!!

!
"#$%&#!'())#*!+,&-.!/&.&"0/0.1!2$3(/!
!
+&'04!!"'567!
8&104!!9:;9<;9:!
!

3-$!1-.1$!-3$.!$304!+,&##0."0'!$2!"#$%&#-R&1-$.!
-.!1,0!/-.-."!-.8('13*!
!
!
-A! >?D5S997T! '=>! U=PKCT! +0$! FN! 3?F! 1?AHF! -@FA! $@J! V31-$WT! N=LJD! =! KJ@?JK! FN! ?AHJ@JKH?AB!
LC=PPJABJKQ!!-@FA!F@J!X=K!HCJ!I@?>=@G!@=X!>=HJ@?=P!NF@!KHJJPT!=AD!HCJ!KHJJP!>=@YJH!X=K!OFF>?ABT!
D@?EJA!P=@BJPG!OG!HCJ!@=I?D!DJEJPFI>JAH!FN!+C?A=Q!!U?HC!DJ>=AD!B@FX?AB!N=KHJ@!HC=A!KMIIPGT!?@FA!
F@J!X=K!=A!JZH@J>JPG!=HH@=LH?EJT!=AD!I@FN?H=OPJT!OMK?AJKKQ!!31-$!X=K!FAJ!FN!HC@JJ!LF>I=A?JK!HC=H!
DF>?A=HJD! HCJ! XF@PDX?DJ! KMIIPG! FN! ?@FA! F@JT! =AD! ?HK! N?A=AL?=P! @JKMPHK! @JNPJLHJD! HCJ! N=EF@=OPJ!
>=@YJH!LFAD?H?FAKQ!
!
,FXJEJ@T! LC=ABJK! ?A! HCJ! >=@YJHIP=LJ! KMBBJKHJD! HC=H! ?N! 31-$! X=AHJD! HF! >=Z?>?[J! ?HK!
IJ@NF@>=ALJT!?H!>MKH!LFAK?DJ@!>=Y?AB!NMAD=>JAH=P!LC=ABJK!?A!HCJ!X=G!?H!D?D!OMK?AJKKQ!!1CJ!?@FA!
F@J!OMK?AJKK!C=D!OJJA!LFADMLHJD!=LLF@D?AB!HF!=!PFAB5KH=AD?ABT!KH=H?L!>FDJPQ!!%MH!+C?A=!X=K!P?YJ!
HCJ! U?PD! UJKH\HCJ! FPD! @MPJK! XJ@J! AFH! FOKJ@EJDT! =AD! OMK?AJKK! X=K! LFADMLHJD! ?A! AJX! X=GKQ!!
)@JE?FMKPGT!>FKH!?@FA!F@J!X=K!KFPD!=H!I@?LJK!HC=H!XJ@J!KJH!?A!PFAB5HJ@>!LFAH@=LHKT!X?HC!=!@JP=H?EJPG!
K>=PP! =>FMAH! FN! I@FDMLH! KFPD! FA! HCJ! KIFH! >=@YJHQ! ! '?ALJ! +C?AJKJ! DJ>=AD! B@J=HPG! FMHI=LJD!
KMIIPGT! KIFH! I@?LJK! C=D! KYG@FLYJHJDT! =HH@=LH?AB! AJX! KMIIP?J@KQ! ! 2M@HCJ@>F@JT! LMKHF>J@K! VKHJJP!
>?PPKW!C=D!H@=D?H?FA=PPG!OFMBCH!?@FA!F@J!=H!HCJ!KMIIP?J@]K!IF@HT!H=Y?AB!@JKIFAK?O?P?HG!NF@!KC?II?AB!
HCJ!F@J!HF!HCJ?@!>?PPKQ!!+C?AJKJ!KHJJP!>?PPK!XJ@J!D?KIJ@KJDT!FNHJA!N=@!N@F>!=!DJJI5X=HJ@!IF@HT!=AD!
D?D!AFH!X=AH!HF!=@@=ABJ!DJP?EJ@G\HCJG!X=AHJD!KMIIP?J@K!HF!DJP?EJ@!F@J!HF!HCJ?@!>?PPKQ!
!
31-$! LFAK?DJ@JD! =AFHCJ@! ?>IF@H=AH! N=LHF@Q! ! -A! =DD?H?FA! HF! ?HK! IFK?H?FA! =K! FAJ! FN! HCJ! XF@PD]K!
PJ=D?AB! ?@FA! F@J! KMIIP?J@KT! X?HC! CMBJ! @JKJ@EJK! =AD! JZIJ@?JALJT! 31-$! C=D! FAJ! FHCJ@! IFXJ@NMP!
XJ=IFA! HC=H! LFMPD! IP=G! =! @FPJQ! ! -H! C=D! DJEJPFIJD! =! HJLCAFPFBG! L=PPJD! ,-K>JPHT! XC?LC! >=DJ! ?H!
IFKK?OPJ!HF!>=YJ!KHJJP!D?@JLHPG!N@F>!PFX5B@=DJ!?@FA!F@J!X?HCFMH!HCJ!I@J5I@FLJKK?AB!HC=H!HC?K!B@=DJ!
FN!F@J!AF@>=PPG!@J^M?@JDQ!!,-K>JPH!C=D!HCJ!IFHJAH?=P!HF!@JEFPMH?FA?[J!HCJ!KHJJP!?ADMKH@GQ!!,FXJEJ@T!
HC?K!AJX!HJLCAFPFBG!XFMPD!FIJA!HCJ!DFF@!HF!AJX!>=@YJH!JAH@=AHKT!XCF!LFMPD!LF>IJHJ!X?HC!HCJ?@!
PFX5B@=DJ!F@J!D?@JLHPG!=B=?AKH!HCJ!C?BC5^M=P?HG!F@J!HC=H!31-$!KMIIP?JDQ_!!!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
_
! /MLC! FN! HCJ! >=HJ@?=P! ?A! HC?K! L=KJ!KHMDG! X=K! O=KJD! FA! ?AHJ@E?JXK! X?HC! JZJLMH?EJK! FN! 3?F! 1?AHF! -@FA! $@JT! XCFKJ!
LFFIJ@=H?FA!X=K!?>IF@H=AH!?A!HCJ!L=KJ!DJEJPFI>JAHQ!
'=>?@!'?ABC!=AD!8=E?D!,FGH!I@JI=@JD!HC?K!L=KJ!MADJ@!HCJ!KMIJ@E?K?FA!FN!)@FNJKKF@!,=M!#JJ!=K!HCJ!O=K?K!NF@!LP=KK!
D?KLMKK?FA!@=HCJ@!HC=A!HF!?PPMKH@=HJ!J?HCJ@!JNNJLH?EJ!F@!?AJNNJLH?EJ!C=ADP?AB!FN!=A!=D>?A?KH@=H?EJ!K?HM=H?FAQ!
!
"#$%&'()*!+!,--.!/%!*)0!1#2&3!#4!5&67*007!#4!*)0!8092:3!;*2:4#&3!<6:'#&!=:'>0&7'*%?!!@99!&'()*7!&070&>03?!!5#!#&30&!
A#$'07!#&!&0B607*!$0&C'77'#:!*#!&0$&#36A0!C2*0&'297D!0EC2'9!*)0!"270!F&'*':(!G44'A0!2*H!AI#J(7/?7*2:4#&3?036!#&!
I&'*0H!"270!F&'*':(!G44'A0D!;*2:4#&3!K&2362*0!;A)##9!#4!167':077D!LMN!O0C#&'29!F2%D!;*2:4#&3!=:'>0&7'*%D!
;*2:4#&3D!"@!PQR-LEL-ML?!!S#!$2&*!#4!*)'7!$6/9'A2*'#:!C2%!/0!&0$&#36A03D!7*#&03!':!2!&0*&'0>29!7%7*0CD!6703!':!2!
7$&0237)00*D!#&!*&2:7C'**03!':!2:%!4#&C!#&!/%!2:%!C02:7!TT!090A*&#:'AD!C0A)2:'A29D!$)#*#A#$%':(D!&0A#&3':(D!#&!
#*)0&I'70!TT!I'*)#6*!*)0!$0&C'77'#:!#4!*)0!;*2:4#&3!K&2362*0!;A)##9!#4!167':077?!
!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$A

!
U=PKC! LFAK?DJ@JD! CFX! 31-$! KCFMPD! =DD@JKK! HCJ! LC=AB?AB! >=@YJHIP=LJT! =AD! CFX! ?H! LFMPD! MKJ!
,-K>JPH!HF!?HK!KH@=HJB?L!=DE=AH=BJQ!

"#$!%#&%$!#"$&!$"'!

