪ = 𝑅 :‬الدخل احلقيقي‪ = 𝑌 ،‬الدخل النقدي‪ = 𝑃 ،‬متتوى التعر‬
‫‪2‬‬
‫و هذا ما يعين أن الزيادة يف الدخل النقدي ليتت مؤشرا دقيقيا للتنرية االقتصادية‪.‬‬

‫ج‪ -‬فترة طويلة ‪:Long Perid‬‬

‫وفقا هلذا التعريف للتنرية االقتصادية‪ ،‬ينبغي أن تكون هناك ييادة متتررة يف صايف الدخل القومي‪ ،‬فإذا ياد الدخل‬
‫القومي احلقيقي لفرتة قصرية‪ ،‬فإنه ال جيوي تترية هذه احلالة بالتنرية االقتصادية‪ ،3‬و بالتايل‪ ،‬تشري التنرية االقتصادية إىل‬
‫ددو ييادة متتررة يف الدخل القومي احلقيقي على مدى فرتة طويلة تقدر بـ ‪ 99‬سنة على األقل ‪.4‬‬

‫د‪ -‬عدم ظهور أي زيادة في نسبة الفقر و التفاوت في توزيع الدخل‪:‬‬

‫وفقا هلذا التعريف‪ ،‬يف دالة التنرية االقتصادية‪ ،‬ينبغي أن يرتفع متوسط نصيب الفرد من الدخل احلقيقي بالطريقة‬
‫اليت مبقتضاها ال حتد أي ييادة يف عدد األشخاص الذين يعيشون حتت خط الفقر‪ ،‬كرا ينبغي كذلك حتقيق عدالة‬
‫‪5‬‬
‫أكرب يف توييع الدخل‪.‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬يف دالة التنرية االقتصادية‪ ،‬فإنه إىل جانب ددو ييادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل احلقيقي‪،‬‬
‫فإن التوييع العادل هلذا الدخل يتم التعامل معه بنفس القدر من األمهية ‪ ، 6‬أي أنه من أولويات التنرية االقتصادية أن‬
‫يصادب النرو االقتصادي إعادة يف توييع الدخل لصاحل الفقراء ‪.7‬‬
‫‪ ‬النقد‪:‬‬

‫إن تعريف التنرية االقتصادية على أساس الزيادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل هو أيضا ليس تعريف دقيق‪،‬‬
‫ديث أن التغيري يف متوسط نصيب الفرد من الدخل ال ميكن اعتباره مقياسا دقيقيا للتنرية االقتصادية‪ ،‬كرا يعترب هذا‬
‫املفهوم كذلك ضيقا‪ ،‬فهو ال يدرس سوى جانب وادد من التنرية االقتصادية‪ ،‬أال و هو‪ ،‬نصيب الفرد من الدخل‬
‫‪8‬‬
‫احلقيقي‪ ،‬يف دني يتجاهل العوامل األخرى اليت تؤثر على التنرية االقتصادية‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit; p. 6‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 3‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; op.cit ; p.4‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 3‬‬

‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 6‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T. R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; op.cit ; p. 5‬‬
‫‪ -7‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪76‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 9‬‬

‫‪108‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -2-2‬مفهوم التنمية االقتصادية حسب وجهة النظر الحديثة‪:‬‬

‫وفقا لوجهة النظر احلديثة للتنرية االقتصادية‪ ،‬فإنه يتم تعريفها من ديث الرفاهية االقتصادية ‪Economic‬‬
‫‪.Welfare‬‬

‫خالل سنوات ‪ 3670‬املاضية‪ ،‬أدرك االقتصاديون أنه على الرغم من الزيادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل‪ ،‬إال‬
‫أنه مل حتد أي ييادة يف الرفاهية االقتصادية للرجترع‪ .‬لذلك‪ ،‬يعترب من الضروري إعطاء مفهوم للتنرية االقتصادية من‬
‫ديث الرفاهية االقتصادية أو من ديث إشباع الضروريات األساسية للرجترع‪. 1‬‬

‫تبعا للرفهوم اجلديد‪ ،‬تعرف التنرية االقتصادية على أهنا تلك العرلية اليت يتم مبوجبها ختفيض معدالت الفقر‪،‬‬
‫البطالة‪ ،‬و التفاوت يف توييع الدخل‪.‬‬

‫و من بني التعاريف املتعلقة بالتنرية االقتصادية من وجهة نظر الرفاهية االقتصادية‪ ،‬يتم ذكر ما يلي‪:‬‬

‫‪ ‬دتب ‪ ،)3697( Colin Clark‬تعرف التنرية االقتصادية ببتاطة على أهنا حتتن يف الرفاهية االقتصادية‪.‬‬
‫الرفاهية االقتصادية‪ ،‬تبعا لـ ‪ ، Pigou‬ميكن تعريفها بالدرجة األوىل على أهنا وفرة يف مجيع تلك التلع واخلدمات اليت يتم‬
‫تبادهلا عادة مقابل النقود‪ .‬وقت الفراغ أو الرادة هو عنصر يف الرفاهية االقتصادية‪ ،‬و مبعىن أدق‪ ،‬ميكن تعريف التنرية‬
‫االقتصادية على أهنا حتقيق ناتج متزايد من تلك التلع و اخلدمات مع أدىن دد من إنفاق اجلهد‪ ،‬واملوارد النادرة‬
‫‪2‬‬
‫األخرى‪ ،‬كل من الطبيعية و االصطناعية‪.‬‬
‫‪ ‬دتب ‪ Bernard Okun‬و ‪ )3693( Richard W. Richardson‬التنرية االقتصادية هي حتتن متترر‬
‫‪3‬‬
‫يف الرفاهية املادية للرجترع و اليت ميكن اعتبارها أهنا تنعكس يف التدفق املتزايد للتلع و اخلدمات‪.‬‬
‫‪ ‬عرف ‪ Charles Kindleberger‬و ‪ ،)3677( Bruce Herrick‬التنرية االقتصادية لتشرل‪ :‬التحتينات‬
‫يف الرفاهية املادية‪ ،‬و خاصة بالنتبة لألشخاص ذوي الدخول املنخفضة‪ ،‬القضاء على الفقر املطلق مع يرتبط به من أمية‪،‬‬
‫مرض‪ ،‬و وفاة مبكرة‪ ،‬التغيريات يف تكوين املدخالت و املخرجات و اليت تشرل عروما التحوالت يف البنية األساسية‬
‫‪4‬‬
‫لإلنتاج بعيدا عن األنشطة الزراعية حنو األنشطة الصناعية‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; op.cit ; p. 5‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- K. R. Gupta ; " Economics of Development and Planning : History, Principles, Problems and Policies " ; 4th‬‬
‫‪Ed. ; Atlantic Publishers and Distributors (P) Ltd. ; New Delhi ; 2009 ; P. 228‬‬
‫‪3‬‬
‫; ‪- Heinz W. Arndt ; " Economic Development : The History of An Idea " ; The University of Chicago Press‬‬
‫‪Chicago and London ; 1987; p. 51‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Jacques Vangu Dinavo ; " Privatization in Developing Countries :Its Impact on Economic Development and‬‬
‫‪Democracy ; op.cit ; p. 23‬‬

‫‪109‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬دتب ‪ ،)3613( Michael P. Todaro‬تعرف التنرية االقتصادية على أهنا عرلية متعددة األبعاد تنطوي‬
‫على تغيريات هامة يف اهلياكل االجتراعية‪ ،‬املواقف أو التلوكات الشعبية و املؤستات الوطنية ‪ ،‬فضال عن تتارع وترية‬
‫‪1‬‬
‫النرو االقتصادي‪ ،‬احلد من التفاوت و القضاء على الفقر املطلق‪.‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬تشري التنرية االقتصادية إىل العرلية اليت من خالهلا تتحقق ييادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل‬
‫احلقيقي على مدار الزمن‪ ،‬و حتد من خالل تغيريات هيكلية و مؤستاتية هامة‪ ،‬إضافة إىل إددا تغيري يف هيكل‬
‫توييع الدخل لصاحل الفقراء‪ ،‬تعزيز الرفاهية االقتصادية‪ ،‬و توجيه االقتصاد حنو مردلة النرو الذايت املتتدام‪.‬‬

‫‪ -3‬الفرق بين النمو االقتصادي و التنمية االقتصادية‪:‬‬

‫يف كثري من األديان‪ ،‬جلأ البعض إىل استخدام املصطلحني "النرو االقتصادي" و " التنرية االقتصادية" بالتبادل كرا‬
‫لو كانا مرادفني‪ ،‬فكالمها يعين ييادة الطاقة اإلنتاجية لالقتصاد‪ ،‬أي ييادة االستثرار املنتج يف تنرية اإلمكانيات املادية‬
‫والبشرية إلنتاج الدخل احلقيقي يف اجملترع‪ ،‬إال أنه يوجد فرق واضح بني املصطلحني‪ ،‬ديث قام بعض االقتصاديني‬
‫بتوضيح أهم االختالفات بينهرا كرا يلي‪:‬‬

‫أ‪ -‬النرو االقتصادي هو مفهوم ضيق‪ ،‬أدادي األبعاد‪ ،‬ديث يهتم بالزيادة يف الدخل القومي احلقيقي ومتوسط‬
‫نصيب الفرد من الدخل‪ .‬و من جهة أخرى‪ ،‬تعترب التنرية االقتصادية مفهوم واسع‪ ،‬متعدد األبعاد‪ ،‬ديث تتعلق بكل من‬
‫الدخل و التغيريات اهليكلية‪ ،2‬ففي دالة التنرية االقتصادية‪ ،‬إىل جانب الزيادة يف الدخل القومي‪ ،‬يكون هناك تغيري يف‬
‫اهليكل االقتصادي‪ ،‬االجتراعي و التياسي للبلد‪.3‬‬
‫‪ ‬دتب ‪ Kindleberger‬و ‪ ،Herrick‬يعين النرو االقتصادي املزيد من اإلنتاج‪ ،‬يف دني أن التنرية‬
‫االقتصادية ال تعين فقط املزيد من اإلنتاج بل أيضا تغيريات يف هيكل اإلنتاج و نوعية التلع و اخلدمات املنتجة‪ ،‬إضافة‬
‫‪4‬‬
‫إىل تغيريات يف التنظيرات التقنية و املؤستاتية اليت من خالهلا يتم حتقيق هذا اإلنتاج و توييعه‪.‬‬
‫‪ ‬و بالنتبة لـ ‪ ،D. Bright Singh‬التنرية االقتصادية هي ظاهرة متعددة األبعاد‪ ،‬فهي ال تشرل فقط الزيادة‬
‫يف املداخيل النقدية‪ ،‬و لكن تشرل أيضا حتتن يف مجيع الظروف االجتراعية و االقتصادية اليت جتعل احلياة أفضل من‬
‫‪5‬‬
‫تعليم‪ ،‬صحة عامة‪...،‬اخل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Frederick Nixon ; " Economic Development : A Suitable Case for Treatment? " ; in Barbara Ingham and Colin‬‬
‫‪Simmons (eds.) ; Development Studies and Colonial Policy ; Frank Cass & Co. Ltd. ; London; 1987; p. 113‬‬
‫‪2‬‬
‫;" ‪- T. R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 10‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ;" Development Problems and Policies " ; V. K. Publications ; New Delhi ; 2006-07 ; p.8‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Charles P. Kindleberger, Bruce Herrick ;" Economic Development "; McGraw Hill International Book‬‬
‫‪Company ; 4th ed. ; New York ; 1983 ; p. 21‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- K.B.K Singh ; " Social Costs and Benefits of Economic Development in India : A Case Study " ; in R.S.‬‬
‫; ‪Tripathi and S.B. Singh Parmar (eds.) ; Social and Economic Development in India ; Ashish Publishing House‬‬
‫‪New Delhi ; 1996 ; p. 18‬‬

‫‪110‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫و على العكس من ذلك‪ ،‬يف دالة النرو االقتصادي تكون هناك ييادة يف الدخل القومي و الفردي فقط‪ ،‬أي أنه ال‬
‫‪1‬‬
‫يوجد تغيري هيكلي يف االقتصاد‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ب‪ -‬يعترب النرو االقتصادي مفهوما كريا‪ ،‬يف دني متثل التنرية االقتصادية مفهوما كريا و نوعيا يف آن وادد‪.‬‬
‫‪ ‬دتب األستاذ ‪ ،J. K. Mehta‬لدى مصطلح "النرو" معىن كري‪ ،‬فهو يشري إىل ددو ييادة يف كرية أو‬
‫دجم شيء معني مثل‪ :‬الزيادة يف عدد سكان بلد ما‪ ،‬الدخل القومي‪ ،‬متوسط نصيب الفرد من الدخل‪ ،‬االستهالك‪،‬‬
‫االدخار‪ ،‬و االستثرار‪...،‬اخل‪ ،‬و بشكل خاص‪ ،‬يعين مصطلح "النرو االقتصادي" ددو ييادة يف إمجايل الدخل‬
‫القومي احلقيقي و متوسط الدخل الفردي احلقيقي‪ ، 3‬يف دني تشرل التنرية االقتصادية إىل جانب هذا التغيري الكري‬
‫(الزيادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل) العديد من التغيريات النوعية اهلامة منها التغيريات اهليكلية‪ ،‬املؤستاتية‬
‫والتقنية يف االقتصاد‪ ،‬احلد من التفاوت االجتراعي و ذلك بإعادة توييع الدخل لصاحل الفقراء‪ ،‬و حتقيق الرفاهية‬
‫االقتصادية للرجترع‪.4‬‬
‫‪ ‬و دتب القاموس االقتصادي "‪ "Everyman’s Dictionary of Economics‬ال تتتخدم التنرية‬
‫االقتصادية لوصف املقاييس الكرية القتصاد نام (مثل معدل الزيادة يف الدخل الفردي احلقيقي)‪ ،‬و إمنا لوصف التغيريات‬
‫االقتصادية‪ ،‬االجتراعية و غريها اليت تؤدي إىل النرو‪ ،‬و من مث‪ ،‬فإن النرو قابل للقياس و موضوعي‪ ،‬فهو يصف التوسع‬
‫يف القوى العاملة‪ ،‬رأس املال‪ ،‬دجم االستهالك و التبادل التجاري‪ .‬أما التنرية االقتصادية ميكن استخدامها لوصف‬
‫احملددات األساسية للنرو االقتصادي‪ ،‬مثل التغيريات يف تقنيات اإلنتاج‪ ،‬املواقف أو التلوكيات االجتراعية و التنظيرات‬
‫‪5‬‬
‫املؤستاتية ‪ .‬مثل هذه التغيريات اليت قد حتقق النرو االقتصادي‪.‬‬

‫ج‪ -‬يتتخدم مصطلح التنرية من أجل الداللة على التغيريات املتقطعة و العفوية‪ ،‬يف دني يتتخدم مصطلح النرو‬
‫‪6‬‬
‫للداللة على التغيريات املتتررة و املنتظرة‪.‬‬

‫‪ ‬دتب ‪ ،)3619( Schumpeter‬التنرية االقتصادية هي تغيري متقطع و عفوي يف دالة الثبات أو االستقرار‪،‬‬
‫الذي يغري و يزيح دالة التواين املوجودة سابقا‪ ،‬يف دني أن النرو هو تغيري تدرجيي و منتظم على املدى الطويل‪ ،‬و الذي‬
‫‪7‬‬
‫يتحقق من خالل ييادة عامة يف معدل االدخار و التكان‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 2‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 2‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 9‬‬
‫‪4‬‬
‫;" ‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 11‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Salah Wahab, John J. Pigram ; " Tourism and Sustainability : Policy Considerations " ; in Salah Wahab and‬‬
‫‪John J. Pigram (eds.) ; Tourism, Development and Growth: The challenge of Sustainability ; Routledge ; London‬‬
‫‪and New York ; 2005 ; p. 254‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna; " Development Problems and Policies "; V.K. Publications ; New Delhi ; 2010-11 ; p.‬‬
‫‪12‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Salah Wahab, John J. Pigram ; op.cit ; p. 254‬‬

‫‪111‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫د‪ -‬تشري التنرية االقتصادية إىل مشاكل الدول املتخلفة يف دني أن النرو االقتصادي يشري إىل تلك املشاكل املتعلقة‬
‫بالدول املتقدمة‪ ،1‬ديث أشارت األستاذة ‪ )3697( Ursula Hicks‬إىل أن مشاكل الدول املتخلفة تتعلق بتنرية املوارد‬
‫غري املتتخدمة‪ ،‬على الرغم من أن استخداماهتا معروفة‪ ،‬يف دني ترتبط مشاكل الدول املتقدمة بالنرو‪ ،‬فرعظم مواردها‬
‫معروفة بالفعل و مطورة إىل دد كبري‪.2‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬يتتخدم مصطلح التنرية االقتصادية لإلشارة إىل التوظيف الكامل للروارد الطبيعية و البشرية العاطلة عن‬
‫العرل أو غري املتتغلة يف الدول املتخلفة‪ ،‬بينرا يتتخدم مصطلح النرو االقتصادي من أجل اإلشارة إىل احلفاظ على‬
‫دالة التشغيل الكامل يف الدول املتقدمة‪.‬‬

‫‪ ‬يرى األستاذ ‪ ،)3670( A. Maddison‬أن ارتفاع متتويات الدخل يدعى عروما النرو االقتصادي يف الدول‬
‫‪3‬‬
‫الغنية‪ ،‬و يف الدول الفقرية يطلق عليه التنرية االقتصادية‪.‬‬
‫‪ ‬دتب األستاذ ‪ ،)3697( Alfred Bonne‬تتطلب التنرية نوعا من التوجيه‪ ،‬التنظيم‪ ،‬و القيادة لتوليد قوى‬
‫التوسع و احملافظة عليها‪ ،‬و هذا ينطبق على معظم الدول املتخلفة‪ ،‬يف دني أن الطبيعة العفوية للنرو متيز اقتصاديات‬
‫‪4‬‬
‫املؤستات احلرة املتقدمة‪.‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬ميكن القول بأن التنرية االقتصادية تشرل تغيريات يف عرض عوامل اإلنتاج من جهة‪ ،‬و يف الطلب‬
‫على املنتجات الذي يقوم على العوامل االقتصادية و غري االقتصادية من جهة أخرى‪ .‬بينرا النرو االقتصادي ميثل نتيجة‬
‫هلذه العرلية الطويلة من التنرية‪.‬‬

‫باختصار‪ ،‬يعترب النرو االقتصادي نتيجة للتنرية االقتصادية‪ ،‬و الذي يشري بدوره إىل ددو ييادة طويلة األجل يف‬
‫الدخل القومي احلقيقي و متوسط نصيب الفرد من الدخل القتصاد ما‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- B.L. Mathur ; " Towards Economic Development " ; Discovery Publishing House ; New Delhi ; 2001 ; p. 14‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ursula K. Hicks ; " Learning about Economic Development " ; Oxford Economic Papers ( New Series ) ; Vol.‬‬
‫‪9 ; N° 1 ; Oxford ; February 1957 ; p.1‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Angus Maddison ; " Economic Progress and Policy in Developing Countries " ; Routledge ; London and New‬‬
‫‪York ; 1st published in 1970 ; Reprinted in 2006 ; p. 15‬‬
‫‪4‬‬
‫; ‪- M.L. Jhingan ; " The Economics of Development and Planning " ; VIKAS Publishing House ; New Delhi‬‬
‫‪1978 ; p. 4‬‬

‫‪112‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ميكن توضيح الفرق بني النرو االقتصادي و التنرية االقتصادية من خالل اجلدول التايل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)1-2‬الفرق بين النمو االقتصادي و التنمية االقتصادية‬

‫التنمية االقتصادية‬ ‫النمو االقتصادي‬

‫النرو االقتصادي هو مفهوم ضيق‪ ،‬أدادي األبعاد ألنه التنرية االقتصادية هي مفهوم واسع‪ ،‬متعدد األبعاد ألهنا‬
‫يشري فقط إىل ددو ييادة يف متوسط نصيب الفرد من تشرل الزيادة يف الرفاهية االقتصادية للرجترع‪ ،‬التغيريات‬
‫الدخل احلقيقي أو ييادة يف تدفق التلع واخلدمات يف اهليكلية‪ ،‬املؤستاتية و التقنية يف االقتصاد‪ ،‬وهذا إىل‬
‫جانب الزيادة يف متوسط نصيب الفرد من الدخل‬ ‫االقتصاد‪.‬‬
‫احلقيقي‪.‬‬

‫النرو االقتصادي هو مفهوم كري ديث يتعلق مبعدل التنرية االقتصادية هي مفهوم كري و نوعي يف آن وادد‪،‬‬
‫نصيب الفرد من اإلنتاج أو معدل الزيادة يف الدخل القومي ديث تتعلق بالرفاهية االقتصادية‪ ،‬حتقيق العدالة يف توييع‬
‫الدخل‪ ،‬االهترام بنوعية التلع و اخلدمات املنتجة‪ ،‬وهذا‬ ‫احلقيقي‪.‬‬
‫إىل جانب الزيادة يف معدل نصيب الفرد من اإلنتاج‪.‬‬

‫النرو االقتصادي هو عبارة عن تغري متترر و منتظم على التنرية االقتصادية هي عبارة عن تغري متقطع و عفوي يف‬
‫املدى الطويل‪ ،‬و الذي يتحقق من خالل ييادة عامة يف دالة الثبات‪ ،‬والذي يغري و يزيح دالة التواين املوجودة‬
‫سابقا‪.‬‬ ‫معدل االدخار و التكان‪.‬‬
‫يتعلق النرو االقتصادي بالدول املتقدمة اليت قامت بالفعل التنرية االقتصادية هي متألة مهرة تتعلق بالدول املتخلفة‬
‫بتطوير و تنرية مجيع مواردها الطبيعية والبشرية‪ ،‬واليت حتتاج اليت حتتاج إىل حتقيق دالة التوظيف الكامل ملواردها‬
‫الطبيعية والبشرية العاطلة أو غري املتتخدمة‪ ،‬إضافة إىل‬ ‫إىل احلفاظ على دالة التشغيل الكامل هلذه املوارد‪.‬‬
‫ضران دياة أفضل جملترعاهتا‪.‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتراد على املصادر التالية‪:‬‬

‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and‬‬
‫‪International Trade "; op.cit; p. 12‬‬
‫‪- B.L. Mathur; " Towards Economic Development "; op.cit; p. 15‬‬
‫‪- K.R. Gupta; " Economics of Development and Planning : History, Principles,‬‬
‫‪Problems and Policies"; op.cit; p. 223‬‬

‫‪113‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -4‬مقاييس النمو االقتصادي‪:‬‬

‫متثل مقاييس النرو االقتصادي خمتلف الوسائل و املعايري اليت يتم عن طريقها التعرف على ما حيققه اجملترع من منو‬
‫اقتصادي‪ ،‬أي تلك الوسائل اليت ميكن من خالهلا قياس معدل النرو يف دولة ما‪.‬‬

‫و بشكل عام‪ ،‬يتم استخدام الناتج احمللي اإلمجايل "‪ ،"GDP‬و كذلك متوسط نصيب الفرد من هذا الناتج كأهم‬
‫مؤشرين لقياس النرو االقتصادي‪.‬‬

‫الناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬هو املؤشر املالئم للقياس الداخلي لألداء االقتصادي املترثل يف النرو االقتصادي‬
‫‪1‬‬
‫لبلد ما‪ ،‬يف دني يتم استخدام متوسط نصيب الفرد من الدخل كرؤشر للرقارنات الدولية للرفاهية االقتصادية‪.‬‬

‫‪ -1-4‬الناتج المحلي اإلجمالي "‪:"GDP‬‬

‫‪2‬‬
‫يعترب دجم الناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬من بني املؤشرات األكثر استخداما لقياس النرو االقتصادي للبلد‪.‬‬

‫دتب ‪ ،Simon Kuznets‬هبدف قياس النرو االقتصادي‪ ،‬ميكن استخدام معيار منو الدخل القومي أو الناتج‬
‫‪3‬‬
‫اإلمجايل الذي ينتجه سكان البلد و بأسعار ثابتة‪.‬‬

‫فالنرو يف االقتصاد يعكس الزيادات يف الطاقة اإلنتاجية (توسع الناتج احمللي اإلمجايل ‪ ،)GDP‬و التغريات يف معدل‬
‫استخدام هذه الطاقة (نتبة الزيادة)‪.‬‬

‫نعترب الناتج احمللي اإلمجايل ‪ GDP‬هو 𝑌‪ ،‬كرا نعترب أيضا أن الطاقة اإلنتاجية متثل الدخل أو الناتج الوطين احملترل‬
‫𝑃𝑌‪ ،‬يعطى معدل االستخدام (و يرمز له على شكل نتبة مئوية) كالتايل‪ .𝑌⁄𝑌𝑃 :‬معدل استخدام الطاقة خيتلف عن‬
‫‪4‬‬
‫الزيادة يف إمجايل الطاقة اإلنتاجية ذاهتا‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫يوفر الدخل القومي لبلد ما أساس قياس احلجم الكلي للرخرجات من التلع و اخلدمات يف ذلك البلد‪.‬‬

‫ميثل الناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬القيرة التوقية اإلمجالية للتلع و اخلدمات النهائية اليت ينتجها سكان البلد على‬
‫‪6‬‬
‫مدى فرتة معينة تقدر بتنة واددة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Fidelis Ezeala- Harrison ; " Economic Development : Theory and Policy Applications " ; Greenwood‬‬
‫‪Publishing Group, Inc. ; USA ;1996 ; p. 6‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- David Edward O’connor ;" The Basics of Economics " ; Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA ; 2004 ; p.‬‬
‫‪224‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Taradas Bandyo Padhyay ; " On measuring economic development " ; in Subrata Ghatak and Paul Levine‬‬
‫‪(eds.) ; Development Macroeconomics :Essays in memory of Anita Ghatak ; Routledge ; London and New York‬‬
‫‪; 2009 ; p.49‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Fidelis Ezeala- Harrison ; op.cit ; p. 6-7‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 11‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- David Edward O’Connor ; op.cit ; p. 224‬‬

‫‪114‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫كذلك‪ ،‬ميكن تعريف الناتج احمللي اإلمجايل )𝑌( من ديث إمجايل اإلنفاق القومي التنوي لالقتصاد‪ ،‬و الذي يضم‬
‫إمجايل اإلنفاق احمللي و صايف املعامالت اخلارجية ( امليزان التجاري)‪ .‬يضم إمجايل إنفاق القطاع احمللي‪ :‬إنفاق القطاع‬
‫اخلاص ( األفراد و العائالت ) أي ( االستهالك‪ ،) 𝐶 ،‬إمجايل نفقات قطاع األعرال أو املؤستات (االستثرار‪، ) 𝐼 ،‬‬
‫وجمروع نفقات القطاع العام ( اإلنفاق احلكومي‪ .) 𝐺 ،‬صايف املعامالت التجارية اخلارجية هي عبارة عن احلجم الكلي‬
‫للصادرات )𝑋( ناقص احلجم الكلي للواردات )𝑀(‪ ،‬و من مث ميكن التعبري عن الناتج احمللي اإلمجايل "‪"GDP‬‬
‫بالصيغة التالية‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑋 − 𝑀 … … … … … (2.1‬‬

‫حيد النرو االقتصادي بالتزامن مع ددو النرو يف كل قطاع من القطاعات املشار إليها سابقا‪ ،‬و املبنية يف املعادلة‬
‫(‪ ،)9.3‬ديث تظهر آثار النرو اإلمجايل جلريع القطاعات يف معدل منو الناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬مع مرور‬
‫‪1‬‬
‫الوقت‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ ‬حدود الناتج المحلي اإلجمالي كمقياس للنمو االقتصادي‪:‬‬

‫على الرغم من أن الناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬هو املقياس األكثر مالئرة للنرو االقتصادي‪ ،‬على األقل ألغراض‬
‫املدى القصري‪ ،‬إال أنه يتضرن بعض العيوب و النقائص‪ .‬أدد أهم هذه العيوب تترثل يف عدم دقته اليت تنشأ بتبب‬
‫مكوناته‪ ،‬فالناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬يتريز بعدم االستقرار‪.‬‬

‫إلثبات ذلك‪ ،‬نعترب تعريف الناتج احمللي اإلمجايل‪ ،‬كالتايل‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝑃 × 𝑄 … … … … (2.2‬‬

‫ديث‪ : 𝑃 :‬مؤشر أسعار االستهالك‪ ،‬و 𝑄 ‪ :‬دجم إمجايل الناتج املادي‪.‬‬

‫من احملترل أن يكون الناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬غري متتقر بتبب املشاكل املرتبطة بالتغريات يف مؤشر أسعار‬
‫االستهالك‪ .𝑃 ،‬فهذه املعلرة ختضع حلتاسية التغريات يف عدة عوامل اقتصادية بدءا من دجم عرض النقود إىل طبيعة‬
‫الطلب و التقلبات الدورية‪.‬‬

‫دجم اإلنتاج املادي‪ ، 𝑄 ،‬ميكن أن يتريز كذلك بعدم اإلستقرار ألنه يتبع إجتاهات الدورة اإلقتصادية‪ .‬يف مثل هذه‬
‫احلالة‪ ،‬فإن الناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬يعترب مؤشرا خاطئا للنرو االقتصادي ألن متتوى إنتاج الدورة االقتصادية ال‬
‫يتضرن املؤشرات احلقيقية للنرو‪.‬‬

‫‪- Fidelis Ezeala- Harrison ; " Economic Development : Theory and Policy Applications " ; op.cit ; p. 7‬‬
‫‪1‬‬

‫‪- Fidelis Ezeala- Harrison ; op.cit ; p. 7-8‬‬

‫‪2‬‬

‫‪115‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫و أيضا من بني العيوب األخرى للناتج احمللي اإلمجايل "‪ "GDP‬كرؤشر لقياس النرو االقتصادي هو عدم مالئرته‬
‫كترثيل دقيقي إلمجايل الناتج احملقق يف االقتصاد‪ ،‬ديث أن الناتج من التلع و اخلدمات يف دتابات الدخل القومي‬
‫(الناتج احمللي اإلمجايل "‪ )"GDP‬يشري فقط إىل التلع و اخلدمات التوقية‪ ،‬مع استبعاد اإلنتاج غري التوقي‪ ،‬غالبا ما‬
‫يفشل الناتج احمللي اإلمجايل يف دمج اإلنتاج و األرباح غري املبلغ عنها ملا يترى باالقتصاد التري‪.‬‬

‫األرباح يف األنشطة األكثر إنتاجية و لكن غري الرمسية يف االقتصاد‪ ،‬مثل‪ :‬التهريب‪ ،‬املضاربة و التهرب الضرييب‪ ،‬ال‬
‫يتم إدراجها يف دتابات الناتج احمللي اإلمجايل‪ ،‬و كذلك ال توجد خدمات عينية مدرجة‪.‬‬

‫يف االقتصاديات اليت تتريز بوجود قطاعات غري رمسية عديدة‪ ،‬و هي دالة معظم الدول النامية‪ ،‬فإن معدل منو الناتج‬
‫احمللي اإلمجايل يكون ببتاطة‪ ،‬عبارة عن مؤشر جزئي للنرو االقتصادي‪ .‬و لذلك هناك شك يف أن معدل منو الناتج‬
‫احمللي اإلمجايل من شأنه أن يوفر مؤشرا كافيا لقياس النرو االقتصادي للبلد‪ ،‬خاصة إذا كان هذا البلد ينتري إىل البلدان‬
‫النامية‪.‬‬
‫‪ -2-4‬الدخل القومي الكلي المتوقع‪:‬‬

‫يقرتح البعض قياس النرو االقتصادي على أساس الدخل املتوقع و ليس الفعلي‪ ،‬و قد يكون لدى الدولة موارد كامنة‬
‫غنية كرا تتوافر هلا اإلمكانيات املختلفة لالستفادة من ثرواهتا الكامنة‪ ،‬إضافة إىل ما بلغته من تقدم تقين‪ ،‬يف هذه احلالة‬
‫‪1‬‬
‫يوصي بعض االقتصاديني أن يؤخذ بعني االعتبار تلك املقومات عند دتاب الدخل ‪.‬‬

‫‪ -3-4‬متوسط نصيب الفرد من الدخل أو الناتج‪:‬‬

‫ألغراض املقارنات الدولية لألداء االقتصادي‪ ،‬يتتخدم عادة مؤشر النرو الذي يأخذ بعني االعتبار قدرة البلد على‬
‫ييادة اإلنتاج نتبة إىل معدل منو التكان ‪ ،‬أو باألدرى ‪ ،‬مبعدل أسرع من معدل النرو التكاين‪.‬‬

‫و يف هذا الصدد‪ ،‬يتم استخدام متوسط نصيب الفرد من الناتج احمللي اإلمجايل احلقيقي كرعيار لقياس دالة الرفاهية‬
‫االقتصادية العامة للتكان‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ديث يشري هذا املؤشر إىل كرية التلع و اخلدمات املتادة لكل مواطن يف البلد‪.‬‬

‫دتب ‪ Gustav Rains‬ميثل متوسط نصيب الفرد من الدخل احلقيقي املؤشر األكثر دقة للنرو االقتصادي‪ ، 3‬فإذا‬
‫ياد الدخل القومي لبلد ما مبعدل أسرع من معدل منو التكان‪ ،‬فبدون شك‪ ،‬فهذا يدل على وجود عالمة النرو‬
‫االقتصادي يف البلد بأكرله‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬ددو ييادة يف الناتج اإلمجايل قد تكون مؤشرا للنرو االقتصادي‪،‬‬
‫ولكن ليس يف مجيع احلاالت‪ .‬ديث يظهر املشكل عندما يكون معدل منو التكان أكرب من معدل الزيادة يف الدخل‬

‫‪ -1‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬دراسات نظرية و تطبيقية"‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪60-16‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Fidelis Ezeala- Harrison ; " Economic Development : Theory and Policy Applications " ; op.cit ; p. 8‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 10‬‬

‫‪116‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫القومي احلقيقي‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬يف هذه احلالة‪ ،‬سيكون هناك اخنفاض يف متوسط نصيب الفرد من الدخل احلقيقي على الرغم‬
‫من ددو ييادة يف الدخل القومي احلقيقي‪.1‬‬

‫يشري الدخل الفردي ملتوسط الدخل الذي حيصل عليه سكان بلد ما‪ ،‬و حيتب عن طريق قترة الدخل القومي على‬
‫عدد سكان البلد‪.‬‬

‫ميكن دتاب متوسط نصيب الفرد من الدخل على أساس‪:‬‬

‫‪ ‬أسعار التنة احلالية ‪ ،‬أو‬

‫‪ ‬أسعار سنة األساس‬

‫وفقا لذلك‪ ،‬هناك مفهومني للدخل الفردي‪:‬‬

‫أ‪ -‬الدخل الفردي النقدي ‪:Monetary Per Capita Income‬‬

‫‪2‬‬

‫يقدر الدخل الفردي النقدي للبلد كرا يلي‪:‬‬

‫مبا أن‪ ،‬الدخل القومي يتاوي القيرة التوقية للتلع و اخلدمات النهائية املنتجة خالل التنة‪ ،‬فإنه ميكن أيضا كتابة‬
‫ما يلي‪:‬‬

‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬مبا أن القيرة التوقية للتلع و اخلدمات تتاوي‪ 𝑄 × 𝑃 :‬ديث‪:𝑄 :‬كرية التلع واخلدمات‪ ،‬و‬
‫𝑃‪ :‬سعر التلع و اخلدمات‪.‬‬

‫فإنه ميكن كتابة ما يلي‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 30‬‬
‫‪2‬‬
‫;" ‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 26-27‬‬

‫‪117‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫يف دالة بقاء عدد التكان ثابت‪ ،‬فإن متوسط الدخل الفردي النقدي ميكن أن يرتفع سواءا عند ارتفاع الكرية )𝑄(‬
‫أو ارتفاع األسعار )𝑃(‪.‬‬

‫إذا ددثت ييادة يف الدخل الفردي النقدي نتيجة ددو ييادة فقط يف متتوى األسعار )𝑃(‪ ،‬فإن ذلك يعكس‬
‫فقط اخنفاض يف القدرة الشرائية لألفراد‪ ،‬و بالتايل اخنفاض متتواهم املعيشي‪.‬‬

‫و بناءا على ذلك‪ ،‬فإن متوسط الدخل الفردي النقدي ال يعترب مؤشرا جيدا للنرو االقتصادي‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫ب‪ -‬متوسط الدخل الفردي الحقيقي ‪:Real Per Capita Income‬‬

‫يقدر الدخل الفردي احلقيقي بافرتاض أن متتوى التعر )𝑃( يبقى ثابتا‪ .‬لذلك‪ ،‬يطلق عليه كذلك الدخل الفردي‬
‫باألسعار الثابتة أو بأسعار سنة األساس ( اليت متثل سنة املقارنة)‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬يف دالة بقاء عدد التكان ثابت‪ ،‬فإن متوسط الدخل الفردي احلقيقي سريتفع فقط عند ارتفاع كرية‬
‫التلع و اخلدمات )𝑄( ‪.‬‬

‫ثبات عدد التكان و ييادة كرية التلع و اخلدمات يعين ييادة توافر التلع و اخلدمات لكل فرد من سكان بلد ما‪.‬‬

‫و هبذا الشكل‪ ،‬يعترب متوسط الدخل الفردي احلقيقي أفضل مؤشر للنرو االقتصادي باملقارنة مع الدخل الفردي‬
‫النقدي‪.‬‬

‫يقاس النرو االقتصادي مبدئيا باستخدام ما يترى مبعدل النرو البتيط‪ ،‬و ميكن احلصول عليه عن طريق املعادلة‬
‫‪2‬‬
‫اآلتية ‪:‬‬

‫يتتخدم هذا املعدل فقط لقياس النرو يف الدخل بني فرتتني يمنيتني متتاليتني‪ ،‬و ال يتتخدم لقياس معدل النرو‬
‫املركب‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫;" ‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 27‬‬

‫‪ -2‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ " ،‬التنرية االقتصادية‪ :‬دراسات نظرية و تطبيقية"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪63‬‬

‫‪118‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫ميكن دتاب معدل النرو التنوي املركب ) 𝑐𝑀𝐶( بالطريقة التالية‪:‬‬

‫𝑁) 𝑐𝑀𝐶 ‪𝑌𝑁 = 𝑌0 (1 +‬‬

‫𝑁‬ ‫𝑁𝑌‬
‫√ = 𝑐𝑀𝐶‬ ‫‪−1‬‬
‫‪𝑌0‬‬

‫ديث ‪:‬‬
‫𝑐𝑀𝐶 ‪ :‬معدل النرو املركب‪.‬‬
‫𝑁 ‪ :‬فرق عدد التنوات بني أول و آخر سنة‪.‬‬
‫‪ : 𝑌0‬متوسط الدخل احلقيقي لتنة األساس‪.‬‬
‫𝑁𝑌 ‪ :‬متوسط الدخل احلقيقي آلخر سنة )𝑁( ‪.‬‬

‫على الرغم من أن متوسط نصيب الفرد من الدخل يعترب من أكثر املعايري استخداما و صدقا عند قياس النرو‬
‫االقتصادي يف معظم دول العامل‪ ،‬إال أن هناك العديد من املشاكل و الصعاب اليت تواجه الدول النامية للحصول على‬
‫أرقام صحيحة متثل الدخل احلقيقي للفرد‪ ،‬من بينها أن إدصائيات التكان و الدخول غري كاملة و غري دقيقة‪ ،‬وكذلك‬
‫فإن أساس املقارنات بني الدول املتخلفة أمر مشكوك يف صحته و دقته نظرا الختالف األساليب و الطرق اليت حيتب‬
‫‪2‬‬
‫بناءا عليها‪.‬‬

‫‪ -5‬محددات النمو االقتصادي‪:‬‬

‫عرلية النرو االقتصادي هي ظاهرة معقدة للغاية‪ ،‬تتأثر بعوامل عديدة و متنوعة‪ ،‬ديث توصل االقتصاديون عند‬
‫دراستهم ملعظم العوامل احملددة للنرو االقتصادي بأن هناك بعض العوامل االقتصادية املترثلة يف عوامل اإلنتاج‪،‬و هي‬
‫املوارد الطبيعية‪ ،‬املوارد البشرية‪ ،‬رأس املال‪ ،‬و التكنولوجيا إضافة إىل عوامل أخرى غري اقتصادية منها العوامل التياسية‪،‬‬
‫االجتراعية و الثقافية‪ ،‬اليت تعترب ضرورية لتحقيق دالة من النرو االقتصادي‪ ،‬و فيرا يلي‪ ،‬سيتم ذكر بعض هذه العوامل‬
‫بإجياي‪:‬‬

‫‪ -1-5‬العوامل االقتصادية ‪:Economic Factors‬‬

‫تترثل أهم العوامل االقتصادية احملددة للنرو االقتصادي للبلد فيرا يلي‪:‬‬

‫‪ -1‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪69-63‬‬
‫‪ -2‬حمرد عبد العزيز عجرية‪ ،‬إميان عطية ناصف‪ ،‬علي عبد الوهاب جنا‪ " ،‬التنرية االقتصادية‪ :‬دراسات نظرية و تطبيقية"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪60‬‬

‫‪119‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -1-1-5‬الموارد الطبيعية ‪:Natural Resources‬‬

‫تعرف املوارد الطبيعية بأهنا العناصر األصلية اليت متثل هبات األرض الطبيعية‪ ، 1‬و هي تشكل العامل الرئيتي الذي‬
‫يؤثر على النرو االقتصادي ألي بلد‪ ، 2‬ديث يرى األستاذ ‪ ،H. Lewis‬أن املوارد الطبيعية حتدد دد أو درجة النرو‬
‫االقتصادي للبلد‪ ،3‬و يقصد هنا كرية و نوعية املوارد الطبيعية و اليت تشرل عروما‪ :‬متادة األراضي و نوعية الرتبة‪،‬‬
‫‪4‬‬
‫الثروة الغابية‪ ،‬املعادن و املوارد النفطية‪ ،‬مناخ جيد و معتدل‪... ،‬اخل‬

‫بالنتبة للنرو االقتصادي‪ ،‬فإن وفرة املوارد الطبيعية هو أمر ضروري و مهم‪ ،‬و خصوصا يف املردلة األولية للنرو‪ ،‬إذا‬
‫مت استغالهلا بشكل مناسب‪ ،5‬فأي بلد يعاين من نقص يف املوارد الطبيعية‪ ،‬قد ال يكون يف وضعية متكنه من النرو و‬
‫التطور بترعة‪ ،‬و لكن‪ ،‬بالرغم من أمهية املوارد الطبيعية ‪ ،‬إال أهنا ال متثل شرطا كافيا حلدو النرو االقتصادي‪ ،‬فرثال‪،‬‬
‫من بني أسباب ختلف الدول النامية‪ ،‬هو وجود العديد من املوارد الطبيعية غري املتتخدمة أي عاطلة عن العرل‪ ،‬أو تعاين‬
‫من سوء االستغالل‪ ،‬و هذا راجع إىل نقص أو غياب التقدم التكنولوجي‪.‬‬

‫وفقا لألستاذ ‪ ،Lewis‬إن البلد الذي يعترب فقريا من ديث املوارد الطبيعية‪ ،‬قد يعترب يف وقت الدق غنيا جدا هبذه‬
‫املوارد‪ ،‬ليس فقط بتبب اكتشاف موارد جديدة غري معروفة‪ ،‬و لكن نتيجة الكتشاف طرق جديدة الستخدام املوارد‬
‫املعروفة‪ ، 6‬فاليابان هي واددة من بني الدول اليت تعاين من عجز يف املوارد الطبيعية‪ ،‬و لكنها تعترب من بني الدول‬
‫املتقدمة اقتصاديا يف العامل ألهنا كانت قادرة على اكتشاف استخدام جديد ملواردها احملدودة‪.‬‬

‫‪ -2-1-5‬الموارد البشرية ‪:Human Resources‬‬

‫حتتل املوارد البشرية مكانة هامة من بني حمددات النرو االقتصادي‪ ،‬فهي تعين القدرات‪ ،‬املواهب‪ ،‬املهارات و املعرفة‬
‫‪7‬‬
‫لدى األفراد و اليت تدخل كرتتلزم يف العرلية اإلنتاجية‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فهي تلعب دورا مهرا جدا يف عرلية التنرية‪.‬‬

‫دتب األستاذ ‪ ،Peter Drucker‬إن عرلية التنرية تتطلب النرو التريع للرواهب البشرية و الفرص املتادة‬
‫‪8‬‬
‫لتوظيفها‪.‬‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬الطبعة األوىل ‪ ،‬دار وائل للنشر و التوييع ‪ ،‬األردن ‪ ،9007 ،‬ص ‪316‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 10‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 22‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Alok Goyal , Mridula Goyal ; " Business Environment " ; V.K. ( India) Enterprises ; New Delhi ; 2009-10 ; p.‬‬
‫‪199‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 22‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 10‬‬
‫‪ -7‬مددت حمرد القريشي‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪317‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 12‬‬

‫‪120‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ترتبط تنرية املوارد البشرية برتاكم رأس املال البشري‪ ،‬أي االستثرار يف رأس املال البشري على شكل برامج التعليم‬
‫والتدريب‪ ،‬الصحة‪ ،‬التغذية‪ ،‬و غريها من الربامج و املخططات االجتراعية األخرى‪ ، 1‬و اليت تنعكس على الناتج الوطين‬
‫و على متتوى اإلنتاجية ‪ ،‬مما يؤدي إىل استغالل كفء للروارد االقتصادية‪ .‬و هلذا فإن عرلية ختطيط التنرية ينبغي أن‬
‫تتضرن ختطيطا للروارد البشرية هبدف حتقيق و ضران استررار التواين بني عرض العرل و الطلب عليه‪.‬‬

‫و تتويع املوارد البشرية بني جمروعتني ‪:‬‬

‫أ‪ -‬مجموعة عرض العمل‪ ،‬و اليت تتضرن إعداد العاملني و يطلق عليها العرل املادي‪ .‬ديث أن ييادة إعداد‬
‫العاملني تتاهم يف النرو‪ ،‬إال أنه مع تقدم التنرية فإن متامهة العاملني تنخفض مقابل ارتفاع متامهة التعليم‪ ،‬املهارات‪،‬‬
‫رأس املال و التكنولوجيا‪ ،‬و أن متامهة العرل املادي يف النرو تزداد مع حتتن املتتوى الصحي و التغذية‪.‬‬

‫ب‪ -‬مجموعة أخرى تعمل على تنظيم تشغيل العمل‪ ،‬و هؤالء هم املدراء و املنظرون‪ ،‬و يطلق عليها القدرات‬
‫اإلدارية‪ ،‬فاإلدارة تتاهم يف النرو من خالل الوظائف املختلفة اليت يقوم هبا املدير‪ ،‬و قد منح ‪ Schumpeter‬يف نظريته‬
‫للنرو االقتصادي دورا رئيتيا و متريزا للرنظم ( و هو دور االبتكار و التجديد )‪ ،‬و ذلك لكي يدرك الفرص لتحقيق‬
‫وسائل و طرق جديدة لإلنتاج‪ ،‬و كذا إنتاج منتجات جديدة‪ .‬و يف كل النشاطات فإن املنظم يتحرل املخاطر‪.‬‬

‫إن أمهية املوارد البشرية تنبع من دقيقة أنه ال ميكن إدارة اإلنتاج بدون العامل البشري‪ ،‬و يف املرادل األولية للنرو‬
‫االقتصادي فإن العرل املادي هو الوديد املتؤول عن استخراج املواد من الطبيعة‪ ،‬و مع تراكم الفوائض فإن العامل‬
‫اإلنتاين يلعب دورا مهرا و متزايدا‪ ،‬و إن جانبا مهرا من متامهة املوارد البشرية يف عرلية النرو االقتصادي هي عندما‬
‫‪2‬‬
‫يعرل الفرد كردير و كرنظم‪.‬‬

‫‪ -3-1-5‬تكوين رأس المال ‪:Capital Formation‬‬

‫ميثل تكوين رأس املال أدد العوامل األخرى املهرة لنرو و تطور االقتصاد‪ .‬ميكن تعريف رأس املال بأنه ثروة تتتخدم‬
‫يف إنتاج املزيد من الثروة‪ ،3‬كرا ميكن تعريفه أيضا على أنه املخزون من العوامل املادية املتعددة لإلنتاج‪ ،4‬تراكم رأس املال‬
‫"‪ " Capital Accumulation‬و تكوين رأس املال "‪ ،"Capital Formation‬كالمها حيرالن نفس املعىن‪ ،‬و الذي‬
‫ميكن فهره ببتاطة عن طريق خمزون رأس املال "‪ .5" Stock of Capital‬تكوين رأس املال هو تراكري‪ ،‬و ميثل تغذية‬
‫‪6‬‬
‫ذاتية )‪(Self-feeding‬‬

‫‪1‬‬
‫;" ‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 17‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪316-311‬‬
‫‪ -3‬مددت حمرد القريشي‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪319‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 10‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Alok Goyal , Mridula Goyal ; " Business Environment " ; op.cit ; p. 199‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 10‬‬

‫‪121‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫يتوقف معدل تكوين رأس املال على ثالثة عوامل أساسية و هي‪:‬‬

‫‪ ‬دجم املدخرات احلقيقية )‪ (Real Savings‬يف البلد‪ ،‬و الذي يعترد على الرغبة و القدرة على االدخار‪.‬‬
‫‪ ‬وجود املؤستات املالية و االئترانية لتعبئة املدخرات و حتويلها إىل القنوات املطلوبة‪.‬‬
‫‪ ‬استخدام هذه املدخرات من أجل االستثرار يف التلع الرأمسالية‪.‬‬

‫اخنفاض امليل احلدي لالدخار يف الدول املتخلفة‪ ،‬هو ناتج عن اخنفاض متوسط الدخل الفردي‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن رفع‬
‫معدل االدخارات الفردية هلذه الدول ال ميكن حتقيقه فقط من خالل االدخار االختياري‪ ،‬و إمنا يتتدعي اللجوء إىل‬
‫االدخار اإلجباري "‪ ،" Forced Savings‬و الذي سيتاهم يف تقليل االستهالك‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ظهور االدخار من أجل‬
‫‪2‬‬
‫تكوين رأس املال‪.‬‬

‫االدخار اإلجباري هو ممكن من خالل تنفيذ سياسة مالية سليرة‪ ،‬و يف هذا الصدد‪ ،‬متثل الضرائب‪ ،‬الترويل بالعجز‬
‫‪3‬‬
‫)‪ ،(Deficit Financing‬و االقرتاض العام أفضل األدوات املتادة للدولة جلـرع االدخار و تـراكم رأس املال‪.‬‬

‫إن جوهر تراكم رأس املال يكرن يف دقيقة أن مثل هذا الرتاكم يعزي من طاقة البلد على إنتاج التلع‪ ،‬و ميكنه من أن‬
‫‪4‬‬
‫حيقق معدال عاليا للنرو‪.‬‬

‫دتب تقديرات ‪ ،Kuznets‬خالل النرو االقتصادي احلديث‪ ،‬بلغت نتبة إمجايل تكوين رأس املال يف الدول‬
‫املتقدمة ما بني ‪ % 33.31‬إىل ‪ ،% 90‬كرا بلغت نتبة صايف تكوين رأس املال ما بني ‪ % 9‬إىل ‪. % 39.31‬‬

‫و دتب ‪ ،Lewis‬قدر معدل تكوين رأس املال يف الدول املتخلفة حبوايل ‪ % 9‬أو أقل‪ ،‬و الذي ينبغي رفعه إىل‬
‫‪5‬‬
‫متتوى ‪ % 39‬إىل ‪.% 39‬‬

‫‪ -4-1-5‬التقدم التكنولوجي ‪:Technological Progress‬‬

‫حتظى التغريات التكنولوجية بأمهية كبرية يف عرلية النرو االقتصادي للبلد‪ ،‬فالتكنولوجيا هي إددى متتلزمات‬
‫اإلنتاج‪ ،‬و بذلك فهي تلعب دورا دامسا يف منو اإلنتاج و تقدم البلد اقتصاديا‪ ،6‬ديث أشار ‪ ،Adam Smith‬أب‬
‫االقتصاد التياسي‪ ،‬إىل األمهية العظيرة للتقدم التكنولوجي يف التنرية االقتصادية‪ ،‬كرا اعترب ‪ David Ricardo‬تنرية‬
‫االقتصاديات الرأمسالية على أهنا سباق بني التقدم التكنولوجي و النرو التكاين‪ .‬و من جهة أخرى‪ ،‬فإن األمهية البالغة‬
‫للتقدم التقين يف التطور الرأمسايل مت االعرتاف هبا من قبل ‪ Karl Marx‬أيضا‪.7‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 42‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 10‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 42‬‬
‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪319‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 11‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي‪ ،‬مرجع سبق ذكره ‪ ،‬ص ‪319‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar; op.cit ; p. 11‬‬

‫‪122‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫إن التقدم أو التغري التكنولوجي يعين تغريا يف املعرفة اخلاصة باإلنتاج‪ ،‬و التغري يف املنتج‪،‬و قد يعين ذلك حتتنا يف‬
‫املنتج القدمي أو ظهور منتج جديد‪ .‬ديث تتطلب عرلية النرو االقتصادي ييادة متتررة يف مقدار التلع و اخلدمات‬
‫املنتجة‪ ،‬و هذا بدوره يتطلب توسيع الطاقات اإلنتاجية للوددات املنتجة‪ ،‬و عليه فإن حتقيق النرو االقتصادي يتطلب‬
‫دصول تقدم و تغري تكنولوجي من أجل توسيع الطاقات اإلنتاجية و تشغيل هذه الطاقات‪ .‬فالتقدم التكنولوجي يلعب‬
‫دورا مهرا يف حتقيق النرو يف اإلنتاج‪.‬‬

‫كرا أن التقدم التكنولوجي يلعب دورا يف ييادة متتوى الكفاءة اإلنتاجية‪ ،‬و أن هذه الزيادة تأخذ شكل التحتن يف‬
‫اإلنتاج أو تقليل تكاليف اإلنتاج‪ ،‬و هبذا املعىن فإن التقدم التكنولوجي يؤدي إىل دصول دركة إىل اخلارج يف منحىن‬
‫‪1‬‬
‫إمكانات اإلنتاج )‪.(Production Possibility Curve‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬ليس هناك شك يف أن التقدم التكنولوجي هو عامل مهم جدا يف حتديد معدل النرو االقتصادي للبلد‪،‬‬
‫ففي الواقع‪ ،‬دىت تراكم رأس املال هو غري ممكن بدون التقدم التقين‪ ،‬فبواسطته‪ ،‬قد تضيف الدولة إىل وسائل النقل‬
‫‪2‬‬
‫واالتصاالت اخلاصة هبا‪ ،‬مواردها الطاقوية‪ ،‬و مصانعها‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫دتب املفهوم احلديث‪ ،‬يعرف توسيع رأس املال‪ ،‬على أنه استخدام تقنيات دديثة و مطورة يف اإلنتاج‪.‬‬

‫فالتقدم التكنولوجي يلعب دورا مهرا يف البحث عن استخدام طرق جديدة و أفضل لإلنتاج أو حتتني الطرق‬
‫القدمية‪ ،‬يف بعض األديان‪ ،‬يتحقق التقدم التقين يف توافر املوارد الطبيعية‪ ،‬و بعبارة أخرى‪ ،‬فهو يزيد من قدرة حتقيق‬
‫استخدام أكثر فعالية و إنتاجية للروارد الطبيعية و غريها من املوارد األخرى من أجل ييادة اإلنتاج‪ .‬فاستخدام‬
‫التكنولوجيا احلديثة و املطورة ميكن من احلصول على ناتج أكرب من استخدام املوارد املتادة أو قد ميكن من احلصول على‬
‫‪4‬‬
‫ناتج معني عن طريق استخدام كرية أقل من املوارد‪.‬‬

‫‪ -2-5‬العوامل غير االقتصادية ‪:Non-Economic Factors‬‬

‫تلعب كل من العوامل االقتصادية و غري االقتصادية دورا مهرا يف عرلية النرو االقتصادي‪ ،‬و يف هذا الصدد‪ ،‬فإن‬
‫العوامل التياسية‪ ،‬االجتراعية و الثقافية هلا نفس القدر من األمهية مثل العوامل االقتصادية يف حتديد النرو االقتصادي‬
‫للبلد‪ .‬و تترثل أهم العوامل غري االقتصادية للنرو يف ما يلي‪:‬‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪311-319‬‬
‫‪2‬‬
‫; ‪- D. N. Dwivedi ; " Managerial Economics " ; 7th Edition ; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd. ; New Delhi‬‬
‫‪2008 ; p. 500‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Alok Goyal , Mridula Goyal ; " Business Environment " ; op.cit ; p. 200‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 11-12‬‬

‫‪123‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -1-2-5‬انتشار التعليم ‪:Spread of Education‬‬

‫انتقال أو انتشار التعليم على نطاق واسع هو عنصر مهم للغاية للنرو االقتصادي للبلد‪ 1‬ديث أكد ‪J.K.‬‬
‫‪ Garlbraith‬يف كتابه "التنرية االقتصادية" على دور التعليم كرحرك أساسي للنرو االقتصادي‪.2‬كرا أشار ‪Walter‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ ،Krause‬إىل أن التعليم جيلب االنقالبات أو الثورات يف األفكار لتحقيق التقدم االقتصادي‬

‫و دتب ‪ ،Singer‬االستثرار يف التعليم ال حيقق فقط إنتاجية عالية‪ ،‬و لكن ينتج عنه أيضا ييادة العوائد‪ ،‬لذلك‪،‬‬
‫فإن التعليم يلعب دورا رائدا يف خلق رأس املال البشري و التقدم االجتراعي‪ ،‬و الذي بدوره حيدد تقدم البلد‪.4‬‬

‫‪ -2-2-5‬العوامل السياسية ‪:Political Factors‬‬

‫يتأثر النرو االقتصادي للبلد بشكل كبري ببيئته التياسية‪ ،5‬دني يعترب كل من االستقرار التياسي و اإلدارة القوية‬
‫والفعالة ضروريا و مفيدا للنرو االقتصادي احلديث‪ ،6‬فكلرا ياد االستقرار التياسي يف البلد‪ ،‬كلرا يادت درجة ثقة‬
‫األفراد يف الدولة‪.‬‬

‫و بالتايل سيتم وضع اخلطط الطويلة األجل و ميكن لعرلية النرو أن تتترر دون أي عوائق ‪ ،‬كرا أن وجود جو من‬
‫التالم يف البلد‪ ،‬إضافة إىل القوانني و األنظرة اجليدة يعرل على حتفيز تراكم امللكية اخلاصة‪ ،‬و بالتايل سيكون هناك‬
‫املزيد من تكوين رأس املال‪ .7‬نتيجة لالستقرار التياسي و اإلدارة القوية‪ ،‬فإن بعض الدول مثل إجنلرتا‪ ،‬الواليات املتحدة‬
‫األمريكية‪ ،‬أملانيا‪ ،‬فرنتا و اليابان قد استطاعت بلوغ أعلى درجة من النرو االقتصادي يف العامل‪ .‬و لذلك‪ ،‬من الضروري‬
‫لتحقيق النرو االقتصادي التريع للبلد‪ ،‬أن تكون لديه إدارة قوية‪ ،‬فعالة و نزيهة أي خالية من الفتاد على مجيع‬
‫‪8‬‬
‫املتتويات‪.‬‬

‫‪ -3-2-5‬العوامل االجتماعية ‪:Social Factors‬‬

‫ترتبط عرلية النرو االقتصادي ارتباطا وثيقا بالتغريات االجتراعية‪ .9‬تشرل العوامل االجتراعية‪ ،‬املواقف أو‬
‫التلوكيات االجتراعية‪ ،‬القيم و املؤستات االجتراعية‪ ،‬و اليت تتغري مع توسع و انتشار التعليم‪ ،‬إضافة إىل حتول أو‬
‫انتقال الثقافات من جمترع إىل آخر‪.10‬‬

‫‪1‬‬
‫;" ‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; " Development and Environmental Economics and International Trade‬‬
‫‪op.cit ; p. 21‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 15‬‬
‫‪3‬‬
‫; ‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; " Development Problems and Policies "; V.K. Publications ; New Delhi ; 2010-11‬‬
‫‪p.52‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; op.cit ; p. 21‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; op.cit ; p. 52‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 14‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; op.cit ; p. 21‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 15‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T.R. Jain ; O. P. Khanna ; op.cit ; p. 52‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- Alok Goyal , Mridula Goyal ; " Business Environment " ; op.cit ; p. 201‬‬

‫‪124‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫إن الثورة الصناعية اليت ددثت يف إجنلرتا و دول أوروبا الغربية األخرى يف القرن الثامن عشر‪ ،‬تأثرت إىل دد كبري‬
‫بالتوسع يف التعليم مما أدى إىل ظهور االكتشافات و االخرتاعات اجلديدة‪ ،‬و بالتايل إىل هنوض أصحاب املشاريع‬
‫اجلديدة‪ .‬ديث تغريت املواقف‪ ،‬القيم و املؤستات االجتراعية‪ ،‬و مت استبدال نظام األسرة املشرتكة بنظام األسرة الواددة‬
‫اجلديد‪ ،‬مما أدى إىل مزيد من التنرية االقتصادية التريعة يف هذه الدول‪ ،1‬فالتغريات االجتراعية و املؤستاتية املناسبة‪،‬‬
‫تتاهم يف ييادة عرض رأس املال‪ ،‬و تطوير الكفاءة العلرية و املعرفة التقنية‪.2‬‬

‫بينرا جمترعات الدول النامية تقودها العادات التقليدية‪ ،‬اإليديولوجيات‪ ،‬القيم‪ ،‬و املواقف أو التلوكيات القدمية‪ ،‬واليت‬
‫مل تكن مالئرة و متاعدة لتنريتها االقتصادية‪.‬و بالتايل‪ ،‬هناك داجة لتغيري أو تعديل هذه العوامل االجتراعية من أجل‬
‫حتقيق التنرية االقتصادية التريعة يف هذه الدول‪ .‬و لكن هذا ال يعترب أمرا سهال‪ ،‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن أي تغري جذري‬
‫وسريع قد جيلب عدم الرضا و املقاومة من طرف أفراد اجملترع‪ ،‬و نتيجة لذلك‪ ،‬فإن هذا التغيري قد يؤثر سلبا على النرو‬
‫االقتصادي هلذه الدول‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإنه ينصح بتبين التغيري التدرجيي يف العوامل االجتراعية و الثقافية بدال من التغيري‬
‫‪3‬‬
‫الثوري‪.‬‬

‫و باختصار‪ ،‬النرو االقتصادي هو نتيجة لتضافر جهود كل من العوامل االقتصادية و غري االقتصادية ‪ ،‬و مع ذلك‪،‬‬
‫فإن جمرد وجود عامل وادد أو أكثر أو مجيع هذه العوامل قد ال يضرن أن االقتصاد سيكون يف وضعية متكنه من توليد‬
‫القوى اليت حتقق النرو التريع‪ ،‬كرا قد تكون هناك داجة إىل بعض العوامل األخرى اليت قد تعرل كرحفز لعرلية النرو‪،‬‬
‫و هذه الوظيفة ميكن أن تؤديها أيضا الدولة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 15‬‬
‫‪2‬‬
‫‪-T.R. Jain ; O. P. Khanna ; Vir Sen ; op.cit ; p. 22‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 15‬‬

‫‪125‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫المبحث الثاني‪ :‬نظرية النمو الكالسيكية‬

‫ارتبطت فرتة االقتصاد الكالسيكي بعرلية التقدم االقتصادي التريع‪ ،‬و خاصة يف الدول األوربية‪ ،‬و قد استند‬
‫التحليل الكالسيكي على فرضيات عديدة أمهها امللكية اخلاصة‪ ،‬املنافتة التامة‪ ،‬سيادة دالة االستخدام الكامل " ‪Full‬‬
‫‪ " Employment‬للروارد‪ ،‬و احلرية الفردية يف ممارسة النشاط‪ ،‬ديث اجته هذا الفكر للبحث عن أسباب النرو الطويل‬
‫األجل يف الدخل القومي معتردا على أسلوب التحليل االقتصادي الكلي‪ ،‬و فيرا يلي سيتم عرض األفكار اليت جاء هبا‬
‫أبري مفكري هذه املدرسة‪ ،‬و خاصة ‪ ،T.R. Maltus ،David Ricardo ،Adam Smith‬و‪ Karl Marx‬فيرا‬
‫يتعلق بالنرو االقتصادي و دالة الثبات و الركود‪.‬‬
‫‪ -1‬نظرية ‪ Adam Smith‬للنمو االقتصادي ( ‪:) 1271-1223‬‬

‫يعترب ‪ Adam Smith‬أدد أهم املتامهني‪ ،‬الذين وضعوا األسس و القواعد األساسية لنظرية النرو االقتصادي‪،‬‬
‫فعلى الرغم من أن ‪ )3779( A. Smith‬مل يقم بتطوير نظرية للنرو على املدى الطويل‪ ،‬إال أن اآلراء اليت جاء هبا يف‬
‫كتابه ‪ " An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations " :‬متثل بداية التفكري‬
‫االقتصادي املنظم و املتصل منه بعرلية النرو االقتصادي بصورة خاصة‪ ،‬ديث أشار إىل أمهية تقتيم العرل‬
‫)‪ (Division of Labour‬و التخصص )‪ (Specialization‬كرفتاح لنرو إنتاجية العرل‪ ،‬كرا أكد أيضا على دور‬
‫االدخار الذي يشكل أساس تراكم رأس املال‪ ،‬و تترثل أهم النقاط الرئيتية لنظريته فيرا يلي‪:‬‬

‫‪ -1-1‬تراكم رأس المال ‪:Capital Accumulation‬‬

‫ميثل تراكم رأس املال النقطة املركزية اليت تدور دوهلا نظرية ‪ A. Smith‬للنرو االقتصادي‪ ،1‬فزيادة تراكم رأس املال‬
‫الوطين تعين ييادة القدرة اإلنتاجية‪ ،‬و اليت تؤدي بدورها إىل منو الناتج أو الدخل القومي‪ ،‬و هذا ما يعين النرو‬
‫االقتصادي‪.2‬‬
‫قبل ظهور االقتصاد الكالسيكي‪ ،‬كان املشكل املطروح‪ ،‬هو كيف يتم ييادة ثروة البلد ؟‪ ،‬ذلك ألن ييادة الثروة مت‬
‫اعتبارها مبثابة مؤشر اليدهار البلد‪ .‬دتب ‪ ،Adam Smith‬فإن الطريقة الوديدة لزيادة الثروة و هي ييادة اإلنتاج‪،‬‬
‫واليت تتطلب بدورها املزيد من االستثرارات الرأمسالية‪ ،‬هلذا الغرض‪ ،‬جيب تكوين املزيد من رأس املال‪ ،‬والذي يتحقق من‬
‫خالل املزيد من االدخارات‪ ،3‬اليت تنجم عن األرباح املتولدة من النشاط الصناعي و الزراعي‪ ،‬ومن ختصص العرل ‪،4‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Tony Aspromourgos ; " Adam Smith on Labour and Capital " ; in Christopher J. Berry, Maria Pia Paganelli ,‬‬
‫; ‪Craig Smith (eds.) ; The Oxford Handbook of Adam Smith ; Oxford University Press ; United Kingdom ; 2013‬‬
‫‪p.272‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Duncan K. Foley, Thomas R. Michl ; " The Classical Theory of Growth and Distribution" ; in Mark Setterfield‬‬
‫‪(eds.) ; Handbook of Alternative Theories of Economic Growth ; Edward Elgar Publishing ; Cheltenham, UK‬‬
‫‪and Northampton, MA. ; USA ; 2010 ; p. 50‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 55‬‬
‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫‪126‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫فرن خالل تراكم األرباح‪ ،‬فإن خمزون رأس املال ينرو على مدار الزمن‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬تتحقق ييادة يف اإلنتاج للفرتات‬
‫املقبلة‪.1‬‬
‫لذلك أكد ‪ Adam Smith‬على دور االدخار باعتباره عامل مهم يف تراكم رأس املال‪ ،‬و افرتض أن كل االدخار‬
‫‪2‬‬
‫يتم استثراره ‪ ،‬و هلذا ال ميكن دصول تراكم رأمسايل و تنرية دون وجود ادخارات‪.‬‬
‫‪ -2-1‬تقسيم العمل ‪:Division of Labour‬‬

‫يعترب ‪ Adam Smith‬بأن العرل مصدر لثروة األمة‪ ،‬و تقتيم العرل هو وسيلة لزيادة إنتاجية العرل‪ ،‬و بالتايل‬
‫ثروة األمة‪ ،3‬فهو يرى بأن أعظم حتتن يف القوى اإلنتاجية للعرل‪ ،‬و هو آثار تقتيم العرل‪ .4‬فرن خالل حبثه ودراسته‪،‬‬
‫‪5‬‬
‫استخلص ‪ A. Smith‬أن هناك ثال مزايا لتقتيم العرل ‪ ،‬كل منها يؤدي إىل ييادة الثروة االقتصادية‪:‬‬

‫‪ ‬ييادة مهارة و براعة العرال من خالل ما يترى بـ ـ "التعلم باملرارسة "‪ ،‬مما يؤدي إىل ييادة إنتاجية العرل‪.‬‬
‫‪ ‬توفري الوقت الضائع عند االنتقال من أداء وظيفة معينة إىل أخرى‪.‬‬
‫‪ ‬ييادة االبتكارات النامجة عن التخصص‪ ،‬فهذا االبتكار ينتج عن تركيز و توجيه اهترام العامل ألداء مهرة معينة‬
‫سببها تقتيم العرل‪.‬‬
‫فتقتيم العرل يولد وفورات خارجية "‪ " External Economies‬و حتتن يف متتوى التكنولوجيا‪ ،‬و اليت ينجم‬
‫عنها ختفيض يف تكاليف اإلنتاج و ييادة الطاقة اإلنتاجية‪ ،‬و هلذا فإن التخصص يتهل مهرة تراكم رأس املال واستخدام‬
‫‪6‬‬
‫املكائن‪.‬‬

‫يعترد تقتيم العرل و القدرة على التخصص على دجم التوق‪ ،‬و بالتايل على تراكم رأس املال‪ ،7‬و مع حتتن‬
‫وسائط النقل فإن دجم التوق يزداد و يصبح العرل أكثر ختصصا‪ ،‬و تزداد اإلنتاجية‪ ،8‬و من جهة أخرى‪ ،‬فإن دجم‬
‫التوق بدوره يعترد جزئيا على تقتيم العرل الذي حيدد متتوى اإلنتاجية‪ ،‬متوسط نصيب الفرد من الدخل و القوة‬
‫‪9‬‬
‫الشرائية‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert B. Ekelund, Jr. ; Robert F. Hébert ; " A History of Economic Theory and Method " ; 6th ed. ; Waveland‬‬
‫‪Press, Inc. ; USA ; 2014 ; p. 129‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91-97‬‬
‫‪ -3‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Heinz D. Kurz ; Nery Salvadori ; " Theories of economic growth : old and new " ; in Neri Salvadori (ed.) ; The‬‬
‫‪Theory of Economic Growth: A Classical Perspective ; Edward Elgar Publishing ; Cheltenham UK and‬‬
‫‪Northampton ; MA, USA; 2003 ; p. 4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert B. Ekelund, Jr. ; Robert F. Hébert ; op.cit ; p. 128‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫‪7‬‬
‫‪- Heinz D. Kurz ; Nery Salvadori ; op.cit ; p.3‬‬

‫‪ -8‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪97-99‬‬

‫‪9‬‬
‫‪- A.P. Thirlwall ; " The Nature of Economic Growth : An Alternative Framework for understanding the‬‬
‫; ‪Performance of Nations" ; Edward Elgar Publishing ; Cheltenham , UK and Northampton , MA , USA ; 2002‬‬
‫‪p.3‬‬

‫‪127‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -3-1‬القانون الطبيعي و سياسة عدم التدخل "دعه يعمل ‪:"Laissez-faire‬‬

‫دعا ‪ Adam Smith‬إىل فلتفة العرل احلر و املتتقل‪ ، 1‬ديث متثل ييادة الدخل القومي النتيجة الطبيعية لألداء‬
‫احلر للقوى االقتصادية‪ ،‬و ذلك ألن كل فرد لديه دافع طبيعي لزيادة رفاهيته الشخصية من خالل ييادة االدخار‬
‫واالستثرار‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن النرو االقتصادي هو نتيجة دترية هلذا الدافع أو القانون الطبيعي‪ ،2‬يرى ‪Adam Smith‬‬
‫أن القانون الطبيعي يتفوق على قانون الدولة ألنه عادل و أخالقي‪ ،3‬و هبذا فقد أكد على مبدأ عدم تدخل الدولة‬
‫(سياسة دعه يعرل ‪ ،) Laisser- faire‬أي أنه ينبغي على الدولة أن ال تفرض قيودا على درية الفرد يف العرل‪،4‬‬
‫فتياسة "دعه يعرل ‪ " Laisser-faire‬تعترب مبثابة قوة دافعة لتعزيز متغريات النرو مثل‪ :‬االدخار‪ ،‬االستثرار‪... ،‬اخل‪.5‬‬
‫يعتقد ‪ Adam Smith‬أن االقتصاد ينظم دائرا بواسطة اليد اخلفية "‪ ،6" Invisible Hand‬اليت حتول املصاحل‬
‫اخلاصة إىل منافع اجتراعية‪ ، 7‬كرا يعترب أيضا أن النظام الرأمسايل يضرن وجود سوق منافتة درة تتهل عرلية التبادل‬
‫احلر للتلع و اخلدمات على أساس تقتيم العرل‪.‬‬

‫و من هنا فقد اعترب ‪ Adam Smith‬أن تقتيم العرل و التوق احلرة ميثالن عنصرين أساسيني للنرو االقتصادي‪،‬‬
‫فالعنصر األول ( أي تقتيم العرل ) يتاهم يف ييادة إنتاج التلع و اخلدمات‪ ،‬و يوفر العنصر الثاين (التوق احلرة )‬
‫فرصة التبادل احلر هلذه التلع‪ ،8‬فعند وجود التوق احلرة فإن اليد اخلفية من شأهنا أن تعظم الدخل القومي‪.‬‬

‫‪ -4-1‬أعوان النمو االقتصادي و التجارة الحرة‪:‬‬

‫يعترب ‪ Adam Smith‬أن املزارعني‪ ،‬املنتجني و رجال األعرال ميثلون األعوان االقتصادية الرئيتية للنرو االقتصادي‪،‬‬
‫ديث أكد بأن التجارة احلرة و املنافتة التامة يف التوق املفتودة لدفع املزارعني‪ ،‬املنتجني و رجال األعرال إىل توسيع‬
‫األسواق كال من احمللية و الدولية‪ ،‬مما حيفز بالتايل عرلية النرو االقتصادي بترعة كبرية‪ ،‬فهو يعترب أن الزراعة‪ ،‬الصناعة‬
‫إىل جانب التجارة هي أنشطة مكرلة لبعضها البعض متاما‪ ،9‬كرا أن التجارة اخلارجية تعترب يف نظر ‪Adam Smith‬‬
‫أداة مهرة يف توسيع التوق‪ ،‬و أن التجارة احلرة تقود إىل توييع كفء للروارد‪.10‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 56‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 98-99‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 56‬‬
‫‪4‬‬
‫; ‪- Denis Patrick O’Brien ; " The Classical Economists Revisited" ; Princeton University Press ; New Jersey‬‬
‫‪USA ; 2004 ; p. 35‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert B. Ekelund, Jr. ; Robert F. Hébert ; " A History of Economic Theory and Method " ; op.cit ; p. 109‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 57‬‬
‫‪ -7‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪97‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; " Restructuring Development Theories and Policies: A Critical Study " ; State University‬‬
‫‪of New York Press ; Albany ; New York ; 1999 ; p. 57‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 56‬‬
‫‪ -10‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪97‬‬

‫‪128‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -5-1‬التنمية االقتصادية هي عملية تدريجية و تراكمية تؤدي إلى ظهور حالة الثبات‪:‬‬

‫يرى ‪ Adam Smith‬أن التنرية االقتصادية ليتت عرلية مفاجئة‪ ،‬فهو يأخذ بفكرة النرو الرتاكري "‬
‫‪ ،" Cumulative Growth‬ديث يعتقد بأن التنرية االقتصادية إذا بدأت تكون تدرجيية و تراكرية‪ ،‬فخالل مردلة‬
‫التوسع‪ ،‬فإن مجيع متغريات النرو االقتصادي تتحرك يف االجتاه الصاعد‪ ،‬أي‪ ،‬يرتفع االدخار‪ ،‬تراكم رأس املال‪ ،‬العرالة‪،‬‬
‫األجور‪ ،‬الدخل و الطلب‪ ،‬يتوسع التوق و يتم امتصاص الزيادة يف اإلنتاج‪ ،‬و بالتايل تتوسع عرلية التنرية االقتصادية‪،‬‬
‫و تتترر متغريات النرو يف التضاعف‪ ،‬و لكن مردلة التوسع ال تتترر إىل األبد‪ ،‬ديث تكون هناك بعض احلدود‬
‫إلمكانيات التوسع‪ ،‬و اليت قد مت االعرتاف هبا من قبل ‪ ،1Adam Smith‬ديث تصور تدهور الرأمسالية بتبب فناء‬
‫املوارد و ثبات عوائد اإلنتاج‪ ،‬و أن املنافتة فيرا بني الرأمساليني سوف تقلل األرباح و من مث تكوين رأس املال‪ ،‬و ينتهي‬
‫تقدم اجملترعات‪ ،2‬و هبذا يصل االقتصاد إىل دالة الثبات أو الركود "‪ ، 3" Stationary state‬و اليت تعرف على أهنا‬
‫تلك احلالة اليت يصل خالهلا تراكم رأس املال و دجم التكان إىل احلدود القصوى‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬قد ال يتتطيع التقدم‬
‫أكثر من ذلك‪.4‬‬

‫و هلذا فإن الركود االقتصادي أمر دتري‪ ،‬ذلك ألن إنتاج األرض و العرل ميكن ييادته من ديث القيرة من خالل‬
‫إما ييادة كرية العرل املنتج أو ييادة طاقة العرل اإلنتاجية‪ ،‬و أن هذه األخرية ميكن أن حتد إما بزيادة عدد العرال أو‬
‫بزيادة رأس املال‪ .‬أما ييادة عدد العرال فال ميكن أن حتد بشكل كبري إال نتيجة لزيادة رأس املال‪ ،‬و هلذا فإن ييادة‬
‫رأس املال ضرورة دترية‪.5‬‬

‫و يف الواقع‪ ،‬فإن ‪ Adam Smith‬مل يقرتح أي طريقة أو أسلوب للخروج من دالة الثبات‪.‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬على الرغم من أن نظرية ‪ Adam Smith‬قد فشلت يف تقدمي تفتري علري لعرلية النرو‬
‫االقتصادي‪ ،‬إال أن أفكاره اليت جاء هبا دول النرو االقتصادي كان هلا تأثري عريق على الكتاب الكالسكيني اآلخرين‬
‫والكالسكيني اجلدد‪ ،‬فاملالدظات اليت قدمها ‪ Adam Smith‬تتتند يف املقام األول على االقتصاد الربيطاين مع الرتكيز‬
‫على االقتصاد الرأمسايل احلر‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 57‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪97‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 100‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Sascha Sardadvar ; " Economic Growth in the Regions of Europe : Theory and Empirical Evidence from a‬‬
‫‪Spacial Growth Model " ; Springer-Verlag Berlin Heidelberg ; London and New York ; 2011 ; p. 9‬‬
‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪97‬‬

‫‪129‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -2‬نظرية ‪ David Ricardo‬للنمو االقتصادي (‪:)1223-1222‬‬

‫طرح االقتصادي الكالسيكي الشهري ‪ David Ricardo‬نظريته اخلاصة بالنرو االقتصادي يف كتابه‪The " :‬‬
‫‪ "Principles of Political Economy and Taxation‬سنة ‪.3137‬‬

‫مع ‪ Ricardo‬ينتقل الرتكيز من اإلنتاج إىل نظرية القيرة و التوييع ‪ ،‬ديث قام ببناء نظريته للنرو من خالل حتليله‬
‫حلصص التوييع للدخل‪ ،‬و هي الربح‪ ،‬الريع‪ ،‬و األجور‪ ،‬و قد اهتم بشكل كبري بالعالقات القائرة بني توييع الدخل‬
‫والنرو االقتصادي‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫تتتند نظرية ‪ Ricardo‬للنرو االقتصادي على ثال مبادئ أساسية‪ ،‬و هي‪:‬‬

‫‪ ‬مبدأ ‪ Malthus‬للنرو التكاين‪ ،‬و الذي يرى بأنه ما مل يتعرض التكان لألمراض‪ ،‬اجملاعات‪ ،‬أو احلروب‪ ،‬فإن‬
‫عددهم مييل إىل التوسع مبعدل أسي‪.‬‬
‫‪ ‬املبدأ األساسي لتناقص الغلة‪ ،‬و الذي ينطبق خصوصا على املوارد النادرة من األراضي الزراعية‪.‬‬
‫‪ ‬نظرية تراكم رأس املال‪ ،‬و اليت ميثل فيها الربح متغريا رئيتيا‪.‬‬
‫و فيرا يلي‪ ،‬سيتم عرض أهم األفكار اليت قدمها ‪ D. Ricardo‬دول النرو االقتصادي‪:‬‬
‫‪ -1-2‬الزراعة باعتبارها القطاع الرئيسي للنمو‪:‬‬
‫يؤكد ‪ Ricardo‬على أمهية القطاع الزراعي باعتباره من أهم القطاعات االقتصادية ألنه يتاهم يف توفري الغذاء‬
‫للتكان‪ ،2‬ديث تتوقف عرلية النرو االقتصادي بأكرلها على ايدهار القطاع الزراعي‪ ،3‬كرا أن تطور الصناعات يعترد‬
‫على الفائض احملقق يف هذا القطاع‪ ،4‬و لكن إنتاج األراضي الزراعية خيضع لقانون تناقص الغلة‪ ،5‬ديث أن ‪ Ricardo‬مل‬
‫يعطي أي أمهية تذكر لدور التقدم التكنولوجي يف التقليل من أثر ذلك‪.6‬‬
‫‪ -2-2‬تراكم رأس المال ‪:Capital Accumulation‬‬
‫حيلل ‪ Ricardo‬عرلية النرو من خالل تقتيم اجملترع إىل ثال جمروعات و هي الرأمساليون‪ ،‬العرال الزراعيون‬
‫ومالك األراضي‪ ،7‬ديث تقوم نظريته دول النرو االقتصادي على أساس الوظائف الرئيتية اليت تؤديها هذه اجملروعات‪.8‬‬

‫دور الرأمساليون هم مهم جدا بالنتبة للنرو‪ ،‬نظرا ألن معظم االدخارات تتحقق من األرباح اليت جتنيها الطبقة‬
‫الرأمسالية‪ ،9‬و نتيجة للقدرة احملدودة للعرال األجراء و أصحاب املداخيل على االدخار‪ ،‬فإن الرأمساليني يتامهون بأكرب‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 106‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪3‬‬
‫‪-T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 111‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 62‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 15‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪ -7‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; op.cit ; p. 21‬‬
‫‪- Heinz D. Kurz ; Nery Salvadori ; " Theories of economic growth : old and new " ; op.cit ; p. 6‬‬
‫‪9‬‬

‫‪130‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫جزء من الفائض االقتصادي للبلد‪ ،.1‬ديث تقوم الطبقة الرأمسالية بإعادة استثرار أربادها و بالتايل ييادة تراكم رأس‬
‫املال‪ ،2‬كرا توفر رأس املال الثابت لإلنتاج‪ ،‬تدفع أجور العرال‪ ،‬و توفر متتلزمات العرل‪ .3‬أما العرال الزراعيون فإهنم‬
‫األغلبية من التكان‪ ،4‬يقوم الرأمساليون بتوظيفهم‪ ،‬و يعتردون على األجور‪ ،‬اليت تتحدد وفقا لصندوق األجور " ‪The‬‬
‫‪ ،5"Wage Fund‬و أن عدد هؤالء العرال يتقرر تبعا ملتتوى األجور ( أجر الكفاف)‪ ،6‬فإذا كان معدل األجور كافيا‬
‫لترتع العرال بكافة وسائل الرادة للحياة‪ ،‬فإنه من املتوقع أن يزيد عدد التكان ‪ ،7‬وبالتايل ييادة عرض العرل مما خيفض‬
‫األجور إىل متتوى الكفاف‪ ،8‬أي أن هناك عالقة طردية بني معدل األجور وعدد التكان‪.9‬‬

‫أما مالك األراضي فيحصلون على دخوهلم عن طريق الريع لقاء استخدام األراضي املرلوكة هلم ‪ .‬فاألراضي اخلصبة‬
‫نادرة و أن ييادة التكان و تكوين رأس املال يؤدي إىل ندرة األراضي اخلصبة ما يدفع الستخدام األراضي األقل‬
‫خصوبة‪ ،‬و هنا ينشأ الريع ( أي يتحول جزء من حمصول األراضي إىل املالكني ) ألهنم يطلبون مثنا مقابل أرضهم األكثر‬
‫خصوبة‪.‬‬

‫إن الريع و الربح يشكالن اإليراد الصايف و الذي يعترب مصدر عرلية التكوين الرأمسايل‪ .‬و النرو ال يتحقق إال إذا‬
‫‪10‬‬
‫استخدم اإليراد الصايف لتوسيع عرلية التكوين الرأمسايل‪.‬‬

‫يؤكد ‪ Ricardo‬أن احلد األقصى من املوارد الرأمسالية يتحقق من خالل االدخارات االختيارية‪ ،‬كرا أنه ال يفضل‬
‫اللجوء إىل الضرائب كوسيلة لزيادة تراكم رأس املال ألهنا تعرقل أداء الطبقة الرأمسالية‪ ،11‬فهي ختفض من الدخل‪ ،‬األرباح‪،‬‬
‫‪12‬‬
‫و بالتايل تراكم رأس املال‪.‬‬

‫و من جهة أخرى‪ ،‬يؤكد ‪ Ricardo‬كذلك على أمهية التجارة احلرة نظرا ألهنا تتاعد على احلفاظ على معدالت‬
‫أرباح عالية يف الزراعة باعتبارها مصدرا هاما من مصادر تراكم رأس املال‪.13‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 59‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 107‬‬
‫‪ -3‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 59‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Heinz D. Kurz ; Nery Salvadori ; op.cit; p. 7‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 59‬‬
‫‪ -8‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Heinz D. Kurz ; Nery Salvadori ; " Theories of economic growth : old and new " ; op.cit ; p. 7‬‬
‫‪ -10‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96-91‬‬
‫‪11‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 111‬‬
‫‪12‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 60‬‬
‫‪13‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 108‬‬

‫‪131‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -3-2‬حالة الثبات و الركود ‪:The Stationary State‬‬

‫يف املردلة األوىل من عرلية النرو االقتصادي‪ ،‬ينرو رأس املال مبعدل أسرع من معدل النرو التكاين‪ ،‬مما يتبب‬
‫ييادة يف معدل األجور حبيث يتجاوي متتوى أجر الكفاف‪ ،‬و يف املقابل‪ ،‬فإن هذه الزيادة يف األجور تؤدي إىل ييادة‬
‫عدد التكان‪ ،‬و اليت بدورها ستؤدي إىل الركود االقتصادي‪ ،‬فحتب ‪ ،Ricardo‬عند ييادة عدد التكان‪ ،‬يتم استخدام‬
‫األراضي األقل خصوبة يف الزراعة ‪ ،‬و هذا يؤدي إىل ظهور تناقض الغلة لألراضي‪ ، 1‬و نشوء الريع وييادته‪ ،2‬وبالتايل‪،‬‬
‫ارتفاع تكاليف و أسعار املنتجات الزراعية‪ 3‬األمر الذي يشجع العرال على املطالبة بزيادة األجور النقدية‪ 4‬هبدف احلفاظ‬
‫على متتوى الكفاف ملعيشتهم‪ ،5‬و يتم هذا على دتاب األرباح كحصة نتبية من الدخل‪ ،‬و هكذا فإن دصة األرباح‬
‫تنخفض مقابل ييادة دصة الريع و األجور يف الدخل‪ ،6‬األمر الذي يؤدي إىل ختفيض االدخارات وبالتايل استثرارات‬
‫الرأمساليني‪ ،‬و هبذا تتوقف عرلية تراكم رأس املال‪ ،7‬وأن أي شيء خيفض تراكم رأس املال يؤدي إىل ختفيض النرو‬
‫االقتصادي‪ ،8‬و بالتايل‪ ،‬يصل النظام إىل دالة الثبات و الركود "‪.9" Stationary State‬‬

‫‪ -4-2‬التجارة الخارجية‬

‫دتب ‪ ،Ricardo‬إن ندرة األراضي اخلصبة تقود إىل حتول يف احلصص النتبية للرجروعات الثال (الرأمساليون‪،‬‬
‫العرال الزراعيون‪،‬و مالك األراضي )‪ ،‬األمر الذي يقلل من دصة األرباح إىل احلد الذي يؤدي إىل توقف عرلية النرو‪،10‬‬
‫و ظهور دالة الثبات‪.‬‬

‫ميكن التخفيف من ددة الركود االقتصادي من خالل اللجوء إىل التجارة اخلارجية اليت توفر فرص استثرارية‬
‫جديدة‪ ،11‬و اليت ميكن أن تتاعد على حتتني الوضع االقتصادي نظرا ألهنا قد تؤدي إىل االستفادة القصوى من املوارد‬
‫املتادة للبلد‪.12‬‬

‫مثل ‪ ،Adam Smith‬أكد ‪ Ricardo‬على أمهية التجارة اخلارجية كوسيلة لتتريع وترية النرو االقتصادي‪ ،13‬فهو‬
‫يدافع عن التجارة اخلارجية احلرة‪ ،‬ذلك ألن تدخل الدولة يف التجارة اخلارجية يقيد دركة انتقال رأس املال والعرالة من‬

‫‪1‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; " Restructuring Development Theories and Policies: A Critical Study " ; op.cit ; p. 58‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 100‬‬
‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 100‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; op.cit ; p. 58‬‬
‫‪ -8‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 100‬‬
‫‪ -10‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬
‫‪11‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; op.cit ; p. 58‬‬
‫‪12‬‬
‫; ‪- James M. Cypher ; " The Process of Economic Devlopment " ; 4th ed. ; Routledge ; London and New York‬‬
‫‪2014 ; p. 135‬‬
‫‪13‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 111‬‬

‫‪132‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫بلد إىل آخر‪ ،‬و بالتايل ال ميكن االستفادة من مزايا التقتيم الدويل للعرل‪ ،1‬و تتتند فرضيته اخلاصة بالتجارة احلرة على‬
‫مبدأ ميزة التكلفة النتبية‪ ،2‬فهو يرى بأن ددو تناقص الغلة يف القطاع الزراعي ميكن تأجيله عن طريق استرياد‬
‫املنتجات الزراعية ( الذرة) و تصدير التلع الصناعية ذات التكلفة النتبية املنخفضة‪.3‬‬
‫تركز هذه النظرية على متألة التخصص يف اإلنتاج‪ ،‬فالتخصص ميكن البلد من حتقيق االستخدام األمثل للعرال‬
‫واملوارد األخرى‪ ،‬و بالتايل احلصول على خمرجات بأقل تكلفة ممكنة‪ .‬يعتقد ‪ Ricardo‬أنه ينبغي على الرأمساليني‬
‫االستفادة من هذه الوضعية من خالل القيام باالستثرار يف الصناعات املوجهة للتصدير و كتب األرباح‪ .‬إعادة استثرار‬
‫األرباح من طرف الرأمساليني سوف يشجع عرلية النرو االقتصادي‪ ،‬و هذه هي الطريقة اليت من خالهلا يبدأ االقتصاد يف‬
‫اخلروج من دالة الثبات‪ ،4‬لذلك ‪ ،‬يعتقد ‪ Ricardo‬أن التجارة اخلارجية احلرة القائرة على أساس مبدأ التكلفة النتبية‬
‫سوف متنع األرباح من االخنفاض‪ ،‬و بالتايل متنع ظهور دالة الثبات يف املدى القصري‪ ،‬أما يف املدى الطويل‪ ،‬تتوقف‬
‫عرلية النرو و يصبح االقتصاد يف دالة ثبات‪.5‬‬

‫‪ -3‬نظرية ‪ Thomas Malthus‬للنمو االقتصادي (‪:)1234-1211‬‬

‫حيتل ‪ T.R. Malthus‬مكانة هامة بني االقتصاديني الذين لعبوا دورا رئيتيا يف تنرية االقتصاديات الكالسيكية‪،‬‬
‫فعلى الرغم من أنه قد مت تكرميه كأب للدميوغرافيا‪ ،‬إال أن كتاباته تتضرن أيضا حتليال قيرا للعوامل املتعلقة بالتنرية الطويلة‬
‫األجل‪ ،‬و قد ركزت أفكاره على جانبني أساسيني و مها نظرية التكان "‪ " Theory of Population‬ونظرية الوفرة "‬
‫‪ "Theory of Glut‬و اليت تأكد على أمهية الطلب الفعال بالنتبة للتنرية‪ ،‬ديث يعترب ‪ Malthus‬االقتصادي‬
‫الكالسيكي الوديد الذي يؤكد على أمهية الطلب يف حتديد دجم اإلنتاج‪ ،‬فيرا يؤكد اآلخرون على العرض استنادا إىل‬
‫قانون ‪ ،Say‬و تترثل أهم األفكار اليت جاء هبا فيرا يلي‪:‬‬

‫‪ -1-3‬نظرية ‪ Malthus‬للسكان و النمو االقتصادي‪:‬‬

‫يفرتض ‪ Malthus‬أن عدد التكان ينرو كلرا ارتفع متوسط الدخل إىل متتوى أعلى على متتوى الكفاف والذي‬
‫ميثل املتتوى الاليم للعيش‪ 6.‬و دتب صياغته الشهرية‪ ،‬ينرو عدد التكان مبتتالية هندسية (‪،91 ،19 ،39 ،1 ،1 ،9‬‬
‫‪ ،7)...‬و هذا عندما ترتفع األجور فوق متتوى الكفاف‪ .8‬و من جهة أخرى‪ ،‬فهو يرى بأن إنتاج األغذية األساسية ال‬
‫ميكنه مواكبة النرو التكاين اهلندسي بتبب امليل إىل استخدام األراضي األقل خصوبة يف الزراعة‪ ،‬فجريع األراضي‬
‫اخلصبة و املناسبة إلنتاج الغذاء هي بالفعل يف دالة استخدام كامل‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن أرض جديدة يتم استخدامها يف‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 61‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; " Restructuring Development Theories and Policies: A Critical Study " ; op.cit ; p. 58‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 112‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 60‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; op.cit ; p. 58‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- James M. Cypher ; " The Process of Economic Devlopment " ; op.cit ; p. 129‬‬
‫‪7‬‬
‫; ‪- Peter N. Hess ; " Economic Growth and Sustainable Development " ; Routledge ; London and New York‬‬
‫‪2013 ; p. 66‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ararat L. Osipian ; " The Impact of Human Capital on Economic Growth : A Case Study in Post – Soviet‬‬
‫‪Ukraine , 1989-2009 " ; Palgrave Macmillan ; New York ; USA ; 2009 ; p. 3‬‬

‫‪133‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫عرلية اإلنتاج ستحقق أقل ناتج باملقارنة مع األراضي اخلصبة ذات أكرب إنتاجية‪ .‬و هبذا‪ ،‬فإن منو إمجايل إنتاج الغذاء‬
‫سيتباطأ يف دني يتترر النرو التكاين دون انقطاع‪ ،1‬ديث يعتقد ‪ ،Malthus‬أن اإلنتاج الزراعي ميكن أن ينرو فقط‬
‫مبتتالية دتابية (‪ .)... ،7 ،9 ،9 ،1 ،1 ،9 ،3‬و بناءا على ذلك‪ ،‬فقد توقع بأن معدل النرو التكاين سيتجاوي معدل‬
‫منو الغذاء‪ ،‬مما ينتج عنه بؤس‪ ،‬جماعات‪ ،2‬و تناقص عوائد الزراعة‪ ،3‬و الذي يؤدي إىل ختفيض دخل الفرد إىل متتوى‬
‫أدىن من متتوى الكفاف‪ ،‬و بالتايل اخنفاض معدل النرو التكاين‪ ،‬و رمبا دىت اخنفاض عدد التكان‪.4‬‬

‫و يؤكد ‪ Malthus‬بأن منو التكان حيبط متاعي النرو االقتصادي‪ ،‬و أن منو املوارد يف هذه احلالة يتاهم يف ييادة‬
‫عدد التكان و ليس يف ييادة رأس املال‪ ،‬ذلك ألن أي ييادة يف دخل الفرد النامجة عن التقدم التكنولوجي تقود إىل ييادة‬
‫املواليد و اليت تقلل من معدل دخل الفرد و تعيده إىل متتوى الكفاف‪.5‬‬

‫‪ -2-3‬عوامل التنمية‪:‬‬

‫من أجل حتديد التنرية االقتصادية‪ ،‬قام ‪ Malthus‬بالترييز بني الناتج القومي اإلمجايل احملترل الذي ميثل قوة إنتاج‬
‫الثروات‪ ،‬و الناتج القومي اإلمجايل الفعلي أو احلقيقي الذي ميثل الثروات الفعلية‪ ،‬فهو يرى بأن مشكل التنرية االقتصادية‬
‫يرتبط مع حتقيق متتوى عال من الناتج القومي اإلمجايل احملترل‪.‬‬

‫يتوقف دجم الناتج القومي اإلمجايل احملترل على األرض‪ ،‬العرل‪ ،‬رأس املال‪ ،‬و اإلدارة ‪ ،Management‬ديث أن‬
‫مشاركة هذه العوامل األربعة يف عرلية اإلنتاج بنتب كافية و مالئرة‪ ،‬سيؤدي إىل تعظيم إنتاج القطاعني الزراعي‬
‫والصناعي‪ .‬و يف هذا الصدد‪ ،‬ركز ‪ Malthus‬على تراكم رأس املال‪ ،‬خصوبة الرتبة‪ ،‬التقدم التكنولوجي‪ ،‬إضافة إىل‬
‫التخصيص األمثل للروارد‪ ،‬و ذلك لزيادة ثروة البلد خالل فرتة قصرية‪ ،6‬كرا أعطى أمهية للعوامل غري االقتصادية يف‬
‫التنرية االقتصادية و اليت تشرل محاية املرتلكات‪ ،‬دستور‪ ،‬قوانني و أنظرة جيدة و مالئرة ‪...،‬اخل‪.7‬‬

‫‪ -3-3‬عملية تراكم رأس المال‪:‬‬

‫يعترب ‪ Malthus‬كذلك أن تراكم رأس املال ميثل حمددا رئيتيا للنرو االقتصادي‪ ،‬ديث تؤدي األرباح املرتفعة إىل‬
‫ييادة تراكم رأس املال‪ ،8‬و اليت تتحقق من مدخرات الرأمساليني‪ ،‬و ليس من مدخرات العرال الذين ينترون إىل الطبقة‬
‫الفقرية‪ ،‬و بالتايل ليس لديهم القردة على القيام باالدخار‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- James M. Cypher ; " The Process of Economic Devlopment " ; op.cit ; p. 130‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Peter N. Hess ; op.cit ; p. 66‬‬
‫‪ -3‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪90‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- James M. Cypher ; op.cit ; p. 130‬‬
‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪90‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 65‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 36‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; op.cit ; p. 30‬‬

‫‪134‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫إذا قام الرأمساليون بتخفيض إنفاقهم على التلع االستهالكية‪ ،‬و يف املقابل ييادة االدخار هبدف تعظيم أربادهم‪ ،‬فإن‬
‫ذلك سوف يعيق عرلية التنرية االقتصادية‪ ،‬لذلك‪ ،‬اقرتح ‪ Malthus‬االعتراد على مبدأ "امليل األمثل لالدخار‬
‫‪.1"Optimum Propensity to Save‬‬

‫‪ -4-3‬نقص الطلب الفعال ‪:‬‬

‫اعرتض ‪ Malthus‬على قانون ‪ Say‬لألسواق الذي ينص على أن العرض خيلق الطلب اخلاص به‪ ،‬و مل يقبل رأيه‬
‫القائل بأنه ال ميكن أن يكون هناك فائض عام يف اإلنتاج أو وفرة يف التوق‪.2‬‬

‫مقابل ذلك‪ ،‬يعتقد ‪ Malthus‬أن االقتصاد ميكن أن يقع يف دالة فائض اإلنتاج "‪ ،" Over Production‬وهي‬
‫احلالة اليت يتم خالهلا ييادة تراكم رأس املال عن طريق ختفيض االستهالك‪ ،‬أي عندما يكون الطلب الفعال أقل من‬
‫العرض‪.3‬‬
‫نقص الطلب الفعال يؤدي إىل اخنفاض األسعار‪ ،‬االدخار‪ ،‬االستثرار‪ ،‬العرالة‪ ،‬تراكم رأس املال و اإلنتاج‪ ،4‬وحلل‬
‫هذه املشكلة ينبغي إعادة توييع الدخل لصاحل اجملروعة اليت تقوم بإنفاق معظم دخلها على االستهالك‪.‬‬

‫دتب ‪ ،Malthus‬تترثل هذه اجملروعة أساسا يف مالك األراضي‪ ،‬ديث إذا مت التراح هلم بزيادة دصتهم من‬
‫الريع‪ ،‬فإهنم سيقومون بإنفاق هذه الزيادة ليس فقط على استهالك التلع الكرالية اخلاصة هبم‪ ،‬و لكن أيضا من أجل‬
‫احلفاظ على املتتخدمني ( العرال غري املنتجني)‪ ،‬و الذين بدورهم‪ ،‬سيقومون كذلك بإنفاق كل دخلهم على‬
‫االستهالك‪ .‬فهذا‪ ،‬دتب ‪ ،Malthus‬سيؤدي يف هناية األمر إىل توسيع الطلب الفعال‪.5‬‬

‫و من جهة أخرى‪ ،‬يركز ‪ Malthus‬على ادخار مالك األراضي و عدم التواين بني عرض املدخرات و االستثرار‬
‫املخطط للرأمساليني‪ ،‬و الذي ميكن أن يقلل الطلب على التلع االستهالكية مما سيعيق عرلية التنرية‪ ،‬و يف دالة ييادة‬
‫دجم املدخرات لدى مالك األراضي عن داجة الرأمساليني لالقرتاض‪ ،‬يقرتح ‪ Malthus‬عندها فرض ضرائب على مالك‬
‫األراضي‪.6‬‬

‫‪ -5-3‬الركود االقتصادي‪:‬‬

‫أشار ‪ Malthus‬إىل أن عرض العرل هو غري مرن يف املدى القصري‪ ،‬و أن تزايد املنافتة يف سوق العرل سيؤدي إىل‬
‫ارتفاع األجور و الذي ال يرفع من متتوى الطلب الفعال ألن العرال يفضلون أوقات الفراغ على ييادة االستهالك‪،‬‬
‫وبالتايل ستظهر دالة فائض عام أو وفرة يف عرض التلع يف التوق‪ ،‬مما يؤدي إىل اخنفاض األسعار‪ ،‬االدخار‪،‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 65‬‬
‫‪2‬‬
‫" ‪- Nicholas V. Gianaris ; " Modern Capitalism : Privatization , Employee Ownership and Industrial Democracy‬‬
‫‪; Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA ; 1996 ; p. 24‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; op.cit ; p. 57-58‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 65‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M. Shamsul Haque ; op.cit ; p. 58‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪90-96‬‬

‫‪135‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫االستثرار‪ ،‬و األرباح‪ ،‬و بالتايل تقليل احلافز لرتاكم رأس املال بقوة‪ ،1‬فحتب ‪ ،Malthus‬إن نقص االستهالك "‬
‫‪ "Under Consumption‬أو نقص الطلب الفعال و الذي يؤدي إىل ظهور فائض يف االقتصاد‪ ،‬ميثل التبب الرئيتي‬
‫للركود االقتصادي و التخلف‪.2‬‬
‫و من أجل حتقيق النرو االقتصادي التريع‪ ،‬اقرتح ‪ Malthus‬تعظيم اإلنتاج يف كل من القطاعني الزراعي والصناعي‬
‫لالقتصاد‪ ،‬ديث ينبغي أن تؤكد و تركز الدولة على التقدم التقين‪ ،‬التوييع العادل للثروة و األرض‪ ،‬توسيع التجارة الداخلية‬
‫و اخلارجية‪ ،‬التيطرة على عدد سكان البلد‪ ،‬ييادة متتوى االستهالك من خالل احملافظة على املتتهلكني غري املنتجني‪،‬‬
‫و كذا ييادة فرص العرل من خالل برامج األشغال أو املشروعات العامة "‪ ،" Public Works‬كرا ينبغي عليها كذلك‬
‫أن تأخذ بعني االعتبار النظر يف العوامل غري االقتصادية للتنرية االقتصادية من أجل تعزيز منو االقتصاد‪.3‬‬

‫و رغم أن حتليالت و استنتاجات ‪ Malthus‬تقرتب من األوضاع التائدة يف بعض مناطق إفريقيا و آسيا‪ ،‬إال أنه‬
‫بشكل عام فإن نظريته املتشائرة مل تتحقق على املتتوى العاملي بتبب ظهور الوسائل احلديثة للتيطرة على دجم‬
‫التكان من جهة و ألن إنتاج الغذاء قد ايداد مبعدالت أعلى مما توقع ‪ Malthus‬و أعلى من معدالت منو التكان‬
‫وذلك بتبب التقدم التكنولوجي املتحقق يف الزراعة و الذي عوض عن تناقص العوائد‪.4‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬ميكن القول أن التقليل من أمهية و دجم التقدم التكنولوجي كان وراء التشاؤم يف نظرة االقتصاديني‬
‫الكالسيك‪.‬‬

‫نظرية ‪ Karl Marx‬للنمو االقتصادي (‪:)1223-1212‬‬ ‫‪-4‬‬

‫ميثل ‪ Karl Marx‬االقتصادي الكالسيكي الوديد الذي تنبأ باهنيار الرأمسالية و صعود االشرتاكية ‪ ،5‬دتب‬
‫النروذج املاركتي للنرو االقتصادي‪ ،‬متيل االقتصاديات الرأمسالية إىل النرو و االيدهار مع ييادة تراكم رأس املال‪ ،‬ولكن‬
‫يف املقابل ال ميكن أن يتترر ذلك إىل األبد‪ ،‬فاهنيارها هو أمر دتري ال مفر منه‪ 6‬بتبب األيمة اليت ترافق دالة فائض‬
‫اإلنتاج "‪ " Over Production‬و االضطراب االجتراعي‪ ،7‬و يف هناية األمر‪ ،‬فإن النظام الرأمسايل يتم استبداله بالنظام‬
‫االشرتاكي‪.8‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 66‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Lynn C. Burbridge ; " The Evolution of Economics : The Search for a Theory of Value " ; in Donijo Robbins‬‬
‫; ‪(ed.) ; Handbook of Public Sector Economics ; CRC Press : Taylor & Francis Group , LLC ; New York ; USA‬‬
‫‪2005 ; p. 18‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 33‬‬
‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪90‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 94‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; op.cit ; p. 58-59‬‬
‫‪ -7‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪93‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; op.cit ; p. 59‬‬

‫‪136‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ميثل رأس املال الركيزة األساسية للنرو‪ ،‬يتتند تراكم رأس املال على استغالل العرل " ‪the exploitation of‬‬
‫‪ ،" labour‬و الذي من خالله يقوم الرأمساليون بتوليد فائض القيرة "‪ ،" Surplus Value‬استثرار فائض القيرة‬
‫حيقق املزيد من الدخل و األرباح‪.1‬‬

‫من بني حماوالت ‪ Karl Marx‬جند " التفتري املادي للتاريخ "‪ ،‬ديث أن ‪ Marx‬ال يتعامل مع التاريخ باعتباره‬
‫وصفا يمنيا من احلروب و امللوك‪ ،2‬فهو يعترب أن مجيع األددا التارخيية قد تأثرت أساسا بالظروف االقتصادية‪ ،‬وأن‬
‫أسس و أسباب التطور جلريع أشكال احلياة االجتراعية ترتبط ارتباطا وثيقا مع األوضاع االقتصادية ‪ ،3‬ديث يعتقد‬
‫‪ Marx‬أن القوى االقتصادية حتدد البنية االجتراعية‪ ،‬الثقافية‪ ،‬القانونية و املؤستاتية للرجترع‪.4‬‬

‫وفقا للنظرية املاركتية‪ ،‬فإن عرلية منو االقتصاد الرأمسايل تأخذ النظام إىل أعلى متتوى من االيدهار‪ ،‬و لكن يف نفس‬
‫‪5‬‬
‫الوقت‪ ،‬فإهنا تولد بعض القوى داخل النظام‪ ،‬و اليت تؤدي إىل تدمري النظام ذاته ككل‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬دتب هذه النظرية تتضرن دراسة عرلية النرو جانبني أساسيني و مها‪:‬‬
‫‪ ‬منو االقتصاديات الرأمسالية‬
‫‪ ‬اهنيار االقتصاديات الرأمسالية‬
‫‪ -1-4‬نمو االقتصاديات الرأسمالية‪:‬‬

‫دتب ‪ Karl Marx‬ينقتم اجملترع إىل جمروعتني أساسيتني‪ :‬العرال أو املتتخدمني‪ ،‬و الرأمساليني أو أرباب‬
‫العرل‪ .6‬يف االقتصاد الرأمسايل‪ ،‬فإن مجيع وسائل اإلنتاج هي مملوكة من طرف الرأمساليني‪ .7‬يهدف الرأمساليون إىل حتقيق‬
‫أقصى قدر من األرباح أو فائض القيرة‪ ،‬و ميثل العرل املصدر الرئيتي لإلنتاج‪ ،8‬بينرا العرال ال ميلكون وسائل اإلنتاج‬
‫و املواد اخلام‪... ،‬اخل‪ ،‬لذلك يقومون ببيع قوة عرلهم للرأمساليني‪ .9‬عرض العرل يتجاوي عروما الطلب على العرل‪ ،‬وفقا‬
‫لذلك‪ ،‬يدفع الرأمساليون فقط معدل أجر الكفاف للعرال‪ ،10‬أي أن األجور تتحدد مبوجب احلد األدىن ملتتوى الكفاف‬
‫( أي بتكلفة إعادة إنتاج طبقة العرال بتعبري ‪ .11)Marx‬األجور املدفوعة للعرال هي أقل من القيرة التوقية للتلع‬
‫املنتجة ‪ ،‬و بالتايل فإن الفرق بني القيرة التوقية لإلنتاج و األجور املدفوعة للعرال يشكل الربح ‪ ،12‬و هو ما يتريه‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 94‬‬
‫‪2‬‬
‫; ‪- E. Wayne Nafziger ; " Economic Development " ; 5th ed. ; Cambridge University Press ; New York ; USA‬‬
‫‪2012; p. 122‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; op.cit ; p. 46‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 68‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 69‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 69‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪10‬‬
‫; ‪- Jon Elster ; " An Introduction to Karl Marx " ; Cambridge University Press ; Cambridge , UK and New York‬‬
‫‪USA ; 1986 ; p.67‬‬
‫‪ -11‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪93‬‬
‫‪12‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 70‬‬

‫‪137‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ Marx‬فائض القيرة "‪ ،" Surplus value‬هذا الفائض تأخذه الطبقة الرأمسالية و تقوم بإعادة استثراره‪ .‬يهدف‬
‫الرأمساليون إىل حتقيق املزيد من فائض القيرة من أجل اإلضافة إىل عرلية تراكم رأس املال‪.1‬‬

‫قتم ‪ Marx‬قيرة الناتج القومي إىل ثالثة عناصر أساسية‪ ،‬و هي ‪:‬‬

‫‪ ‬رأس المال الثابت (‪ ،Constant Capital )C‬و الذي يشري إىل قيرة اآلالت‪ ،‬املعدات و املواد اخلام‬
‫املتتخدمة يف اإلنتاج‪ ،‬نفقات بناء املصانع‪... ،‬اخل‪ ،2‬قيرة رأس املال الثابت ال تتغري خالل دورة إنتاج التلع‪.3‬‬
‫‪ ‬رأس المال المتغير (‪ ، Variable Capital )V‬و هو يشري إىل رأس املال الذي تتغري قيرته خالل دورة‬
‫اإلنتاج‪،4‬ديث ميثل قيرة قوة العرل املتتخدمة يف اإلنتاج‪ ،‬أي أنه عبارة عن إمجايل األجور املدفوعة للعرال‪.5‬‬
‫‪ ‬فائض القيمة (‪ ، Surplus Value )S‬دتب ‪ ،Marx‬ميثل فائض القيرة‪ ،‬تلك القيرة اليت خيلقها العرال‬
‫‪6‬‬
‫و اليت تفوق قيرة قوة عرلهم‪ ،‬و يتم مصادرهتا من قبل الرأمساليني كربح‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫قيرة الناتج القومي لالقتصاد هي عبارة عن جمروع هذه العناصر الثالثة‪ ،‬أي‪:‬‬

‫𝑆 ‪𝐺𝑁𝑃 = 𝐶 + 𝑉 +‬‬

‫و قد استخدمت هذه العناصر من قبل ‪ Marx‬لشرح النتب الثالثة التالية‪:‬‬

‫أ‪ -‬معدل فائض القيمة ‪:The Rate of Surplus Value‬‬

‫معدل فائض القيرة هو عبارة عن نتبة فائض القيرة إىل رأس املال املتغري أو العرل الضروري‪ ،8‬و يترى كذلك‬
‫‪10‬‬
‫معدل االستغالل "‪ ،9" the rate of exploitation‬و يتم التعبري عنه بنتبة مئوية‪:‬‬

‫𝑆‬
‫= ‪𝑆′‬‬ ‫‪× 100‬‬
‫𝑉‬
‫ديث‪:‬‬
‫‪ : 𝑆 ′‬معدل فائض القيرة‪.‬‬
‫𝑆 ‪ :‬فائض القيرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪2‬‬
‫‪-M. Maria John Kennedy ; " Marcoeconomic Theory " ; PHI Learning Private Limited ; New Delhi ; 2011; p.‬‬
‫‪371‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy ; op.cit ; p. 371‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy ; op.cit ; p. 371‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 96‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy ; op.cit ; p. 371‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- Michio Morishima ; " Marx’s Economics : A Dual Theory of Value and Growth " ; Cambridge University‬‬
‫‪Press ; New York ; USA ; 1973 ; p. 47‬‬

‫‪138‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫𝑉 ‪ :‬رأس املال املتغري‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫يشري معدل فائض القيرة إىل درجة استغالل العرل من قبل الرأمساليني‪.‬‬
‫ب‪ -‬معدل الربح ‪:The Rate of Profit‬‬
‫‪2‬‬
‫تعظيم األرباح هو اهلدف الرئيتي للرأمساليني‪ ،‬ديث ميثل الربح القوة احملركة لإلنتاج يف النظام الرأمسايل‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫دتب ‪ ،Marx‬يتم قياس معدل الربح كرا يلي‪:‬‬

‫𝑆‬
‫= ‪𝑃′‬‬ ‫‪× 100‬‬
‫𝑉‪𝐶+‬‬
‫ديث‪:‬‬
‫‪ : 𝑃′‬معدل الربح‪.‬‬
‫𝑆 ‪ :‬فائض القيرة‪.‬‬
‫𝐶 ‪ :‬رأس املال الثابت‪.‬‬
‫𝑉 ‪ :‬رأس املال املتغري‪.‬‬
‫يتعى الرأمساليون دائرا لزيادة فائض القيرة‪ ،‬و ذلك عن طريق‪:‬‬

‫‪ ‬ييادة عدد ساعات العرل‪.‬‬

‫‪ ‬ييادة إنتاجية العرل‪.‬‬

‫و مع ذلك‪ ،‬فإنه ال ميكن ييادة عدد ساعات العرل عن احلد األقصى املتروح به‪ ،‬و بالتايل سيحاول الرأمساليون رفع‬
‫فائض القيرة عن طريق رفع إنتاجية العرل‪ .‬ميكن رفع إنتاجية العرل من خالل التطبيق املتزايد لرأس املال الثابت‪ ،‬و ذلك‬
‫بزيادة استخدام اآلالت و املعدات‪ ،‬و لكن هذا سيغري الرتكيب العضوي لرأس املال " ‪The Organic‬‬
‫‪.4"Composition of Capital‬‬
‫ج‪ -‬التركيب العضوي لرأس المال ‪: Organic Composition of Capital‬‬

‫و هو يعرب عن العالقة بني رأس املال الثابت و املتغري يف إمجايل رأس املال املتتخدم يف عرلية اإلنتاج‪،5‬‬
‫‪6‬‬
‫و ميكن التعبري عنه كرا يلي‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 96‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 96‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 53‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 97‬‬
‫‪5‬‬
‫; ‪- Ingrid H. Rima ; " Development of Economic Analysis " ; 7th ed.; Routledge ; London and New York ; 2009‬‬
‫‪p.243‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- M. Maria John Kennedy ; " Marcoeconomic Theory " ; op.cit ; p. 371‬‬

‫‪139‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫𝐶‬
‫=𝑄‬
‫𝑉‪𝐶+‬‬

‫ديث‪: 𝑄 :‬متثل الرتكيب العضوي لرأس املال‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫يعرب بعض الكتاب عن الرتكيب العضوي لرأس املال على أنه ميثل النتبة بني رأس املال الثابت و رأس املال املتغري‪:‬‬

‫𝐶‬
‫=𝑄‬
‫𝑉‬

‫هناك عالقة عكتية بني الرتكيب العضوي لرأس املال و معدل الربح‪ ،‬ديث أن أعلى قيرة لـ ـ 𝑄 ‪ ،‬تعين أقل معدل‬
‫‪2‬‬
‫للربح‪ ،‬و هذا يؤدي إىل اهنيار الرأمسالية‪.‬‬

‫الجيش االحتياطي ‪:Reserve Army‬‬

‫استخدم ‪ Marx‬مفهوم اجليش االدتياطي لإلشارة إىل العرال الذين يصبحون عاطلني عن العرل بتبب التقدم‬
‫التكنولوجي و تطبيق التقنيات اليت توفر من العرالة‪ ،‬هؤالء العرال هم على استعداد للعرل مبعدل أجر الكفاف‪ 3.‬أساسا‬
‫نتيجة لوجود جيش ادتياطي كبري من العرال يتم االدتفاظ باخنفاض األجور عند متتوى الكفاف‪.4‬‬

‫هبدف احلصول على معدالت عالية من األرباح‪ ،‬يتعى الرأمساليون إىل حتقيق أقصى قدر من فائض القيرة‪ ،‬وذلك إما‬
‫عن طريق احلفاظ على األجور عند متتوى الكفاف أو عن طريق ييادة اإلنتاجية‪ .‬ييادة اإلنتاجية تعين التقدم‬
‫التكنولوجي‪ .‬اعترب ‪ Marx‬التقدم التكنولوجي على أنه امتصاص لرأس املال و لكن يف املقابل توفري للعرالة‪.5‬‬

‫مع ييادة التقدم التكنولوجي‪ ،‬ترتفع نتبة اجليش االدتياطي مما يؤدي إىل ختفيض معدل األجر‪ .‬املنافتة بني أفراد‬
‫اجليش االدتياطي لتأمني فرص العرل تؤدي إىل مزيد من االخنفاض يف معدل األجر‪ .‬اخنفاض معدل األجور يعزي فائض‬
‫القيرة و يشجع على استخدام األجهزة التقنية‪.6‬‬

‫‪ -2-4‬انهيار الرأسمالية‪:‬‬

‫يرى ‪ Marx‬أن سبب اهنيار الرأمسالية يكرن يف منو الرأمسالية ذاهتا‪ .‬يتريز االقتصاد الرأمسايل باملنافتة الشديدة‪ ،‬ديث‬
‫يتنافس الرأمساليون فيرا بينهم من أجل تعظيم أربادهم‪ ،‬و بذلك يتم بذل كل اجلهود املركنة لتقليل تكلفة اإلنتاج من‬
‫خالل ييادة إنتاجية العرل‪ ،‬و هلذا الغرض يتم استخدام التقنيات احلديثة و املتقدمة‪ .‬هذه التقنيات هي ذات كثافة‬

‫‪1‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 54‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 97‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; op.cit ; p. 56‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 95-96‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 70-71‬‬

‫‪140‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫رأمسالية عالية جدا ‪ ،1‬و مع تزايد معدل الكثافة الرأمسالية لتكنولوجيا اإلنتاج فإن دصة رأس املال الثابت تزداد و ينخفض‬
‫معها معدل الربح ( إال إذا ارتفع فائض القيرة )‪ .‬و مل يرى ‪ Marx‬أية مشكلة كبرية طاملا وجد فائض العرل‬
‫)‪ (Surplus Labour‬ليدفع األجور لألسفل‪ ،‬لكنه تنبأ بأنه مع ددو الرتاكم الرأمسايل فإن ما يتريه باجليش‬
‫االدتياطي للعرال سوف خيتفي مما يدفع باألجور إىل األعلى و األرباح إىل األسفل‪ .‬إن رد فعل الرأمساليني على ذلك هو‬
‫إما بإبقاء األجور منخفضة أو بإدالل رأس املال حمل العرل‪ .‬و بتبب امليل الطبيعي للرأمساليني إىل تراكم رأس املال‪،‬‬
‫واجتاههم إىل إدالله حمل العرل‪ ،‬تنشأ مشكلة تتعلق بعدم قدرة العرال على استهالك مجيع التلع املنتجة‪ .2‬نقص‬
‫االستهالك بتبب فائض يف العرض بالنتبة للطلب‪ ،‬و نتيجة لذلك‪ ،‬تنخفض األسعار‪ ،‬مما يتبب اخنفاض يف معدل‬
‫األرباح‪ ،3‬و بالتايل فإن فشل الطلب الفعال يدفع الرأمسالية إىل االهنيار من جراء تناقضاهتا الداخلية‪ ،‬و هكذا تنتقل‬
‫التلطة إىل الطبقة العاملة عن طريق الثورة العرالية‪ ،‬ألن أعدادا أقل فأقل من الناس ينتفعون من الرأمسالية و أن أعدادا‬
‫أكرب فأكرب من العرال يعانون من الفقر و البطالة‪ ،‬و هكذا حتل االشرتاكية حمل الرأمسالية‪ .‬ديث يتتويل العرال على‬
‫وسائل اإلنتاج‪ ،‬التوييع‪ ،‬املبادلة‪ ،‬و على التلطة‪.4‬‬

‫و يف صدد تقييم البعض آلراء ‪ Marx‬فإهنم يؤكدون بأن حتليالته تتضرن نظرة قيرة ألداء الرأمسالية‪ ،‬إال أن تنبؤاته‬
‫خبصوص اهنيار النظام الرأمسايل العاملي مل تتحقق و ذلك لتببني‪:‬‬
‫األول‪ ،‬أن ييادة األجور النقدية النامجة عن اختفاء فائض العرل ال يعين بالضرورة ييادة يف األجور احلقيقية‪ ،‬و أي‬
‫ييادة يف األجور احلقيقية ميكن أن تعوضها ييادة يف اإلنتاجية‪ ،‬مما يرتك معدل الربح دون تغيري‪.‬‬
‫و الثاني‪ ،‬أن ‪ Marx‬قد قلل من أمهية التقدم التكنولوجي يف الصناعة و الذي ميكن أن يعادل أثر تناقص العوائد‪ ،‬و‬
‫‪5‬‬
‫يؤثر على إنتاجية العرل‪.‬‬

‫و من جهة أخرى‪ ،‬ليس صحيحا أنه مع منو الرأمسالية سوف يزيد فقر العرال‪ ،‬فعلى العكس من ذلك‪ ،‬وجد أن‬
‫الظروف االقتصادية للعرال قد حتتنت بشكل ملحوظ يف ظل النظام الرأمسايل‪ ،6‬كرا أن الفكرة املاركتية القائلة بأن‬
‫البطالة من املتوقع أن تزيد مع ييادة التقدم التقين هي أيضا غري صحيحة‪ ،‬ففي الواقع‪ ،‬قد أدى التقدم التقين إىل توسع‬
‫القطاع الصناعي‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ارتفع متتوى العرالة‪.7‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 97-98‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪93‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 121‬‬
‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪93‬‬
‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 67‬‬
‫‪6‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 100‬‬

‫‪141‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -5‬انتقادات النظرية الكالسيكية للنمو‪:‬‬

‫يعترب النروذج الكالسيكي أن تراكم رأس املال هو التبب الرئيتي للنرو‪ ،‬و أن األرباح هي املصدر الوديد‬
‫لالدخار‪،‬كرا أن توسيع التوق هو عامل متاعد يف توسيع االقتصاد‪ ،‬و من جهة أخرى اعتقد االقتصاديون الكالسيك‬
‫بأن النظام الرأمسايل حمكوم عليه بالركود‪ ،‬كرا أيدوا سياسة عدم التدخل يف النشاط االقتصادي من قبل احلكومة من أجل‬
‫حتقيق النرو االقتصادي‪ ،1‬إال أن هذا النروذج قد واجه العديد من االنتقادات من طرف بعض االقتصاديني يف صدد‬
‫تقييرهم للنظرية الكالسيكية‪ ،‬و تترثل أهم هذه االنتقادات فيرا يلي‪:‬‬

‫‪ ‬األرباح مصدر لالدخار‪ :‬اعترب االقتصاديون الكالسيك بأن األرباح هي مصدر لالدخار‪ ،2‬و أن الطبقة‬
‫الرأمسالية فقط هي اليت تقوم باالدخار يف االقتصاد احلر‪ ،‬يف دني تعترب الطبقة العاملة عاجزة عن القيام باالدخار‪ ،3‬ولكن‬
‫يف الوقت احلاضر‪ ،‬أشارت التجربة إىل أن هناك مصادر غري األرباح لالدخار و منها ادخار الطبقة الوسطى وكذلك‬
‫ادخار احلكومة و القطاع العام‪.4‬‬
‫‪ ‬االدخارات تتوجه كلها لالستثرارات‪ :‬يقول البعض بأنه ليس صحيحا أن كل االدخار يتوجه حنو االستثرار‪،‬‬
‫وكرا قال ‪ Schumpeter‬فإن االستثرار ميكن أن يزيد على االدخار من خالل االئتران املصريف‪.5‬‬
‫‪ ‬قوانني غري واقعية‪ :‬إن النظرة التشاؤمية لالقتصاديني الكالسيك و اليت تؤكد على أن هناية التطور الرأمسايل هي‬
‫الركود استندت على قانون تناقص العوائد لألرض و على نظرية ‪ Malthus‬للتكان‪ ،‬و قد قللوا من أمهية التطور‬
‫التكنولوجي يف احلد من أثر تناقض العوائد‪.‬كرا أن عدد التكان مل ينرو باملعدالت التريعة اليت افرتضها ‪،Malthus‬‬
‫وأن منو اإلنتاجية يف الزراعة كان أسرع من معدالت منو التكان‪ ،‬وعليه فإن استنتاج االقتصاديني الكالسيك دول الركود‬
‫كان ضعيفا‪.6‬‬
‫‪ ‬سياسة التجارة احلرة ضعيفة‪ :‬يشري البعض إىل ضعف التحليل االقتصادي يف تأييد أطرودة التجارة احلرة‪ ،‬وأن‬
‫مؤستات املنافتة التامة كانت غري مالئرة ألن املؤستات أخذت تنرو و تتحول إىل ادتكارات‪ ،‬و قد واجه التفكري يف‬
‫التوق احلرة تغريا جذريا‪ ،‬فليس هناك بلدا يكون فيه التوق هو التائد‪.7‬‬
‫‪ ‬إمهال النظرية للقطاع العام‪ :‬يؤكد البعض بأن النظرية فشلت يف إدارك أمهية الدور الذي يلعبه القطاع العام يف‬
‫تعجيل الرتاكم الرأمسايل‪ ،‬و خاصة يف الدول النامية ديث ال يوجد املنظرون الصناعيون مما يفرض على احلكومة دورا‬
‫نشيطا كوكيل للتنرية يف هذه الدول‪.8‬‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 103‬‬
‫‪3‬‬

‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪91‬‬

‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪ -7‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬
‫‪ -8‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫‪142‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬أمهية حمدودة للتكنولوجيا‪ :‬افرتضت النظرية بأن املعرفة التقنية معطاة و ثابتة عرب الزمن‪ ،‬و هبذا فإهنا فشلت يف‬
‫تصور أمهية التأثري الذي يرتكه العلم و التكنولوجيا على التنرية االقتصادية التريعة للبلدان املتقدمة داليا‪.1‬‬
‫‪ ‬عدم صحة قانون ‪ Say‬لألسواق‪ :‬باستثناء ‪ ،Malthus‬فإن مجيع االقتصاديني الكالسيك اعتربوا أن قانون‬
‫‪ Say‬لألسواق هو جيد بالنتبة لالقتصاديات احلرة‪ ،‬ديث يكون العرض و الطلب دائرا متتاويني‪ ،‬إال أن ‪Keynes‬‬
‫أثبت أن قانون ‪ Say‬قد ال يكون صحيحا‪ ،‬ديث ميكن أن حيد اختالل يف التواين بني العرض والطلب يف التوق‪.2‬‬
‫‪ ‬األجور ليتت مرنة‪ :‬تقوم النظرية الكالسيكية على افرتاض أساسي و هو أن األجور مرنة متاما‪ ،‬إال أنه يف‬
‫الواقع‪ ،‬من الصعب ختفيض األجور إىل أدىن من متتوى معني‪ ،‬ألن ذلك سيتم مقاومته من قبل نقابات العرال‪ ،‬مما‬
‫يتتبب يف النزاعات الصناعية‪ ،‬مثل هذه األددا قد تعيق عرلية النرو‪.3‬‬
‫‪ ‬مفاهيم خاطئة دول األجور و األرباح‪ :‬أظهرت التجربة العرلية للنرو أن األجور مل تبق عند متتوى الكفاف‬
‫كرا توقعت النظرية الكالسيكية‪ ،‬بل كانت هناك ييادة متتررة يف األجور النقدية و دون دصول اخنفاض يف معدالت‬
‫األرباح‪،4‬كرا أن االقتصاديات الناضجة و املتطورة مل تصل بعد إىل مردلة الركود‪.5‬‬

‫و خالصة القول‪ ،‬فإن البعض يعترب بأن النظرية الكالسيكية تشرل العديد من األفكار اليت تلقي الضوء على أسباب‬
‫النرو االقتصادي و مشاكل التنرية و لكنها كانت خاطئة دول دترية الركود و دول اعتراد سياسة احلرية "دعه يعرل‬
‫‪ "Laissez-faire‬فهناك القليل الذي ميكن أن يؤيد هذه التياسة و خصوصا يف الدول النامية‪.‬‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 91‬‬
‫‪2‬‬

‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 103‬‬
‫‪3‬‬

‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫‪5‬‬
‫‪- T. R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 103‬‬

‫‪143‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫المبحث الثالث‪ :‬نظرية النمو النيوكالسيكية‬

‫إن التحول الفكري من نظرية النرو الكالسيكية إىل النظرية النيوكالسيكية خالل الثلث األخري من القرن التاسع عشر‬
‫(‪ )3170‬نتج أساسا عن التحقيق الناجح للنرو االقتصادي يف الدول الرأمسالية املتقدمة‪ ،‬هذا النجاح االقتصادي ‪-‬‬
‫الذي متيز بإرتفاع األجور احلقيقية‪ ،‬ارتفاع معدالت األرباح‪ ،‬و التقدم التكنولوجي ‪ -‬جتاوي النرو التكاين و قام بإيالة‬
‫خماوف االقتصاديني الكالسكيني دول دالة الثبات و الركود االقتصادي‪ ،‬و نتيجة لذلك‪ ،‬مت االهترام باملشاكل القصرية‬
‫األجل‪ ،‬و انتقل الرتكيز إىل دور التغري احلدي يف التوييع الكفء للروارد‪.‬‬
‫و تشري معظم النظريات النيوكالسيكية للنرو ‪ -‬من ‪ Marshal‬و ‪ Cassel‬إىل ‪ Harrod‬و ‪ - Solow‬إىل أمهية‬
‫االبتكارات و التقدم التكنولوجي‪ .‬كرا مت افرتاض إمكانية اإلدالل بني رأس املال و العرل‪ ،‬و هذا يعين إمكانية تكوين‬
‫رأس املال دون أن تكون هناك ضرورة لزيادة العرل‪ ،‬و بذلك حتررت نظرية تكوين رأس املال من نظرية التكان‪.‬‬

‫و يف هذا املبحث‪ ،‬سيتم الرتكيز على منوذج ‪ Solow-Swan‬باعتباره من أهم النراذج النيوكالسيكية للنرو‪ ،‬والذي‬
‫يبني من خالل استخدامه لدالة اإلنتاج النيوكالسيكية أن إدالل رأس املال للعرل يؤدي إىل تغيري إنتاجية رأس املال‪.‬‬
‫ولكن قبل ذلك‪ ،‬سيتم التطرق أوال إىل نظرية ‪ Joseph A. Schumpeter‬اليت تؤكد على دور االبتكارات‪ ،‬و بالتايل‬
‫التقدم التقين و التكنولوجي‪ ،‬إضافة إىل منوذج ‪ Harrod-Domar‬الذي بين على أساس أعرال ‪، J.M. Keynes‬‬
‫ديث طور ‪ )3616( Roy F. Harrod‬نظرية توضح قاعدة الشروط املطلوبة لتحقيق النرو املتواين الطويل األجل‪ ،‬كرا‬
‫ركز ‪ )3619( Evsey D. Domar‬على أمهية التحليل الديناميكي لصياغة نظرة واسعة للنرو الطويل األجل‪.‬‬
‫‪ -1‬نظرية ‪ Schumpeter‬للنمو االقتصادي‪:‬‬

‫طرح االقتصادي األملاين ‪ Joseph Alois Schumpeter‬نظريته يف النرو االقتصادي يف كتابه " نظرية التنرية‬
‫االقتصادية " سنة ‪ 3633‬باللغة األملانية‪ ،‬و اليت ظهرت باللغة اإلجنليزية خالل سنة ‪ ،13611‬يعترب ‪Schumpeter‬‬
‫االبتكارات "‪ " Innovations‬مبثابة القوة الرئيتية احملركة للنرو االقتصادي‪ ،2‬و قد قدم مفهوما خمتلفا للتنرية‬
‫االقتصادية مقارنة باالقتصاديني الكالسيك‪ ،‬ديث قال بأن التنرية االقتصادية هي تغري تلقائي و غري متترر يف قنوات‬
‫التدفق الدائري‪ ،‬اضطراب التواين‪ ،‬و الذي يغري و يزيح دالة التواين التائدة سابقا‪ ،3‬فالتنرية االقتصادية هي نتيجة‬
‫حلدو اضطرابات يف النظام‪ ،4‬ديث حتصل بشكل قفزات دون انتجام و هي فرتات ايدهار يعقبها فرتات كتاد‪ .‬إن‬
‫اجتاه النرو عند ‪ Schumpeter‬ليس متتررا بل يصل سريعا إىل ددوده و أن هذه احلدود هي عندما تكون بيئة‬
‫االستثرار االبتكاري غري مالئرة و ذلك لتببني‪ :‬األول‪ ،‬توسع االئتران دىت يصل إىل ددوده ‪ .‬والثاني‪ ،‬هو مع توسع‬
‫اإلنتاج حيد فائض يف التوق مما خيفض األسعار و الدخول النقدية و بالتايل يزيد من خماطر االبتكار‪.5‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 74‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T. R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 104‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Walt Whitman Rostow ; " Theories of Economic Growth from David Hume to the Present : with a Perspective‬‬
‫‪on the Next Century " ; Oxford University Press, Inc. ; New York ; 1992 ; p. 235‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 97‬‬
‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬

‫‪144‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫يتحد ‪ Schumpeter‬عن االقتصاد الذي يقع يف دالة تواين ثابت "‪ "Stationary Equilibrium‬ديث ميثل‬
‫‪2‬‬
‫التدفق الدائري " ‪ " Circular Flow‬أساس هذا التواين‪ ،1‬و الذي يتريز باخلصائص التالية‪:‬‬

‫مجيع األنشطة االقتصادية هي أساسا متكررة‪ ،‬و تتدفق يف دورة مألوفة و روتينية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫العرض و الطلب على التلع املنتجة مها يف دالة تواين عند كل نقطة يمنية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫هناك متتوى أمثل لإلنتاج يف االقتصاد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مجيع املؤستات املتواجدة يف النظام هي يف دالة تواين منافتة تامة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫يف ظل التواين الثابت‪ ،‬فإن األسعار تتاوي التكلفة املتوسطة لإلنتاج‪ ،‬و بالتايل فإن األرباح تتاوي صفر‪ ،‬كرا‬ ‫‪‬‬
‫متيل أسعار الفائدة أيضا إىل أن تكون متاوية للصفر‪ ،‬و ال توجد بطالة إجبارية يف االقتصاد‪.‬‬

‫وفقا لـ ‪ ،Schumpeter‬تبدأ عرلية النرو انطالقا من دالة الثبات بواسطة املنظم )‪ (Entrepreneur‬أو املبتكر‬
‫)‪ (Innovator‬و الذي ميثل احملرك الرئيتي للنرو‪ ،3‬فاملنظم عند ‪ Schumpeter‬ليس شخصا ذو قدرة إدارية عادية بل‬
‫هو الشخص الذي يقدم شيئا جديدا‪ ،‬أي‪ ،‬جتربة جديدة‪ ،‬اخرتاع جديد‪...،‬اخل‪.4‬‬

‫دتب ‪ Schumpeter‬متثل االبتكارات التبب الرئيتي للنرو االقتصادي‪ ،‬فهو يعتقد بأن النرو ليس عرلية‬
‫تلقائية‪ ،‬و إمنا هو عبارة عن عرلية تبدأ فقط من خالل االبتكار أو التجديد (‪ ،5)Innovation‬و يتضرن االبتكار عدة‬
‫‪6‬‬
‫عناصر منها‪:‬‬

‫تقدمي منتوج جديد‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫تقدمي طريقة جديدة لإلنتاج‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫فتح سوق جديد‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫احلصول على مصدر جديد للرواد اخلام‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إقامة تنظيم جديد للصناعة مثل إنشاء دالة ادتكار من خالل إحتاد ادتكاري "‪" Trustification‬‬ ‫‪‬‬

‫من خالل هذه االبتكارات يقوم املبتكر أو املنظم بإددا تغيريات جوهرية يف تنظيم اإلنتاج‪ ،‬و بالتايل إجياد آفاق‬
‫جديدة للنرو‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 74‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Joseph A. Schumpeter ; " The Theory of Economic Development " ; With a New Introduction by John E.‬‬
‫‪Elliott ; 16th Printing ; Transaction Publishers ; New Brunswick ; New Jersey ; 2012 ; p. 108‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 128‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 76‬‬
‫‪5‬‬
‫; )‪- E. Wayne Nafziger ; " Entrepreneurship and development " ; in Amitava Krishna Dutt and Jaime Ros (eds.‬‬
‫‪International Handbook of Development Economics ; Vol. I ; Edward Elgar Publishing ; Cheltenham, UK and‬‬
‫‪Northampton ,MA, USA ; 2008 ; p. 372‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Robbin Te Velde ; " Schumpeter’s theory of economic development revisited " ; in Terrence E. Brown and Jan‬‬
‫‪Ulijn (eds.) ; Innovation , Entrepreneurship and Culture : The Interaction Between Technology, Progress and‬‬
‫‪Economic Growth ; Edward Elgar Publishing , Cheltenham ,UK and Northampton, MA,USA ; 2004 ; p. 107-‬‬
‫‪108‬‬

‫‪145‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫و لكي يقوم املنظم بوظائفه‪ ،‬فإنه يتطلب شرطني و مها‪ :‬أوال‪ ،‬جيب أن تتوفر لديه املعرفة الفنية دىت يتركن من تقدمي‬
‫‪1‬‬
‫منتجات جديدة‪ ،‬و ثانيا‪ ،‬جيب أن تكون لديه القدرة على التصرف بشأن عوامل اإلنتاج بواسطة االئتران‪.‬‬

‫و يف جمال متويل االستثرار أعطى ‪ Schumpeter‬أمهية كبرية للجهاي املصريف‪ ،2‬فهو يرى بأن املبتكرين يعتردون‬
‫أساسا على االئتران املصريف و ليس على االدخارات‪.‬‬

‫يف املدى القصري‪ ،‬من املتوقع أن يؤدي االئتران املصريف إىل ظهور التضخم و ذلك ألن اإلنتاج ال يتتجيب فورا‬
‫لالستثرار‪ ،‬و لكن بعد أن يتم تنفيذ االبتكارات بنجاح‪ ،‬يبدأ املنظرون (‪ )entrepreneurs‬يف استالم تدفق العائدات‬
‫لتتديد قروضهم‪ ،‬فاالئتران املصريف هو جزء ال يتجزأ من منوذج ‪ Schumpeter‬للنرو‪ ،‬فهو يتهل االستثرار‪ ،‬ديث‬
‫‪3‬‬
‫ال حيتاج املنظرون إىل االنتظار أو إىل العرل من أجل القيام باالدخار قبل تنفيذ خططهم االستثرارية‪.‬‬

‫يف منوذج ‪ ،Schumpeter‬تبدأ عرلية النرو انطالقا من دالة الثبات "‪ ،4" Stationary State‬ففي هذه احلالة‪،‬‬
‫ال يوجد أي استثرار جديد‪ ،‬كرا أنه ال توجد أي ييادة يف عدد التكان‪ ،‬هناك دالة التشغيل الكامل يف النظام‪ ،‬و مجيع‬
‫األنشطة االقتصادية تتكرر من تلقاء نفتها‪ .5‬عندما يتبىن املبتكر "‪ " Innovator‬أساليب جديدة لإلنتاج‪ ،‬فإن معدل‬
‫أرباده يبدأ يف االرتفاع‪.6‬‬

‫لتنفيذ االبتكارات يعترد املنظرون على االئتران املصريف‪ ،‬ديث أهنم ال يقومون مبهرة توليد املوارد الرأمسالية‬
‫بأنفتهم‪ .‬مبجرد إدخال ابتكار معني‪ ،‬مييل العديد من املنظرني ملتابعته‪ ،‬و يف هذه احلالة تظهر داجة إىل املزيد من‬
‫االئتران املصريف‪ ،‬و بالتايل يتم ييادة الدخول النقدية‪ ،‬و متيل األسعار إىل االرتفاع‪ ،‬ديث تكون هناك موجة من التفاؤل‬
‫يف النظام و هذا ما ميكن أن يطلق عليه فرتة االيدهار‪ .‬يتم سحب عوامل اإلنتاج من إنتاج التلع االستهالكية‪ ،‬مما‬
‫يؤدي إىل االدخار اإلجباري من طرف املتتهلكني‪ ،‬تصبح أنشطة املضاربة أيضا بارية‪ ،‬ديث يكون االئتران املصريف‬
‫متادا دىت ملثل هذه األنشطة‪ ،‬و هذا ما يزيد من حتفيز ارتفاع متتوى األسعار و معدالت األرباح املتوقعة‪.‬‬

‫تتترر هذه العرلية للنرو دون انقطاع لفرتة معينة‪ ،‬مث بعد ذلك يبدأ االقتصاد بالركود مرة أخرى‪ ،‬و حيد هذا عندما‬
‫تبدأ مؤستات جديدة بتقليد تلك املؤستات القدمية‪ ،‬فاملؤستات اجلديدة املقلدة ستكون قادرة على اإلنتاج بتكاليف‬
‫‪7‬‬
‫منخفضة مما يؤدي إىل اخنفاض متتوى األسعار يف النظام‪.‬‬

‫تبدأ املؤستات القدمية ببيع منتجاهتا بأسعار منخفضة هبدف تصفية خمزوناهتا‪ ،‬و بالتايل تتحرل ختائر‪ .‬ينخفض‬
‫االستثرار و تظهر البطالة‪ ،‬مما يؤدي إىل اخنفاض الطلب الكلي‪ .8‬إن ظروف عدم التأكد و املخاطر املرتفعة تثبط‬
‫‪1‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 93‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪70‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 105‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- E. Wayne Nafziger ; " Economic Development " ; op.cit ; p. 384‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 129‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- E. Wayne Nafziger ; op.cit ; p. 385‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 129‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 77‬‬

‫‪146‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫معنويات املبتكرين و توقف أنشطتهم‪ .‬موجة من التشاؤم جتتاح االقتصاد بأكرله و تنتهي فرتة االيدهار مع ظهور مردلة‬
‫الكتاد‪ .‬جيد االقتصاد تواينه الثابت مرة أخرى‪ ،‬و لكن التواين املشار إليه كرا أكد ‪ Schumpeter‬هو عبارة عن تواين‬
‫جديد ميثل متتوى أعلى من الدخل و العرالة مقارنة بالتواين القدمي‪ ،‬و هذا يشري إىل منو االقتصاد‪.1‬‬

‫أما خبصوص هناية الرأمسالية‪ ،‬قال ‪ Schumpeter‬بأن هناك صفة متأصلة يف النظام الرأمسايل تترثل يف وجود اجتاه‬
‫حنو التدمري الذايت‪ ،‬و هذا االجتاه ال يؤدي فقط إىل تدمري النظام الرأمسايل‪ ،‬و لكن أيضا إىل ظهور دضارة اشرتاكية‪،2‬‬
‫فهو يعتقد بأن جناح الرأمسالية نفته يكون سبب اهنيارها‪ .3‬و يف نظر ‪ ،Schumpeter‬هناك ثال عوامل أساسية‬
‫متؤولة عن اهنيار الرأمسالية‪ ،‬تترثل فيرا يلي‪:‬‬

‫أ‪ -‬تقادم الوظيفة التنظيمية‪:‬‬

‫يعتقد ‪ Schumpeter‬أن جناح ابتكار املنظرني جيعل االبتكارات ظاهرة روتينية‪ ،4‬كرا أن التقدم التكنولوجي يصبح‬
‫من شغل املتخصصني املدربني‪ ،5‬و بالتايل يفقد املنظرون أمهيتهم االجتراعية و االقتصادية‪ ،‬ديث يتم استبداهلم باملدراء‬
‫و املوظفني البريوقراطيني‪.6‬‬
‫ب‪ -‬تحطم اإلطار المؤسسي للمجتمع الرأسمالي‪:‬‬

‫يرى ‪ Schumpeter‬أن املنظم ال مييل فقط إىل تدمري وظيفته االقتصادية و االجتراعية‪ ،‬و لكن أيضا إىل حتطيم‬
‫اإلطار املؤستي الذي يعرل فيه‪ ،7‬ديث تتدمر وددات األعرال الضخرة‪ ،‬كرا ينتهي نظام امللكية اخلاصة و درية‬
‫التعاقد اليت متثل اإلطار املؤستي للرأمسالية‪.8‬‬

‫ج‪ -‬تدمير سلطة الحماية السياسية‪:‬‬

‫ديث تتقلص صالديات النظام امللكي كثريا من منو الرأمسالية‪ ،‬و يتم استبداله تدرجييا بالدميقراطية‪ ،9‬إضافة إىل ذلك‪،‬‬
‫تظهر فئة من املثقفني و تبدأ يف التطور بترعة يف ظل الرأمسالية‪ ،‬و لكن نتيجة لفشلها يف احلصول على فرص كاملة‬
‫للعرل‪ ،‬تقوم بقيادة دركة عرالية ضد الرأمسالية‪ ،‬مما يؤدي يف هناية األمر إىل اهنيار النظام الرأمسايل و ظهور النظام‬
‫االشرتاكي‪.10‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 129‬‬
‫‪2‬‬
‫; ‪- Irma Adelman ; " Theories of Economic Growth and Development " ; Stanford University Press ; Stanford‬‬
‫‪California ; 1961 ; p.107‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 102‬‬
‫‪4‬‬
‫; ‪- Stanley L. Brue , Randy R. Grant ; " The Evolution of Economic Thought " ; 8th ed. ; Cengage Learning‬‬
‫‪South-Western ; USA ; 2013; p. 513‬‬
‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪73‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 106‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 78‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ernst Helmstädter ; " The role of Knowledge in the Schumpeterian economy " ; in Horst Hanusch and Andreas‬‬
‫‪Pyka ; Elgar Companion to Neo-Schumpeterian Economics ; Edward Elgar Publishing ; Cheltenham, UK and‬‬
‫‪Northampton , MA ; USA ; 2007 ; p. 300‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 130‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 79‬‬

‫‪147‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬نموذج ‪ Schumpeter‬للنمو االقتصادي‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫ميكن متثيل منوذج ‪ Schumpeter‬للنرو من خالل العالقات اجلربية التالية‪:‬‬

‫‪ ‬دالة اإلنتاج‪ :‬دتب ‪ ،Schumpeter‬يتحدد اإلنتاج )𝑂(‪ ،‬بواسطة دجم قوة العرل )𝐿(‪ ،‬و وفرة املوارد‬
‫)𝐾(‪ ،‬دجم رأس املال )𝑄(‪ ،‬و متتوى التكنولوجيا )𝑇( ‪ ،‬أي‪𝑂 = 𝐹 (𝐿, 𝐾, 𝑄, 𝑇) :‬‬

‫‪ ‬يعترد االدخار )𝑆( على معدل األجور ) 𝑊(‪ ،‬معدل الربح )𝑅(‪ ،‬و سعر الفائدة )𝑟(‪:‬‬
‫)𝑟 ‪𝑆 = 𝑆(𝑊, 𝑅,‬‬

‫ميكن تقتيم االستثرار اإلمجايل )𝐼(‪ ،‬إىل االستثرار احملفز أو التابع ) 𝑖𝐼( "‪"Induced Investment‬‬ ‫‪‬‬
‫𝐴𝐼 ‪𝐼 = 𝐼𝑖 +‬‬ ‫واالستثرار املتتقل أو التلقائي ) 𝐴𝐼( "‪ ، "Autonomous Investment‬أي ‪:‬‬

‫‪ ‬يعترد االستثرار احملفز أو التابع ) 𝑖𝐼(‪ ،‬على معدل األرباح )𝑅(‪ ،‬معدل الفائدة )𝑟(‪ ،‬و خمزون رأس املال‬
‫)𝑄(‪ ،‬أي‪𝐼𝑖 = 𝐼𝑖 (𝑅, 𝑟, 𝑄) :‬‬

‫‪ ‬يعترد االستثرار املتتقل ) 𝐴𝐼( ‪ ،‬على اكتشاف املوارد )𝐾(‪ ،‬و التقدم التكنولوجي )𝑇(‪ ،‬أي ‪:‬‬
‫)𝑇 ‪𝐼𝐴 = 𝐼𝐴 (𝐾,‬‬

‫‪ ‬يعترد التقدم التقين )𝑇( و معدل االكتشاف )𝐾(‪ ،‬على عرض املنظرني )‪ ،(𝐸) (Entrepreneurs‬أي‪:‬‬
‫) 𝐸( 𝑇 = 𝑇 ‪𝐾 = 𝐾 (𝐸 ) ،‬‬

‫يعترد عرض املنظرني ) 𝐸(‪ ،‬على معدل الربح )𝑅(‪ ،‬و املناخ االجتراعي ) 𝑋(‪ ،‬أي‪𝐸 = 𝐸 (𝑅, 𝑋 ) :‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬يعترد الناتج الوطين اإلمجايل (‪ )GNP‬على العالقة بني االدخار )𝑆(‪ ،‬و االستثرار )𝐼( ‪ ،‬و على املضاعف‬
‫) 𝛼( اخلاص هبرا‪ ،‬أي‪𝑂 = 𝛼(𝐼 − 𝑆) :‬‬
‫يعترد متتوى األجور ) 𝑊( على متتوى االستثرار )𝐼( ‪ ،‬أي‪𝑊 = 𝑊 (𝐼) :‬‬ ‫‪‬‬
‫ينعكس املناخ االجتراعي من خالل توييع الدخل‪𝑋 = 𝑋(𝑅 ⁄𝑊 ) :‬‬ ‫‪‬‬
‫الناتج الوطين اإلمجايل هو عبارة عن جمروع األرباح )𝑅( باإلضافة إىل األجور ) 𝑊(‪ ،‬أي‪𝑂 = 𝑅 + 𝑊 :‬‬ ‫‪‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 130-131‬‬

‫‪148‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬انتقادات نظرية ‪:Schumpeter‬‬

‫يعطي ‪ Schumpeter‬أمهية بارية لدور املنظرني "‪ " Entrepreneurs‬و املبتكرين " ‪ " Innovators‬يف سياق‬
‫النرو االقتصادي‪ ،‬كرا يتلط الضوء أيضا على أمهية االئتران املصريف بالنتبة لعرلية النرو‪ ،‬و على الرغم من أن بعض‬
‫الكتاب يعربون عن إعجاهبم بتحليالت ‪ Schumpeter‬للعرلية الرأمسالية إال أن القليل من الكتاب يقبلون باستنتاجاته‪،‬‬
‫و من أهم االنتقادات املوجهة إىل نظريته هي‪:‬‬

‫‪ ‬إن عرلية النرو يف نظرية ‪ Schumpeter‬تتتند أساسا على املبتكر الذي يعتربه شخصا مثاليا‪ ،‬يف دني أن‬
‫وظيفة االبتكار يف الوقت احلاضر من مهام الصناعات ذاهتا‪ .‬و هلذا فإن منوذج ‪ Schumpeter‬يعترب غري مالئم للواقع‬
‫احلايل‪ ،‬ديث تغري دور املنظم‪ ،‬كرا أن الصناعات اآلن تقوم باإلنفاق على البحو و التطوير و اليت ال تتضرن الكثري‬
‫‪1‬‬
‫من املخاطر‪.‬‬
‫‪ ‬يعترب ‪ Schumpeter‬التكنولوجيا متغريا رئيتا و مركزيا لعرلية النرو االقتصادي‪ ،‬يف دني أنه مل يعطي أمهية‬
‫‪2‬‬
‫كبرية للرتغريات األخرى‪ ،‬و خاصة رأس املال‪.‬‬
‫‪ ‬طبقا ل ـ ‪ Schumpeter‬فإن التنرية االقتصادية هي نتيجة لعرلية دورية‪ ،‬يف دني أن مثل هذه التقلبات ليتت‬
‫‪3‬‬
‫ضرورية للتنرية ديث كرا يقول )‪ (Nurkse‬أن التنرية تعود إىل التغريات املتتررة‪.‬‬
‫‪ ‬يؤكد ‪ Schumpeter‬على أن االبتكارات متثل العامل الرئيتي للتنرية االقتصادية إال أنه يف الواقع ال تعترد‬
‫‪4‬‬
‫التنرية فقط على االبتكارات بل تعترد أيضا على التغريات االقتصادية و االجتراعية‪.‬‬
‫‪ ‬يعطي ‪ Schumpeter‬أمهية كبرية يف نظريته إىل االئتران املصريف و لكنه يف األمد الطويل و عندما تزداد احلاجة‬
‫إىل رأس املال بشكل كبري فإن االئتران املصريف ال يكفي بل تكون هناك داجة إىل مصادر أخرى مثل إصدار األسهم‬
‫‪5‬‬
‫والقروض من أسواق رأس املال‪.‬‬
‫‪ ‬وضع ‪ Schumpeter‬تنبؤا خاطئا دول متتقبل الرأمسالية‪ ،‬ففي الواقع‪ ،‬بدال من الضعف و االهنيار تظهر‬
‫الرأمسالية مبثابة أقوى نظام لالقتصاد‪ ،‬ديث أن األسباب اليت دددها ‪ Schumpeter‬لتقوط الرأمسالية مل جتد أمهية كبرية‬
‫‪6‬‬
‫يف الوقت احلاضر‪.‬‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79-73‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 132‬‬
‫‪ -3‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 132‬‬

‫‪149‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -2‬النظرية الكينزية للنمو االقتصادي ( نموذج ‪:) Harrod-Domar‬‬

‫لقد كان النرو االقتصادي سريعا و منتظرا قبل الثالثينات من القرن العشرين و مل تتخلله أية مشكالت دىت جاءت‬
‫أيمة الكتاد العظيم خالل الفرتة (‪ )3616 -3610‬و الفرتة اليت تلت احلرب العاملية الثانية‪ ،‬و بذلك االهترام مبتألة‬
‫‪1‬‬
‫النرو االقتصادي خاصة مع ظهور النظرية الكينزية للدخل من جهة و بروي مشكلة الفقر بشكل واسع من جهة أخرى‪.‬‬

‫إن االقتصادي الشهري ‪ ،J.M. Keynes‬مل يقرتح أي نظرية منفصلة خاصة بالنرو االقتصادي‪ ، 2‬ديث ركز على‬
‫شروط حتقيق دالة النرو املتتقر "‪ " Steady Growth‬يف االقتصاد الرأمسايل املتقدم‪ ،‬و هبذا يعترب االقتصاد الكينزي‬
‫أكثر مالءمة للبلدان املتقدمة‪ ،3‬يف دني أن ‪ Keynes‬مل يكن مهترا بدراسة مشاكل النرو الطويل األجل للبلدان‬
‫النامية‪ ،‬و مع ذلك‪ ،‬فقد قام بتحليل دقيق للرعلرات الرئيتية للنرو‪ ،‬مثل‪ :‬الطلب الفعال‪ ،‬امليل إىل االستهالك‪ ،‬امليل إىل‬
‫االدخار‪ ،‬املضاعف‪...،‬اخل‪ ،‬ديث أصبحت متثل هذه املعلرات الركيزة األساسية للنظريات احلديثة للنرو و التنرية‪،‬‬
‫فنروذج ‪ Harrod- Domar‬للنرو االقتصادي‪ ،‬على سبيل املثال‪ ،‬ينطلق من التحليل الكينزي ملعلرات النرو‪.4‬‬

‫قدم ‪ Keynes‬آراءه دول التنرية االقتصادية يف عرله الشهري‪Economic Possibilities for Our " :‬‬
‫‪5‬‬
‫‪ "Granchildren‬سنة ‪ ،3610‬ديث يربي هذا الكتاب أربعة عوامل رئيتية يف سياق النرو االقتصادي‪:‬‬

‫أ‪ -‬القدرة على التيطرة على ارتفاع عدد التكان‪.‬‬

‫ب‪ -‬التصريم و العزم على وقف احلروب األهلية و اخلالفات املدنية‪.‬‬
‫ج‪ -‬التقدم العلري‪.‬‬
‫د‪ -‬تراكم رأس املال‪.‬‬

‫كرا أن كتابه اآلخر‪ "The General Theory of Employment, Interest and Money" :‬كان مبثابة‬
‫املرجع الرئيتي لصياغة مناذج النرو من قبل أتباعه‪.6‬‬