-A!S99:T!31-$T!CJ=D^M=@HJ@JD!?A!)J@HCT!&MKH@=P?=T!X=K!HCJ!KJLFAD!P=@BJKH!@JEJAMJ!BJAJ@=HF@!NF@!
HCJ!3?F!1?AHF!"@FMIT!HCJ!XF@PD]K!KJLFAD!P=@BJKH!>?A?AB!LF>I=AGQ!!1CJ!"@FMI!X=K!?AEFPEJD!?A!
HCJ!JZIPF@=H?FAT!I@FLJKK?AB!=AD!>?A?AB!FN!=!O@F=D!@=ABJ!FN!>?AJ@=PKQ!!-HK!>=`F@!I@FDMLHK!?ALPMDJD!
?@FA! F@JT! JAJ@BG! I@FDMLHK! VKMLC! =K! LF=P! =AD! M@=A?M>WT! ?ADMKH@?=P! >?AJ@=PK! VKMLC! =K! H?H=A?M>T!
OF@=HJKT!?ADMKH@?=P!K=PHT!=AD!H=PLWT!=PM>?AM>T!BFPDT!LFIIJ@T!=AD!D?=>FADKQ!!!
!
-A! S997T! HCJ! 3?F! 1?AHF! "@FMI! @JIF@HJD! @JEJAMJK! FN! ('aS6Qb! O?PP?FAT! X?HC! AJH! J=@A?ABK! FN! a:Qb!
O?PP?FAQ! ! 1C?K! @JI@JKJAHJD! =! B@FXHC! FN! Sc! IJ@LJAH! ?A! @JEJAMJKT! =AD! b<! IJ@LJAH! ?A! J=@A?ABKT!
LF>I=@JD! HF! S996Q! ! 31-$! =LLFMAHJD! NF@! AJ=@PG! a:! O?PP?FA! ?A! @JEJAMJ! =AD! aSQ<! O?PP?FA! ?A! AJH!
J=@A?ABK!V?AL@J=KJK!FN!S7!IJ@LJAH!=AD!<<!IJ@LJAH!@JKIJLH?EJPGWT!DJKI?HJ!=!KJ@?JK!FN!LGLPFAJK!DM@?AB!
HCJ! N?@KH! C=PN! FN! HCJ! GJ=@! HC=H! ?AHJ@NJ@JD! X?HC! FIJ@=H?FAK! =H! 31-$]K! 3FOJ! 3?EJ@! >?AJQ! ! V'JJ!
'()*+*,!-!NF@!3?F!1?AHF!"@FMI!=AD!31-$!N?A=AL?=P!?ANF@>=H?FAQW!!8M@?AB!S997T!31-$!I@FDMLJD!
_<<!>?PP?FA!>JH@?L!HFAK!FN!?@FA!F@JQS!

"*.!%*/,.!01.23!4/5!"%#$!!

1CJ!3?F!1?AHF!"@FMI!X=K!NF@>JD!OG!HCJ!LF>O?A=H?FA!FN!HXF!LF>I=A?JKQ!!$AJ!F@?B?A=HJD!=K!HCJ!
%@?H?KC5O=KJD! 3?F! 1?AHF! +F>I=AGT! NFMADJD! ?A! _d:<! HF! >?AJ! LFIIJ@! ?A! HCJ! 3?F! 1?AHF! @JB?FA! FN!
KFMHCJ@A!'I=?AQ!!1CJ!FHCJ@!LF>I=AG!X=K!+FAKFP?D=HJD!R?AL!+F@IF@=H?FAT!=A!&MKH@=P?=A!LF>I=AG!
NF@>JD! ?A! _c96! HF! H@J=H! [?AL5OJ=@?AB! >?AJ! X=KHJ! ?A! .JX! 'FMHC! U=PJKT! &MKH@=P?=Q! ! 1CJ! HXF!
LF>I=A?JK!LF>IPJHJD!=!KJ@?JK!FN!>J@BJ@K!?A!_cc6T!L@J=H?AB!HCJ!3?F!1?AHF!"@FMIQ<!!V1CJ!FIJ@=H?AB!
MA?HK!FN!HCJ!3?F!1?AHF!"@FMI!=AD!31-$!=@J!KCFXA!?A!'()*+*,!6QW!
!
1CJ! OMPY! FN! 31-$]K! >?A?AB! FIJ@=H?FAK! XJ@J! L=@@?JD! FMH! ?A! HCJ! AF@HCXJKH! @JB?FA! FN! &MKH@=P?=!
L=PPJD! HCJ! )?PO=@=! V'()*+*,! 7WQ! ! 1C?K! FIJ@=H?FA! LFAK?KHJD! FN! HXF! LF>I=A?JKT! L=PPJD! ,=>J@KPJG!
-@FA! =AD! 3FOJ! 3?EJ@T! XC?LC! XJ@J! >=A=BJD! MADJ@! =! LF>>FA! O=AAJ@! A=>JD! e)?PO=@=! -@FAQf!!
)?PO=@=!-@FA!X=K!HCJ!I@?>=@G!KFM@LJ!FN!31-$]K!>?A?AB!JZIJ@H?KJ!=AD!HCJ!IP=HNF@>!FA!XC?LC!HCJ!
LF>I=AG!OM?PH!?HK!?@FA!F@J!OMK?AJKKQ!!1CJ!@=?P!AJHXF@Y!HC=H!H@=AKIF@HJD!F@J!N@F>!HCJ!>?AJK!HF!HCJ!
HXF! IF@HK! X=K! HCJ! P=@BJKH! I@?E=HJPG! FXAJD! @=?P! AJHXF@Y! ?A! HCJ! XF@PDQ! ! V'()*+*,! 8! KCFXK! HCJ!
FXAJ@KC?I!FN!,=>>J@KPJG!-@FA!=AD!3FOJ!3?EJ@T!HCJ!DJEJPFI>JAH!FN!>?AJKT!=AD!S997!I@FDMLH?FA!
PJEJPKQW!

*'.+)$!%(*$*?+)/'"#&2$
31-$!C=D!FHCJ@!I@F`JLHK!?A!+=A=D=T!%@=[?PT!&N@?L=T!=AD!-AD?=Q!!$N!HCJKJT!FAPG!+=A=D=!=AD!%@=[?P!
XJ@J!I@FDML?AB!F@J!=H!HCJ!OJB?AA?AB!FN!S99:Q!!1CJ!&N@?L=!=AD!-AD?=!I@F`JLHK!XJ@J!KH?PP!?A!HCJ?@!
NF@>=H?EJ!KH=BJKQ!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
S
!3?F!1?AHF!.JXK!3JPJ=KJT!!e3JLF@D!"@FXHC!?A!0=@A?ABKT!-AEJKH>JAH!=AD!8?E?DJADTf!2JO@M=@G!_T!S99:T!IIQ!:T!cT!!
CHHI4;;XXXQ@?FH?AHFQLF>;DFLM>JAHK;)36__g2*S997g3JLF@DgB@FXHCg?AgJ=@A?ABKg?AEJKH>JAHg=ADgD?E?DJADQIDN!
V=LLJKKJD!/=@LC!S9T!S99:WQ!!&PP!E=PMJK!?A!('a!MAPJKK!FHCJ@X?KJ!KIJL?N?JDQ!
<
! 3?F! 1?AHF! "@FMIT! e1?>JP?AJTf! CHHI4;;XXXQ@?FH?AHFQLF>;XCFXJ=@J;H?>JP?AJQ=KIT! V=LLJKKJD! /=@LC! S9T! S99:WQ! ! 1CJ!
'I=A?KC!OMK?AJKK!X=K!D?EJKHJD!OJB?AA?AB!?A!_c6bQ!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$B

!
31-$! FXAJD! 6dQ:! IJ@LJAH! FN! HCJ! -@FA! $@J! +F>I=AG! FN! +=A=D=! V-$+WQ! ! 1C?K! X=K! HCJ! P=@BJKH!
I@FDMLJ@!FN!?@FA!F@J!?A!+=A=D=T!=AD!KIJL?=P?[JD!?A!>?A?AB!PFX5B@=DJ!?@FA!F@J!=AD!I@FLJKK?AB!?H!
?AHF! ?@FA! F@J! IJPPJHKT! =A! JA@?LCJD! NF@>! FN! ?@FA! F@JQ! ! -$+! KFPD! I@?>=@?PG! HF! 0M@FIJ=A! >=@YJHK!
XC?LC! C=D! =! C?BCJ@! DJ>=AD! NF@! IJPPJH?[JD! ?@FA! F@J! HC=A! FHCJ@! ?@FA! F@J! >=@YJHKQ! ! -A! S997T!
0M@FIJ=A! K=PJK! LFAH@?OMHJD! =OFMH! _6! IJ@LJAH! FN! 31-$]K! @JEJAMJK! V=! _9! IJ@LJAH! ?AL@J=KJ! FEJ@!
S996WT!OMH!`MKH!7!IJ@LJAH!FN!AJH!J=@A?ABK!VNP=H!LF>I=@JD!HF!S996WQ!!1C?K!X=K!=!>=HM@J!OMK?AJKK!
HC=H!X=K!MAP?YJPG!HF!B@FX!KMOKH=AH?=PPGQ!!
!
3?F!1?AHF!%@=[?P!X=K!XCFPPG5FXAJD!OG!31-$T!=AD!O=KJD!?A!+F@M>O=T!%@=[?PQ!!-A!S99:T!HC?K!X=K!=!
K>=PP!NPJDBP?AB!FIJ@=H?FA!HC=H!LFAH@?OMHJD!PJKK!HC=A!_!IJ@LJAH!FN!31-$]K!AJH!J=@A?ABK!NF@!S997Q!!
,FXJEJ@T! ?H! X=K! 31-$]K! FAPG! I@JKJALJ! ?A! 'FMHC! &>J@?L=T! =! @JB?FA! HC=H! >?BCH! OJ! FN! KH@=HJB?L!
K?BA?N?L=ALJT!=AD!HC?K!FIJ@=H?FA!FNNJ@JD!HCJ!IFHJAH?=P!NF@!KMOKH=AH?=P!B@FXHCQ!
!
31-$!C=D!HCJ!>?A?AB!@?BCHK!HF!KJEJ@=P!F@J!OFD?JK!?A!$@?KK=T!-AD?=T!=AD!X=K!AJBFH?=H?AB!X?HC!HCJ!
BFEJ@A>JAH!HF!OJB?A!JZIPF?H?AB!HCJKJ!@JKFM@LJKQ!!U?HC!=!C?BC!DJ>=AD!NF@!?@FA!F@J!?A!-AD?=T!?H!X=K!
IFKK?OPJ! HC=H! HCJ! JAH?@J! I@FDMLH?FA! FN! HCJ! $@?KK=! >?AJK! XFMPD! OJ! =OKF@OJD! OG! HCJ! DF>JKH?L!
>=@YJHQ! ! 1CJ! -AD?=A! >=@YJH! I@JKJAHJD! =! LC=PPJABJT! DMJ! HF! JZHJAK?EJ! OM@J=ML@=H?L! =AD! IFP?H?L=P!
O=@@?J@KQ! ! -A! =DD?H?FAT! HCJ@J! X=K! @JK?KH=ALJ! OG! PFL=P! IP=GJ@K! DJHJ@>?AJD! HF! I@JEJAH! =! NF@J?BA!
LF>I=AG!N@F>!B=?A?AB!=!KH@FABCFPD!?A!HCJ!>=@YJHQ!!!
!
31-$!C=D!@JLJAHPG!=L^M?@JD!HCJ!@?BCHK!HF!>?AJ!=A!?@FA!F@J!@JKJ@EJ!?A!'?>=ADFMT!"M?AJ=T!?A!XJKH!
&N@?L=Q! ! 1C?K! K?HJ! FNNJ@JD! HCJ! IFHJAH?=P! HF! @?E=PT! ?A! OFHC! K?[J! =AD! ^M=P?HGT! HCJ! CMBJ! F@J! OFDG! ?A!
%@=[?P! LFAH@FPPJD! OG! @?E=P! +h38Q! ! ,FXJEJ@T! HCJ! IFP?H?L=P! JAE?@FA>JAH! ?A! "M?AJ=! IFKJD! =!
KMOKH=AH?=P!LC=PPJABJT!=AD!HCJ!=@J=!X=K!DJEF?D!FN!HCJ!?AN@=KH@MLHM@J!AJLJKK=@G!HF!KMIIF@H!>?A?AB!
FIJ@=H?FAKQ!!!!!!
!
1F!JZIPF?H!?HK!"M?AJ=A!@JKJ@EJKT!31-$!XFMPD!C=EJ!HF!?AEJKH!?A!HCJ!PFL=P!LF>>MA?HG!HF!NF@BJ!=!
IFK?H?EJ!KFL?=P!?DJAH?HG!X?HC?A!"M?AJ=Q!!-H!XFMPD!=PKF!C=EJ!HF!=DD@JKK!JAE?@FA>JAH=P!LFALJ@AKT!=K!
HCJ!@JKJ@EJK!XJ@J!PFL=HJD!?A!=A!JLFPFB?L=PPG!KJAK?H?EJ!@JB?FAQ!!31-$!C=D!=!@JIMH=H?FA!NF@!OJ?AB!=A!
JAE?@FA>JAH=PPG! =AD! KFL?=PPG! @JKIFAK?OPJ! >?A?AB! LF>I=AGT! =AD! XFMPD! AJJD! HF! JAKM@J! HC=H!
=DJ^M=HJ! B@FMADXF@Y! X=K! DFAJ! HF! >JJH! JAE?@FA>JAH=P! =AD! FHCJ@! PFL=P! @J^M?@J>JAHKQ! ! -N! HCJKJ!
FOKH=LPJK! XJ@J! FEJ@LF>JT! HCJ! LF>I=AG! XFMPD! KH?PP! C=EJ! HF! OM?PD! =! @=?P! =AD! IF@H! ?AN@=KH@MLHM@J!
OJNF@J!F@J!>?A?AB!LFMPD!OJB?AQ!!-N!'?>=ADFM!LFMPD!OJ!>?AJDT!?H!LFMPD!OJB?A!BJAJ@=H?AB!@JEJAMJ!
NF@!31-$!X?HC?A!=!DJL=DJQ!!"M?AJ=]K!IFK?H?FA!FA!HCJ!XJKH!LF=KH!FN!&N@?L=!XFMPD!I@FE?DJ!KH@=HJB?L!
=DE=AH=BJK!?A!KJ@E?AB!=!BPFO=P!?@FA!F@J!>=@YJHIP=LJQ!!!

%9'!#"$&!$"'!#&:;<%"=!

-A! S99:T! HCJ! BPFO=P! ?@FA! F@J! ?ADMKH@G! X=K! DF>?A=HJD! OG! HC@JJ! IP=GJ@K4! %@=[?P5O=KJD! +h38!
V+F>I=AC?=! h=PJ! DF! 3?F! 8FLJWT! =AD! HCJ! HXF! &MKH@=P?=A! LF>I=A?JK! 31-$T! =AD! %,)! %?PP?HFAQ!!
1CJ! ?ADMKH@G! X=K! =A! FP?BFIFPGT! X?HC! HCJ! HFI! N?EJ!I@FDMLJ@K!=LLFMAH?AB!NF@!=OFMH!:6!IJ@LJAH!FN!
XF@PD!I@FDMLH?FAT!=AD!HCJ!AJZH!N?EJ!=LLFMAH?AB!NF@!=OFMH!<!IJ@LJAHQ!!1CJ!HC@JJ!PJ=DJ@K!LFAH@FPPJD!
=OFMH!6:!IJ@LJAH!FN!?ADMKH@G!K=PJKQ!!+h38!PJD!X?HC!S7!IJ@LJAHT!NFPPFXJD!LPFKJPG!OG!31-$!X?HC!
S6! IJ@LJAHT! =AD! %,)! X?HC! =OFMH! _7! IJ@LJAHQ! ! 1C?K! X=K! =! >MLC! B@J=HJ@! LFAKFP?D=H?FA! HC=A! NF@!
>=AG!FHCJ@!LF>>FD?H?JK!V'()*+*,!>WQ!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$C

-@FA!F@J!LFAKM>IH?FA!?K!D@?EJA!OG!KHJJP!I@FDMLH?FAT!XC?LC!?A!HM@A!?K!D@?EJA!OG!JLFAF>?L!B@FXHC!
=AD! ?ADMKH@?=P! DJEJPFI>JAHQ! ! "@FXHC! @=HJK! XJ@J! C?BC! ?A! HCJ! IFKH5UF@PD! U=@! --! IJ@?FDT! =AD!
OJL=>J! KPMBB?KC! HC@FMBCFMH! HCJ! _cd9K! =AD! _cc9KQ! ! &NHJ@! S999T! HCJ! ?@FA! =AD! KHJJP! ?ADMKH@G!
JA`FGJD! MAI@JLJDJAHJD! B@FXHCT! D@?EJA! P=@BJPG! OG! HCJ! JLFAF>?L! B@FXHC! ?A! +C?A=Q! ! +C?A=! C=D!
OJLF>J!HCJ!XF@PD]K!P=@BJKH!LFAKM>J@!FN!?@FA!F@JT!KM@I=KK?AB!i=I=AT!=AD!?A!S997!LFAKM>JD!=OFMH!
b9! IJ@LJAH! FN! XF@PD! I@FDMLH?FAQ! ! 1C?K! H@JAD! X=K! JZIJLHJD! HF! LFAH?AMJT! X?HC! +C?A=! MK?AB! >F@J!
HC=A!69!IJ@LJAH!FN!HCJ!XF@PD]K!?@FA!F@J!I@FDMLH?FA!X?HC?A!=!NJX!GJ=@KQ!!-AD?=!X=K!=PKF!JZIJLHJD!HF!
LFAH@?OMHJ!KMOKH=AH?=PPG!HF!?@FA!F@J!DJ>=ADQ!V'()*+*,!?!KCFXK!L@MDJ!KHJJP!I@FDMLH?FA!N@F>!_cc7!
HF!S996Q!!'()*+*,!@!KCFXK!?@FA!F@J!?>IF@HK!NF@!HCJ!K=>J!IJ@?FDQW!
!
+C?A=!X=K!HCJ!>FKH!?>IF@H=AH!>=@YJH!?A!HCJ!XF@PD!?A!S99:Q!!31-$!X=K!HCJ!N?@KH!?@FA!F@J!KMIIP?J@!
HF! JAHJ@! HC?K! >=@YJH! ?A! _c:ST! OMH! HCJ! LF>I=AG! D?D! AFH! NF@JKJJ! HCJ! B@FXHC! FN! HCJ! >=@YJH! =AD!
>?KKJD!HCJ!FIIF@HMA?HG!HF!JKH=OP?KC!=!DF>?A=AH!IFK?H?FAQ!!&K!=!@JKMPHT!KJEJ@=P!FHCJ@!IP=GJ@K!C=D!
KMLLJKKNMPPG!JAHJ@JD!+C?A=!=AD!XJ@J!KHJ=D?PG!?AL@J=K?AB!HCJ?@!K=PJKQ!!-A!KF>J!@JKIJLHKT!31-$!X=K!
?A!=!@J=LH?EJ!>FDJ!?A!S99:T!=AD!H@G?AB!HF!>=YJ!MI!PFKH!B@FMADQ!
!
U?HC! HCJ! DJ>=AD! ?AL@J=K?AB! N=KHJ@! HC=A! KMIIPGT! HCJ! >?A?AB! LF>I=A?JK! OJL=>J! I@?LJ! KJHHJ@KT!
@JKMPH?AB!?A!MAI@JLJDJAHJD!I@?LJ!PJEJPK!=AD!I@FN?HK!NF@!HCJ!?ADMKH@GQ!!-@FA!F@J!I@?LJK!C=D!=P>FKH!
DFMOPJD!?A!HCJ!HC@JJ5GJ=@!IJ@?FD!JAD?AB!?A!S997Q!!%JL=MKJ!FN!HCJKJ!C?BC!I@?LJKT!HCJ!?ADMKH@G!C=D!
H@?JD!HF!KJPP!=K!>MLC!?@FA!F@J!=K!IFKK?OPJQ!!-A!HCJ!KCF@H!HJ@>!VN@F>!=OFMH!S99c5S9_SW!HCJ!I@?LJK!
XJ@J!JZIJLHJD!HF!@J>=?A!KHJ=DG!F@!N=PP!KP?BCHPG!=K!?AL@J=KJK!?A!KMIIPG!L=MBCH!MI!X?HC!DJ>=ADQ!!-A!
HCJ! >JD?M>! =AD! PFAB! HJ@>T! I@?LJK! XJ@J! =P>FKH! LJ@H=?A! HF! N=PPT! =K! DJ>=AD! X=K! AFH! JZIJLHJD! HF!
KMIIF@H!HCJ!AJX!L=I=L?HG!O@FMBCH!FAP?AJ!?A!HCJ!X=YJ!FN!HCJ!KMIIPG!KCF@H=BJ!JZIJ@?JALJD!?A!HCJ!
S99<5S99:Q!
!
"?EJA! HC?K! K?HM=H?FAT! ?H! X=K! ?>IJ@=H?EJ! HC=H! ?@FA! F@J! KMIIP?J@K! H=YJ! =DE=AH=BJ! FN! HCJ! I@JE=?P?AB!
N=EF@=OPJ! LFAD?H?FAKT! =AD! =H! HCJ! K=>J! H?>J! KH@=HJB?L=PPG! IFK?H?FA! HCJ>KJPEJK! HF! =LC?JEJ! =!
KMKH=?A=OPJ!LF>IJH?H?EJ!=DE=AH=BJ!?A!HCJ!PFAB!HJ@>Q!!!