‫حيدد ‪ Keynes‬النرو مع االرتفاع يف متتوى الدخل القومي‪ .‬يعترد الدخل القومي القتصاد رأمسايل خالل فرتة‬
‫قصرية على دجم العرل املتتخدم‪ ،‬و ذلك ألن مجيع عوامل اإلنتاج (ما عدا العرل) يفرتض أهنا ثابتة يف املدى‬
‫القصري‪ ،7‬و جتدر اإلشارة إىل أن متتوى االستخدام عند ‪ Keynes‬يتحدد من خالل متتوى الطلب الفعال‬
‫‪ Effective Demand‬و الذي يشري إىل نقطة التواين بني الطلب الكلي و العرض الكلي‪ ،8‬و بعبارة أخرى يشري‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪71‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 108‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 81‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 136‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Kenneth K. Kurihara ; " Essays in Macrodynamic Economics " ; State University of New York Press ; New‬‬
‫‪York ; 1972 ; p. 28‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 136‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 136-137‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; " Macroeconomic Theory " ; 13th ed. ; op.cit ; p. 343‬‬

‫‪150‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫الطلب الفعال ببتاطة إىل ذلك املتتوى من الطلب الذي يتاوي العرض الكلي يف االقتصاد‪ ،1‬و قد اعترب ‪Keynes‬‬
‫أن قصور الطلب هو جوهر املشكلة الرأمسالية‪ ،2‬و بالتايل وفقا للنظرية الكينزية‪:‬‬

‫) 𝑁( 𝑓 = 𝑌‬

‫و هذا يعين أن متتوى الدخل أو الناتج القومي )𝑌( يعترد على متتوى العرالة )𝑁(‪ ،‬و نظرا ألن متتوى العرالة‬
‫‪3‬‬
‫يعترد على متتوى الطلب الفعال )𝐷𝐸( ‪ ،‬فإنه ميكن كتابة ما يلي‪:‬‬

‫) 𝐷𝐸( 𝑓 = 𝑌‬

‫مع‪(𝐸𝐷 ) → (𝐴𝐷 = 𝐴𝑆) :‬‬

‫ديث‪:‬‬
‫𝐷𝐸 ‪ :‬الطلب الفعال‪.‬‬
‫𝐷𝐴 ‪ :‬الطلب الكلي‪.‬‬
‫𝑆𝐴 ‪ :‬العرض الكلي‪.‬‬
‫و قد اعترب ‪ Keynes‬أن االدخار هو دالة للدخل )𝑌(𝑓 = 𝑆‪ ،‬و أن االستثرار هو دالة لتعر الفائدة = 𝐼‬
‫‪4‬‬
‫) 𝑟( 𝑓 ‪.‬‬
‫فالنروذج الكينزي األصلي يركز على نقص الطلب‪ ،‬و يشري إىل ادترال ددو تواين اقتصادي عند متتوى أقل من‬
‫متتوى االستخدام الكامل‪ ،‬و قد ركز ‪ Keynes‬اهترامه على االستقرار االقتصادي أكثر من اهترامه بالنرو‪ ،‬وتعامل‬
‫منوذجه مع حتديد متتوى الدخل يف املدى القصري جدا‪ .‬و مبوجب التحليل الكينزي فإن تواين الدخل واإلنتاج (يف‬
‫االقتصاد املغلق) هو عندما يتتاوى االستثرار املخطط مع االدخار املخطط‪.5‬‬

‫‪ -3‬نموذج ‪ Harrod-Domar‬للنمو االقتصادي‪:‬‬

‫إن االهترام احلديث بدراسة نظرية النرو يبدأ من خالل منوذج ‪ Harrod-Domar‬ديث يتتند هذا النروذج على‬
‫جتارب النرو يف الدول املتقدمة‪ ،‬و قد داول شرح متطلبات النرو املتتقر يف هذه الدول‪ .‬قام كل من ‪Harrod‬‬
‫و‪ Domar‬بصياغة متديد ديناميكي لتحليالت التواين الكينزية "التتاتيكية"‪ ،‬ديث داوال استخراج معدل منو الدخل‬
‫الذي من شأنه أن يوفر ديناميكية يف متار التواين من فرتة إىل أخرى‪ ،6‬و على الرغم من أن منوذجي ‪Harrod‬‬
‫و‪ Domar‬خيتلفان يف التفاصيل‪ ،‬إال أن كالمها يؤديان إىل نتائج متراثلة‪ ،‬ديث توصال إىل استنتاج مفاده أن االستثرار‬
‫ميثل التبب الرئيتي للنرو املتتقر‪ ،‬فعرلية االستثرار تتاهم يف توليد الدخل و ترفع الطاقة اإلنتاجية لالقتصاد‪ .7‬و يؤكد‬
‫‪1‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 137‬‬
‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪71‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 137‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; op.cit ; p. 136‬‬
‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪71-71‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 113‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 81‬‬

‫‪151‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫منوذج ‪ Harrod-Domar‬بأنه من أجل احلفاظ على متتوى تواين الدخل الذي يضرن االستخدام الكامل من سنة‬
‫ألخرى‪ ،‬من الضروري أن ينرو الدخل احلقيقي و اإلنتاج بنفس املعدل الذي مبوجبه تتوسع الطاقة اإلنتاجية ملخزون رأس‬
‫املال‪.1‬‬

‫‪ -1-3‬افتراضات نموذج ‪:Harrod-Domar‬‬

‫يتتند هذا النروذج على عدد من االفرتاضات أمهها‪:‬‬

‫هناك متتوى تواين االستخدام األويل للدخل و الذي قد مت حتقيقه بالفعل‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪2‬‬
‫هناك اقتصاد در دون أي تدخل من قبل الدولة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫النظام االقتصادي هو نظام مغلق أي ال توجد جتارة خارجية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫امليل املتوسط لالدخار يتاوي امليل احلدي لالدخار‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪3‬‬
‫امليل احلدي لالدخار و معامل رأس املال (نتبة خمزون رأس املال إىل الناتج‪ )𝐾 ⁄𝑌 ،‬مها ثابتني‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ثبات املتتوى العام لألسعار و كذلك أسعار الفائدة‪.4‬‬ ‫‪‬‬
‫‪5‬‬
‫ليتت مجيع هذه الفرضيات ضرورية للحل‪ ،‬ديث أن بعضها قد وضع فقط لغرض تبتيط التحليل‪.‬‬

‫‪ -2-3‬نموذج ‪:Harrod‬‬

‫عرض األستاذ ‪ Roy Harrod‬منوذجه للنرو يف مقاله‪ " An Essay on Dynamic Theory" :‬الذي نشر يف‬
‫اجمللة االقتصادية (املرلكة املتحدة) سنة ‪ ،63616‬ديث أظهر يف منوذجه كيف ميكن أن حيد النرو املتتقر "‬
‫‪ "Steady Growth‬يف االقتصاد‪.7‬‬
‫و قد طرح ‪ Harrod‬التؤال التايل‪ :‬إذا كان التغري يف الدخل حيفز االستثرار (املعجل) فرا هو معدل منو الدخل‬
‫لكي يتتاوى االدخار واالستثرار املخططني دىت يتم تأمني التواين املتحرك يف اقتصاد ينرو مع الزمن ؟‪ ،‬و بعبارة أخرى‬
‫هل ميكن لالقتصاد أن ينرو مبعدل متتقر إىل األبد ؟ ‪.8‬‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪71‬‬

‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 153‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 86‬‬
‫‪ -4‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 86‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 84‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 148‬‬
‫‪ -8‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪71‬‬

‫‪152‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ :‫الفصل الثاني‬
1
:‫ على ثالثة معدالت خمتلفة للنرو‬Harrod ‫يتتند منوذج‬
‫ " املرثل بـ ـ 𝐺 و الذي يتم حتديده بواسطة معدل االدخار‬Actual growth rate " ‫ معدل النرو الفعلي‬
.‫ومعدل رأس املال الناتج‬
‫ " املرثل بـ ـ 𝑊𝐺 و الذي ميثل معدل منو‬Warranted growth rate" ‫ معدل النرو الضروري أو املرغوب فيه‬
.‫الطاقة الكاملة للدخل القتصاد ما‬
‫ معدل منو‬Harrod ‫ و الذي ميثل دتب‬،𝐺𝑛 ‫ " املرثل بـ ـ‬Natural growth rate" ‫ معدل النرو الطبيعي‬
.‫ كرا ميكن اعتباره أيضا على أنه معدل منو العرالة الكاملة‬،" Welfare Optimum" ‫الرفاهية املثلى‬
:Actual Growth Rate ‫ معدل النمو الفعلي‬
:‫املعادلة األساسية هي‬
2
𝐺𝐶 = 𝑠 … … … . (2.3)
‫ أي أن 𝐺 هو عبارة عن نتبة التغري يف‬، ‫ و يتم التعبري عنه بـ ـ‬،‫ هو معدل منو الناتج خالل فرتة يمنية معينة‬: 𝐺
∆𝑌
𝑌
3
:‫الدخل )𝑌∆( إىل إمجايل الدخل )𝑌( خالل فرتة معينة‬
∆𝑌
𝐺=
𝑌
‫ كرا تعرف أيضا على أهنا‬،4 ‫ متثل نتبة الزيادة يف رأس املال إىل الزيادة يف الدخل أو الناتج خالل فرتة حمددة‬: 𝐶
5
:‫ أي‬،‫نتبة االستثرار إىل الزيادة يف الدخل‬
∆𝐾 𝐼
𝐶= =
∆𝑌 ∆𝑌

6
: ‫ أي‬،‫ ميثل امليل املتوسط لالدخار‬:𝑠
𝑆
𝑠=
𝑌

7
:‫ حنصل على‬،)2.3( ‫ و 𝑠 يف املعادلة‬، 𝐶 ، 𝐺 ‫بتعويض قيم‬
∆𝑌 𝐼 𝑆
× =
𝑌 ∆𝑌 𝑌

𝐼=𝑆 :‫أي‬
‫ جيب أن تكون هناك متاواة بني االدخار احملقق أو الفعلي‬،‫تشري هذه املعادلة إىل أنه لتحقيق التواين الديناميكي‬
8
)ex-post investment( ‫( واالستثرار احملقق أو الفعلي‬ex-post saving)

1
- A.P. Thirlwall ; " Keynes and Economic Development " ; in Geoffrey Colin Harcourt and Peter Kriesler ; The
Oxford Handbook of Post-Keynesian Economics: Theory and Origins ; Vol. I ; Oxford University Press ; New
York ; 2013 ; p. 557
2
- Frederick Brooman , Henry D. Jacoby ; " Foundations of Macroeconomics : Its Theory and Policy " ;
Transaction Publishers ; New Jersey ; 2009 ; p. 372
3
- Brian Snowdon ; " Conversations on Growth, Stability and Trade : An Historical Perspective "; Edward Elgar
Publishing ; Cheltenham, UK and Northampton, MA ; USA ; 2002 ; p. 70
4
- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 90
5
- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 114
6
- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 91
7
- Frederick Brooman , Henry D. Jacoby ; " Foundations of Macroeconomics : Its Theory and Policy " ; p. 373
8
- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain ; " Macroeconomics : Money, Banking and Public Finance " ;
op.cit ; p. 219

153
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬معدل النمو الضروري ‪:Warranted Growth Rate‬‬

‫دتب ‪ ،Harrod‬معدل النرو الضروري أو املرغوب فيه ميثل معدل منو الدخل ) 𝑌 ( الاليم لالستفادة الكاملة من‬
‫𝑌∆‬

‫‪2‬‬
‫املخزون املتزايد لرأس املال‪ ،1‬ديث يكون رجال األعرال راضيني عن دجم االستثرار املقام فعال‬
‫‪3‬‬
‫املعادلة األساسية ملعدل النرو الضروري هي‪:‬‬

‫)‪𝐺𝑊 𝐶𝑟 = 𝑠 … … … … (2.4‬‬

‫ديث‪:‬‬
‫𝑊𝐺 ‪ :‬معدل النرو الضروري أو املرغوب فيه‪.‬‬

‫𝑟𝐶 ‪ :‬متثل رأس املال املطلوب للحفاظ على معدل النرو املرغوب فيه أو املعامل احلدي لرأس املال‪-‬الناتج ) (‬
‫𝐼‬
‫𝑌∆‬
‫املطلوب‪.‬‬

‫𝑠 ‪ :‬معدل االدخار‪.‬‬

‫لتحقيق النرو املتتقر لالقتصاد‪ ،‬فرن الضروري أن يكون معدل النرو الفعلي يتاوي معدل النرو املرغوب فيه‪ ،‬أي‬
‫𝑊𝐺 = 𝐺 ‪ ،‬كرا أن نتبة رأس املال‪-‬الناتج الاليمة لتحقيق 𝐺 جيب أن تتاوي نتبة رأس املال‪-‬الناتج املطلوبة للحفاظ‬
‫على 𝑊𝐺 ‪ ،‬بالنظر إىل معدل االدخار )𝑠(‪ ،‬أي‪. 𝐶 = 𝐶𝑟 :‬‬

‫و هذا يعين أن االستثرار الفعلي جيب أن يكون متاويا لالستثرار املتوقع‪ ،‬و ذلك لتحقيق النرو املتتقر لالقتصاد‪.‬‬

‫𝑠 = 𝑟𝐶 𝑊𝐺‬ ‫لدينا‪:‬‬

‫𝑟𝐶‪𝐺𝑊 = 𝑠⁄‬‬ ‫و بالتايل‪:‬‬

‫تعين هذه املعادلة أنه إذا مت احلفاظ على االستفادة من الطاقة الكاملة‪ ،‬فإن الدخل جيب أن ينرو مبعدل 𝑟𝐶‪𝑠⁄‬‬
‫‪4‬‬
‫سنويا‪.‬‬
‫‪ ‬العالقة بين معدل النمو الفعلي و معدل النمو الضروري ‪:‬‬
‫‪5‬‬
‫يف دالة التواين‪ ،‬يكون معدل النرو الضروري أو املرغوب فيه و معدل النرو الفعلي متتاويني‪ ،‬أي‪:‬‬

‫𝐶 × 𝐺 = 𝑟𝐶 × 𝑊𝐺‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit; p. 91‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; " Essentials of Macroeconomic Management " ; op.cit ; p. 481‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- M.C. VAISH ; op.cit ; p. 482‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain ; Anil Malhotra ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 150‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 117‬‬

‫‪154‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬إذا كان معدل النرو الفعلي أكرب من معدل النرو املرغوب فيه ) 𝑊𝐺 > 𝐺( ‪ ،‬فإن تراكم رأس املال الفعلي‬
‫سيكون أقل من تراكم رأس املال املطلوب ) 𝑟𝐶 < 𝐶( ‪ ،1‬وبالتايل فإن االستثرار املتوقع سيتجاوي االستثرار الفعلي‪،‬‬
‫بعبارة أخرى‪ ،‬فإن الطلب الكلي سيكون أكرب من العرض الكلي‪ ،‬ومن مث سيكون هناك نقص يف رأس املال يف النظام‪،2‬‬
‫هذه احلالة تؤدي إىل ظهور فجوة تضخرية مزمنة‪.3‬‬
‫‪ ‬إذا كان معدل النرو الفعلي أصغر من معدل النرو املرغوب فيه‪ ،‬أي ) 𝑊𝐺 < 𝐺( ‪ ،‬فإن تراكم رأس املال‬
‫الفعلي سوف يتجاوي تراكم رأس املال املطلوب أي ) 𝑟𝐶 > 𝐶( ‪ ،4‬يف هذه احلالة‪ ،‬يكون االستثرار املتوقع أقل من‬
‫االستثرار الفعلي‪ ،‬أي أن الطلب الكلي يف االقتصاد سيكون أقل من العرض الكلي‪ ،5‬و بالتايل ستظهر فجوة انكراشية‬
‫مزمنة‪ ،6‬ديث مييل االقتصاد حنو دالة الركود‪.7‬‬

‫نص ‪ Harrod‬على أن احنرافات 𝐺 عن 𝑊𝐺 هي غري متتقرة‪ ،8‬كرا أنه ددد أيضا ددا أعلى للتوسع يف اإلنتاج‪،‬‬
‫ديث ميثل هذا احلد سقف العرالة الكاملة "‪ ،9 " Full Employment Ceiling‬أو احلد األقصى احملترل ملعدل‬
‫النرو‪ ،‬و الذي يعرف مبعدل النرو الطبيعي‪ ،‬و يرمز له ب ـ 𝑛𝐺 ‪.10‬‬

‫يتحدد معدل النرو الطبيعي بواسطة املتغريات الكلية مثل توافر اليد العاملة‪ ،‬التكنولوجيا‪ ،‬املوارد الطبيعية و املعدات‬
‫الرأمسالية ‪ ،11‬و يتم التعبري بواسطة ‪ ، 12 𝐺𝑛 = 1 + 𝑡 :‬ديث‪:‬‬

‫‪ : 1‬معدل منو القوة العاملة ‪ : 𝑡 ،‬معدل منو إنتاجية العرل احملدد بواسطة التقدم التقين‪.‬‬

‫و لكن مع مرور الوقت‪ ،‬قد يتغري هذا احلد األعلى عندما تنرو عوامل اإلنتاج و حيد التقدم التكنولوجي ‪ ،‬ديث ‪:‬‬
‫𝐺 و 𝑊𝐺 ≥ 𝑛𝐺 ‪ ، 13‬مع‪ = 𝐺𝑛 :‬معدل النرو الطبيعي أو سقف العرالة الكاملة‪ = 𝐺𝑊 ،‬معدل النرو املرغوب فيه‪،‬‬
‫و 𝐺 = معدل النرو الفعلي‪.‬‬

‫دتب ‪ ،Harrod‬عندما يكون 𝑊𝐺 > 𝐺 ‪ ،‬فإن االقتصاد يكون يف توسع متترر دىت يتم التوصل إىل التقف‬
‫𝑛𝐺 ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 92‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; p. 117‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 92‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 92‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri; op.cit ; p. 118‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 92‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; p. 118‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 92‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; p. 115‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- A.P. Thirlwall ; " Keynes and Economic Development " ; op.cit ; p. 557‬‬
‫‪11‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; p. 115‬‬
‫‪12‬‬
‫‪- A.P. Thirlwall ; op.cit ; p. 557‬‬
‫‪13‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 92-93‬‬

‫‪155‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ال ميكن لالقتصاد أن يتوسع فوق احلد 𝑛𝐺 و ذلك بتبب القيود املفروضة على املوارد و عرض العرل‪ ،‬و كذلك ال‬
‫ميكن لالقتصاد البقاء عند هذا التقف لفرتة طويلة‪ ،‬و بالتايل يف هذه احلالة سوف يتحرك حنو االجتاه التفلي (اهلبوطي)‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫مما يؤدي إىل ظهور فائض يف اإلنتاج‪ ،‬و بالتايل ستكون هناك بطالة مزمنة‪.‬‬

‫‪ -3-3‬نموذج ‪:Domar‬‬

‫قدم األستاذ ‪ Evsey D. Domar‬منوذجه للنرو يف كتابه‪Essays in the Theory of Economic " :‬‬
‫‪ " Growth‬سنة ‪ .3619‬دتب ‪ Domar‬إن لالستثرار دور مزدوج‪ )3( :‬يضيف إىل الطاقة اإلنتاجية‪ ،‬و (‪)9‬‬
‫يتاهم يف توليد الدخل‪ ،2‬و لقد بين منوذجه على التؤال التايل‪ :‬مبا أن االستثرار يزيد من القدرة اإلنتاجية و خيلق أيضا‬
‫الدخل‪ ،‬فرا هو معدل الزيادة يف االستثرار )𝐼( الواجب حتقيقه من أجل جعل الزيادة يف الدخل )𝑌( متاوية لتلك‬
‫‪3‬‬
‫الزيادة يف القدرة اإلنتاجية‪ ،‬حبيث يتم احلفاظ على دالة االستخدام الكامل ؟‬
‫‪4‬‬
‫استخدم ‪ Domar‬الرموي التالية‪:‬‬
‫𝑑𝑌 ‪ :‬متتوى الدخل القومي أو متتوى الطلب الفعال عند العرالة الكاملة‪.‬‬
‫𝑠𝑌 ‪ :‬متتوى الطاقة اإلنتاجية أو العرض عند متتوى العرالة الكاملة‪.‬‬
‫𝐾 ‪ :‬رأس املال احلقيقي‪.‬‬
‫𝐼 ‪ :‬صايف االستثرار و الذي يؤدي إىل ييادة يف رأس املال احلقيقي‪ ،‬أي‪. ∆𝐾 ،‬‬
‫𝛼 ‪ :‬امليل احلدي لالدخار و هو مقلوب املضاعف‪.‬‬
‫𝜎 ‪ :‬إنتاجية رأس املال‪.‬‬

‫‪ ‬جانب الطلب‪:‬‬
‫يفتر جانب الطلب بواسطة املضاعف الكينزي‪ .‬الطلب هو دالة لالستثرار‪ .‬التغري يف الدخل هو يف دد ذاته دالة‬
‫للتغري يف االستثرار مضروبا يف املضاعف‪ ،‬ديث أن أي ييادة يف متتوى االستثرار ستؤدي إىل ييادة الدخل القومي‬
‫والعكس صحيح‪ .‬يرتبط الطلب الفعال عكتيا مع امليل احلدي لالدخار‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن أي ييادة يف امليل احلدي‬
‫لالدخار ستؤدي إىل ختفيض متتوى الطلب الفعال و العكس صحيح‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫اختذ ‪ Domar‬يف منوذجه متاعدة من معادلة أساسية جاء هبا يف األصل ‪K.K. Kurihara‬‬

‫‪1‬‬
‫= 𝑑𝑌‬ ‫)‪∙ 𝐼 … … … (2.5‬‬
‫𝛼‬

‫تفتر هذه املعادلة جانب الطلب لالستثرار‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 93‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 133‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 86‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 118‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; p. 119‬‬

‫‪156‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ ‬جانب العرض‪:‬‬

‫العرض هو أيضا دالة لالستثرار‪ .‬العرض من الناتج ) 𝑠𝑌( عند العرالة الكاملة يعترد على عاملني أساسيني ومها‪:‬‬
‫الطاقة اإلنتاجية لرأس املال )𝜎( و مقدار رأس املال احلقيقي )𝐾(‪ .‬أي ييادة أو نقصان يف أدد هذين العاملني ستؤدي‬
‫‪1‬‬
‫إىل ييادة أو ختفيض العرض من اإلنتاج‬

‫)‪𝑌𝑠 = 𝜎 𝐾 … … … . (2.6‬‬

‫تشري هذه املعادلة إىل جانب العرض لالستثرار‪.‬‬

‫عند التواين‪ ،‬يكون جانيب الطلب و العرض متتاويني‪ ،‬أي‪𝑌𝑑 = 𝑌𝑠 :‬‬

‫و بالتايل‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫𝐾𝜎= 𝐼∙‬
‫𝛼‬

‫)‪𝐼 = 𝛼 ∙ 𝜎 ∙ 𝐾 … … … … (2.7‬‬ ‫أي‪:‬‬

‫تفتر املعادلة (‪ )2.7‬شرط النرو املتتقر‪ ،‬و هو ممكن إذا كان االستثرار متاويا حلاصل ضرب معدل االدخار‪،‬‬
‫إنتاجية رأس املال و خمزون رأس املال‪.‬‬

‫و من خالل املعادلتني (‪ )2.5‬و (‪ )2.6‬يكون لدينا‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫= 𝑑𝑌∆‬ ‫)‪∆𝐼 … … … (2.8‬‬
‫𝛼‬
‫)‪∆𝑌𝑠 = 𝜎 ∙ ∆𝐾 … … … (2.9‬‬

‫التغري يف رأس املال احلقيقي يتاوي صايف االستثرار‪ ،‬أي )𝐼 = 𝐾∆( و بالتايل‪:‬‬

‫𝐼 ∙ 𝜎 = 𝑠𝑌∆‬

‫شرط حتقيق النرو املتتقر هو‪ ، 2 ∆𝑌𝑑 = ∆𝑌𝑠 :‬أي 𝐼 ∙ 𝜎 = 𝐼∆‬

‫‪1‬‬
‫𝛼‬

‫و بالتايل‪:‬‬
‫𝐼∆‬
‫)‪= 𝜎 ∙ 𝛼 ………..(2.10‬‬
‫𝐼‬

‫تنص املعادلة (‪ )2.10‬على أن معدل منو صايف االستثرار جيب أن يتاوي داصل ضرب امليل احلدي لالدخار‬
‫وإنتاجية رأس املال‪.‬‬

‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 119‬‬
‫‪1‬‬

‫‪- K.R. Gupta ; " Economics of Development and Planning " ; op.cit ; p. 135‬‬
‫‪2‬‬

‫‪157‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫)‪∆𝑌 = (∆𝐼) …………(2.11‬‬
‫𝛼‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬لدينا‪:‬‬

‫عن طريق التكامل‪ ،‬حنصل على‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫)‪𝑌 = ∙ 𝐼 …………….(2.12‬‬
‫𝛼‬

‫بتقتيم (‪ )2.11‬على (‪ ،)2.12‬حنصل على‪:‬‬

‫𝑌∆‬ ‫𝐼∆‬
‫𝑌‬
‫=‬
‫𝐼‬
‫)‪…………(2.13‬‬

‫‪1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ميكن االستنتاج من خالل املعادلتني (‪ )2.10‬و (‪ )2.13‬ما يلي‪:‬‬

‫𝐼∆ 𝑌∆‬
‫=‬ ‫)‪= 𝛼 ∙ 𝜎 … … … … (2.14‬‬
‫𝑌‬ ‫𝐼‬

‫من خالل املعادلة (‪ ،)2.14‬ميكن مالدظة أنه للحفاظ على دالة االستخدام الكامل جيب أن ينرو كل من‬
‫االستثرار )𝐼( و الدخل احلقيقي )𝑌( مبعدل 𝜎 ∙ 𝛼 سنويا‪.2‬‬

‫‪ -4-3‬نموذج ‪ Harrod- Domar‬المشترك‪:‬‬

‫يبني كل من منوذجي ‪ Harrod‬و ‪ Domar‬أنه للحفاظ على دالة االستخدام الكامل‪ ،‬فإن االدخار املتوقع الناتج‬
‫من دخل متتوى العرالة الكاملة جيب أن يقابله مقدار أو دجم متتاوي من االستثرار املتوقع‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫نفرتض أن 𝑆 هو االدخار املتوقع أو املطلوب‪ ،‬و 𝐼 هو االستثرار املتوقع أو املطلوب‪ ،‬و بالتايل‪:‬‬

‫𝑌𝛼 = 𝑆 ‪ ،‬ديث‪ = 𝛼 :‬امليل احلدي لالدخار‪.‬‬

‫𝑌∆𝜐 = 𝐼 ‪ ،‬ديث‪ = 𝜐 :‬معامل رأس املال (أو املعجل)‪.‬‬

‫عند متتوى االستخدام الكامل للدخل‪ ،‬لدينا‪ ، 𝑆 = 𝐼 :‬و بالتايل‪𝛼𝑌 = 𝜐∆𝑌 ،‬‬

‫𝑌∆ ‪4‬‬
‫أي‪:‬‬
‫𝛼‬
‫=‬
‫𝑌‬ ‫𝜐‬

‫سنويا‪ ،‬و هذا املعدل للنرو هو نفته 𝑊𝐺‬ ‫و هذا يعين أنه لضران النرو املتتقر‪ ،‬فإن الدخل جيب أن ينرو مبعدل‬
‫𝛼‬
‫𝜐‬
‫لـ ‪ Harrod‬و 𝜎 ∙ 𝛼 لـ ـ ‪. 5 Domar‬‬

‫و من هنا فإن معدل النرو ميكن أن يزداد إما من خالل رفع نتبة االدخارات يف الدخل القومي‪ ،‬أو بتخفيض معامل‬
‫رأس املال‪ /‬الناتج ( أي ييادة الكفاءة اإلنتاجية لرأس املال) ‪.6‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 88‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 88‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 93‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 93‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; op.cit ; p. 93-94‬‬
‫‪ -6‬مددت حمرد القريشي ‪ " ،‬التنرية االقتصادية ‪ :‬نظريات و سياسات و موضوعات "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬

‫‪158‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -5-3‬انتقادات نموذج ‪:Harrod-Domar‬‬

‫من بني االنتقادات اليت وجهت إىل منوذج ‪ Harrod-Domar‬هي أن بعض االستنتاجات تعترد على الفرضيات‬
‫اليت جاء هبا هذا النروذج‪ ،‬و اليت جتعله غري واقعي‪ ،‬و ذلك كرا يلي‪:‬‬

‫‪ ‬إن فرضية ثبات امليل احلدي لالدخار )𝑌∆ = 𝑆𝑃𝑀( و معدل رأس املال الناتج )𝑌‪ (𝐾⁄‬غري واقعية‪ ،‬ديث‬
‫𝑆∆‬

‫‪1‬‬
‫ميكن أن يتغريا يف املدى الطويل األمر الذي يؤدي إىل تغري متطلبات النرو املتتقر‪.‬‬
‫‪ ‬إن فرضية ثبات نتب استخدام كل من رأس املال و العرل غري مقبولة لتفتري النرو الطويل األجل لالقتصاد‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫و ذلك بتبب إمكانية اإلدالل فيرا بينهرا و تأثريات التقدم التقين‪.‬‬
‫‪ ‬إن النروذج مل يهتم بادترال تغري متتوى األسعار أو أسعار الفائدة‪ ،3‬ديث أن افرتاض ثبات متتوى األسعار‬
‫هو غري واقعي‪ ،‬و نتيجة هلذا االفرتاض‪ ،‬ميكن اعتبار أن العوامل احلقيقية فقط هي اليت تؤثر على النرو االقتصادي‪،‬‬
‫وذلك على الرغم من أمهية العوامل النقدية‪ ،‬إال أن ‪ Hicks‬يرى بأن العوامل النقدية تلعب دورا دامسا و مهرا للغاية يف‬
‫سياق النرو االقتصادي‪.4‬‬
‫‪ ‬إن فرضية املتاواة فيرا بني معامل رأس املال‪/‬الناتج )𝑌‪ (𝐾 ⁄‬و املعامل احلدي لرأس املال الناتج )𝑌∆‪(∆𝐾 ⁄‬‬
‫‪5‬‬
‫غري واقعية‪ ،‬و خصوصا إذا دخل رأس املال مردلة تناقص العوائد‪.‬‬
‫‪ ‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬لدى هذا النروذج تطبيق حمدود يف البلدان النامية‪ ،‬فهذا النروذج هو مفيد إليالة دالة عدم‬
‫االستقرار لالقتصاد و اليت قد جندها يف الدول الرأمسالية املتقدمة‪ ،‬يف دني أن مشكل البلدان النامية ليس متعلقا بعدم‬
‫االستقرار‪ ،‬و لكن يتعلق بالنرو‪ .‬بالطبع ‪ ،‬قد تكون مشكلة البطالة مشرتكة لكل من االقتصاديات املتقدمة و النامية‪،‬‬
‫ولكن أسباهبا هي خمتلفة إىل دد ما‪ ،‬ففي الدول املتقدمة‪ ،‬فهي ترجع لوجود نقص يف الطلب الفعال ديث ميكن العثور‬
‫على عالج هلا بواسطة هذا النروذج‪ ،‬بينرا مشكل البطالة يف الدول النامية يرجع إىل انعدام التنرية ديث ال يقدم‬
‫‪6‬‬
‫النروذج أي دل له‪.‬‬
‫‪ ‬يفرتض منوذج ‪ Harrod-Domar‬عدم تدخل الدولة يف النشاط االقتصادي‪ ،‬و بالتايل فهو ال يعطي أي أمهية‬
‫‪7‬‬
‫للتياسة املالية‪ ،‬يف دني أنه يف معظم الدول و خاصة الدول النامية‪ ،‬فإن احلكومة تلعب دورا دامسا كوكيل للنرو‪.‬‬
‫‪ ‬يتجاهل هذا النروذج دور التجارة اخلارجية‪ ،‬فهو يقوم على افرتاض وجود اقتصاد مغلق‪ ،‬إال أنه يف معظم دول‬
‫العامل‪ ،‬تلعب التجارة اخلارجية دورا ملحوظا يف سياق النرو و التنرية‪ ،‬و بالتايل فإنه ليس من املناسب جتاهل هذا‬
‫‪8‬‬
‫اجلانب‪.‬‬

‫‪ -1‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬

‫‪ -2‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪ -3‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; " Development Economics " ; op.cit ; p. 124‬‬
‫‪4‬‬

‫‪ -5‬مددت حمرد القريشي ‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪77‬‬

‫‪6‬‬
‫‪- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; op.cit ; p. 94‬‬
‫‪7‬‬
‫; " ‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain ; " Macroeconomics : Money, Banking and Public Finance‬‬
‫‪op.cit ; p. 230‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- T.R. Jain ; V. K. Ohri ; op.cit ; p. 125‬‬

‫‪159‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -4‬نموذج ‪ )1751( Robert Solow‬للنمو االقتصادي‪:‬‬

‫قدم االقتصادي النيوكالسيكي الباري ‪ Robert M. Solow‬منوذجا للنرو االقتصادي الطويل األجل يف مقاله‪" :‬‬
‫‪ " A Contribution to the Theory of Economic Growth‬سنة ‪ ،3699‬و الذي يعترب بديال لنروذج النرو‬
‫الذي جاء به كل من ‪ Roy Harrod‬و ‪ ، Evsey Domar‬ديث أدرج يف منوذجه إمكانيات إدالل عوامل اإلنتاج‬
‫و تناقص الغلة لعامل معني‪ ،‬دتب ‪ Solow‬يتتند منوذج ‪ Harrod-Domar‬على افرتاضات غري واقعية مثل ثبات‬
‫نتب عوامل اإلنتاج و ثبات معامل رأس املال‪-‬الناتج‪ ،‬مما جعل النتائج األساسية هلذا النروذج غري دقيقة و مشبوهة‪ ،1‬و‬
‫يعترب منوذج ‪ Solow‬اإلطار األساسي لدراسة التقارب بني الدول‪ ،2‬و جتذر اإلشارة إىل أنه يف نفس الفرتة‪ ،‬نشر األستاذ‬
‫‪ )3699( Trevor W. Swan‬أفكاره دول النرو االقتصادي و اليت تعترب مطابقة ألفكار ‪ ،Solow‬لذلك يتم‬
‫اإلشارة إىل هذا النروذج النيوكالسيكي للنرو باسم منوذج ‪.3 Solow- Swan‬‬

‫‪ -1-4‬افتراضات نموذج ‪:Solow‬‬

‫تترثل االفرتاضات األساسية لنروذج ‪ Solow‬فيرا يلي‪:‬‬

‫‪ ‬دالة اإلنتاج الترهيدية لنروذج ‪ Solow‬هي دالة نيوكالسيكية تضم عاملني من عوامل اإلنتاج و مها رأس املال‬
‫)𝑡(𝐾 و العرل )𝑡(𝐿 مع ‪ ، 𝑌(𝑡) = 𝐹 [𝐾(𝑡), 𝐿(𝑡) ] :‬و لكن فيرا بعد‪ ،‬قام ‪ Solow‬بترديد دالة اإلنتاج‬
‫‪4‬‬
‫بإضافة عامل ثالث يترثل يف التقدم التكنولوجي ) 𝑡(𝐴 ‪ ،‬ديث ‪𝑌(𝑡 ) = 𝐹 [𝐾 (𝑡 ), 𝐴(𝑡 )𝐿(𝑡 ) ] :‬‬
‫‪ ‬دالة اإلنتاج هي دالة متجانتة من الدرجة األوىل ‪ -‬ثبات املردود التلري لعوامل اإلنتاج‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫‪ ‬دالة االستخدام الكامل ملخزون رأس املال املتاح‪.‬‬
‫‪ ‬منو القوى العاملة هو خارجي‪ ،‬و سوق العرل يكون يف دالة تواين يف املدى الطويل‪ .‬املتاواة بني العرض‬
‫والطلب تكتب على النحو التايل‪ ، 𝐿(𝑡) = 𝐿0 𝑒 𝑛𝑡 :‬ديث‪ : 𝑛 :‬معدل منو التكان‪ ،‬و هو موجب‪ ،‬و ‪ : 𝐿0‬ميثل‬
‫‪6‬‬
‫عدد التكان االبتدائي و هو معطى‪.‬‬
‫‪ ‬التواين يف سوق التلع هو مؤكد‪ ، 7‬ديث أنه يف اقتصاد مغلق مع غياب اإلنفاق العام‪ ،‬يتم ختصيص كافة‬
‫اإلنتاج لالستهالك و االستثرار اإلمجايل‪ ،‬أي ‪ ، 8 𝑌(𝑡) = 𝐶 (𝑡) + 𝐼 (𝑡) :‬يعرف االستثرار اإلمجايل على أنه‬
‫جمروع الزيادة الصافية يف خمزون رأس املال‪ ،‬و اإلهتالك الذي خيضع له هذا األخري‪ ،‬أي ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert M. Solow ; " A Contribution to the Theory of Economic Growth " ; The Quarterly Journal of‬‬
‫‪Economics ; Vol.70 ; No.1 ; 1956; p. 65‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain ; op.cit ; p. 236‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Lars Weber ; " Demographic Change and Economic Growth : Simulations on Growth Models " ; Springer-‬‬
‫‪Verlag Berlin Heidelberg ; London and New York ; 2010 ; p. 92‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 93‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert M. Solow; op.cit ; p. 67‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; Jean-Olivier Hairault (ed.) ; Analyse Macroéconomique 1 ; Editions‬‬
‫‪la Découverte ; Paris ; 2000 ; p. 388‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ibid., p. 389‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; The MIT Press ; Cambridge ,‬‬
‫‪Massachusetts – London , England ; 2004 ; p. 25‬‬

‫‪160‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪𝐼(𝑡 ) = 𝐾̇ (𝑡 ) + 𝛿 𝐾(𝑡 ) , 𝛿 > 0‬‬

‫ديث أن النقطة فوق املتغري مثل ̇𝐾 ‪ ،‬تدل على االشتقاق بالنتبة للزمن‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ ‬ثبات معدل االدخار لألعوان االقتصادية عرب الزمن‪:‬‬
‫) 𝑡( 𝐼 ) 𝑡( 𝐶 ‪𝑌 (𝑡 ) −‬‬
‫= ) 𝑡( 𝑠‬ ‫=‬ ‫‪=𝑠, 0<𝑠<1‬‬
‫) 𝑡( 𝑌‬ ‫) 𝑡( 𝑌‬
‫‪3‬‬
‫و تعطى معادلة االستهالك كرا يلي‪:‬‬

‫) 𝑡( 𝑌 ) 𝑠 ‪𝐶 (𝑡 ) = (1 −‬‬

‫‪ -2-4‬دالة اإلنتاج النيوكالسيكية‪:‬‬

‫يفرتض ‪ Solow‬وجود اقتصاد يضم سلعة واددة فقط‪ ،‬متثل يف نفس الوقت سلعة رأمسالية و سلعة استهالكية‪،‬‬
‫‪4‬‬
‫وعاملني لإلنتاج مها رأس املال )𝐾( و العرل )𝐿( مع إمكانية اإلدالل فيرا بينها‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫بإمهال التقدم التقين‪ ،‬فإن دالة اإلنتاج تأخذ الشكل التايل‪:‬‬

‫)𝐿 ‪𝑌 = 𝐹(𝐾,‬‬
‫‪6‬‬
‫ميكن القول أن دالة اإلنتاج هي نيوكالسيكية‪ ،‬إذا توفرت فيها اخلصائص الثالثة التالية‪:‬‬

‫أ‪ -‬بالنتبة لكل من ‪ 𝐾 > 0‬و ‪ ، 𝐿 > 0‬فإن )∙( 𝐹 تظهر إنتاجية ددية موجبة و متناقصة بالنتبة لكل‬
‫عنصر إنتاجي‪:‬‬

‫𝐹𝜕‬ ‫𝐹‪𝜕2‬‬
‫‪> 0,‬‬ ‫‪<0‬‬
‫𝐾𝜕‬ ‫‪𝜕𝐾 2‬‬
‫𝐹𝜕‬ ‫𝐹‪𝜕2‬‬
‫‪> 0,‬‬ ‫‪<0‬‬
‫𝐿𝜕‬ ‫‪𝜕𝐿2‬‬

‫ب‪ -‬تظهر )∙( 𝐹 ثبات املردود التلري‪:‬‬

‫‪𝐹 (𝜆𝐾, 𝜆𝐿) = 𝜆 ∙ 𝐹 (𝐾, 𝐿) ,‬‬ ‫‪𝜆>0‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 389‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 389‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Daron Acemoglu ; " Introduction to Modern Economic Growth " ; Princeton University Press ; Princeton and‬‬
‫‪Oxford ; 2009 ; p. 35‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 385‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 1st Ed. ; The MIT Press ; Cambridge ,‬‬
‫‪Massachusetts - London , England ; 1999 ; p. 16‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 16‬‬

‫‪161‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ج‪ -‬اإلنتاجية احلدية لرأس املال ( أو العرل) تقرتب من ال هناية عندما يؤول رأس املال ( أو العرل) إىل الصفر‪،‬‬
‫وتقرتب من الصفر عندما يؤول رأس املال ( أو العرل ) إىل ماال هناية‪:‬‬

‫𝐹𝜕‬ ‫𝐹𝜕‬
‫∞ = ) ( ‪lim ( ) = lim‬‬
‫𝐾𝜕 ‪𝐾→0‬‬ ‫𝐿𝜕 ‪𝐿→0‬‬

‫𝐹𝜕‬ ‫𝐹𝜕‬
‫( ‪lim‬‬ ‫‪) = lim ( ) = 0‬‬
‫∞→𝐾‬ ‫𝐾𝜕‬ ‫𝐿𝜕 ∞→𝐿‬

‫و تعرف هذه اخلاصية األخرية بشروط ‪ ، Inada‬دتب ‪)3691( Inada‬‬

‫‪1‬‬
‫يعين شرط ثبات املردود التلري أن دالة اإلنتاج ميكن كتابتها كرا يلي‪:‬‬

‫)𝑘(𝑓 ∙ 𝐿 = )‪𝑌 = 𝐹 (𝐾, 𝐿) = 𝐿 ∙ 𝐹 (𝐾/𝐿, 1‬‬

‫ديث ‪ 𝑘 ≡ 𝐾/𝐿 :‬متثل رأس املال لكل عامل‪ 𝑦 ≡ 𝑌/𝐿 ،‬متثل اإلنتاج لكل عامل‪ ،‬و الدالة )𝑘(𝑓 تعرف‬
‫على أهنا تتاوي )‪. 𝐹 (𝑘, 1‬‬
‫‪2‬‬
‫تعين هذه النتيجة أن دالة اإلنتاج ميكن التعبري عنها بالشكل املكثف كرا يلي‪:‬‬

‫)𝑘(𝑓 = 𝑦‬

‫‪ -3-4‬المعادلة األساسية لنموذج ‪: Solow-Swan‬‬

‫‪3‬‬
‫يعطى التغري يف خمزون رأس املال عرب الزمن بواسطة املعادلة التالية‪:‬‬

‫𝐾𝛿 ‪𝐾̇ = 𝐼 − 𝛿𝐾 = 𝑠 ∙ 𝐹 (𝐾, 𝐿) −‬‬

‫‪4‬‬
‫بقترة طريف هذه املعادلة على 𝐿 ‪ ،‬حنصل على‪:‬‬

‫)‪𝐾̇ ⁄𝐿 = 𝑠 ∙ 𝑓 (𝑘 ) − 𝛿𝑘 … … … (2.15‬‬

‫من أجل حتويل هذه املعادلة إىل معادلة تفاضلية بداللة املتغري 𝑘 ‪ ،‬ميكن أخذ مشتق 𝐿‪ 𝑘 ≡ 𝐾/‬بالنتبة للزمن‪،‬‬
‫‪5‬‬
‫ديث حنصل على‪:‬‬
‫)𝐿‪𝑑(𝐾/‬‬
‫≡ ̇𝑘‬ ‫)‪= 𝐾̇ ⁄𝐿 − 𝑛𝑘 … … … (2.16‬‬
‫𝑡𝑑‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 1st Ed. ; op.cit ; p. 16‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 16‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 30‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 30‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 30‬‬

‫‪162‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ديث ‪ . 𝑛 = 𝐿̇⁄𝐿 :‬بتعويض عبارة 𝐿‪ 𝐾̇⁄‬من املعادلة (‪ )2.15‬يف املعادلة (‪ ، )2.16‬مع إعادة ترتيب ددود‬
‫‪1‬‬
‫هذه املعادلة‪ ،‬يتم احلصول على‪:‬‬

‫)‪𝑘̇ = 𝑠 ∙ 𝑓 (𝑘 ) − (𝑛 + 𝛿 ) ∙ 𝑘 … … … … (2.17‬‬

‫متثل املعادلة (‪ )2.17‬املعادلة التفاضلية األساسية لنروذج ‪. Solow-Swan‬‬

‫متثل العبارة ) 𝛿 ‪ (𝑛 +‬يف اجلانب األمين من املعادلة (‪ )2.17‬معدل اإلهتالك الفعلي ملعامل رأس املال‪ /‬العرل ≡ 𝑘‬
‫𝐿‪ ، 𝐾/‬فإذا كان معدل االدخار 𝑠 يتاوي صفر‪ ،‬فإن رأس املال الفردي سينخفض جزئيا بتبب إهتالك رأس املال‬
‫‪2‬‬
‫باملعدل 𝛿 ‪ ،‬و جزئيا بتبب ييادة عدد التكان مبعدل 𝑛 ‪.‬‬

‫يبني الشكل (‪ )3-9‬طريقة عرل املعادلة (‪)2.17‬‬

‫الشكل (‪ :)1-2‬نموذج ‪Solow-Swan‬‬

‫‪Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; 2nd Ed.; op.cit ; p. 29‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫باعتبار اقتصاد ما مع خمزون رأس املال فردي ابتدائي ‪ ، 𝑘(0) > 0‬فإن الشكل (‪ )3-9‬يبني أن االستثرار اإلمجايل‬
‫للفرد الوادد يتاوي ارتفاع املنحىن )𝑘(𝑓 ∙ 𝑠 عند هذه النقطة‪ ،‬أما االستهالك الفردي يتاوي املتافة العرودية عند‬
‫‪3‬‬
‫هذه النقطة بني املنحنيني )𝑘(𝑓 و )𝑘(𝑓 ∙ 𝑠 ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 30‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 30‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 31‬‬

‫‪163‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -4-4‬حالة الثبات ‪: Steady State‬‬

‫تعرف دالة الثبات أو االستقرار على أهنا احلالة اليت تنرو خالهلا الكريات املختلفة مبعدالت ثابتة ( أو رمبا مبعدالت‬
‫‪1‬‬
‫تتاوي صفر)‪.‬‬

‫يف منوذج ‪ Solow-Swan‬تتوافق دالة الثبات مع ‪ 𝑘̇ = 0‬يف املعادلة (‪ ،)2.17‬أي‪ ،‬عند تقاطع املنحىن ∙ 𝑠‬
‫)𝑘(𝑓 مع اخلط 𝑘 ∙ ) 𝛿 ‪ (𝑛 +‬يف الشكل (‪ .)3-9‬و يشار إىل القيرة املوافقة لـ ـ 𝑘 بـ ـ ∗ 𝑘 ( يتم الرتكيز هنا على‬
‫التقاطع عند ‪ 𝑘 > 0‬و يتم إمهال التقاطع عند ‪) 𝑘 = 0‬‬
‫‪2‬‬
‫جربيا‪ ،‬حتقق ∗ 𝑘 الشرط‪:‬‬

‫)‪𝑠 ∙ 𝑓 (𝑘 ∗ ) = (𝑛 + 𝛿 ) ∙ 𝑘 ∗ … … … (2.18‬‬

‫مبا أن 𝑘 هو ثابت يف دالة الثبات أو االستقرار‪ ،‬فإن 𝑦 و 𝑐 مها أيضا ثابتني عند القيرتني ) ∗ 𝑘(𝑓 = ∗ 𝑦 و‬
‫) ∗ 𝑘(𝑓 ∙ )𝑠 ‪ ، 𝑐 ∗ = (1 −‬على الرتتيب‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬يف النروذج النيوكالسيكي‪ ،‬فإن الكريات الفردية 𝑘 ‪ ، 𝑦 ،‬و 𝑐 ال تنرو يف دالة الثبات‪ .‬ثبات املقادير‬
‫الفردية يعين أن متتوى املتغريات ‪ ، 𝑌 ، 𝐾 -‬و 𝐶 ‪ -‬ينرو يف دالة الثبات مبعدل النرو التكاين 𝑛 ‪.3‬‬

‫‪ -5-4‬الديناميكية االنتقالية ‪ :‬حركية النمو في نموذج ‪Solow‬‬

‫تظهر دركية انتقال النرو كيف يتقارب الدخل الفردي يف اقتصاد ما حنو قيرة دالة الثبات اخلاصة به و الدخل‬
‫‪4‬‬
‫الفردي لالقتصاديات األخرى‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫بتقتيم طريف املعادلة (‪ )9.37‬على 𝑘 ‪ ،‬يتم احلصول على معدل النرو لـ ـ 𝑘 ‪ ،‬و الذي يعطى كالتايل‪:‬‬

‫)‪𝛾𝑘 ≡ 𝑘̇ ⁄𝑘 = 𝑠 ∙ 𝑓(𝑘 )⁄𝑘 − (𝑛 + 𝛿 ) … … . . (2.19‬‬

‫تنص املعادلة (‪ )9.36‬على أن قيرة 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬تتاوي الفرق بني العبارة األوىل 𝑘‪ 𝑠 ∙ 𝑓(𝑘)⁄‬و اليت متثل منحىن‬
‫االدخار‪ ،‬و العبارة الثانية ) 𝛿 ‪ (𝑛 +‬اليت متثل منحىن االهتالك ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ibid., p. 33‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 34‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 34‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 37‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 37‬‬

‫‪164‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫الشكل (‪:)2-2‬حركية نموذج ‪Solow-Swan‬‬

‫المصدر‪Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; 2nd Ed.; op.cit ; p. 38 :‬‬

‫يبني الشكل (‪ )9-9‬أنه على يتار دالة الثبات‪ ،‬فإن منحىن 𝑘‪ 𝑠 ∙ 𝑓(𝑘)⁄‬يقع فوق اخلط ) 𝛿 ‪ ، (𝑛 +‬وبالتايل‪،‬‬
‫فإن معدل منو 𝑘 هو موجب‪ ،‬و 𝑘 ترتفع عرب الزمن‪ .‬عند ارتفاع قيرة 𝑘 ‪ ،‬فإن معدل النرو 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬يرتاجع و يقرتب من‬
‫الصفر و هذا عندما تقرتب 𝑘 من ∗ 𝑘 ‪ ( .‬عندما تقرتب 𝑘 من ∗ 𝑘 ‪ ،‬فإن منحىن االدخار يقرتب من خط االهتالك‪،‬‬
‫و بالتايل تنخفض قيرة 𝑘‪ ، ) 𝑘̇⁄‬ديث يتجه االقتصاد حنو دالة الثبات و اليت خالهلا ال تتغري القيم 𝑘 ‪ ، 𝑦 ،‬و 𝑐 ‪.1‬‬

‫‪ -1-4‬التقارب المطلق و التقارب المشروط‪Absolute and Conditional Convergence :‬‬

‫‪2‬‬
‫املعادلة األساسية لنروذج ‪( Solow-Swan‬املعادلة (‪ ))9.36‬تعين أن مشتق 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬بالنتبة لـ 𝑘 هو سالب‪:‬‬

‫‪𝜕 (𝑘̇ ⁄𝑘 )⁄𝜕𝑘 = 𝑠 ∙ [𝑓 ′ (𝑘 ) − 𝑓 (𝑘 )⁄𝑘 ]⁄𝑘 < 0‬‬

‫باعتبار األشياء األخرى ثابتة‪ ،‬فإن قيم أصغر لـ ـ 𝑘 ترتبط بقيم أكرب لـ ـ 𝑘‪. 𝑘̇⁄‬‬

‫التؤال املطروح و هو‪ :‬هل تعين هذه النتيجة بأن االقتصاديات ذات رأس مال فردي منخفض متيل إىل النرو بشكل‬
‫أسرع من ديث النرو الفردي ؟ ‪ ،‬و بعبارة أخرى‪ ،‬هل هناك اجتاه حنو التقارب بني االقتصاديات ؟‬

‫لإلجابة على هذا التؤال‪ ،‬نأخذ جمروعة من االقتصاديات املغلقة و املتراثلة هيكليا‪ ،‬مبعىن هلا نفس القيم للرعلرات‬
‫𝑠 ‪ ، 𝑛 ،‬و 𝛿 ‪ ،‬و أيضا هلا نفس دالة اإلنتاج )∙( 𝑓 ‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن هذه االقتصاديات هلا نفس قيم دالة الثبات ∗ 𝑘‬
‫و ∗𝑦 ‪.‬‬

‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 39‬‬
‫‪1‬‬

‫‪- Ibid., p. 44‬‬

‫‪2‬‬

‫‪165‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫يفرتض أن االختالف الوديد بني هذه االقتصاديات هو الكرية االبتدائية لرأس املال الفردي )‪ ، 𝑘(0‬هذا االختالف‬
‫يف القيم االبتدائية ميكن أن يعكس وجود اضطرابات سابقة‪ ،‬مثل احلروب‪ ،‬أو صدمات مؤقتة تؤثر على دول اإلنتاج‪.‬‬

‫و من مث‪ ،‬يعين هذا النروذج أن االقتصاديات األقل تقدما ( ذات قيم ضعيفة ل ـ )‪ 𝑘(0‬و )‪ ) 𝑦(0‬هلا معدالت منو‬
‫مرتفعة لـ ـ 𝑘 و 𝑦 ‪.1‬‬

‫مييز الشكل (‪ )9-9‬بني اقتصادين‪ ،‬األول له قيرة ابتدائية منخفضة لرأس الفردي ‪ ، 𝑘(0)poor‬و اآلخر له قيرة‬
‫ابتدائية مرتفعة لـرأس املال الفردي ‪. 𝑘(0)rich‬‬

‫و مبا أن هذين االقتصادين لديهرا نفس املعلرات األساسية‪ ،‬فإن دركية 𝑘 حتدد يف كل دالة بنفس املنحنيني ∙ 𝑠‬
‫𝑘‪ ، 𝑓(𝑘)⁄‬و ) 𝛿 ‪ (𝑛 +‬و بالتايل‪ ،‬فإن معدل النرو 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬يكون أكثر ارتفاعا بشكل واضح بالنتبة لالقتصاد ذو‬
‫قيرة ابتدائية ضعيفة‪.‬‬
‫متثل هذه النتيجة شكال من أشكال التقارب‪ :‬املناطق أو الدول ذات قيم ابتدائية ضعيفة لنتبة رأس املال‪/‬العرل‪،‬‬
‫يكون لديها معدالت منو فردية أكثر ارتفاعا 𝑘‪ ، 𝑘̇⁄‬و بالتايل تتجه حنو التقارب من تلك املناطق أو الدول ذات نتب‬
‫رأس املال‪ /‬العرل مرتفعة‪.‬‬
‫الفرضية القائلة بأن االقتصاديات الفقرية هلا منو فردي أسرع من االقتصاديات الغنية ‪ -‬مع عدم وجود أي شروط على‬
‫اخلصائص األخرى لالقتصاديات‪ -‬تشري إىل التقارب املطلق ‪.2Absolute Convergence‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬إذا مت التخلي عن االفرتاض القائل بأن مجيع االقتصاديات هلا نفس املعلرات‪ ،‬و بالتايل نفس‬
‫وضعيات دالة الثبات‪ ،‬أي أنه إذا كان هناك اختالف يف داالت الثبات‪ ،‬فإنه جيب تغيري التحليل من أجل األخذ بعني‬
‫االعتبار مفهوم التقارب املشروط ‪. Conditional Convergence‬‬

‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 44‬‬
‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; op.cit ; p. 45‬‬

‫‪166‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)3-2‬التقارب المشروط ‪Conditional Convergence‬‬

‫‪Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; 2nd Ed.; op.cit ; p. 47‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫ميكن توضيح مفهوم التقارب املشروط يف الشكل (‪ ، )1-9‬و ذلك باعتبار اقتصادين خمتلفني فقط يف ناديتني‪:‬‬

‫أ‪ -‬هلرا خمزون رأس مال فردي ابتدائي خمتلف‪𝑘 (0)poor < 𝑘 (0)rich ،‬‬
‫ب‪ -‬هلرا معدل ادخار خمتلف‪𝑠poor ≠ 𝑠rich ،‬‬

‫إن اختالف معدل االدخار يؤدي إىل ددو اختالف يف نفس االجتاه يف قيم دالة الثبات لرأس املال الفردي‪ ،‬أي‪:‬‬
‫‪𝑘 ∗ poor ≠ 𝑘 ∗ rich‬‬

‫نعترب احلالة اليت يكون خالهلا ‪ ، 𝑠poor < 𝑠rich‬و بالتايل‪ 𝑘 ∗ poor < 𝑘 ∗ rich ،‬ألن هذه احلالة من املركن أن‬
‫‪1‬‬
‫تفتر ملاذا ‪𝑘 (0)poor < 𝑘 (0)rich‬‬

‫التؤال املطروح‪ ،‬و هو‪ :‬هل يتوقع النروذج أن االقتصاد الفقري سينرو مبعدل أسرع من االقتصاد الغين ؟‬

‫إذا كان لدى هذين االقتصادين نفس معدل االدخار‪ ،‬فإن معدل النرو الفردي ‪ -‬املتافة بني املنحىن 𝑘‪𝑠 ∙ 𝑓 (𝑘 )⁄‬‬
‫بالنتبة لالقتصاد الفقري‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ستتحقق احلالة > ‪(𝑘̇ ⁄𝑘 )poor‬‬ ‫و اخلط ) 𝛿 ‪ – (𝑛 +‬سيكون أعلى‬
‫‪ ، (𝑘̇⁄𝑘)rich‬ولكن ‪ ،‬إذا كان لالقتصاد الغين أعلى معدل لالدخار‪ ،‬كرا يف الشكل (‪ ،)1-9‬فإنه ستتحقق احلالة‬
‫‪ ، (𝑘̇⁄𝑘)poor < (𝑘̇⁄𝑘)rich‬و بالتايل فإن االقتصاد الغين ينرو مبعدل أسرع‪ .‬ديث أن معدل االدخار املنخفض‬

‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 47‬‬
‫‪1‬‬

‫‪167‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫لالقتصاد الفقري يزيح اإلنتاجية املتوسطة املرتفعة لرأس املال كرحدد للنرو االقتصادي ‪ ،‬وبالتايل‪ ،‬فإن االقتصاد الفقري قد‬
‫‪1‬‬
‫ينرو مبعدل بطيء مقارنة باالقتصاد الغين‪.‬‬

‫جربيا‪ ،‬ميكن توضيح مفهوم التقارب املشروط من خالل العودة إىل صيغة 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬يف املعادلة (‪.)9.36‬‬

‫ميكن استخدام شرط دالة الثبات من املعادلة (‪ )9.31‬للتعبري عن معدل االدخار 𝑠 على النحو التايل‪:‬‬

‫) ∗ 𝑘( 𝑓‪𝑠 = (𝑛 + 𝛿 ) ∙ 𝑘 ∗ ⁄‬‬

‫إذ قرنا بتعويض عبارة 𝑠 يف املعادلة (‪ ،)9.36‬فإنه ميكن التعبري عن 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬كرا يلي‪:‬‬

‫𝑘‪𝑓 (𝑘 )⁄‬‬
‫[ ∙ ) 𝛿 ‪𝑘̇ ⁄𝑘 = (𝑛 +‬‬ ‫]‪− 1‬‬
‫∗ 𝑘‪𝑓(𝑘 ∗ )⁄‬‬

‫تتحقق احلالة ‪ 𝑘̇⁄𝑘 = 0‬عندما يكون ∗ 𝑘 = 𝑘 ‪ .‬من أجل قيرة ∗ 𝑘 معطاة ‪ ،‬تعين هذه الصيغة أن اخنفاض‬
‫قيرة 𝑘 ‪ ،‬و الذي يرفع من اإلنتاجية املتوسطة لرأس املال 𝑘‪ ، 𝑓 (𝑘)⁄‬يؤدي إىل رفع املعدل 𝑘‪ ، 𝑘̇⁄‬و لكن أقل قيرة ل ـ‬
‫𝑘 تتطابق مع أعلى معدل ل ـ 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬فقط إذا كان االخنفاض قريب من قيرة دالة الثبات ∗ 𝑘 ‪ .‬و بصفة خاصة‪ ،‬فإن‬
‫قيرة 𝑘‪ 𝑓(𝑘)⁄‬جيب أن تكون مرتفعة بالنتبة إىل قيرة دالة الثبات‪ .‬و بالتايل‪ ،‬ليس من املتوقع أن ينرو بلد فقري‬
‫مبعدل أسرع إذا كانت قيرة دالة الثبات ∗ 𝑘 منخفضة بالنتبة إىل القيرة احلالية 𝑘 ‪.2‬‬

‫‪ -2-4‬إدخال التقدم التقني في نموذج ‪:Solow‬‬

‫مت االفرتاض دىت اآلن أن متتوى التكنولوجيا هو ثابت عرب الزمن‪ ،‬و نتيجة لذلك‪ ،‬مت التوصل إىل أن مجيع املتغريات‬
‫الفردية هي ثابتة يف املدى الطويل‪ ،‬و هذه اخلاصية للنروذج هي غري واقعية متاما‪ .‬ففي الواليات املتحدة األمريكية على‬
‫سبيل املثال‪ ،‬كان متوسط معدل النرو الفردي موجبا خالل قرنني من الزمن‪ .‬يف ظل غياب التقدم التكنولوجي‪ ،‬فإن‬
‫مشكل تناقض الغلة جعل من املتتحيل احلفاظ على النرو الفردي لفرتة طويلة فقط من خالل املزيد من تراكم رأس املال‬
‫الفردي‪.‬‬
‫اعرتف االقتصاديون الكالسيكيون اجلدد لتنوات اخلرتينات و التتينات من القرين العشرين هبذه املشكلة ديث‬
‫قاموا بتعديل النروذج األساسي و ذلك بإدخال التقدم التكنولوجي من أجل التخلص من تناقص العوائد‪ ،‬و بالتايل متكني‬
‫االقتصاد من حتقيق منو فردي يف املدى الطويل‪.‬‬
‫يعكس التقدم التكنولوجي النشاط اهلادف‪ ،‬مثل البحث و التطوير (‪ )R&D‬الذي جيري يف اجلامعات‪ ،‬املؤستات‬
‫أو املخابر احلكومية‪ ،‬و نظرا ألن دجم املوارد املخصصة للبحث و التطوير (‪ )R&D‬يعترد على الظروف االقتصادية‪،‬‬
‫فإن التقدم التكنولوجي يعترد أيضا على هذه الظروف‪ ،‬لذلك يف الوقت احلاضر‪ ،‬نأخذ فقط احلالة البتيطة اليت يعترب‬
‫خالهلا التقدم التكنولوجي متغريا خارجيا‪.‬‬

‫‪- Ibid., p. 48‬‬

‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 49‬‬

‫‪168‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ميكن أن يأخذ التقدم التكنولوجي أشكاال خمتلفة‪ ،‬فاالخرتاعات اليت قد تترح للرنتجني بتحقيق نفس الكرية من‬
‫اإلنتاج سواءا مع أقل كرية نتبيا من رأس املال أو أقل كرية نتبيا من العرل‪ ،‬تشري إىل دالة التقدم التكنولوجي لتوفري‬
‫رأس املال أو التقدم التكنولوجي لتوفري العرل‪ ،‬على التوايل‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫يف دني أن االخرتاعات اليت ال توفر دجرا أكرب نتبيا من كال عوامل اإلنتاج تعترب حمايدة أو غري متحيزة‪.‬‬

‫تعاريف أساسية للتقدم التكنولوجي احملايد‪ ،‬و اليت جاء هبا كل من‪Harrod ،)3619( Hicks :‬‬ ‫و هناك ثال‬
‫(‪ ،)3619‬و ‪. )3696( Solow‬‬

‫‪ ‬يقول ‪ Hicks‬أن االبتكار التكنولوجي هو حمايد إذا مل تتغري اإلنتاجيات احلدية من أجل نتبة معينة لرأس املال‬
‫‪ /‬العرل‪ ،‬و بالتايل فإن دالة اإلنتاج احملايدة دتب ‪ Hicks‬تكتب كرا يلي‪:‬‬
‫)‪𝑌 = 𝑇(𝑡 ) ∙ 𝐹 (𝐾, 𝐿) … … … … (2.20‬‬

‫ديث‪ 𝑇(𝑡 ) :‬مؤشر التكنولوجيا‪ ،‬و ‪𝑇̇(𝑡 ) ≥ 0‬‬

‫‪ ‬يعرف ‪ Harrod‬االبتكار على أنه حمايد إذا بقيت دصص املدخالت النتبية ) 𝐿𝐹 ∙ 𝐿(‪ (𝐾 ∙ 𝐹𝐾 )⁄‬دون‬
‫تغيري من أجل نتبة معينة لرأس املال ‪ /‬الناتج ‪.‬‬

‫أظهر ‪ )3611( Robinson‬و ‪ )3693( Uzawa‬أن هذا التعريف يعين أن دالة اإلنتاج تكتب على الشكل التايل‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝐹 [𝐾, 𝐿 ∙ 𝐴(𝑡 )] … … … (2.21‬‬

‫ديث‪ 𝐴(𝑡 ) :‬مؤشر التكنولوجيا‪ ،‬و ‪𝐴̇(𝑡 ) ≥ 0‬‬

‫يترى هذا الشكل التقدم التكنولوجي لزيادة العرل ذلك ألنه يزيد من اإلنتاج بنفس طريقة الزيادة يف خمزون العرل‪.‬‬

‫‪ ‬يعرف ‪ Solow‬االبتكار على أنه حمايد إذا بقيت احلصص النتبية للردخالت ) 𝐾𝐹 ∙ 𝐾(‪ (𝐿 ∙ 𝐹𝐿 )⁄‬دون‬
‫تغيري من أجل نتبة معينة للعرل ‪/‬الناتج ‪ ،‬و بالتايل فإن دالة اإلنتاج تكتب على الشكل التايل‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝐹 [𝐾 ∙ 𝐵(𝑡 ), 𝐿] … … … (2.22‬‬

‫ديث‪ 𝐵(𝑡 ) :‬مؤشر التكنولوجيا‪ ،‬و ‪𝐵̇(𝑡 ) ≥ 0‬‬

‫يطلق على هذا الشكل التقدم التكنولوجي لزيادة رأس املال ألنه يزيد من اإلنتاج بنفس طريقة الزيادة يف خمزون رأس‬
‫‪2‬‬
‫املال‪.‬‬

‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 51-52‬‬
‫‪1‬‬

‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; op.cit ; p. 52-53‬‬

‫‪2‬‬

‫‪169‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -1-2-4‬نموذج ‪ Solow-Swan‬مع التقدم التكنولوجي لزيادة العمل‪:‬‬

‫يأخذ ‪ Solow‬دالة اإلنتاج اليت تشرل التقدم التكنولوجي لزيادة العرل‪ ،‬كرا هي مبنية يف املعادلة (‪ ،)9.36‬ويعترب‬
‫أن متتوى التكنولوجيا )𝑡(𝐴 ينرو مبعدل ثابت 𝑥 ‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫يعطى شرط تغري خمزون رأس املال كرا يلي‪:‬‬

‫𝐾𝛿 ‪𝐾̇ = 𝑠 ∙ 𝐹 [𝐾, 𝐿. 𝐴(𝑡 )] −‬‬

‫‪2‬‬
‫بقترة طريف هذه املعادلة على 𝐿 ‪ ،‬ميكن احلصول على عبارة التغري يف 𝑘 عرب الزمن ‪:‬‬

‫)‪𝑘̇ = 𝑠 ∙ 𝐹 [𝑘, 𝐴(𝑡 )] − (𝑛 + 𝛿 ) ∙ 𝑘 … … … (2.23‬‬

‫االختالف الوديد بني هذه املعادلة و املعادلة (‪ )9.37‬هو أن اإلنتاج الفردي يعترد اآلن على متتوى التكنولوجيا‬
‫) 𝑡( 𝐴 ‪.‬‬

‫حلتاب معدل النرو‪ ،‬يتم قترة طريف املعادلة (‪ )9.91‬على 𝑘 ‪:‬‬

‫)‪𝛾𝑘 = 𝑠 ∙ 𝐹 [𝑘, 𝐴(𝑡 )]⁄𝑘 − (𝑛 + 𝛿 ) … … … (2.24‬‬

‫تبني هذه املعادلة أن اإلنتاجية املتوسطة لرأس املال 𝑘‪ 𝐹 [𝑘, 𝐴(𝑡)]⁄‬يف هذه احلالة تزيد مع الزمن نتيجة منو‬
‫)𝑡(𝐴 مبعدل 𝑥 ‪.‬‬

‫معدل منو دالة الثبات أو االستقرار ∗𝑘𝛾 هو ثابت نظرا ألن املعلرات 𝑠 ‪ ، 𝑛 ،‬و 𝛿 هي ثابتة‪ ،‬و كذلك اإلنتاجية‬
‫املتوسطة لرأس املال 𝑘‪ 𝐹 [𝑘, 𝐴(𝑡)]⁄‬هي ثابتة يف دالة االستقرار‪.‬‬

‫عند ثبات املردود التلري‪ ،‬ميكن كتابة صيغة اإلنتاجية املتوسطة على الشكل‪ ، 𝐹 [1, 𝐴(𝑡)⁄𝑘] :‬و هي تكون‬
‫ثابتة فقط إذا كان كل من 𝑘 و )𝑡(𝐴 ينروان بنفس املعدل‪ ،‬أي‪. 𝛾𝑘∗ = 𝑥 :‬‬
‫‪3‬‬
‫يعطى اإلنتاج الفردي كرا يلي‪:‬‬

‫] 𝑘‪𝑦 = 𝐹 [𝑘, 𝐴(𝑡)] = 𝑘 ∙ 𝐹 [1, 𝐴(𝑡)⁄‬‬

‫مبا أن 𝑘 و )𝑡(𝐴 ينروان يف دالة الثبات باملعدل 𝑥 ‪ ،‬فإن معدل منو 𝑦 عند دالة الثبات يتاوي 𝑥 ‪ ،‬إضافة إىل‬
‫‪4‬‬
‫ذلك‪ ،‬مبا أن 𝑦 ∙ )𝑠 ‪ ، 𝑐 = (1 −‬فإن معدل منو 𝑐 عند دالة الثبات يتاوي أيضا 𝑥 ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 54‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 54‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 54‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 54‬‬

‫‪170‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫لتحليل احلركية االنتقالية للنروذج مع التقدم التكنولوجي‪ ،‬سيكون من األفضل إعادة كتابة النظام بداللة املتغريات اليت‬
‫‪1‬‬
‫تظل ثابتة يف دالة االستقرار‪ .‬مبا أن 𝑘 و )𝑡(𝐴 ينروان بنفس املعدل عند دالة الثبات‪ ،‬فإنه ميكن االستعانة بالنتبة‪:‬‬

‫]) 𝑡(𝐴 ∙ 𝐿[‪𝑘̂ ≡ 𝑘 ⁄𝐴(𝑡 ) = 𝐾 ⁄‬‬

‫يترى املتغري ̂𝐿 ≡ )𝑡(𝐴 ∙ 𝐿 عادة املقدار الفعلي للعرل ألنه يتاوي الكرية الفعلية للعرل مضروبة يف كفاءهتا‪،‬‬
‫وميكن أن يطلق عليه كذلك مصطلح العرل الفعال " ‪ ،" Effective Labor‬و بالتايل ميثل املتغري ̂𝑘 كرية رأس املال‬
‫لكل وددة من العرل الفعال‪.‬‬

‫كرية اإلنتاج لكل وددة من العرل الفعال ])𝑡(𝐴 ∙ 𝐿[‪ ، 𝑦̂ ≡ 𝑌⁄‬تعطي باملعادلة التالية‪:‬‬

‫)‪𝑦̂ = 𝐹(𝑘̂ , 1) ≡ 𝑓(𝑘̂ ) … … … (2.25‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬ميكن كتابة دالة اإلنتاج بالشكل املكثف‪ ،‬و ذلك باستبدال 𝑦 و 𝑘 بـ ـ ـ ̂𝑦 و ̂𝑘 ‪ ،‬على التوايل‪ .‬وباستخدام‬
‫‪2‬‬
‫الشرط املترثل يف أن )𝑡(𝐴 تنرو باملعدل 𝑥 ‪ ،‬ميكن اشتقاق املعادلة الديناميكية لـ ـ ̂𝑘 كرا يلي‪:‬‬

‫)‪𝛾𝑘̂ = 𝑠 ∙ 𝑓 (𝑘̂ )⁄𝑘̂ − (𝑥 + 𝑛 + 𝛿 ) … … … (2.26‬‬

‫متثل العبارة ) 𝛿 ‪ (𝑥 + 𝑛 +‬معدل االهتالك الفعلي لـ ـ ̂𝐿‪ . 𝑘̂ ≡ 𝐾⁄‬إذا كان معدل االدخار 𝑠 يتاوي صفر‪ ،‬فإن‬
‫̂𝑘 ستنخفض جزئيا نتيجة الهتالك 𝑘 مبعدل 𝛿 و جزئيا بتبب منو ̂𝐿 مبعدل 𝑛 ‪. 𝑥 +‬‬
‫‪3‬‬
‫معدل النرو ل ـ ̂𝑘 عند دالة الثبات يتاوي صفر‪ ،‬و بالتايل فإن قيرة دالة الثبات حتقق الشرط‪:‬‬

‫)‪𝑠 ∙ 𝑓(𝑘̂ ∗ ) = (𝑥 + 𝑛 + 𝛿 ) ∙ 𝑘̂ ∗ … … … (2.27‬‬

‫ميكن استخدام الشكل (‪ )1-9‬لتقييم العالقة بني القيرة االبتدائية )‪ 𝑘̂(0‬و معدل النرو ̂𝑘𝛾 ‪ .‬عند دالة الثبات‪،‬‬
‫تكون املتغريات ̂𝑘 ‪ 𝑐̂ ، 𝑦̂ ،‬ثابتة‪ ،‬و بالتايل فإن املتغريات الفردية 𝑘 ‪ 𝑐 ، 𝑦 ،‬تنرو اآلن يف دالة الثبات باملعدل اخلارجي‬
‫للتقدم التكنولوجي 𝑥 ‪ .‬متتوى املتغريات 𝐾 ‪ 𝐶 ، 𝑌 ،‬ينرو عند دالة الثبات مبعدل )𝑥 ‪ (𝑛 +‬وميثل جمروع النرو‬
‫‪4‬‬
‫التكاين و التغري التكنولوجي‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 54‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 55‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 55‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 55‬‬

‫‪171‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)4-2‬نموذج ‪ Solow-Swan‬مع التقدم التكنولوجي‬

‫المصدر‪Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; 2nd Ed.; op.cit ; p.56 :‬‬

‫‪ -2-4‬قياس كمي لسرعة التقارب‪:‬‬

‫من املهم معرفة سرعة الديناميكيات االنتقالية‪ ،‬فإذا كان التقارب سريعا‪ ،‬فإنه ميكن الرتكيز على سلوك دالة الثبات‬
‫وذلك ألن معظم االقتصاديات ستكون عادة قريبة من دالتها الثابتة‪ ،‬و على العكس من ذلك‪ ،‬إذا كان التقارب بطيئا‪،‬‬
‫فإن االقتصاديات ستكون عادة بعيدة عن دالتها الثابتة‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن جتارب النرو هلذه االقتصاديات سوف تتيطر‬
‫عليها الديناميكيات االنتقالية‪.‬‬

‫سيتم تقدمي تقدير كري ملقدار الترعة اليت يقرتب هبا االقتصاد من دالته الثابتة يف دالة دالة إنتاج من نوع ‪Cobb-‬‬
‫‪ Douglas‬املرثلة بالشكل التايل‪:‬‬

‫)‪𝑦 = 𝐴𝑘 𝛼 … … . . (2.28‬‬

‫ديث‪ 𝐴 > 0 :‬و ميثل متتوى التكنولوجيا‪ ،‬و 𝛼 ثابت مع ‪0 < 𝛼 < 1‬‬

‫ميكن استخدام املعادلة (‪ ،)9.99‬ديث مت استبدال 𝐿 بواسطة ̂𝐿 ‪ ،‬لتحديد معدل النرو لـ ـ ̂𝑘 يف دالة دالة ‪Cobb-‬‬
‫‪ Douglas‬كرا يلي‪:‬‬
‫)𝛼‪−(1−‬‬
‫) ̂𝑘( ∙ 𝐴𝑠 = ̂𝑘‪𝛾𝑘̂ = 𝑘̂̇⁄‬‬ ‫)‪− (𝑥 + 𝑛 + 𝛿) … … … (2.29‬‬

‫‪1‬‬
‫تقاس سرعة التقارب 𝛽 مبقدار اخنفاض معدل النرو عندما يزيد خمزون رأس املال باملفهوم النتيب‪ ،‬أي‪:‬‬

‫)̂𝑘‪𝜕(𝑘̂̇⁄‬‬
‫‪𝛽≡−‬‬ ‫)‪… … … (2.30‬‬
‫̂𝑘 ‪𝜕 log‬‬

‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 56‬‬
‫‪1‬‬

‫‪172‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫مت تعريف صيغة 𝛽 ‪ ،‬بإشارة سالبة ألن املشتقة هي سالبة‪ ،‬و بالتايل فإن قيرة 𝛽 هي موجبة‪.‬‬

‫حلتاب 𝛽 ‪ ،‬نقوم بإعادة كتابة معدل النرو يف املعادلة (‪ )9.96‬بداللة )̂𝑘(‪: log‬‬

‫)‪𝑘̂̇ ⁄𝑘̂ = 𝑠𝐴 ∙ 𝑒 −(1−𝛼)∙log(𝑘) − (𝑥 + 𝑛 + 𝛿 ) … … … (2.31‬‬

‫̂‬

‫ميكن أخذ مشتق املعادلة (‪ )9.13‬بالنتبة ل ـ )̂𝑘(‪ ، log‬و ذلك للحصول على عبارة 𝛽 ‪:‬‬

‫)‪𝛽 = (1 − 𝛼) ∙ 𝑠𝐴 ∙ (𝑘̂ )−(1−𝛼) … … … (2.32‬‬

‫عند دالة الثبات يكون لدينا‪𝑠𝐴 ∙ (𝑘̂ )−(1−𝛼) = (𝑥 + 𝑛 + 𝛿) :‬‬

‫‪1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬يف منطقة دالة الثبات‪ ،‬فإن سرعة التقارب تتاوي‪:‬‬

‫)‪𝛽 ∗ = (1 − 𝛼) ∙ (𝑥 + 𝑛 + 𝛿 ) … … … (2.33‬‬
‫∗‬
‫و هناك طريقة أخرى للحصول على صيغة 𝛽 و هي بأخذ تقريب اللوغاريتم اخلطي للرعادلة (‪ )9.96‬عند دالة‬
‫‪2‬‬
‫الثبات‪:‬‬

‫)‪𝑘̂̇ ⁄𝑘̂ ≅ −𝛽 ∗ ∙ [log(𝑘̂ ⁄𝑘̂ ∗ )] … … … . (2.34‬‬

‫و من أجل دالة إنتاج من نوع ‪ ،Cobb-Douglas‬كرا هي مبنية يف املعادلة (‪ ،)9.91‬لدينا‪:‬‬

‫) ̂𝑘‪𝑦̂̇⁄𝑦̂ = 𝛼 ∙ (𝑘̂̇ ⁄‬‬

‫) ∗ ̂𝑘‪log(𝑦̂⁄𝑦̂ ∗ ) = 𝛼 ∙ log(𝑘̂ ⁄‬‬

‫‪3‬‬
‫و بتعويض هاتني الصيغتني يف املعادلة (‪ ،)9.11‬حنصل على‪:‬‬

‫)‪𝑦̂̇⁄𝑦̂ ≈ −𝛽 ∗ ∙ [log(𝑦̂⁄𝑦̂ ∗ )] … … … (2.35‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬فإن معامل التقارب ل ـ ̂𝑦 هو نفته بالنتبة ل ـ ̂𝑘 ‪.‬‬

‫العبارة يف املعادلة (‪ )9.11‬تشري إىل مدى سرعة اقرتاب اإلنتاج لكل وددة من العرل الفعال ̂𝑦 القتصاد ما من‬
‫‪4‬‬
‫قيرته عند دالة الثبات ∗ ̂𝑦 ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 57‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 57‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 57‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 58‬‬

‫‪173‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫المبحث الرابع‪ :‬نماذج النمو الداخلي‬

‫يف منتصف الثرانينات من القرن العشرين‪ ،‬أصبح من الواضح بشكل متزايد أن منوذج النرو النيوكالسيكي ليس مرضيا‬
‫من النادية النظرية كأداة لدراسة حمددات النرو الطويل األجل‪ ،‬ديث توقع هذا النروذج أنه يف غياب الصدمات اخلارجية‬
‫أو التغري التكنولوجي‪ ،‬فإن مجيع االقتصاديات سوف تقرتب من دالة الثبات مع توقف النرو الفردي ( النرو الفردي‬
‫الصفري)‪ ،‬و يترثل التبب الرئيتي لذلك يف تناقص عوائد رأس املال‪ ،‬و لقد كانت الطريقة املقرتدة للتخلص من هذه‬
‫املشكلة و هي توسيع مفهوم رأس املال‪ ،‬خاصة ليشرل رأس املال البشري‪ ،‬و من مث افرتاض أن تناقص العوائد ال ينطبق‬
‫على هذه الفئة الواسعة لرأس املال‪.‬‬

‫و يف املقابل‪ ،‬كان هناك رأي آخر هو أن التقدم التكنولوجي يف شكل توليد أفكار جديدة ميثل الطريقة الوديدة اليت‬
‫متكن االقتصاد من التخلص من تناقص العوائد يف املدى الطويل‪ ،‬و هكذا أصبح من الضروري جتاوي معاملة التقدم‬
‫التكنولوجي كرتغري خارجي‪ ،‬ديث جيب تفتري هذا التقدم ضرن منوذج النرو‪ ،‬و قد أطلق على النراذج اليت تقوم على‬
‫هذه الفكرة‪ ،‬اسم مناذج النرو الداخلي‪ ،‬و اليت تفرتض وجود وفورات خارجية مرتافقة مع تكوين رأس املال البشري و اليت‬
‫متنع الناتج احلدي لرأس املال من االخنفاض‪.‬‬

‫‪ -1‬نموذج ‪ :)1771( Rebelo‬نموذج ‪AK‬‬

‫عند غياب التقدم التقين اخلارجي‪ ،‬تتوقف عرلية النرو يف منوذج ‪ Solow‬بتبب تناقص العائد على رأس املال‬
‫واقرتابه من الصفر‪ .‬ترتاجع عرلية الرتاكم نتيجة تآكل الطاقة اإلنتاجية لرأس املال‪ ،‬ديث ميتص االهتالك و النرو‬
‫التكاين جزءا نتبيا من استثرارات رأس املال و هذا ما ميثل فرضية تناقص العوائد و اليت جيب التخلي عنها من أجل‬
‫صياغة منوذج النرو الداخلي‪ ،1‬فاخلاصية األساسية لنراذج النرو الداخلي و هي غياب تناقص العوائد لرأس املال ‪.2‬‬

‫افرتض ‪ Sergio Rebelo‬سنة ‪ 3663‬أن التكنولوجيا الكلية ميكن التعبري عنها بواسطة دالة خطية مع عامل وادد‪،‬‬
‫‪3‬‬
‫و هو خمزون رأس املال‪:‬‬

‫𝐾𝐴 = 𝑌‬

‫ديث‪ : 𝐴 :‬ثابت موجب يعكس املتتوى التكنولوجي‪ ،‬و 𝐾 ‪ :‬رأس املال املوسع ( املادي و البشري)‪.‬‬

‫إن الغياب الكلي لتناقص العوائد قد يبدو غري واقعيا‪ ،‬و لكن الفكرة تصبح أكثر قبوال إذا مت التحد عن 𝐾 مبفهومه‬
‫‪4‬‬
‫الواسع ليشرل رأس املال املادي و البشري‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 397‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 63‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Lewis-Guodo Liu , Robert Premus ; "Global Economic Growth : Theories, Research, Studies, and Annotated‬‬
‫‪Bibliography, 1950-1997" , Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA ; 2000 ; p. 16‬‬

‫‪174‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫اإلنتاجية احلدية لرأس املال ثابتة و تتاوي 𝐴 ‪ ،‬ديث‪𝐴 > 0 :‬‬

‫‪2‬‬
‫يعطى اإلنتاج الفردي كرا يلي‪:‬‬

‫𝑘𝐴 = 𝑦‬

‫بأخذ االفرتاضات األخرى لنروذج ‪ ( Solow‬باستثناء فرضية وجود تقدم تقين لزيادة العرل)‪ ،‬حنصل على املعادلة‬
‫‪3‬‬
‫األساسية التالية ‪:‬‬

‫𝑘 ∙ ) 𝛿 ‪𝑘̇ = 𝑠𝐴𝑘 − (𝑛 +‬‬

‫‪4‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬يعطى معدل منو خمزون رأس املال الفردي كرا يلي‪:‬‬

‫) 𝛿 ‪𝛾𝑘 = 𝑘̇ ⁄𝑘 = 𝑠𝐴 − (𝑛 +‬‬

‫تتم العودة هنا إىل دالة التقدم التكنولوجي الصفري ‪، 𝑥 = 0‬و ذلك إلظهار إمكانية ددو النرو الفردي يف‬
‫املدى الطويل يف هذه احلالة دىت مع غياب التغري التكنولوجي اخلارجي‪.‬‬

‫لغرض الترثيل البياين‪ ،‬فإن االختالف األساسي هو أن منحىن االدخار ذو امليل التالب 𝑘‪ 𝑠 ∙ 𝑓(𝑘)⁄‬يف الشكل‬
‫(‪ )9-9‬قد مت استبداله يف الشكل (‪ )9-9‬بواسطة اخلط األفقي عند متتوى 𝐴𝑠 ‪ ،‬أما منحىن االهتالك يبقى هو نفته‬
‫اخلط األفقي عند ) 𝛿 ‪ ، (𝑛 +‬و بالتايل فإن معدل النرو 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬ميثل املتافة العرودية بني اخلطني‪.‬‬

‫يتم متثيل احلالة اليت يكون فيها ) 𝛿 ‪ ، 𝑠𝐴 > (𝑛 +‬و بالتايل فإن ‪. 𝑘̇⁄𝑘 > 0‬‬

‫مبا أن اخلطني مها متواييني‪ ،‬فإن معدل النرو 𝑘‪ 𝑘̇⁄‬هو ثابت‪ .‬و بشكل خاص‪ ،‬فهو متتقل عن 𝑘 ‪ .‬و بالتايل‪ ،‬فإن‬
‫‪5‬‬
‫𝑘 ينرو دائرا مبعدل دالة الثبات‪:‬‬
‫∗‬
‫) 𝛿 ‪𝛾𝑘∗ = (𝑘̇ ⁄𝑘 ) = 𝑠𝐴 − (𝑛 +‬‬

‫مبا أن 𝑘𝐴 = 𝑦 ‪ ،‬فإن 𝑘‪ 𝑦̇ ⁄𝑦 = 𝑘̇⁄‬عند كل نقطة من الزمن‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Michael Wickens ; " Macroeconomic Theory : A Dynamic General Equilibrium Approach" ; Princeton‬‬
‫‪University Press ; Princeton and Oxford ; 2008 ; p. 51‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 64‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; op.cit ; p. 64‬‬

‫‪175‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬مبا أن 𝑦 ∙ )𝑠 ‪ ، 𝑐 = (1 −‬فإن 𝑘‪ 𝑐̇ ⁄𝑐 = 𝑘̇⁄‬أيضا ‪ ،1‬و بالتايل‪ ،‬فإن مجيع املتغريات الفردية‬
‫‪2‬‬
‫للنروذج تنرو دائرا بنفس املعدل الثابت‪ ،‬و هو‪:‬‬

‫)‪𝛾 ∗ = 𝑠𝐴 − (𝑛 + 𝛿 ) … … … (2.36‬‬

‫الشكل (‪ :)5-2‬نموذج ‪AK‬‬

‫‪Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; 2nd Ed.; op.cit ; p.64‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫ميكن مالدظة أن االقتصاد املرثل بواسطة التكنولوجيا 𝐾𝐴 يظهر منوا فرديا طويل األجل موجبا دون أي تقدم‬
‫‪3‬‬
‫تكنولوجي‪.‬‬

‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬معدل النرو الفردي املبني يف املعادلة (‪ )9.19‬يعترد على املعلرات التلوكية للنروذج‪،𝛿 ،𝐴 ، 𝑠 :‬‬
‫‪4‬‬
‫و𝑛‪.‬‬

‫مثال‪ ،‬على عكس النروذج النيوكالسيكي‪ ،‬فإن معدل ادخار مرتفع 𝑠 ‪ ،‬يؤدي إىل ظهور معدل منو فردي طويل‬
‫األجل مرتفع‪ ،5 𝛾 ∗ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن أي سياسة اقتصادية هتدف إىل ييادة معدل االدخار سيكون هلا أثر إجيايب دائم‬
‫على النرو‪.6‬‬

‫و باملثل‪ ،‬إذا حتتن املتتوى التكنولوجي 𝐴 مرة واددة و إىل األبد‪ ،‬فإن معدل النرو الفردي الطويل األجل سيكون‬
‫‪7‬‬
‫مرتفع‪ .‬كرا أن التغريات يف معدالت االهتالك 𝛿 ‪ ،‬و النرو التكاين 𝑛 هلا أيضا آثار دائرة على معدل النرو الفردي‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 64‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 64‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 64‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Michael Wickens ; " Macroeconomic Theory : A Dynamic General Equilibrium Approach" ; op.cit ; p. 51‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; p. 65‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; p. 65‬‬

‫‪176‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -2‬نموذج ‪ :)1722( Uzawa-Lucas‬نموذج ثنائي القطاعات مع رأس المال البشري‬

‫من بني أسباب ضعف منوذج ‪ AK‬التابق‪ ،‬هو استخدامه ملفهوم رأس املال املوسع‪ ،‬ديث أن العامل األساسي‬
‫لإلنتاج "العرل" ليس لديه متادة أكرب ضرن هذا النروذج‪ ،1‬كرا أن رأس املال البشري ال يرتاكم مباشرة‪ .2‬و لكن‬
‫هناك طريقة أفضل للتعبري عن هذا النروذج و هي بترثيل خمزون رأس املال اإلمجايل ضرن منوذج ثنائي القطاعات والذي‬
‫حيتفظ خالله خمزون رأس املال املادي مبفهومه العادي‪ ،‬بينرا يكون لرأس املال البشري قانونا للرتاكم خاص به‪ .‬و هي‬
‫الفكرة اليت استخدمها ‪ Robert Lucas‬سنة ‪ ، 33611‬ديث قدم منوذجا ثنائي القطاعات مع رأس املال البشري‪،‬‬
‫وذلك باالستناد على منوذج ‪ ،)3699( Hirofumi Uzawa‬و هلذا يطلق عليه منوذج ‪ ،Uzawa-Lucas‬ويعترب هذا‬
‫النروذج باختصار النروذج األول الذي يتتخدم رأس املال البشري كرخزون خاص‪ ،‬و الذي يقتم القوى العاملة إىل‬
‫جمروعتني خمتلفتني‪.4‬‬

‫يضم هذا النروذج قطاعني‪ ،‬ديث خيصص القطاع األول إلنتاج التلع‪ ،‬بينرا القطاع الثاين خيصص لتكوين رأس املال‬
‫‪5‬‬
‫البشري‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫دالة اإلنتاج الكلية لقطاع إنتاج التلع تكتب كرا يلي‪:‬‬

‫𝛼‪𝑌 = 𝐴 ∙ 𝐾 𝛼 ∙ (𝑢 ∙ 𝐻)1−‬‬

‫و هي دالة ‪ Cobb-Douglas‬هلا مردود سلري ثابت‪.‬‬

‫ديث 𝐾 هو خمزون رأس املال املادي متجانس جلريع التلع‪ 𝐻 ،‬هو إمجايل املخزون من رأس املال البشري‪ ،‬وميثل‬
‫جمروع متتويات رأس املال البشري الفردية جلريع األعوان االقتصادية املتراثلة‪ ،7‬و 𝑢 ديث )‪ (0 ≤ 𝑢 ≤ 1‬هو جزء‬
‫من رأس املال البشري املتتخدم يف اإلنتاج‪ ،‬أما اجلزء املقابل املتتخدم يف التعليم – أي‪ ،‬لتوليد رأس املال البشري هو‬
‫𝑢 ‪.8 1 −‬‬
‫‪9‬‬
‫‪ ‬يرتاكم رأس املال املادي بنفس الطريقة كرا يف منوذج ‪ ،Solow‬و معدل االدخار 𝑠 هو ثابت‬

‫𝐾𝛿 ‪𝐾̇ = 𝐼 −‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Lars Weber ; " Demographic Change and Economic Growth : Simulations on Growth Models " ; op.cit ; p.‬‬
‫‪127‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 398‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Lars Weber ; op.cit ; p. 127‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 399‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Lars Weber ; op.cit ; p. 128‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 399‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 247‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 399‬‬

‫‪177‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ ‬يرتاكم رأس املال البشري من خالل التكوين "‪ ،1" Formation‬و يكون لدينا ‪:‬‬

‫𝐻𝛿 ‪𝐻̇ = 𝐵 ∙ (1 − 𝑢) ∙ 𝐻 −‬‬

‫𝐵 هو معامل سلري ثابت ميثل إنتاجية التعليم أو التكوين‪ ،‬و 𝛿 هو معدل إهتالك رأس املال البشري‪.3‬‬

‫يوضح هذا النروذج آثار االختالالت بني رأس املال املادي و البشري على النرو‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫بإتباع طريقة ‪ ،)3663( Rebelo‬يتم استخدام نظام مع داليت إنتاج ‪:Cobb-Douglas‬‬

‫)‪𝑌 = 𝐶 + 𝐾̇ + 𝛿𝐾 = 𝐴 ∙ (𝜐𝐾)𝛼 ∙ (𝑢𝐻)1−𝛼 … … … (2.37‬‬

‫)‪𝐻̇ + 𝛿𝐻 = 𝐵 ∙ [(1 − 𝜐) ∙ 𝐾]𝜂 ∙ [(1 − 𝑢) ∙ 𝐻 ]1−𝜂 … … … (2.38‬‬

‫ديث ميثل 𝑌 الناتج من التلع ( التلع االستهالكية و إمجايل االستثرار يف رأس املال املادي)‪ 𝐴, 𝐵 > 0 ،‬متثل‬
‫معلرات التكنولوجيا‪.‬‬

‫)‪ 𝛼 (0 ≤ 𝛼 ≤ 1‬و )‪ 𝜂 (0 ≤ 𝜂 ≤ 1‬متثالن دصص رأس املال املادي يف خمرجات كل قطاع‪ ،‬و≤ ‪𝜐 (0‬‬
‫)‪ 𝜐 ≤ 1‬و )‪ 𝑢 (0 ≤ 𝑢 ≤ 1‬مها على التوايل‪ ،‬أجزاء رأس املال املادي و البشري املتتخدمة يف اإلنتاج‪ .‬األجزاء‬
‫املقابلة لرأس املال املادي و البشري املتتخدمة يف التعليم ‪ -‬أي‪ ،‬لتكوين رأس املال البشري‪ -‬هي‪(1 − 𝜐) :‬‬
‫و)𝑢 ‪.5 (1 −‬‬

‫يتريز قطاع التعليم بكثافة نتبية يف رأس املال البشري‪ ،‬أما قطاع إنتاج التلع فهو ذو كثافة نتبية يف رأس املال‬
‫‪6‬‬
‫املادي‪ .‬يف الواقع‪ ،‬هذه اخلاصية للنروذج تترح بتطابق "𝐻" مع رأس املال البشري يف العامل احلقيقي‪.‬‬

‫يظهر شكل املعادلتني (‪ )9.17‬و (‪ )9.11‬أن كال النشاطني اإلنتاجيني هلرا مردود سلري ثابت بالنتبة لكريات‬
‫‪7‬‬
‫النوعني من مدخالت رأس املال (املادي و البشري)‪.‬‬

‫يف دالة الثبات‪ ،‬يكون 𝜐 و 𝑢 ثابتني‪ ،‬و املتغريات 𝐶‪ ،𝐻 ،𝐾 ،‬و 𝑌 تنرو مبعدل مشرتك ∗ 𝛾 ‪.8‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 399‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 251‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 399‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; op.cit ; p. 247‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 247‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 248‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ibid., p. 248‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ibid., p. 248‬‬

‫‪178‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫يتم الرتكيز اآلن على النروذج املدروس من قبل ‪ )3699( Uzawa‬و ‪ ،)3611( Lucas‬ديث أن إنتاج رأس املال‬
‫البشري ال يشرل أي رأس مال مادي‪ ،‬أي ‪ 𝜂 = 0‬يف املعادلة (‪ ،)9.11‬و هي دالة متطرفة ديث يكون قطاع التعليم‬
‫مركز نتبيا يف رأس املال البشري‪.‬‬

‫إن جعل ‪ 𝜂 = 0‬يعين أن ‪ ،𝜐 = 1‬و مبا أن 𝐾 ال ينتج يف قطاع التعليم‪ ،‬فإنه يتتخدم فقط يف قطاع إنتاج التلع‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ميكن تبتيط داليت اإلنتاج من املعادلتني (‪ )9.17‬و (‪ )9.11‬على النحو التايل‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝐶 + 𝐾̇ + 𝛿𝐾 = 𝐴 𝐾 𝛼 ∙ (𝑢𝐻 )1−𝛼 … … … (2.39‬‬

‫)‪𝐻̇ + 𝛿𝐻 = 𝐵 ∙ (1 − 𝑢) ∙ 𝐻 … … … (2.40‬‬

‫و لغرض تبتيط التحليل الديناميكي نتتخدم النتبتني 𝐻‪ 𝜔 ≡ 𝐾⁄‬و 𝐾‪ . 𝜒 ≡ 𝐶 ⁄‬باستخدام هاتني النتبتني‬
‫‪2‬‬
‫يف املعادلتني (‪ )9.16‬و (‪ ،)9.10‬يتم احلصول على العبارات اخلاصة مبعدالت منو 𝐾 و 𝐻 ‪:‬‬

‫)‪𝛾𝐾 = 𝐾̇ ⁄𝐾 = 𝐴 ∙ 𝑢(1−𝛼) 𝜔 −(1−𝛼) − 𝜒 − 𝛿 … … … (2.41‬‬

‫)‪𝛾𝐻 = 𝐻̇ ⁄𝐻 = 𝐵 ∙ (1 − 𝑢) − 𝛿 … … … (2.42‬‬

‫‪3‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬يعطى معدل منو 𝜔 باملعادلة التالية‪:‬‬

‫)‪𝜔̇ ⁄𝜔 = 𝐾̇ ⁄𝐾 − 𝐻̇ ⁄𝐻 = 𝐴 ∙ 𝑢(1−𝛼) 𝜔 −(1−𝛼) − 𝐵 ∙ (1 − 𝑢) − 𝜒 … … … (2.43‬‬

‫‪4‬‬
‫ميكن استخدام شروط الدرجة األوىل إلظهار أن معدل منو االستهالك يعطى بالصيغة التالية‪:‬‬

‫)𝜌 ‪𝐶̇ ⁄𝐶 = (1⁄𝜃) ∙ (𝑟 −‬‬

‫ديث‪ 𝑟 :‬يتاوي صايف الناتج احلدي لرأس املال املادي املتتخدم يف إنتاج التلع‪ ،‬و يتاوي‬
‫‪5‬‬
‫𝛿 ‪𝛼 𝐴𝑢1−𝛼 𝜔 −(1−𝛼) −‬‬

‫‪6‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬فإن معدل منو االستهالك يعطى باملعادلة التالية‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫= 𝐶‪𝐶̇ ⁄‬‬ ‫)‪∙ [𝛼 𝐴𝑢1−𝛼 𝜔 −(1−𝛼) − 𝛿 − 𝜌] … … … (2.44‬‬
‫𝜃‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 251‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 251‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 251‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 252‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 252‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 252‬‬

‫‪179‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫من خالل املعادلتني (‪ )9.11‬و (‪ )9.13‬يعطى منو 𝜒 كرا يلي‪:‬‬

‫𝜃‪𝛼−‬‬ ‫‪1‬‬
‫( = 𝐾‪𝜒̇ ⁄𝜒 = 𝐶̇ ⁄𝐶 − 𝐾̇ ⁄‬‬ ‫)‪) ∙ 𝐴𝑢1−𝛼 𝜔 −(1−𝛼) + 𝜒 − ∙ [𝛿 ∙ (1 − 𝜃) + 𝜌] … (2.45‬‬
‫𝜃‬ ‫𝜃‬
‫‪2‬‬
‫يعطى معدل منو 𝑢 باملعادلة التالية‪:‬‬

‫)𝛼 ‪𝐵 ∙ (1 −‬‬
‫= 𝑢‪𝑢̇ ⁄‬‬ ‫𝜒 ‪+ 𝐵𝑢 −‬‬
‫𝛼‬
‫‪ ‬تحليل حالة الثبات‪:‬‬
‫‪3‬‬
‫تكون املتغريات 𝑢‪ ،𝜔 ،‬و 𝜒 ثابتة يف دالة االستقرار أو الثبات "‪ ،"Steady State‬و بتعريف جمروعة املعلرات‪:‬‬

‫)𝜃 ‪𝜌 + 𝛿 ∙ (1 −‬‬
‫≡𝜑‬ ‫)‪… … … (2.46‬‬
‫𝜃𝐵‬
‫‪4‬‬
‫فإن قيم دالة الثبات‪ ،‬و اليت تتوافق مع ‪ ، 𝑢̇ = 𝜔̇ = 𝜒̇ = 0‬تعطى باملعادالت التالية‪:‬‬

‫‪𝜃−1‬‬
‫‪𝜔∗ = (𝛼 𝐴⁄𝐵 )1⁄(1−𝛼) ∙ [𝜑 +‬‬ ‫]‬
‫𝜃‬
‫‪1‬‬
‫) ‪𝜒 ∗ = 𝐵 ∙ (𝜑 + 1⁄𝛼 −‬‬
‫𝜃‬
‫‪𝜃−1‬‬
‫‪𝑢∗ = 𝜑 +‬‬
‫𝜃‬
‫‪5‬‬
‫يعطى معدل العائد و معدل النرو املشرتك ل ـ 𝐶‪ ،𝐻 ،𝐾 ،‬و 𝑌 يف دالة الثبات كرا يلي‪:‬‬

‫)‪𝑟 ∗ = 𝐵 − 𝛿 … … (2.47‬‬
‫‪1‬‬
‫)‪𝛾 ∗ = ( ) ∙ (𝐵 − 𝛿 − 𝜌) … … (2.48‬‬
‫𝜃‬

‫إن الشرط ∗ 𝛾 > ∗ 𝑟‪ ،‬يضرن أن قيم ∗𝜔‪ ،𝜒 ∗ ،‬و ∗𝑢 هي كلها موجبة‪.‬‬

‫يتحقق الشرط ‪ ، 𝑢∗ < 1‬إذا كان ‪ 𝛾 ∗ > 0‬يف املعادلة (‪.6 )9.17‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 252‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 252‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 252‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 252‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 252‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 253‬‬

‫‪180‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -3‬نموذج ‪ Paul Romer‬للنمو االقتصادي‪:‬‬

‫تتريز مناذج النرو الداخلي بثبات العوائد لعوامل اإلنتاج املرتاكرة‪ ،‬و هذا ما يشرل استخدام مفهوم أوسع لرأس املال‪،‬‬
‫فإدخال رأس املال البشري ميكن أن يفي هبذا الغرض‪ ،‬و إذا مت األخذ بعني االعتبار الشكل التجريعي للنروذج‪ ،‬فإنه‬
‫ميكن مالدظة بأن هذا النوع من رأس املال هو قريب جدا من التقدم التقين‪ .‬ديث قدم ‪ Paul Romer‬سنة ‪3619‬‬
‫منوذجا داخليا للنرو يعترب فيه التقدم التكنولوجي كنتيجة للتأثريات اخلارجية و اليت ختلق على املتتوى الكلي عوائد ثابتة‬
‫للعوامل املرتاكرة‪ .‬و يف سنة ‪ ،3660‬عرض كذلك منوذجا آخر للنرو يتريز بوجود تقدم تقين داخلي‪ ،‬ديث اعترب أن‬
‫االبتكارات ترتاكم و تتاهم يف توسيع رأس املال‪ ،‬و أن تنوعها هو مصدر ثروة لالقتصاد‪.‬‬

‫‪ -1-3‬نموذج ‪:)1721( Paul Romer‬‬

‫أخذ ‪ Paul Romer‬الفكرة املقدمة من طرف ‪ Kenneth Arrow‬يف سنوات التتينات و اليت تقول بأن التقدم‬
‫التقين ينتج عن التررن أو ما يترى " التعلم باملرارسة ‪ .1 " Learning by doing‬دتب هذا املفهوم‪ ،‬فإن عرلية‬
‫اإلنتاج نفتها تؤدي إىل حتتني و تطوير خربة العرال و بالتايل إنتاجيتهم‪ ،‬و هذا بدوره يترح هلم باإلنتاج أكثر‪ .‬و هذه‬
‫‪2‬‬
‫الفوائد تعود على االقتصاد بأكرله‪ ،‬ديث ينتج عنها وفورات خارجية تكنولوجية‪.‬‬

‫اعترب ‪ Romer‬أن االقتصاد يتكون من 𝑀 مؤستة متراثلة ( يرمز هلا بـ 𝑖)‪ ،‬ديث تصل كل واددة إىل تكنولوجيا‬
‫‪3‬‬
‫خاصة نيوكالسيكية‪:‬‬
‫𝛽‬
‫)‪𝑌𝑖 (𝑡 ) = 𝐾𝑖 (𝑡 )1−𝛽 (𝐴(𝑡 )𝐿𝑖 (𝑡)) , 𝑖 = 1, … , 𝑀 … … (2.49‬‬

‫تعرل هذه املؤستات يف سوق تنافتي‪ ،‬و ختتار خطة إنتاجها بالطريقة اليت تترح هلا بتعظيم أربادها‪.‬‬

‫ميثل )𝑡(𝐴 التقدم التقين على عامل "العرل"‪ ،‬و يكون متتواه معطى من طرف كل مؤستة‪.‬‬

‫تنطلق فرضية التعلم باملرارسة "‪ " Learning by doing‬من أن متتوى التقدم التكنولوجي هو مشرتك بني مجيع‬
‫‪4‬‬
‫𝑀 ∑ = ) 𝑡( 𝐾‬‫املؤستات‪ ،‬و يتناسب طرديا مع خمزون رأس املال الكلي ) 𝑡( 𝑖𝐾 ‪𝑖=1‬‬

‫‪5‬‬
‫يف الواقع‪ ،‬يعكس هذا األخري اخلربة املكتتبة من طرف االقتصاد يف اإلنتاج‪ ،‬و يكون لدينا‪:‬‬
‫𝑀‬
‫‪1‬‬
‫)‪𝐴(𝑡 ) = 𝐴 ∑ 𝐾𝑖 (𝑡 ) … … . (2.50‬‬
‫𝛽‬

‫‪𝑖=1‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 400‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 401‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 401‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 401‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 401‬‬

‫‪181‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫جتريع هذه االستثرارات اخلاصة يولد "إضافة" مشرتكة جلريع املؤستات‪ ،‬و هي الوفورات اخلارجية املوجبة اليت ختلق‬
‫على املتتوى اجلزئي خمزون رأس املال لالقتصاد الكلي‪ .‬هذه الوفورات اخلارجية ميكن تفتريها على أهنا خمزون مشرتك‬
‫للرعارف‪ ،‬مشتق االستثرار‪ ،‬املعارف غري املخصصة من قبل الشركات اليت تقوم معا بإنتاجها و اليت ليس هلا تكلفة‬
‫‪1‬‬
‫بالنتبة لنفس هذه الشركات اليت تتتفيد منها‪.‬‬

‫يتم احلصول على دالة اإلنتاج اإلمجالية عن طريق جتريع الدوال الفردية النيوكالسيكية‪ ،‬مع اإلشارة إىل أن املؤستات‬
‫‪2‬‬
‫هي متراثلة‪:‬‬

‫𝛽) 𝑡( 𝑖𝐿 𝛽) 𝑡( 𝐾𝐴 𝛽‪𝑌(𝑡 ) = 𝑀𝑌𝑖 (𝑡 ) = 𝑀𝐾𝑖 (𝑡 )1−‬‬

‫𝛽‪1−‬‬ ‫𝛽‬
‫) 𝑡( 𝐾‬ ‫) 𝑡( 𝐿‬
‫(𝑀 =‬ ‫)‬ ‫𝑡( 𝐾𝐴‬ ‫𝛽)‬ ‫(‬ ‫𝛽) 𝑡(𝐿) 𝑡( 𝐾𝐴 = )‬
‫𝑀‬ ‫𝑀‬

‫حنصل إذن على دالة إنتاج اجتراعية خطية بالنتبة للعامل الرتاكري رأس املال‪ ،‬و هي متثل مردوديات سلرية متزايدة‬
‫بالنتبة لرأس املال و العرل‪.‬‬

‫عند غياب التقدم التقين اخلارجي و النرو الدميغرايف‪ ،‬فإن هذه املواصفات لدالة اإلنتاج تعترب كافية لضران النرو‬
‫‪3‬‬
‫الذايت املتتدام أو الطويل األجل‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫يف الواقع‪ ،‬تكتب املعادلة األساسية لـ ـ ‪ Solow‬اآلن على النحو التايل‪:‬‬

‫) 𝑡( 𝑘𝛿 ‪𝑘̇ (𝑡 ) = 𝑠𝐴𝑘(𝑡 )𝐿𝛽 −‬‬

‫‪5‬‬
‫و تنرو الكريات الفردية لالقتصاد مبعدل 𝛿 ‪𝑠𝐴𝐿𝛽 −‬‬

‫نالدظ أن معدل النرو يعترد على دجم االقتصاد‪ ،‬من خالل عدد العرال‪ .‬متثل هذه اخلاصية نتيجة مباشرة للطريقة‬
‫اليت تصاغ هبا الوفورات اخلارجية‪ :‬متتوى مهارة كل عامل يتناسب مع خمزون رأس املال الكلي لالقتصاد‪ ،‬ديث له تأثري‬
‫‪6‬‬
‫سلري قوي‪ .‬و هذه اخلاصية تطرح مشكلة إذا كان هناك منو دميغرايف‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 401‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 401‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 401‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 401‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 401‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 401-402‬‬

‫‪182‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -2-3‬نموذج ‪:)1771( Paul Romer‬‬

‫‪ ‬افتراضات النموذج‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫ميكن تلخيص االفرتاضات األساسية لـ ـ ‪ Romer‬على النحو التايل‪:‬‬
‫‪ ‬عرض العرل ثابت‪.‬‬
‫‪ ‬إمجايل خمزون رأس املال البشري ثابت‪.‬‬
‫‪ ‬عرلية البحث هي ضرورية و دترية‪.‬‬
‫‪ ‬ميثل رأس املال البشري العامل الوديد لإلنتاج يف قطاع البحث و التطوير (‪ )R&D‬إلظهار أمهية هذا العامل‪.‬‬
‫‪ ‬ميثل االبتكار توسيع لرأس املال‪.‬‬
‫‪ ‬خيلق البحث فقط التلع الوسيطة اجلديدة و ليس التلع االستهالكية اجلديدة‪.‬‬
‫‪ ‬االقتصاد مغلق‪.‬‬

‫يضم منوذج ‪ Romer‬ثال قطاعات‪ :‬قطاع إنتاج التلع النهائية‪ ،‬قطاع إنتاج التلع الوسيطة (التلع الرأمسالية)‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫وقطاع البحث‪.‬‬

‫‪ -1-2-3‬قطاع السلع النهائية‪:‬‬

‫يتم إنتاج التلعة النهائية بكرية 𝑌 باستخدام ثال عوامل‪ :‬العرل 𝐿‪ ،‬رأس املال البشري 𝐻‪ ،‬و رأس املال املادي‪.‬‬
‫رأس املال املادي هو غري متجانس‪ ،‬ديث هناك 𝐴 صنف متتخدم بالكرية )𝑖(𝑥 ‪ .3‬و تكتب دالة اإلنتاج على النحو‬
‫‪4‬‬
‫التايل‪:‬‬
‫𝐴‬
‫)‪𝑌 = 𝐻𝑌𝛼 𝐿𝛽 ∫ 𝑥 (𝑖)1−𝛼−𝛽 𝑑𝑖 … … … (2.51‬‬
‫‪0‬‬

‫ديث‪:‬‬

‫𝑌𝐻 ‪ :‬متثل اجلزء من خمزون رأس املال البشري 𝐻 املخصص إلنتاج التلع‪ ،‬و اجلزء اآلخر 𝐴𝐻 خيصص للبحث‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫‪5‬‬
‫حبيث‪𝐻 = 𝐻𝑌 + 𝐻𝐴 :‬‬
‫‪ : 𝐿 ‬متتوى العرالة غري املاهرة‪ .‬و يفرتض أن 𝐻 و 𝐿 ثابتني‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Lars Weber ; " Demographic Change and Economic Growth : Simulations on Growth Models " ; op.cit ; p.‬‬
‫‪133‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 404‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Philippe Darreau ; " Croissance et Politique économique " ; Editions De Boeck Université ; Bruxelles ,‬‬
‫‪Belgique ; 2003 ; p. 169‬‬
‫‪4‬‬
‫; ‪- Paul M. Romer; " Endogenous Technological Change " ; The Journal of Political Economy ; Vol. 98 ; N°.5‬‬
‫;‪Part 2: The Problem of Development: A Conference of the Institute for the study of Free Enterprise Systems‬‬
‫‪1990; p. S83‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Paul M. Romer ; op.cit ; p. S85‬‬

‫‪183‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ : 𝑥(𝑖) ‬هي الكرية املتتخدمة من التلعة الرأمسالية ذات الصنف 𝑖 ‪.‬‬

‫تعين هذه الدالة أن اإلنتاجية احلدية لكل سلعة وسيطة (سلعة رأمسالية) متتقلة عن الكرية املتتخدمة من التلع‬
‫الوسيطة األخرى‪ .‬و مبا أن اإلنتاجية احلدية لـ ـ )𝑖(𝑥 هي متتقلة‪ ،‬فهذا يعين أن مجيع التلع الوسيطة تبقى منتجة‪ ،‬ديث‬
‫‪1‬‬
‫ال تتعرض أبدا للتقادم عندما تظهر سلع جديدة‪.‬‬

‫‪ : 𝐴 ‬متثل عدد التلع الوسيطة (التلع الرأمسالية) املتادة‪ ،‬ديث أن 𝐴 متثل بطريقة ما مقياس حلجم املعرفة‬
‫‪2‬‬
‫االجتراعية‪ .‬و حيد التقدم التقين هنا على شكل ييادة يف 𝐴 ‪.‬‬

‫يف دالة التواين‪ ،‬فإن االدتكارات تنتج كرية متراثلة 𝑥 = )𝑖(𝑥‪ ،‬من أجل كل 𝑖‪ ،‬إذن عند التواين ميكن تبتيط‬
‫‪3‬‬
‫دالة اإلنتاج كرا يلي‪:‬‬

‫) ‪𝑌 = 𝐻𝑌𝛼 𝐿𝛽 𝐴𝑥 1−𝛼−𝛽 … … … (2.51′‬‬

‫نالدظ أنه عند التواين‪ ،‬يكون املردود التلري ثابت بالنتبة لكريات العوامل 𝑌𝐻‪ ، 𝐿 ،‬و 𝑥 ‪ ،‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬من‬
‫أجل قيم معطاة ل ـ 𝑌𝐻 ‪ 𝑥 ، 𝐿 ،‬فإن أي ييادة يف عدد أصناف التلع الرأمسالية 𝐴 ‪ ،‬تؤدي إىل ييادة 𝑌 ‪.‬‬

‫أثر هذا العدد من األصناف املتادة هو متاما مبثابة التقدم التقين‪ ،‬يؤدي إىل التخلص من تناقص العوائد‪ ،‬و يوفر النرو‬
‫‪4‬‬
‫الذايت املتتدام‪.‬‬

‫‪ ‬سلوك المؤسسات المنتجة‪:‬‬

‫يتكون قطاع إنتاج التلع النهائية من العديد من املؤستات اآلخذة للتعر " ‪ " Price taker‬يف مجيع األسواق‬
‫اليت تتدخل فيها (التلع النهائية‪ ،‬العرل‪ ،‬و التلع الوسيطة)‪ 5‬و بشكل خاص‪ ،‬يف سوق التلع الوسيطة (التلع‬
‫الرأمسالية)‪ .‬الكرية املطلوبة 𝑖𝑥 من التلعة الرأمسالية ذات الصنف 𝑖 هي الكرية اليت توافق اإلنتاجية احلدية للتلعة‬
‫الرأمسالية تتاوي سعرها ) 𝑖𝑥(𝑝 ‪ ،‬ديث‪:‬‬
‫‪6‬‬ ‫𝛽‪−𝛼−‬‬
‫𝑖𝑥 𝛽𝐿 𝛼𝑌𝐻)𝛽 ‪𝑝(𝑥𝑖 ) = (1 − 𝛼 −‬‬ ‫)‪… … … (2.52‬‬

‫‪7‬‬
‫و هي متثل معادلة منحىن الطلب للتلعة الرأمسالية 𝑖 ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Philippe Darreau ; " Croissance et Politique économique " ; op.cit ; p. 169‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 169‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 170‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 170‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 405‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Paul M. Romer; " Endogenous Technological Change " ; op.cit ; p. S86‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Philippe Darreau ; op.cit ; p. 170‬‬

‫‪184‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -2-2-3‬قطاع السلع الوسيطة‪:‬‬

‫قطاع التلع الوسيطة ليس له مؤستة واددة متثله‪ ،‬فكل سلعة وسيطة )𝑖( تدل على مؤستة متريزة و متتقلة )𝑖(‬
‫تقوم بإنتاجها‪ ،1‬و قبل أن تبدأ هذه املؤستة بعرلية اإلنتاج تقوم بشراء تصريم معني لتلعتها )𝑖( أي شراء الرتخيص‬
‫‪2‬‬
‫من أدد املنتجني يف قطاع البحث‪.‬‬

‫إذا قامت املؤستة بإنتاج كرية )𝑖(𝑥 من التلعة الرأمسالية 𝑖 ‪ ،‬فإهنا تقوم بتأجري هذه التلع الرأمسالية ملؤستات‬
‫إنتاج التلع النهائية مقابل سعر إجيار )𝑖(𝑝 ‪ .‬مبا أن املؤستة )𝑖( متثل البائع الوديد للتلعة الرأمسالية )𝑖(‪ ،‬فإن منحىن‬
‫‪3‬‬
‫الطلب هلذه التلعة يكون ذو ميل سالب‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫يفرتض أن التلع الرأمسالية ال تتعرض لالهتالك‪ ،‬و بالتايل فإن إمجايل خمزون رأس املال )𝑡(𝐾 يتطور وفقا للقاعدة‪:‬‬

‫)𝑡(𝐶 ‪𝐾̇ (𝑡 ) = 𝑌(𝑡 ) −‬‬

‫ديث‪ 𝐶(𝑡) :‬متثل االستهالك اإلمجايل عند الزمن 𝑡 ‪.‬‬

‫إلنتاج وددة واددة من التلعة الرأمسالية ذات الصنف 𝑖‪ ،‬يتتخدم املنتج كريات من عوامل اإلنتاج اليت ستركن‪،‬‬
‫فيرا إذا مت استخدامها يف قطاع التلع النهائية من إنتاج 𝜂 وددة من التلع النهائية‪ ،‬إذن إلنتاج سلعة وسيطة جيب توفري‬
‫‪5‬‬
‫𝜂 وددة من التلع االستهالكية‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬فإن خمزون رأس املال الذي يقاس بوددات التلع االستهالكية يتعلق بالتلع الرأمسالية اليت تتتخدم بالفعل‬
‫‪6‬‬
‫يف عرلية اإلنتاج‪ ،‬و يعرب عنه كرا يلي‪:‬‬
‫𝐴‬
‫𝑖𝑑 𝑖𝑥 ∫ 𝜂 = 𝐾‬
‫‪0‬‬

‫و إذا كان 𝑥 = 𝑖𝑥 ‪ ،‬فإن 𝑥𝐴𝜂 = 𝐾‬

‫‪1‬‬
‫‪- Lars Weber ; " Demographic Change and Economic Growth : Simulations on Growth Models " ; op.cit ; p.‬‬
‫‪135‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Paul M. Romer ; op.cit ; p. S81‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. S81‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. S82‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Philippe Darreau ; " Croissance et Politique économique " ; op.cit ; p. 170-171‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Philippe Darreau ; op.cit ; p. 171‬‬

‫‪185‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -3-2-3‬قطاع البحث‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫ذكر ‪ Frenkel‬و ‪ )3666( Hemmer‬أن لقطاع البحث خاصيتني أساسيتني‪:‬‬
‫أ‪ -‬إنتاج التصاميم و االبتكارات ملنتجات حمددة‪.‬‬
‫ب‪ -‬خلق معرفة جديدة ملزيد من البحث‪.‬‬

‫يتتخدم قطاع البحث العرل (البادثني) و رأس املال التكنولوجي أو خمزون املعارف املتوفر خللق أصناف جديدة من‬
‫‪3‬‬
‫التلع الوسيطة‪ .2‬تكتب معادلة تراكم خمزون املعرفة (رأس املال التكنولوجي) كرا يلي‪:‬‬

‫𝐴 ∙ 𝐴𝐻 ∙ 𝜌 = ̇𝐴‬

‫ديث‪:‬‬
‫𝐴𝐻 ‪ :‬ميثل إمجايل رأس املال البشري الذي يعرل يف جمال البحث (عدد البادثني)‪.‬‬
‫‪ : 𝜌 > 0‬متثل معلرة كفاءة البحث‪.‬‬
‫تشري هذه الصيغة إىل أن معدل منو رأس املال التكنولوجي هو عبارة عن دالة خطية لعدد البادثني‪ :‬البادث اإلضايف‬
‫‪4‬‬
‫ال يزيد فقط من متتوى رأس املال التكنولوجي و لكن يزيد أيضا من معدل منوه‪.‬‬
‫اإلنتاجية احلدية للبادث 𝐴𝜌‪ ،‬تكون أكثر ارتفاعا عندما يكون خمزون املعرفة مهرا و يزيد عرب الزمن‪.5‬‬

‫إنتاجية رأس املال البشري هي دالة متزايدة ملخزون املعرفة‪ ،‬و هذا يؤدي إىل اخنفاض تكاليف اإلنتاج للتصاميم‬
‫اجلديدة‪ .6‬وبالتايل‪ ،‬فإن كل بادث ينتج وفورات خارجية إجيابية ألنه يزيد من إنتاجية األحبا املتتقبلية‪.7‬‬

‫‪ -4-2-3‬القوى العاملة‪:‬‬

‫من أجل التبتيط‪ ،‬يتم افرتاض أن املدخالت من رأس املال البشري 𝐻 و العرل 𝐿 ثابتة‪ ،‬ديث‪ 𝐻 = 𝐻0 :‬و= 𝐿‬
‫‪. 𝐿0‬‬

‫ميكن أن يتتخدم رأس املال البشري يف قطاعني‪ ،‬سواءا يف قطاع البحث و التطوير )𝐴( أو يف قطاع التلع النهائية‬
‫) 𝑌( ‪:‬‬

‫𝐴𝐻 ‪𝐻 = 𝐻𝑌 +‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Lars Weber ; " Demographic Change and Economic Growth : Simulations on Growth Models " ; op.cit ; p.‬‬
‫‪136‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 407‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Paul M. Romer ; op.cit ; p. S83‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 407‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 407‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Lars Weber ; op.cit ; p. 136‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 407‬‬

‫‪186‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫حيدد املتغري 𝑅𝑠 احلصة الثابتة للعرل يف قطاع البحث و التطوير (‪ )R&D‬و ) 𝑅𝑠 ‪ (1 −‬ميثل احلصة املتبقية للعرل‬
‫‪1‬‬
‫يف قطاع التلع النهائية‬

‫𝐻 ∙ 𝑅𝑠 = 𝐴𝐻‬

‫𝐻 ∙ ) 𝑅𝑠 ‪𝐻𝑌 = (1 −‬‬

‫يتحدد معدل النرو يف قطاع البحث و التطوير من خالل عرض رأس املال البشري ( أي‪ ،‬املهندسني )‪ ،‬و يتنافس‬
‫‪2‬‬
‫قطاع التلع االستهالكية 𝑌 و قطاع البحث و التطوير 𝐴 على رأس املال البشري 𝐻‪.‬‬

‫‪ ‬هيكل النموذج‪:‬‬

‫يضم منوذج ‪ Romer‬أربعة عوامل أساسية من املدخالت ‪ -‬رأس املال‪ ،‬العرل‪ ،‬رأس املال البشري‪ ،‬و متتوى‬
‫‪3‬‬
‫التكنولوجيا ‪ -‬و اليت تتويع على ثال قطاعات‪:‬‬

‫أ‪ -‬قطاع البحث 𝐴 ‪.‬‬

‫ب‪ -‬قطاع التلع الوسيطة 𝑥 ‪.‬‬
‫ج‪ -‬قطاع التلع النهائية 𝑌 ‪.‬‬
‫‪ ‬التوازن الطويل األجل‪:‬‬
‫‪4‬‬
‫يف منوذج التواين ل ـ ‪ ،Romer‬تتأثر األسعار و الكريات بواسطة‪:‬‬
‫‪ ‬املتتهلكني الذين يأخذون سعر الفائدة 𝑟 على أنه معطى‪.‬‬
‫‪ ‬أصحاب رأس املال البشري الذين يقررون العرل سواءا يف قطاع البحث أو يف قطاع التلع النهائية‪.‬‬
‫‪ ‬رأس املال البشري الذي يأخذ خمزون املعرفة 𝐴 ‪ ،‬سعر التصاميم 𝐴𝑃 ‪ ،‬و األجر 𝐴𝑤 على أهنا قيم معطاة‪.‬‬
‫‪ ‬قطاع التلع النهائية‪ ،‬ديث خيتار املنتجون كرية عوامل اإلنتاج‪.‬‬
‫‪ ‬كل مؤستة متتلك تصريرا معينا و تقوم بإنتاج سلعة رأمسالية‪ ،‬تعظم أربادها ديث تأخذ سعر الفائدة على أنه‬
‫معطى و حتدد األسعار لتعظيم األرباح‪.‬‬
‫‪ ‬عرض كل سلعة باعتباره يتاوي الطلب عليها‪.‬‬

‫يتم عرض مجيع التلع املعررة املتوفرة عند نفس املتتوى‪ ،‬و الذي يرمز له ب ـ ̅𝑥 ‪ .‬إذا مل يكن كذلك‪ ،‬فإنه سيكون من‬
‫املركن ييادة األرباح يف قطاع التلع املعررة (الوسيطة) عن طريق احلد من إنتاج املؤستات عالية اإلنتاج وحتويل رأس‬
‫‪5‬‬
‫املال احملرر هبذه الطريقة إىل التلع ذات اإلنتاج املنخفض‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Lars Weber ; " Demographic Change and Economic Growth : Simulations on Growth Models " ; op.cit ; p.‬‬
‫‪136‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 137‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 137‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Paul M. Romer; " Endogenous Technological Change " ; op.cit ; p. S88‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. S88‬‬

‫‪187‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫انطالقا من املعادلة ̅𝑥𝐴𝜂 = 𝐾 ‪ ،‬ميكن استخراج قيرة ̅𝑥 ‪ ،‬ديث ‪:‬‬

‫𝐾‬
‫= ̅𝑥‬
‫𝐴𝜂‬
‫‪1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ميكن كتابة دالة اإلنتاج 𝑌 على النحو التايل‪:‬‬
‫𝐴‬
‫= )𝑥 ‪𝑌(𝐻𝐴 , 𝐿,‬‬ ‫𝛽𝐿 𝛼𝑌𝐻‬ ‫𝑖𝑑 𝛽‪∫ 𝑥 (𝑖)1−𝛼−‬‬
‫‪0‬‬

‫𝛽‪= 𝐻𝑌𝛼 𝐿𝛽 𝐴𝑥̅ 1−𝛼−‬‬

‫𝛽‪𝐾 1−𝛼−‬‬
‫=‬ ‫( 𝐴 𝛽𝐿 𝛼𝑌𝐻‬ ‫)‬
‫𝐴𝜂‬

‫)‪= (𝐻𝑌 𝐴)𝛼 (𝐿𝐴)𝛽 (𝐾)1−𝛼−𝛽 𝜂 𝛼+𝛽−1 … … (2.53‬‬

‫يظهر التطر األخري من هذه املعادلة‪ ،‬أن هذا النروذج يتصرف متاما مثل النروذج النيوكالسيكي‪ ،‬كرا يظهر تناقص‬
‫‪2‬‬
‫العوائد املتوقع على رأس املال‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫انطالقا من دالة تعظيم الربح‪ ،3‬يكون لدينا‪:‬‬

‫̅𝑥 ∙ ̅𝑝)𝛽 ‪𝜋 = (𝛼 +‬‬

‫‪5‬‬
‫مبا أن القيرة احلالية املخصومة من األرباح جيب أن تتاوي سعر التصريم 𝐴𝑃‪ ،‬فإنه يرتتب على ذلك ‪:‬‬

‫‪1‬‬ ‫𝛽‪𝛼+‬‬ ‫𝛽‪𝛼+‬‬

‫= 𝐴𝑃‬ ‫=𝜋‬ ‫= ̅𝑥 ∙ ̅𝑝‬ ‫)‪(1 − 𝛼 − 𝛽) 𝐻𝑌𝛼 𝐿𝛽 𝑥̅ 1−𝛼−𝛽 … … (2.54‬‬
‫𝑟‬ ‫𝑟‬ ‫𝑟‬

‫إن الشرط الذي حيدد ختصيص رأس املال البشري بني قطاع التلع النهائية و قطاع البحث‪ ،‬يقول أن األجور املدفوعة‬
‫لرأس املال البشري يف كل قطاع جيب أن تكون متتاوية‪.‬‬

‫يف قطاع التلع النهائية‪ ،‬أجر رأس املال البشري يتاوي إنتاجيته احلدية‪ .‬و مبا أن رأس املال البشري يتلقى كل الدخل‬
‫من قطاع البحث‪ ،‬فإن األجر يف هذا القطاع يتاوي 𝐴 ∙ 𝜌 ∙ 𝐴𝑃‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫للرتاواة بني العوائد على رأس املال البشري يف كال القطاعني‪ ،‬نأخذ 𝐴𝐻 ‪ ، 𝐻𝑌 = 𝐻 −‬ديث‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Paul M. Romer ; " Endogenous Technological Change " ; op.cit ; p. S89‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. S89‬‬
‫‪ -3‬هذه الدالة ال تظهر هنا بوضوح ‪ ،‬ملزيد من التفصيل أنظر‪)Paul M. Romer, (1990) ; p. S87 ( :‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Paul M. Romer ; op.cit ; p. S91‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. S91‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. S91‬‬

‫‪188‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫∞‬
‫= 𝐴 ∙ 𝜌 ∙ 𝐴𝑃 = 𝐻𝑤‬ ‫𝛽𝐿 ‪𝛼𝐻𝑌𝛼−1‬‬ ‫𝑖𝑑 𝛽‪∫ 𝑥̅ 1−𝛼−‬‬
‫‪0‬‬

‫)‪= 𝛼𝐻𝑌𝛼−1 𝐿𝛽 𝐴𝑥̅ 1−𝛼−𝛽 … … (2.55‬‬

‫‪1‬‬
‫بتعويض 𝐴𝑃 من املعادلة (‪ )9.91‬يف املعادلة (‪ ،)9.99‬و بعد التبتيط‪ ،‬حنصل على‪:‬‬

‫‪1‬‬ ‫𝛼‬
‫= 𝑌𝐻‬ ‫)‪𝑟 … … … (2.56‬‬
‫)𝛽 ‪𝜌 (1 − 𝛼 − 𝛽)(𝛼 +‬‬

‫من أجل قيرة ثابتة لـ ـ 𝐴𝐻 ‪ ، 𝐻𝐴 = 𝐻 − 𝐻𝑌 :‬فإن معدل النرو لـ ـ 𝐴 هو‪𝜌 ∙ 𝐻𝐴 :‬‬

‫‪2‬‬
‫يكون ̅𝑥 ثابت إذا كان 𝑟 هو أيضا ثابت‪ .‬تكتب معادلة اإلنتاج النهائي كرا يلي‪:‬‬
‫∞‬
‫=𝑌‬ ‫𝛽𝐿 𝛼𝑌𝐻‬ ‫𝛽‪∫ 𝑥̅ 1−𝛼−𝛽 𝑑𝑖 = 𝐻𝑌𝛼 𝐿𝛽 𝐴𝑥̅ 1−𝛼−‬‬
‫‪0‬‬

‫انطالقا من املعادلة (‪ )9.91‬يظهر بأن الناتج 𝑌 ينرو بنفس معدل النرو لـ ـ 𝐴 إذا كانت 𝐿 ‪ ، 𝐻𝑌 ،‬و ̅𝑥 ثابتة‪.‬‬

‫إذا كان ̅𝑥 ثابت‪ ،‬فإن 𝐾 جيب أن ينرو بنفس معدل النرو لـ 𝐴 ‪ ،‬ذلك ألن االستخدام الكلي لرأس املال هو‬
‫‪3‬‬
‫𝜂 ̅𝑥𝐴‬

‫نرمز بـ ـ 𝑔 إىل معدل منو 𝐴 ‪ ، 𝑌 ،‬و 𝐾 ‪ .‬مبا أن 𝑌‪ 𝐾⁄‬هو ثابت‪ ،‬فإن النتبة‪:‬‬

‫𝐶‬ ‫̇𝐾‬ ‫𝐾 ̇𝐾‬

‫‪=1− =1−‬‬
‫𝑌‬ ‫𝑌‬ ‫𝑌𝐾‬
‫‪4‬‬
‫جيب أن تكون أيضا ثابتة‪ .‬معدل النرو املشرتك 𝑔 جلريع هذه املتغريات هو بالتايل‪:‬‬

‫̇𝐴 ̇𝐾 ̇𝑌 ̇𝐶‬
‫=𝑔‬ ‫𝐴𝐻𝜌 = = = =‬
‫𝐴 𝐾 𝑌 𝐶‬
‫‪5‬‬
‫انطالقا من املعادلة (‪ ،)9.99‬القيد 𝐴𝐻 ‪ 𝐻𝑌 = 𝐻 −‬يعين وجود عالقة بني معدل النرو 𝑔 و معدل الفائدة 𝑟‪:‬‬
‫𝛼‬
‫‪𝑔 = 𝜌𝐻𝐴 = 𝜌𝐻 −‬‬ ‫)‪𝑟 … … (2.57‬‬
‫)𝛽 ‪(1 − 𝛼 − 𝛽)(𝛼 +‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Paul M. Romer ; op.cit ; p. S91‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. S92‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. S92‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. S92‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. S92‬‬

‫‪189‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫و اليت ميكن تبتيطها على النحو التايل‪:‬‬

‫) ‪𝑔 = 𝜌𝐻𝐴 = 𝜌𝐻 − Ʌ𝑟 … … … (2.57′‬‬

‫ديث‪ Ʌ :‬ثابت يعترد على معلرات التكنولوجيا 𝛼 و 𝛽‬

‫𝛼‬
‫=‪Ʌ‬‬ ‫)‪… … … (2.58‬‬
‫)𝛽 ‪(1 − 𝛼 − 𝛽)(𝛼 +‬‬

‫إن معدل النرو 𝑔 يزيد مع ييادة كفاءة البحث املقاسة بواسطة املعلرة 𝜌‪ ،‬و هذا بديهي ألن احملرك الرئيتي للنرو‬
‫‪2‬‬
‫يكرن يف نشاط البحث‪.‬‬
‫من املفيد القتصاد ما أن يكون لديه خمزون حمدد من رأس املال البشري و بالتايل إنتاجية عالية يف قطاع البحث‬
‫‪3‬‬
‫والتطوير (‪ ،)R&D‬ألن هذا سيؤدي إىل حتقيق معدالت منو مرتفعة لرأس املال و الدخل‪.‬‬

‫‪ -4‬نموذج ‪:)1771( Robert Barro‬‬

‫أدخل ‪ Robert Barro‬يف منوذجه للنرو الداخلي سنة ‪ 3660‬كعامل لإلنتاج تدفق النفقات العامة 𝐺 املرتبطة‬
‫بالبىن التحتية املقدمة من طرف الدولة‪ ،‬و اليت تقوم بدعم و تعزيز اإلنتاجية احلدية لرأس املال اخلاص‪ .‬ديث مل تعد‬
‫األعوان االقتصادية اجلزئية هي املتؤولة عن الوفورات اخلارجية و إمنا الدولة‪ ،‬و اليت بواسطة سياستها االقتصادية تقوم‬
‫‪4‬‬
‫بتثبيت نوعية البىن التحتية‪.‬‬

‫افرتض ‪ Barro‬أن هذه النفقات العامة هي عبارة عن استثرار يف سلعة عامة حمضة ‪ ،5‬و هذا يعين أن املتتوى‬
‫‪6‬‬
‫الكلي 𝐺 يدخل يف دالة اإلنتاج اخلاصة بكل مؤستة‪ ،‬و بالتايل من أجل املؤستة 𝑖 ‪ ،‬يكون لدينا‪:‬‬

‫𝛼‪𝑌𝑖 = 𝐴𝐾𝑖𝛼 𝐿1−‬‬

‫𝑖‬ ‫‪𝐺 1−𝛼 ,‬‬ ‫[‪𝛼 ∈ ]0,1‬‬

‫ديث‪ ،𝐾𝑖 ،𝑌𝑖 :‬و 𝑖𝐿 ‪ ،‬هي على التوايل‪ :‬اإلنتاج‪ ،‬خمزون رأس املال اخلاص‪ ،‬و العرل للرؤستة 𝑖 ‪.‬‬

‫𝐺 هي جمروع نفقات الدولة على البىن التحتية‪.‬‬

‫𝐴 ميثل متتوى التقدم التكنولوجي‪ ،‬و هو ثابت عرب الزمن‪.‬‬
‫𝛼 ‪ 1 −‬متثل مرونة اإلنتاج بالنتبة إىل البنية التحتية‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Paul M. Romer ; op.cit ; p. S92‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 407‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Lars Weber ; " Demographic Change and Economic Growth : Simulations on Growth Models " ; op.cit ; p.‬‬
‫‪142‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 402‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 2nd Ed. ; op.cit ; p. 220‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; op.cit ; p. 402‬‬

‫‪190‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫إذا كانت مجيع املؤستات متراثلة‪ ،‬فإنه ميكن كتابة دالة اإلنتاج االجتراعية بالصيغة التالية‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝐴𝐾 𝛼 𝐿1−𝛼 𝐺 1−𝛼 … … (2.59‬‬

‫تظهر هذه الدالة ثبات العوائد لعوامل اإلنتاج اخلاصة 𝐾 و 𝐿 ‪.‬‬

‫اإلنتاجية احلدية لرأس املال اخلاص متناقصة )𝐾‪ ،(𝐹𝐾′ = 𝛼𝑌⁄‬و تترح البنية التحتية (رأس املال العام) باحلفاظ‬
‫على هذا املتتوى لإلنتاجية احلدية خالل الرتاكم‪.‬‬

‫متول النفقات العامة من خالل ضريبة نتبية مبعدل 𝜏 (ثابت عرب الزمن)‪ ،‬تفرض على كل املداخيل‪ 𝑇 = 𝜏𝑌 :‬تواين‬
‫امليزانية يكون حمقق يف كل حلظة ‪.2 𝑇 = 𝐺 :‬‬

‫تتكون النفقات العامة من التلع النهائية‪ ،‬ديث أن 𝜏 هو جزء من الناتج النهائي الذي ميتص من طرف الدولة‪،‬‬
‫‪3‬‬
‫وختصص العائالت إذن اجلزء 𝑠 من الدخل املتبقي لالدخار‪ ،‬ديث أن ديناميكية تراكم رأس املال تأخذ الشكل‪:‬‬

‫)‪𝐾̇ = 𝑠(1 − 𝜏)𝑌 − 𝛿𝐾 … … … (2.60‬‬

‫‪4‬‬
‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬حتدد دالة اإلنتاج االجتراعية عن طريق استبدال 𝐺 ب ـ ـ 𝑌𝜏‪:‬‬

‫𝛼‪ 𝑌 = 𝐴𝐾 𝛼 𝐿1−𝛼 (𝜏𝑌)1−‬أو‪:‬‬

‫𝛼‪1−‬‬ ‫‪1‬‬ ‫𝛼‪1−‬‬
‫𝜏=𝑌‬ ‫𝛼‬ ‫𝐿 𝛼𝐴‬ ‫𝛼‬ ‫)‪𝐾 … … … (2.61‬‬

‫مبا أن 𝐴‪ ،𝐿 ،‬و 𝜏 هي ثوابت‪ ،‬فإنه يتم العودة هنا إىل منوذج ‪ .AK‬هذه النتيجة تعترد بشكل داسم على دقيقة‬
‫أن مرونة اإلنتاج فيرا يتعلق بالبنية التحتية هي 𝛼 ‪. 1 −‬‬
‫‪5‬‬
‫يف غياب النرو التكاين‪ ،‬تترح املعادلتني (‪ )9.90‬و (‪ )9.93‬بالتعبري عن معدل منو خمزون رأس املال‪:‬‬

‫̇𝐾‬ ‫𝑌‬ ‫𝛼‪1−𝛼 1 1−‬‬

‫= 𝐾𝛾‬ ‫)‪= 𝑠(1 − 𝜏) − 𝛿 = 𝑠(1 − 𝜏)𝜏 𝛼 𝐴𝛼 𝐿 𝛼 − 𝛿 … … (2.62‬‬
‫𝐾‬ ‫𝐾‬

‫هذا املعدل هو ثابت‪ .‬و ميكن مالدظة أن معدل منو االقتصاد يرتبط بطريقة غري منتظرة مبعدل الضريبة الذي تفرضه‬
‫الدولة‪ .‬هناك متتوى أمثل للضريبة الذي حيقق التواين بني اآلثار التلبية الخنفاض الدخل و اإلجيابية من خالل دعم‬
‫‪6‬‬
‫اإلنتاجية اخلاصة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Katheline Schubert ; " La Croissance " ; op.cit ; p. 402‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 402‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 403‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 403‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 403‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 403‬‬

‫‪191‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫تشرل آثار الدولة على النرو قناتني‪ :‬العبارة )𝜏 ‪ (1 −‬متثل األثر التليب للضرائب على الناتج احلدي لرأس املال‬
‫𝛼‪1−‬‬
‫‪1‬‬
‫𝜏 متثل األثر اإلجيايب للخدمات العامة 𝐺 على هذا الناتج احلدي‪.‬‬ ‫𝛼‬ ‫بعد خصم الضريبة‪ ،‬و العبارة‬

‫الشكل (‪ :)1-2‬العالقة بين حجم الدولة و معدل النمو‬

‫‪Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; 1st Ed.; op.cit ; p. 155‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫يظهر الشكل رقم (‪ )9-9‬الترثيل البياين ملعدل النرو 𝐾𝛾 من املعادلة (‪ )9.99‬بداللة نتبة اإلنفاق العام = 𝜏‬
‫𝑌‪ 𝐺 ⁄‬عند قيم منخفضة لـ ـ 𝜏 ‪ ،‬يهيرن األثر اإلجيايب لـ ـ 𝑌‪ 𝐺 ⁄‬على الناتج احلدي لرأس املال‪ ،‬و بالتايل يرتفع 𝐾𝛾 مع‬
‫𝜏‪ .‬مع ارتفاع 𝜏 ‪ ،‬يصبح األثر التليب للضرائب التشويهية " ‪ " Distorting taxation‬أكثر أمهية‪ ،‬و يصل 𝐾𝛾 يف‬
‫هناية األمر إىل الذروة‪ ،‬و من أجل قيم أعلى لـ ـ 𝜏 ‪ ،‬يهيرن األثر التليب للضرائب‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ينخفض أو يرتاجع 𝐾𝛾 مع‬
‫‪2‬‬
‫𝜏‪.‬‬

‫إن القيرة العظرى ل ـ ـ 𝐾𝛾 من املعادلة (‪ )9.99‬ميكن احلصول عليها من خالل وضع املشتق بالنتبة لـ ـ 𝜏 يتاوي‬
‫‪3‬‬
‫صفر‪ ،‬النتيجة هي‪:‬‬

‫)‪𝜏 = 𝐺 ⁄𝑌 = 1 − 𝛼 … … . (2.63‬‬
‫‪4‬‬
‫لتفتري هذه النتيجة‪ ،‬ميكن مالدظة أن الناتج احلدي للخدمات العامة يعطى من خالل املعادلة (‪ )9.96‬كرا يلي‪:‬‬

‫𝜏‪𝜕𝑌⁄𝜕𝐺 = (1 − 𝛼) ∙ (𝑌⁄𝐺 ) = (1 − 𝛼)/‬‬

‫‪5‬‬
‫إن الشرط 𝛼 ‪ ، 𝜏 = 1 −‬يتوافق بالتايل مع شرط الكفاءة الطبيعية حلجم الدولة‪. 𝜕𝑌⁄𝜕𝐺 = 1 ،‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin ; " Economic Growth " ; 1st Ed. ; op.cit ; p. 154‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 155‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 155‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 155‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 155‬‬

‫‪192‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫‪ -5‬نموذج ‪ Philippe Aghion‬و ‪:)1772( Peter Howitt‬‬

‫قدم ‪ P. Aghion‬و ‪ P. Howitt‬منوذجا للنرو االقتصادي اعترادا على فكرة ‪ Schumpeter‬للتدمري اخلالق "‬
‫‪ "Creative destruction‬عن طريق منذجة عرلية االبت كار كرا يف الدراسة اليت قام هبا ‪)3611( Tirole‬‬
‫و‪ .1 )3616( Reinganum‬يعترد معدل النرو االقتصادي املتوقع على كرية واسعة من البحو اليت جترى على‬
‫متتوى االقتصاد‪ ،‬فالنرو ينتج أساسا عن التقدم التكنولوجي‪ ،‬و الذي بدوره ينتج عن املنافتة بني مؤستات البحث‬
‫اليت تولد االبتكارات‪ .‬و بشكل خاص‪ ،‬يفرتض هذا النروذج‪ ،‬تبعا ل ـ ‪ Schumpeter‬أن االبتكارات الفردية مهرة جدا‬
‫من أجل التأثري على االقتصاد بأكرله‪ ،‬ديث يتألف كل ابتكار من سلعة وسيطة جديدة و اليت ميكن استخدامها إلنتاج‬
‫التلع النهائية بشكل أكثر كفاءة‪ .‬يتم حتفيز مؤستات البحث بواسطة اإلجيارات االدتكارية احملترلة اليت ميكن التقاطها‬
‫عندما يتم منح براءة اخرتاع البتكار ناجح‪ ،‬و لكن تلك اإلجيارات بدورها سيتم تدمريها من قبل االبتكار املقبل‪ ،‬و‬
‫الذي سيجعل التلعة الوسيطة احلالية متقادمة‪.‬‬

‫افتراضات النموذج‪:‬‬ ‫‪-1-5‬‬

‫‪2‬‬
‫تترثل االفرتاضات األساسية هلذا النروذج فيرا يلي‪:‬‬

‫‪ ‬هناك ثال عناصر أساسية قابلة للتداول و هي‪ :‬العرل‪ ،‬سلعة استهالكية‪ ،‬و سلعة وسيطة‪.‬‬
‫‪ ‬هناك تتلتل متترر من األفراد‪ ،‬الذين ميثلون يف نفس الوقت املتتهلكني و هلم معدل تفضيل ثابت ‪𝑟 > 0‬‬
‫‪.‬‬
‫‪ ‬املنفعة احلدية لالستهالك يفرتض أهنا ثابتة‪ ،‬و بالتايل فإن 𝑟 ميثل أيضا سعر الفائدة‪.‬‬
‫‪ ‬هناك ثال فئات من العرالة‪ :‬العرالة غري املاهرة يرمز هلا بـ ـ )𝑀( ‪ ،‬و اليت ميكن استخدامها فقط يف إنتاج‬
‫التلع االستهالكية‪ ،‬العرالة املاهرة يرمز هلا بـ ـ )𝑁(‪ ،‬و اليت ميكن استخدامها سواءا يف قطاع البحث أو يف قطاع إنتاج‬
‫التلع الوسيطة‪ ،‬و اليد العاملة املتخصصة اليت يرمز هلا بـ ـ )𝑅( ‪ ،‬و اليت تتتخدم فقط يف قطاع البحث‪.‬‬

‫يتم إنتاج سلعة استهالكية باستخدام كرية ثابتة 𝑀 من العرالة غري املاهرة‪ ،‬و سلعة وسيطة‪ ،‬و هي ختضع لعوائد‬
‫ثابتة‪.‬‬

‫مبا أن 𝑀 ثابت‪ ،‬فإنه ميكن كتابة دالة اإلنتاج على النحو التايل‪:‬‬
‫‪3‬‬
‫)‪𝑦 = 𝐴𝐹 (𝑥) … … . (2.64‬‬

‫‪1‬‬
‫; ‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; " A Model of Growth Through Creative Destruction " ; Econometrica‬‬
‫‪Vol.60; N° 2 ; 1992 ; p. 324‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; op.cit ; p. 327‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 327‬‬

‫‪193‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ديث‪ 𝑦 ، 𝐹 ″ < 0 ، 𝐹 ′ > 0 :‬هي الكرية املنتجة من التلعة االستهالكية‪ 𝑥 ،‬هي الكرية املتتخدمة من‬
‫التلعة الوسيطة يف إنتاج التلعة االستهالكية‪ ،‬و 𝐴 هي معلرة تشري إىل إنتاجية املدخالت الوسيطة‪.‬‬

‫يتم إنتاج التلعة الوسيطة باستخدام العرالة املاهرة فقط‪ ،‬وفقا للتكنولوجيا اخلطية‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫)‪𝑥 = 𝐿 … … … (2.65‬‬

‫ديث 𝐿 ميثل تدفق العرالة املاهرة املتتخدمة يف قطاع التلع الوسيطة‪.‬‬

‫ينتج قطاع البحث تتلتل عشوائي من االبتكارات‪ .‬معدل الوصول البواسوين لالبتكارات يف االقتصاد يف أي حلظة‬
‫هو‪ ، 2 𝜆𝜙(𝑛, 𝑅) :‬ديث‪:‬‬

‫𝑛 ‪ :‬ميثل تدفق العرالة املاهرة املتتخدمة يف البحث‪.‬‬

‫𝜆 ‪ :‬معامل ثابت‪.‬‬
‫𝜙 ‪ :‬عوائد ثابتة‪ ،‬دالة إنتاج مقعرة‪.‬‬
‫تعطى كل من 𝜆 و 𝜙 بواسطة تقنية البحث‪.‬‬

‫بشكل خاص‪ ،‬استخدام سلعة وسيطة جديدة يزيد من إنتاجية املعلرة 𝐴 يف املعادلة (‪ )9.91‬بواسطة العامل > 𝛾‬
‫‪ . 1‬ال توجد فرتات تأخر يف انتشار التكنولوجيا‪ .‬يتم دائرا إنتاج التلعة الوسيطة األكثر دداثة‪ ،‬و بالتايل‪:‬‬
‫‪3‬‬
‫‪𝐴𝑡 = 𝐴0 𝛾 𝑡 ,‬‬ ‫)‪(𝑡 = 0,1, … ) … … … (2.66‬‬

‫ديث ‪ 𝐴0‬متثل القيرة االبتدائية‪ ( .‬بالطبع‪ ،‬من املركن دائرا‪ ،‬إلنتاج سلعة استهالكية أن يتم استخدام تكنولوجيا‬
‫قدمية من سلعة وسيطة مقابلة قدمية)‪ .‬حيصل االبتكار الناجح على براءة اخرتاع‪ ،‬و اليت ميكن استخدامها الدتكار‬
‫‪4‬‬
‫القطاع الوسيط‪.‬‬

‫مشكلة االحتكار في نموذج ‪:Aghion-Howitt‬‬ ‫‪-2-5‬‬

‫هدف حمتكر التلعة الوسيطة هو تعظيم القيرة احلالية املتوقعة لألرباح خالل الفرتة احلالية‪ .‬يفرتض أن احملتكر يأخذ‬
‫‪5‬‬
‫كرية األحبا يف كل مرة على أهنا معطاة‪ ،‬و بالتايل يأخذ كذلك اجملال الزمين على أنه معطى‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; op.cit ; p. 327‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 327‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Martin A. Carree , A. Roy Thurik ; " The Impact of Entrepreneurship on Economic Growth " ; in Zoltan J.‬‬
‫‪Acs and David B. Audretsch (eds.) ; Handbook of Entrepreneurship Research : An Interdisciplinary Survey and‬‬
‫‪Introduction ; 2nd Ed. ; Springer ; London and New York ; 2010 ; p. 574‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; op.cit ; p. 328‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 328‬‬

‫‪194‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫بوضع 𝑡𝑥 متثل تدفق التلعة الوسيطة املنتجة من قبل احملتكر خالل الفرتة 𝑡 ‪ .‬من خالل املعادلة (‪ ،)9.99‬تتاوي‬
‫𝑡𝑥 أيضا استخدام العرالة املاهرة يف جمال التصنيع‪ .‬مقلوب منحىن الطلب الذي يواجه احملتكر يتضرن التعر 𝑡𝑝‬
‫‪1‬‬
‫(بالنتبة إىل التلعة االستهالكية ) و الذي يتاوي الناتج احلدي‪:‬‬

‫)‪𝑝𝑡 = 𝐴𝑡 𝐹 ′ (𝑥𝑡 ) … … (2.67‬‬

‫وبالتايل‪ ،‬فإن احملتكر خيتار 𝑡𝑥 لتعظيم 𝑡𝑥] 𝑡𝑤 ‪ ، [𝐴𝑡 𝐹 ′ (𝑥𝑡 ) −‬ديث يأخذ قيرة 𝑡𝐴 و األجر 𝑡𝑤 للعرالة‬
‫املاهرة على أهنا معطاة‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫يعرف األجر املعدل لإلنتاجية بواسطة 𝑡𝐴‪ ، 𝜔𝑡 ≡ 𝑤𝑡 ⁄‬كرا تعطى دالة اإليراد احلدي كرا يلي‪:‬‬

‫)‪̃ (𝑥) ≡ 𝐹 ′ (𝑥) + 𝑥𝐹 ″ (𝑥) … … (2.68‬‬

‫𝜔‬

‫نفرتض أن دالة اإليراد احلدي متناقصة و حتقق شروط ‪ 𝜔̃′ (𝑥) < 0 : Inada‬من أجل كل ‪، 𝑥 > 0‬‬
‫𝜔 ‪lim‬‬‫𝜔 ‪̃(𝑥) = 0 ، lim‬‬ ‫∞ = ) 𝑥( ̃‬
‫∞→𝑥‬ ‫‪𝑥→0‬‬

‫) 𝑡𝑥(̃‬
‫𝜔 = 𝑡𝜔‬ ‫و من مث من أجل كل 𝑡𝜔 موجب‪ ،‬يعطى اختيار احملتكر لإلنتاج 𝑡𝑥 بواسطة شرط الدرجة األوىل‪:‬‬
‫‪3‬‬
‫) 𝑡𝜔(̃𝑥 = 𝑡𝑥‬ ‫أو‬
‫‪4‬‬
‫ديث ̃𝑥 هي دالة لـ ـ ‪ . 𝜔̃−1‬تدفق أرباح االدتكار هو‪:‬‬

‫)‪𝜋𝑡 = 𝐴𝑡 𝜋̃(𝜔𝑡 ) … … … (2.69‬‬

‫‪2‬‬
‫ديث‪ ، 𝜋̃(𝜔) ≡ −(𝑥̃(𝜔)) 𝐹 ″ (𝑥̃(𝜔)) :‬مع‪ 𝑥̃ :‬و ̃𝜋 مها قيرتني موجبتني متاما و متناقصتني متاما من‬
‫‪5‬‬
‫أجل مجيع القيم املوجبة لـ ـ 𝑡𝜔 ‪.‬‬

‫البحث‪:‬‬ ‫‪-3-5‬‬

‫تتتخدم املؤستة الكريات 𝑧 ‪ 𝑠 ،‬من العاملني يف جمال البحث‪ ،‬و جترب االبتكارات مع معدل وصول بواسون‬
‫)‪ 𝜆𝜙(z, s‬بشكل متتقل عن مدخالت املؤستات األخرى‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫هدف املؤستة يف اختيار 𝑧 و 𝑠 يف كل فرتة هو تعظيم تدفق األرباح املتوقعة من البحث‪:‬‬

‫)‪𝜆𝜙(z, s)𝑉𝑡+1 − 𝑤𝑡 𝑧 − 𝑤𝑡𝑠 𝑠 … … … (2.70‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; op.cit ; p. 329‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 329‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 329‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 329‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 329‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 329‬‬

‫‪195‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫ديث‪ 𝑉𝑡+1 :‬متثل قيرة االبتكار احملقق عن الفرتة ‪ ، 𝑡 + 1‬و 𝑠𝑡𝑤 هو معدل األجر لليد العاملة املتخصصة‪.‬‬

‫و مبا أن 𝜙 هلا عوائد ثابتة‪ ،‬و التدفق الكلي للعرالة املتخصصة جيب أن يتاوي 𝑅 يف دالة التواين‪ ،‬فإنه يتتنتج من‬
‫شروط ‪ Kuhn-Tucker‬لتعظيم (‪ )9.70‬أن‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪𝑤𝑡 ≥ 𝜑′ (𝑛𝑡 )𝜆𝑉𝑡+1 ,‬‬ ‫)‪𝑛𝑡 ≥ 0 … … … (2.71‬‬

‫ديث‪ ، 𝜑(𝑛𝑡 ) ≡ 𝜙(𝑛𝑡 , 𝑅 ) :‬و 𝑡𝑛 ميثل التدفق الواسع للعرالة املاهرة يف االقتصاد‪ ،‬و املتتخدمة يف البحث‬
‫خالل الفرتة 𝑡 ‪.‬‬

‫يتم إجراء مجيع البحو من قبل مؤستات البحث اخلارجية بدال من احملتكر احلايل‪ .‬و نتيجة لثبات املردود التلري‬
‫فإن عدد مؤستات البحث هو غري حمدد‪ .‬إن القيرة ‪ 𝑉𝑡+1‬ملؤستة حبث خارجية متثل القيرة احلالية املتوقعة لتدفق‬
‫األرباح االدتكارية ‪ 𝜋𝑡+1‬اليت حيققها االبتكار اخلاص بالفرتة ‪ 𝑡 + 1‬على مدى فرتة يمنية طوهلا مويع بشكل أسي مع‬
‫‪2‬‬
‫املعلرة ) ‪: 𝜆𝜑(𝑛𝑡+1‬‬
‫‪𝜋𝑡+1‬‬
‫= ‪𝑉𝑡+1‬‬ ‫)‪… … … (2.72‬‬
‫) ‪𝑟 + 𝜆𝜑(𝑛𝑡+1‬‬

‫إن التبب الذي جيعل احملتكر خيتار عدم القيام بأي حبث هو أن القيرة اليت حيصل عليها احملتكر عند إجراء االبتكار‬
‫املقبل تتاوي 𝑡𝑉 ‪ ، 𝑉𝑡+1 −‬و اليت تكون أقل متاما من القيرة ‪ 𝑉𝑡+1‬ملؤستة خارجية‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫يتاهم االبتكار يف رفع اإلنتاجية إىل األبد‪ ،‬ديث يترح لكل ابتكار الدق برفع 𝑡𝐴 بنفس املضاعف 𝛾 ‪.‬‬

‫التوازن‪:‬‬ ‫‪-4-5‬‬

‫‪4‬‬
‫بدمج املعادالت (‪ ،)9.79( ،)9.73( ،)9.96( ،)9.91‬و شرط التواين 𝑡𝑥 ‪ ، 𝑁 = 𝑛𝑡 +‬حنصل على ‪:‬‬

‫𝜔(̃𝜋𝛾 ) 𝑡𝑛 ‪̃ (𝑁 −‬‬
‫𝜔‬ ‫)) ‪̃(𝑁 − 𝑛𝑡+1‬‬
‫‪′‬‬
‫≥‬ ‫‪,‬‬ ‫)‪𝑛𝑡 ≥ 0 … … … (2.73‬‬
‫) 𝑡𝑛( 𝜑𝜆‬ ‫) ‪𝑟 + 𝜆𝜑(𝑛𝑡+1‬‬
‫‪5‬‬
‫حيدد الشرط (‪ )9.71‬العرل يف البحث يف الزمن 𝑡 على أنه دالة للعرل يف البحث يف الزمن ‪: 𝑡 + 1‬‬

‫)‪𝑛𝑡 = 𝜓(𝑛𝑡+1 ) … … … (2.74‬‬

‫ديث‪ 𝜓: [0, 𝑁) → 𝑅+ :‬هي دالة متناقصة متاما‪ ،‬و ذات قيم موجبة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; op.cit ; p. 330‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 330‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 330‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 331‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ibid., p. 331‬‬

‫‪196‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫) 𝑡𝑛‪̃ (𝑁−‬‬
‫متثل ) 𝑡𝑛(𝑐 التكلفة احلدية للبحث‪ ،‬و هي دالة متزايدة متاما‪ ،‬ديث‪:‬‬
‫𝜔‬
‫≡ ) 𝑡𝑛 ( 𝑐‬
‫) 𝑡𝑛( ‪𝜆𝜑 ′‬‬

‫𝜔( ̃‬
‫و ) ‪ 𝑏(𝑛𝑡+1‬متثل املنفعة احلدية للبحث‪ ،‬و هي دالة متناقصة متاما‪ ،‬ديث‪:‬‬
‫𝜋𝛾‬ ‫)) ‪̃ (𝑁−𝑛𝑡+1‬‬
‫≡ ) ‪𝑏(𝑛𝑡+1‬‬
‫) ‪𝑟+𝜆𝜑(𝑛𝑡+1‬‬

‫من النادية االقتصادية‪ ،‬إن الزيادة املتوقعة يف البحث للفرتة املقبلة تعيق البحث خالل هذه الفرتة‪ ،‬و ذلك من‬
‫‪1‬‬
‫خالل‪:‬‬

‫‪ ‬رفع األجور املتتقبلية‪ ،‬و بالتايل احلد من تدفق األرباح )) ‪ ، 𝜋̃(𝜔̃(𝑁 − 𝑛𝑡+1‬ليتم االستيالء عليها من‬
‫طرف االبتكار املقبل‪.‬‬
‫‪ ‬رفع معدل التدمري اخلالق "‪ 𝜆𝜑(𝑛𝑡+1 ) " Creative destruction‬للفرتة املقبلة‪ ،‬و بالتايل تقصري العرر‬
‫املتوقع لالدتكار‪ ،‬ليترتع به االبتكار املقبل‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫يوجد تواين ثابت وديد‪ ،‬عندما يكون )‪ ، 𝑐(0) < 𝑏(0‬و يعرف بواسطة ‪:‬‬

‫𝜔(̃𝜋𝛾 )̂𝑛 ‪̃ (𝑁 −‬‬

‫𝜔‬ ‫))̂𝑛 ‪̃(𝑁 −‬‬
‫‪′‬‬
‫=‬ ‫)‪… … . (2.75‬‬
‫)̂𝑛( 𝜑𝜆‬ ‫)̂𝑛(𝜑𝜆 ‪𝑟 +‬‬

‫ديث‪ 𝑛̂ :‬ميثل دجم العرالة املاهرة املتتخدمة يف البحث عند نقطة التواين )‪.(𝑛̂ > 0‬‬

‫يف هذه احلالة‪ ،‬يكون النرو موجبا ألن االبتكارات تصل مبعدل بواسون ‪. 𝜆𝜑(𝑛̂) > 0‬‬

‫النمو المتوازن‪:‬‬ ‫‪-5-5‬‬

‫‪3‬‬
‫الناتج احلقيقي ( أي‪ ،‬تدفق التلع االستهالكية ) يف االقتصاد خالل الفرتة 𝑡 هو‪:‬‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝐴𝑡 𝐹 (𝑁 − 𝑛̂) … … (2.76‬‬

‫مع‪:‬‬

‫)‪𝑦𝑡+1 = 𝛾𝑦𝑡 … … … (2.77‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬فإن املتار الزمين للوغاريتم الناتج احلقيقي‪ ln 𝑦(𝜏) ،‬سيكون دالة ملردلة عشوائية تبدأ من = ‪ln 𝑦0‬‬
‫‪ ، ln 𝐹 (𝑁 − 𝑛̂) + ln 𝐴0‬مع دجم كل مردلة يتاوي الثابت ‪ ، ln 𝛾 > 0‬و مع الزمن الفاصل بني كل مردلة‬
‫‪4‬‬
‫} … ‪ {∆1 , ∆2 ,‬سلتلة من املتغريات ذات توييع متراثل و متتقل مويعة دتب التوييع األسي مع املعلرة )̂𝑛(𝜑𝜆 ‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬من خالل املعادلة (‪، )9.77‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; op.cit ; p. 332‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 333‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 336‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 336‬‬

‫‪197‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫)‪ln 𝑦(𝜏 + 1) = ln 𝑦(𝜏) + 𝜀 (𝜏), (𝜏 = 0,1, … . ) … … (2.78‬‬

‫ديث )𝜏( 𝜀 هو 𝛾 ‪ ln‬مضروبا يف عدد االبتكارات بني 𝜏 و ‪. 𝜏 + 1‬‬

‫‪2‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ميكن كتابة املعادلة (‪ )9.71‬على النحو التايل‪:‬‬

‫‪ln 𝑦(𝜏 + 1) = ln 𝑦(𝜏) + 𝜆𝜑(𝑛̂) ln 𝛾 + 𝑒(𝜏),‬‬ ‫)‪(𝜏 = 0,1, … ) … … (2.79‬‬

‫𝛾 ‪𝑒(𝜏) ≡ 𝜀 (𝜏) − 𝜆𝜑(𝑛̂) ln‬‬ ‫ديث‪:‬‬

‫‪3‬‬
‫يعطى متوسط معدل منو االقتصاد )‪ (AGR‬و تباين معدل منو االقتصاد )‪ (VGR‬كرا يلي ‪:‬‬

‫‪𝐴𝐺𝑅 = 𝜆𝜑(𝑛̂) ln 𝛾 ,‬‬ ‫)‪𝑉𝐺𝑅 = 𝜆𝜑(𝑛̂)(ln 𝛾 )2 … … … (2.80‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Philippe Aghion , Peter Howitt ; op.cit ; p. 336‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 336‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 336‬‬

‫‪198‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫خالصة الفصل الثاني‪:‬‬

‫ترتجم عرلية النرو االقتصادي بواسطة ددو ييادة متتررة يف متوسط الفرد من الدخل احلقيقي‪ ،‬و يتحدد هذا‬
‫النرو بعوامل اقتصادية تترثل يف املوارد الطبيعية‪ ،‬املوارد البشرية‪ ،‬رأس املال‪ ،‬و التكنولوجيا إضافة إىل عوامل أخرى غري‬
‫اقتصادية منها العوامل التياسية‪ ،‬االجتراعية و الثقافية‪ .‬ظهرت نظريات عديدة و خمتلفة يف جمال النرو االقتصادي‪ ،‬أوهلا‬
‫النظرية الكالسيكية اليت اجتهت إىل البحث عن أسباب النرو الطويل األجل يف الدخل القومي‪ ،‬ديث أشار ‪Adam‬‬
‫‪ Smith‬إىل أمهية تقتيم العرل و التخصص كأداة لرفع متتوى إنتاجية العرل‪ ،‬كرا أكد أيضا على دور االدخار‬
‫باعتباره يشكل أساس تراكم رأس املال‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬رأى ‪ David Ricardo‬أن عرلية النرو االقتصادي تتوقف‬
‫على ايدهار القطاع الزراعي‪ ،‬يف دني أنه مل يعطي أي أمهية لدور التقدم التكنولوجي يف التقليل من أثر تناقص العوائد‬
‫لألراضي الزراعية‪ .‬أما بالنتبة ل ـ ‪ ،Thomas Malthus‬فقد ركزت أفكاره املتعلقة بالنرو االقتصادي على نظرية‬
‫التكان و نظرية الوفرة اليت تؤكد على أمهية الطلب الفعال بالنتبة للتنرية‪ ،‬كرا اقرتح ضرورة االعتراد على مبدأ امليل‬
‫األمثل لالدخار يف عرلية تراكم رأس املال‪ .‬و دتب ‪ ،Karl Marx‬يتتند تراكم رأس املال على استغالل العرل‪،‬‬
‫والذي من خالله يقوم الرأمساليون بتوليد فائض القيرة‪ ،‬ديث أن استثرار هذا الفائض حيقق املزيد من الدخل و األرباح‪.‬‬
‫مث بعد ذلك ظهرت النظرية النيوكالسيكية للنرو اليت ركزت على املشاكل القصرية األجل‪ ،‬ديث أكدت هذه النظرية‬
‫على أن التقدم التكنولوجي يرفع من متتوى تكوين رأس املال‪ ،‬فقد أعطى ‪ Schumpeter‬أمهية بارية لدور املنظم‬
‫واملبتكر يف سياق النرو االقتصادي‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬داول منوذج ‪ Harrod-Domar‬شرح متطلبات النرو املتتقر‬
‫يف الدول املتقدمة‪ ،‬ديث توصل إىل أن االستثرار ميثل التبب الرئيتي للنرو املتتقر‪ ،‬و بتبب عدم دقة نتائج هذا‬
‫النروذج نظرا الستناده على افرتاضات غري واقعية‪ ،‬قدم ‪ Robert Solow‬منوذجا آخر للنرو االقتصادي الطويل األجل‪،‬‬
‫أدرج خالله إمكانيات إدالل عوامل اإلنتاج‪ ،‬ديث بني هذا النروذج أنه يف املدى الطويل‪ ،‬على طول متار من النرو‬
‫املتتقر‪ ،‬فإن معدل منو االقتصاد هو عبارة عن جمروع النرو التكاين و معدل التقدم التقين اخلارجي‪ .‬و لكن‪ ،‬أمام‬
‫فشل هذا النروذج يف إعطاء تفتري مقنع للنرو التارخيي املتترر يف االقتصاديات املختلفة يف العامل‪ ،‬ظهرت نظرية جديدة‬
‫تعرف بنظرية النرو الداخلي و اليت متتاي خباصية غياب تناقص العوائد على رأس املال‪ ،‬و يعترب منوذج ‪ AK‬الذي جاء به‬
‫‪ Sergio Rebelo‬من أبتط مناذج النرو الداخلي‪ ،‬ديث أظهر أن الغياب الكلي لتناقص العوائد قد يكون ممكنا إذا مت‬
‫التعبري عن رأس املال مبفهومه الواسع ليشرل رأس املال املادي و البشري‪ ،‬بينرا ‪ Robert Lucas‬قدم طريقة أفضل‬
‫للتعبري عن منوذج ‪ AK‬و ذلك بترثيل خمزون رأس املال اإلمجايل ضرن منوذج ثنائي القطاعات ديث يكون لرأس املال‬
‫البشري قانونا للرتاكم خاص به‪ ،‬كرا اعترب ‪ Paul Romer‬يف منوذجه األول لتنة ‪ 3619‬أن التقدم التقين ينتج عن‬
‫التعلم باملرارسة مما خيلق على املتتوى الكلي عوائد ثابتة لرأس املال‪ ،‬و قد قدم كذلك يف سنة ‪ 3660‬منوذجا آخر‬
‫للنرو‪ ،‬جعل فيه التقدم التكنولوجي داخليا‪ ،‬وهذا يتحقق من خالل النشاط املتعرد للبادثني الذين ينتجون املعارف‬
‫باستخدام العرل‪ ،‬املوارد‪ ،‬و خمزون املعرفة املرتاكم بالفعل‪ .‬و يف منوذج آخر للنرو الداخلي‪ ،‬أدخل ‪Robert Barro‬‬
‫كعامل لإلنتاج تدفق النفقات العامة املرتبطة بالبىن التحتية اليت تقدمها الدولة‪ ،‬و اليت تدعم اإلنتاجية احلدية لرأس املال‬
‫اخلاص‪ ،‬كرا قدم ‪ P. Aghion‬و ‪ P. Howitt‬منوذجا للنرو االقتصادي اعترادا على فكرة التدمري اخلالق‪ ،‬ديث بني‬

‫‪199‬‬
 ‫مفاهيم و نظريات النمو االقتصادي‬ ‫الفصل الثاني‪:‬‬

‫هذا النروذج أن النرو ينتج أساسا عن التقدم التكنولوجي‪ ،‬و الذي بدوره ينتج عن املنافتة بني مؤستات البحث اليت‬
‫تولد االبتكارات‪.‬‬
‫و ميكن مالدظة أن املنهج احلديث للنرو يقدم تفتريات إضافية لالختالفات املتتررة يف متتويات املعيشة بني‬
‫الدول املختلفة‪ :‬االختالفات يف تراكم رأس املال البشري و متتوى التعليم‪ ،‬يف نوعية البىن التحتية العامة‪ ،‬أو يف متتوى‬
‫نفقات البحو و قدرة التياسة االقتصادية على دعم االبتكار‪.‬‬

‫و بعد التعرف على خمتلف املفاهيم األساسية اخلاصة بالتياسة املالية‪ ،‬و كذا النظريات و النراذج األساسية للنرو‬
‫االقتصادي‪ ،‬سيتم االنتقال يف الفصل الثالث املوايل إىل دراسة العالقة بني التياسة املالية و النرو االقتصادي و حتليل‬
‫وضعيتهرا يف اجلزائر‪.‬‬

‫‪200‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫تمهيد‪:‬‬
‫متثل العالقة بني السياسة املالية و النمو االقتصادي موضوعا بالغ األمهية‪ ،‬و الذي شكل قضية أساسية بالنسبة للعديد‬
‫من االقتصاديني و صناع القرار‪ ،‬فالسياسة املالية السليمة ميكن أن تكون مفيدة يف حتقيق النمو االقتصادي املستدام من‬
‫خالل تسهيل برامج البحث و التطوير‪ ،‬احلفاظ على القانون و حالة النظام‪ ،‬تعزيز احلافز لالستثمار والتخفيف من حدة‬
‫الفقر‪ ،‬يف حني أن السياسة املالية غري الفعالة تؤدي إىل ارتفاع معدالت التضخم‪ ،‬ارتفاع سعر الفائدة‪ ،‬و مزامحة‬
‫االستثمار اخلاص‪ ،‬و هبذا تصبح مصدرا للعقبة أمام حتقيق النمو االقتصادي املستدام‪.‬‬
‫وقد قامت اجلزائر كغريها من الدول النامية بعد حصوهلا على االستقالل برسم سياسة تنموية طويلة املدى ممتدة من‬
‫سنة ‪ 5691‬إىل غاية سنة ‪ 5691‬تركز أساسا على الصناعة الثقيلة للخروج من دائرة التخلف‪ ،‬و لقد متيزت هذه املرحلة‬
‫بالتخطيط املركزي و التدخل الواسع للدولة يف النشاط االقتصادي‪ ،‬مستغلة يف ذلك الوضعية املرحية لسوق النفط العاملي‪،‬‬
‫حيث اتبعت الدولة خالل هذه الفرتة سياسة مالية توسعية و ذلك بالرفع من إنفاقها االستثماري‪ ،‬معتمدة يف متويل ذلك‬
‫على اجلباية البرتولية اليت مثلت أهم مصدر للتمويل آنذاك‪ .‬و لكن‪ ،‬مع حدوث الصدمة النفطية املعاكسة سنة ‪،5699‬‬
‫تزعزع االقتصاد اجلزائري و ظهرت االختالالت يف االستقرار االقتصادي الكلي مما استدعى القيام بإصالحات و دخول‬
‫اجلزائر يف اتفاقيات مع املؤسسات املالية الدولية و ذلك لتصحيح االختالالت اهليكلية اليت تعمقت آثارها على االقتصاد‬
‫اجلزائري عقب ‪ ،5696‬و قد متيزت السياسة املالية هلذه الفرتة بزيادة احلصيلة الضريبية من خالل توسيع الرسم على‬
‫القيمة املضافة و إعادة هيكلة معدالت ضريبة الدخل على األفراد و الشركات و زيادة الوعاء الضرييب‪ ،‬و من جهة‬
‫أخرى‪ ،‬سعت الدولة إىل تقليص تطور اإلنفاق العام من خالل ختفيض كتلة الرواتب و األجور و ذلك جتنبا الرتفاع‬
‫املستوى العام لألسعار‪ ،‬إضافة إىل ختفيض حجم الطلب الكلي و السماح بتشكيل موارد مالية الزمة إلعادة هيكلة‬
‫املؤسسات العامة و تطهري البنوك‪ ،‬و انطالقا من سنة ‪ 5666‬عرفت أسعار النفط اجلزائري انتعاشا متزايدا حيث متيزت‬
‫السياسة املالية باحلذر خالل الفرتة ‪ ،1115-5666‬و بعد أن اتضحت الرؤية اإلجيابية لسوق النفط العاملي منذ سنة‬
‫‪ ، 1115‬شرعت اجلزائر يف انتهاج سياسة مالية توسعية مل يسبق هلا مثيل من قبل‪ ،‬السيما من حيث أمهية املوارد املالية‬
‫املخصصة هلا و ذلك عرب الربامج االستثمارية العمومية املتمثلة يف برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي (‪،)1112-1115‬‬
‫الربنامج التكميلي لدعم النمو (‪ ،)1116-1111‬و برنامج توطيد النمو االقتصادي (‪ ،)1152-1151‬و اليت متيزت‬
‫بزيادة اإلنفاق العام خاصة يف شقه االستثماري نتيجة تنفيذ مشاريع البنية التحتية و املشاريع األخرى اليت متت يف إطار‬
‫هذه الربامج‪.‬‬
‫و على ضوء ما سبق‪ ،‬و من أجل دراسة مفصلة ملختلف هذه النقاط سيتم تقسيم هذا الفصل إىل أربعة مباحث‬
‫كالتايل‪:‬‬
‫المبحث األول‪ :‬أثر السياسة املالية على النمو االقتصادي‪.‬‬
‫المبحث الثاني‪:‬الوضع االقتصادي اجلزائري‪ :‬قبل االستقالل إىل غاية تنفيذ برامج االستثمارات العامة(‪.)1152-1115‬‬
‫المبحث الثالث‪ :‬تطور السياسة املالية يف اجلزائر خالل الفرتة ‪.1151-5691‬‬
‫المبحث الرابع‪ :‬تطور مؤشرات االستقرار االقتصادي يف اجلزائر‪.‬‬

‫‪201‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫المبحث األول‪ :‬أثر السياسة المالية على النمو االقتصادي‬

‫يتوقف أثر السياسة املالية على النمو االقتصادي يف املدى الطويل على طريقة تأثري تنفيذها على ديناميكيات النمو‪،‬‬
‫حيث تقدم نظرية النمو الداخلي إطارا أساسيا لربط السياسة املالية مع نتائج النمو‪ ،‬فبالنسبة لإلنفاق العام‪ ،‬تقرتح هذه‬
‫النظرية أن بعض فئات النفقات العامة املشار إليها يف األدبيات على أهنا منتجة "‪"Productive‬من املتوقع أن تساهم‬
‫بصفة كبرية يف تعزيز النمو مقارنة بغريها‪ .‬متاشيا مع إطار ‪ ،Musgrave‬فإن ختصيص املوارد العامة لتلك الفروع من‬
‫النفقات يعد مفيدا ومهما لعملية النمو نظرا ألهنا تساهم يف زيادة تراكم عوامل اإلنتاج أساسا رأس املال والعمل‪ ،‬أو زيادة‬
‫اإلنتاجية‪.1‬‬
‫ومن جانب اإليرادات العامة مليزانية الدولة‪ ،‬توفر الضرائب املوارد الالزمة لتمويل اإلنفاق العام‪ ،‬كما أهنا تتداخل مع‬
‫القرارات اخلاصة باالدخار واالستثمار‪ ،‬وبالتايل من املتوقع أن يكون هلا تأثري على عملية تراكم املدخالت‪ ،‬واليت متثل‬
‫إحدى احملددات اهلامة للنمو االقتصادي‪.‬‬
‫األثر الصايف للنفقات العامة والضرائب على النمو يتوقف يف هناية األمر على مستوياهتا وتركيبها‪ ،‬وعلى الرغم من أن‬
‫تركيبه من النفقات املنتجة والضرائب األقل تشويها من املتوقع أن يكون هلا أثر إجيايب على النمو‪ ،‬إال أنه يبدو أن هذا‬
‫األثر اإلجيايب يسود فقط إىل حني الوصول إىل نقطة معينة (أي عند الوصول إىل نسبة معينة من الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫‪ )GDP‬واليت عندها تتغلب التشويهات املرتبطة بالضرائب على اآلثار اإلجيابية املرتبطة باإلنفاق العام اإلضايف‪ .‬ومن جهة‬
‫أخرى‪ ،‬من املتوقع عادة أنه لدى العجز املايل أثر سليب على النمو نظرا ألنه قد يؤدي إىل ارتفاع أسعار الفائدة ومزاحة‬
‫استثمارات القطاع اخلاص‪.‬‬
‫ويف الواقع‪ ،‬إن الدراسات النظرية اليت مت إجراؤها حول هذا املوضوع تساعد على تقييم أثر السياسة املالية على النمو‬
‫نوعيا‪ ،‬ولكنها ال تقدم سوى إشارة ضعيفة حول حجم هذه اآلثار‪ ،‬لذلك‪ ،‬فإن حجم األثر الصايف للسياسة املالية على‬
‫النمو ينبغي قياسه باستخدام التقنيات الكمية‪.‬‬
‫‪ -1‬قانون ‪ Wagner‬لتفسير وقياس حجم تدخل الدولة في النشاط االقتصادي‪:‬‬
‫إن االهتمام حبجم تدخل الدولة ليس مسألة حديثة‪ ،‬وإمنا يعود إىل جهود بعض املفكرين‪ ،‬فاالقتصادي األملاين‬
‫‪ Adolph Wagner‬يعد من أوائل االقتصاديني الذي اهتموا بتفسري تدخل الدولة يف النشاط االقتصادي‪ ،‬حيث قدم‬
‫سنة ‪ 5991‬ما مسي آنذاك بقانون "تزايد نشاط الدولة ‪ ،2"Low of increasing state activity‬وقد حاول إجياد‬
‫العالقة اليت تربط مستوى التطور االقتصادي حبجم اإلنفاق العام‪ ،‬ولقد انطلق يف حتليله من مبدأ أن التصنيع يؤدي إىل‬
‫ارتفاع تدخل الدولة وحصة اإلنفاق العام يف التدخل القومي‪ ،‬وبالتايل فإن التصنيع يقود إىل مضاعفة نفقات اإلدارات‬
‫العامة‪ ،‬اهلياكل القاعدية‪ ،‬الرتبية‪ ،‬التدخل االجتماعي‪.3‬‬

‫‪- B. Essama-Nssah , Blanca Moreno-Dodson ; " Fiscal Policy for Growth and Social Welfare" ; op.cit; p. 30‬‬
‫‪1‬‬

‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ " ،‬اآلثار االقتصادية الكلية لسياسة اإلنفاق احلكومي‪ :‬دراسة تطبيقية قياسية لنماذج التنمية االقتصادية"‪ ،‬مكتبة حسن العصرية للطباعة‬
‫و النشر و التوزيع‪ ،‬بريوت‪-‬لبنان‪ ،1151 ،‬ص ‪19‬‬
‫‪ -3‬عبد اجمليد قدي‪ " ،‬املدخل إىل السياسات االقتصادية الكلية‪ :‬دراسة حتليلية تقييمية"‪ ،‬ديوان املطبوعات اجلامعية‪ ،‬اجلزائر‪ ،‬الطبعة الثانية ‪ ،1111‬ص ‪51‬‬

‫‪202‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫و هبذا أظهر ‪ Wagner‬أن سرعة الزيادة يف النفقات العامة تعترب أكرب من سرعة الزيادة يف الدخل القومي‪ ،1‬و‬
‫بعبارة أخرى‪ ،‬أشار إىل أن مرونة الدخل للطلب على النفقات العامة هي أكرب من ‪ ،5‬و أن النفقات العامة من شأهنا‬
‫أن تزيد سنويا مبعدل أكرب من معدل الزيادة يف الدخل القومي‪ .2‬و يف هذا الصدد‪ ،‬تعترب النفقات العامة كمتغري‬
‫داخلي‪ ،‬كما أن اجتاه السببية يأخذ مسارا من النمو االقتصادي حنو النفقات العامة‪.3‬‬
‫‪4‬‬
‫وحسب ‪ ،Wagner‬فإن توسع دور الدولة يف النشاط االقتصادي يعود إىل ثالثة أسباب رئيسية وهي‪:‬‬
‫أ‪ -‬عامل التصنيع والتحديث‪ :‬الذي يؤدي إىل إحالل األنشطة العامة حمل األنشطة اخلاصة‪ ،‬وعندما يتزايد‬
‫تعقيد اجملتمع فإن ذلك يؤدي إىل زيادة احلاجة إىل السلطات العمومية قصد التكفل باحلماية‪ ،‬التشريع‪ ،‬والتنظيم‪.‬‬
‫ب‪ -‬عامل نمو الدخل الحقيقي‪ :‬حيث يؤدي إىل التوسع يف اإلنفاق على الرفاهية و التعليم وغريها من اجملاالت‬
‫األخرى‪.‬‬
‫ج‪ -‬عامل التطور االقتصادي و التكنولوجي‪ :‬حيث يعمالن على سيطرة الدولة على إدارة االحتكارات‬
‫الطبيعية قصد زيادة كفاءة األداء االقتصادي وتوفري االستثمارات الضرورية يف القطاعات اليت حيجم عنها اخلواص‪.‬‬
‫إن هذا الرأي الذي مت تأكيده كفرضية من قبل ‪ ،Wagner‬و الذي أطلق عليه فيما بعد اسم "قانون ‪"Wagner‬‬
‫يشكل األساس للعديد من الدراسات النظرية و التطبيقية‪.‬‬
‫ومن النماذج األكثر استخداما يف الدراسات اليت حتاول اختبار صحة قانون ‪ Wagner‬أو حتليله هي مبينة يف اجلدول‬
‫التايل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)1-3‬النماذج البديلة لقانون ‪Wagner‬‬

‫المصدر‪:‬‬
‫‪Metin Bayrak, Ömer Esen ; "Examining the Validity of Wagner’s Law in the OECD‬‬
‫‪Economies" ; Research in Applied Economics ; Vol. 6 ; No. 3; 2014; p. 5‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Saten Kumar, Don Webber, and Scott Fargher; " Wagner’s Law Revisited: Cointegration and Causality tests‬‬
‫‪for New Zealand"; Applied Economics; Vol. 44; No. 5; 2012; p. 607‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Gary Koop, Dale J. Poirier; " An Empirical Investigation of Wagner’s Hypothesis by using a Model‬‬
‫‪Occurrence Framework”; Journal of the Royal Statistical Society. Series A (Statistics in Society); Vol. 158; No.‬‬
‫‪1; 1995; p. 123‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Richard M. Bird; " Wagner’s ‘Law ’ of expanding state activity"; Public Finance; Vol. 26; No. 1; p. 2‬‬
‫‪ -4‬عبد اجمليد قدي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪59‬‬

‫‪203‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬حسب النموذج الذي مت اختباره من طرف ‪( )5695( Peacock-Wiseman‬النموذج (‪ ،))5‬فإن اإلنفاق‬

‫العام هو دالة للدخل القومي‪ ،‬و بالتايل عندما يزيد الدخل القومي‪ ،‬فإن اإلنفاق العام سيزيد كذلك‪ ،‬حيث‪:‬‬
‫𝑡𝐺𝑛𝐿 ‪ :‬تشري إىل القيمة اللوغاريتمية لسلسلة اإلنفاق العام‪.‬‬
‫𝑡𝑃𝐷𝐺𝑛𝐿 ‪ :‬تشري إىل القيمة اللوغاريتمية للسلسلة املمثلة ملتغري الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬
‫ويف هذا النموذج‪ ،‬جيب أن تكون مرونة النفقات العامة بالنسبة للدخل ) ‪ (𝛽1‬أكرب من الواحد‪ ،‬من أجل القبول‬
‫بصحة قانون ‪.Wagner‬‬
‫‪ ‬أما يف منوذج ‪( )5699( Gupta‬النموذج (‪ ،))1‬مت اعتبار اإلنفاق العام كدالة لنصيب الفرد من إمجايل الناتج‬
‫الداخلي احلقيقي‪ ،‬حيث‪:‬‬
‫𝑡𝐺𝑟𝑒𝑝𝑛𝐿 ‪ :‬متثل القيمة اللوغاريتمية لسلسلة متوسط نصيب الفرد من اإلنفاق العام‪.‬‬
‫𝑡𝑃𝐷𝐺𝑟𝑒𝑝𝑛𝐿 ‪ :‬متثل القيمة اللوغاريتمية لسلسلة متوسط نصيب الفرد من إمجايل الناتج الداخلي‪.‬‬
‫ومن أجل إثبات صحة قانون ‪ Wagner‬يف ظل هذا النموذج‪ ،‬فإن مرونة النفقات العامة احلقيقية بالنسبة للدخل‬
‫) ‪ (𝛽1‬جيب أن تكون أكرب من الواحد‪.‬‬
‫‪ ‬وحسب منوذج ‪( )5699( Goffman‬النموذج (‪ ،))1‬فإن اإلنفاق العام هو عبارة عن دالة ملتوسط نصيب‬
‫الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و إذا كانت مرونة النفقات العامة احلقيقية بالنسبة للدخل ) ‪ (𝛽1‬أكرب من‬
‫الواحد‪ ،‬فإن هذا يدل على صحة قانون ‪ ،Wagner‬و يف هذا النموذج‪ ،‬و على عكس منوذج ‪Peacock-Wiseman‬‬
‫(‪ ،)5695‬فإنه بدال من القيمة اللوغاريتمية للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬مت األخذ بعني االعتبار القيمة اللوغاريتمية‬
‫ملتوسط نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل‪.‬‬
‫‪ ‬ومن جهة أخرى‪ ،‬يف منوذج ‪( )5691( Mann‬النموذج (‪ ،))2‬فإن املتغري التابع 𝑡𝑃𝐷𝐺‪ 𝐿𝑛 𝐺 ⁄‬هو عبارة‬
‫عن القيمة اللوغاريتمية لنسبة النفقات العامة احلقيقية إىل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬ويف ظل هذا النموذج‪ ،‬يتم‬
‫قبول صحة قانون ‪ Wagner‬يف احلالة اليت تكون فيها مرونة النفقات العامة بالنسبة للدخل ) ‪ (𝛽1‬أكرب من الصفر‪.‬‬
‫‪ ‬أما يف النموذج املقرتح من قبل ‪( )5669( Payne-Ewing‬النموذج (‪ ،))1‬مت اعتبار نسبة النفقات العامة‬
‫احلقيقية إىل إمجايل الناتج الداخلي احلقيقي كدالة ملتوسط نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و على‬
‫عكس منوذج ‪ ،)5691( Mann‬فإن هذا النموذج أخذ يعني االعتبار القيمة اللوغاريتمية ملتوسط نصيب الفرد من الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي بدال من القيمة اللوغاريتمية للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و لكي يكون قانون‬
‫‪ Wagner‬صحيحا و مقبوال يف إطار هذا النموذج‪ ،‬فإن املعامل ) ‪ (𝛽1‬جيب أن يكون أكرب من الصفر‪.‬‬
‫𝑡𝜀 ‪ :‬ميثل حد اخلطأ العشوائي‪.‬‬
‫‪ -2‬السياسة المالية والنمو االقتصادي الطويل األجل‪:‬‬
‫احتلت السياسة املالية مركز الصدارة يف املناقشات اليت تدور حول السياسة االقتصادية يف العديد من الدول املتقدمة‪،‬‬
‫النامية‪ ،‬واالنتقالية‪ ،‬وذلك فيما يتعلق باألبعاد املالية مثل ارتفاع معدالت البطالة‪ ،‬نقص املدخرات الوطنية‪ ،‬العجز املفرط‬
‫يف امليزانية و أعباء الدين العام‪ ،‬إضافة إىل األزمات احلادة اليت تظهر يف جمال متويل أنظمة التقاعد و الرعاية الصحية‪ ،‬ويف‬

‫‪204‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫مثل هذه الظروف‪ ،‬يتم االهتمام بالقضايا املتعلقة بنطاق‪ ،‬طبيعة‪ ،‬وكذا اإلدارة املناسبة للسياسة املالية بغية التخفيف من‬
‫عدم االستقرار االقتصادي الكلي يف املدى القصري‪ ،‬وتعزيز النمو االقتصادي يف املدى الطويل‪.‬‬
‫إن حتليل العالقة بني السياسة املالية و النمو الطويل األجل يقتضي التعرف على خمتلف القنوات اليت ميكن من خالهلا‬
‫ألدوات السياسة املالية املتمثلة يف السياسة الضريبية‪ ،‬سياسة النفقات العامة‪ ،‬وسياسة امليزانية العامة أن تؤثر على النمو‬
‫من خالل تأثريها على الفروع االقتصادية الثالثة لـ ‪ Musgrave‬املتمثلة يف التخصيص ‪ ،Allocation‬التوزيع‬
‫‪ ، Distribution‬واالستقرار ‪ ،1 Stabilization‬و على الرغم من أن مناقشة آثار األدوات املختلفة للسياسة املالية‬
‫على النمو يتم بشكل منفصل‪ ،‬إال أن هذا ال يعين أهنا مستقلة عن بعضها البعض فمثال‪ ،‬تأثري الضرائب على النمو‬
‫يعتمد على سبيل املثال باإلضافة إىل مستواها و هيكلها على كيفية إنفاق اإليرادات الضريبية (تكوين اإلنفاق العام)‪،‬‬
‫وكذا على كيفية تأثري الضرائب على التوازن العام للميزانية (بالنظر إىل مستوى معني من اإلنفاق العام)‪ ،‬فهذا االرتباط‬
‫يؤكد خطر الرتكيز الضيق على متغري واحد (كالتوازن العام يف امليزانية مثال) و بالتايل إمهال العناصر األخرى‪.‬‬
‫وفيما يلي‪ ،‬سيتم حتليل أثر السياسة املالية على النمو من وجهة نظر كفاءة التخصيص‪ ،‬االستقرار‪ ،‬و توزيع الدخل‪.‬‬
‫‪ -1-2‬كفاءة التخصيص و النمو‪:‬‬
‫‪ -1-1-2‬السياسة الضريبية‪Tax Policy :‬‬
‫ترتبط بعض العالقات املفاهيمية الواضحة واملباشرة بني السياسة املالية و النمو تقليديا مع السياسة الضريبية‪ ،‬و قـد‬
‫ظهرت هذه العالقات بطبيعة احلال نظرا لكون اآلثار التخصيصية للضرائب (مثال‪ ،‬على االختيار بني العمل و أوقـات‬
‫الفراغ‪ ،‬على سلوك االستهالك‪-‬االدخار‪ ،‬و على الرحبية النسبية ملختلف الصناعات‪ ،‬مـن بـني األشـياء األخـرى) حتظـى‬
‫باهتمــام كبــري مــن قبــل املنظ ـرين وصــناع الق ـرار علــى حــد س ـواء‪ ،‬و بالتــايل‪ ،‬ظلــت لفــرتة طويلــة إحــدى أفضــل جوانــب‬
‫البحث يف االقتصاد ‪.2‬‬
‫إحــدى العالق ـات القائمــة بــني الض ـرائب و النمــو تقــوم علــى فكــرة أن مجيــع الض ـرائب هــي غــري حمايــدة ( ‪non‬‬
‫‪ )neutral‬باس ــتثناء الضـ ـرائب ذات مع ــدل ثاب ــت و ال ــيت ل ــيس هل ــا عالق ــة كب ــرية و معنوي ــة ك ــأداة عملي ــة‪ .‬م ــع وج ــود‬
‫الض ـرائب غــري احملايــدة‪ ،‬فــإن ق ـرارات التخصــيص لألع ـوان االقتصــاديني اخل ـواص ســتكون خمتلفــة عــن تلــك الــيت س ـيتم‬
‫حتقيقه ــا يف ظ ــل غي ــاب مث ــل ه ــذه الضـ ـرائب‪ .‬إن ه ــذا التش ــويه "‪ "distortion‬يف الس ــلوك االقتص ــادي الن ــاجم ع ــن‬
‫الضرائب يؤدي إىل فقدان الكفاءة الصافية لالقتصـاد بأكملـه‪ ،‬و هـذا مـا يشـار إليـه عـادة ب ـ ـ "العـبء الزائـد للضـرائب"‬
‫‪.3‬‬
‫ومن مث يرتتب على ذلك أن أعلى مستوى من الضرائب‪ ،‬سيحقق خسارة أكرب يف الكفاءة‪ ،‬كما أن هذه اخلسارة قد‬
‫تنمو عادة بشكل غري مناسب مع الزيادة يف مستوى الضرائب عندما تكون هناك تشوهات ضريبية أخرى يف االقتصاد‪،‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; " Fiscal Policy and Long-Run Growth"; Staff Papers: International Monetary‬‬
‫‪Fund; Vol. 44; No. 2; 1997; p. 180‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 182‬‬
‫‪ -3‬ملزيد من املعلومات ‪،‬أنظر‪:‬‬
‫‪Alan J. Auerbach, " The Theory of Excess Burden and Optimal Taxation"; in A.J. Auerbach and M. Feldstein‬‬
‫‪(eds.); Handbook of Public Economics; Vol. I; Elsevier Science Publishers B.V.; Amsterdam and New York:‬‬
‫‪North-Holland; 1985; pp. 61-127‬‬

‫‪205‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫وستظهر هذه النتيجة حىت إذا مت تشكيل الضرائب على النحو األمثل‪ ،‬مبعىن أن فائض العبء لكل ضريبة يتم موازنته أو‬
‫إلغاءه نسبيا عرب مجيع الضرائب‪.‬‬
‫وجتدر اإلشارة إىل أنه على الرغم من أن هذه النتيجة تقود بشكل واضح لوضع تصور حول وجود عالقة سلبية بني‬
‫مستوى الضرائب و مستوى الناتج "‪ ،"Output‬إال أنه ليس من الواضح ملاذا يؤثر مستوى الضرائب سلبا على النمو‬
‫الطويل األجل للناتج‪ ،‬وذلك إذا كانت الفرتة اليت يستجيب خالهلا الناتج ألي تغيري معني يف مستوى الضرائب هي‬
‫طويلة نوعا ما‪ .‬و للتوصل إىل طبيعة أثر الضرائب على النمو‪ ،‬فإن املتغري املناسب الذي ينبغي أخذه بعني االعتبار هو‬
‫معدل التغري يف مستوى الضرائب‪ ،‬وهي النتيجة األساسية لـ ‪ Engen‬و ‪.1)5661( Skinner‬‬
‫وفيما يتعلق بأثر الضرائب على عامل الرتاكم و بصفة خاصة رأس املال "‪ "Capital‬فإنه يرتبط بفائض العبء‬
‫الضرييب باملعىن الديناميكي‪ ،‬و يف إطار منوذج النموذج النمو النيوكالسيكي فإنه ليس للسياسة املالية أي تأثري على النمو‬
‫الطويل األجل‪ ،‬ومع ذلك قد يكون هلا أثر مؤقت‪ ،‬و هبذا فإن تركيز التحليل التقليدي للضرائب على العائد من رأس املال‬
‫بتوظيف مثل هذا النموذج يكون على األثر الطويل األجل للضرائب على مستوى الناتج بدال من الرتكيز على منو الناتج‪،‬‬
‫ولكن هذا األثر هو خمتلف متاما يف حالة منوذج النمو الداخلي‪ ،‬فهنا الضريبة على العائد من رأس املال املادي تؤدي إىل‬
‫ختفيض العائد املوجه لالدخار بعد خصم الضرائب و بالتايل‪ ،‬فهي متثل عامال مثبطا لرتاكم رأس املال املادي‪ ،‬و لكن‬
‫األثر النهائي هلذا النوع من الضرائب يعترب غامضا‪ ،‬فهو يعتمد على كيفية تأثر العوامل األخرى بواسطة هذه الضريبة مثل‬
‫رأس املال البشري‪ ،‬و الذي يتشارك مع رأس املال املادي يف عملية اإلنتاج‪.2‬‬
‫و بصفة عامة‪ ،‬فإنه ميكن القول بأن العبء الضرييب األقل على إنتاج رأس املال البشري نسبة إىل العبء الضرييب على‬
‫القطاعات األخرى اليت تتميز بكثافة عالية لرأس املال البشري يساعد على حتقيق أثر سليب أقل على النمو نتيجة لفرض‬
‫ضرائب على رأس املال املادي‪.‬‬
‫يشري التحليل السابق إىل أن هيكل الضرائب قد يكون له أثر هام على النمو‪ ،‬و يف الواقع‪ ،‬فإن هذا االعتبار ال‬
‫يقتصر ببساطة على الضريبة على عائد رأس املال أو حىت على الضريبة على الدخل بصفة عامة و إمنا يتعلق باهليكل العام‬
‫للنظام الضرييب بأكمله‪.‬‬
‫وهناك قناة أخرى ميكن من خالهلا أن يكون للسياسة الضريبية أثرا مهما على كل من تراكم املوارد والتقدم‬
‫التكنولوجي وهي توفري احلوافز الضريبية واليت تعرف كذلك كشكل من أشكال اإلنفاق الضرييب‪ ،‬فهذه احلوافز توجد‬
‫تقريبا يف مجيع الدول النامية واملتقدمة هبدف تشجيع االستثمار وأنشطة البحث والتطوير‪ .‬و حبكم طبيعتها‪ ،‬فإن احلوافر‬
‫الضريبية "‪ "tax incentives‬ختلق تشوهات‪ ،‬ومع ذلك إذا مت تقدمي احلوافز املستهدفة للتخفيف من حدة إخفاق أو‬
‫فشل معني للسوق‪ ،‬فإن التشوهات اليت قد تسببها ميكن جتاوزها أو إلغاؤها بواسطة الفوائد اليت ميكن جنيها من‬
‫استخدامها‪.3‬‬
‫ويعترب االستخدام الواسع النطاق هلذه احلوافز الضريبية يف بعض االقتصاديات اآلسيوية ذات النمو املرتفع دليال على‬
‫فعاليتها‪ ،‬حيث رأى ‪ Tanzi‬و ‪ )5661( Shome‬أن هذه العالقة اإلجيابية قد تعتمد بنسبة أقل على طبيعة احلوافز‬
‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; " Fiscal Policy and Long-Run Growth"; op.cit; p. 183‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 184‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 185‬‬

‫‪206‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫نفسها مقارنة مع خصائص الدول أين يتم استخدامها‪ ،‬مثل نوعية موظفي اخلدمة املدنية‪ ،‬و كفاءة خصائص‬
‫البريوقراطية العامة اليت متيل إىل تقليل تكاليف االقتصاد السياسي لتوفري احلوافز‪. 1‬‬
‫إن الدراسات القياسية اليت قامت باختبار أثر خمتلف جوانب السياسية الضريبية على النمو هي عديدة و خمتلفة‬
‫يف نتائجها‪ ،‬و لكن هناك بعض املؤشرات العامة اليت تدل على أن العالقة بني مستوى الضريبية بصفة عامة أو‬
‫الضريبة على الدخل بصفة خاصة و النمو هي سلبية‪ ،‬ولكن هذه العالقة ليست قوية و تتميز حبساسية شديدة‬
‫ملواصفات النموذج‪ ،‬خاصة فيما يتعلق بقائمة املتغريات غري الضريبية (متغريات املراقبة)‪.‬‬
‫فمثال‪ ،‬قام ‪ Easterly‬و ‪ 2 )5661( Rebelo‬بتجريب ثالثة عشر أداة ضريبية خمتلفة‪ ،‬و وجد أن نوع واحد فقط‬
‫والذي يتمثل يف معدل الضريبية على الدخل اهلامشي و الذي مت حسابه من خالل منوذج احندار السالسل الزمنية‬
‫لإليرادات الضريبية على الدخل (‪ )income tax revenue‬على الناتج الداخلي اإلمجايل (‪ )GDP‬لديه معنوية أو‬
‫دالله إحصائية يف شرح اختالفات النمو يف عينة الدول اخلاصة هبذه الدراسة‪ ،‬و عن طريق إدخال القيمة االبتدائية‬
‫ملتوسط نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي كمتغري يف منوذج االحندار‪ ،‬وجد الباحثان أن العالقة السلبية‬
‫البارزة بني نسبة إيرادات الضرائب على الدخل إىل إمجايل الناتج الداخلي (‪ )GDP‬و النمو‪ ،‬و الظاهرة يف دراسة‬
‫‪ )5661( Plosser‬و اليت أشار إليها العديد من الكتاب اآلخرين فيما بعد هي غري معنوية إحصائيا‪.‬‬
‫كما قام ‪ ،Milesi-Ferreti ،Mendoza‬و ‪ 3)5669( Asea‬بتشكيل بطريقة مفصلة وفعالة معدالت للضرائب‬
‫على االستهالك والضرائب على الدخل باستخدام بيانات حول اإليرادات الضريبية والقواعد الضريبية املقابلة لـ ‪ 59‬دولة‬
‫من جمموعة دول ‪ ،OECD‬وذلك بإتباع املنهجية اليت وضعها ‪ ،Razin ،Mendoza‬و ‪ ،)5662( Tesar‬و استنادا‬
‫على احندار البيانات املدجمة‪ ،‬وجد الباحثون أن ختفيض الضرائب على الدخل (االستهالك) له أثر إجيايب (سليب) قوي‬
‫ومعنوي إحصائيا على االستثمار‪ ،‬ولكن هذا األثر‪ ،‬يعترب من الناحية الكمية غري كايف للحصول على آثار ذات معنوية‬
‫إحصائية على النمو الطويل األجل‪.‬‬
‫إضافة إىل ذلك وجد ‪ Engen‬و ‪ 4 )5661( Skinner‬عالقات معنوية إحصائيا بني النمو و معدل التغيري يف‬
‫مستويات الضرائب‪.‬‬
‫و قد وجد ‪ 5)5661( Dowrick‬كذلك أثرا سلبيا قويا للضرائب على الدخل الشخصي يف حني أنه مل جيد أي‬
‫أثر للضرائب على الشركات على منو الناتج يف عينة من دول ‪ OECD‬بني سنوات ‪ 5691‬و ‪.5691‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Parthasarathi Shome; “The Role of Taxation in the Development of East Asian Economies"; in‬‬
‫;‪Takatoshi Ito and Anne O. Krueger (eds.), The Political Economy of Tax Reform; NBER-EASE. Vol. 1‬‬
‫‪University of Chicago Press; Chicago; 1992; p. 58‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- William Easterly, Sergio Rebelo; " Fiscal Policy and Economic Growth: An Empirical Investigation"; Journal‬‬
‫‪of Monetary Economics; Vol. 32; 1993; pp. 417-458‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Enrique G. Mendoza, Gian Maria Milesi-Ferretti, Patrick Asea; "On the ineffectiveness of tax policy in‬‬
‫;‪altering long-run growth: Harberger’s superneutrality conjecture"; Journal of Public Economics; Vol. 66; 1997‬‬
‫‪pp. 99-126‬‬
‫‪4‬‬
‫;‪- Eric M. Engen, Jonathan Skinner; " Fiscal Policy and Economic Growth”; NBER Working Paper No. 4223‬‬
‫‪National Bureau of Economic Research; Cambridge, Massachusetts; 1992‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Steve Dowrick; " Estimating the Impact of Government Consumption on Growth: Growth Accounting and‬‬
‫‪Optimizing Models"; mimeo; Australian National University; 1992‬‬

‫‪207‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫و يف الواقع‪ ،‬تنشأ الصعوبة الكبرية يف عزل تأثري الضرائب على النمو بسبب متغريات السياسة املالية األخرى غري‬
‫الضريبية املتمثلة يف اإلنفاق العام و سياسة امليزانية العامة (التوازن العام) و اليت غالبا ما تكون غري مستقلة عن السياسة‬
‫الضريبية‪ ،‬كما أهنا تؤثر كذلك على النمو‪ ،‬إضافة إىل أن التفاعالت املعقدة بني متغريات السياسة املالية و املتغريات‬
‫االقتصادية الكلية األخرى ختلق بعض الصعوبات ‪.1‬‬
‫و عموما‪ ،‬نتائج الدراسات القياسية حول العالقة بني الضرائب و النمو تبدو أضعف بكثري مقارنة مبا تقدمه النظرية‬
‫من توقعات‪.‬‬
‫‪ -2-1-2‬سياسة اإلنفاق العام‪Public Expenditure Policy :‬‬
‫إن متويل أي حجم لإلنفاق العام ينطوي على امتصاص املوارد احلقيقية من القطاع العام و اليت ستكون بطريقة أخرى‬
‫متاحة للقطاع اخلاص‪ ،‬و من وجهة نظر التخصيص‪ ،‬فإن هذا االمتصاص من شأنه أن حيسن الكفاءة اإلمجالية إذا كانت‬
‫املنفعة االجتماعية من اإلنفاق العام تفوق تكلفة الفرصة البديلة اخلاصة به‪ ،‬و لكن قد حيل اإلنفاق العام حمل إنتاج‬
‫القطاع اخلاص (أثر املزامحة)‪ ،‬و كذلك ميكن أيضا حتسني إنتاجية القطاع اخلاص ( أثر العوامل اخلارجية أو أثر السلع‬
‫واخلدمات العامة)‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن العائد االجتماعي اإلمجايل الناتج عنه جيب أن يفسر على أنه جمموع كال هذين‬
‫‪2‬‬
‫األثرين‪.‬‬
‫إن األثر الصايف على الناتج اإلمجايل ألثر املزامحة لإلنفاق العام يتوقف بشكل واضح على اإلنتاجيات احلدية النسبية‬
‫للقطاعني العام و اخلاص‪ .‬هناك اعتقاد سائد بأنه يف ظل غياب اآلثار اخلارجية "‪ ،"externalities‬فإن إنتاج القطاع‬
‫العام له كفاءة أقل مقارنة بإنتاج القطاع اخلاص‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬حسب هذا اجلانب وحده‪ ،‬فإن ارتفاع مستوى اإلنفاق العام‬
‫يعين زيادة عدم الكفاءة و اخنفاض مستوى الناتج‪.‬‬
‫و مع ذلك‪ ،‬لغرض ربط اإلنفاق العام بنمو الناتج يف املدى الطويل‪ ،‬فإن العنصر املهم يف هذه احلالة هو معدل التغري‬
‫يف مستوى اإلنفاق العام‪ ،‬و يف املقابل‪ ،‬آثار العوامل اخلارجية لإلنفاق العام تعزز النمو من خالل رفع إنتاجية القطاع‬
‫اخلاص‪ ،‬و بالتايل ميكن حتقيق معدل منو مرتفع بواسطة مستوى أعلى من هذه النفقات‪.‬‬
‫طبيعة التعارض آلثار املزامحة و العوامل اخلارجية تعين أن هيكل اإلنفاق العام (و ليس فقط جمرد مستواه) له أمهية‬
‫كبرية يف حتليل تركيبة اإلنفاق العام‪ ،‬و قد قسم املنهج التقليدي هيكل اإلنفاق العام بصفة عامة إىل فئتني‪ :‬االستهالك‬
‫العام ‪ Public Consumption‬و االستثمار العام ‪ ، Public Investment‬حيث أن االستهالك العام مييل إىل‬
‫عرقلة (تأخري) النمو‪ ،‬بينما االستثمار العام مييل إىل تعزيز النمو‪ ،‬و لكن هذا التصنيف قد خيلق بعض املشاكل‪ ،3‬فالعديد‬
‫من املشاريع االستثمارية العامة قد تكون مدمرة أو مسرفة‪ ،‬على سبيل املثال‪ ،‬مبعىن أن صايف قيمتها احلالية احلدية ميكن‬
‫أن تكون سالبة بالنسبة للمجتمع ككل‪ ،‬و يف نفس الوقت‪ ،‬العديد من نفقات االستهالك العام مثل أنواع معينة من‬
‫اإلنفاق على الرتبية و التعليم‪ ،‬اإلنفاق على صيانة البنية التحية‪ ،‬و حىت التمويل املوجه ألنشطة البحث و التطوير قد‬
‫يكون مفيدا بشكل كبري للنمو الطويل األجل‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن التصنيف األكثر أمهية و األكثر استخداما مؤخرا و هو‬
‫تصنيف النفقات العامة إىل نفقات منتجة (و هي النفقات اليت حتفز و تعزز النمو) و غري منتجة (اليت تؤخر أو تعيق‬
‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; " Fiscal Policy and Long-Run Growth"; op.cit; p. 187‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 187‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 188‬‬

‫‪208‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫النمو)‪ 1.‬و هذا مع األخذ بعني االعتبار مستوى و مزيح كل من املوارد اليت يتم امتصاصها و املخرجات اليت يتم إنتاجها‬
‫‪2‬‬
‫بواسطة برامج اإلنفاق املختلفة‪.‬‬
‫و لكن‪ ،‬يف الواقع ال يتم تصميم مجيع برامج اإلنفاق العام لغرض تعزيز النمو‪ ،‬و هذا يعين أنه قد تكون هناك بعض‬
‫النفقات اليت تعترب غري منتجة مبفهوم النمو يف حني أهنا تعترب فعالة مبفهوم حتقيق أهدافها‪.‬‬
‫إن أمهية تصنيف النفقات العامة إىل نفقات منتجة و نفقات غري منتجة لتحليالت النمو هي واضحة بشكل خاص‬
‫يف اإلطار الديناميكي ألنه يركز اهتمام املرء على أثر اإلنفاق العام على االدخار و االستثمار اخلاص و بالتايل‪ ،‬تراكم‬
‫‪3‬‬
‫رأس املال‪ ،‬حيث هناك ثالثة أبعاد هلذا األثر‪:‬‬
‫أوال‪ :‬حيتاج اإلنفاق العام إىل متويله‪ ،‬و هذا سوف يقلل من حجم املوارد اليت يتم توجيهها لالدخار اخلاص ( أكد‬
‫‪ 4)5691( Bradford‬على أمهية معرفة ما إذا كان مصدر التمويل هو االستهالك‪ ،‬تكوين رأس املال اخلاص‪ ،‬أو املوارد‬
‫العاطلة (غري املستخدمة))‪.‬‬
‫ثانيا‪ :‬نظرا لكون اإلنفاق العام حيسن اإلنتاجية اخلاصة‪ ،‬فإنه حيفز االدخارات اخلاصة "‪."Private Savings‬‬
‫ثالثا‪ :‬تعترب درجة التكامل أو اإلحالل بني اإلنفاق العام و اخلاص مهمة‪ ،‬حيث أن أقل درجة تكامل ( أعلى درجة‬
‫إحالل)‪ ،‬تعين أقل تأثري لإلنفاق العام على االدخارات اخلاصة‪.‬‬
‫التأثري املشرتك هلذه اآلثار على االدخارات اخلاصة يقرتح أن العالقة بني مستوى اإلنفاق العام و النمو هي عادة‬
‫ليست رتيبة‪.‬‬
‫من أجل درجة معينة من التكامل أو اإلحالل‪ ،‬ميكن تعزيز النمو بواسطة اإلنفاق العام حىت يصل إىل حد معني‪،‬‬
‫وبعد هذا احلد تصبح العالقة بينهما سلبية (فاإلنفاق العام قد يصبح مبذرا بشكل متزايد بعد نقطة معينة‪ ،‬كما يرى‬
‫‪ Tanzi‬و ‪.5)5661( Schuknecht‬‬
‫و قد قدمت هذه العالقة األساس أو القاعدة لتحديد مستوى اإلنفاق العام الذي يعظم النمو‪ ،‬و كذا حجم تدخل‬
‫‪6‬‬
‫الدولة يف ظل اقتصاد ال مركزي "‪ ( "decentralized economy‬أنظر على سبيل املثال‪)5661( Barro ،‬‬
‫و‪ ،Manuelli ،Jones‬و ‪.) 7)5661( Rossi‬‬
‫كما هو احلال بالنسبة للضرائب‪ ،‬فإن الدراسات التطبيقية حول آثار اإلنفاق العام على النمو (كنسبة من إمجايل‬
‫الناتج الداخلي ‪ )GDP‬هي غري حامسة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 188‬‬
‫‪ -2‬ملزيد من املعلومات‪ ،‬أنظر‪:‬‬
‫‪Shantayanan Devarajan, Vinaya Swaroop, Heng-fu Zou ; "The Composition of Public Expenditure and‬‬
‫‪Economic Growth"; Journal of Monetary Economics; Vol. 37; 1996; pp. 313-344‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 189‬‬
‫‪4‬‬
‫;"‪- David F. Bradford; "Constraints on Government Investment Opportunities and the Choice of Discount Rate‬‬
‫‪The American Economic Review; Vol. 65; No. 5; 1975; pp. 887-899‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Ludger Schuknecht; " The Growth of Government and the Reform of the State in Industrial‬‬
‫‪Countries"; IMF Working Paper No. 95/130; International Monetary Fund; Washington; 1995‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Robert J. Barro; "Government Spending in a Simple Model of Endogeneous Growth"; op.cit; pp. S103-S125‬‬
‫‪7‬‬
‫;"‪- Larry E. Jones, Rodolfo E. Manuelli, Peter E. Rossi; "Optimal Taxation in Models of Endogenous Growth‬‬
‫‪The Journal of Political Economy; Vol. 101; No. 3; 1993; pp. 485-517‬‬

‫‪209‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫باستخدام احندار البيانات املقطعة‪ ،‬وجد ‪ 1)5699( Ram‬أنه على الرغم من أن النمو بشكل عام يرتبط اجيابيا مع‬
‫معدل التغري يف إمجايل اإلنفاق العام‪ ،‬إال أنه يرتبط سلبيا مع مستوى هذا اإلنفاق‪ ،‬هذه النتيجة اليت توصل إليها كذلك‬
‫‪ Levine‬و ‪.2)5661( Renelt‬‬

‫عندما يتم تصنيف اإلنفاق العام على نطاق واسع‪ ،‬توجد هناك إشارة قوية بأن النمو يرتبط سلبيا مع صايف‬
‫االستهالك العام لإلنفاق على الدفاع و التعليم (‪ Easterly‬و ‪ Barro ،3)5661( Rebelo‬و ‪Sala-I-Martin‬‬
‫(‪ ،4)5661‬و إىل حد ما‪ Levine ،‬و ‪ .)5)5661( Renelt‬إحدى التفسريات احملتملة هلذه العالقة السلبية و هي أنه‬
‫على املستوى الكلي‪ ،‬يتم النظر إىل هذا االستهالك العام من قبل األعوان االقتصادية على أنه أقل من البديل املثايل‬
‫"‪ "Perfect Substitute‬أو رمبا حىت مكمل لالستهالك اخلاص‪ ،‬و بالتايل تنخفض االدخارات اخلاصة كنتيجة‬
‫‪6‬‬
‫لذلك‪.‬‬
‫و قد وجد ‪ 7 )5662( Karras‬دليال على العالقة التكاملية بني االستهالك العام و اخلاص‪ ،‬كما وجد ‪،Knight‬‬
‫‪ Loayza‬و ‪ 8)5669(Villanueva‬أثرا سلبيا و معنويا لإلنفاق العسكري "‪ "Military Spending‬على النمو‪،‬‬
‫يف حني أن ‪ 9)5696( Aschauer‬وجد أنه على الرغم من أن تأثري هذا اإلنفاق على إنتاجية القطاع اخلاص يف‬
‫الواليات املتحدة هو سليب إال أنه غري معنوي‪ ،‬كما مت التوصل إىل أثر إجيايب و معنوي لنفقات التعليم على النمو من‬
‫طرف ‪ Barro‬و ‪ ،10 )5661( Sala-I-Martin‬و قد قام الباحثان بتفسري النتيجة إلظهار أثر حتسني نوعية رأس املال‬
‫البشري على النمو‪ ،‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن هذا األثر اإلجيايب يتفق كذلك مع رأي ‪ 11)5661( Tanzi‬القائل بأن مثل‬
‫هذا النوع من اإلنفاق يزيد من قدرة البلد على استيعاب التكنولوجيات من اخلارج و ابتكار تكنولوجيات جديدة‪.‬‬
‫و لكن وجد ‪ Levine‬و ‪ 12 )5661( Renelt‬بأنه ليس للنفقات العسكرية و النفقات العامة على التعليم ارتباطا‬
‫قويا مع النمو‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Rati Ram; "Government Size and Economic Growth: A New Framework and Some Evidence from Cross-‬‬
‫‪Section and Time-Series Data"; The American Economic Review; Vol. 76; No. 1; 1986; pp. 191-203‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ross Levine, David Renelt; " A Sensitivity Analysis of Cross-Country Growth Regressions"; The American‬‬
‫‪Economic Review; Vol. 82; No. 4; 1992; pp. 942-963‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- William Easterly, Sergio Rebelo; op.cit; pp. 417-458‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; McGraw-Hill, Inc.; New York; 1995‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Ross Levine, David Renelt; op.cit; pp. 942-963‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 190‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Georgios Karras; "Government Spending and Private Consumption: Some International Evidence"; Journal of‬‬
‫‪Money, Credit and Banking; Vol. 26; No. 1; 1994; pp. 9-22‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Malcolm Knight, Norman Loaysa, Delano Villanueva; "The Peace Dividend: Military Spending Cuts and‬‬
‫‪Economic Growth"; Staff Papers; International Monetary Fund; Vol. 43; 1996; pp. 1-37‬‬
‫‪9‬‬
‫;‪- David Alan Aschauer ; "Is Public Expenditure Productive?"; Journal of Monetary Economics; Vol. 23; 1989‬‬
‫‪pp. 177-200‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; op.cit‬‬
‫‪11‬‬
‫‪- Vito Tanzi; "Long-Run Growth and Public Policy"; in Bon Ho Koo and Dwight H. Perkins (eds.); Social‬‬
‫‪Capability and Long-Term Economic Growth; St. Martin’s Press; New York; 1995; pp. 142-156‬‬
‫‪12‬‬
‫‪- Ross Levine, David Renelt; op.cit; pp. 942-963‬‬

‫‪210‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫إن النتيجة اليت توصل إليها ‪ 1)5696( Aschauer‬خبصوص وجود ارتباط موجب وقوي بني خمزون رأس املال العام‬
‫غري العسكري وإنتاجية القطاع اخلاص يف الواليات املتحدة قد مت االستشهاد هبا على نطاق واسع كدليل على أمهية‬
‫االستثمار العام يف تعزيز النمو‪.‬‬
‫و باستخدام احندار البيانات املقطعية‪ ،‬توصل ‪ Easterly‬و ‪ 2)5661( Rebelo‬كذلك إىل وجود عالقة إجيابية‬
‫بني النمو و االستثمار العام‪ ،‬و خاصة االستثمار يف قطاعات النقل و االتصاالت‪ ،‬و لكن يف املقابل‪ ،‬وجد ‪Levine‬‬
‫و‪ 3 )5661( Renelt‬أن آثار االستثمارات العامة على النمو ليست قوية‪.‬‬
‫إن الصعوبات املذكورة سابقا فيما خيص التقدير الصحيح آلثار الضرائب على النمو تنطبق كذلك بوضوح على‬
‫اإلنفاق العام‪ .‬حىت و إذا مت العثور على عالقة قوية بني النمو و اإلنفاق العام ( مبعىن أن مجيع املتغريات األخرى ذات‬
‫الصلة قد مت السيطرة عليها بشكل جيد)‪ ،‬إال أن اجتاه السببية ال يزال غري واضح‪ .‬فارتفاع منو الدخل قد يولد كذلك‬
‫ارتفاعا يف الطلب على بعض أو مجيع أنواع اإلنفاق العام و الذي بدوره قد يتطلب مستويات أعلى من الضرائب‪،‬‬
‫وبالتايل‪ ،‬فمن املعقول أن اجتاه السببية سيكون على األقل من النمو حنو اإلنفاق العام و الضرائب‪ ،‬و من املؤكد أن معظم‬
‫الباحثني هم مدركني هلذه املشكلة املتعلقة بالسببية العكسية‪ ،‬و لكن أدبيات النمو القياسية مل تتعامل معها حىت اآلن‬
‫بصورة مرضية و كافية‪.‬‬
‫كما أن هناك مشكلة أخرى تتمثل يف أن العالقة بني النمو واملتغريات املالية قد ال تكون رتيبه‪ ،‬فمن املنطقي‪ ،‬من‬
‫الناحية التحليلية القول بأن ارتفاع مستويات اإلنفاق العام قد يؤدي يف البداية إىل رفع مث بعدها إىل ختفيض النمو‪ .‬إضافة‬
‫إىل ذلك‪ ،‬قد تظهر هناك حالة أخرى تتمثل يف أن آثار املتغريات املالية على النمو إن وجدت قد تغري االجتاه بشكل‬
‫جيد مع ارتفاع الدخل‪.‬‬
‫هذه وغريها من املشاكل تشري إىل أن هناك جماال واسعا ملزيد من البحوث التطبيقية لغرض الفصل بني التفاعالت‬
‫‪4‬‬
‫املعقدة بني خمتلف املتغريات املالية‪.‬‬
‫‪ -3-1-2‬سياسة الميزانية‪Budget Policy :‬‬
‫متغري آخر للسياسة املالية‪ ،‬والذي قد تكون له آثار على النمو يتمثل يف سياسة امليزانية "‪ ،"Budget Policy‬مبعىن‬
‫حجم اإليرادات العامة نسبة إىل حجم النفقات العامة‪ ،‬و الذي ميثل التوازن يف امليزانية "‪،"the budget balance‬‬
‫فهذا األخري قد تكون له آثار على النمو واليت تكون منفصلة عن تلك املتعلقة باملستوى املطلق سواءا للضرائب أو‬
‫اإلنفاق العام كما مت ذكره سابقا‪.‬‬
‫أحد أنواع هذا التأثري ينبع من آثار اختالالت امليزانية على االستقرار‪ ،‬و نوع آخر يرتبط باالستجابة السلوكية احملتملة‬
‫للقطاع اخلاص النامجة عن مثل هذه االختالالت‪ .‬إذا اعترب القطاع اخلاص العجز يف امليزانية (حىت إذا مت متويله بواسطة‬
‫القروض العامة) ببساطة على أنه ضرائب مؤجلة‪ ،‬على سبيل املثال‪ ،‬فإنه قد خيتار زيادة مدخراته اخلاصة ملوازنة أو حتييد‬
‫أثر نقص االدخارات العامة‪ ،‬مما يؤدي بالتايل إىل عدم تغيري مستوى االدخارات الوطنية‪ ،‬و يف املقابل‪ ،‬قد ال ينتج عن‬

‫‪1‬‬
‫‪- David Alan Aschauer ; op.cit; pp. 177-200‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- William Easterly, Sergio Rebelo; op.cit; pp. 417-458‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ross Levine, David Renelt; op.cit; pp. 942-963‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 191‬‬

‫‪211‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫العجز يف امليزانية أي استجابة يف ادخارات القطاع اخلاص‪ ،‬و يف مثل هذه احلالة‪ ،‬ستنخفض االدخارات الوطنية مما‬
‫‪1‬‬
‫سيعيق أو يعرقل النمو‪.‬‬
‫إن مسألة ما إذا كان هناك حياد بني التمويل باالقرتاض و التمويل بالضرائب كانت تشكل حمور العديد من البحوث‬
‫اليت أجريت مؤخرا‪ ،‬يشار إىل هذا احلياد عادة باسم التكافؤ الريكاردي "‪ ،"Ricardian Equivalence‬نظرا ألن هذه‬
‫‪2‬‬
‫الفكرة ميكن إرجاعها إىل كتابات ‪ Ricardo‬إضافة إىل بعض أدبيات املالية العامة اإليطالية‪.‬‬
‫وهناك شرط أساسي لتحقق مبدأ احلياد‪ ،‬وهو أنه عندما تكون آفاق التخطيط لألعوان االقتصادية حمدودة‪ ،‬حتدث‬
‫حتويالت خاصة فعالة (مثل اهلدايا والوصايا) بني األجيال‪ ،‬وهكذا فإن عبء الضرائب الضمين لنقص االدخارات العامة‬
‫‪3‬‬
‫(ظهور العجز العام نتيجة اإلفراط يف اإلنفاق العام) على األجيال املستقبلية ال يتم جتاهله من قبل اجليل احلايل‪.‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أن احلياد الصارم سيتوقف كذلك على غياب جمموعة من العوامل األخرى مثل‪ :‬التشوهات‬
‫‪4‬‬
‫الضريبية‪ ،‬حالة عدم اليقني بالنسبة للدخل‪ ،‬وأسواق االئتمان غري التامة‪.‬‬

‫كما هو احلال بالنسبة آلثار الضرائب و اإلنفاق العام على النمو‪ ،‬فإن األدلة التجريبية حول حياد الديون هي‬
‫خمتلطة‪ ،‬و يف صدد اختبار التكافؤ الريكاري‪ ،‬ركزت الدراسات القياسية أساسا على أثر عجز امليزانية على متغري واحد أو‬
‫‪5‬‬
‫أكثر من املتغريات الثالثة التالية‪ :‬االستهالك‪ -‬االدخار اخلاص ‪ ،‬التحويالت بني األجيال‪ ،‬و أسعار الفائدة‪.‬‬

‫و عموما‪ ،‬فإن األدبيات القياسية و خاصة تلك اليت تستخدم مناذج البيانات املقطعية‪ ،‬تشري إىل أن استجابة‬
‫ادخارات القطاع اخلاص النعدام أو نقص االدخارات العامة (العجز يف امليزانية) ال تؤدي متاما إىل موازنة أو إزالة مفعول‬
‫هذا األخري (أي العجز يف امليزانية)‪ .‬االختبارات املباشرة ألثر العجز يف امليزانية على النمو استناد إىل البيانات املقطعة مت‬
‫إجراؤها مؤخرا من قبل عدد من الدراسات‪ ،‬فمثال‪ ،‬وجد ‪ Easterly‬و ‪ 6)5661( Rebelo‬أن العالقة بني عجز امليزانية‬
‫و النمو هي سلبية و معنوية‪ ،‬يف حني أن ‪ Martin‬و ‪ 7)5661( Fardmanesh‬قد توصال إىل وجود عالقة سلبية و‬
‫معنوية فقط بالنسبة للبلدان املتوسطة الدخل‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬وجد ‪ Levine‬و ‪ 8)5661( Renelt‬عالقة ضعيفة‬
‫بني هذين املتغريين‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 192‬‬
‫‪ -2‬أنظر‪:‬‬
‫‪James M. Buchanan; " Public Principles of Public Debt: A Defense and Restatement"; R.D. Irwin; Homewood,‬‬
‫‪Illinois; 1958‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 192‬‬
‫‪4‬‬
‫;‪- Michael Howard; "Public Sector Economics for Developing Countries"; University of the West Indies Press‬‬
‫‪Jamaica; 2001; p. 131‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 192‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- William Easterly, Sergio Rebelo; op.cit; pp. 417-458‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ricardo Martin, Mohsen Fardmanesh; "Fiscal Variables and Growth: A Cross-Sectional Analysis"; Public‬‬
‫‪Choice; Vol. 64; No. 3; 1990; pp. 239-251‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Ross Levine, David Renelt; op.cit; pp. 942-963‬‬

‫‪212‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ -2-2‬االستقرار و النمو‪:‬‬
‫‪ -1-2-2‬سياسات الضرائب و النفقات العامة‪:‬‬
‫من وجهة نظر االستقرار‪ ،‬اآلثار املرتتبة على سياسات الضرائب و النفقات العامة على النمو هي متشاهبة‪ ،‬و بالتايل‬
‫ميكن مناقشتها بشكل مشرتك‪ .‬إن االرتباط املباشر بني السياسة الضريبية و النمو له عالقة مع التقلب الذي يتم حقنه يف‬
‫العوائد الناجتة عن مشروع استثماري بواسطة نظام ضرييب غري مؤكد‪.‬‬
‫يف األدبيات احلديثة حول االستثمار يف ظل ظروف عدم التأكد "‪ ،"Uncertainty‬مت إثبات أنه نظرا ألن معظم‬
‫املشاريع تعترب إىل حد ما غري قابلة للرتاجع عنها‪ ،‬فإن زيادة عدم اليقني بشأن عوائدها سوف يؤدي عموما إىل نقص‬
‫(تأجيل) االستثمار‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن حالة عدم اليقني بشأن النظام الضرييب‪ ،‬و اليت تؤدي بدورها إىل عوائد غري مؤكدة بعد‬
‫خصم الضرائب‪ ،‬من املرجع أن تثبط االستثمار و تعرقل النمو‪ .1‬حالة عدم اليقني خبصوص النظام الضرييب ميكن أن ترجع‬
‫إىل عدة عوامل من بينها الصعوبة يف التنبؤ باجتاه اإلصالحات الضريبية املرتقبة يف ظل اجلدل السياسي‪ ،‬و من جهة‬
‫أخرى‪ ،‬فإن حالة عدم اليقني ميكن أن تنشأ كذلك حىت يف إطار الدولة املثلى و اليت يتطابق هدفها مع اهلدف املتعلق‬
‫بالعون االقتصادي املمثل‪ :‬إذا تغري النظام الضرييب األمثل من فرتة إىل أخرى‪ ،‬فإنه ستظهر حالة عدم اليقني بشأن الكيفية‬
‫اليت ستحافظ هبا الدولة على نفس النظام مع مرور الوقت‪ ،‬تعرف هذه املشكلة عموما بتضارب أو تناقض وقت السياسة‬
‫املثلى‪ ،‬و اليت ميكن فهمها بشكل أفضل من خالل افرتاض منوذج بسيط ذو فرتتني مع عاملني داخليني مها االدخارات‬
‫وعرض العمل‪ ،‬حيث تقوم الدولة يف الفرتة ‪ 5‬بتحديد املعدالت املثلى للضريبة على العمل و رأس املال للفرتة ‪ ،1‬و عند‬
‫اقرتاب الفرتة ‪ ،1‬فإن االدخارات اليت مت حتقيقها يف الفرتة ‪ 5‬تصبح عبارة عن رأس مال ثابت‪ ،‬و إذا خضعت للضريبة‪،‬‬
‫فإهنا لن تؤدي إىل أي عبء زائد‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬سيكون من األفضل للدولة يف الفرتة ‪ 1‬أن تفرض ضريبة فقط على رأس‬
‫‪2‬‬
‫املال‪ ،‬و هي سياسة ختتلف عموما عن تلك السياسة املثلى اليت وضعتها الدولة يف الفرتة ‪.5‬‬
‫إن األثر العكسي ملشكلة عدم يقني النظام الضرييب على النمو‪ ،‬بعض النظر عن أصلها‪ ،‬يقود إىل البحث عن السبل‬
‫املمكنة اليت بواسطتها ميكن التقليل من حالة عدم اليقني‪ ،‬فبالنسبة ملشكلة تضارب الوقت‪ ،‬فإنه مت تقدمي جمموعة من‬
‫اآلليات احملتملة اليت ينبغي تطبيقها قبل قيام الدولة بتنفيذ السياسة املثلى يف فرتة معينة‪ ،‬و ذلك من أجل احلفاظ على‬
‫هذه السياسة عرب الزمن‪.‬‬
‫أما إذا كانت حالة عدم اليقني تنبع أساسا من صدمات غري متوقعة على الدخل أو معدالت الفائدة‪ ،‬أو كليهما‪ ،‬أو‬
‫من احتياجات اإلنفاق العام غري املتوقعة‪ ،‬فإن سياسة مالئمة إلدارة الدين ميكن أن تساعد على جتنب ضرورة تعديل‬
‫النظام الضرييب كرد على مثل هذه الظروف‪.‬‬
‫أما إذا كان التضخم ميثل مصدرا حلالة عدم اليقني بشأن العبء الضرييب احلقيقي‪ ،‬فإنه ميكن اقرتاح حلني من أجل‬
‫تنفيذ السياسات املناسبة للحد من عدم االستقرار االقتصادي الكلي‪ ،‬يتمثل احلل األول يف فهرسة النظام الضرييب أي‬
‫إجراء تعديل يف هذا النظام نتيجة لتحقيق طارئ‪ ،‬أما احلل الثاين يتمثل يف اعتماد التدابري اإلدارية للحد أو التقليل من‬
‫‪3‬‬
‫التأخرات يف حتصيل الضرائب‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 192-193‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 193‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 194‬‬

‫‪213‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫و استنادا إىل احندار البيانات املقطعية لعينة كبرية من البلدان النامية‪ ،‬عرض ‪ Aizenman‬و ‪)5661( Marion‬‬
‫دراسة قياسية تشري إىل أنه على درجات متفاوتة هناك ارتباط سليب و معنوي بني النمو و حالة عدم اليقني يف عدد من‬
‫املتغريات املالية مثل مستويات اإليرادات‪ ،‬النفقات العامة‪ ،‬و العجز يف امليزانية‪.‬‬
‫‪ -2-2-2‬سياسة الميزانية‪Budget Policy :‬‬
‫يتم االفرتاض هنا أن التمويل النقدي الختالالت امليزانية غري متاح‪ ،‬يف مثل هذه احلالة‪ ،‬تطور رصيد الدين العام‬
‫احلقيقي يسيطر عليه كليا مسار اختالالت امليزانية احلقيقية املرتاكمة عرب الزمن‪ .‬إذا كان االقتصاد كفء ديناميكيا (أي أن‬
‫معدل الفائدة احلقيقي الطويل األجل هلذا االقتصاد يتجاوز معدل منوه الطويل األجل)‪ ،‬و أن الدولة لديها مالءة (أي‬
‫قادرة على السداد)‪ ،‬فإن أي مديونية هلا جيب أن يتم القضاء عليها يف هناية األمر من خالل سياسة ميزانية مالئمة و اليت‬
‫من شأهنا أن جتعل القيمة احلالية لرصيد الدين العام يف زمن ما يف املستقبل (و الذي ميكن أن يكون ما الهناية) مساوية‬
‫للصفر‪.‬‬
‫مضمون هام لشرط املالءة لتسيري امليزانية هو أن الدولة ستكون ملزمة مبراكمة أو حتصيل مستوى كاف من فوائض‬
‫امليزانية الصافية األولية (من حيث القيمة احلالية) عرب الزمن لتسديد دنيها األويل‪ ،2‬هذا املعىن الضمين بدوره يوفر األساس‬
‫أو القاعدة الطبيعية لتقييم فيما إذا كانت سياسة امليزانية احلالية إذا مت احملافظة عليها مستدامة "‪ ،3"Sustainable‬وإذا‬
‫مل يكن كذلك‪ ،‬فإىل أي حد جيب رفع معدالت الضرائب (من أجل مستوى معني من اإلنفاق العام) لضمان مالءة‬
‫الدولة‪.4‬‬
‫أمهية استدامة السياسة املالية بالنسبة للنمو تضم جانبني رئيسيني‪ ،‬فإذا مت اعتبار السياسة املالية غري مستدامة‪ ،‬فإنه من‬
‫املتوقع أي حيدث تغيري سواءا يف نظام سياسة الضرائب (و‪/‬أو يف سياسة اإلنفاق)‪ ،‬أو سيتم اللجوء إىل التمويل النقدي‪.‬‬
‫إن إحداث تغيري يف النظام سوف يزيد من حالة عدم اليقني (عدم التأكد) بالنسبة للسياسة‪ ،‬و اليت مت مناقشة أثرها‬
‫على النمو سابقا‪ ،‬أما التمويل النقدي من شأنه أي يؤدي إىل ظهور التضخم‪ ،‬و الذي يثري قضية هامة خبصوص اآلثار‬
‫‪5‬‬
‫احملتملة للتضخم على النمو‪.‬‬
‫‪ -3-2‬توزيع الدخل و النمو‪:‬‬
‫على الرغم من أن االقتصاديني قد خيتلفون حول األمهية النسبية ألهداف التخصيص و التوزيع للسياسة املالية‪ ،‬فإن‬
‫معظمهم يقبلون باالفرتاض القائل بأنه قد تظهر بعض املفاضلة يف متابعة هذين اهلدفني للسياسة‪ ،‬و تنبع هذه املفاضلة‬
‫أساسا من اآلثار املثبطة للضرائب التشويهية الالزمة لتمويل املدفوعات التحويلية املباشرة أو غري املباشرة من األغنياء إىل‬
‫الفقراء‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Joshua Aizenman, Nancy P. Marion; "Policy Uncertainty, Persistence and Growth"; Review of International‬‬
‫‪Economics; Vol. 1; No. 2; 1993; pp. 145-163‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 195‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- David W. Wilcox; "The Sustainability of Government Deficits: Implications of the Present Value Borrowing‬‬
‫‪Constraint"; Journal of Money, Credit and Banking; Vol. 21; No. 3; 1989; pp. 291-306‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Olivier Blanchard, Jean-Claude Chouraqui, Robert P. Hagemann, Nicola Sartor ; "The Sustainability of Fiscal‬‬
‫‪Policy: New Answers to an Old Question"; OECD Economic Studies; No. 15; 1990; pp. 7-36‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 197‬‬

‫‪214‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫يف الواقع‪ ،‬يف اإلطار الساكن‪ ،‬من السهل إثبات أنه يف ظل افرتاضات عامة و واضحة حول تفضيالت فردية غري‬
‫متجانسة خبصوص الدخل وجهد العمل‪ ،‬أن تكلفة كفاءة متابعة سياسة العدالة أو املساواة ستكون مرتفعة للغاية‪،‬‬
‫وبالتايل‪ ،‬حسب وجهة النظر التقليدية‪ ،‬فإن سياسات إجراء إعادة توزيع الدخل حنو حتقيق العدالة أو املساواة ستكون‬
‫بالضبط زيادة يف سعر الناتج اإلمجايل الضائع و اليت من احملتمل أن تكون أكرب من حجم التقليل يف التفاوت يف توزيع‬
‫الدخل احملقق بواسطة هذه السياسات‪.‬‬
‫و عندما االنتقال إىل اإلطار الديناميكي‪ ،‬فإن مثل هذا الرأي يؤدي بالطبع إىل استنتاج مفاده أن هناك تكلفة حدية‬
‫متزايدة من حيث النمو الضائع إلعادة توزيع الدخل على حساب آثار انكماش أو تقلص االدخار الناجتة عن الضرائب‪.‬‬
‫و مع ذلك‪ ،‬صحة هذا الرأي التقليدي قد مت الطعن فيه مؤخرا من قبل عدة مسارات للبحث‪ ،‬إحدى هذه املسارات‬
‫ترى بأن ضرائب إعادة التوزيع و اإلنفاق الذي متوله متثل شكال من أشكال التأمني االجتماعي على مدى حياة عون‬
‫اقتصادي ضد أنواع معينة من املخاطر و اليت قد ال يكون التأمني اخلاص متاحا هلا‪ ،‬و نتيجة لذلك‪ ،‬سياسات إعادة‬
‫التوزيع ميكن أن حتفز منو الناتج على الرغم من أن مثل هذا السلوك قد ال يؤدي بالضرورة إىل حتقيق أكرب قدر من العدالة‬
‫يف توزيع الدخل بعد خصم الضرائب‪.‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬يؤكد املسار الثاين على أمهية اجلوانب املختلفة لألسواق املالية غري التامة بالنسبة للنمو‪ ،‬فاإلنتاجية‬
‫احملتملة للفقراء ال ميكن أن تتحقق بالكامل ما مل يتم منحهم الفرصة للمشاركة يف األسواق املالية‪.‬‬
‫إذا كانت األسواق املالية تامة "‪ ،"Perfect‬فإن الفقراء سيكونون قادرين على االقرتاض مقابل أرباحهم املستقبلية‬
‫لتلبية على سبيل املثال‪ ،‬االحتياجات األساسية (مبا يف ذلك التغذية‪ ،‬الرعاية الصحية‪ ،‬و التعليم)‪.‬‬
‫و لكن‪ ،‬يف حالة غياب مثل هذه األسواق تظهر احلاجة إىل سياسات إعادة التوزيع لغرض رفع املستوى املعيشي‬
‫للفقراء على األقل إىل حد معني حبيث ميكنهم التحول إىل أعضاء منتجني يف اجملتمع‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬يسامهون يف منو الناتج‪.‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬فإن أثر السياسة املالية من وجهة نظر هذا املسار هو واضح‪ ،‬حيث أن سياسات إعادة التوزيع اليت تؤدي إىل‬
‫التقليل من التفاوت يف الدخل ميكنها كذلك تعزيز النمو‪ .1‬كذلك هناك مسار آخر يركز على أثر خمتلف عوامل االقتصاد‬
‫السياسي على النمو‪ ،‬و هذا املسار يقوم على فكرة أن توزيع الدخل يؤثر على النتائج السياسية‪ ،‬و اليت بدورها تؤثر على‬
‫هذا النوع من السياسات اليت يتم تنفيذها يف الواقع من خالل عملية التصويت‪.2‬‬
‫من خالل التذرع بنظرية معيار متوسط الناخبني‪ ،‬فإن هذا االجتاه قادر على إثبات أنه كلما زادت درجة التفاوت يف‬
‫الدخل‪ ،‬فإنه سيتم التصويت على مستوى أعلى من الضرائب إما لتوفري السلع العامة (‪ Alesina‬و ‪،Rodrick‬‬
‫‪ 3)5662‬أو من أجل حتويالت إعادة التوزيع (‪ Persson‬و ‪ ،4)5662 ،Tabellini‬و يف هذا الصدد‪ ،‬يرى‬
‫‪ )5699( Kuznets‬بأن النمو يزيد يف البداية من درجة التفاوت (عدم املساواة) يف توزيع الدخل مث يقوم باحلد منه بعد‬
‫التوصل إىل مستوى معني من الدخل ‪.5‬‬
‫‪1‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 198‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 198‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Alberto Alesina, Dani Rodrick; "Distributive Politics and Economic Growth"; The Quarterly Journal of‬‬
‫‪Economics; Vol. 109; No. 2; 1994; pp. 465-490‬‬
‫‪4‬‬
‫;‪- Torsten Persson, Guido Tabellini; "Is Inequality Harmful for Growth?"; The American Economic Review‬‬
‫‪Vol. 84; No. 3; 1994; pp. 600-621‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; op.cit; p. 199‬‬

‫‪215‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أن بعض الدراسات التطبيقية (القياسية) تدعم بدرجات متفاوتة وجود ارتباط سليب بني التفاوت‬
‫يف الدخل و النمو‪.‬‬
‫و قد أكد ‪ 1)5661( Clarke‬أن هذا االرتباط السليب يعترب قويا عرب عينة واسعة من الدول‪ ،‬و مع استخدام تدابري‬
‫بديلة للتفاوت بعد ضبط املتغريات األخرى اليت تعترب معيارية يف أدب النمو الداخلي‪.‬‬
‫و على الرغم من أن األدلة املوجودة حول األثر السليب للتفاوت يف الدخل األويل على النمو تبدو مقنعة‪ ،‬إال أن‬
‫القنوات احملددة اليت يعمل من خالهلا هذا األثر ال تزال غري واضحة‪ .‬و حسب النماذج اليت قدمها ‪Alesina‬‬
‫و‪ 2)5662( Rodrick‬و ‪ Persson‬و ‪ 3)5662( Tabellini‬على سبيل املثال‪ ،‬فإن درجات عالية من التفاوت يف‬
‫الدخل تولد ضرائب مرتفعة من أجل نفقات استثمارية عامة مرتفعة أو حتويالت عامة كبرية‪ .‬و قد حدد ‪Alesina‬‬
‫و‪ 4)5669( Perotti‬آلية انتقال بديلة تتمثل يف أن التفاوت يف الدخل خيلق االضطراب االجتماعي و عدم االستقرار‬
‫السياسي و الذي بدوره حيد من االستثمار و النمو‪.‬‬

‫‪ -3‬تحليل أثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في ظل نموذج النمو الداخلي‪:‬‬
‫تفرتض مناذج النمو النيوكالسيكية للسياسة العامة (أنظر على سبيل املثال‪Chamley ،5)5691( Judd ،‬‬
‫(‪ )6)5699‬بأن دور السياسة املالية يكمن يف حتديد مستوى الناتج بدال من حتديد معدل النمو الطويل األجل‪ .‬حيث أن‬
‫معدل منو حالة الثبات أو االستقرار "‪ "steady state growth rate‬يتحدد بواسطة العوامل اخلارجية املتمثلة يف النمو‬
‫السكاين و التقدم التكنولوجي‪ ،‬و هبذا ميكن للسياسة املالية أن تؤثر فقط على مسار االنتقال إىل حالة الثبات‪.‬‬
‫و على العكس‪ ،‬فإن مناذج النمو الداخلي للسياسة العامة ل ـ ‪ Barro ،7)5661( Barro‬و ‪Sala-I- Martin‬‬
‫(‪ ،8)5661( ،)5661‬و ‪ Mendoza‬و آخرون (‪ 9)5669‬توفر اآلليات اليت ميكن من خالهلا للسياسة املالية حتديد‬
‫كل من مستوى الناتج و معدل منو حالة الثبات أو االستقرار‪.10‬‬
‫تستمد التوقعات من هذه النماذج للنمو الداخلي من خالل تصنيف عناصر ميزانية الدولة إىل أربع فئات‪ :‬الضرائب‬
‫التشويهية (الضرائب املباشرة)‪ ،‬الضرائب غري التشويهية (الضرائب غري املباشرة)‪ ،‬النفقات املنتجة‪ ،‬و النفقات غري املنتجة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- George R.G. Clarke; "More evidence on income distribution and growth"; Journal of Development‬‬
‫‪Economics; Vol. 47; 1995; pp. 403-427‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Alberto Alesina, Dani Rodrick; op.cit; pp. 465-490‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Torsten Persson, Guido Tabellini; op.cit; pp. 600-621‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Alberto Alesina, Roberto Perotti; "Income distribution, political instability, and investment"; European‬‬
‫‪Economic Review; Vol. 40; 1996; pp. 1203-1228‬‬
‫‪5‬‬
‫;‪- Kenneth L. Judd; " Redistributive taxation in a simple perfect foresight model "; Journal of Public Economics‬‬
‫‪Vol. 28; 1985; pp. 59-83‬‬
‫‪6‬‬
‫;"‪- Christophe Chamley; " Optimal taxation of capital income in general equilibrium with infinite lives‬‬
‫‪Econometrica; Vol. 54; No. 3; 1986; pp. 607-622‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Robert J. Barro; "Government Spending in a Simple Model of Endogeneous Growth"; op.cit; pp. S103-S125‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Public Finance in Models of Economic Growth"; The Review of‬‬
‫‪Economic Studies; Vol. 59; No. 4; 1992; pp. 645-661‬‬
‫‪- Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; op.cit‬‬
‫‪9‬‬
‫‪- Enrique G. Mendoza, Gian Maria Milesi-Ferretti, Patrick Asea; op.cit; pp. 99-126‬‬
‫‪10‬‬
‫‪- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell; "Fiscal policy and growth : evidence from OECD‬‬
‫‪countries"; op.cit; p. 173‬‬

‫‪216‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬الضرائب التشويهية "‪ "Distortionary taxes‬ومتثل عادة ضرائب مباشرة‪ ،‬وهي تلك الضرائب اليت تؤثر‬
‫على قرارات االستثمار لألعوان االقتصادية فيما يتعلق برأس املال املادي و‪/‬أو البشري‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فهي تؤثر على معدل‬
‫النمو الطويل األجل (معدل منو حالة الثبات)‪.‬‬
‫‪ ‬الضرائب غري التشويهية "‪ "Non-distortionary taxes‬و متثل عادة ضرائب غري مباشرة‪ ،‬فهي ال تؤثر على‬
‫قرارات االدخار أو االستثمار بسبب الطبيعة املفرتضة لدالة املنفعة‪ ،‬و بالتايل ليس هلا تأثري على معدل النمو‪.‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬يتم التمييز بني النفقات العامة حسب ما إذا كانت مدرجة كوسيط يف دالة اإلنتاج الفردية‪ ،‬أم‬
‫‪1‬‬
‫ال‪.‬‬
‫فإذا كانت هذه النفقات مدرجة يف دالة اإلنتاج الفردية‪ ،‬فإنه يتم تصنيفها على أهنا نفقات منتجة‪ ،‬و بالتايل يكون هلا‬
‫أثر مباشر على معدل النمو‪ ،‬و إذا مل تكن كذلك‪ ،‬فإنه يتم تصنيفها على أهنا نفقات غري منتجة‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فهي ال تؤثر‬
‫‪2‬‬
‫على معدل منو حالة الثبات‪.‬‬
‫تتوقع هذه النماذج أن حتويل اإليرادات العامة من األشكال التشويهية للضرائب (الضرائب املباشرة) إىل األشكال غري‬
‫التشويهية (الضرائب غري املباشرة) من شأنه أن يولد أثرا لتعزيز النمو‪ ،‬يف حني أن حتويل النفقات العامة من األشكال‬
‫‪3‬‬
‫املنتجة إىل األشكال غري املنتجة يؤدي إىل تأخري أو إعاقة النمو‪.‬‬
‫الضرائب غري املباشرة املمولة للزيادة يف حجم النفقات املنتجة من املتوقع أن يكون هلا أثر إجيايب على معدل النمو‪ ،‬يف‬
‫حني أنه إذا مت التمويل بواسطة الضرائب املباشرة فإن األثر املتوقع على النمو يعترب غامضا‪ ،‬وأخريا‪ ،‬النفقات غري املنتجة‬
‫املمولة بواسطة الضرائب املباشرة يكون هلا أثر سليب واضح على النمو‪ ،‬يف حني يكون هناك أثر منعدم إذا مت استخدام‬
‫‪4‬‬
‫الضرائب غري املباشرة يف التمويل‪.‬‬
‫استخدم ‪ Barro‬و ‪ )5661( Sala-I-Martin‬دالة إنتاج ‪ Cobb-Douglas‬إلثبات التأثري املستمر للسياسة‬
‫املالية على النمو االقتصادي كما يلي‪:‬‬
‫‪5‬‬
‫نعترب وجود 𝑛 منتج‪ ،‬كل منتج يقوم بإنتاج الكمية 𝑦 وفقا لدالة اإلنتاج التالية‪:‬‬
‫‪𝑦 = 𝐴𝑘 1−𝛼 𝑔𝛼 ,‬‬ ‫)‪0 < 𝛼 < 1 … … (3.1‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫𝑦 = الناتج الفردي‪.‬‬
‫𝐴 = ثابت موجب‪. 𝐴 > 0 ،‬‬
‫𝑘 = رأس املال اخلاص‪.‬‬
‫𝑔 = نصيب الفرد من املدخالت اليت تقدمها الدولة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell; op.cit; p. 173‬‬
‫‪ -2‬ملزيد من التفصيل أنظر‪:‬‬
‫‪Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; op.cit‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell; op.cit; p. 174‬‬
‫‪ -4‬ملزيد من املعلومات‪ ،‬أنظر‪:‬‬
‫‪Robert J. Barro; "Government Spending in a Simple Model of Endogeneous Growth"; op.cit; pp. S103-S125‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Public Finance in Models of Economic Growth"; op.cit; p. 648‬‬

‫‪217‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫تقوم الدولة بتحقيق التوازن يف ميزانيتها يف كل فرتة عن طريق رفع الضريبة النسبية على الناتج " ‪proportional tax‬‬
‫‪ "on output‬مبعدل 𝜏 و الضرائب الثابتة 𝐿 "‪ ،"lump-sum taxes‬و بالتايل‪ ،‬ميكن كتابة قيد ميزانية الدولة على‬
‫‪1‬‬
‫النحو التايل‪:‬‬
‫)‪𝑛𝑔 + 𝐶 = 𝐿 + 𝜏𝑛𝑦 … … (3.2‬‬
‫حيث‪ 𝑛 :‬هو عدد املنتجني يف االقتصاد‪ ،‬و 𝐶 متثل السلع االستهالكية اليت توفرها الدولة و هي عبارة عن سلع غري‬
‫‪2‬‬
‫إنتاجية "‪"non-productive goods‬‬
‫نظريا‪ ،‬الضريبة النسبية على الناتج تؤثر على دافع األفراد لالستثمار‪ ،‬و هذا عكس الضريبة الثابتة " ‪lump-sum‬‬
‫‪ "tax‬و اليت ليس هلا تأثري على قرارات االستثمار لألفراد‪.‬‬

‫يف إطار دالة حمددة للمنفعة‪ ،‬بني ‪ Barro‬و ‪ )5661( Sala-I-Martin‬أنه ميكن التعبري عن معدل النمو يف املدى‬
‫‪3‬‬
‫الطويل )𝛾( يف هذا النموذج كما يلي‪:‬‬

‫)‪𝛾 = 𝜆(1 − 𝜏)(1 − 𝛼)𝐴1⁄(1−𝛼) (𝑔⁄𝑦)𝛼⁄(1−𝛼) − 𝜇 … … (3.3‬‬

‫حيث‪ 𝜆 :‬و 𝜇 ثابتني ميثالن املعلمات اخلاصة بدالة املنفعة املفرتضة‪.‬‬

‫يتضح من خالل املعادلة (‪ ،)1.1‬أن معدل النمو هو دالة متناقصة ملعدل الضرائب املباشرة )𝜏( ‪ ،‬ودالة متزايدة‬
‫للنفقات العامة املنتجة )𝑔(‪ ،‬يف حني أنه ال يتأثر بواسطة كل من الضرائب غري املباشرة )𝐿( والنفقات العامة غري املنتجة‬
‫) 𝐶( ‪.‬‬
‫تفرتض الصيغة السابقة أن الدولة حتقق حالة التوازن يف ميزانيتها يف كل فرتة‪ ،‬و هذا االفرتاض يعترب غري واقعي وخاصة‬
‫يف البلدان النامية‪ .4‬لذلك‪ ،‬سيتم إتباع طريقة "‪ Kneller‬و آخرون (‪ 5" )5666‬و "‪ Bleaney‬و آخرون (‪،6")1115‬‬
‫و اليت تأخذ بوجهة نظر أكثر واقعية‪ ،‬و ذلك بافرتاض ميزانية عامة للدولة غري متوازنة يف بعض الفرتات‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫مع أخذ هذا بعني االعتبار‪ ،‬ميكن إعادة كتابة املعادلة (‪ )1.1‬بالشكل التايل‪:‬‬

‫)‪𝑛𝑔 + 𝐶 + 𝑏 = 𝐿 + 𝜏𝑛𝑦 … … (3.4‬‬

‫حيث‪ 𝑏 :‬ميثل عجز‪ /‬فائض امليزانية يف فرتة معينة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Michael Bleaney, Norman Gemmell, Richard Kneller; " Testing the endogenous growth model: Public‬‬
‫‪expenditure, taxation, and growth over the long run"; Canadian Journal of Economics; Vol. 34; No. 1; 2001; p.39‬‬
‫‪ -2‬تعرف السلع االستهالكية العامة على أهنا تلك السلع اليت تدخل يف دوال املنفعة للمستهلكني و لكنها ال تدخل يف دالة اإلنتاج (أي يف املعادلة (‪))5‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Michael Bleaney, Norman Gemmell, Richard Kneller; op.cit; p. 39‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Kenya "; op.cit; p. 3‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell; "Fiscal policy and growth : evidence from OECD‬‬
‫‪countries"; op.cit; pp. 171-190‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Michael Bleaney, Norman Gemmell, Richard Kneller; op.cit; pp. 36-57‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Michael Bleaney, Norman Gemmell, Richard Kneller; op.cit; p. 39‬‬

‫‪218‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫اإلشارة املتوقعة ل ـ 𝑔 هي موجبة نظرا ألهنا متثل نفقات عامة منتجة‪ ،‬بينما اإلشارة املتوقعة ل ـ 𝜏 هي سالبة ذلك ألهنا‬
‫متثل الضرائب املباشرة و اليت تؤثر على قرارات االستثمار لألفراد‪ ،‬و يفرتض أن كل من 𝐶 و 𝐿 ليس هلا تأثري على النمو‪.‬‬
‫و باملثل‪ ،‬من املتوقع أن تأثري 𝑏 يكون منعدما بشرط حتقق التكافؤ الريكاردي "‪،"Ricardian Equivalence‬‬
‫‪1‬‬
‫وعدم تغري تكوين اإلنفاق و الضرائب‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬قد يكون أثره غري منعدم‪.‬‬
‫حسب " ‪ Kneller‬و آخرون (‪ ،" )5666‬يتم افرتاض أن منو الناتج هو دالة ملتغريات املراقبة " املتغريات غري املالية‬
‫‪ (𝑍𝑖𝑡 ) " non-fiscal variables‬و املتغريات املالية " ‪ ، (𝑋𝑗𝑡 ) " fiscal variables‬و بالتايل‪ ،‬تصبح معادلة‬
‫‪2‬‬
‫النمو كما يلي‪:‬‬
‫𝑘‬ ‫𝑚‬

‫)‪𝑌𝑡 = 𝛼 + ∑ 𝛽𝑖 𝑍𝑖𝑡 + ∑ 𝛿𝑗 𝑋𝑗𝑡 + 𝜀𝑡 … … (3.5‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑗=1‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫𝑡𝑌 ‪ :‬ميثل معدل منو الناتج‪.‬‬
‫𝑋 ‪ :‬ميثل شعاع املتغريات املالية‪.‬‬
‫𝑍 ‪ :‬ميثل شعاع املتغريات غري املالية‪.‬‬
‫𝑡𝜀 ‪ :‬ميثل حد اخلطأ العشوائي و هو عبارة عن خطأ أبيض‪.‬‬

‫𝑚∑ ألن حجم النفقات جيب أن‬ ‫من الناحية النظرية‪ ،‬إذا كان قيد امليزانية حمددا بشكل تام‪ ،‬فإن ‪𝑗=1 𝑋𝑗𝑡 = 0‬‬

‫يساوي حجم اإليرادات‪ .‬و لتجنب ذلك‪ ،‬حسب " ‪ Kneller‬و آخرون (‪ " )5666‬ينبغي حذف عنصر واحد‬
‫على األقل من 𝑋 ( و يسمى 𝑡𝑚𝑋 ) لتفادي التداخل اخلطي التام‪.‬‬
‫و بالطبع‪ ،‬فإن العنصر الذي يتم حذفه و هو ذلك الذي تقرتح النظرية االقتصادية بأن له أثرا حمايدا على النمو‪.‬‬
‫كذلك‪ ،‬ميكن حتديد أي عنصر آخر و الذي يظهر حتيزا كبريا يف تقديرات املعلمة‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ميكن إعادة كتابة املعادلة (‪ )1.1‬على النحو التايل‪:‬‬
‫𝑘‬ ‫‪𝑚−1‬‬

‫)‪𝑌𝑡 = 𝛼 + ∑ 𝛽𝑖 𝑍𝑖𝑡 + ∑ 𝛿𝑗 𝑋𝑗𝑡 + 𝛿𝑚 𝑋𝑚𝑡 + 𝜀𝑡 … … (3.6‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑗=1‬‬
‫‪4‬‬
‫من خالل املعادلة (‪ ،)1.9‬ميكن حذف 𝑡𝑚𝑋 للحصول على معادلة النمو النهائية و اليت تعطى كما يلي‪:‬‬
‫𝑘‬ ‫‪𝑚−1‬‬

‫)‪𝑌𝑡 = 𝛼 + ∑ 𝛽𝑖 𝑍𝑖𝑡 + ∑ (𝛿𝑗 − 𝛿𝑚 )𝑋𝑗𝑡 + 𝜀𝑡 … … (3.7‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑗=1‬‬
‫و هي املعادلة اليت حددها " ‪ Kneller‬و آخرون (‪." )5666‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Michael Bleaney, Norman Gemmell, Richard Kneller ; op.cit; p. 39‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Kenya "; op.cit ; p. 4‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; op.cit ; p. 4‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; op.cit ; p. 4‬‬

‫‪219‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫و هبذه الطريقة‪ ،‬جيب النظر إىل تفسري معامالت املتغريات املالية من حيث التمويل الضمين‪ .‬حيث‪ ،‬يتم اختبار فرضية‬
‫العدم اليت تنص على أن ‪ (𝛿𝑗 − 𝛿𝑚 ) = 0‬بدال من فرضية العدم التقليدية ‪ ، 1 𝛿𝑗 = 0‬و بناءا على ذلك‪ ،‬يتم قياس‬
‫أثر التغري يف أحد املتغريات املالية‪ ،‬عندما يكون هناك تغيري مقابل يف املتغري املايل رقم 𝑚 الذي مت حذفه‪ ،‬و الذي ميول‬
‫ضمنيا التغري يف املتغري املايل اآلخر املعين ‪.2‬‬
‫تفسري معامل املتغريات املالية ) 𝑚𝛿 ‪ (𝛿𝑗 −‬هو أن تأثري تغري واحد يف املتغري املايل املأخوذ بعني االعتبار يقابله تغري‬
‫‪3‬‬
‫واحد يف العنصر الذي مت حذفه من االحندار‪.‬‬
‫إذا مت رفض الفرضية العدمية ‪ ، 𝐻0 : (𝛿𝑗 − 𝛿𝑚 ) = 0‬فإنه ميكن احلصول على تقديرات أكثر دقة للمعلمات إذا‬
‫‪4‬‬
‫مت حذف العناصر احملايدة من النموذج ( أي ‪ ، 𝛿𝑚 = 0‬و بالتايل يتم اختبار 𝑗𝛿 = ) 𝑚𝛿 ‪.) (𝛿𝑗 −‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; op.cit ; p. 5‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- H.A. Adefeso, Mobolaji Hakeem, B. Salawu ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Nigeria : Testing the‬‬
‫‪Prediction of the Endogenous Growth Model " ; op.cit ; p. 38‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell ; op.cit ; p. 175‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; op.cit ; p. 5‬‬

‫‪220‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫المبحث الثاني‪ :‬الوضع االقتصادي الجزائري‪ :‬قبل االستقالل إلى غاية تنفيذ برامج االستثمارات العامة‬
‫(‪)2012-2001‬‬

‫كانت األوضاع االقتصادية للجزائر غداة االستقالل صعبة متمثلة يف عدم وجود صناعات أساسية و متركز ‪ %91‬من‬
‫النشاطات التحويلية بيد املعمرين‪ .‬هذه الوضعية املوروثة دفعت الدولة إىل انتهاج املذهب االشرتاكي املبين أساسا على‬
‫التخطيط املركزي لتحقيق األهداف التنموية و طموحات الشعب اجلزائري يف احلرية‪ ،‬االستقالل و القضاء على التخلف‪،‬‬
‫و مت إجناز اجلزء األكرب من اجملهود التنموي من خالل خطة تنموية طويلة املدى (‪ )5699-5699‬متثلت يف املخطط‬
‫الثالثي (‪ ،)5696-5699‬املخطط الرباعي األول (‪ ،)5691-5691‬و املخطط الرباعي الثاين (‪ ،)5699-5692‬وعلى‬
‫الرغم من أن هذه املخططات التنموية قد أدت إىل حتقيق إجنازات جديرة باملالحظة يف عدة ميادين و إحداث حتوالت‬
‫عميقة يف االقتصاد اجلزائري‪ ،‬إال أن النتائج املتحصل عليها مل تكن يف مستوى اجلهود املبذولة و يف مستوى االستثمارات‬
‫املالية املخصصة لعمل التنمية و ذلك راجع للتأخر يف اإلجناز و زيادة تكاليف استهالك االستثمارات مما أدى إىل خلق‬
‫آثار اقتصادية حمدودة و مشاريع مؤجلة‪ ،1‬ففي هناية ‪ 5699‬قدر الباقي إجنازه من املخطط الرباعي الثاين ب ـ ‪561.19‬‬
‫مليار دج‪ ،‬و هو يشكل نسبة ‪ %95‬من جمموع تكاليف الربامج االستثمارية املسجلة يف إطار هذا املخطط‪.‬‬

‫و يف بداية الثمانينات من القرن املاضي شرعت الدولة بتغيري إسرتاتيجية التنمية املنتهجة و القيام بسلسلة من‬
‫اإلصالحات بتطبيق خمططني مخاسيني‪ ،‬املخطط اخلماسي األول (‪ ،)5692-5691‬و املخطط اخلماسي الثاين (‪-5691‬‬
‫‪ )5696‬متوخية منهما حتقيق الالمركزية و دميقراطية االقتصاد‪ ،‬و لكن الدولة يف الواقع مل تتمكن من تنفيذ جممل املشاريع‬
‫اليت تضمنها املخطط اخلماسي الثاين بسبب اخنفاض أسعار البرتول‪ ،‬و هذا ما أدى هبا إىل اعتماد برنامج موسع‬
‫لإلصالحات من خالل اتفاقيات االستعداد االئتماين‪ ،‬برنامج االستقرار االقتصادي و برنامج التعديل اهليكلي‪ ،‬ولكن‬
‫النتائج احملدودة هلذه اإلصالحات و اليت اقتصرت على حتسني اجلوانب النقدية و املالية و إغفال التحديات احلقيقية‬
‫للنمو‪ ،‬أدت إىل حتمية إصالحات عميقة تتعلق مبنظومة إدارة التحكم و كفاءة اإلدارة‪ ،2‬و مع حلول سنة ‪ ،1115‬تأكد‬
‫االجتاه اجليد لسوق النفط العاملي مما حفز الدولة على صياغة برامج استثمارية طويلة املدى متثلت يف برنامج دعم اإلنعاش‬
‫االقتصادي (‪ ،)1112-1115‬الربنامج التكميلي لدعم النمو (‪ ،)1116-1111‬و برنامج توطيد النمو االقتصادي‬
‫(‪.)1152-1151‬‬

‫‪ -1‬بوعشة مبارك‪" ،‬االقتصاد اجلزائري‪ :‬من تقييم خمططات التنمية إىل تقييم الربامج االستثمارية ‪ -‬مقارنة نقدية‪ ، "-‬أحباث املؤمتر الدويل حول‪ :‬تقييم آثار برامج‬
‫االستثمارات العامة و انعكاساهتا على التشغيل و االستثمار و النمو االقتصادي خالل الفرتة ‪ ،1152-1115‬جامعة سطيف‪ 51/55 ،5‬مارس ‪ ،1151‬ص ‪1‬‬
‫‪ -2‬بوعشة مبارك‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪1-1‬‬

‫‪221‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ -1‬واقع االقتصاد الجزائري قبل فترة ‪:1691‬‬

‫متيز االقتصاد اجلزائري خالل فرتة ما قبل االستقالل هبيمنة النشاط الفالحي‪ ،‬حيث أدت السياسة االقتصادية‬
‫االستعمارية إىل إعادة تنظيم هيكل االقتصاد اجلزائري وذلك بتحويله إىل اقتصاد تابع ومنقول للخارج خلدمة االقتصاد‬
‫الفرنسي وتنميته هذا من جهة‪ ،‬و من جهة أخرى إىل خلق طبقة اجتماعية تسيطر على القوى االقتصادية الرئيسية‬
‫‪1‬‬
‫للبالد‪.‬‬
‫ولكن حرب التحرير كانت صراعا من أجل إعادة السيادة الوطنية وحتقيق العدالة االجتماعية‪ ،‬وتلك هي األهداف‬
‫اليت رمستها "جبهة التحرير الوطين" يف الربامج املختلفة اليت أعلنت عنها سواء يف " إعالن أول نوفمرب ‪ "5612‬أو" مؤمتر‬
‫الصومام (‪ ،")5619‬أو "ميثاق طرابلس (‪ ،")5691‬مث بعد االستقالل األهداف اليت رمستها يف" ميثاق اجلزائر‬
‫(‪ ")5692‬أو "امليثاق الوطين (‪ 5699‬و ‪ ،")5699‬و يتلخص برنامج "اجلبهة" يف بناء اقتصاد قوي للخروج من‬
‫التخلف وهو اقتصاد وطين غري تابع يضمن االستقالل للبالد والعدالة االجتماعية ألهلها‪ ،2‬وفيما يلي‪ ،‬سيتم تشخيص‬
‫وضعية االقتصاد اجلزائري خالل هذه املرحلة‪.‬‬
‫الوضعية االقتصادية خالل فترة ما قبل االستقالل‪:‬‬ ‫‪-1-1‬‬
‫‪3‬‬
‫متيز االقتصاد اجلزائري آنذاك من ناحية تركيبه اهليكلي خباصيتني‪:‬‬
‫أ‪ -‬سيطرة النشاط الفالحي‪ :‬حيث متثلت سياسة االستعمار الفرنسي االقتصادية يف اجلزائر بعد االحتالل يف‬
‫ختصيص هذا البلد يف اإلنتاج الزراعي‪ ،‬وخلق قطاع زراعي ميلكه املعمرون‪ ،‬و الذي بلغت مساحته الكلية حسب إحصاء‬
‫‪ ،5612‬حوايل ‪ 1.9‬مليون هكتار موزعة بني ‪ 11.111‬معمر‪ ،‬و هذا يف الوقت الذي كانت فيه مساحة قطاع جمموع‬
‫اجلزائريني تقدر حبوايل ‪ 1.9‬مليون هكتار ميلكها حوايل أكثر من ‪ 911.111‬شخص جزائري‪.‬‬
‫و قد شكل اإلنتاج الزراعي أكرب جزء يف جمموع الناتج الداخلي اإلمجايل الذي بلغ سنة ‪ 5611‬قيمة ‪ 112‬مليار‬
‫فرنك قدمي‪ ،‬حيث قدرت حصة القطاع الفالحي من هذا الناتج حبوايل ‪ %19‬و الباقي ميثل حصة الصناعة اليت كانت‬
‫جمرد صناعة استخراجية يف الغالب‪.‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬متيزت املبادالت التجارية اخلارجية للجزائر قبل االستقالل بعدم التوازن‪ ،‬و يتضح ذلك من جهة‬
‫على صعيد معدل تغطية الصادرات للواردات الذي كان عاجزا بنسبة قريبة من ‪ %19‬حسب أرقام سنة ‪ ،5612‬و من‬
‫جهة أخرى على صعيد التوزيع اجلغرايف للمبادالت اليت جند أكثر من ‪ %99‬من الصادرات كانت تتجه إىل فرنسا وحوايل‬
‫‪ %91‬من الواردات كانت تأيت منها‪.‬‬
‫ب‪ -‬سيطرة طبقة اجتماعية أجنبية على القوى االقتصادية الرئيسية للبالد‪ ،‬و تصنف هذه الطبقة إىل أربع جمموعات‬
‫من الرأمساليني هي‪:‬‬
‫‪ ‬مجموعة الرأسماليين الصناعيين‪ :‬الذين كانوا ميارسون هيمنتهم على القطاع الصناعي عن طريق تشكيل‬
‫احتادات صناعية مثل "بنك االحتاد الباريسي‪ -‬مريابو" الذي كان يسيطر على مناجم حديد الونزة بنسبة ‪.%99‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ " ،‬سياسة ختطيط التنمية و إعادة تنظيم مسارها يف اجلزائر"‪ ،‬اجلزء األول‪ ،‬ديوان املطبوعات اجلامعية‪ ،‬اجلزائر‪ ،5666 ،‬ص ‪11‬‬
‫‪ -2‬أمحد هين‪ " ،‬اقتصاد اجلزائر املستقلة"‪ ،‬الطبعة الثانية‪ ،‬ديوان املطبوعات اجلامعية‪ ،‬اجلزائر‪ ،5661 ،‬ص ‪15‬‬
‫‪ -3‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪19-11‬‬

‫‪222‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬مجموعة الرأسماليين العقاريين‪ :‬الذين كانوا يسيطرون على العديد من املساحات الزراعية و املباين مثل "شركة‬
‫املزارع الفرنسية لتونس" اليت كانت تسيطر على سبعة (‪ )9‬دومينات‪ ،‬و شركة "كريويل" اليت كانت متلك مباين و أراضي‬
‫زراعية واسعة يف سهول متيجة‪.‬‬
‫‪ ‬مجموعة الرأسماليين الماليين‪ :‬الذين كانوا يسيطرون على اجلهاز املصريف مثل القرض العقاري للجزائر و تونس‬
‫الذي هو فرع القرض العقاري الفرنسي‪.‬‬
‫‪ ‬مجموعة الرأسماليين الزراعيين‪ :‬الذين ميثلهم الكولون بعدهم احملدود (‪ 11.111‬مالك) و لكنهم قوة‬
‫اقتصادية و سياسية كبرية و خاصة منهم العمالقة الثالثة هانري بورجو‪ ،‬جورج بالشيت‪ ،‬و لورا شيافينو على نشاطات يف‬
‫الفالحة و الصناعة و النقل‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫و هبذا أصيب االقتصاد اجلزائري بتشوهات ظهرت مبظاهر متعددة منها‪:‬‬
‫‪ -‬اختالل العالقة بني املوارد املادية و البشرية‪ ،‬بفعل قلة الوسائل املادية و ضعف الرتاكم الرأمسايل (االستثمار) من‬
‫جهة‪ ،‬و ارتفاع نسبة الزيادات السكانية من جهة ثانية‪.‬‬
‫‪ -‬اختالل اهليكل اإلنتاجي املتمثل أوال يف ضعف نصيب الصناعة يف تكوين الناتج الداخلي اخلام قياسا بنصيب‬
‫الزراعة‪ ،‬و ثانيا‪ ،‬تركز كبري لليد العاملة يف القطاع الزراعي غري املندمج يف اقتصاد املبادلة‪ ،‬و بالتايل اختالل هيكل‬
‫التشغيل‪.‬‬
‫‪ -‬أحادية هيكل التجارة اخلارجية املتمثلة يف تصدير عدد حمدود من املوارد و املنتجات بفعل واقع السيطرة‬
‫واالندماج‪.‬‬

‫الوضعية االقتصادية خالل مرحلة االنتظار (‪:)1699-1692‬‬ ‫‪-2-1‬‬

‫واجهت اجلزائر بعد االستقالل وضعا مؤملا من جراء احلرب و التخريب االستعماري الذي دمر اهلياكل االقتصادية‪،‬‬
‫حيث عرفت ظروف صعبة جدا متيزت مبا يلي‪:‬‬
‫‪ ‬هتريب األموال إىل اخلارج و إخالء خزينة الدولة و البنك املركزي من األرصدة الذهبية و العمالت الصعبة‪.‬‬
‫‪ ‬ترك ‪ 611.111‬هكتار من األراضي الفالحية اخلصبة من طرف املعمرين مع معظم الوحدات الصناعية التحويلية‬
‫‪2‬‬
‫يف حالة شغور خللق العجز و البلبلة يف اإلنتاج الوطين‪.‬‬
‫‪ ‬تفريغ اإلدارة من املوظفني الفرنسيني و من الوثائق الضرورية للعمل لشل اجلهاز اإلداري للبالد‪ ،3‬حيث غادر‬
‫حوايل مليون معمر اجلزائر يف ظرف بصغة أشهر تاركني مزارعهم‪ ،‬نشاطاهتم و وظائفهم (هجرة ‪ 11.111‬إطار عايل‪،‬‬
‫‪4‬‬
‫‪ 11.111‬إطار متوسط‪ ،‬و ‪ 511.111‬عامل موظف)‪.‬‬

‫‪ -1‬زوزي حممد‪" ،‬إسرتاتيجية الصناعات املصنعة و الصناعة اجلزائرية"‪ ،‬جملة الباحث‪ ،‬العدد ‪ ،1151 /19‬جامعة ورقلة ‪ -‬اجلزائر‪ ،‬ص ‪1‬‬
‫‪ -2‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ " ،‬سياسة ختطيط التنمية و إعادة تنظيم مسارها يف اجلزائر"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11‬‬
‫‪ -3‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11‬‬
‫‪ -4‬أمحد هين‪ " ،‬اقتصاد اجلزائر املستقلة"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11‬‬

‫‪223‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫و أمام تلك الوضعية االقتصادية و االجتماعية الصعبة‪ ،‬كان حتما على اجلزائر أن تواجه هذه التحديات مهما كانت‬
‫تعقيداهتا‪ ،‬و رغم اإلمكانيات احملدودة جدا يف كل من اجملال املايل لضمان التمويل و التموين‪ ،‬و اجملال الفين لضمان‬
‫تأطري سري التنمية‪ ،‬حيث قامت باختاذ التدابري التالية‪:‬‬
‫‪" -5‬التسيري الذايت" لألمالك دون مالك و ال سيما منها املزارع و الوحدات الصناعية اليت تركها املعمرون (مراسيم‬
‫‪ 5691‬حول التسيري الذايت)‪.‬‬
‫‪ -1‬إنشاء دواوين و شركات وطنية سواءا ملراقبة جديدة لبعض النشاطات أو تطورها مثل ديوان التجارة أو الشركة‬
‫‪1‬‬
‫الوطنية لنقل وتسويق احملروقات‪.‬‬
‫‪ -1‬تبين االختيار االشرتاكي‪ :‬و الذي مت التأكيد عليه يف مؤمتر الصومام ‪ ،5619‬و يف ميثاق طرابلس ‪ ،5691‬ويف‬
‫ميثاق اجلزائر ‪ 5692‬الذي يتبىن االشرتاكية و يرفض تطبيق النظام الرأمسايل‪ ،2‬و هكذا ظهر الدور القيادي للدولة يف‬
‫التنمية‪ ،‬و ازداد االقتناع بأسلوب اإلنتاج االشرتاكي‪ ،‬و بفعاليته يف حتقيق األهداف التالية اليت حيددها ميثاق ‪5699‬‬
‫‪3‬‬
‫وهي‪:‬‬
‫‪ ‬دعم االستقالل الوطين‪.‬‬
‫‪ ‬إقامة جمتمع متحرر من استغالل اإلنسان لإلنسان‪.‬‬
‫‪ ‬ترقية اإلنسان و توفري أسباب تفتح شخصيته و ازدهارها‪.‬‬
‫‪ -2‬التخطيط‪ :‬أكد برنامج طرابلس سنة ‪ 5691‬على أمهية التخطيط يف تنظيم االقتصاد الوطين‪ ،‬و جاء هذا التأكيد‬
‫مرة أخرى يف ميثاق اجلزائر بتاريخ ‪ 15‬أفريل ‪ ،5692‬ليحدد دوره احليوي يف حتقيق التغريات الكمية و النوعية يف سري‬
‫اجناز املهام االقتصادية للبناء االشرتاكي‪ ،‬و يف نفس السياق‪ ،‬حدد امليثاق الوطين الذي صادق عليه الشعب سنة ‪،5699‬‬
‫دور التخطيط يف حتديد أكثر عمقا و وضوحا‪ ،‬و وضعه يف إطار التوجيهات الرئيسية لسياسة التنمية‪ ،4‬و هلذا بات من‬
‫الضروري‪ ،‬بعد أقل من مخس سنوات من االستقالل‪ ،‬أن تشرع اجلزائر يف اعتماد أسلوب التخطيط‪ ،‬و دخلت يف هذا‬
‫العهد اجلديد سنة ‪ 5699‬بتطبيق أول خمطط يتمثل يف املخطط الثالثي ‪ ،5696-5699‬الذي تبعته بعد ذلك سلسلة من‬
‫‪5‬‬
‫املخططات األخرى‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫‪ -1‬اختاذ الدولة إجراءات سياسية تارخيية هامة متمثلة بصفة خاصة يف التأميمات التالية‪:‬‬
‫‪ ‬تأميم مجيع أراضي املعمرين و مجيع األمالك الشاغرة‪ ،‬و تطبيق نظام التسيري الذايت طبقا لتنظيمات مراسيم‬
‫مارس و أكتوبر ‪ 5691‬و ديسمرب ‪.5699‬‬

‫‪ -1‬أمحد هين‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11-11‬‬

‫‪ -2‬شريف حممد‪ " ،‬السياسة اجلبائية و دورها يف حتقيق التوازن االقتصادي‪ :‬حالة اجلزائر " ‪ ،‬مذكرة لنيل شهادة املاجستري يف العلوم االقتصادية‪ ،‬جامعة تلمسان‪،‬‬
‫‪ ،1151-1116‬ص ‪519‬‬
‫‪ -3‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪21‬‬
‫‪ -4‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11‬‬
‫‪ -5‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪21‬‬
‫‪ -6‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11-12‬‬

‫‪224‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬تأميم مجيع املناجم يف ماي ‪ ،5699‬و كامل شبكة توزيع مشتقات البرتول األجنبية يف سنة ‪ ،5699‬و كامل‬
‫رأس املال األجنيب يف ميدان الغاز الطبيعي و ‪ %15‬منه يف ميدان البرتول يف فيفري ‪.5695‬‬
‫‪ ‬تأميم بنك اجلزائر الذي حتول إىل البنك املركزي اجلزائري و إلغاء العملة الفرنسية و استبداهلا بالدينار اجلزائري يف‬
‫جانفي ‪ 5691‬مث توسيع عملية التأميم إىل مجيع البنوك األجنبية يف سنة ‪ 5699‬زيادة عن شركات التأمني و إعادة‬
‫التأمني‪.‬‬
‫‪ ‬احتكار التجارة اخلارجية من طرف الدولة‪ ،‬و قد أقامت الدولة على أنقاض هذه العالقة اإلنتاجية الرأمسالية‬
‫األجنبية عالقات ملكية الدولة املتمثلة إما يف شكل النظام التعاوين كالتسيري الذايت‪ ،‬و التعاونيات الزراعية‪ ،‬أو يف شكل‬
‫نظام امللكية الوطنية املتشخصة يف الشركات الوطنية و الدواوين حسب التخصصات املطلوبة‪ ،‬و مت تطوير هذه املؤسسات‬
‫تبعا ملقتضيات التنمية االقتصادية و االجتماعية العاجلة‪.‬‬

‫و قد قامت الدولة خالل هذه الفرتة بتنفيذ بعض االستثمارات حماولة بذلك إطالق عملية التنمية كما هو موضح يف‬
‫اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)2-3‬حجم االستثمارات خالل الفترة (‪)1699 -1693‬‬

‫المصدر‪:‬‬
‫‪Hocine Benissad ; " La Réforme économique en Algérie : (ou l’indicible ajustement‬‬
‫‪structurel)" ; 2ème édition ; OPU ; 1991 ; p. 16‬‬
‫يتضح من خالل هذا اجلدول أن االستثمارات كانت متقلبة من سنة إىل أخرى بني االرتفاع واالخنفاض لسبب بسيط‬
‫هو االعتماد الكبري على التمويل اخلارجي‪ ،‬وضعف التحكم يف مصادر التمويل الداخلي‪ ،‬وانعدام االستناد إىل خمطط‬
‫استثماري للدولة‪.‬‬
‫‪ -2‬واقع االقتصاد الجزائري خالل الفترة (‪:)1696-1691‬‬

‫شاهدت سنة ‪ 5699‬بداية املرحلة احلقيقية لدخول اجلزائر يف التنمية مبفهومها العلمي‪ ،‬و جتسدت يف اندماج القرار‬
‫السياسي بالقرار االقتصادي‪ ،‬حيث شرعت اجلزائر خالل هذه املرحلة يف حتريك احلياة االقتصادية لألمة اعتمادا على‬
‫أسلوب التخطيط كأداة لتوجيه التنمية و تنظيمها‪ .‬و كان أول خمطط أقرته هو املخطط الثالثي (‪ ،)5696-5699‬مث جاء‬
‫بعده املخططني الرباعيني األول (‪ )5691-5691‬و الثاين (‪ ،)5699-5692‬لتأيت بعد ذلك املرحلة التكميلية (‪-5699‬‬
‫‪ )5696‬و اليت مثلت مرحلة انتقالية بني املخطط الرباعي الثاين‪ ،‬الذي انتهت فرتته مع هناية سنة ‪ ،5699‬واملخطط‬
‫اخلماسي األول‪ ،‬الذي بدأ سنة ‪ ،5691‬كما أهنا مثلت أيضا فرتة تكميلية للمخطط الرباعي الثاين‪ ،‬مت خالهلا إجناز‬

‫‪225‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الربامج االستثمارية الباقية‪ ،‬مث بعدها مت االنتقال إىل تنفيذ املخططني اخلماسيني األول (‪ )5692-5691‬و الثاين‬
‫(‪.)5696-5691‬‬

‫المخطط الثالثي (‪:)1696-1691‬‬ ‫‪-1-2‬‬

‫يعترب املخطط الثالثي (‪ )5696-5699‬أول خمطط للتنمية بدأت به الدولة اجلزائرية املستقلة عهد التخطيط‪ ،‬وهو‬
‫عبارة عن خمطط قصري األجل‪ ،‬حيث جاء هبدف حتضري الوسائل املادية والبشرية إلجناز املخططات املقبلة‪ ،‬ومت الرتكيز‬
‫‪1‬‬
‫على الصناعات القاعدية والنشاطات املرتبطة باحملروقات‪.‬‬
‫كان احلجم االستثماري املستهدف حتقيقه هو ‪ 6.19‬مليار دج‪ ،‬أما تكاليف الربجمة (ويقصد هبا التكاليف اليت‬
‫يتطلبها اجناز املشاريع املربجمة من االستثمارات سواءا منها املربمج إجنازها خالل مدة التخطيط‪ ،‬أو املقدر أن يتم االنتهاء‬
‫من إجنازها يف وقت متأخر عن مدة التخطيط) فقدرت ب ـ ‪ 56.19‬مليار دج‪ .‬والفرق بني تكاليف الربامج االستثمارية‬
‫‪2‬‬
‫للمخطط وحجم االستثمار املرخص به ماليا يدعى االستثمارات الباقي إجنازها‪ ،‬واليت قدرت ب ـ ‪ 51.11‬مليار دج‪.‬‬
‫وقد بلغت االستثمارات الفعلية احملققة يف هناية املخطط الثالثي ‪ 6.59‬مليار دج‪ ،‬أي أن معدل اإلجناز املايل قد قدر‬
‫بـ ـ ‪ ،3 %29.9‬ولقد مت توزيع االستثمارات الفعلية على ثالثة جمموعات متجانسة كما هو موضح يف اجلدول التايل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)3-3‬استثمارات المخطط الثالثي (‪)1696-1691‬‬

‫المصدر‪ :‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪" ،‬سياسة ختطيط التنمية و إعادة تنظيم مسارها يف اجلزائر"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪،‬‬
‫ص ‪561‬‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪" ،‬اآلثار االقتصادية الكلية لسياسة اإلنفاق احلكومي"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪116‬‬
‫‪ -2‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪599‬‬
‫‪ -3‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪599‬‬

‫‪226‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول السابق أن هيكل االستثمارات يتضمن ثالثة قطاعات فرعية هي‪ :‬القطاع املنتج مباشرة‪،‬‬
‫القطاع شبه املنتج‪ ،‬والقطاع غري املنتج مباشرة‪ ،‬وقد مت توزيع استثمارات املخطط الثالثي طبقا لألوزان التالية‪%92:‬‬
‫بالنسبة للقطاع األول‪ %2 ،‬بالنسبة للقطاع الثاين‪ ،‬و ‪ %11‬بالنسبة للقطاع الثالث‪.‬‬
‫ويظهر أن قطاع جهاز اإلنتاج هو الذي حظي باألولوية املطلقة استجابة لرغبة الدولة يف تطوير جهازها اإلنتاجي‬
‫الذي كان يعاين من الضعف و التبعية االقتصادية للخارج‪ ،‬وقد استثمرت الدولة أيضا بنسبة أقل أمهية يف القطاع شبه‬
‫‪1‬‬
‫املنتج كالسياحة‪ ،‬النقل‪ ،‬واملواصالت السلكية والالسلكية ألهنا نشاطات ختدم القطاع املنتج وتساهم يف تطويره‪.‬‬
‫ورغم أن هيكل البنية التحتية االقتصادية واالجتماعية قد حظي يف توزيع استثمارات املخطط الثالثي فقط بنسبة‬
‫‪ %11‬من جمموع االستثمارات الفعلية إال أن ذلك ال ينبغي أن يقلل من أمهية هذا القطاع الذي مسي بالقطاع غري املنتج‬
‫مباشرة ألن هذا األخري ال ينتج فعال القيم االستعمالية ولكنه يفيد العامل من ناحية صحته وتكوينه (البنية التحتية‬
‫االجتماعية) ويفيد هيكل جهاز اإلنتاج مبا يوفره له من مرافق عامة كالطرق‪ ،‬الطاقة الكهربائية و املائية و غريها (البنية‬
‫التحتية االقتصادية) يف ختفيض تكاليفه اإلنتاجية‪ ،‬فهذا القطاع يدعم هيكل اإلنتاج خبدمات أو وفورات خارجية تساعده‬
‫‪2‬‬
‫على حتسني معدل إنتاجية العمل‪.‬‬
‫ويف الواقع‪ ،‬حققت استثمارات املخطط الثالثي نتائج مشجعة بصفة عامة متثلت يف‪:‬‬
‫‪ ‬ارتفاع الناتج الداخلي اإلمجايل إىل ‪ 26.9‬مليار دج بالسعر اجلاري‪.‬‬
‫‪ ‬ارتفاع عدد العمال املشغلني إىل ‪ 5.961‬مليون شخص سنة ‪ 5696‬و اليت متثل هناية فرتة تطبيق املخطط‬
‫الثالثي‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ ‬ارتفاع حجم االستثمارات اإلمجالية إىل ‪ 51.51‬مليار دج بالسعر اجلاري‪.‬‬
‫المخطط الرباعي األول (‪:)1613-1610‬‬ ‫‪-2-2‬‬
‫يعد ثاين خمطط تنموي يف عهد اجلزائر املستقلة‪ ،‬وهو عبارة عن خمطط متوسط األجل‪ ،‬حيث ركز على هدفني‬
‫أساسيني‪ ،‬ومها‪:‬‬
‫‪ -‬تقوية ودعم بناء االقتصاد االشرتاكي‪ ،‬و تعزيز االستقالل االقتصادي للبالد‪.‬‬
‫‪ -‬جعل التصنيع يف املرتبة األوىل من بني عوامل التنمية‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬اهتم هذا املخطط بتطوير املناطق الريفية إلحداث التوازن بينها وبني مناطق املدن‪.‬‬
‫وقد قامت الدولة يف ظل هذا املخطط بتجنيد حجم مرتفع من االستثمارات هبدف التغلب على مشاكل التخلف‪،‬‬
‫والقفز بسرعة إىل مستويات عالية من التقدم االقتصادي واالجتماعي‪ ،‬ويظهر ذلك من خالل اجلدول التايل‪:‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪591-596‬‬

‫‪ -2‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪595‬‬
‫‪ -3‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪129‬‬
‫‪ -4‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪561-562‬‬

‫‪227‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)2-3‬استثمارات المخطط الرباعي األول (‪)1613-1610‬‬

‫المصدر‪ :‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪569‬‬

‫إن حجم االستثمارات يف هذا املخطط قد ارتفع بشكل كبري عما كان عليه يف املخطط الثالثي‪ ،‬ويظهر ذلك بوضوح‬
‫يف الربامج االستثمارية احملددة اليت ارتفعت تكاليفها إىل ‪ 99.19‬مليار دج‪ ،‬وذلك ألن الدولة قررت يف ظل هذا املخطط‬
‫إنشاء عدد هام من الصناعات األساسية يف فرع احملروقات‪ ،‬و الفروع امليكانيكية رغبة منها يف إرساء قواعد الصناعة‬
‫‪1‬‬
‫الثقيلة اليت تساعد اجملتمع على توفري شروط التكامل االقتصادي الداخلي بني القطاعات املختلفة و فروعها‪.‬‬
‫و هبذا فقد منح هذا املخطط األولوية للقطاع الصناعي‪ ،‬و الذي شكلت تكاليف براجمه االستثمارية أكثر من ‪%12‬‬
‫من جمموع تكاليف الربامج املعتمدة‪ ،‬أما فيما خيص الزراعة فقد زادت يف املخطط الرباعي األول عن املخطط الثالثي‬
‫‪2‬‬
‫بنسبة قريبة من ‪ ،%91‬و يعترب ذلك جمهودا قيما للدولة يف جمال تطوير الزراعة‪.‬‬

‫و لقد حقق هذا املخطط عدة إجنازات مهمة تتمثل يف‪:‬‬

‫‪ ‬ارتفاع الناتج الداخلي اإلمجايل إىل ‪ 519.2‬مليار دج‪.‬‬
‫‪ ‬ارتفاع عدد العمال املشغلني إىل ‪ 1.591‬مليون شخص يف سنة ‪ 5691‬اليت هي هناية فرتة تطبيق املخطط‬
‫الرباعي األول‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ ‬ارتفاع حجم االستثمارات اإلمجالية إىل ‪ 16.92‬مليار دج‪.‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪566 -569‬‬
‫‪ -2‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪111 -566‬‬
‫‪ -3‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪129‬‬

‫‪228‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫المخطط الرباعي الثاني (‪:)1611-1612‬‬ ‫‪-3-2‬‬

‫يعد هذا املخطط ثالث خمطط تنموي أعدته الدولة منذ االستقالل‪ ،‬و قد خصص له مبلغ ‪ 551‬مليار دج كربامج‬
‫استثمارية عمومية‪ ،1‬و هو ما يعادل ‪ 51‬مرة احلجم االستثماري التقديري للمخطط الثالثي و ‪ 2‬مرات للمخطط الرباعي‬
‫‪2‬‬
‫األول‪ ،‬و تتلخص أهم اجتاهات و أهداف هذا املخطط فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬تدعيم االستقالل االقتصادي و بناء اقتصاد اشرتاكي عن طريق زيادة اإلنتاج و توسيع التنمية عرب كامل الرتاب‬
‫الوطين و ذلك يف إطار اخلطة اإلمجالية للتنمية‪.‬‬
‫‪ ‬رفع الناتج الداخلي اإلمجايل عند حلول اآلجال احلقيقية ب ـ ‪ %29‬على األقل أي بزيادة يكون معدل سرعتها‬
‫‪ %51‬سنويا‪.‬‬
‫‪ ‬تدعيم و توسيع التغيريات االجتماعية‪.‬‬
‫‪ ‬تطوير القاعدة املادية للمجتمع‪.‬‬
‫‪ ‬تطوير عالقات التعاون االقتصادي بني دول العامل الثالث‪.‬‬
‫‪ ‬تدعيم نظام التخطيط قصد حتقيق األهداف التالية‪ :‬الزيادة يف قدرات اإلجناز‪ ،‬االختيار و الربجمة الدقيقة‬
‫لورشات االستثمارات‪ ،‬حتسني تنظيم التسيري للقاعدة املنتجة من االقتصاد‪ ،‬اإلسراع يف برامج التكوين املهين‪ ،‬وضع نظام‬
‫لألسعار و جدول وطين لألجور‪.‬‬
‫باإلضافة إىل ذلك‪ ،‬سعى هذا املخطط إىل تطبيق سياسة الالمركزية عن طريق التخطيط الشامل لكل جهات الوطن‪،‬‬
‫خصوصا بواسطة تطبيق املخططات البلدية و ذلك لتحقيق التوازن اجلهوي‪. 3‬‬
‫عرفت جمموعة االستثمارات التقديرية هلذا املخطط قفزة هائلة من ‪ 19.91‬مليار دج للمخطط الرباعي األول إىل‬
‫‪ 551.11‬مليار دج للمخطط الرباعي الثاين‪ ،‬و قد مت توزيع هذه االستثمارات بالشكل الذي يراعي التوازن حسب‬
‫األهداف السياسية املخطط‪ ،‬بني االستثمارات اإلنتاجية و االستثمار يف جماالت حتسني "اإلطار املعيشي واالستهالكات‬
‫اجلماعية للسكان" إىل جانب التوازن بني االستثمار يف قطاع إنتاج وسائل اإلنتاج‪ ،‬و االستثمار يف قطاع إنتاج وسائل‬
‫االستهالك‪.‬‬
‫و قد اهتم هذا املخطط كثريا بالصناعة و سجل عددا جديدا من الربامج الصناعية بلغت تكاليفها ‪ 91.11‬مليار دج‬
‫من جمموع الربامج اجلديدة املسجلة البالغة أكثر من ‪ 519.29‬مليار دج‪ ،4‬و اجلدول التايل يوضح توزيع استثمارات‬
‫املخطط الرباعي الثاين‪:‬‬

‫‪ -1‬أنظر‪ :‬املادة ‪ 9‬من األمر رقم ‪ 99 -92‬املؤرخ يف ‪ 2‬مجادى الثانية عام ‪ 5162‬املوافق ‪ 12‬يونيو سنة ‪ 5692‬املتضمن املخطط الرباعي الثاين ‪،5699 -5692‬‬
‫اجلريدة الرمسية للجمهورية اجلزائرية‪ ،‬العدد ‪ ،11‬الصادرة بتاريخ ‪ 19‬يونيو ‪5692‬‬
‫‪ -2‬أنظر‪:‬‬
‫‪ -‬األمر رقم ‪ 99 -92‬املتضمن املخطط الرباعي الثاين‪ ،‬مرجع سبق ذكره‬
‫‪ -‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪119‬‬
‫‪ -3‬املادة ‪ 9‬من األمر رقم ‪ 99 -92‬املتضمن املخطط الرباعي الثاين ‪ ،5699-5692‬مرجع سبق ذكره‬
‫‪ -4‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪191 -192‬‬

‫‪229‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)5-3‬استثمارات المخطط الرباعي الثاني (‪)1611-1612‬‬

‫المصدر‪ :‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪125‬‬
‫إن االستثمارات الواسعة اليت عرفها املخطط الرباعي الثاين ‪ 5699-5692‬قد أثرت على اإلنتاج‪ ،‬التشغيل‪ ،‬الدخل‬
‫‪1‬‬
‫القومي‪ ،‬و االستهالك‪ ،‬و يظهر ذلك من خالل‪:‬‬
‫‪ ‬حدوث توسع هام يف التشغيل بلغ ‪ 299‬ألف منصب عمل جديد‪ ،‬و هذه املناصب هي موزعة على النحو‬
‫التايل‪:‬‬
‫‪ -‬القطاع املنتج مباشرة‪ 121 :‬ألف عامل‪.‬‬
‫‪ -‬القطاع شبه املنتج‪ 91 :‬ألف عامل‪.‬‬
‫‪ -‬القطاع غري املنتج مباشرة‪ 511 :‬ألف عامل‪.‬‬

‫ارتفاع حجم الناتج الداخلي اإلمجايل سنة ‪ 5699‬إىل ‪ 91.9‬مليار دج مقابل ‪ 11.1‬مليار دج سنة ‪.5691‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬بلوغ االستثمارات املرتاكمة يف القطاعني املنتج و شبه املنتج سنة ‪ 5699‬مقدار ‪ 69.91‬مليار دج‪ ،‬حيث‬
‫قدرت إنتاجية االستثمار بنسبة ‪ %21.9‬و هي تعترب نسبة مرضية بصفة عامة‪.‬‬
‫‪ ‬ارتفاع الدخول النقدية للعائالت من ‪ 19.9‬مليار دج سنة ‪ 5692‬إىل ‪ 21.5‬مليار دج سنة ‪ ،5699‬حيث‬
‫قدرت نسبة النمو يف الدخل ب ـ ‪. %91‬‬
‫‪ ‬ارتفاع حجم االستهالك للعائالت من ‪ 11.9‬مليار دج إىل ‪ 19.6‬مليار دج يف الفرتة ‪ ،5699-5692‬وسجل‬
‫ذلك منو نسبته ‪ %95‬تقريبا باألسعار اجلارية‪ ،‬أو حوايل ‪ %19‬باألسعار الثابتة‪ ،‬وتدل هذه النسبة األخرية على املعدل‬
‫املتوسط لتحسني مستوى معيشة العائالت‪ ،‬و يتأكد ذلك من خالل‪:‬‬
‫‪ -‬ارتفاع متوسط الدخل الفردي من ‪ 5961‬دج سنة ‪ 5692‬إىل ‪ 1191‬دج باألسعار اجلارية سنة ‪ ،5699‬أي بزيادة‬
‫أكثر من ‪.%21‬‬
‫‪ -‬ارتفاع متوسط االستهالك الفردي خالل نفس الفرتة من ‪ 5299‬دج إىل ‪ 1195‬دج باألسعار اجلارية‪ ،‬أي بزيادة‬
‫تقدر نسبتها ب ـ ‪.%11‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪111 -119‬‬

‫‪230‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫وجتدر اإلشارة إىل أن املخطط الرباعي الثاين قد ركز بشكل قوي على جانب التصنيع‪ ،‬حيث متيز هذا النشاط‬
‫االستثماري بسرعة اإلجناز أكثر من غريه‪ ،‬وقد اهتم كثريا بالصناعات الثقيلة‪ ،‬املعروفة بالصناعات املندجمة‪ ،‬كما عمل هذا‬
‫املخطط كذلك على بعث الصناعات الصغرية و املتوسطة احمللية يف إطار نظام الالمركزية الذي أكد على تطبيقه‪ ،‬لكن‬
‫هذه العملية االستثمارية عرفت بعض التأخر نتيجة التخلف الكبري يف إجناز االستثمارات يف قطاع البنية التحتية‬
‫‪1‬‬
‫االقتصادية و االجتماعية‪ ،‬ألهنا مرافق عامة وقطاع إسنادي قوي للقطاع املنتج‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫اتجاهات المرحلة التكميلية (‪ )1616-1619‬للمخطط الرباعي الثاني‪:‬‬ ‫‪-2-2‬‬

‫متثل املرحلة التخطيطية املمتدة بني سنيت ‪ 5696-5699‬مرحلة انتقالية بني املخطط الرباعي الثاين الذي انتهت فرتته‬
‫مع هناية سنة ‪ ،5699‬و املخطط اخلماسي األول الذي بدأ سنة ‪ ،5691‬كما أهنا مثلت أيضا فرتة تكميلية للمخطط‬
‫الرباعي الثاين مت خالهلا اجناز الربامج االستثمارية الباقية‪ ،‬و كذا تسجيل إعادة تقييم بعض الربامج سنة ‪.5699‬‬
‫إن الربامج االستثمارية املدرجة يف سنة ‪ ،5699‬واليت امتد تسيري إجنازها أيضا إىل السنة املوالية تتميز بثالثة خصائص‬
‫هي‪:‬‬
‫‪ ‬احلجم الكبري من الربامج االستثمارية الباقي إجنازها من املخطط الرباعي الثاين و الذي يقدر بـ ـ ‪ 561.19‬مليار‬
‫دج‪.‬‬
‫‪ ‬خضوع عدد من هذه الربامج إلعادة التقييم بسبب التغيريات اليت حدثت يف األسعار‪ ،‬والناجتة بصفة عامة عن‬
‫األزمة االقتصادية الدولية يف العامل الرأمسايل‪.‬‬
‫‪ ‬تسجيل برامج استثمارية جديدة ملواجهة املتطلبات اجلديدة للتنمية‪.‬‬
‫قدر جمموع تكاليف برامج االستثمارات املسجلة أو املعاد تقييمها سنة ‪ 5699‬بـ ـ ‪ 69.91‬مليار دج‪ ،‬وقد وزعت على‬
‫النحو التايل‪:‬‬
‫‪ -‬االستثمارات اإلنتاجية و شبه اإلنتاجية‪ 99.11 :‬مليار دج‪ ،‬وتشكل حوايل ‪ %95‬من جمموع تكاليف برامج‬
‫استثمارات سنة ‪.5699‬‬
‫‪ -‬االستثمارات غري اإلنتاجية‪ 19.16 :‬مليار دج وتشكل نسبة ‪.%16‬‬

‫وقد تطورت قدرات اإلجناز يف اجلزائر حتت التجربة املكتسبة ومنو اإلمكانيات املادية و البشرية‪ ،‬وهذا ما دل عليه‬
‫تطور حجم االستثمارات السنوية الفعلية ملخططات الدولة‪ :‬فقد زادت من متوسط ‪ 1.11‬مليار دج يف املخطط الثالثي‬
‫إىل ‪ 6.19‬مليار دج يف املخطط الرباعي األول‪ ،‬و إىل ‪ 11.15‬مليار دج يف املخطط الرباعي الثاين‪ ،‬مث إىل ‪ 11.91‬مليار‬
‫دج سنة ‪.5699‬‬
‫أما استثمارات سنة ‪ ،5696‬فكانت إجنازاهتا املالية قد بلغت ‪ 12.99‬مليار دج من جمموع ترخيص مايل معتمد يف‬
‫قانون املالية لنفس السنة هو ‪ 92.99‬مليار دج‪ ،‬و يوضح اجلدول التايل استثمارات املرحلة التكميلية (‪:)5696-5699‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪111‬‬

‫‪ -2‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪119 -112‬‬

‫‪231‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)9-3‬استثمارات سنتي ‪ 1616-1619‬باألسعار الجارية‬

‫المصدر‪ :‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪121‬‬

‫المخطط الخماسي األول (‪:)1692-1690‬‬ ‫‪-5-2‬‬

‫قامت اجلزائر سنة ‪ 5691‬خبطوة جديدة يف طريق التخطيط‪ ،‬فاعتمدت فرتة زمنية أطول من تلك اليت اعتمدهتا‬
‫املخططات الثالثة السابقة‪ ،‬وهي فرتة مخس سنوات‪ ،‬ويدل ذلك على اكتساب الدولة جتربة معتربة يف التنظيم‬
‫االقتصادي‪ ،‬و على اعتماد أهداف اقتصادية طويلة األمد‪ ،‬و يندرج املخطط اخلماسي األول (‪ )5692-5691‬أيضا‬
‫‪1‬‬
‫ضمن التخطيط املتوسط األجل كما هو احلال بالنسبة للمخططني الرباعيني األول و الثاين‪.‬‬
‫وطبقا للمادة ‪ 1‬من القانون رقم ‪ 55-91‬الصادر يف ‪ 51‬ديسمرب ‪ 5691‬املتضمن املخطط اخلماسي األول ‪-5691‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ ،5692‬يهدف هذا املخطط إىل‪:‬‬
‫‪ ‬تعزيز بناء االقتصاد االشرتاكي يف إطار توجيهات امليثاق الوطين‪.‬‬
‫‪ ‬ضمان تغطية احلاجيات األساسية للمواطنني واألمة يف آفاق سنة ‪ 5661‬باالعتماد أساسا على اإلنتاج الوطين‪.‬‬
‫‪ ‬تعبئة الطاقات واملهارات الوطنية‪.‬‬
‫‪ ‬ضمان دعم االستقالل االقتصادي للبالد‪ ،‬التحكم يف التوازنات والنسب العامة لالقتصاد‪ ،‬تنمية النشاطات‬
‫االقتصادية املتكاملة‪ ،‬ونشر التنمية االقتصادية و االجتماعية عرب كامل الرتاب الوطين‪.‬‬
‫جيب أن تؤدي مجيع هذه األعمال إىل تكوين سوق داخلية نشيطة ومنسجمة‪ ،‬و إىل حتسني املبادالت اخلارجية‪.‬‬
‫بلغت تكاليف الربامج االستثمارية للمخطط اخلماسي األول ‪ 191.1‬مليار دج‪ ،‬وحدد حجم ترخيصه املايل ب ـ‬
‫‪3‬‬
‫‪ 211.9‬مليار دج‪ ،‬ولقد مت توزيع تكاليف براجمه على النحو التايل‪:‬‬

‫‪ ‬االستثمارات املنتجة‪ 169.95 :‬مليار دج بنسبة ‪ %11‬من جمموعة تكاليف الربامج االستثمارية‪.‬‬
‫‪ ‬االستثمارات شبه املنتجة‪ 29.1 :‬مليار دج بنسبة ‪ %9‬من جمموع التكاليف‪.‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ " ،‬سياسة ختطيط التنمية وإعادة تنظيم مسارها يف اجلزائر"‪ ،‬اجلزء الثاين‪ ،‬ديوان املطبوعات اجلامعية‪ ،‬اجلزائر‪ ،5666 ،‬ص ‪51‬‬
‫‪ -2‬القانون رقم ‪ 55-91‬املؤرخ يف ‪ 51‬ديسمرب ‪ ،5691‬املتضمن املخطط اخلماسي األول ‪ ،5692-5691‬اجلريدة الرمسية للجمهورية اجلزائرية‪ ،‬العدد ‪ ،15‬الصادرة‬
‫بتاريخ ‪ 59‬ديسمرب ‪5691‬‬
‫‪ -3‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪55-51‬‬

‫‪232‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬االستثمارات غري املنتجة‪ 159.96 :‬مليار دج بنسبة ‪ %16‬من جمموعة التكاليف‪.‬‬

‫تشري األرقام النسبية السابقة إىل أن القطاع املنتج هو يف مقدمة اهتمامات الدولة ألنه القاعدة املادية للتنمية‬
‫االقتصادية و االجتماعية‪ ،‬وهلذا فإن ختصيص ‪ %11‬من استثمارات املخطط هلذا القطاع ميثل احلد الضروري لضمان منو‬
‫اإلنتاج و الدخل القومي باملعدل الذي حيفظ التقدم االقتصادي و االجتماعي‪ ،‬و الذي يقدره املخطط بنسبة ‪%2.9‬‬
‫سنويا‪ ،‬مقابل معدل منو دميغرايف سنوي هو ‪.%1.1‬‬
‫واهتم املخطط اخلماسي أيضا بالقطاع شبه املنتج الذي تتمثل نشاطاته يف إسناد القطاع املنتج باخلدمات املرتبطة‬
‫بالنشاط اإلنتاجي‪ ،‬هلذا خصص له نسبة أكثر من ‪ %9‬من جمموع تكاليف الربامج االستثمارية‪.‬‬
‫و القطاع اآلخر الذي شد اهتمام الدولة يف تفضيالت املخطط اخلماسي األول هو قطاع البنية التحتية االقتصادية‬
‫واالجتماعية‪ ،‬و الذي بلغ وزنه النسيب يف توزيع استثمارات املخطط حوايل ‪ %16‬وهي متثل أعلى نسبة بلغتها خمططات‬
‫الدولة حلد اآلن‪ ،‬ولقد كان ذلك بغية حتقيق هدف التهيئة اإلقليمية و التوازن اجلهوي بني املناطق املتخلفة الفقرية نسبيا‬
‫‪1‬‬
‫يف مواردها الزراعية من جهة و املناطق املتطورة نسبيا و الغنية مبواردها الزراعية من جهة أخرى‪.‬‬

‫الجدول (‪ :)1-3‬استثمارات المخطط الخماسي األول (‪ )1692-1690‬باألسعار الجارية‬

‫المصدر‪ :‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪" ،‬سياسة ختطيط التنمية و إعادة تنظيم مسارها يف اجلزائر"‪ ،‬اجلزء الثاين‪ ،‬مرجع‬
‫سبق ذكره‪ ،‬ص ‪69‬‬
‫أشارت حصيلة تنفيذ املخطط اخلماسي األول إىل أن حجم اإلجناز بلغ يف هناية سنة ‪ 5692‬حوايل ‪ 121‬مليار دج‪،‬‬
‫أي أن معدل اإلجناز قد قدر بنسبة أكرب قليال من ‪ ،%99‬وهي نسبة تعرب عن معدل حتقيق اهلدف التقديري‪ ،2‬ولقد‬
‫‪3‬‬
‫أسفر إجناز هذا املخطط على نتائج اقتصادية و اجتماعية متثلت يف‪:‬‬
‫‪ ‬خلق مناصب شغل جديدة حلوايل ‪ 951.111‬عامل‪ ،‬وتدل مقارنة هذا الرقم باهلدف التقديري الذي هو‬
‫‪ 5.591‬مليون منصب عمل جديد‪ ،‬أن نسبة اإلجناز كانت يف حدود ‪.%91‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪52-51‬‬

‫‪ -2‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪519‬‬
‫‪ -3‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪519-516‬‬

‫‪233‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫رفع معدل استغالل طاقات جهاز اإلنتاج الوطين من متوسط ‪ %21‬إىل حنو ‪.%91‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ارتفاع الناتج الداخلي اإلمجايل باألسعار اجلارية من ‪ 551.1‬مليار دج سنة ‪ 5696‬إىل ‪ 111.2‬مليار دج سنة‬
‫‪ ،5692‬حيث قدر متوسط معدل النمو السنوي ب ـ ‪ ،%52.9‬و كان معدل النمو احلقيقي حوايل ‪ ،%9.9‬أما معدل‬
‫النمو احلقيقي خارج قطاع احملروقات قدر ب ـ ‪.%1.9‬‬
‫‪ ‬اخنفاض حصة الواردات من السلع و اخلدمات من قيمة املواد الكلية من ‪ %19‬سنة ‪ 5696‬إىل ‪ %15.2‬سنة‬
‫‪.5692‬‬
‫‪ ‬ارتفاع الفائض يف امليزان التجاري من ‪ 2.2‬مليار دج سنة ‪ 5696‬إىل ‪ 51.9‬مليار دج سنة ‪.5692‬‬