A.B3C,*,*./!

DEF$D"00"'#&$
-A! S99:T! %,)! %?PP?HFA! V%,)W! X=K! HCJ! XF@PD]K! P=@BJKH! >?A?AB! LF>I=AGT! X?HC! =! >=@YJH!
L=I?H=P?[=H?FA!FN!=OFMH!a_S9!O?PP?FAQ!!%,)!X=K!=!D?@JLH!LF>IJH?HF@!FN!31-$Q!!1CJG!XJ@J!?AEFPEJD!
?A!JEJ@G!=@J=!FN!>?A?AB!HC=H!HCJ!3?F!1?AHF!B@FMI!X=K!?AT!=AD!XJ@J!=PKF!CJ=E?PG!?AEFPEJD!?A!F?P!
=AD! B=K! JZIPF@=H?FA! =AD! I@FDMLH?FAQ! ! &K! X?HC! 31-$T! %,)]K! ?@FA! F@J! =LH?E?H?JK! XJ@J! O=KJD!
I@?>=@?PG! ?A! &MKH@=P?=Q! ! 1CJ! HXF! LF>I=A?JK! C=D! >MLC! ?A! LF>>FA! OJGFAD! HCJ?@! &MKH@=P?=A!
O=KJK\HCJG! =PKF! C=D! K?>?P=@! F@B=A?[=H?FA=P! KH@MLHM@JK! =AD! FIJ@=HJD! ?A! HCJ! K=>J! >=@YJHK! =AD!
BJFB@=IC?JKQ!
!
%,)!X=K!HCJ!XF@PD]K!KJLFAD!P=@BJKH!I@FDMLJ@!FN!JAJ@BG!LF=PT!XC?LC!B=EJ!?H!=A!=DE=AH=BJ!?A!HCJ!
?@FA! F@J! ?ADMKH@GT! K?ALJ! OMGJ@K! FN! ?@FA! F@J! XJ@J! =PKF! OMGJ@K! FN! LF=PQ! ! +F=P! X=K! ?AHJB@=P! HF! HCJ!
I@FLJKK!FN!HM@A?AB!F@J!?AHF!?@FA!=AD!KHJJPQ!!!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$=

-G!H$I-#J?/&."/$G/0+$8#$!"#$H#K+L$
%=KJD!?A!%@=[?PT!+h38!X=K!=!XJPP!@MA!>?A?AB!=AD!PFB?KH?LK!LF>I=AG!HC=H!C=D!B@FXA!JZIPFK?EJPG!
FEJ@! HCJ! I@JLJD?AB! N?EJ! GJ=@K! HF! OJLF>J! HCJ! XF@PD]K! HC?@D! P=@BJKH! >?A?AB! LF>I=AGQ! ! -H! X=KT!
CFXJEJ@T! HCJ! XF@PD]K! P=@BJKH! I@FDMLJ@! FN! ?@FA! F@JQ! ! 1C?K! LF>I=AG! =PFAJ! X=K! @JKIFAK?OPJ! NF@!
BJAJ@=H?AB!=OFMH!_6!IJ@LJAH!FN!%@=[?P]K!"8)T!=AD!X=K!=!KFM@LJ!FN!A=H?FA=P!I@?DJQ!!-H!JA`FGJD!=A!
?LFA?L!KH=HMK!X?HC?A!%@=[?PT!XCJ@J!?H!X=K!LFAK?DJ@JD!HF!OJ!=!I@JKH?B?FMK!J>IPFGJ@Q!
!
+h38!C=D!LFAH@FP!FEJ@!=A!?@FA!F@J!@JKJ@EJ!MA>=HLCJD!?A!OFHC!K?[J!=AD!^M=P?HGQ!!-HK!F@J!I@FDMLH!
X=K! FN! =! C?BCJ@! B@=DJ! HC=A! HC=H! FNNJ@JD! OG! J?HCJ@! %,)! F@! 31-$Q! ! /F@JFEJ@T! HCJ! F@J! OFDG!
LFAH@FPPJD! OG! +h38! C=D! JAFMBC! F@J! HF! >=?AH=?A! LM@@JAH! PJEJPK! FN! I@FDMLH?FA! NF@! HCJ! AJZH! <9!
GJ=@KQ!
!
-A!S99:T!+h38!X=K!=BB@JKK?EJPG!@J5IFK?H?FA?AB!?HKJPN!BPFO=PPGT!=AD!X=K!=HHJ>IH?AB!HF!O@?DBJ!HCJ!
B=I!?A!>=@YJHK!HC=H!31-$!C=D!H@=D?H?FA=PPG!DF>?A=HJD\JKIJL?=PPG!?A!+C?A=Q!!!

%)C!#1./!$1C!D*/*/E!4/5!:*F,1*+2,*./!G1.HCFF!

1CJ! ?@FA! F@J! OMK?AJKK! @J^M?@JD! ?DJAH?NG?AB! KFM@LJK! F@! ?@FA! F@J! @JKJ@EJKT! >?A?AB! =AD! I@FLJKK?AB!
HCJ!F@JT!=AD!H@=AKIF@H?AB!HCJ!F@J!HF!LMKHF>J@KQ!!1CJKJ!NMALH?FAK!X=K!L=@@?JD!FMH!?A!=!AM>OJ@!FN!
KHJIKQ!

MN?0#)/'"#&$
1CJ! FAPG! X=G! HF! LFALPMK?EJPG! JKH=OP?KC! HCJ! I@JKJALJ! FN! ?@FA! F@J! @JKJ@EJK! X=K! HC@FMBC! DJJI!
D@?PP?AB!=AD!K=>IP?ABQ!!1CJ!?ANF@>=H?FA!B=HCJ@JD!X=K!MKJD!HF!L@J=HJ!=!>FDJP!FN!XC=H!X=K!>FKH!
P?YJPG! HF! OJ! MADJ@B@FMADQ! ! 8JKI?HJ! =PP! HCJ! HJLCAFPFBGT! JZIJ@?JALJ! =AD! KFIC?KH?L=HJD! >FDJP?AB!
KFNHX=@J!=H!HCJ!D?KIFK=P!FN!31-$!VF@!FHCJ@!>?A?AB!LF>I=A?JKWT!?H!X=K!?>IFKK?OPJ!HF!NMPPG!I@JD?LH!
HCJ! LF>IFK?H?FA! FN! =AG! B?EJA! F@J! @JKJ@EJ! OJL=MKJ! FN! BJFPFB?L=P! ?@@JBMP=@?H?JK! HC=H! ?AJE?H=OPG!
JZ?KHJD!MADJ@B@FMADQ!!1CJ!=LHM=P!IJ@LJAH=BJ!FN!?@FA!F@J!?A!=AG!B?EJA!OPFLY!FN!J=@HC!LFMPD!FAPG!OJ!
JKH=OP?KCJD!=H!HCJ!H?>J!?H!X=K!>?AJDQ!!1C?K!MALJ@H=?AHG!X=K!HCJ!N?@KH!KFM@LJ!FN!E=@?=O?P?HG!?A!HCJ!
KMIIPG!LC=?AQ!

7"&"&1$
1CJ! >?A?AB! I@FLJKK! ?AEFPEJD! =! KHJIX?KJ! D?E?D?AB! =AD! LMHH?AB! FN! HCJ! J=@HC! FAHF! K^M=@J! F@!
@JLH=ABMP=@!OPFLYK!FN!KH=AD=@D!D?>JAK?FAKQ!!1C?K!B=EJ!=!>?AJ!HCJ!=IIJ=@=ALJ!FN!=!I?H!X?HC!P=@BJ!
HJ@@=LJD! KHJIK! V'()*+*,! IWQ! ! -A! I@JI=@=H?FA! NF@! JZL=E=H?FAT! HCJ! OPFLYK! XJ@J! D@?PPJD! =AD! ?ANMKJD!
X?HC! JZIPFK?EJ! LC=@BJKQ! ! 1CJ! D@?PP?AB! =PKF! =PPFXJD! NF@! >F@J! DJH=?PJD! K=>IP?ABT! XC?LC! LFMPD!
JKH=OP?KC! HCJ! LF>IFK?H?FA! FN! HCJ! OPFLY! >F@J! LFALPMK?EJPGQ! ! 1F! >?AJ! HCJ! F@JT! JZIPFK?EJ! XJ@J!
DJHFA=HJD! HC=H! PFFKJAJD! MI! HCJ! OPFLY! KF! HC=H! >JLC=A?L=P! JZL=E=HF@K! LFMPD! PF=D! ?H! FAHF! H@MLYKT!
XC?LC!HCJA!H@=AKIF@HJD!HCJ!F@J!HF!L@MKCJ@KQ!!!