‫المخطط الخماسي الثاني (‪:)1696-1695‬‬ ‫‪-9-2‬‬

‫يأيت املخطط اخلماسي الثاين (‪ )5696-5691‬بعد أربعة خمططات تنموية للدولة منذ دخوهلا عهد التخطيط سنة‬
‫‪ ،5699‬و يتميز هذا املخطط بأنه عبارة عن تكملة لوظيفة املخطط اخلماسي األول (‪ )5692-5691‬من حيث‬
‫‪1‬‬
‫االهتمام القوي بالتسيري‪ ،‬كما أنه يعطي أولوية خاصة لتنمية قطاع الفالحة و الري‪.‬‬
‫و طبقا للمادة ‪ 9‬من قانون رقم ‪ 11 -92‬املؤرخ يف ‪ 12‬ديسمرب سنة ‪ ،5692‬يهدف املخطط اخلماسي (‪-5691‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ )5696‬خاصة إىل ما يلي‪:‬‬

‫‪ ‬التحكم يف التوازنات املالية اخلارجية و الداخلية‪.‬‬

‫‪ ‬التحسني الضروري لنجاعة اجلهاز االقتصادي و االجتماعي‪ ،‬ال سيما بتخفيض تكاليف التسيري و االستثمار‬
‫والبحث عن مردودية أحسن للمؤسسات من خالل رفع اإلنتاجية و االستعمال املكثف للوسائل املتوفرة‪.‬‬
‫‪ ‬توسيع القاعدة املادية لالقتصاد‪ ،‬و ذلك بتدعيم القدرات اإلنتاجية للفالحة و الري و تطويرها‪ ،‬تطوير‬
‫الصناعات التكاملية بتفضيل حاجيات الفروع ذات األولوية و النشاطات اليت تعوض الواردات‪ ،‬مواصلة الديناميكية‬
‫املطبقة يف جمال التجهيز اجلماعي و املنشآت األساسية االقتصادية و االجتماعية‪.‬‬
‫‪ ‬مواصلة انتهاج السياسة الوطنية للتهيئة العمرانية بتدعيم الالمركزية اإلقليمية من خالل التوزيع امللتزم للوسائل‬
‫البشرية و املادية و حتسني التخطيط احمللي‪.‬‬
‫‪ ‬مكافحة كل أشكال التبذير و انتهاج سياسات مالئمة للتقشف باالنشغال مع أهداف اإلسرتاتيجية التنموية‬
‫واإلمكانيات االقتصادية و املالية للبالد و أهداف العدالة االجتماعية‪.‬‬
‫حدد املخطط اخلماسي الثاين (‪ )5696-5691‬برامج استثمارية بلغت تكاليفها حوايل ‪ 919.19‬مليار دج‪ ،‬وقد قدر‬
‫حجم الرتخيص املايل بـ ـ ‪ 111.11‬مليار دج خالل فرتة السنوات اخلمس املذكورة ‪ ،3‬و يوضح اجلدول التايل توزيع‬
‫استثمارات هذا املخطط‪:‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪519‬‬

‫‪ -2‬القانون رقم ‪ 11 -92‬املؤرخ يف ‪ 12‬ديسمرب ‪ ،5692‬املتضمن املخطط اخلماسي الثاين ‪ ،5696 – 5691‬اجلريدة الرمسية للجمهورية اجلزائرية‪ ،‬العدد األول‪،‬‬
‫الصادرة بتاريخ ‪ 1‬يناير ‪5691‬‬
‫‪ -3‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪516‬‬

‫‪234‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)9-3‬استثمارات المخطط الخماسي الثاني (‪)1696-1695‬‬

‫المصدر‪ :‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪111‬‬

‫‪1‬‬
‫متثلت األهداف الرئيسية املرتقبة للمخطط اخلماسي الثاين (‪ )5696-5691‬يف‪:‬‬
‫‪ ‬استثمار ‪ 111‬مليار دج مبتوسط سنوي يبلغ ‪ 551‬مليار دج‪ ،‬و مبعدل منو استثماري يقدر ب ـ ‪ %9.1‬يف السنة‪.‬‬
‫‪ ‬تشغيل ‪ 629.111‬عامل جديد مبتوسط سنوي يقدر ب ـ ‪ 596.111‬منصب شغل جديد و بنسبة منو سنوي‬
‫هي ‪.%2.9‬‬
‫حتقيق معدل منو سنوي متوسط للناتج الداخلي اإلمجايل بـ ـ ‪.%9.9‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬رفع معدل منو االستهالك النهائي املتوسط بنسبة ‪ %1.6‬سنويا‪.‬‬
‫خضع حتديد هذه األهداف لشروط ضمان حتقيق التوازن االقتصادي واالجتماعي‪ ،‬وقد مت مراعاة يف ذلك ثالثة‬
‫مقاييس هي‪ :‬النمو الدميغرايف السنوي املقدر بنسبة ‪ ،%1.1‬تطور القوة العاملة (طلب العمل) الذي قدرت وتريته مبعدل‬
‫‪ %2‬كل سنة‪ ،‬وتطوير مستوى االستهالك العائلي بنسبة سنوية هي ‪.%1.6‬‬
‫وفيما خيص النتائج احملققة‪ ،‬فإنه يبدو من األرقام اإلحصائية املعلن عنها أن استثمارات القطاع العام قد بلغت خالل‬
‫الفرتة ‪ 5696-5691‬مقدار ‪ 191.1‬مليار دج‪ ،‬وميثل هذا احلجم االستثماري الفعلي ‪ %99.1‬من اهلدف احملدد‪ ،‬وفيما‬
‫خيص حالة التشغيل‪ ،‬فلم تتمكن جهود التنمية املبذولة خالل الفرتة ‪ 5696-5691‬إال من خلق ‪ 199.111‬منصب‬
‫‪2‬‬
‫عمل مقابل هدف كلي حدد ب ـ ‪ 629.111‬منصب عمل جديد أي أقل من ‪.%21‬‬
‫‪3‬‬
‫كانت النسب اليت مت تسجيلها خبصوص النمو السنوي حلجم اإلنتاج خالل الفرتة ‪ 5699-5691‬كما يلي‪:‬‬
‫‪ 5691 ‬مبعدل ‪%1.1 +‬‬
‫‪ 5699 ‬مبعدل ‪%1.9 +‬‬
‫‪ 5699 ‬مبعدل ‪%5.2 -‬‬
‫‪ 5699 ‬مبعدل ‪%1.9 -‬‬

‫‪ -1‬حممد بلقاسم حسن هبلول‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪111‬‬

‫‪ -2‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪155-119‬‬

‫‪ -3‬نفس املرجع أعاله‪ ،‬ص ‪152‬‬

‫‪235‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫وهذا يعين أن املتوسط السنوي للنمو خالل هذه الفرتة كان يف حدود ‪ ،%1.2‬وهذا ال يدل فقط على أن معدل‬
‫النمو كان ضعيفا و بعيدا عن اهلدف الذي حدد ب ـ ‪ ،%9.9‬أي مبعدل إجناز للهدف هو حوايل ‪ ،%9‬و إمنا يدل أيضا‬
‫على أن معدل النمو االقتصادي كان أقل من معدل النمو السكاين الذي هو ‪ %1.1‬يف املتوسط السنوي‪ ،‬بنسبة‬
‫‪ %1.9‬اليت متثل حالة انكماش حقيقية وتأخر يف تطور االقتصاد الوطين‪.‬‬
‫‪ -3‬واقع االقتصاد الجزائري خالل مرحلة االنتقال والتعاون مع المؤسسات المالية الدولية‪:‬‬
‫سعت اجلزائر إىل القيام بسلسلة من اإلصالحات الذاتية للتحول إىل اقتصاد السوق نتيجة عدة عوامل منها داخلية‬
‫متثلت يف ارتفاع معدل التضخم بسبب تزايد اإلنفاق احلكومي وتطور كتلة األجور باإلضافة إىل العجز املتزايد يف املوازنة‬
‫العامة‪ ،‬وعوامل خارجية متثلت يف ارتفاع املديونية وعبء الدين اخلارجي واخنفاض املقدرة االقرتاضية للبالد بسبب اخنفاض‬
‫احتياطاهتا‪ ،‬و لعل العامل الرئيسي هو اخنفاض أسعار البرتول سنة ‪ ،15699‬ولكن بعد فشل حماوالت التصحيح الذايت‬
‫خالل الفرتة ‪ ،5696-5699‬قام االقتصاد اجلزائري بعدة حماوالت لتحقيق االستقرار االقتصادي الكلي مبساندة‬
‫املؤسسات املالية الدولية (صندوق النقد الدويل و البنك العاملي)‪.‬‬

‫برامج االستقرار االقتصادي المطبقة خالل الفترة ‪:1665-1696‬‬ ‫‪-1-3‬‬

‫‪ -1-1-3‬برنامج االستعداد االئتماني األول‪ :‬من ‪ 31‬ماي ‪ 1696‬إلى ‪ 30‬ماي ‪:1660‬‬
‫يف ضوء األزمة االقتصادية احلادة اليت واجهت اجلزائر يف هناية الثمانينات ومع توقف منح القروض واملساعدات‬
‫االقتصادية هلا‪ ،‬وإصرار اجلهات املاحنة هلذه القروض على التوصل إىل اتفاق مع اهليئات املالية الدولية‪ ،‬اضطرت اجلزائر إىل‬
‫اللجوء إىل هيئة صندوق النقد الدويل حاملة رسالة النية و الرضوخ للمبادئ العامة للصندوق نتيجة زيادة املديونية‬
‫اخلارجية وسارت يف هذا املنهج مع علمها لصعوبة شروطه‪ ،‬خاصة الصرامة يف تطبيق السياسة النقدية‪ ،‬ختفيض سعر‬
‫الصرف وقيمة الدينار والفتح التدرجيي لألسواق املالية الدولية‪ ،‬وعليه مت صدور قانون النقد و القرض‪ 2‬الذي يهدف إىل‬
‫‪3‬‬
‫احلد من زيادة القروض إىل املؤسسات العمومية و مراقبة املنظومة البنكية‪.‬‬
‫مسحت هذه املفاوضات للجزائر باحلصول على سيولة لفرتة طويلة و مبعدل فائدة منخفض مقارنة باملعدالت املطبقة‬
‫يف األسواق املالية‪ ،4‬و قدم صندوق النقد الدويل حوايل ‪ 511.9‬مليون وحدة حقوق سحب خاصة ‪ DTS‬يف إطار‬
‫اتفاق "‪ ،"Stand By‬وقد استخدم املبلغ كليا يف ‪ 11‬ماي ‪. 5 5661‬‬
‫و كذلك مت احلصول على تسهيل التمويل التعويضي والطارئ والذي قدر بـ ـ ‪ 115‬مليون وحدة حقوق سحب خاصة‬
‫‪ DTS‬بسبب اخنفاض مداخيل الصادرات من احملروقات وارتفاع أسعار احلبوب يف األسواق الدولية ‪.6‬‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪151-152‬‬

‫‪ -2‬القانون رقم ‪ 51-61‬املؤرخ يف ‪ 52‬أفريل ‪ 5661‬يتعلق بالنقد والقرض‪ ،‬اجلريدة الرمسية للجمهورية اجلزائرية‪ ،‬العدد ‪ ،59‬الصادرة بتاريخ ‪ 59‬أفريل ‪5661‬‬
‫‪ -3‬مدين بن شهرة‪ " ،‬اإلصالح االقتصادي وسياسة التشغيل ‪-‬التجربة اجلزائرية‪ ،"-‬دار احلامد للنشر والتوزيع‪ ،‬عمان‪ ،‬األردن‪ ،‬الطبعة األوىل ‪ ،1116‬ص ‪515‬‬
‫‪ -4‬علواش وردة‪" ،‬دراسة قياسية ألثر اإلصالحات االقتصادية على البطالة يف اجلزائر"‪ ،‬جملة األكادميية للدراسات االجتماعية واإلنسانية‪ ،‬العدد ‪ ،51‬جامعة‬
‫بومرداس‪ -‬اجلزائر‪ :‬جوان ‪ ،1152‬ص ‪ ،21‬ص ص ‪11-22‬‬
‫‪ -5‬مسعود دراوسي‪ " ،‬السياسة املالية ودورها يف حتقيق التوازن االقتصادي‪ :‬حالة اجلزائر ‪ ،"1112 -5661‬أطروحة دكتوراه‪ ،‬جامعة اجلزائر‪ ،1119-1111 ،‬ص‬
‫‪192‬‬
‫‪ -6‬علواش وردة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪21‬‬

‫‪236‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫لقد مسح هذا االتفاق بتحسني الوضعية االقتصادية للجزائر سنة ‪ ،5696‬حيث ارتفعت الصادرات بنسبة ‪ %56‬عما‬
‫كانت عليه سنة ‪ ،5699‬كما أن اإلنتاج الداخلي اخلام ارتفع هو اآلخر بنسبة ‪ %1.6‬سنة ‪ 5696‬أين اخنفض سنة‬
‫‪ 5699‬بنسبة ‪ ،%1.9‬وهذا يدل على أن اجلزائر اسرتجعت عملية النمو خالل هذه الفرتة ‪.1‬‬

‫‪ -2-1-3‬برنامج االستعداد االئتماني الثاني‪ :‬من ‪ 3‬جوان ‪ 1661‬إلى ‪ 30‬مارس ‪:1662‬‬

‫جلأت اجلزائر إىل صندوق النقد الدويل مرة أخرى للحصول على األموال الكافية ملواصلة سلسلة اإلصالحات‬
‫االقتصادية من أجل إجياد التوازنات على املستوى الكلي‪ ،2‬وعليه توصلت اجلزائر إىل اتفاق ثاين حيث مت حترير رسالة النية‬
‫‪4‬‬
‫يف ‪ 15‬أفريل ‪ ،3 5665‬و اتفقت معه على بعض اإلجراءات ميكن ختليصها فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬إصالح املنظومة املالية مبا فيها إصالح النظام الضرييب و اجلمركي و االستقاللية املالية للبنك املركزي‪.‬‬
‫‪ ‬ختفيض قيمة سعر الصرف و إعادة االعتبار للدينار اجلزائري‪.‬‬
‫‪ ‬حترير التجارة اخلارجية و كذلك الداخلية و العمل على رفع صادرات النفط‪.‬‬
‫‪ ‬تشجيع أنواع االدخار و التخفيض من االستهالك‪.‬‬
‫‪ ‬حترير أسعار السلع و اخلدمات و احلد من تدخل الدولة و ضبط عملية دعم السلع الواسعة االستهالك بتقليل‬
‫اإلعانات‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫وقد حتققت خالل هذه الفرتة النتائج التالية‪:‬‬
‫‪ ‬اخنفاض املديونية اخلارجية من ‪ 19.196‬مليار دوالر سنة ‪ 5661‬إىل ‪ 19.99‬مليار دوالر سنة ‪ 5665‬مث إىل‬
‫‪ 19.9‬مليار دوالر سنة ‪ ،5661‬مع ارتفاع نسبة خدمة الدين‪ ،‬حيث انتقلت من ‪ %91.6‬سنة ‪ 5665‬إىل ‪%99.1‬‬
‫سنة ‪.5661‬‬
‫‪ ‬حتقيق فائض يف رصيد اخلزينة مبقدار ‪ 52‬مليار دج نتيجة تطبيق سياسة الرتشيد يف النفقات العامة و ارتفاع‬
‫اإليرادات‪.‬‬
‫‪ ‬حتقيق فائض يف امليزان التجاري و الذي بلغ ‪ 2.91‬مليار دوالر حيث قدرت الصادرات بـ ـ ‪ 51.91‬مليار دوالر‬
‫و الواردات بـ ـ ‪ 9.11‬مليار دوالر‪.‬‬
‫ولكن مع حلول سنة ‪ ،5661‬سجل رصيد اخلزينة عجزا قدر ب ـ ‪ 511‬مليار دج ‪ ،6‬أي بنسبة ‪ %9.2‬من إمجايل‬
‫الناتج الداخلي ويعود ذلك إىل قرار احلكومة اجلزائرية برفع أجور ورواتب العمال يف سبتمرب ‪ ،5665‬وكذلك إىل‬
‫املساعدات املمنوحة إىل فئة الشبكة االجتماعية ابتداءا من فيفري سنة ‪ ،5661‬وهذا إضافة إىل اخنفاض اإليرادات بسبب‬

‫‪ -1‬مسعود دراوسي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪192‬‬

‫‪ -2‬مدين بن شهرة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪511‬‬
‫‪ -3‬علواش وردة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪21‬‬
‫‪ -4‬مدين بن شهرة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪511-511‬‬
‫‪ -5‬مدين بن شهرة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪512‬‬
‫‪ -6‬اجمللس الوطين االقتصادي و االجتماعي‪ ،‬التقرير حول اآلثار االقتصادية و االجتماعية لربنامج التعديل اهليكلي‪ ،‬الدورة العامة الثانية عشر‪ ،‬نوفمرب ‪ ،5669‬ص‬
‫‪19‬‬

‫‪237‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫اهنيار أسعار النفط حيث اخنفض سعر البرتول اخلام من ‪ 15.19‬دوالر للربميل سنة ‪ 5661‬إىل ‪ 59.91‬دوالر سنة‬
‫‪ 5661‬مع ارتفاع سعر الصرف حيث ارتفع سعر الدوالر من معدل ‪ 15.91‬دينار إىل ‪ 11.11‬دينار لنفس الفرتة‪.1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬عاشت اجلزائر خالل هذه الفرتة وضعا اقتصاديا و اجتماعيا جعلها يف حاجة إىل متويالت جديدة و اليت‬
‫وافق عليها صندوق النقد الدويل يف شكل برنامج آخر‪.‬‬
‫‪ -3-1-3‬برنامج التثبيت االقتصادي‪ :‬من أفريل ‪ 1662‬إلى مارس ‪:1665‬‬
‫جلأت اجلزائر مرة أخرى لطلب املساعدة من صندوق النقد الدويل إلعادة التوازنات االقتصادية من خالل رسالة‬
‫القصد (رسالة النية) اليت تضمنت اإلصالحات اليت تنوي الدولة تفعيلها يف الواقع بإتباع إسرتاتيجية اقتصادية جديدة‬
‫ترمي إىل الدخول يف اقتصاد السوق و التخفيف من املشاكل االجتماعية كالبطالة و السكن‪ ،‬و تتلخص هذه‬
‫اإلسرتاتيجية فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬حتقيق التوازنات الداخلية و اخلارجية وذلك برفع معدل النمو للناتج الداخلي اخلام ومنه ختفيض معدل التضخم‬
‫وذلك عن طريق استخدام إعادة توازن األسعار ومراجعة ختفيضها و رفع الدعم عنها‪.‬‬
‫‪ ‬ترسيخ قواعد اقتصاد السوق و تشجيع االستثمارات األجنبية املباشرة‪.‬‬
‫‪ ‬إعادة هيكلة مؤسسات الدولة و تعميق اإلصالحات اهليكلية لالقتصاد‪.‬‬
‫‪ ‬حترير التجارة اخلارجية‪.‬‬
‫‪ ‬توفري السكن من خالل إعطاء األولوية لقطاع البناء و احملافظة على القدرة الشرائية للفئات االجتماعية‪.‬‬
‫و عليه وافق صندوق النقد الدويل على هذه اإلسرتاتيجية مبنحة مساعدة مالية مقدرة بـ ـ ‪ 915.1‬مليون وحدة حقوق‬
‫سحب خاصة (‪ )DTS‬أي ما يعادل ‪ 5119‬مليون دوالر‪ ،‬و ختصيص ‪ 5‬مليار دوالر لدعم برنامج التعديل اهليكلي‪ ،‬مما‬
‫أدى باجلزائر إىل اسرتجاع ثقة املؤسسات املالية العاملية‪ ،2‬حيث مت االتفاق على إعادة جدولة الديون املوقع عليها سنة‬
‫‪ 5662‬وحددت مدة التسديد (مدة االتفاق) بـ ـ ‪ 59‬سنة يف إطار نادي باريس‪ ،‬مما مكن اجلزائر بعد ذلك من إبرام ‪59‬‬
‫اتفاقية ثنائية‪ ،‬األوىل كانت مع كندا يف ديسمرب ‪ 5662‬واألخرية كانت مع إيطاليا يف فيفري ‪.3 5661‬‬
‫‪4‬‬
‫وقد متثلت نتائج هذا االتفاق فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬ارتفاع نسبة أسعار السلع احملررة إىل ‪ %92‬من إمجايل السلع املدرجة يف مؤشر أسعار االستهالك‪ ،‬كما مت رفع‬
‫أسعار اخلدمات بنسبة تراوحت بني ‪ %11‬إىل ‪ %11‬يف جمال النقل‪ ،‬اهلاتف و اخلدمات الربيدية‪.‬‬
‫‪ ‬عدم حتقيق النمو املقدر ب ـ ‪ ،%1‬حيث وصل الناتج احمللي احلقيقي إىل منو سليب بلغ ‪ ،%1.2‬و يرجع ذلك‬
‫للظروف االقتصادية‪ ،‬السياسية و األمنية‪ ،‬وكذلك اخنفاض اإلنتاج الزراعي بنسبة ‪ %1‬إضافة إىل اخنفاض اإلنتاج يف‬
‫قطاع احملروقات بسبب بعض املشاكل املتعلقة بالصيانة إىل ‪.%1.1‬‬
‫‪ ‬وصول معدل التضخم إىل حدود ‪ %16‬مقابل ‪ %19‬متوقعة يف الربنامج‪.‬‬

‫‪ -1‬مدين بن شهرة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪519‬‬

‫‪ -2‬مدين بن شهرة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪519‬‬
‫‪ -3‬مسعود دراوسي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪199‬‬
‫‪ -4‬مدين بن شهرة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪521-525‬‬

‫‪238‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬ختفيض مديونية الدولة اجتاه النظام املصريف مببلغ ‪ 11‬مليار دوالر‪.‬‬

‫‪ ‬تقليص العجز الكلي يف امليزانية العامة بالنسبة للناتج احمللي إىل ‪ %2.2‬مقابل ‪ %1.9‬املقدرة يف الربنامج‬
‫احلكومي‪.‬‬

‫برنامج التصحيح الهيكلي ‪:1669-1665‬‬ ‫‪-2-3‬‬

‫وافق صندوق النقد الدويل على اتفاق القرض املوسع مع اجلزائر‪ ،‬املمتد خالل الفرتة ‪ ،5669-5661‬وذلك بعد هناية‬
‫تنفيذ اتفاقية برنامج التثبيت ملدة سنة ( أفريل ‪ -5662‬مارس ‪ )5661‬بشكل مرض‪ ،‬كما ينص االتفاق على إعادة‬
‫جدولة ثانية للقروض املتوسطة و الطويلة مع نادي باريس و لندن‪ ،1‬ومبوجب هذا االتفاق مت احلصول على مبلغ يقدر ب ـ‬
‫‪ 5.596‬مليون وحدة حقوق سحب خاصة ‪ ،DTS‬أي ما يعادل ‪ %519.6‬من حصة اجلزائر يف الصندوق‪.2‬‬
‫تتمثل أهداف و اإلطار االقتصادي الكلي لربنامج تسهيل التمويل املوسع املدعوم من صندوق النقد الدويل يف اجلزائر‬
‫للفرتة ‪ 5669-5661‬فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬حتقيق معدل منو سنوي مبقدار ‪ %1‬من الناتج احمللي اخلام خارج احملروقات طوال فرتة الربنامج قصد استيعاب‬
‫الزيادة السنوية للسكان النشطني اليت تدور حول نسبة ‪.%2‬‬
‫‪ ‬مقاربة معدل التضخم إىل املستوى املوجود عليه يف الدول الشريكة للجزائر‪.‬‬
‫‪ ‬خفض العجز يف احلساب اجلاري اخلارجي من ‪ %9.6‬من الناتج احمللي اخلام سنة ‪ 5661/5662‬إىل ‪%1.1‬‬
‫من هذا الناتج سنة ‪.5669/5669‬‬
‫‪ ‬رفع االدخار الوطين لتمويل االستثمارات ب ـ ‪ %1.1‬من الناتج احمللي اخلام ما بني ‪ 69/69-61/62‬و هذا من‬
‫‪3‬‬
‫خالل احلد من منو اإلنفاق اجلاري‪.‬‬
‫‪ ‬العمل على إرساء نظام الصرف واستقراره‪ ،‬املرفق بإنشاء سوق ما بني البنوك مع إحداث مكاتب للصرف‬
‫‪4‬‬
‫ابتداءا من ‪ ،5669/15/15‬والعمل على حتويل الدينار اجلزائري ألجل املعامالت اخلارجية اجلارية‪.‬‬

‫و لقد مت ختصيص مبلغ ‪ 1.9‬مليار دوالر املقدمة من طرف صندوق النقد الدويل و البنك الدويل هبدف حتقيق‬
‫االستقرار االقتصادي الكلي مقابل تطبيق املشروطيه‪ ،‬وذلك هبدف إرجاع التوازنات املالية الداخلية و اخلارجية‪.5‬‬
‫‪6‬‬
‫وتتمثل أهم نتائج برنامج التعديل اهليكلي يف‪:‬‬
‫ارتفاع احتياطي الصرف من ‪ 5.5‬مليار دوالر سنة ‪ 5662‬إىل ‪ 9‬مليار دوالر سنة ‪( 5669‬تضاعف ‪9.19‬‬ ‫‪‬‬
‫مرة)‪.‬‬

‫‪ -1‬بلعزوز بن علي‪" ،‬حماضرات يف النظريات و السياسات النقدية "‪ ،‬الطبعة الثانية‪ ،‬ديوان املطبوعات اجلامعية‪ ،‬اجلزائر‪ ،1119 ،‬ص ‪561‬‬
‫‪ -2‬مسعود دراوسي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪199‬‬
‫‪ -3‬عبد اجمليد قدي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪161‬‬
‫‪ -4‬بلعزوز بن علي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪569‬‬
‫‪ -5‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪111‬‬
‫‪ -6‬بلعزوز بن علي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪569‬‬

‫‪239‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬ارتفاع املديونية اخلارجية من ‪ 16.1‬مليار دوالر سنة ‪ 5662‬إىل ‪ 11.1‬مليار دوالر سنة ‪ ،5669‬وهذا بسبب‬
‫االخنفاض املفاج يف موارد الصادرات اليت بلغت حوايل ‪ 51‬مليار دوالر‪.‬‬
‫‪ ‬ارتفاع نسبة خدمات الدين بالقياس إىل سنيت ‪ 5669‬و‪ ،5669‬فمن ‪ %11.6‬و ‪ %11.1‬على التوايل‪ ،‬بلغت‬
‫‪ %29.1‬يف سنة ‪.5669‬‬
‫‪ ‬اخنفاض معدل التضخم من ‪ %16‬سنة ‪ 5662‬إىل ‪ %1‬سنة ‪ ،5669‬ونتيجة لذلك اخنفض معدل إعادة‬
‫اخلصم من ‪ %51‬سنة ‪ 5662‬على ‪ %6.1‬سنة ‪.5669‬‬
‫ارتفاع يف منو الكتلة النقدية سنة ‪ 5669‬بنسبة ‪ ،%56.5‬يف حني بلغت نسبة منو ‪ %51.1‬سنة ‪.5661‬‬ ‫‪‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أن برنامج التمويل املوسع قد حقق اهلدف األساسي املتمثل يف استيعاب الزيادة السنوية للسكان‬
‫النشطني وهذا نتيجة لتحقيق معدل منو خارج قطاع احملروقات قدر ب ـ ‪ %1.9‬سنة ‪ ،15669‬إال أن ما يعاب على هذا‬
‫الربنامج هو استمرارية هشاشة االقتصاد الوطين جتاه الصدمات اخلارجية نتيجة سيطرة قطاع احملروقات‪ ،‬و الذي ميثل‬
‫‪ %61‬من الصادرات و يساهم يف تشكيل ‪ %91‬من موارد املوازنة‪ ،‬كما أنه ميثل من ‪ %11‬إىل ‪ %21‬من اإلنتاج‬
‫الكلي‪ ،‬و بالتايل فإن برنامج الصندوق قد جنح يف إدارة الطلب الكلي دون املسامهة يف حتسني جانب العرض الكلي‪.2‬‬
‫ومع حلول سنة ‪ 1115‬تأكد االجتاه اجليد لسوق النفط العاملي مما حفز الدولة على صياغة برامج استثمارية طويلة‬
‫املدى متثلت يف برامج اإلنعاش و دعم النمو االقتصادي خالل الفرتة ‪. 1152-1115‬‬

‫‪ -2‬واقع االقتصاد الجزائري خالل مرحلة برامج اإلنعاش و دعم النمو االقتصادي (‪:)2012-2001‬‬

‫إن املتتبع لألوضاع االقتصادية اليت شهدهتا اجلزائر منذ بداية العقد األول من القرن احلايل يدرك أن البالد بصدد‬
‫خوض جتربة تنموية جديدة اتضحت معاملها من خالل شروع احلكومة يف تنفيذ سياسة اقتصادية جديدة ختتلف عن تلك‬
‫اليت طبقت سابقا‪ ،‬هذه السياسة اليت ميكن تسميتها بسياسة اإلنعاش االقتصادي ذات التوجه الكينزي هتدف أساسا إىل‬
‫رفع معدل النمو االقتصادي عن طريق زيادة حجم اإلنفاق احلكومي االستثماري‪ ،‬وقد مت جتسيد هذه السياسة من خالل‬
‫تنفيذ ثالثة برامج تنموية متثلت يف‪:‬‬

‫‪Programme de soutien à la relance économique PSRE‬‬ ‫‪ ‬برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي‬

‫املطبق خالل الفرتة (‪ ،)1112-1115‬خصص له مبلغ ‪ 111‬مليار دينار جزائري (حوايل ‪ 9‬مليار دوالر أمريكي)‪.‬‬
‫‪ ‬الربنامج التكميلي لدعم النمو ‪Programme complémentaire de soutien à la croissance PCSC‬‬

‫الذي نفذ خالل الفرتة (‪ ،)1116-1111‬خصص له مبلغ ‪ 9911‬مليار دينار جزائري (حوايل ‪ 552‬مليار دوالر)‪.‬‬
‫‪ ‬برنامج توطيد النمو االقتصادي ‪Programme de consolidation de la croissance économique PCCE‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- IMF; "Algeria: Selected Issues and Statistical Appendix " ; IMF Staff Country Report No. 98/87; September‬‬
‫‪1998 ; p.37‬‬
‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪116‬‬

‫‪240‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الذي مت تنفيذه خالل الفرتة (‪ ،)1152-1151‬و هو يعد أضخم برنامج تنموي يطبق يف اجلزائر منذ االستقالل مببلغ‬
‫يصل إىل ‪ 15152‬مليار دينار جزائري (ما يعادل حوايل ‪ 199‬مليار دوالر)‪.‬‬

‫برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي ‪:)2002-2001( PSRE‬‬ ‫‪-1-2‬‬

‫خصص هلذا الربنامج غالف مايل أويل مببلغ ‪ 111‬مليار دينار أي حوايل ‪ 9‬مليار دوالر أمريكي‪ ،‬قبل أن يصبح‬
‫غالفه املايل النهائي مقدرا حبوايل ‪ 5159‬مليار دينار أي ما يعادل ‪ 59‬مليار دوالر‪ ،‬بعد إضافة مشاريع جديدة له وإجراء‬
‫تقييمات ملعظم املشاريع املربجمة سابقا‪.1‬‬

‫وقد وجه هذا الربنامج أساسا للعمليات واملشاريع اخلاصة بدعم املؤسسات و النشاطات اإلنتاجية الفالحية‪ ،‬تقوية‬
‫اخلدمات العمومية يف جماالت كربى مثل‪ :‬الري‪ ،‬النقل‪ ،‬اهلياكل القاعدية‪ ،‬حتسني اإلطار املعيشي للسكان‪ ،‬ودعم التنمية‬
‫احمللية و تنمية املوارد البشرية‪ ،‬وقد تزامنت هذا العمليات مع سلسلة من اإلجراءات اخلاصة باإلصالحات املؤسساتية‬
‫ودعم املؤسسات اإلنتاجية الوطنية‪ ،2‬ويتوزع برنامج اإلنعاش االقتصادي على أربع قطاعات رئيسية كما هو موضح يف‬
‫اجلدول التايل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)6-3‬التوزيع القطاعي لبرنامج دعم اإلنعاش االقتصادي (‪)2002-2001‬‬

‫المصدر‪ :‬اجمللس الوطين االقتصادي و االجتماعي‪ ،‬تقرير حول الوضعية االقتصادية و االجتماعية للجزائر خالل‬
‫السداسي الثاين من سنة ‪ ،1115‬ص ‪.99‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول أعاله أن قطاع األشغال الكربى و اهلياكل القاعدية قد خصص له أكرب نسبة من إمجايل‬
‫املبالغ املخصصة للربنامج مبا يفوق نسبة ‪ ،%21‬مث قطاع التنمية احمللية و البشرية مبا يقارب ‪ ،%16‬مث قطاع الفالحة‬
‫والصيد البحري حبوايل ‪ ،%51.1‬و أخريا دعم اإلصالحات بـ ـ ‪.%9.9‬‬

‫‪ -1‬حممد مسعي‪" ،‬سياسة اإلنعاش االقتصادي يف اجلزائر و أثرها على النمو"‪ ،‬جملة الباحث‪ ،‬العدد ‪ ،51‬جامعة ورقلة‪ ،‬اجلزائر‪ ،1151 ،‬ص ‪529‬‬
‫‪ -2‬نبيل بوفليح‪" ،‬دراسة تقييمية لسياسة اإلنعاش االقتصادي املطبقة يف اجلزائر يف الفرتة (‪ ،")1151-1111‬جملة األكادميية للدراسات االجتماعية و اإلنسانية‪،‬‬
‫جامعة الشلف‪ ،‬اجلزائر‪ ،‬العدد ‪ ،1151 ،6‬ص ‪29‬‬

‫‪241‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫أما فيما خيص التوزيع السنوي لربنامج دعم اإلنعاش االقتصادي‪ ،‬فيالحظ أنه تركز أساسا على سنوات ‪،1115‬‬
‫‪ 1111 ،1111‬بقيمة ‪ 111.2‬مليار دج‪ 591.6 ،‬مليار دج‪ 551.6 ،‬مليار دج على التوايل أي بنسبة ‪،%16.51‬‬
‫‪ %15.96 ،%11.2‬على التوايل من قيمة املبلغ املخصص للربنامج‪ ،‬يف حني أن سنة ‪ 1112‬مل ختص إال بـ ‪ 11.1‬مليار‬
‫دج أي بنسبة ‪ %1.6‬من حجم املبلغ املرصود للربنامج‪ ،‬وهو األمر الذي يدل على عزم احلكومة على تنفيذ معظم‬
‫العمليات و املشاريع اخلاصة بالربنامج خالل أقصر فرتة زمنية ممكنة بغرض حتسني الظروف االقتصادية و االجتماعية‬
‫للشعب اجلزائري اليت تدهورت بسبب األزمة االقتصادية اليت عرفتها البالد‪ ،‬وما تبعها من إصالحات اقتصادية خالل فرتة‬
‫‪1‬‬
‫التسعينات من القرن العشرين و اليت كانت هلا انعكاسات سلبية على املستوى املعيشي للسكان‪.‬‬

‫وقد تطلب تطبيق برنامج اإلنعاش االقتصادي جتنيد موارد هامة‪ ،‬ولذلك‪ ،‬من أجل إجنازه و بأقل تكلفة و احلصول‬
‫على نتائج مرضية‪ ،‬وجب تطبيق جمموعة من التعديالت املؤسساتية و اهليكلية اليت قد تسمح بإنشاء حميط يسهل تطبيق‬
‫قوى السوق بصفة فعالة‪ ،‬ويف هذا اإلطار مت اختاذ جمموعة من التدابري اجلبائية و األحكام املالية‪ ،‬و اليت ميكن تلخيصها‬
‫يف اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)10-3‬السياسات المرافقة لبرنامج اإلنعاش االقتصادي ‪:2002-2001‬‬

‫المصدر‪:‬‬
‫‪Services du chef du gouvernement ; Programme de soutien à la relance économique a court et‬‬
‫‪moyen termes 2001/2004 ; Appui aux reformes ; p. 3‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول أعاله‪ ،‬أنه من أجل الوصول إىل األهداف املسطرة يف الربنامج‪ ،‬مثة عدة تغريات وجب‬
‫التطرق إليها جلعل احمليط االقتصادي يتالءم مع االقتصاد العاملي‪ ،‬من أجل ذلك قامت احلكومة بتبين جمموعة من‬
‫السياسات املصاحبة لربنامج دعم اإلنعاش االقتصادي أي ختصيص موارد مالية هبدف تشجيع االستثمار و حتسني بيئة‬
‫األعمال للمؤسسة‪ ،‬واإلسراع يف إجراءات الشراكة وفتح رأس املال‪ ،‬باإلضافة إىل التحضري لالنضمام إىل املنظمة العاملية‬
‫‪2‬‬
‫للتجارة و الشراكة مع االحتاد األورويب‪.‬‬

‫‪ -1‬نبيل بوفليح‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪29‬‬

‫‪ -2‬كرمي زرمان‪ " ،‬التنمية املستدامة يف اجلزائر من خالل برنامج اإلنعاش االقتصادي (‪ ،")1116-1115‬جملة أحباث اقتصادية و إدارية‪ ،‬جامعة بسكرة‪ ،‬اجلزائر‪،‬‬
‫العدد السابع‪ ،‬جوان ‪ ،1151‬ص ‪112‬‬

‫‪242‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬تقييم برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي‪:‬‬

‫‪1‬‬

‫توضح حصيلة برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي خالل الفرتة سبتمرب ‪ 1115‬إىل ديسمرب ‪ 1111‬ما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬مت استهالك ‪ %69.11‬من إمجايل املبلغ املخصص هلذا الربنامج‪.‬‬
‫‪ ‬مت اجناز ‪ %91‬من املشاريع أي حوايل ‪ 5595‬مشروع‪.‬‬
‫‪ ‬يوجد ‪ %19‬من املشاريع قيد اإلجناز أي حوايل ‪ 2161‬مشروع‪.‬‬
‫‪ %5 ‬من املشاريع مل يشرع تنفيذها أي حوايل ‪ 516‬مشروع‪.‬‬
‫‪ ‬مل يتجاوب القطاع الصناعي بالشكل املطلوب مع برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي بالنظر للمشاكل املالية‬
‫واهليكلية اليت يعاين منها القطاع العمومي‪.‬‬
‫‪ ‬لقد أدت زيادة اإلنفاق املتبعة من طرف الدولة إىل ارتفاع حجم الواردات بنسبة كبرية خالل فرتة تطبيق الربنامج‬
‫بغرض االستجابة للطلب الكلي املتزايد‪.‬‬
‫‪ ‬حقق هذا الربنامج منوا سنويا خارج احملروقات بلغ ‪ ،%1‬إال أنه مل يتمكن على الصعيد اهليكلي من جتسيد‬
‫هدفه املتمثل يف دعم النمو باعتبار‪:‬‬
‫أ‪ -‬أن االرتفاع اهلام ملداخيل األسر قد أدى إىل تنامي الواردات بشكل كبري‪.‬‬
‫ب‪ -‬أن الطلب العمومي املكثف مل يسمح لنمو حقيقي الستثمار املنتج احمللي‪ ،‬و باألخص بالنسبة للمؤسسات‬
‫العمومية اليت توجد يف وضعية مالية صعبة‪.‬‬
‫ج‪ -‬أن االستثمار األجنيب خارج قطاع احملروقات مل يكن معتربا‪ ،‬يف حني كان الطلب العمومي إىل حد كبري يف فائدة‬
‫املؤسسات األجنبية (حيث وصلت اخلدمات إىل ‪ 55‬مليار دوالر سنة ‪.)1116‬‬

‫البرنامج التكميلي لدعم النمو االقتصادي ‪:)2006-2005( PCSC‬‬ ‫‪-2-2‬‬

‫جاء هذا الربنامج يف إطار مواصلة وترية الربامج و املشاريع اليت سبق إقرارها و تنفيذها يف إطار خمطط دعم اإلنعاش‬
‫االقتصادي ‪ 1112-1115‬وذلك بعد حتسن الوضعية املالية للجزائر نتيجة ارتفاع أسعار البرتول والذي وصل إىل حدود‬
‫‪ 19.1‬دوالر للربميل سنة ‪.2 1112‬‬

‫تعتزم احلكومة خالل هذا الربنامج مواصلة جمهود إنعاش النمو و تكثيفه يف مجيع قطاعات النشاط‪ ،‬وستعمل كذلك‬
‫على مرافقة أداة اإلنتاج الوطنية املوجودة يف حتوهلا احلتمي لتكون مستعدة لالنفتاح على االقتصاد العاملي‪ ،3‬و يف ظل‬
‫استمرارية مسار اإلنعاش االقتصادي اجلاري‪ ،‬فإن هذا الربنامج يهدف إىل حتقيق جمموعة من األهداف أمهها‪:‬‬
‫‪ ‬استكمال اإلطار التحفيزي لالستثمار عن طريق إصدار نصوص تنظيمية من شأهنا أن تتم قانون االستثمار‬
‫وتطوير التدابري الكفيلة بتسهيل االستثمار اخلاص الوطين أو األجنيب‪.‬‬

‫‪ -1‬بوعشة مبارك‪" ،‬االقتصاد اجلزائري‪ :‬من تقييم خمططات التنمية إىل تقييم الربامج االستثمارية ‪ -‬مقارنة نقدية‪ "-‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪51-51‬‬
‫‪ -2‬بوعشة مبارك‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪51‬‬
‫‪ -3‬مصاحل رئيس احلكومة‪ ،‬مشروع برنامج احلكومة‪ ،‬اجلزائر‪ ،‬ماي ‪ ،1111‬ص ‪25‬‬

‫‪243‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬مواصلة تكييف األداة االقتصادية واملالية الوطنية مع االنفتاح العاملي سواءا تعلق األمر بتأهيل أداة اإلنتاج أو‬
‫باإلصالح املايل واملصريف‪.‬‬
‫‪ ‬انتهاج سياسة ترقية الشراكة واخلوصصة‪ ،‬واحلرص الشديد على تعزيز القدرات الوطنية يف جمال خلق الثروات‬
‫ومناصب الشغل و ترقية التنافسية‪.‬‬
‫‪ ‬تعزيز مهمة ضبط ومراقبة الدولة قد حماربة الغش و املضاربة و املنافسة غري املشروعة اليت ختل بقواعد املنافسة‬
‫‪1‬‬
‫والسوق على حساب املؤسسات الوطنية املنتجة‪.‬‬
‫‪ ‬حتديث وتوسيع اخلدمات العامة قصد حتسني اإلطار املعيشي من جهة‪ ،‬ومن جهة أخرى كتكملة لنشاط القطاع‬
‫اخلاص يف سبيل ازدهار االقتصاد الوطين‪.‬‬
‫‪ ‬حتسني مستوى معيشة األفراد‪.‬‬
‫‪ ‬تطوير املوارد البشرية و البىن التحتية‪.‬‬
‫‪ ‬رفع معدالت النمو االقتصادي باعتباره اهلدف النهائي للربنامج التكميلي لدعم النمو و هو اهلدف الذي تصب‬
‫‪2‬‬
‫فيه كل األهداف السابقة الذكر‪.‬‬
‫خصص للربنامج التكميلي لدعم النمو ميزانية ابتدائية قدرت بـ ـ ‪ 2111‬مليار دج (حوايل ‪ 11‬مليار دوالر) مع موارده‬
‫املالية اإلضافية املصادق عليها مبقدار ‪ 5565‬مليار دج‪ ،‬املوارد التكميلية احملولة كمخصصات حلسابات اخلزينة اخلاصة‬
‫‪ 5521‬مليار دج‪ ،‬املوارد املتبقية من برنامج االستثمار السابق ‪ 5195‬مليار دج‪ ،‬برنامج تطوير املنطقة اجلنوبية ‪ 211‬مليار‬
‫دج‪ ،‬و الربنامج اخلاص لتنمية منطقة اهلضاب العليا مبقدار ‪ 999‬مليار دج‪.‬‬
‫و بصفة عامة‪ ،‬قدرت يف هناية شهر جوان ‪ 1119‬التكلفة اإلمجالية للربنامج التكميلي لدعم النمو حبوايل ‪9911‬‬
‫مليار دج (أي ما يعادل ‪ 552‬مليار دوالر)‪ ،3‬و لقد مت تقسيم هذا الربنامج إىل مخس برامج فرعية متثل مخس قطاعات‬
‫رئيسية كما هو مبني يف اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)11-3‬التوزيع القطاعي للميزانية األولية للبرنامج التكميلي لدعم النمو االقتصادي ‪2006 -2005‬‬

‫المصدر‪ :‬رئاسة احلكومة‪ ،‬الربنامج التكميلي لدعم النمو بالنسبة للفرتة ‪ ،1116-1111‬أفريل ‪ ،1111‬ص ‪.9-9‬‬

‫‪ -1‬مصاحل رئيس احلكومة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪21-25‬‬

‫‪ -2‬بوعشة مبارك‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪52‬‬
‫‪3‬‬
‫;‪- World Bank ; "Algeria: A Public Expenditure Review: Assuring High Quality Public Investment"; Vol. 1‬‬
‫‪World Bank Report; No. 36270-DZ; August 2007; p. 1‬‬

‫‪244‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ ‬تقييم البرنامج التكميلي لدعم النمو االقتصادي (‪:)2006-2005‬‬
‫توضح حصيلة الربنامج التكميلي لدعم النمو االقتصادي ما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬اتسم النمو االقتصادي خالل الفرتة ‪ 1116-1111‬باالخنفاض و يعود ذلك إىل تراجع أسعار احملروقات بسبب‬
‫نقص الطلب على احملروقات عامليا نتيجة األزمة املالية العاملية أواخر ‪.1119‬‬
‫‪ ‬حقق القطاع الصناعي اخلاص معدالت منو موجبة لكنها تبقى دون املستوى‪ ،‬أما القطاع الصناعي العام فقد‬
‫سجل معدالت منو سالبة خالل الفرتة ‪.1119-1111‬‬
‫‪ ‬ساهم الربنامج التكميلي لدعم النمو االقتصادي يف ختفيض نسبة البطالة حيث انتقلت من ‪ %59.9‬سنة‬
‫‪ 1112‬إىل ‪ %51.1‬سنة ‪.1116‬‬
‫‪ ‬مت الكشف سنة ‪ 1119‬على عمليات إعادة تقييم املشاريع املعتمدة يف برنامج دعم النمو و تأخر يف إجناز‬
‫املشاريع مببلغ ‪ 511‬مليار دوالر‪.‬‬
‫‪ ‬غياب إسرتاتيجية واضحة و كذا غياب مكاتب دراسات مؤهلة لوضع الدراسات التقنية يف تنفيذ و مراقبة‬
‫الربامج االستثمارية‪.‬‬
‫‪ ‬تبذير املوارد املالية مما أثر سلبا على فعالية اإلنفاق العام يف التأثري على النمو االقتصادي‪.‬‬
‫‪ ‬استحواذ الشركات األجنبية على معظم الصفقات العمومية و املشروعات اخلاصة باهلياكل القاعدية و هتميش‬
‫الشركات الوطنية‪.‬‬
‫برنامج توطيد النمو االقتصادي "برنامج التنمية الخماسي" (‪:)2012-2010‬‬ ‫‪-3-2‬‬

‫يندرج هذا الربنامج ضمن خطة إعادة اإلعمار الوطين اليت انطلقت قبل عشر سنوات بربنامج دعم اإلنعاش‬
‫االقتصادي الذي متت مباشرته سنة ‪ 1115‬حسب املواد اليت كانت متاحة آنذاك‪ ،‬و تواصلت هذه اخلطة بربنامج فرتة‬
‫‪ 1116-1111‬الذي تدعم هو اآلخر بالربامج اخلاصة اليت رصدت لصاحل واليات اهلضاب العليا و واليات اجلنوب‪.‬‬
‫يستلزم برنامج االستثمارات العمومية الذي وضع للفرتة املمتدة ما بني ‪ 1151‬و ‪ 1152‬من النفقات حوايل ‪15152‬‬
‫مليار دج ( أي ما يعادل ‪ 199‬مليار دوالر ) و يشمل‪:‬‬
‫‪ ‬استكمال املشاريع الكربى اجلاري إجنازها على اخلصوص يف قطاعات السكة احلديدية و الطرق و املياه مببلغ‬
‫‪ 6991‬مليار دج ( أي ما يعادل ‪ 511‬مليار دوالر)‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ ‬إطالق مشاريع جديدة مببلغ ‪ 55112‬مليار دج ( أي ‪ 511‬مليار دوالر )‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫و يسعى هذا الربنامج إىل حتقيق األهداف التالية‪:‬‬
‫‪ ‬القضاء على البطالة من خالل خلق ‪ 1‬ماليني منصب عمل‪.‬‬
‫‪ ‬دعم التنمية البشرية و ذلك بتزويد البالد مبوارد بشرية مؤهلة و ضرورية لتنميتها االقتصادية‪.‬‬

‫‪ -1‬بوعشة مبارك‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪59-51‬‬

‫‪ -2‬بيان اجتماع جملس الوزراء الصادر بتاريخ ‪ 12‬ماي ‪ 1151‬املتضمن املوافقة على برنامج التنمية اخلماسي ‪ ،1152 – 1151‬ص ‪1‬‬
‫‪ -3‬بوعشة مبارك‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪59-59‬‬

‫‪245‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬حتسني ظروف العيش يف املناطق الريفية‪.‬‬

‫‪ ‬ترقية اقتصاد املعرفة و هو هدف أدرج ضمن مسعى متعدد األبعاد من خالل جتنيد منظومة التعليم الوطنية‬
‫وتعبئة تكنولوجيا املعلومات و االتصال و دعم تطوير البحث العلمي‪.‬‬
‫‪ ‬حتسني إطار االستثمار و حميطه‪.‬‬
‫‪ ‬مواصلة التجديد الفالحي و حتسني األمن الغذائي‪.‬‬
‫‪ ‬تثمني القدرات السياحية و الصناعة التقليدية‪.‬‬
‫‪ ‬تثمني املوارد الطاقوية و املنجمية‪.‬‬

‫يشمل هذا الربنامج ستة حماور رئيسية كما هو موضح يف اجلدول التايل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)12-3‬مضمون برنامج التنمية الخماسي (‪)2012-2010‬‬

‫المصدر‪ :‬اجلمهورية اجلزائرية الدميقراطية الشعبية‪ ،‬مصاحل الوزير األول‪ ،‬ملحق بيان السياسة العامة‪ ،‬أكتوبر ‪،1151‬‬
‫امللحق ‪ :III‬قِوام برنامج التنمية االقتصادية و االجتماعية بالنسبة للفرتة من ‪ 1151‬إىل ‪.1152‬‬

‫إن املبلغ الكبري املخصص هلذا الربنامج يتوافق و االلتزام الذي قطعه رئيس اجلمهورية من أجل برنامج جديد مببلغ‬
‫يعادل ‪ 511‬مليار دوالر‪ ،‬كما ينبثق بعد سنة كاملة من التحضري الدقيق عن أمهية حاجيات البلد للتنمية‪ ،‬حيث مت وضع‬
‫مجلة من الرتتيبات من أجل ترشيد اإلنفاق العام و تعزيز مكافحة أعمال املساس باألمالك العمومية و الوقاية منها‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫وهكذا‪:‬‬
‫‪ ‬ال ميكن تنفيذ أي مشروع يعتمد ما مل تنتهي دراسته و ما مل يتوفر الوعاء العقاري إلجنازه‪.‬‬
‫‪ ‬عندما يتعلق األمر بدراسات يفوق مبلغها ‪ 11‬مليار دج‪ ،‬جيب أن ختضع ملوافقة صندوق التجهيزات التابع لوزارة‬
‫املالية‪.‬‬
‫‪ ‬كل عملية إعادة تقييم لرخصة برنامج قد تتبني ضرورية‪ ،‬حيب أن تكون مسبوقة بشطب مشاريع مببلغ معادل‬
‫من مدونة القطاع املعين‪.‬‬

‫‪ -1‬اجلمهورية اجلزائرية الدميقراطية الشعبية‪ ،‬مصاحل الوزير األول‪ ،‬ملحق بيان السياسة العامة‪ ،‬أكتوبر ‪ ،1151‬ص ‪21-16‬‬

‫‪246‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬التعجيل بتعبئة الوعاءات العقارية املطلوبة إلجناز برامج التجهيزات العمومية‪ ،‬مع احلفاظ على األراضي الفالحية‬
‫اخلصبة‪.‬‬
‫‪ ‬السهر على تسريع إجراءات الصفقات و كذا على احرتام اإلجراءات يف جمال النفقات العمومية‪.‬‬
‫‪ ‬تعزيز أدوات الدراسة و اإلجناز‪ ،‬حيث مت التشجيع على االستثمار يف هذين اجملالني يف نفس الوقت الذي أكد‬
‫فيه تأهيل املؤسسات العمومية املعنية‪.‬‬

‫و أما فيما خيص التمويل‪ ،‬فإن هذا الربنامج سيتم متويله حصريا من املوارد الوطنية و تستبعد كل استدانة خارجية‪،‬‬
‫وبالتايل‪ ،‬لن يرتتب عن هذا الربنامج أي أثر على ميزان مدفوعات البلد‪ ،‬و ال على استقالليته املالية إزاء اخلارج يف‬
‫املستقبل‪ .‬إن توفر اخلزينة العمومية على ادخار هام و الذي يقدر بأكثر من ‪ 2111‬مليار دينار‪ ،‬كان مثرة للقرار املتخذ‬
‫من قبل رئيس الدولة يف مطلع هذه العشرية‪ ،‬و الذي يقضي بإقامة صندوق لضبط اإليرادات‪ ،‬و الذي سيساهم وفقا ملا‬
‫‪1‬‬
‫ينص عليه القانون يف متويل الربنامج اخلماسي مع احتفاظه بادخار اسرتاتيجي يعادل ‪ 51‬مليار دوالر‪.‬‬

‫و عموما‪ ،‬رغم أن تنفيذ الربامج االستثمارية (‪ )1152-1115‬قد أدى إىل حتسني بعض املؤشرات االقتصادية إال أن‬
‫هذا التحسن يبقى ظريف الرتباطه بعوامل خارجية و باألخص تقلبات أسعار احملروقات‪.‬‬

‫‪ -1‬ملحق بيان السياسة العامة‪ ،‬أكتوبر ‪ ،1151‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪25‬‬

‫‪247‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫المبحث الثالث‪ :‬تطور السياسة المالية في الجزائر خالل الفترة ‪2012-1610‬‬

‫يف هذا املبحث سيتم حتليل تطور أداء السياسة املالية يف االقتصاد اجلزائري خالل الفرتة ‪ 1151-5691‬و اليت‬
‫شهدت مراحل تطبيق عدة خمططات تنموية (‪ ،)5696-5691‬و اعتماد برنامج موسع لإلصالحات من خالل مضمون‬
‫كل من اتفاقيات االستعداد االئتماين و برنامج االستقرار االقتصادي (‪ ،)5661-5696‬و كذا برنامج التعديل اهليكلي‬
‫(‪ ،)5669-5661‬إضافة إىل تنفيذ برامج االستثمارات العامة (‪ ،)1151-1115‬و سيتم ذلك من خالل حتليل تطور‬
‫كل من السياسة الضريبية‪ ،‬سياسة اإلنفاق العام‪ ،‬و كذا سياسة العجز املوازين يف اجلزائر خالل هذه الفرتة‪.‬‬

‫‪ -1‬السياسة الضريبية في الجزائر‪:‬‬

‫تصنيف اإليرادات العامة في الجزائر‪:‬‬ ‫‪-1-1‬‬
‫‪1‬‬
‫يصنف القانون املتعلق بقوانني املالية إيرادات امليزانية العامة يف اجلزائر إىل ما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬اإليرادات ذات الطابع اجلبائي و كذا حاصل الغرامات‪.‬‬
‫‪ ‬مداخيل األمالك التابعة للدولة‪.‬‬
‫‪ ‬التكاليف املدفوعة لقاء اخلدمات املؤداة و األتاوى‪.‬‬
‫‪ ‬األموال املخصصة للمسامهات و اهلدايا و اهلبات‪.‬‬
‫‪ ‬التسديد بالرأمسال للقروض و التسبيقات املمنوحة من طرف الدولة من امليزانية العامة و كذا الفوائد املرتتبة عنها‪.‬‬
‫‪ ‬خمتلف حواصل امليزانية اليت ينص القانون على حتصيلها‪.‬‬
‫‪ ‬مداخيل املسامهات املالية للدولة املرخص هبا قانونا‪.‬‬
‫‪ ‬املدفوعات اليت تقوم هبا صناديق املسامهة بصدد تسيري حافظة األسهم اليت تسندها هلا الدولة‪.‬‬
‫و بتفحص اإليرادات السابقة يتبني أنه ميكن تصنيف إيرادات امليزانية العامة إىل قسمني‪ :‬اإليرادات اإلجبارية‬
‫واإليرادات االختيارية‪.‬‬
‫أوال‪ :‬اإليرادات اإلجبارية ‪:‬‬
‫تتكون اإليرادات اإلجبارية من جمموع االقتطاعات اليت حتصل عليها الدولة بصفة إجبارية و بدون مقابل وهي‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫املداخيل اجلبائية‪ ،‬الغرامات ومدفوعات صناديق املسامهة للميزانية العامة للدولة‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫أ‪ -‬اإليرادات الجبائية‪ :‬تتكون من خمتلف الضرائب والرسوم‪ ،‬واملصنفة يف اجلدول " أ " من امليزانية العامة وهي‪:‬‬
‫‪ ‬الضرائب املباشرة‪ :‬وهي الضرائب اليت تفرض على خمتلف أنواع املداخيل كاألرباح الصناعية والتجارية‪ ،‬األرباح‬
‫غري التجارية‪ ،‬املرتبات واألجور‪ ...،‬اخل‪.‬‬

‫‪ -1‬قانون رقم ‪ 59 -92‬مؤرخ يف ‪ 9‬شوال عام ‪ 5212‬املوافق ‪ 9‬يوليو سنة ‪ 5692‬يتعلق بقوانني املالية‪ ،‬املادة ‪ ،55‬اجلريدة الرمسية للجمهورية اجلزائرية‪ ،‬العدد ‪،19‬‬
‫الصادرة بتاريخ ‪ 51‬يوليو سنة ‪5692‬‬
‫‪ -2‬لعمارة مجال‪" ،‬منهجية امليزانية العامة للدولة يف اجلزائر"‪ ،‬دار الفجر للنشر والتوزيع‪ ،‬القاهرة‪ ،1112 ،‬ص ‪29‬‬
‫‪ -3‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪26‬‬

‫‪248‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬حقوق التسجيل والطابع‪ :‬وهي الضرائب املوضوعة على بعض العقود القانونية وعلى كل الوثائق املوجهة للعقود‬
‫املدنية والقضائية مثل‪ :‬حقوق تسجيل انتقال رأس املال‪ ،‬طوابع جوازات السفر ورخص السياقة وبطاقات التعريف‬
‫الوطنية‪... ،‬‬
‫‪ ‬الضرائب املختلفة على األعمال‪ :‬وتسمى أيضا الرسم على رقم األعمال وتفرض على جممل املواد االستهالكية‬
‫وبالتايل فهي ضرائب غري مباشرة على االستهالك‪.‬‬
‫‪ ‬الضرائب غري املباشرة‪ :‬وتتكون أيضا من الضرائب غري املباشرة على االستهالك اليت متس فقط املواد غري‬
‫اخلاضعة للرسم على رقم األعمال (الذهب‪ ،‬البالتني‪ ،‬الكحول‪... ،‬اخل)‪.‬‬
‫‪ ‬احلقوق اجلمركية‪ :‬ختضع هلذا الرسم املواد املوجهة لالسترياد أو التصدير‪.‬‬
‫‪ ‬اجلباية البرتولية‪ :‬تتكون من جمموع اقتطاعني مها‪ :‬ضريبة على إنتاج البرتول السائل والغاز هذا من جهة‪ ،‬وضريبة‬
‫مباشرة على األرباح الناجتة عن النشاطات البرتولية املتعلقة بالبحث واالستغالل والنقل عرب القنوات‪ ،‬من جهة أخرى‪.‬‬
‫ب‪ -‬صناديق المساهمة‪ :‬باإلضافة إىل الضرائب ذات الطبيعة اجلبائية متول امليزانية العامة للدولة سنويا من خالل‬
‫املدفوعات اليت تقوم هبا صناديق املسامهة‪.1‬‬
‫وصناديق املسامهة هي مؤسسات عمومية اقتصادية حتدث يف شكل شركات لتسيري القيم املنقولة‪ ،‬ختضع للقانون‬
‫‪2‬‬
‫التجاري‪ ،‬وتعمل عونا ائتمانيا للدولة اليت تسند إليها رؤوس أموال عامة تتوىل تسيريها املايل‪.‬‬
‫ج‪ -‬الغرامات‪ :‬وهي عقوبات مالية حتكم هبا هيئات قضائية (حماكم‪ ،‬جمالس‪ ،‬جملس احملاسبة) وإدارية (شرطة‬
‫قضائية‪ ،‬مفتش األسعار‪ ،‬مفتش مجارك‪ )...،‬ضد أشخاص يوجدون يف حالة خمالفة مع النصوص السارية املفعول‪.‬‬
‫ثانيا‪ :‬اإليرادات االختيارية ‪:‬‬ ‫‪3‬‬

‫يشمل هذا الصنف املوارد على املشاركات واملسامهات املدفوعة بصفة اختيارية من طرف األشخاص مقابل سلع أو‬
‫خدمات توكلهم عليها الدولة‪ ،‬ومنها‪:‬‬
‫أ‪ -‬مداخيل األمالك التابعة للدولة‪ :‬و هي املوارد اليت حتصل عليها الدولة من خالل تصفيتها لثرواهتا أو استغالهلا‬
‫يف شكل إجارة أو خدمة أو رخصة‪ ،‬و من هنا ميكن أن منيز بني نوعني من مداخيل أمالك الدولة و هي‪:‬‬
‫‪ ‬مداخيل التصفية‪ :‬و تتمثل يف املوارد اليت حتصل عليها الدولة نتيجة تصفية ثرواهتا حيث يتم تدبريها بشكل‬
‫اتفاقي من خالل بيع السلع اليت متتلكها و اليت مل تعد متثل منفعة بالنسبة هلا مثل‪ :‬مداخيل التنازل عن األراضي التابعة‬
‫للدولة‪ ،‬العقارات‪ ،‬املساكن‪ ،‬املتاجر‪ ،‬السيارات اإلدارية‪ ،‬و غريها‪.‬‬
‫‪ ‬مداخيل االستغالل‪ :‬يتم تدبريها من خالل اإلجيار أو اخلدمة أو الرخصة اليت يستفيد منها األشخاص الطبيعيني‬
‫أو املعنويني‪ ،‬اخلواص أو العموميني‪ ،‬مثل‪ :‬مداخيل استغالل املناجم و الغابات‪ ،‬حقوق الصيد‪ ،‬مداخيل استخراج‬

‫‪ -1‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪26‬‬

‫‪ -2‬قانون رقم ‪ 11 -99‬مؤرخ يف ‪ 11‬مجادى األوىل عام ‪ 5219‬املوافق ‪ 51‬يناير سنة ‪ 5699‬يتعلق بصناديق املسامهة‪ ،‬املادتني ‪ 5‬و‪ ،1‬اجلريدة الرمسية للجمهورية‬
‫اجلزائرية‪ ،‬العدد ‪ ،11‬الصادرة بتاريخ ‪ 51‬يناير سنة ‪5699‬‬
‫‪ -3‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪15-11‬‬

‫‪249‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫املنتجات من األمالك العمومية‪ ،‬مداخيل رخص إنشاء حمطات توزيع املشتقات البرتولية على حافة الطرق العمومية‪ ،‬وكذا‬
‫القنوات و أشغال نقل و توزيع املياه و الكهرباء و الغاز اليت يتم إنشاؤها يف باطن الطرق الوطنية‪.‬‬
‫ب‪ -‬التكاليف المدفوعة مقابل الخدمات المقدمة و األتاوى‪ :‬و هي متثل كل املكافآت اليت حتصل عليها الدولة‬
‫مقابل استعمال خدماهتا‪ ،‬و ميكن أن منيز بني ثالث أنواع كربى منها و هي‪:‬‬
‫‪ ‬املكافآت احملصلة من النشاطات الصناعية و التجارية للدولة مقابل ما تؤديه من خدمات‪.‬‬
‫‪ ‬املكافآت احملصلة من النشاطات املالية للدولة عند قيامها بنشاطات مصرفية‪.‬‬
‫‪ ‬املكافآت احملصلة من النشاطات اإلدارية اليت تسريها الدولة مقابل رسوم‪.‬‬
‫ج‪ -‬األموال المخصصة للمساهمات و الهدايا و الهبات‪ :‬تتميز هذه املوارد بأهنا تقدم للدولة بدون مقابل‪،‬‬
‫وتتمثل يف املسامهة املالية غري اإلجبارية لألشخاص يف متويل نفقة عمومية‪ ،‬حيث متثل هذه املوارد املسامهات االختيارية يف‬
‫تغذية الصناديق العمومية‪.‬‬

‫تطور السياسة الضريبية في الجزائر خالل الفترة ‪:1661 -1610‬‬ ‫‪-2-1‬‬

‫الجدول (‪ :)13-3‬تطور اإليرادات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1661-1610‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/) : )1152/51/55 :‬‬
‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- World Bank ; World Development Indicators ; (http://data.worldbank.org/) : )1152/51/55 :‬‬

‫‪250‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)12-3‬هيكل الجباية العادية في الجزائر خالل الفترة (‪)1661-1610‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/): )1152/51/55 :‬‬

‫الشكل (‪ :)1-3‬تطور اإليرادات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)1661-1610‬‬

‫تطور اإليرادات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)1991-1970‬‬

‫‪250‬‬

‫‪200‬‬
‫مليار دينار جزائري‬

‫‪150‬‬

‫‪100‬‬

‫‪50‬‬

‫‪0‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)51-1‬‬

‫‪251‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)2-3‬تطور الجباية البترولية و الجباية العادية (كنسبة من إجمالي اإليرادات الجبائية) في الجزائر خالل‬
‫الفترة (‪)1661-1610‬‬

‫تطور الجباية البترولية و الجباية العادية (كنسبة من إجمالي اإليرادات الجبائية) في الجزائر خالل الفترة (‪)1991-1970‬‬

‫‪80‬‬

‫‪60‬‬

‫‪40‬‬

‫‪20‬‬

‫‪0‬‬

‫الجباية البترولية‬ ‫الجباية العادية‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)51-1‬‬

‫الشكل (‪ :)3-3‬تطور هيكل اإليرادات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1661-1610‬‬

‫تطور هيكل اإليرادات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1991-1970‬‬

‫‪100%‬‬
‫‪90%‬‬ ‫إيرادات غير جبائية‬
‫‪80%‬‬
‫‪70%‬‬ ‫التسجيل و الطابع‬
‫‪60%‬‬
‫الحقوق الجمركية‬
‫‪50%‬‬
‫‪40%‬‬ ‫الضرائب غير المباشرة‬
‫‪30%‬‬
‫‪20%‬‬ ‫الضرائب المباشرة‬
‫‪10%‬‬
‫‪0%‬‬ ‫الجباية البترولية‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدولني (‪ )51-1‬و (‪)52-1‬‬

‫ميكن حتليل تطور السياسة الضريبية يف اجلزائر خالل الفرتة ‪ 5665-5691‬من خالل تقسيمها إىل ثالث فرتات جزئية‬
‫كما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬الفترة ‪:1691-1610‬‬
‫متيزت هذه الفرتة بارتفاع اإليرادات العامة و اليت انتقلت من ‪ %19.19‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 5691‬إىل‬
‫‪ %25.29‬من هذا الناتج سنة ‪ ،5695‬و هذا نتيجة ارتفاع إيرادات اجلباية البرتولية من ‪ %12.92‬من إمجايل اإليرادات‬
‫اجلبائية سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %99.21‬سنة ‪ ،5695‬و ذلك نظرا الرتفاع أسعار البرتول ابتداءا من سنة ‪ 5692‬و الذي‬
‫انتقل من ‪ $51.11‬للربميل سنة ‪ 5692‬إىل ‪ $19.51‬للربميل سنة ‪.5695‬‬

‫‪252‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫و يف املقابل‪ ،‬عرفت اجلباية العادية نوعا من االخنفاض‪ ،‬حيث انتقلت من ‪ %91.19‬من إمجايل اإليرادات اجلبائية‬
‫سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %11.19‬سنة ‪ ،5695‬حيث عرفت قوانني املالية خالل هذه الفرتة عدة إصالحات‪ ،‬فقد مت إنشاء‬
‫القانون العام للضريبة املباشرة و الرسوم املتماثلة تبعا للمرسوم رقم ‪ 99-515‬بتاريخ ‪ 6‬ديسمرب ‪ 5699‬و قانون الضرائب‬
‫‪1‬‬
‫غري املباشرة تبعا للمرسوم رقم ‪ 99-512‬بنفس التاريخ‪ ،‬حيث ميثالن كالمها ضرائب مستقلة عن بعضها البعض‪.‬‬
‫ففي جمال الضرائب غري املباشرة‪ ،‬اختذت عدة تعديالت مست معدالت الرسم اإلمجايل على اإلنتاج و التعريفة‬
‫اجلمركية و ذلك برفع معدالت بعض املواد من أجل التقليل من االستهالك و بالتايل تشجيع االدخار املوجه حنو التنمية‪،‬‬
‫و على العكس من ذلك بقيت معدالت املواد االستهالكية األساسية منخفضة‪ ،‬إال أنه يف احلقيقة مل حتقق هذه‬
‫‪2‬‬
‫اإلجراءات اهلدف املنشود و أدى اخنفاض الضريبة إىل ارتفاع ملحوظ يف االستهالك‪.‬‬
‫أما فيما خيص الضرائب املباشرة‪ ،‬فقد مت إجراء عدة تعديالت كما هي موضحة يف اجلدول التايل‬
‫الجدول (‪ :)15-3‬أهم التعديالت الضريبية خالل الفترة ‪1616-1611‬‬

‫المصدر‪ -:‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ "1111 -5661 :‬منشورات بغدادي‪ ،‬الرويبة‪-‬اجلزائر‪،‬‬
‫‪ ، 1111‬ص ‪11-12‬‬
‫‪ -‬عاشور ثاين يامنة‪" ،‬حتليل السياسة الضريبية يف اجلزائر"‪ ،‬مذكرة ماجستري‪ ،‬كلية العلوم االقتصادية‪ ،‬التسيري‬
‫والعلوم التجارية‪ ،‬جامعة تلمسان ‪ ،1111 – 1115‬ص ‪521‬‬
‫‪ ‬الفترة ‪:1699-1692‬‬
‫ساهم اخنفاض أسعار البرتول انطالقا من سنة ‪ 5691‬يف تراجع نسبة مسامهة اجلباية البرتولية يف إمجايل اإليرادات‬
‫اجلبائية حيث اخنفضت حبوايل ‪ %9.9‬يف سنة ‪( 5691‬إذ انتقلت من ‪ %99.21‬سنة ‪ 5695‬إىل ‪ %16.91‬سنة‬
‫‪ ،)5691‬و قد استمرت نسبة مسامهة اجلباية البرتولية يف االخنفاض حيث وصلت إىل ‪ %26.96‬من إمجايل اإليرادات‬
‫اجلبائية سنة ‪ ،5691‬و مع ظهور أزمة البرتول سنة ‪ 5699‬نتيجة اخنفاض أسعار النفط يف األسواق العاملية إىل ‪$51.61‬‬
‫للربميل‪ ،‬اخنفضت إيرادات اجلباية البرتولية حبوايل ‪ %15‬خالل هذه السنة (حيث انتقلت من ‪ %26.96‬من إمجايل‬
‫اإليرادات اجلبائية سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %19.61‬سنة ‪ ،)5699‬و هذا ما كان له أثر سليب مباشر على إمجايل اإليرادات‬
‫العامة‪ ،‬و اليت اخنفضت من ‪ %19.12‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %16.61‬من هذا الناتج سنة ‪5699‬‬

‫‪ -1‬عاشور ثاين يامنة‪" ،‬حتليل السياسة الضريبية يف اجلزائر"‪ ،‬مذكرة ماجستري‪ ،‬كلية العلوم االقتصادية‪ ،‬التسيري و العلوم التجارية‪ ،‬جامعة تلمسان ‪،1111 – 1115‬‬
‫ص ‪519‬‬
‫‪ -2‬عاشور ثاين يامنة‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪519‬‬

‫‪253‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫مث إىل ‪ %19.91‬سنة ‪ ،5699‬و هذا على الرغم من أن اجلباية العادية قد شهدت ارتفاعا ملحوظا انطالقا من سنة‬
‫‪ 5691‬حيث انتقلت حصتها من إمجايل اإليرادات اجلبائية من ‪ %21.11‬سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %91.99‬سنة ‪،5699‬‬
‫وذلك ألن تدهور املداخيل البرتولية خالل هذه الفرتة طرح مشاكل جديدة لتمويل االقتصاد الوطين و اجتهت األنظار حنو‬
‫اجلباية العادية بإبراز الدور الذي جيب أن تلعبه هذه األخرية يف توازن ميزانية الدولة‪ ،‬حيث أخذت من بني األولويات‬
‫ضرورة التوازن بني أعباء الدولة املتزايدة و إيرادات اجلباية العادية مع االحتفاظ بنتائج اجلباية البرتولية لتمويل التنمية‬
‫الوطنية‪ ،‬و يف نفس الوقت جند أن الدولة قد أخذت السياسة الضريبية كوسيلة لتوجيه األشخاص الطبيعيني حنو‬
‫النشاطات املنتجة و من مث انتعاش النشاط االقتصادي الذي يصحبه توسيع الوعاء الضرييب و بالتايل مردودية أكرب‬
‫‪1‬‬
‫للجباية العادية‪ ،‬و قد متثلت أهم اإلجراءات و التعديالت الضريبية خالل الفرتة ‪ 5699-5691‬فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬تقرير عدة إعفاءات ضريبية هبدف تشجيع الصادرات خارج احملروقات و حتقيق التوازن اجلهوي‪.‬‬
‫‪ ‬ختفيض معدل الضريبة على األرباح الصناعية و التجارية (‪ )BIC‬من ‪ %91‬إىل ‪ ،%11‬و قد مت وضع معدل‬
‫خمفض يقدر ب ـ ‪ %11‬لألرباح املعاد استثمارها‪.‬‬
‫ختفيض معدل الضريبة التكميلية على الدخل (‪ )ICR‬حبيث خفض معدل احلد األقصى من ‪ %91‬إىل ‪.%91‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬وضع عدة رسوم خاصة‪.‬‬
‫‪ ‬إنشاء الضريبة الوحيدة الفالحية (‪ )CUA‬بعدما كان القطاع الفالحي معفي من أي ضريبة منذ سنة ‪.5691‬‬
‫‪ ‬تعديل معدل الضريبة على دخل الشركات األجنبية (‪ ،)IREEC‬حبيث حدد ذلك املعدل بـ ـ ‪ %9‬بعدما كان‬
‫‪ %2‬من قبل‪.‬‬
‫‪ ‬وضع جدول جديد للضريبة على الرواتب واألجور‪.‬‬
‫‪ ‬إنشاء ضريبة جديدة على العقار وهي ضريبة على دخل ترقية العقار (‪ )IRPI‬اليت تعوض الضرائب السابقة وقد‬
‫حدد املعدل العادي هلذه الضريبة ب ـ ‪ %11‬أما املعدل املخفض فيقدر ب ـ ‪.%51‬‬

‫‪ ‬الفترة ‪:1661-1696‬‬
‫نالحظ خالل هذه الفرتة عودة ارتفاع نسبة اإليرادات العامة إىل إمجايل الناتج الداخلي حيث انتقلت من ‪%19.11‬‬
‫سنة ‪ 5696‬إىل ‪ %16.29‬سنة‪ ،5665‬و هذا راجع إىل ارتفاع إيرادات اجلباية البرتولية حيث انتقلت حصتها من إمجايل‬
‫اإليرادات اجلبائية من ‪ %25.19‬سنة ‪ 5696‬إىل ‪ %99.51‬سنة ‪ 5665‬و ذلك نتيجة الرتفاع أسعار النفط خالل هذه‬
‫الفرتة و اليت وصلت إىل ‪ $15.91‬للربميل سنة ‪ ،5661‬و يف املقابل‪ ،‬مت تسجيل خالل هذه الفرتة (‪)5665-5696‬‬
‫اخنفاض يف نسبة مسامهة اجلباية العادية يف جمموع اإليرادات اجلبائية‪ ،‬و اليت انتقلت من ‪ %19.92‬سنة ‪ 5696‬إىل‬
‫‪ %11.99‬سنة ‪ ،5665‬و اجلدول التايل يوضح أهم التعديالت الضريبية خالل هذه الفرتة‪.‬‬

‫‪ -1‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ ، "1111 -5661 :‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11‬‬

‫‪254‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)19-3‬أهم التعديالت الضريبية خالل الفترة ‪1661-1696‬‬

‫المصدر‪ :‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ ،"1111 -5661 :‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.19-19‬‬

‫تطور السياسة الضريبية في الجزائر خالل الفترة ‪:2012-1662‬‬ ‫‪-3-1‬‬

‫اإلصالح الضريبي في الجزائر سنة ‪:1662‬‬ ‫‪-1-3-1‬‬

‫إن االختالالت اليت ميزت االقتصاد الوطين خاصة تراجع أسعار البرتول سنة ‪ 5699‬و تراجع معدالت النمو‪ ،‬وتزايد‬
‫يف حجم املديونية اخلارجية‪ ،‬دفعت باملسريين إىل التفكري يف إدخال إصالح عميق على االقتصاد الوطين إلنعاشه‪ ،‬من‬
‫خالل معاجلة مشكلة الفعالية يف املؤسسة العمومية عن طريق جعلها مركزا الختاذ القرار و مراجعة عالقة الدولة‬
‫باالقتصاد‪ ،1‬ففي سنة ‪ 5699‬قامت اجلزائر بإنشاء جلنة وطنية لإلصالح الضرييب اليت قدمت سنة ‪ 5696‬تقريرا مفصال‬
‫حول اإلصالح الضرييب يف اجلزائر الذي دخل حيز التنفيذ سنة ‪.2 5661‬‬

‫‪ -1‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالحات الضريبية يف اجلزائر"‪ ،‬جملة الباحث‪ ،‬عدد ‪ ،1111/11‬جامعة البليدة‪ ،‬ص ‪12‬‬
‫‪ -2‬ناصر مراد‪" ،‬تقييم اإلصالحات الضريبية يف اجلزائر"‪ ،‬جملة جامعة دمشق للعلوم االقتصادية و القانونية ‪ -‬اجمللد ‪ -11‬العدد الثاين‪ ،‬دمشق‪ ، 1116 ،‬ص ‪595‬‬

‫‪255‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫أ‪ -‬أهداف اإلصالح الضريبي لسنة ‪:1662‬‬

‫‪1‬‬

‫سعى اإلصالح الضرييب إىل حتقيق جمموعة من األهداف‪ ،‬ميكن تلخيصها فيما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬حتقيق منو اقتصادي عن طريق ترقية االدخار و توجيهه حنو االستثمار اإلنتاجي‪ ،‬مع ختفيف الضغط الضرييب‬
‫املفروض على املؤسسات الناجم عن تعدد الضرائب من جهة و ارتفاع معدالهتا من جهة أخرى‪.‬‬
‫‪ -‬خلق الشروط املالئمة لتحقيق توازن خارجي عن طريق تنويع الصادرات‪ ،‬لكون هذه األخرية مهيمنا عليها‬
‫باملنتجات البرتولية يف ظل أوضاع أصبحت فيها السوق النفطية تتمتع بعدم االستقرار‪.‬‬
‫‪ -‬إعادة توزيع املداخيل بشكل عادل و العمل على محاية القوة الشرائية للعملة بدفع الضريبة لكي تكون عامال من‬
‫عوامل التحكم يف التضخم‪ ،‬بالنظر إىل معدالت التضخم العالية اليت كان يعرفها االقتصاد الوطين آنذاك‪.‬‬
‫‪ -‬املسامهة يف حتقيق أهداف جهود الالمركزية السياسية و االقتصادية للبالد‪ ،‬إدراكا من السلطات بأن هناك حالة‬
‫من عدم التوازن اجلهوي‪ ،‬و تباين االستفادة من جهود التنمية بني مناطق و جهات البالد‪.‬‬
‫‪ -‬حتسني شفافية النظام الضرييب اجلزائري بتبسيط إجراءاته‪ ،‬و مكوناته بشكل يسهل التحكم فيه‪ ،‬بالنظر إىل‬
‫تواضع مستوى تأهيل اإلدارة الضريبية‪.‬‬

‫ب‪ -‬محتوى اإلصالح الضريبي‪:‬‬

‫لقد أسفر اإلصالح عن بيئة جديدة للنظام الضرييب تعتمد على العناصر التالية‪:‬‬
‫‪ )1‬الفصل بين الضرائب العائدة للدولة و تلك العائدة للجماعات المحلية‪:‬‬
‫و يدخل هذا ضمن االجتاهات العاملية السائدة الرامية إىل تعزيز ال مركزية احلكم من جهة‪ ،‬و متييز اجلماعات احمللية‬
‫مبواردها اخلاصة اليت ميكن توجيهها حنو جهود التنمية احمللية‪ ،‬و لقد أسفر هذا التمييز على تعيني الضرائب التالية لصاحل‬
‫الدولة‪:‬‬
‫‪ ‬الضريبة على الدخل اإلجمالي ‪ :IRG‬أسست هذه الضريبة من خالل قانون املالية لسنة ‪ ،5665‬و تنص‬
‫املادة رقم (‪ )5‬من قانون الضرائب املباشرة و الرسوم املماثلة على ما يلي‪" :‬تؤسس ضريبة سنوية وحيدة على دخل‬
‫األشخاص الطبيعيني تسمى ضريبة الدخل‪ ،‬و تفرض هذه الضريبة على الدخل الصايف اإلمجايل للمكلف بالضريبة "‪.2‬‬
‫‪ ‬الضريبة على أرباح الشركات ‪ :IBS‬مت تأسيس هذه الضريبة مبوجب املادة رقم (‪ )19‬من قانون املالية لسنة‬
‫‪ ،5665‬حيث تنص املادة رقم (‪ )511‬من قانون الضرائب املباشرة و الرسوم املماثلة على ما يلي‪" :‬تؤسس ضريبة سنوية‬
‫على جممل األرباح أو املداخيل اليت حتققها الشركات و غريها من األشخاص املعنويني املشار إليهم يف املادة ‪،519‬‬
‫وتسمى هذه الضريبة‪ ،‬الضريبة على أرباح الشركات" ‪.3‬‬

‫‪ -1‬عبد اجمليد قدي‪" ،‬النظام اجلبائي اجلزائري و حتديات األلفية الثالثة"‪ ،‬امللتقى الوطين األول حول‪ :‬االقتصاد اجلزائري يف األلفية الثالثة‪ ،‬البليدة‪ 15 -11 :‬ماي‬
‫‪ ،1111‬ص ‪1‬‬
‫‪ -2‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ ،"1111 -5661 :‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪29‬‬
‫‪ -3‬ناصر مراد‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬

‫‪256‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬الضرائب على اإلنفاق‪ :‬و تتضمن هذه الضرائب جمموعة من الرسوم أمهها‪:‬‬
‫‪ -‬الرسم على القيمة املضافة (‪ :)TVA‬أسس هذا الرسم مبوجب قانون املالية لسنة ‪ ،5665‬باملقابل ألغي النظام‬
‫السابق املتشكل من الرسم الوحيد اإلمجايل على اإلنتاج (‪ ،)TUGP‬و الرسم الوحيد اإلمجايل على تأدية اخلدمات‬
‫(‪ ،)TUGPS‬و ذلك نتيجة املشاكل اليت شهدها هذا النظام من حيث تعقده و عدم مالءمته مع اإلصالحات اليت‬
‫‪1‬‬
‫شهدها االقتصاد الوطين‪.‬‬
‫‪ -‬الرسم الداخلي على االستهالك‪ :‬و هو عبارة عن رسم نوعي يفرض يف الغالب على منتجات ضعيفة أو عدمية‬
‫مرونة الطلب و اليت تتمثل عادة يف املنتجات الضارة بالصحة مثل اجلعة‪ ،‬مواد التبغ و الكربيت‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ -‬الرسم على املنتجات البرتولية واملماثلة هلا‪ :‬وهو كذلك رسم نوعي‪.‬‬

‫‪ ‬الضرائب على رأس المال‪ :‬وهي ضرائب تفرض على حركة رؤوس األموال الطبيعية أو العرضية و تتمثل أساسا‬
‫يف الضرائب على الشركات وحقوق والتسجيل والطابع‪.‬‬
‫‪ ‬الضرائب على التجارة الخارجية‪ :‬تتكون هذه الضرائب أساسا من حقوق اجلمارك اليت تفرض على أساس‬
‫‪3‬‬
‫القيمة لدى اجلمارك على الواردات واستثناءا على بعض الصادرات‪.‬‬
‫أما الضرائب العائدة للمجموعات احمللية تتكون من‪:‬‬
‫‪ ‬الدفع الجزافي ‪ :VF‬وهو عبارة عن ضريبة مباشرة تفرض على األشخاص الطبيعيني واملعنويني واهليئات املقيمة‬
‫‪4‬‬
‫باجلزائر واليت تدفع مرتبات وأجور ملستخدميها‪.‬‬
‫‪ ‬الرسم على النشاط المهني (‪ :)TAP‬أنش هذا الرسم يف أول جانفي ‪ ،5669‬وقد قام بتعويض النظام‬
‫السابق الذي كان حيتوي على الرسم على النشاط الصناعي والتجاري (‪ )TAIC‬والرسم على النشاط غري التجاري‬
‫‪5‬‬
‫(‪.)TANC‬‬
‫‪6‬‬
‫‪ ‬الضرائب على الملكية‪ :‬و تتضمن جمموعة من الرسوم منها‪:‬‬
‫‪ -‬الرسم العقاري‪ :‬وهو ضريبة سنوية على امللكيات العقارية املبنية و غري املبنية على أساس القيمة اإلجيارية اجلبائية‬
‫السنوية حسب نوعية املناطق املوجودة فيها‪ ،‬و توجه حصيلة هذه الضريبة لصاحل ميزانية البلديات‪.‬‬
‫‪ -‬رسم التطهري‪ :‬وهو رسم سنوي لصاحل البلديات مقابل خدمات رفع القمامة واستعمال شبكة تصريف املياه غري‬
‫الصاحلة للشرب‪.‬‬

‫‪ -1‬ناصر مراد‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪92‬‬

‫‪ -2‬عبد اجمليد قدي‪" ،‬النظام اجلبائي اجلزائري و حتديات األلفية الثالثة"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪2‬‬
‫‪ -3‬عبد اجمليد قدي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪2‬‬
‫‪ -4‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ ،"1111 -5661 :‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪511‬‬
‫‪ -5‬ناصر مراد‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪511‬‬
‫‪ -6‬عبد اجمليد قدي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪1‬‬

‫‪257‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ )2‬الفصل بين الجباية البترولية و الجباية العادية‪:‬‬

‫و ذلك يف إطار السعي إىل إحالل اجلباية البرتولية باجلباية العادية بالنظر إىل عدم استقرار األوىل و خضوعها ملتغريات‬
‫كثرية خارج سيطرة السلطة‪ ،‬خاصة بعد اهلزة اليت عرفتها السوق النفطية سنة ‪ ،5699‬ومن أهم أهداف اإلصالح الضرييب‬
‫تقليص تبعيه امليزانية العامة للمعطيات النفطية‪ ،‬إال أن اإلصالح الضرييب لسنة ‪ 5661‬مل يراجع اجلباية البرتولية ملا تتمتع‬
‫به هذه األخرية من خصائص‪:‬‬
‫‪ -‬إن مراجعة اجلباية البرتولية ترتبط بتطور تقنيات االستكشاف واالستغالل يف اجملال النفطي‪.‬‬
‫‪ -‬إن اجلباية البرتولية ختضع لقواعد و أعراف تتجاوز الدولة وترتبط بالقواعد العامة املنتهجة من قبل منظمة األوبك‬
‫هلذا الشأن‪ ،‬واملمارسة الضريبية يف الدول الصناعية على استهالك الطاقة‪.‬‬
‫‪ -‬إن أساس فرض الضرائب البرتولية هو كوهنا مقابل الرتخيص املمنوح من قبل الدولة الستغالل باطن األرض اليت‬
‫تعترب ملكا للجماعة الوطنية‪ ،‬يف حني أن أساس فرض الضرائب العادية هو املسامهة يف األعباء العامة للدولة دون مقابل‬
‫مباشر‪.‬‬
‫و من هنا فإن إصالح اجلباية البرتولية يف اجلزائر ارتبط باصالح القوانني املتعلقة باالستكشاف‪ ،‬االستغالل و النقل‬
‫عن طريق القنوات‪ ،1‬حيث بادرت السلطة بوضع قانون احملروقات رقم (‪ )52 -99‬الذي يعد مدخال للنظام االقتصادي‬
‫اجلديد املستلهم من النظم الرأمسالية‪ ،‬حيث كان ينظم االستثمار يف قطاع احملروقات من العملية األوىل له و املتمثلة يف‬
‫االستكشاف مث البحث ‪ ،‬فاالستغالل‪ ،‬فالنقل و حىت التسويق عكس األمر رقم (‪ )11-95‬املتعلق باحملروقات الذي مل‬
‫يتعرض إىل حتديد مثل هذه املراحل‪ ،‬إال أن الشيء املالحظ هو أن قانون (‪ )52 -99‬املتعلق بأعمال التنقيب و البحث‬
‫عن احملروقات و استغالهلا و نقلها باألنابيب قد عدل و متم مبوجب القانون رقم (‪ )15-65‬املؤرخ يف ‪5665/51/12‬‬
‫الذي جاء عكس ما كان يرغب فيه املستثمر األجنيب يف نزع الطابع االسرتاتيجي عن هذا القطاع و إدماجه ضمن‬
‫القواعد العادية لقانون االستثمار لذا جند أن الدولة قد قررت استبعاد االستثمارات النفطية من نطاق القانون العادي‬
‫لالستثمار األجنيب على أساس كونه قطاع اسرتاتيجي يتمتع حبماية دستورية أعيد تكرسيها يف دستور ‪ 5696‬مبوجب‬
‫املادتني ‪ 59‬و ‪ 59‬منه‪.‬‬
‫و قد مت فتح قطاع احملروقات هو اآلخر للمنافسة و مل يعد حكرا على الدولة اليت متيز دورها يف ظل القانون رقم (‪-11‬‬
‫‪ )19‬املؤرخ يف ‪ 1111/12/19‬باملرجعية الليربالية املتمثلة يف األسس القانونية اليت اعتمد عليها هذا النص الكتساب‬
‫املشروعية من خالل توفري الغطاء الدستوري للقانون اجلديد للمحروقات‪ ،‬و كذا اعتقاد الدولة بسلطة الضبط و التحفيز‬
‫يف إطار الفصل بينها و بني شركة سوناطراك ‪ 2‬و هلذا الغرض مت إنشاء كل من الوكالة الوطنية ملراقبة النشاطات و ضبطها‬

‫‪ -1‬عبد اجمليد قدي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪9-1‬‬

‫‪ -2‬شعوة ملياء‪ " ،‬سلطات الضبط لقطاع احملروقات يف اجلزائر"‪ ،‬مذكرة ماجستري يف القانون العام‪ :‬فرع التنظيم االقتصادي‪ ،‬كلية احلقوق‪ ،‬جامعة قسنطينة‪-1151 ،5‬‬
‫‪ ، 1151‬ص ‪9-1‬‬

‫‪258‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫يف جمال احملروقات و تدعى "سلطة ضبط احملروقات"‪ ،‬و كذا الوكالة الوطنية لتثمني موارد احملروقات‪ ،‬و تدعى "النفط"‬
‫من أجل التماشي مع التغريات احلاصلة و مواكبة التطورات االقتصادية و ضبط القطاع املعنية به‪.‬‬

‫‪ -2-3-1‬تقييم السياسة الضريبية بعد تطبيق اإلصالحات‪:‬‬

‫يهدف اإلصالح الضرييب إىل حتسني مستوى املردودية املالية للجباية العادية على حساب اجلباية البرتولية اليت هتيمن‬
‫بشكل كبري يف متويل ميزانية الدولة‪ ،‬و ملعرفة مدى حتقيق ذلك اهلدف‪ ،‬سيتم عرض تطور اإليرادات العامة يف اجلزائر‬
‫خالل الفرتة (‪ )1151-5661‬حسب اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)11-3‬تطور اإليرادات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1662‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/) : )1152/51/55 :‬‬
‫‪- Ministère des Finances : Direction Générale des Impôts‬‬
‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- World Bank ; World Development Indicators ; (http://data.worldbank.org/) : )1152/51/55 :‬‬

‫‪ -1‬قانون رقم ‪ 19-11‬مؤرخ يف ‪ 56‬ربيع األول عام ‪ 5219‬املوافق لـ ‪ 19‬أفريل سنة ‪ ،1111‬يتعلق باحملروقات‪ ،‬املادة ‪ ،51‬اجلريدة الرمسية للجمهورية اجلزائرية‪ ،‬العدد‬
‫‪ ،11‬الصادرة بتاريخ ‪ 56‬يوليو سنة ‪1111‬‬

‫‪259‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)19-3‬هيكل الجباية العادية في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1662‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/): )1152/51/55 :‬‬
‫‪- Ministère des Finances : Direction Générale des Impôts‬‬

‫الشكل (‪ :)2-3‬تطور اإليرادات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)2012-1662‬‬

‫تطور اإليرادات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)2012-1992‬‬

‫‪6000‬‬
‫‪5000‬‬
‫مليار دينار جزائري‬

‫‪4000‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪1000‬‬
‫‪0‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)59-1‬‬

‫‪260‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)5-3‬تطور الجباية البترولية و الجباية العادية (كنسبة من إجمالي اإليرادات الجبائية) في الجزائر خالل‬
‫الفترة (‪)2012-1662‬‬

‫تطور الجباية البترولية و الجباية العادية (كنسبة من إجمالي اإليرادات الجبائية) في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1992‬‬

‫‪100‬‬
‫‪80‬‬
‫‪60‬‬
‫‪40‬‬
‫‪20‬‬
‫‪0‬‬

‫الجباية البترولية‬ ‫الجباية العادية‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)59-1‬‬

‫الشكل (‪ :)9-3‬تطور هيكل اإليرادات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1662‬‬

‫تطور هيكل اإليرادات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1992‬‬

‫‪100%‬‬
‫‪90%‬‬ ‫إيرادات غير جبائية‬
‫‪80%‬‬
‫‪70%‬‬ ‫التسجيل و الطابع‬
‫‪60%‬‬
‫الحقوق الجمركية‬
‫‪50%‬‬
‫‪40%‬‬ ‫الضرائب غير المباشرة‬
‫‪30%‬‬
‫‪20%‬‬ ‫الضرائب المباشرة‬
‫‪10%‬‬
‫الجباية البترولية‬
‫‪0%‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدولني (‪ )59-1‬و (‪)59-1‬‬

‫نالحظ من خالل اجلدول (‪ )59-1‬ارتفاع اإليرادات اجلبائية من ‪ 111.99‬مليار دج سنة ‪ 5661‬إىل ‪ 1299.9‬مليار‬
‫دج سنة ‪ ،1119‬إال أننا نالحظ هيمنة اجلباية البرتولية يف اهليكل الضرييب إذ أهنا انتقلت من ‪ %92.11‬من إمجايل‬
‫اإليرادات اجلبائية سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %99.69‬من هذا اجملموع سنة ‪ ،1119‬أي بزيادة قدرها حوايل ‪ %52‬يف حني‬
‫نالحظ تذبذب و تراجع مسامهة اجلباية العادية يف إمجايل اإليرادات الضريبية حيث انتقلت من ‪ %11.69‬من هذا‬
‫اجملموع سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %11.12‬سنة ‪ ،1119‬لذلك تشكل اجلباية البرتولية موردا رئيسيا خلزينة الدولة‪ ،‬إال أن هذا‬
‫الوضع ال يساهم يف فعالية النظام الضرييب‪ ،‬حبيث أن تقديرات هذا املورد ال ترتكز على عوامل داخلية بل هي رهينة‬
‫عوامل خارجية تتمثل أساسا يف أسعار احملروقات اليت ختضع للتقلبات السعرية يف األسواق الدولية‪ ،‬باإلضافة إىل عدم‬

‫‪261‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫استقرار الدوالر األمريكي املستخدم كأداة تسوية يف ذلك القطاع‪ ،1‬و رغم أن هدف اإلصالح الضرييب كان إحالل‬
‫‪2‬‬
‫اجلباية النفطية باجلباية العادية إال أن مكانة هذه األخرية جندها ما فتئت تتعزز و تتدعم و ذلك لعدة أسباب‪:‬‬
‫‪ -‬ضعف أداء املؤسسات العمومية و حل البعض منها نتيجة التزام الدولة جتاه املؤسسات الدولية بإخضاعها ملنطق‬
‫اإلفالس و خوصصة ما هو قابل منها للخوصصة‪ ،‬و هذا ما أدى إىل حرمان اخلزينة العمومية من حتصيل ضرائب كانت‬
‫حتصلها من ذي قبل‪.‬‬
‫‪ -‬كثرة اإلعفاءات و التخفيضات الرامية إىل تشجيع االستثمار و التصدير و التشغيل مما خلق حالة من السعي‬
‫حنو االستفادة من هذه املزايا‪ ،‬حىت باللجوء إىل الغش و االحتيال أحيانا‪.‬‬
‫‪ -‬وجود توجه كبري حنو التهرب الضرييب الناجم عن احلجم الكبري للقطاع املوازي و عن وجود بعض األسباب‬
‫التارخيية‪ ،‬السياسية و االجتماعية مع ضعف تأهيل اإلدارة الضريبية‪.‬‬
‫‪ -‬تطور حصيلة اجلباية البرتولية الناجم عن ارتفاع أسعار البرتول باستثناء سنة ‪ ،5669‬و اخنفاض قيمة الدينار‬
‫اجلزائري مما يؤثر إجيابيا على احلصيلة بالدينار اجلزائري‪.‬‬
‫و مثل هذا الوضع يعكس احلاجة إىل تغيري بنية االقتصاد اجلزائري بتوجيه االستثمارات حنو القطاعات غري النفطية‪،‬‬
‫وتشجيع تكوين املؤسسات الصغرية و املتوسطة بتبسيط إجراءات التكوين بشكل يزيد من مسامهتها يف الناتج احمللي‬
‫اخلام‪.‬‬
‫و يف سنة ‪ ،1119‬بلغت اإليرادات العامة للميزانية ‪ 1561.95‬مليار دج مقابل ‪ 1999.6‬مليار دج سنة ‪( 1119‬أي‬
‫ارتفعت بنسبة ‪ )%21.91‬بينما بقيت تقريبا شبه راكدة يف ‪ ،1119‬و قد نتج هذا االرتفاع بنسبة ‪ %61.9‬عن الزيادة‬
‫يف عائدات احملروقات املتصلة بالتطور املوازي يف أسعار احملروقات يف األسواق الدولية (حيث ارتفع سعر النفط إىل‬
‫‪ $61.19‬للربميل سنة ‪ )1119‬و تأسيس الرسم على األرباح االستثنائية‪ .‬انتقلت إيرادات اجلباية البرتولية بالفعل من‬
‫‪ 1955.91‬مليار دج سنة ‪ 1119‬إىل ‪ 2111.19‬مليار دج سنة ‪ ،1119‬و هو ما يعرب عن ارتفاع بنسبة ‪،%29.91‬‬
‫وقد مت دفع اجلزء من اإليرادات الفعلية للمحروقات الذي فاق اإليرادات املدونة بامليزانية إىل صندوق ضبط اإليرادات‪،3‬‬
‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬مثلت اإليرادات الفعلية للمحروقات سنة ‪ 1119‬حوايل ‪ %91‬من إمجايل اإليرادات العامة و تغطي‬
‫‪ %69.6‬من جمموع نفقات امليزانية‪ ،‬و هو ما ميثل مستويات مل يسبق بلوغها يف املاضي‪ .‬و فيما خيص إيرادات اجلباية‬
‫العادية‪ ،‬فقد ارتفعت يف سنة ‪ 1119‬بنسبة ‪ %11.6‬حيث بلغت مقدار ‪ 691.16‬مليار دج‪ ،‬و متثل هذه اإليرادات‬
‫‪ %95.11‬من اإليرادات خارج احملروقات مقابل ‪ %99.11‬سنة ‪ 1119‬و ‪ %99.91‬سنة ‪ ،1119‬حيث سجلت‬
‫االرتفاعات األكثر أمهية من طرف الضرائب على الدخل و على السلع و اخلدمات اليت تغطي ‪ %96.9‬من اإليرادات‬

‫‪ -1‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ ،"1111 -5661 :‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪551‬‬
‫‪ -2‬عبد اجمليد قدي‪" ،‬النظام اجلبائي اجلزائري و حتديات األلفية الثالثة"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪9‬‬
‫‪ -3‬لقد مت إنشاء هذا الصندوق يف إطار قانون املالية التكميلي لسنة ‪ 1111‬و الذي يهدف إىل امتصاص األثر السليب لتغريات أسعار النفط و ادخار الفوائض املالية‬
‫لسنوات ارتفاع أسعاره و استعماهلا يف السنوات العجاف حيث تلقى هذا الصندوق سنة ‪ 1111‬ما يقدر بـ ‪ 211.1‬مليار دينار‪ ،‬و هي متثل الفرق بني السعر‬
‫املرجعي و السعر احلقيقي للبرتول ‪ :‬ملزيد من التفصيل أنظر‪:‬‬
‫; ‪Youcef Benabdallah ;" Croissance économique et dutch disease en Algérie" ; Les Cahiers du CREAD ; No. 75‬‬
‫‪p. 34‬‬

‫‪262‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الضريبية مقابل ‪ %96‬يف ‪ ،1119‬من جهة أخرى‪ ،‬ال بد من اإلشارة إىل األمهية املتدنية جدا ملبالغ الرسم على القيمة‬
‫املضافة و االقتطاعات على املنتجات البرتولية و سقوطهما الفجائي حيث انتقال من ‪ 19.5‬مليار دج يف ‪ 1112‬إىل ‪21‬‬
‫مليار دج يف ‪ 1119‬و ‪ 1.1‬مليار دج فقط يف ‪.1 1119‬‬
‫أما يف سنة ‪ ،1151‬فقد ارتفعت اإليرادات العامة للميزانية بنسبة ‪( %56.11‬حيث انتقلت من ‪ 1999.12‬مليار‬
‫دج سنة ‪ 1116‬إىل ‪ 2161.61‬مليار دج سنة ‪ ،)1151‬بينما اخنفضت بقوة يف سنة ‪ ،)%16.59-( 1116‬و قد‬
‫سامهت إيرادات احملروقات يف الزيادة يف اإليرادات العامة لسنة ‪ 1151‬حبوايل ‪ %91‬و سامهت اإليرادات خارج احملروقات‬
‫حبوايل ‪ ،%16.1‬حيث ارتفعت إيرادات اجلباية البرتولية بنسبة ‪ %15.51‬منتقلة من ‪ 1119.99‬مليار دج سنة ‪1116‬‬
‫إىل ‪ 1911.15‬مليار دج سنة ‪ ،1151‬و هي تشكل نسبة ‪ %92.56‬من إمجايل اإليرادات العامة (‪ %91.11‬يف سنة‬
‫‪ ،)1116‬و تغطي ‪ %92.2‬من نفقات امليزانية العامة (‪ %19.9‬يف ‪ ،)1116‬بينما ارتفعت إيرادات اجلباية العادية‪ ،‬اليت‬
‫متثل ‪ %91.15‬من اإليرادات خارج احملروقات يف سنة ‪ 1151‬مقابل ‪ %91.12‬يف سنة ‪ ،1116‬بنسبة ‪ %51.11‬لتبلغ‬
‫‪ 5169.62‬مليار دج سنة ‪ .1151‬سجلت االرتفاعات األكثر أمهية يف هذا اجملال تلك املتعلقة بالضرائب على املداخيل‬
‫و على السلع و اخلدمات اليت تغطي ‪ %91‬من اإليرادات الضريبية (‪ %91‬يف ‪ ،)1116‬يف حني بقيت احلقوق اجلمركية‬
‫و التسجيالت و الطوابع مستقرة نسبيا‪ .‬و فيما خيص اإليرادات غري اجلبائية‪ ،‬اليت ال متثل سوى ‪ %59.29‬من اإليرادات‬
‫خارج احملروقات لسنة ‪ 1151‬مقابل ‪ %52.69‬يف ‪ ،1116‬فقد عرفت ارتفاعا قويا بنسبة ‪ %19.15‬منتقلة من‬
‫‪ 115.91‬مليار دج سنة ‪ 1116‬إىل ‪ 191‬مليار دج سنة ‪ ،1151‬حتت تأثري االرتفاع القوي للناتج احملول من طرف بنك‬
‫‪2‬‬
‫اجلزائر و االخنفاض الطفيف يف النواتج املتنوعة مليزانية الدولة‪.‬‬
‫وأخريا‪ ،‬يف سنة ‪ 1151‬بلغت اإليرادات العامة للميزانية ‪ 1912.1‬مليار دج مقابل ‪ 1211.55‬مليار دج سنة‬
‫‪ ،1155‬أي ارتفعت بنسبة ‪ ،%55.96‬حيث اخنفضت إيرادات اجلباية البرتولية يف سنة ‪ 1151‬بنسبة ‪ %1.99‬مقابل‬
‫اخنفاضها بنسبة ‪ %21.99‬يف سنة ‪ ،1155‬وتغطي هذه اإليرادات نسبة ‪ %19.2‬من إمجايل نفقات امليزانية يف سنة‬
‫‪ ، 1151‬كما أهنا ال متثل سوى ‪ %92.9‬من النفقات اجلارية‪ ،‬وهذا ما يشري إىل تدهور واضح لتغطية النفقات اجلارية‬
‫من طرف إيرادات احملروقات‪ ،‬ويف املقابل ارتفعت إيرادات اجلباية العادية بنسبة ‪ %19.61‬يف سنة ‪ 1151‬لتبلغ ‪5692.1‬‬
‫مليار دج مقابل ارتفاع قدره ‪ %55.91‬يف سنة ‪ ،1155‬وترجع هذه الزيادات بشكل كبري إىل زيادة الضرائب على‬
‫الدخل و احلقوق اجلمركية اللذان سامها حبوايل ‪ %11.9( %22‬يف ‪ )1155‬وب ـ ‪ %59.9( %16‬يف ‪ )1155‬على‬
‫التوايل يف زيادة اإليرادات الضريبية‪ ،‬يف حني بقيت مسامهة الضرائب على السلع واخلدمات يف زيادة اإليرادات الضريبية‬
‫مستقرة نسبيا مقارنة مع ‪ %12.1( 1155‬يف ‪ 1151‬مقابل ‪ %11.1‬يف ‪ .)1155‬وفيما خيص اإليرادات غري اجلبائية‬
‫فقد اخنفضت يف سنة ‪ 1151‬إىل ‪ 115.59‬مليار دج (‪ 212.95‬مليار دج يف ‪ )1155‬لتمثل سوى ‪ %51.6‬من‬
‫اإليرادات خارج احملروقات حتت تأثري االخنفاضات لألرباح املدفوعة من طرف اهليئات واملؤسسات العمومية خارج‬
‫‪3‬‬
‫احملروقات‪.‬‬

‫‪ -1‬بنك اجلزائر‪" ،‬التقرير السنوي ‪ : 1119‬التطور االقتصادي و النقدي للجزائر"‪ ،‬سبتمرب ‪ ،1116‬الفصل اخلامس‪ :‬املالية العامة‪ ،‬ص ‪511-512‬‬
‫‪ -2‬بنك اجلزائر‪" ،‬التقرير السنوي ‪ : 1151‬التطور االقتصادي والنقدي للجزائر"‪ ،‬جويلية ‪ ،1155‬الفصل اخلامس‪ :‬املالية العامة‪ ،‬ص ‪91-99‬‬
‫‪ -3‬بنك اجلزائر‪" ،‬التقرير السنوي ‪ : 1151‬التطور االقتصادي والنقدي للجزائر"‪ ،‬نوفمرب ‪ ، 1151‬الفصل اخلامس‪ :‬املالية العامة‪ ،‬ص ‪66-69‬‬

‫‪263‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬الضغط الضريبي‪:‬‬
‫يعترب الضغط الضرييب من أهم املؤشرات الكمية املستخدمة لتقييم مردودية النظام الضرييب‪ ،‬حيث أنه يبحث عن‬
‫اإلمكانيات املتاحة لالقتطاعات الضريبية لتحقيق أكرب حصيلة ممكنة دون إحداث ضرر يف االقتصاد الوطين‪ ،‬ويعرب‬
‫‪1‬‬
‫الضغط الضرييب عن العالقة املوجودة بني اإليرادات الضريبية و الثروة املنتجة املعرب عنها بالناتج احمللي اخلام‪.‬‬
‫الجدول (‪ :)16-3‬تطور معدل الضغط الضريبي العام في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1663‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)59-1‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول (‪ )56-1‬أن مستوى الضغط الضرييب العام يف اجلزائر قد انتقل من ‪ %11.96‬سنة ‪5661‬‬
‫إىل ‪ %15.91‬سنة ‪ 5669‬مث اخنفض إىل ‪ %19.11‬سنة ‪ ،5666‬يف حني أنه عرف خالل فرتة ‪1119-1111‬‬
‫تذبذبات اخنفاضا و ارتفاعا حيث وصل إىل ‪ %21.21‬سنة ‪ ،1119‬وخالل الفرتة ‪ ،1151-1119‬عرف مستوى‬
‫الضغط الضرييب اخنفاضا من ‪ %22.66‬سنة ‪ 1119‬إىل ‪ %11.55‬سنة ‪ ،1151‬إال أن هذا املعدل مضلل هبذا الشكل‬
‫لكون جزء كبري من الناتج احمللي اخلام يصل أحيانا إىل ‪ %11‬هو عبارة عن نفط‪ ،‬و أن اجلباية البرتولية كانت مسامهتها‬
‫دائما أكرب من ‪ %11‬من احلصيلة الضريبية‪ ،‬ومن هنا فإن اعتماد الضغط الضرييب للجباية العادية منسوبا إىل الناتج احمللي‬
‫اخلام خارج احملروقات يكون أكثر داللة و تعبريا‪ ،2‬ولقد حدد االقتصادي األسرتايل كولن كالرك مستوى الضغط الضرييب‬
‫النموذجي بـ ـ ‪.3 %11‬‬

‫‪ -1‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ ،"1111 -5661 :‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪555‬‬
‫‪ -2‬عبد اجمليد قدي‪" ،‬النظام اجلبائي اجلزائري و حتديات األلفية الثالثة"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪9‬‬
‫‪ -3‬ناصر مراد‪" ،‬اإلصالح الضرييب يف اجلزائر للفرتة‪ ،"1111 -5661 :‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪555‬‬

‫‪264‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)20-3‬تطور معدل الضغط الضريبي خارج المحروقات في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1663‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/): )1152/51/55 :‬‬
‫‪- Ministère des Finances : Direction Générale des Impôts‬‬
‫‪- IMF; " Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix " ; IMF Staff Country Report No. 98/87; September‬‬
‫‪1998; p. 36‬‬
‫‪- IMF; " Algeria : Statistical Appendix " ; IMF Country Report No.01/163 ; September 2001; p. 4‬‬
‫‪- IMF; " Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix " ; IMF Country Report No.03/69 ; March 2003; p.38‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix " ; IMF Country Report No. 06/102; March 2006; p.5‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix " ; IMF Country Report No.09/111; April 2009; p. 5‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix " ; IMF Country Report No. 12/21; January 2012; p.5‬‬
‫‪- Banque d’Algérie; "Rapport 2012: Evolution économique et monétaire en Algérie" ; Juillet 2013; p.173‬‬

‫و نالحظ من خالل اجلدول (‪ )11-1‬أن معدل الضغط الضرييب خارج احملروقات يف اجلزائر قد انتقل من ‪%51.11‬‬
‫سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %51.99‬سنة ‪ ،1111‬مث إىل ‪ %59.91‬سنة ‪ ،1116‬ليصل إىل حوايل ‪ %59.99‬سنة ‪،1151‬‬
‫وتدل هذه املعدالت على ضعف مستوى الضغط الضرييب وذلك مقارنة مع املستوى النموذجي (‪ ،)%11‬كما أنه يعترب‬
‫أقل مما هو سائد يف كثري من الدول حبيث جنده عموما يف تونس ‪ %11‬و يف املغرب ‪ ،1 %12‬أما يف الدول الصناعية‬
‫الكربى السبع يتجاوز معدل االقتطاع أحيانا ‪ %21.1‬وال يقل عن ‪ ،2 %19‬و هذا يدل على عدم مردودية النظام‬
‫الضرييب بعد اإلصالحات حبيث مل يتمكن من حتسني املقدرة التكليفية للدخل الوطين‪ ،‬وهذا اإلخفاق ناتج عن العوامل‬
‫‪3‬‬
‫التالية‪:‬‬
‫‪ -‬ضعف اإلدارة الضريبية يف إجياد األوعية الضريبية املالئمة ذات املردودية العالية‪.‬‬

‫‪ -1‬ناصر مراد‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪551‬‬

‫‪ -2‬عبد اجمليد قدي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪9‬‬
‫‪ -3‬ناصر مراد‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪551‬‬

‫‪265‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ -‬تواضع مسامهة القطاعات خارج احملروقات يف الناتج الداخلي اخلام‪ ،‬مما انعكس سلبا على مردودية اجلباية‬
‫العادية‪.‬‬
‫‪ -‬ضعف االقتطاعات الضريبية نتيجة اخنفاض الدخل الفردي و انتشار ظاهرة التهرب الضرييب‪.‬‬
‫‪ -‬انتشار البطالة اليت تفوت على الدولة إخضاع فئة كبرية من أفراد اجملتمع‪.‬‬
‫‪ -‬ارتفاع حدة التضخم و تدهور قيمة العملة الوطنية‪ ،‬مما خيفض القيمة احلقيقية حلصيلة الضرائب‪.‬‬
‫ولتحسني مستوى الضغط الضرييب جيب معاجلة تلك العوامل اليت تتعلق باجلانب االقتصادي‪ ،‬االجتماعي و الضرييب‪.‬‬
‫وتسعى السلطات الضريبية إىل الوصول إىل نسبة ‪ %11‬ليس عن طريق زيادة معدالت الضرائب وإمنا بفضل توسيع‬
‫الوعاء الضرييب‪.1‬‬

‫‪ -2‬سياسة اإلنفاق العام في الجزائر‪:‬‬

‫تصنيف النفقات العامة في الجزائر‪:‬‬ ‫‪-1-2‬‬
‫ترتبط عمليات تبويب (تصنيف) النفقات العامة بأمهية القطاع العام‪ ،‬فكلما زادت أمهية هذا األخري كلما زادت‬
‫عمليات التبويب تعقيدا‪ ،‬و بالنظر إىل طبيعة الدور التقليدي للدولة كان التبويب اإلداري هو السائد‪ ،‬ولكن‪ ،‬وحتت‬
‫التأثري املعاصر للمنظمات الدولية واملتخصصني يف احملاسبة الوطنية‪ ،‬اجته اخلرباء إىل تصنيفات أكثر دقة كالتبويب‬
‫االقتصادي والذي يكتسي أمهية كبرية بالنظر إىل التأثري الكبري للنفقات العامة على االقتصاد‪ ،2‬ووفقا لذلك تقسم‬
‫النفقات إىل‪:‬‬
‫أوال‪ :‬نفقات التسيير أو النفقات الجارية و نفقات التجهيز أو برأس المال‪:‬‬
‫أ‪ -‬نفقات التسيير‪:‬‬
‫تعرف نفقات التسيري بأهنا تلك النفقات املخصصة لسري النشاط العادي والطبيعي للدولة واليت تسمح بإدارة‬
‫نشاطات الدولة‪ ،3‬والتطبيق الالئق للمهام اجلارية‪ ،4‬وحسب املادة ‪ 12‬من القانون رقم ‪ 59-92‬جتمع نفقات التسيري يف‬
‫أربعة أبواب‪ 5‬هي‪:‬‬
‫‪ ‬أعباء الدين العمومي والنفقات احملسومة من اإليرادات‪ :‬يشمل هذا الباب على االعتمادات الضرورية للتكفل‬
‫بأعباء الدين العمومي باإلضافة إىل األعباء املختلفة احملسومة من اإليرادات‪.‬‬

‫‪ -1‬صاحل تومي‪ ،‬راضية خبتاش‪" ،‬أثر اجلباية على النمو االقتصادي يف اجلزائر"‪ ،‬جملة دراسات اقتصادية‪ ،‬العدد السابع‪ ،‬مركز البصرية للبحوث و الدراسات اإلنسانية‪،‬‬
‫اجلزائر‪ ،1119 ،‬ص ‪15‬‬
‫‪ -2‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪19-11‬‬
‫‪ -3‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪115‬‬
‫‪ -4‬مسعود دراوسي‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪129‬‬
‫‪ -5‬قانون رقم ‪ 59-92‬مؤرخ يف ‪ 9‬شوال عام ‪ 5212‬املوافق ‪ 9‬يوليو سنة ‪ 5692‬يتعلق بقوانني املالية‪ ،‬املادة ‪ ،12‬اجلريدة الرمسية للجمهورية اجلزائرية‪ ،‬العدد ‪،19‬‬
‫الصادرة بتاريخ ‪ 51‬يوليو ‪5692‬‬

‫‪266‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬ختصيصات السلطات العمومية‪ :‬حيتوي هذا الباب على نفقات تسيري املؤسسات العمومية السياسية وغريها‬
‫(اجمللس الشعيب الوطين‪ ،‬جملس األمة‪ ،‬اجمللس الدستوري‪ ،‬اجمللس الوطين االقتصادي واالجتماعي‪... ،‬اخل)‪ ،‬وهذه النفقات‬
‫مشرتكة بني الوزارات‪.‬‬
‫‪ ‬النفقات اخلاصة بوسائل املصاحل‪ :‬وتشمل جمموعة االعتمادات اليت توفر جلميع املصاحل وسائل التسيري املتعلقة‬
‫باملوظفني واألدوات‪.‬‬
‫‪ ‬التدخالت العمومية‪ :‬تتعلق بنفقات التحويل اليت هي بدورها تقسم بني خمتلف أصناف التحويالت حسب‬
‫األهداف املختلفة لعملياهتا كالنشاط الرتبوي والثقايف‪ ،‬النشاط االقتصادي‪ ،‬والنشاط االجتماعي املرتبط باملساعدات‬
‫‪1‬‬
‫وعمليات التضامن‪.‬‬
‫ب‪ -‬نفقات التجهيز‪:‬‬
‫ختتلف الطبيعة االقتصادية لنفقات التجهيز عن طبيعة نفقات التسيري‪ ،‬حيث تؤدي نفقات التجهيز إىل توسيع الثروة‬
‫العمومية وحتسني جتهيز اجلماعات احمللية‪ ،‬وتتكون هذه النفقات من االستثمارات يف املنشآت األساسية االقتصادية‪،‬‬
‫االجتماعية واإلدارية اليت ال تعترب إنتاجية مباشرة‪ ،‬ويضاف هلذه النفقات إعانات التجهيز املمنوحة لبعض املؤسسات‬
‫‪2‬‬
‫العمومية‪.‬‬
‫وحسب املادة ‪ 11‬من القانون رقم ‪ ،59-92‬جتمع االعتمادات املفتوحة بالنسبة إىل امليزانية العامة ووفقا للمخطط‬
‫‪3‬‬
‫اإلمنائي السنوي‪ ،‬لتغطية نفقات االستثمار الواقعة على عاتق الدولة‪ ،‬يف ثالثة أبواب هي‪:‬‬
‫‪ ‬االستثمارات املنفذة من قبل الدولة‪.‬‬
‫‪ ‬إعانات االستثمار املمنوحة من قبل الدولة‪.‬‬
‫‪ ‬النفقات األخرى برأمسال‪.‬‬

‫ثانيا‪ :‬نفقات المصالح أو اإلدارية و نفقات التحويل أو إعادة التوزيع‪:‬‬

‫يقوم هذا التقسيم على أساس معيار املقابل املباشر لإلنفاق العام‪ ،‬حيث هتدف نفقات املصاحل إىل مكافأة املنافع‬
‫واخلدمات واألدوات املقدمة لإلدارة‪ ،‬أما نفقات التحويل فهي تؤدى بدون مقابل مباشر ومتثل نوعا من العدالة يف توزيع‬
‫الدخل القومي‪ ،‬فقد أقر املفهوم احلديث للدولة بالوظيفة االجتماعية للهيئات العمومية‪ ،‬ومنذ ذلك الوقت أصبح مقبوال‬
‫أن جتري النفقات العامة بدون مقابل من أجل أهداف اجتماعية كاملنح لألشخاص املسنني واملنح العائلية وتعويضات‬
‫‪4‬‬
‫الضمان االجتماعي وغريها‪.‬‬

‫‪ -1‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11-11‬‬

‫‪ -2‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪19‬‬
‫‪ -3‬قانون رقم ‪ ،59-92‬املادة ‪ ،11‬مرجع سبق ذكره‬
‫‪ -4‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪19‬‬

‫‪267‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫تطور النفقات العامة في الجزائر خالل الفترة ‪:1696-1610‬‬ ‫‪-2-2‬‬

‫الجدول(‪ :)21-3‬تطور النفقات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1696-1610‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/) : )1152/51/55 :‬‬
‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- World Bank ; World Development Indicators ; (http://data.worldbank.org/) : )1152/51/55 :‬‬

‫الشكل (‪ :)1-3‬تطور النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)1696-1610‬‬

‫تطور النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)1989-1970‬‬

‫‪140‬‬
‫‪120‬‬
‫مليار دينار جزائري‬

‫‪100‬‬
‫‪80‬‬
‫‪60‬‬
‫‪40‬‬
‫‪20‬‬
‫‪0‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)15-1‬‬

‫‪268‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)9-3‬تطور نسبة كل من نفقات التسيير و نفقات التجهيز إلى النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر‬
‫خالل الفترة (‪)1696-1610‬‬

‫تطور نسبة كل من نفقات التسيير و نفقات التجهيز إلى النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر خالل الفترة‬
‫(‪)1989-1970‬‬

‫‪80,00‬‬
‫‪60,00‬‬
‫‪40,00‬‬
‫‪20,00‬‬
‫‪0,00‬‬

‫نفقات التسيير‬ ‫نفقات التجهيز‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)15-1‬‬

‫الشكل (‪ :)6-3‬تطور النفقات العامة كنسبة من الناتج الداخلي اإلجمالي في الجزائر خالل الفترة (‪-1610‬‬
‫‪)1696‬‬
‫تطور النفقات العامة كنسبة من الناتج الداخلي اإلجمالي في الجزائر خالل الفترة (‪)1989-1970‬‬

‫‪40,00‬‬
‫‪30,00‬‬
‫‪20,00‬‬
‫‪10,00‬‬
‫‪0,00‬‬

‫النفقات العامة اإلجمالية‬ ‫نفقات التسيير‬ ‫نفقات التجهيز‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)15-1‬‬

‫قامت اجلزائر خالل الفرتة بتطبيق األسلوب االشرتاكي سنة ‪ ،5695‬و الذي اعتمد بدوره على التخطيط املركزي‬
‫كأسلوب من أساليب التنمية االقتصادية‪ ،‬وهذا ما استدعى تدخال قويا للدولة يف احلياة االقتصادية عرب عنه ارتفاع حجم‬
‫النفقات العامة خالل هذه الفرتة‪ ،‬حيث انتقلت حصتها من إمجايل الناتج الداخلي من ‪ %12.29‬سنة ‪ 5691‬إىل‬
‫حوايل ‪ %16.1‬سنة ‪ ،5699‬ويرجع ذلك أساسا إىل ارتفاع نفقات التجهيز خالل هذه الفرتة بنسبة ‪( %51.2‬إذ‬
‫انتقلت نسبتها من إمجايل النفقات العامة من ‪ %19.91‬سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %21.15‬من هذا اجملموع سنة ‪ ،)5699‬يف‬
‫حني اخنفضت نفقات التسيري من ‪ %91.19‬من إمجايل النفقات العامة سنة ‪ 5691‬إىل حوايل ‪ %91‬سنة ‪ ،5699‬إن‬
‫سبب هذه الزيادة يف نفقات التجهيز وهو إتباع اجلزائر السرتاتيجية الصناعة املصنعة واليت هتدف إىل التخلص بأسرع ما‬
‫ميكن من التبعية التقنية للدول الصناعية‪ ،‬مشجعة دفعة واحدة تنمية الصناعات الثقيلة (صناعة احلديد والصلب والصناعة‬
‫البرتوكيماوية) وكذلك تنمية قطاع إنتاج أدوات اإلنتاج‪ ،‬فضال عن إنشاء صناعات جديدة ختص احملروقات‪ ،‬خاصة وقد‬

‫‪269‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫شهدت هذه احلقبة تأميم النفط بنسبة ‪ ،%15‬والغاز الطبيعي مبعدل ‪ %511‬بتاريخ ‪ ،5695/11/12‬و جتدر اإلشارة‬
‫إىل أن هذه اإلسرتاتيجية التنموية اليت اتبعتها اجلزائر تتطلب كثافة رأمسالية كبرية تتعدى حدود التمويل من مصادر داخلية‬
‫دون اللجوء إىل االقرتاض اخلارجي‪ ،‬و ميكن تلخيص مصادر متويل اإلنفاق العام االستثماري خالل الفرتة ‪5699-5691‬‬
‫يف اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)22-3‬مصادر تمويل اإلنفاق العام االستثماري خالل الفترة ‪:1611-1610‬‬

‫المصدر‪ :‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪.151‬‬
‫يتضح من خالل اجلدول (‪ )11-1‬أن ارتفاع أسعار البرتول سنة ‪ 5692‬أدى إىل تطور االدخار امليزاين من ‪%6.1‬‬
‫إىل ‪ %11‬بسبب زيادة اجلباية البرتولية اليت تعتمد على مستوى األسعار يف السوق الدولية‪ ،‬لذلك ميكن اعتباره متويل‬
‫خارجي غري مباشر‪ ،‬ومن جهة أخرى ارتفعت حصة التمويل اخلارجي املباشر إىل ‪ ،%16‬و جبمع التمويل اخلارجي‬
‫املباشر وغري املباشر نالحظ أن تراكم رأس املال الثابت مل يولد القدرة على التمويل الداخلي املستقل انطالقا من اجلهاز‬
‫اإلنتاجي‪ ،‬و نالحظ كذلك اخنفاض ادخار املؤسسات و موارد اخلزينة من ‪ %12‬إىل ‪ ،%51‬وهذا يعود إىل نقص‬
‫مردودية الشركات الوطنية‪ ،‬وإذا مت مجع كل مكونات التمويل الداخلي فإن حصته اخنفضت إىل ‪ %19‬بعد أن كانت‬
‫‪1‬‬
‫‪ ،%99‬حيث ميثل التمويل النقدي احلصة األكرب‪.‬‬
‫وخالل الفرتة ‪ 5696-5699‬واليت متثل مرحلة انتقالية بني املخطط الرباعي الثاين واملخطط اخلماسي األول‪ ،‬بلغت‬
‫نسبة النفقات العامة إىل إمجايل الناتج الداخلي حوايل ‪ ،%19.19‬وقد متيزت هذه الفرتة بالتكوين السريع لرأس املال‪،‬‬
‫حيث بلغت نسبة نفقات التجهيز إىل إمجايل النفقات العامة حوايل ‪ ،%21.19‬كما بلغ معدل االستثمار اإلمجايل‬
‫‪ %25‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬بينما قدرت نسبة نفقات التسيري إىل إمجايل النفقات العامة حبوايل ‪ %16.21‬خالل‬
‫هذه الفرتة‪.‬‬
‫وقد حققت هذه املرحلة نتائج إجيابية متثلت يف زيادة معدل التشغيل وبلوغ معدل النمو االقتصادي ‪ %9.1‬سنة‬
‫‪ 5696‬واخنفاض معدل التضخم إىل ‪ %55.11‬سنة ‪ 5696‬بعد أن كان يساوي ‪ %59.11‬سنة ‪.5699‬‬
‫وقد عرفت النفقات العامة ارتفاعا ملحوظا خالل الفرتة ‪ 5691-5691‬إذا انتقلت حصتها من إمجايل الناتج الداخلي‬
‫من ‪ %19.16‬سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %12.19‬سنة ‪( 5691‬أي ارتفعت بنسبة ‪ )%9.59‬وهي متثل الفرتة اليت قامت اجلزائر‬
‫خالهلا بتطبيق املخطط اخلماسي األول (‪ )5692-5691‬الذي مثل مرحلة انطالق حنو التخطيط لإلنتاج‪ ،‬وكذا الشروع‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪151‬‬

‫‪270‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫يف تطبيق املخطط اخلماسي الثاين ‪ ،5696-5691‬كما شهدت هذه املرحلة كذلك اجتاه التنظيم حنو إعادة هيكلة‬
‫املؤسسات االقتصادية واملزارع‪ ،‬ويرجع ارتفاع حجم اإلنفاق العام خالل هذه الفرتة أساسا إىل ارتفاع نفقات التجهيز‬
‫واليت انتقلت حصتها من إمجايل النفقات العامة من ‪ %16.52‬سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %21.11‬سنة ‪ ،5691‬يف حني عرفت‬
‫نفقات التسيري نوعا من االخنفاض من ‪ %91.99‬من إمجايل النفقات العامة سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %12.91‬سنة ‪،5691‬‬
‫وخالل هذه الفرتة مت اختاذ عدة إجراءات للحد من حجم الواردات والتبعية االقتصادية والديون اخلارجية‪ ،‬كما مت توجيه‬
‫االهتمام حنو القطاعات االجتماعية ومنها السكن‪ ،‬مع تطبيق بعض اإلصالحات االقتصادية األساسية حملاولة تغيري‬
‫‪1‬‬
‫النموذج التنموي وذلك بتخفيض حصة الصناعة واالهتمام بالقطاع الزراعي بعد مواجهة ندرة املواد االستهالكية‪.‬‬

‫وانطالقا من سنة ‪ 5699‬عرفت أسعار النفط اخنفاضا حادا باإلضافة إىل االخنفاض املوازي ألسعار صرف الدوالر‬
‫األمريكي حيث اخنفضت اإليرادات النفطية بـ ـ ‪ ،2 %11‬وهو ما أظهر ضعف النظام االقتصادي خاصة فيما يتعلق‬
‫باحلصول على املوارد املالية املوجهة لتمويل االقتصاد‪ ،‬كما كشفت هذه األزمة عن هشاشة نظام الرتاكم يف القطاع‬
‫الصناعي العام‪ ،3‬حيث اخنفضت النفقات العامة من ‪ %12.19‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 5691‬إىل ‪%11.51‬‬
‫من هذا اجملموع سنة ‪ ،5699‬وهذا راجع إىل اخنفاض نسبة نفقات التجهيز إىل إمجايل النفقات العامة من ‪%21.11‬‬
‫سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %19.99‬سنة ‪ ،5699‬يف حني ارتفعت حصة نفقات التسيري من إمجايل النفقات العامة من‬
‫‪ %12.91‬سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %95.11‬من هذا اجملموع سنة ‪ ،5699‬فبحدوث الصدمة النفطية املعاكسة سنة ‪5699‬‬
‫تزعزع االقتصاد اجلزائري وظهرت االختالالت يف االستقرار االقتصادي الكلي واليت متثلت يف ارتفاع معدل التضخم‬
‫والذي وصل إىل ‪ %51.19‬سنة ‪ ،5699‬اخنفاض معدل النمو االقتصادي إىل ‪ %1.2‬سنة ‪ ،5699‬كما شهد معدالت‬
‫سالبة قدرت ب ـ ‪ %1.9-‬سنة ‪ 5699‬و ‪ %5-‬سنة ‪ ،5699‬وكذا ارتفاع املديونية وعبء الدين اخلارجي مما دفع اجلزائر‬
‫إىل القيام مبجموعة من اإلصالحات للتحول إىل اقتصاد السوق‪.‬‬

‫و ابتداءا من سنة ‪ 5699‬عرفت اإليرادات العامة نوعا من التحسن نتيجة ارتفاع أسعار البرتول يف األسواق العاملية‪،‬‬
‫حيث ارتفعت من ‪ $52.91‬الربميل سنة ‪ 5699‬إىل ‪ $59.19‬للربميل سنة ‪ 5696‬مث إىل ‪ $15.91‬للربميل سنة ‪5661‬‬
‫بسبب حرب اخلليج العريب‪ ،‬إال أن هذه الوضعية مل تؤدي إىل ارتفاع نسب اإلنفاق العام‪ ،‬بل على العكس حيث‬
‫اخنفضت نسبة اإلنفاق العام من إمجايل الناتج الداخلي من ‪ %12.11‬سنة ‪ 5699‬إىل ‪ %16.25‬من هذا الناتج سنة‬
‫‪ ،5696‬وقد مس هذا االخنفاض كال من نفقات التسيري (حيث اخنفضت من ‪ %15.91‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة‬
‫‪ 5699‬إىل ‪ %59.61‬من هذا الناتج سنة ‪ )5696‬وأيضا نفقات التجهيز (واليت اخنفضت من ‪ %51.21‬من إمجايل‬
‫الناتج الداخلي سنة ‪ 5699‬إىل ‪ %51.29‬من هذا الناتج سنة ‪ ،)5696‬ويرجع هذا بالدرجة األوىل إىل ختلي الدولة عن‬

‫‪ -1‬حممد بالرابح‪ " ،‬آفاق التنمية يف اجلزائر"‪ ،‬ديوان املطبوعات اجلامعية‪ ،‬املطبعة اجلهوية بوهران‪ ،1119 ،‬ص ‪91-92‬‬
‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪152‬‬
‫‪ -3‬شييب عبد الرحيم‪ ،‬بطاهر مسري‪ " ،‬فعالية السياسة املالية باجلزائر‪ :‬مقاربة حتليلية و قياسية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪21‬‬

‫‪271‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫النهج االشرتاكي واالنتقال إىل اقتصاد السوق من خالل التخلي التدرجيي عن التدخل يف االقتصاد خاصة فيما يتعلق‬
‫بدعم األسعار‪.1‬‬
‫تطور النفقات العامة في الجزائر خالل الفترة ‪:1666-1660‬‬ ‫‪-3-2‬‬
‫الجدول(‪ :)23-3‬تطور النفقات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1666-1660‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من نفس مصادر اجلدول (‪)15-1‬‬

‫الشكل (‪ :)10-3‬تطور النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)1666-1660‬‬

‫تطور النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)1999-1990‬‬

‫‪1000,000‬‬

‫‪800,000‬‬
‫مليار دينار جزائري‬

‫‪600,000‬‬

‫‪400,000‬‬

‫‪200,000‬‬

‫‪0,000‬‬
‫‪1990‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪1992‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫‪1994‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪1996‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫‪1999‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫‪ -1‬شييب عبد الرحيم‪" ،‬اآلثار االقتصادية الكلية للسياسة املالية والقدرة على استدامة حتمل العجز املوازي والدين العام ‪ :‬حالة اجلزائر"‪ ،‬رسالة دكتوراه يف العلوم‬
‫االقتصادية‪ ،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيري والعلوم التجارية‪ ،‬جامعة تلمسان‪ ،1151-1151 ،‬ص ‪111‬‬

‫‪272‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)11-3‬تطور نسبة كل من نفقات التسيير و نفقات التجهيز إلى النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر‬
‫خالل الفترة (‪)1666-1660‬‬

‫تطور نسبة كل من نفقات التسيير و نفقات التجهيز إلى النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر خالل الفترة (‪-1990‬‬
‫‪)1999‬‬

‫‪100,00‬‬

‫‪50,00‬‬

‫‪0,00‬‬
‫‪1990‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪1992‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫‪1994‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪1996‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫‪1999‬‬

‫نفقات التسيير‬ ‫نفقات التجهيز‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫الشكل (‪ :)12-3‬تطور النفقات العامة كنسبة من الناتج الداخلي اإلجمالي في الجزائر خالل الفترة (‪-1660‬‬
‫‪)1666‬‬
‫تطور النفقات العامة كنسبة من الناتج الداخلي اإلجمالي في الجزائر خالل الفترة (‪)1999-1990‬‬

‫‪50,00‬‬

‫‪40,00‬‬

‫‪30,00‬‬

‫‪20,00‬‬

‫‪10,00‬‬

‫‪0,00‬‬
‫‪1990‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪1992‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫‪1994‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪1996‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫‪1999‬‬

‫النفقات العامة اإلجمالية‬ ‫نفقات التسيير‬ ‫نفقات التجهيز‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫نالحظ خالل هذه الفرتة تزايد حجم النفقات العامة باألسعار اجلارية حيث انتقلت من ‪ 519.1‬مليار دج سنة‬
‫‪ 5661‬إىل ‪ 695.9‬مليار دج سنة ‪ ،5666‬و ميكن تقسيم هذه الفرتة إىل مرحلتني أساسيتني‪:‬‬
‫‪ ‬المرحلة األولى (‪ :)1665-1660‬واليت متثل مرحلة اتفاقات االستعداد االئتماين‪ ،‬حيث تزايد اإلنفاق العام‬
‫خالل هذه املرحلة مبقدار ‪ 911.5‬مليار دج (إذ انتقل من ‪ 519.1‬مليار دج سنة ‪ 5661‬إىل ‪ 916.9‬مليار دج سنة‬
‫‪ )5661‬ويرجع ذلك أساسا إىل تزايد حجم اإلنفاق على الرواتب واألجور والذي ارتفع من ‪ 552.6‬مليار دج سنة‬
‫‪ 5661‬إىل ‪ 596.1‬مليار دج سنة ‪ ،5661‬وكذلك تسديد املديونية العامة‪.‬‬
‫و خالل هذه الفرتة‪ ،‬عرفت نفقات التجهيز تزايدا ملحوظا حيث انتقلت حصتها من إمجايل النفقات العامة من‬
‫‪ %19.26‬سنة ‪ 5665‬إىل ‪ %25.99‬سنة ‪ ،5662‬يف حني اخنفضت حصة نفقات التسيري من إمجايل النفقات العامة‬
‫من ‪ %91.15‬سنة ‪ 5665‬إىل ‪ %19.12‬سنة ‪ ،5662‬كما عرفت األمهية النسبية لإلنفاق العام باملقارنة مع الناتج‬

‫‪273‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الداخلي اإلمجايل ارتفاعا ملحوظا إذ انتقل من ‪ %12.19‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %19.59‬من هذا‬
‫الناتج سنة ‪( 5661‬أي ارتفع بنسبة ‪.)%51.9‬‬

‫ويتضح خالل هذه الفرتة أن األمهية النسبية لكل من نفقات التسيري و نفقات التجهيز قد ارتبطت بصفة كبرية مع‬
‫األمهية النسبية للنفقات العامة اإلمجالية‪ ،‬حيث بلغت حصة نفقات التسيري الوسطية من إمجايل الناتج الداخلي خالل‬
‫الفرتة ‪ 5661-5661‬نسبة ‪ ،%15.65‬أما نفقات التجهيز فسامهت بـ ـ ‪ %51.11‬من هذا الناتج‪.‬‬
‫‪ ‬املرحلة الثانية (‪ :)5666-5661‬وهي متثل مرحلة اإلصالحات اهليكلية املدعومة من قبل صندوق النقد الدويل‬
‫الرامية إىل تقليص اإلنفاق العام ورفع أشكال الدعم املقدمة من طرف الدولة ‪ ،1‬وهذا ما يفسر االخنفاض امللحوظ‬
‫لإلنفاق العام بنسبة ‪ %9.29‬إذ انتقل من ‪ %19.59‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %16.91‬من هذا‬
‫الناتج سنة ‪.5666‬‬

‫فخالل هذه الفرتة زادت حصة نفقات التسيري من إمجايل النفقات العامة‪ ،‬حيث انتقلت من ‪ %91.19‬سنة ‪5661‬‬
‫إىل ‪ %99.52‬سنة ‪ 5669‬مث إىل ‪ %91.19‬سنة ‪ ،5666‬ويف املقابل‪ ،‬فقد اخنفضت حصة نفقات التجهيز من إمجايل‬
‫النفقات العامة إذ انتقلت من ‪ %19.92‬سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %11.99‬سنة ‪ 5669‬مث إىل ‪ %56.22‬سنة ‪ ،5666‬وهذا‬
‫راجع أساسا إىل برنامج اإلصالح اهليكلي املدعوم من قبل صندوق النقد الدويل الذي فرض مشروطية هتدف إىل تقليص‬
‫‪2‬‬
‫دور الدولة االقتصادي و فتح اجملال أمام القطاع اخلاص‪ ،‬األمر الذي أثر على هيكل اإلنفاق العام يف اجلزائر‪.‬‬

‫كما يتضح خالل الفرتة ‪ 5666-5661‬اخنفاض يف نسبة نفقات التجهيز إىل إمجايل الناتج الداخلي حيث سجلت‬
‫نسبة وسطية قدرها ‪ %9.11‬أما نفقات التسيري فقد عرفت مجودا نسبيا خالل هذه الفرتة‪ ،‬حيث مت تسجيل نسبة‬
‫وسطية قدرها ‪ %11.51‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬وعموما متيزت الفرتة (‪ )5666-5661‬بسعي الدولة إىل تقليص‬
‫تطور اإلنفاق العام هبدف ختفيض حجم الطلب الكلي والسماح بتشكيل موارد مالية الزمة إلعادة هيكلة املؤسسات‬
‫‪3‬‬
‫العامة وتطهري البنوك‪.‬‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪119‬‬

‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪119‬‬
‫‪ -3‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪111‬‬

‫‪274‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬هيكل نفقات التسيير والتجهيز في الجزائر خالل الفترة ‪:1666-1663‬‬

‫أ‪ -‬هيكل نفقات التسيير في الجزائر خالل الفترة ‪:1666-1663‬‬
‫الجدول (‪ :)22-3‬تطور هيكل نفقات التسيير في الجزائر خالل الفترة (‪)1666-1663‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫‪- IMF; "Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; September 1998; op.cit; p. 55‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; September 2001; op.cit; p. 20‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; March 2003; op.cit; p. 54‬‬

‫الشكل (‪ :)13-3‬هيكل نفقات التسيير في الجزائر خالل الفترة (‪)1666-1663‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)12-1‬‬

‫يتضح من خالل الشكل (‪ )51-1‬أن نفقات التسيري تنقسم إىل ستة أبواب رئيسية‪ ،‬حيث تأيت يف املرتبة األوىل‬
‫الرواتب واألجور بنسبة ‪ ،%16‬تليها التحويالت اجلارية بنسبة ‪ ،%11‬مث مدفوعات فوائد الدين العام بـ ـ ‪،%51‬‬
‫اخلدمات العامة بـ ـ ‪ ،%51‬املواد والتجهيزات بـ ـ ‪ ،%9‬وأخريا معاشات اجملاهدين بنسبة ‪ ،%1‬ويتضح جليا من خالل هذا‬
‫الشكل األمهية النسبية لكل من الرواتب واألجور والتحويالت اجلارية يف النفقات العامة اجلارية (نفقات التسيري)‪ ،‬وهذا‬
‫يعين أن زيادة النفقات اجلارية من خالل زيادة الرواتب واألجور والتحويالت اجلارية سيؤدي إىل زيادة الطلب الكلي الذي‬
‫‪1‬‬
‫يساهم يف حتريك العجلة االقتصادية وزيادة الناتج احمللي من خالل آلية املضاعف‪.‬‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪191‬‬

‫‪275‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫ب‪ -‬هيكل نفقات التجهيز في الجزائر خالل الفترة ‪:1666-1663‬‬

‫الجدول (‪ :)25-3‬تطور هيكل نفقات التجهيز في الجزائر خالل الفترة (‪)1666-1663‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫‪- IMF; "Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; September 1998; op.cit; p. 53‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; September 2001; op.cit; p. 22‬‬
‫‪- IMF; " Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; March 2003; op.cit; p. 56‬‬

‫الشكل (‪ :)12-3‬هيكل نفقات التجهيز في الجزائر خالل الفترة (‪)1666-1663‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫يتضح من الشكل (‪ )52-1‬أن نفقات التجهيز تنقسم إىل عشرة أبواب رئيسية‪ ،‬حيث أنه خالل الفرتة ‪-5661‬‬
‫‪ 5666‬بلغت حصة قطاع الرتبية والتعليم ‪ %59‬من إمجايل نفقات التجهيز‪ ،‬يليه قطاع البنية التحتية االقتصادية ب ـ‬
‫‪ ،%59‬مث قطاع السكن بـ ‪ ،%51‬قطاع الري واملوارد املائية والتهيئة العمرانية بـ ‪ ،%52‬و البنية التحتية اإلدارية بنسبة‬
‫‪ ،%51‬أما بقية القطاعات كالصناعة و الطاقة‪ ،‬البنية التحتية االجتماعية‪ ،‬الزراعة والصيد البحري والسياحة فقد كانت‬
‫حصتها ضعيفة خالل هذه الفرتة باملقارنة مع القطاعات األخرى‪ ،‬ولقد جاء هذا التوزيع متاشيا مع طبيعة السياسة‬
‫االقتصادية املتبعة خالل هذه الفرتة‪ ،‬وتلبية الحتياجات اجلزائر من مشاريع اإلسكان والبنية التحتية‪ ،‬حتديث املرافق العامة‬
‫وترقية مستوى التعليم وذلك لتحقيق تنمية شاملة جلميع القطاعات االقتصادية اإلنتاجية واخلدمية‪ ،‬وعموما‪ ،‬ميكن‬
‫مالحظة أن اإلنفاق العام قد عرف تزايدا باألسعار اجلارية‪ ،‬ولكن هذا التزايد عرف تذبذبا بسبب اإلصالحات‬
‫االقتصادية املدعومة من قبل صندوق النقد الدويل اليت فرضت على الدولة تقليص اإلنفاق العام خاصة االستثماري منه‬

‫‪276‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫(نفقات التجهيز)‪ ،‬وانطالقا من سنة ‪ 5666‬استعادت الدولة دورها االقتصادي والذي جتلى يف تسارع معدالت منو‬
‫نفقات التجهيز على حساب نفقات التسيري‪.1‬‬
‫تطور النفقات العامة في الجزائر خالل الفترة ‪:2012-2000‬‬ ‫‪-2-2‬‬
‫الجدول (‪ :)29-3‬تطور النفقات العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/) : )1152/51/55 :‬‬
‫‪- Ministère des Finances : Direction Générale du Budget‬‬
‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- World Bank ; World Development Indicators ; (http://data.worldbank.org/) : )1152/51/55 :‬‬

‫الشكل (‪ :)15-3‬تطور النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫تطور النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر باألسعار الجارية خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫‪8000,000‬‬
‫‪7000,000‬‬
‫‪6000,000‬‬
‫مليار دينار جزائري‬

‫‪5000,000‬‬
‫‪4000,000‬‬
‫‪3000,000‬‬
‫‪2000,000‬‬
‫‪1000,000‬‬
‫‪0,000‬‬
‫‪2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012‬‬

‫املصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)19-1‬‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪195‬‬

‫‪277‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)19-3‬تطور نسبة كل من نفقات التسيير و نفقات التجهيز إلى النفقات العامة اإلجمالية في الجزائر‬
‫خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫تطور نسبة كل من نفقات التسيير و نفقات التجهيز إلى النفقات العامة اإلجمالية في الجزائرخالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫‪80,00‬‬
‫‪60,00‬‬
‫‪40,00‬‬
‫‪20,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012‬‬

‫نفقات التسيير‬ ‫نفقات التجهيز‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)19-1‬‬

‫الشكل (‪ :)11-3‬تطور النفقات العامة كنسبة من الناتج الداخلي اإلجمالي في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫تطور النفقات العامة كنسبة من الناتج الداخلي اإلجمالي في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫‪50,00‬‬
‫‪40,00‬‬
‫‪30,00‬‬
‫‪20,00‬‬
‫‪10,00‬‬
‫‪0,00‬‬
‫‪2000‬‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪2002‬‬ ‫‪2003‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬

‫النفقات العامة اإلجمالية‬ ‫نفقات التسيير‬ ‫نفقات التجهيز‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)19-1‬‬

‫متثل هذه الفرتة مرحلة تطبيق الربامج االستثمارية املتمثلة يف برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي (‪،)1112-1115‬‬
‫الربنامج التكميلي لدعم النمو (‪ ،)1116-1111‬وكذا الشروع يف تنفيذ برنامج توطيد النمو االقتصادي "برنامج التنمية‬
‫اخلماسي" (‪ ،)1152-1151‬وخالل هذه الفرتة حدثت زيادة متسارعة لإلنفاق العام الذي انتقل من ‪ 695.9‬مليار دج‬
‫سنة ‪ 5666‬إىل ‪ 5999.6‬مليار دج سنة ‪ 1112‬وإىل ‪ 2129.1‬مليار دج سنة ‪ ،1116‬مث إىل ‪ 9596.6‬مليار دج سنة‬
‫‪ ،1151‬أي مبعدل زيادة وسطية قدرها ‪ ،%161‬وترجع هذه الزيادة أساسا إىل ارتفاع أسعار النفط يف األسواق العاملية‬
‫بعد اخنفاضها سنة ‪ 5669‬حيث انتقلت من ‪ $51.19‬للربميل خالل هذه السنة إىل ‪ $19.91‬للربميل سنة ‪ 1111‬مث‬
‫إىل ‪ $61.19‬للربميل سنة ‪ 1119‬لتصل إىل ‪ $511.19‬للربميل سنة ‪ ،1155‬وكذا قيام السلطات بتسطري برامج اإلنعاش‬
‫ودعم النمو االقتصادي اليت تقوم على أساس ضخ موارد مالية ضخمة يف االقتصاد‪.‬‬

‫‪278‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫ففي سنة ‪ ،1115‬ارتفعت نسبة اإلنفاق العام من الناتج الداخلي اإلمجايل بنسبة ‪ %1.9‬تقريبا (إذ انتقلت من‬
‫‪ %19.19‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 1111‬إىل ‪ %15.11‬من هذا الناتج سنة ‪ )1115‬وهذا راجع إىل ارتفاع كل‬
‫من نفقات التسيري ونفقات التجهيز‪ ،‬فبخصوص نفقات التسيري فقد ارتفعت حصتها من إمجايل الناتج الداخلي إىل‬
‫حدود ‪( %11.91‬أي ارتفعت بنسبة ‪ %1.12‬مقارنة بسنة ‪ )1111‬وذلك نتيجة الرتفاع األجور والرواتب واملعاشات‬
‫من جراء رفع األجر القاعدي (‪ ،)SNMG‬أما بالنسبة لنفقات التجهيز فقد ارتفعت كذلك إىل حوايل ‪ %9.21‬من‬
‫إمجايل الناتج الداخلي (أي ارتفعت بنسبة ‪ %1.92‬مقارنة بسنة ‪ ،)1111‬ويرجع ذلك إىل بداية جتسيد برنامج دعم‬
‫‪1‬‬
‫اإلنعاش االقتصادي الذي تضمنه قانون املالية التكميلي لسنة ‪.1115‬‬

‫ويف سنة ‪ ،1111‬قدرت النفقات العامة للميزانية ب ـ ‪ 5916.19‬مليار دج وهي متثل زيادة قدرها ‪ %1.9‬مقارنة بسنة‬
‫‪ ،1111‬حيث ترجع هذه الزيادة أساسا إىل زيادة النفقات الرأمسالية بنسبة ‪ ،%52‬نفقات املوظفني بنسبة ‪،%51‬‬
‫واخلدمات العامة بنسبة ‪ ، %59.1‬و خالل هذه السنة‪ ،‬زادت نفقات التسيري بنسبة ‪ %1.1‬مقارنة مبستواها يف سنة‬
‫‪ 1111‬حيث وصلت إىل ‪ 5511.99‬مليار دج‪ ،‬و متثل هذه النفقات نسبة ‪ %15.19‬من إمجايل الناتج الداخلي يف‬
‫سنة ‪ 1111‬مقابل ‪ %12.19‬يف سنة ‪ ،1111‬و تعود هذه الزيادة يف نفقات التسيري إىل زيادة الرواتب و األجور مبقدار‬
‫‪ 11.6‬مليار دج يف سنة ‪ ،1111‬و هي متثل معدل زيادة مبقدار ‪ %51.9‬مقارنة بسنة ‪ ،1111‬و ذلك نتيجة زيادة‬
‫الرواتب و األجور يف بعض قطاعات اإلدارة العامة‪ ،‬و متثل زيادة األجور كذلك نسبة ‪ %1.99‬من الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل يف سنة ‪ 1111‬مقابل ‪ %1.11‬يف سنة ‪ 1111‬و ‪ %1.95‬يف سنة ‪ ،1115‬كما بلغت الفوائد على الدين العام‬
‫(الداخلي و اخلارجي) ‪ 552‬مليار دج يف ‪ %1.1( 1111‬من الناتج الداخلي اإلمجايل) مقابل ‪ 519.1‬مليار دج يف سنة‬
‫‪ %1.5 ( 1111‬من الناتج الداخلي اإلمجايل)‪.‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬بلغت نفقات التجهيز مقدار ‪ 159.11‬مليار دج يف سنة ‪ ،1111‬أي بزيادة قدرها ‪ %52‬مقارنة‬
‫بسنة ‪ ،1111‬حيث متثل هذه النفقات نسبة ‪ %6.91‬من الناتج الداخلي اإلمجايل سنة ‪ 1111‬و تعكس اجلهود املبذولة‬
‫‪2‬‬
‫يف إطار برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي و برنامج إعادة إعمار املناطق املتضررة من الزلزال يف ‪ 15‬ماي سنة ‪.1111‬‬
‫أما يف سنة ‪ ،1111‬سجلت النفقات العامة زيادة بنسبة ‪ %9.9‬مقارنة بسنة ‪ 1112‬حيث بلغت مقدار ‪1111.12‬‬
‫مليار دج‪ ،‬و خالل هذه السنة اخنفضت نفقات التسيري بنسبة ‪ ،%1.29‬يف حني أن نفقات التجهيز قد ارتفعت بنسبة‬
‫‪ ، %19.1‬و تشكل هذه التطورات بداية تنفيذ الربنامج التكميلي لدعم النمو االقتصادي (‪ ،)1116 -1111‬ويعود‬
‫تراجع نفقات التسيري يف سنة ‪ 1111‬مقارنة بسنة ‪ 1112‬أساسا إىل اخنفاض التحويالت اجلارية بنسبة ‪ ( %59‬إذ‬
‫انتقلت من ‪ 169.5‬مليار دج سنة ‪ 1112‬إىل ‪ 111.9‬مليار دج سنة ‪ ،)1111‬و كذا اخنفاض الفوائد على الدين العام‬
‫بنسبة ‪ ( %52.19‬إذا انتقلت من ‪ 91.1‬مليار دج سنة ‪ 1112‬إىل ‪ 91.1‬مليار دج سنة ‪ ،) 1111‬أما فيما خيص‬
‫الرواتب و األجور فقد ارتفعت بنسبة ‪ ( %51.9‬حيث انتقلت من ‪ 221.1‬مليار دج سنة ‪ 1112‬إىل ‪ 261.5‬مليار دج‬
‫سنة ‪.)1111‬‬

‫‪ -1‬شييب عبد الرحيم‪" ،‬اآلثار االقتصادية الكلية للسياسة املالية والقدرة على استدامة حتمل العجز املوازي والدين العام‪ :‬حالة اجلزائر"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪-119‬‬
‫‪119‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2003 : Evolution Economique et Monétaire en Algérie" ; 2003 ; p. 6-7‬‬

‫‪279‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫و يف املقابل‪ ،‬ارتفعت نفقات التجهيز بنسبة ‪ %19.1‬يف سنة ‪ 1111‬مقابل ‪ %11.1‬يف سنة ‪ ،1112‬فالنفقات‬
‫اليت سجلت زيادة ملحوظة تتعلق بقطاعات البنية التحتية االقتصادية‪ ،‬الري و املوارد املائية‪ ،‬الزراعة و الصيد البحري‪،‬‬
‫الرتبية و التعليم‪ ،‬يف حني أن اإلنفاق على قطاع الصناعة و الطاقة شهد اخنفاضا مقارنة بسنة ‪ ،1112‬و من جهة أخرى‪،‬‬
‫مل يسجل اإلنفاق على السكن‪ ،‬البنية التحتية االجتماعية و البنية التحتية اإلدارية إضافة إىل التهيئة العمرانية ارتفاعا كبريا‬
‫‪1‬‬
‫مقارنة بسنة ‪.1112‬‬

‫و يف سنة ‪ ،1119‬بلغت النفقات العامة للميزانية مستوى ‪ 2565.11‬مليار دج مقابل ‪ 1519.99‬مليار دج سنة‬
‫‪ ،1119‬أي بزيادة قدرها ‪ %12.9‬مقابل ‪ %19.9‬يف سنة ‪ ،1119‬حيث ارتفعت نسبة نفقات التسيري إىل إمجايل‬
‫الناتج الداخلي لتبلغ ‪ %11.19‬يف ‪ 1119‬مقابل ‪ %59.61‬يف سنة ‪ ،1119‬و ذلك بفضل االرتفاع اهلام يف نفقات‬
‫التسيري و الذي جنم أساسا عن االرتفاع يف التحويالت اجلارية اليت سامهت فيها بنسبة ‪ %91.9‬من بينها نفقات مصاحل‬
‫اإلدارة (املستشفيات و املؤسسات العمومية ذات الطابع اإلداري) اليت سامهت بنسبة ‪ ، %52.6‬كما سامهت نفقات‬
‫املستخدمني يف ذلك (رواتب و أجور‪ ،‬املنح) بنسبة ‪ ،%11‬و يف املقابل‪ ،‬تأكد االجتاه التصاعدي لنسبة نفقات التجهيز‬
‫إىل إمجايل الناتج الداخلي مرة أخرى يف سنة ‪ ،1119‬حيث انتقلت هذه النسبة من ‪ %51.19‬يف سنة ‪ 1112‬إىل‬
‫‪ %51.12‬يف سنة ‪ 1119‬مث إىل ‪ %59.99‬يف سنة ‪ ،1119‬و قد نتجت هذه الزيادة عن االرتفاع يف مبلغ ميزانية‬
‫التجهيز و حتسن معدل االمتصاص على حد سواء‪ ،‬حيث ارتفعت نفقات البىن التحتية االقتصادية و اإلدارية‪ ،‬اليت تعترب‬
‫بشكل كبري أهم النفقات‪ ،‬و اليت متثل نسبة ‪ %19.9‬من جمموع نفقات التجهيز يف سنة ‪ ،1119‬يف حني اخنفضت‬
‫النفقات لفائدة قطاع الصناعة و الطاقة‪ ،‬و التهيئة العمرانية‪ ،‬كما أن بعض النفقات بقيت ثابتة تقريبا على غرار نفقات‬
‫‪2‬‬
‫السكن‪ ،‬الرتبية و التعليم‪ ،‬و البنية التحتية االجتماعية‪.‬‬