-)92."&1$
+@MKCJ@K! HFFY! HCJ! N@JKCPG! >?AJD! F@J! LCMAYK! =AD! O@FYJ! HCJ>! DFXA! HF! K>=PPJ@T! >F@J! MA?NF@>PG!
K?[JD!I?JLJKQ!!1CJ!I@FLJKK!=PKF!BJAJ@=HJD!=!PFH!FN!N?AJ@!I=@H?LPJKQ!!1CJ!FMHIMH!X=K!@MA!I=KH!>JKCJK!
XC?LC!KJI=@=HJD!HCJ!96C$7!N@F>!HCJ!4':07T!=K!HCJG!XJ@J!L=PPJDQ!!'F>JH?>JK!HCJ@J!X=K!=!KJLFAD=@G!
L@MKC?AB!XC?LC!BJAJ@=HJD!K>=PPJ@!LCMAYK!=AD!>F@J!N?AJKQ!!-@FA!F@J!X=K!H@=DJD!J?HCJ@!=K!PM>IK!F@!
=K!N?AJKQ!!-A!KF>J!L=KJKT!HCJ!F@J!X=K!LFAEJ@HJD!JAH?@JPG!?AHF!N?AJK!HC@FMBC!L@MKC?ABQ!V'()*+*,!J!
KCFXK!=A!JZ=>IPJ!FN!HCJ!I@FLJKK!N@F>!FAJ!FN!HCJ!31-$!>?AJKQW!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$>

F)#K+22"&1$
-@FA!F@J!^M=P?HG!X=K!O=KJD!I@?>=@?PG!FA!HXF!>J=KM@JK4!HCJ!?@FA!LFAHJAH!?A!HCJ!F@J!OFDGT!=AD!HCJ!
I@JKJALJ! FN! ?>IM@?H?JK! KMLC! =K! =PM>?A=! =AD! ICFKIC=HJKQ! ! 1CJ@J! XJ@J! KJEJ@=P! X=GK! HC=H! ?@FA!
LFAHJAH! LFMPD! OJ! ?>I@FEJD! =AD! ?>IM@?H?JK! @JDMLJDT! KMLC! =K! LJAH@?NMB=P! B@=E?HG! KJI=@=H?FA! =AD!
X=KC?AB!FN!HCJ!F@JQ!!1CJKJ!XJ@J!L=@@?JD!FMH!O=KJD!FA!HCJ!?ACJ@JAH!F@J!^M=P?HG!=AD!HCJ!DJK?@JD!JAD!
@JKMPHQ!

D0+&8"&1OF0/&&"&1$
)@FLJKKJD!?@FA!F@J!X=K!HCJA!H@=AKIF@HJD!HF!=!KHFLYI?PJQ!!'?ALJ!J=LC!O=HLC!FN!>?AJD!?@FA!F@J!C=D!=!
D?NNJ@JAH! >?AJ@=P! LF>IFK?H?FAT! HCJ! F@J! X=K! D?@JLHJD! HF! KIJL?N?L! KHFLYI?PJK! KF! HC=H! ?H! XFMPD!
FIH?>?[J! CF>FBJAJ?HG! ?A! ^M=P?HG! ?A! HC=H! KHFLYI?PJQ! ! '=>IP?AB! X=K! L=@@?JD! FMH! =H! E=@?FMK! KH=BJK!
=ADT!O=KJD!FA!HCJ!@JKMPHKT!=!IP=AAJ@!>?BCH!D?@JLH!F@J!HF!OJ!>?AJD!N@F>!=!KIJL?N?L!I=@H!FN!=!>?AJ!
N=LJQ!!3JKFM@LJK!?A!HCJ!>?AJ!XJ@J!DJIPFGJD!=LLF@D?ABPGQ!!1CJ!IP=AA?AB!=AD!OPJAD?AB!I@FLJKK!X=K!
L@?H?L=P!?A!=LC?JE?AB!^M=P?HG!AJJDKQ!!1C?K!X=K!HCJ!I=@H!FN!HCJ!FEJ@=PP!I@FLJKK!XCJ@J!JKKJAH?=PPG!=PP!
HCJ!^M=P?HG!LFAH@FP!HFFY!IP=LJQ!

!/"0$%)/&2?#)'$
$ALJ! HCJ! F@J! X=K! ?A! KHFLYI?PJKT! HCJ! KHFLYI?PJK! XJ@J! PF=DJD! FAHF! H@=?AK! NF@! H@=AKIF@H! HF! IF@HKQ!!
1@=?A! PF=D?AB! X=K! L=@@?JD! FMH! X?HC! =A! JGJ! HF! HCJ! LF>IFK?H?FA! AJJDK! FN! HCJ! F@J! O=HLCQ! ! 1@=?A!
KLCJDMP?AB!X=K!LJAH@=P?[JD!=AD!DJK?BAJD!HF!FIH?>?[J!HCJ!L=I=L?HG!AJJDK!=AD!LFAKH@=?AHK!FN!OFHC!
HCJ! IF@HK! =AD! HCJ! >?AJKQ! ! 3FMH?AJ! >=?AHJA=ALJ! FN! H@=?AK! X=K! N=LHF@JD! ?AHF! HC?K! IP=AA?AB! =AD!
>=A=BJD!LJAH@=PPGQ!!!

F#)'$*?+)/'"#&$
1CJ!N?A=P!KHJI!?A!HCJ!I@FLJKK!=H!)?PO=@=!-@FA!X=K!HCJ!IF@H!FIJ@=H?FAQ!!1CJ!H@=?AK!FNNPF=DJD!HCJ?@!F@J!
=H!HCJ!IF@H!=AD!HCJ!F@J!X=K!FALJ!=B=?A!=@@=ABJD!?A!KHFLYI?PJK!FN!KH=AD=@D!K?[JQ!!,J@J!X=K!=AFHCJ@!
FIIF@HMA?HG! HF! OPJADT! =K! HCJ! =II@FZ?>=HJ! LF>IFK?H?FA! FN! J=LC! H@=?APF=D! X=K! YAFXA! ?A!
LF>I=@?KFA!HF!HCJ!JZ?KH?AB!LF>IFK?H?FA!FN!F@J!=P@J=DG!?A!HCJ!KHFLYI?PJKQ!!1CJ!F@J!X=K!KJPJLH?EJPG!
D?KH@?OMHJD!?AHF!D?NNJ@JAH!KHFLYI?PJK!=K!@J^M?@JD!HF!>JJH!^M=P?HG!AJJDKT!N@F>!XC?LC!?H!X=K!PF=DJD!
FAHF! =! KC?IQ! ! -A! >FKH! L=KJKT! FALJ! HCJ! L=@BF! X=K! PF=DJD! FAHF! =! KC?IT! HCJ! FXAJ@KC?I! FN! HCJ! F@J!
LC=ABJD!C=ADKT!X?HC!HCJ!LMKHF>J@!VBJAJ@=PPG!=!KHJJP!>?PPW!H=Y?AB!FXAJ@KC?IQ!
!
1CJ@J! XJ@J! >=AG! KFM@LJK! FN! D?K@MIH?FA! =AD! ?@@JBMP=@?HG! ?A! HCJ! I@FLJKKQ! ! %PJAD?AB! X=K! AFH! =!
IJ@NJLH! KL?JALJT! DMJ! HF! HCJ! P=@BJ! AM>OJ@! FN! E=@?=OPJK! ?AEFPEJDQ! ! (AKLCJDMPJD! O@J=YDFXAK! F@!
ICGK?L=P! P?>?H=H?FAK! ?>IFKJD! OG! >?AJ! HFIFB@=ICGT! =AD;F@! JZH@=AJFMK! N=LHF@K! KMLC! =K! XJ=HCJ@T!
=PKF! L=MKJD! D?K@MIH?FAK! =AD! ?@@JBMP=@?HGQ! ! /=Y?AB! =! KHFLYI?PJ! FN! HCJ! DJK?@JD! ?@FA! LF>IFK?H?FA!
@J^M?@JD! `MDB>JAHT! >=Y?AB! CM>=A! J@@F@! =! N=LHF@Q! ! 1CJ! LF>IFK?H?FA! FN! J=LC! >?AJT! =AD! J=LC!
KJLH?FA!FN!HCJ!>?AJT!E=@?JDQ!!+CFFK?AB!HCJ!IF@H?FAK!FN!=!>?AJ!HF!MKJ!?A!F@DJ@!HF!L@J=HJ!=!KHFLYI?PJ!
FN! =! KIJL?N?L! ?@FA! LFALJAH@=H?FA! @J^M?@JD! YAFXPJDBJ! =AD! JZIJ@?JALJ\=B=?A! KMO`JLH! HF! CM>=A!
J@@F@Q!!-A!=DD?H?FAT!JEJA!HCFMBC!HCJ!HJ@@JKH@?=P!KMIIPG!LC=?A!C=D!JEFPEJD!FEJ@!KJEJ@=P!DJL=DJK!=AD!
C=D!OJJA!?>I@FE?AB!LFAKH=AHPGT!HCJ!>?AJK!FIJ@=HJD!=H!OJHXJJA!79!=AD!:9!IJ@LJAH!FN!L=I=L?HGQ!!!