‫و أخريا يف سنة ‪ ،1151‬بلغت نفقات امليزانية العامة مستوى ‪ 9596.6‬مليار دج مقابل ‪ 1915.91‬مليار دج سنة‬
‫‪ ،1155‬أي بزيادة قدرها ‪ %11.16‬مقابل ‪ %19.15‬سنة ‪ ،1155‬و ‪ %1.1‬يف ‪ 1151‬و شبه استقرار يف ‪،1116‬‬
‫حيث ارتفعت نفقات التسيري بنسبة ‪ ،%11‬إذ انتقلت من ‪ 1969.1‬مليار دج سنة ‪ 1155‬إىل ‪ 2611.6‬مليار دج سنة‬
‫‪ ،1151‬و ترجع هذه الزيادة تقريبا بصفة كلية إىل ارتفاع التحويالت اجلارية (مبا فيها اخلدمات العامة) واليت سامهت‬
‫بنسبة ‪ %91.5‬لتبلغ ‪ 1215.9‬مليار دج مقابل ‪ 5991.6‬مليار دج يف ‪ ،1155‬و بدرجة أقل إىل نفقات املستخدمني‪،‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬عرفت نفقات التجهيز زيادة يف سنة ‪ 1151‬بنسبة ‪ ( %51.29‬إذ انتقلت من ‪ 5612.1‬مليار دج‬
‫يف ‪ 1155‬إىل ‪ 1112‬مليار دج يف ‪ )1151‬و ترجع هذه الزيادة أساسا إىل نفقات قطاع السكن (‪ 116.9+‬مليار دج)‬
‫و بدرجة أقل إىل بند "نفقات متنوعة " (‪ 96.6+‬مليار دج)‪ ،‬يف حني‪ ،‬كان رصيد تغريات البنود األخرى لنفقات التجهيز‬
‫‪3‬‬
‫للدولة سالبا‪.‬‬

‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2005 : Evolution Economique et Monétaire en Algérie" ; Avril 2006 ; p. 80-81‬‬
‫‪1‬‬

‫‪ -2‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1119‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪551 -519‬‬
‫‪ -3‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1151‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪511 -515‬‬

‫‪280‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ ‬هيكل نفقات التسيير والتجهيز في الجزائر خالل الفترة ‪:2012-2000‬‬

‫أ‪ -‬هيكل نفقات التسيير في الجزائر خالل الفترة ‪:2012-2000‬‬
‫الجدول (‪ :)21-3‬تطور هيكل نفقات التسيير في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; March 2006; op.cit; p. 21‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix"; April 2009; op.cit; p. 21‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; January 2012; op.cit; p. 21‬‬
‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2012: Evolution économique et monétaire en Algérie" ; op.cit; p. 181‬‬

‫الشكل (‪ :)19-3‬هيكل نفقات التسيير في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)19-1‬‬

‫يتضح من خالل الشكل (‪ )59-1‬أن هناك اختالف يف حصص العناصر املكونة لنفقات التسيري خالل هذه الفرتة‬
‫مقارنة بالفرتة السابقة ‪ ،5666-5661‬حيث نالحظ أنه خالل الفرتة ‪ 1151-1111‬حتتل الرواتب واألجور كذلك‬
‫املرتبة األوىل بنسبة ‪( %19‬مقابل ‪ %16‬خالل الفرتة ‪ ،)5666-5661‬تليها دائما التحويالت اجلارية بنسبة ‪%15‬‬
‫خالل هذه الفرتة (مقابل ‪ %11‬خالل الفرتة ‪ ،)5666-5661‬مث يف املرتبة الثالثة تأيت اخلدمات العامة بنسبة ‪%59‬‬
‫خالل الفرتة ‪ 1151-1111‬واليت كانت حتتل املرتبة الرابعة خالل الفرتة السابقة ‪ 5666-5661‬بنسبة ‪ ،%51‬مث تأيت‬
‫بعدها معاشات اجملاهدين واملواد والتجهيزات يف املرتبة الرابعة بنسبة تساوي ‪ %1‬لكل منهما حيث نالحظ ثبات حصة‬
‫معاشات اجملاهدين من إمجايل نفقات التسيري خالل هذه الفرتة مقارنة بالفرتة السابقة ‪ ،5666-5661‬يف حني أن حصة‬

‫‪281‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫املواد والتجهيزات قد اخنفضت خالل هذه الفرتة بنسبة ‪ %1‬مقارنة مع الفرتة السابقة‪ ،‬وأخريا تأيت مدفوعات فوائد الدين‬
‫العام يف املرتبة اخلامسة بنسبة ‪ %2‬خالل الفرتة ‪ 1151-1111‬بعدما كانت حصتها تقدر ب ـ ‪ %51‬خالل الفرتة السابقة‬
‫‪ 5666-5661‬أي اخنفضت نسبتها بـ ـ ‪ %55‬وهذا راجع إىل االخنفاض الكبري و املهم لرصيد الدين اخلارجي خالل‬
‫الفرتة ‪ 1151-1111‬والتسديدات اهلامة للديون اخلارجية‪.‬‬
‫وعموما‪ ،‬نالحظ أن الرواتب و األجور‪ ،‬و التحويالت اجلارية يشكالن دائما العنصرين األساسيني واملهمني للنفقات‬
‫العامة اجلارية يف اجلزائر‪.‬‬
‫ب‪ -‬هيكل نفقات التجهيز في الجزائر خالل الفترة ‪:2011-2000‬‬
‫الجدول (‪ :)29-3‬تطور هيكل نفقات التجهيز في الجزائر خالل الفترة (‪)2011-2000‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; March 2006; p. 23‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; April 2009; p. 23‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; January 2012; p. 23‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix ; IMF Country Report No.13/49; February 2013; p. 15‬‬

‫الشكل (‪ :)16-3‬هيكل نفقات التجهيز في الجزائر خالل الفترة (‪)2011-2000‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)19-1‬‬

‫‪282‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫يتضح من خالل الشكل (‪ )19-1‬أن هناك اختالف يف أوزان العناصر املكونة لنفقات التجهيز خالل هذه الفرتة‬
‫مقارنة بالفرتة السابقة ‪ ،5666-5661‬حيث نالحظ خالل الفرتة ‪ 1155-1111‬أن حصة النفقات لفائدة قطاع البنية‬
‫التحتية االقتصادية تقدر بـ ـ ‪ %15‬من إمجايل نفقات التجهيز مقابل ‪ %59‬خالل الفرتة السابقة ‪ 5666-5661‬وهذا‬
‫يدل على أهنا متثل العنصر األساسي و املهم لنفقات التجهيز خالل الفرتة ‪ ،1155-1111‬يليها قطاع الري واملوارد املائية‬
‫بنسبة ‪ %56‬خالل هذه الفرتة مقابل ‪ %52‬خالل الفرتة السابقة ‪ ،5666-5661‬مث قطاع السكن بنسبة ‪ %59‬من‬
‫إمجايل النفقات التجهيز خالل هذه الفرتة والذي ارتفعت حصته بـ ـ ‪ %1‬مقارنة مع الفرتة ‪ ، 5666-5661‬يف حني‬
‫نالحظ اخنفاض حصة قطاع الرتبية والتعليم من إمجايل نفقات التجهيز بنسبة ‪ %1‬مقارنة مع الفرتة السابقة ‪-5661‬‬
‫‪ ،5666‬كما نالحظ كذلك اخنفاض حصة كل من البنية التحتية اإلدارية وقطاع التهيئة العمرانية من إمجايل نفقات‬
‫التجهيز واليت قدرت ب ـ ‪ %9‬لكل منهما خالل الفرتة ‪ ،1155-1111‬ويف املقابل نالحظ ثبات حصة قطاع البنية التحتية‬
‫االجتماعية عند ‪ %1‬من إمجايل نفقات التجهيز‪ ،‬أما خبصوص بقية القطاعات األخرى كقطاع السياحة‪ ،‬الصناعة‬
‫والطاقة‪ ،‬والزراعة والصيد البحري فنالحظ أن حصصها كانت ضعيفة جدا خالل هذه الفرتة باملقارنة مع القطاعات‬
‫األخرى كما هو احلال بالنسبة للفرتة السابقة ‪.5666-5661‬‬
‫وعموما‪ ،‬يتماشى هذا التوزيع مع األهداف املسطرة يف إطار برامج اإلنعاش ودعم النمو االقتصادي اليت قامت اجلزائر‬
‫بتنفيذها خالل هذه الفرتة‪ ،‬واليت تضمنت توجيه جزء هام و كبري من نفقات التجهيز لقطاع البنية التحتية االقتصادية‬
‫بالدرجة األوىل‪.‬‬

‫‪ -3‬سياسة العجز الموازني في الجزائر‪:‬‬

‫يعرب العجز املوازين عن تلك الوضعية اليت تكون فيها النفقات العامة أكرب من اإليرادات العامة‪ ،‬و هو مسة تكاد تعرفها‬
‫معظم الدول سواءا املتقدمة منها أو النامية‪ ،‬و قد يكون هذا العجز نتيجة إرادة عمومية هتدف إىل زيادة اإلنفاق العمومي‬
‫و‪/‬أو ختفيض اإليرادات العمومية‪ ،‬و قد يكون غري مقصود و إمنا قصور الدولة يف حتصيلها لإليرادات هو السبب يف‬
‫‪1‬‬
‫ذلك‪.‬‬
‫و بالرجوع إىل تطور بنود املوازنة العامة يف اجلزائر خالل الفرتة ‪ 1151-5691‬ميكن مالحظة أن مالية الدولة قد‬
‫تكبدت عجزا مزمنا يرجع أساسا إىل توسع اإلنفاق العامة بوترية أسرع تفوق معدل سرعة الزيادة يف قاعدة اإليرادات‬
‫اجلبائية لالقتصاد هذا من جهة‪ ،‬و من جهة أخرى فإن توازن امليزانية العامة يف اجلزائر قد تأثر بدرجة كبرية بإيرادات اجلباية‬
‫البرتولية اليت سامهت يف اإليرادات العامة بنسبة تزيد عن ‪ %11‬خالل هذه الفرتة‪ ،‬و قد زادت تبعية امليزانية العامة للجباية‬
‫البرتولية من حدة مشكل متويل التنمية‪ ،‬و إشباع احلاجات االجتماعية خاصة و قد رافق ذلك تسيري غري عقالين للنفقات‬
‫العمومية‪.‬‬

‫‪ -1‬عبد اجمليد قدي‪ " ،‬املدخل إىل السياسات االقتصادية الكلية‪ :‬دراسة حتليلية تقييمية"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪115‬‬

‫‪283‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة ‪:1696-1610‬‬ ‫‪-1-3‬‬

‫الجدول (‪ :)26-3‬تطور رصيد الميزانية العامة للجزائر خالل الفترة (‪)1696-1610‬‬

‫رصيد الميزانية = إجمالي اإليرادات العامة – إجمالي النفقات العامة‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدولني (‪ )51-1‬و (‪)15-1‬‬

‫الشكل (‪ :)20-3‬تطور توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1696-1610‬‬

‫تطور توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1989-1970‬‬

‫‪150,000‬‬

‫‪100,000‬‬

‫‪50,000‬‬

‫‪0,000‬‬

‫‪-50,000‬‬

‫اإليرادات العامة‬ ‫النفقات العامة‬ ‫رصيد الميزانية العامة‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)16-1‬‬

‫حقق رصيد امليزانية سنة ‪ 5691‬فائض مبقدار ‪ 1.21‬مليار دج أي بنسبة ‪ %5.96‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬حيث‬
‫بلغ تدفق االدخار العمومي خالل هذه السنة (اإليرادات اإلمجالية ناقص نفقات التسيري) قيمة ‪ 1.11‬مليار دج و ميثل‬
‫نسبة ‪ %11.19‬من إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬و لكن رصيد امليزانية قد حتول إىل عجز يف سنة ‪ 5695‬و هي السنة اليت‬
‫تبىن فيها االقتصاد اجلزائري النظام االشرتاكي‪ ،‬و قد قدر هذا العجز ب ـ ‪ 1.111‬مليار دج (أي ‪ 11‬مليون دج) و ميثل‬
‫نسبة ‪ %1.16‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و يرجع ذلك إىل ارتفاع النفقات العامة مبعدل أسرع (يساوي الضعف تقريبا)‬

‫‪284‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫من معدل الزيادة يف اإليرادات العامة خالل هذه السنة‪ ،‬حيث ارتفعت النفقات العامة بنسبة ‪ %59.51‬سنة ‪ 5695‬يف‬
‫حني ارتفعت اإليرادات العامة فقط بنسبة ‪ %6.91‬خالل هذه السنة‪ ،‬ففي سنة ‪ 5695‬اعتمدت إصالحات جديدة‬
‫لتسهيل متويل املخطط الرباعي األول‪ ،‬و قد كان هلذه اإلصالحات أثرها على مستوى مبدأ توازن امليزانية العامة‪ ،‬وخاصة‬
‫اإلجراءات التالية املتعلقة باستثمارات املؤسسات العمومية و هي‪:‬‬
‫‪ -‬فصل استثمارات امليزانية العامة عن االستثمارات املخططة للمؤسسات العمومية‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ -‬جتديد إجراءات متويل استثمارات املؤسسات العمومية‪.‬‬
‫وهتدف اإلصالحات االقتصادية واملالية لسنة ‪ 5695‬إلخراج جمموع نفقات االستثمار من امليزانية العامة‪ ،‬ونتج عن‬
‫ذلك ختفيف مايل على اخلزينة‪ ،‬وعودة توازن امليزانية العامة‪ ،‬و حتول العجز إىل فائض‪ ،2‬حيث سجل رصيد امليزانية لسنة‬
‫‪ 5691‬فائض مبقدار ‪ 1.695‬مليار دج (أي ‪ 695‬مليون دج) و ميثل نسبة ‪ %1.12‬من إمجايل الناتج الداخلي وهذا‬
‫راجع إىل ارتفاع اإليرادات العامة مبعدل أكرب من معدل الزيادة يف النفقات العامة‪ ،‬و ذلك نتيجة ارتفاع إيرادات اجلباية‬
‫البرتولية بنسبة ‪ %69.6‬خالل سنة ‪ ،5691‬و قد بلغ تدفق االدخار العمومي خالل هذه السنة ‪ 1.95‬مليار دج و ميثل‬
‫نسبة ‪ %25.12‬من إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬و قد مسح هذا التدفق يف االدخار العمومي بتغطية كافة نفقات االستثمار‬
‫للدولة‪.‬‬
‫و قد استمر رصيد امليزانية العامة يف تسجيل فوائض خالل السنوات املوالية (من ‪ 5691‬إىل غاية ‪ ،)5691‬و يعود‬
‫الفضل يف ذلك إىل عامل ارتفاع أسعار البرتول الذي ساعد يف تغطية عجز امليزانية العامة نتيجة زيادة نسبة مسامهة‬
‫اجلباية البرتولية يف إيرادات امليزانية العامة‪ ،‬حيث مت تسجيل أعلى فائض يف رصيد امليزانية سنة ‪ 5695‬مبقدار ‪15.91‬‬
‫مليار دج و ميثل نسبة ‪ %55.11‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و قد بلغ تدفق االدخار العمومي خالل هذه السنة مقدار‬
‫‪ 21.59‬مليار دج و هو ميثل نسبة ‪ %19.65‬من إمجايل اإليرادات العامة‪.‬‬
‫و لكن يف سنة ‪ ،5691‬سجل رصيد امليزانية عجز مبقدار ‪ 1.99‬مليار دج و هو ميثل نسبة ‪ %5.99‬من إمجايل‬
‫الناتج الداخلي‪ ،‬و يعود هذا العجز إىل زيادة اإليرادات العامة مبعدل أقل من معدل الزيادة يف النفقات العامة‪ ،‬و ذلك‬
‫نتيجة الخنفاض إيرادات اجلباية البرتولية بنسبة ‪ %6.12‬سنة ‪ 5691‬وهذا بفعل اخنفاض أسعار البرتول إىل ‪$16.15‬‬
‫للربميل خالل هذه السنة‪.‬‬
‫ويف سنة ‪ ،5692‬سجل رصيد امليزانية فائض مبقدار‪ 6.99‬مليار دج أي بنسبة ‪ %1.91‬من إمجايل الناتج الداخلي‪،‬‬
‫حيث بلغ تدفق االدخار العمومي خالل هذه السنة ‪ 15.16‬مليار دج وهو يشكل نسبة ‪ %11.21‬من إمجايل اإليرادات‬
‫العامة‪.‬‬
‫و بفعل االخنفاض الشديد ألسعار احملروقات‪ ،‬ظهر العجز من جديد ابتداءا من سنة ‪ 5699‬حيث قدر بـ ـ ‪51.51‬‬
‫مليار دج خالل هذه السنة أي بنسبة ‪ %2.11‬من إمجايل الناتج الداخلي و ذلك نتيجة الخنفاض اإليرادات العامة‬
‫بنسبة ‪ %51.19‬خالل سنة ‪ ،5699‬و قد بلغ هذا العجز أشده يف سنة ‪ 5699‬مبقدار ‪ 19.11‬مليار دج أي بنسبة‬
‫‪ %9.11‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و ذلك نتيجة ارتفاع النفقات العامة بنسبة ‪ %51.51‬خالل هذه السنة مقابل‬

‫‪ -1‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪521-521‬‬

‫‪ -2‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪522‬‬

‫‪285‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫االرتفاع الطفيف لإليرادات العامة بنسبة ‪ ،%1.11‬و قد قدر تدفق االدخار العمومي بـ ـ ‪ 59.11‬مليار دج سنة ‪5699‬‬
‫أي بنسبة ‪ %59.11‬من إمجايل اإليرادات العامة مقابل ‪ %15.21‬سنة ‪ ،5699‬حيث شهدت بداية سنة ‪ 5699‬عدة‬
‫إصالحات اقتصادية هتدف إىل تعديل احمليط االقتصادي للمؤسسات العمومية االقتصادية لتنسجم مع املسار اجلديد‬
‫للسياسة االقتصادية العامة للدولة اليت تتجه حنو اقتصاد السوق بطابعه الرأمسايل‪ ،‬و قد تضمنت التشريعات اجلديدة‬
‫تعديل القانون املتعلق بقوانني املالية‪ ،‬حبيث ينسجم هذا التوجه‪ ،‬و خاصة القانون التوجيهي للمؤسسات العمومية‬
‫االقتصادية و القانون املتعلق بالتخطيط‪ ،‬و نتيجة لذلك‪ ،‬فقد مت إلغاء اجلدول "د" امللحق بقانون املالية‪ ،‬و الذي حيدد‬
‫التوزيع بني القطاعات لالعتمادات املفتوحة لرخص متويل االستثمارات املخططة ملؤسسات القطاع العمومي من املخطط‬
‫السنوي‪ ،1‬و يهدف هذا اإلجراء للتقليل من نفقات امليزانية العامة‪ ،‬غري أن هذا و إن ساهم يف تغطية جزء من عجز‬
‫امليزانية إال أن أثره كان ضعيفا و مل يبلغ درجة القضاء الكلي عليه‪ ،2‬حيث تقلص العجز يف سنة ‪ 5696‬ليصل إىل ‪9.5‬‬
‫مليار دج أي بنسبة ‪ %5.65‬من إمجايل الناتج الداخلي مقابل ‪ %9.11‬سنة ‪ ،5699‬و هذا نتيجة الرتفاع اإليرادات‬
‫العامة بنسبة ‪ %12.26‬خالل سنة ‪ ،5696‬حيث بلغ تدفق االدخار العمومي مقدار ‪ 19.1‬مليار دج وهو يشكل نسبة‬
‫‪ %15.51‬من إمجايل اإليرادات العامة سنة ‪ 5696‬مقابل ‪ %59.11‬سنة ‪.5699‬‬
‫توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة ‪:1666-1660‬‬ ‫‪-2-3‬‬
‫الجدول (‪ :)30-3‬تطور رصيد الميزانية العامة للجزائر خالل الفترة (‪)1666-1660‬‬

‫رصيد الميزانية العامة = إجمالي اإليرادات العامة – إجمالي النفقات العامة‬

‫رصيد الميزانية خارج صندوق التطهير = رصيد الميزانية العامة ‪ +‬رصيد الحسابات الخاصة – صافي قروض الخزينة‬
‫الرصيد األولي = رصيد الميزانية خارج صندوق التطهير ‪ +‬مدفوعات فوائد الدين العام‬
‫الرصيد اإلجمالي = رصيد الميزانية خارج صندوق التطهير – مخصصات صندوق التطهير‬
‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; September 1998; op.cit; p. 50‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; September 2001; op.cit; p. 17‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; March 2003; op.cit; p. 51‬‬

‫‪ -1‬قانون رقم ‪ ،59-92‬املادة ‪ ،19‬مرجع سبق ذكره‬

‫‪ -2‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪529‬‬

‫‪286‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)21-3‬تطور توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1666-1660‬‬

‫تطور توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)1999-1990‬‬

‫‪1000,000‬‬

‫‪500,000‬‬

‫‪0,000‬‬
‫‪1990‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪1992‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫‪1994‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪1996‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫‪1999‬‬
‫‪-500,000‬‬

‫اإليرادات العامة‬ ‫النفقات العامة‬ ‫رصيد الميزانية العامة‬ ‫الرصيد اإلجمالي للخزينة‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫حتول رصيد امليزانية إىل حالة فائض مع بداية التسعينات كنتيجة لإلصالحات اليت انتهجتها الدولة خالل هذه الفرتة‪،‬‬
‫حيث بلغ هذا الفائض ‪ 59.11‬مليار دج خالل سنة ‪ 5661‬و ميثل نسبة ‪ %1.99‬من الناتج الداخلي اإلمجايل وهذا‬
‫راجع إىل ارتفاع إمجايل اإليرادات العامة بنسبة ‪ %15.15‬خالل هذه السنة نتيجة زيادة اإليرادات اجلبائية (اجلباية‬
‫البرتولية ‪ +‬اجلباية العادية) بنسبة ‪ ،%11.65‬و قد بلغ تدفق االدخار العمومي خالل سنة ‪( 5661‬اإليرادات الكلية‬
‫مطروحا منها نفقات التسيري) قيمة ‪ 91.9‬مليار دج أي بنسبة ‪ %25.99‬من اإليرادات الكلية مقابل ‪ %15.51‬يف سنة‬
‫‪.5696‬‬
‫وقد ارتفع هذا الفائض يف امليزانية إىل ‪ 19.91‬مليار دج سنة ‪ 5665‬وهو ما ميثل نسبة ‪ %2.19‬من الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل مقابل ‪ %1.99‬سنة ‪ 5661‬ويعود ذلك أساسا إىل تضاعف إيرادات اجلباية البرتولية و اليت انتقلت من ‪99.1‬‬
‫مليار دج سنة ‪ 5661‬إىل ‪ 595.1‬مليار دج سنة ‪( 5665‬أي ارتفعت بنسبة ‪ %555.62‬يف سنة ‪ ،)5665‬وقد بلغ‬
‫تدفق االدخار العمومي خالل هذه السنة ‪ 61.5‬مليار دج و هو ميثل نسبة ‪ %19.15‬من اإليرادات الكلية‪.‬‬

‫و لكن هذا الفائض مل يستمر حيث ظهر العجز مرة أخرى ابتداءا من سنة ‪ 5661‬مبقدار ‪ 519.19‬مليار دج وميثل‬
‫نسبة ‪ %51.11‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬وقد تفاقم هذا العجز سنة ‪ 5661‬حيث بلغ ‪ 591.99‬مليار دج أي بنسبة‬
‫‪ %51.61‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و يرجع ذلك أساسا إىل اخنفاض إيرادات اجلباية البرتولية نتيجة تراجع أسعار‬
‫النفط إىل ‪ $59.51‬للربميل سنة ‪ 3991‬مقابل ‪ $15.91‬للربميل سنة ‪ ،5661‬إضافة إىل ارتفاع النفقات العامة بنسبة‬
‫‪ %51.22‬يف سنة ‪ 5661‬و بنسبة ‪ %69.19‬سنة ‪ ،5661‬وقد بلغ تدفق االدخار العمومي خالل سنة ‪ 5661‬قيمة‬
‫‪ 11.11‬مليار دج مقابل ‪ 11.91‬مليار دج يف ‪ 5661‬و ‪ 61.5‬مليار دج يف ‪ ،5665‬و قد مثل هذا التدفق يف االدخار‬
‫العمومي نسبة ‪ %9.59‬من إمجايل اإليرادات العامة سنة ‪ 5661‬مقابل ‪ %55.29‬سنة ‪ 5661‬و ‪ %19.15‬سنة‬
‫‪ ،5665‬ومل يسمح هذا التدفق يف االدخار العمومي بتمويل كافة نفقات االستثمار للدولة مما أدى إىل ظهور حاجة‬
‫للتمويل من طرف اخلزينة العمومية بـ ـ ‪ 561.99‬مليار دج سنة ‪ 5661‬مقابل ‪ 519.19‬مليار دج سنة ‪.5661‬‬

‫‪287‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫تقلص عجز املوازنة سنة ‪ 5662‬إىل ‪ 96.51‬مليار دج وهو ما ميثل نسبة ‪ %1.69‬من الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫مقابل ‪ %51.61‬سنة ‪ ،5661‬ويرجع ذلك إىل اإلجراءات املنتهجة من طرف الدولة و املتمثلة يف تعميق اإلصالحات‬
‫اهليكلية‪ ،‬إال أن هذا العجز قد تفاقم سنة ‪ 5661‬حيث بلغ ‪ 529.96‬مليار دج أي بنسبة ‪ %9.21‬من إمجايل الناتج‬
‫الداخلي‪ ،‬وذلك بسبب تزايد حجم النفقات العامة بوترية أسرع من تزايد اإليرادات العامة‪ ،‬حيث ارتفعت النفقات العامة‬
‫بنسبة ‪ %12.51‬سنة ‪ ،5661‬بينما زادت اإليرادات العامة بنسبة ‪ %19.11‬خالل هذه السنة‪ .‬بلغ التدفق يف االدخار‬
‫العمومي سنة ‪ 5661‬مقدار ‪ 519.12‬مليار دج‪ ،‬وهو ميثل نسبة ‪ %11.19‬من إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬ولكن هذا‬
‫التدفق يف االدخار العمومي مل يسمح بتمويل مجيع نفقات االستثمار للدولة مما أدى إىل ظهور احتياج للتمويل من طرف‬
‫اخلزينة العمومية بـ ـ ‪ 599.96‬مليار دج سنة ‪ 5661‬مقابل ‪ 519.91‬مليار دج سنة ‪.5662‬‬

‫أما يف سنة ‪ 5669‬سجل رصيد امليزانية فائض بـ ـ ‪ 551.16‬مليار دج وهو ميثل نسبة ‪ %2.19‬من إمجايل الناتج‬
‫الداخلي‪ ،‬وذلك نتيجة الرتفاع إيرادات اجلباية البرتولية بنسبة ‪ %15.19‬سنة ‪ 5669‬نظرا الرتفاع أسعار البرتول إىل‬
‫‪ $11.91‬للربميل خالل هذه السنة‪ ،‬ترجم هذا االرتفاع يف اجلباية البرتولية و بالتايل اإليرادات العامة بواسطة تدفق يف‬
‫االدخار العمومي يساوي ‪ 199.2‬مليار دج أي بنسبة ‪ %12.11‬من اإليرادات العامة‪ ،‬وقد مسح هذا احلجم يف االدخار‬
‫العمومي بتمويل كافة نفقات االستثمار للدولة و حتقيق رصيد إمجايل إجيايب للخزينة يساوي ‪ 99.16‬مليار دج وميثل نسبة‬
‫‪ %1.16‬من إمجايل الناتج الداخلي‪.‬‬

‫اهنيار أسعار النفط سنة ‪ 5669‬واليت وصلت إىل ‪ $51.19‬للربميل‪ ،‬قد انعكس على إيرادات اجلباية البرتولية واليت‬
‫اخنفضت بنسبة ‪ %11.91‬خالل هذه السنة‪ ،‬مما حول رصيد امليزانية من فائض يعادل ‪ 99.29‬مليار دج سنة ‪5669‬‬
‫إىل عجز يساوي ‪ 515.19‬مليار دج والذي ميثل نسبة ‪ %1.19‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬وقد بلغ تدفق االدخار‬
‫العمومي خالل سنة ‪ 5669‬مقدار ‪ 551.95‬مليار دج وهو يشكل نسبة ‪ %52.11‬من إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬ولكن‬
‫هذا التدفق يف االدخار العمومي مل يسمح بتمويل كافة نفقات االستثمار للدولة مما أدى إىل ظهور احتياج للتمويل من‬
‫طرف اخلزينة العمومية ب ـ‪ 519.19‬مليار دج‪.‬‬

‫إن اخنفاض أسعار البرتول لسنة ‪ 5669‬استمر أثره إىل غاية هناية السداسي األول من سنة ‪ 5666‬حيث سجلت‬
‫أسعار النفط حتسنا إذ ارتفعت إىل ‪ $59.19‬للربميل مما مسح بارتفاع إيرادات اجلباية البرتولية بنسبة ‪ %29.61‬سنة‬
‫‪ ،5666‬وبالتايل‪ ،‬تقلص عجز املوازنة إىل ‪ 55.1‬مليار دج أي ما يعادل نسبة ‪ %1.11‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬وقد‬
‫بلغ تدفق االدخار العمومي خالل سنة ‪ 5666‬مقدار ‪ 591.91‬مليار دج بنسبة ‪ %59.11‬من إمجايل اإليرادات العامة‪،‬‬
‫وهذا التدفق يف االدخار العمومي مل يسمح بتمويل كافة نفقات االستثمار للدولة مما أدى إىل ظهور احتياج للتمويل من‬
‫طرف اخلزينة العمومية بـ ـ ‪ 59.1‬مليار دج وهو ما ميثل نسبة ‪ %1.15‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬وهكذا عرفت توازنات‬
‫امليزانية مع هناية عشرية التسعينات تطورا ملحوظا تبعا لتغريات أسعار النفط‪.‬‬

‫‪288‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة ‪:2012-2000‬‬ ‫‪-3-3‬‬

‫الجدول (‪ :)31-3‬تطور رصيد الميزانية العامة للجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; March 2006; p. 18‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; April 2009; p. 18‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; January 2012; p. 18‬‬
‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2012: Evolution économique et monétaire en Algérie" ; op.cit ; p. 179‬‬

‫الشكل (‪ :)22-3‬تطور توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫تطور توازن الميزانية العامة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-2000‬‬

‫‪8000,000‬‬
‫‪6000,000‬‬
‫‪4000,000‬‬
‫‪2000,000‬‬
‫‪0,000‬‬
‫‪2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012‬‬
‫‪-2000,000‬‬
‫‪-4000,000‬‬

‫اإليرادات العامة‬ ‫النفقات العامة‬ ‫رصيد الميزانية العامة‬ ‫الرصيد اإلجمالي للخزينة‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)15-1‬‬

‫متثل سنة ‪ 1111‬حتسنا كبريا ومهما يف أوضاع املالية العامة اجلزائرية‪ ،‬حيث مت تسجيل فائض يف الرصيد اإلمجايل‬
‫للخزينة مبقدار‪ 169.92‬مليار دج‪ ،‬والذي ميثل نسبة ‪ %6.9‬من إمجايل الناتج الداخلي ويرجع ذلك أساسا إىل ارتفاع‬
‫اجلباية البرتولية بنسبة ‪ %516.1‬يف سنة ‪ ،1111‬و بالتايل ارتفاع إمجايل اإليرادات العامة إىل ‪ 5199.59‬مليار دج‪،‬‬
‫إضافة إىل االرتفاع الطفيف لنفقات التسيري بنسبة ‪ %51.11‬خالل هذه السنة‪ ،‬وقد ترجم االرتفاع يف اإليرادات إذن‬
‫بواسطة تدفق يف االدخار العمومي يساوي‪ 915.69‬مليار دج أي بنسبة ‪ %21.91‬من اإليرادات اإلمجالية مقابل‬
‫‪ %59.11‬يف سنة ‪.5666‬‬

‫‪289‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫ويف سنة ‪ ،1111‬ارتفع الفائض يف اخلزينة العمومية إىل ‪ 296.91‬مليار دج مؤكدا على تعزيز القدرات التمويلية‪ ،‬وقد‬
‫مثل هذا الفائض نسبة ‪ %6.11‬من الناتج الداخلي اإلمجايل‪ ،‬حيث مع عودة االستقرار املايل الكلي يف سنة ‪1111‬‬
‫وتعزيزه يف سنيت ‪ 1115‬و ‪ ،1111‬تأكد حتسن أوضاع املالية العامة يف سنة ‪.1111‬‬
‫وقد ارتفع هذا الفائض يف الرصيد اإلمجايل للخزينة جمددا يف سنة ‪ 1111‬حيث بلغ ‪ 969.16‬مليار دج وهو يؤكد‬
‫كذلك بعد األداء اجليد لسنة ‪216.5( 1112‬مليار دج) و‪ 296.91( 1111‬مليار دج) تعزيز القدرة التمويلية للخزينة‪،‬‬
‫وقد مثل هذا الفائض نسبة ‪ %55.99‬من الناتج الداخلي اإلمجايل يف سنة ‪ 1111‬مقابل ‪ %9.52‬يف سنة‪،1112‬‬
‫ونتيجة لذلك‪ ،‬بلغ تدفق االدخار امليزاين الذي يتم ضمه إىل صندوق ضبط اإليرادات مستوى‪ 5991.9‬مليار دج يف هناية‬
‫‪ ،1111‬ومع هذا املستوى من االدخار والذي يعترب قريبا من حجم النفقات العامة اإلمجالية لسنة ‪ ،1111‬حقق صندوق‬
‫ضبط اإليرادات‪ ،‬من بني األمور األخرى‪ ،‬اهلدف الذي أنشأ من أجله وهو السماح للسلطات العامة بتخفيف الصدمات‬
‫‪1‬‬
‫اخلارجية املمكنة و إتباع إذا لزم األمر سياسة مالية ملواجهة التقلبات الدورية‪.‬‬
‫وبعد اخنفاضه إىل ‪ 256.11‬مليار دج يف سنة ‪ ،1119‬عاود فائض الرصيد اإلمجايل لعمليات اخلزينة الصعود إىل‬
‫‪ 922.19‬مليار دج يف سنة ‪ ،1119‬وقد مثل نسبة ‪ %9.91‬من إمجايل الناتج الداخلي مقابل ‪ %2.29‬يف سنة ‪1119‬‬
‫و ‪ %51.12‬يف سنة ‪ ،1119‬ترجم االرتفاع يف اإليرادات اجلبائية يف ‪( 1119‬حمروقات وخارج احملروقات) إذن بواسطة‬
‫تدفق يف االدخار العمومي والذي بلغ ‪ 1691.91‬مليار دج‪ ،‬أي بنسبة ‪ %19.19‬من اإليرادات اإلمجالية وقد مسح هذا‬
‫احلجم يف االدخار العمومي بتمويل كامل نفقات االستثمار للدولة و حتقيق رصيد إمجايل إجيايب للخزينة يساوي‬
‫‪ 922.19‬مليار دج‪ .‬أدى تراكم هذه الفوائض منذ سنة ‪ 1111‬إىل تغذية صندوق ضبط اإليرادات‪ ،‬حيث بلغ قائم هذا‬
‫الصندوق يف هناية ‪ 1119‬مبلغ ‪ 2191‬مليار دج يف شكل خمزون لالدخارات املالية للخزينة مودعة لدى بنك اجلزائر‪،‬‬
‫وهكذا تزايدت قدرة التمويل اخلاصة باخلزينة يف ‪ ،1119‬وقد مثلت هذه القدرة ‪ %19.6‬من إمجايل الناتج الداخلي‬
‫‪2‬‬
‫و‪ %91.9‬من اإليرادات الكلية يف سنة ‪.1119‬‬
‫ولكن‪ ،‬بعد الفوائض املتتالية منذ سنة ‪ ،1111‬سجل الرصيد اإلمجايل للخزينة يف سنة ‪ 1116‬عجزا يصل إىل‬
‫‪ %9.19‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬وقد نتج هذا العجز أساسا عن االخنفاض احلاد يف إيرادات اجلباية البرتولية يف إطار‬
‫شبه احملافظة على مستوى النفقات العامة‪ ،‬وقد قدر تدفق االدخار العام بـ ـ ‪ 5199.15‬مليار دج يف سنة ‪ 1116‬وهو ال‬
‫ميثل سوى ‪ %19.21‬من اإليرادات اإلمجالية و ‪ %16.9‬من االدخار الداخلي الكلي يف سنة ‪ 1116‬مقابل ‪%19.19‬‬
‫و ‪ %29.1‬على التوايل يف سنة ‪ .1119‬هذا املستوى من االدخار العام مل يسمح بتمويل إمجايل نفقات االستثمار‬
‫للدولة‪ ،‬ونتيجة لذلك‪ ،‬فإن االستثمار العام قد جتاوز االدخار العام حبوايل ‪ 912.1‬مليار دج‪ ،‬وهذا ما أدى إىل ظهور‬
‫‪3‬‬
‫احتياج للتمويل يف سنة ‪.1116‬‬
‫ويف سنة ‪ ،1151‬اخنفض العجز يف الرصيد اإلمجايل للخزينة العمومية إىل ‪ %1.19‬من إمجايل الناتج الداخلي مقابل‬
‫‪ %9.19‬يف سنة ‪ ،1116‬ويفسر هذا الرتاجع القوي للعجز باالرتفاع الشديد يف إيرادات اجلباية البرتولية مقارنة باالرتفاع‬

‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2005 " ; op.cit ; p. 81‬‬

‫‪1‬‬

‫‪ -2‬بنك اجلزائر‪" ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1119‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪555‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2009 : Evolution Economique et Monétaire en Algérie" ; Juillet 2010 ; p. 93-94‬‬

‫‪290‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫يف النفقات العمومية‪ ،‬وقد بلغ تدفق االدخار امليزاين ‪ 5911.99‬مليار دج يف سنة ‪ ،1151‬حيث مثل نسبة ‪%16.29‬‬
‫من اإليرادات اإلمجالية و ‪ %16.9‬من إمجايل االدخار الداخلي يف ‪ ،1151‬ومل يسمح هذا احلجم من االدخار امليزاين‬
‫بتمويل كامل نفقات االستثمار للدولة يف سنة ‪ ،1151‬ولكن يف املقابل‪ ،‬يعترب قائم صندوق ضبط اإليرادات يف ارتفاع‬
‫ليبلغ ‪ 2921.9‬مليار دج مقابل ‪ 2159.1‬مليار دج يف سنة ‪ ،1116‬يف شكل خمزون لالدخارات املالية مودعة لدى بنك‬
‫اجلزائر‪.‬‬
‫و قد تعززت طاقة التمويل (املرتاكمة) اخلاصة باخلزينة العمومية يف ‪ ،1151‬لتبلغ ‪ %21.1‬من إمجايل الناتج الداخلي‪،‬‬
‫‪ %551.9‬من اإليرادات الكلية و ‪ %519.1‬من النفقات العمومية خالل هذه السنة‪ ،‬و يضمن تكوين طاقة التمويل‬
‫هذه اخلاصة باخلزينة العمومية‪ ،‬عرب تأسيس صندوق ضبط اإليرادات مواصلة حتفيز النشاط االقتصادي الوطين عن طريق‬
‫اإلنفاق العمومي من جهة‪ ،‬و إمكانية إتباع سياسات ميزانية مضادة للدورة حمتملة مع ضمان استمرارية املالية العامة على‬
‫‪1‬‬
‫املدى املتوسط من جهة أخرى‪.‬‬
‫و أخريا‪ ،‬يف سنة ‪ 1151‬سجل رصيد امليزانية عجزا للسنة الرابعة على التوايل‪ ،‬و الذي بلغ ‪ 1191.21‬مليار دج‪،‬‬
‫حيث فاق ذلك العجز املسجل يف سنة ‪ ،1116‬و يرجع هذا العجز أساسا إىل اخنفاض اجلباية البرتولية إىل ‪5156.12‬‬
‫مليار دج سنة ‪ ،1151‬و كذا ارتفاع نفقات التسيري بنسبة ‪ ( %11‬إذ انتقلت من ‪ 1969.11‬مليار دج سنة ‪ 1155‬إىل‬
‫‪ 2611.6‬مليار دج سنة ‪ ،)1151‬و بالتايل‪ ،‬يتضح أن منو امليزانية العامة للدولة قد صاحبه عجزا الزما هلا يف معظم‬
‫‪2‬‬
‫الفرتات‪ ،‬بالنظر لرتاكم أسبابه‪ ،‬و من بينها‪:‬‬
‫‪ -‬صعوبة التحكم يف حجم النفقات العمومية اليت تزداد تضخما سنة بعد أخرى مما يستلزم إعادة النظر يف‬
‫جناعتها‪.‬‬
‫‪ -‬اعتماد امليزانية العامة على عائدات اجلباية البرتولية لتمويل العجز‪ ،‬و هي إيرادات غري عادية بالنظر ملا يتمتع به‬
‫هذا املصدر من حساسية عالية ملا حيدث يف السوق العاملية من تقلبات أسعار النفط و اليت تنعكس على إيرادات اجلباية‬
‫البرتولية‪.‬‬
‫‪ -‬ضعف حصيلة اجلباية العادية لعدة أسباب تضعف من كفاءة النظام الضرييب‪ ،‬و من أجل إقامة نظام جبائي‬
‫عصري يف اجلزائر‪ ،‬أدخلت خالل سنوات التسعينات إصالحات هامة متثلت يف الرسم على القيمة املضافة‪ ،‬الضريبة على‬
‫الدخل اإلمجايل لألشخاص الطبيعيني‪ ،‬و الضريبة على أرباح الشركات‪ ،‬كما أن حتسني خدمات اإلدارة اجلبائية‪ ،‬و رفع‬
‫حصة اجلباية العادية يف مداخيل امليزانية العامة‪ ،‬و تسيري امللفات اجلبائية لقطاع احملروقات‪ ،‬تعترب من التحديات اليت ينبغي‬
‫رفعها‪.‬‬
‫‪ -‬ثقل عبء الديون العمومية على امليزانية العامة للدولة‪ ،‬مما زاد يف تفاقمها كون سياسة امليزانية و سياسة القرض‬
‫يف اجلزائر تشكالن املصادر الرئيسية لتمويل النشاط االقتصادي‪ ،‬و ينجر عن ذلك حتما اندماج خدمة املديونية بشكل‬
‫قوي يف املوازنة‪.‬‬

‫‪ -1‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1151‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99-91‬‬
‫‪ -2‬لعمارة مجال‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪511-529‬‬

‫‪291‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫المبحث الرابع‪ :‬تطور مؤشرات االستقرار االقتصادي في الجزائر‬

‫من خالل هذا املبحث سيتم حتليل تطور مؤشرات االستقرار االقتصادي يف اجلزائر املتمثلة أساسا يف مؤشرات النمو‬
‫االقتصادي‪ ،‬البطالة‪ ،‬التضخم‪ ،‬و التوازن اخلارجي‪ ،‬و هذا خالل الفرتة ‪.1151-5661‬‬
‫‪ -1‬تطور معدالت النمو االقتصادي و البطالة في الجزائر‪:‬‬
‫تحليل تطور النمو االقتصادي في الجزائر خالل الفترة ‪:2012 -1660‬‬ ‫‪-1-1‬‬
‫الجدول (‪ :)32-3‬تطور النمو االقتصادي في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫المصدر‪:‬‬
‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪World Development Indicators (WDI/); (http://data.worldbank.org):)4131/31/31 :‬‬

‫الشكل (‪ :)23-3‬تطور معدل النمو االقتصادي في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫تطور معدل النمو االقتصادي في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1990‬‬

‫‪8,00‬‬

‫‪6,00‬‬

‫‪4,00‬‬

‫‪2,00‬‬

‫‪0,00‬‬

‫‪-2,00‬‬

‫‪-4,00‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫‪292‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫من خالل الشكل (‪ )11-1‬يتضح أن معدل النمو االقتصادي مر بعدة مراحل خالل الفرتة ‪ ،1151-5661‬حيث‬
‫أن الفرتة األوىل املمتدة من سنة ‪ 5661‬إىل غاية سنة ‪ 5662‬عرف خالهلا معدل النمو االقتصادي اخنفاضا ملحوظا‬
‫حيث بلغ متوسط معدل النمو خالل هذه الفرتة ‪ ، %1.11-‬و هذا راجع إىل خملفات األزمة اليت عصفت باالقتصاد‬
‫اجلزائري سنة ‪ ، 5699‬كما أن هذه املرحلة شهدت انتقال االقتصاد اجلزائري إىل اقتصاد السوق عن طريق الصدمة‪،‬‬
‫وترجم هذا االنتقال بتدهور معدالت النمو االقتصادي‪.‬‬
‫أما املرحلة الثانية و املمتدة من سنة ‪ 5661‬إىل سنة ‪ 1115‬فقد شهدت منوا اقتصاديا متذبذبا حيث ارتفع معدل‬
‫النمو من ‪ %1.9‬سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %2.51‬سنة ‪ 5669‬مث اخنفض إىل ‪ %5.51‬سنة ‪ ،5669‬و قد بلغ متوسط معدل‬
‫النمو خالل هذه الفرتة ‪ ،%1.22‬و هذا راجع إىل تعاقب االتفاقيات مع خمتلف املؤسسات املالية الدولية‪ ،‬وتعدد‬
‫الشروط اليت قدمها صندوق النقد الدويل‪ ،‬كما شهدت هذه الفرتة اخنفاض معدالت االستثمار ممثلة يف التكوين اإلمجايل‬
‫لرأس املال الثابت كنسبة من الناتج الداخلي اإلمجايل إذا ما استثنينا قطاع احملروقات الذي عرف زيادة و هذا ما يوضحه‬
‫الشكل التايل‪:‬‬
‫الشكل (‪ :)22-3‬إجمالي تكوين رأس المال الثابت كنسبة من الناتج المحلي خالل الفترة (‪)2000-1660‬‬

‫إجمالي تكوين رأس المال الثابت كنسبة من الناتج المحلي خالل الفترة (‪)2000-1990‬‬

‫‪28,40‬‬ ‫‪29,14‬‬
‫‪26,97‬‬ ‫‪25,86‬‬ ‫‪27,07‬‬ ‫‪27,01‬‬ ‫‪25,75‬‬
‫‪24,88‬‬ ‫‪24,39‬‬
‫‪22,95‬‬
‫‪20,68‬‬

‫‪1990‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪1992‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫‪1994‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪1996‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات البنك العاملي‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪World Development Indicators ; (http://data.worldbank.org/) :)1152/51/18 :‬‬

‫و انطالقا من سنة ‪ 1115‬عرف معدل النمو االقتصادي حتسنا ملحوظا حيث انتقل من ‪ %2.95‬سنة ‪ 1115‬إىل‬
‫‪ %9.11‬سنة ‪ 1111‬و هو أعلى معدل منو وصلت إليه اجلزائر خالل هذه الفرتة‪ ،‬و قد بلغ معدل النمو املتوسط خالل‬
‫هذه الفرتة ‪ %1.91‬و هذا راجع أساسا إىل حتسن أسعار النفط يف األسواق الدولية‪ ،‬حيث ظل قطاع النفط مهيمنا على‬
‫االقتصاد اجلزائري باملقارنة مثال مع قطاع الصناعة و الزراعة و هو ما ميثله اجلدول التايل‪:‬‬

‫‪293‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)33-3‬حصة كل من قطاع المحروقات‪ ،‬الزراعة و الصناعة في الناتج المحلي اإلجمالي خالل الفترة‬
‫‪2012-1663‬‬

‫التالية‪:‬‬ ‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر‬

‫‪- IMF; " Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; September 1998; op.cit; p. 36‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; September 2001; op.cit; p. 4‬‬
‫;‪- IMF; "Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; IMF Country Report No. 04/31; February 2004‬‬
‫‪p.41‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; March 2006; p. 5‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; IMF Country Report No. 07/95; March 2007; p. 5‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; April 2009; p. 5‬‬
‫‪- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; January 2012; p. 5‬‬
‫‪- Banque d’Algérie ;"Rapport 2012: Evolution économique et monétaire en Algérie" ; op.cit ; p. 173‬‬

‫الشكل (‪ :)25-3‬حصة كل من قطاع المحروقات‪ ،‬الزراعة و الصناعة في الناتج الداخلي اإلجمالي خالل الفترة‬
‫(‪)2012-1663‬‬
‫حصة كل من قطاع المحروقات‪ ،‬الزراعة و الصناعة في الناتج الداخلي اإلجمالي خالل الفترة (‪)2012-1993‬‬

‫‪50,0‬‬
‫‪40,0‬‬
‫‪30,0‬‬
‫‪20,0‬‬
‫‪10,0‬‬
‫‪0,0‬‬
‫‪2002‬‬

‫‪2012‬‬
‫‪1993‬‬

‫‪1994‬‬

‫‪1995‬‬

‫‪1996‬‬

‫‪1997‬‬

‫‪1998‬‬

‫‪1999‬‬

‫‪2000‬‬

‫‪2001‬‬

‫‪2003‬‬

‫‪2004‬‬

‫‪2005‬‬

‫‪2006‬‬

‫‪2007‬‬

‫‪2008‬‬

‫‪2009‬‬

‫‪2010‬‬

‫‪2011‬‬

‫المحروقات‬ ‫الزراعة‬ ‫الصناعة‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫من خالل الشكل (‪ )11-1‬نالحظ أن قطاع احملروقات ميثل يف متوسط الفرتة ‪ 1119-5669‬حوايل ‪ %19.1‬من‬
‫الناتج الداخلي اإلمجايل‪ ،‬أما الزراعة فهي متثل ما نسبته ‪ %6.1‬يف املتوسط‪ ،‬بينما الصناعة فهي ال متثل سوى ما نسبته‬
‫‪ %9‬من الناتج الداخلي اإلمجايل يف املتوسط‪ ،‬وعلى الرغم من التحسن امللحوظ يف معدل النمو االقتصادي خالل الفرتة‬
‫األخرية إال أنه ال يزال هشا بسبب االعتماد الشبه كلي على قطاع احملروقات وافتقاده إىل قاعدة متنوعة من مصادر النمو‬
‫‪1‬‬
‫األخرى اليت جتعله مستقرا‪.‬‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪116‬‬

‫‪294‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫ولقد ساهم ضعف االستثمار العمومي يف اجلزائر ال سيما يف البنية التحتية خالل سنوات ‪ 5661‬يف اعرتاض النمو‬
‫االقتصادي يف الوقت الذي كان فيه القطاع العمومي مهيمنا‪ ،‬ونتيجة لذلك‪ ،‬ظهر كل من حتسني اخلدمات العمومية‪،‬‬
‫تكوين رأس املال البشري‪ ،‬وتطوير البىن التحتية كأولويات‪ ،‬وهلذا فإن السلطات العمومية قد وضعت بفضل ازدياد‬
‫اإليرادات الضريبية من احملروقات إسرتاتيجية التحفيز امليزاين للنمو االقتصادي‪ ،‬مع حتسني املؤشرات االجتماعية‬
‫واالقتصادية‪.‬‬
‫مثل االستثمار العمومي يف اجلزائر خالل الفرتة ‪ 1151-1111‬يف املتوسط ‪ %51‬من إمجايل الناتج الداخلي (‪%9.1‬‬
‫يف ‪ 1111‬و ‪ %51.1‬يف ‪ ،)1151‬وهو يعترب أعلى معدل بني البلدان الناشئة والبلدان النامية‪ ،‬مبا يف ذلك البلدان‬
‫املصدرة للبرتول‪ ،‬كان هذا املعدل يساوي ‪ %9‬بني ‪ 1112‬و‪ 1119‬يف إفريقيا جنوب الصحراء‪ ،‬وهو يعترب معدال عاليا‬
‫حسب املؤسسات املالية الدولية مقارنة مع مناطق العامل األخرى ويتطابق مع املخزونات احملدودة يف رأس املال املادي يف‬
‫‪1‬‬
‫هذه البلدان‪.‬‬
‫إضافة إىل تزويد البلد بالبىن التحتية الضرورية لتنمية النشاطات االقتصادية السوقية‪ ،‬يتضح متاما الرتابط بني تطور نسبة‬
‫االستثمار العمومي إىل إمجايل الناتج الداخلي و النمو خارج احملروقات يف اجلزائر‪ ،‬ال سيما أن املعطيات املتعلقة هبذه‬
‫املتغريات والتحليل االقتصادي الكلي تؤكده متاما‪ ،‬مع ذلك‪ ،‬تؤكد أيضا نفس املعطيات وحتليلها بأن االستثمار العمومي‬
‫عمل أساسا على حتفيز األنشطة و النمو يف قطاعات البناء و األشغال العمومية و األنشطة املرتبطة هبا (مواد البناء‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫املناجم و املقالع)‪ ،‬املاء و الطاقة‪.‬‬

‫‪ -1‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1151‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99-99‬‬
‫‪ -2‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1151‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99‬‬

‫‪295‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫تحليل تطور معدالت البطالة و التشغيل في الجزائر خالل الفترة ‪:2012 -1660‬‬ ‫‪-2-1‬‬
‫الجدول (‪ :)32-3‬تطور مؤشرات البطالة و التشغيل في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫‪- IMF; "Algeria: Selected Issues and Statistical Appendix” ; September 1998; op.cit; p. 49‬‬
‫‪- IMF; "Algeria: Statistical Appendix" ; September 2001; op.cit; p. 16‬‬
‫‪- IMF; "Algeria: Selected Issues and Statistical Appendix" ; March 2003; op.cit; p. 50‬‬
‫‪- IMF; "Algeria: Selected Issues and Statistical Appendix" ; February 2004; p. 53‬‬
‫‪- IMF; "Algeria: Statistical Appendix" ; IMF Country Report No.07/95; March 2007; p. 18‬‬
‫‪- IMF; "Algeria: Statistical Appendix" ; April 2009; p. 17‬‬
‫‪- IMF; "Algeria: Statistical Appendix” ; IMF Country Report No.11/40; February 2011; p.17‬‬
‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2013: Evolution économique et monétaire en Algérie " ; Octobre 2014 ; p. 162‬‬
‫)‪- IMF (International Monetary Fund); World Economic Outlook Database; October 2014; (http://www.imf.org/‬‬
‫مت حساب معدل التشغيل من خالل العالقة‪:‬‬
‫مستوى التشغيل‬
‫معدل التشغيل =‬
‫القوة العاملة النشيطة‬

‫نالحظ من خالل اجلدول (‪ )12-1‬تطور القوة العاملة النشيطة خالل الفرتة ‪ ،1151-5661‬حيث انتقلت من‬
‫‪ 1.91‬مليون نسمة سنة ‪ 5661‬إىل ‪ 55.21‬مليون نسمة سنة ‪ ،1151‬أي بزيادة قدرها ‪ %61.15‬و هو ما ميثل احلجم‬
‫املتزايد من السكان القادرين على العمل عرب الزمن‪ ،‬أما فيما يتعلق مبعدالت البطالة فقد سجلت ارتفاعا خالل الفرتة‬
‫‪ ،1111-5661‬حيث انتقلت من ‪ %56.99‬سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %16.11‬سنة ‪ ،1111‬و هذا نتيجة األزمة اليت مر هبا‬
‫االقتصاد اجلزائري النامجة عن اخنفاض أسعار النفط‪ ،‬و عجز جل املؤسسات العمومية و عدم قدرهتا على إحداث املزيد‬
‫من مناصب الشغل‪ ،‬ألنه يف الواقع هذه الزيادة يف البطالة جتد تفسريها يف اخنفاض النشاط التنموي يف اجلزائر خالل هذه‬
‫الفرتة لكون التشغيل يعتمد على االستثمار و هذا األخري سجل تراجعا كبريا خالل هذه السنوات بسبب الظروف األمينة‬
‫الصعبة اليت عاشتها البالد‪ ،‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن اإلصالحات اهليكلية اليت باشرهتا اجلزائر مع صندوق النقد الدويل قد‬
‫أثرت بشكل كبري على املؤسسات االقتصادية العمومية ودفعتها إىل التسريح اجلماعي للعمال‪ ،‬إما نتيجة إلعادة هيكلة‬

‫‪296‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫املؤسسات أو غلقها لعدم إجياد مصادر التمويل‪ ،‬حيث مت تسريح أكثر من ‪ 111.111‬عامل وغلق أكثر من ‪5111‬‬
‫‪1‬‬
‫مؤسسة عمومية ما بني ‪.5669-5662‬‬

‫و انطالقا من سنة ‪ ،1115‬سجلت معدالت البطالة تراجعا حمسوسا‪ ،‬حيث اخنفضت من ‪ %19.15‬سنة ‪،1115‬‬
‫إىل ‪ %55‬سنة ‪ ،1151‬وكذا ارتفاعا يف معدل التشغيل و الذي انتقل من ‪ %19.19‬سنة ‪ 1115‬إىل ‪ %96.11‬سنة‬
‫‪ ،1151‬وهذا راجع بالدرجة األوىل إىل حتسن األوضاع األمنية للبالد يف أواخر التسعينات اليت ساعدت على االستقرار‬
‫السياسي و االقتصادي مع حتسن الوضعية االقتصادية نتيجة االرتفاع الطفيف يف أسعار النفط‪ ،2‬كما مسحت الربامج‬
‫االستثمارية بإنعاش االقتصاد الوطين من خالل برنامج دعم اإلنعاش االقتصادي (‪ ،)1112-1115‬الربنامج التكميلي‬
‫لدعم النمو االقتصادي (‪ ،)1116-1111‬وبرنامج توطيد النمو االقتصادي (‪.)1152-1151‬‬
‫تطور مؤشرات التضخم و التوازن الخارجي في الجزائر‪:‬‬ ‫‪-2‬‬
‫تحليل تطور معدل التضخم في الجزائر خالل الفترة ‪:2012-1660‬‬ ‫‪-1-2‬‬
‫لقد كانت معدالت التضخم مكبوتة خالل مرحلة االقتصاد املخطط‪ ،‬وذلك بسبب القيود املفروضة على األسعار‬
‫اليت كانت حتدد بطريقة إدارية حفاظا على القدرة الشرائية للمواطنني‪ ،‬ومع هناية عقد الثمانينات أصبحت أغلب‬
‫النشاطات ال تشتغل بالكفاءة املتعارف عليها دوليا‪ ،‬وهو ما انعكس على التوازنات املالية الداخلية لالقتصاد اجلزائري‪،‬‬
‫كما أن العرض الكلي مل يكن قادرا على مسايرة الزيادات املتتالية يف الطلب الكلي‪ ،‬مما تولد عليه ضغوط تضخمية‬
‫داخلية‪.3‬‬
‫الجدول (‪ :)35-3‬تطور معدل التضخم في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫المصدر‪:‬‬
‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪World Bank ; World Development Indicators ; (http://data.worldbank.org/) :)1152/51/11 :‬‬

‫‪ -1‬شاليل فارس‪ " ،‬دور سياسة التشغيل يف معاجلة مشكل البطالة يف اجلزائر خالل الفرتة ‪ : 1112-1115‬مع حماولة اقرتاح منوذج اقتصادي للتشغيل للفرتة ‪-1111‬‬
‫‪ ،"1116‬مذكرة ماجستري يف العلوم االقتصادية‪ ،‬جامعة اجلزائر‪ ،1111-1112 ،‬ص ‪91‬‬
‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪121‬‬
‫‪ -3‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪121‬‬

‫‪297‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)29-3‬تطور معدل التضخم في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫تطور معدل التضخم في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1990‬‬

‫‪35,00‬‬
‫‪30,00‬‬
‫‪25,00‬‬
‫‪20,00‬‬
‫‪15,00‬‬
‫‪10,00‬‬
‫‪5,00‬‬
‫‪0,00‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)11-1‬‬

‫ميكن حتليل معدل التضخم بتقسيمه إىل ثالث فرتات رئيسية حيث متيزت كل فرتة بتطبيق برنامج خمتلف عن الفرتات‬
‫األخرى‪.‬‬
‫‪ ‬املرحلة األوىل املمتدة من ‪ 5661‬إىل غاية ‪ ،5662‬حيث مت خالل هذه الفرتة تنفيذ ثالث برامج لالستقرار‬
‫والتثبيت االقتصادي‪ ،‬وشهدت هذه الفرتة ارتفاعا يف معدالت التضخم حيث انتقلت من ‪ %59.91‬سنة ‪ 5661‬إىل‬
‫‪ %15.99‬سنة ‪ 5661‬وإىل ‪ %16.11‬سنة ‪ ،5662‬حيث بلغ متوسط الزيادة خالل هذه الفرتة ‪ %12.99‬والسبب يف‬
‫ذلك يعود إىل أن برامج االستقرار املطبقة انطوت على سياسات صارمة إلدارة الطلب الكلي وإجراء ختفيض كبري يف قيمة‬
‫العملة بنسبة تزيد عن ‪ ،%91‬و التحرير اجلزئي لألسعار احمللية للسلع و اخلدمات وأسعار الفائدة‪ ،‬وبالتايل فإن النتيجة‬
‫‪1‬‬
‫املنطقية هلذه السياسات هو ارتفاع معدالت التضخم‪.‬‬
‫‪ ‬املرحلة الثانية و هي مرحلة اإلصالح اهليكلي املمتدة من ‪ 5661‬إىل غاية سنة ‪5669‬حيث اخنفض خالهلا‬
‫معدل التضخم من ‪ %16.11‬سنة ‪ 5662‬إىل ‪ %1.12‬سنة ‪ 1111‬أي مبتوسط قدره ‪ ،%51.11‬حيث أن برنامج‬
‫اإلصالح اهليكلي بدأ يعطي مثاره فيها يتعلق بتخفيض معدالت التضخم حيث أن اهلدف األساسي لربنامج صندوق‬
‫النقد الدويل خالل هذه الفرتة هو احلد من ارتفاع معدالت التضخم مع السماح بارتفاع معدالت البطالة و هو ما‬
‫يوضحه الشكل (‪ ،)19-1‬حيث نالحظ من خالل هذا الشكل أن ارتفاع معدل البطالة ابتداءا من سنة ‪( 5661‬حيث‬
‫انتقل من ‪ %11.51‬سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %16.11‬سنة ‪ )1111‬قد صاحبه اخنفاض يف معدل التضخم (و الذي انتقل من‬
‫‪ %16.99‬سنة ‪ 5661‬إىل ‪ %1.12‬سنة ‪ ،)1111‬وذلك نتيجة توصيات صندوق النقد الدويل اليت ألزمت السلطات‬
‫‪2‬‬
‫بتخفيض الطلب الكلي من أجل التحكم يف التضخم‪ ،‬وهو ما حدث فعال خالل الفرتة ‪.1111-5662‬‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪121-121‬‬

‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪121‬‬

‫‪298‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)21-3‬العالقة بين التضخم و البطالة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫العالقة بين التضخم و البطالة في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1990‬‬

‫‪35,00‬‬
‫‪30,00‬‬
‫‪25,00‬‬
‫‪20,00‬‬ ‫معدل البطالة‬
‫‪15,00‬‬
‫‪10,00‬‬ ‫معدل التضخم‬
‫‪5,00‬‬
‫‪0,00‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪ )12-1‬بالنسبة ملعدل البطالة و اجلدول (‪ )11-1‬بالنسبة‬
‫ملعدل التضخم‬

‫‪ ‬املرحلة الثالثة وهي مرحلة برامج اإلنعاش االقتصادي اليت هتدف إىل ختفيض معدالت البطالة مع السماح‬
‫مبعدالت تضخم مرتفعة نوعا ما ‪ ،1‬وهو ما يوضحه الشكل (‪ ،)19-1‬حيث شهدت معدالت التضخم ارتفاعا حمسوسا‬
‫إذ انتقلت من ‪ %1.12‬سنة ‪ 1111‬إىل ‪ %2.19‬سنة ‪ 1111‬مث إىل ‪ %1.91‬سنة ‪ ،1116‬مع اخنفاض معدالت‬
‫البطالة و اليت انتقلت من ‪ %16.11‬سنة ‪ 1111‬إىل ‪ %11.91‬سنة ‪ 1111‬مث إىل ‪ %51.59‬سنة ‪.1116‬‬
‫و بعد تراجع معدل التضخم إىل ‪ %1.65‬سنة ‪ ،1151‬عاد إىل االرتفاع من جديد سنة ‪ 1155‬حيث وصل إىل‬
‫‪ ،%2.11‬أي ارتفع ب ـ ‪ ،%1.95‬وقد ترافقت عدة عوامل أساسية للتضخم يف سنة ‪ 1155‬لرفع املستوى العام لألسعار‪،‬‬
‫خصوصا‪:‬‬
‫‪ -‬النمو القوي للكتلة النقدية‪.‬‬
‫‪ -‬الزيادة املعتربة لألجور‪ ،‬أحيانا برقمني‪ ،‬ذات التأثري املضخم بأثر الصدى وبالرتابط بالتزايد املعترب للطلب‬
‫وتكاليف اإلنتاج يف ظرف يتميز بضعف إنتاجية العوامل‪.‬‬
‫‪ -‬أسواق ضعيفة التنافسية‪ ،‬بل احتكارية‪ ،‬إلعادة بيع املنتجات الفالحية املستوردة على حاهلا‪.‬‬
‫‪ -‬مرونة االسترياد املرتفع للطلب على السلع االستهالكية الصناعية و انتقال التضخم اآليت من البلدان املوردة‬
‫‪2‬‬
‫واملتزايد بقوة‪.‬‬
‫وقد تفاقم التضخم يف سنة ‪ 1151‬ليبلغ املعدل األكثر ارتفاعا للعشرية و الذي قدر بـ ـ ‪ %9.96‬أي ارتفع بنسبة‬
‫‪ %2.19‬خالل هذه السنة‪ ،‬وتكمن أهم حمددات التضخم يف ‪ 1151‬أساسا يف زيادة الكتلة النقدية و اليت تساهم يف‬
‫نسبة التضخم ب ـ ‪ ،%92‬و هي أقوى مسامهة خالل العشر سنوات األخرية (‪ %99‬كمتوسط خالل الفرتة ‪-1115‬‬
‫‪ ،)1151‬وبدرجة أقل يف ارتفاع األسعار الصناعية لفرع الصناعة الغذائية وكذلك أسعار املواد ذات احملتوى املستورد‬
‫القوي‪ ،‬يف حني أن مسامهة هذه األخرية يف تراجع واضح بالنسبة لسنة ‪ ،1155‬ألهنا تساهم بـ ـ ‪ %52‬يف التضخم يف‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪121‬‬

‫‪ -2‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ : 1155‬التطور االقتصادي و النقدي للجزائر"‪ ،‬أكتوبر ‪ ،1151‬ص ‪29‬‬

‫‪299‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫‪ 1151‬مقابل ‪ %11‬يف السنة املاضية‪ ،‬بينما يبقى أثر سعر الصرف الفعلي االمسي ضئيال و يقدر بـ ‪ %1‬مقابل ‪ %9‬يف‬
‫سنة ‪ ،1155‬هذا و ال تزال احملددات األخرى املرتبطة باختالالت األسواق قائمة‪ ،‬وذلك نظرا لضعف التقدم يف جمال‬
‫‪1‬‬
‫تنظيم األسواق و املنافسة‪.‬‬
‫تحليل تطور مؤشرات التوازن الخارجي في الجزائر خالل الفترة ‪:2012-1660‬‬ ‫‪-2-2‬‬
‫يقصد بالتوازن اخلارجي التوازن يف ميزان املدفوعات‪ ،‬إذ يعكس وضع ميزان املدفوعات موقف االقتصاد القومي جتاه‬
‫باقي االقتصاديات‪ ،‬حيث أن االختالل يف ميزان املدفوعات يعرب يف الغالب عن زيادة مديونية البالد مما جيعلها تعيش‬
‫فوق إمكانياهتا وهذا يؤدي إىل تدهور قيمة العملة‪ ،2‬و للحكم على مدى حتقق التوازن اخلارجي‪ ،‬جيب حتليل التطور‬
‫احلاصل يف رصيد ميزان املدفوعات‪ ،‬كما هو موضح يف الشكل التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)39-3‬تطور مؤشرات التوازن الخارجي في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة انطالقا من املصادر التالية‪:‬‬

‫(تاريخ الدخول إىل املوقع‪- ONS; " Rétrospective Statistique 1962-2011 "; (http://www.ons.dz/): )1152/15/05 :‬‬
‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2013: Evolution économique et monétaire en Algérie " ; op.cit ; p. 172‬‬

‫‪ -1‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،"1151‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪11-11‬‬
‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪96‬‬

‫‪300‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)29-3‬تطور أرصدة ميزان المدفوعات في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1660‬‬

‫تطور أرصدة ميزان المدفوعات في الجزائر خالل الفترة (‪)2012-1990‬‬

‫‪40,00‬‬

‫‪30,00‬‬

‫‪20,00‬‬

‫‪10,00‬‬

‫‪0,00‬‬

‫‪-10,00‬‬

‫‪-20,00‬‬

‫رصيد الحساب الجاري‬ ‫رصيد ميزان المدفوعات‬ ‫رصيد حساب رأس المال‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على معطيات اجلدول (‪)19-1‬‬

‫حقق ميزان املدفوعات فائضا متواصال خالل السنوات األوىل من فرتة التسعينات حيث ارتفع هذا الفائض من‬
‫‪ 1.192‬مليار دوالر (أي ‪ 92‬مليون دوالر) سنة ‪ 5661‬إىل ‪ 1.11‬مليار دوالر (أي ‪ 111‬مليون دوالر) سنة ‪،5661‬‬
‫ولكن سرعان ما حتول هذا الفائض إىل عجز انطالقا من سنة ‪ 5661‬أين بلغ ‪ 1.15‬مليار دوالر (أي ‪ 51‬مليون دوالر)‪،‬‬
‫و قد تطور هذا العجز إىل ‪ 9.11‬مليار دوالر سنة ‪ 5661‬مث تراجع ليصل إىل ‪ 1.19‬مليار دوالر سنة ‪ ،5666‬و يرجع‬
‫هذا العجز املزمن يف ميزان املدفوعات أساسا إىل العجز يف حساب رأس املال و الذي ارتفع من ‪ 5.95‬مليار دوالر سنة‬
‫‪ 5661‬إىل ‪ 2.16‬مليار دوالر سنة ‪ 5661‬مث اخنفض هذا العجز إىل ‪ 1.2‬مليار دوالر سنة ‪ ،5666‬إضافة إىل تسجيل‬
‫عجز يف رصيد احلساب اجلاري خالل بعض السنوات و الذي ارتفع من ‪ 5.92‬مليار دوالر سنة ‪ 5662‬إىل ‪ 1.12‬مليار‬
‫دوالر سنة ‪ ،5661‬كما أن هذا العجز املسجل يف ميزان املدفوعات خالل الفرتة ‪ 5666-5661‬يعود كذلك إىل ارتفاع‬
‫أقساط املديونية و شلل االقتصاد الوطين بعد حركة اخلصخصة اليت شهدهتا تلك الفرتة‪ 1‬وخالل الفرتة املمتدة من ‪1111‬‬
‫إىل غاية ‪ ،1119‬نالحظ أن ميزان املدفوعات سجل فوائض مهمة‪ ،‬حيث انتقل الفائض من ‪ 9.19‬مليار دوالر سنة‬
‫‪ 1111‬إىل ‪ 19.66‬مليار دوالر سنة ‪ ،1119‬و هذا مع استمرار العجز املسجل يف حساب رأس املال و الذي وصل إىل‬
‫‪ 55.11‬مليار دوالر سنة ‪ 1119‬مث حتول إىل فائض بـ ـ ‪ 1.12‬مليار دوالر سنة ‪ ،1119‬و عموما ترجع الفوائض احملققة‬
‫يف رصيد ميزان املدفوعات خالل هذه الفرتة أساسا إىل تراكم احتياطات الصرف الناجتة عن ارتفاع أسعار النفط‪.2‬‬
‫وقد مسح التعزيز املتواصل لقابلية االستمرار مليزان املدفوعات خالل مثاين سنوات املتتالية بصفته من أجل االستقرار‬
‫املايل اخلارجي بتطوير قدرة مقاومة للوضعية املالية اخلارجية للجزائر‪ ،‬كما أن الصدمة اخلارجية النامجة عن األزمة املالية‬
‫العاملية و األزمة االقتصادية العاملية ال تتناسب مع تلك اليت حدثت يف سنوات الثمانينات و التسعينات‪ .‬إذا بقي‬
‫االقتصاد اجلزائري يعتمد اعتمادا كبريا على صادرات النفط مع ظهور عنصر جديد من الضعف الذي ميثله ارتفاع واردات‬
‫السلع و اخلدمات بني سنيت ‪ 1112‬و ‪ ،1119‬فإن وضعية ميزان املدفوعات لسنة ‪ 1116‬تعكس إىل حد ما نتائج إدارة‬

‫‪ -1‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪129‬‬

‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪129‬‬

‫‪301‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫رشيدة أو متعقلة أمام بيئة خارجية غري مالئمة‪ ،‬حيث حقق رصيد ميزان املدفوعات خالل سنة ‪ 1116‬فائض منخفض‬
‫جدا يقدر بـ ـ ‪ 1.99‬مليار دوالر (مقابل ‪ 19.66‬مليار دوالر سنة ‪ .)1119‬بعد الفائض املسجل يف سنة ‪1119‬‬
‫(‪ 12.21‬مليار دوالر) و الذي ميثل أداء أفضل بكثري من ذلك اخلاص بسنة ‪ 11.12 ( 1119‬مليار دوالر)‪ ،‬سجل‬
‫رصيد احلساب اجلاري يف سنة ‪ 1116‬فائضا يقدر ب ـ ‪ 1.2‬مليار دوالر على الرغم من حجم الصدمة اخلارجية املالزمة‬
‫لألزمة االقتصادية احلادة‪ ،‬ففي سنة ‪ ،1116‬بلغت الصادرات من احملروقات ‪ 22.21‬مليار دوالر وهي متثل تراجعا حادا‬
‫بنسبة ‪ %21.21‬مقارنة مع سنة ‪ 99.56( 1119‬مليار دوالر)‪ ،‬يف حني بلغت الواردات من السلع ‪ 19.21‬مليار دوالر‬
‫سنة ‪ 1116‬مقابل ‪ 19.66‬مليار دوالر سنة ‪ ،1119‬و خالل سنة ‪ ،1116‬سجل حساب رأس املال أداء أفضل‬
‫(‪ 1.29‬مليار دوالر)‪ ،‬ويفسر هذا الفائض يف حساب رأس املال بواسطة املستوى الضعيف ألصل الدين اخلارجي وزيادة‬
‫‪1‬‬
‫تعبئة القروض اخلارجية يف ظل ختصيص جديد حلقوق السحب اخلاصة (‪ )DTS‬من قبل صندوق النقد الدويل‪.‬‬
‫و يف سنة ‪ ،1155‬قدر الرصيد اإلمجايل مليزان املدفوعات بـ ـ ‪ 11.19‬مليار دوالر حيث يشهد الفائض اإلمجايل‬
‫اخلارجي الذي ميثل ‪ %91.1‬من فائض سنة ‪ 33.11( 1151‬مليار دوالر) على قابلية استمرار معززة مليزان املدفوعات‬
‫اخلارجية للجزائر‪ ،‬وخالل هذه السنة‪ ،‬سجل رصيد احلساب اجلاري فائضا معتربا (‪ 56.91‬مليار دوالر) مقابل فائض ب ـ‬
‫‪ 51.51‬مليار دوالر فقط بالنسبة لسنة ‪ 1151‬و شبه توازن يف ‪ ،1116‬وهذا الفائض املعترب يف رصيد احلساب اجلاري‬
‫اخلارجي يف سنة ‪ ،1155‬قد رافقه رصيد موجب ضعيف حلساب رأس املال و العمليات املالية (‪ 1.19‬مليار دوالر)‪،‬‬
‫ويعود هذا األخري إىل التسديد املعترب للدين اخلارجي يف الثالثي األول من سنة ‪ 1155‬وكذا االستثمارات يف اخلارج من‬
‫طرف املقيمني‪ ،‬هذا ما مسح بالتقليص املعترب للدين اخلارجي قصري األجل حيث انتقل قائمه من ‪ 5.999‬مليار دوالر يف‬
‫‪2‬‬
‫هناية ديسمرب ‪ 1151‬إىل ‪ 5.521‬مليار دوالر يف هناية ديسمرب ‪.1155‬‬
‫أما يف سنة ‪ ،1151‬بلغ الرصيد اإلمجايل مليزان املدفوعات ‪ 51.19‬مليار دوالر مؤديا بذلك مواصلة تراكم‬
‫االحتياطات الرمسية للصرف من طرف بنك اجلزائر لكن بأقل حجم مقارنة مع السنة السابقة و حىت مع ‪ ،1151‬حيث‬
‫سجل رصيد احلساب اجلاري اخلارجي فائضا من جديد بـ ـ ‪ 51.21‬مليار دوالر خالل سنة ‪ ،1151‬يف حني سجل‬
‫حساب رأس املال عجزا طفيفا قدر بـ ـ ‪ 1.19-‬مليار دوالر يف وضعية امتازت برتاجع صايف املداخيل مبوجب االستثمارات‬
‫األجنبية املباشرة (‪ 5.11‬مليار دوالر مقابل ‪ 1‬مليار دوالر يف ‪.)1155‬‬
‫عموما‪ ،‬ورغم املستوى املرتفع جدا للواردات (‪ )FOB‬و الذي بلغ ‪ 15.196‬مليار دوالر‪ ،‬تعززت الوضعية املالية‬
‫اخلارجية للجزائر أكثر خالل سنة ‪.1151‬‬
‫بالفعل‪ ،‬وبتزايد االحتياطيات الرمسية للصرف‪ ،‬تراجع قائم الدين اخلارجي املتوسط والطويل األجل مع استقرار الدين‬
‫اخلارجي قصري األجل حول مليار دوالر واحد‪ .‬تشكل هذه الصالبة للوضعية املالية اخلارجية الصافية و التسيري احلذر‬
‫‪3‬‬
‫لالحتياطيات الرمسية للصرف احملورين األساسيني لالستقرار املايل اخلارجي للجزائر‪.‬‬

‫‪- Banque d’Algérie ;" Rapport 2009 " ; op.cit ; p. 65-73‬‬

‫‪1‬‬

‫‪ -2‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1155‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪92-91‬‬
‫‪ -3‬بنك اجلزائر‪ " ،‬التقرير السنوي ‪ ،" 1151‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪99-99‬‬

‫‪302‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫خالصة الفصل الثالث‪:‬‬

‫عموما‪ ،‬يعتقد رواد املالية العامة بأن السياسة املالية و اليت تعرف على أهنا استخدام األدوات املالية لغرض حتقيق‬
‫أهداف حمددة‪ ،‬ميكنها التأثري على النمو االقتصادي‪ ،‬حيث ينعكس هذا االعتقاد يف عنوان العديد من الكتب واملقاالت‬
‫اليت تشري إىل العالقة املفرتضة بني السياسة املالية و النمو االقتصادي‪ ،‬و بالرغم من أن هؤالء الرواد ليس لديهم أي شك‬
‫بأنه ميكنهم التأثري على النمو من خالل التغيريات اليت يتم إجراؤها يف السياسة املالية‪ ،‬إال أن نظرية النمو النيوكالسيكية‬
‫ال تعطي أي دور هلذه السياسة يف التأثري على النمو الطويل األجل باستثناء آثارها القصرية األجل على مستوى الناتج‬
‫"‪ ،"output‬و لكن يف املقابل‪ ،‬و حسب نظرية النمو الداخلي اجلديدة‪ ،‬فإن السياسة املالية ميكن أن تلعب دورا أساسيا‬
‫يف التأثري على أداء النمو الطويل األجل للبلدان‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ينبغي أن ال يرتدد االقتصاديون يف تقدمي التوصيات حول‬
‫كيفية إجراء تغيريات يف أدوات املالية العامة يف االجتاه الذي تعتربه هذه النظرية مهما لتعزيز النمو مثل اعتماد سياسات‬
‫تعزيز تراكم رأس املال البشري‪ ،‬و التقليل من درجة التفاوت يف توزيع الدخل‪.‬‬
‫و فيما خيص تطور أداء السياسة املالية يف اجلزائر‪ ،‬فإن االقتصاد اجلزائري يعاين كباقي االقتصاديات النامية من اختالل‬
‫يف مسار التنمية باإلضافة إىل ال هيكلية اجلهاز اإلنتاجي و االعتماد الشبه كلي على الصادرات النفطية لتوفري اإليرادات‬
‫الالزمة لسري العجلة االقتصادية‪ ،‬و هذه اخلصائص قد أثرت بشكل واضح على االستقرار االقتصادي الكلي الذي جعلته‬
‫مرهونا مبتغري خارجي يتمثل أساسا يف أسعار النفط اليت ختضع للتقلبات السعرية يف األسواق العاملية‪ ،‬فبالنسبة للسياسة‬
‫الضريبية‪ ،‬فإنه على الرغم من أن اإلصالح الضرييب لسنة ‪ 5661‬كان يهدف إىل حتسني املردودية املالية للجباية العادية‬
‫على حساب اجلباية البرتولية‪ ،‬إال أنه قد مت مالحظة هيمنة هذه األخرية يف اهليكل الضرييب حيث مثلت حوايل‬
‫‪ %91.19‬من إمجايل اإليرادات اجلبائية يف سنة ‪ ،1119‬و يف املقابل‪ ،‬تراجعت مسامهة اجلباية العادية إىل ‪ %56.21‬من‬
‫إمجايل اإليرادات اجلبائية خالل هذه السنة‪ ،‬كما قدر معدل الضغط الضرييب خارج احملروقات يف اجلزائر حبوايل ‪%59.9‬‬
‫سنة ‪ ،1151‬و هذا املعدل يعترب أقل مما هو سائد يف الكثري من الدول حبيث جنده عموما يف تونس ‪ ،%11‬ويف املغرب‬
‫‪ ،%12‬أما يف الدول الصناعية الكربى السبع يتجاوز معدل االقتطاع أحيانا ‪ %21.1‬و ال يقل عن ‪ ،%19‬و هذا يدل‬
‫على عدم مردودية النظام الضرييب بعد اإلصالحات حبيث مل يتمكن من حتسني املقدرة التكليفية للدخل الوطين نتيجة‬
‫لضعف اإلدارة الضريبية يف إجياد األوعية الضريبية املالئمة ذات املردودية املالية و كذا تواضع مسامهة القطاعات خارج‬
‫احملروقات يف الناتج الداخلي اخلام‪ ،‬مما انعكس سلبا على مردودية اجلباية العادية‪ .‬و بالنسبة لسياسة اإلنفاق العام‪ ،‬ميكن‬
‫مالحظة تطور نسب اإلنفاق العام من الناتج الداخلي اإلمجايل خالل مرحلة تطبيق اجلزائر لألسلوب االشرتاكي و الذي‬
‫اعتمد أساسا على التخطيط املركزي كأسلوب من أساليب التنمية االقتصادية‪ ،‬حيث انتقلت نسبة النفقات العامة من‬
‫‪ %12.29‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 5691‬إىل ‪ %12.19‬من هذا الناتج سنة ‪ ،5691‬و لكن مع االخنفاض‬
‫احلاد يف أسعار النفط سنة ‪ 5699‬باإلضافة إىل االخنفاض املوازي ألسعار صرف الدوالر األمريكي‪ ،‬تراجعت حصة‬
‫النفقات العامة من إمجايل الناتج الداخلي إىل ‪ %11.51‬سنة ‪ ،5699‬أما خالل مرحلة اتفاقات االستعداد االئتماين‬
‫(‪ )5661-5661‬عرفت األمهية النسبية لإلنفاق العام باملقارنة مع الناتج الداخلي اإلمجايل ارتفاعا ملحوظا حيث وصل‬
‫إىل ‪ %19.59‬من هذا الناتج سنة ‪ ،5661‬و يف املقابل خالل مرحلة اإلصالحات اهليكلية املدعومة من قبل صندوق‬
‫النقد الدويل (‪ )5666-5661‬تقلصت نسبة اإلنفاق العام إىل ‪ %16.91‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ ،5666‬و هذا‬

‫‪303‬‬
‫تحليل وضعية السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الثالث‪:‬‬

‫راجع إىل السياسة املالية الصارمة اليت اتبعتها الدولة و اليت كانت مبنية على أساس ختفيض اإلنفاق العام‪ ،‬و انطالقا من‬
‫سنة ‪ 1111‬استعاد اإلنفاق العام اجتاهه املتزايد نسبة إىل إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و ذلك كنتيجة للربامج االستثمارية اليت‬
‫أطلقتها الدولة للفرتة ‪ ،1152-1115‬حيث انتقلت نسبة اإلنفاق العام من ‪ %19.19‬من إمجايل الناتج الداخلي لسنة‬
‫‪ 1115‬إىل ‪ %21.11‬من هذا الناتج سنة ‪ ،1151‬و خالل هذه الفرتة عرف معدل النمو االقتصادي حتسنا ملحوظا‬
‫حيث بلغ ‪ %9.1‬سنة ‪ 1111‬و هو أعلى معدل منو و صلت إليه اجلزائر خالل الفرتة ‪ ،1151-1115‬كما بلغ متوسط‬
‫معدل النمو خالل هذه الفرتة ‪ ،%1.91‬إضافة إىل أن معدالت البطالة قد سجلت تراجعا حمسوسا‪ ،‬حيث اخنفضت إىل‬
‫‪ %55‬سنة ‪ ،1151‬يف حني ارتفعت معدالت التضخم إىل ‪ %9.96‬سنة ‪ 1151‬نتيجة لسياسة اإلنعاش االقتصادي‬
‫اليت كانت هتدف إىل ختفيض معدالت البطالة مع السماح مبعدالت تضخم مرتفعة نوعا ما‪ .‬و من جهة أخرى‪ ،‬سجل‬
‫رصيد ميزان املدفوعات فوائض مهمة قدرت ب ‪ 19.66‬مليار دوالر سنة ‪ 1119‬و‪ 51.19‬مليار دوالر سنة ‪ .1151‬أما‬
‫بالنسبة لتوازن امليزانية العامة يف اجلزائر‪ ،‬فقد اتضح أن أسباب العجز قد تراكمت و حتكمت يف البنية اهليكلية للميزانية‬
‫العامة للدولة نتيجة لصعوبة التحكم يف حجم النفقات العمومية‪ ،‬االعتماد على عائدات اجلباية البرتولية لتمويل العجز‪،‬‬
‫ضعف حصيلة اجلباية العادية‪ ،‬و كذا ثقل عبء الديون العمومية على امليزانية العامة للدولة‪ ،‬و لذلك فقد عملت‬
‫السلطات العمومية على وضع آلية "صندوق ضبط اإليرادات" لتتحكم يف عجز امليزانية العامة احملدد بقانون املالية‬
‫السنوي‪.‬‬

‫و لتحديد متغريات السياسة املالية األكثر أمهية اليت تلعب دورا أساسيا يف تعزيز النمو االقتصادي يف اجلزائر السيما‬
‫على املدى الطويل‪ ،‬سيتم تقدمي الفصل الرابع و األخري الذي يتوىل الكشف عن ذلك من خالل دراسة قياسية‪.‬‬

‫‪304‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫تمهيد‪:‬‬

‫إن السؤال املطروح حول ما إذا كانت أو مل تكن السياسة املالية حتفز النمو االقتصادي قد هيمن على املناقشات‬
‫النظرية و القياسية لفرتة طويلة‪ ،‬فمن جهة هناك وجهة نظر تعتقد بأن تدخل الدولة يف النشاط االقتصادي هو أمر حيوي‬
‫للنمو‪ ،‬و لكن من جهة أخرى هناك وجهة نظر معاكسة تذهب إىل أن عمليات احلكومة هي البريوقراطية بطبيعتها و هي‬
‫غري فعالة و بالتايل تعيق بدال من أن تعزز النمو‪ .‬يف األدبيات القياسية‪ ،‬فإن النتائج متفاوتة على حد سواء‪.‬‬

‫و يهدف هذا الفصل إىل دراسة أثر خمتلف متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي يف اجلزائر خالل الفرتة‬
‫‪ ،2102-0791‬و ذلك من خالل اختبار العالقة بني اإليرادات العامة و النمو االقتصادي‪ ،‬فحص صحة قانون‬
‫‪ Wagner‬حول العالقة بني النفقات العامة و النمو االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬إضافة إىل اختبار أثر السياسة املالية على‬
‫النمو االقتصادي يف إطار منوذج للنمو الداخلي بغية حتديد متغريات السياسة املالية األكثر أمهية اليت تلعب دورا أساسيا‬
‫يف تفسري تغريات الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر السيما يف املدى الطويل‪ ،‬حيث سيتم االستعانة ببعض‬
‫أدوات االقتصاد القياسي مثل اختبار االستقرارية‪ ،‬اختبار السببية ل ـ ‪ ،Granger‬اختبارات التكامل املتزامن ل ـ ‪Engle-‬‬
‫‪ Granger‬و ‪ ،Johansen‬منوذج تصحيح اخلطأ‪ ،‬إىل جانب استخدام كل من دوال االستجابة الدفعية و جتزئة التباين‪.‬‬
‫و بناءا على ذلك‪ ،‬يتضمن هذا الفصل أربعة مباحث تعاجل بالتفصيل تلك النقاط‪ ،‬حيث يتم ختصيص املبحث األول‬
‫و الثاين لتحليل الطرق املستخدمة يف الدراسة القياسية‪ ،‬أما املبحث الثالث و الرابع يتم ختصيصهما ملناقشة و حتليل نتائج‬
‫هذه الدراسة القياسية وذلك كما يلي‪:‬‬

‫المبحث األول‪ :‬االحندار اخلطي و استقرارية السالسل الزمنية‪.‬‬

‫المبحث الثاني‪ :‬التكامل املتزامن و منوذج تصحيح اخلطأ‪.‬‬
‫المبحث الثالث‪ :‬اختبار العالقة بني أدوات السياسة املالية و النمو االقتصادي يف اجلزائر‪.‬‬
‫المبحث الرابع‪ :‬اختبار أثر متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي يف اجلزائر باستخدام منوذج النمو‬
‫الداخلي‪.‬‬

‫‪305‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫المبحث األول‪ :‬االنحدار الخطي و استقرارية السالسل الزمنية‬

‫‪ -1‬مفهوم االقتصاد القياسي‪:‬‬
‫استخدم مصطلح االقتصاد القياسي ألول مرة سنة ‪ 0721‬من طرف االقتصادي النروجيي ‪Ragnar A.K. Frisch‬‬
‫احلائز على جائزة نوبل يف االقتصاد‪ .1‬يعين االقتصاد القياسي باملعىن املختصر "القياس االقتصادي"‪ ،‬و على الرغم من أن‬
‫القياس هو جزء مهم من االقتصاد القياسي‪ ،‬إال أن نطاق هذا األخري هو أوسع من ذلك بكثري‪.2‬‬
‫حيث عرف ‪ Koopmans ،Samuelson‬و ‪ )0791( Stone‬االقتصاد القياسي على أنه التحليل الكمي‬
‫للظواهر االقتصادية احلالية على أساس التماسك بني النظرية و املالحظة‪ ،‬معتمدا يف ذلك على األساليب املناسبة‬
‫‪3‬‬
‫لالستدالل‪.‬‬
‫و حسب ‪ ،)0711( Arthur S. Goldberger‬ميثل االقتصاد القياسي أحد فروع العلوم االجتماعية و الذي‬
‫‪4‬‬
‫يطبق أدوات النظرية االقتصادية‪ ،‬الرياضيات و االستدالل اإلحصائي لتحليل الظواهر االقتصادية‪.‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬اعترب ‪ )0790( H. Theil‬االقتصاد القياسي على أنه يتعلق بالفحص أو التحديد التجرييب‬
‫للقوانني االقتصادية‪ ،5‬حيث تشري كلمة "جترييب ‪ "Empirical‬إىل أن البيانات املستخدمة يف هذا التحديد قد مت‬
‫احلصول عليها من املالحظة‪.6‬‬
‫و بصفة عامة‪ ،‬ميثل االقتصاد القياسي أحد فروع علم االقتصاد الذي يستخدم النظرية االقتصادية‪ ،‬الرياضيات‪،‬‬
‫‪7‬‬
‫والنظرية اإلحصائية يف حتليل العالقات االقتصادية‪ ،‬و تتمثل أهدافه األساسية يف‪:‬‬
‫‪ ‬اختبار النظرية االقتصادية‪.‬‬
‫‪ ‬تفسري بعض الظواهر االقتصادية‪.‬‬
‫‪ ‬رسم أو تقييم السياسات االقتصادية‪.‬‬
‫‪ ‬التنبؤ بسلوك املتغريات االقتصادية‪.‬‬

‫‪ -2‬االنحدار الخطي‪ :‬طريقة المربعات الصغرى العادية‬

‫ميثل االحندار أحد األساليب اإلحصائية اليت تستخدم يف قياس العالقات االقتصادية‪ ،‬حيث خيتص بقياس العالقة بني‬
‫متغري ما يسمى باملتغري التابع و متغري آخر أو جمموعة من املتغريات تسمى باملتغريات املستقلة أو املفسرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Humberto Barreto , Frank M. Howland ; " Introductory Econometrics : Using Monte Carlo Simulation With‬‬
‫‪Microsoft Excel "; Cambridge University Press ; New York ; U.S.A ; 2006 ; p. 10‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; 4th ed. ; The McGraw-Hill Companies ; U.S.A ; 2004 ; p. 1‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Badi H. Baltagi ; " Econometrics " ; 5th ed. ; Springer-Verlag Berlin Heidelberg ; Dordrecht, London and New‬‬
‫‪York ; 2011 ; p. 3‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 1‬‬
‫‪5‬‬
‫; ‪- Elia Kacapyr ; " A Guide to Basic Econometric Techniques "; 2nd ed. ; M.E. Sharpe, Inc. ; New York ; 2014‬‬
‫‪p. 2‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Charles B. Moss ; " Mathematical Statistics for Applied Econometrics " ; CRC Press : Taylor  Francis Group‬‬
‫‪; Florida ; U.S.A ; 2014 ; p. 5‬‬
‫‪ -7‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬الدار اجلامعية‪ ،‬اإلسكندرية‪ ،2119 ،‬ص ‪01‬‬

‫‪306‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫و يعترب االحندار اخلطي من أبسط أنواع مناذج االحندار‪ ،‬حيث ينقسم إىل نوعني‪ :‬االحندار اخلطي البسيط و الذي‬
‫يقيس العالقة اخلطية بني متغريين أحدمها تابع و اآلخر مستقل‪ ،‬و االحندار اخلطي املتعدد الذي يقيس العالقة اخلطية بني‬
‫‪1‬‬
‫متغري تابع واحد و عدة متغريات مستقلة‪.‬‬
‫‪ -1-2‬نموذج االنحدار الخطي البسيط‪:‬‬
‫‪ -1-1-2‬عرض النموذج‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫يسمح منوذج االحندار اخلطي البسيط بتفسري متغري داخلي بداللة متغري مفسر أو متغري خارجي‪.‬‬

‫; 𝑡𝜀 ‪𝑦𝑡 = 𝑎0 + 𝑎1 𝑥𝑡 +‬‬ ‫)‪𝑡 = 1, … , 𝑛 … … … … … (4.1‬‬

‫مع‪:‬‬
‫𝑡𝑦 ‪ :‬املتغري الداخلي (املتغري املفسر) يف الزمن 𝑡 ‪ ،‬يتم حتديده ضمن النموذج‪.‬‬
‫𝑡𝑥 ‪ :‬املتغري املفسر يف الزمن 𝑡 ‪ ،‬يفرتض أنه خارجي‪.‬‬
‫‪ : 𝑎1 ، 𝑎0‬معلمات النموذج‪.‬‬
‫𝑡𝜀 ‪ :‬اخلطأ العشوائي‪ ،‬و ميثل الفرق بني النموذج احلقيقي و النموذج احملدد‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫𝑛 ‪ :‬عدد املشاهدات‪.‬‬
‫‪ -2-1-2‬التقدير بواسطة طريقة المربعات الصغرى العادية "‪:"OLS‬‬
‫الطريقة األساسية لتقدير معلمات النموذج (‪ )4.1‬و هي طريقة املربعات الصغرى العادية " ‪Ordinary Least‬‬
‫‪ ،4 "Squares‬و اليت ظهرت يف السنوات األوىل من القرن التاسع عشر‪ ،5‬بفضل عامل الرياضيات األملاين ‪Carl‬‬
‫‪.Friedrich Gauss‬‬
‫يف ظل فرضيات معينة (سيتم ذكرها الحقا)‪ ،‬متيزت طريقة املربعات الصغرى ببعض اخلصائص اإلحصائية املهمة‬
‫‪6‬‬
‫للغاية‪ ،‬و اليت جعلت منها واحدة من بني الطرق األكثر قوة و شعبية لتحليل االحندار‪.‬‬

‫‪ -1-2-1-2‬الفرضيات الخاصة بنموذج االنحدار الخطي البسيط‪:‬‬

‫‪7‬‬
‫تتمثل الفرضيات األساسية فيما يلي‪:‬‬
‫الفرضية ‪ :1‬منوذج االحندار هو خطي بالنسبة لـ ـ 𝑡𝑥 ( أو بالنسبة ألي حتويل للمتغري 𝑡𝑥 )كما هو موضح يف‬
‫املعادلة (‪.)4.1‬‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝑎0 + 𝑎1 𝑥𝑡 + 𝜀𝑡 … … … … (4.1‬‬

‫‪ -1‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪79‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret, Catherine Benjamin, Franck Martin, Nadine Herrard, Steven Tanguy ; " Économétrie‬‬
‫‪appliquée : Méthodes, Applications, Corrigés" ; Éditions De Boeck Université ; Paris ; 2004 ; p. 11‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie : Manuel et exercices corrigés " ; 8ème éd. ; Dunod ; Paris ; 2011 ; p. 19-20‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret, Catherine Benjamin, Franck Martin, Nadine Herrard, Steven Tanguy ; op.cit ; p. 13‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Jack Johnston, John Dinardo ; " Econometric Methods " ; 4th ed. ; McGraw-Hill ; New York ; 1997 ; p. 19‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 58‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 20‬‬

‫‪307‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫الفرضية ‪ :2‬القيم 𝑡𝑥 مشاهدة بدون خطأ‪ ،‬و بعبارة أخرى يفرتض أن املتغري 𝑡𝑥 غري عشوائي " ‪non‬‬
‫‪." stochastic‬‬
‫الفرضية ‪ :3‬التوقع الرياضي للخطأ العشوائي يساوي الصفر ‪ ، 𝐸 (𝜀𝑡 ) = 0‬يف املتوسط‪ ،‬النموذج حمدد جيدا‪،‬‬
‫وبالتايل فإن متوسط اخلطأ يساوي الصفر‪.‬‬
‫الفرضية ‪ :4‬تباين اخلطأ العشوائي ثابت ‪ ، 𝐸 (𝜀𝑡2 ) = 𝜎𝜀2‬و هذه الفرضية تسمى بفرضية جتانس اخلطأ‬
‫"‪ ،"Homoscedasticity‬و يف حالة عدم حتقق هذه الفرضية‪ ،‬فإن النموذج يتسم بعدم ثبات تباين اخلطأ‬
‫"‪. "Heteroscedasticity‬‬
‫الفرضية ‪ :5‬عدم وجود ارتباط ذايت بني األخطاء ‪ 𝐸 (𝜀𝑡 𝜀𝑡 ′ ) = 0‬مع ‪ ، 𝑡 ≠ 𝑡 ′‬أي أن األخطاء مستقلة عن‬
‫بعضها البعض‪ ،‬اخلطأ يف الزمن 𝑡 ال يؤثر على األخطاء املوالية‪.‬‬
‫الفرضية ‪ ، 𝐶𝑜𝑣(𝑥𝑡 , 𝜀𝑡 ) = 0 :6‬أي أن اخلطأ مستقل عن املتغري املفسر‪.‬‬
‫‪ -2-2-1-2‬مقدرات المربعات الصغرى العادية‪:‬‬
‫يتم احلصول على مقدرات املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬عن طريق تدنية جمموع مربعات األخطاء‪: 1‬‬
‫‪2‬‬
‫𝑛=𝑡∑ 𝑛𝑖𝑀‬ ‫‪2‬‬ ‫𝑛=𝑡‬ ‫‪2‬‬
‫)‪𝑡=1 𝜀𝑡 = 𝑀𝑖𝑛 ∑𝑡=1 (𝑦𝑡 − 𝑎0 − 𝑎1 𝑥𝑡 ) = 𝑀𝑖𝑛 𝑆 … … … … (4.2‬‬

‫و ‪ ، 𝛿𝑎 = 0‬يتم احلصول على ما يلي‪:‬‬ ‫انطالقا من شروط الدرجة األوىل‪= 0 ،‬‬

‫𝑆𝛿‬ ‫𝑆𝛿‬
‫‪1‬‬ ‫‪𝛿𝑎0‬‬

‫)‪−2 ∑(𝑦𝑡 − 𝑎̂0 − 𝑎̂1 𝑥𝑡 ) = 0 … … … … (4.3‬‬

‫𝑡‬

‫)‪−2 ∑ 𝑥𝑡 (𝑦𝑡 − 𝑎̂0 − 𝑎̂1 𝑥𝑡 ) = 0 … … … … (4.4‬‬

‫𝑡‬

‫‪3‬‬
‫و حبل املعادلتني (‪ )4.3‬و (‪ ،)4.4‬يتم احلصول على مقدر املعاملني ‪ 𝑎0‬و ‪ 𝑎1‬كما يلي‪:‬‬

‫𝑛=𝑡∑‬ ‫𝑛=𝑡∑ ) ̅‬
‫𝑦 ‪𝑡=1 (𝑥𝑡 − 𝑥̅ )(𝑦𝑡 −‬‬ ‫𝑦 ̅𝑥𝑛 ‪𝑡=1 𝑥𝑡 𝑦𝑡 −‬‬
‫̅‬
‫= ‪𝑎̂1‬‬ ‫𝑛=𝑡‬ ‫‪2‬‬
‫‪= 𝑡=𝑛 2‬‬ ‫‪2‬‬
‫)‪… … … … (4.5‬‬
‫) ̅𝑥 ‪∑𝑡=1 (𝑥𝑡 −‬‬ ‫̅𝑥𝑛 ‪∑𝑡=1 𝑥𝑡 −‬‬

‫)‪𝑎̂0 = 𝑦̅ − 𝑎̂1 𝑥̅ … … … . (4.6‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret, Catherine Benjamin, Franck Martin, Nadine Herrard, Steven Tanguy ; op.cit ; p. 14‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 20‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 20-21‬‬

‫‪308‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -3-2-1-2‬خصائص مقدرات المربعات الصغرى‪ :‬نظرية ‪:Gauss-Markov‬‬

‫إذا حتققت الفرضيات السابقة اخلاصة بنموذج االحندار اخلطي البسيط‪ ،‬فإن املقدرات احملصل عليها بواسطة طريقة‬
‫املربعات الصغرى العادية تتميز ببعض اخلصائص املثلى كما هي واردة يف النظرية املعروفة لـ ـ ‪ .Gauss-Markov‬حسب‬
‫هذه النظرية‪ ،‬يعترب مقدر املربعات الصغرى أفضل مقدر خطي غري متحيز )‪Best Linear Unbiaised " (BLUE‬‬
‫‪ ،1 "Estimator‬و هذا يعين أن مقدر املربعات الصغرى العادية يتميز بأنه‪:‬‬

‫أ‪ -‬خطي ‪ ،Linear‬أي أنه عبارة عن دالة خطية ملتغري عشوائي‪ ،‬مثل املتغري التابع 𝑦 يف منوذج االحندار‪.‬‬
‫ب‪ -‬غري متحيز ‪ ،Unbiased‬أي‪ 𝐸 (𝑎̂0 ) = 𝑎0 :‬و ‪. 𝐸 (𝑎̂1 ) = 𝑎1‬‬
‫ج‪ -‬فعال ‪ ،Efficient‬حيث يتميز مقدر املربعات الصغرى بأن له أقل تباين بالنسبة جلميع املقدرات اخلطية و غري‬
‫‪2‬‬
‫املتحيزة‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫مصفوفة التباين‪ -‬التباين املشرتك للمعلمات تعطى بواسطة‪:‬‬

‫) ‪𝑉 (𝑎̂0‬‬ ‫) ‪𝐶𝑜𝑣 (𝑎̂0 , 𝑎̂1‬‬

‫(‬ ‫)‬
‫) ‪𝐶𝑜𝑣 (𝑎̂0 , 𝑎̂1‬‬ ‫) ‪𝑉 (𝑎̂1‬‬

‫مع‪:‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪𝑥̅ 2‬‬

‫= ) ‪𝑉 (𝑎̂0‬‬ ‫‪𝜎𝑎̂20‬‬ ‫=‬ ‫( ‪𝜎𝜀2‬‬ ‫‪+‬‬ ‫)‬
‫‪𝑛 ∑𝑡(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2‬‬

‫‪𝜎𝜀2‬‬
‫= ) ‪𝑉 (𝑎̂1‬‬ ‫‪𝜎𝑎̂21‬‬ ‫=‬
‫‪∑𝑡(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2‬‬

‫‪𝜎𝜀2‬‬
‫̅𝑥‪𝐶𝑜𝑣 (𝑎̂0 , 𝑎̂1 ) = −𝑥̅ 𝑉 (𝑎̂1 ) = −‬‬
‫‪∑𝑡(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2‬‬

‫حلساب مصفوفة التباين‪ -‬التباين املشرتك للمعلمات‪ ،‬جيب حتديد مقدر تباين اخلطأ ) ‪ (𝜎𝜀2‬و الذي يشار إليه ب ـ ـ ‪𝜎̂𝜀2‬‬
‫‪4‬‬
‫حيث يساوي‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫= ‪𝜎̂𝜀2‬‬ ‫‪∑ 𝑒𝑡2‬‬
‫‪𝑛−2‬‬
‫𝑡‬

‫‪1‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 79‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 79‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 16-17‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 28‬‬

‫‪309‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ميكن احلصول على قيمة مقدرة ملصفوفة التباين‪ -‬التباين املشرتك للمعلمات‪:‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪𝑥̅ 2‬‬

‫‪𝜎̂𝑎̂20 = 𝜎̂𝜀2 ( +‬‬ ‫)‬
‫‪𝑛 ∑𝑡(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2‬‬

‫‪𝜎̂𝜀2‬‬
‫‪𝜎̂𝑎̂21‬‬ ‫=‬
‫‪∑𝑡(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2‬‬

‫‪𝜎̂𝜀2‬‬
‫̂𝑣𝑜𝐶‬
‫̅𝑥‪(𝑎̂0 , 𝑎̂1 ) = −‬‬
‫‪∑𝑡(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2‬‬

‫‪ -3-1-2‬معامل التحديد ‪:R2‬‬

‫تعطى املعادلة األساسية لتحليل التباين كما يلي‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪∑(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2 = ∑(𝑦̂𝑡 − 𝑦̅̂ ) + ∑ 𝑒𝑡2‬‬
‫𝑡‬ ‫𝑡‬ ‫𝑡‬

‫𝑇𝐶𝑆‬ ‫𝐸𝐶𝑆 =‬ ‫𝑅𝐶𝑆 ‪+‬‬

‫التغري الكلي للمتغري الداخلي )𝑇𝐶𝑆( يساوي جمموع التغري املفسر بواسطة النموذج ) 𝐸𝐶𝑆( و التغري املتبقى‬
‫‪2‬‬
‫"التغري غري املفسر" )𝑅𝐶𝑆( ‪.‬‬
‫معامل التحديد ‪ 𝑅2‬الذي يقيس النسبة بني التغري املفسر من طرف النموذج و التغري الكلي‪ ،‬يعترب مؤشرا على نوعية‬
‫‪3‬‬
‫التعديل للنموذج‪ ،‬فهو يوضح نسبة التغري الكلي يف 𝑦 املفسر بواسطة منوذج االحندار (املتغريات املفسرة)‪.‬‬

‫‪∑𝑡(𝑦̂𝑡 − 𝑦̅)2‬‬
‫‪2‬‬
‫‪∑𝑡 𝑒𝑡2‬‬
‫= 𝑅‬ ‫‪=1−‬‬
‫‪∑𝑡(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2‬‬ ‫‪∑𝑡(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2‬‬

‫يف منوذج االحندار اخلطي البسيط‪ ،‬معامل التحديد يساوي معامل االرتباط بني املتغريين 𝑦 و 𝑥 ‪:‬‬

‫‪2‬‬
‫‪[∑𝑛𝑡=1(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )(𝑦𝑡 − 𝑦̅)]2‬‬
‫‪2‬‬
‫𝑛 = 𝑟= 𝑅‬
‫‪∑𝑡=1(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2 ∑𝑛𝑡=1(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2‬‬

‫يف منوذج االحندار اخلطي مع وجود احلد الثابت‪ ،‬يكون معامل التحديد حمصور بني ‪ 1‬و ‪ ،0‬حيث أن قيمة قريبة من‬
‫‪4‬‬
‫‪ 0‬تشري إىل نوعية جيدة للتعديل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; op.cit ; p. 17‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 33-34‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; op.cit ; p. 15‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; op.cit ; p. 16‬‬

‫‪310‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -4-1-2‬فترات الثقة و اختبار المعنوية للمعلمات‪:‬‬

‫لتحديد فرتات الثقة ملعلمات النموذج‪ ،‬يتم وضع فرضية إضافية‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫الفرضية ‪ :7‬ختضع األخطاء العشوائية 𝑡𝜀 للتوزيع الطبيعي مبتوسط حسايب يساوي صفر و تباين ‪ 𝜎𝜀2‬أي ‪:‬‬

‫) ‪𝜀𝑡 → 𝑁(0, 𝜎𝜀2‬‬

‫فرضية خضوع األخطاء العشوائية للتوزيع الطبيعي تعين أن‪:‬‬

‫‪𝑎̂0 − 𝑎0‬‬ ‫‪𝑎̂1 − 𝑎1‬‬

‫‪~𝑁(0 , 1) ,‬‬ ‫)‪~𝑁(0 , 1‬‬
‫‪𝜎𝑎̂0‬‬ ‫‪𝜎𝑎̂1‬‬

‫‪∑𝑛𝑡=1 𝑒𝑡2‬‬ ‫‪𝜎̂𝜀2‬‬

‫‪= (𝑛 − 2) 2‬‬
‫‪𝜎𝜀2‬‬ ‫𝜀𝜎‬

‫هذه الصيغة ختضع لتوزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بدرجات حرية تساوي )‪. (𝑛 − 2‬‬

‫ميكن مالحظة أن‪:‬‬

‫‪𝜎̂𝜀2‬‬ ‫‪𝜎̂𝑎2 ∑𝑛𝑡=1 𝑒𝑡2‬‬

‫= ‪(𝑛 − 2) 2 = (𝑛 − 2) 2‬‬ ‫‪∑(𝑥𝑡 − 𝑥̅ )2‬‬
‫𝜀𝜎‬ ‫𝑎𝜎‬ ‫‪𝜎𝑎̂2‬‬
‫𝑡‬

‫و هي ختضع أيضا لتوزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بدرجات حرية تساوي )‪. (𝑛 − 2‬‬

‫ختضعان لتوزيع ‪ Student‬بعدد درجات حرية تساوي‬ ‫و‬ ‫و بالتايل‪ ،‬ميكن استنتاج أن الصيغتني‪:‬‬
‫‪𝑎̂1 −𝑎1‬‬ ‫‪𝑎̂0 −𝑎0‬‬
‫𝑎̂‬
‫𝜎‬ ‫‪̂1‬‬ ‫𝑎̂‬
‫𝜎‬ ‫‪̂0‬‬
‫‪2‬‬
‫)‪. (𝑛 − 2‬‬

‫تعطى فرتات الثقة للمعلمات كما يلي‪:‬‬

‫‪⁄‬‬
‫‪𝛼 2‬‬ ‫‪𝛼 2‬‬ ‫‪⁄‬‬
‫‪𝑃𝑟 [𝑎̂𝑖 − 𝜎̂𝑎̂𝑖 ∗ 𝑡𝑛−2‬‬ ‫‪≤ 𝑎𝑖 ≤ 𝑎̂𝑖 + 𝜎̂𝑎̂𝑖 ∗ 𝑡𝑛−2‬‬ ‫‪] = 1 − 𝛼 ; 𝑖 = 0 ,1‬‬

‫‪3‬‬
‫مع‪ 𝛼 :‬ميثل مستوى املعنوية و هو حمدد عادة عند ‪ % 9‬أو ‪. % 01‬‬

‫‪ ‬اختبار المعنوية للمعلمات‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 26‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 28-29‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; op.cit ; p. 19‬‬

‫‪311‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬
‫| 𝑖̂𝑎|‬
‫= 𝑙𝑎𝑐𝑡 ‪ ،‬و هي ختضع لتوزيع ‪ Student‬بعدد درجات حرية تساوي )‪(𝑛 − 2‬‬ ‫يتم حساب اإلحصائية ‪:‬‬
‫𝑎̂‬
‫𝜎‬ ‫̂‬ ‫𝑖‬

‫‪ ، 𝑡𝑐𝑎𝑙 > 𝑡𝑛−2‬يتم رفض الفرضية ‪ 𝐻0‬عند مستوى معنوية 𝛼 ‪ ،‬و بالتايل املعامل 𝑖𝑎 خيتلف معنويا عن‬ ‫‪𝛼 ⁄2‬‬
‫إذا كانت‬
‫‪1‬‬
‫الصفر‪.‬‬
‫اختبار املعنوية هو اختبار أساسي يهدف إىل التحقق من أن املتغري املفسر يؤثر على املتغري املفسر أو التابع 𝑦 ‪.‬‬

‫يفسر املتغري 𝑦 ‪.‬‬

‫إن قبول فرضية العدم ‪ 𝐻0 : 𝑎1 = 0‬يعين أن املتغري 𝑥 ال ّ‬
‫هناك طريقة بديلة إلجراء هذا االختبار يف منوذج االحندار البسيط و هي استخدام معامل التحديد‪ ،‬أي معامل‬
‫االرتباط بني 𝑥 و 𝑦 ‪.‬‬

‫يف الواقع‪ ،‬ميكن إثبات أن‪:‬‬

‫‪2‬‬
‫‪2‬‬ ‫∗‬
‫‪𝑎̂1‬‬
‫𝑙𝑎𝑐𝑡‬ ‫] [= 𝐹=‬
‫‪𝜎̂𝑎̂1‬‬

‫‪𝑅 2 ⁄1‬‬
‫=‬
‫)‪(1 − 𝑅 2 )⁄(𝑛 − 2‬‬

‫حيث ∗ 𝐹 ختضع لتوزيع ‪ Ficher‬بعدد درجات حرية تساوي ‪ 0‬و )‪. (𝑛 − 2‬‬
‫‪2‬‬
‫إذا كانت ‪ 𝐹 ∗ > 𝐹1𝛼; 𝑛−2‬يتم رفض الفرضية ‪ 𝐻0 : 𝑎1 = 0‬عند مستوى معنوية 𝛼 ‪.‬‬

‫‪ -2-2‬نموذج االنحدار الخطي المتعدد‪:‬‬

‫‪ -1-2-2‬عرض النموذج‪:‬‬
‫‪3‬‬
‫بصفة عامة‪ ،‬يكتب منوذج االحندار اخلطي املتعدد كما يلي‪:‬‬

‫)‪𝑌 = 𝑋 𝑎 + 𝜀 … … (4.7‬‬

‫مع‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 19‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; op.cit ; p. 20‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 48‬‬

‫‪312‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫حيث‪:‬‬

‫𝑌 ‪ :‬شعاع يضم 𝑛 مشاهدة للمتغري الداخلي للنموذج 𝑡𝑦 ( أو املتغري املفسر بواسطة النموذج )‪.‬‬

‫𝑋 ‪ :‬مصفوفة املتغريات اخلارجية للنموذج‪ .‬كل عمود من املصفوفة هو عبارة عن متغري مفسر‪ ،‬أما العمود األول من‬
‫املصفوفة 𝑋 ‪ ،‬و الذي يتكون من القيم ‪ ،0‬يتوافق مع املعامل ‪( 𝑎0‬معامل احلد الثابت)‪.‬‬
‫𝑎 ‪ :‬شعاع املعلمات الواجب تقديرها و عددها يساوي )‪ (𝑘 + 1‬ألن النموذج يضم 𝑘 متغري مفسر ‪ +‬احلد‬
‫الثابت ‪. 𝑎0‬‬
‫𝜀 ‪ :‬شعاع األخطاء العشوائية‪ ،‬فهذه األخطاء تأخذ بعني االعتبار حقيقة أن العالقة بني املتغري الداخلي و خمتلف‬
‫املتغريات املفسرة ليست دقيقة‪.‬‬
‫𝑛 ‪ :‬عدد املشاهدات‪.‬‬
‫𝑘 ‪ :‬عدد املتغريات املفسرة احلقيقية‪ ،‬أي مع استبعاد احلد الثابت‪.‬‬
‫‪ -2-2-2‬تقدير معامالت االنحدار باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية )‪(OLS‬‬

‫لتقدير الشعاع 𝑎 للمعادلة (‪ ،)4.7‬و الذي يضم املعامالت ‪ ، 𝑎𝑘 ،...، 𝑎1 ، 𝑎0‬يتم تطبيق طريقة املربعات‬
‫‪1‬‬
‫الصغرى العادية )‪ (OLS‬اليت تتمثل يف إجياد احلد األدىن جملموع مربعات األخطاء العشوائية‪ ،‬أي‪:‬‬
‫𝑛‬

‫)‪𝑀𝑖𝑛 ∑ 𝜀𝑡2 = 𝑀𝑖𝑛𝜀 ′ 𝜀 = 𝑀𝑖𝑛(𝑌 − 𝑋𝑎)′ (𝑌 − 𝑋𝑎) = 𝑀𝑖𝑛 𝑆 … … (4.8‬‬

‫‪𝑡=1‬‬

‫مع‪ 𝜀 ′ :‬منقول الشعاع 𝜀 ‪.‬‬

‫للبحث عن احلد األدىن هلذه الدالة‪ ،‬يتم اشتقاق 𝑆 بالنسبة لـ ـ 𝑎 ‪:‬‬

‫𝑆𝜕‬
‫‪= −2𝑋 ′ 𝑌 + 2𝑋 ′ 𝑋𝑎̂ = 0‬‬
‫𝑎𝜕‬
‫)‪→ 𝑎̂ = (𝑋 ′ 𝑋)−1 𝑋 ′ 𝑌 … … (4.9‬‬

‫‪𝑎̂0‬‬
‫̂𝑎‬
‫] ‪𝑎̂ = [ 1‬‬
‫⋮‬
‫مع‪:‬‬
‫𝑘̂𝑎‬

‫‪2‬‬
‫يكتب النموذج املقدر بالشكل التايل‪:‬‬

‫𝑡𝑒 ‪𝑦𝑡 = 𝑎̂0 + 𝑎̂1 𝑥1𝑡 + 𝑎̂2 𝑥2𝑡 + ⋯ + 𝑎̂𝑘 𝑥𝑘𝑡 +‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 49‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 50‬‬

‫‪313‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫مع‪ 𝑒𝑡 ، 𝑒𝑡 = 𝑦𝑡 − 𝑦̂𝑡 :‬ميثل املتبقى‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪ -3-2-2‬فرضيات نموذج االنحدار الخطي‪:‬‬

‫منوذج االحندار هو خطي بالنسبة ل ـ ـ 𝑋 (أو بالنسبة للمعامالت) و ميكن التمييز بني الفرضيات العشوائية (املرتبطة‬
‫باخلطأ العشوائي 𝜀 ) و الفرضيات اهليكلية‪.‬‬

‫‪ -1-3-2-2‬الفرضيات العشوائية‪:‬‬
‫الفرضية ‪ :1‬القيم 𝑡‪ 𝑥𝑖,‬مشاهدة بدون أخطاء‪.‬‬
‫الفرضية ‪ :2‬التوقع الرياضي للخطأ العشوائي يساوي الصفر‪. 𝐸 (𝜀𝑡 ) = 0 ،‬‬
‫الفرضية ‪ :3‬تباين اخلطأ العشوائي ثابت )𝑡∀(‪ ، 𝐸 (𝜀𝑡2 ) = 𝜎𝜀2 ،‬و تدعى بفرضية جتانس اخلطأ العشوائي‬
‫"‪. "Homoscedasticity‬‬
‫الفرضية ‪ 𝐸 (𝜀𝑡 𝜀𝑡 ′ ) = 0 :4‬مع ‪ ، 𝑡 ≠ 𝑡 ′‬و هذا يعين أن األخطاء العشوائية غري مرتابطة فيما بينها (أي مستقلة‬
‫عن بعضها البعض)‪.‬‬
‫الفرضية ‪ ، 𝐶𝑜𝑣(𝑥𝑖𝑡 , 𝜀𝑡 ) = 0 :5‬أي أن اخلطأ العشوائي مستقل عن املتغريات املفسرة‪.‬‬

‫‪ -2-3-2-2‬الفرضيات الهيكلية‪:‬‬

‫الفرضية ‪ :6‬غياب التداخل اخلطي بني املتغريات املفسرة‪ ،‬و هذا يعين أن املصفوفة )𝑋 ‪ (𝑋 ′‬منتظمة و أن مقلوهبا‬
‫‪ (𝑋 ′ 𝑋)−1‬موجود‪.‬‬
‫الفرضية ‪ (𝑋 ′ 𝑋)⁄𝑛 :7‬تؤول إىل مصفوفة حمدودة غري منفردة "‪. " Non-Singular Matrix‬‬
‫الفرضية ‪ ، 𝑛 > 𝑘 + 1 :8‬عدد املشاهدات أكرب من عدد السالسل املفسرة‪.‬‬

‫‪ -4-2-2‬خصائص المقدرات‪:‬‬
‫𝑌 ‪𝑎̂ = (𝑋 ′ 𝑋)−1 𝑋 ′‬‬ ‫ستتم دراسة خصائص مقدر املربعات الصغرى‪:‬‬

‫‪ ‬خاصية عدم التحيز‪:‬‬

‫= ̂𝑎‬ ‫‪(𝑋 ′‬‬ ‫‪−1‬‬
‫= 𝑌 𝑋 )𝑋‬ ‫‪′‬‬ ‫‪(𝑋 ′‬‬ ‫‪−1‬‬
‫𝑋 )𝑋‬ ‫𝑋( ‪′‬‬
‫)𝜀 ‪𝑎 +‬‬
‫𝜀 ‪𝑎̂ = 𝑎 + (𝑋 ′ 𝑋)−1 𝑋 ′‬‬

‫و بالتايل‪:‬‬
‫𝑎 = )𝜀(𝐸 ‪𝐸(𝑎̂) = 𝑎 + (𝑋 ′ 𝑋)−1 𝑋 ′‬‬

‫‪𝐸(𝜀) = 0‬‬ ‫ألنه حسب الفرضية ‪:2‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 51‬‬

‫‪314‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫إذن‪ ،‬املقدر ̂𝑎 يتميز بعدم التحيز‪𝐸 (𝑎̂) = 𝑎 :‬‬

‫‪ ‬خاصية التقارب‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫مصفوفة التباينات و التباينات املشرتكة ملعامالت االحندار ̂𝑎𝛺 ‪ ،‬تعطى بالصيغة التالية‪:‬‬
‫‪𝛺𝑎̂ = 𝜎𝜀2 (𝑋 ′ 𝑋 )−1‬‬
‫‪−1‬‬
‫𝑋 ‪𝜎𝜀2 𝑋 ′‬‬
‫= ̂𝑎𝛺‬ ‫(‬ ‫)‬
‫𝑛 𝑛‬
‫و عليه‪ ،‬عندما ∞ → 𝑛 فإن ‪( 𝐿𝑖𝑚 𝛺𝑎̂ = 0‬حسب الفرضيتني ‪ 3‬و ‪)9‬‬
‫‪3‬‬
‫إذن‪ ،‬املقدر ̂𝑎 متقارب‪.‬‬

‫‪ ‬نظرية ‪:Gauss-Markov‬‬
‫ميثل مقدر املربعات الصغرى العادية ̂𝑎 أفضل مقدر خطي غري متحيز )‪Best Linear Unbiaised " (BLUE‬‬
‫‪ ، "Estimator‬و هذا يعين أنه من بني مجيع املقدرات األخرى اخلطية و غري املتحيزة لـ ـ 𝑎 ‪ ،‬فإن مقدر املربعات‬
‫‪4‬‬
‫الصغرى العادية له أدىن تباين‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ميكن القول أيضا أنه مقدر فعال‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫مقدر تباين اخلطأ العشوائي ‪ 𝜎𝜀2‬يعطى كما يلي‪:‬‬
‫𝑒‪𝑒′‬‬
‫= ‪𝜎̂𝜀2‬‬
‫‪𝑛−𝑘−1‬‬
‫‪6‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ميكن تقدير مصفوفة التباينات و التباينات املشرتكة ملعامالت االحندار ̂𝑎𝛺 بواسطة‪:‬‬

‫‪𝛺̂𝑎̂ = 𝜎̂𝜀2 (𝑋 ′ 𝑋 )−1‬‬

‫‪ -5-2-2‬معادلة تحليل التباين و نوعية التعديل‪:‬‬

‫تعطى املعادلة األساسية لتحليل التباين كما يلي‪:‬‬

‫‪2‬‬
‫‪∑(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2 = ∑(𝑦̂𝑡 − 𝑦̅̂ ) + ∑ 𝑒𝑡2‬‬
‫𝑡‬ ‫𝑡‬ ‫𝑡‬
‫𝑇𝐶𝑆‬ ‫𝐸𝐶𝑆 =‬ ‫𝑅𝐶𝑆 ‪+‬‬
‫‪.7‬‬ ‫املتبقى )𝑅𝐶𝑆(‬ ‫جمموع التغري املفسر )𝐸𝐶𝑆 ( و التغري‬ ‫التغري الكلي ) 𝑇𝐶𝑆( يساوي‬
‫‪8‬‬
‫انطالقا من هذه املعادلة‪ ،‬ميكن قياس نوعية التعديل بواسطة معامل التحديد ‪: 𝑅2‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 52‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 52‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 53‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 47‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 53‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Ibid., p. 53‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Ibid., p. 54‬‬
‫‪8‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; op.cit ; p. 49‬‬

‫‪315‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪∑𝑡(𝑦̂𝑡 − 𝑦̅)2‬‬ ‫‪∑𝑡 𝑒𝑡2‬‬

‫= ‪𝑅2‬‬ ‫=‬ ‫‪1‬‬ ‫‪−‬‬
‫‪∑𝑡(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2‬‬ ‫‪∑𝑡(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2‬‬

‫قيمة معامل التحديد تنتمي إىل اجملال ]‪ ، [0 , 1‬قيمة قريبة من الواحد تشري إىل أن نوعية التعديل هي جيدة‪ ،‬حيث‬
‫تكون نسبة التغري الكلي يف 𝑌 املفسر بواسطة النموذج مرتفعة‪.‬‬

‫مقدر املربعات الصغرى يقوم بتدنية جمموع مربعات البواقي و بالتايل يعظم قيمة معامل التحديد ‪ ، 𝑅2‬و لكن هذه‬
‫اإلحصائية تزيد مع زيادة عدد املتغريات اخلارجية (املفسرة)‪ ،‬هلذا السبب يتم حساب كذلك معامل التحديد املعدل ‪،𝑅̅2‬‬
‫‪1‬‬
‫و الذي يأخذ بعني االعتبار عدد املتغريات املفسرة الظاهرة يف النموذج‪.‬‬
‫‪𝑛−1‬‬
‫‪𝑅̅ 2 = 1 −‬‬ ‫) ‪(1 − 𝑅 2‬‬
‫‪𝑛−𝑘−1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪𝑅̅ 2 ≃ 𝑅 2‬‬ ‫و إذا كان 𝑛 كبري فإن‬ ‫‪𝑅̅ 2 < 𝑅 2‬‬ ‫حيث‪:‬‬

‫‪ -6-2-2‬اختبارات المعنوية اإلحصائية و تحديد فترات الثقة للمعلمات‪:‬‬

‫ملعرفة فيما إذا كانت إحدى املتغريات املفسرة املدرجة يف منوذج االحندار تساهم حقا بشكل معنوي يف تفسري املتغري‬
‫الداخلي‪ ،‬فإنه جيب اختبار فيما إذا كان معامل االحندار اخلاص هبذا املتغري خيتلف معنويا عن الصفر عند مستوى معنوية‬
‫𝛼 حمدد‪ ،‬عادة ‪. 𝛼 = 5%‬‬

‫اختبار الفرضيات هو كالتايل‪:‬‬

‫‪𝐻0 : 𝑎𝑖 = 0‬‬

‫‪𝐻1 : 𝑎𝑖 ≠ 0‬‬

‫ختضع لتوزيع ‪ Student‬بعدد درجات حرية تساوي )‪. (𝑛 − 𝑘 − 1‬‬ ‫𝑖𝑎‪𝑎̂𝑖 −‬‬
‫𝑎̂‬
‫𝜎‬
‫النسبة‬
‫̂‬‫𝑖‬

‫حتت الفرضية ‪ ، 𝐻0‬يكون لدينا‪:‬‬

‫| 𝑖̂𝑎|‬
‫= 𝑙𝑎𝑐𝑡 = 𝑖 ̂∗𝑎𝑡‬
‫𝑖̂𝑎̂𝜎‬

‫هذه اإلحصائية ختضع لتوزيع ‪ Student‬بعدد درجات حرية تساوي )‪. (𝑛 − 𝑘 − 1‬‬

‫‪ ، 𝑡𝑎∗̂𝑖 > 𝑡𝑛−𝑘−1‬يتم رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬أي أن املعامل 𝑖𝑎 خيتلف معنويا عن الصفر عند مستوى‬ ‫‪𝛼⁄2‬‬
‫إذا كانت‬
‫‪ ، 𝑡𝑎∗̂𝑖 ≤ 𝑡𝑛−𝑘−1‬فإنه يتم قبول الفرضية ‪ ، 𝐻0‬و بالتايل فإن املعامل 𝑖𝑎 ال خيتلف معنويا عن‬
‫‪𝛼⁄2‬‬
‫معنوية 𝛼 ‪ .‬أما إذا كانت‬
‫‪3‬‬
‫الصفر عند مستوى معنوية 𝛼 ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 50‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 55‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 60‬‬

‫‪316‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫يف الواقع‪ ،‬إذا ُوجد يف منوذج مقدر أن أحد املعامالت (باستثناء احلد الثابت) ال خيتلف معنويا عن الصفر‪ ،‬فإنه ينبغي‬
‫‪1‬‬
‫حذف هذا املتغري و إعادة تقدير معامالت النموذج‪.‬‬

‫‪ ‬فرتات الثقة للمعلمات تعطى كما يلي‪:‬‬

‫‪𝛼⁄2‬‬ ‫‪𝛼 2‬‬ ‫‪⁄‬‬
‫∗ 𝑖̂𝑎̂𝜎 ‪𝑃𝑟 [𝑎̂𝑖 −‬‬ ‫‪𝑡𝑛−𝑘−1‬‬ ‫‪≤ 𝑎𝑖 ≤ 𝑎̂𝑖 + 𝜎̂𝑎̂𝑖 ∗ 𝑡𝑛−𝑘−1‬‬ ‫𝛼‪]=1−‬‬

‫إذا كانت القيمة صفر (‪ )1‬ال تنتمي إىل جمال الثقة عند ‪ % 79‬للمعامل 𝑖𝑎 ‪ ،‬فإن هذا يعين أن املعامل 𝑖𝑎 خيتلف‬
‫معنويا عن الصفر‪.‬‬

‫‪ -7-2-2‬اختبار المعنوية الشاملة لنموذج االنحدار‪:‬‬

‫اختبار املعنوية العامة أو الشاملة لنموذج االحندار يعين اختبار فيما إذا كانت جمموعة املتغريات املفسرة تؤثر على املتغري‬
‫املفسر(املتغري التابع)‪.‬‬
‫اختبار الفرضيات هو كالتايل‪:‬‬

‫‪( 𝑎1 = 𝑎2 = ⋯ = 𝑎𝑘 = 0 : 𝐻0‬مجيع املعامالت معدومة)‪.‬‬

‫‪ : 𝐻1‬هناك معامل واحد على األقل غري معدوم‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫إلجراء هذا االختبار‪ ،‬يتم استخدام اختبار ‪ ،Ficher‬و ذلك حبساب اإلحصائية التالية‪:‬‬
‫𝑘‪∑𝑡(𝑦̂𝑡 − 𝑦̅)2 ⁄‬‬ ‫𝑘‪𝑅 2 ⁄‬‬
‫= ∗𝐹‬ ‫=‬
‫)‪∑𝑡 𝑒𝑡2 ⁄(𝑛 − 𝑘 − 1) (1 − 𝑅 2 )⁄(𝑛 − 𝑘 − 1‬‬

‫يتم مقارنة قيمة ∗ 𝐹 احملسوبة مع قيمة 𝐹 اجلدولية عند درجات حرية تساوي 𝑘 و )‪، (𝑛 − 𝑘 − 1‬حيث إذا كانت‬
‫)‪ ، 𝐹 ∗ > 𝐹𝑘𝛼,(𝑛−𝑘−1‬يتم رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬و بالتايل فإن النموذج له معنوية بصفة عامة‪.‬‬

‫أما إذا كانت )‪ ، 𝐹 ∗ ≤ 𝐹𝑘𝛼,(𝑛−𝑘−1‬يتم قبول الفرضية ‪ ، 𝐻0‬و هذا يعين أنه ال توجد أي عالقة خطية معنوية بني‬
‫‪3‬‬
‫املتغري املفسر (التابع) و املتغريات املفسرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 61‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 67‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 67-68‬‬

‫‪317‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -3‬إستقرارية السالسل الزمنية‪:‬‬

‫السلسلة الزمنية هي عبارة عن سلسلة من املالحظات عرب الزمن متثل ظاهرة اقتصادية (األسعار‪ ،‬املبيعات‪،1)...،‬‬
‫وتعترب بيانات السالسل الزمنية من أهم أنواع البيانات اليت تستخدم يف الدراسات التطبيقية خاصة تلك اليت تعتمد على‬
‫بناء مناذج االحندار لتقدير العالقات االقتصادية‪ ،‬و هذه الدراسات تفرتض أن تكون السالسل الزمنية املستخدمة مستقرة‪،‬‬
‫ذلك ألنه يف حالة غياب صفة االستقرار فإن االحندار املتحصل عليه من متغريات هذه السالسل غالبا ما يكون احندارا‬
‫زائفا "‪ " Spurious Regression‬أي ال معىن له‪ ،‬و يتضح ذلك من خالل ارتفاع قيمة معامل التحديد ‪ ، R2‬زيادة‬
‫املعنوية اإلحصائية للمعلمات املقدرة بدرجة كبرية‪ ،‬إضافة إىل ظهور مشكلة االرتباط الذايت التسلسلي‪.2‬‬
‫و من جهة أخرى‪ ،‬إذا كانت السلسلة الزمنية غري مستقرة‪ ،‬فإن دراسة سلوكها يكون مقتصرا على الفرتة الزمنية حمل‬
‫االعتبار‪ ،‬و بالتايل ال ميكن تعميم هذا السلوك على فرتات زمنية أخرى‪ ،‬و نتيجة لذلك فإن استخدام السالسل الزمنية‬
‫غري املستقرة يف أغراض التنبؤ قد تكون له قيمة ضعيفة من الناحية العملية‪.3‬‬

‫‪ -1-3‬الخصائص اإلحصائية الستقرار السلسلة الزمنية‪:‬‬

‫يقال عن سلسلة زمنية معينة 𝑡𝑦 أهنا مستقرة إذا توفرت فيها اخلصائص التالية‪:‬‬
‫أ‪ -‬ثبات الوسط احلسايب عرب الزمن‪𝐸 (𝑦𝑡 ) = 𝜇 :‬‬
‫ب‪ -‬ثبات التباين عرب الزمن‪𝑉𝑎𝑟(𝑦𝑡 ) = 𝐸 (𝑦𝑡 − 𝜇)2 = 𝜎 2 :‬‬
‫ج‪ -‬أن التباين املشرتك بني أي قيمتني لنفس املتغري عند النقطتني الزمنيتني 𝑡 ‪ 𝑡 + 𝑘 ،‬يعتمد فقط على الفجوة‬
‫الزمنية بني هاتني النقطتني و ليس على القيمة الفعلية للزمن الذي يتم عنده حساب التباين املشرتك‪:‬‬
‫𝑘𝛾 = ])𝜇 ‪𝐶𝑜𝑣 (𝑦𝑡 , 𝑦𝑡+𝑘 ) = 𝐸 [(𝑦𝑡 − 𝜇)(𝑦𝑡+𝑘 −‬‬

‫إذا حتققت هذه الشروط الثالثة‪ ،‬نقول أن السلسلة الزمنية 𝑡𝑦 هي ذات استقرار ضعيف "‪،" Weak Stationary‬‬
‫أو ذات تباين مشرتك مستقر " ‪ ،" Covariance Stationary‬أو أهنا ذات معىن واسع لالستقرار " ‪Wide Sense‬‬
‫‪4‬‬
‫‪. " Stationary‬‬
‫باختصار‪ ،‬إذا كانت السلسلة الزمنية مستقرة‪ ،‬فإن كل من وسطها احلسايب‪ ،‬تباينها‪ ،‬و تباينها املشرتك يبقى ثابت عرب‬
‫الزمن‪ ،‬و هذا يعين أن السلسلة املستقرة ال حتتوي على اجتاه عام أو مومسية‪ ،‬و بعبارة أخرى فهي ال تضم أي عامل يتطور‬
‫مع الزمن‪.‬‬
‫انطالقا من هذه اخلصائص‪ ،‬فإن سريورة اخلطأ أو التشويش األبيض 𝑡𝜀 ‪ ،‬حيث تكون األخطاء العشوائية 𝑡𝜀 مستقلة‬
‫‪5‬‬
‫و ذات توزيع متماثل ) ‪ ، 𝑁(0 , 𝜎𝜀2‬تعترب مستقرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais, Michel Terraza ; " Analyse des séries temporelles : Applications à l’économie et à la‬‬
‫‪gestion " ; 3ème éd. ; Dunod ; Paris ; 2010 ; p. 5‬‬
‫‪ -2‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪113‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 798‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 797‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 238‬‬

‫‪318‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -2-3‬اختبارات االستقرارية‪:‬‬
‫يوجد هناك عدد من املعايري اليت تستخدم يف اختبار صفة االستقرار أو السكون يف السلسلة الزمنية‪ ،‬و تتمثل هذه‬
‫املعايري يف‪:‬‬
‫‪ -1-2-3‬دالة االرتباط الذاتي )‪Autocorrelation Function :(ACF‬‬
‫من أهم األدوات املستخدمة لتشخيص خصائص السالسل الزمنية جنذ دالة االرتباط الذايت )‪ ، 1(ACF‬و هي الدالة‬
‫اليت يرمز هلا بـ ـ ـ 𝑘𝜌 ‪ ،‬و اليت تقيس ارتباط السلسلة الزمنية مع نفسها مؤخرة بـ ـ ـ 𝑘 فرتة ‪.2‬‬
‫‪3‬‬
‫تكتب صيغة هذه الدالة على النحو التايل‪:‬‬
‫) 𝑘‪𝐶𝑜𝑣(𝑦𝑡 , 𝑦𝑡−‬‬ ‫)̅𝑦 ‪∑𝑛𝑡=𝑘+1(𝑦𝑡 − 𝑦̅)(𝑦𝑡−𝑘 −‬‬
‫= 𝑘𝜌‬ ‫=‬ ‫)‪… … (4.10‬‬
‫𝑘‪𝜎𝑦𝑡 𝜎𝑦𝑡−‬‬ ‫‪√∑𝑛𝑡=𝑘+1(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2 √∑𝑛𝑡=𝑘+1(𝑦𝑡−𝑘 − 𝑦̅)2‬‬
‫مع‪:‬‬
‫̅𝑦 ‪ :‬الوسط احلسايب للسلسلة الذي يتم حسابه على )𝑘 ‪ (𝑛 −‬فرتة‪.‬‬
‫𝑛 ‪ :‬عدد املشاهدات‪.‬‬
‫و يالحظ أن‪ 𝜌0 = 1 :‬و 𝑘‪𝜌𝑘 = 𝜌−‬‬
‫‪4‬‬
‫ميكن حساب الصيغة (‪ )0‬من بيانات عينة كما يلي‪:‬‬

‫)̅𝑦 ‪∑𝑛𝑡=𝑘+1(𝑦𝑡 − 𝑦̅)(𝑦𝑡−𝑘 −‬‬

‫= 𝑘̂𝜌‬
‫‪∑𝑛𝑡=1(𝑦𝑡 − 𝑦̅)2‬‬

‫مع‪:‬‬
‫̅𝑦 ‪ :‬الوسط احلسايب للسلسلة الذي يتم حسابه على 𝑛 فرتة‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫و جتذر اإلشارة إىل أن كل سلسلة زمنية هلا دالة ارتباط ذايت )‪ (ACF‬وحيدة خاصة هبا‪.‬‬
‫الشكل املمثل لدالة االرتباط الذايت عند خمتلف الفجوات الزمنية 𝑘 يسمى منحىن أو بيان االرتباط الذايت‬
‫"‪."Correlogram‬‬
‫ترتاوح قيمة معامل االرتباط الذايت " 𝑘𝜌" بني (‪ ،)0+ ،0-‬و يتطلب استقرار السلسلة الزمنية أن تكون معامالت‬
‫‪6‬‬
‫االرتباط الذايت مساوية للصفر أو ال ختتلف معنويا عن الصفر بالنسبة ألي فجوة )‪. (𝑘 > 0‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Janet M. Box-Steffensmeier, John R. Freeman, Matthew P. Hitt, and Jon C. W. Pevehouse ; " Time Series‬‬
‫‪Analysis for the Social Science " ; Cambridge University Press ; New York ; U.S.A ; 2014 ; p. 35‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 238‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Ibid., p. 238‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Ibid., p. 238‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Janet M. Box-Steffensmeier, John R. Freeman, Matthew P. Hitt, and Jon C. W. Pevehouse ; " Time Series‬‬
‫‪Analysis for the Social Science " ; op.cit ; p. 35‬‬
‫‪ -6‬حممد عبد السميع عناين‪" ،‬التحليل القياسي و اإلحصائي للعالقات االقتصادية‪ :‬مدخل حديث باستخدام ‪ ،"Windows SPSS‬الدار اجلامعية‪،‬‬
‫اإلسكندرية‪ ،2117 ،‬ص ‪191‬‬

‫‪319‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -1-1-2-3‬اختبار معامل االرتباط الذاتي‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫اختبار الفرضيات للمعامل 𝑘𝜌 هو كاآليت ‪:‬‬

‫‪𝐻0 ∶ 𝜌𝑘 = 0‬‬

‫‪𝐻1 ∶ 𝜌𝑘 ≠ 0‬‬

‫أظهر ‪ 2 )0717( Quenouille‬أنه إذا كانت السلسلة الزمنية مستقرة‪ ،‬و من أجل عينة ذات حجم كبري‬
‫)‪ ، (𝑛 > 30‬فإن معامل االرتباط الذايت 𝑘𝜌 مييل تقريبا حنو قانون التوزيع الطبيعي مع وسط حسايب يساوي صفر‬
‫وتباين يساوي 𝑛 ‪.‬‬
‫‪1‬‬

‫حتت الفرضية ‪ ، 𝐻0‬يعطى جمال الثقة للمعامل 𝑘𝜌 كما يلي‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪𝜌𝑘 = 0 ± 𝑡 𝛼⁄2‬‬
‫𝑛√‬
‫𝑛 ‪ :‬عدد املشاهدات‪.‬‬
‫إذا كان املعامل املقدر 𝑘̂𝜌 يقع داخل جمال الثقة‪ ،‬فإنه يتم قبول فرضية العدم القائلة بأن هذا املعامل يساوي صفر‪،‬‬
‫و إذا كان يقع خارج هذا اجملال فإنه يتم رفض فرضية العدم و هذا يعين أن املعامل 𝑘𝜌 خيتلف معنويا عن الصفر عند‬
‫‪3‬‬
‫مستوى معنوية 𝛼 (عادة ‪ 𝛼 = 0.05‬و ‪.) 𝑡 𝛼⁄2 = 1.96‬‬

‫كذلك‪ ،‬ميكن اختبار الفرضية ‪ 𝐻0 ∶ 𝜌𝑘 = 0‬عن طريق اختبار معنوية معامل االرتباط الذايت 𝑘𝜌 و ذلك‬
‫باستخدام اختبار ‪ Student‬كما يلي‪:‬‬

‫حتت الفرضية ‪ ، 𝐻0‬فإن اإلحصائية‪:‬‬

‫| 𝑘̂𝜌|‬
‫= 𝑙𝑎𝑐𝑡‬ ‫‪√𝑛 − 2‬‬
‫‪√1 − 𝜌̂𝑘2‬‬

‫ختضع لتوزيع ‪ Student‬بعدد درجات حرية تساوي )‪. (𝑛 − 2‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais, Michel Terraza ; " Analyse des séries temporelles : Applications à l’économie et à la‬‬
‫‪gestion " ; op.cit ; p. 91‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- M.H. Quenouille ; " Approximate Tests of Correlation in Time-Series" ; Journal of the Royal Statistical‬‬
‫‪Society ; Series B ; Vol. 11 ; No. 1 ; 1949 ; pp. 68-84‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 240-241‬‬

‫‪320‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ 𝑡𝑛−2‬متثل القيمة اجلدولية لتوزيع ‪ Student‬عند مستوى معنوية 𝛼 و عدد‬

‫‪𝛼 ⁄2‬‬
‫‪( 𝑡𝑐𝑎𝑙 > 𝑡𝑛−2‬حيث‬
‫‪𝛼 ⁄2‬‬
‫إذا كانت‬
‫درجات حرية تساوي )‪ ،) (𝑛 − 2‬فإنه يتم رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬و هذا يعين أن املعامل 𝑘𝜌 خيتلف معنويا عن‬
‫‪1‬‬
‫الصفر‪.‬‬

‫‪ -2-1-2-3‬االختبار المشترك لمعنوية معامالت االرتباط الذاتي‪:‬‬

‫بدال من اختبار املعنوية اإلحصائية لكل معامل ارتباط ذايت 𝑘𝜌 على حدة‪ ،‬ميكن إجراء اختبار مشرتك ملعنوية‬
‫‪3‬‬
‫معامالت االرتباط الذايت كمجموعة‪ ،2‬و ذلك من خالل اختبار الفرضية املشرتكة التالية‪:‬‬

‫‪𝐻0 ∶ 𝜌1 = 𝜌2 = ⋯ = 𝜌𝑚 = 0‬‬

‫‪،4‬‬ ‫‪0791‬‬ ‫إلجراء هذا االختبار يتم استخدام اإلحصائية 𝑄 "‪ "Q- Statistic‬اليت وضعها ‪ Box‬و ‪ Pierce‬سنة‬
‫وتعرف كما يلي‪:‬‬
‫𝑚‬

‫‪𝑄 = 𝑛 ∑ 𝜌̂𝑘2‬‬
‫‪𝑘=1‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝑛 ‪ :‬حجم العينة‪.‬‬
‫𝑚 ‪ :‬عدد الفجوات الزمنية "عدد فرتات التأخر"‪.‬‬
‫𝑘̂𝜌 ‪ :‬معامل االرتباط الذايت املقدر من الدرجة 𝑘 ‪.‬‬

‫عادة‪ ،‬تستخدم اإلحصائية 𝑄 الختبار فيما إذا كانت السلسلة الزمنية متثل خطأ أبيض "‪ ،5 "White Noise‬حيث‬
‫أن سريورة اخلطأ األبيض تعين أن ‪.6 𝜌1 = 𝜌2 = ⋯ = 𝜌𝑚 = 0‬‬

‫بالنسبة للعينات الكبرية‪ ،‬فإن اإلحصائية 𝑄 يكون هلا توزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بعدد درجات حرية تساوي 𝑚 ‪.‬‬

‫إذا كانت قيمة 𝑄 احملسوبة أكرب من قيمة 𝑄 اجلدولية املأخوذة من جدول توزيع ‪ 𝜒 2‬عند مستوى معنوية حمدد 𝛼 ‪،‬‬
‫فإنه يتم رفض الفرضية العدمية (فرضية اخلطأ األبيض) اليت تفيد بأن كل معامالت االرتباط الذايت 𝑘𝜌 مساوية للصفر‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais, Michel Terraza ; " Analyse des séries temporelles " ; op.cit ; p. 16‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 813‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 241‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- G.E.P. Box, D.A. Pierce ; " Distribution of Residual Autocorrelations in Autoregressive-Integrated Moving‬‬
‫‪Average Time Series Models " ; Journal of the American Statistical Association ; Vol. 65 ; No. 332 ; 1970 ; pp.‬‬
‫‪1509-1526‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 813‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 241‬‬

‫‪321‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫ومعىن ذلك أنه توجد قيمة واحدة على األقل ألحد معامالت االرتباط الذايت ختتلف عن الصفر‪ ،‬و بالتايل تكون‬
‫‪1‬‬
‫السلسلة غري مستقرة‪ ،‬و يف احلالة العكسية يتم قبول فرضية العدم و تكون السلسلة مستقرة‪.‬‬
‫و لكن‪ ،‬اختبار ‪ Box-Pierce‬يتميز خبصائص غري مالئمة للعينات صغرية احلجم‪ ،‬مما يعين أن هذا االختبار يؤدي‬
‫‪2‬‬
‫يف كثري من األحيان إىل قرارات خاطئة بالنسبة هلذا النوع من العينات‪.‬‬

‫و توجد هناك إحصائية أخرى بديلة تستخدم يف إجراء نفس االختبار السابق و تسمى إحصائية ‪Ljung-Box‬‬
‫)𝐵𝐿( ‪ ،3‬و اليت تعرف كما يلي‪:‬‬
‫𝑚‬
‫‪𝜌̂𝑘2‬‬
‫( ∑ )‪𝐿𝐵 = 𝑛(𝑛 + 2‬‬ ‫𝑚‪) ~ 𝜒2‬‬
‫𝑘‪𝑛−‬‬
‫‪𝑘=1‬‬

‫تتبع هذه اإلحصائية توزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بعدد درجات حرية تساوي 𝑚 ‪.‬‬

‫و قد مت التوصل إىل أن إحصائية 𝐵𝐿 تعطي نتائج أفضل (باملعىن اإلحصائي‪ ،‬متتاز بقوة أكرب) يف حالة العينات‬
‫‪4‬‬
‫صغرية احلجم باملقارنة مع اإلحصائية 𝑄 ‪ ،‬إضافة إىل كوهنا تصلح أيضا للعينات كبرية احلجم‪.‬‬

‫‪ -2-2-3‬اختبارات جذر الوحدة‪Unit Root Tests :‬‬

‫اختبارات جذر الوحدة ال تسمح فقط بالكشف عن وجود عدم االستقرارية‪ ،‬و إمنا تسمح أيضا بتحديد نوع عدم‬
‫االستقرار (السريورة ‪ TS‬أو ‪ ،)DS‬و بالتايل إجياد الطريقة األفضل جلعل السلسلة مستقرة‪ ،5‬فالسالسل الزمنية غري‬
‫املستقرة ميكن حتويلها إىل سالسل مستقرة إما عن طريق حساب التفاضل أو الفرق (سالسل ‪ )DS‬أو عن طريق حساب‬
‫احنراف السلسلة بالنسبة لالجتاه العام (سالسل ‪ ،6)TS‬و بالتايل ميكن التمييز بني نوعني من السالسل غري املستقرة‪:‬‬
‫السالسل من نوع ‪ DS‬و السالسل من نوع ‪.TS‬‬
‫‪7‬‬
‫أ‪ -‬السالسل الزمنية من نوع ‪:DS‬‬

‫السلسلة الزمنية اليت تأخذ شكل )‪ 𝐴𝑅 (1‬التايل‪:‬‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝜇 + 𝛾1 𝑦𝑡−1 + 𝜀𝑡 … … … (4.11‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 813‬‬
‫‪2‬‬
‫; ‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; 2nd ed. ; Cambridge University Press ; New York‬‬
‫‪U.S.A ; 2008 ; p. 210‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- G.M. Ljung, G.E.P. Box ; " On a Measure of Lack of Fit in Time Series Models " ; Biometrika ; Vol. 65 ; No.‬‬
‫‪2 ; 1978 ; pp. 297-303‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 813‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 246‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 307‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; op.cit ; p. 307-308‬‬

‫‪322‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫تكون مستقرة إذا كان ‪ ، |𝛾1 | < 1‬و على العكس إذا كان ‪ 𝛾1 = 1‬فإن السلسلة تتبع سري عشوائي مع االحنراف‬
‫𝜇‪.‬‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝜇 + 𝑦𝑡−1 + 𝜀𝑡 … … … (4.12‬‬

‫على النحو‬ ‫(‪)1102‬‬ ‫و هي غري مستقرة‪ .‬يف الواقع‪ ،‬من أجل قيمة ابتدائية ‪ 𝑦0‬معطاة‪ ،‬ميكن كتابة املعادلة السابقة‬
‫التايل‪:‬‬
‫𝑡‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝜇𝑡 + 𝑦0 + ∑ 𝜀𝑖 … … … (1.13‬‬
‫‪𝑖=1‬‬

‫أو‪ ،‬إذا كان ‪ 𝑉𝑎𝑟(𝜀𝑡 ) = 𝜎𝜀2 ، 𝐸(𝜀𝑡 ) = 0‬و ‪ 𝐶𝑜𝑣(𝜀𝑡 , 𝜀𝑠 ) = 0‬مهما كان 𝑡 و 𝑡 ≠ 𝑠 ‪ ،‬إذن‪:‬‬

‫)‪𝐸(𝑦𝑡 ) = 𝜇𝑡 + 𝑦0 … … … (4.14‬‬

‫و‬
‫‪2‬‬
‫‪𝑉𝑎𝑟(𝑦𝑡 ) = 𝐸(𝑦𝑡 − 𝐸(𝑦𝑡 )) = 𝐸(∑𝑡𝑖=1 𝜀𝑖 )2‬‬

‫)‪𝑉𝑎𝑟(𝑦𝑡 ) = 𝑡 𝜎𝜀2 … … … … (4.15‬‬

‫توقع و تباين 𝑡𝑦 مها عبارة عن دالتني لـ ـ 𝑡 ‪ ،‬السلسلة 𝑡𝑦 هي غري مستقرة‪( .‬إذا كان ‪ 𝜇 = 0‬فإن السلسلة‬
‫الزمنية هي أيضا غري مستقرة ألن تباينها يزيد مع الزمن 𝑡 )‪.‬‬

‫فهي حتتوي على جذر وحدة " ‪ ، (𝛾1 = 1) " Unit Root‬و هذا يعين أهنا متكاملة من الدرجة األوىل‪ .‬و على‬
‫العكس‪ ،‬فإن التفاضل أو الفرق األول ‪ 𝑧𝑡 = 𝑦𝑡 − 𝑦𝑡−1‬هو مستقر ألن 𝑡𝜀 هي مستقرة‪.‬‬

‫)‪𝑧𝑡 = (1 − 𝐿)𝑦𝑡 = 𝜇 + 𝜀𝑡 … … … (4.16‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬نقول أن السلسلة متكاملة من الدرجة ‪ d‬عندما تكون السلسلة 𝑡𝑧 املعرفة بـ ـ ـ ‪:‬‬

‫)‪𝑧𝑡 = (1 − 𝐿)𝑑 𝑦𝑡 = ∆𝑑 𝑦𝑡 … … … (4.17‬‬

‫مستقرة أي عندما تصبح السلسلة 𝑡𝑦 مستقرة بعد إجراء التفاضل ‪ d‬مرة‪ ،‬و هذه هي السالسل من النوع ‪. DS‬‬

‫يف الواقع‪ ،‬فإن العديد من السالسل الزمنية االقتصادية هي متكاملة من الدرجة األوىل‪ ،‬و نادرا ما تكون متكاملة من‬
‫الدرجة الثانية أو الثالثة‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫ب‪ -‬السالسل الزمنية من نوع ‪: TS‬‬
‫جند كذلك العديد من السالسل اليت تصبح مستقرة عند حساب احنراف السلسلة بالنسبة لالجتاه العام أو امليل‪ ،‬وهذه‬
‫هي السالسل من النوع ‪ TS‬اليت تتميز بصفة عدم االستقرار من نوع حتديدي‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 308‬‬

‫‪323‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝜇 + 𝛽𝑡 + 𝜀𝑡 … … … (4.18‬‬

‫مع‪ 𝜀𝑡 :‬ميثل اخلطأ األبيض‪ .‬السلسلة 𝑡𝑦 هي غري مستقرة ألن ) 𝑡𝑦( 𝐸 يتبع الزمن‪.‬‬

‫)‪𝐸 (𝑦𝑡 ) = 𝜇 + 𝛽𝑡 … … … (4.19‬‬

‫ميكن مالحظة أن تباين 𝑡𝑦 ال يتبع الزمن 𝑡 ‪ ،‬و هو يساوي تباين اخلطأ العشوائي 𝑡𝜀 و الذي يفرتض أنه ثابت‪.‬‬

‫من أجل جعل هذه السلسلة مستقرة ميكن تقدير املعلمتني 𝜇 و 𝛽 باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية‬
‫(‪ . )OLS‬و بالتايل‪ ،‬جلعل السلسلة مستقرة‪ ،‬يتم حساب‪𝑦𝑡 − 𝜇̂ − 𝛽̂ 𝑡 :‬‬