<)*33*/E!#1./!$1C!,.!0K.+4K!A2F,.BC1F!

/=@?AJ!H@=AKIF@H!X=K!=!YJG!LF>IFAJAH!FN!HCJ!BPFO=P!?@FA!F@J!KMIIPG!LC=?AQ!!1CJ!B@J=HJKH!DJ>=AD!
NF@! F@J! JZ?KHJD! ?A! DJEJPFIJD! LFMAH@?JK! =AD! LFMAH@?JK! MADJ@BF?AB! @=I?D! DJEJPFI>JAHT! KMLC! =K!
+C?A=!=ADT!HF!=!PJKKJ@!JZHJAHT!-AD?=Q!!(KM=PPGT!HCJKJ!LFMAH@?JK!D?D!AFH!IFKKJKK!HCJ!?@FA!F@J!@JKJ@EJK!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$P

HF! >JJH! HCJ?@! AJJDK! =AD! @JP?JD! FA! ?>IF@HK! N@F>! D?KH=AH! LFMAH@?JKT! XC?LC! ?AJE?H=OPG! ?AEFPEJD!
KJ=OF@AJ!H@=DJQ!!-A!N=LHT!>=@?AJ!H@=AKIF@H!X=K!HCJ!K?ABPJ!O?BBJKH!LF>IFAJAH!?A!HCJ!LFKH!FN!?@FA!F@J!
I=?D!OG!LMKHF>J@KT!LF>I@?K?AB!=II@FZ?>=HJPG!69!IJ@LJAH!FN!HCJ!DJP?EJ@JD!LFKHKQ!!
!
$ALJ! H@=AKIF@HJD! HF! HCJ! IF@HKT! ?@FA! F@J! X=K! KHFLYI?PJDT! =K! DJKL@?OJD! =OFEJQ! ! 'HFLYI?PJK! XJ@J!
BJAJ@=PPG!FN!=!N?ZJD!K?[J!FN!S99T999!>JH@?L!HFAKQ!!1CJ!E=@?FMK!KHFLYI?PJK!D?NNJ@JD!?A!B@=DJ!^M=P?HGT!
O=KJD!FA!HCJ!F@J!OFDG!N@F>!XC?LC!HCJG!F@?B?A=HJDQ!!&K!I@JE?FMKPG!D?KLMKKJDT!KF>J!OPJAD?AB!X=K!
IFKK?OPJ!=H!HC?K!KH=BJ!OG!KGKHJ>=H?L=PPG!>?Z?AB!F@J!N@F>!D?NNJ@JAH!KFM@LJK!HF!BJH!=!KHFLYI?PJ!FN!=!
LJ@H=?A!LFAK?KHJALG!=AD!^M=P?HGQ!!!
!
1CJ!IF@HK!KJ@EJD!=K!HCJ!NFL=P!IF?AHK!NF@!HCJ!DJP?EJ@G!=AD!@JLJIH?FA!FN!F@J!HF!=AD!N@F>!FLJ=A5BF?AB!
KC?IKQ! ! 1CJ! KC?IK! HC=H! H@=AKIF@HJD! ?@FA! F@J! XJ@J! BJAJ@=PPG! KIJL?=P?[JD! F@J! L=@@?J@K! HC=H! L=@@?JD!
AFHC?AB! JPKJQ! ! 1CJKJ! KC?IK! E=@?JD! ?A! K?[J! F@! DJ=DXJ?BCH! V8U1WQ! ! 1CJ! 8U1! FN! =! KC?I! X=K! HCJ!
=>FMAH! FN! L=@BF! HCJ! KC?I! LFMPD! L=@@GT! JZI@JKKJD! ?A! >JH@?L! HFAKQ! ! 'C?IK! MKJD! ?A! FLJ=A! H@=AKIF@H!
HGI?L=PPG!E=@?JD!N@F>!69T9991!8U1!HF!<69T9991!8U1Q!!
!
0LFAF>?JK!FN!KL=PJ!XJ@J!?AEFPEJD!?A!MK?AB!P=@BJ@!KC?IK!HC=H!LFMPD!H=YJ!=!P=@BJ@!^M=AH?HG!FN!F@J!=H!
FAJ! H?>JQ! ! ,FXJEJ@T! KJEJ@=P! N=LHF@K! P?>?HJD! HCJ! MK=OPJ! K?[J! FN! HCJ! KC?IQ! ! #=@BJ@! KC?IK! AJJDJD!
DJJIJ@!X=HJ@!=AD!FAPG!LJ@H=?A!IF@HK!LFMPD!=LLF>>FD=HJ!HCJ>Q!!'>=PPJ@!KC?IK!LFMPD!@J=LC!NM@HCJ@!
MI!@?EJ@K!=AD!?AP=AD!X=HJ@X=GK!=AD!BJH!LPFKJ@!HF!HCJ!LMKHF>J@Q!!'F>JH?>JKT!F@J!X=K!DJP?EJ@JD!OG!
=! P=@BJ! KC?I! HF! FAJ! IF@HT! HCJA! H@=AKNJ@@JD! HF! K>=PPJ@! KC?IK! F@T! ?A! KF>J! L=KJKT! JEJA! O=@BJK! HC=H!
L=@@?JD!FAPG!=!NJX!HCFMK=AD!HFAK!=H!=!H?>J!MI!@?EJ@!F@!NM@HCJ@!DFXA!HCJ!LF=KHQ!
!
'C?I!K?[JK!LFMPD!=PKF!OJ!DJHJ@>?AJD!OG!HCJ!IM@LC=K?AB!LMKHF>J@]K!AJJDKQ!!-N!=!LMKHF>J@!AJJDJD!=!
_99T999!HFA!I=@LJP!FN!F@J!CJ!XFMPD!MKJ!=!KC?I!FN!HC=H!K?[J!=AD!AFH!=!K>=PPJ@!F@!KMOKH=AH?=PPG!P=@BJ@!
FAJQ!!1CJ!K?[J!FN!KC?I!MKJD!C=D!=A!FOE?FMK!?>I=LH!FA!HCJ!DJP?EJ@JD!LFKH!FN!HCJ!F@JQ!!2F@! HCJKJ!
@J=KFAKT! HCJ! OMGJ@! AF@>=PPG! I@JNJ@@JD! HF! LFAH@FP! HCJ! KC?II?AB! IC=KJ! FN! HCJ! F@J! H@=DJQ!!
1@=D?H?FA=PPGT!?@FA!F@J!X=K!=PX=GK!KFPD!4&00!#:!/#2&3!V2$%WT!XC?LC!>J=AH!HC=H!HCJ!F@J!X=K!KFPD!
=H!HCJ!KJPPJ@K]!PF=D!IF@HT!=AD!HCJ!OMGJ@!X=K!@JKIFAK?OPJ!NF@!HCJ!KC?II?AB!=AD!KMOKJ^MJAH!H@=AKIF@H!
N@F>!HCJ!D?KLC=@BJ!IF@H!HF!HCJ!KHJJP!IP=AHQ!!-A!S99:T!>FKH!?@FA!F@J!X=K!KFPD!2$%Q!
!
2$%!K=PJK!IFKJD!KJEJ@=P!I@FOPJ>KT!I=@H?LMP=@PG!NF@!HCJ!KJPPJ@Q!!1CJ!KJPPJ@!C=D!P?HHPJ!F@!AF!LFAH@FP!
FN!HCJ!KC?IK!LF>?AB!?AHF!HCJ!PF=D!IF@HQ!!-H!HFFY!H?>J!N@F>!HCJ!LF>IPJH?FA!FN!PF=D?AB!FN!FAJ!KC?I!HF!
HCJ!LF>>JALJ>JAH!FN!PF=D?AB!HCJ!AJZH\H?>J!KIJAH!?A!MADFLY?ABT!>FE?ABT!=AD!DFLY?AB!HCJ!AJZH!
KC?IQ!!"?EJA!HCJ!>=@YJH!LFAD?H?FAK!?A!S99:T!?H!X=K!?>IJ@=H?EJ!HC=H!IF@H!MH?P?[=H?FA!OJ!YJIH!=K!C?BC!
=K!IFKK?OPJQ!!&K!>F@J!KC?IK!FN!=!E=@?JHG!FN!K>=PPJ@!K?[JK!=@@?EJD!FA!HCJ!KLJAJT!IF@H!FIJ@=H?FA!LFKHK!
@FKJ! =AD! MH?P?[=H?FA! DJHJ@?F@=HJDQ! ! /F@JFEJ@T! HC?K! =DDJD! LF>IP?L=H?FAK! HF! IP=AA?ABT! K?ALJ! ?H!
OJL=>J! ?AL@J=K?ABPG! D?NN?LMPH! HF! I@JL?KJPG! KLCJDMPJ! KC?IKQ! ! -A! F@DJ@! HF! K>FFHCPG! IP=A! HCJ!
KHFLYI?P?ABT!OPJAD?AB!FN!F@JT!=AD!PF=D?AB!FIJ@=H?FAKT!HCJ!IF@H!FIJ@=HF@!?DJ=PPG!I@JNJ@@JD!HC=H!HCJ!
P=@BJKH!IFKK?OPJ!KC?IK!HC=H!HCJ!IF@H!LFMPD!=LLF>>FD=HJ!=@@?EJ!X?HC!@JP?=OPJ!@JBMP=@?HGQ!!!
!
-A!HCJ!I=KH!NJX!GJ=@KT!HCJ@J!C=D!OJJA!=A!=HHJ>IH!OG!HCJ!>?A?AB!LF>I=A?JK!HF!H=YJ!LFAH@FP!FN!HCJ!
KC?II?ABT! =AD! KJPP! L=@BFJK! FA! =! A#7*! 2:3! 4&0'()*! V+23W! O=K?KQ! 1C?K! >J=AH! HC=H! KJPPJ@K! XJ@J!
@JKIFAK?OPJ!NF@!HCJ!DJP?EJ@G!FN!HCJ!L=@BF!HF!=!KIJL?N?JD!IF@H!FN!D?KLC=@BJT!=AD!=KKM>JD!HCJ!LFKH!FN!
H@=AKIF@HT! =K! XJPP! =K! HCJ! @?KY! FN! L=@@?=BJQ! ! 1CJ! FXAJ@KC?I! JZLC=ABJD! C=ADK! =H! HCJ! IF?AH! FN!
MAPF=D?ABQ!!1CJ!KJPPJ@K!LC=@BJD!LMKHF>J@K!>F@J!IJ@!HFA!FN!F@J!DJP?EJ@JD!?A!HC?K!N=KC?FAT!O=KJD!FA!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$Q