‫احنراف سلسلة ما بالنسبة مليلها هو مستقر عندما تكون السلسلة من النوع ‪ ، TS‬و على العكس هو غري مستقر‪،‬‬
‫إذا كانت السلسلة من النوع ‪ ، DS‬ألنه جيب إجراء التفاضل بالنسبة لسلسلة من نوع ‪ ، DS‬و من جهة أخرى‪ ،‬تتميز‬
‫السلسلة ‪ TS‬باجتاه عام حتديدي‪ ،‬يف حني أن السلسلة ‪ DS‬تتميز باجتاه عام عشوائي أو عرضي‪.‬‬

‫و جتذر اإلشارة إىل أن اختبارات جذر الوحدة "‪ "Unit Root Tests‬تسمح بالكشف عن خصائص سلسلة زمنية‬
‫املوسع "‬
‫معينة‪ .‬نذكر من بني هذه االختبارات‪ :‬اختبار ‪ ، Dickey-Fuller‬اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫‪ ، "Augmented Dickey-Fuller‬اختبار ‪ ، Phillips-Perron‬و اختبار ‪. KPSS‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ -1-2-2-3‬اختبار ‪:)1171( Dickey-Fuller‬‬

‫يسمح اختبار ‪ )DF( Dickey-Fuller‬بتحديد صفة االستقرار أو عدم االستقرار لسلسلة زمنية معينة‪ ،‬عن طريق‬
‫حتديد االجتاه التحديدي أو العشوائي‪.‬‬

‫هناك ثالث مناذج أساسية تستخدم كقاعدة لبناء هذه االختبارات‪ ،2‬مبدأ هذا االختبار بسيط‪ ،‬و يقوم على اختبار‬
‫الفرضية العدمية ‪ 𝐻0 ∶ 𝜙1 = 1‬مقابل الفرضية البديلة ‪ ،3 𝐻1 ∶ 𝜙1 < 1‬و إذا مت قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬يف‬
‫إحدى النماذج الثالث‪ ،‬فإن السلسلة تعترب بالتايل غري مستقرة‪.‬‬

‫𝑡𝜀 ‪[1] 𝑦𝑡 = 𝜙1 𝑦𝑡−1 +‬‬ ‫‪ ‬منوذج احندار ذايت من الدرجة األوىل‪:‬‬

‫𝑡𝜀 ‪[2] 𝑦𝑡 = 𝜙1 𝑦𝑡−1 + 𝛽 +‬‬ ‫‪ ‬منوذج احندار ذايت مع حد ثابت‪:‬‬
‫‪4‬‬
‫𝑡𝜀 ‪[3] 𝑦𝑡 = 𝜙1 𝑦𝑡−1 + 𝑏𝑡 + 𝑐 +‬‬ ‫‪ ‬منوذج احندار ذايت مع اجتاه عام‪:‬‬

‫‪ -1‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫‪David A. Dickey, Wayne A. Fuller ; " Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit‬‬
‫‪Root "; Journal of the American Statistical Association ; Vol. 74 ; No. 366 ; 1979 ; pp. 427-431‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 247‬‬
‫‪3‬‬
‫; ‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; Routledge‬‬
‫‪New York and London ; 2009 ; p. 76‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 247‬‬

‫‪324‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫الختبار الفرضية ‪ ، 𝐻0‬يتم حساب و مالحظة النسبة ‪ 𝑡𝜙̂∗ 1‬حيث‪:‬‬

‫‪𝜙̂1 − 1‬‬
‫‪𝑡𝜙̂∗ 1‬‬ ‫=‬
‫‪𝜎̂𝜙̂1‬‬

‫و لكن‪ ،‬حتت الفرضية ‪ 𝐻0‬لعدم االستقرارية‪ ،‬فإن النسبة 𝑡 هلا توزيع غري قياسي " ‪Non-Standard‬‬
‫‪ ،"Distribution‬و بالتايل‪ ،‬ال ميكن استخدام القيم احلرجة التقليدية لإلحصائية 𝑡 املأخوذة من جدول ‪.t-Student‬‬

‫قام ‪ Dickey‬و ‪ Fuller‬بإعداد جدول للقيم احلرجة من أجل عينات خمتلفة األحجام على أساس حماكاة‬
‫‪2‬‬
‫‪. Monte-Carlo‬‬

‫يف النموذج األخري ]‪ ،[3‬إذا مت قبول الفرضية ‪ ، 𝐻1 ∶ 𝜙1 < 1‬و إذا كان املعامل 𝑏 خيتلف معنويا عن الصفر‪ ،‬فإن‬
‫السلسلة تكون من نوع ‪ ،TS‬و ميكن حتويلها إىل سلسلة مستقرة عن طريق حساب االحنرافات بالنسبة لالجتاه العام‬
‫املقدر بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ ،‬منها سهولة‬ ‫فضل ‪ Dickey‬و ‪ Fuller‬اختبار القيمة )‪ (𝜙̂1 − 1‬بدال من ‪ 𝜙̂1‬ألسباب إحصائية حبثة‬
‫‪5‬‬
‫احلساب و التفسري‪ .4‬فمثال النموذج 𝑡𝜀 ‪ 𝑦𝑡 = 𝜙1 𝑦𝑡−1 +‬ميكن كتابته كذلك على النحو التايل‪:‬‬

‫𝑡𝜀 ‪𝑦𝑡 − 𝑦𝑡−1 = 𝜙1 𝑦𝑡−1 − 𝑦𝑡−1 +‬‬

‫𝑡𝜀 ‪∆𝑦𝑡 = (𝜙1 − 1)𝑦𝑡−1 +‬‬

‫‪6‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬فإن اختبار الفرضية ‪ 𝐻0 : 𝜙1 = 1‬هو مكافئ الختبار ‪. 𝐻0 : 𝜙1 − 1 = 0‬‬
‫‪7‬‬
‫املبادئ األساسية هلذا االختبار‪ ،‬هي كالتايل‪:‬‬

‫‪ ‬تقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية املعلمة ‪ 𝜙1‬و اليت يرمز هلا ‪ 𝜙̂1‬من أجل النماذج ]‪،[2] ،[1‬‬
‫]‪. [3‬‬
‫‪ ‬إن تقدير املعامالت و االحنرافات املعيارية للنموذج بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬يوفر لنا‬
‫النسب ‪ 𝑡𝜙̂1‬و اليت تشبه إحصائية ‪( Student‬نسبة املعامل إىل احنرافه املعياري) ‪.‬‬
‫‪ ‬إذا كانت ‪ ، 𝑡𝜙̂1 ≥ 𝑡𝑡𝑎𝑏𝑢𝑙é‬فإنه يتم قبول الفرضية ‪ ، 𝐻0‬و هذا يعين أن السلسلة الزمنية هلا جذر وحدة‬
‫واحد على األقل‪ ،‬و بالتايل فهي غري مستقرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; op.cit ; p. 76‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 328‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 247‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Chris Brooks ; op.cit ; p. 327‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 247‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Chris Brooks ; op.cit ; p. 327‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 247‬‬

‫‪325‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ -2-2-2-3‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع (‪"Augmented Dickey-Fuller" : )1181‬‬

‫يفرتض اختبار ‪ (DF) Dickey-Fuller‬الذي يتم إجراؤه باستخدام النماذج السابقة ]‪ ، [2] ، [1‬و ]‪ [3‬أن‬
‫حد اخلطأ العشوائي 𝑡𝜀 هو عبارة عن تشويش أو اضطراب أبيض "‪ ،" White Noise‬و بشكل خاص‪ ،‬يفرتض أن‬
‫‪2‬‬
‫األخطاء 𝑡𝜀 هي غري مرتبطة ذاتيا‪.‬‬
‫و لكن‪ ،‬يف حالة وجود مشكلة االرتباط الذايت أو التسلسلي يف احلد العشوائي 𝑡𝜀 ‪ ،‬فإنه ال ميكن استخدام هذا‬
‫االختبار (اختبار ‪ )DF‬ألنه يعطي نتائج غري دقيقة بشأن استقرار أو عدم استقرار السلسلة‪.‬‬
‫هلذا السبب اقرتح ‪ Dickey‬و ‪ Fuller‬اختبارا آخر يعرف باختبار ‪ Dickey-Fuller‬املوسع )‪ (ADF‬و الذي‬
‫يأخذ بعني االعتبار مشكلة االرتباط التسلسلي بني األخطاء‪ ،‬فهذا االختبار يقوم على مبدأ توسيع املعامالت الثالثة‬
‫‪3‬‬
‫السابقة و ذلك بإضافة عدد من الفروق ذات الفجوة الزمنية 𝑝 للمتغري التابع 𝑡𝑦 ‪.‬‬
‫املوسع )‪ (ADF‬حتت الفرضية البديلة ‪ ، |𝜙1 | < 1‬يستند على التقدير بواسطة‬ ‫إن اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫طريقة املربعات الصغرى العادية للنماذج الثالثة التالية‪:‬‬
‫𝑝‬

‫𝑡𝜀 ‪[4] ∆𝑦𝑡 = 𝜌𝑦𝑡−1 − ∑ 𝜙𝑗 ∆𝑦𝑡−𝑗+1 +‬‬

‫‪𝑗=2‬‬
‫𝑝‬

‫𝑡𝜀 ‪[5] ∆𝑦𝑡 = 𝜌𝑦𝑡−1 − ∑ 𝜙𝑗 ∆𝑦𝑡−𝑗+1 + 𝑐 +‬‬

‫‪𝑗=2‬‬
‫𝑝‬

‫𝑡𝜀 ‪[6] ∆𝑦𝑡 = 𝜌𝑦𝑡−1 − ∑ 𝜙𝑗 ∆𝑦𝑡−𝑗+1 + 𝑐 + 𝑏𝑡 +‬‬

‫‪𝑗=2‬‬

‫‪𝜀𝑡 → 𝑖. 𝑖. 𝑑.‬‬ ‫مع‪:‬‬

‫‪4‬‬
‫جيرى هذا االختبار بطريقة مماثلة الختبار ‪ Dickey-Fuller‬البسيط‪ ،‬و لكن اجلداول اإلحصائية هي خمتلفة‪.‬‬

‫من املهم حتديد درجة التأخر )𝑝( املناسبة للمتغري التابع‪ ،‬حيث أن عدد صغري جدا لدرجات التأخر قد يؤدي إىل‬
‫اإلفراط يف رفض فرضية العدم يف حني أهنا قد تكون صحيحة‪ ،‬بينما عدد كبري لدرجات التأخر قد يقلل من قوة االختبار‬
‫‪5‬‬
‫بسبب اخنفاض عدد درجات احلرية‪.‬‬

‫ميكن حتديد طول فرتة التأخر )𝑝( وفقا ملعيار ‪ ،)AIC( Akaike‬أو معيار ‪. )SC( Schwarz‬‬

‫‪ -1‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫‪David A. Dickey, Wayne A. Fuller ; " Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit‬‬
‫‪Root " ; Econometrica ; Vol. 49 ; No. 4 ; 1981 ; pp. 1057-1072‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 329‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 817‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 248‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; op.cit ; p. 78‬‬

‫‪326‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ ‬معيار ‪: )AIC( Akaike‬‬

‫‪1‬‬

‫تقوم هذه الطريقة على االحتفاظ بقيمة 𝑝 اليت حتقق أدىن قيمة لدالة ‪ Akaike‬و اليت تعطى كما يلي‪:‬‬

‫𝑝𝑅𝐶𝑆‬ ‫𝑝‪2‬‬
‫( ‪𝐴𝐼𝐶(𝑝) = Ln‬‬ ‫‪)+‬‬
‫𝑛‬ ‫𝑛‬

‫مع‪:‬‬

‫𝑝𝑅𝐶𝑆 ‪ :‬جمموع مربعات البواقي للنموذج ذو عدد درجات التأخر يساوي 𝑝 ‪.‬‬

‫𝑛 ‪ :‬عدد املشاهدات املتاحة ( كل تأخر يعين فقدان مشاهدة أو مالحظة )‪.‬‬

‫‪ : Ln‬اللوغاريتم النيبريي‪.‬‬

‫‪ ‬معيار ‪: )SC( Schwarz‬‬

‫‪2‬‬

‫هذه الطريقة هي قريبة جدا من الطريقة السابقة‪ ،‬حيث تعمل على أخذ القيمة 𝑝 اليت تقوم بتدنية دالة ‪: Schwarz‬‬

‫𝑝𝑅𝐶𝑆‬ ‫𝑛 ‪𝑝 Ln‬‬
‫( ‪𝑆𝐶(𝑝) = Ln‬‬ ‫‪)+‬‬
‫𝑛‬ ‫𝑛‬

‫‪ -3-2-2-3‬اختبار ‪:3)1188( Phillips-Perron‬‬

‫طور كل من ‪ Phillips‬و ‪ )0711( Perron‬اختبارا شامال جلذر الوحدة اخلاص بعدم االستقرارية‪ ،‬و هذا االختبار‬
‫املوسع )‪ ،(ADF‬و لكنه يتضمن تصحيحا تلقائيا الختبار ‪Dickey-Fuller‬‬ ‫هو مماثل الختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫البسيط من أجل األخذ بعني االعتبار كل من مشكلة االرتباط الذايت و مشكلة عدم ثبات تباين حد اخلطأ‪ ،‬ويف الكثري‬
‫‪4‬‬
‫من األحيان تعطي هذه االختبارات نفس النتائج‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫يشمل اختبار ‪ Phillips-Perron‬أربع خطوات هي‪:‬‬

‫‪ )0‬التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية للنماذج الثالثة األساسية الختبار ‪ Dickey-Fuller‬وحساب‬
‫اإلحصائيات املرافقة‪ ،‬نسمي 𝑡𝑒 املتبقى املقدر‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Hirotugu Akaike ; " A New Look at the Statistical Model Identification " ; IEEE Transactions on Automatic‬‬
‫‪Control ; Vol. 19 ; 1974 ; pp. 716-723‬‬
‫‪2‬‬
‫; ‪- Gideon Schwarz ; " Estimating the Dimension of a Model " ; The Annals of Statistics ; Vol. 6 ; No. 2 ; 1978‬‬
‫‪pp.461-464.‬‬
‫‪ -3‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬
‫; ‪Peter C.B. Phillips, Pierre Perron ; " Testing for a Unit Root in Time Series Regression" ; Biometrika ; Vol. 75‬‬
‫‪No. 2 ; 1988 ; pp. 335-346‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 330‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 248‬‬

‫‪327‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ )2‬تقدير التباين يف املدى القصري لألخطاء ‪:‬‬

‫𝑛‬
‫‪1‬‬
‫‪𝜎̂ 2 = ∑ 𝑒𝑡2‬‬
‫𝑛‬
‫‪𝑡=1‬‬

‫‪ )3‬تقدير العامل املصحح ‪( 𝑠𝑡2‬و الذي يسمى بالتباين يف املدى الطويل)‪ ،‬و ذلك بناءا على صيغة التباينات‬
‫املشرتكة لبواقي عملية التقدير للنماذج السابقة حبيث تؤدي التحويالت احملققة إىل توزيعات مطابقة لتوزيعات ‪Dickey-‬‬
‫‪ Fuller‬املعياري‪:‬‬
‫𝑛‬ ‫𝑙‬ ‫𝑛‬
‫‪1‬‬ ‫𝑖‬ ‫‪1‬‬
‫‪𝑠𝑡2‬‬ ‫‪= ∑ 𝑒𝑡2 + 2 ∑ (1 −‬‬ ‫𝑖‪) ∑ 𝑒𝑡 𝑒𝑡−‬‬
‫𝑛‬ ‫𝑛 ‪𝑙+1‬‬
‫‪𝑡=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑡=𝑖+1‬‬

‫لتقدير التباين على املدى الطويل‪ ،‬من الضروري حتديد عدد التأخرات 𝑙 (‪)troncature de Newey-West‬‬
‫والذي يقدر على أساس عدد املشاهدات 𝑛 ‪. 𝑙 ≈ 4(𝑛⁄100)2⁄9 ،‬‬

‫‪ )1‬حساب إحصائية ‪ "PP" Phillips-Perron‬كما يلي‪:‬‬

‫‪(𝜙̂1 − 1) 𝑛(𝑘 − 1)𝜎̂𝜙̂1‬‬

‫× 𝑘√ = ‪𝑡𝜙̂∗ 1‬‬ ‫‪+‬‬
‫‪𝜎̂𝜙̂1‬‬ ‫𝑘√‬
‫‪̂2‬‬
‫مع‪ ( 𝑘 = 𝑠2 :‬و اليت تساوي ‪ – 0‬بصفة تقريبية ‪ -‬إذا كان 𝑡𝑒 عبارة عن خطأ أو تشويش أبيض)‪.‬‬
‫𝜎‬
‫𝑡‬

‫تتم مقارنة إحصائية ‪ 𝑡𝜙̂∗ 1 : PP‬مع القيم احلرجة جلدول ‪( Mackinnon‬حيث قام ‪ Mackinnon‬بإعداد جداول‬
‫أكثر اتساعا "شاملة" للقيم احلرجة‪ 1‬مقارنة جبداول ‪ Dickey‬و ‪ Fuller‬اليت تعترب حمدودة‪ ،‬و هذه اجلداول قد مت دجمها‬
‫اآلن يف العديد من برامج االقتصاد القياسي)‪.‬‬

‫إذا كانت ‪ ، 𝑡𝜙̂∗ 1 ≥ 𝑡𝑡𝑎𝑏𝑢𝑙é‬يتم قبول الفرضية العدمية اليت تنص على وجود جذر وحدة‪،‬و بالتايل‪ ،‬تكون السلسلة‬
‫غري مستقرة‪.‬‬

‫‪2‬‬ ‫)‪̂ 1 −1‬‬

‫𝜙(‬
‫= ‪ ، 𝑡𝜙̂∗ 1‬و بالتايل‪ ،‬يتم احلصول على إحصائية ‪.Dickey-Fuller‬‬ ‫𝜙̂‬
‫𝜎‬
‫نالحظ أنه إذا كانت ‪ 𝑘 = 1‬فإن‬
‫̂‬‫‪1‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- J.G. Mackinnon ; " Critical Values for Cointegration Tests " ; in R.F. Engle and C.W.J. Granger (eds.) ; Long-‬‬
‫‪run Economic Relationships : Readings in Cointegration ; Chap. 13 ; Oxford University Press ; New York ; 1991‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais, Michel Terraza ; " Analyse des séries temporelles " ; op.cit ; p. 179‬‬

‫‪328‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -4-2-2-3‬اختبار ‪:1 )1112( KPSS‬‬

‫إن ضعف قوة اختبارات ‪ Dickey-Fuller‬املوسعة )‪ " (ADF‬قوة اختبار معني تقاس بواسطة االحتمال الذي‬
‫يؤدي إىل الرفض الصحيح لفرضية العدم اخلاطئة"‪ ،‬تشجع على استخدام اختبارات أخرى‪ ،‬على سبيل املثال‪ ،‬اختبار‬
‫‪2‬‬
‫‪.)0772( KPSS‬‬

‫اقرتح ‪ Schmidt ،Phillips ،Kwiatkowski‬و ‪ )0772( Shin‬استخدام اختبار مضاعف الغرانج )‪(LM‬‬
‫استنادا على فرضية العدم اليت تنص على استقرارية السلسلة الزمنية‪.‬‬

‫بعد تقدير النموذجني ]‪ [2‬أو ]‪ ، [3‬يتم حساب اجملموع اجلزئي للبواقي‪ ، 𝑆𝑡 = ∑𝑡𝑖=1 𝑒𝑖 :‬كما يتم تقدير التباين‬
‫‪3‬‬
‫يف املدى الطويل ) ‪ ، (𝑠𝑡2‬كما هو احلال بالنسبة الختبار ‪.Phillips-Perron‬‬
‫‪4‬‬
‫تعطى اإلحصائية )‪ (LM‬كما يلي‪:‬‬

‫‪1 ∑𝑛𝑡=1 𝑆𝑡2‬‬

‫= 𝑀𝐿‬
‫‪𝑠𝑡2 𝑛2‬‬

‫يتم رفض فرضية استقرار السلسلة إذا كانت اإلحصائية 𝑀𝐿 أكرب من قيمتها احلرجة‪ ،‬و قد مت احلصول على القيم‬
‫احلرجة اخلاصة هبذا االختبار عن طريق احملاكاة كما هو احلال يف اختبارات ‪ ،5 Dickey-Fuller‬و اجلدول التايل يظهر‬
‫القيم احلرجة الختبار ‪: KPSS‬‬

‫الجدول (‪ :)1-4‬القيم الحرجة الختبار ‪KPSS‬‬

‫‪Régis Bourbonnais, Michel Terraza ; op.cit ; p. 181‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫‪ -1‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫‪D. KwiatKowski, P. Phillips, P. Schmidt, Y. Shin ; " Testing the null hypothesis of stationarity against the‬‬
‫‪alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root? "; Journal of‬‬
‫‪Econometrics ; Vol. 54 ; 1992 ; pp. 159-178‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 311‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 249‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 250‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 312‬‬

‫‪329‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫المبحث الثاني‪ :‬التكامل المتزامن و نموذج تصحيح الخطأ‬

‫إن دراسة املتغريات غري املستقرة و استخدامها يف تقدير مناذج االحندار ليس بالضرورة أن يؤدي إىل احندار زائف "‬
‫‪ ،"Spurious Regression‬حيث أنه إذا ُوجد أن بواقي النموذج املقدر هي مستقرة‪ ،‬فإن ذلك يعين أن هذه‬
‫املتغريات تتميز خباصية التكامل املتزامن أو املشرتك "‪ ،" Co-integration‬أي تربط بينها عالقة توازن طويلة األجل‪،‬‬
‫ومن مث فإن االحندار املقدر يكون مل معىن يف املدى الطويل‪.‬‬
‫وقد اعترب العديد من االقتصاديني أن حتليل التكامل املتزامن الذي قدمه ‪Engle ، )0713( Granger‬‬
‫‪1‬‬
‫و‪ )0719( Granger‬ميثل أحد املفاهيم اجلديدة يف جمال االقتصاد القياسي و حتليل السالسل الزمنية‪.‬‬

‫‪ -1‬مفهوم التكامل المتزامن‪:‬‬

‫يشري التكامل املتزامن "‪ " Co-integration‬إىل ترافق سلسلتني زمنيتني أو أكثر حبيث تؤدي التقلبات يف إحدامها‬
‫إللغاء التقلبات يف األخرى بطريقة جتعل النسبة بني قيمتيهما ثابتة عرب الزمن‪ ،2‬و على الرغم من أن السالسل نفسها قد‬
‫حتتوي على اجتاهات عشوائية (أي قد تكون غري مستقرة) إذا أخذت كل على حدى‪ ،‬إال أهنا ستتحرك معا بشكل وثيق‬
‫عرب الزمن‪.3‬‬
‫‪4‬‬
‫و قد عرف ‪ R.F. Engle‬و ‪ )0719( C.W.J. Granger‬التكامل املتزامن كما يلي‪:‬‬
‫تربط بني عناصر الشعاع 𝑡𝑋 ذو بعد 𝑘 عالقة تكامل متزامن من الدرجة )𝑏 ‪ ،(𝑑,‬و يرمز هلا )𝑏 ‪،𝑋𝑡 → 𝐶𝐼 (𝑑,‬‬
‫إذا كانت مجيع عناصر 𝑡𝑋 متكاملة من الدرجة 𝑑 كل على حدى‪ ،‬و إذا كانت هناك تركيبة خطية واحدة على األقل‬
‫غري زائفة 𝑡𝑍 هلذه املتغريات‪ ،‬و اليت تكون متكاملة من الدرجة )𝑏 ‪ (𝑑 −‬مع ‪ ، 𝑏 > 0‬أي‪:‬‬
‫)𝑏 ‪𝑍𝑡 = 𝛼 ′ 𝑋𝑡 → 𝐼(𝑑 −‬‬
‫يسمى الشعاع 𝛼 شعاع التكامل املتزامن "‪. " The Cointegrating Vector‬‬

‫من خالل هذا التعريف‪ ،‬ميكن استخالص شروط التكامل املتزامن‪ ،‬و اليت تتمثل فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬جيب أن تكون مجيع السالسل متكاملة من نفس الدرجة 𝑑 (على الرغم من أن بعض الكتابات األخرية حول‬
‫التكامل املتزامن تسمح بوجود درجات خمتلفة للتكامل)‪ ،‬هذا الشرط املسبق ال يعين بالضرورة أن مجيع السالسل ذات‬
‫نفس درجة التكامل تتميز خباصية التكامل املتزامن‪.‬‬
‫‪ ‬أن تكون هناك تركيبة خطية واحدة على األقل هلذه السالسل‪ ،‬و اليت تسمح باحلصول على سلسلة ذات درجة‬
‫تكامل أقل‪.5‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 295‬‬
‫‪ -2‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪191‬‬
‫‪3‬‬
‫; ‪- R.I.D. Harris ; " Using Cointegration Analysis in Econometric Modelling " ; Prentice Hall ; Harlow, England‬‬
‫‪1995 ; p. 22‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Robert F. Engle, C.W.J. Granger ; " Co-Integration and Error Correction : Representation, Estimation, and‬‬
‫‪Testing " ; Econometrica ; Vol. 55 ; No. 2 ; 1987 ; pp. 251-276‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; op.cit ; p. 73‬‬

‫‪330‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫فمثال‪ ،‬إذا كانت السلسلتني 𝑡𝑥 و 𝑡𝑦 متكاملتني من نفس الدرجة 𝑑 أي‪:‬‬

‫) 𝑑( 𝐼 → 𝑡𝑥‬

‫) 𝑑( 𝐼 → 𝑡𝑦‬

‫و أن‪𝛼1 𝑥𝑡 + 𝛼2 𝑦𝑡 → 𝐼 (𝑑 − 𝑏) :‬‬

‫مع‪𝑑 ≥ 𝑏 > 0 :‬‬

‫فإن هذا يعين أن هناك عالقة تكامل متزامن من الدرجة )𝑏 ‪ (𝑑,‬بني السلسلتني 𝑡𝑥 و 𝑡𝑦 ‪ ،‬و نكتب‪:‬‬

‫)𝑏 ‪𝑥𝑡 , 𝑦𝑡 → 𝐶𝐼 (𝑑,‬‬

‫حيث‪ [𝛼1 𝛼2 ] :‬ميثل شعاع التكامل املتزامن ‪.1‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أنه يف معادلة التكامل املتزامن ذات متغريين‪ ،‬يوجد شعاع وحيد للتكامل املتزامن ] ‪،[𝛼1 𝛼2‬‬
‫ولكن‪ ،‬إذا كان هناك 𝑘 متغري يف النظام‪ ،‬فإن عدد أشعة التكامل املتزامن قد يصل إىل )‪ (𝑘 − 1‬شعاع ‪.2‬‬

‫و من جهة أخرى‪ ،‬ميثل التكامل املتزامن التعبري اإلحصائي لعالقة التوازن الطويلة األجل‪ ،‬فإذا كان هناك متغريين‬
‫يتصفان خباصية التكامل املتزامن‪ ،‬فإن العالقة بينهما تكون متجهة لوضع التوازن يف األجل الطويل‪ ،‬بالرغم من إمكانية‬
‫وجود احنرافات عن هذا االجتاه يف األجل القصري‪.3‬‬

‫‪ -2‬التكامل المتزامن بين متغيرين‪:‬‬

‫‪ -1-2‬اختبار التكامل المتزامن ل ـ ‪ Engle‬و ‪)1187( Granger‬‬

‫يتم إجراء اختبار التكامل املتزامن لـ ـ ‪ Engle-Granger‬عرب مرحلتني‪:‬‬

‫المرحلة األولى‪ :‬اختبار درجة تكامل السالسل الزمنية‬

‫هناك شرط أساسي للتكامل املتزامن‪ ،‬و هو أنه جيب أن تكون السلسلتني متكاملتني من نفس الدرجة‪ ،‬و لذلك‪،‬‬
‫املوسع من أجل حتديد درجة تكامل السالسل‬ ‫ينبغي استخدام اختبارات ‪ Dickey-Fuller‬و ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫املدروسة‪ .‬إذا كانت السلسلتني الزمنيتني حمل الدراسة غري متكاملتني من نفس الدرجة‪ ،‬يتوقف اإلجراء‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ليس‬
‫‪4‬‬
‫هناك عالقة تكامل متزامن‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 299‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; op.cit ; p. 73‬‬
‫‪ -3‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪190‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 301‬‬

‫‪331‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫) 𝑑( 𝐼 → 𝑡𝑦 ‪𝑥𝑡 → 𝐼 (𝑑 ) ,‬‬ ‫لتكن‪:‬‬

‫المرحلة الثانية‪ :‬تقدير العالقة الطويلة األجل‬

‫إذا حتقق الشرط األساسي اخلاص بدرجة تكامل السالسل الزمنية‪ ،‬يتم تقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية‬
‫)‪ (OLS‬العالقة الطويلة األجل بني املتغريين 𝑡𝑥 و 𝑡𝑦 ‪:‬‬

‫𝑡𝜀 ‪𝑦𝑡 = 𝑎1 𝑥𝑡 + 𝑎0 +‬‬

‫لكي يتم قبول عالقة التكامل املتزامن‪ ،‬فإن املتبقى 𝑡𝑒 الناتج عن هذا االحندار جيب أن يكون مستقرا‪:‬‬

‫‪𝑒𝑡 = 𝑦𝑡 − 𝑎̂1 𝑥𝑡 − 𝑎̂0‬‬

‫يتم اختبار استقرارية سلسلة البواقي باستخدام اختبارات ‪ DF‬أو ‪11 ADF‬‬

‫يف حالة استخدام اختبار ‪ DF‬البسيط‪ ،‬يتم تقدير العالقة‪∆𝑒𝑡 = 𝜆𝑒𝑡−1 + 𝜐𝑡 :‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬و يف حالة استخدام اختبار ‪ ،ADF‬يتم تقدير املعادلة‪:‬‬

‫‪2‬‬ ‫𝑝‬
‫𝑡𝜐 ‪∆𝑒𝑡 = 𝜆𝑒𝑡−1 + ∑𝑖=1 𝜙𝑖 ∆𝑒𝑡−𝑖 +‬‬

‫تنص الفرضية ‪ 𝐻0‬على أن سلسلة البواقي 𝑡𝑒 غري مستقرة أي هلا جذر وحدة‪ ،‬مما يدل على عدم وجود عالقة تكامل‬
‫‪3‬‬
‫متزامن بني املتغريين 𝑡𝑥 و 𝑡𝑦 ‪.‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أنه ال ميكن استخدام جداول القيم احلرجة لـ ـ ‪ Dickey-Fuller‬و ذلك ألن سلسلة البواقي قد‬
‫مت احلصول عليها من خالل عملية التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ ،(OLS‬و اليت متيل إىل تدنية جمموع‬
‫مربعات األخطاء‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فهي جتعل سلسلة البواقي تبدو مستقرة حىت و إن مل تكن هناك عالقة تكامل متزامن بني‬
‫املتغريات‪ .‬كما أن توزيع اإلحصائية ∗̂𝜆𝑡 حتت الفرضية العدمية اليت تنص على عدم وجود عالقة تكامل متزامن‪ ،‬يتأثر‬
‫بعدد املتغريات املفسرة اليت يشملها النموذج الساكن الطويل األجل‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬فإن استخدام القيم احلرجة ل ـ ‪ Dickey-Fuller‬مييل إىل اإلفراط يف رفض فرضية العدم اليت تنص على‬
‫‪5‬‬
‫عدم وجود عالقة تكامل متزامن‪ ،4‬و باستخدام أسلوب حماكاة ‪ ،Monte Carlo‬قام ‪)0770( Mackinnon‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 301‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Claudio Araujo, Jean-François Brun, Jean-Louis Combes ; " Économétrie " ; Éditions Bréal ; Paris ; 2004 ; p.‬‬
‫‪144‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 314‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; op.cit ; p. 85‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- J.G. Mackinnon ; " Critical Values for Cointegration Tests " ; op.cit ; pp. 267-276‬‬

‫‪332‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫بإعداد جداول للقيم احلرجة‪ ،‬و اليت تعتمد على عدد املشاهدات و عدد املتغريات املفسرة يف العالقة اإلحصائية‪.1‬‬
‫كذلك ميكن استخدام اجلداول اخلاصة بـ ـ ـ ‪ Engle‬و ‪ Phillips ،2 )0719( Yoo‬و ‪13)0771( Ouliaris‬‬

‫إذا مت التوصل إىل أن سلسلة البواقي هي مستقرة‪ ،‬فإن هذا يعين أن هناك عالقة تكامل متزامن بني املتغريين 𝑡𝑥 و 𝑡𝑦‬
‫‪4‬‬
‫و بالتايل ميكن تقدير العالقة الطويلة األجل بني هذين املتغريين باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية )‪.(OLS‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أن سلسلة البواقي متثل تقديرا الختالل التوازن‪ ،‬و من أجل احلصول على معلومات حول سرعة‬
‫التعديل للعودة إىل التوازن‪ ،‬يتم تقدير منوذج تصحيح اخلطأ "‪. " Error Correction Model‬‬

‫‪ -2-2‬نموذج تصحيح الخطأ )‪:(ECM‬‬

‫أظهر ‪ Engle‬و ‪ )0719( Granger‬أن مجيع السالسل اليت تتميز بوجود عالقة تكامل متزامن ميكن متثيلها دائما‬
‫بواسطة منوذج تصحيح اخلطأ )‪ ،(ECM‬و هذا ما يطلق عليه " نظرية التمثيل لـ ـ ‪ ،"Granger‬و يعين ذلك أن هناك‬
‫بعض عمليات التعديل "‪ " Adjustement Process‬اليت متنع املتغريات االقتصادية من االحنراف أو التحرك بعيدا عن‬
‫‪5‬‬
‫املسار الزمين للتوازن الطويل األجل اخلاص هبا‪.‬‬

‫و عموما‪ ،‬تعترب مناذج التكامل املتزامن و تصحيح اخلطأ مفيدة جدا يف احلاالت اليت يتعلق فيها االهتمام بالتوازن‬
‫الطويل األجل و اختالل التوازن القصري األجل‪.‬‬

‫‪ ‬تقدير نموذج تصحيح الخطأ حسب طريقة ‪:Engle-Granger‬‬

‫لتكن السلسلتني 𝑡𝑥 و 𝑡𝑦 متكاملتني من الدرجة األوىل كل على حدى‪ ،‬أي‪:‬‬

‫)‪𝑥𝑡 → 𝐼 (1‬‬
‫)‪𝑦𝑡 → 𝐼(1‬‬

‫حيث أن التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬للعالقة الطويلة األجل‪ ،‬أظهر استقرارية سلسلة‬
‫البواقي‪ ،‬و هذا يعين أن هناك عالقة تكامل متزامن بني السلسلتني 𝑡𝑥 و 𝑡𝑦 ‪ ،‬أي‪𝑥𝑡 , 𝑦𝑡 → 𝐶𝐼 (1,1) :‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬ميكن املرور إىل تقدير منوذج تصحيح اخلطأ‪ ،‬و ذلك باستخدام طريقة ‪ Engle-Granger‬ذات مرحلتني‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 301‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Robert F. Engle, Byung Sam Yoo ; " Forecasting and Testing in Cointegrated Systems " ; Journal of‬‬
‫‪Econometrics ; Vol. 35 ; 1987 ; pp. 143-159‬‬
‫‪3‬‬
‫; "‪- P.C.B. Phillips, S. Ouliaris ; "Asymptotic Properties of Residual Based Tests for Cointegration‬‬
‫‪Econometrica ; Vol.58 ; No. 1 ; 1990 ; pp. 165-193‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Isabelle Cadoret et autres ; " Économétrie appliquée " ; op.cit ; p. 314‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; op.cit ; p. 88‬‬

‫‪333‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫المرحلة األولى‪ :‬التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية للعالقة الطويلة األجل‪:‬‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝛼̂ + 𝛽̂ 𝑥𝑡 + 𝑒𝑡 … … … (4.20‬‬
‫‪2‬‬
‫المرحلة الثانية‪ :‬التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية لعالقة النموذج الديناميكي (العالقة قصرية األجل)‪:‬‬

‫𝑡𝑢 ‪∆𝑦𝑡 = 𝛼1 ∆𝑥𝑡 + 𝛼2 𝑒𝑡−1 +‬‬ ‫)‪𝛼2 < 0 … … … (4.21‬‬

‫يعرف احلد ‪ 𝑒𝑡−1‬حبد تصحيح اخلطأ "‪. "Error Correction Term‬‬

‫منوذج تصحيح اخلطأ و يسمى كذلك منوذج تصحيح التوازن "‪ "Equilibrium Correction Model‬يعين أن‬
‫𝑦 سيتغري بني ‪ 𝑡 − 1‬و 𝑡 كنتيجة للتغريات يف قيم املتغري املفسر 𝑥 بني ‪ 𝑡 − 1‬و 𝑡 ‪ ،‬و أيضا يف اجلزء اخلاص‬
‫بتصحيح أي اختالل يف التوازن و الذي ظهر خالل الفرتة السابقة‪.‬‬

‫ميكن مالحظة من خالل املعادلة (‪ )1120‬أن حد تصحيح اخلطأ ‪ 𝑒𝑡−1‬يظهر بفرتة تأخر واحدة‪ ،‬فمن غري املعقول‬
‫أن يظهر هذا احلد بدون أي فجوة زمنية‪ ،‬و هو يعين أن 𝑦 يتغري بني ‪ 𝑡 − 1‬و 𝑡 استجابة الختالل التوازن يف الفرتة‬
‫‪.𝑡−1‬‬

‫حيدد املعامل 𝛽 الذي يظهر يف املعادلة (‪ )1121‬العالقة الطويلة األجل بني املتغريين 𝑥 و 𝑦 ‪ ،‬بينما املعامل ‪ 𝛼1‬الذي‬
‫يظهر يف املعادلة (‪ )1120‬فهو يصف العالقة القصرية األجل بني التغريات يف 𝑥 و التغريات يف 𝑦 ‪ .‬ميثل املعامل ‪𝛼2‬‬
‫سرعة التعديل للعودة إىل التوازن أو قوة استعادة التوازن‪ ،‬فهو يقيس نسبة خطأ التوازن للفرتة السابقة الذي مت تصحيحه‪،3‬‬
‫و هذا املعامل جيب أن يكون سالبا و معنويا‪ ،‬و يف احلالة العكسية‪ ،‬يتم رفض صيغة منوذج تصحيح اخلطأ‪.4‬‬
‫‪5‬‬
‫‪ -3‬التكامل المتزامن بين ‪ k‬متغير و تقدير نموذج تصحيح الخطأ‪:‬‬
‫يف إطار منوذج اقتصادي ذو 𝑘 متغري مفسر‪:‬‬
‫𝑡𝜀 ‪𝑦𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑥1𝑡 + 𝛽2 𝑥2𝑡 + ⋯ + 𝛽𝑘 𝑥𝑘𝑡 +‬‬

‫إذا كانت املتغريات 𝑡𝑦 و 𝑡𝑘𝑥 غري مستقرة‪ ،‬و متكاملة من الدرجة األوىل )‪ 𝐼(1‬مثال‪ ،‬فإن هناك إمكانية وجود‬
‫عالقة تكامل متزامن‪ ،‬حيث أنه إذا كانت هناك تركيبة خطية مستقرة هلذه املتغريات‪ ،‬فإنه ميكن القول أهنا تشكل عالقة‬
‫تكامل متزامن‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 302‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Ibid., p. 302‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 338-339‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 302‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 304-306‬‬

‫‪334‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫تقدير النموذج بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬يسمح حبساب املتبقى‪:‬‬
‫𝑡𝑘𝑥 𝑘̂𝛽 ‪𝑒𝑡 = 𝑦𝑡 − 𝛽̂0 − 𝛽̂1 𝑥1𝑡 − ⋯ −‬‬

‫إذا كانت سلسلة البواقي مستقرة‪ ،‬فإنه يتم قبول فرضية التكامل املتزامن بني املتغريات‪.‬‬
‫يعطى شعاع التكامل املتزامن بواسطة‪[1, −𝛽̂0 , −𝛽̂1 , … , −𝛽̂𝑘 ] :‬‬
‫و لكن‪ ،‬يف الواقع فإن حالة عدة متغريات تعترب أكثر تعقيدا مقارنة حبالة متغريين فقط و ذلك بسبب وجود عدة‬
‫احتماالت أو إمكانيات لرتكيبات التكامل املتزامن‪ ،‬فمثال‪ ،‬إذا كانت املتغريات 𝑡𝑦 ‪ 𝑥2𝑡 ،𝑥1𝑡 ،‬و 𝑡‪ 𝑥3‬متكاملة مثىن‬
‫مثىن "‪ ،"Par paires‬أي‪:‬‬
‫)‪ 𝑦𝑡 , 𝑥1𝑡 → 𝐶𝐼 (1, 1‬و )‪𝑥2𝑡 , 𝑥3𝑡 → 𝐶𝐼 (1, 1‬‬
‫و تركيبتها اخلطية متكاملة من الدرجة صفر )‪ ( 𝐼(0‬أي مستقرة )‪ ،‬يكون لدينا‪:‬‬
‫𝑡‪𝑒𝑡1 = 𝑦𝑡 − 𝛼̂0 − 𝛼̂1 𝑥1‬‬

‫𝑡‪𝑒𝑡2 = 𝑥2𝑡 − 𝛾̂0 − 𝛾̂1 𝑥3‬‬

‫و بالتايل‪:‬‬

‫)‪𝑒𝑡 = 𝑒𝑡1 + 𝑒𝑡2 = 𝑦𝑡 − 𝛼̂0 − 𝛼̂1 𝑥1𝑡 + 𝑥2𝑡 − 𝛾̂0 − 𝛾̂1 𝑥3𝑡 → 𝐼(0‬‬

‫و يف هذه احلالة‪ ،‬ميكن احلصول على شعاع آخر للتكامل املتزامن‪[1, −𝛼̂0 − 𝛾̂0 , −𝛼̂1 , 1, −𝛾̂1 ] :‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬يف إطار منوذج يضم 𝑘 متغري مفسر ( أي )‪ (𝑘 + 1‬متغري يف اجملموع )‪ ،‬فإنه ميكن إجياد 𝑘 شعاع‬
‫للتكامل املتزامن‪ ،‬و تكون هذه األشعة مستقلة خطيا‪ .‬عدد أشعة التكامل املتزامن املستقلة خطيا تسمى رتبة التكامل‬
‫املتزامن‪.‬‬

‫و من الناحية التطبيقية‪ ،‬من أجل اختبار إمكانية وجود تكامل متزامن بني عدة متغريات‪ ،‬فإنه ينبغي أوال اختبار عالقة‬
‫التكامل املتزامن على جمموع )‪ (𝑘 + 1‬متغري‪ ،‬مث‪ ،‬و يف حالة وجود تكامل متزامن‪ ،‬يتم اختبار هذه العالقة بالنسبة لكل‬
‫تركيبة بني املتغريات‪.‬‬

‫عند تقدير منوذج تصحيح اخلطأ يف حالة وجود عدة متغريات‪ ،‬فإنه يتم األخذ بعني االعتبار حالتني‪:‬‬

‫‪ ‬وجود شعاع تكامل متزامن وحيد‪.‬‬

‫‪ ‬وجود عدة أشعة تكامل متزامن‪.‬‬

‫إذا كان شعاع التكامل املتزامن وحيدا‪ ،‬فإنه ميكن تقدير منوذج تصحيح اخلطأ باستخدام طريقة ‪ Engle‬و‪Granger‬‬
‫ذات مرحلتني‪:‬‬

‫‪335‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫المرحلة ‪ :1‬التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬للعالقة الطويلة األجل و حساب املتبقى‪:‬‬

‫𝑡𝑘𝑥 𝑘̂𝛽 ‪𝑒𝑡 = 𝑦𝑡 − 𝛽̂0 − 𝛽̂1 𝑥1𝑡 − ⋯ −‬‬

‫المرحلة ‪ :2‬التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية لعالقة النموذج الديناميكي (العالقة القصرية األجل)‪:‬‬

‫𝑡𝑢 ‪∆𝑦𝑡 = 𝛼1 ∆𝑥1𝑡 + 𝛼2 ∆𝑥2𝑡 + ⋯ + 𝛼𝑘 ∆𝑥𝑘𝑡 + 𝛾1 𝑒𝑡−1 +‬‬

‫املعامل ‪ 𝛾1‬الذي ميثل سرعة التعديل للعودة إىل التوازن ( قوة العودة إىل التوازن ) جيب أن يكون سالبا و معنويا كما‬
‫يف حالة وجود متغري مفسر واحد‪.‬‬

‫و لكن‪ ،‬يف كثري من األحيان تكون هناك عدة أشعة تكامل متزامن‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن طريقة ‪ Engle-Granger‬تعترب‬
‫غري مالئمة يف هذه احلالة‪ .‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬مقدرات طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬غري ثابتة مهما كان شعاع‬
‫التكامل املتزامن‪ ،‬لذلك‪ ،‬يف هذه احلالة‪ ،‬ينبغي اللجوء إىل التمثيل الشعاعي لنموذج تصحيح اخلطأ )‪" :(VECM‬‬
‫‪. "Vector Error Correction Model‬‬

‫‪ -4‬اختبار التكامل المتزامن ل ـ ‪ Johansen‬و نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي‪:‬‬

‫إذا كان النموذج يضم أكثر من متغريين‪ ،‬فإن شعاع التكامل ليس بالضرورة أن يكون وحيدا‪ ،‬حيث تسمح طريقة‬
‫‪ Johansen‬بتحديد عدد عالقات التكامل املتزامن اليت تربط بني املتغريات‪ ،‬و تكون هذه الطريقة مفيدة يف حالة ما إذا‬
‫كان الباحث ال يعرف مسبقا عدد عالقات التكامل املتزامن‪ ،‬يف حني أهنا تكون أقل استخداما إذا كان النموذج النظري‬
‫‪1‬‬
‫يقود إىل عالقة وحيدة للتكامل املتزامن‪.‬‬

‫‪ -1-4‬نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي‪:‬‬

‫نفرتض جمموعة من املعادالت و اليت يتم متثيلها على شكل منوذج االحندار الذايت ذو املتجه من الدرجة 𝑝 يرمز له ب ـ ـ‬
‫)𝑝( 𝑅𝐴𝑉 مع 𝑘 متغري يف شكل مصفوفة‪:‬‬

‫)‪𝑌𝑡 = 𝐴0 + 𝐴1 𝑌𝑡−1 + 𝐴2 𝑌𝑡−2 + ⋯ + 𝐴𝑝 𝑌𝑡−𝑝 + 𝜀𝑡 … … … (4.22‬‬

‫مع‪:‬‬

‫𝑡𝑌 ‪ :‬شعاع ذو بعد )‪ (𝑘 × 1‬يضم 𝑘 متغري ) 𝑡𝑘𝑦 ‪(𝑦1𝑡 , 𝑦2𝑡 , … ,‬‬

‫‪ : 𝐴0‬شعاع ذو بعد )‪(𝑘 × 1‬‬

‫‪2‬‬
‫𝑖𝐴 ‪ :‬مصفوفة ذات بعد ) 𝑘 × 𝑘(‬

‫‪1‬‬
‫‪- Claudio Araujo, Jean-François Brun, Jean-Louis Combes ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 146‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 307‬‬

‫‪336‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫𝑡𝜀 ‪ :‬شعاع األخطاء العشوائية ذو بعد )‪ (𝑘 × 1‬ميثل سريورة خطأ أبيض ذات وسط حسايب يساوي صفر‪ ،‬مع‬
‫‪1‬‬
‫مصفوفة التباين املشرتك 𝜀∑ = ) ‪ ، 𝐸 (𝜀𝑡 𝜀𝑡′‬باختصار‪𝜀𝑡 ~ 𝑖. 𝑖. 𝑑. (0, ∑𝜀 ) ،‬‬
‫و جتدر اإلشارة إىل أن أي منوذج )𝑝( 𝑅𝐴𝑉 ميكن إعادة كتابته على شكل منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي‬
‫)‪ (VECM‬و هذا عندما يكون شرط االستقرارية غري حمقق‪ ،‬حيث جيب أن تكون مجيع املتغريات متكاملة من نفس‬
‫الدرجة‪.‬‬
‫إذا كانت مجيع املتغريات مستقرة‪ ،𝐼(0) ،‬فإنه ميكن بسهولة استخدام طريقة ‪ ،VAR‬أما إذا مل تكن مستقرة أي‬
‫متكاملة من الدرجة 𝑑 ‪ 𝐼(𝑑) ،‬حيث ‪ ، 𝑑 ≥ 1‬فإنه ميكن القيام بأمرين‪:‬‬

‫أ‪ -‬إذا مل تكن هناك عالقة تكامل متزامن بني املتغريات‪ ،‬فإنه جيب حساب الفروق (إجراء التفاضل) 𝑑 مرة من‬
‫أجل احلصول على منوذج ‪.VAR‬‬
‫ب‪ -‬إذا كانت هناك عالقة تكامل متزامن بني املتغريات‪ ،‬فإنه ميكن استخدام منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي‬
‫‪2‬‬
‫(‪.)VECM‬‬
‫‪3‬‬
‫ميكن تعريف منوذج ‪ VECM‬من الدرجة 𝑝 كما يلي‪:‬‬

‫)‪∆𝑌𝑡 = 𝐴0 + 𝛤1 ∆𝑌𝑡−1 + 𝛤2 ∆𝑌𝑡−2 + ⋯ + 𝛤𝑃−1 ∆𝑦𝑡−𝑝+1 + Π𝑌𝑡−1 + 𝜀𝑡 … … … (4.23‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝑝‬

‫𝐼 ‪Π = ∑ 𝐴𝑖 −‬‬
‫‪𝑖=1‬‬

‫𝑗𝐴 ‪𝛤𝑖 = − ∑𝑝𝑗=𝑖+1‬‬ ‫‪; 𝑖 = 1, 2, … , 𝑝 − 1‬‬ ‫و‬

‫مت التوصل إىل منوذج ‪ VECM‬انطالقا من مستويات منوذج ‪ ( VAR‬املعادلة (‪ ) )1122‬من خالل طرح ‪ 𝑌𝑡−1‬من‬
‫كال الطرفني و إعادة ترتيب احلدود ‪.4‬‬

‫تشري ‪ Π‬إىل مصفوفة املعامل الطويل األجل‪.5‬‬

‫إن احلد ‪ Π𝑌𝑡−1‬يطلق عليه عادة اسم احلد الطويل األجل أو حد تصحيح اخلطأ للنموذج‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Helmut Lütkepohl ; " Econometric analysis with vector autoregressive models " ; in David A. Belsley and‬‬
‫;‪Erricos John Kontoghiorghes (eds.) ; Handbook of Computational Econometrics " ; John Wiley & Sons, Ltd.‬‬
‫‪United Kingdom; 2009 ; p. 285‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Mara Madaleno, Carlos Pinho, Claudia Ribeiro ; " Commodity Price Interaction : CO2 Allowances, Fuel‬‬
‫‪Sources and Electricity "; in Sofia Ramos and Helena Veiga (eds.) ; The Interrelationship Between Financial‬‬
‫‪and Energy Markets ; Springer-Verlag Berlin Heidelberg ; New York and London ; 2014 ; p. 199‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Peijie Wang ; " Financial Econometrics "; 2nd ed. ; Routledge ; London and New York ; 2009 ; p. 50‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Helmut Lütkepohl ; op.cit ; p. 286‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 350‬‬

‫‪337‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫من جهة أخرى‪ ،‬يتم حتديد احلركات القصرية األجل للمتغريات بواسطة 𝑖𝛤 ( حيث ‪،) 𝑖 = 1, 2, … , 𝑝 − 1‬‬
‫واليت تسمى أحيانا املعلمات القصرية األجل‪.1‬‬

‫ميكن كتابة املصفوفة ‪ Π‬على الشكل ‪ ، Π = 𝛼𝛽′‬حيث أن الشعاع 𝛼 ميثل قوة استعادة التوازن أو سرعة التعديل‬
‫للعودة إىل التوازن‪ ،‬و 𝛽 هو عبارة عن شعاع متثل عناصره معامالت العالقات الطويلة األجل للمتغريات‪ ،‬و كل توفيقة‬
‫خطية متثل عالقة تكامل متزامن‪.‬‬

‫‪ ‬إذا كانت مجيع عناصر ‪ Π‬معدومة أي أن رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي صفر و بالتايل‪،‬‬

‫)𝐼 = ‪ ،(𝐴𝑝−1 + ⋯ + 𝐴2 + 𝐴1‬فإنه ال ميكن املرور إىل إجناز منوذج تصحيح اخلطأ‪ ،‬حيث يتم يف هذه احلالة تقدير‬
‫منوذج ‪ VAR‬التقليدي باستخدام املتغريات ذات الفروق األوىل من أجل حذف االجتاهات الزمنية‪.‬‬

‫‪ ‬إذا كانت رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي 𝑘 ‪ ،‬فهذا يعين أن كل املتغريات مستقرة أي )‪، 𝐼(0‬و بالتايل‪ ،‬يف هذه احلالة‬
‫ال يطرح مشكل التكامل املتزامن‪ ،‬حيث يتم تقدير منوذج ‪ VAR‬عند املستوى أي باستخدام البيانات األصلية‪.‬‬
‫‪ ‬إذا كانت رتبة املصفوفة ‪ ( Π‬يرمز هلا ب ـ ـ 𝑟 ) حمصورة بني ‪ 1‬و )‪ (𝑘 − 1‬أي )‪ ، (1 ≤ 𝑟 ≤ 𝑘 − 1‬فإنه‬
‫يوجد إذن 𝑟 عالقة تكامل متزامن‪ ،‬و يكون التمثيل بواسطة منوذج تصحيح اخلطأ )‪ (ECM‬صحيحا‪ ،‬و يكتب بالشكل‬
‫التايل‪:‬‬

‫𝑡𝜀 ‪∆𝑌𝑡 = 𝐴0 + 𝛤1 ∆𝑌𝑡−1 + 𝛤2 ∆𝑌𝑡−2 + ⋯ + 𝛤𝑃−1 ∆𝑦𝑡−𝑝+1 + 𝛼𝑒𝑡−1 +‬‬

‫‪2‬‬
‫مع‪:‬‬
‫𝑡𝑌 ‪𝑒𝑡 = 𝛽′‬‬
‫يف هذا النوع من النماذج‪ ،‬ال ميكن تطبيق طريقة املربعات الصغرى العادية (‪ )OLS‬بسبب وجود مشاكل التحديد‪،‬‬
‫‪3‬‬
‫هلذا ينبغي استخدام طريقة اإلمكان األعظم "‪."Maximum Likelihood‬‬

‫‪ -2-4‬اختبار عالقة التكامل المتزامن‪ :‬طريقة ‪:)1188( Johansen‬‬

‫إن األسلوب الذي اقرتحه ‪ )0711( Søren Johansen‬هو عبارة عن تقدير باستخدام طريقة اإلمكان األعظم "‬
‫‪4‬‬
‫‪ "Maximum Likelihood‬للمعادلة (‪ )1123‬اخلاصة بـ ـ 𝑡𝑌∆ و اليت تعترب الشرط ‪. Π = 𝛼𝛽′‬‬

‫و قد قدم ‪ Johansen‬اختبارين لتحديد عدد عالقات التكامل املتزامن استنادا إىل القيم الذاتية ملصفوفة يتم حساهبا‬
‫‪5‬‬
‫عرب مرحلتني‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Helmut Lütkepohl ; op.cit ; p. 286‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 307‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 308‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Gebhard Kirchgässner, Jürgen Wolters ; " Introduction to Modern Time Series Analysis " ; Springer-Verlag‬‬
‫‪Berlin Heidelberg ; New York ; 2007; p. 222‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 308-309‬‬

‫‪338‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫المرحلة ‪ :1‬حساب البواقي 𝑡𝑢 و 𝑡𝜐 من خالل إجراء احندارين‪:‬‬

‫االنحدار األول‪:‬‬
‫𝐴 ‪̂0 +‬‬
‫𝐴 = 𝑡𝑌∆‬ ‫𝐴 ‪̂1 ∆𝑌𝑡−1 +‬‬
‫𝐴 ‪̂2 ∆𝑌𝑡−2 + ⋯ +‬‬
‫𝑡𝑢 ‪̂𝑝 ∆𝑌𝑡−𝑝 +‬‬

‫االنحدار الثاني‪:‬‬
‫𝐴 ‪̂′0 +‬‬
‫𝐴 = ‪𝑌𝑡−1‬‬ ‫𝐴 ‪̂1′ ∆𝑌𝑡−1 +‬‬
‫𝐴 ‪̂′2 ∆𝑌𝑡−2 + ⋯ +‬‬
‫𝑡𝜐 ‪̂′𝑝 ∆𝑌𝑡−𝑝 +‬‬

‫𝑡‪𝑦1,‬‬
‫𝑡‪𝑦2,‬‬
‫⋯ = 𝑡𝑌‬ ‫مع‪:‬‬
‫⋯‬
‫] 𝑡‪[𝑦𝑘,‬‬

‫حيث متثل 𝑡𝑢 و 𝑡𝜐 مصفوفات البواقي ذات بعد )𝑛 ‪ (𝑘,‬مع‪:‬‬

‫𝑘 ‪ :‬عدد املتغريات‪ : 𝑛 ،‬عدد املشاهدات‪.‬‬

‫المرحلة ‪ :2‬حساب املصفوفة اليت متكن من حساب القيم الذاتية‬

‫يتم حساب أربعة مصفوفات للتباينات‪-‬التباينات املشرتكة ذات بعد )𝑘 ‪ (𝑘,‬انطالقا من البواقي 𝑡𝑢 و 𝑡𝜐 ‪.‬‬
‫𝑛‬
‫‪̂ 𝑢𝑢 = (1⁄𝑛) ∑ 𝑢𝑡 𝑢𝑡′‬‬
‫∑‬
‫‪𝑡=1‬‬

‫𝑛‬
‫‪̂ 𝜐𝜐 = (1⁄𝑛) ∑ 𝜐𝑡 𝜐𝑡′‬‬
‫∑‬
‫‪𝑡=1‬‬

‫𝑛‬
‫‪̂ 𝑢𝜐 = (1⁄𝑛) ∑ 𝑢𝑡 𝜐𝑡′‬‬
‫∑‬
‫‪𝑡=1‬‬

‫𝑛‬
‫‪̂ 𝜐𝑢 = (1⁄𝑛) ∑ 𝜐𝑡 𝑢𝑡′‬‬
‫∑‬
‫‪𝑡=1‬‬

‫مث بعد ذلك يتم استخراج 𝑘 قيمة ذاتية للمصفوفة ‪ M‬ذات بعد )𝑘 ‪ ، (𝑘,‬و اليت حتسب كما يلي‪:‬‬

‫‪̂ −1‬‬
‫∑=‪M‬‬ ‫̂ ‪̂ ̂ −1‬‬
‫𝜐𝑢∑ 𝑢𝑢∑ 𝑢𝜐∑ 𝜐𝜐‬

‫‪339‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫أ‪ -‬اختبار األثر ‪: Trace Test‬‬

‫انطالقا من هذه القيم الذاتية‪ ،‬يتم حساب إحصائية ‪: Trace‬‬

‫𝑘‬

‫) 𝑖𝜆 ‪𝜆𝑡𝑟𝑎𝑐𝑒 = −𝑛 ∑ Ln(1 −‬‬

‫‪𝑖=𝑟+1‬‬

‫‪1‬‬
‫مع‪ = 𝑛 :‬عدد املشاهدات‪ = 𝜆𝑖 ،‬القيمة الذاتية رقم 𝑖 للمصفوفة ‪ = 𝑘 ، M‬عدد املتغريات‪ = 𝑟 ،‬رتبة املصفوفة‪.‬‬

‫يقوم اختبار األثر "‪ " Trace Test‬باختبار الفرضية العدمية اليت تفيد بأن هناك 𝑟 شعاع تكامل متزامن على‬
‫األكثر أي أن رتبة املصفوفة ‪ Π‬هي أقل من أو تساوي 𝑟 مقابل الفرضية البديلة اليت تنص يف هذه احلالة على أن هناك‬
‫‪2‬‬
‫أكثر من 𝑟 شعاع تكامل متزامن‪.‬‬

‫تتبع إحصائية األثر "‪ " Trace Statistics‬توزيعا احتماليا ( مشابه لـ ـ ‪ ) 𝜒 2‬مت جدولته باستخدام أسلوب احملاكاة‬
‫‪3‬‬
‫من طرف ‪ Johansen‬و ‪. )0771( Juselius‬‬
‫‪4‬‬
‫و يستخدم هذا االختبار كاآليت‪:‬‬

‫‪ -‬رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي ‪ ، (𝑟 = 0) 1‬أي‪ 𝐻0 ∶ 𝑟 = 0 :‬مقابل ‪ ، 𝐻1 ∶ 𝑟 > 0‬إذا مت رفض الفرضية‬

‫‪ ، 𝐻0‬منر إىل االختبار التايل‪ ،‬و يف احلالة العكسية‪ ،‬يتوقف اإلجراء و رتبة املصفوفة هي ‪( 𝑟 = 0‬حيث أنه إذا كانت‬
‫قيمة 𝑒𝑐𝑎𝑟𝑡𝜆 احملسوبة أكرب من القيمة احلرجة املأخوذة من اجلدول‪ ،‬يتم رفض الفرضية ‪.) 𝐻0‬‬
‫‪ -‬رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي ‪ ، (𝑟 = 1) 0‬أي‪ 𝐻0 ∶ 𝑟 = 1 :‬مقابل ‪ ، 𝐻1 ∶ 𝑟 > 1‬إذا مت رفض الفرضية‬
‫‪ ، 𝐻0‬منر إىل االختبار التايل‪.‬‬
‫‪ -‬رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي ‪ ، (𝑟 = 2) 2‬أي‪ 𝐻0 ∶ 𝑟 = 2 :‬مقابل ‪ ، 𝐻1 ∶ 𝑟 > 2‬إذا مت رفض الفرضية‬
‫‪ ، 𝐻0‬منر إىل االختبار التايل‪ ،‬و هكذا‪.‬‬
‫و إذا مت االستمرار يف رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬يتم يف األخري اختبار الفرضية ‪ 𝐻0 ∶ 𝑟 = 𝑘 − 1‬مقابل = 𝑟 ∶ ‪𝐻1‬‬
‫𝑘 ‪ ،‬و إذا مت رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬فإن رتبة املصفوفة إذن هي 𝑘 = 𝑟 ‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ال توجد عالقة تكامل متزامن ألن‬
‫املتغريات هي كلها مستقرة )‪. 𝐼(0‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 309‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; op.cit ; p. 129‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Søren Johansen, Katarina Juselius ; " Maximum Likelihood estimation and Inference on Cointegration with‬‬
‫‪Applications to the Demand for money " ; Oxford Bulletin of Economics and Statistics ; Vol. 52 ; 1990 ; pp.‬‬
‫‪169-210‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 309‬‬

‫‪340‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫ب‪ -‬اختبار القيمة الذاتية العظمى ‪:Maximum Eigenvalue Test‬‬

‫‪1‬‬
‫يعطى االختبار الثاين الذي اقرتحه ‪ Johansen‬بواسطة اإلحصائية ‪:‬‬

‫… ‪𝜆𝑚𝑎𝑥 = −𝑛 Ln(1 − 𝜆𝑟+1 ) 𝑟 = 0,1,2,‬‬

‫يسمح هذا االختبار بالتأكد من صحة الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأن هناك 𝑟 شعاع تكامل متزامن مقابل‬
‫‪2‬‬
‫الفرضية البديلة اليت تفيد بأن هناك )‪ (𝑟 + 1‬شعاع تكامل متزامن‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫يتم إجراء اختبار القيمة الذاتية العظمى بنفس طريقة إجراء االختبار السابق ( اختبار األثر)‪.‬‬
‫قدم ‪ Johansen‬و ‪ )0771( Juselius‬جدوال للقيم احلرجة لكال اإلحصائيتني‪ ،‬كما قدم كذلك ‪Osterwald-‬‬
‫‪ )0772( Lenum‬جمموعة أكثر اتساعا من القيم احلرجة الختبار ‪. Johansen‬‬
‫و بصفة عامة‪ ،‬إذا كانت قيمة إحصائية االختبار أكرب من القيمة احلرجة املأخوذة من جداول ‪ ،Johansen‬فإنه يتم‬
‫رفض الفرضية العدمية اليت تنص على أن هناك 𝑟 شعاع تكامل متزامن لصاحل الفرضية البديلة اليت تفيد بأن هناك‬
‫‪4‬‬
‫)‪ (𝑟 + 1‬شعاع تكامل متزامن ( من أجل 𝑥𝑎𝑚𝜆 ) أو أكثر من 𝑟 شعاع تكامل متزامن ( من أجل 𝑒𝑐𝑎𝑟𝑡𝜆 )‪.‬‬
‫ميكن تلخيص اخلطوات األساسية لتقدير منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي )‪ (VECM‬فيما يلي‪:‬‬
‫‪5‬‬
‫‪ )1‬حتديد عدد فرتات التأخر 𝑝 للنموذج حسب معايري ‪ AIC‬أو ‪. SC‬‬
‫‪6‬‬
‫يتم حساب معايري )𝑝( 𝐶𝐼𝐴 و )𝑝( 𝐶𝑆 بالطريقة التالية ‪:‬‬
‫𝑝 ‪2𝑘 2‬‬
‫‪𝐴𝐼𝐶(𝑝) = Ln[det|∑𝑒 |] +‬‬
‫𝑛‬
‫)𝑛(‪𝑘 2 𝑝 ln‬‬
‫‪𝑆𝐶(𝑝) = Ln[det|∑𝑒 |] +‬‬
‫𝑛‬
‫مع‪:‬‬
‫𝑘 ‪ :‬عدد متغريات النظام‪.‬‬
‫𝑛 ‪ :‬عدد املشاهدات‪.‬‬
‫𝑝 ‪ :‬عدد فرتات التأخر‪.‬‬
‫𝑒∑ ‪ :‬مصفوفة التباينات و التباينات املشرتكة لبواقي النموذج‪.‬‬

‫يتم اختيار فرتة التأخر 𝑝 اليت تقوم بتدنية قيمة معيار ‪ AIC‬أو معيار ‪. SC‬‬

‫‪ )2‬تقدير املصفوفة ‪ ، Π‬حيث يسمح اختبار ‪ Johansen‬بتحديد عدد عالقات التكامل املتزامن‪.‬‬
‫‪ )3‬حتديد عالقات التكامل املتزامن‪ ،‬أي العالقات الطويلة األجل بني املتغريات‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 311‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Peijie Wang ; " Financial Econometrics "; p. 51‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Claudio Araujo, Jean-François Brun, Jean-Louis Combes ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 150‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 352‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 312‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 277-278‬‬

‫‪341‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ )4‬تقدير بواسطة طريقة اإلمكان األعظم منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي‪ ،‬و التحقق من صحته باستخدام‬
‫االختبارات املعتادة‪ :‬اختبار معنوية املعامالت‪ ،‬و التحقق من أن البواقي متثل تشويش أو اضطراب أبيض ‪(white‬‬
‫‪1‬‬
‫)‪ Noise‬عن طريق إجراء اختبار ‪. Ljung-Box‬‬

‫و يف األخري‪ ،‬ميكن القول أن طريقة ‪ Johansen‬تدرس عالقة التكامل املتزامن يف األنظمة املتعددة املتغريات‪ ،‬حيث‬
‫تكون هناك على األقل سلسلتني متكاملتني من نفس الدرجة‪ ،‬و يف الواقع تعترب هذه الطريقة أقوى من طريقة ‪Engle-‬‬
‫‪ ،Granger‬و لكن‪ ،‬لدى هذين االختبارين أهدافا خمتلفة‪ ،‬فاختبار ‪ Johansen‬يبحث عن الرتكيبة اخلطية اليت تكون‬
‫أكثر استقرارا ‪ ،‬يف حني أن اختبارات ‪ Engle-Granger‬و اليت تقوم على طريقة املربعات الصغرى العادية "‪"OLS‬‬
‫‪2‬‬
‫تسعى إىل احلصول على تركيبة خطية مستقرة و اليت يكون هلا أدىن تباين "‪." Minimum Variance‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬اختبار ‪ Johansen‬هو أكثر إفادة من اختبار ‪ Engle-Granger‬ألنه حيدد مجيع عالقات التكامل‬
‫‪3‬‬
‫املتزامن املمكنة‪ ،‬و يستخدم عادة من أجل املشاكل االقتصادية حيث تكون هناك العديد من املتغريات يف النظام‪.‬‬

‫‪ -5‬االختبارات التشخيصية لنموذج تصحيح الخطأ‪:‬‬

‫اختبارات الكشف عن مشكلة عدم ثبات التباين ‪: Heteroscedasticity‬‬ ‫‪-1-5‬‬

‫تتمثل مشكلة عدم ثبات التباين يف تغري تباين احلد العشوائي مع تغري قيم املتغري املفسر‪ ،‬و قد تكون العالقة بينهما‬
‫خطية أو غري خطية‪.‬‬
‫إن وجود ارتباط بني احلد العشوائي و املتغري املفسر يؤدي لعدم ثبات تباين احلد العشوائي‪ ،‬و بالتايل يرتتب عليه‬
‫اإلخالل بافرتاض أساسي من افرتاضات طريقة املربعات الصغرى العادية و هو ثبات تباين احلد العشوائي و الذي يطلق‬
‫عليه ‪ ،Homoscedasticity‬و مع وجود مشكلة تغري تباين احلد العشوائي ‪ Heteroscedasticity‬فإن املعلمات‬
‫‪4‬‬
‫املقدرة باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية تتصف بعدم الكفاءة و إن كانت تتصف بعدم التحيز و االتساق‪.‬‬

‫و هناك العديد من االختبارات اليت تستخدم من أجل الكشف عن مشكلة عدم ثبات التباين‪ ،‬من بينها‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 312‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Carol Alexander ; " Market Risk Analysis : Practical Financial Econometrics " ; Vol. II ; John Wiley & Sons‬‬
‫‪Ltd. ; England ; 2008 ; p. 235‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Carol Alexander ; op.cit ; p. 238‬‬
‫‪ -4‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪171-171‬‬

‫‪342‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -1-1-5‬اختبار ‪:1Goldfeld-Quandt‬‬

‫قدم ‪ Goldfeld‬و ‪ )0719( Quandt‬اختبارا لعدم ثبات التباين "‪ ،" Heteroscedasticity‬و الذي يعترب‬
‫بسيطا إىل حد ما حيث يستخدم على نطاق واسع‪ .‬و لكن‪ ،‬هذا االختبار يشرتط أن الباحث يعرف مسبقا املتغري الذي‬
‫‪2‬‬
‫يكون مصدرا لعدم جتانس أو ثبات التباين‪.‬‬

‫تطبق هذه الطريقة إذا مت االفرتاض أن التباين غري الثابت أو غري املتجانس ‪ 𝜎𝑖2‬يرتبط طرديا (أو إجيابيا) بأحد‬
‫املتغريات املفسرة يف منوذج االحندار‪ ،‬و للتوضيح‪ ،‬نعترب منوذج االحندار اخلطي البسيط و الذي يضم متغريين‪:‬‬
‫)‪𝑌𝑖 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑋𝑖 + 𝜀𝑖 … … … (4.24‬‬

‫نفرتض أن ‪ 𝜎𝑖2‬يرتبط طرديا ب ـ ـ 𝑖𝑋 ‪ ،‬أي‪:‬‬

‫)‪𝜎𝑖2 = 𝜎 2 𝑋𝑖2 … … … (4.25‬‬

‫حيث ‪ 𝜎 2 :‬ثابت‪.‬‬

‫إذا كانت املعادلة (‪ )1129‬صحيحة‪ ،‬فإن هذا يعين أن قيم ‪ 𝜎𝑖2‬ستكون كبرية‪ ،‬كلما كانت قيم 𝑖𝑋 كبرية‪ ،‬و إذا‬
‫حتققت هذه احلالة‪ ،‬فإنه من احملتمل أن تظهر مشكلة عدم ثبات التباين يف النموذج ‪ ،3‬الختبار ذلك‪ ،‬اقرتح ‪Goldfeld‬‬
‫و‪ Quandt‬إتباع اخلطوات التالية ‪:‬‬

‫الخطوة ‪ :1‬ترتيب البيانات وفقا لرتتيب قيم " 𝑖𝑋" تصاعديا ( بدءا بأقل قيمة لـ ـ 𝑋 )‪.‬‬

‫الخطوة ‪ :2‬حذف عددا من املشاهدات الوسطى قدره 𝑐 ‪ ،‬حيث أن 𝑐 يتم حتديده مسبقا‪ ،‬و تقسيم املشاهدات‬
‫املتبقية و اليت عددها )𝑐 ‪ (𝑛 −‬إىل جمموعتني ‪ ،‬كل منها حتتوي على ‪ (𝑛 − 𝑐)⁄2‬مشاهدة‪ .4‬و جتدر اإلشارة إىل أن‬
‫اجلزء الذي يتقرر استبعاده من الوسط يكون حتكميا و يرتاوح عادة بني سدس إىل ثلث عدد املشاهدات الكلية‪.5‬‬

‫الخطوة ‪ :3‬تقدير معادلة احندار مستقلة باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية " ‪ " OLS‬للمشاهدات‬
‫‪ (𝑛 − 𝑐)⁄2‬األوىل‪ ،‬و املشاهدات ‪ (𝑛 − 𝑐)⁄2‬األخرية‪ ،‬و احلصول على جمموع مربعات البواقي ‪ ، 𝑆𝐶𝑅1‬و‬
‫‪6‬‬
‫‪. 𝑆𝐶𝑅2‬‬

‫‪ -1‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫‪Stephen M. Goldfeld, Richard E. Quandt ; " Some Tests for Homoscedasticity " ; Journal of the American‬‬
‫‪Statistical Association ; Vol. 60 ; No. 310 ; 1965 ; pp. 539-547‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- William H. Crown ; " Statistical Models for the Social and Behavioral Sciences : Multiple regression and‬‬
‫‪limited- dependent variable models " ; Greenwood Publishing Group, Inc. ; U.S.A ; 1998 ; p. 84‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 408‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 408‬‬
‫‪ -5‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪910‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 408‬‬

‫‪343‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫الخطوة ‪ :4‬يتم إجراء االختبار اآليت ( يف حالة وجود عدد 𝑘 من املتغريات املفسرة)‬

‫‪ : 𝐻0‬تباينات األخطاء ثابتة‪.‬‬

‫‪ : 𝐻1‬تباينات األخطاء خمتلفة‪.‬‬

‫حتت الفرضية ‪ 𝐻0‬لثبات التباين‪ ،‬يتم حساب النسبة‪:‬‬

‫𝑐‪𝑛−‬‬
‫(‪𝑆𝐶𝑅2 ⁄‬‬ ‫)𝑘 ‪−‬‬ ‫‪𝜎̂22‬‬
‫∗‬ ‫‪2‬‬
‫= 𝐹‬ ‫=‬
‫(‪𝑆𝐶𝑅1⁄‬‬
‫𝑐‪𝑛−‬‬
‫)𝑘 ‪−‬‬ ‫‪𝜎̂12‬‬
‫‪2‬‬

‫( = ‪. 𝑑𝑑𝑙2‬‬ ‫( = ‪ 𝑑𝑑𝑙1‬و )𝑘 ‪−‬‬ ‫و هي تتبع توزيع ‪ Fisher‬بدرجات حرية‪− 𝑘) :‬‬

‫𝑐‪𝑛−‬‬ ‫𝑐‪𝑛−‬‬
‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬

‫و مبقارنة قيمة ∗ 𝐹 احملسوبة مع قيمة 𝐹 اجلدولية‪ ،‬ميكن قبول أو رفض الفرضية العدمية كما يلي‪:‬‬

‫𝑙𝑑𝑑𝐹 > ∗ 𝐹 ‪ ،‬فإنه يتم رفض الفرضية العدمية‪ ،‬و يف املقابل يتم قبول الفرضية البديلة اليت تنص‬
‫𝛼‬
‫‪1 ,𝑑𝑑𝑙2‬‬
‫إذا كانت‬
‫على اختالف أو عدم ثبات تباين اخلطأ ‪. Heteroscedasticity‬‬

‫𝑙𝑑𝑑𝐹 ≤ ∗ 𝐹 ‪ ،‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية اليت تنص على جتانس أو ثبات تباين اخلطأ‬
‫𝛼‬
‫‪1 ,𝑑𝑑𝑙2‬‬
‫أما إذا كانت‬
‫‪1‬‬
‫‪. Homoscedasticity‬‬

‫يف الواقع‪ ،‬تتأثر قوة هذا االختبار بعدد املشاهدات الوسطى 𝑐 اليت يتم استبعادها‪ ،‬حيث تنص القاعدة املعتادة‬
‫للتجربة على أخذ 𝑐 تساوي تقريبا ثلث عدد املشاهدات الكلية ‪ ، 𝑐 = 𝑛⁄3‬أي‪ ،‬حذف الثلث األوسط من‬
‫‪2‬‬
‫املشاهدات‪.‬‬
‫‪ -2-1-5‬اختبار ‪:3Breusch-Pagan- Godfrey‬‬

‫إن جناح اختبار ‪ Goldfeld-Quandt‬ال يعتمد فقط على قيمة 𝑐 اليت متثل عدد املشاهدات الوسطى اليت يتم‬
‫حذفها‪ ،‬و إمنا يعتمد كذلك على القدرة على التحديد بشكل صحيح للمتغري 𝑋 الذي يتم حسبه ترتيب البيانات‪،‬‬
‫وميكن جتنب حمدودية هذا االختبار من خالل االعتماد على اختبار ‪)BPG( Breusch-Pagan-Godfrey‬‬

‫‪ -1‬حممد عبد السميع عناين‪" ،‬التحليل القياسي و اإلحصائي للعالقات االقتصادية‪ :‬مدخل حديث باستخدام ‪ ،"Windows SPSS‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص‬
‫‪911-913‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- William H. Crown ; " Statistical Models for the Social and Behavioral Sciences : Multiple regression and‬‬
‫‪limited- dependent variable models " ; op.cit ; p. 84‬‬
‫‪ -3‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬
‫; " ‪T.S. Breusch, A.R. Pagan ; " A Simple Test for Heteroscedasticity and Random Coefficient Variation‬‬
‫‪Econometrica ; Vol. 47 ; No. 5 ; 1979 ; pp. 1287-1294‬‬
‫أنظر كذلك‪:‬‬
‫; ‪Leslie G. Godfrey ; " Testing For Multiplicative Heteroscedasticity " ; Journal of Econometrics ; Vol. 8 ; 1978‬‬
‫‪pp.227-236‬‬

‫‪344‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫لتوضيح هذا االختبار‪ ،‬نعترب منوذج احندار خطي ذو 𝑘 متغري‪:‬‬

‫)‪𝑌𝑖 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑋1𝑖 + ⋯ + 𝛽𝑘 𝑋𝑘𝑖 + 𝜀𝑖 … … … (4.26‬‬

‫نفرتض أن تباين اخلطأ ‪ 𝜎𝑖2‬يتم التعبري عنه كما يلي‪:‬‬

‫) 𝑖𝑚𝑍 𝑚𝛼 ‪𝜎𝑖2 = 𝑓(𝛼0 + 𝛼1 𝑍1𝑖 + ⋯ +‬‬

‫‪ ،‬حيث أن بعض أو مجيع املتغريات 𝑋 ميكنها أن متثل‬ ‫𝑍‬ ‫هي عبارة عن دالة للمتغريات غري العشوائية‬ ‫‪𝜎𝑖2‬‬ ‫أي أن‬
‫املتغريات 𝑍 ‪ ،‬نفرتض أن‪:‬‬
‫𝑖𝑚𝑍 𝑚𝛼 ‪𝜎𝑖2 = 𝛼0 + 𝛼1 𝑍1𝑖 + ⋯ +‬‬

‫و هذا يعين أن ‪ 𝜎𝑖2‬هي عبارة عن دالة خطية للمتغريات 𝑍 ‪.‬‬

‫إذا كان ‪ ، 𝛼1 = 𝛼2 = ⋯ = 𝛼𝑚 = 0‬فإن ‪ 𝜎𝑖2 = 𝛼0‬و هو ثابت‪.‬‬

‫متجانس أو ثابت ‪ ،Homoscedastic‬ميكن اختبار الفرضية اليت تفيد بأن‬ ‫‪𝜎𝑖2‬‬ ‫و بالتايل‪ ،‬الختبار فيما إذا كان‬
‫‪ ، 𝛼1 = 𝛼2 = ⋯ = 𝛼𝑚 = 0‬و هذه هي الفكرة األساسية وراء اختبار ‪. Breusch-Pagan‬‬

‫يتم إجراء هذا االختبار من خالل إتباع اخلطوات التالية‪:‬‬

‫الخطوة ‪ :1‬تقدير املعادلة (‪ )1121‬باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية "‪ "OLS‬و احلصول على البواقي ‪،𝑒1‬‬
‫‪. 𝑒𝑛 ،...، 𝑒2‬‬

‫الخطوة ‪ :2‬إجياد تباين اخلطأ العشوائي املقدر‪ ،‬حيث‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫𝑛‪𝜎̃ 2 = ∑ 𝑒𝑖2 ⁄‬‬

‫و يالحظ هنا أنه مت قسمة جمموع مربعات البواقي على 𝑛 و هو نفس املقدر الذي حنصل عليه باستخدام طريقة‬
‫اإلمكان األعظم "‪ "Maximum Likelihood‬على عكس مقدر املربعات الصغرى و الذي يتم فيه قسمة جمموع‬
‫‪2‬‬
‫مربعات البواقي على )‪ (𝑛 − 2‬يف حالة االحندار اخلطي البسيط أو )𝑘 ‪ (𝑛 −‬يف حالة االحندار اخلطي املتعدد‪.‬‬

‫‪𝑝𝑖 = 𝑒𝑖2 ⁄𝜎̃ 2‬‬ ‫الخطوة ‪ :3‬إجياد املتغريات 𝑖𝑝 و اليت تعرف كما يلي‪:‬‬

‫الخطوة ‪ :4‬إجياد معادلة احندار 𝑖𝑝 على املتغريات 𝑍 ( ميكن أن تستخدم كل أو بعض املتغريات املفسرة 𝑋 هلذا‬
‫الغرض ) كما يلي‪:‬‬
‫)‪𝑝𝑖 = 𝛼0 + 𝛼1 𝑍1𝑖 + ⋯ + 𝛼𝑚 𝑍𝑚𝑖 + 𝜈𝑖 … … (4.27‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 411‬‬
‫‪ -2‬حممد عبد السميع عناين‪" ،‬التحليل القياسي و اإلحصائي للعالقات االقتصادية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪911-919‬‬

‫‪345‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫حيث‪ 𝜈𝑖 :‬ميثل حد اخلطأ العشوائي هلذا االحندار‪.‬‬

‫الخطوة ‪ :5‬إجياد جمموع املربعات املفسرة أو جمموع مربعات االحندار ) 𝐸𝐶𝑆( من النموذج املقدر (‪ ،)1‬و يتم تعريف‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫=𝛩‬ ‫) 𝐸𝐶𝑆(‬
‫‪2‬‬
‫و بافرتاض أن 𝑖𝜀 ختضع لتوزيع طبيعي‪ ،‬فإنه ميكن إثبات أنه حتت فرضية ثبات تباين اخلطأ ‪Homoscedasticity‬‬
‫و إذا كان حجم العينة 𝑛 كبريا‪ ،‬فإن‪:‬‬

‫)‪𝛩 ~ 𝜒 2 (𝑚 − 1‬‬

‫و هذا يعين أن 𝛩 تتبع توزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بعدد درجات حرية تساوي )‪. (𝑚 − 1‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬إذا كانت قيمة 𝛩 احملسوبة )= ‪ ( 𝜒 2‬أكرب من القيمة احلرجة )‪ 𝜒 2 (𝑚 − 1‬أي )‪𝛩 > 𝜒 2 (𝑚 − 1‬‬
‫عند مستوى معنوية 𝛼 حمدد‪ ،‬فإنه يتم رفض الفرضية العدمية اليت تنص على ثبات التباين‪ ،‬و يف احلالة العكسية‪ ،‬أي إذا‬
‫‪1‬‬
‫كانت )‪ ، 𝛩 ≤ 𝜒 2 (𝑚 − 1‬يتم قبول الفرضية العدمية‪.‬‬

‫‪ -3-1-5‬اختبار ‪:2 White‬‬

‫على خالف اختبار ‪ Goldfeld-Quandt‬الذي يتطلب معرفة أسباب مشكلة عدم ثبات التباين‪ ،‬حيث يتطلب‬
‫إعادة ترتيب البيانات وفقا لقيم املتغري 𝑋 الذي يفرتض أنه سبب عدم ثبات التباين‪ ،‬أو اختبار ‪Breusch-Pagan-‬‬
‫‪ )BPG( Godfrey‬الذي يعترب حساس جدا الفرتاض التوزيع الطبيعي‪ ،‬فإن االختبار العام لعدم ثبات التباين الذي‬
‫‪3‬‬
‫اقرتحه ‪ White‬ال يعتمد على افرتاض التوزيع الطبيعي و هو سهل التنفيذ‪.‬‬
‫و من خصائص اختبار ‪ White‬أنه‪:‬‬

‫أ‪ -‬ال يتطلب معلومات سابقة عن أسباب مشكلة عدم ثبات التباين‪.‬‬
‫ب‪ -‬ال يعتمد على افرتاض متاثل التوزيع‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫ج‪ -‬يصلح عادة للعينات كبرية احلجم‪ ،‬أي العينات اليت يساوي حجمها ‪ 31‬فأكثر‪.‬‬

‫و لتوضيح الفكرة األساسية هلذا االختبار‪ ،‬تعترب منوذج االحندار التايل الذي يضم ثالث متغريات ( التعميم لنموذج‬
‫ذو 𝑘 متغري هو بسيط )‪:‬‬
‫𝑖𝜀 ‪𝑌𝑖 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑋1𝑖 + 𝛽2 𝑋2𝑖 +‬‬

‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 411-412‬‬

‫‪1‬‬

‫‪ -2‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫; " ‪Halbert White ; " A Heteroskedasticity-Consistent Matrix Estimator and a Direct Test for Heteroskedasticity‬‬
‫‪Econometrica ; Vol. 48 ; No. 4 ; 1980 ; pp. 817-838‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 413‬‬
‫‪ -4‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪919‬‬

‫‪346‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫تتمثل خطوات إجراء هذا االختبار فيما يلي‪:‬‬

‫‪ )1‬تقدير معادلة االحندار األصلية باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية‪:‬‬

‫𝑖𝑒 ‪𝑌𝑖 = 𝛽̂0 + 𝛽̂1 𝑋1𝑖 + 𝛽̂2 𝑋2𝑖 +‬‬
‫‪ )2‬احلصول على قيم البواقي ) 𝑖𝑒( على النحو التايل‪:‬‬
‫𝑖‪𝑒𝑖 = 𝑌𝑖 − 𝛽̂0 − 𝛽̂1 𝑋1𝑖 − 𝛽̂2 𝑋2‬‬
‫‪ )3‬تقدير احندار مساعد بني مربع البواقي ) ‪ (𝑒𝑖2‬لالحندار األصلي من ناحية‪ ،‬و املتغريات املفسرة األصلية ( 𝑖‪، 𝑋1‬‬
‫𝑖‪ ، )𝑋2‬قيمها الرتبيعية ( ‪ ، )𝑋2𝑖2 ، 𝑋1𝑖2‬و حاصل ضرب املتغريات املفسرة ( 𝑖‪ )𝑋1𝑖 𝑋2‬من ناحية أخرى‪ ،‬أي تقدير‬
‫الصيغة‪:‬‬

‫𝑖‪𝑒𝑖2 = 𝛼0 + 𝛼1 𝑋1𝑖 + 𝛼2 𝑋2𝑖 + 𝛼3 𝑋1‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬
‫𝑖‪+ 𝛼4 𝑋2‬‬ ‫)‪+ 𝛼5 𝑋1𝑖 𝑋2𝑖 + 𝜈𝑖 … … … (4.28‬‬
‫‪1‬‬
‫نالحظ أن هذه املعادلة تضم احلد الثابت سواءا كان االحندار األصلي يتضمن احلد الثابت أم ال‪.‬‬

‫إذا كانت إحدى معلمات االحندار يف هذه املعادلة ختتلف معنويا عن الصفر‪ ،‬يتم بالتايل قبول فرضية عدم ثبات‬
‫‪2‬‬
‫التباين‪.‬‬

‫مث بعد ذلك‪ ،‬يتم احلصول على قيمة معامل التحديد ‪ 𝑅2‬من االحندار املساعد‪.‬‬

‫‪ )4‬يف ظل الفرضية العدمية اليت تنص على ثبات تباين اخلطأ العشوائي‪:‬‬
‫‪𝐻0 : 𝛼1 = 𝛼2 = 𝛼3 = 𝛼4 = 𝛼5 = 0‬‬

‫ميكن إثبات أن حجم العينة )𝑛( مضروبا يف معامل التحديد ‪ 𝑅2‬الذي مت احلصول عليه من االحندار املساعد يتبع‬
‫بالتقريب توزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬مع درجة احلرية 𝑝 اليت تساوي عدد معلمات االحندار يف صيغة االحندار املساعد‬
‫(باستثناء احلد الثابت)‪ ،‬أي أن‪:‬‬
‫) 𝑝( ‪𝑛 × 𝑅 2 ~ 𝜒 2‬‬

‫يف هذا املثال‪ ،‬عدد درجات احلرية ‪ 𝑝 = 5‬نظرا ألنه لدينا ‪ 5‬معامالت احندار يف معادلة االحندار املساعد‪.‬‬

‫‪ )5‬إذا كانت )𝑝( ‪ 𝑛 × 𝑅2 > 𝜒 2‬عند مستوى معنوية 𝛼 ‪ ،‬فإنه يتم رفض الفرضية العدمية‪ ،‬و هذا يعين وجود‬
‫مشكلة عدم ثبات التباين‪ ،‬و يف حالة العكسية‪ ،‬يتم قبول الفرضية العدمية‪ ،‬و هذا يعين ثبات تباين اخلطأ العشوائي‬
‫‪3‬‬
‫حيث‪ :‬ثابت = ‪𝜎𝑖2 = 𝛼1‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 413‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 153‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati; op.cit ; p. 413‬‬

‫‪347‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫اختبار ‪:1 ARCH‬‬ ‫‪-4-1-5‬‬

‫النماذج من نوع ‪ )AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity( ARCH‬تسمح بنمذجة‬

‫السالسل الزمنية اليت لديها تقلب ( أو تباين أو تغيري ) حلظي يعتمد على املاضي‪ ،‬كما ميكن كذلك إجراء تنبؤ‬
‫ديناميكي للسلسلة الزمنية من حيث املتوسط و التباين‪.‬‬

‫يستند هذا االختبار سواءا على اختبار ‪ Fischer‬الكالسيكي‪ ،‬أو على اختبار مضاعف الغرانج )‪.(LM‬‬

‫تتمثل اخلطوات األساسية هلذا االختبار فيما يلي‪:‬‬

‫‪ )1‬حساب بواقي منوذج االحندار ) 𝑡𝑒(‪.‬‬
‫‪ )2‬حساب مربع البواقي ) ‪. (𝑒𝑡2‬‬
‫‪ )3‬إجراء احندار ذايت ملربع البواقي ذات تأخرات 𝑝‪ ،‬حيث يتم االحتفاظ بالتأخرات املعنوية فقط‪،‬‬
‫𝑝‬
‫‪2‬‬
‫𝑖‪𝑒𝑡2 = 𝛼0 + ∑ 𝛼𝑖 𝑒𝑡−‬‬ ‫)‪… … … (4.29‬‬
‫‪𝑖=1‬‬

‫حيث‪ 𝑝 :‬تشري إىل عدد التأخرات ( عدد الفجوات الزمنية)‪.‬‬

‫يتم اختبار الفرضية‪𝐻0 : 𝛼1 = 𝛼2 = ⋯ = 𝛼𝑝 = 0 :‬‬

‫‪ )4‬حساب إحصائية مضاعف الغرانج ‪ 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2‬مع‪:‬‬

‫𝑛 = عدد املشاهدات املستخدمة لتقدير معاملة االحندار اخلاصة باخلطوة ‪ ( 3‬املعادلة (‪.))1121‬‬
‫‪ = 𝑅2‬معامل التحديد اخلاص باملعادلة (‪.)1127‬‬

‫إذا كانت قيمة اإلحصائية 𝑀𝐿 احملسوبة أكرب من القيمة احلرجة )𝑝( ‪ 𝜒 2‬املأخوذة من اجلدول مع درجة حرية تساوي‬
‫𝑝 و عند مستوى معنوية 𝛼 حمدد ( عادة ‪ ،)𝛼 = 0.05‬يتم رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬اليت تفيد بثبات تباين اخلطأ‪ ،‬مما‬
‫يدل على وجود مشكلة عدم ثبات التباين‪ .‬و يف احلالة العكسية‪ ،‬يتم قبول الفرضية العدمية ‪ ، 𝐻0‬و هذا يعين أنه ال‬
‫توجد مشكلة عدم ثبات التباين‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫عند رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬يتم اعتبار أن السريورة مربرة بواسطة منوذج )𝑝(‪. ARCH‬‬

‫‪ -1‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫‪Robert F. Engle ; " Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United‬‬
‫‪Kingdom Inflation " ; Econometrica ; Vol. 50 ; No. 4 ; 1982 ; pp. 987-1007‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 155-156‬‬

‫‪348‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫اختبارات الكشف عن مشكلة االرتباط الذاتي بين األخطاء‪:‬‬ ‫‪-2-5‬‬

‫يشري مصطلح االرتباط الذايت بصفة عامة إىل وجود ارتباط بني القيم املشاهدة لنفس املتغري‪ ،1‬و متثل فرضية استقالل‬
‫األخطاء عن بعضها البعض إحدى الفرضيات اهلامة لطريقة املربعات الصغرى العادية‪ ،‬و هي تعين أن اخلطأ العشوائي‬
‫املتعلق مبشاهدة معينة ال بد أن يكون مستقال عن اخلطأ املتعلق بأي مشاهدة أخرى‪ ،‬و يعرب عن ذلك بأن قيمة معامل‬
‫االرتباط ( أو التباين املشرتك) بني القيم املتتالية للحد العشوائي تكون مساوية للصفر‪ ،‬أي أن‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫𝑗 ≠ 𝑖 ; ‪𝐸(𝜀𝑖 𝜀𝑗 ) = 0‬‬

‫و لكن‪ ،‬كثريا ما جند حاالت يتوقف أو يؤثر فيها اخلطأ يف مشاهدة ما على األخطاء اخلاصة باملشاهدات التالية‪،‬‬
‫وتسمى هذه احلالة باالرتباط التسلسلي " ‪ " Serial Correlation‬أو االرتباط الذايت " ‪ " Autocorrelation‬بني‬
‫األخطاء‪ ،‬و الذي يعين وجود ارتباط بني القيم املتتالية حلد اخلطأ العشوائي " 𝜀" ‪ ،‬أي‪:‬‬

‫𝑗 ≠ 𝑖 ; ‪𝐸(𝜀𝑖 𝜀𝑗 ) ≠ 0‬‬
‫‪3‬‬
‫و هذا ما يؤدي إىل عدم احرتام الفرضية اخلاصة باستقالل األخطاء‪.‬‬

‫نظرا ألن طريقة املربعات الصغرى العادية "‪ "OLS‬غري فعالة يف حالة وجود مشكلة االرتباط الذايت‪ ،‬فإنه من املهم‬
‫االستعانة باختبارات الكشف عن االرتباط الذايت بني األخطاء يف النموذج املقدر بواسطة طريقة املربعات الصغرى‬
‫العادية‪ ،‬و إذا مت التحقق من وجود االرتباط الذايت‪ ،‬فإنه ميكن استخدام طريقة املربعات الصغرى املعممة )‪(GLS‬‬
‫‪4‬‬
‫"‪ "Generalized Least Squares‬لتصحيح ذلك‪.‬‬

‫و هناك عدة اختبارات ميكن استخدامها للكشف عن وجود االرتباط التسلسلي بني األخطاء‪ ،‬من بينها‪:‬‬

‫‪ -1-2-5‬اختبار ‪:5 Durbin-Watson‬‬

‫يسمح اختبار ‪ (DW) Durbin-Watson‬بالكشف عن االرتباط الذايت لألخطاء من الدرجة األوىل حسب‬
‫‪6‬‬
‫الصيغة التالية‪:‬‬
‫𝑡𝜐 ‪𝜀𝑡 = 𝜌𝜀𝑡−1 +‬‬

‫‪ -1‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪111‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 442‬‬
‫‪ -3‬حممد عبد السميع عناين‪" ،‬التحليل القياسي و اإلحصائي للعالقات االقتصادية "‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪931-933‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- George G.S. Wang, Chaman L. Jain ; " Regression Analysis : Modeling & Forecasting " ; Graceway‬‬
‫‪Publishing Company, Inc. ; New York ; 2003 ; p. 74‬‬
‫‪ -5‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬
‫; ‪J. Durbin, G.S. Watson ; " Testing for Serial Correlation in Least Squares Regression " ; Biometrika ; Vol. 38‬‬
‫‪No. 1/2 ; 1951 ; pp. 159-177‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 131‬‬

‫‪349‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫مع‪𝜐𝑡 → 𝑁(0 , 𝜎𝜐2 ) :‬‬

‫اختبار الفرضيات هو كالتايل‪:‬‬

‫‪𝐻0 : 𝜌 = 0‬‬
‫‪𝐻1 : 𝜌 ≠ 0‬‬

‫الختبار الفرضية العدمية ‪ ، 𝐻0‬يتم حساب إحصائية 𝑊𝐷 ‪:‬‬

‫‪∑𝑛𝑡=2(𝑒𝑡 − 𝑒𝑡−1 )2‬‬
‫= 𝑊𝐷‬
‫‪∑𝑛𝑡=1 𝑒𝑡2‬‬

‫حيث‪ 𝑒𝑡 :‬متثل بواقي تقدير النموذج‪.‬‬

‫ترتاوح قيمة هذه اإلحصائية بني ‪ 0‬و ‪ ، 4‬و تكون ‪ 𝐷𝑊 = 2‬عندما ‪. 𝜌̂ = 0‬‬

‫و من أجل اختبار الفرضية ‪ ، 𝐻0‬قام ‪ Durbin‬و ‪ Watson‬بإعداد جدول للقيم احلرجة إلحصائية 𝑊𝐷 عند‬
‫مستوى معنوية ‪ 𝛼 = 5%‬و ذلك حسب حجم العينة 𝑛 و عدد املتغريات املفسرة )𝑘( ‪.‬‬

‫قراءة هذا اجلدول تسمح بتحديد القيمتني ‪ 𝑑1‬و ‪ 𝑑2‬احملصورتني بني ‪ 0‬و ‪ ، 2‬و اللتان حتددان جماال بني ‪ 0‬و ‪4‬‬
‫حسب الشكل البياين التايل‪:‬‬
‫الشكل (‪ :)1-4‬شرح اختبار ‪Durbin-Watson‬‬

‫‪Régis Bourbonnais ; "Économétrie : Manuel et exercices corrigés" ; op.cit ; p. 131‬‬ ‫المصدر‪:‬‬

‫حسب وضعية قيمة 𝑊𝐷 احملسوبة يف هذا اجملال‪ ،‬ميكن استنتاج ما يلي‪:‬‬

‫‪ ، 𝑑2 < 𝐷𝑊 < 4 − 𝑑2‬يتم قبول الفرضية ‪𝜌 = 0 ← 𝐻0‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ ، 0 < 𝐷𝑊 < 𝑑1‬يتم رفض الفرضية ‪𝜌 > 0 ← 𝐻0‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ، 4 − 𝑑1 < 𝐷𝑊 < 4‬يتم رفض الفرضية ‪𝜌 < 0 ← 𝐻0‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ 𝑑1 < 𝐷𝑊 < 𝑑2 ‬أو ‪ ، 4 − 𝑑2 < 𝐷𝑊 < 4 − 𝑑1‬و هي متثل منطقة عدم التحديد أو منطقة‬
‫الشك‪ ،‬ففي هذه احلالة ال ميكن اختاذ أي قرار‪ 1‬نظرا ألن اختبار ‪ Durbin-Watson‬ال يعطي نتيجة حمددة بشأن قبول‬
‫أو رفض فرضية العدم‪ ،‬و تسمى هذه املنطقة كذلك مبنطقة عدم القرار‪.2‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 131-132‬‬
‫‪ -2‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪191‬‬

‫‪350‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أن هناك بعض الشروط اليت يتعني توفرها قبل أن يتم تطبيق هذا االختبار من أجل الكشف عن‬
‫وجود االرتباط الذايت‪ ،‬و هي‪:‬‬
‫‪ ‬جيب أن حيتوي منوذج االحندار األصلي على احلد الثابت "‪ ،"Intercept Term‬أما إذا كان النموذج بطبيعته‬
‫ال حيتوي على هذا احلد‪ ،‬فإنه البد من إعادة تقدير معادلة االحندار مع وجود احلد الثابت للحصول على جمموع مربعات‬
‫‪1‬‬
‫البواقي 𝑅𝐶𝑆 ‪.‬‬
‫‪ ‬يستخدم هذا االختبار يف حالة االرتباط الذايت من الرتبة األوىل فقط و الذي تكون صيغته كما يلي‪:‬‬
‫𝑡𝜐 ‪𝜀𝑡 = 𝜌𝜀𝑡−1 +‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬ال ميكن استخدام هذا االختبار يف حالة االرتباط الذايت من رتبة أعلى‪.‬‬
‫‪ ‬يفرتض أن حد اخلطأ العشوائي 𝑡𝜀 خيضع للتوزيع الطبيعي‪.‬‬
‫‪ ‬جيب أن ال حيتوي منوذج االحندار على قيمة أو قيم مؤخرة (ذات فرتات تأخر) للمتغري التابع ضمن جمموعة‬
‫املتغريات املفسرة‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬ال ميكن تطبيق هذا االختبار على منوذج بالشكل التايل‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫𝑡𝜀 ‪𝑌𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝑋1𝑡 + 𝛽2 𝑋2𝑡 + ⋯ + 𝛽𝑘 𝑋𝑘𝑡 + 𝛾𝑌𝑡−1 +‬‬
‫‪ ‬بالنسبة لنماذج البيانات املقطعية‪ ،‬فإن املشاهدات جيب أن تكون مرتبة حسب قيم املتغري املفسر أو قيم املتغري‬
‫املفسر الذي يفرتض أنه سبب االرتباط الذايت‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ ‬جيب أن يكون عدد املشاهدات أكرب أو يساوي ‪.09‬‬

‫و من مزايا اختبار ‪ Durbin-Watson‬أنه ميكن إجراءه بسهولة باستخدام عنصر املتبقى " 𝑡𝑒" الذي يتم احلصول‬
‫‪4‬‬
‫عليه من معادلة االحندار‪.‬‬
‫‪ -2-2-5‬اختبار ‪:5 (BG) Breusch-Godfrey‬‬

‫لتجنب بعض نقائص اختبار ‪ (DW) Durbin-Watson‬لالرتباط الذايت‪ ،‬قدم كل من ‪ Breusch‬و ‪Godfrey‬‬
‫اختبارا عاما لالرتباط الذايت‪ ،6‬حيث يستند هذا االختبار على اختبار ‪ Fisher‬أو اختبار مضاعف الغرانج " ‪LM‬‬
‫‪ ،"test‬و هو يسمح بالكشف عن االرتباط الذايت ذو رتبة أعلى من ‪ ( 0‬الواحد)‪ ،‬و يبقى ساري املفعول يف حالة وجود‬
‫متغري تابع ( متغري مفسر) مؤخر بفرتات زمنية كمتغري مفسر‪.‬‬

‫‪ -1‬و لكن ‪ R.W. Farebrother‬قام حبساب القيم احلرجة يف حالة النماذج بدون حد ثابت‪ ،‬للمزيد من املعلومات‪ ،‬أنظر مقالة‪:‬‬
‫‪R.W. Farebrother ; " The Durbin-Watson Test for Serial Correlation When there is no Intercept in the‬‬
‫‪Regression " ; Econometrica ; Vol. 48 ; No. 6 ; 1980 ; pp. 1553-1563‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 467-468‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 132‬‬
‫‪ -4‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪117‬‬
‫‪ -5‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬
‫‪T.S. Breusch ; " Testing For Autocorrelation in Dynamic Linear Models " ; Australian Economic Papers ; Vol.‬‬
‫‪17 ; 1978 ; pp. 334-355‬‬
‫أنظر كذلك‪:‬‬
‫‪L.G. Godfrey ; " Testing for Higher Order Serial Correlation in Regression Equations When the Regressors‬‬
‫‪Include Lagged Dependent Variables " ; Econometrica ; Vol. 46 ; No. 6 ; 1978 ; pp. 1303-1310‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; op.cit ; p. 472‬‬

‫‪351‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫تتمثل الفكرة العامة هلذا االختبار يف البحث عن عالقة معنوية بني املتبقى و نفس املتبقى املؤخر بفرتات زمنية‪.‬‬

‫إن االرتباط الذايت لألخطاء من الدرجة 𝑝 يكتب كالتايل‪:‬‬

‫)‪𝜀𝑡 = 𝜌1 𝜀𝑡−1 + 𝜌2 𝜀𝑡−2 + ⋯ + 𝜌𝑝 𝜀𝑡−𝑝 + 𝜐𝑡 … … … (4.30‬‬

‫نعترب النموذج العام لألخطاء املرتبطة ذاتيا من الدرجة 𝑝 كالتايل‪:‬‬

‫)‪𝑦𝑡 = 𝑎1 𝑥1𝑡 + 𝑎2 𝑥2𝑡 + ⋯ + 𝑎𝑘 𝑥𝑘𝑡 + 𝑎0 + 𝜌1 𝜀𝑡−1 + 𝜌2 𝜀𝑡−2 + ⋯ + 𝜌𝑝 𝜀𝑡−𝑝 + 𝜐𝑡 … (4.31‬‬

‫و إلجراء اختبار )‪ (BG‬يتم إتباع اخلطوات التالية‪:‬‬

‫‪ )1‬التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬لنموذج االحندار األصلي و حساب املتبقى 𝑡𝑒 ‪.‬‬
‫‪ )2‬التقدير بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ (OLS‬للمعادلة الوسيطة‪:‬‬
‫)‪𝑒𝑡 = 𝑎1 𝑥1𝑡 + 𝑎2 𝑥2𝑡 + ⋯ + 𝑎𝑘 𝑥𝑘𝑡 + 𝑎0 + 𝜌1 𝑒𝑡−1 + 𝜌2 𝑒𝑡−2 + ⋯ + 𝜌𝑝 𝑒𝑡−𝑝 + 𝜐𝑡 … (4.32‬‬

‫‪ )3‬اختبار الفرضيات على املعادلة الوسيطة ‪:‬‬

‫الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬لغياب االرتباط الذايت لألخطاء الواجب اختبارها هي‪:‬‬

‫‪𝐻0 ∶ 𝜌1 = 𝜌2 = ⋯ = 𝜌𝑝 = 0‬‬

‫إذا مت رفض الفرضية العدمية ‪ ، 𝐻0‬فإن هذا يعين وجود خطر االرتباط الذايت لألخطاء من الدرجة 𝑝 ‪.‬‬

‫إلجراء هذا االختبار‪ ،‬هناك طريقتني‪:‬‬

‫إجراء اختبار ‪ Fisher‬العادي للمعامالت 𝑖𝜌 ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪1‬‬
‫استخدام إحصائية مضاعف الغرانج 𝑀𝐿 اليت ختضع لتوزيع ‪ 𝜒 2‬بعدد درجات حرية يساوي 𝑝 ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫حيث أثبت ‪ Breucsh‬و ‪ Godfrey‬أنه إذا كان حجم العينة كبري ( عمليا غري حمدود ) فإن‪:‬‬
‫) 𝑝( ‪(𝑛 − 𝑝 ) × 𝑅 2 ~ 𝜒 2‬‬

‫أي أن ‪ (𝑛 − 𝑝) × 𝑅2‬ختضع تقريبا لتوزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بدرجات حرية تساوي 𝑝 ‪ ،‬حيث‪ = 𝑛 :‬حجم‬
‫العينة‪ = 𝑝 ،‬رتبة االرتباط الذايت‪ = 𝑅2 ،‬معامل التحديد الذي مت احلصول عليه من املعادلة الوسيطة (‪.)1132‬‬
‫إذا كان )𝑝( ‪ (𝑛 − 𝑝) × 𝑅2 > 𝜒 2‬عند مستوى معنوية حمدد 𝛼 ‪ ،‬يتم رفض الفرضية العدمية الستقاللية‬
‫األخطاء‪ ،‬و يتم يف املقابل قبول الفرضية البديلة‪ ،‬و بالتايل يكون هناك ارتباط ذايت على األقل من الرتبة األوىل‪ ( ،‬أي أنه‬
‫‪2‬‬
‫يف هذه احلالة‪ ،‬هناك على األقل أحد املعامالت 𝑖𝜌 للمعادلة (‪ )1131‬خيتلف معنويا عن الصفر )‪ ،‬و العكس صحيح‪.‬‬

‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 132-133‬‬

‫‪1‬‬

‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 473-474‬‬

‫‪2‬‬

‫‪352‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -3-2-5‬اختبارات ‪ Box-Pierce‬و ‪:Ljung-Box‬‬

‫لقد مت التطرق إىل هذه االختبارات سابقا‪ ،‬و هي تسمح باختبار جمموعة من معامالت االرتباط الذايت لألخطاء من‬
‫‪1‬‬
‫الرتبة األوىل‪ ،‬أو من رتبة أعلى‪.‬‬
‫اختبارات التوزيع الطبيعي‪:‬‬ ‫‪-3-5‬‬

‫من أجل تشكيل فرتات الثقة للتنبؤ‪ ،‬و كذلك من أجل إجراء اختبارات ‪ Student‬على املعلمات‪ ،‬جيب أن يتم‬
‫التحقق من األخطاء تتبع التوزيع الطبيعي‪ .‬اختبار ‪ ،2 )0711( Jarque-Bera‬و الذي يستند على املفهوم اخلاص ب ـ‬
‫‪( Skewness‬عدم التماثل) و ‪( Kurtosis‬التفلطح)‪ ،‬يسمح بالتحقق من أن األخطاء ختضع للتوزيع الطبيعي‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ -1-3-5‬اختبارات ‪ Skewness‬و ‪:Kurtosis‬‬

‫ليكن 𝑘) ̅𝑥 ‪ 𝜇𝑘 = 𝑛 ∑𝑛𝑖=1(𝑥𝑖 −‬العزم املركزي من الرتبة 𝑘 ‪،‬‬

‫‪1‬‬

‫معامل ‪ (𝛽11⁄2 ) Skewness‬يساوي‪:‬‬

‫‪⁄2‬‬ ‫‪𝜇3‬‬
‫‪𝛽11‬‬ ‫=‬ ‫‪3⁄2‬‬
‫‪𝜇2‬‬

‫و معامل ‪: Kurtosis‬‬
‫‪𝜇4‬‬
‫= ‪𝛽2‬‬
‫‪𝜇22‬‬

‫إذا كان التوزيع طبيعيا و عدد املشاهدات كبريا )‪: (𝑛 > 30‬‬

‫‪ 𝛽1‬و ) √ ;‪𝛽2 → 𝑁 (3‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪⁄2‬‬ ‫‪6‬‬
‫) √ ;‪→ 𝑁 (0‬‬
‫𝑛‬ ‫𝑛‬

‫يتم حساب اإلحصائيتني ‪ 𝜈1‬و ‪ 𝜈2‬حيث‪:‬‬

‫‪1⁄2‬‬
‫|‪|𝛽2 −3‬‬ ‫‪|𝛽1‬‬ ‫|‪−0‬‬
‫= ‪𝜈2‬‬ ‫‪24‬‬
‫= ‪ 𝜈1‬و‬ ‫‪6‬‬
‫√‬ ‫√‬
‫𝑛‬ ‫𝑛‬

‫و يتم مقارنة قيمة هاتني اإلحصائيتني ‪ 𝜈1‬و ‪ 𝜈2‬مع القيمة ‪ ( 0171‬قيمة قانون التوزيع الطبيعي عند مستوى‬
‫معنوية ‪.) %9‬‬
‫إذا حتققت الفرضية ‪ ، 𝐻0‬حيث‪:‬‬
‫‪ 𝜈2 = 0‬و ‪𝐻0 : 𝜈1 = 0‬‬

‫فإن هذا يعين أن‪ 𝜈1 ≤ 1.96 :‬و ‪ ، 𝜈2 ≤ 1.96‬و يف احلالة العكسية‪ ،‬يتم رفض فرضية التوزيع الطبيعي‪.‬‬

‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 133‬‬

‫‪1‬‬

‫‪ -2‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫‪Anil K. Bera, Carlos M. Jarque, Lung-Fei Lee ; " Testing the Normality Assumption in Limited Dependent‬‬
‫‪Variable Models " ; International Economic Review ; Vol. 25 ; No. 3 ; 1984 ; pp. 563-578‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 242‬‬

‫‪353‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ -2-3-5‬اختبار ‪: Jarque-Bera‬‬

‫يلخص أو جيمع هذا االختبار النتائج السابقة‪ ،‬إذا كانت كل من ‪ 𝛽11⁄2‬و ‪ 𝛽2‬حترتمان التوزيع الطبيعي‪ ،‬فإن‬
‫اإلحصائية 𝑠 تعطى على الشكل التايل‪:‬‬
‫𝑛‬ ‫𝑛‬
‫=𝑠‬ ‫‪𝛽1 +‬‬ ‫‪(𝛽2 − 3)2‬‬
‫‪6‬‬ ‫‪24‬‬
‫حيث 𝑠 ختضع لتوزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بدرجات حرية تساوي ‪. 2‬‬

‫إذا كانت )‪ ،𝑠 > 𝜒𝛼2 (2‬يتم رفض الفرضية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأن البواقي تتبع التوزيع الطبيعي عند مستوى معنوية 𝛼‪.‬‬

‫‪ -6‬دوال االستجابة الدفعية و تجزئة التباين‪:‬‬

‫دوال االستجابة الدفعية‪Impulse Response Functions :‬‬ ‫‪-1-6‬‬

‫من بني مزايا النمذجة بواسطة ‪ VAR‬هو أن النموذج ميكن استخدامه حملاكاة السياسة عن طريق حتليل االستجابة‬
‫الدفعية "‪ ،2 "Impulse Response Analysis‬فمن الناحية العملية‪ ،‬تسمح دوال االستجابة الدفعية بتتبع التأثري‬
‫التدرجيي لصدمة مبقدار وحدة واحدة يف أحد املتغريات على القيم املستقبلية للمتغريات الداخلية األخرى يف نظام ‪VAR‬‬
‫مع األخذ بعني االعتبار مجيع العوامل‪ ،‬و عادة يتم متثيل دوال االستجابة الدفعية بواسطة أشكال بيانية ‪.3‬‬

‫بالنسبة لكل متغري من كل معادلة عل حدة يف منوذج ‪ ،VAR‬يتم تطبيق صدمة مبقدار وحدة واحدة على حد اخلطأ‬
‫العشوائي‪ ،‬و يتم تسجيل اآلثار على نظام ‪ VAR‬عرب الزمن‪ ،‬فإذا كان هناك نظام معني يضم 𝑘 متغري‪ ،‬فإنه ميكن‬
‫‪4‬‬
‫احلصول على جمموع ‪ 𝑘 2‬دالة إستجابة‪.‬‬

‫نعترب منوذج )‪ 𝑉𝐴𝑅 (1‬ذو متغريين ‪:‬‬

‫)‪𝑦1𝑡 = 𝑎11 𝑦1,𝑡−1 + 𝑎12 𝑦2,𝑡−1 + 𝜀1𝑡 … … (4.33‬‬

‫)‪𝑦2𝑡 = 𝑎21 𝑦1,𝑡−1 + 𝑎22 𝑦2,𝑡−1 + 𝜀2𝑡 … … (4.34‬‬

‫حدوث اضطراب أو تغيري يف احلد العشوائي 𝑡‪ 𝜀1‬له تأثري فوري ‪ -‬واحد مقابل واحد ‪ (one- for-one) -‬على‬
‫𝑡‪ ، 𝑦1‬و لكن ليس له تأثري على 𝑡‪ . 𝑦2‬يف الفرتة )‪ ، (𝑡 + 1‬إن االضطراب يف 𝑡‪ 𝑦1‬يؤثر على ‪ 𝑦1,𝑡+1‬من خالل‬
‫املعادلة األوىل و يؤثر كذلك على ‪ 𝑦2,𝑡+1‬من خالل املعادلة الثانية‪ .‬تستمر أو تتواصل هذه اآلثار خالل الفرتة‬
‫)‪ (𝑡 + 2‬و هكذا‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 242‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism Demand " ; op.cit ; p. 108‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Peter Kennedy ; " A Guide to Econometrics " ; 5th ed. ; The MIT Press ; Cambridge ; Massachusetts ; 2003 ; p.‬‬
‫‪347‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 299‬‬

‫‪354‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬حدوث اضطراب يف متغري واحد يف منوذج ‪ VAR‬يضع سلسلة من ردود الفعل عرب الزمن على مجيع‬
‫املتغريات يف النموذج‪ .‬و تقوم دوال االستجابة الدفعية "‪ "Impulse Response Functions‬حبساب هذه السلسلة‬
‫‪1‬‬
‫من ردود الفعل‪.‬‬
‫و من هذا املنطلق‪ ،‬يتم افرتاض أن األخطاء 𝑡‪ 𝜀1‬و 𝑡‪ 𝜀2‬مستقلة عن بعضها البعض‪ .‬و لكن‪ ،‬هذه الفرضية نادرا ما‬
‫تكون حمققة‪ ،‬ففي الواقع‪ ،‬قد يكون هناك ارتباط بني األخطاء‪ ،‬و ميكن قياس هذا االرتباط باستخدام بواقي عملية‬
‫‪2‬‬
‫التقدير‪:‬‬
‫) ‪𝐶𝑜𝑣 (𝑒1 , 𝑒2‬‬
‫= ‪𝜌𝑒1𝑒2‬‬
‫‪𝜎𝑒1 × 𝜎𝑒2‬‬

‫لكن‪ ،‬إذا كان هذا املعامل ميكن من معرفة العالقة املتزامنة بني البواقي ‪ 𝑒1‬و ‪ ، 𝑒2‬فإنه ال يشري إىل اجتاه السببية‪.‬‬
‫لذلك‪ ،‬جيب وضع فرضية إضافية فيما خيص العالقة بني األخطاء‪ :‬مثال‪ ،‬تشري النظرية االقتصادية إىل أن أي تغري يف‬
‫السعر ) 𝑡‪ (𝑦2‬له أثر على الطلب ) 𝑡‪ ،(𝑦1‬و بالتايل‪ ،‬إن أي صدمة على 𝑡‪ 𝑦1‬ليس هلا أي أثر متزامن على 𝑡‪ ، 𝑦2‬ولكن‬
‫يف املقابل‪ ،‬إن صدمة على 𝑡‪ 𝑦2‬هلا أثر متزامن على 𝑡‪ ( 𝑦1‬يقاس بواسطة معامل االرتباط بني البواقي)‪.‬‬

‫و جتدر اإلشارة إىل أن اختيار اجتاه التأثري هو مهم جدا و يضع قيدا على النتائج احملصل عليها‪ ،‬كما أن تأثري الصدمة‬
‫‪3‬‬
‫يتالشى عرب الزمن‪ ،‬و هذا مييز سريورة ‪ VAR‬مستقرة‪.‬‬

‫تجزئة التباين‪Variance Decomposition :‬‬ ‫‪-2-6‬‬

‫تقدم جتزئة التباين طريقة خمتلفة قليال لدراسة ديناميكيات نظام ‪ ،VAR‬فهي تبني نسبة التحركات يف املتغريات التابعة‬
‫و اليت تنتج عن صدماهتا مقابل الصدمات يف املتغريات األخرى‪ ،‬حيث أن حدوث صدمة يف املتغري رقم 𝑖 سيكون هلا أثر‬
‫مباشر على هذا املتغري بالطبع‪ ،‬و لكن هذا األثر سيتم نقله كذلك إىل كافة املتغريات األخرى يف النظام من خالل اهليكل‬
‫‪4‬‬
‫الديناميكي لنموذج ‪.VAR‬‬
‫و بصفة عامة‪ ،‬هتدف جتزئة تباين خطأ التنبؤ إىل حساب مسامهة كل صدمة يف تباين اخلطأ‪ .‬بواسطة تقنية رياضية‪،‬‬
‫ميكن كتابة تباين خطأ التنبؤ لألفق ‪ ℎ‬بداللة تباين اخلطأ اخلاص بكل متغري‪ ،‬مث بعد ذلك يتم إرجاع كل تباين إىل التباين‬
‫‪5‬‬
‫الكلي للحصول على وزنه النسيب بالنسبة املئوية‪.‬‬
‫نأخذ منوذج )‪ VAR(1‬السابق ذو متغريين 𝑡‪ 𝑦1‬و 𝑡‪ ، 𝑦2‬تباين خطأ التنبؤ لـ ـ ‪ ، 𝑦1𝑡+ℎ‬ميكن كتابته كما يلي‪:‬‬
‫‪𝜎𝑦21 (ℎ) = 𝜎𝜀21 [𝑚11‬‬
‫)‪2 (0‬‬ ‫)‪2 (1‬‬
‫‪+ 𝑚11‬‬ ‫‪2 (ℎ‬‬
‫‪+ ⋯ + 𝑚11‬‬ ‫‪− 1)] + 𝜎𝜀22 [𝑚22‬‬
‫)‪2 (0‬‬ ‫)‪2 (1‬‬
‫‪+ 𝑚22‬‬ ‫‪2 (ℎ‬‬
‫‪+ ⋯ + 𝑚22‬‬ ‫])‪− 1‬‬

‫حيث‪ 𝑚𝑖𝑖 :‬متثل حدود املصفوفة 𝑀 ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Jack Johnston, John Dinardo ; " Econometric Methods " ; p. 298‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 283‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 283-284‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 300‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 286‬‬

‫‪355‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫يف األفق ‪ ، ℎ‬جتزئة التباين ‪-‬بالنسبة املئوية‪ -‬للصدمات اخلاصة بـ ـ 𝑡‪ 𝑦1‬على 𝑡‪( 𝑦1‬على نفس املتغري)‪ ،‬تعطى كاآليت‪:‬‬
‫) ( ‪2‬‬ ‫) ( ‪2‬‬ ‫( ‪2‬‬
‫‪𝜎𝜀21 [𝑚11‬‬ ‫‪0 + 𝑚11‬‬ ‫‪1 + ⋯ + 𝑚11‬‬ ‫])‪ℎ − 1‬‬
‫)‪𝜎𝑦21 (ℎ‬‬

‫و جتزئة التباين ‪-‬بالنسبة املئوية‪ -‬لصدمات 𝑡‪ 𝑦1‬على 𝑡‪ ، 𝑦2‬تعطى كما يلي‪:‬‬

‫) ( ‪2‬‬ ‫) ( ‪2‬‬ ‫( ‪2‬‬
‫‪𝜎𝜀22 [𝑚22‬‬ ‫‪0 + 𝑚22‬‬ ‫‪1 + ⋯ + 𝑚22‬‬ ‫])‪ℎ − 1‬‬
‫)‪𝜎𝑦21 (ℎ‬‬
‫‪1‬‬
‫و يعترب تفسري النتائج مهما‪:‬‬

‫‪ ‬إذا كانت صدمة يف 𝑡‪ 𝜀1‬ال تؤثر على تباين اخلطأ للمتغري 𝑡‪ 𝑦2‬مهما كان أفق التنبؤ‪ ،‬فإنه ميكن اعتبار املتغري‬
‫𝑡‪ 𝑦2‬خارجي و ذلك ألن 𝑡‪ 𝑦2‬يتطور بشكل مستقل عن 𝑡‪. 𝜀1‬‬
‫‪ ‬و على العكس‪ ،‬إذا كانت الصدمة يف 𝑡‪ 𝜀1‬تؤثر كليا أو بقوة على تباين اخلطأ للمتغري 𝑡‪ ، 𝑦2‬فإن املتغري 𝑡‪𝑦2‬‬
‫يعترب داخلي‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫يف املمارسة العملية‪ ،‬تشري نتائج جتزئة التباين إىل مسامهة كل متغري يف تباين اخلطأ‪.‬‬

‫و بصفة عامة‪ ،‬تقدم دوال االستجابة الدفعية و جتزئة التباين معلومات متماثلة إىل حد ما‪ ،‬كما جتدر اإلشارة إىل أنه‬
‫‪3‬‬
‫من أجل حساب دوال االستجابة الدفعية و جتزئة التباين‪ ،‬فإن ترتيب املتغريات هو مهم جدا‪.‬‬

‫‪ -7‬اختبارات السببية‪:‬‬

‫واجه معظم اإلحصائيني مفهوم السببية "‪ "Causality‬يف وقت مبكر عند مناقشتهم لتفسري معامل االرتباط أو‬
‫االحندار ‪ ،4‬و لكن‪ ،‬على الرغم من أن حتليل االحندار يتعامل مع تبعية متغري واحد ملتغريات أخرى‪ ،‬إال أن ذلك ال يعين‬
‫بالضرورة السببية‪ ،‬و بعبارة أخرى‪ ،‬إن وجود عالقة أو ارتباط بني املتغريات ال يوضح السببية أو اجتاه التأثري‪ ،‬و جتدر‬
‫اإلشارة إىل أن مسألة السببية هي يف األصل فلسفية ‪ ،5‬حيث حتدث الفالسفة منذ فرتة طويلة عن طبيعة عالقة السببية‪،6‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬فاملكان األنسب للبحث عن التعاريف و املناقشات اخلاصة مبفهوم السببية‪ ،‬و هي كتابات الفالسفة حول‬
‫‪7‬‬
‫املوضوع‪ ،‬انطالقا من أرسطو " ‪ " Aristotle‬فصاعدا‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 286‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 286‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; op.cit ; p. 301‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- C.W.J. Granger ; " Testing for Causality : A Personal View Point " ; in Eric Ghysels, Norman R. Swanson and‬‬
‫‪Mark W. Watson (eds.) ; Essays in Econometrics : Collected Papers of Clive W.J. Granger ; Vol. II : Causality,‬‬
‫‪Integration and Cointegration, and Long Memory ; Cambridge University Press ; New York ; U.S.A ; 2001 ; p.‬‬
‫‪48‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Damodar N. Gujarati ; " Basic Econometrics " ; op.cit ; p. 696‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Michael Sampson ; " Time Series Analysis " ; Loglinear Publishing ; Canada ; 2001 ; p. 158‬‬
‫‪7‬‬
‫‪- C.W.J. Granger ; " Testing for Causality : A Personal View Point " ; op.cit ; p. 50‬‬

‫‪356‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫تلعب السببية دورا هاما يف الفكر االقتصادي‪ ،‬فعلى املستوى النظري‪ ،‬حتديد عالقات السببية بني املتغريات يوفر لنا‬
‫عناصر التفكري املالئمة من أجل فهم أفضل للظواهر االقتصادية‪ ،‬و على املستوى العملي‪ ،‬تعترب معرفة السببية " ‪the‬‬
‫‪ " causal knowledge‬ضرورية من أجل البناء الصحيح و اجليد للسياسة االقتصادية‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫يف الواقع‪ ،‬معرفة اجتاه السببية مهمة أيضا لتسليط الضوء على وجود ارتباط بني املتغريات االقتصادية‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫و متثل سببية ‪ Granger‬حماولة جلعل مفهوم السببية قابال للتحليل االقتصادي القياسي‪.‬‬
‫السببية بمفهوم ‪:3 Granger‬‬ ‫‪-1-7‬‬
‫اقرتح ‪ )0717( Granger‬مفهوم السببية "‪ " Causality‬و التأثري اخلارجي " ‪ ،4 " Exogeneity‬و يقوم اختبار‬
‫‪ Granger‬على مبدأ حتسني التنبؤ‪ ،‬حيث يقال أن املتغري 𝑡‪ 𝑦2‬يسبب 𝑡‪ ، 𝑦1‬إذا كان التنبؤ بقيم املتغري 𝑡‪ 𝑦1‬عن طريق‬
‫القيم السابقة للمتغري 𝑡‪ 𝑦2‬باإلضافة إىل القيم السابقة للمتغري 𝑡‪ 𝑦1‬أفضل من التنبؤ املبين على القيم السابقة للمتغري 𝑡‪𝑦1‬‬
‫‪5‬‬
‫فقط‪.‬‬
‫لتوضيح هذا االختبار نفرتض منوذج )𝑝( 𝑅𝐴𝑉 حبيث يكون املتغريين 𝑡‪ 𝑦1‬و 𝑡‪ 𝑦2‬مستقرين‪:‬‬
‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫‪𝑦1𝑡 = 𝑎0 +‬‬ ‫𝑖‪∑ 𝑎1‬‬ ‫)‪𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑏𝑖1 𝑦2𝑡−𝑖 + 𝜀1𝑡 … … … (4.35‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬
‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫)‪𝑦2𝑡 = 𝑏0 + ∑ 𝑎𝑖2 𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑏𝑖2 𝑦2𝑡−𝑖 + 𝜀2𝑡 … … … (4.36‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫يتم حتديد عدد درجات التأخر 𝑝 بواسطة معيار ‪ Akaike‬أو معيار ‪. Schwarz‬‬
‫‪6‬‬
‫ميكن جعل مفهوم سببية ‪ Granger‬مفهوما عمليا إحصائيا كما يلي‪:‬‬

‫‪ ‬من خالل املعادلة (‪ ،)1139‬ميكن القول بأن‪:‬‬

‫‪ 𝑦2𝑡 ‬ال يسبب 𝑡‪ 𝑦1‬أي 𝑡‪ 𝑦2𝑡 ↛ 𝑦1‬إذا و فقط إذا كان‪:‬‬

‫‪𝑏11 = 𝑏21 = ⋯ = 𝑏𝑝1 = 0‬‬

‫‪ 𝑦2𝑡 ‬يسبب 𝑡‪ 𝑦1‬أي 𝑡‪ 𝑦2𝑡 → 𝑦1‬إذا و فقط إذا كان‪:‬‬

‫‪ 𝑏𝑝1 ≠ 0‬أو … أو ‪ 𝑏21 ≠ 0‬أو ‪𝑏11 ≠ 0‬‬

‫‪- Régis Bourbonnais ; op.cit ; p. 290‬‬

‫‪1‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Michael Sampson ; op.cit ; p. 158‬‬
‫‪ -3‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬
‫; " ‪C.W.J. Granger ; " Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral Methods‬‬
‫‪Econometrica ; Vol. 37 ; No. 3 ; 1969 ; pp. 424-438‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 290‬‬
‫‪ -5‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪117‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Michael Sampson ; " Time Series Analysis " ; op.cit ; p. 160-161‬‬

‫‪357‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ ‬من خالل املعادلة (‪ ،)1131‬ميكن القول بأن‪:‬‬

‫‪ 𝑦1𝑡 ‬ال يسبب 𝑡‪ 𝑦2‬أي 𝑡‪ 𝑦1𝑡 ↛ 𝑦2‬إذا و فقط إذا كان‪:‬‬
‫‪𝑎12 = 𝑎22 = ⋯ = 𝑎𝑝2 = 0‬‬
‫𝑡‪ 𝑦1‬يسبب 𝑡‪ 𝑦2‬أي 𝑡‪ 𝑦1𝑡 → 𝑦2‬إذا و فقط إذا كان‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ 𝑎𝑝2 ≠ 0‬أو … أو ‪ 𝑎22 ≠ 0‬أو ‪𝑎12 ≠ 0‬‬

‫الختبار السببية‪ ،‬يتم وضع الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأن 𝑡‪ 𝑦2‬ال يسبب 𝑡‪ ، 𝑦1‬أي أن‪:‬‬
‫‪𝐻0 ∶ 𝑏11 = 𝑏21 = ⋯ = 𝑏𝑝1 = 0‬‬ ‫) 𝑡‪(𝑦2𝑡 ↛ 𝑦1‬‬

‫مقابل الفرضية البديلة‪:‬‬

‫‪ 𝑏𝑝1 ≠ 0‬أو … أو ‪ 𝑏21 ≠ 0‬أو ‪𝐻1 ∶ 𝑏11 ≠ 0‬‬ ‫) 𝑡‪(𝑦2𝑡 → 𝑦1‬‬

‫جتدر اإلشارة إىل أن الفرضية البديلة تنص على أن أحد املعامالت خيتلف عن الصفر‪.‬‬

‫الختبار هاتني الفرضيتني‪ ،‬يتم تقدير النموذجني التاليتني‪:‬‬

‫النموذج (‪ :)1‬منوذج ‪ VAR‬غري املقيد )‪:(UVAR‬‬

‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫)‪𝑦1𝑡 = 𝑎0 + ∑ 𝑎𝑖1 𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑏𝑖1 𝑦2𝑡−𝑖 + 𝜀1𝑡 … … … (4.37‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫النموذج (‪ :)2‬منوذج ‪ VAR‬املقيد )‪:(RVAR‬‬

‫𝑝‬

‫)‪𝑦1𝑡 = 𝑎0 + ∑ 𝑎𝑖1 𝑦1𝑡−𝑖 + 𝑢1𝑡 … … … (4.38‬‬

‫‪𝑖=1‬‬

‫الختبار السببية يف االجتاه املعاكس‪ ،‬يتم وضع الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأن 𝑡‪ 𝑦1‬ال يسبب 𝑡‪، 𝑦2‬أي أن‪:‬‬

‫‪𝐻0 ∶ 𝑎12 = 𝑎22 = ⋯ = 𝑎𝑝2 = 0‬‬ ‫) 𝑡‪(𝑦1𝑡 ↛ 𝑦2‬‬

‫مقابل الفرضية البديلة‪:‬‬

‫‪ 𝑎𝑝2 ≠ 0‬أو … أو ‪ 𝑎22 ≠ 0‬أو ‪𝐻1 ∶ 𝑎12 ≠ 0‬‬ ‫) 𝑡‪(𝑦1𝑡 → 𝑦2‬‬

‫تنص الفرضية البديلة على أن أحد املعامالت خيتلف عن الصفر‪.‬‬

‫‪358‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫يتم تقدير النموذجني التاليتني‪:‬‬

‫النموذج (‪ :)1‬منوذج ‪ VAR‬غري املقيد )‪:(UVAR‬‬

‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫)‪𝑦2𝑡 = 𝑏0 + ∑ 𝑎𝑖2 𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑏𝑖2 𝑦2𝑡−𝑖 + 𝜀2𝑡 … … … (4.39‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫النموذج (‪ :)2‬منوذج ‪ VAR‬املقيد )‪:(RVAR‬‬

‫𝑝‬

‫)‪𝑦2𝑡 = 𝑏0 + ∑ 𝑏𝑖2 𝑦2𝑡−𝑖 + 𝑢2𝑡 … … … (4.40‬‬

‫‪𝑖=1‬‬

‫إذا مت قبول الفرضيتني ‪ 𝑦1𝑡 :‬يسبب 𝑡‪ ، 𝑦2‬و 𝑡‪ 𝑦2‬يسبب 𝑡‪ ، 𝑦1‬فإن هذا يعين أن هناك سببية ثنائية االجتاه بني‬
‫‪1‬‬
‫املتغريين 𝑡‪ 𝑦1‬و 𝑡‪ ، 𝑦2‬أي أن هناك عالقة ذات تأثري رجعي أو حلقة رد فعل " ‪" feedback effect‬‬
‫ميكن إجراء هذه االختبارات باستخدام اختبار ‪ ،Fisher‬و ذلك حبساب اإلحصائية ‪ F‬التالية‪:‬‬
‫𝑐‪(𝑆𝐶𝑅𝑅 − 𝑆𝐶𝑅𝑈)⁄‬‬
‫= ∗𝐹‬
‫)‪𝑆𝐶𝑅𝑈 ⁄(𝑛 − 𝑘 − 1‬‬

‫و هي ختضع لتوزيع ‪ Fisher‬مع درجات حرية تساوي 𝑐 و )‪. (𝑛 − 𝑘 − 1‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝑅𝑅𝐶𝑆 ‪ :‬متثل جمموع مربعات البواقي للنموذج املقيد‪.‬‬
‫𝑈𝑅𝐶𝑆 ‪ :‬متثل جمموع مربعات البواقي للنموذج غري املقيد‪.‬‬
‫𝑐 ‪ :‬متثل عدد القيود ( تساوي الفرق بني عدد معلمات النموذج غري املقيد و النموذج املقيد )‪.‬‬
‫𝑛 ‪ :‬متثل عدد املشاهدات‪.‬‬
‫𝑘 ‪ :‬عدد معلمات النموذج غري املقيد‪.‬‬
‫إذا كانت قيمة ∗ 𝐹 احملسوبة أكرب من القيمة احلرجة )‪ 𝐹𝑐𝛼,(𝑛−𝑘−1‬عند مستوى معنوية 𝛼 ‪ ،‬يتم رفض الفرضية‬
‫‪2‬‬
‫العدمية ‪ ،𝐻0‬و العكس صحيح‪.‬‬

‫يف حالة منوذج ‪ VAR‬ذو عدد كبري من املتغريات و الفجوات الزمنية ( التأخرات ‪ ،) Lags‬فإن اختبار ‪Fisher‬‬
‫السابق سيفقد قوته و ذلك نظرا القرتاب عدد درجات احلرية للبسط ‪ 𝑑𝑑𝑙1‬و للمقام ‪ 𝑑𝑑𝑙2‬من نفس القيمة ‪ ،‬و هذا‬
‫‪3‬‬
‫سوف جيعل اختبارات ‪ Fisher‬متيل حنو الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تنص على انعدام السببية‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 290‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Patrick T. Brandt, John T. Williams ; " Multiple Time Series Models " ; Quantitative applications in the social‬‬
‫‪sciences ; No. 148 ; Sage Publications Inc. ; California ; 2007 ; p. 33‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Patrick T. Brandt, John T. Williams ; " Multiple Time Series Models " ; op.cit ; p. 33-34‬‬

‫‪359‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫كذلك‪ ،‬ميكن اختبار الفرضيات السابقة مباشرة من خالل املقارنة بني منوذج ‪ VAR‬غري املقيد )‪ (UVAR‬ومنوذج‬
‫‪ VAR‬املقيد )‪ ،(RVAR‬و ذلك حبساب اإلحصائية التالية‪:‬‬
‫)| ‪𝐿∗ = (𝑛 − 𝑐 ) × (Ln|∑RVAR | − Ln|∑UVAR‬‬

‫ختضع هذه اإلحصائية لتوزيع كاي تربيع ‪ 𝜒 2‬بعدد درجات حرية يساوي )𝑝 × ‪ ،(2‬حيث‪:‬‬

‫‪ : ∑RVAR‬مصفوفة التباينات و التباينات املشرتكة لبواقي النموذج املقيد‪.‬‬

‫‪ : ∑UVAR‬مصفوفة التباينات و التباينات املشرتكة لبواقي النموذج غري املقيد‪.‬‬

‫𝑛 ‪ :‬عدد املشاهدات‪.‬‬
‫𝑐 ‪ :‬عدد القيود ( تساوي الفرق بني عدد معلمات النموذج غري املقيد و النموذج املقيد )‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫إذا كانت ‪ ( ، 𝐿∗ > 𝜒 2‬حيث ‪ 𝜒 2‬متثل القيمة اجلدولية )‪ ،‬فإنه يتم رفض الفرضية ‪ ( 𝐻0‬فرضية صحة القيد )‪.‬‬

‫يعطي كال االختبارين تقريبا نفس النتائج‪ ،‬و لكن صيغة اختبار ‪ Fisher‬هي سهلة التنفيذ و تعمل عادة بشكل جيد‬
‫‪2‬‬
‫يف اختبار فرضيات السببية ملتغريين‪.‬‬

‫إذا كان املتغريان 𝑡‪ 𝑦1‬و 𝑡‪ 𝑦2‬متكامالن من الدرجة األوىل )‪ 𝐼(1‬كل على حدة‪ ،‬و يتصفان خباصية التكامل املتزامن‪،‬‬
‫فإنه يتعني إضافة حد تصحيح اخلطأ املقدر من العالقة بني 𝑡‪ 𝑦1‬و 𝑡‪ 𝑦2‬يف منوذج السببية باإلضافة إىل القيم السابقة‬
‫لكل من 𝑡‪ 𝑦1‬و 𝑡‪ ،3 𝑦2‬حيث يتم يف هذه احلالة تقدير منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي ‪ VECM‬و الذي يسمح‬
‫بالكشف عن سببية ‪ Granger‬القصرية و الطويلة األجل ‪ ،4‬و يكتب منوذج ‪ VECM‬يف هذه احلالة كما يلي‪:‬‬
‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫‪∆𝑦1𝑡 = 𝑎0 + 𝜃1 𝜀1𝑡−1 +‬‬ ‫‪∑ 𝑎1𝑖 ∆𝑦1𝑡−1‬‬ ‫)‪+ ∑ 𝑏𝑖1 ∆𝑦2𝑡−𝑖 + 𝑧1𝑡 … … … (4.41‬‬
‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬
‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫)‪∆𝑦2𝑡 = 𝑏0 + 𝜃2 𝜀2𝑡−1 + ∑ 𝑎𝑖2 ∆𝑦1𝑡−1 + ∑ 𝑏𝑖2 ∆𝑦2𝑡−𝑖 + 𝑧2𝑡 … … … (4.42‬‬

‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫حيث‪:‬‬

‫𝑡‪ : ∆𝑦1‬متثل الفروق األوىل للمتغري 𝑡‪. 𝑦1‬‬

‫𝑡‪ : ∆𝑦2‬متثل الفروق األوىل للمتغري 𝑡‪. 𝑦2‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 291‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Patrick T. Brandt, John T. Williams ; op.cit ; p. 34‬‬
‫‪ -3‬عبد القادر حممد عبد القادر عطية‪" ،‬احلديث يف االقتصاد القياسي‪ :‬بني النظرية و التطبيق"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪117‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Wafa Kammoun Masmoudi ; " Dynamic linkages between Global Macro Hedge Funds and Traditional‬‬
‫‪Financial Assets " ; in Fredj Jawadi and William A. Barnett (eds.) ; Nonlinear Modeling of Economic and‬‬
‫‪Financial Time-Series ; Emerald Group Publishing Limited ; United Kingdom ; 2010 ; p. 74‬‬

‫‪360‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫)‪𝑦1𝑡 ~ 𝐼 (1) , 𝑦2𝑡 ~ 𝐼(1‬‬

‫‪ : 𝜀1𝑡−1‬ميثل حد تصحيح اخلطأ يف املعادلة (‪. )1111‬‬

‫‪ : 𝜀2𝑡−1‬ميثل حد تصحيح اخلطأ يف املعادلة (‪.)1110‬‬

‫بالنسبة لكال املعادلتني (‪ )1110‬و (‪ )1112‬يف النظام‪ ،‬يتم استخدام سببية ‪ Granger‬القصرية األجل من أجل‬
‫اختبار فيما إذا كان املتغري الداخلي "‪ "Endogenous Variable‬ميكن اعتباره خارجي " ‪Exogenous‬‬
‫‪ ،"Variable‬وذلك باختبار املعنوية املشرتكة ملعامالت املتغري الداخلي اآلخر املؤخر بفرتات زمنية يف هذه املعادلة‪.‬‬

‫وفقا لذلك‪ ،‬يتم اختبار الفرضيات العدمية ‪ 𝐻0‬التالية‪:‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للمعادلة (‪𝐻0 ∶ 𝑏11 = 𝑏21 = ⋯ = 𝑏𝑝1 = 0 :)1110‬‬

‫‪ ‬بالنسبة للمعادلة (‪𝐻0 ∶ 𝑎12 = 𝑎22 = ⋯ = 𝑎𝑝2 = 0 :)1112‬‬

‫حيث يتم استخدام اختبار ‪ 𝜒 2‬من خالل حساب اإلحصائية ∗𝐿 " ‪ ( " Likelihood ratio test‬كما يف‬
‫السابق)‪ ،‬أو استخدام اختبار ‪. " Wald Test " Wald‬‬

‫و من جهة أخرى‪ ،‬يتم اختبار السببية الطويلة األجل عن طريق استخدام اختبار ‪ (t-test) Student‬ملعنوية معاملي‬
‫تصحيح اخلطأ ‪ 𝜃1‬و ‪ ، 𝜃2‬أي‪ ،‬عن طريق اختبار ‪ 𝜃1 = 0‬و ‪ ،1 𝜃2 = 0‬حيث‪:‬‬

‫‪ ‬إذا كان املعامل ‪ 𝜃1‬سالب و معنوي‪ ،‬فإن هذا يدل على وجود سببية طويلة األجل متجهة من 𝑡‪ 𝑦2‬حنو 𝑡‪.𝑦1‬‬
‫‪ ‬إذا كان املعامل ‪ 𝜃2‬سالب و معنوي‪ ،‬فإن هذا يدل على وجود سببية طويلة األجل متجهة من 𝑡‪ 𝑦1‬حنو 𝑡‪.𝑦2‬‬
‫‪2‬‬
‫‪ ‬اختبار ‪:Wald‬‬

‫يستخدم اختبار ‪ Wald‬عادة الختبار سببية ‪ Granger‬يف مناذج االحندار الذايت ذات املتجه )‪.(VAR‬‬

‫ليكن ‪ 𝜃 = vec[∏𝑖𝑗 ]𝑖,𝑗=1,2‬ميثل شعاع جلميع معامالت ‪.VAR‬‬

‫ميكن صياغة قيود غياب السببية كما يلي‪:‬‬

‫‪ 𝑅𝜃 = 0‬مع اختيار مناسب لقيود املصفوفة 𝑅 اليت هلا صف كامل الرتبة‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬اختبار سببية ‪ Granger‬يعين اختبار الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬حيث‪ 𝐻0 ∶ 𝑅𝜃 = 0 :‬مقابل الفرضية‬
‫البديلة ‪. 𝐻1 ∶ 𝑅𝜃 ≠ 0‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Wafa Kammoun Masmoudi ; op.cit ; p. 75‬‬
‫‪2‬‬
‫; " ‪- Peter V. Schaeffer ; "Commodity Modeling and Pricing: Methods for Analyzing Resource Market Behavior‬‬
‫‪John Wiley & Sons, Inc. ; New Jersey ; U.S.A ; 2008 ; p. 131-132‬‬

‫‪361‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫نفرتض املقدر ̂𝜃 ل ـ 𝜃 و الذي يتبع تقريبا التوزيع الطبيعي‪ ،‬حيث أن‪:‬‬

‫𝑑‬
‫) ̂𝜃∑ ‪√𝑛(𝜃̂ − 𝜃) → 𝑁(0,‬‬

‫مع‪:‬‬
‫𝑛 ‪ :‬ميثل حجم العينة‪.‬‬
‫𝑑‬
‫→ ‪ :‬يشري إىل التقارب يف التوزيع‪.‬‬

‫̂𝜃∑ ‪ :‬متثل مصفوفة التباين املشرتك للتوزيع املتقارب‪ ،‬و من مث‪:‬‬

‫𝑑‬
‫) ‪√𝑛 (𝑅𝜃̂ − 𝑅𝜃) → 𝑁(0, ∑𝜃̂ 𝑅′‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬إحصائية ‪ Wald‬املعيارية الختبار ‪ 𝐻0‬هي‪:‬‬

‫̂𝜃𝑅 ‪̂ 𝜃̂ 𝑅′ )−1‬‬
‫∑𝑅( ‪𝜆𝑊 = 𝑛𝜃̂ ′ 𝑅′‬‬

‫∑ ميثل مقدر ̂𝜃∑ ‪.‬‬

‫حيث‪̂ 𝜃̂ :‬‬

‫إذا كانت ‪ 𝐻0‬صحيحة‪ ،‬فإنه يرتتب على ذلك ما يلي‪:‬‬

‫𝑑‬
‫]𝐽[𝜒 → ̂𝜃𝑅 ‪̂ 𝜃̂ 𝑅′ )−1‬‬
‫∑𝑅( ‪𝜆𝑊 = 𝑛𝜃̂ ′ 𝑅′‬‬ ‫‪2‬‬

‫حيث‪ 𝐽 :‬ميثل عدد القيود‪.‬‬

‫السببية بمفهوم ‪: 1 Sims‬‬ ‫‪-2-7‬‬

‫قدم ‪ )0711( Sims‬اختبارا للسببية خمتلفا قليال عن اختبار ‪ ،Granger‬حيث يعترب أنه إذا كانت القيم املستقبلية لـ‬
‫𝑡‪ 𝑦1‬تسمح بتفسري القيم احلالية ل ـ 𝑡‪ ،𝑦2‬فإن 𝑡‪ 𝑦2‬يسبب 𝑡‪. 𝑦1‬‬

‫و ميكن توضيح ذلك باستخدام املعادالت التالية‪:‬‬

‫𝑝‬ ‫𝑝‬ ‫𝑝‬
‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬
‫𝑖‪𝑦1𝑡 = 𝑎10 + ∑ 𝑎1‬‬ ‫𝑖‪𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑎1‬‬ ‫)‪𝑦2𝑡−𝑖 + ∑ 𝑏𝑖2 𝑦2𝑡+𝑖 + 𝜀1𝑡 … … (4.43‬‬
‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬
‫𝑝‬ ‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫𝑖‪𝑦2𝑡 = 𝑎20 + ∑ 𝑎12𝑖 𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑎2‬‬

‫‪2‬‬
‫)‪𝑦2𝑡−𝑖 + ∑ 𝑏𝑖1 𝑦1𝑡+𝑖 + 𝜀2𝑡 … … (4.44‬‬
‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫‪ -1‬للمزيد من املعلومات أنظر‪:‬‬

‫‪Christopher A. Sims ; " Macroeconomics and Reality " ; Econometrica ; Vol. 48 ; No. 1 ; 1980 ; pp. 1-48‬‬

‫‪362‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫∶ ‪ ، 𝐻0‬فإن هذا يعين أن 𝑡‪ 𝑦1‬ال يسبب 𝑡‪. 𝑦2‬‬ ‫‪𝑏12 = 𝑏22 = ⋯ = 𝑏𝑝2 = 0‬‬ ‫‪ ‬إذا مت قبول الفرضية العدمية‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫∶ ‪ ، 𝐻0‬فإن هذا يعين أن 𝑡‪ 𝑦2‬ال يسبب 𝑡‪.𝑦1‬‬ ‫‪𝑏11 = 𝑏21 = ⋯ = 𝑏𝑝1 = 0‬‬ ‫‪ ‬إذا مت قبول الفرضية العدمية‪:‬‬

‫الختبار الفرضيات‪ ،‬يتم استخدام اختبار ‪ Fisher‬العادي‪ ،‬و ذلك كما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬اختبار الفرضية ‪ 𝑦1𝑡 : 𝐻0‬ال يسبب 𝑡‪. 𝑦2‬‬
‫‪ )1‬يتم ّأوال تقدير النموذجني التاليني‪:‬‬
‫‪ ‬النموذج غري املقيد ‪: Unrestricted‬‬
‫𝑝‬ ‫𝑝‬ ‫𝑝‬
‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬
‫= 𝑡‪𝑦1‬‬ ‫‪𝑎10‬‬ ‫‪+‬‬ ‫𝑖‪∑ 𝑎1‬‬ ‫𝑖‪𝑦1𝑡−‬‬ ‫‪+‬‬ ‫𝑖‪∑ 𝑎1‬‬ ‫𝑖‪𝑦2𝑡−‬‬ ‫)‪+ ∑ 𝑏𝑖2 𝑦2𝑡+𝑖 + 𝜀1𝑡 … … (4.45‬‬
‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫‪ ‬النموذج املقيد ‪: Restricted‬‬

‫𝑝‬ ‫𝑝‬
‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬
‫𝑖‪𝑦1𝑡 = 𝑎10 + ∑ 𝑎1‬‬ ‫𝑖‪𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑎1‬‬ ‫)‪𝑦2𝑡−𝑖 + 𝑢1𝑡 … … (4.46‬‬
‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫‪ )2‬حساب إحصائية ‪ ،Fisher‬و اليت تعطى بالصيغة التالية‪:‬‬

‫𝑐‪(𝑆𝐶𝑅𝑅 − 𝑆𝐶𝑅𝑈)⁄‬‬
‫= ∗𝐹‬
‫)‪𝑆𝐶𝑅𝑈 ⁄(𝑛 − 𝑘 − 1‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝑅𝑅𝐶𝑆 = جمموع مربعات البواقي للنموذج املقيد‪.‬‬
‫𝑈𝑅𝐶𝑆 = جمموع مربعات البواقي للنموذج غري املقيد‪.‬‬
‫𝑐 = عدد القيود ( الفرق بني عدد معلمات النموذج غري املقيد و النموذج املقيد)‪.‬‬
‫𝑛 = عدد املشاهدات‪.‬‬
‫𝑘 = عدد معلمات النموذج غري املقيد‪.‬‬
‫)‪ 𝐹 ∗ > 𝐹𝑐,(𝑛−𝑘−1‬عند مستوى‬
‫𝛼‬
‫)‪ ،𝐹𝑐,(𝑛−𝑘−1‬فإذا كانت‬
‫𝛼‬
‫‪ )3‬مقارنة قيمة ∗ 𝐹 احملسوبة مع القيمة احلرجة‬
‫معنوية 𝛼 ‪ ،‬يتم رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬و هذا يعين أن 𝑖‪ ( 𝑦2𝑡+‬حيث‪ ) 𝑖 = 1, 2, … , 𝑝 :‬يفسر معنويا املتغري 𝑡‪،𝑦1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬هناك سببية مبفهوم ‪ Sims‬متجهة من 𝑡‪ 𝑦1‬حنو 𝑡‪. 𝑦2‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Régis Bourbonnais ; " Économétrie " ; op.cit ; p. 291‬‬

‫‪363‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ ‬اختبار الفرضية ‪ 𝑦2𝑡 : 𝐻0‬ال يسبب 𝑡‪. 𝑦1‬‬

‫‪ )1‬يتم تقدير النموذجني التاليني‪:‬‬
‫‪ ‬النموذج غري املقيد ‪: Unrestricted‬‬
‫𝑝‬ ‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫𝑖‪𝑦2𝑡 = 𝑎20 + ∑ 𝑎12𝑖 𝑦1𝑡−𝑖 + ∑ 𝑎2‬‬

‫‪2‬‬
‫)‪𝑦2𝑡−𝑖 + ∑ 𝑏𝑖1 𝑦1𝑡+𝑖 + 𝜀2𝑡 … … (4.47‬‬
‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫‪ ‬النموذج املقيد ‪: Restricted‬‬

‫𝑝‬ ‫𝑝‬

‫‪𝑦2𝑡 = 𝑎20 +‬‬ ‫𝑖‪∑ 𝑎12𝑖 𝑦1𝑡−‬‬ ‫‪2‬‬

‫𝑖‪+ ∑ 𝑎2‬‬ ‫)‪𝑦2𝑡−𝑖 + 𝑢2𝑡 … … (4.48‬‬
‫‪𝑖=1‬‬ ‫‪𝑖=1‬‬

‫‪ )2‬حساب إحصائية ‪ (𝐹 ∗ ) Fisher‬باستخدام نفس الصيغة السابقة‪.‬‬

‫)‪ 𝐹 ∗ > 𝐹𝑐,(𝑛−𝑘−1‬عند مستوى‬
‫𝛼‬
‫)‪ ، 𝐹𝑐,(𝑛−𝑘−1‬فإذا كانت‬
‫𝛼‬
‫‪ )3‬مقارنة قيمة ∗ 𝐹 احملسوبة مع القيمة احلرجة‬
‫معنوية 𝛼 ‪ ،‬يتم رفض الفرضية ‪ ، 𝐻0‬و هذا يعين أن 𝑖‪ ( 𝑦1𝑡+‬حيث‪ ) 𝑖 = 1, 2, … , 𝑝 :‬يفسر معنويا املتغري 𝑡‪، 𝑦2‬‬
‫وبالتايل‪ ،‬هناك سببية مبفهوم ‪ Sims‬متجهة من 𝑡‪ 𝑦2‬حنو 𝑡‪. 𝑦1‬‬

‫‪364‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫المبحث الثالث‪ :‬اختبار العالقة بين أدوات السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‬
‫‪ -1‬تحديد معطيات الدراسة و مصادرها‪:‬‬
‫يف هذه الدراسة‪ ،‬مت استخدام بيانات سالسل زمنية سنوية للفرتة ‪ ، 2102-0791‬و تتمثل املعطيات املستخدمة فيما‬
‫يلي‪:‬‬
‫‪ ‬الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي 𝑷𝑫𝑮𝑹 ‪ :‬مت استخدام الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي كمؤشر للنمو‬
‫االقتصادي‪ ،‬حيث مت التعبري عنه باألسعار الثابتة للعملة احمللية لسنة األساس ‪ ،0711‬و قد مت احلصول على قاعدة‬
‫البيانات اخلاصة هبذا املتغري انطالقا من موقع البنك العاملي )‪:World Development Indicators (WDI‬‬
‫)‪(http://data.worldbank.org/‬‬
‫‪ ‬نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي 𝑷𝑫𝑮𝑹𝑬𝑷𝑹 ‪ :‬و يعترب كذلك كمؤشر للنمو‬
‫االقتصادي‪ ،‬حيث يتم احلصول عليه عن طريق قسمة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي على عدد السكان‪ ،‬و قد مت‬
‫التعبري عنه كذلك باألسعار الثابتة للعملة احمللية لسنة األساس ‪ ،0711‬و يتمثل مصدر البيانات يف موقع البنك العاملي‬
‫)‪.(http://data.worldbank.org/) :(WDI‬‬
‫‪ ‬اإليرادات الضريبية كنسبة من إجمالي اإليرادات العامة 𝑽𝑬𝑹𝑿𝑨𝑻‪ :‬حيث مت قسمة جمموع اإليرادات‬
‫الضريبية (اجلباية العادية) و اليت تشمل الضرائب املباشرة‪ ،‬الضرائب غري املباشرة‪ ،‬حقوق التسجيل و الطابع‪ ،‬و احلقوق‬
‫اجلمركية يف السنة ‪ t‬على إمجايل اإليرادات العامة يف السنة ‪ ،t‬كالمها باألسعار اجلارية‪ ،‬و قد مت احلصول على قاعدة‬
‫البيانات انطالقا من الديوان الوطين لإلحصائيات‪ "Rétrospective Statistique 1962-2011" :‬على املوقع‬
‫‪ ، http://www.ons.dz/‬إضافة إىل وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للضرائب‪.‬‬
‫‪ ‬الضرائب المباشرة الحقيقية 𝑻𝑫𝑹 ‪ :‬و هي متثل الضرائب على املداخيل و األرباح‪ ،‬حيث مت التعبري عنها‬
‫كذلك باألسعار الثابتة للعملة احمللية لسنة األساس ‪ ،0711‬و قد مت احلصول على قاعدة البيانات انطالقا من الديوان‬
‫الوطين لإلحصائيات‪ "Rétrospective Statistique 1962-2011" :‬على املوقع ‪، http://www.ons.dz/‬‬
‫إضافة إىل وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للضرائب‪.‬‬
‫‪ ‬الضرائب غير المباشرة الحقيقية 𝑻𝑫𝑵𝑹 ‪ :‬و اليت متثل الضرائب على السلع و اخلدمات‪ ،‬و تشمل الرسم‬
‫على القيمة املضافة (‪ )VAT‬على الواردات‪ ،‬الرسم على القيمة املضافة على األنشطة احمللية‪ ،‬الرسم على القيمة املضافة‬
‫على املنتجات البرتولية‪ ،‬إضافة إىل ضرائب غري مباشرة أخرى‪ ،‬و مت التعبري عنها باألسعار الثابتة للعملة احمللية لسنة‬
‫األساس ‪ ،0711‬و يتمثل مصدر املعطيات يف الديوان الوطين لإلحصائيات‪Rétrospective Statistique " :‬‬
‫‪ "1962-2011‬على املوقع ‪ ، http://www.ons.dz/‬إضافة إىل وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للضرائب‪.‬‬
‫‪ ‬اإليرادات النفطية كنسبة من إجمالي اإليرادات العامة 𝑽𝑬𝑹𝑳𝑰𝑶‪ :‬حيث مت قسمة جمموع اإليرادات‬
‫النفطية (اجلباية البرتولية) يف السنة ‪ t‬على إمجايل اإليرادات العامة يف السنة ‪ ،t‬كالمها باألسعار اجلارية‪ ،‬و قد مت احلصول‬
‫على قاعدة البيانات انطالقا من الديوان الوطين لإلحصائيات‪"Rétrospective Statistique 1962-2011" :‬‬
‫على املوقع ‪ ، http://www.ons.dz/‬إضافة إىل وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للضرائب‪.‬‬

‫‪365‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ ‬اإليرادات غير الجبائية كنسبة من إجمالي اإليرادات العامة 𝑽𝑬𝑹𝑶‪ :‬و هي عبارة عن جمموع اإليرادات‬
‫غري اجلبائية و اليت متثل إيرادات أخرى للميزانية (حيث تشمل‪ :‬إيرادات أمالك الدولة‪ ،‬إيرادات خمتلفة للميزانية‪ ،‬إيرادات‬
‫الوزارات‪ ،‬مساعدات خارجية‪ ،‬قطاع الدولة‪ ،‬إيرادات استثنائية) مقسومة على إمجايل اإليرادات العامة يف السنة ‪ ،t‬كالمها‬
‫باألسعار اجلارية‪ ،‬و قد مت احلصول على قاعدة البيانات انطالقا من الديوان الوطين لإلحصائيات‪Rétrospective " :‬‬
‫‪ "Statistique 1962-2011‬على املوقع ‪ ، http://www.ons.dz/‬إضافة إىل وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للضرائب‪.‬‬
‫‪ ‬النفقات العامة اإلجمالية الحقيقية 𝑬𝑮𝑹‪ :‬و هي تشمل جمموع نفقات التسيري و نفقات التجهيز‪ ،‬و قد مت‬
‫التعبري عنها باألسعار الثابتة للعملة احمللية لسنة األساس ‪ ،0711‬حيث مت احلصول على قاعدة البيانات انطالقا من‬
‫الديوان الوطين لإلحصائيات‪ "Rétrospective Statistique 1962-2011" :‬على املوقع‬
‫‪ ، http://www.ons.dz/‬إضافة إىل وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للميزانية‪.‬‬
‫‪ ‬نصيب الفرد من النفقات العامة اإلجمالية الحقيقية 𝑬𝑮𝑹𝑬𝑷𝑹 ‪ :‬و يعترب كمؤشر على تطور اإلنفاق‬
‫العام‪ ،‬و يتم احلصول عليه عن طريق قسمة النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية على عدد السكان‪ ،‬و يتمثل مصدر‬
‫املعطيات يف موقع البنك العاملي )‪ (http://data.worldbank.org/) :(WDI‬بالنسبة لعدد السكان‪ ،‬و الديوان‬
‫الوطين لإلحصائيات‪ "Rétrospective Statistique 1962-2011" :‬على املوقع ‪، http://www.ons.dz/‬‬
‫إضافة إىل وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للميزانية بالنسبة للنفقات العامة اإلمجالية‪.‬‬
‫‪ ‬النفقات الجارية المنتجة الحقيقية 𝑬𝑮𝑷𝑹 ‪ :‬و اليت تشمل النفقات اجلارية على التعليم‪ ،‬الصحة‪ ،‬اخلدمات‬
‫االقتصادية‪ ،‬االتصاالت‪ ،‬النقل‪ ،‬السكن و العمران‪ ...،‬اخل‪ ،‬و قد مت التعبري عنها كذلك باألسعار الثابتة للعملة احمللية‬
‫لسنة األساس ‪ ،0711‬حيث مت احلصول على قاعدة البيانات انطالقا من وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للميزانية‪.‬‬
‫‪ ‬النفقات الجارية غير المنتجة الحقيقية 𝑬𝑮𝑷𝑵𝑹 ‪ :‬وهي متثل إمجايل النفقات العامة اجلارية ناقص النفقات‬
‫اجلارية املنتجة‪ ،‬و تشمل نفقات الدفاع و األمن الداخلي‪ ،‬نفقات اإلدارة العامة‪ ،‬اإلعانات‪ ،‬و غريها‪ ،‬و قد مت التعبري‬
‫عنها باألسعار الثابتة للعملة احمللية لسنة األساس ‪ ،0711‬حيث مت احلصول على قاعدة البيانات انطالقا من وزارة املالية‪:‬‬
‫املديرية العامة للميزانية‪.‬‬
‫‪ ‬النفقات الرأسمالية الحقيقية 𝑬𝑮𝑪𝑹 ‪ :‬و اليت متثل نفقات التجهيز احلقيقية للدولة‪ ،‬و تعترب مؤشرا على‬
‫حجم االستثمار العام‪ ،‬و قد مت التعبري عنها باألسعار الثابتة للعملية احمللية لسنة األساس ‪ ،0711‬كما مت احلصول على‬
‫قاعدة البيانات انطالقا من وزارة املالية‪ :‬املديرية العامة للميزانية‪.‬‬
‫حجم االستثمار الخاص الحقيقي 𝑽𝑵𝑰𝑷𝑹 ‪ :‬و هو ميثل إمجايل تكوين رأس املال الثابت " ‪"GFCF‬‬ ‫‪‬‬
‫للقطاع اخلاص‪ ،‬و قد مت التعبري عنه باألسعار الثابتة للعملة احمللية لسنة األساس ‪ ،0711‬حيث مت احلصول على قاعدة‬
‫البيانات انطالقا من موقع البنك العاملي )‪World Development Indicators (WDI‬‬
‫‪ ‬معدل التضخم 𝑭𝑵𝑰‪ :‬و الذي يقاس بواسطة معدل تغري أسعار االستهالك‪ ،‬و قد مت احلصول على قاعدة‬
‫البيانات اخلاصة هبذا املتغري انطالقا من موقع البنك العاملي (‪.)WDI‬‬

‫‪366‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ ‬حجم اليد العاملة 𝑭𝑳 ‪ :‬و الذي يشري إىل عدد القوى العاملة‪ ،‬و قد مت احلصول على قاعدة البيانات‬
‫اخلاصة هبذا املتغري انطالقا من موقع البنك العاملي (‪.)WDI‬‬
‫مالحظة‪ :‬مت احلصول على القيم احلقيقية للمتغريات املتمثلة يف الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅 ‪،‬‬
‫الضرائب املباشرة احلقيقية 𝑇𝐷𝑅 ‪ ،‬الضرائب غري املباشرة احلقيقية 𝑇𝐷𝑁𝑅 ‪ ،‬النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية‬
‫𝐸𝐺𝑅 ‪ ،‬النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية 𝐸𝐺𝑃𝑅 ‪ ،‬النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية 𝐸𝐺𝑃𝑁𝑅 ‪ ،‬نفقات‬
‫التجهيز احلقيقية 𝐸𝐺𝐶𝑅 ‪ ،‬حجم االستثمار اخلاص احلقيقي 𝑉𝑁𝐼𝑃𝑅 ‪ ،‬عن طريق قسمة القيم االمسية لكل متغري‬
‫على مؤشر أسعار االستهالك (‪ )CPI‬لسنة األساس ‪ ،0711‬و الذي مت احلصول عليه انطالقا من موقع البنك العاملي‬
‫(‪.)WDI‬‬

‫‪ -2‬العالقة بين اإليرادات العامة و النمو االقتصادي في الجزائر‪:‬‬

‫تحديد النموذج و المتغيرات‪:‬‬ ‫‪-1-2‬‬

‫لدراسة العالقة بني اإليرادات العامة و النمو االقتصادي يف اجلزائر خالل الفرتة ‪ 2102-0791‬سيتم استخدام‬
‫النموذج التايل‪:‬‬

‫)‪𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉𝑡 + 𝛽2 𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉𝑡 + 𝛽3 𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉𝑡 + 𝛽4 𝐿𝑁𝐼𝑁𝐹𝑡 + 𝜀𝑡 … … (4.49‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿 = لوغاريتم نسبة اإليرادات الضريبية (اجلباية العادية) إىل إمجايل اإليرادات العامة‪.‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝐿𝐼𝑂𝑁𝐿 = لوغاريتم نسبة اإليرادات النفطية (اجلباية البرتولية) إىل إمجايل اإليرادات العامة‪.‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑂𝑁𝐿 = لوغاريتم نسبة اإليرادات غري اجلبائية إىل إمجايل اإليرادات العامة‪.‬‬
‫𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 = لوغاريتم معدل التضخم‪.‬‬
‫𝑡𝜀 = حد اخلطأ العشوائي‪.‬‬

‫اهلدف من إدخال اللوغاريتم النيبريي على املتغريات هو صقل أو متهيد البيانات و جعل العالقة بني املتغريات خطية‪.‬‬
‫و من أجل اختبار العالقة بني اإليرادات العامة و النمو االقتصادي سيتم االستعانة باختبار التكامل املتزامن لـ‬
‫‪ ، Johansen‬منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي‪ ،‬دوال االستجابة الدفعية و جتزئة التباين‪.‬‬

‫‪367‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫األشكال البيانية لمتغيرات النموذج‪:‬‬ ‫‪-2-2‬‬

‫الشكل (‪ :)2-4‬األشكال البيانية لمتغيرات النموذج‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يتضح من خالل األشكال البيانية للسالسل الزمنية األصلية حمل الدراسة‪، 𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 ، 𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝐿𝐼𝑂𝑁𝐿 ‪ 𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 ‪ ،‬وجود تذبذبات يف هذه السالسل مما يدل على أهنا حتتوي على اجتاه‬
‫زمين‪ ،‬و بالتايل قد تكون غري مستقرة عند املستوى‪ ،‬و لدراسة استقرارية هذه السالسل يتم اللجوء إىل اختبارات‬
‫االستقرارية‪.‬‬

‫اختبارات االستقرارية ‪:‬‬ ‫‪-3-2‬‬

‫‪ -1-3-2‬بيان االرتباط الذاتي‪:‬‬

‫يتضح من خالل األشكال البيانية لدالة االرتباط الذايت للسالسل الزمنية األصلية‪،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 أن حدود دالة االرتباط الذايت البسيط عند فرتات‬
‫التأخر األوىل تقع خارج فرتة الثقة ‪ % 79‬بالنسبة جلميع السالسل الزمنية‪ ،‬و بالتايل تعترب هذه السالسل غري مستقرة‬
‫(أنظر الملحق (‪.))3‬‬

‫‪368‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫و اإلحصائية ‪ Q‬لـ ـ ‪ Ljung-Box‬تؤكد ذلك‪ ،‬حيث نالحظ بالنسبة جلميع السالسل‪،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 أن قيمة اإلحصائية ‪ "Q-Stat" Q‬عند درجة التأخر‬
‫‪ ، 𝜒0.05‬و بالتايل يتم رفض الفرضية العدمية اليت تفيد بأن كل‬
‫( ‪2‬‬
‫)‪ (𝑘 = 20‬تفوق القيمة احلرجة ‪20) = 31.41‬‬
‫معامالت االرتباط الذايت مساوية للصفر (كذلك قيمة االحتمال هلذا االختبار ‪ 𝛼𝑐 = 0.000‬بالنسبة جلميع هذه‬
‫السالسل و هي أقل من ‪ ، 0.05‬و بالتايل يتم رفض الفرضية ‪ ،) 𝐻0‬وهذا يدل على أن السالسل حمل الدراسة هي غري‬
‫مستقرة‪.‬‬

‫‪ -2-3-2‬اختبارات جذر الوحدة‪:‬‬

‫املوسع‬
‫لتحديد درجة تكامل املتغريات اليت تظهر يف هذا النموذج‪ ،‬يتم استخدام كل من اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫(‪ ،)ADF‬و اختبار ‪ )PP( Phillips-Perron‬جلذر الوحدة‪.‬‬

‫‪ -1-2-3-2‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة‪( :‬أنظر الملحق (‪))1‬‬

‫الجدول (‪ :)2-4‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة (‪)ADF‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫املوسع جلذر الوحدة يتضح أن قيمة إحصائية ‪ADF‬‬‫من خالل اجلدول أعاله اخلاص باختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫أكرب من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪ %9‬بالنسبة جلميع السالسل األصلية اخلاصة باملتغريات التالية‪:‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 ‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬يتم قبول الفرضية العدمية‬
‫لوجود جذر الوحدة‪ ،‬أي أن هذه السالسل تعترب غري مستقرة عند املستوى‪.‬‬

‫‪369‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫وعند أخذ سالسل الفروق األوىل جلميع املتغريات اليت سبق ذكرها يتضح بأن قيمة إحصائية ‪ ADF‬هي أقل من‬
‫القيمة احلرجة لالختبار عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬وبالتايل‪ ،‬يتم رفض الفرضية العدمية جلذر الوحدة‪ ،‬مما يعين أن مجيع‬
‫السالسل األصلية التالية‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 متكاملة من‬
‫الدرجة األوىل )‪. I(1‬‬

‫‪ -2-2-3-2‬اختبار ‪ Phillips-Perron‬لجذر الوحدة‪( :‬أنظر الملحق (‪))2‬‬

‫الجدول (‪ :)3-4‬اختبار ‪ Phillips-Perron‬لجذر الوحدة (‪)PP‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫من خالل اجلدول أعاله‪ ،‬يشري اختبار ‪ Phillips-Perron‬إىل أنه ال ميكن رفض الفرضية العدمية جلذر الوحدة‬
‫وهذا بالنسبة جلميع السالسل األصلية اخلاصة باملتغريات التالية‪،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑂𝑁𝐿‪ ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 و ذلك ألن قيمة إحصائية ‪ PP‬هي أكرب من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪، %9‬‬
‫وبالتايل تعترب هذه السالسل غري مستقرة عند املستوى‪ ،‬ولكن‪ ،‬عند إجراء الفروق األوىل جلميع املتغريات اليت سبق ذكرها‬
‫يتضح بأن قيمة إحصائية ‪ PP‬أقل من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬و بالتايل يتم رفض الفرضية العدمية‬
‫جلذر الوحدة‪ ،‬مما يدل على أن مجيع السالسل األصلية حمل الدراسة مستقرة (متكاملة) من الدرجة األوىل )‪. I(1‬‬

‫املوسع (‪ )ADF‬و اختبار ‪ )PP( Phillips-Perron‬جلذر الوحدة‬

‫إذن‪ ،‬أكد كل من اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫أن مجيع السالسل األصلية 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 غري مستقرة‬
‫و متكاملة من الدرجة األوىل )‪.I(1‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬ميكن املرور إىل إجراء اختبار التكامل املتزامن لـ ـ ‪ Johansen‬و ‪ )0771( Juselius‬على هذه‬
‫املتغريات‪ ،‬لكن قبل ذلك سنقوم بإجراء اختبار عالقة السببية لـ ـ ‪.Granger‬‬

‫‪370‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫دراسة اتجاه العالقات السببية بين عناصر اإليرادات العامة و النمو االقتصادي في الجزائر‪:‬‬ ‫‪-4-2‬‬
‫(أنظر الملحق (‪))4‬‬
‫نتائج اختبار اجتاه العالقات السببية بني خمتلف عناصر اإليرادات العامة و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف‬
‫اجلزائر باستخدام طريقة ‪ Granger‬هي موضحة يف اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)4-4‬اختبار عالقة السببية ل ـ ‪Granger‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫تظهر نتائج اختبار سببية ‪ Granger‬أن هناك سببية أحادية االجتاه من اإليرادات الضريبية إىل الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و هذا يتفق مع النتيجة اليت توصل إليها ‪،1)2102( Ebimobowei ،Akujuobi ،Chigbu‬‬
‫واليت أشارت إىل وجود عالقة سببية أحادية االجتاه بني اإليرادات الضريبية و النمو االقتصادي يف نيجرييا‪ ،‬كما توجد‬
‫كذلك سببية أحادية االجتاه من معدل التضخم إىل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬يف حني أنه ال توجد سببية بني‬
‫اإليرادات النفطية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬وبني اإليرادات غري اجلبائية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- E. Chigbu, L.E. Akujuobi, A. Ebimobowei; " An empirical study on the causality between economic growth‬‬
‫‪and taxation in Nigeria"; Current Research Journal of Economic Theory; Vol. 4; 2012; pp. 65-90‬‬

‫‪371‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫اختبار التكامل المتزامن لـ ‪ Johansen‬للعالقة بين اإليرادات العامة و النمو االقتصادي في‬ ‫‪-5-2‬‬
‫الجزائر‪:‬‬
‫التكامل املشرتك هو املعىن اإلحصائي لوجود عالقة طويلة األجل بني املتغريات االقتصادية‪ ،‬و ينص هذا االختبار‬
‫على أنه إذا كانت املتغريات متكاملة من نفس الدرجة كل على حدة‪ ،‬فإن الرتكيبة اخلطية هلذه املتغريات ستكون أيضا‬
‫متكاملة من نفس الدرجة‪.‬‬
‫و يف هذا الصدد‪ ،‬سيتم اختبار وجود عالقة طويلة األجل بني املتغريات املتمثلة يف‪،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 باستخدام اختبار التكامل املتزامن ل ـ ‪ Johansen‬نظرا‬
‫ألن مجيع هذه املتغريات مستقرة (متكاملة) من الدرجة األوىل )‪.I(1‬‬

‫و لكن‪ ،‬قبل إجراء اختبار التكامل املتزامن ل ـ ‪ ، Johansen‬ينبغي أوال حتديد عدد فرتات التأخر املناسبة‪.‬‬

‫‪ -1-5-2‬اختيار درجة التأخر (طول فترة التأخر)‪:‬‬

‫يتم اختيار عدد فرتات التأخر املالئمة و اليت تقوم بتدنية قيمة معايري ‪)SC( Schwarz ،)AIC( Akaike‬‬
‫و‪ ،)HQ( Hannan-Quin‬و ذلك باستخدام معايري حتديد درجة التأخر لنموذج االحندار الذايت ذو املتجه (‪،)VAR‬‬
‫و ميكن مالحظة أن مجيع املعايري اقرتحت أن درجة التأخر املالئمة هي درجة واحدة باعتبارها الدرجة املثلى الستخدامها‬
‫يف هذا النموذج (أنظر الملحق (‪.))5‬‬

‫‪ -2-5-2‬نتائج اختبار التكامل المشترك ل ـ ‪( :Johansen‬أنظر الملحق (‪))6‬‬

‫نتائج اختبار التكامل املشرتك ل ـ ‪ Johansen‬بني املتغريات 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 ،‬‬

‫𝑉𝐸𝑅𝑂𝑁𝐿‪ ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 هي موضحة يف اجلدول التايل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)5-4‬نتائج اختبار ‪ Johansen‬للتكامل المشترك بين المتغيرات ‪،LNTAXREV ،LNRGDP‬‬

‫‪LNINF ،LNOREV ،LNOILREV‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫‪372‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -1-2-5-2‬اختبار األثر ‪:Trace Test‬‬

‫من خالل اجلدول (‪ ،)9-1‬تشري نتائج اختبار األثر إىل رفض الفرضية العدمية اليت تنص على عدم وجود أي عالقة‬
‫للتكامل املتزامن )‪ (𝑟 = 0‬وذلك ألن قيمة إحصائية األثر 𝑒𝑐𝑎𝑟𝑡𝜆 عند هذه الفرضية تساوي ‪ 104.0374‬و هي أكرب‬
‫من القيمة احلرجة لالختبار و اليت تساوي ‪ 69.8188‬عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬يف حني أنه يتم قبول الفرضية العدمية‬
‫املوالية اليت تفيد بوجود عالقة واحدة على األكثر للتكامل املتزامن )‪ (𝑟 ≤ 1‬نظرا لكون قيمة إحصائية األثر 𝑒𝑐𝑎𝑟𝑡𝜆‬
‫واليت تساوي ‪ 47.1349‬أقل من القيمة احلرجة لالختبار البالغة ‪ 47.8561‬عند مستوى معنوية ‪ ،%9‬و هذا يعين أن‬
‫رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي ‪ 0‬أي )‪.(𝑟 = 1‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬يُظهر اختبار األثر وجود عالقة واحدة للتكامل املشرتك بني املتغريات‪.‬‬

‫‪ -2-2-5-2‬اختبار القيمة الذاتية العظمى ‪:Maximum Eigen Value Test‬‬

‫تشري نتائج اختبار القيمة الذاتية العظمى املوضحة يف اجلدول (‪ )9-1‬إىل رفض الفرضية العدمية اليت تنص على‬
‫عدم وجود أي عالقة للتكامل املتزامن )‪ (𝑟 = 0‬و ذلك ألن إحصائية القيمة الذاتية العظمى 𝑥𝑎𝑚𝜆 عند هذه الفرضية‬
‫تساوي ‪ 56.9025‬و هي أكرب من القيمة احلرجة لالختبار و اليت تساوي ‪ 33.8768‬عند مستوى معنوية ‪ ،%9‬يف حني‬
‫يتم قبول الفرضية العدمية املوالية اليت تفيد بوجود عالقة واحدة على األكثر للتكامل املتزامن )‪ (𝑟 ≤ 1‬نظرا لكون‬
‫إحصائية القيمة الذاتية العظمى 𝑥𝑎𝑚𝜆 و اليت تساوي ‪ 21.4432‬أقل من القيمة احلرجة لالختبار البالغة ‪27.5843‬‬
‫عند مستوى معنوية ‪ ،%9‬و هذا يعين أن رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي ‪ 0‬أي )‪ (𝑟 = 1‬و بالتايل‪ ،‬يشري هذا االختبار إىل‬
‫وجود عالقة واحدة للتكامل املشرتك بني املتغريات‪.‬‬
‫إذن‪ ،‬نالحظ أن كال االختبارين (اختبار األثر و اختبار القيمة الذاتية العظمى) يشريان إىل وجود عالقة توازنية واحدة‬
‫طويلة األجل بني املتغريات 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿‪ ،‬أي أن‬
‫هذه املتغريات ال تبتعد كثريا عن بعضها البعض يف املدى الطويل حبيث تظهر سلوكا متشاهبا‪.‬‬

‫‪ -3-5-2‬معادلة التكامل المشترك‪( :‬أنظر الملحق (‪))7‬‬

‫يظهر من املعادلة أن مجيع املتغريات أخذت إشارات مطابقة الفرتاضات النظرية االقتصادية و كلها معنوية عند‬
‫مستوى ‪ %9‬و ‪.%01‬‬
‫اإلشارة املوجبة ملعامل اإليرادات الضريبية (اجلباية العادية) تدل على أن هذا املتغري يؤثر إجيابيا على الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر يف املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاعا قدرة ‪ %0‬يف نسبة اإليرادات الضريبية إىل إمجايل‬

‫‪373‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫اإليرادات العامة ينتج عنه ارتفاع الناتج الداخلي اإلمجايل بنسبة ‪ ،%11109‬و هذا يعين أن اإليرادات الضريبية من شأهنا‬
‫أن تساهم يف حتقيق النمو االقتصادي عندما تستخدمها الدولة لتطوير البنية التحتية و كذا اإلنفاق على القطاعات‬
‫األخرى اليت تعمل على زيادة اإلنتاجية‪ ،‬حيث وجد كل من ‪ Mullen ،1)0719( Karran‬و ‪Williams‬‬
‫(‪ 3)2101( W. Takumah ،2)0771‬أثر إجيايب و معنوي لإليرادات الضريبية على النمو االقتصادي‪.‬‬

‫كما يظهر معامل اإليرادات النفطية (اجلباية البرتولية) بإشارة موجبة كذلك داللة على أن هذا املتغري يؤثر إجيابا على‬
‫الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر يف املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاعا قدرة ‪ %01311‬يف الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي ينتج عن ارتفاع نسبة اإليرادات النفطية إىل إمجايل اإليرادات العامة بـ ـ ‪ ،%0‬و هذا يدل على أن هذه‬
‫اإليرادات متثل حمددا رئيسيا للنمو االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬و الذي سيساهم الحقا يف حتقيق التنمية االقتصادية عن طريق‬
‫أثر املضاعف‪ ،‬حيث متثل موارد النفط و الغاز حوايل ‪ %71‬من صادرات البالد‪ ،‬و ميثل قطاع احملروقات حوايل ‪-11‬‬
‫‪ %91‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و هذا يشري إىل أن هذه اإليرادات ال زالت متثل إىل حد اآلن مصدرا أساسيا لدخل‬
‫الدولة تستخدمه لتشغيل اقتصادها‪ ،‬و للمحافظة على استمرارية هذا املصدر‪ ،‬ينبغي على الدولة بذل املزيد من اجلهود‬
‫لتحسني إدارة وحتصيل الضريبة على األرباح الناجتة عن النشاطات البرتولية و اليت متثل عنصرا مهما لإليرادات النفطية‪،‬‬
‫وكذا حتقيق االستخدام الرشيد هلذه اإليرادات‪ ،‬ومن جهة أخرى‪ ،‬ميكن مالحظة من خالل املعادلة السابقة أن معامل‬
‫االحندار اخلاص باإليرادات النفطية (اجلباية البرتولية) يساوي ‪ 01311‬و هو أكرب من معامل االحندار اخلاص باإليرادات‬
‫الضريبية (اجلباية العادية) و الذي يساوي ‪ ،11109‬مما يشري إىل التأثري الكبري و القوي لإليرادات النفطية على الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر‪ ،‬فبالرغم من أن اإلصالحات الضريبية اليت مت إجراؤها سنة ‪ ،0772‬و اليت كانت‬
‫هتدف أساسا إىل حتسني املردودية املالية للجباية العادية‪ ،‬إال أن اجلباية البرتولية ال زالت هتيمن بشكل كبري يف اهليكل‬
‫الضرييب و يف متويل ميزانية الدولة‪ ،‬حيث أن معدالت النمو اإلجيابية احملققة هي ناجتة أساسا عن تطور أسعار النفط وهو‬
‫متغري خارجي غري حتكمي‪ ،‬و هذا ما خيفي هشاشة االقتصاد اجلزائري املعتمد على النفط‪ ،‬مما جيعله عرضة للهزات‬
‫االقتصادية‪ ،‬حيث أن تقلبات أسعار النفط هلا تأثري مباشر على املوازنة العامة من خالل اجلباية البرتولية‪ ،‬و يف الواقع‪ ،‬فإن‬
‫هذا الوضع يعكس احلاجة إىل تغيري بنية االقتصاد اجلزائري بتوجيه االستثمارات حنو القطاعات غري النفطية‪ ،‬وتشجيع‬
‫تكوين املؤسسات الصغرية و املتوسطة بتبسيط إجراءات التكوين بشكل يزيد من مسامهتها يف الناتج الداخلي اخلام‪.‬‬

‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن اإلشارة املوجبة ملعامل اإليرادات غري اجلبائية تدل على األثر اإلجيايب هلذه اإليرادات على النمو‬
‫االقتصادي يف اجلزائر على املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاع نسبة اإليرادات غري اجلبائية إىل إمجايل اإليرادات العامة بـ ـ ‪%0‬‬
‫ينتج عنه ارتفاع الناتج الداخلي اإلمجايل بنسبة ‪ ،%11219‬و هذا يشري إىل أن هذه اإليرادات تنتمي إىل فئة اإليرادات‬
‫غري التشويهية "‪ "Non-distortionary revenues‬و اليت ال تؤثر على قرارات االدخار و االستثمار لألعوان‬
‫االقتصادية‪ ،‬كما أهنا تستخدم يف متويل جزء من النفقات العامة املنتجة اليت تساهم يف تعزيز النمو االقتصادي للجزائر‪،‬‬

‫‪1‬‬
‫;‪- T. Karran, " The determinants of taxation in Britain: An empirical test "; Journal of Public Policy; Vol. 5‬‬
‫‪1985; pp. 365-386‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- J.K. Mullen, M. Williams; " Marginal tax rates and state economic growth "; Regional Science and Urban‬‬
‫‪Economics; Vol. 24; 1994; pp. 687-705‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Wisdom Takumah; " Tax Revenue and Economic Growth in Ghana: A Cointegration Approach"; op.cit‬‬

‫‪374‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫ولكنها يف الواقع تساهم بنسبة أقل يف زيادة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي مقارنة مع اإليرادات النفطية واإليرادات‬
‫الضريبية‪.‬‬
‫يف حني أن معامل معدل التضخم يظهر بإشارة سالبة و هذا يدل على أن هذا املتغري يؤثر سلبا على الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر يف املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاع معدل التضخم ب ـ ‪ %0‬يسبب اخنفاضا للناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل بنسبة ‪ ،%11279‬و هذا يعين أن معدل أعلى للتضخم مقاسا بواسطة معدل تغري أسعار االستهالك‬
‫ميثل تشوها يف االقتصاد‪ ،‬حيث يشري إىل عدم االستقرار االقتصادي الكلي‪ ،‬و بالتايل حيد من النمو االقتصادي‪ ،‬و هذا‬
‫يتفق مع النتيجة اليت توصل إليها كل من ‪ 1)2103( Oliver Ike Inyiama‬و ‪،2)2101( W. Takumah‬‬
‫حيث وجدا عالقة عكسية بني معدل التضخم و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف نيجرييا و غانا على التوايل‪ ،‬يف‬
‫حني أن ذلك يتعارض مع النتائج اليت توصل إليها كل من ‪ Erbaykal‬و ‪ ،3)2111( Okuyan‬و ‪Omoke‬‬
‫(‪ ،4)2101‬حيث وجدا عالقة طردية بني معدل التضخم و النمو االقتصادي يف تركيا و نيجرييا على التوايل‪.‬‬
‫و نظرا لوجود عالقة تكامل مشرتك بني هذه املتغريات ميكن اجناز منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي‪.‬‬
‫نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي (‪:)VECM‬‬ ‫‪-6-2‬‬

‫إن اجلدول اخلاص بتقدير منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي الذي يظهر يف (الملحق (‪ ))8‬ال يبني قيمة االحتمال‬
‫للمعامالت‪ ،‬هلذا السبب سيتم تقدير معادلة منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي ‪( VECM‬حيث يكون ) 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿( 𝐷‬
‫هو املتغري التابع) باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية من أجل احلصول على قيمة االحتمال اخلاصة بكل معامل‬
‫مق ّدر يف املعادلة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- Oliver Ike Inyiama; " Does Inflation Weaken Economic Growth? : Evidence From Nigeria "; European‬‬
‫‪Journal of Accounting Auditing and Finance Research; Vol. 1; Issue 4; 2013; pp. 139-150‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Wisdom Takumah; " Tax Revenue and Economic Growth in Ghana: A Cointegration Approach"; op.cit‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- E. Erbaykal, H.A. Okuyan; " Does inflation depress economic growth?: Evidence from Turkey "; International‬‬
‫‪Journal of Finance and Economics; Vol. 13; 2008; pp. 6-19‬‬
‫‪4‬‬
‫;‪- P.C. Omoke; " Inflation and economic growth in Nigeria"; Journal of Sustainable Development; Vol. 3; 2010‬‬
‫‪pp. 159-234‬‬

‫‪375‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)6-4‬تقدير معادلة نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫معادلة منوذج تصحيح اخلطأ اخلاصة باملتغري التابع ) 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿(𝐷 هي كالتايل‪:‬‬

‫‪ -1-6-2‬السببية الطويلة األجل‪:‬‬

‫يظهر معامل تصحيح اخلطأ بإشارة سالبة كما أن االحتمال املرافق له أقل من ‪ ،1119‬أي أن هذا املعامل سالب‬
‫ومعنوي‪ ،‬و هذا يدل على وجود عالقة طويلة األجل بني املتغري املفسر 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 و املتغريات املفسرة‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 ‪.‬‬
‫‪ -2-6-2‬السببية القصيرة األجل‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)7-4‬السببية القصيرة األجل‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫‪376‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫يالحظ من نتائج اختبار سببية ‪ Granger‬يف إطار منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي ( ‪VEC Granger‬‬
‫‪ )Causality/Block Exogeneity Wald Tests‬املوضحة يف اجلدول (‪ )9-1‬أن املتغريات املستقلة يف منوذج‬
‫تصحيح اخلطأ 𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 ميكن اعتبارها جمتمعة على أهنا متغريات‬
‫خارجية‪ ،‬حيث أن احتمال الرفض يساوي ‪ 111191‬و هو أقل من ‪ 1119‬و هذا ما يؤكد صحة متثيل منوذج تصحيح‬
‫اخلطأ الشعاعي مبعادلة واحدة‪.‬‬

‫يالحظ أن اإليرادات الضريبية كنسبة من إمجايل اإليرادات العامة تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى‬
‫القصري‪ ،‬حيث أن االحتمال املرافق يساوي ‪ 111173‬و هو أقل من ‪ ،1119‬كما يظهر من خالل اجلدول ((‪ ))1-1‬أن‬
‫معامل نسبة اإليرادات الضريبية إىل إمجايل اإليرادات العامة )‪ C(3‬له إشارة موجبة و معنوي عند مستوى ‪ ،%9‬و هذا‬
‫يعين أن اإليرادات الضريبية هلا أثر إجيايب و معنوي على النمو االقتصادي يف اجلزائر يف املدى القصري‪ ،‬و هذا األثر‬
‫اإلجيايب يفسر حبقيقة أن اإليرادات الضريبية اليت مت حتصيلها من قبل الدولة سيتم استخدامها لتطوير البنية التحتية يف‬
‫قطاعات خمتلفة من االقتصاد و كذا لتمويل بعض األنشطة املنتجة مما سيؤدي إىل زيادة الناتج‪ ،‬و هذا يتفق مع نتيجة كل‬
‫من ‪ Ogbonna‬و ‪ ،1)2102( Ebimobowei‬و ‪ ،2)2101( W. Takumah‬حيث توصال إىل وجود أثر إجيايب‬
‫ومعنوي لإليرادات الضريبية على النمو االقتصادي يف نيجرييا و غانا على التوايل‪.‬‬

‫و من جهة أخرى‪ ،‬فإن اإليرادات النفطية كنسبة من إمجايل اإليرادات العامة ال تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي يف املدى القصري‪ ،‬حيث أن االحتمال املرافق يساوي ‪ 119323‬و هو أكرب من ‪ ،1119‬كما أن معامل نسبة‬
‫اإليرادات النفطية إىل إمجايل اإليرادات العامة )‪ C(4‬يظهر بإشارة موجبة من خالل اجلدول ((‪ ))1-1‬و هو غري معنوي‬
‫عند مستوى ‪ ، %9‬و هذا يعين أن اإليرادات النفطية ال تفسر الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى القصري‪ ،‬فهذه‬
‫اإليرادات حتتاج إىل فرتة زمنية أطول نوعا ما حىت يظهر أثرها املعنوي على النمو االقتصادي يف اجلزائر‪.‬‬

‫كما أن اإليرادات غري اجلبائية كنسبة من إمجايل اإليرادات العامة ال تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف‬
‫املدى القصري‪ ،‬و ذلك ألن االحتمال املرافق يساوي ‪ 113032‬و هو أكرب من ‪ ، 1119‬و من خالل اجلدول ((‪))1-1‬‬
‫يظهر أن معامل نسبة اإليرادات غري اجلبائية إىل إمجايل اإليرادات العامة )‪ C(5‬له إشارة سالبة و غري معنوي عند مستوى‬
‫‪ ، %9‬و هذا يعين أن اإليرادات غري اجلبائية ال تفسر النمو االقتصادي يف اجلزائر يف املدى القصري‪ ،‬و هي احلالة اليت‬
‫تقوم فيها الدولة بإنفاق هذه اإليرادات على األنشطة االستهالكية بدال من األنشطة اإلنتاجية‪.‬‬
‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬فإن معدل التضخم ال يسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى القصري‪ ،‬نظرا لكون‬
‫االحتمال املرافق و الذي يساوي ‪ 110911‬أكرب من ‪ ،1119‬كما يظهر من خالل اجلدول ((‪ ))1-1‬أن معامل معدل‬
‫التضخم )‪ C(6‬له إشارة موجبة و غري معنوي عند مستوى ‪ ،%9‬و هذا يعين أن معدل التضخم ال يفسر النمو‬
‫االقتصادي يف اجلزائر يف املدى القصري‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- G. Ogbonna, A. Ebimobowei; " Impact of petroleum revenue and the economy of Nigeria"; The Social‬‬
‫‪Sciences; Vol. 7; 2012; pp. 405-411‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Wisdom Takumah; " Tax Revenue and Economic Growth in Ghana: A Cointegration Approach"; op.cit‬‬

‫‪377‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫االختبارات التشخيصية لنموذج تصحيح الخطأ الشعاعي )‪:(VECM‬‬ ‫‪-7-2‬‬

‫من خالل اجلدول ((‪ ،))1-1‬نالحظ أن قيمة معامل التحديد لنموذج تصحيح اخلطأ تساوي ‪ 1191‬و هي أكرب‬
‫من ‪ ،1111‬وهذا يعين أن املتغريات املستقلة تفسر ‪ %91‬من التغريات يف املتغري التابع 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 ‪ ،‬كما أن قيمة‬
‫االحتمال املرافق إلحصائية ‪ "Prob(F-statistic)" Fisher‬تساوي ‪ 11111‬و هي أقل من ‪ 1119‬و هذا يعين أن‬
‫النموذج له معنوية بصفة عامة ( النموذج مفسر على العموم )‪.‬‬
‫و الختبار جودة منوذج تصحيح اخلطأ سيتم االستعانة باالختبارات التالية‪:‬‬

‫‪ -1-7-2‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ـ ‪( :ARCH‬أنظر الملحق (‪))1‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 0.4311 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق‬ ‫) ( ‪2‬‬
‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬
‫لإلحصائية 𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.5114‬و هو أكرب من ‪ ، 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ال يوجد‬
‫أثر ‪ ARCH‬يف النموذج و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -2-7-2‬اختبار مضاعف الغرانج لالرتباط التسلسلي لـ ـ ‪( :Breusch-Godfrey‬أنظر الملحق (‪))11‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 2.4531 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق‬ ‫) ( ‪2‬‬

‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬
‫لإلحصائية 𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.1173‬وهو أكرب من ‪ 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ليس هناك‬
‫ارتباط تسلسلي للبواقي و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -3-7-2‬اختبار االرتباط الذاتي للبواقي باستخدام إحصائية ‪( :Ljung-Box‬أنظر الملحق (‪))11‬‬

‫البد من التأكد من أن بواقي النموذج متثل خطأ أو تشويش أبيض وذلك باالستعانة ببيان االرتباط الذايت للبواقي‪،‬‬
‫حيث نالحظ من خالل هذا البيان (الملحق (‪ ))11‬أن مجيع احلدود تقع داخل جمال الثقة و هذا يعترب مؤشرا على‬
‫غياب االرتباط الذايت للبواقي‪ ،‬كما نالحظ أن مجيع احتماالت إحصائية ‪ Ljung-Box‬أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم‬
‫قبول الفرضية العدمية القائلة بأن البواقي هي عبارة عن خطأ أبيض‪ ،‬و هذا جيّد‪.‬‬
‫‪ -4-7-2‬اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي حسب ‪( :Jarque-Bera‬أنظر الملحق (‪))12‬‬

‫‪، 𝜒0.05‬‬ ‫مبا أن قيمة إحصائية ‪ Jarque-Bera‬تساوي ‪ 0.8494‬و هي أقل من القيمة احلرجة ‪2 = 5.99‬‬
‫) ( ‪2‬‬

‫‪ ، 𝐽𝐵 = 0.8494 < 𝜒0.05‬كما أن االحتمال املرافق هلذه اإلحصائية يساوي ‪ 0.6539‬وهو‬

‫) ( ‪2‬‬
‫أي‪2 = 5.99 ،‬‬
‫أكرب من ‪ 1119‬فإنه يتم قبول فرضية العدم القائلة بأن سلسلة البواقي تتبع التوزيع الطبيعي و هذا جيّد‪.‬‬

‫إذن‪ ،‬مجيع هذه االختبارات تشري إىل السلوك اجليّد للبواقي‪ ،‬و بالتايل يعترب منوذج تصحيح اخلطأ جيّد و مقبول‪.‬‬

‫‪378‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ :‫الفصل الرابع‬

‫تحليل االستجابات الدفعية للناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي 𝑷𝑫𝑮𝑹𝑵𝑳 للصدمات‬ -8-2
:‫المفسرة‬
ِّ ‫الهيكلية في المتغيرات‬

‫ منحنيات دوال االستجابة‬:)3-4( ‫الشكل‬

1 Eviews 6.0 ‫ من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج‬:‫المصدر‬

‫ منحنيات دوال االستجابة‬:)4-4( ‫الشكل‬

R e s p o n s e o f L N R GD P to C h o le s ky R e s p o n s e o f L N TAXR EV to C h o le s ky
On e S.D . In n o va tio n s On e S.D . In n o va tio n s
.0 4 .2 4

.2 0
.0 2
.1 6

.0 0 .1 2

.0 8
-.0 2 .0 4

.0 0
-.0 4
-.0 4

-.0 6 -.0 8
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

L NRGDP LNT AXREV LNOILREV L NRGDP LNT AXREV LNOILREV

L NORE V L NINF L NORE V L NINF

R e s p o n s e o f L N OIL R EV to C h o le s ky R e s p o n s e o f L N OR EV to C h o le s ky
On e S.D . In n o va tio n s On e S.D . In n o va tio n s
.2 .4

.1 .2

.0 .0

-.1 -.2

-.2 -.4
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

L NRGDP LNT AXREV LNOILREV L NRGDP LNT AXREV LNOILREV

L NORE V L NINF L NORE V L NINF

R e s p o n s e o f L N IN F to C h o le s ky
On e S.D . In n o va tio n s
.8

.6

.4

.2

.0

-.2
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

L NRGDP LNT AXREV LNOILREV

L NORE V L NINF

1 Eviews 6.0 ‫ من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج‬:‫المصدر‬

379
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في نسبة اإليرادات الضريبية إلى إجمالي اإليرادات‬
‫العامة‪( :‬أنظر الملحق (‪))13‬‬
‫حدوث صدمة إجيابية بوحدة واحدة يف نسبة اإليرادات الضريبية إىل إمجايل اإليرادات العامة سيكون هلا أثر إجيايب‬
‫ضعيف يف البداية على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي بقيمة ‪ 0.003297‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬و لكن سرعان ما‬
‫يصبح هذا األثر سلبيا انطالقا من السنة الثالثة بـ ـ ‪ -0.006603‬وحدة‪ ،‬حيث تبدأ قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫باالخنفاض لتصل إىل ‪ -0.013248‬وحدة يف السنة اخلامسة‪ ،‬و تستمر قيمته كذلك يف االخنفاض بعد هذه الفرتة إىل أن‬
‫تصل إىل أدىن حد هلا مبقدار ‪ -0.024829‬وحدة يف السنة العاشرة‪.‬‬
‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في نسبة اإليرادات النفطية إلى إجمالي اإليرادات‬
‫العامة‪( :‬أنظر الملحق (‪))13‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية بوحدة واحدة يف نسبة اإليرادات النفطية إىل إمجايل اإليرادات العامة سيكون هلا أثر إجيايب‬
‫ضعيف يف البداية على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي مبقدار ‪ 0.009712‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬مث ينخفض قليال‬
‫خالل السنة الثالثة إىل ‪ 0.006935‬وحدة‪ ،‬مث بعدها يبدأ باالرتفاع ليصل إىل ‪ 0.013652‬وحدة يف السنة اخلامسة‪،‬‬
‫ويستمر الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف االرتفاع خالل السنوات املقبلة إىل أن يصل إىل أعلى قيمة له يف السنة‬
‫العاشرة مبقدار ‪ 0.021579‬وحدة‪.‬‬

‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في نسبة اإليرادات غير الجبائية إلى إجمالي‬
‫اإليرادات العامة‪( :‬أنظر الملحق (‪))13‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية بوحدة واحدة يف نسبة اإليرادات غري اجلبائية إىل إمجايل اإليرادات العامة سينتج عنها أثر إجيايب‬
‫ضعيف يف البداية على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي بـ ـ ‪ 0.004820‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬و تبدأ قيمته‬
‫باالرتفاع بعد ذلك لتصل إىل ‪ 0.021013‬وحدة خالل السنة اخلامسة‪ ،‬مث إىل ‪ 0.032455‬وحدة يف السنة العاشرة‪.‬‬

‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في معدل التضخم‪( :‬أنظر الملحق (‪))13‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية واحدة يف معدل التضخم سيكون هلا أثر سليب منخفض يف البداية على الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي ب ـ ـ ‪ -0.012091‬وحدة يف السنة الثانية‪ ،‬و يستمر هذا األثر و يزداد خالل الفرتات املقبلة ليصل إىل‬
‫‪ -0.030550‬وحدة يف السنة اخلامسة و ‪ -0.047634‬وحدة يف السنة العاشرة‪.‬‬
‫تحليل تجزئة التباين‪( :‬أنظر الملحق (‪ )14‬و (‪))15‬‬ ‫‪-1-2‬‬
‫يشري حتليل جتزئة التباين إىل نسبة التحركات يف سلسلة معينة الناجتة عن صدماهتا اخلاصة مقابل الصدمات يف‬
‫متغريات أخرى‪ ،‬فهو يوضح نسبة تباين خطأ التنبؤ لكل متغري و اليت تعود إىل صدماته اخلاصة مقابل الصدمات يف‬
‫املتغريات األخرى يف النظام‪.‬‬

‫‪380‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)8-4‬تجزئة التباين‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫نتائج حتليل جتزئة التباين موضحة يف اجلدول (‪ )1-1‬و هي تبني نسبة تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 املفسرة من قبل صدماته اخلاصة و الصدمات يف املتغريات املفسرة املتمثلة يف‪،𝐿𝑁𝑇𝐴𝑋𝑅𝐸𝑉 :‬‬
‫𝑉𝐸𝑅𝐿𝐼𝑂𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿‪ .‬حتليل جتزئة التباين أعاله يغطي فرتة ‪ 01‬سنوات من أجل التأكد من‬
‫اآلثار عندما يُسمح للمتغريات املفسرة بأن تؤثر على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي لفرتة أطول نسبيا‪.‬‬
‫يف املدى القصري (السنة الثانية املستقبلية)‪ ،‬فإن ‪ %91‬من تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 ترجع إىل صدماته اخلاصة‪ ،‬يف حني أن جمموع املتغريات املفسرة تساهم حبوايل ‪ %22‬يف تفسري تباين خطأ‬
‫التنبؤ‪ ،‬حيث أن 𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿 يساهم حبوايل ‪ 𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ، %1119‬حبوايل ‪ 𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،%9191‬حبوايل‬
‫‪ ،%0111‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 حبوايل ‪. %00190‬‬
‫أما يف املدى املتوسط (السنة اخلامسة املستقبلية)‪ ،‬فإن 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 يساهم حبوايل ‪ %31111‬يف تفسري تباين خطأ‬
‫التنبؤ اخلاص به‪ ،‬يف حني يقدر جمموع مسامهات املتغريات املفسرة حبوايل ‪ ،%10101‬حيث ترتفع مسامهة‬
‫𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿 بدرجة كبرية إىل حوايل ‪ ،%9110‬كما ترتفع مسامهة 𝑉𝐸𝑅𝐿𝐼𝑂𝑁𝐿 بنسبة قليلة جدا إىل ‪،%9119‬‬
‫أما مسامهة 𝑉𝐸𝑅𝑂𝑁𝐿 ترتفع بشدة إىل ‪ ،%01191‬إضافة إىل ذلك فإن مسامهة 𝑁𝐼𝑁𝐿 ترتفع كذلك بدرجة كبرية‬
‫إىل حوايل ‪ ،%33191‬حيث أن هذا املتغري حيتل املرتبة األوىل يف تفسري نسبة تباين خطأ التنبؤ ل ـ 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 اليت ترجع‬
‫إىل الصدمات يف املتغريات املفسرة‪.‬‬
‫بينما يف املدى الطويل (خالل السنة العاشرة القادمة)‪ ،‬تقدر مسامهة 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 يف تفسري تباين خطأ التنبؤ‬
‫اخلاص به حبوايل ‪ ،%21‬يف حني يبلغ جمموع مسامهات املتغريات املفسرة حوايل ‪ ،%11‬حيث ترتفع نسبة مسامهة‬
‫املتغريات املفسرة 𝑉𝐸𝑅𝑋𝐴𝑇𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑂𝑅𝐸𝑉 ،𝐿𝑁𝑂𝐼𝐿𝑅𝐸𝑉 ،‬و 𝐹𝑁𝐼𝑁𝐿 يف تفسري تباين خطأ التنبؤ للناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطويل مقارنة باملدى املتوسط (السنة اخلامسة القادمة) إىل حوايل ‪،%7199‬‬
‫‪ ،%07103 ،%1171‬و ‪ %12120‬على التوايل‪.‬‬
‫نتائج حتليل جتزئة التباين متوافقة مع النظرية االقتصادية‪ ،‬حيث أن الصدمات يف املتغريات املفسرة واصلت تفسري‬
‫نسبة مهمة من تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و هذا يتفق مع نتائج حتليل دوال االستجابة الدفعية‪.‬‬

‫‪381‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -3‬العالقة بين اإلنفاق العام و النمو االقتصادي‪ :‬اختبار صحة قانون ‪ Wagner‬في الجزائر‪:‬‬
‫تحديد النموذج و المتغيرات‪:‬‬ ‫‪-1-3‬‬

‫لغرض اختبار صحة قانون ‪ ( Wagner‬قانون توسع أو زيادة اإلنفاق العام) يف اجلزائر خالل الفرتة ‪-0791‬‬
‫‪ ،2102‬سيتم استخدام النموذجني التاليني‪:1‬‬

‫النموذج األول‪ :‬نموذج ‪:)1161( Peacock-Wiseman‬‬

‫)‪𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃𝑡 + 𝜀𝑡 … … … (4.50‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية‪.‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬
‫𝑡𝜀 = حد اخلطأ العشوائي‪.‬‬

‫يف هذا النموذج‪ ،‬جيب أن تكون مرونة النفقات العامة بالنسبة للدخل أكرب من الواحد )‪ (𝛽1 > 1‬من أجل القبول‬
‫بصحة قانون ‪.Wagner‬‬

‫النموذج الثاني‪ :‬نموذج ‪:)1167( Gupta‬‬

‫)‪𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐷𝑃𝑡 + 𝜀𝑡 … … … (4.51‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم نصيب الفرد من النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية‪.‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬
‫𝑡𝜀 = حد اخلطأ العشوائي‪.‬‬

‫كذلك يف هذا النموذج‪ ،‬من أجل القبول بصحة قانون ‪ ،Wagner‬جيب أن تكون مرونة النفقات العامة بالنسبة‬
‫للدخل أكرب من الواحد )‪.(𝛽1 > 1‬‬

‫و للتحقق من انطباق هذا القانون على االقتصاد اجلزائري و الذي يشرح العالقة بني اإلنفاق العام و النمو‬
‫االقتصادي باستخدام النموذجني السابقني سيتم االستعانة باالختبارات التالية‪ :‬اختبارات جذر الوحدة‪ ،‬اختبار السببية لـ‬
‫‪ ،Granger‬اختبار التكامل املتزامن لـ ـ ‪ ،Engle-Granger‬و منوذج تصحيح اخلطأ‪.‬‬

‫‪ -1‬لقد مت شرح هذين النموذجني باإلضافة إىل مناذج أخرى خاصة باختبار صحة قانون ‪ Wagner‬يف املبحث األول من الفصل الثالث‪.‬‬

‫‪382‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫األشكال البيانية للمتغيرات‪:‬‬ ‫‪-2-3‬‬

‫الشكل (‪ :)5-4‬األشكال البيانية للمتغيرات‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يتضح من خالل األشكال البيانية للسالسل الزمنية األصلية التالية‪،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸 :‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿‪ ،‬وجود تذبذبات يف هذه السالسل مما يدل على أهنا حتتوي على اجتاه زمين‪ ،‬و بالتايل قد تكون غري‬
‫مستقرة عند املستوى‪ ،‬و لدراسة استقرارية هذه السالسل يتم اللجوء إىل اختبارات االستقرارية‪.‬‬

‫اختبارات االستقرارية ‪:‬‬ ‫‪-3-3‬‬

‫‪ -1-3-3‬بيان االرتباط الذاتي‪:‬‬

‫يتضح من خالل األشكال البيانية لدالة االرتباط الذايت للسالسل الزمنية األصلية‪،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸 :‬‬
‫𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿‪ 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐷𝑃 ،‬أن حدود دالة االرتباط الذايت البسيط عند فرتات التأخر األوىل تقع خارج فرتة‬
‫الثقة ‪ % 79‬بالنسبة جلميع السالسل الزمنية‪ ،‬و بالتايل تعترب هذه السالسل غري مستقرة ( أنظر الملحق (‪.))16‬‬

‫و اإلحصائية ‪ Q‬لـ ـ ‪ Ljung-Box‬تؤكد ذلك‪ ،‬حيث نالحظ بالنسبة جلميع السالسل‪،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸 :‬‬
‫𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿‪ 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐷𝑃 ،‬أن قيمة اإلحصائية ‪ "Q-Stat" Q‬عند درجة التأخر )‪ (𝑘 = 20‬تفوق القيمة‬
‫‪ ، 𝜒0.05‬و بالتايل يتم رفض الفرضية العدمية اليت تفيد بأن كل معامالت االرتباط الذايت‬
‫( ‪2‬‬
‫احلرجة ‪20) = 31.41‬‬
‫مساوية للصفر (كذلك قيمة االحتمال هلذا االختبار ‪ 𝛼𝑐 = 0.000‬بالنسبة جلميع هذه السالسل و هي أقل من‬
‫‪ ، 0.05‬و بالتايل يتم رفض الفرضية ‪ ، ) 𝐻0‬وهذا يدل على أن السالسل حمل الدراسة هي غري مستقرة‪.‬‬

‫‪383‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -2-3-3‬اختبارات جذر الوحدة‪:‬‬

‫لتحديد درجة تكامل املتغريات التالية‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸 :‬يتم‬
‫املوسع (‪ ،)ADF‬و اختبار ‪ )PP( Phillips-Perron‬جلذر الوحدة‪.‬‬
‫استخدام كل من اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬

‫‪ -1-2-3-3‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة‪( :‬أنظر الملحق (‪))1‬‬

‫الجدول (‪ :)1-4‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة (‪)ADF‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫املوسع جلذر الوحدة يتضح أن قيمة إحصائية ‪ADF‬‬‫من خالل اجلدول أعاله اخلاص باختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫أكرب من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪ %9‬بالنسبة جلميع السالسل األصلية اخلاصة باملتغريات التالية‪،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸 :‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸 ،‬و بالتايل‪ ،‬يتم قبول الفرضية العدمية لوجود جذر الوحدة‪ ،‬أي أن‬
‫هذه السالسل تعترب غري مستقرة عند املستوى‪.‬‬

‫وعند أخذ سالسل الفروق األوىل جلميع املتغريات اليت سبق ذكرها يتضح بأن قيمة إحصائية ‪ ADF‬هي أقل من‬
‫القيمة احلرجة لالختبار عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬وبالتايل‪ ،‬يتم رفض الفرضية العدمية جلذر الوحدة‪ ،‬مما يعين أن مجيع‬
‫السالسل األصلية املتمثلة يف‪ 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸 :‬متكاملة من الدرجة‬
‫األوىل )‪. I(1‬‬

‫‪384‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -2-2-3-3‬اختبار ‪ Phillips-Perron‬لجذر الوحدة‪( :‬أنظر الملحق (‪))2‬‬

‫الجدول (‪ :)11-4‬اختبار ‪ Phillips-Perron‬لجذر الوحدة (‪)PP‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫من خالل اجلدول أعاله‪ ،‬يشري اختبار ‪ Phillips-Perron‬إىل أنه ال ميكن رفض الفرضية العدمية جلذر الوحدة‬
‫وهذا بالنسبة جلميع السالسل األصلية اخلاصة باملتغريات التالية‪،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸 :‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿‪ ،‬و ذلك ألن قيمة إحصائية ‪ PP‬هي أكرب من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬و بالتايل‬
‫تعترب هذه السالسل غري مستقرة عند املستوى‪ ،‬ولكن‪ ،‬عند إجراء الفروق األوىل جلميع املتغريات اليت سبق ذكرها يتضح‬
‫بأن قيمة إحصائية ‪ PP‬أقل من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬و بالتايل يتم رفض الفرضية العدمية جلذر‬
‫الوحدة‪ ،‬مما يدل على أن مجيع السالسل األصلية حمل الدراسة مستقرة (متكاملة) من الدرجة األوىل )‪. I(1‬‬

‫املوسع (‪ )ADF‬و اختبار ‪ )PP( Phillips-Perron‬جلذر الوحدة‬

‫إذن‪ ،‬أكد كل من اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫أن مجيع السالسل األصلية 𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 ،‬و 𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 غري مستقرة ومتكاملة‬
‫من الدرجة األوىل )‪.I(1‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬ميكن املرور إىل إجراء اختبار التكامل املتزامن ل ـ ‪ Engle-Granger‬على هذه املتغريات‪ ،‬و لكن قبل‬
‫ذلك سيتم دراسة اجتاه العالقات السببية باستخدام طريقة ‪.Granger‬‬

‫‪385‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -4-3‬اختبار صحة قانون ‪ Wagner‬في الجزائر باستخدام نموذج ‪:)1161( Peacock-Wiseman‬‬

‫𝑡𝜀 ‪𝐿𝑁𝑅𝐺𝐸𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃𝑡 +‬‬

‫دراسة اتجاه العالقات السببية بين النفقات العامة اإلجمالية الحقيقية و الناتج الداخلي‬ ‫‪-1-4-3‬‬
‫اإلجمالي الحقيقي‪ ( :‬أنظر الملحق (‪))17‬‬
‫نتائج اختبار اجتاه العالقات السببية بني النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿 و الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 باستخدام طريقة ‪ Granger‬هي موضحة يف اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)11-4‬اختبار عالقة السببية ل ـ ‪Granger‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول أعاله أن احتمال إحصائية ‪ Fisher‬احملسوبة بالنسبة للفرضية العدمية األوىل يساوي‬
‫‪ 111192‬و هو أصغر من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم رفض هذه الفرضية‪ ،‬أي أن الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 يسبب النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿 ‪ ،‬أما بالنسبة للفرضية العدمية الثانية فإن احتمال‬
‫إحصائية ‪ Fisher‬احملسوبة يساوي ‪ 119091‬و هو أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم قبول هذه الفرضية‪ ،‬أي أن النفقات‬
‫العامة اإلمجالية احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿 ال تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪.‬‬
‫إذن هناك عالقة سببية أحادية االجتاه من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي إىل النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية‪،‬‬
‫وبالتايل‪ ،‬فإن نتائج اختبار السببية لـ ـ ‪ Granger‬تفسر احلقيقة االقتصادية يف اجلزائر‪ ،‬فالنمو االقتصادي يوجه و حيدد‬
‫حجم اإلنفاق العام خاصة يف املدى الطويل‪ ،‬و منه فإن تزايد النفقات العامة يف اجلزائر ما هو إال نتيجة الرتفاع الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل املقرتن بارتفاع أسعار النفط‪.‬‬

‫اختبار التكامل المتزامن ل ـ ‪ Engle-Granger‬للعالقة بين النفقات العامة اإلجمالية الحقيقية‬ ‫‪-2-4-3‬‬
‫و الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‪:‬‬

‫بعد التأكد من أن السلسلتني الزمنيتني 𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿 و 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 متكاملتني من نفس الدرجة )‪ ،I(1‬يتم تقدير‬
‫العالقة الطويلة األجل بني هذين املتغريين بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ ،(OLS‬و لكي يتم قبول عالقة‬
‫التكامل املتزامن‪ ،‬فإن بواقي االحندار جيب أن تكون مستقرة عند املستوى (من الدرجة صفر )‪.)I(0‬‬

‫‪386‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -1-2-4-3‬تقدير المعادلة الطويلة األجل باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية )‪( :(OLS‬أنظر‬
‫الملحق (‪))18‬‬

‫يتضح من املعادلة أن معامل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 موجب و هذا يدل على عالقته الطردية‬
‫مع النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،‬كما يالحظ أن معامل االحندار يساوي ‪ 0120‬و هو أكرب من الواحد‪،‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬فإذا زاد الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي بـ ـ ‪ %0‬فإن النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية ستزيد ب ـ ‪ %0120‬يف‬
‫املدى الطويل‪ ،‬و هذا يدل على أن قانون ‪ Wagner‬ينطبق على واقع هيكل االقتصاد اجلزائري‪ ،‬إضافة لكون االحتمال‬
‫املرافق هلذا املعامل أقل من ‪ ،1119‬و بالتايل‪ ،‬فإن الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي متغري معنوي و يفسر النفقات العامة‬
‫اإلمجالية احلقيقية يف املدى الطويل‪ ،‬و هذا يتطابق مع النتيجة اليت توصل إليها دحماني محمد ادريوش‪ ،‬ناصور عبد‬
‫القادر (‪ ،1)2112‬و اليت أشارت إىل أن حتسن األداء االقتصادي يف اجلزائر يؤثر إجيابيا و معنويا على حجم اإلنفاق‬
‫العام‪ ،‬مما يدعم صحة فرضية ‪1Wagner‬‬

‫قيمة معامل التحديد البالغة ‪ %73101( 117301‬و هي أكرب من ‪ )%11‬تشري إىل أن ‪ %73101‬من التغريات يف‬
‫النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية تفسر بواسطة التغريات يف الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و يتضح أن هذا النموذج‬
‫ذو داللة إحصائية حيث أن االحتمال املرافق إلحصائية ‪ Fisher‬يساوي ‪ 11111‬و هو أقل من ‪ 1119‬و هذا يعين أن‬
‫النموذج له معنوية بصفة عامة (النموذج مفسر على العموم)‪.‬‬

‫‪ -2-2-4-3‬اختبار جذر الوحدة لسلسلة البواقي (دراسة استقرارية البواقي)‪:‬‬

‫يتم استخراج سلسلة البواقي انطالقا من املعادلة الطويلة األجل املقدرة باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية‪،‬‬
‫املوسع جلذر الوحدة على سلسلة البواقي‪ ،‬و بالنسبة للقيم احلرجة الختبار التكامل‬
‫ويتم إجراء اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫‪2‬‬
‫املتزامن لـ ـ ‪ Davidson‬و ‪ Mackinnon‬حلالة متغريين بوجود ثابت تتمثل فيما يلي‪:‬‬

‫‪ -1‬دمحاين حممد ادريوش‪ ،‬ناصور عبد القادر‪ " ،‬النمو االقتصادي و اجتاه اإلنفاق احلكومي يف اجلزائر‪ :‬بعض األدلة التجريبية لقانون فاغنر باستعمال مقاربة منهج‬
‫احلدود ‪ ،" ARDL‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ص ‪23-0‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- R. Davidson, J.G. Mackinnon ; " Estimation and Inference in Econometrics " ; Oxford University Press; New‬‬
‫‪York, USA; 1993; p. 722‬‬

‫‪387‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)12-4‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة لسلسلة البواقي الناتجة عن العالقة بين‬
‫النفقات العامة اإلجمالية الحقيقية و الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‪( :‬أنظر الملحق (‪))11‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول أعاله أن قيمة إحصائية ‪ ADF‬هي أقل من القيمة احلرجة (اجلدولية) ( املأخوذة من جدول‬
‫‪ )0770( Mackinnon‬عند مستوى معنوية ‪ %9‬و ‪ ،%01‬و بالتايل‪ ،‬يتم رفض الفرضية العدمية و قبول الفرضية‬
‫البديلة اليت تفيد بعدم وجود جذر وحدة يف سلسلة البواقي‪ ،‬أي أن البواقي مستقرة من الدرجة صفر )‪ ، I(0‬مما يدل على‬
‫وجود عالقة طويلة األجل بني النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝑁𝐿 و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،‬و بالتايل ميكن املرور إىل إجناز منوذج تصحيح اخلطأ‪.‬‬

‫نموذج تصحيح الخطأ‪:‬‬ ‫‪-3-4-3‬‬

‫الجدول (‪ :)13-4‬نموذج تصحيح الخطأ للعالقة بين النفقات العامة اإلجمالية الحقيقية و الناتج الداخلي‬
‫اإلجمالي الحقيقي‪:‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫‪388‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫من خالل اجلدول يظهر معامل تصحيح اخلطأ بإشارة سالبة‪ ،‬كما أن االحتمال املرافق إلحصائية ‪t-Student‬‬
‫(اخلاصة هبذا املعامل) يساوي ‪ 11112‬و هو أقل من ‪ ،1119‬و بالتايل فإن معامل تصحيح اخلطأ سالب و معنوي‪ ،‬وهذا‬
‫ما يؤكد العالقة الطويلة األجل ما بني النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و تشري قيمة‬
‫معامل تصحيح اخلطأ (‪ )-0.4682‬إىل سرعة تعديل االختالل‪ ،‬فالنفقات العامة اإلمجالية احلقيقية تعود إىل التوازن‬
‫الطويل األجل بأخذ ‪ %11112‬من التعديل سنويا‪.‬‬

‫املعامل ) 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿(𝐷 الذي ميثل معامل قصري األجل يظهر بإشارة موجبة‪ ،‬و هذا يعين أنه إذا زاد الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي بـ ـ ‪ %0‬فإن النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية ستزيد ب ـ ـ ‪ %11101‬يف املدى القصري‪ ،‬و هو غري معنوي‬
‫لكون االحتمال املرافق هلذا املعامل أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل‪ ،‬فإن الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يفسر النفقات‬
‫العامة اإلمجالية احلقيقية يف املدى القصري‪ ،‬و هذا يعين أن النمو االقتصادي حيتاج إىل فرتة زمنية أطول ليتبلور أثره بشكل‬
‫واضح‪.‬‬

‫قيمة معامل التحديد تساوي ‪ )%21123( 112123‬أقل من ‪ ،%11‬و هذا يدل على أن الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي يفسر فقط ‪ %21123‬من التغري يف النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية يف املدى القصري‪.‬‬

‫احتمال إحصائية ‪ "Prob(F-statistic)" Fisher‬يساوي ‪ 111111‬أقل من ‪ 1119‬يشري إىل أن النموذج له‬

‫معنوية بصفة عامة ( النموذج مفسر على العموم ) يف املدى القصري‪.‬‬

‫قيمة إحصائية ‪ DW‬تساوي ‪ 0191‬و هي تشري إىل عدم وجود ارتباط ذايت بني البواقي‪ ،‬كما أن قيمة معامل التحديد‬
‫(‪ )112123‬أقل من قيمة إحصائية ‪ ،)01911( DW‬و بالتايل‪ ،‬فإن النموذج غري زائف و هذه إشارة جيدة‪.‬‬

‫االختبارات التشخيصية لنموذج تصحيح الخطأ‪:‬‬ ‫‪-4-4-3‬‬

‫الختبار جودة منوذج تصحيح اخلطأ سيتم االستعانة باالختبارات التالية‪:‬‬

‫‪ -1-4-4-3‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪( :Breusch-Pagan-Godfrey‬أنظر الملحق (‪))21‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 1.890 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (2‬املرافق لإلحصائية‬ ‫مبا أن ‪2 = 5.991‬‬

‫) ( ‪2‬‬

‫𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.3885‬و هو أكرب من ‪ ، 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بثبات تباين اخلطأ‬
‫(‪ )Homoskedasticity‬و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -2-4-4-3‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪( :ARCH‬أنظر الملحق (‪))21‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 0.0755 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق لإلحصائية‬ ‫) ( ‪2‬‬

‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬
‫𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.7834‬و هو أكرب من ‪ ، 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ال يوجد أثر ‪ARCH‬‬
‫يف النموذج و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪389‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -3-4-4-3‬اختبار مضاعف الغرانج لالرتباط التسلسلي لـ ‪( :Breusch-Godfrey‬أنظر الملحق (‪))22‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 1.4119 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق لإلحصائية‬ ‫) ( ‪2‬‬

‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬
‫𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.2347‬وهو أكرب من ‪ 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ليس هناك ارتباط‬
‫تسلسلي للبواقي و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -4-4-4-3‬اختبار االرتباط الذاتي للبواقي باستخدام إحصائية ‪( :Ljung-Box‬أنظر الملحق (‪))23‬‬

‫البد من التأكد من أن بواقي النموذج متثل خطأ أو تشويش أبيض وذلك باالستعانة ببيان االرتباط الذايت للبواقي‪،‬‬
‫حيث نالحظ من خالل هذا البيان (الملحق (‪ ))23‬أن مجيع احلدود تقع داخل جمال الثقة و هذا يعترب مؤشرا على‬
‫غياب االرتباط الذايت للبواقي‪ ،‬كما نالحظ أن مجيع احتماالت إحصائية ‪ Ljung-Box‬أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم‬
‫قبول الفرضية العدمية القائلة بأن البواقي هي عبارة عن خطأ أبيض‪ ،‬و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -5-4-4-3‬اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي حسب ‪( :Jarque-Bera‬أنظر الملحق (‪))24‬‬

‫‪ ، 𝜒0.05‬أي‪،‬‬ ‫مبا أن قيمة إحصائية ‪ Jarque-Bera‬تساوي ‪ 1.4532‬و هي أقل من القيمة احلرجة ‪2 = 5.99‬‬
‫) ( ‪2‬‬

‫‪ ، 𝐽𝐵 = 1.4532 < 𝜒0.05‬كما أن االحتمال املرافق هلذه اإلحصائية يساوي ‪ 0.4835‬وهو أكرب‬
‫) ( ‪2‬‬
‫‪2 = 5.99‬‬
‫من ‪ 1119‬فإنه يتم قبول فرضية العدم القائلة بأن سلسلة البواقي تتبع التوزيع الطبيعي و هذا جيّد‪.‬‬

‫إذن‪ ،‬مجيع هذه االختبارات تشري إىل السلوك اجليّد للبواقي‪ ،‬و بالتايل يعترب منوذج تصحيح اخلطأ جيّد و مقبول‪.‬‬

‫‪ -5-3‬اختبار صحة قانون ‪ Wagner‬في الجزائر باستخدام نموذج ‪:)1167( Gupta‬‬

‫𝑡𝜀 ‪𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐸𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐸𝑅𝐺𝐷𝑃𝑡 +‬‬

‫دراسة اتجاه العالقات السببية بين نصيب الفرد من النفقات العامة الحقيقية و نصيب الفرد من‬ ‫‪-1-5-3‬‬
‫الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‪( :‬أنظر الملحق (‪))25‬‬

‫نتائج اختبار اجتاه العالقات السببية بني نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 و نصيب الفرد‬
‫من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 باستخدام طريقة ‪ Granger‬هي موضحة يف اجلدول التايل‪:‬‬

‫‪390‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫الجدول (‪ :)14-4‬اختبار عالقة السببية ل ـ ‪Granger‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول أعاله أن احتمال إحصائية ‪ Fisher‬احملسوبة بالنسبة للفرضية العدمية األوىل يساوي‬
‫‪ 0.0134‬و هو أصغر من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم رفض هذه الفرضية‪ ،‬أي أن نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 يسبب نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 ‪ ،‬أما بالنسبة للفرضية‬
‫العدمية الثانية فإن احتمال إحصائية ‪ Fisher‬احملسوبة يساوي ‪ 0.4359‬و هو أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم قبول هذه‬
‫الفرضية‪ ،‬أي أن نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 ال يسبب نصيب الفرد من الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿‪.‬‬

‫إذن هناك عالقة سببية أحادية االجتاه من نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي إىل نصيب الفرد من‬
‫النفقات العامة احلقيقية‪ ،‬و هذا يتفق مع مضمون قانون ‪.Wagner‬‬

‫اختبار التكامل المتزامن ل ـ ‪ Engle-Granger‬للعالقة بين نصيب الفرد من النفقات العامة‬ ‫‪-2-5-3‬‬
‫الحقيقية و نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‪:‬‬

‫بعد التأكد من أن السلسلتني الزمنيتني 𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 و 𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 متكاملتني من نفس الدرجة )‪،I(1‬‬
‫يتم تقدير العالقة الطويلة األجل بني هذين املتغريين بواسطة طريقة املربعات الصغرى العادية )‪ ،(OLS‬و لكي يتم قبول‬
‫عالقة التكامل املتزامن‪ ،‬فإن بواقي االحندار جيب أن تكون مستقرة عند املستوى (من الدرجة صفر )‪.)I(0‬‬

‫‪ -1-2-5-3‬تقدير المعادلة الطويلة األجل باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية )‪( :(OLS‬أنظر‬
‫الملحق (‪))26‬‬

‫يتضح من املعادلة أن معامل نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 موجب و هذا‬
‫يدل على عالقته الطردية مع نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 ‪ ،‬كما يالحظ أن معامل‬

‫‪391‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫االحندار يساوي ‪ 0192‬و هو أكرب من الواحد‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإذا زاد نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ب ـ‬
‫‪ %0‬فإن نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية سيزيد ب ـ ‪ %0192‬يف املدى الطويل‪ ،‬و هذا يتماشى مع مضمون‬
‫قانون ‪ Wagner‬الذي ينص على أن الزيادة يف نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل ستؤدي إىل زيادة أكرب يف‬
‫نصيب الفرد من اإلنفاق العام‪ ،‬إضافة لكون االحتمال املرافق هلذا املعامل أقل من ‪ ،1119‬و هذا يدل على أن نصيب‬
‫الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي متغري معنوي و يفسر نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية يف املدى‬
‫الطويل‪.‬‬

‫قيمة معامل التحديد تساوي ‪ %91( 1191‬و هي أكرب من ‪ ،)%11‬حيث تشري إىل أن ‪ %91‬من التغريات يف‬
‫نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية تفسر بواسطة التغريات يف نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪،‬‬
‫ويتضح أن هذا النموذج ذو داللة إحصائية حيث أن االحتمال املرافق إلحصائية ‪ Fisher‬يساوي ‪ 11111‬و هو أقل من‬
‫‪ 1119‬و هذا يعين أن النموذج له معنوية بصفة عامة (النموذج مفسر على العموم)‪.‬‬

‫‪ -2-2-5-3‬اختبار جذر الوحدة لسلسلة البواقي (دراسة استقرارية البواقي)‪:‬‬

‫يتم استخراج سلسلة البواقي انطالقا من املعادلة الطويلة األجل املقدرة باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية‪،‬‬
‫املوسع جلذر الوحدة على سلسلة البواقي‪.‬‬
‫ويتم إجراء اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫الجدول (‪ :)15-4‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة لسلسلة البواقي الناتجة عن العالقة بين‬
‫نصيب الفرد من النفقات العامة الحقيقية و نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‪(:‬أنظر الملحق‬
‫(‪))27‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يتضح من خالل اجلدول أعاله أن قيمة إحصائية ‪ ADF‬هي أقل من القيمة احلرجة (اجلدولية) ( املأخوذة من جدول‬
‫‪ )0770( Mackinnon‬عند مستوى معنوية ‪ ،%01‬و بالتايل‪ ،‬يتم رفض الفرضية العدمية و قبول الفرضية البديلة اليت‬
‫تفيد بعدم وجود جذر وحدة يف سلسلة البواقي‪ ،‬أي أن البواقي مستقرة من الدرجة صفر )‪ ، I(0‬مما يدل على وجود‬
‫عالقة طويلة األجل بني نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية 𝐸𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 و نصيب الفرد من الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿 ‪ ،‬و بالتايل ميكن املرور إىل إجناز منوذج تصحيح اخلطأ‪.‬‬

‫‪392‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫نموذج تصحيح الخطأ‪:‬‬ ‫‪-3-5-3‬‬

‫الجدول (‪ :)16-4‬نموذج تصحيح الخطأ للعالقة بين نصيب الفرد من النفقات العامة الحقيقية و نصيب الفرد من‬
‫الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‪:‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫من خالل اجلدول يظهر معامل تصحيح اخلطأ بإشارة سالبة‪ ،‬كما أن االحتمال املرافق إلحصائية ‪t-Student‬‬
‫(اخلاصة هبذا املعامل) يساوي ‪ 0.0022‬و هو أقل من ‪ ،1119‬و بالتايل فإن معامل تصحيح اخلطأ سالب و معنوي‪،‬‬
‫وهذا ما يؤكد العالقة الطويلة األجل ما بني نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية و نصيب الفرد من الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و تشري قيمة معامل تصحيح اخلطأ (‪ )-0.4397‬إىل سرعة تعديل االختالل‪ ،‬حيث أن نصيب الفرد‬
‫من النفقات العامة احلقيقية يعود إىل التوازن الطويل األجل بأخذ ‪ %13179‬من التعديل سنويا‪.‬‬

‫املعامل )𝑃𝐷𝐺𝑅𝐸𝑃𝑅𝑁𝐿(𝐷 الذي ميثل معامل قصري األجل يظهر بإشارة موجبة‪ ،‬و هذا يعين أنه إذا زاد نصيب‬
‫الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي بـ ـ ‪ %0‬فإن نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية سيزيد ب ـ ـ ‪ %11111‬يف‬
‫املدى القصري‪ ،‬و هو غري معنوي لكون االحتمال املرافق هلذا املعامل أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل‪ ،‬فإن نصيب الفرد من‬
‫الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يفسر نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية يف املدى القصري‪.‬‬

‫قيمة معامل التحديد تساوي ‪ )%23199( 0.2377‬أقل من ‪ ،%11‬و هذا يدل على أن التغريات يف نصيب الفرد‬
‫من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي تفسر فقط ‪ %23199‬من التغريات يف نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية يف‬
‫املدى القصري‪.‬‬

‫‪393‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫احتمال إحصائية ‪ "Prob(F-statistic)" Fisher‬يساوي ‪ 111191‬أقل من ‪ ،1119‬و هو يشري إىل أن النموذج‬

‫له معنوية بصفة عامة ( النموذج مفسر على العموم ) يف املدى القصري‪.‬‬

‫قيمة إحصائية ‪ DW‬تساوي ‪ 0197‬و هي تشري إىل عدم وجود ارتباط ذايت بني البواقي‪ ،‬كما أن قيمة معامل التحديد‬
‫(‪ )112399‬أقل من قيمة إحصائية ‪ ،)01977( DW‬و بالتايل‪ ،‬فإن النموذج غري زائف و هذه إشارة جيدة‪.‬‬

‫االختبارات التشخيصية لنموذج تصحيح الخطأ‪:‬‬ ‫‪-4-5-3‬‬

‫الختبار جودة منوذج تصحيح اخلطأ سيتم االستعانة باالختبارات التالية‪:‬‬
‫‪ -1-4-5-3‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪( :Breusch-Pagan-Godfrey‬أنظر الملحق (‪))28‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 1.054 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (2‬املرافق لإلحصائية‬ ‫مبا أن ‪2 = 5.991‬‬

‫) ( ‪2‬‬

‫𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.5903‬و هو أكرب من ‪ ، 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بثبات تباين اخلطأ‬
‫(‪ )Homoskedasticity‬و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -2-4-5-3‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪( :ARCH‬أنظر الملحق (‪))21‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 0.079 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق لإلحصائية‬ ‫) ( ‪2‬‬

‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬
‫𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.7784‬و هو أكرب من ‪ ، 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ال يوجد أثر ‪ARCH‬‬
‫يف النموذج و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -3-4-5-3‬اختبار مضاعف الغرانج لالرتباط التسلسلي لـ ‪( :Breusch-Godfrey‬أنظر الملحق (‪))31‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 0.592 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق لإلحصائية‬ ‫) ( ‪2‬‬

‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬
‫𝑀𝐿 يساوي ‪ 0.4414‬وهو أكرب من ‪ 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ليس هناك ارتباط‬
‫تسلسلي للبواقي و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪ -4-4-5-3‬اختبار االرتباط الذاتي للبواقي باستخدام إحصائية ‪( :Ljung-Box‬أنظر الملحق (‪))31‬‬

‫البد من التأكد من أن بواقي النموذج متثل خطأ أو تشويش أبيض وذلك باالستعانة ببيان االرتباط الذايت للبواقي‪،‬‬
‫حيث نالحظ من خالل هذا البيان ( الملحق (‪ ))31‬أن مجيع احلدود تقع داخل جمال الثقة و هذا يعترب مؤشرا على‬
‫غياب االرتباط الذايت للبواقي‪ ،‬كما نالحظ أن مجيع احتماالت إحصائية ‪ Ljung-Box‬أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم‬
‫قبول الفرضية العدمية القائلة بأن البواقي هي عبارة عن خطأ أبيض‪ ،‬و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪394‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -5-4-5-3‬اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي حسب ‪( :Jarque-Bera‬أنظر الملحق (‪))32‬‬

‫‪ ، 𝜒0.05‬أي‪،‬‬
‫) ( ‪2‬‬
‫مبا أن قيمة إحصائية ‪ Jarque-Bera‬تساوي ‪ 2.934‬و هي أقل من القيمة احلرجة ‪2 = 5.99‬‬
‫‪ ، 𝐽𝐵 = 2.934 < 𝜒0.05‬كما أن االحتمال املرافق هلذه اإلحصائية يساوي ‪ 0.2306‬وهو أكرب من‬
‫) ( ‪2‬‬
‫‪2 = 5.99‬‬
‫‪ 1119‬فإنه يتم قبول فرضية العدم القائلة بأن سلسلة البواقي تتبع التوزيع الطبيعي و هذا جيّد‪.‬‬

‫إذن‪ ،‬مجيع هذه االختبارات تشري إىل السلوك اجليّد للبواقي‪ ،‬و بالتايل يعترب منوذج تصحيح اخلطأ جيّد و مقبول‪.‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬تشري هذه النتائج التجريبية الختبار األساس النظري لقانون ‪ Wagner‬أن النمو االقتصادي املوجب هو‬
‫سبب التوجهات احلديثة يف السياسة املالية التوسعية يف البلد‪ ،‬فبالرجوع إىل معطيات االقتصاد اجلزائري جند أن حتقيق‬
‫معدالت منو إجيابية متتالية خالل الفرتة ‪ ،0719-0791‬و اليت جتاوزت حدود ‪ %7‬سنة ‪ ،0791‬كان هلا األثر البالغ يف‬
‫تدخل الدولة يف احلياة االقتصادية‪ ،‬حبيث انتقل حجم اإلنفاق العام من إمجايل الناتج الداخلي من ‪ %21119‬سنة‬
‫‪ 0791‬إىل ‪ %31129‬سنة ‪ ،0719‬و انتهاج منوذج الصناعات املصنعة هو خري دليل على ذلك‪ ،‬بعد أزمة النفط سنة‬
‫‪ 0711‬و اخنفاض النمو االقتصادي الذي عرف معدالت سالبة‪ ،‬ظهر تقلص كبري حلجم الدولة يف االقتصاد‪ ،‬حيث‬
‫تراجعت حصة اإلنفاق العام من الناتج الداخلي اإلمجايل إىل ‪ %21191‬سنة ‪ ،0771‬و ذلك بعد ختلي الدولة عن‬
‫العديد من الوظائف االقتصادية و االجتماعية خاصة منها دعم األسعار‪ ،1‬كما ينطبق قانون ‪ Wagner‬كذلك على‬
‫الفرتة ‪ ،0773-0771‬و اليت عرفت القيام مبجموعة من اإلصالحات الذاتية اليت تطلبت زيادة حجم اإلنفاق العام‪ ،‬إذ‬
‫انتقلت نسبته من إمجايل الناتج الداخلي من ‪ %21191‬سنة ‪ 0771‬إىل ‪ %11111‬سنة ‪ ،0773‬و ذلك للنهوض‬
‫باالقتصاد من خالل زيادة األجور بغية حتفيز الطلب الكلي الذي يؤدي إىل زيادة الناتج الداخلي اإلمجايل‪ ،‬و مع بداية‬
‫فرتة اإلصالحات سنة ‪ 0771‬اخنفض دور الدولة يف النشاط االقتصادي‪ ،‬و الذي ظهر يف صورة اخنفاض نسبة اإلنفاق‬
‫العام الكلي إىل الناتج الداخلي اإلمجايل‪ ،‬حيث انتقلت هذه النسبة من ‪ %39179‬سنة ‪ 0771‬إىل ‪ %27191‬سنة‬
‫‪ ،0777‬و هذا راجع دائما إىل السياسة املالية الصارمة اليت اتبعتها الدولة و اليت كانت مبنية على أساس ختفيض اإلنفاق‬
‫العام‪ .‬عودة ارتفاع أسعار النفط أواخر سنة ‪ 0777‬ساهم من جديد يف حتقيق معدالت منو إجيابية وصلت إىل حدود‬
‫‪ %912‬سنة ‪ ،2113‬مما فتح اجملال للدولة لزيادة نشاطها االقتصادي‪ ،‬حيث عرفت األمهية النسبية لإلنفاق العام باملقارنة‬
‫مع الناتج الداخلي اإلمجايل ارتفاعا ملحوظا‪ ،‬إذ وصلت إىل ‪ %31127‬سنة ‪ ، 2112‬و على الرغم من االخنفاض يف‬
‫اإلنفاق العام الذي شهدته سنوات ‪ 2111‬و ‪ ،2119‬إال أن اجتاهه العام كان متزايدا‪ ،‬حيث أن هذا التزايد ليس مستمرا‬
‫بل يتم بصورة متقطعة‪ ،‬و هذا ما يثبت فرضية ‪ Peacock-Wiseman‬اليت توضح بأن اإلنفاق العام يتزايد بصورة‬
‫متقطعة و على فرتات غري مستمرة‪ ،‬و اُعترب هذا مأخذا على قانون ‪ ،2Wagner‬و هذا ما يؤكد قابلية االستعانة بتطبيق‬
‫هذا القانون لرسم معامل السياسة املالية يف االقتصاد اجلزائري هبدف ترشيد و حتديد احلد األمثل حلجم تدخل الدولة‪.‬‬

‫‪ -1‬شييب عبد الرحيم‪ " ،‬السياسة املالية و القدرة على حتمل العجز املوازين‪ :‬حالة اجلزائر"‪ ،‬مذكرة ماجستري يف العلوم االقتصادية‪ ،‬ختصص‪ :‬حتليل اقتصادي‪ ،‬كلية‬
‫العلوم االقتصادية‪ ،‬التسيري‪،‬و العلوم التجارية‪ ،‬جامعة تلمسان‪ ،2119-2111 ،‬ص ‪211‬‬
‫‪ -2‬وليد عبد احلميد عايب‪ " ،‬اآلثار االقتصادية الكلية لسياسة اإلنفاق احلكومي"‪ ،‬مرجع سبق ذكره‪ ،‬ص ‪211‬‬

‫‪395‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫المبحث الرابع‪ :‬اختبار أثر متغيرات السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر باستخدام نموذج النمو‬
‫الداخلي‬

‫‪ -1‬تحديد النموذج و المتغيرات‪:‬‬

‫يف هذه احلالة‪ ،‬سيتم االعتماد على منوذج النمو الداخلي لدراسة أثر متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي‬
‫يف اجلزائر‪ ،‬و الذي طرح من قبل ‪ Barro ،)0771( Barro‬و ‪ ،)0772( Sala-I-Martin‬و الذي مت تطويره فيما‬
‫بعد من قبل ‪ Kneller‬و آخرون (‪ ، 1)0777‬و استنادا إىل األعمال املقدمة من طرف ‪ Amanja‬و ‪Morrissey‬‬
‫(‪ Adefeso ، 2 )2119‬و آخرون (‪ Olasunkanmi ،3 )2101‬و آخرون (‪ ،4 )2102‬فإن النموذج الذي يتم‬
‫تقديره يف هذا الصدد يكتب كالتايل‪:‬‬

‫𝑡𝐸𝐺𝐶𝑅𝑁𝐿 ‪𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇𝑡 + 𝛽2 𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇𝑡 + 𝛽3 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸𝑡 + 𝛽4 𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸𝑡 + 𝛽5‬‬

‫)‪+ 𝛽6 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉𝑡 + 𝛽7 𝐿𝑁𝐿𝐹𝑡 + 𝜀𝑡 … … … (4.52‬‬

‫حيث‪:‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬
‫𝑇𝐷𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم الضرائب املباشرة احلقيقية‪.‬‬
‫𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم الضرائب غري املباشرة احلقيقية‪.‬‬
‫𝐸𝐺𝑃𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‪.‬‬
‫𝐸𝐺𝑃𝑁𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‪.‬‬
‫𝐸𝐺𝐶𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم النفقات الرأمسالية احلقيقية‪.‬‬
‫𝑉𝑁𝐼𝑃𝑅𝑁𝐿 = لوغاريتم االستثمار اخلاص احلقيقي‪.‬‬
‫𝐹𝐿𝑁𝐿 = لوغاريتم حجم اليد العاملة‪.‬‬
‫𝑡𝜀 = حد اخلطأ العشوائي و هو عبارة عن خطأ أبيض مع وسط حسايب يساوي صفر‪ ،‬و تباين ثابت‪.‬‬

‫الضرائب املباشرة احلقيقية‪ ،‬الضرائب غري املباشرة احلقيقية‪ ،‬النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‪ ،‬النفقات اجلارية غري‬
‫املنتجة احلقيقية‪ ،‬و النفقات الرأمسالية احلقيقية متثل متغريات السياسة املالية "‪ ،"Fiscal Policy Variables‬يف حني‬
‫يشري االستثمار اخلاص احلقيقي و حجم اليد العاملة إىل املتغريات غري املالية "‪."Non-Fiscal Policy Variables‬‬
‫اهلدف من إدخال اللوغاريتم النيبريي على املتغريات هو صقل أو متهيد البيانات و جعل العالقة بني املتغريات خطية‪.‬‬

‫‪ -1‬لقد مت التطرق إىل هذا النموذج بالتفصيل يف املبحث األول من الفصل الثالث‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Kenya "; op.cit‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- H.A. Adefeso, Mobolaji Hakeem, B. Salawu ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Nigeria : Testing the‬‬
‫‪Prediction of the Endogenous Growth Model " ; op.cit ; pp. 37-43‬‬
‫‪4‬‬
‫; ‪- O.I. Olasunkanmi, O.A. Babatunde ; " Fiscal Policy Variables-Growth Effect : Hypothesis Testing " ; op.cit‬‬
‫‪pp. 100-107‬‬

‫‪396‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫بناءا على الدراسة اليت قام هبا ‪ Amanja‬و ‪ ،)2119( Morrissey‬يتم تصنيف النفقات اجلارية إىل نفقات‬
‫جارية منتجة و اليت تضم النفقات على التعليم‪ ،‬الصحة‪ ،‬النقل‪ ،‬االتصاالت‪ ،‬و خمتلف اخلدمات االقتصادية‪ ،‬و‬
‫نفقات جارية غري منتجة و اليت تضم نفقات اإلدارة العامة‪ ،‬الدفاع و األمن الداخلي‪.‬‬

‫‪ -2‬األشكال البيانية لمتغيرات النموذج‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)6-4‬األشكال البيانية لمتغيرات النموذج‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يتضح من خالل األشكال البيانية للسالسل الزمنية األصلية حمل الدراسة‪، 𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ، 𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿 ‪ ، 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ، 𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ، 𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ، 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 ‪ ،‬وجود تذبذبات يف‬
‫هذه السالسل مما يدل على أهنا حتتوي على اجتاه زمين‪ ،‬و بالتايل قد تكون غري مستقرة عند املستوى‪ ،‬و لدراسة استقرارية‬
‫هذه السالسل يتم اللجوء إىل اختبارات االستقرارية‪.‬‬

‫‪397‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -3‬اختبارات االستقرارية‪:‬‬
‫بيان االرتباط الذاتي‪:‬‬ ‫‪-1-3‬‬

‫يتضح من خالل األشكال البيانية لدالة االرتباط الذايت للسالسل الزمنية األصلية‪، 𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ، 𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿 ‪ ، 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ، 𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ، 𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ، 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 أن حدود دالة االرتباط‬
‫الذايت البسيط عند فرتات التأخر األوىل تقع خارج فرتة الثقة ‪ % 79‬بالنسبة جلميع السالسل الزمنية‪ ،‬و بالتايل تعترب هذه‬
‫السالسل غري مستقرة (أنظر الملحق (‪.))33‬‬

‫و اإلحصائية ‪ Q‬لـ ـ ‪ Ljung-Box‬تؤكد ذلك‪ ،‬حيث نالحظ بالنسبة جلميع السالسل‪،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ، 𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿 ‪ ، 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ، 𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ، 𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ، 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 أن قيمة اإلحصائية ‪Q‬‬
‫‪ ، 𝜒0.05‬و بالتايل يتم رفض‬
‫( ‪2‬‬
‫"‪ "Q-Stat‬عند درجة التأخر )‪ (𝑘 = 20‬تفوق القيمة احلرجة ‪20) = 31.41‬‬
‫الفرضية العدمية اليت تفيد بأن كل معامالت االرتباط الذايت مساوية للصفر (كذلك قيمة االحتمال هلذا االختبار = 𝑐𝛼‬
‫‪ 0.000‬بالنسبة جلميع هذه السالسل و هي أقل من ‪ ، 0.05‬و بالتايل يتم رفض الفرضية ‪ ، ) 𝐻0‬وهذا يدل على أن‬
‫السالسل حمل الدراسة هي غري مستقرة‪.‬‬

‫اختبارات جذر الوحدة‪:‬‬ ‫‪-2-3‬‬

‫املوسع‬
‫لتحديد درجة تكامل املتغريات اليت تظهر يف هذا النموذج‪ ،‬يتم استخدام كل من اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫(‪ ،)ADF‬و اختبار ‪ )PP( Phillips-Perron‬جلذر الوحدة‪.‬‬

‫‪398‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -1-2-3‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة‪( :‬أنظر الملحق (‪))1‬‬

‫الجدول (‪ :)17-4‬اختبار ‪ Dickey-Fuller‬الموسع لجذر الوحدة (‪)ADF‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫املوسع جلذر الوحدة يتضح أن قيمة إحصائية ‪ADF‬‬ ‫من خالل اجلدول أعاله اخلاص باختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫أكرب من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪ %9‬بالنسبة جلميع السالسل األصلية اخلاصة باملتغريات التالية‪:‬‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿‪،‬‬
‫و بالتايل‪ ،‬يتم قبول الفرضية العدمية لوجود جذر الوحدة‪ ،‬أي أن هذه السالسل تعترب غري مستقرة عند املستوى‪.‬‬

‫وعند أخذ سالسل الفروق األوىل جلميع املتغريات اليت سبق ذكرها يتضح بأن قيمة إحصائية ‪ ADF‬هي أقل من‬
‫القيمة احلرجة لالختبار عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬وبالتايل‪ ،‬يتم رفض الفرضية العدمية جلذر الوحدة‪ ،‬مما يعين أن مجيع‬
‫السالسل األصلية حمل الدراسة 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ،‬‬
‫𝐸𝐺𝐶𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 متكاملة من الدرجة األوىل )‪. I(1‬‬

‫‪399‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -2-2-3‬اختبار ‪ Phillips-Perron‬لجذر الوحدة‪( :‬أنظر الملحق (‪))2‬‬

‫الجدول (‪ :)18-4‬اختبار ‪ Phillips-Perron‬لجذر الوحدة (‪)PP‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫من خالل اجلدول أعاله‪ ،‬يشري اختبار ‪ Phillips-Perron‬إىل أنه ال ميكن رفض الفرضية العدمية جلذر الوحدة‬
‫وهذا بالنسبة جلميع السالسل األصلية اخلاصة باملتغريات التالية‪،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝐸𝐺𝑃𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 و ذلك ألن قيمة إحصائية ‪ PP‬هي أكرب‬
‫من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬و بالتايل تعترب هذه السالسل غري مستقرة عند املستوى‪ ،‬ولكن‪ ،‬عند إجراء‬
‫الفروق األوىل جلميع املتغريات اليت سبق ذكرها يتضح بأن قيمة إحصائية ‪ PP‬أقل من القيمة احلرجة عند مستوى معنوية‬
‫‪ ، %9‬و بالتايل يتم رفض الفرضية العدمية جلذر الوحدة‪ ،‬مما يدل على أن مجيع السالسل األصلية حمل الدراسة مستقرة‬
‫(متكاملة) من الدرجة األوىل )‪. I(1‬‬

‫املوسع (‪ )ADF‬و اختبار ‪ )PP( Phillips-Perron‬جلذر الوحدة‬

‫إذن‪ ،‬أكد كل من اختبار ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫أن مجيع السالسل األصلية 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ،‬‬
‫𝑉𝑁𝐼𝑃𝑅𝑁𝐿‪ ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 غري مستقرة و متكاملة من الدرجة األوىل )‪. I(1‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬ميكن املرور إىل إجراء اختبار التكامل املتزامن لـ ـ ‪ Johansen‬و ‪ )0771( Juselius‬على هذه املتغريات‪،‬‬
‫لكن قبل ذلك سنقوم بإجراء اختبار عالقة السببية لـ ـ ‪.Granger‬‬

‫‪400‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -4‬دراسة اتجاه العالقات السببية بين متغيرات السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‪( :‬أنظر‬
‫الملحق (‪))34‬‬
‫نتائج اختبار اجتاه العالقات السببية بني خمتلف متغريات السياسة املالية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر‬
‫باستخدام طريقة ‪ Granger‬هي موضحة يف اجلدول التايل‪:‬‬
‫الجدول (‪ :)11-4‬اختبار عالقة السببية لـ ‪Granger‬‬
‫اتجاه‬ ‫نتيجة سببية ‪Granger‬‬ ‫احتمال إحصائية‬
‫السببية‬ ‫‪Fisher‬‬
‫سببية أحادية‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب املباشرة احلقيقية تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.0425 < 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يسبب الضرائب املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.4371> 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب غري املباشرة احلقيقية تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.0038 < 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يسبب الضرائب غري املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.8434> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية ال تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬ ‫‪Prob.= 0.0528> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يسبب النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.4572> 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.0081 < 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يسبب النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.2311> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل نفقات التجهيز احلقيقية ال تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬ ‫‪Prob.= 0.1984> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يسبب نفقات التجهيز احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.1154> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل االستثمار اخلاص احلقيقي ال يسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬ ‫‪Prob.= 0.1376> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يسبب االستثمار اخلاص احلقيقي‬ ‫‪Prob.= 0.3133> 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل حجم اليد العاملة يسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.0031 < 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ال يسبب حجم اليد العاملة‬ ‫‪Prob.= 0.8397> 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب غري املباشرة احلقيقية تسبب الضرائب املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.=0.0367 < 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب املباشرة احلقيقية ال تسبب الضرائب غري املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.1513> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية ال تسبب الضرائب املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.0583> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب املباشرة احلقيقية ال تسبب النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.3807> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية ال تسبب الضرائب املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.2065> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب املباشرة احلقيقية ال تسبب النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.6202> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل نفقات التجهيز احلقيقية ال تسبب الضرائب املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.=0.0097 < 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب املباشرة احلقيقية ال تسبب نفقات التجهيز احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.6388> 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل االستثمار اخلاص احلقيقي ال يسبب الضرائب املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.1467> 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب املباشرة احلقيقية تسبب االستثمار اخلاص احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.0313 < 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل حجم اليد العاملة ال يسبب الضرائب املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.6049> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب املباشرة احلقيقية ال تسبب حجم اليد العاملة‬ ‫‪Prob.= 0.2842> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية ال تسبب الضرائب غري املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.2156> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب غري املباشرة احلقيقية ال تسبب النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.4834> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية ال تسبب الضرائب غري املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.4097> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب غري املباشرة احلقيقية ال تسبب النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.4790> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل نفقات التجهيز احلقيقية ال تسبب الضرائب غري املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.2195> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب غري املباشرة احلقيقية ال تسبب نفقات التجهيز احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.1818> 0.05‬‬

‫‪401‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫اتجاه‬ ‫نتيجة سببية ‪Granger‬‬ ‫احتمال إحصائية‬

‫السببية‬ ‫‪Fisher‬‬
‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل االستثمار اخلاص احلقيقي ال يسبب الضرائب غري املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.3906> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب غري املباشرة احلقيقية ال تسبب االستثمار اخلاص احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.2252 > 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل حجم اليد العاملة ال يسبب الضرائب غري املباشرة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.0973> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل الضرائب غري املباشرة احلقيقية ال تسبب حجم اليد العاملة‬ ‫‪Prob.= 0.2506> 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية ال تسبب النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.6751> 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية تسبب النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.=0.0428 < 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل نفقات التجهيز احلقيقية ال تسبب النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.4075> 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية تسبب نفقات التجهيز احلقيقية‬ ‫‪Prob.=0.0410 < 0.05‬‬

‫سببية أحادية‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل االستثمار اخلاص احلقيقي يسبب النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.=0.0402 < 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية ال تسبب االستثمار اخلاص احلقيقي‬ ‫‪Prob.= 0.0813> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل حجم اليد العاملة ال يسبب النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.9842> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية ال تسبب حجم اليد العاملة‬ ‫‪Prob.= 0.9715> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل نفقات التجهيز احلقيقية ال تسبب النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.6346> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية ال تسبب نفقات التجهيز احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.4023> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل االستثمار اخلاص احلقيقي ال يسبب النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.1276> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية ال تسبب االستثمار اخلاص احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.1012 > 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل حجم اليد العاملة ال يسبب النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.1764> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية ال تسبب حجم اليد العاملة‬ ‫‪Prob.= 0.8959> 0.05‬‬

‫سببية ثنائية‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل االستثمار اخلاص احلقيقي يسبب نفقات التجهيز احلقيقية‬ ‫‪Prob.=0.0140 < 0.05‬‬

‫االتجاه‬ ‫نرفض الفرضية العدمية و بالتايل نفقات التجهيز احلقيقية تسبب االستثمار اخلاص احلقيقي‬ ‫‪Prob.=0.0017 < 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل حجم اليد العاملة ال يسبب نفقات التجهيز احلقيقية‬ ‫‪Prob.= 0.2238> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل نفقات التجهيز احلقيقية ال تسبب حجم اليد العاملة‬ ‫‪Prob.= 0.8021> 0.05‬‬

‫ال توجد‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل حجم اليد العاملة ال يسبب االستثمار اخلاص احلقيقي‬ ‫‪Prob.= 0.0813> 0.05‬‬

‫سببية‬ ‫نقبل الفرضية العدمية و بالتايل االستثمار اخلاص احلقيقي ال يسبب حجم اليد العاملة‬ ‫‪Prob.=0.6201 > 0.05‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫تظهر نتائج اختبار سببية ‪ Granger‬أن هناك سببية أحادية االجتاه من الضرائب املباشرة احلقيقية إىل الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬من الضرائب غري املباشرة احلقيقية إىل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬من النفقات اجلارية‬
‫غري املنتجة احلقيقية إىل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و من حجم اليد العاملة إىل الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪،‬‬
‫يف حني أنه ال توجد سببية بني النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬بني نفقات التجهيز‬
‫احلقيقية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬وبني االستثمار اخلاص احلقيقي و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬

‫‪402‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -5‬اختبار التكامل المتزامن لـ ‪ Johansen‬بين متغيرات السياسة المالية و النمو االقتصادي في الجزائر‪:‬‬

‫سيتم اختبار وجود عالقة طويلة األجل بني املتغريات املتمثلة يف‪،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝐸𝐺𝑃𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 باستخدام اختبار التكامل املتزامن لـ‬
‫‪ Johansen‬نظرا ألن مجيع هذه املتغريات مستقرة (متكاملة) من الدرجة األوىل )‪. I(1‬‬

‫و لكن‪ ،‬قبل إجراء اختبار التكامل املتزامن ل ـ ‪ ، Johansen‬ينبغي أوال حتديد عدد فرتات التأخر املناسبة‪.‬‬

‫اختيار درجة التأخر (طول فترة التأخر)‪:‬‬ ‫‪-1-5‬‬

‫يتم اختيار عدد فرتات التأخر املالئمة و اليت تقوم بتدنية قيمة معايري ‪)SC( Schwarz ،)AIC( Akaike‬‬
‫و‪ ،)HQ( Hannan-Quin‬و ذلك باستخدام معايري حتديد درجة التأخر لنموذج االحندار الذايت ذو املتجه (‪،)VAR‬‬
‫و ميكن مالحظة أن مجيع املعايري اقرتحت أن درجة التأخر املالئمة هي درجة واحدة باعتبارها الدرجة املثلى الستخدامها‬
‫يف هذا النموذج (أنظر الملحق (‪.))35‬‬

‫نتائج اختبار التكامل المشترك لـ ‪( :Johansen‬أنظر الملحق (‪))36‬‬ ‫‪-2-5‬‬

‫نتائج اختبار التكامل املشرتك ل ـ ‪ Johansen‬بني املتغريات 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿‪،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ،‬‬

‫𝐸𝐺𝑃𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 هي موضحة يف اجلدول املوايل‪:‬‬

‫المتغيرات ‪،LNRDT ،LNRGDP‬‬ ‫الجدول (‪ :)21-4‬نتائج اختبار ‪ Johansen‬للتكامل المشترك بين‬

‫‪LNLF ،LNRPINV ،LNRCGE ،LNRNPGE ،LNRPGE ،LNRNDT‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫‪403‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -1-2-5‬اختبار األثر ‪:Trace Test‬‬

‫من خالل اجلدول (‪ ،)21-1‬تشري نتائج اختبار األثر إىل رفض الفرضيات العدمية اليت تنص على‪ :‬عدم وجود أي‬
‫عالقة للتكامل املتزامن)‪ ، (r = 0‬وجود عالقة واحدة على األكثر للتكامل املتزامن )‪ ، (r ≤ 1‬وجود عالقتني على‬
‫األكثر للتكامل املتزامن )‪ (𝑟 ≤ 2‬على التوايل وذلك ألن قيمة إحصائية األثر 𝑒𝑐𝑎𝑟𝑡𝜆 عند هذه الفرضيات أكرب من‬
‫القيمة احلرجة لالختبار عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬يف حني أنه يتم قبول الفرضية العدمية اليت تفيد بوجود ثالث عالقات‬
‫على األكثر للتكامل املتزامن )‪ (r ≤ 3‬نظرا لكون قيمة إحصائية األثر 𝑒𝑐𝑎𝑟𝑡‪ λ‬أقل من القيمة احلرجة لالختبار عند‬
‫مستوى معنوية ‪ ، %9‬و هذا يعين أن رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي ‪ 3‬أي )‪. (𝑟 = 3‬‬

‫و بالتايل‪ ،‬يُظهر اختبار األثر وجود ثالث عالقات للتكامل املتزامن بني املتغريات‪.‬‬

‫‪ -2-2-5‬اختبار القيمة الذاتية العظمى ‪:Maximum Eigen Value Test‬‬

‫تشري نتائج اختبار القيمة الذاتية العظمى املوضحة يف اجلدول (‪ )21-1‬إىل رفض الفرضية العدمية اليت تنص على عدم‬
‫وجود أي عالقة للتكامل املتزامن )‪ (𝑟 = 0‬و ذلك ألن إحصائية القيمة الذاتية العظمى 𝑥𝑎𝑚𝜆 أكرب من القيمة احلرجة‬
‫لالختبار عند مستوى معنوية ‪ ، %9‬يف حني يتم قبول الفرضية العدمية املوالية اليت تفيد بوجود عالقة واحدة على األكثر‬
‫للتكامل املتزامن )‪ (𝑟 ≤ 1‬نظرا لكون إحصائية القيمة الذاتية العظمى 𝑥𝑎𝑚𝜆 أقل من القيمة احلرجة لالختبار عند‬
‫مستوى معنوية ‪ ، %9‬و هذا يعين أن رتبة املصفوفة ‪ Π‬تساوي ‪ 0‬أي )‪ ، (𝑟 = 1‬و بالتايل‪ ،‬يشري هذا االختبار إىل‬
‫وجود عالقة واحدة للتكامل املشرتك بني املتغريات‪.‬‬

‫إذن‪ ،‬نالحظ أن كال االختبارين ( اختبار األثر و اختبار القيمة الذاتية العظمى ) قد توصال إىل رفض الفرضية العدمية‬
‫اليت تفيد بعدم وجود أي عالقة للتكامل املشرتك )‪ ، (𝑟 = 0‬فكالمها يشريان إىل وجود عالقة توازنية طويلة األجل بني‬
‫املتغريات حمل الدراسة‪ ،‬أي أهنا ال تبتعد كثريا عن بعضها البعض يف املدى الطويل حبيث تظهر سلوكا متشاهبا‪ ،‬و لكن‪،‬‬
‫نالحظ وجود اختالف بني نتائج هذين االختبارين حول عدد عالقات التكامل املشرتك اليت تربط بني املتغريات حمل‬
‫الدراسة‪ ،‬و يف الواقع‪ ،‬تظهر هذه احلالة يف كثري من األحيان يف التحليل القياسي للتكامل املشرتك‪ ،‬و استنادا إىل‬
‫األدبيات األكادميية‪ ،‬ليس هناك معيار حمدد متفق عليه يتم على أساسه تفضيل أحد هذين االختبارين‪ ،‬و لكن أشار‬
‫عدد من الكتاب إىل أنه يف حالة وجود أي اختالف يف النتائج بني اختبار األثر و اختبار القيمة الذاتية العظمى‪ ،‬فإنه من‬
‫املفضل االعتماد على النتائج اخلاصة باختبار القيمة الذاتية العظمى "‪ "Maximum Eigenvalue Test‬وذلك‬
‫ألسباب معينة‪ ،‬فمثال فضل ‪ Johansen‬و ‪ )0771( Juselius‬اختبار القيمة الذاتية العظمى ألن لديه أداء أفضل‬
‫مقارنة باختبار األثر‪ ،1‬و اعترب ‪ Banerje‬و آخرون (‪ Dutta ،)0773‬و ‪Odhiambo ،)0779( Ahmed‬‬
‫(‪ )2119‬أن اختبار القيمة الذاتية العظمى هو أكثر فعالية ومصداقية يف حالة العينات صغرية احلجم مقارنة باختبار‬

‫‪1‬‬
‫; ‪- Angélique Herzberg ; " Sustainability of External Imbalances : A Critical Appraisal " ; Springer Gabler‬‬
‫‪Düsseldorf, Germany ; 2015 ; p. 106‬‬

‫‪404‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫األثر‪ ،1‬كما أشار ‪ While Luetkepohl‬و آخرون (‪ )2110‬بأنه قد تكون هناك اختالفات يف النتائج بني اختبار‬
‫األثر و اختبار القيمة الذاتية العظمى خاصة يف العينات صغرية احلجم‪ ،‬و يف هذه احلالة‪ ،‬ينبغي تفضيل اختبار القيمة‬
‫الذاتية العظمى ألن لديه احنرافات أصغر مقارنة باختبار األثر‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬أكد ‪ )2101( Enders‬أن الفرضية‬
‫البديلة اليت يقوم عليها اختبار القيمة الذاتية العظمى تعترب أكثر وضوحا‪ ،‬لذلك‪ ،‬يتم عادة تفضيل هذا االختبار يف حتديد‬
‫عدد أشعة التكامل املتزامن‪.2‬‬

‫وبناءا على ذلك‪ ،‬سيتم االعتماد يف هذه احلالة على نتيجة اختبار القيمة الذاتية العظمى‪ ،‬و اليت أشارت إىل وجود‬
‫عالقة واحدة للتكامل املشرتك بني املتغريات حمل الدراسة‪،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 ،𝐿𝑁𝑅𝐺𝐷𝑃 :‬‬
‫𝐸𝐺𝑃𝑁𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 ‪.‬‬

‫معادلة التكامل المشترك‪( :‬أنظر الملحق (‪))37‬‬ ‫‪-3-5‬‬

‫اإلشارة السالبة ملعامل الضرائب املباشرة احلقيقية تدل على أن هذا املتغري يؤثر سلبا على الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي يف اجلزائر يف املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاعا قدرة ‪ %0‬يف الضرائب املباشرة احلقيقية يسبب اخنفاضا للناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل مبقدار ‪ ،%11119‬فهذا النوع من الضرائب يؤدي إىل تقليل احلافز لالستثمار يف رأس املال املادي‬
‫والبشري و بالتايل حيد من النمو االقتصادي‪ ،‬حيث أن الضريبة على مداخيل رأس املال املادي تؤدي إىل تقليل العائد‬
‫املوجه لالدخار بعد خصم الضرائب‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬متثل عامال مثبطا لرتاكم رأس املال املادي‪ ،‬و هذا يتفق مع النتيجة اليت‬
‫توصلت إليها دراسة ‪ ،Milesi-Feretti ،Mendoza‬و ‪ 3)0779( Asea‬باالستعانة بـ ـ ‪ 01‬دولة من دول ‪OECD‬‬
‫و اليت أشارت إىل أن ختفيض الضرائب على الدخل له أثر إجيايب و معنوي على االستثمار و بالتايل النمو االقتصادي‪،‬‬
‫كما وجد ‪ 4)2100( H. G. Scarlett‬بأن الضرائب املباشرة هلا أثر سليب على معدل النمو االقتصادي يف جامايكا‬

‫‪1‬‬
‫‪- Michael Adebayo Adebiyi, Semiu Babatunde Adeyemi ; " Inflation Targeting in Developing Economics : The‬‬
‫‪Case of Nigeria " ; in William N. Toggins (ed.) ; New Econometric Modelling Research ; Nova Science‬‬
‫‪Publishers, Inc. ; New York ; 2008 ; p. 100‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Christian Hertrich ; " Asset Allocation Considerations for Pension Insurance Funds : Theoretical Analysis and‬‬
‫‪Empirical Evidence " ; Springer Gabler ; Stuttgart, Germany ; 2013 ; p. 230‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Enrique G. Mendoza, Gian Maria Milesi-Ferretti , Patrick Asea ; " On the ineffectiveness of tax policy in‬‬
‫‪altering long-run growth: Harberger’s superneutrality conjecture"; op.cit‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Hubert G. Scarlett ; " Tax Policy and Economic Growth in Jamaica"; op.cit‬‬

‫‪405‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫على املدى الطويل‪ ،‬إضافة إىل أن ‪ K. Ahmad‬و ‪ 1)2103( S. Wajid‬توصال إىل أن الضرائب املباشرة تعيق النمو‬
‫االقتصادي يف باكستان‪.‬‬

‫يف حني أن معامل الضرائب غري املباشرة احلقيقية يظهر بإشارة موجبة داللة على أن هذا املتغري يؤثر إجيابا على الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر على املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاعا قدرة ‪ %11311‬يف الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي ينتج عن ارتفاع قيمة الضرائب غري املباشرة احلقيقية مبقدار ‪ ،%0‬حيث أن الضرائب غري املباشرة احلقيقية ال حتد‬
‫من حجم االستثمار يف رأس املال املادي و البشري‪ ،‬وبالتايل فهي ال حتد من النمو االقتصادي‪ ،‬فهذه الضرائب ينظر‬
‫إليها عادة على أهنا ضرائب غري تشويهية "‪ "non-distortionary taxes‬فيما يتعلق بالنشاط االقتصادي و النمو‪،‬‬
‫إضافة إىل ذلك‪ ،‬فهذا يشري إىل أن هذا النوع من اإليرادات قد ميثل طريقة أفضل لتمويل االستثمار العام و بالتايل النمو‬
‫مقارنة مع البدائل األخرى مثل االقرتاض الداخلي و‪/‬أو اخلارجي‪ .‬هذا األثر املوجب يتفق مع النتائج اليت توصل إليها كل‬
‫من ‪ Arnold‬و آخرون (‪ ،2)2100‬و ‪.3)2100( H. G. Scarlett‬‬

‫يظهر معامل النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية بإشارة موجبة مما يدل على أن هذا النوع من النفقات يؤثر بشكل إجيايب‬
‫على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي املمثل للنمو االقتصادي يف اجلزائر على املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاع حجم‬
‫النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية بنسبة ‪ %0‬ينتج عنه ارتفاع الناتج الداخلي اإلمجايل بنسبة ‪ %11192‬و هذا يتطابق مع‬
‫افرتاضات النظرية االقتصادية‪ ،‬فالنفقات العامة اجلارية املنتجة تشمل النفقات اجلارية على التعليم و اليت ترفع من مستوى‬
‫رأس املال البشري‪ ،‬النفقات العامة على الصحة و اليت تقلل من نسبة املرض و الوفيات‪ ،‬و بالتايل تزيد من عرض العمل‪،‬‬
‫كما أن الصحة اجليدة تزيد كذلك من قدرة العمال على اكتساب مهارات جديدة و خربات أفضل مع آثار مفيدة‬
‫إضافية حمتملة على النمو‪ ،‬إضافة إىل النفقات العامة على االتصاالت‪ ،‬النقل‪ ،‬السكن ‪ ،‬و اخلدمات االقتصادية‪ ،‬وبالتايل‬
‫فهي تعزز النمو االقتصادي من خالل التأثري على الناتج احلدي لرأس املال اخلاص‪ ،‬و هذه النتائج متوافقة مع منوذج‬
‫‪ Kneller ،4)0771( Barro‬و آخرون (‪ ،5)0777‬إضافة إىل أن ‪ K. Ahmad‬و ‪ 6)2103( S. Wajid‬توصال‬
‫إىل أن النفقات اجلارية املنتجة تؤثر بشكل إجيايب و معنوي على النمو االقتصادي يف باكستان‪.‬‬

‫أما معامل النفقات العامة اجلارية غري املنتجة احلقيقية يظهر بإشارة سالبة‪ ،‬و هذا يدل على أن هذه النفقات تؤثر‬
‫سلبا على النمو االقتصادي يف اجلزائر على املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاع حجم هذه النفقات بنسبة ‪ %0‬يسبب‬
‫اخنفاضا يف الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي بنسبة ‪ ، %1119‬فاحلصة األكرب من النفقات اجلارية غري املنتجة تشمل‬
‫النفقات على الدفاع و األمن الداخلي‪ ،‬و نفقات اإلدارة العامة‪ ،‬و بالتايل فهي ال تساهم يف زيادة الناتج احلدي لرأس‬

‫‪1‬‬
‫‪- Khalil Ahmad, Sajida Wajid ; " What matters for economic growth in Pakistan : Fiscal Policy or Its‬‬
‫‪Composition ?" ; op.cit‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Jens Arnold, Bert Brys, Christopher Heady, Asa Johansson, Cyrille Schwellnus and Laura Vartia; " Tax Policy‬‬
‫‪for Economic Recovery and Growth"; The Economic Journal; Vol. 121; 2011; pp. F59-F80‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- Hubert G. Scarlett ; " Tax Policy and Economic Growth in Jamaica"; op.cit‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Robert J. Barro ; " Government Spending in a Simple Model of Endogeneous Growth"; op.cit‬‬
‫‪5‬‬
‫‪- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell ; op.cit‬‬
‫‪6‬‬
‫‪- Khalil Ahmad, Sajida Wajid ; op.cit‬‬

‫‪406‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫املال اخلاص‪ ،‬إضافة إىل أن هناك العديد من النفقات غري الضرورية اليت ختص األجهزة البريوقراطية مما حيرم اجملتمع من‬
‫االستفادة من مثار هذه النفقات‪ ،‬لذلك يكون هلا أثر سليب على حجم الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و هذا يتفق مع‬
‫النتيجة اليت توصل إليها ‪ 1)2103( Ghulam Rasool Madni‬واليت أشارت إىل أن النفقات العامة غري املنتجة تؤثر‬
‫بشكل سليب على النمو االقتصادي يف باكستان على املدى الطويل‪.‬‬

‫اإلشارة املوجبة ملعامل النفقات الرأمسالية احلقيقية تدل على األثر اإلجيايب هلذه النفقات على النمو االقتصادي يف‬
‫اجلزائر على املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاعا قدرة ‪ %111192‬يف قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي ينتج عن ارتفاع‬
‫حجم نفقات النفقات الرأمسالية احلقيقية بنسبة ‪ ، %0‬فهذه النفقات تعترب مؤشرا على حجم االستثمار العام‪ ،‬و بالتايل‬
‫املكمل الستثمارات القطاع‬
‫فهي تساهم يف زيادة معدل النمو االقتصادي بطريقة مباشرة أو غري مباشرة من خالل دورها ّ‬
‫اخلاص‪ ،‬و يرجع هذا األثر اإلجيايب إىل معظم املشاريع االستثمارية العامة اليت أطلقت لتطوير البنية التحتية للبالد‪ ،‬حيث‬
‫تظهر نتائج هذه االستثمارات على املدى الطويل‪ ،‬و هذا يتفق مع نتائج معظم الدراسات يف هذا اجملال‪ ،‬حيث توصلت‬
‫دراسة ‪ 2)2103( Yousfi Imane‬إىل أن هناك أثر إجيايب لالستثمارات العامة على النمو االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬ووجد‬
‫‪ Easterly‬و ‪ 3)0773( Rebelo‬يف دراستهما اخلاصة بالبيانات املقطعية عالقة موجبة و معنوية بني االستثمار العام‬
‫والناتج‪ ،‬كما وجد ‪ D. M’Amanja‬و ‪ 4)2119( O. Morrissey‬أثر إجيايب و معنوي هلذا االستثمار على النمو‬
‫االقتصادي يف كينيا‪.‬‬

‫و على عكس التوقع النظري‪ ،‬فإن معامل حجم االستثمار اخلاص احلقيقي يظهر بإشارة سالبة أي أن هذا املتغري‬
‫يرتبط عكسيا مع النمو االقتصادي يف اجلزائر يف املدى الطويل‪ ،‬و قد بلغت مرونة حجم االستثمار اخلاص احلقيقي‬
‫بالنسبة للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي قيمة ‪ ،-0.0199‬و هذا يشري إىل أن اإلنفاق العام و بصفة خاصة النفقات‬
‫العامة الرأمسالية (نفقات التجهيز) قد تؤثر سلبا على االستثمار اخلاص‪ ،‬و ذلك إذا قامت الدولة بتمويل نفقاهتا من‬
‫خالل االقرتاض من البنوك‪ ،‬مثل هذه القروض تؤدي إىل رفع معدالت الفائدة‪ ،‬مما يؤثر سلبا على تكلفة رأس املال‬
‫للقطاع اخلاص من البنوك‪ ،‬و بالتايل مزامحة االستثمار اخلاص مع أثر عكسي على النمو االقتصادي‪ ،‬لذلك ينبغي على‬
‫الدولة أن تركز اهتمامها على النفقات الرأمسالية اليت تؤثر إجيابيا على النمو االقتصادي من خالل تأثريها على رأس املال‪،‬‬
‫الفن اإلنتاجي و البنية التحتية‪ ،‬و يف املقابل ينبغي عليها أن تتخذ أقصى درجاهتا من احلذر‪ ،‬ألن مثل هذه النفقات‬
‫العامة الرأمسالية املستقبلية قد تؤدي إىل مزامحة االستثمار اخلاص احمللي خصوصا‪ .‬و من جهة أخرى‪ ،‬جتدر اإلشارة إىل أن‬
‫مشاركة القطاع اخلاص اجلزائري يف االستثمار منخفضة نسبيا حيث يرتكز استثماره يف بعض القطاعات‪ ،‬و بالتايل‪ ،‬فإن‬

‫‪1‬‬
‫‪- Ghulam Rasool Madni ; " Instrumental Effects of Fiscal Policy for Pakistan Economy "; The Romanian‬‬
‫‪Economic Journal; No. 50; December 2013; pp. 27-50‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Yousfi Imane ; " Public Investments and Economic Growth in Algeria: A VAR Approach"; les‬‬
‫‪communications du colloque international: Evaluation des effets des programmes d’investissements publics‬‬
‫‪2001-2014 et leurs retombées sur l’emploi, l’investissement et la croissance économique" ; Les 11&12 mars‬‬
‫‪2013 ; Université Sétif1‬‬
‫‪3‬‬
‫‪- William Easterly, Sergio Rebelo ; " Fiscal Policy and Economic Growth: An Empirical Investigation"; op.cit‬‬
‫‪4‬‬
‫‪- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Kenya "; op.cit‬‬

‫‪407‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫أثره على النمو االقتصادي اجلزائري منخفض جدا و قد يكون سلبيا‪ ،‬و هذا يرجع إىل عدة أسباب أمهها أن مناخ‬
‫االستثمار اجلزائري ال يقود إىل تنمية القطاع اخلاص‪.‬‬

‫أما معامل حجم اليد العاملة له إشارة موجبة مما يدل على العالقة الطردية هلذا املتغري مع النمو االقتصادي يف اجلزائر‬
‫على املدى الطويل‪ ،‬حيث أن ارتفاع حجم اليد العاملة بنسبة ‪ %0‬ينتج عنه ارتفاع يف حجم الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي بنسبة ‪ ، %11373‬و هذا يتفق مع رأي ‪ Jayaraman‬و ‪ ،1)2119( Singh‬و الذي أكد بأنه ال ميكن‬
‫حتقيق منو اقتصادي دون مشاركة العمل كأحد مدخالت اإلنتاج‪ ،‬كما وجد ‪ 2)2101( W. Takumah‬أن القوى‬
‫العاملة هلا أثر إجيايب و معنوي على النمو االقتصادي يف غانا‪.‬‬

‫و نظرا لوجود عالقة تكامل مشرتك بني هذه املتغريات ميكن اجناز منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي‪.‬‬

‫‪ -6‬نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي (‪:)VECM‬‬

‫إن اجلدول اخلاص بتقدير منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي الذي يظهر يف (الملحق (‪ ))38‬ال يبني قيمة االحتمال‬
‫للمعامالت‪ ،‬هلذا السبب سيتم تقدير معادلة منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي ‪( VECM‬حيث يكون ) 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿( 𝐷‬
‫هو املتغري التابع) باستخدام طريقة املربعات الصغرى العادية من أجل احلصول على قيمة االحتمال اخلاصة بكل معامل‬
‫مق ّدر يف املعادلة‪.‬‬

‫الجدول (‪ :)21-4‬تقدير معادلة نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫‪1‬‬
‫‪- T. Jayaraman, B. Singh ; " Foreign direct investment and employment creation in Pacific Island Countries: An‬‬
‫‪empirical study of Fiji "; Asia-Pacific Research and Training Network on Trade; Vol. 24; 2007; pp. 142-178‬‬
‫‪2‬‬
‫‪- Wisdom Takumah; " Tax Revenue and Economic Growth in Ghana: A Cointegration Approach"; op.cit‬‬

‫‪408‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫معادلة منوذج تصحيح اخلطأ اخلاصة باملتغري التابع ) 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿(𝐷 هي كالتايل‪:‬‬

‫السببية الطويلة األجل‪:‬‬ ‫‪-1-6‬‬

‫يظهر معامل تصحيح اخلطأ بإشارة سالبة كما أن االحتمال املرافق له أقل من ‪ ،1119‬أي أن هذا املعامل سالب‬
‫ومعنوي‪ ،‬و هذا يدل على وجود عالقة طويلة األجل بني املتغري املفسر 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 و املتغريات املفسرة 𝑇𝐷𝑅𝑁𝐿‪،‬‬
‫𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 ‪.‬‬

‫السببية القصيرة األجل‪:‬‬ ‫‪-2-6‬‬

‫الجدول (‪ :)22-4‬السببية القصيرة األجل‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫يالحظ من نتائج اختبار سببية ‪ Granger‬يف إطار منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي ( ‪VEC Granger‬‬
‫‪ )Causality/Block Exogeneity Wald Tests‬املوضحة يف اجلدول (‪ )22-1‬أن املتغريات املستقلة يف منوذج‬
‫تصحيح اخلطأ 𝑇𝐷𝑅𝑁𝐿‪،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿‬
‫ميكن اعتبارها جمتمعة على أهنا متغريات خارجية‪ ،‬حيث أن احتمال الرفض يساوي ‪ 111101‬و هو أقل من ‪ 1119‬وهذا‬
‫ما يؤكد صحة متثيل منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي مبعادلة واحدة‪.‬‬

‫‪409‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫يالحظ أن النفقات الرأمسالية احلقيقية تسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى القصري‪ ،‬حيث أن االحتمال‬
‫املرافق يساوي ‪ 111111‬و هو أقل من ‪ ،1119‬كما يظهر من خالل اجلدول (‪ )20-1‬أن معامل نفقات التجهيز‬
‫احلقيقية )‪ C(7‬له إشارة موجبة و معنوي عند مستوى ‪ ، %9‬و هذا يعين أن نفقات التجهيز العامة احلقيقية هلا أثر‬
‫إجيايب ومعنوي على النمو االقتصادي يف اجلزائر يف املدى القصري‪.‬‬

‫كذلك فإن حجم اليد العاملة يسبب الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى القصري حيث أن االحتمال املرافق‬
‫يساوي ‪ 111122‬و هو أقل من ‪ ، 1119‬كما أن معامل حجم اليد العاملة )‪ C(9‬يظهر بإشارة سالبة من خالل اجلدول‬
‫(‪ )20-1‬و هو معنوي عند مستوى ‪ ، %9‬و هذا يدل على أن حجم اليد العاملة يؤثر سلبا و معنويا على النمو‬
‫االقتصادي يف اجلزائر يف املدى القصري‪.‬‬

‫و يف املقابل‪ ،‬يالحظ أن املتغريات املفسرة األخرى املتمثلة يف الضرائب املباشرة احلقيقية‪ ،‬الضرائب غري املباشرة‬
‫احلقيقية‪ ،‬النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‪ ،‬النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‪ ،‬و االستثمار اخلاص احلقيقي ال تسبب‬
‫الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى القصري وذلك ألن االحتمال املرافق ملعامالت هذه املتغريات أكرب من ‪.1119‬‬

‫‪ -7‬االختبارات التشخيصية لنموذج تصحيح الخطأ الشعاعي )‪:(VECM‬‬

‫من خالل اجلدول (‪ ،)20-1‬نالحظ أن قيمة معامل التحديد لنموذج تصحيح اخلطأ تساوي ‪ 1191‬و هي أكرب من‬
‫‪ ،1111‬وهذا يعين أن املتغريات املستقلة تفسر ‪ %91‬من التغريات يف املتغري التابع 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 ‪ ،‬كما أن قيمة‬
‫االحتمال املرافق إلحصائية ‪ "Prob(F-statistic)" Fisher‬تساوي ‪ 11111‬و هي أقل من ‪ 1119‬و هذا يعين أن‬
‫النموذج له معنوية بصفة عامة ( النموذج مفسر على العموم )‪.‬‬

‫و الختبار جودة منوذج تصحيح اخلطأ سيتم االستعانة باالختبارات التالية‪:‬‬

‫اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪( :ARCH‬أنظر الملحق (‪))31‬‬ ‫‪-1-7‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 0.0048 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق‬ ‫) ( ‪2‬‬

‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬
‫لإلحصائية 𝑀𝐿 يساوي ‪ 117113‬و هو أكرب من ‪ ، 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ال يوجد‬
‫أثر ‪ ARCH‬يف النموذج و هذا جيّد‪.‬‬

‫اختبار مضاعف الغرانج لالرتباط التسلسلي لـ ‪( :Breusch-Godfrey‬أنظر الملحق (‪))41‬‬ ‫‪-2-7‬‬

‫‪ ، 𝐿𝑀 = 𝑛 × 𝑅2 = 0.9706 < 𝜒0.05‬كما أن احتمال )‪ 𝜒 2 (1‬املرافق‬ ‫مبا أن ‪1 = 3.841‬‬

‫) ( ‪2‬‬

‫لإلحصائية 𝑀𝐿 يساوي ‪ 113219‬وهو أكرب من ‪ 1119‬فإنه يتم قبول الفرضية العدمية ‪ 𝐻0‬اليت تفيد بأنه ليس هناك‬
‫ارتباط تسلسلي للبواقي و هذا جيّد‪.‬‬

‫‪410‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫اختبار االرتباط الذاتي للبواقي باستخدام إحصائية ‪( :Ljung-Box‬أنظر الملحق (‪))41‬‬ ‫‪-3-7‬‬

‫البد من التأكد من أن بواقي النموذج متثل خطأ أو تشويش أبيض وذلك باالستعانة ببيان االرتباط الذايت للبواقي‪،‬‬
‫حيث نالحظ من خالل هذا البيان (الملحق (‪ ))41‬أن مجيع احلدود تقع داخل جمال الثقة و هذا يعترب مؤشرا على‬
‫غياب االرتباط الذايت للبواقي‪ ،‬كما نالحظ أن مجيع احتماالت إحصائية ‪ Ljung-Box‬أكرب من ‪ ،1119‬و بالتايل يتم‬
‫قبول الفرضية العدمية القائلة بأن البواقي هي عبارة عن خطأ أبيض‪ ،‬و هذا جيّد‪.‬‬

‫اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي حسب ‪( :Jarque-Bera‬أنظر الملحق (‪))42‬‬ ‫‪-4-7‬‬

‫‪، 𝜒0.05‬‬ ‫مبا أن قيمة إحصائية ‪ Jarque-Bera‬تساوي ‪ 111029‬و هي أقل من القيمة احلرجة ‪2 = 5.99‬‬
‫) ( ‪2‬‬

‫‪ ، 𝐽𝐵 = 0.4127 < 𝜒0.05‬كما أن االحتمال املرافق هلذه اإلحصائية يساوي ‪ 111039‬وهو‬

‫) ( ‪2‬‬
‫أي‪2 = 5.99 ،‬‬
‫أكرب من ‪ 1119‬فإنه يتم قبول فرضية العدم القائلة بأن سلسلة البواقي تتبع التوزيع الطبيعي و هذا جيّد‪.‬‬

‫إذن‪ ،‬مجيع هذه االختبارات تشري إىل السلوك اجليّد للبواقي‪ ،‬و بالتايل يعترب منوذج تصحيح اخلطأ جيّد و مقبول‪.‬‬

‫‪ -8‬تحليل االستجابات الدفعية للناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي 𝑷𝑫𝑮𝑹𝑵𝑳 للصدمات الهيكلية في‬
‫المفسرة‪:‬‬
‫ِّ‬ ‫المتغيرات‬

‫الشكل (‪ :)7-4‬منحنيات دوال االستجابة‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫‪411‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫الشكل (‪ :)8-4‬منحنيات دوال االستجابة‬

‫‪Re sp o n se o f L NRGDP to Ch o l e sky‬‬ ‫‪Re sp o n se o f L NRDT to Ch o l e sky‬‬ ‫‪Re sp o n se o f L NRNDT to Ch o l e sky‬‬

‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬ ‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬ ‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬
‫‪.024‬‬ ‫‪.20‬‬ ‫‪.10‬‬

‫‪.020‬‬ ‫‪.08‬‬
‫‪.15‬‬
‫‪.016‬‬
‫‪.06‬‬
‫‪.10‬‬
‫‪.012‬‬
‫‪.04‬‬
‫‪.008‬‬ ‫‪.05‬‬
‫‪.02‬‬
‫‪.004‬‬
‫‪.00‬‬
‫‪.00‬‬
‫‪.000‬‬
‫‪-.05‬‬ ‫‪-.02‬‬
‫‪-.004‬‬

‫‪-.008‬‬ ‫‪-.10‬‬ ‫‪-.04‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬

‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬ ‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬ ‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬

‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬ ‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬ ‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬
‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬ ‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬ ‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬

‫‪Re sp o n se o f L NRP GE to Ch o l e sky‬‬ ‫‪Re sp o n se o f L NRNP GE to Ch o l e sky‬‬ ‫‪Re sp o n se o f L NRCGE to Ch o l e sky‬‬

‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬ ‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬ ‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬
‫‪.15‬‬ ‫‪.16‬‬ ‫‪.3‬‬

‫‪.12‬‬
‫‪.10‬‬ ‫‪.2‬‬

‫‪.08‬‬
‫‪.05‬‬ ‫‪.1‬‬
‫‪.04‬‬

‫‪.00‬‬ ‫‪.0‬‬
‫‪.00‬‬

‫‪-.05‬‬ ‫‪-.04‬‬ ‫‪-.1‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬

‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬ ‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬ ‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬

‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬ ‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬ ‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬
‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬ ‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬ ‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬

‫‪Re sp o n se o f L NRP INV to Ch o l e sky‬‬ ‫‪Re sp o n se o f L NL F to Ch o l e sky‬‬

‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬ ‫‪On e S .D. In n o va ti o n s‬‬
‫‪.20‬‬ ‫‪.06‬‬

‫‪.15‬‬
‫‪.04‬‬
‫‪.10‬‬

‫‪.05‬‬ ‫‪.02‬‬

‫‪.00‬‬ ‫‪.00‬‬
‫‪-.05‬‬
‫‪-.02‬‬
‫‪-.10‬‬

‫‪-.15‬‬ ‫‪-.04‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪10‬‬

‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬ ‫‪LNRGDP‬‬ ‫‪LNRDT‬‬ ‫‪LNRNDT‬‬

‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬ ‫‪LNRPGE‬‬ ‫‪LNRNPGE‬‬ ‫‪LNRCGE‬‬
‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬ ‫‪LNRPINV‬‬ ‫‪LNLF‬‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫(أنظر الملحق (‪))43‬‬ ‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في الضرائب المباشرة الحقيقية‪:‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية واحدة يف الضرائب املباشرة احلقيقية ستؤدي إىل ارتفاع قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫خالل السنة الثانية فقط مبقدار ‪ 11111110‬وحدة‪ ،‬مث بعدها تبدأ قيمته باالخنفاض إىل أن تصبح سالبة خالل السنة‬
‫اخلامسة مبقدار ‪ -11111119‬وحدة‪ ،‬و تستمر قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف االخنفاض بعد هذه الفرتة إىل‬
‫أن تصل إىل أدىن حد هلا مبقدار ‪ -11111112‬وحدة يف السنة العاشرة‪.‬‬

‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في الضرائب غير المباشرة الحقيقية‪:‬‬
‫(أنظر الملحق (‪))43‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية بوحدة واحدة يف الضرائب غري املباشرة احلقيقية سيكون هلا أثر إجيايب ضعيف يف البداية على‬
‫الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي مبقدار ‪ 11117791‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬و تبدأ قيمته باالرتفاع بعد ذلك لتصل‬
‫إىل ‪ 11101110‬وحدة خالل السنة اخلامسة‪ ،‬و يستمر الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف االرتفاع خالل السنوات‬
‫املقبلة إىل أن يصل إىل أعلى قيمة له يف السنة العاشرة مبقدار ‪ 11109121‬وحدة‪.‬‬

‫‪412‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في النفقات الجارية المنتجة الحقيقية‪:‬‬
‫(أنظر الملحق (‪))43‬‬

‫بإعطاء صدمة إجيابية بوحدة واحدة يف النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية ستنخفض قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي خالل السنة الثانية فقط مبقدار ‪ -11110739‬وحدة‪ ،‬مث بعد هذه السنة تبدأ قيمته باالرتفاع لتصل إىل‬
‫‪ 11101111‬وحدة خالل السنة اخلامسة‪ ،‬و تستمر قيمته يف االرتفاع خالل الفرتات املقبلة لتصل إىل ‪11102021‬‬
‫وحدة يف السنة العاشرة‪.‬‬

‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في النفقات الجارية غير المنتجة الحقيقية‪:‬‬
‫(أنظر الملحق (‪))43‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية واحدة يف النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية ستحقق ارتفاعا طفيفا جدا يف قيمة الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي مبقدار ‪ 11111711‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬مث بعدها تنخفض قيمته يف اجملال السالب‬
‫خالل السنة الثالثة مبقدار ‪ -0.000573‬وحدة‪ ،‬و لكن انطالقا من هذه الفرتة تبدأ قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي باالرتفاع لتصل إىل ‪ 11111291‬وحدة خالل السنة العاشرة‪.‬‬

‫(أنظر الملحق (‪))43‬‬ ‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في النفقات الرأسمالية الحقيقية‪:‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية بوحدة واحدة يف النفقات الرأمسالية احلقيقية سيكون هلا أثر إجيايب ضعيف يف البداية على الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي بقيمة ‪ 11111791‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬و تبدأ قيمته باالرتفاع بعد ذلك لتصل إىل‬
‫‪ 11109317‬وحدة خالل السنة العاشرة‪.‬‬

‫(أنظر الملحق (‪))43‬‬ ‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في االستثمار الخاص الحقيقي‪:‬‬

‫بإعطاء صدمة إجيابية واحدة يف االستثمار اخلاص احلقيقي ترتفع قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي مبقدار‬
‫‪ 11119711‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬مث بعدها تبدأ قيمته باالخنفاض تدرجييا لتصل إىل ‪ 11111291‬وحدة خالل‬
‫السنة اخلامسة‪ ،‬كما تستمر كذلك يف االخنفاض خالل السنوات املقبلة يف اجملال السالب حىت تصل إىل ‪-11110311‬‬
‫وحدة يف السنة العاشرة‪.‬‬

‫(أنظر الملحق (‪))43‬‬ ‫‪ ‬استجابة الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي للصدمة في حجم اليد العاملة‪:‬‬

‫حدوث صدمة إجيابية بوحدة واحدة يف حجم اليد العاملة سيكون هلا أثر سليب يف البداية على الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي بقيمة ‪ -11119019‬وحدة خالل السنة الثانية‪ ،‬مث بعدها تبدأ قيمة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫باالرتفاع تدرجييا لتصبح موجبة خالل السنة اخلامسة مبقدار ‪ 11112013‬وحدة‪ ،‬و تستمر قيمته يف االرتفاع خالل‬
‫السنوات املقبلة لتصل إىل ‪ 11103071‬وحدة خالل السنة العاشرة القادمة‪.‬‬

‫‪413‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ -1‬تحليل تجزئة التباين‪( :‬أنظر الملحق (‪ )44‬و (‪))45‬‬

‫يشري حتليل جتزئة التباين إىل نسبة التحركات يف سلسلة معينة الناجتة عن صدماهتا اخلاصة مقابل الصدمات يف‬
‫متغريات أخرى‪ ،‬فهو يوضح نسبة تباين خطأ التنبؤ لكل متغري و اليت تعود إىل صدماته اخلاصة مقابل الصدمات يف‬
‫املتغريات األخرى يف النظام‪.‬‬

‫الجدول (‪ :)23-4‬تجزئة التباين‬

‫المصدر‪ :‬من إعداد الطالبة باالعتماد على برنامج ‪1 Eviews 6.0‬‬

‫نتائج حتليل جتزئة التباين موضحة يف اجلدول (‪ )23-1‬و هي تبني نسبة تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 املفسرة من قبل صدماته اخلاصة و الصدمات يف املتغريات املفسرة املتمثلة يف‪،𝐿𝑁𝑅𝐷𝑇 :‬‬
‫𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 ‪ .‬حتليل جتزئة التباين أعاله‬
‫يغطي فرتة ‪ 01‬سنوات من أجل التأكد من اآلثار عندما يُسمح للمتغريات املفسرة بأن تؤثر على الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي لفرتة أطول نسبيا‪.‬‬

‫يف املدى القصري (السنة الثانية املستقبلية)‪ ،‬فإن ‪ %92133‬من تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 ترجع إىل صدماته اخلاصة‪ ،‬يف حني أن جمموع املتغريات املفسرة تساهم حبوايل ‪ %29119‬يف تفسري تباين‬
‫خطأ التنبؤ‪ ،‬حيث أن 𝑇𝐷𝑅𝑁𝐿 يساهم حبوايل ‪ 𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ، %1111‬حبوايل ‪ 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،%00‬حبوايل ‪%1110‬‬
‫‪ 𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،‬حبوايل ‪ 𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ، %1101‬حبوايل ‪ 𝐿𝑁𝑅𝑃𝐼𝑁𝑉 ، %9139‬حبوايل ‪ ،%3119‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 حبوايل‬
‫‪.%2111‬‬

‫أما يف املدى املتوسط (السنة اخلامسة املستقبلية)‪ ،‬فإن 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 يساهم حبوايل ‪ %11129‬يف تفسري تباين خطأ‬
‫التنبؤ اخلاص به‪ ،‬يف حني يقدر جمموع مسامهات املتغريات املفسرة حبوايل ‪ ، %97193‬حيث تنخفض مسامهة‬
‫𝑇𝐷𝑅𝑁𝐿 إىل حوايل ‪ ،%2131‬يف حني أن مسامهة 𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿 تزيد بدرجة كبرية إىل حوايل ‪ %21103‬و هي تفسر‬
‫اجلزء األكرب من نسبة تباين خطأ التنبؤ ل ـ 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 املفسرة بواسطة املتغريات املفسرة (املستقلة)‪ ،‬كما ترتفع كذلك‬
‫مسامهة 𝐸𝐺𝑃𝑅𝑁𝐿 بدرجة كبرية إىل ‪ ،%1191‬مسامهة 𝐸𝐺𝑃𝑁𝑅𝑁𝐿 ترتفع إىل ‪ ،%1132‬مسامهة 𝐸𝐺𝐶𝑅𝑁𝐿‬

‫‪414‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫ترتفع كذلك بشدة إىل حوايل ‪ ،%20113‬حيث أن هذا املتغري حيتل املرتبة الثانية بعد 𝑇𝐷𝑁𝑅𝑁𝐿 يف تفسري نسبة تباين‬
‫خطأ التنبؤ ل ـ 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 اليت ترجع إىل الصدمات يف املتغريات املفسرة‪ ،‬بينما تنخفض مسامهة 𝑉𝑁𝐼𝑃𝑅𝑁𝐿 إىل‬
‫حوايل ‪ ،%0191‬كما تنخفض كذلك مسامهة 𝐹𝐿𝑁𝐿 إىل حوايل ‪.%0119‬‬

‫بينما يف املدى الطويل (خالل السنة العاشرة القادمة)‪ ،‬تقدر مسامهة 𝑃𝐷𝐺𝑅𝑁𝐿 يف تفسري تباين خطأ التنبؤ اخلاص‬
‫به حبوايل ‪ ، %01119‬يف حني يبلغ جمموع مسامهات املتغريات املفسرة حوايل ‪ ، %13199‬حيث ترتفع نسبة مسامهة‬
‫املتغريات 𝑇𝐷𝑅𝑁𝐿‪ ،𝐿𝑁𝑅𝐶𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑃𝐺𝐸 ،𝐿𝑁𝑅𝑁𝐷𝑇 ،‬و 𝐹𝐿𝑁𝐿 يف تفسري تباين خطأ‬
‫التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطويل مقارنة باملدى املتوسط (السنة اخلامسة القادمة) إىل حوايل‬
‫‪ ،%21111 ،%2111 ،%03121 ،%27111 ،%2111‬و ‪ %9119‬على التوايل‪ ،‬بينما تنخفض مسامهة‬
‫𝑉𝑁𝐼𝑃𝑅𝑁𝐿 يف تفسري تباين خطأ التنبؤ إىل حوايل ‪ %1111‬مقارنة باملدى املتوسط‪.‬‬

‫ميكن مالحظة أن مسامهة الضرائب غري املباشرة احلقيقية يف تفسري تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫خالل فرتة عشر سنوات القادمة تأيت يف املرتبة األوىل‪ ،‬تليها مسامهة النفقات الرأمسالية احلقيقية يف املرتبة الثانية‪ ،‬مث مسامهة‬
‫النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية يف املرتبة الثالثة‪ ،‬مث بعدها تأيت مسامهات حجم اليد العاملة‪ ،‬الضرائب املباشرة احلقيقية‪،‬‬
‫االستثمار اخلاص احلقيقي‪ ،‬النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية‪ ،‬على الرتتيب يف املراتب األخرى املوالية‪.‬‬

‫نتائج حتليل جتزئة التباين متوافقة مع النظرية االقتصادية‪ ،‬حيث أن الصدمات يف املتغريات املفسرة واصلت تفسري نسبة‬
‫مهمة من تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و هذا يتفق مع نتائج حتليل دوال االستجابة الدفعية‪.‬‬

‫‪415‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫خالصة الفصل الرابع‪:‬‬

‫تضمن هذا الفصل إجراء دراسة قياسية ألثر السياسة املالية على النمو االقتصادي يف اجلزائر خالل الفرتة ‪-0791‬‬
‫‪ 2102‬من خالل اختبار العالقة بني اإليرادات العامة و النمو االقتصادي‪ ،‬فحص صحة قانون ‪ Wagner‬حول العالقة‬
‫بني النفقات العامة و النمو االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬إضافة إىل اختبار أثر متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي‬
‫يف إطار منوذج النمو الداخلي‪ ،‬و لدراسة العالقة بني اإليرادات العامة و النمو االقتصادي‪ ،‬فقد مت استخدام املتغريات‬
‫التالية‪ :‬الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬نسبة اإليرادات الضريبية (اجلباية العادية) إىل إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬نسبة‬
‫اإليرادات النفطية (اجلباية البرتولية) إىل إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬نسبة اإليرادات غري اجلبائية إىل إمجايل اإليرادات العامة‪،‬‬
‫إضافة إىل معدل التضخم كمتغري للسيطرة أو املراقبة‪ ،‬و قد مت االستعانة باختبار التكامل املتزامن ل ـ ‪ ، Johansen‬منوذج‬
‫تصحيح اخلطأ الشعاعي‪ ،‬إضافة إىل دوال االستجابة الدفعية و جتزئة التباين‪ ،‬حيث أشارت النتائج إىل أن كل من‬
‫اإليرادات الضريبية‪ ،‬اإليرادات النفطية‪ ،‬و اإليرادات غري اجلبائية هلا أثر إجيايب و معنوي على النمو االقتصادي يف اجلزائر‬
‫يف املدى الطويل‪ ،‬و قد مت التوصل إىل أن اإليرادات النفطية هلا أثر قوي على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي مقارنة مع‬
‫اإليرادات الضريبية‪ ،‬بينما تساهم اإليرادات غري اجلبائية بنسبة أقل يف زيادة الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي مقارنة مع‬
‫كل من اإليرادات النفطية و اإليرادات الضريبية‪ ،‬كما أكد منوذج تصحيح اخلطأ الشعاعي العالقة الطويلة األجل بني هذه‬
‫املتغريات‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬فإن معظم نتائج حتليل دوال االستجابة الدفعية أخذت اإلشارات الصحيحة و أكدت‬
‫نتائج التكامل املشرتك‪ ،‬كما أظهرت نتائج حتليل جتزئة التباين أن املتغريات املفسرة املتمثلة يف عناصر اإليرادات العامة قد‬
‫سامهت يف تفسري نسبة مهمة من تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬

‫و للتحقق من انطباق قانون ‪ Wagner‬على االقتصاد اجلزائري‪ ،‬مت استخدام منوذجني‪ :‬منوذج ‪Peacock-‬‬
‫‪ )0710( Wiseman‬الذي يأخذ النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية كدالة للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و منوذج‬
‫‪ )0719( Gupta‬الذي يعترب نصيب الفرد من النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية كدالة لنصيب الفرد من الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و قد مت االستعانة باختبار السببية ل ـ ‪ ،Granger‬اختبار التكامل املتزامن لـ ـ ‪،Engle-Granger‬‬
‫ومنوذج تصحيح اخلطأ‪ ،‬حيث أظهر اختبار سببية ‪ Granger‬يف كال النموذجني نتائج متوافقة مع مضمون قانون‬
‫‪ Wagner‬تتمثل يف أن النمو االقتصادي يوجه و حيدد حجم اإلنفاق العام خاصة يف املدى الطويل‪ ،‬كما مت التوصل إىل‬
‫وجود عالقة طويلة األجل بني هذين املتغريين بالنسبة لكال النموذجني اللذين يعكسان اإلطار النظري لقانون‬
‫‪ ،Wagner‬حيث أظهر التحليل على املدى الطويل بأن الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي له أثر إجيايب و معنوي على‬
‫النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية‪ ،‬و هذا بالنسبة للنموذج األول (منوذج ‪ ،))0710( Peacock-Wiseman‬كما أن‬
‫نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي له كذلك أثر إجيايب و معنوي على نصيب الفرد من النفقات العامة‬
‫احلقيقية‪ ،‬و هذا بالنسبة للنموذج الثاين (منوذج ‪ ،))0719( Gupta‬و من هنا مت التوصل إىل نتيجة مفيدة مفادها أن‬
‫قانون ‪ Wagner‬صاحل لتفسري عالقة النمو االقتصادي حبجم اإلنفاق العام يف اجلزائر‪.‬‬

‫كما قامت الدراسة كذلك باختبار أثر متغريات السياسة املالية على النمو االقتصادي باستخدام منوذج النمو الداخلي‬
‫الذي طرح من قبل ‪ Barro ،)0771( Barro‬و ‪ ،)0772( Sala-I-Martin‬و الذي مت تطويره فيما بعد من قبل‬

‫‪416‬‬
‫الدراسة القياسية ألثر السياسة المالية على النمو االقتصادي في الجزائر‬ ‫الفصل الرابع‪:‬‬

‫‪ Kneller‬و آخرون (‪ ،)0777‬حيث مت تصنيف اإليرادات الضريبية إىل ضرائب مباشرة و ضرائب غري مباشرة‪ ،‬كما مت‬
‫تصنيف النفقات العامة إىل نفقات جارية منتجة‪ ،‬نفقات جارية غري منتجة‪ ،‬و نفقات رأمسالية و اليت متثل نفقات‬
‫التجهيز‪ ،‬و قد مت االستعانة باختبار السببية ل ـ ‪ ،Granger‬اختبار التكامل املتزامن لـ ـ ‪ ، Johansen‬منوذج تصحيح‬
‫اخلطأ الشعاعي‪ ،‬دوال االستجابة الدفعية و جتزئة التباين‪ ،‬حيث أشارت النتائج إىل وجود عالقة توازنية طويلة األجل بني‬
‫متغريات السياسة املالية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬كما أظهرت معادلة التكامل املشرتك نتائج متطابقة مع‬
‫افرتاضات النظرية االقتصادية متثلت يف أن الضرائب غري املباشرة احلقيقية‪ ،‬النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية‪ ،‬و النفقات‬
‫الرأمسالية احلقيقية هلا أثر إجيايب على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬بينما الضرائب املباشرة احلقيقية و النفقات اجلارية‬
‫غري املنتجة احلقيقية تؤثر سلبا على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطويل‪ ،‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬أكد منوذج‬
‫تصحيح اخلطأ الشعاعي (‪ )VECM‬وجود عالقة طويلة األجل بني هذه املتغريات‪ ،‬كما أن معظم نتائج حتليل دوال‬
‫االستجابة الدفعية أخذت اإلشارات الصحيحة و أكدت نتائج التكامل املشرتك‪ ،‬و قد أظهرت نتائج حتليل جتزئة التباين‬
‫أن مسامهة الضرائب غري املباشرة احلقيقية حتتل املرتبة األوىل يف تفسري تباين خطأ التنبؤ للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪.‬‬

‫‪417‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫الخاتمة العامة‪:‬‬

‫متثل السياسة املالية أداة أساسية ال غىن عنها للمالية العامة احلديثة‪ ،‬فهي عبارة عن ذلك اجلزء من السياسة‬
‫االقتصادية للدولة الذي يتعامل مع الضرائب‪ ،‬اإلنفاق العام‪ ،‬و القروض العامة يف االقتصاد دهد قحقي ثاار مرغبةة‬
‫وجتنب ثاار غري مرغبةة على الدخل القبمي‪ ،‬اإلنتاج‪ ،‬و العمالة‪ ،‬و قد شكلت العالقة ةني السياسة املالية و النمب‬
‫االقتصادي قضية أساسية ةالنسبة للعديد من االقتصاديني و صناع القرار‪ ،‬فالسياسة املالية السليمة تكبن مفيدة يف قحقي‬
‫النمب االقتصادي املستدام من خالل تسهيل ةرامج البحث و التطبير‪ ،‬احلفا على القانبن وحالة النظام‪ ،‬تعزيز احلافز‬
‫لالستثمار‪ ،‬و التخفيف من حدة الفقر‪ ،‬يف حني أن السياسة املالية غري الفعالة تؤدي إىل ارتفاع معدالت التضخم‪،‬‬
‫ارتفاع سعر الفائدة‪ ،‬و مزامحة االستثمار اخلاص‪ ،‬و دهذا تصبح مصدرا للعقبة أمام قحقي النمب االقتصادي املستدام‪.‬‬
‫و قد سعت هذه الدراسة قدر اإلمكان إىل اإلحاطة ةاجلبانب األساسية للسياسة املالية و كذا قحديد أارها على النمب‬
‫االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬و من خالل قحليل املبضبع و مناقشته يف أرةعة فصبل‪ ،‬متكنت الدراسة من التبصل إىل مجلة من‬
‫النتائج نبردها يف النقاط التالية‪:‬‬