HCJ!=DD?H?FA=P!KC?II?AB!LFKHK!?ALM@@JDQ!!0EJA!HCFMBC!HC?K!JZIFKJD!KJPPJ@K!HF!>F@J!@?KY!=AD!L=I?H=P!
FMHP=GT!HCJG!C=D!OJHHJ@!LFAH@FP!FN!HCJ!KMIIPG!LC=?AK!MK?AB!HCJ!+23!>FDJPQ!!'JPPJ@K!LFMPD!J?HCJ@!
LC=@HJ@!KC?IK!N@F>!KC?II?AB!LF>I=A?JK!F@!=L^M?@J!=AD!>=?AH=?A!HCJ?@!FXA!NPJJH!FN!KC?IKQ!
!
1CJ! +23! >FDJP! @J^M?@JD! O=P=AL?AB! FN! KC?II?AB! L=I=L?HG! =AD! LMKHF>J@! @J^M?@J>JAHKQ! ! 2F@!
?AKH=ALJT!PJH!MK!KMIIFKJ!=!LMKHF>J@!X=AHJD!=!_99T9995HFA!I=@LJP!=AD!HCJ!KMIIP?J@!FAPG!C=D!KC?IK!
=E=?P=OPJ! X?HC! S99T9991! 8U1! L=I=L?HGQ! ! -A! HC?K! L=KJT! HCJ! KJPPJ@! LFMPD! H@G! HF! KJPP! HCJ! FHCJ@!
_99T9991!HF!=AFHCJ@!OMGJ@!=AD!H@=AKIF@H!OFHC!I=@LJPK!HFBJHCJ@Q!!&PHJ@A=H?EJPGT!HCJ!KJPPJ@!LFMPD!KJH!
MI!=!@JB?FA=P!D?KH@?OMH?FA!LJAHJ@!V38+W!=AD!KHFLYI?PJ!F@J!=H!HCJ!LMKHF>J@]K!DJP?EJ@G!IF?AHQ!!1CJ!
KMIIP?J@!LFMPD!HCJA!MKJ!HCJ!38+!=K!HCJ!IF?AH!FN!K=PJT!XCJ@J!LMKHF>J@K!LFMPD!I?LY!MI!HCJ?@!F@J!
=AD!H@=AKIF@H!?H!HF!HCJ?@!KHJJP!IP=AHKQ!!!

L4K4/H*/E!<233KM!4/5!:CB4/5!

1CJ!?@FA!F@J!OMK?AJKK!C=D!H@=D?H?FA=PPG!OJJA!^M?HJ!K?>IPJ!=AD!KH@=?BCHNF@X=@DQ!!1CJ!HC@JJ!>=`F@!
IP=GJ@KT!+h38T!31-$!=AD!%,)T!=LLFMAHJD!NF@!FEJ@!:9!IJ@LJAH!FN!HCJ!KJ=OF@AJ!H@=DJ!FN!?@FA!F@JQ!!
1CJ@J!X=K!FAPG!FAJ!LMKHF>J@!?ADMKH@G!KJB>JAH\KHJJP!>=AMN=LHM@J@K!X?HC!OP=KH!NM@A=LJKQ!!1CJKJ!
LMKHF>J@K! XJ@J! >FKHPG! KH=HJ5FXAJDT! F@! C=EJ! HCJ?@! @FFHK! X?HC! LPFKJ! H?JK! HF! BFEJ@A>JAHK! VJQBQT!
+C?A=!'HJJP!+F@IF@=H?FA!FN!1=?X=AT!%=F'HJJP!FN!+C?A=T!.?IIFA!'HJJP!FN!i=I=AT!)$'+$!FN!jF@J=T!
=AD! ('! 'HJJPWQ! ! 1CJKJ! KHJJP! >?PPK! XJ@J! >FKHPG! ?A! DJEJPFIJD! JLFAF>?JKQ! ! 1CJG! C=D! EJ@G! KH=OPJ!
OMK?AJKKJKT! XJ@J! EJ@G! K?>?P=@! HF! FAJ! =AFHCJ@T! =AD! XJ@J! KF>JXC=H! XJPP! I@FHJLHJD! OG! HCJ?@!
@JKIJLH?EJ! BFEJ@A>JAHKQ! ! 1C?K! B=EJ! @?KJ! HF! KH=OPJ! X=GK! FN! FIJ@=H?ABT! =AD! =PHCFMBC! HCJ@J! XJ@J!
OM@J=ML@=L?JKT!HCJG!MKM=PPG!C=D!PFAB!HJ@>!NFLMK!?A!HCJ?@!OMK?AJKKJKQ!!&K!=!@JKMPHT!HCJG!I@JNJ@@JD!HF!
C=EJ! PFAB! HJ@>! LFAH@=LHKQ! ! 1CMKT! KHJJP! >?PPK! =AD! ?@FA! F@J! KMIIP?J@K! DJEJPFIJD! PFAB! HJ@>!
@JP=H?FAKC?IKQ!!!
!
1CJKJ!KHJJP!>?PPK!MKM=PPG!XFMPD!K?H!DFXA!X?HC!?@FA!KMIIP?J@K!HF!IP=AT!KC=@J!HCJ?@!KH@=HJB?L!FMHPFFYT!
=AD!LFPP=OF@=HJQ!!%JNF@J!OM?PD?AB!=!AJX!OP=KH!NM@A=LJT!HCJG!XFMPD!KJLM@J!PFAB!HJ@>!LFAH@=LHK!X?HC!
HCJ!?@FA!F@J!KMIIP?J@KQ!!1CJ!DJL?K?FA!>=Y?AB!I@FLJKKJK!FN!OFHC!KHJJP!>?PPK!=AD!?@FA!F@J!KMIIP?J@K!
XJ@J! I@JD?LH=OPJ\MKJD! >=A=BJ>JAH! L@?HJ@?=! KMLC! =K! -33! HF! JE=PM=HJ! HCJ?@! ?AEJKH>JAHK! ?A! AJX!
>?PPK!F@!?AL@J=KJD!?@FA!F@J!L=I=L?HGQ!!1CJKJ!PFAB!HJ@>!@JP=H?FAKC?IK!>=DJ!DF?AB!OMK?AJKK!X?HC!HCJ!
JKH=OP?KCJD!KHJJP!LF>I=A?JK!@JP=H?EJPG!KH@=?BCHNF@X=@D!NF@!HCJ!?@FA!F@J!LF>I=A?JKQ!!!
!
1CJ!C?BC!L=I?H=P!LFKHK!FN!KHJJP!>?PPK!=AD!?AL@J=K?AB!?@FA!F@J!L=I=L?HG!@JKMPHJD!?A!=!I@?L?AB!KGKHJ>!
P=@BJPG! O=KJD! FA! PFAB! HJ@>! LFAH@=LHKQ! ! -AKHJ=D! FN! KMIIPG! =AD! DJ>=AD! DJHJ@>?A?AB! I@?LJK! ?A! =!
DGA=>?L!X=GT!J=LC!GJ=@!HCJ!P=@BJKH!OMGJ@!=AD!KJPPJ@!XFMPD!BJH!HFBJHCJ@!HF!AJBFH?=HJ!=!I@?LJQ!!1C?K!
X=K!L=PPJD!HCJ!UF@PD!%JALC>=@Y!)@?L?AB!'GKHJ>Q!!1CJ!I@?LJ!AJBFH?=HJD!OG!HCJ!P=@BJKH!OMGJ@!=AD!
KJPPJ@!XFMPD!OJLF>J!HCJ!XF@PDX?DJ!I@?LJ!NF@!HCJ!GJ=@Q!!$ALJ!HC?K!I@?LJ!X=K!KJHT!HCJ!@JKH!FN!HCJ!
?ADMKH@G!NFPPFXJDQ!!(KM=PPGT!HCJ@J!XJ@J!AF!I@?LJ!=D`MKH>JAHK!X?HC?A!=!GJ=@!=NHJ@!HCJ!I@?LJ!X=K!KJH!
OG!HCJ!PJ=DJ@KQ!!-A!=!KH=OPJ!JAE?@FA>JAHT!HCJ!@JEJAMJ!FN!=A!?@FA!F@J!I@FDMLJ@!X=K!>F@J!F@!PJKK!
=KKM@JDQ!!1CJ!YJG!HF!?AL@J=KJ!I@FN?HKT!HCJ@JNF@JT!P=G!?A!HCJ!=O?P?HG!HF!@JDMLJ!LFKHKQ!!!
!
,FXJEJ@T!HCJ!J>J@BJALJ!FN!+C?A=!=K!=!OMGJ@!L=MKJD!=!KJ@?FMK!D?K@MIH?FA!?A!HCJ!KH=HMK!^MFQ!!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$R

%9'!'D'"0'&A'!$N!A9#&OP!O&:!#%<!#DGOA%!$&!%9'!#"$&!$"'!#&:;<%"=!