‫أ‪ -‬على المستوى النظري‪:‬‬

‫‪ ‬أشار ‪ Keynes‬إىل أن الضرائب‪ ،‬اإلنفاق العام و االقرتاض أو الدين العام هي عبارة عن أدوات فعالة للسياسة‬
‫املالية قادرة على قحديد مستبى الناتج و العمالة‪ ،‬و ةتطبي هذه األدوات تسعى السياسة املالية إىل قحقي األهدا‬
‫التالية‪:‬‬
‫‪ -‬العمالة الكاملة‪ ،‬وذلك ةزيادة اإلنفاق العام و ختفيض الضرائب مما يسمح ةرفع إنفاق القطاع اخلاص ومستبى‬
‫الطلب الكلي الذي يؤدي ةدوره إىل رفع مستبى اإلنتاج و العمالة‪.‬‬
‫‪ -‬االستقرار االقتصادي‪ ،‬وذلك ةإتباع سياسة مالية ملباجهة التقلبات الدورية‪ ،‬اليت تضيف إىل الطلب الكلي‬
‫خالل فرتات الركبد من خالل رفع اإلنفاق العام وختفيض الضرائب‪ ،‬و يف املقاةل تسحب الطلب خالل فرتات الرواج من‬
‫خالل ختفيض اإلنفاق العام ورفع الضرائب‪.‬‬
‫‪ -‬النمو االقتصادي ‪ ،‬حيث تستخدم السياسة املالية كأداة مساعدة للسياسة النقدية من أجل رفع معدل تكبين‬
‫رأس املال الذي يشكل العامل احلاسم البحيد لزيادة اإلنتاج و العمالة يف الدول النامية‪.‬‬
‫‪ -‬العدالة االجتماعية‪ ،‬و هذا من خالل احلد من التفاوت يف تبزيع الدخل والثروة عن طري إحداث تغيريات يف‬
‫أنباع و نسب اإلنفاق الذي تستفيد منه طبقات الدخل املختلفة‪ ،‬وكذا يف الضرائب اليت جتىب من األفراد يف خمتلف شرائح‬
‫الدخل‪.‬‬
‫‪ ‬يضع التفاعل املتداخل ةني سبق السلع و اخلدمات و سبق النقد قيدا على فعالية السياسة املالية يف التأاري على‬
‫مستبى النشاط االقتصادي‪ ،‬ففي ظل االقتصاد املغل ‪ ،‬تنعدم فعالية السياسة املالية يف ظرو الرواج الشديد و العمالة‬
‫الكاملة حيث يكبن أار مزامحة اإلنفاق احلكبمي لالستثمار اخلاص كامال‪ ،‬ةينما تكبن كاملة الفعالية يف ظرو الكساد‬
‫الشديد حيث يكبن أار املزامحة معدوما‪ .‬أما يف ظل االقتصاد املفتبح مع ابات األجبر و األسعار‪ ،‬تتبقف فعالية السياسة‬
‫املالية على نظام سعر الصر السائد و درجة حركة انتقال رؤوس األمبال‪ ،‬حيث تكبن السياسة املالية يف إطار نظام‬

‫‪418‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫سعر الصر الثاةت عالية الفعالية كلما كانت درجة استجاةة حركة رؤوس األمبال لفروقات أسعار الفائدة ةني الدول‬
‫كبرية‪ ،‬يف حني أنه يف إطار نظام سعر الصر املرن‪ ،‬تكبن السياسة املالية كبرية الفعالية كلما كانت حركة انتقال رؤوس‬
‫األمبال الدولية ضعيفة‪.‬‬
‫‪ ‬يشري النمب االقتصادي إىل تلك العملية اليت من خالهلا تكبن هناك زيادة مستمرة يف نصيب الفرد من إنتاج‬
‫السلع و اخلدمات‪ ،‬نصيب الفرد من إمجايل الناتج البطين احلقيقي أو متبسط الدخل الفردي على مدى فرتة طبيلة من‬
‫الزمن‪ ،‬و يتحدد هذا النمب ةعبامل اقتصادية تتمثل يف املبارد الطبيعية‪ ،‬املبارد البشرية‪ ،‬رأس املال‪ ،‬والتكنبلبجيا إضافة إىل‬
‫عبامل أخرى غري اقتصادية منها العبامل السياسية‪ ،‬االجتماعية و الثقافية‪.‬‬
‫‪ ‬اجتهت نظرية النمب الكالسيكية إىل البحث عن أسباب النمب الطبيل األجل يف الدخل القبمي‪ ،‬حيث أشار‬
‫‪ Adam Smith‬إىل أمهية تقسيم العمل و التخصص كأداة لرفع مستبى إنتاجية العمل‪ ،‬كما أكد أيضا على دور‬
‫االدخار ةاعتباره يشكل أساس تراكم رأس املال‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬رأى ‪ David Ricardo‬أن عملية النمب‬
‫االقتصادي تتبقف على ازدهار القطاع الزراعي‪ ،‬يف حني أنه مل يعطي أي أمهية لدور التقدم التكنبلبجي يف التقليل من أار‬
‫تناقص العبائد لألراضي الزراعية‪ ،‬كما ركز ‪ Thomas Malthus‬على نظرية السكان و نظرية البفرة اليت تؤكد على أمهية‬
‫الطلب الفعال ةالنسبة للتنمية‪ ،‬و اقرتح ضرورة االعتماد على مبدأ امليل األمثل لالدخار يف عملية تراكم رأس املال‪ ،‬أما‬
‫ةالنسبة لـ ‪ ،Karl Marx‬يستند تراكم رأس املال على استغالل العمل‪ ،‬و الذي من خالله يقبم الرأمساليبن ةتبليد فائض‬
‫القيمة‪ ،‬حيث أن استثمار هذا الفائض حيق املزيد من الدخل و األرةاح‪.‬‬
‫‪ ‬ركزت النظرية النيبكالسيكية للنمب على املشاكل القصرية األجل‪ ،‬وأكدت على أن التقدم التكنبلبجي يرفع من‬
‫مستبى تكبين رأس املال‪ ،‬حيث أعطى ‪ Schumpeter‬أمهية ةارزة لدور املنظم و املبتكر يف سياق النمب االقتصادي‪،‬‬
‫ومن جهة أخرى‪ ،‬تبصل منبذج ‪ Harrod-Domar‬إىل أن االستثمار ميثل السبب الرئيسي للنمب املستقر‪ ،‬و ةسبب‬
‫عدم دقة نتائج هذا النمبذج نظرا الستناده على افرتاضات غري واقعية‪ ،‬قدم ‪ Robert Solow‬منبذجا ثخر للنمب‬
‫االقتصادي الطبيل األجل‪ ،‬أدرج خالله إمكانيات إحالل عبامل اإلنتاج‪ ،‬حيث ةني هذا النمبذج أنه يف املدى الطبيل‪،‬‬
‫على طبل مسار من النمب املستقر‪ ،‬فإن معدل منب االقتصاد هب عبارة عن جممبع النمب السكاين و معدل التقدم التقين‬
‫اخلارجي‪.‬‬
‫‪ ‬متيزت نظرية النمب الداخلي خباصية غياب تناقص العبائد على رأس املال‪ ،‬حيث أظهر منبذج ‪ AK‬الذي جاء ةه‬
‫‪ Sergio Rebelo‬أن الغياب الكلي لتناقص العبائد قد يكبن ممكنا إذا مت التعبري عن رأس املال مبفهبمه الباسع ليشمل‬
‫رأس املال املادي و البشري‪ ،‬يف حني أن ‪ Robert Lucas‬قدم طريقة أفضل للتعبري عن منبذج ‪ AK‬و ذلك ةتمثيل‬
‫خمزون رأس املال اإلمجايل ضمن منبذج انائي القطاعات حيث يكبن لرأس املال البشري قانبنا للرتاكم خاص ةه‪ ،‬كما‬
‫اعترب ‪ Paul Romer‬يف منبذجه األول لسنة ‪ 6891‬أن التقدم التقين ينتج عن التعلم ةاملمارسة مما خيل على املستبى‬
‫الكلي عبائد ااةتة لرأس املال‪ ،‬و قد قدم كذلك يف سنة ‪ 6881‬منبذجا ثخر للنمب‪ ،‬جعل فيه التقدم التكنبلبجي داخليا‪،‬‬
‫وهذا يتحق من خالل النشاط املتعمد للباحثني الذين ينتجبن املعار ةاستخدام العمل‪ ،‬املبارد‪ ،‬و خمزون املعرفة املرتاكم‬
‫ةالفعل‪ .‬و يف منبذج ثخر للنمب الداخلي‪ ،‬أدخل ‪ Robert Barro‬كعامل لإلنتاج تدف النفقات العامة املرتبطة ةالبىن‬
‫التحتية اليت تقدمها الدولة‪ ،‬و اليت تدعم اإلنتاجية احلدية لرأس املال اخلاص‪ ،‬كما قدم ‪ P. Aghion‬و ‪P. Howitt‬‬

‫‪419‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫منبذجا للنمب االقتصادي اعتمادا على فكرة التدمري اخلالق‪ ،‬و قد ةني هذا النمبذج أن النمب ينتج أساسا عن التقدم‬
‫التكنبلبجي‪ ،‬و الذي ةدوره ينتج عن املنافسة ةني مؤسسات البحث اليت تبلد االةتكارات‪.‬‬
‫‪ ‬مناذج النمب النيبكالسيكية ال تعطي أي دور للسياسة املالية يف التأاري على النمب الطبيل األجل ةاستثناء ثاارها‬
‫القصرية األجل على مستبى الناتج خالل مرحلة انتقال االقتصاد إىل حالة الثبات أو االستقرار‪ ،‬يف حني أن مناذج النمب‬
‫الداخلي لـ ‪ Barro ،)6881( Barro‬و ‪ ،)6881( ،)6881( Sala-i-Martin‬و‪ Mendoza‬و ثخرون (‪)6881‬‬
‫تبفر اآلليات اليت ميكن من خالهلا للسياسة املالية قحديد كل من مستبى الناتج و معدل منب حالة الثبات أو االستقرار‪،‬‬
‫حيث أن معدل النمب االقتصادي على املدى الطبيل يعتمد على ةعض أنشطة و إجراءات الدولة كفرض الضرائب‪،‬‬
‫احلفا على القانبن و النظام‪ ،‬تبفري البنية التحتية‪ ،‬محاية حقبق امللكية الفكرية‪ ،‬تنظيم التجارة الدولية و األسباق املالية‪،‬‬
‫وغريها من جبانب االقتصاد‪ ،‬و دهذا ميكن للسياسة املالية أن تؤار على النمب االقتصادي من خالل العديد من القنبات‬
‫اليت حيق ةعضها اندفاعات إجياةية‪ ،‬يف حني أن ةعضها اآلخر قد حيق اندفاعات سلبية ملعدل النمب‪.‬‬
‫‪ ‬تتبقع مناذج النمب الداخلي أن قحبيل اإليرادات العامة من األشكال التشبيهية للضرائب (الضرائب املباشرة) إىل‬
‫األشكال غري التشبيهية (الضرائب غري املباشرة) من شأنه أن يساهم يف تعزيز النمب االقتصادي‪ ،‬يف حني أن قحبيل‬
‫النفقات العامة من األشكال املنتجة إىل األشكال غري املنتجة يعي النمب‪ .‬الضرائب غري املباشرة املمبلة للزيادة يف حجم‬
‫النفقات املنتجة من املتبقع أن يكبن هلا أار إجيايب على معدل النمب‪ ،‬يف حني أنه إذا مت التمبيل ةباسطة الضرائب املباشرة‬
‫فإن األار املتبقع على النمب يكبن غامضا‪ ،‬و من جهة أخرى‪ ،‬النفقات غري املنتجة املمبلة ةباسطة الضرائب املباشرة‬
‫يكبن هلا أار سليب واضح على النمب‪ ،‬يف حني يكبن هناك أار منعدم إذا مت استخدام الضرائب غري املباشرة يف التمبيل‪.‬‬
‫ب‪ -‬على المستوى التطبيقي‪:‬‬
‫‪ ‬ةالنسبة للسياسة الضريبية‪ ،‬على الرغم من أن اإلصالح الضرييب لسنة ‪ 6881‬كان يهد إىل قحسني املردودية‬
‫املالية للجباية العادية على حساب اجلباية البرتولية‪ ،‬إال أنه قد مت مالحظة هيمنة هذه األخرية يف اهليكل الضرييب حيث‬
‫مثلت حبايل ‪ %91.11‬من إمجايل اإليرادات اجلبائية يف سنة ‪ ،1119‬و يف املقاةل‪ ،‬تراجعت مسامهة اجلباية العادية إىل‬
‫‪ %68.91‬من إمجايل اإليرادات اجلبائية خالل هذه السنة‪ ،‬كما قدر معدل الضغط الضرييب خارج احملروقات يف اجلزائر‬
‫حببايل ‪ %69.9‬سنة ‪ ،1161‬و هذا املعدل يعترب أقل مما هب سائد يف الكثري من الدول حبيث جنده عمبما يف تبنس‬
‫‪ ،%11‬و يف املغرب ‪ ،%19‬أما يف الدول الصناعية الكربى السبع يتجاوز معدل االقتطاع أحيانا ‪ %91.1‬و ال يقل عن‬
‫‪ ،%11‬و هذا يدل على عدم مردودية النظام الضرييب ةعد اإلصالحات حبيث مل يتمكن من قحسني املقدرة التكليفية‬
‫للدخل البطين نتيجة لضعف اإلدارة الضريبية يف إجياد األوعية الضريبية املالئمة ذات املردودية املالية و كذا تباضع مسامهة‬
‫القطاعات خارج احملروقات يف الناتج الداخلي اخلام‪ ،‬مما انعكس سلبا على مردودية اجلباية العادية‪.‬‬
‫‪ ‬و ةالنسبة لسياسة اإلنفاق العام‪ ،‬مت مالحظة تطبر نسب اإلنفاق العام من الناتج الداخلي اإلمجايل خالل‬
‫مرحلة تطبي اجلزائر لألسلبب االشرتاكي و الذي اعتمد أساسا على التخطيط املركزي كأسلبب من أساليب التنمية‬
‫االقتصادية‪ ،‬حيث انتقلت نسبة النفقات العامة من ‪ %19.91‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ 6811‬إىل ‪ %19.11‬من‬
‫هذا الناتج سنة ‪ ،6891‬و لكن مع االخنفاض احلاد يف أسعار النفط سنة ‪ 6891‬ةاإلضافة إىل االخنفاض املبازي ألسعار‬
‫صر الدوالر األمريكي‪ ،‬تراجعت حصة النفقات العامة من إمجايل الناتج الداخلي إىل ‪ %11.61‬سنة ‪ ،6891‬أما‬

‫‪420‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫خالل مرحلة اتفاقات االستعداد االئتماين (‪ )6881-6881‬عرفت األمهية النسبية لإلنفاق العام ةاملقارنة مع الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل ارتفاعا ملحبظا حيث وصل إىل ‪ %19.61‬من هذا الناتج سنة ‪ ،6881‬و يف املقاةل خالل مرحلة‬
‫اإلصالحات اهليكلية املدعبمة من قبل صندوق النقد الدويل (‪ )6888-6881‬تقلصت نسبة اإلنفاق العام إىل‬
‫‪ %18.11‬من إمجايل الناتج الداخلي سنة ‪ ،6888‬و هذا راجع إىل السياسة املالية الصارمة اليت اتبعتها الدولة و اليت‬
‫كانت مبنية على أساس ختفيض اإلنفاق العام‪ ،‬وانطالقا من سنة ‪ 1111‬استعاد اإلنفاق العام اجتاهه املتزايد نسبة إىل‬
‫إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و ذلك كنتيجة للربامج االستثمارية اليت أطلقتها الدولة للفرتة ‪ ،1169-1116‬حيث انتقلت‬
‫نسبة اإلنفاق العام من ‪ %19.11‬من إمجايل الناتج الداخلي لسنة ‪ 1116‬إىل ‪ %91.11‬من هذا الناتج سنة ‪،1161‬‬
‫وخالل هذه الفرتة عر معدل النمب االقتصادي قحسنا ملحبظا حيث ةلغ ‪ %1.1‬سنة ‪ 1111‬و هب أعلى معدل منب‬
‫وصلت إليه اجلزائر خالل الفرتة ‪ ،1161-1116‬إضافة إىل أن معدالت البطالة قد سجلت تراجعا حمسبسا‪ ،‬حيث‬
‫اخنفضت إىل ‪ %66‬سنة ‪ ،1161‬يف حني ارتفعت معدالت التضخم إىل ‪ %9.98‬سنة ‪ 1161‬نتيجة لسياسة اإلنعاش‬
‫االقتصادي اليت كانت هتد إىل ختفيض معدالت البطالة مع السماح مبعدالت تضخم مرتفعة نبعا ما‪ .‬و من جهة‬
‫أخرى‪ ،‬سجل رصيد ميزان املدفبعات فبائض مهمة قدرت ة ـ ‪ 11.88‬مليار دوالر سنة ‪ 1119‬و ‪ 61.11‬مليار دوالر‬
‫سنة ‪.1161‬‬
‫‪ ‬أما ةالنسبة لتبازن امليزانية العامة يف اجلزائر‪ ،‬فقد اتضح أن أسباب العجز قد تراكمت و قحكمت يف البنية‬
‫اهليكلية للميزانية العامة للدولة نتيجة لصعبةة التحكم يف حجم النفقات العمبمية اليت تزداد تضخما سنة ةعد أخرى‪،‬‬
‫اعتماد امليزانية العامة على عائدات اجلباية البرتولية لتمبيل العجز‪ ،‬ضعف حصيلة اجلباية العادية لعدة أسباب تضعف من‬
‫كفاءة النظام الضرييب‪ ،‬و كذا اقل عبء الديبن العمبمية على امليزانية العامة للدولة مما زاد يف تفاقمها كبن سياسة امليزانية‬
‫و سياسة القرض يف اجلزائر تشكالن املصادر الرئيسية لتمبيل النشاط االقتصادي‪ ،‬وينجر عن ذلك حتما اندماج خدمة‬
‫املديبنية ةشكل قبي يف املبازنة‪ ،‬و لذلك فقد عملت السلطات العمبمية على وضع ثلية "صندوق ضبط اإليرادات"‬
‫لتتحكم يف عجز امليزانية العامة احملدد ةقانبن املالية السنبي‪.‬‬
‫‪ ‬قامت هذه الدراسة ةاختبار أار السياسة املالية على النمب االقتصادي يف اجلزائر خالل الفرتة (‪)1161-6811‬‬
‫من خالل إجراء دراسة قياسية تضمنت اختبار العالقة ةني اإليرادات العامة و النمب االقتصادي‪ ،‬فحص صحة قانبن‬
‫‪ Wagner‬حبل العالقة ةني النفقات العامة و النمب االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬إضافة إىل اختبار أار متغريات السياسة املالية‬
‫على النمب االقتصادي يف إطار منبذج النمب الداخلي‪.‬‬
‫‪ ‬مت اختبار العالقة ةني اإليرادات العامة و النمب االقتصادي ةاستخدام املتغريات التالية‪ :‬الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي‪ ،‬نسبة اإليرادات الضريبية (اجلباية العادية) إىل إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬نسبة اإليرادات النفطية (اجلباية البرتولية)‬
‫إىل إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬نسبة اإليرادات غري اجلبائية إىل إمجايل اإليرادات العامة‪ ،‬إضافة إىل معدل التضخم كمتغري‬
‫للسيطرة أو املراقبة‪ ،‬حيث مت إدخال اللبغاريتم النيبريي على مجيع هذه املتغريات‪ ،‬و قد مت االستعانة ةاختبار التكامل‬
‫املتزامن لـ ‪ ، Johansen‬منبذج تصحيح اخلطأ الشعاعي‪ ،‬إضافة إىل دوال االستجاةة الدفعية و جتزئة التباين‪ ،‬حيث‬
‫أشارت النتائج إىل ما يلي‪:‬‬

‫‪421‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫‪ -‬اإليرادات الضريبية هلا أار إجيايب و معنبي على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطبيل‪ ،‬و هذا يدل‬
‫على أن هذه اإليرادات من شأهنا أن تساهم يف تعزيز النمب االقتصادي عندما تستخدمها الدولة لتطبير البنية التحتية‬
‫وكذا لتمبيل ةعض األنشطة املنتجة‪ ،‬مما سيؤدي إىل زيادة حجم الناتج احلقيقي‪.‬‬
‫‪ -‬لإليرادات النفطية أار إجيايب و معنبي على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطبيل‪ ،‬و هذا يشري إىل‬
‫أن هذه اإليرادات متثل حمددا رئيسيا للنمب االقتصادي يف اجلزائر‪ ،‬و الذي سيساهم الحقا يف قحقي التنمية االقتصادية‬
‫عن طري أار املضاعف‪ ،‬حيث متثل مبارد النفط و الغاز حبايل ‪ %89‬من صادرات البالد‪ ،‬وميثل قطاع احملروقات حبايل‬
‫‪ %11-91‬من إمجايل الناتج الداخلي‪ ،‬و هذا يدل على أن هذه اإليرادات ال زالت متثل إىل حد اآلن مصدرا أساسيا‬
‫لدخل الدولة تستخدمه لتشغيل اقتصادها‪ ،‬و ةالتايل تقبل الفرضية األوىل املتمثلة يف أن "اإليرادات النفطية لها أثر‬
‫إيجابي و معنوي على النمو االقتصادي في الجزائر على المدى الطويل"‪.‬‬
‫‪ -‬اإليرادات غري اجلبائية هلا أار إجيايب و معنبي على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطبيل‪ ،‬وهذا‬
‫يشري إىل أن هذه اإليرادات تنتمي إىل فئة اإليرادات غري التشبيهية "‪ "Non-distortionary revenues‬و اليت ال‬
‫تؤار على قرارات االدخار و االستثمار لألعبان االقتصادية‪ ،‬كما أهنا تستخدم يف متبيل جزء من النفقات العامة املنتجة‬
‫اليت تساهم يف تعزيز النمب االقتصادي للجزائر‪ ،‬و لكن يف الباقع هذا النبع من اإليرادات يساهم ةنسبة أقل يف زيادة‬
‫الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي مقارنة مع كل من اإليرادات النفطية واإليرادات الضريبية‪.‬‬
‫‪ ‬مت اختبار صحة قانبن ‪ Wagner‬يف اجلزائر ةاستخدام منبذجني‪ :‬منبذج ‪)6816( Peacock-Wiseman‬‬
‫الذي يأخذ النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية كدالة للناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و منبذج ‪ )6811( Gupta‬الذي‬
‫يعترب نصيب الفرد من النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية كدالة لنصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬و قد مت‬
‫االستعانة ةاختبار السببية لـ ‪ ،Granger‬اختبار التكامل املتزامن لـ ـ ‪ ،Engle-Granger‬و منبذج تصحيح اخلطأ‪.‬‬
‫ةالنسبة للنمبذج األول‪ :‬منبذج ‪ ،)6816( Peacock-Wiseman‬أظهر اختبار سببية ‪ Granger‬وجبد عالقة سببية‬
‫أحادية االجتاه من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي إىل النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية‪،‬كما أظهر تقدير املعادلة الطبيلة‬
‫األجل ةالنسبة هلذا النمبذج أن الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي له أار إجيايب و معنبي على النفقات العامة اإلمجالية‬
‫احلقيقية‪ ،‬و أن معامل االحندار يساوي ‪ 6.16‬و هب أكرب من الباحد‪ ،‬و ةالتايل‪ ،‬حيث أنه إذا زاد الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي ةـ ـ ‪ %6‬فإن النفقات العامة اإلمجالية احلقيقية ستزيد ة ـ ‪ %6.16‬يف املدى الطبيل‪ ،‬و هذا يدل على أن‬
‫قانبن ‪ Wagner‬ينطب على واقع هيكل االقتصاد اجلزائري‪ ،‬و عند استخدام النمبذج الثاين‪ :‬منبذج ‪)6811( Gupta‬‬
‫أظهر اختبار سببية ‪ Granger‬كذلك أن هناك عالقة سببية أحادية االجتاه من نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي إىل نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية‪ ،‬كما أظهرت نتائج تقدير املعادلة الطبيلة األجل أن نصيب الفرد‬
‫من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي له أار إجيايب و معنبي على نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية‪ ،‬حيث ةلغت‬
‫قيمة معامل االحندار ‪ 6.11‬و هي أكرب من الباحد‪ ،‬و ةالتايل‪ ،‬فإذا زاد نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‬
‫ة ـ ‪ %6‬فإن نصيب الفرد من النفقات العامة احلقيقية سيزيد ة ـ ‪ %6.11‬يف املدى الطبيل‪ ،‬وهذا ما يشري إىل أن قانبن‬
‫‪ Wagner‬صاحل لتفسري عالقة النمب االقتصادي حبجم اإلنفاق العام يف اجلزائر‪.‬‬

‫‪422‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫‪ ‬قامت الدراسة كذلك ةاختبار أار متغريات السياسة املالية على النمب االقتصادي ةاستخدام منبذج النمب‬
‫الداخلي الذي طرح من قبل ‪ Barro ،)6881( Barro‬و ‪ ،)6881( Sala-I-Martin‬و الذي مت تطبيره فيما ةعد‬
‫من قبل ‪ Kneller‬و ثخرون (‪ ،)6888‬حيث مت تصنيف اإليرادات الضريبية إىل ضرائب مباشرة وضرائب غري مباشرة‪،‬‬
‫كما مت تصنيف النفقات العامة إىل نفقات جارية منتجة‪ ،‬نفقات جارية غري منتجة‪ ،‬ونفقات رأمسالية و اليت متثل نفقات‬
‫التجهيز‪ ،‬و قد مت االستعانة ةاختبار السببية ل ـ ‪ ،Granger‬اختبار التكامل املتزامن لـ ‪ ، Johansen‬منبذج تصحيح‬
‫اخلطأ الشعاعي‪ ،‬دوال االستجاةة الدفعية و جتزئة التباين‪ ،‬حيث أشارت النتائج إىل وجبد عالقة تبازنية طبيلة األجل ةني‬
‫متغريات السياسة املالية و الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي‪ ،‬كما أظهرت معادلة التكامل املشرتك النتائج التالية‪:‬‬
‫‪ -‬الضرائب املباشرة احلقيقية تؤار سلبا على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف اجلزائر يف املدى الطبيل‪ ،‬فهذا‬
‫النبع من الضرائب يؤدي إىل تقليل احلافز لالستثمار يف رأس املال املادي و البشري و ةالتايل حيد من النمب االقتصادي‪،‬‬
‫حيث أن الضريبة على مداخيل رأس املال املادي تؤدي إىل تقليل العائد املبجه لالدخار ةعد خصم الضرائب‪ ،‬و ةالتايل‪،‬‬
‫متثل عامال مثبطا لرتاكم رأس املال املادي‪.‬‬
‫‪ -‬الضرائب غري املباشرة احلقيقية هلا أار إجيايب على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطبيل‪ ،‬فهذه‬
‫الضرائب ال قحد من حجم االستثمار يف رأس املال املادي و البشري‪ ،‬و هي متثل عادة ضرائب غري تشبيهية "‪non-‬‬
‫‪ "distortionary taxes‬فيما يتعل ةالنشاط االقتصادي و النمب‪ ،‬كما أهنا قد متثل طريقة أفضل لتمبيل االستثمار‬
‫العام و ةالتايل النمب مقارنة مع البدائل األخرى مثل االقرتاض الداخلي و‪/‬أو اخلارجي‪.‬‬
‫‪ -‬النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية تؤار ةشكل إجيايب على الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى الطبيل‪،‬‬
‫فهذه النفقات تشمل النفقات اجلارية على التعليم‪ ،‬الصحة‪ ،‬السكن‪ ،‬االتصاالت‪ ،‬النقل‪ ،‬و اخلدمات االقتصادية‪،‬‬
‫وةالتايل فهي تساهم يف تعزيز النمب االقتصادي من خالل التأاري على الناتج احلدي لرأس املال اخلاص‪.‬‬
‫‪ -‬النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية تؤار سلبا على النمب االقتصادي يف اجلزائر على املدى الطبيل‪ ،‬حيث أن‬
‫احلصة األكرب من النفقات اجلارية غري املنتجة تشمل النفقات على الدفاع و األمن الداخلي‪ ،‬و نفقات اإلدارة العامة‪،‬‬
‫وةالتايل فهي ال تساهم يف زيادة الناتج احلدي لرأس املال اخلاص‪ ،‬كما أن هناك العديد من النفقات غري الضرورية اليت‬
‫ختص األجهزة البريوقراطية مما حيرم اجملتمع من االستفادة من مثار هذه النفقات‪.‬‬
‫‪ -‬النفقات الرأمسالية (نفقات التجهيز) هلا أار إجيايب على النمب االقتصادي يف اجلزائر على املدى الطبيل‪ ،‬فهذه‬
‫النفقات تعترب مؤشرا على حجم االستثمار العام‪ ،‬و ةالتايل فهي تساهم يف زيادة معدل النمب االقتصادي ةطريقة مباشرة‬
‫أو غري مباشرة من خالل دورها املكمل الستثمارات القطاع اخلاص‪ ،‬و هذا األار اإلجيايب يرجع إىل معظم املشاريع‬
‫االستثمارية العامة اليت أطلقت لتطبير البنية التحتية للبالد‪ ،‬و اليت تظهر نتائجها على املدى الطبيل‪.‬‬

‫كما أن قحليل دوال االستجاةة الدفعية أظهر نتائج متبافقة مع نتائج التكامل املشرتك متثلت يف أن‪:‬‬
‫‪ -‬حدوث صدمة إجياةية واحدة يف الضرائب املباشرة احلقيقية يكبن هلا أار سليب على الناتج الداخلي اإلمجايل‬
‫احلقيقي يف املدى املتبسط و الطبيل‪.‬‬

‫‪423‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫‪ -‬حدوث صدمة إجياةية واحدة يف الضرائب غري املباشرة احلقيقية ينتج عنها أار إجيايب على الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي يف املدى املتبسط و الطبيل‪.‬‬
‫و هكذا تقبل الفرضية الثانية القائلة مبا يلي‪ " :‬تؤثر الضرائب غير المباشرة بشكل إيجابي على الناتج الداخلي‬
‫اإلجمالي الحقيقي‪ ،‬في حين أن الضرائب المباشرة تؤثر سلبا على هذا الناتج في الجزائر على المدى الطويل"‪.‬‬
‫‪ -‬حدوث صدمة إجياةية واحدة يف النفقات اجلارية املنتجة احلقيقية يكبن هلا أار إجيايب على الناتج الداخلي‬
‫اإلمجايل احلقيقي يف املدى املتبسط و الطبيل‪.‬‬
‫‪ -‬حدوث صدمة إجياةية واحدة يف النفقات الرأمسالية احلقيقية (نفقات التجهيز احلقيقية) هلا أار إجيايب على الناتج‬
‫الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى املتبسط و الطبيل‪.‬‬

‫و على هذا تقبل الفرضية الثالثة املتمثلة فيما يلي‪" :‬تساهم كل من النفقات الرأسمالية و النفقات الجارية المنتجة في‬
‫تعزيز النمو االقتصادي في الجزائر على المدى الطويل"‪.‬‬
‫‪ -‬إضافة إىل ذلك‪ ،‬حدوث صدمة إجياةية واحدة يف النفقات اجلارية غري املنتجة احلقيقية يكبن هلا أار إجيايب على‬
‫الناتج الداخلي اإلمجايل احلقيقي يف املدى املتبسط و الطبيل‪ ،‬و هذا اةتداءا من السنة الراةعة اليت تلي الصدمة‪.‬‬
‫و ةالتايل‪ ،‬أكدت هذه الدراسة القياسية ةالفعل أمهية متغريات السياسة املالية يف قحديد النمب االقتصادي للبلد‪ ،‬حيث‬
‫أن النتائج اليت مت التبصل إليها تعتمد ةشكل كبري على نبعية املعطيات اإلحصائية املستخدمة و مدى دقتها‪ ،‬و كذا فرتة‬
‫الدراسة إضافة إىل الطريقة املستخدمة يف الدراسة القياسية‪.‬‬
‫التوصيات‪:‬‬
‫على ضبء النتائج اليت تبصلت إليها هذه الدراسة‪ ،‬يقتضي تقدمي مجلة من االقرتاحات و التبصيات اليت ميكن من‬
‫خالهلا للسياسة املالية أن تلعب دورا مهما يف تعزيز النمب االقتصادي للبلد‪ ،‬حيث ينبغي على السلطات العامة أن تعمل‬
‫على قحقي ما يلي‪:‬‬

‫‪ -‬ضرورة قحقي اإلدارة اجليدة لإليرادات النفطية على املدى الطبيل‪ ،‬مما يسمح هلا ةتخفيض التعرض لتقلبات‬
‫أسعار النفط‪ ،‬كما ينبغي على الدولة العمل على تنبيع مصادر النمب االقتصادي ةتحفيز قطاعات إنتاجية كالزراعة‬
‫والصناعة من أجل تقليل تأاري العبامل اخلارجية املتمثلة خاصة يف تذةذةات أسعار النفط على التبازنات يف االقتصاد‬
‫الكلي‪ ،‬إضافة إىل تشجيع تكبين املؤسسات الصغرية و املتبسطة ةتبسيط إجراءات التكبين ةشكل يزيد من مسامهتها يف‬
‫الناتج احمللي اخلام‪.‬‬
‫‪ -‬العمل على زيادة مرونة اجلهاز اإلنتاجي يف االقتصاد اجلزائري من خالل إسرتاتيجية تسمح ةتحقي تراكم‬
‫رأمسايل متبازن عرب دعم الصناعة البطنية التحبيلية و التبزيع العادل ملبارد االقتصاد البطين عرب كافة القطاعات‬
‫االقتصادية‪.‬‬
‫‪ -‬االستمرار يف تسطري ةرامج التصحيح االقتصادي اليت يتم الرتكيز فيها على زيادة اإلنفاق االستثماري املبجه حنب‬
‫مشاريع البنية التحتية و اليت تسمح ةتطبير املناخ االستثماري املالئم لنمب القطاع اخلاص‪.‬‬

‫‪424‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫‪ -‬ةذل املزيد من اجلهبد لتحسني إدارة و قحصيل الضريبة على األرةاح الناجتة عن النشاطات البرتولية و اليت متثل‬
‫عنصرا مهما لإليرادات النفطية‪ ،‬و كذا قحقي االستخدام الرشيد لثروات البالد من املبارد الطبيعية‪.‬‬
‫‪ -‬قحسني خدمات اإلدارة اجلبائية و رفع حصة اجلباية العادية يف مداخيل امليزانية العامة‪ ،‬و تسيري امللفات اجلبائية‬
‫لقطاع احملروقات‪.‬‬
‫‪ -‬تعزيز مصداقية النظام الضرييب ةاستقراره‪ ،‬لكي يسمح للمستثمرين ةاختاذ قراراهتم املتعلقة ةالتمبيل واالستثمار‬
‫على املدى الطبيل‪.‬‬
‫‪ -‬ضرورة إنشاء جلنة لدى املديرية العامة للضرائب تبكل هلا مهمة مراجعة التشريع الضرييب قصد قحديد مث معاجلة‬
‫خمتلف الثغرات اليت يتضمنها النظام الضرييب اجلزائري‪.‬‬
‫‪ -‬إعادة صياغة السلم املتصاعد اخلاص ةالضريبة على الدخل اإلمجايل ةشكل يقرتب من العدالة الضريبية‪.‬‬
‫‪ -‬ضرورة زيادة فعالية مكافحة التهرب الضرييب من خالل تبفر إرادة سياسية قبية ملكافحة التهرب و نشر البعي‬
‫الضرييب‪.‬‬
‫‪ -‬قحسني شفافية النظام الضرييب اجلزائري ةتبسيط إجراءاته‪ ،‬و مكبناته ةشكل يسهل التحكم فيه‪ ،‬ةالنظر إىل‬
‫تباضع مستبى تأهيل اإلدارة الضريبية‪.‬‬
‫‪ -‬إعادة النظر يف األسلبب املتبع يف إعداد املبازنة العامة‪ ،‬و قحديد متطلبات اإلنفاق وفقا للربامج و األداء واحلاجة‬
‫احلقيقية‪ ،‬و كذا الدور التنمبي‪ ،‬و ليس ألي اعتبار ثخر‪.‬‬
‫‪ -‬إعادة ختصيص اإلنفاق العام مبا يشجع املشاريع االستثمارية اليت تدعم القطاع اخلاص‪ ،‬و اليت تسمح ةتعزيز‬
‫النمب االقتصادي‪.‬‬
‫‪ -‬وضع ةرنامج لتحديث و إصالح اإلدارة العامة من أجل زيادة فعالية االستثمار العام‪ ،‬حيث يسمح هذا اإلجراء‬
‫ةزيادة درجة تنفيذ اإلنفاق العام االستثماري‪.‬‬
‫‪ -‬مراقبة املسار املايل و كيفية تنفيذ اإلنفاق العام ةاختاذ إجراءات املراقبة و املتاةعة و هذا ما يسمح ةزيادة‬
‫الشفافية‪.‬‬
‫‪ -‬ضرورة قحديد احلجم األمثل لإلنفاق العام و ذلك لتجنب العجز يف امليزانية و مزامحة القطاع اخلاص والذي يعترب‬
‫مبثاةة قبة دافعة للنمب االقتصادي و التنمية‪.‬‬
‫‪ -‬جيب على الدولة أن تقبم ةتخصيص إيراداهتا لغرض متبيل النفقات املنتجة اليت تساهم يف قحسني مراف الصحة‪،‬‬
‫التعليم و البنية التحتية‪ ،‬و هذا سيشجع املستثمرين اخلباص‪ ،‬مما يساهم يف زيادة االستثمار‪ ،‬و ةالتايل سريتفع مستبى‬
‫العمالة و النمب االقتصادي يف هناية األمر‪.‬‬
‫‪ -‬ضرورة ختصيص نسبة أعلى من النفقات العامة اإلمجالية لتحسني جبدة قطاع التعليم‪ ،‬كما ينبغي سد الفجبة يف‬
‫جمال التدريب التقين‪ ،‬إضافة إىل ذلك ينبغي معاجلة العبامل األخرى ذات الصلة ةالعرض و الطلب على القبى العاملة‬
‫املاهرة‪.‬‬

‫‪425‬‬
 ‫الخاتمة العامة‬

‫‪ -‬تبجيه املزيد من اإلصالحات للقطاع املايل و السماح ةدخبل املزيد من البنبك األجنبية اليت تقبد إىل دفع‬
‫التنافسية إضافة إىل تسهيل عملية احلصبل على اإلذن الرمسي من البنك املركزي و التخفيف من اقل البريوقراطية من أجل‬
‫سالسة نقل و قحبيل األمبال‪ ،‬فإزالة العراقيل على منح القروض و تقليل تدخل احلكبمة يسمح ةذهاب األمبال إىل‬
‫األطرا اليت قحق أفضل العبائد‪.‬‬
‫آفاق الدراسة‪:‬‬
‫ةعد عرض أهم النتائج املتبصل إليها و التبصيات املقدمة خبصبص هذه الدراسة‪ ،‬تُثار أمامنا تساؤالت أخرى هلا‬
‫عالقة وايقة ةاملبضبع‪ ،‬غري أن إطار الدراسة مل يسمح ةتناوهلا ةإسهاب‪ ،‬و اليت قد تكبن مبثاةة مفاتيح لبحبث مستقبلية‪:‬‬

‫‪ -‬الرتكيز على تقلبات السياسة املالية و اليت تؤار سلبا على قرارات رجال األعمال و األعبان االقتصادية‪ ،‬حيث‬
‫أن درجة استقرار و كذا القدرة على التنبؤ مبتغريات السياسة املالية قحظى ةأمهية أكرب مقارنة مع طبيعة نظام السياسة‬
‫املالية‪ ،‬و هذا ما يتطلب تعمي البحث حبل قحليل العالقة ةني متغريات السياسة املالية و تقلباهتا‪ ،‬و كذا اختبار أارها‬
‫على النمب االقتصادي‪ ،‬إضافة إىل قحديد القنبات االنتقالية اليت من خالهلا ميكن للسياسة املالية أن تؤار على النمب‬
‫االقتصادي‪.‬‬
‫‪ -‬قحليل أار السياسة النقدية املصاحبة للسياسة املالية على النمب االقتصادي‪.‬‬
‫‪ -‬اختبار ثاار السياسة املالية على ةاقي املؤشرات األخرى لألداء االقتصادي الكلي مثل االستقرار االقتصادي‪،‬‬
‫التشغيل‪ ،‬و العدالة االجتماعية‪.‬‬
‫‪ -‬كذلك‪ ،‬ميكن تبسيع البحث عرب اختبار ثاار السياسة املالية على النمب االقتصادي ةالنسبة جملمبعة من الدول‬
‫النامية من خالل تطبي طرق جديدة للتقدير القياسي مثل طريقة التكامل املتزامن للبيانات املقطعية " ‪Panel‬‬
‫‪ ،"Cointegration‬و ذلك للتمييز ةشكل أفضل ةني اآلاار القصرية و الطبيلة األجل ملختلف فئات اإلنفاق العام‬
‫واإليرادات العامة على النمب االقتصادي‪.‬‬

‫‪426‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻜﺘﺐ‪:‬‬

‫‪ -‬أﲪﺪ رﻣﻀﺎن ﻧﻌﻤﺔ اﷲ‪ ،‬ﳏﻤﺪ ﺳﻴﺪ ﻋﺎﺑﺪ‪ ،‬إﳝﺎن ﻋﻄﻴﺔ ﻧﺎﺻﻒ‪" ،‬اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻜﻠﻴﺔ"‪ ،‬اﻟﺪار اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ ‪،‬‬
‫‪.2003‬‬
‫‪ -‬أﲪﺪ ﻫﲏ‪" ،‬اﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮ اﳌﺴﺘﻘﻠﺔ"‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.1993 ،‬‬
‫‪ -‬ﺑﻦ ﻋﻠﻲ ﺑﻠﻌﺰوز‪" ،‬ﳏﺎﺿﺮات ﰲ اﻟﻨﻈﺮﻳﺎت و اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ"‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.2006 ،‬‬
‫‪ -‬ﲨﺎل ﻟﻌﻤﺎرة‪" ،‬ﻣﻨﻬﺠﻴﺔ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺪوﻟﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬دار اﻟﻔﺠﺮ ﻟﻠﻨﺸﺮ واﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬اﻟﻘﺎﻫﺮة‪.2004 ،‬‬
‫‪ -‬ﺣﺎﻣﺪ ﻋﺒﺪ ا ﻴﺪ دراز‪" ،‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ "‪ ،‬اﻟﺪار اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.2004 ،‬‬
‫‪ -‬ﺣﺎﻣﺪ ﻋﺒﺪ ا ﻴﺪ دراز‪" ،‬ﻣﺒﺎدئ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎم"‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺮاﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺷﺒﺎب اﳉﺎﻣﻌﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.1979 ،‬‬
‫‪ -‬زﻳﻨﺐ ﺣﺴﲔ ﻋﻮض اﷲ‪" ،‬ﻣﺒﺎدئ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ"‪ ،‬اﻟﺪار اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.1994 ،‬‬
‫‪ -‬ﺻﺎﱀ ﺗﻮﻣﻲ‪" ،‬ﻣﺒﺎدئ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻜﻠﻲ"‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬دار أﺳﺎﻣﺔ ﻟﻠﻄﺒﺎﻋﺔ و اﻟﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.2009 ،‬‬
‫‪ -‬ﻋﺎدل أﲪﺪ ﺣﺸﻴﺶ‪" ،‬أﺳﺎﺳﻴﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ"‪ ،‬دار اﻟﻨﻬﻀﺔ اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﻟﻠﻄﺒﺎﻋﺔ واﻟﻨﺸﺮ‪ ،‬ﺑﲑوت‪.1992 ،‬‬
‫‪ -‬ﻋﺎدل ﻓﻠﻴﺢ اﻟﻌﻠﻲ‪" ،‬ﻣﺎﻟﻴﺔ اﻟﺪوﻟﺔ"‪ ،‬دار زﻫﺮان ﻟﻠﻨﺸﺮ واﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪.2008 ،‬‬
‫‪ -‬ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر ﳏﻤﺪ ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر ﻋﻄﻴﺔ‪" ،‬اﳊﺪﻳﺚ ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻴﺎﺳﻲ‪ :‬ﺑﲔ اﻟﻨﻈﺮﻳﺔ و اﻟﺘﻄﺒﻴﻖ"‪ ،‬اﻟﺪار اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪،‬‬
‫‪.2005‬‬
‫‪ -‬ﻋﺒﺪ ا ﻴﺪ ﻗﺪي‪" ،‬اﳌﺪﺧﻞ إﱃ اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻜﻠﻴﺔ‪ :‬دراﺳﺔ ﲢﻠﻴﻠﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻤﻴﺔ"‪ ،‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ‬
‫اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ‪.2005‬‬
‫‪ -‬ﻋﺒﺪ اﳌﻨﻌﻢ ﻓﻮزي‪" ،‬اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ و اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ"‪ ،‬ﻣﻨﺸﺄة اﳌﻌﺎرف‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.1972 ،‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﺑﺎﻟﺮاﺑﺢ‪" ،‬آﻓﺎق اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﳌﻄﺒﻌﺔ اﳉﻬﻮﻳﺔ ﺑﻮﻫﺮان‪.2007 ،‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﺑﻠﻘﺎﺳﻢ ﺣﺴﻦ ﻠﻮل‪" ،‬ﺳﻴﺎﺳﺔ ﲣﻄﻴﻂ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ و إﻋﺎدة ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻣﺴﺎرﻫﺎ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬اﳉﺰء اﻷول‪ ،‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪،‬‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ‪.1999 ،‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﺑﻠﻘﺎﺳﻢ ﺣﺴﻦ ﻠﻮل‪" ،‬ﺳﻴﺎﺳﺔ ﲣﻄﻴﻂ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ وإﻋﺎدة ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻣﺴﺎرﻫﺎ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬اﳉﺰء اﻟﺜﺎﱐ‪ ،‬دﻳﻮان اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪،‬‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ‪.1999 ،‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﺳﻌﻴﺪ ﻓﺮﻫﻮد‪" ،‬ﻣﺒﺎدئ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ"‪ ،‬ﻣﺪﻳﺮﻳﺔ اﻟﻜﺘﺐ و اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬ﺣﻠﺐ‪.1979-1978 ،‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﻋﺒﺪ اﻟﺴﻤﻴﻊ ﻋﻨﺎﱐ‪" ،‬اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻘﻴﺎﺳﻲ و اﻹﺣﺼﺎﺋﻲ ﻟﻠﻌﻼﻗﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ :‬ﻣﺪﺧﻞ ﺣﺪﻳﺚ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ‪Windows‬‬
‫‪ ،"SPSS‬اﻟﺪار اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.2009 ،‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺰﻳﺰ ﻋﺠﻤﻴﺔ‪ ،‬إﳝﺎن ﻋﻄﻴﺔ ﻧﺎﺻﻒ‪ ،‬ﻋﻠﻲ ﻋﺒﺪ اﻟﻮﻫﺎب ﳒﺎ‪" ،‬اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ :‬دراﺳﺎت ﻧﻈﺮﻳﺔ و ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ"‪ ،‬اﻟﺪار‬
‫اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.2006 ،‬‬
‫‪ -‬ﻣﺪﺣﺖ ﳏﻤﺪ اﻟﻘﺮﻳﺸﻲ‪" ،‬اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪ :‬ﻧﻈﺮﻳﺎت و ﺳﻴﺎﺳﺎت و ﻣﻮﺿﻮﻋﺎت"‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ‪ ،‬دار واﺋﻞ ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﻳﻊ‪،‬‬
‫اﻷردن‪.2007 ،‬‬
‫‪ -‬ﻣﺪﱐ ﺑﻦ ﺷﻬﺮة‪" ،‬اﻹﺻﻼح اﻻﻗﺘﺼﺎدي وﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪-‬اﻟﺘﺠﺮﺑﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‪ ،"-‬دار اﳊﺎﻣﺪ ﻟﻠﻨﺸﺮ واﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،‬‬
‫اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ ‪.2009‬‬

‫‪427‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

‫‪ -‬ﻧﺎﺻﺮ ﻣﺮاد‪" ،‬اﻹﺻﻼح اﻟﻀﺮﻳﱯ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﻟﻠﻔﱰة‪ "2003 -1992 :‬ﻣﻨﺸﻮرات ﺑﻐﺪادي‪ ،‬اﻟﺮوﻳﺒﺔ‪-‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.2003 ،‬‬
‫‪ -‬ﻫﺸﺎم ﻣﺼﻄﻔﻰ اﳉﻤﻞ‪" ،‬دور اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﲢﻘﻴﻖ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ"‪ ،‬دار اﻟﻔﻜﺮ اﳉﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.2007 ،‬‬
‫‪ -‬وﻟﻴﺪ ﻋﺒﺪ اﳊﻤﻴﺪ ﻋﺎﻳﺐ‪" ،‬اﻵﺛﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻹﻧﻔﺎق اﳊﻜﻮﻣﻲ‪ :‬دراﺳﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ ﻗﻴﺎﺳﻴﺔ ﻟﻨﻤﺎذج اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ"‪ ،‬ﻣﻜﺘﺒﺔ ﺣﺴﻦ اﻟﻌﺼﺮﻳﺔ ﻟﻠﻄﺒﺎﻋﺔ و اﻟﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﻳﻊ‪ ،‬ﺑﲑوت‪-‬ﻟﺒﻨﺎن‪.2010 ،‬‬

‫اﻟﻤﺬﻛﺮات و اﻟﺮﺳﺎﺋﻞ اﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ‪:‬‬

‫‪ -‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻴﻢ ﺷﻴﱯ‪" ،‬اﻵﺛﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻠﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ واﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ اﺳﺘﺪاﻣﺔ ﲢﻤﻞ اﻟﻌﺠﺰ اﳌﻮازي واﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﺎم‪ :‬ﺣﺎﻟﺔ‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ دﻛﺘﻮراﻩ ﰲ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﲑ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺗﻠﻤﺴﺎن‪.2013-2012 ،‬‬
‫‪ -‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻴﻢ ﺷﻴﱯ‪" ،‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻘﺪرة ﻋﻠﻰ ﲢﻤﻞ اﻟﻌﺠﺰ اﳌﻮازﱐ‪ :‬ﺣﺎﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻨﻴﻞ ﺷﻬﺎدة اﳌﺎﺟﺴﺘﲑ ﰲ اﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﲣﺼﺺ‪ :‬ﲢﻠﻴﻞ اﻗﺘﺼﺎدي‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬اﻟﺘﺴﻴﲑ‪،‬و اﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺗﻠﻤﺴﺎن‪.2007-2006 ،‬‬
‫‪ -‬ﻓﺎرس ﺷﻼﱄ‪" ،‬دور ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﰲ ﻣﻌﺎﳉﺔ ﻣﺸﻜﻞ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪ :2004-2001‬ﻣﻊ ﳏﺎوﻟﺔ اﻗﱰاح ﳕﻮذج‬
‫اﻗﺘﺼﺎدي ﻟﻠﺘﺸﻐﻴﻞ ﻟﻠﻔﱰة ‪ ،"2009-2005‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻨﻴﻞ ﺷﻬﺎدة اﳌﺎﺟﺴﺘﲑ ﰲ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﳉﺰاﺋﺮ‪.2005-2004 ،‬‬
‫‪ -‬ﻗﻨﺪوﺳﻲ ﻃﺎوش‪" ،‬ﺗﺄﺛﲑ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ :‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮ )‪ ،"(2012-1970‬أﻃﺮوﺣﺔ دﻛﺘﻮراﻩ ﰲ‬
‫ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﻴﲑ‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ و ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﻴﲑ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺗﻠﻤﺴﺎن‪.2014-2013 ،‬‬
‫‪ -‬ﳌﻴﺎء ﺷﻌﻮة‪" ،‬ﺳﻠﻄﺎت اﻟﻀﺒﻂ ﻟﻘﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻨﻴﻞ ﺷﻬﺎدة اﳌﺎﺟﺴﺘﲑ ﰲ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻌﺎم‪ :‬ﻓﺮع اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ اﳊﻘﻮق‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺴﻨﻄﻴﻨﺔ‪.2013-2012 ،1‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﺷﺮﻳﻒ‪" ،‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳉﺒﺎﺋﻴﺔ و دورﻫﺎ ﰲ ﲢﻘﻴﻖ اﻟﺘﻮازن اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ :‬ﺣﺎﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮ" ‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻨﻴﻞ ﺷﻬﺎدة اﳌﺎﺟﺴﺘﲑ ﰲ اﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺗﻠﻤﺴﺎن‪.2010-2009 ،‬‬
‫‪ -‬ﻣﺴﻌﻮد دراوﺳﻲ‪" ،‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ودورﻫﺎ ﰲ ﲢﻘﻴﻖ اﻟﺘﻮازن اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ :‬ﺣﺎﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮ ‪ ،"2004 -1990‬أﻃﺮوﺣﺔ دﻛﺘﻮراﻩ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ‪.2006-2005 ،‬‬
‫‪ -‬ﻳﺎﻣﻨﺔ ﻋﺎﺷﻮر ﺛﺎﱐ‪" ،‬ﲢﻠﻴﻞ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﻣﺬﻛﺮة ﻟﻨﻴﻞ ﺷﻬﺎدة اﳌﺎﺟﺴﺘﲑ‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬اﻟﺘﺴﻴﲑ و اﻟﻌﻠﻮم‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺗﻠﻤﺴﺎن ‪.2002-2001‬‬
‫اﻟﻤﺠﻼت و اﻟﻤﻠﺘﻘﻴﺎت‪:‬‬

‫‪ -‬ﺻﺎﱀ ﺗﻮﻣﻲ‪ ،‬راﺿﻴﺔ ﲞﺘﺎش‪" ،‬أﺛﺮ اﳉﺒﺎﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﳎﻠﺔ دراﺳﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺴﺎﺑﻊ‪ ،‬ﻣﺮﻛﺰ اﻟﺒﺼﲑة‬
‫ﻟﻠﺒﺤﻮث و اﻟﺪراﺳﺎت اﻹﻧﺴﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.2006 ،‬‬
‫‪ -‬ﻋﺒﺪ اﻟﺮﺣﻴﻢ ﺷﻴﱯ‪ ،‬ﲰﲑ ﺑﻄﺎﻫﺮ‪" ،‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﳉﺰاﺋﺮ‪ :‬ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﲢﻠﻴﻠﻴﺔ و ﻗﻴﺎﺳﻴﺔ"‪ ،‬ﳎﻠﺔ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ و اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪،‬‬
‫ا ﻠﺪ اﻟﺜﺎﱐ ﻋﺸﺮ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻷول‪ ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ،2010‬ص ص ‪.59-39‬‬
‫‪ -‬ﻋﺒﺪ ا ﻴﺪ ﻗﺪي‪" ،‬اﻟﻨﻈﺎم اﳉﺒﺎﺋﻲ اﳉﺰاﺋﺮي و ﲢﺪﻳﺎت اﻷﻟﻔﻴﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ"‪ ،‬اﳌﻠﺘﻘﻰ اﻟﻮﻃﲏ اﻷول ﺣﻮل‪ :‬اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﰲ اﻷﻟﻔﻴﺔ‬
‫اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ ،‬اﻟﺒﻠﻴﺪة‪ 21 -20 :‬ﻣﺎي ‪.2002‬‬
‫‪ -‬ﻛﺮﱘ زرﻣﺎن‪" ،‬اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﳌﺴﺘﺪاﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻹﻧﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎدي )‪ ،"(2009-2001‬ﳎﻠﺔ أﲝﺎث اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫وإدارﻳﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺴﻜﺮة‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬اﻟﻌﺪد اﻟﺴﺎﺑﻊ‪ ،‬ﺟﻮان ‪.2010‬‬

‫‪428‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

‫‪ -‬ﻣﺒﺎرك ﺑﻮﻋﺸﺔ‪" ،‬اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي‪ :‬ﻣﻦ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﳐﻄﻄﺎت اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ إﱃ ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﱪاﻣﺞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ‪ -‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪ ، "-‬أﲝﺎث اﳌﺆﲤﺮ‬
‫اﻟﺪوﱄ ﺣﻮل‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ آﺛﺎر ﺑﺮاﻣﺞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻌﺎﻣﺔ و اﻧﻌﻜﺎﺳﺎ ﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ و اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‬
‫‪ ،2014-2001‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺳﻄﻴﻒ‪ 12/11 ،1‬ﻣﺎرس ‪. 2013‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ادرﻳﻮش دﲪﺎﱐ‪ ،‬ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر ﻧﺎﺻﻮر‪" ،‬اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﲡﺎﻩ اﻹﻧﻔﺎق اﳊﻜﻮﻣﻲ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪ :‬ﺑﻌﺾ اﻷدﻟﺔ اﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﻘﺎﻧﻮن‬
‫ﻓﺎﻏﻨﺮ ﺑﺎﺳﺘﻌﻤﺎل ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﻣﻨﻬﺞ اﳊﺪود ‪ ،"ARDL‬ﳎﻠﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد و اﳌﻨﺎﲨﻨﺖ‪ ،‬ﻣﻨﺸﻮرات ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و اﻟﺘﺴﻴﲑ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫ﺗﻠﻤﺴﺎن‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،2012 ،11‬ص ص ‪.23-1‬‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ زوزي‪" ،‬إﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟﺼﻨﺎﻋﺎت اﳌﺼﻨﻌﺔ و اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ"‪ ،‬ﳎﻠﺔ اﻟﺒﺎﺣﺚ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،2010 /08‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ورﻗﻠﺔ – اﳉﺰاﺋﺮ‬
‫‪ -‬ﳏﻤﺪ ﻣﺴﻌﻲ‪" ،‬ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻹﻧﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ و أﺛﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ"‪ ،‬ﳎﻠﺔ اﻟﺒﺎﺣﺚ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،10‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ورﻗﻠﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪،‬‬
‫‪.2012‬‬
‫‪ -‬ﻧﺎﺻﺮ ﻣﺮاد‪" ،‬اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﳎﻠﺔ اﻟﺒﺎﺣﺚ‪ ،‬ﻋﺪد ‪ ،2003/02‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺒﻠﻴﺪة‪ ،‬ص ص ‪.32-24‬‬
‫‪ -‬ﻧﺎﺻﺮ ﻣﺮاد‪" ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﳎﻠﺔ ﺟﺎﻣﻌﺔ دﻣﺸﻖ ﻟﻠﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ -‬ا ﻠﺪ ‪ -25‬اﻟﻌﺪد‬
‫اﻟﺜﺎﱐ‪ ،‬دﻣﺸﻖ‪ ، 2009 ،‬ص ص ‪.199-179‬‬
‫‪ -‬ﻧﺒﻴﻞ ﺑﻮﻓﻠﻴﺢ‪" ،‬دراﺳﺔ ﺗﻘﻴﻴﻤﻴﺔ ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻹﻧﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﳌﻄﺒﻘﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﰲ اﻟﻔﱰة )‪ ،"(2010-2000‬ﳎﻠﺔ اﻷﻛﺎدﳝﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺪراﺳﺎت اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ و اﻹﻧﺴﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺸﻠﻒ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪.2013 ،9‬‬
‫‪ -‬وردة ﻋﻠﻮاش‪" ،‬دراﺳﺔ ﻗﻴﺎﺳﻴﺔ ﻷﺛﺮ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﳎﻠﺔ اﻷﻛﺎدﳝﻴﺔ ﻟﻠﺪراﺳﺎت اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬
‫واﻹﻧﺴﺎﻧﻴﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،12‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﻮﻣﺮداس‪ -‬اﳉﺰاﺋﺮ‪ :‬ﺟﻮان ‪.2014‬‬

‫اﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ‪:‬‬

‫‪ -‬ﺑﻨﻚ اﳉﺰاﺋﺮ‪" ،‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪ : 2008‬اﻟﺘﻄﻮر اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻟﻨﻘﺪي ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﺳﺒﺘﻤﱪ ‪. 2009‬‬
‫‪ -‬ﺑﻨﻚ اﳉﺰاﺋﺮ‪" ،‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪ : 2010‬اﻟﺘﻄﻮر اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﻨﻘﺪي ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﺟﻮﻳﻠﻴﺔ ‪. 2011‬‬
‫‪ -‬ﺑﻨﻚ اﳉﺰاﺋﺮ‪" ،‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪ : 2011‬اﻟﺘﻄﻮر اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻟﻨﻘﺪي ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ"‪ ،‬أﻛﺘﻮﺑﺮ ‪. 2012‬‬
‫‪ -‬ﺑﻨﻚ اﳉﺰاﺋﺮ‪" ،‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺴﻨﻮي ‪ : 2012‬اﻟﺘﻄﻮر اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﻨﻘﺪي ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ"‪ ،‬ﻧﻮﻓﻤﱪ ‪.2013‬‬
‫‪ -‬ﺑﻴﺎن اﺟﺘﻤﺎع ﳎﻠﺲ اﻟﻮزراء اﻟﺼﺎدر ﺑﺘﺎرﻳﺦ ‪ 24‬ﻣﺎي ‪ 2010‬اﳌﺘﻀﻤﻦ اﳌﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﳋﻤﺎﺳﻲ ‪.2014 – 2010‬‬
‫‪ -‬اﳉﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ اﻟﺪﳝﻘﺮاﻃﻴﺔ اﻟﺸﻌﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺼﺎﱀ اﻟﻮزﻳﺮ اﻷول‪ ،‬ﻣﻠﺤﻖ ﺑﻴﺎن اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬أﻛﺘﻮﺑﺮ ‪.2010‬‬
‫‪ -‬رﺋﺎﺳﺔ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪ ،‬اﻟﱪﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ﻟﺪﻋﻢ اﻟﻨﻤﻮ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻔﱰة ‪ ،2009-2005‬أﻓﺮﻳﻞ ‪.2005‬‬
‫‪ -‬ا ﻠﺲ اﻟﻮﻃﲏ اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‪ ،‬اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺣﻮل اﻵﺛﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﱪﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ اﳍﻴﻜﻠﻲ‪ ،‬اﻟﺪورة اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻋﺸﺮ‪ ،‬ﻧﻮﻓﻤﱪ ‪. 1998‬‬
‫‪ -‬ا ﻠﺲ اﻟﻮﻃﲏ اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‪ ،‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺣﻮل اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﺴﺪاﺳﻲ اﻟﺜﺎﱐ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ‬
‫‪.2001‬‬
‫‪ -‬ﻣﺼﺎﱀ رﺋﻴﺲ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪ ،‬ﻣﺸﺮوع ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﳊﻜﻮﻣﺔ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬ﻣﺎي ‪.2003‬‬

‫‪429‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

:‫اﻟﻘﻮاﻧﻴﻦ و اﻷواﻣﺮ‬

‫ اﳌﺘﻀﻤﻦ اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻟﺜﺎﱐ‬1974 ‫ ﻳﻮﻧﻴﻮ ﺳﻨﺔ‬24 ‫ اﳌﻮاﻓﻖ‬1394 ‫ ﲨﺎدى اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻋﺎم‬4 ‫ اﳌﺆرخ ﰲ‬68 -74 ‫ اﻷﻣﺮ رﻗﻢ‬-
.1974 ‫ ﻳﻮﻧﻴﻮ‬28 ‫ اﻟﺼﺎدرة ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬،52 ‫ اﻟﻌﺪد‬،‫ اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻟﻠﺠﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‬،1977 -1974
‫ اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ‬،1984-1980 ‫ اﳌﺘﻀﻤﻦ اﳌﺨﻄﻂ اﳋﻤﺎﺳﻲ اﻷول‬،1980 ‫ دﻳﺴﻤﱪ‬13 ‫ اﳌﺆرخ ﰲ‬11-80 ‫ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ‬-
.1980 ‫ دﻳﺴﻤﱪ‬16 ‫ اﻟﺼﺎدرة ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬،51 ‫ اﻟﻌﺪد‬،‫ﻟﻠﺠﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‬
‫ اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ‬،11 ‫ اﳌﺎدة‬،‫ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻘﻮاﻧﲔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬1984 ‫ ﻳﻮﻟﻴﻮ ﺳﻨﺔ‬7 ‫ اﳌﻮاﻓﻖ‬1404 ‫ ﺷﻮال ﻋﺎم‬8 ‫ ﻣﺆرخ ﰲ‬17 -84 ‫ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ‬-
.1984 ‫ ﻳﻮﻟﻴﻮ ﺳﻨﺔ‬10 ‫ اﻟﺼﺎدرة ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬،28 ‫ اﻟﻌﺪد‬،‫ﻟﻠﺠﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‬
‫ اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ‬،1989 – 1985 ‫ اﳌﺘﻀﻤﻦ اﳌﺨﻄﻂ اﳋﻤﺎﺳﻲ اﻟﺜﺎﱐ‬،1984 ‫ دﻳﺴﻤﱪ‬24 ‫ اﳌﺆرخ ﰲ‬22 -84 ‫ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ‬-
.1985 ‫ ﻳﻨﺎﻳﺮ‬2 ‫ اﻟﺼﺎدرة ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬،‫ اﻟﻌﺪد اﻷول‬،‫ﻟﻠﺠﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‬
1 ‫ اﳌﺎدﺗﲔ‬،‫ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺼﻨﺎدﻳﻖ اﳌﺴﺎﳘﺔ‬1988 ‫ ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺳﻨﺔ‬12 ‫ اﳌﻮاﻓﻖ‬1408 ‫ ﲨﺎدى اﻷوﱃ ﻋﺎم‬22 ‫ ﻣﺆرخ ﰲ‬03 -88 ‫ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ‬-
.1988 ‫ ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺳﻨﺔ‬13 ‫ اﻟﺼﺎدرة ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬،02 ‫ اﻟﻌﺪد‬،‫ اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻟﻠﺠﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‬،2‫و‬
‫ اﻟﺼﺎدرة‬،16 ‫ اﻟﻌﺪد‬،‫ اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻟﻠﺠﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‬،‫ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ واﻟﻘﺮض‬1990 ‫ أﻓﺮﻳﻞ‬14 ‫ اﳌﺆرخ ﰲ‬10-90 ‫ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ‬-
.1990 ‫ أﻓﺮﻳﻞ‬18 ‫ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬
‫ اﳉﺮﻳﺪة‬،12 ‫ اﳌﺎدة‬،‫ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﶈﺮوﻗﺎت‬،2005 ‫ أﻓﺮﻳﻞ ﺳﻨﺔ‬28 ‫ اﳌﻮاﻓﻖ ﻟـ‬1426 ‫ رﺑﻴﻊ اﻷول ﻋﺎم‬19 ‫ ﻣﺆرخ ﰲ‬07-05 ‫ اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ‬-
.2005 ‫ ﻳﻮﻟﻴﻮ ﺳﻨﺔ‬19 ‫ اﻟﺼﺎدرة ﺑﺘﺎرﻳﺦ‬،50 ‫ اﻟﻌﺪد‬،‫اﻟﺮﲰﻴﺔ ﻟﻠﺠﻤﻬﻮرﻳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‬

:‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ‬

:‫اﻟﻜﺘﺐ‬
- Claudio Araujo, Jean-François Brun, Jean-Louis Combes; "Économétrie"; Éditions Bréal;
Paris; 2004.
- Gianni Aprile; " Les dépenses publiques en Suisse" ; Librairie DROZ ; Genève ; Paris ;
1984.
- Hocine Benissad; "La Réforme économique en Algérie : (ou l’indicible ajustement
structurel)" ; 2ème édition ; OPU ; 1991.
- Isabelle Cadoret, Catherine Benjamin, Franck Martin, Nadine Herrard, Steven Tanguy;
"Économétrie appliquée : Méthodes, Applications, Corrigés"; Éditions De Boeck Université;
Paris; 2004.
- Isabelle Waquet, Marc Montoussé; "Macroéconomie"; éditions Bréal; Paris ; 2006.
- Marc Montoussé; " Macroéconomie "; éditions Bréal ; Paris ; 2006.
- Marc Montoussé; "100 Fiches de lecture: en économie, sociologie, histoire et géographie
économique "; éditions Bréal; Paris; 2008.
- Marc Montoussé; Dominique Chamblay ; "100 Fiches pour comprendre les sciences
économiques "; 3ème édition; éditions Bréal; Paris; 2005.
- Matthieu Caron; "Budget et Politiques Budgétaires :Thèmes et Débats" ; éditions Bréal ;
Paris ; 2007.
- Nguyen Chanhtam; "Finances Publiques sénégalaises" ; éditions L’Harmattan ; Paris ; 1990.
- Paul Massé ; "Histoire économique et sociale du monde : de l’origine de l’humanité au XXe
siècle" ; Tome 1; Editions l’harmattan; Paris; 2011.

430
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- Philippe Darreau; "Croissance et Politique économique"; Editions De Boeck Université;

Bruxelles , Belgique; 2003.
- Régis Bourbonnais ; "Économétrie : Manuel et exercices corrigés"; 8ème éd.; Dunod; Paris;
2011.
- Régis Bourbonnais, Michel Terraza ; "Analyse des séries temporelles : Applications à
l’économie et à la gestion " ; 3ème éd. ; Dunod ; Paris ; 2010.

:‫اﻟﻤﻘﺎﻻت اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬
- Katheline Schubert; "La Croissance"; Jean-Olivier Hairault (ed.); Analyse
Macroéconomique 1; Editions la Découverte; Paris ; 2000.
- Youcef Benabdallah ; "Croissance économique et dutch disease en Algérie"; Les Cahiers du
CREAD; No. 75; pp. 9-41.

:‫اﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ‬
- Banque d’Algérie; " Rapport 2003 : Evolution Economique et Monétaire en Algérie"; 2003.
- Banque d’Algérie; " Rapport 2005 : Evolution Economique et Monétaire en Algérie"; Avril
2006.
- Banque d’Algérie; " Rapport 2009 : Evolution Economique et Monétaire en Algérie"; Juillet
2010.
- Banque d’Algérie; " Rapport 2012: Evolution économique et monétaire en Algérie"; Juillet
2013.
- Banque d’Algérie; " Rapport 2013: Evolution économique et monétaire en Algérie";
Octobre 2014.
- ONS (Office National des Statistiques); " Rétrospective Statistique 1962-2011 ";
(http://www.ons.dz/).
- Services du chef du gouvernement ; Programme de soutien à la relance économique a court
et moyen termes 2001/2004 ; Appui aux reformes.

:‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻻﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ‬

:‫اﻟﻜﺘﺐ‬

- A.C. Fernando; "Business Environment"; Dorling Kindersley (India) Pvt. Ltd. Licensees of
Pearson Education in South Asia; New Delhi; 2011.
- A.C. Fernando; "Corporate Governance : Principles, Policies and Practices ; Dorling
Kindersley (India) Pvt. Ltd.; New Delhi; 2006.
- A.P. Thirlwall; "The Nature of Economic Growth : An Alternative Framework for
understanding the Performance of Nations" ; Edward Elgar Publishing ; Cheltenham , UK and
Northampton , MA , USA ; 2002.
- Agnès Bénassy-Quéré, Benoît Coeuré, Pierre Jacquet, Jean Pisani-Ferry; "Economic Policy:
Theory and Practice"; Oxford University Press; New York; 2010.
- Alok Goyal , Mridula Goyal; "Business Environment"; V.K. ( India) Enterprises; New
Delhi; 2009-10.
- Alok Goyal; "Business Environment"; V.K. (India) Enterprises; New Delhi; 2006- 07.

431
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- Ambar Ghosh, Chandana Ghosh; " Economics of the Public Sector" ; PHI Learning Pvt.
Ltd.; New Delhi; 2008.
- Angélique Herzberg; "Sustainability of External Imbalances : A Critical Appraisal ";
Springer Gabler ; Düsseldorf, Germany ; 2015.
- Angus Maddison; "Economic Progress and Policy in Developing Countries" ; Routledge ;
London and New York ; 1st published in 1970 ; Reprinted in 2006.
- Ararat L. Osipian; "The Impact of Human Capital on Economic Growth : A Case Study in
Post – Soviet Ukraine , 1989-2009 " ; Palgrave Macmillan ; New York ; USA ; 2009.
- B.L. Mathur; "Towards Economic Development "; Discovery Publishing House; New Delhi;
2001.
- Badi H. Baltagi; "Econometrics"; 5th ed.; Springer-Verlag Berlin Heidelberg; Dordrecht,
London and New York; 2011.
- Brian Snowdon, Howard R. Vane; "Modern Macroeconomics : Its Origins, Development
and Current State" ; Edward Elgar ; Cheltenham, UK and Northampton, MA, USA; 2005.
- Brian Snowdon; "Conversations on Growth, Stability and Trade : An Historical
Perspective "; Edward Elgar Publishing ; Cheltenham, UK and Northampton, MA ; USA ;
2002.
- Carol Alexander; "Market Risk Analysis : Practical Financial Econometrics " ; Vol. II ; John
Wiley & Sons Ltd. ; England ; 2008.
- Charles B. Moss; "Mathematical Statistics for Applied Econometrics" ; CRC Press : Taylor
 Francis Group ; Florida ; U.S.A ; 2014.
- Charles P. Kindleberger, Bruce Herrick ;" Economic Development "; McGraw Hill
International Book Company ; 4th ed. ; New York ; 1983.
- Chris Brooks ; " Introductory Econometrics for Finance " ; 2nd ed. ; Cambridge University
Press ; New York; U.S.A ; 2008.
- Christian Hertrich; "Asset Allocation Considerations for Pension Insurance Funds :
Theoretical Analysis and Empirical Evidence" ; Springer Gabler ; Stuttgart, Germany ; 2013.
- D.N. Dwivedi; "Macroeconomics: Theory and Policy"; 2nd ed.; Tata McGraw-Hill
Publishing Company Limited; New Delhi; 2005.
- D.N. Dwivedi; "Macroeconomics: Theory and Policy"; 3rd ed.; Tata McGraw-Hill Education
Private Limited; New Delhi; India; 2010.
- D.N. Dwivedi; "Managerial Economics"; 7th ed.; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd.; New
Delhi; 2008.
- Damodar N. Gujarati; " Basic Econometrics "; 4th ed.; The McGraw-Hill Companies; U.S.A;
2004.
- Daron Acemoglu; " Introduction to Modern Economic Growth "; Princeton University
Press; Princeton and Oxford ; 2009.
- David Edward O’connor; " The Basics of Economics "; Greenwood Publishing Group, Inc.;
USA ; 2004.
- Deepashree, Vanita Agarwal; "Macroeconomics "; Tata McGraw-Hill Publishing Company
Limited; New Delhi; 2007.
- Deepashree; "Microeconomics and Macroeconomic Environment " ; 4th ed.; Tata McGraw-
Hill Publishing Company Limited; New Delhi; 2007.
- Denis Patrick O’Brien; "The Classical Economists Revisited" ; Princeton University Press ;
New Jersey ; USA ; 2004.
- Dominick Salvatore; "Development Economics " ; Schaum’s Outline Series ; McGraw-
Hill ; USA ; 1992.
- Dora Gyorffy; " Institutional Trust and Economic Policy : Lessons from the History of the
Euro " ; Central European University Press; New York; 2013.

432
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- E. Wayne Nafziger ; " Economic Development " ; 5th ed. ; Cambridge University Press ;
New York ; USA ; 2012.
- Elia Kacapyr ; " A Guide to Basic Econometric Techniques "; 2nd ed. ; M.E. Sharpe, Inc. ;
New York ; 2014.
- Errol D’Souza, " Macroeconomics " ; Dorling Kindersley (India) Pvt. Ltd. Licensees of
Pearson Education in South Asia ; New Delhi ; 2008.
- Fidelis Ezeala- Harrison ; " Economic Development : Theory and Policy Applications " ;
Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA ;1996.
- Frederick Brooman , Henry D. Jacoby ; " Foundations of Macroeconomics : Its Theory and
Policy " ; Transaction Publishers ; New Jersey ; 2009.
- Frederick Fourie; " How to think and reason in Macroeconomics "; 2nd edition ; Juta and
Company Ltd. ; Cape Town ; South Africa; 2001.
- G.K. Shaw ; " An Introduction To The Theory of Macroeconomic Policy " ; Martin
Robertson and Company Ltd. ; London ; 1971.
- G.S. Gupta; "Macroeconomics: Theory and Applications"; 3rd edition; Tata McGraw-Hill
Publishing Company Limited; New Delhi; 2008 .
- G.S. Gupta; "Macroeconomics: Theory and Applications"; 2nd edition; Tata McGraw-Hill
Publishing Company Limited; New Delhi; 2004.
- Gebhard Kirchgässner, Jürgen Wolters ; "Introduction to Modern Time Series Analysis " ;
Springer-Verlag Berlin Heidelberg ; New York ; 2007.
- George Fallis; "Multiversities, Ideas, and Democracy"; University of Toronto Press
Incorporated; Canada ; 2007.
- George G.S. Wang, Chaman L. Jain ; " Regression Analysis : Modeling & Forecasting " ;
Graceway Publishing Company, Inc. ; New York ; 2003.
- Gerald M. Meier ; Robert E. Baldwin ; " Economic development : Theory , History,
Policy " ; John Wiley & Sons, Inc. ; New York ; 1957.
- Gerald M. Meir ; James E. Rauch ; " Leading Issues in Economic Development " ; 6th ed. ;
Oxford University Press ; New York ; 1995.
- Graeme Chamberlin, Linda Yueh; " Macroeconomics "; Thomson Learning ; London ;
2006.
- H.L. Bhatia ; " Public Finance " ; 26th ed.; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd.; New Delhi;
2008.
- Haiyan Song, Stephen F. Witt, Gang Li ; " The Advanced Econometrics of Tourism
Demand"; Routledge ; New York and London ; 2009.
- Heinz W. Arndt ; " Economic Development : The History of An Idea " ; The University of
Chicago Press ; Chicago and London ; 1987.
- Hugh Dalton; " Principles of Public Finance "; Routledge Library Editions; London; First
Published in 1922; Reprinted in 2003.
- Humberto Barreto , Frank M. Howland ; " Introductory Econometrics : Using Monte Carlo
Simulation With Microsoft Excel "; Cambridge University Press ; New York ; U.S.A ; 2006.
- Ingrid H. Rima; "Development of Economic Analysis "; 7th edition; Routledge; London and
New York; 2009.
- Ingrid H. Rima; "Development of Economic Analysis"; 6th edition; Routledge: Taylor and
Francis Group; London ; 2001.
- Ingrid H. Rima; "Labor Markets in a Global Economy: An Introduction" ; M.E. Sharpe ,
Inc.; New York ; 1996.
- Irma Adelman; "Theories of Economic Growth and Development " ; Stanford University
Press ; Stanford -California; 1961.
- J. Harvey, M. Johnson; " Introduction To Macroeconomics " ; Macmillan ; London ; 1971.

433
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- J.R. Gupta; "Public Economics in India: Theory and Practice"; Atlantic Publishers and
Distributors (P) Ltd.; New Delhi ; 2007.
- Jack Johnston, John Dinardo; " Econometric Methods " ; 4th ed. ; McGraw-Hill ; New York;
1997.
- Jacques Vangu Dinavo ; " Privatization in Developing Countries :Its Impact on Economic
Development and Democracy ; Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA ; 1995.
- James M. Cypher ; " The Process of Economic Devlopment " ; 4th ed. ; Routledge ; London
and New York ; 2014.
- James D. Gwartney, Richard L. Stroup, Russell S. Sobel, David A. Macpherson; "
Economics : Private and Public Choice "; 11th ed.; Thomson Learning Academic, Inc.;
U.S.A; 2006.
- James M. Buchanan; "Public Principles of Public Debt: A Defense and Restatement"; Vol.
II; Liberty Fund, Inc.; U.S.A; 1999.
- James M. Buchanan; "Public Principles of Public Debt: A Defense and Restatement"; R.D.
Irwin; Homewood, Illinois; 1958.
- Janet M. Box-Steffensmeier, John R. Freeman, Matthew P. Hitt, and Jon C. W. Pevehouse ;
" Time Series Analysis for the Social Science " ; Cambridge University Press ; New York ;
U.S.A ; 2014.
- Jesus Felipe; " Inclusive Growth, Full Employment, and Structural Change : Implications
and Policies For Developing Asia "; 2nd Edition; Anthem Press and Asian Development Bank,
London and Manila; 2012.
- Jon Elster ; " An Introduction to Karl Marx " ; Cambridge University Press ; Cambridge ,
UK and New York ; USA ; 1986.
- Joseph A. Schumpeter ; " The Theory of Economic Development " ; With a New
Introduction by John E. Elliott ; 16th Printing ; Transaction Publishers ; New Brunswick ;
New Jersey ; 2012.
- K. R. Gupta; "Economics of Development and Planning: History, Principles, Problems and
Policies " ; 4th Ed. ; Atlantic Publishers and Distributors (P) Ltd. ; New Delhi ; 2009.
- K.R. Gupta; R.K. Mandal; Amita Gupta; " Macroeconomics "; 5th edition; Atlantic
Publishers and Distributors (P) Ltd. ; New Delhi ; 2008.
- K.R. Sarkar; " Public Finance In Ancient India "; Abhinav Publications ; New Delhi ; 1978.
- K.S. Lai, E. Lim, E.N. Koh, S.F. Chan, K.C. Lim ; " College Economics "; Panpac
Education Private Limited ; Singapore ; 2006.
- Karam Pal , Surender Kumar; " Managerial Economics "; EXCEL Books ; New Delhi ;
2008.
- Kedarnath Prasad ; " Development of India’s Financial System "; Sarup and Sons; New
Delhi; 2001.
- Kenneth K. Kurihara ; " Essays in Macrodynamic Economics " ; State University of New
York Press ; New York ; 1972.
- Kumar B Das ; " An Exposition to Economics " ; 1st ed.; Mittal Publications; New Delhi;
1993.
- Lars Weber; "Demographic Change and Economic Growth: Simulations on Growth
Models"; Springer-Verlag Berlin Heidelberg ; London and New York ; 2010.
- Lewis-Guodo Liu, Robert Premus; "Global Economic Growth : Theories, Research, Studies,
and Annotated Bibliography, 1950-1997", Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA; 2000.
- M. Maria John Kennedy; "Public Finance"; PHI Learning Private Limited; New Delhi;
2012.
- M. Maria John Kennedy; "Macroeconomic Theory" ; PHI Learning Private Limited; New
Delhi; 2011.

434
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- M. Shamsul Haque; " Restructuring Development Theories and Policies: A Critical Study ";
State University of New York Press; Albany; New York ; 1999.
- M.C. VAISH; "Essentials of Macroeconomic Management"; VIKAS Publishing House Pvt.
Ltd. ; New Delhi , 2009.
- M.C. VAISH; "Macroeconomic Theory "; 13th ed. ; VIKAS Publishing House Pvt. Ltd. ;
New Delhi; 2007.
- M.L. Jhingan ; " The Economics of Development and Planning " ; VIKAS Publishing
House ; New Delhi ; 1978.
- Michael Howard; "Public Sector Economics for Developing Countries"; University of the
West Indies Press; Jamaica; 2001.
- Michael Sampson; " Time Series Analysis " ; Loglinear Publishing ; Canada ; 2001.
- Michael Wickens; " Macroeconomic Theory : A Dynamic General Equilibrium Approach" ;
Princeton University Press ; Princeton and Oxford ; 2008.
- Michel Beaud , Gilles Dostaler ; " Economic Thought Since Keynes : A History and
Dictionary of Major Economists " ; Routledge ; London and New York ; 1997.
- Michio Morishima ; " Marx’s Economics : A Dual Theory of Value and Growth " ;
Cambridge University Press ; New York ; USA ; 1973.
- N.B. Ghodke; " Encyclopaedic Dictionary of Economics "; Mittal Publications; New Delhi;
1985.
- Ne. Thi. Somashekar ; " Development and Environmental Economics " ; New Age
International (P) limited, Publishers , New Delhi, 2003.
- Nicholas V. Gianaris ; " Modern Capitalism : Privatization , Employee Ownership and
Industrial Democracy " ; Greenwood Publishing Group, Inc. ; USA ; 1996.
- Nikolaos Karagiannis, Zagros Madjd-Sadjadi ; " Modern State Intervention in the Era of
Globalisation "; Edward Elgar Publishing Limited ; Cheltenham , UK ; 2007.
- P.A. Samuelson , W.D. Nordhaus , " Economics " ; 13th ed. ; McGraw-Hill International ;
New York ; 1989.
- P.C. Jain; " Economics of Public Finance " ; Atlantic Publishers and Distributors (P)
Limited; New Delhi; 1989.
- Patrick T. Brandt, John T. Williams ; " Multiple Time Series Models " ; Quantitative
applications in the social sciences ; No. 148 ; Sage Publications Inc. ; California ; 2007.
- Paul A. Samuelson, William D. Nordhaus ; " Economics " ; 19thed . (Special Indian Edition);
Tata McGraw- Hill Education Private limited ; New Delhi ; 2010.
- Paul Alpert ; " Economic Development : Objectives and Methods " ; The Free Press of
Glencoe ; New York ; 1963.
- Peijie Wang; "Financial Econometrics"; 2nd ed. ; Routledge ; London and New York ; 2009.
- Peijie Wang; "The Economics of Foreign Exchange and Global Finance" ; 2nd edition ;
Springer –Verlag ; Berlin ; 2009.
- Peter Kennedy; " A Guide to Econometrics " ; 5th ed. ; The MIT Press ; Cambridge ;
Massachusetts; 2003.
- Peter N. Hess; " Economic Growth and Sustainable Development " ; Routledge ; London
and New York ; 2013.
- Peter V. Schaeffer ; " Commodity Modeling and Pricing : Methods for Analyzing Resource
Market Behavior " ; John Wiley & Sons, Inc. ; New Jersey ; U.S.A ; 2008.
- Philip Arestis , Malcolm Sawyer ; " A Biographical Dictionary of Dissenting Economists ";
2nd edition ; Edward Elgar Publishing Limited ;Cheltenham , UK; 2000.
- Pierre-Yves Hénin; " Macrodynamics : Fluctuations and growth : A Study of the economy in
equilibrium and disequilibrium "; Routledge Library Editions; London and New York; First
published in 1986; reprinted in 2003.

435
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- R.I.D. Harris ; " Using Cointegration Analysis in Econometric Modelling " ; Prentice Hall ;
Harlow, England ; 1995.
- R.K. Suri, J.K. Budhiraja, Namita Rajput ; " A Text Book of I.S.C Economics "; Vol. II;
Pitambar Publishing Company (P) Ltd.; New Delhi; 2006.
- Raj Kumar; " International Economics "; EXCEL Books ; New Delhi ; 2008 .
Richard G. Lipsey, Colin Harbury; " First Principles of Economics "; 2nd Ed.; Oxford
University Press; New York; 1992.
- Robert B. Ekelund, Jr. ; Robert F. Hébert ; " A History of Economic Theory and Method " ;
6th ed. ; Waveland Press, Inc. ; USA ; 2014.
- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin; " Economic Growth "; 2nd Ed.; The MIT Press;
Cambridge , Massachusetts – London , England ; 2004.
- Robert J. Barro , Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth" ; 1st Ed. ; The MIT Press ;
Cambridge , Massachusetts - London , England ; 1999.
- Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Economic Growth"; McGraw-Hill, Inc.; New York;
1995.
- Robert L. Sexton; " Exploring Macroeconomics "; 6th edition ; Cengage Learning; South-
Western; U.S.A; 2013.
- Robert M. Dunn, John H. Mutti; " International Economics" ; 5th edition ; Routledge ;
London and New York ; 2005.
- Ronald Shone; " Economic Dynamics : Phase Diagrams and Their Economic Application ";
2nd edition ; Cambridge University Press ; United Kingdom ; 2002.
- S.N. Chand ; " Public Finance " ; Atlantic Publishers and Distributors (P) Ltd. ; New Delhi ;
India ; 2008.
- Sampat Mukherjee; " Modern Economic Theory " ; 4th edition ; New Age International (p)
Limited , Publishers, New Delhi, 2002.
- Sascha Sardadvar ; " Economic Growth in the Regions of Europe : Theory and Empirical
Evidence from a Spacial Growth Model " ; Springer-Verlag Berlin Heidelberg ; London and
New York ; 2011.
- Stanley L. Brue , Randy R. Grant ; " The Evolution of Economic Thought " ; 8th ed. ;
Cengage Learning ; South-Western ; USA ; 2013.
- Steve Dowrick; " Estimating the Impact of Government Consumption on Growth: Growth
Accounting and Optimizing Models"; mimeo; Australian National University; 1992.
- T.R. Jain, A.S. Sandhu; "Macroeconomics"; V.K.. Publications ; New Delhi ; India ; 2009-
10.
- T.R. Jain, Anil Malhotra; "Development Economics; V. K. Publications; New Delhi; 2009-
10.
- T.R. Jain, O.P. Khanna, M.L. Grover, D.K. Jain; "Macroeconomics: Money, Banking and
Public Finance "; V.K. Publications; New Delhi; 2006-07.
- T.R. Jain, O.P. Khanna, Vir Sen; "Development and Environmental Economics and
International Trade "; V. K. Publications ; New Delhi ; 2009-10.
- T.R. Jain, O.P. Khanna; "Development Problems and Policies" ; V.K. Publications ; New
Delhi ; 2010-11.
- T.R. Jain, O.P. Khanna; "Macro Economic Management"; V.K. (India) Enterprises; New
Delhi ; 2006-07.
- T.R. Jain, S.J. Kaur; "Public Finance and International Trade"; V.K. Publications; New
Delhi; 2009-10.
- T.R. Jain; "Development Problems and Policies"; V.K. Publications; New Delhi; 2006-07.
- T.R. Jain; "Macroeconomics"; V.K. Publications ; New Delhi ; 2006-07.
- T.R. Jain; "Public Finance and International Trade"; V.K. Publications; New Delhi; 2009-
10.

436
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- Theo S. Eicher, John H. Mutti, Michelle H. Turnovsky; "International Economics "; 7th
edition; Routledge; New York ; 2009.
- Thomas R. Michl; " Macroeconomic Theory : A Short Course "; M.E. Sharpe, Inc. ; New
York; 2002.
- V.S. Somanath; " International Financial Management "; I.K. International Publishing House
Pvt. Ltd. ; New Delhi ; 2011 .
- Vanita Agarwal; " Macroeconomics: Theory and Policy "; Dorling Kindersley (India) Pvt.
Ltd. ; Licensees of Pearson Education in South Asia ; New Delhi ; 2010.
- Veena Keshav Pailwar; "Economic Environment of Business"; 3rd ed.; PHI Learning
Private Limited ; New Delhi ; 2012.
- Veena Keshav Pailwar; "Economic Environment of Business"; PHI Learning Private
Limited ; New Delhi ; 2008.
- Walt Whitman Rostow; "Theories of Economic Growth from David Hume to the Present :
with a Perspective on the Next Century " ; Oxford University Press, Inc. ; New York ; 1992.
- William H. Crown; " Statistical Models for the Social and Behavioral Sciences : Multiple
regression and limited- dependent variable models " ; Greenwood Publishing Group, Inc. ;
U.S.A ; 1998.

:‫اﻟﻤﻘﺎﻻت اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬
- A.P. Thirlwall; "Keynes and Economic Development"; in Geoffrey Colin Harcourt and Peter
Kriesler ; The Oxford Handbook of Post-Keynesian Economics: Theory and Origins; Vol. I;
Oxford University Press; New York; 2013.
- Adrienn Erős ; " Long Run Growth Effects of Fiscal policy- a case study of Hungary "; Club
of Economics in Miskolc: Theory, Methodology, Practice; Vol. 5; 2010; pp. 11-17.
- Alan J. Auerbach; " The Theory of Excess Burden and Optimal Taxation"; in A.J. Auerbach
and M. Feldstein (eds.); Handbook of Public Economics; Vol. I; Elsevier Science Publishers
B.V.; Amsterdam and New York: North-Holland; 1985; pp. 61-127.
- Alberto Alesina, Dani Rodrick; "Distributive Politics and Economic Growth"; The Quarterly
Journal of Economics; Vol. 109; No. 2; 1994; pp. 465-490.
- Alberto Alesina, Roberto Perotti; "Income distribution, political instability, and investment";
European Economic Review; Vol. 40; 1996; pp. 1203-1228.
- Anil K. Bera, Carlos M. Jarque, Lung-Fei Lee ; " Testing the Normality Assumption in
Limited Dependent Variable Models " ; International Economic Review ; Vol. 25 ; No. 3 ;
1984 ; pp. 563-578.
- Arthur Smithies ; " Federal Budgeting and Fiscal Policy " ; in Howard S. Ellis (ed.) ; A
Survey of Contemporary Economics ; Vol. I ; The Blakiston Company ; Philadelphia ; 1949.
- B. Essama-Nssah , Blanca Moreno-Dodson ; " Fiscal Policy for Growth and Social
Welfare "; in Blanca Moreno-Dodson (ed.) ; Is Fiscal Policy the Answer ? A Developing
Perspective; World Bank; Washington, D.C; 2013.
- C.W.J. Granger; "Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross-Spectral
Methods " ; Econometrica ; Vol. 37 ; No. 3 ; 1969 ; pp. 424-438.
- C.W.J. Granger; "Testing for Causality: A Personal View Point" ; in Eric Ghysels, Norman
R. Swanson and Mark W. Watson (eds.) ; Essays in Econometrics : Collected Papers of Clive
W.J. Granger; Vol. II : Causality, Integration and Cointegration, and Long Memory ;
Cambridge University Press ; New York ; U.S.A ; 2001.
- Christophe Chamley; " Optimal taxation of capital income in general equilibrium with
infinite lives"; Econometrica; Vol. 54; No. 3; 1986; pp. 607-622.

437
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- Christopher A. Sims ; " Macroeconomics and Reality " ; Econometrica ; Vol. 48 ; No. 1 ;
1980 ; pp. 1-48.
- D. KwiatKowski, P. Phillips, P. Schmidt, Y. Shin ; " Testing the null hypothesis of
stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series
have a unit root? "; Journal of Econometrics ; Vol. 54 ; 1992 ; pp. 159-178.
- Daniel M’Amanja, Oliver Morrissey ; " Fiscal Policy and Economic Growth in Kenya ";
CREDIT Research Paper; No. 05/06; 2005.
- David A. Dickey, Wayne A. Fuller ; " Distribution of the Estimators for Autoregressive
Time Series with a Unit Root "; Journal of the American Statistical Association ; Vol. 74 ;
No. 366 ; 1979 ; pp. 427-431.
- David Alan Aschauer ; "Is Public Expenditure Productive?"; Journal of Monetary
Economics; Vol. 23; 1989; pp. 177-200.
- David F. Bradford; "Constraints on Government Investment Opportunities and the Choice of
Discount Rate"; The American Economic Review; Vol. 65; No. 5; 1975; pp. 887-899.
- David W. Wilcox; "The Sustainability of Government Deficits: Implications of the Present
Value Borrowing Constraint"; Journal of Money, Credit and Banking; Vol. 21; No. 3; 1989;
pp. 291-306.
- Duncan K. Foley, Thomas R. Michl ; " The Classical Theory of Growth and Distribution" ;
in Mark Setterfield (eds.) ; Handbook of Alternative Theories of Economic Growth ; Edward
Elgar Publishing ; Cheltenham, UK and Northampton, MA. ; USA ; 2010.
- E. Chigbu, L.E. Akujuobi, A. Ebimobowei; " An empirical study on the causality between
economic growth and taxation in Nigeria"; Current Research Journal of Economic Theory;
Vol. 4; 2012; pp. 65-90.
- E. Erbaykal, H.A. Okuyan; " Does inflation depress economic growth?: Evidence from
Turkey "; International Journal of Finance and Economics; Vol. 13; 2008; pp. 6-19.
- E. Wayne Nafziger ; " Entrepreneurship and development " ; in Amitava Krishna Dutt and
Jaime Ros (eds.) ; International Handbook of Development Economics ; Vol. I ; Edward
Elgar Publishing ; Cheltenham, UK and Northampton ,MA, USA ; 2008.
- Enrique G. Mendoza, Gian Maria Milesi-Ferretti, Patrick Asea; "On the ineffectiveness of
tax policy in altering long-run growth: Harberger’s superneutrality conjecture"; Journal of
Public Economics; Vol. 66; 1997; pp. 99-126.
- Eric M. Engen, Jonathan Skinner; " Fiscal Policy and Economic Growth”; NBER Working
Paper No. 4223; National Bureau of Economic Research; Cambridge, Massachusetts; 1992
- Ernst Helmstädter ; " The role of Knowledge in the Schumpeterian economy " ; in Horst
Hanusch and Andreas Pyka ; Elgar Companion to Neo-Schumpeterian Economics ; Edward
Elgar Publishing ; Cheltenham, UK and Northampton , MA ; USA ; 2007.
- Frederick Nixon ; " Economic Development : A Suitable Case for Treatment? " ; in Barbara
Ingham and Colin Simmons (eds.) ; Development Studies and Colonial Policy ; Frank Cass &
Co. Ltd. ; London; 1987.
- G. Ogbonna, A. Ebimobowei; " Impact of petroleum revenue and the economy of Nigeria";
The Social Sciences; Vol. 7; 2012; pp. 405-411.
- G.E.P. Box, D.A. Pierce ; " Distribution of Residual Autocorrelations in Autoregressive-
Integrated Moving Average Time Series Models " ; Journal of the American Statistical
Association ; Vol. 65 ; No. 332 ; 1970 ; pp. 1509-1526.
- G.M. Ljung, G.E.P. Box ; " On a Measure of Lack of Fit in Time Series Models " ;
Biometrika ; Vol. 65 ; No. 2 ; 1978 ; pp. 297-303.
- Gary Koop, Dale J. Poirier; " An Empirical Investigation of Wagner’s Hypothesis by using a
Model Occurrence Framework”; Journal of the Royal Statistical Society. Series A (Statistics
in Society); Vol. 158; No. 1; 1995; pp. 123-141.

438
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- George R.G. Clarke; "More evidence on income distribution and growth"; Journal of
Development Economics; Vol. 47; 1995; pp. 403-427.
- Georgios Karras; "Government Spending and Private Consumption: Some International
Evidence"; Journal of Money, Credit and Banking; Vol. 26; No. 1; 1994; pp. 9-22.
- Ghazi A. Joharji, Martha A. Starr; " Fiscal Policy and Growth in Saudia Arabia"; Review of
Middle East Economics and Finance; Vol. 6; No. 3.
- Ghulam Rasool Madni ; " Instrumental Effects of Fiscal Policy for Pakistan Economy "; The
Romanian Economic Journal; No. 50; December 2013; pp. 27-50.
- Gideon Schwarz ; " Estimating the Dimension of a Model "; The Annals of Statistics; Vol.
6; No. 2 ; 1978 ; pp.461-464.
- H.A. Adefeso, Mobolaji Hakeem, B. Salawu ; " Fiscal Policy and Economic Growth in
Nigeria : Testing the Prediction of the Endogenous Growth Model " ; Journal of Economic
Theory ; Vol. 4 ; No. 2 ; 2010 ; pp. 37-43.
- Halbert White ; " A Heteroskedasticity-Consistent Matrix Estimator and a Direct Test for
Heteroskedasticity " ; Econometrica ; Vol. 48 ; No. 4 ; 1980 ; pp. 817-838.
- Heinz D. Kurz ; Nery Salvadori ; " Theories of economic growth : old and new " ; in Neri
Salvadori (ed.) ; The Theory of Economic Growth: A Classical Perspective ; Edward Elgar
Publishing ; Cheltenham UK and Northampton ; MA, USA; 2003.
- Helmut Lütkepohl; "Econometric analysis with vector autoregressive models" ; in David A.
Belsley and Erricos John Kontoghiorghes (eds.); Handbook of Computational Econometrics;
John Wiley & Sons, Ltd.; United Kingdom; 2009.
- Hirotugu Akaike ; " A New Look at the Statistical Model Identification " ; IEEE
Transactions on Automatic Control ; Vol. 19 ; 1974 ; pp. 716-723.
- Hubert G. Scarlett ; " Tax Policy and Economic Growth in Jamaica"; Research & Economic
Programming Division; Bank of Jamaica; November 2011.
- J. Durbin, G.S. Watson ; " Testing for Serial Correlation in Least Squares Regression " ;
Biometrika ; Vol. 38 ; No. 1/2 ; 1951 ; pp. 159-177.
- J.G. Mackinnon ; " Critical Values for Cointegration Tests " ; in R.F. Engle and C.W.J.
Granger (eds.) ; Long-run Economic Relationships : Readings in Cointegration ; Chap. 13 ;
Oxford University Press ; New York ; 1991.
- J.K. Mullen, M. Williams; " Marginal tax rates and state economic growth "; Regional
Science and Urban Economics; Vol. 24; 1994; pp. 687-705.
- James Daniel, Jeffrey Davis, Manal Fouad, Caroline Van Rijckeghem;" Fiscal Adjustment
for Stability and Growth " ; Pamphlet Series, No. 55; International Monetary Fund;
Washington, D.C; 2006.
- Jens Arnold, Bert Brys, Christopher Heady, Asa Johansson, Cyrille Schwellnus and Laura
Vartia; " Tax Policy for Economic Recovery and Growth"; The Economic Journal; Vol. 121;
2011; pp. F59-F80.
- Joshua Aizenman, Nancy P. Marion; "Policy Uncertainty, Persistence and Growth"; Review
of International Economics; Vol. 1; No. 2; 1993; pp. 145-163.
- K.B.K Singh; "Social Costs and Benefits of Economic Development in India: A Case
Study"; in R.S. Tripathi and S.B. Singh Parmar (eds.) ; Social and Economic Development in
India ; Ashish Publishing House ; New Delhi ; 1996.
- Kenneth L. Judd; " Redistributive taxation in a simple perfect foresight model "; Journal of
Public Economics; Vol. 28; 1985; pp. 59-83.
- Khalil Ahmad, Sajida Wajid ; " What matters for economic growth in Pakistan : Fiscal
Policy or Its Composition ?" ; Asian Economic and Financial Review; Vol. 3; No. 2; 2013;
pp. 196-215.

439
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- Koilpillai J. Charles; " What Is Development ? " ; in K. K. George ,V. Sankaran Nair and
Jose Jacob (eds.); Economics , Development and the Quest For Alternatives ; Concept
Publishing Company ; New Delhi ; 1997.
- L.G. Godfrey ; " Testing for Higher Order Serial Correlation in Regression Equations When
the Regressors Include Lagged Dependent Variables " ; Econometrica ; Vol. 46 ; No. 6 ;
1978; pp. 1303-1310.
- Larry E. Jones, Rodolfo E. Manuelli, Peter E. Rossi; "Optimal Taxation in Models of
Endogenous Growth"; The Journal of Political Economy; Vol. 101; No. 3; 1993; pp. 485-517.
- Leslie G. Godfrey ; " Testing For Multiplicative Heteroscedasticity " ; Journal of
Econometrics ; Vol. 8 ; 1978 ; pp.227-236.
- Lynn C. Burbridge ; " The Evolution of Economics : The Search for a Theory of Value " ;
in Donijo Robbins (ed.) ; Handbook of Public Sector Economics ; CRC Press : Taylor &
Francis Group , LLC ; New York ; USA ; 2005.
- M.H. Quenouille ; " Approximate Tests of Correlation in Time-Series" ; Journal of the
Royal Statistical Society ; Series B ; Vol. 11 ; No. 1 ; 1949 ; pp. 68-84.
- Malcolm Knight, Norman Loaysa, Delano Villanueva; "The Peace Dividend: Military
Spending Cuts and Economic Growth"; Staff Papers; International Monetary Fund; Vol. 43;
1996; pp. 1-37.
- Mara Madaleno, Carlos Pinho, Claudia Ribeiro ; " Commodity Price Interaction : CO2
Allowances, Fuel Sources and Electricity "; in Sofia Ramos and Helena Veiga (eds.) ; The
Interrelationship Between Financial and Energy Markets ; Springer-Verlag Berlin Heidelberg;
New York and London ; 2014.
- Marco A. Espinosa-Vega ; " How Powerful Is Monetary Policy in the Long Run ? " ; In Jack
Rabin and Glenn L. Stevens (eds.) ; Handbook of Monetary Policy ; Marcel Dekker , Inc. ;
New York, 2002.
- Martin A. Carree , A. Roy Thurik ; " The Impact of Entrepreneurship on Economic
Growth" ; in Zoltan J. Acs and David B. Audretsch (eds.) ; Handbook of Entrepreneurship
Research : An Interdisciplinary Survey and Introduction ; 2nd Ed. ; Springer ; London and
New York ; 2010.
- Metin Bayrak, Ömer Esen ; "Examining the Validity of Wagner’s Law in the OECD
Economies" ; Research in Applied Economics ; Vol. 6 ; No. 3; 2014 ; pp. 1-16.
- Michael Adebayo Adebiyi, Semiu Babatunde Adeyemi ; " Inflation Targeting in Developing
Economics : The Case of Nigeria " ; in William N. Toggins (ed.) ; New Econometric
Modelling Research ; Nova Science Publishers, Inc. ; New York ; 2008.
- Michael Bleaney, Norman Gemmell, Richard Kneller; " Testing the endogenous growth
model: Public expenditure, taxation, and growth over the long run"; Canadian Journal of
Economics; Vol. 34; No. 1; 2001; pp. 36-57.
- Mohamed Abdel Rahman Salih ; " The Relationship between Economic Growth and
Government Expenditure: Evidence from Sudan"; International Business Research; Vol. 5;
No. 8; 2012; pp. 40-46.
- O.I. Olasunkanmi, O.A. Babatunde ; " Fiscal Policy Variables-Growth Effect : Hypothesis
Testing " ; American Journal of Business and Management ; Vol. 1 ; No. 3 ; 2012 ; pp. 100-
107.
- Oliver Ike Inyiama; " Does Inflation Weaken Economic Growth? : Evidence From Nigeria";
European Journal of Accounting Auditing and Finance Research; Vol. 1; Issue 4; 2013; pp.
139-150.
- Olivier Blanchard, Jean-Claude Chouraqui, Robert P. Hagemann, Nicola Sartor ; "The
Sustainability of Fiscal Policy: New Answers to an Old Question"; OECD Economic Studies;
No. 15; 1990; pp. 7-36.

440
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- P.C. Omoke; " Inflation and economic growth in Nigeria"; Journal of Sustainable
Development; Vol. 3; 2010; pp. 159-234.
- P.C.B. Phillips, S. Ouliaris ; "Asymptotic Properties of Residual Based Tests for
Cointegration" ; Econometrica ; Vol.58 ; No. 1 ; 1990 ; pp. 165-193.
- Paul Davidson ; " Keynesian Foundations of Post-Keynesian Economics " ; in G.C. Harcourt
and Peter Kriesler (eds.) ; The Oxford Handbook of Post-Keynesian Economics , Volume 1:
Theory and Origins ; Oxford University Press ; USA ; 2013.
- Paul M. Romer, (1990) ; " Endogenous Technological Change " ; The Journal of Political
Economy ; Vol. 98 ; N°.5 ; Part 2: The Problem of Development: A Conference of the
Institute for the study of Free Enterprise Systems.
- Peter C.B. Phillips, Pierre Perron ; " Testing for a Unit Root in Time Series Regression" ;
Biometrika ; Vol. 75 ; No. 2 ; 1988 ; pp. 335-346.
- Philippe Aghion , Peter Howitt ; " A Model of Growth Through Creative Destruction " ;
Econometrica ; Vol.60; N° 2 ; 1992.
- R. Davidson, J.G. Mackinnon ; " Estimation and Inference in Econometrics " ; Oxford
University Press; New York, USA; 1993.
- R.A. Musgrave ; " A Brief History of Fiscal Doctrine " ; in Alan J. Auerbach and Martin
Feldstein (eds.) ; Handbook of Public Economics (Vol. I) ; Elsevier-North Holland ; New
York ; 1985.
- R.W. Farebrother ; " The Durbin-Watson Test for Serial Correlation When there is no
Intercept in the Regression " ; Econometrica ; Vol. 48 ; No. 6 ; 1980 ; pp. 1553-1563.
- Rati Ram; "Government Size and Economic Growth: A New Framework and Some
Evidence from Cross-Section and Time-Series Data"; The American Economic Review; Vol.
76; No. 1; 1986; pp. 191-203.
- Reinhard Neck, Jan-Egbert Sturm; " Sustainability of Public Debt: Introduction and
Overview" ; in Reinhard Neck and Jan-Egbert Sturm (eds.) ; Sustainability of Public Debt;
MIT Press; Cambridge- Massachusetts; 2008.
- Ricardo Martin, Mohsen Fardmanesh; "Fiscal Variables and Growth: A Cross-Sectional
Analysis"; Public Choice; Vol. 64; No. 3; 1990; pp. 239-251.
- Richard Kneller, Michael F. Bleaney, Norman Gemmell ; " Fiscal policy and growth :
evidence from OECD countries " ; Journal of Public Economics; Vol. 74; 1999 ; pp. 171-190.
- Richard M. Bird; " Wagner’s ‘Law ’ of expanding state activity"; Public Finance; Vol. 26;
No. 1; pp. 1-26.
- Richard P.F. Holt , Steven Pressman ; " What is Post Keynesian Economics ? " ; in R. Holt
and S. Pressman (eds.) ; A New Guide to Post Keynesian Economics ; Routledge ; London
and New York ; 2001.
- Robbin Te Velde ; " Schumpeter’s theory of economic development revisited " ; in Terrence
E. Brown and Jan Ulijn (eds.) ; Innovation , Entrepreneurship and Culture : The Interaction
Between Technology, Progress and Economic Growth ; Edward Elgar Publishing ,
Cheltenham ,UK and Northampton, MA,USA ; 2004.
- Robert F. Engle ; " Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the
Variance of United Kingdom Inflation " ; Econometrica ; Vol. 50 ; No. 4 ; 1982 ; pp. 987-
1007.
- Robert F. Engle, Byung Sam Yoo ; " Forecasting and Testing in Cointegrated Systems " ;
Journal of Econometrics ; Vol. 35 ; 1987 ; pp. 143-159.
- Robert F. Engle, C.W.J. Granger ; " Co-Integration and Error Correction : Representation,
Estimation, and Testing " ; Econometrica ; Vol. 55 ; No. 2 ; 1987 ; pp. 251-276.
- Robert J. Barro, Xavier Sala-i-Martin; "Public Finance in Models of Economic Growth";
The Review of Economic Studies; Vol. 59; No. 4; 1992; pp. 645-661.

441
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- Robert M. Solow; " A Contribution to the Theory of Economic Growth " ; The Quarterly
Journal of Economics ; Vol.70 ; No.1 ; 1956.
- Ross Levine, David Renelt; " A Sensitivity Analysis of Cross-Country Growth
Regressions"; The American Economic Review; Vol. 82; No. 4; 1992; pp. 942-963.
- Salah Wahab, John J. Pigram ; " Tourism and Sustainability : Policy Considerations " ; in
Salah Wahab and John J. Pigram (eds.) ; Tourism, Development and Growth: The challenge
of Sustainability ; Routledge ; London and New York ; 2005.
- Sanjay Pradhan; " Evaluating Public Spending : A Framework For Public Expenditure
Reviews " ; World Bank Discussion Papers N° 323; The World Bank; Washington, D.C.;
U.S.A; 1996.
- Saten Kumar, Don Webber, and Scott Fargher; " Wagner’s Law Revisited: Cointegration
and Causality tests for New Zealand"; Applied Economics; Vol. 44; No. 5; 2012; pp. 607-616.
- Shantayanan Devarajan, Vinaya Swaroop, Heng-fu Zou ; "The Composition of Public
Expenditure and Economic Growth"; Journal of Monetary Economics; Vol. 37; 1996; pp.
313-344.
- Sikiru Jimoh Babalola, Umaru Aminu ; " Fiscal Policy and Economic Growth Relationship
in Nigeria"; International Journal of Business and Social Science; Vol. 2; No. 17; 2011; pp.
244-249.
- Simon Kuznets ; " Modern Economic Growth : Findings and Reflections " ; The American
Economic Review ; Vol. 63 ; N°. 3; 1973.
- Søren Johansen, Katarina Juselius ; " Maximum Likelihood estimation and Inference on
Cointegration with Applications to the Demand for money " ; Oxford Bulletin of Economics
and Statistics ; Vol. 52 ; 1990 ; pp. 169-210.
- Stephen M. Goldfeld, Richard E. Quandt ; " Some Tests for Homoscedasticity " ; Journal of
the American Statistical Association ; Vol. 60 ; No. 310 ; 1965 ; pp. 539-547.
- T. Jayaraman, B. Singh ; " Foreign direct investment and employment creation in Pacific
Island Countries: An empirical study of Fiji "; Asia-Pacific Research and Training Network
on Trade; Vol. 24; 2007; pp. 142-178.
- T. Karran, " The determinants of taxation in Britain: An empirical test "; Journal of Public
Policy; Vol. 5; 1985; pp. 365-386.
- T.S. Breusch ; " Testing For Autocorrelation in Dynamic Linear Models " ; Australian
Economic Papers ; Vol. 17 ; 1978 ; pp. 334-355.
- T.S. Breusch, A.R. Pagan ; " A Simple Test for Heteroscedasticity and Random Coefficient
Variation " ; Econometrica ; Vol. 47 ; No. 5 ; 1979 ; pp. 1287-1294.
- T.W. Swan; " Economic Growth and Capital Accumulation"; Economic Record; Vol. 32;
No. 2; 1956; pp. 334-361.
- Taradas Bandyo Padhyay ; " On measuring economic development " ; in Subrata Ghatak
and Paul Levine (eds.) ; Development Macroeconomics :Essays in memory of Anita Ghatak ;
Routledge ; London and New York ; 2009.
- Tony Aspromourgos ; " Adam Smith on Labour and Capital " ; in Christopher J. Berry,
Maria Pia Paganelli , Craig Smith (eds.) ; The Oxford Handbook of Adam Smith ; Oxford
University Press ; United Kingdom ; 2013.
- Torsten Persson, Guido Tabellini; "Is Inequality Harmful for Growth?"; The American
Economic Review; Vol. 84; No. 3; 1994; pp. 600-621.
- Ursula K. Hicks ; " Learning about Economic Development "; Oxford Economic Papers
(New Series ) ; Vol. 9 ; N° 1 ; Oxford ; February 1957.
- Vito Tanzi, Howell H. Zee ; " Fiscal Policy and Long-Run Growth"; Staff Papers:
International Monetary Fund; Vol. 44; No. 2; 1997; pp. 179-209.

442
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬

- Vito Tanzi, Ludger Schuknecht; " The Growth of Government and the Reform of the State
in Industrial Countries"; IMF Working Paper No. 95/130; International Monetary Fund;
Washington; 1995.
- Vito Tanzi, Parthasarathi Shome; “The Role of Taxation in the Development of East Asian
Economies"; in Takatoshi Ito and Anne O. Krueger (eds.), The Political Economy of Tax
Reform; NBER-EASE. Vol. 1; University of Chicago Press; Chicago; 1992 ; pp. 31-65.
- Vito Tanzi; "Long-Run Growth and Public Policy"; in Bon Ho Koo and Dwight H. Perkins
(eds.); Social Capability and Long-Term Economic Growth; St. Martin’s Press; New York;
1995; pp. 142-156.
- Wafa Kammoun Masmoudi ; " Dynamic linkages between Global Macro Hedge Funds and
Traditional Financial Assets " ; in Fredj Jawadi and William A. Barnett (eds.) ; Nonlinear
Modeling of Economic and Financial Time-Series ; Emerald Group Publishing Limited ;
United Kingdom ; 2010.
- William Easterly, Sergio Rebelo; " Fiscal policy and economic growth: An Empirical
investigation"; Journal of Monetary Economics; Vol. 32; 1993; pp. 417-458.
- Wisdom Takumah; " Tax Revenue and Economic Growth in Ghana: A Cointegration
Approach"; MPRA Paper No. 58532; September 2014; pp. 1-28.
- Yousfi Imane; " Public Investments and Economic Growth in Algeria: A VAR Approach";
les communications du colloque international: Evaluation des effets des programmes
d’investissements publics 2001-2014 et leurs retombées sur l’emploi, l’investissement et la
croissance économique" ; Les 11&12 mars 2013; Université Sétif1.

:‫اﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ‬

- IMF; " Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; IMF Staff Country Report No.
98/87; September 1998.
- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; IMF Country Report No.01/163 ; September 2001.
- IMF; " Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix " ; IMF Country Report No.03/69;
March 2003.
- IMF; " Algeria : Selected Issues and Statistical Appendix" ; IMF Country Report No. 04/31;
February 2004.
- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; IMF Country Report No. 06/102; March 2006.
- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; IMF Country Report No. 07/95; March 2007.
- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; IMF Country Report No.09/111; April 2009.
- IMF; "Algeria: Statistical Appendix" ; IMF Country Report No.11/40; February 2011.
- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; IMF Country Report No. 12/21; January 2012.
- IMF; "Algeria : Statistical Appendix" ; IMF Country Report No.13/49; February 2013.
- World Bank ; "Algeria: A Public Expenditure Review: Assuring High Quality Public
Investment"; Vol. 1; World Bank Report; No. 36270-DZ; August 2007.

:‫ﻣﻮاﻗﻊ اﻻﻧﺘﺮﻧﻴﺖ‬
- IMF (International Monetary Fund); World Economic Outlook Database; October 2014;
(http://www.imf.org/).
- Ministère des Finances : Direction Générale des Impôts ; (http://www.mfdgi.gov.dz).
- Ministère des Finances ; (http://www.mf.gov.dz/).
- ONS (Office National des Statistiques ; (http://www.ons.dz/).
- World Bank ;World Development Indicators ; (http://data.worldbank.org/).

443
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺠﺪاول و اﻷﺷﻜﺎل‪:‬‬

‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺠﺪاول‪:‬‬

‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫رﻗﻢ و ﻋﻨﻮان اﻟﺠﺪول‬

‫‪78‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(1-1‬آﺛﺎر اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪل اﻟﻔﺎﺋﺪة‪ ،‬اﻻﺳﺘﻬﻼك‪ ،‬اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر و اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ‬
‫‪GDP‬‬
‫‪99‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(2-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﻟﺘﺄﺛﲑ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ و اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ﰲ ﻇﻞ أﻧﻈﻤﺔ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف‬
‫اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‬
‫‪113‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(1-2‬اﻟﻔﺮق ﺑﲔ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي و اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫‪203‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(1-3‬اﻟﻨﻤﺎذج اﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻟﻘﺎﻧﻮن ‪Wagner‬‬
‫‪225‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(2-3‬ﺣﺠﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1966 -1963‬‬
‫‪226‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(3-3‬اﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺜﻼﺛﻲ )‪(1969-1967‬‬
‫‪228‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(4-3‬اﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻷول )‪(1973-1970‬‬
‫‪230‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(5-3‬اﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻟﺜﺎﱐ )‪(1977-1974‬‬
‫‪232‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(6-3‬اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺳﻨﱵ ‪ 1979-1978‬ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﳉﺎرﻳﺔ‬
‫‪233‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(7-3‬اﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺨﻄﻂ اﳋﻤﺎﺳﻲ اﻷول )‪ (1984-1980‬ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﳉﺎرﻳﺔ‬
‫‪235‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(8-3‬اﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺨﻄﻂ اﳋﻤﺎﺳﻲ اﻟﺜﺎﱐ )‪(1989-1985‬‬
‫‪241‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(9-3‬اﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻘﻄﺎﻋﻲ ﻟﱪﻧﺎﻣﺞ دﻋﻢ اﻹﻧﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎدي )‪(2004-2001‬‬
‫‪242‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(10-3‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﳌﺮاﻓﻘﺔ ﻟﱪﻧﺎﻣﺞ اﻹﻧﻌﺎش اﻻﻗﺘﺼﺎدي ‪2004-2001‬‬
‫‪244‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(11-3‬اﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻘﻄﺎﻋﻲ ﻟﻠﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻷوﻟﻴﺔ ﻟﻠﱪﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ﻟﺪﻋﻢ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ‪2009 -2005‬‬
‫‪246‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(12-3‬ﻣﻀﻤﻮن ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﳋﻤﺎﺳﻲ )‪(2014-2010‬‬
‫‪250‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(13-3‬ﺗﻄﻮر اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1991-1970‬‬
‫‪251‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(14-3‬ﻫﻴﻜﻞ اﳉﺒﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎدﻳﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1991-1970‬‬
‫‪253‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(15-3‬أﻫﻢ اﻟﺘﻌﺪﻳﻼت اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪1979-1971‬‬
‫‪255‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(16-3‬أﻫﻢ اﻟﺘﻌﺪﻳﻼت اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪1991-1989‬‬
‫‪259‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(17-3‬ﺗﻄﻮر اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1992‬‬
‫‪260‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(18-3‬ﻫﻴﻜﻞ اﳉﺒﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎدﻳﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1992‬‬
‫‪264‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(19-3‬ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪل اﻟﻀﻐﻂ اﻟﻀﺮﻳﱯ اﻟﻌﺎم ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1993‬‬
‫‪265‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(20-3‬ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪل اﻟﻀﻐﻂ اﻟﻀﺮﻳﱯ ﺧﺎرج اﶈﺮوﻗﺎت ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1993‬‬
‫‪268‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(21-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1989-1970‬‬
‫‪270‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(22-3‬ﻣﺼﺎدر ﲤﻮﻳﻞ اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪1977-1970‬‬
‫‪272‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(23-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1990‬‬
‫‪275‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(24-3‬ﺗﻄﻮر ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺴﻴﲑ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1993‬‬
‫‪276‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(25-3‬ﺗﻄﻮر ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺠﻬﻴﺰ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1993‬‬
‫‪277‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(26-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪281‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(27-3‬ﺗﻄﻮر ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺴﻴﲑ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪282‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(28-3‬ﺗﻄﻮر ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺠﻬﻴﺰ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2011-2000‬‬
‫‪284‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(29-3‬ﺗﻄﻮر رﺻﻴﺪ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1989-1970‬‬
‫‪286‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(30-3‬ﺗﻄﻮر رﺻﻴﺪ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1990‬‬
‫‪289‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(31-3‬ﺗﻄﻮر رﺻﻴﺪ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪292‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(32-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪294‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(33-3‬ﺣﺼﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت‪ ،‬اﻟﺰراﻋﺔ و اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﰲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ‪-1993‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪296‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(34-3‬ﺗﻄﻮر ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ و اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪297‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(35-3‬ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻀﺨﻢ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪300‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(36-3‬ﺗﻄﻮر ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺘﻮازن اﳋﺎرﺟﻲ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪329‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(1-4‬اﻟﻘﻴﻢ اﳊﺮﺟﺔ ﻻﺧﺘﺒﺎر ‪KPSS‬‬
‫‪369‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(2-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ Dickey-Fuller‬اﳌﻮﺳﻊ ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة )‪(ADF‬‬
‫‪370‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(3-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ Phillips-Perron‬ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة )‪(PP‬‬
‫‪371‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(4-4‬اﺧﺘﺒﺎر ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﻟ ـ ‪Granger‬‬
‫‪372‬‬ ‫‪،LNTAXREV ،LNRGDP‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(5-4‬ﻧﺘﺎﺋﺞ اﺧﺘﺒﺎر ‪ Johansen‬ﻟﻠﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺸﱰك ﺑﲔ اﳌﺘﻐﲑات‬
‫‪LNINF ،LNOREV ،LNOILREV‬‬
‫‪376‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(6-4‬ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻣﻌﺎدﻟﺔ ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻃﺮﻳﻘﺔ اﳌﺮﺑﻌﺎت اﻟﺼﻐﺮى اﻟﻌﺎدﻳﺔ‬
‫‪376‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(7-4‬اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ‬
‫‪381‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(8-4‬ﲡﺰﺋﺔ اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ‬
‫‪384‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(9-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ Dickey-Fuller‬اﳌﻮﺳﻊ ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة )‪(ADF‬‬
‫‪385‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(10-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ Phillips-Perron‬ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة )‪(PP‬‬
‫‪386‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(11-4‬اﺧﺘﺒﺎر ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﻟـ ‪Granger‬‬
‫‪388‬‬ ‫اﳌﻮﺳﻊ ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة ﻟﺴﻠﺴﻠﺔ اﻟﺒﻮاﻗﻲ اﻟﻨﺎﲡﺔ ﻋﻦ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﻨﻔﻘﺎت‬
‫اﳉﺪول )‪ :(12-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ اﳊﻘﻴﻘﻴﺔ و اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﳊﻘﻴﻘﻲ‬
‫‪388‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(13-4‬ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ اﳊﻘﻴﻘﻴﺔ و اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ‬
‫اﳊﻘﻴﻘﻲ‬
‫‪391‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(14-4‬اﺧﺘﺒﺎر ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﻟـ ‪Granger‬‬
‫‪392‬‬ ‫اﳌﻮﺳﻊ ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة ﻟﺴﻠﺴﻠﺔ اﻟﺒﻮاﻗﻲ اﻟﻨﺎﲡﺔ ﻋﻦ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ ﻧﺼﻴﺐ‬
‫اﳉﺪول )‪ :(15-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ّ Dickey-Fuller‬‬
‫اﻟﻔﺮد ﻣﻦ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﳊﻘﻴﻘﻴﺔ و ﻧﺼﻴﺐ اﻟﻔﺮد ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﳊﻘﻴﻘﻲ‬
‫‪393‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(16-4‬ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ ﻧﺼﻴﺐ اﻟﻔﺮد ﻣﻦ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﳊﻘﻴﻘﻴﺔ و ﻧﺼﻴﺐ اﻟﻔﺮد ﻣﻦ‬
‫اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﳊﻘﻴﻘﻲ‬
‫‪399‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(17-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ Dickey-Fuller‬اﳌﻮﺳﻊ ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة )‪(ADF‬‬
‫‪400‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(18-4‬اﺧﺘﺒﺎر ‪ Phillips-Perron‬ﳉﺬر اﻟﻮﺣﺪة )‪(PP‬‬
‫‪401‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(19-4‬اﺧﺘﺒﺎر ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﻟ ـ ‪Granger‬‬
‫‪403‬‬ ‫ﻟﻠﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺸﱰك ﺑﲔ اﳌﺘﻐﲑات ‪،LNRDT ،LNRGDP‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(20-4‬ﻧﺘﺎﺋﺞ اﺧﺘﺒﺎر ‪Johansen‬‬
‫‪LNLF ،LNRPINV ،LNRCGE ،LNRNPGE ،LNRPGE ،LNRNDT‬‬
‫‪408‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(21-4‬ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻣﻌﺎدﻟﺔ ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ اﻟﺸﻌﺎﻋﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﻃﺮﻳﻘﺔ اﳌﺮﺑﻌﺎت اﻟﺼﻐﺮى اﻟﻌﺎدﻳﺔ‬
‫‪409‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(22-4‬اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ اﻟﻘﺼﲑة اﻷﺟﻞ‬
‫‪414‬‬ ‫اﳉﺪول )‪ :(23-4‬ﲡﺰﺋﺔ اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻷﺷﻜﺎل‪:‬‬

‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫رﻗﻢ و ﻋﻨﻮان اﻟﺸﻜﻞ‬

‫‪18‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(1-1‬ﳏﺪدات اﻟﺘﻮازن اﳌﺴﺘﻘﺮ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻮﻣﻲ‬
‫‪21‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(2-1‬اﻟﺘﻮازن اﻟﻔﻌﻠﻲ )أو اﳌﺘﻮﻗﻊ( ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻮﻣﻲ‬
‫‪22‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(3-1‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻜﺴﺎد اﻟﺘﻀﺨﻤﻲ‬
‫‪71‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(4-1‬اﻟﺘﻮازن اﻵﱐ‪ :‬ﳕﻮذج ‪ IS-LM‬اﳌﻌﻤﻢ‬
‫‪73‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(5-1‬آﺛﺎر اﻟﺰﻳﺎدة ﰲ اﻹﻧﻔﺎق اﳊﻜﻮﻣﻲ‬
‫‪75‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(6-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳊﺎﻟﺔ اﻟﻜﻴﻨﺰﻳﺔ " ﻣﺼﻴﺪة اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ "‬
‫‪76‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(7-1‬آﺛﺎر اﻟﺰﻳﺎدة ﰲ اﻹﻧﻔﺎق اﳊﻜﻮﻣﻲ و اﳌﺰاﲪﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪77‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(8-1‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﳌﺼﺎﺣﺒﺔ ﻟﻠﺘﻮﺳﻊ اﳌﺎﱄ‬
‫‪79‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(9-1‬آﺛﺎر دﻋﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫‪83‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(10-1‬ﻣﻨﺤﲎ )‪ (IS‬ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳌﻐﻠﻖ و اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳌﻔﺘﻮح‬
‫‪83‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(11-1‬ﺗﺄﺛﲑ اﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﰲ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ وﺿﻊ ﻣﻨﺤﲎ )‪(IS‬‬
‫‪85‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(12-1‬ﺗﺄﺛﲑ ﻣﻮﻗﻒ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ﻋﻠﻰ وﺿﻊ ﻣﻨﺤﲎ ‪ LM‬ﰲ ﻇﻞ ﻋﺪم ﺗﺪﺧﻞ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي‬
‫‪88‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(13-1‬ﻣﻴﻞ ﻣﻨﺤﲎ ‪BP‬‬
‫‪90‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(14-1‬اﳊﺎﻻت اﳌﺘﻄﺮﻓﺔ ﳌﻨﺤﲎ ‪BP‬‬
‫‪90‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(15-1‬ﻣﻨﺤﲎ ‪ BP‬ﰲ ﻇﻞ اﳊﺮﻛﺔ ﻏﲑ اﻟﺘﺎﻣﺔ ﻟﺮؤوس اﻷﻣﻮال اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬
‫‪92‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(16-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﻇﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺜﺎﺑﺖ و اﳊﺮﻛﺔ اﻟﺘﺎﻣﺔ ﻟﺘﻨﻘﻞ رؤوس اﻷﻣﻮال‬
‫‪94‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(17-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﻇﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﻟﺜﺎﺑﺖ و اﳊﺮﻛﺔ ﻏﲑ اﻟﺘﺎﻣﺔ ﻟﺘﻨﻘﻞ رؤوس اﻷﻣﻮال‬
‫‪96‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(18-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﻇﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﳌﺮن و اﳊﺮﻛﺔ اﻟﺘﺎﻣﺔ ﻟﺘﻨﻘﻞ رؤوس اﻷﻣﻮال‬
‫‪98‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(19-1‬ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﰲ ﻇﻞ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف اﳌﺮن و اﳊﺮﻛﺔ ﻏﲑ اﻟﺘﺎﻣﺔ ﻟﺘﻨﻘﻞ رؤوس اﻷﻣﻮال‬
‫‪163‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(1-2‬ﳕﻮذج ‪Solow-Swan‬‬
‫‪165‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪:(2-2‬ﺣﺮﻛﻴﺔ ﳕﻮذج ‪Solow-Swan‬‬
‫‪167‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(3-2‬اﻟﺘﻘﺎرب اﳌﺸﺮوط ‪Conditional Convergence‬‬
‫‪172‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(4-2‬ﳕﻮذج ‪ Solow-Swan‬ﻣﻊ اﻟﺘﻘﺪم اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻲ‬
‫‪176‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(5-2‬ﳕﻮذج ‪AK‬‬
‫‪192‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(6-2‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ ﺣﺠﻢ اﻟﺪوﻟﺔ و ﻣﻌﺪل اﻟﻨﻤﻮ‬
‫‪251‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(1-3‬ﺗﻄﻮر اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﳉﺎرﻳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1991-1970‬‬
‫‪252‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(2-3‬ﺗﻄﻮر اﳉﺒﺎﻳﺔ اﻟﺒﱰوﻟﻴﺔ و اﳉﺒﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎدﻳﺔ )ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﻦ إﲨﺎﱄ اﻹﻳﺮادات اﳉﺒﺎﺋﻴﺔ( ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‬
‫)‪(1991-1970‬‬
‫‪252‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(3-3‬ﺗﻄﻮر ﻫﻴﻜﻞ اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1991-1970‬‬
‫‪260‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(4-3‬ﺗﻄﻮر اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﳉﺎرﻳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1992‬‬
‫‪261‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(5-3‬ﺗﻄﻮر اﳉﺒﺎﻳﺔ اﻟﺒﱰوﻟﻴﺔ و اﳉﺒﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎدﻳﺔ )ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﻦ إﲨﺎﱄ اﻹﻳﺮادات اﳉﺒﺎﺋﻴﺔ( ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‬
‫)‪(2012-1992‬‬
‫‪261‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(6-3‬ﺗﻄﻮر ﻫﻴﻜﻞ اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1992‬‬
‫‪268‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(7-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﳉﺎرﻳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1989-1970‬‬
‫‪269‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(8-3‬ﺗﻄﻮر ﻧﺴﺒﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺴﻴﲑ و ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺠﻬﻴﺰ إﱃ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل‬
‫اﻟﻔﱰة )‪(1989-1970‬‬
‫‪269‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(9-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1989-1970‬‬
‫‪272‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(10-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﳉﺎرﻳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1990‬‬
‫‪273‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(11-3‬ﺗﻄﻮر ﻧﺴﺒﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺴﻴﲑ و ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺠﻬﻴﺰ إﱃ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل‬
‫اﻟﻔﱰة )‪(1999-1990‬‬
‫‪273‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(12-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1990‬‬
‫‪275‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(13-3‬ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺴﻴﲑ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1993‬‬
‫‪276‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(14-3‬ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺠﻬﻴﺰ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1993‬‬
‫‪277‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(15-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﳉﺎرﻳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪278‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(16-3‬ﺗﻄﻮر ﻧﺴﺒﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺴﻴﲑ و ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺠﻬﻴﺰ إﱃ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻹﲨﺎﻟﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل‬
‫اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪278‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(17-3‬ﺗﻄﻮر اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪281‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(18-3‬ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺴﻴﲑ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪282‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(19-3‬ﻫﻴﻜﻞ ﻧﻔﻘﺎت اﻟﺘﺠﻬﻴﺰ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2011-2000‬‬
‫‪284‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(20-3‬ﺗﻄﻮر ﺗﻮازن اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1989-1970‬‬
‫‪287‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(21-3‬ﺗﻄﻮر ﺗﻮازن اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(1999-1990‬‬
‫‪289‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(22-3‬ﺗﻄﻮر ﺗﻮازن اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-2000‬‬
‫‪292‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(23-3‬ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪل اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪293‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(24-3‬إﲨﺎﱄ ﺗﻜﻮﻳﻦ رأس اﳌﺎل اﻟﺜﺎﺑﺖ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﶈﻠﻲ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2000-1990‬‬
‫‪294‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(25-3‬ﺣﺼﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت‪ ،‬اﻟﺰراﻋﺔ و اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﰲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‬
‫)‪(2012-1993‬‬
‫‪298‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(26-3‬ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻀﺨﻢ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪299‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(27-3‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﺘﻀﺨﻢ و اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪301‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(28-3‬ﺗﻄﻮر أرﺻﺪة ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة )‪(2012-1990‬‬
‫‪350‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(1-4‬ﺷﺮح اﺧﺘﺒﺎر ‪Durbin-Watson‬‬
‫‪368‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(2-4‬اﻷﺷﻜﺎل اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﳌﺘﻐﲑات اﻟﻨﻤﻮذج‬
‫‪379‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(3-4‬ﻣﻨﺤﻨﻴﺎت دوال اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ‬
‫‪379‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(4-4‬ﻣﻨﺤﻨﻴﺎت دوال اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ‬
‫‪383‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(5-4‬اﻷﺷﻜﺎل اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﻐﲑات‬
‫‪397‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(6-4‬اﻷﺷﻜﺎل اﻟﺒﻴﺎﻧﻴﺔ ﳌﺘﻐﲑات اﻟﻨﻤﻮذج‬
‫‪411‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(7-4‬ﻣﻨﺤﻨﻴﺎت دوال اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ‬
‫‪412‬‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ )‪ :(8-4‬ﻣﻨﺤﻨﻴﺎت دوال اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ‬
 :‫قائمة المالحق‬
‫الموسع لجذر الوحدة‬
ّ Dickey-Fuller ‫ اختبار‬:)1( ‫الملحق‬

LNRGDP
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept
None

LNTAXREV
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept
Intercept

None

LNOILREV
Level
Trend and intercept

Intercept

None
1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNOREV
Level
Trend and intercept

Intercept
None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNINF
Level
Trend and intercept
Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None
LNRGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept
None

LNRPERGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept
Intercept

None

LNRPERGDP
Level
Trend and intercept

Intercept

None
1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNRDT
Level
Trend and intercept

Intercept
None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNRNDT
Level
Trend and intercept
Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None
LNRPGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept
None

LNRNPGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept
Intercept

None

LNRCGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None
1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNRPINV
Level
Trend and intercept

Intercept
None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNLF
Level
Trend and intercept
Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None
 ‫ لجذر الوحدة‬Phillips-Perron ‫ اختبار‬:)2( ‫الملحق‬
LNRGDP
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept
None

LNTAXREV
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept
Intercept

None

LNOILREV
Level
Trend and intercept

Intercept

None
1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNOREV
Level
Trend and intercept

Intercept
None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNINF
Level
Trend and intercept
Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None
LNRGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept
None

LNRPERGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept
Intercept

None

LNRPERGDP
Level
Trend and intercept

Intercept

None
1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNRDT
Level
Trend and intercept

Intercept
None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNRNDT
Level
Trend and intercept
Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None
LNRPGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept
None

LNRNPGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None

1st difference
Trend and intercept
Intercept

None

LNRCGE
Level
Trend and intercept

Intercept

None
1st difference

Trend and intercept

Intercept

None

LNRPINV
Level
Trend and intercept

Intercept
None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None

LNLF
Level
Trend and intercept
Intercept

None

1st difference
Trend and intercept

Intercept

None
‫الملحق (‪ :)3‬األشكال البيانية لدالة االرتباط الذاتي للسالسل ‪،LNOILREV ،LNTAXREV ،LNRGDP‬‬
‫‪LNINF ،LNOREV‬‬
‫الملحق (‪ :)4‬اختبار سببية ‪ Granger‬لتحديد اتجاه العالقات السببية بين عناصر اإليرادات العامة والناتج الداخلي‬
‫اإلجمالي الحقيقي‬

‫الملحق (‪ :)5‬اختيار درجة التأخر للعالقة بين ‪،LNOREV ،LNOILREV ،LNTAXREV ، LNRGDP‬‬
‫‪LNINF‬‬
‫الملحق (‪ :)6‬اختبار األثر و اختبار القيمة الذاتية العظمى‬

‫الملحق (‪ :)7‬معادلة التكامل المشترك‬

‫الملحق (‪ :)8‬نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي (‪)VECM‬‬
 ‫الملحق (‪ :)9‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ ل ـ ‪ARCH‬‬

‫الملحق (‪ :)11‬اختبار مضاعف الغرانج لإلرتباط التسلسلي لـ ‪Breusch-Godfrey‬‬

‫الملحق (‪ :)11‬بيان االرتباط الذاتي للبواقي‬

‫الملحق (‪ :)12‬اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي‬

‫‪9‬‬
‫‪Series: Residuals‬‬
‫‪8‬‬ ‫‪Sample 1972 2012‬‬
‫‪Observations 41‬‬
‫‪7‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪Mean‬‬ ‫‪-8.06e-17‬‬

‫‪Median‬‬ ‫‪-0.003535‬‬
‫‪5‬‬ ‫‪Maximum‬‬ ‫‪0.060665‬‬
‫‪Minimum‬‬ ‫‪-0.047052‬‬
‫‪4‬‬
‫‪Std. Dev.‬‬ ‫‪0.022874‬‬
‫‪3‬‬ ‫‪Skewness‬‬ ‫‪0.313504‬‬
‫‪Kurtosis‬‬ ‫‪2.677342‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Jarque-Bera‬‬ ‫‪0.849465‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪Probability‬‬ ‫‪0.653945‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-0.04‬‬ ‫‪-0.02‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.06‬‬
 ‫ دوال االستجابة‬:)13( ‫الملحق‬

‫ تجزئة التباين‬:)14( ‫الملحق‬

‫ تجزئة التباين‬:)15( ‫الملحق‬

Vari ance Decom pos i ti on of LNRGDP Va ri a n ce D e co m p o s i ti o n o f L N TAXR EV

100 100

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

LNRGDP LNT AXREV LNOILREV LNRGDP LNT AXREV LNOILREV

LNOREV LNINF LNOREV LNINF

Va ri an ce De co m p os i ti o n of LN OIL REV Vari ance Decom p os i ti on of LN OREV

70 60

60 50

50
40
40
30
30
20
20

10 10

0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

LNRGDP LNT AXREV LNOILREV LNRGDP LNT AXREV LNOILREV

LNOREV LNINF LNOREV LNINF

Variance Decom pos i ti on of LNINF

80

60

40

20

0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

LNRGDP LNT AXREV LNOILREV

LNOREV LNINF
‫‪،LNRPERGE ،LNRGDP ،LNRGE‬‬ ‫الملحق (‪ :)16‬األشكال البيانية لدالة االرتباط الذاتي للسالسل‬
‫‪:LNRPERGDP‬‬

‫الملحق (‪ :)17‬اختبار السببية ل ـ ‪ Granger‬لتحديد اتجاه العالقات السببية بين النفقات العامة اإلجمالية‬
‫الحقيقية و الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‬
 ‫الملحق (‪ :)18‬تقدير المعادلة الطويلة األجل باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية )‪(OLS‬‬

‫الموسع لجذر الوحدة لسلسلة البواقي الناتجة عن العالقة بين النفقات العامة‬
‫ّ‬ ‫الملحق (‪ :)19‬اختبار ‪Dickey-Fuller‬‬

‫اإلجمالية الحقيقية و الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‬

‫الملحق (‪ :)21‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪:Breusch-Pagan-Godfrey‬‬

 ‫الملحق (‪ :)21‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪ARCH‬‬

‫الملحق (‪ :)22‬اختبار مضاعف الغرانج لالرتباط التسلسلي لـ ‪Breusch-Godfrey‬‬

‫الملحق (‪ :)23‬بيان االرتباط الذاتي للبواقي‬

‫الملحق (‪ :)24‬اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي‬

‫‪12‬‬
‫‪Series: Residuals‬‬
‫‪Sample 1971 2012‬‬
‫‪10‬‬
‫‪Observations 42‬‬

‫‪8‬‬ ‫‪Mean‬‬ ‫‪4.63e-18‬‬

‫‪Median‬‬ ‫‪0.013148‬‬
‫‪Maximum‬‬ ‫‪0.339538‬‬
‫‪6‬‬ ‫‪Minimum‬‬ ‫‪-0.238452‬‬
‫‪Std. Dev.‬‬ ‫‪0.112964‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪Skewness‬‬ ‫‪0.252649‬‬
‫‪Kurtosis‬‬ ‫‪3.758371‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪Jarque-Bera‬‬ ‫‪1.453292‬‬

‫‪Probability‬‬ ‫‪0.483528‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-0.2‬‬ ‫‪-0.1‬‬ ‫‪-0.0‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.3‬‬
 ‫الملحق (‪ :)25‬اختبار سببية ‪ Granger‬لتحديد اتجاه العالقات السببية بين نصيب الفرد من النفقات العامة الحقيقية‬
‫ونصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‬

‫الملحق (‪ :)26‬تقدير المعادلة الطويلة األجل باستخدام طريقة المربعات الصغرى العادية )‪(OLS‬‬

‫الموسع لجذر الوحدة لسلسلة البواقي الناتجة عن العالقة بين نصيب الفرد من‬
‫ّ‬ ‫الملحق (‪ :)27‬اختبار ‪Dickey-Fuller‬‬

‫النفقات العامة الحقيقية و نصيب الفرد من الناتج الداخلي اإلجمالي الحقيقي‬

 ‫الملحق (‪ :)28‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪Breusch-Pagan-Godfrey‬‬

‫الملحق (‪ :)29‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ ل ـ ‪ARCH‬‬

‫الملحق (‪ :)31‬اختبار مضاعف الغرانج لالرتباط التسلسلي لـ ـ ‪Breusch-Godfrey‬‬

‫الملحق (‪ :)31‬بيان االرتباط الذاتي للبواقي‬

‫الملحق (‪ :)32‬اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي‬

‫‪12‬‬
‫‪Series: Residuals‬‬
‫‪Sample 1971 2012‬‬
‫‪10‬‬
‫‪Observations 42‬‬

‫‪8‬‬ ‫‪Mean‬‬ ‫‪1.32e-18‬‬

‫‪Median‬‬ ‫‪0.011212‬‬
‫‪Maximum‬‬ ‫‪0.357487‬‬
‫‪6‬‬ ‫‪Minimum‬‬ ‫‪-0.238030‬‬
‫‪Std. Dev.‬‬ ‫‪0.113173‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪Skewness‬‬ ‫‪0.402203‬‬
‫‪Kurtosis‬‬ ‫‪4.014649‬‬

‫‪2‬‬ ‫‪Jarque-Bera‬‬ ‫‪2.934016‬‬

‫‪Probability‬‬ ‫‪0.230614‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-0.2‬‬ ‫‪-0.1‬‬ ‫‪-0.0‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪0.4‬‬
،LNRPGE ،LNRNDT ،LNRDT ،LNRGDP ‫ األشكال البيانية لدالة االرتباط الذاتي للسالسل‬:)33( ‫الملحق‬
LNLF ،LNRPINV ،LNRCGE ،LNRNPGE
‫ لتحديد اتجاه العالقات السببية بين متغيرات السياسة المالية والنمو االقتصادي‬Granger ‫ اختبار سببية‬:)34( ‫الملحق‬

Pairwise Granger Causality Tests

Sample: 1970 2012
Lags: 2

Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob.

LNRDT does not Granger Cause LNRGDP 41 3.45124 0.0425

LNRGDP does not Granger Cause LNRDT 0.84684 0.4371

LNRNDT does not Granger Cause LNRGDP 41 6.53328 0.0038

LNRGDP does not Granger Cause LNRNDT 0.17111 0.8434

LNRPGE does not Granger Cause LNRGDP 41 3.19570 0.0528

LNRGDP does not Granger Cause LNRPGE 0.79998 0.4572

LNRNPGE does not Granger Cause LNRGDP 41 5.51770 0.0081

LNRGDP does not Granger Cause LNRNPGE 1.52611 0.2311

LNRCGE does not Granger Cause LNRGDP 41 1.69239 0.1984

LNRGDP does not Granger Cause LNRCGE 2.29439 0.1154

LNRPINV does not Granger Cause LNRGDP 41 2.09721 0.1376

LNRGDP does not Granger Cause LNRPINV 1.19873 0.3133

LNLF does not Granger Cause LNRGDP 41 6.82184 0.0031

LNRGDP does not Granger Cause LNLF 0.17551 0.8397

LNRNDT does not Granger Cause LNRDT 41 3.62910 0.0367

LNRDT does not Granger Cause LNRNDT 1.99127 0.1513

LNRPGE does not Granger Cause LNRDT 41 3.07846 0.0583

LNRDT does not Granger Cause LNRPGE 0.99213 0.3807

LNRNPGE does not Granger Cause LNRDT 41 1.64884 0.2065

LNRDT does not Granger Cause LNRNPGE 0.48417 0.6202

LNRCGE does not Granger Cause LNRDT 41 5.29247 0.0097

LNRDT does not Granger Cause LNRCGE 0.45381 0.6388

LNRPINV does not Granger Cause LNRDT 41 2.02542 0.1467

LNRDT does not Granger Cause LNRPINV 3.82157 0.0313

LNLF does not Granger Cause LNRDT 41 0.50980 0.6049

LNRDT does not Granger Cause LNLF 1.30294 0.2842

LNRPGE does not Granger Cause LNRNDT 41 1.60147 0.2156

LNRNDT does not Granger Cause LNRPGE 0.74187 0.4834

LNRNPGE does not Granger Cause LNRNDT 41 0.91480 0.4097

LNRNDT does not Granger Cause LNRNPGE 0.75134 0.4790

LNRCGE does not Granger Cause LNRNDT 41 1.58193 0.2195

LNRNDT does not Granger Cause LNRCGE 1.78850 0.1818

LNRPINV does not Granger Cause LNRNDT 41 0.96495 0.3906

LNRNDT does not Granger Cause LNRPINV 1.55431 0.2252

LNLF does not Granger Cause LNRNDT 41 2.48704 0.0973

LNRNDT does not Granger Cause LNLF 1.43831 0.2506
LNRNPGE does not Granger Cause LNRPGE 41 0.39718 0.6751
LNRPGE does not Granger Cause LNRNPGE 3.44490 0.0428

LNRCGE does not Granger Cause LNRPGE 41 0.92038 0.4075

LNRPGE does not Granger Cause LNRCGE 3.49592 0.0410

LNRPINV does not Granger Cause LNRPGE 41 3.51846 0.0402

LNRPGE does not Granger Cause LNRPINV 2.69335 0.0813

LNLF does not Granger Cause LNRPGE 41 0.01596 0.9842

LNRPGE does not Granger Cause LNLF 0.02897 0.9715

LNRCGE does not Granger Cause LNRNPGE 41 0.46051 0.6346

LNRNPGE does not Granger Cause LNRCGE 0.93407 0.4023

LNRPINV does not Granger Cause LNRNPGE 41 2.18118 0.1276

LNRNPGE does not Granger Cause LNRPINV 2.44290 0.1012

LNLF does not Granger Cause LNRNPGE 41 1.82121 0.1764

LNRNPGE does not Granger Cause LNLF 0.11022 0.8959

LNRPINV does not Granger Cause LNRCGE 41 4.81604 0.0140

LNRCGE does not Granger Cause LNRPINV 7.67630 0.0017

LNLF does not Granger Cause LNRCGE 41 1.56105 0.2238

LNRCGE does not Granger Cause LNLF 0.22188 0.8021

LNLF does not Granger Cause LNRPINV 41 2.69358 0.0813

LNRPINV does not Granger Cause LNLF 0.48425 0.6201

‫ اختيار درجة التأخر‬:)35( ‫الملحق‬

‫الملحق (‪ :)36‬اختبار األثر و اختبار القيمة الذاتية العظمى‬

‫الملحق (‪ :)37‬معادلة التكامل المشترك‬

‫الملحق (‪ :)38‬نموذج تصحيح الخطأ الشعاعي (‪)VECM‬‬
 ‫الملحق (‪ :)39‬اختبار عدم ثبات تباين الخطأ لـ ‪ARCH‬‬

‫الملحق (‪ :)41‬اختبار مضاعف الغرانج لإلرتباط التسلسلي لـ ‪Breusch-Godfrey‬‬

‫الملحق (‪ :)41‬بيان االرتباط الذاتي للبواقي‬

‫الملحق (‪ :)42‬اختبار التوزيع الطبيعي للبواقي‬

‫‪10‬‬
‫‪Series: Residuals‬‬
‫‪Sample 1972 2012‬‬
‫‪8‬‬ ‫‪Observations 41‬‬

‫‪Mean‬‬ ‫‪4.95e-16‬‬
‫‪6‬‬ ‫‪Median‬‬ ‫‪0.001593‬‬
‫‪Maximum‬‬ ‫‪0.045602‬‬
‫‪Minimum‬‬ ‫‪-0.046216‬‬
‫‪4‬‬ ‫‪Std. Dev.‬‬ ‫‪0.020507‬‬
‫‪Skewness‬‬ ‫‪-0.156023‬‬
‫‪Kurtosis‬‬ ‫‪2.620212‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Jarque-Bera‬‬ ‫‪0.412754‬‬
‫‪Probability‬‬ ‫‪0.813526‬‬
‫‪0‬‬
‫‪-0.04‬‬ ‫‪-0.02‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.04‬‬
 ‫ دوال االستجابة‬:)43( ‫الملحق‬

‫ تجزئة التباين‬:)44( ‫الملحق‬

‫ تجزئة التباين‬:)45( ‫الملحق‬

Vari ance Decom posi ti on of LNRGDP Vari ance Decom posi ti on of LNRDT Vari ance Decom posi ti on of LNRNDT
100 100 100

80 80 80

60 60 60

40 40 40

20 20 20

0 0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

LNRGDP LNRDT LNRNDT LNRGDP LNRDT LNRNDT LNRGDP LNRDT LNRNDT

LNRPGE LNRNPGE LNRCGE LNRPGE LNRNPGE LNRCGE LNRPGE LNRNPGE LNRCGE
LNRPINV LNLF LNRPINV LNLF LNRPINV LNLF

Vari ance Decom posi ti on of LNRPGE Vari ance Decom posi ti on of LNRNPGE Vari ance Decom posi ti on of LNRCGE
100 70 80

60
80
60
50
60
40
40
40 30

20
20
20
10

0 0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

LNRGDP LNRDT LNRNDT LNRGDP LNRDT LNRNDT LNRGDP LNRDT LNRNDT

LNRPGE LNRNPGE LNRCGE LNRPGE LNRNPGE LNRCGE LNRPGE LNRNPGE LNRCGE
LNRPINV LNLF LNRPINV LNLF LNRPINV LNLF

Vari ance Decom posi ti on of LNRPINV Vari ance Decom posi ti on of LNLF
60 60

50 50

40 40

30 30

20 20

10 10

0 0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

LNRGDP LNRDT LNRNDT LNRGDP LNRDT LNRNDT

LNRPGE LNRNPGE LNRCGE LNRPGE LNRNPGE LNRCGE
LNRPINV LNLF LNRPINV LNLF
 :‫ﻣﻠﺨﺺ‬

‫( ﻣﻦ ﺧﻼل اﺧﺘﺒﺎر اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ‬2012-1970) ‫ﺪف ﻫﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إﱃ ﲢﻠﻴﻞ أﺛﺮ ﳐﺘﻠﻒ ﻣﺘﻐﲑات اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‬
‫ و ﻛﺬا اﺧﺘﺒﺎر أﺛﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬،‫ اﻟﺬي ﻳﻔﺴﺮ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﲔ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬Wagner ‫ ﻓﺤﺺ ﺻﺤﺔ ﻗﺎﻧﻮن‬،‫اﻹﻳﺮادات اﻟﻌﺎﻣﺔ و اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
Engle-Granger ‫ اﺧﺘﺒﺎرات اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ ﻟـ‬،Granger ‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﰲ إﻃﺎر ﳕﻮذج اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺪاﺧﻠﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﺧﺘﺒﺎر اﻟﺴﺒﺒﻴﺔ ﻟـ‬
:‫ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺪراﺳﺔ ﻫﻲ ﻛﺎﻟﺘﺎﱄ‬.‫ دوال اﻻﺳﺘﺠﺎﺑﺔ اﻟﺪﻓﻌﻴﺔ و ﲡﺰﺋﺔ اﻟﺘﺒﺎﻳﻦ‬،‫ ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ‬،Johansen‫و‬
.‫ و اﻹﻳﺮادات ﻏﲑ اﳉﺒﺎﺋﻴﺔ ﳍﺎ أﺛﺮ إﳚﺎﰊ و ﻣﻌﻨﻮي ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻄﻮﻳﻞ اﻷﺟﻞ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‬،‫ اﻹﻳﺮادات اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬،‫ اﻹﻳﺮادات اﻟﻨﻔﻄﻴﺔ‬-
.‫ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‬Wagner ‫ ﳑﺎ ﻳﻌﻜﺲ ﺻﺤﺔ ﻗﺎﻧﻮن‬،‫ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ ﻟﻪ أﺛﺮ إﳚﺎﰊ و ﻣﻌﻨﻮي ﻋﻠﻰ اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم‬-
‫ ﺑﻴﻨﻤﺎ اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﳌﺒﺎﺷﺮة و اﻟﻨﻔﻘﺎت‬،‫ اﻟﻨﻔﻘﺎت اﻟﺮأﲰﺎﻟﻴﺔ و اﻟﻨﻔﻘﺎت اﳉﺎرﻳﺔ اﳌﻨﺘﺠﺔ ﳍﺎ أﺛﺮ إﳚﺎﰊ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻹﲨﺎﱄ اﳊﻘﻴﻘﻲ‬،‫ اﻟﻀﺮاﺋﺐ ﻏﲑ اﳌﺒﺎﺷﺮة‬-
.‫اﳉﺎرﻳﺔ ﻏﲑ اﳌﻨﺘﺠﺔ ﺗﺆﺛﺮ ﺳﻠﺒﺎ ﻋﻠﻰ ﻫﺬا اﻟﻨﺎﺗﺞ ﰲ اﳌﺪى اﻟﻄﻮﻳﻞ‬

.‫ ﳕﻮذج ﺗﺼﺤﻴﺢ اﳋﻄﺄ‬،‫ اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﳌﺘﺰاﻣﻦ‬،‫ اﳉﺰاﺋﺮ‬،‫ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬،‫ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬:‫اﻟﻜﻠﻤﺎت اﻟﻤﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‬

Résumé

Cette étude vise à analyser l'impact des différentes variables de la politique budgétaire sur la
croissance économique en Algérie durant la période (1970-2012) en examinant la relation entre les
recettes publiques et la croissance économique, en vérifiant la validité de la loi de Wagner qui
explique la relation entre les dépenses publiques et la croissance économique, et en testant l'effet de la
politique budgétaire sur la croissance économique dans le contexte du modèle de croissance endogène
par l'utilisation de test de causalité de Granger, tests de cointégration d’Engle-Granger et de Johansen,
modèle à correction d'erreur, les fonctions de réponses impulsionnelles et la décomposition de la
variance. Les principaux résultats de l'étude sont les suivantes:

- Les recettes pétrolières, fiscales et non fiscales ont un effet positif et significatif sur la croissance
économique à long terme en Algérie.
- Le produit intérieur brut a une influence positive statistiquement significative sur les dépenses
publiques, ce qui reflète la validité de la loi de Wagner en Algérie.
- Les impôts indirects, les dépenses en capital et les dépenses courantes productives ont un impact
positif sur le produit intérieur brut réel, tandis que les impôts directs et les dépenses courantes
improductives affectent négativement le PIB réel à long terme.

Mots clés: La politique budgétaire, la croissance économique, Algérie, cointégration, modèle à

correction d'erreur.

Abstract
This study aims to analyze the impact of various fiscal policy variables on economic growth in Algeria
over the period (1970-2012) by examining the relationship between public revenues and economic
growth, verifying the validity of Wagner’s law which explains the relationship between public
expenditures and economic growth, and testing the effect of fiscal policy on economic growth in the
context of endogenous growth model through the use of Granger causality test, Engle-Granger and
Johansen cointegration tests, error correction model, impulse response functions, and variance
decomposition. The main results of the study are as follows:

- Oil revenue, tax and non-tax revenues have a significant and positive effect on long-run economic
growth in Algeria.
- Gross domestic product has a statistically significant positive influence on public spending, reflecting
the validity of Wagner's law in Algeria.
- Indirect taxes, capital and productive recurrent expenditures have a positive impact on real gross
domestic product, while direct taxes and unproductive current expenditures negatively affect the real
GDP in the long run.

Key words: Fiscal policy, economic growth, Algeria, cointegration, error correction model.