%JB?AA?AB!?A!=OFMH!S999T!HCJ!DJ>=AD!NF@!KHJJPT!=AD!HCJ@JNF@JT!?@FA!F@J!JKL=P=HJD!?A!+C?A=Q!!1CJ!
>=`F@! ?@FA! F@J! KMIIP?J@K! XJ@J! L=MBCH! FNN! BM=@D\AFAJ! C=D! ?AEJKHJD! ?A! L=I=L?HG! JZI=AK?FA! HC=H!
LFMPD!>JJH!HCJ!KM@BJ!?A!DJ>=ADQ!!1C?K!@JKMPHJD!?A!=!KMOKH=AH?=P!KCF@H=BJ!HC=H!HCJ!O?B!IP=GJ@K!LFMPD!
AFH!>JJH!=ADT!=K!=!@JKMPHT!FHCJ@!KMIIP?J@K!K=X!=A!FIIF@HMA?HG!HF!N?PP!HCJ!B=IQ!!+C?A=!?>IF@HJD!S:6!
>?PP?FA! >JH@?L! HFAK! FN! ?@FA! F@J! ?A! S996T! JZLJJD?AB! HCJ! KJLFAD! P=@BJKH! ?>IF@HJ@T! i=I=AT! XC?LC!
?>IF@HJD!_<9!>?PP?FA!>JH@?L!HFAKQ!!-A!HCJ!N?@KH!A?AJ!>FAHCK!FN!S997T!+C?A=!?>IF@HJD!Sb:!>?PP?FA!
>JH@?L!HFAK!=AD!JZIJLHJD!HC=H!?>IF@HK!NF@!HCJ!NMPP!GJ=@!XFMPD!HFH=P!=OFMH!<S9!>?PP?FA!>JH@?L!HFAKQb!!!
1CJ!KM@BJ!?A!DJ>=AD!?A!+C?A=!L=MKJD!=!D?K@MIH?FA!FN!HCJ!KH=OPJ!I@?LJK!FN!HCJ!OJALC>=@Y!I@?L?AB!
KGKHJ>Q!
!
+C?A=]K!KHJJP!?ADMKH@G!X=K!>MLC!>F@J!N@=B>JAHJD!HC=A!HCJ!KHJJP!?ADMKH@G!?A!FHCJ@!LFMAH@?JKQ!!-A!
i=I=AT!HCJ@J!XJ@J!N?EJ!>=`F@!KHJJP!LF>I=A?JKQ!!-A!jF@J=T!HCJ@J!X=K!FAJQ!!-A!1=?X=AT!HCJ@J!X=K!
FAJQ! ! 1CJ@J! XJ@J! EJ@G! NJX! ?A! 0M@FIJQ! ! %MH! ?A! +C?A=T! HCJ@J! XJ@J! _TS99! OP=KH! NM@A=LJ! >?PPK! =AD!
<T999! >?PPK! X?HC! PF=D?AB! J^M?I>JAHQ! ! 1CJ! HFI! _6! IJ@LJAH! FN! HCJ! KHJJP! LF>I=A?JK! ?A! +C?A=!
LF>>=ADJD! PJKK! HC=A! FAJ5HC?@D! FN! HCJ! +C?AJKJ! KHJJP! >=@YJHQ! ! 1C?K! N@=B>JAH=H?FA! PJD! HF! HC@JJ!
HGIJK!FN!KHJJP!LF>I=A?JK4!
!
•! #=@BJ!>?PPK!VKMLC!=K!%=F'HJJP!=AD!UMCFAB!'HJJPW\KH=HJ5FXAJD!JAHJ@I@?KJK!HC=H!OJC=EJD!
P?YJ!FHCJ@!P=@BJ!KHJJP!>=AMN=LHM@J@K!?A!HCJ!XF@PDQ!!1CJ?@!DJL?K?FA!>=Y?AB!I@FLJKKJK!XJ@J!
I@JD?LH=OPJT!MK?AB!I@FLJKKJK!KMLC!=K!?AEJKH>JAH!LF>>?HHJJKT!=AD!L@?HJ@?=!KMLC!=K!-33Q!
!
•! 'JLFAD5H?J@! KHJJP! LF>I=A?JK\AJXJ@! JAH@=AHK! HF! HCJ! ?ADMKH@G! HC=H! XJ@J! BJAJ@=PPG! KH=@HJD!
OG!JAH@JI@JAJM@K!XCF!C=D!>=DJ!>FAJG!?A!FHCJ@!?ADMKH@?JKT!KMLC!=K!@J=P!JKH=HJ!F@!HFM@?K>Q!!
1CJG!JAHJ@JD!HCJ!>=@YJH!OJL=MKJ!FN!HCJ!=HH@=LH?EJ!KHJJP!I@?LJKQ!!1CJG!XJ@J!AFH!LF>>?HHJD!
HF!HCJ!?ADMKH@G!?A!HCJ!PFAB!HJ@>!=AD!D?D!AFH!P?YJ!HF!IP=G!OG!HCJ!H@=D?H?FA=P!@MPJKQ!
!
•! 2=>?PG!FXAJD!LF>I=A?JK\LF>I=A?JK!HC=H!@=A!HCJ?@!OMK?AJKK!X?HC!=!NFLMK!FA!L=KC!NPFX!
=AD!>=DJ!DJL?K?FAK!O=KJD!FA!CFX!>MLC!JZH@=!L=KC!HCJG!C=DQ!!1CJG!D?D!AFH!AJLJKK=@?PG!
@J^M?@J!=!BFFD!-33!HF!`MKH?NG!>=Y?AB!=A!?AEJKH>JAHT!KF>JH?>JK!?AEJKH?AB!NF@!HCJ!IM@IFKJ!
FN!J>IPFG?AB!N=>?PG!>J>OJ@KQ!
!
1CJ!+C?AJKJ!KHJJP!LF>I=A?JK!D?D!AFH!AJLJKK=@?PG!IP=G!OG!HCJ!JKH=OP?KCJD!?ADMKH@G!@MPJKT!AF@!D?D!
HCJG!C=EJ!HCJ!D?KL?IP?AJ!FN!HCJ!BPFO=P!?ADMKH@G!PJ=DJ@KQ!!2F@!JZ=>IPJT!KF>J!+C?AJKJ!LF>I=A?JK!
?AEJKHJD!?A!OP=KH!NM@A=LJK!OJNF@J!KJLM@?AB!=A!?@FA!F@J!KMIIPGT!L=MK?AB!=!KM@BJ!?A!DJ>=AD!FALJ!HCJ!
AJX!OP=KH!NM@A=LJ!X=K!FIJ@=H?FA=PQ!!1CJ!H@=D?H?FA=P!I@=LH?LJ!X=K!NF@!HCJ!DJ>=AD!HF!OJ!IP=AAJD!?A!
=DE=ALJ\HCJ!KHJJP!LF>I=A?JK!XFMPD!KJLM@J!=A!?@FA!F@J!KMIIPG!FA!=!PFAB!HJ@>T!KF!HC=H!XCJA!HCJ!
NM@A=LJK!XJ@J!?A!IP=LJT!HCJ@J!XFMPD!OJ!AF!MAJZIJLHJD!D?K@MIH?FA!?A!HCJ!DJ>=AD!NF@!?@FA!F@JQ!
!
&K! =! @JKMPH! FN! HCJ! D?EJ@K?HG! FN! LMKHF>J@K! ?A! HCJ! >=@YJH! NF@! ?@FA! F@JT! +C?A=! OJL=>J! =! O?B!
FIIF@HMA?HG!=K!XJPP!=K!=!LC=PPJABJQ!!1CJ!YJG!LC=ABJ!?A!HCJ!?ADMKH@G!X=K!HCJ!MKJ!FN!KIFH!I@?LJKT!=K!
FIIFKJD!HF!OJALC>=@Y!I@?LJKQ!!-A!+C?A=T!_<9!>?PP?FA!>JH@?L!HFAK!FN!HCJ!S:6!>?PP?FA!>JH@?L!HFAK!
FN! ?@FA! F@J! ?>IF@HJD! ?A! S996! XJ@J! OFMBCH! O=KJD! FA! KIFH! I@?LJKT! XC?LC! HGI?L=PPG! LFMPD! OJ! b6!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
b
!S997!D=H=!N@F>4!e+C?A=]K!-@FA!$@J!->IF@HK!'PFX!8FXATf!+C?A=8=?PGQLF>T!$LHFOJ@!S6T!S997T!!
CHHI4;;XXXQLC?A=D=?PGQLF>QLA;O?[LC?A=;S9975_9;S6;LFAHJAHg:_7S66QCH>!V=LLJKKJD!/=@LC!S_T!S99:WQ!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$ST

IJ@LJAH!C?BCJ@!HC=A!HCJ!OJALC>=@Y!I@?LJQ!!8F>JKH?L!?@FA!F@J!C=D!@MKCJD!?A!HF!N?PP!HCJ!KMIIPG!B=IT!
=PHCFMBC!HCJ!F@J!X=K!FN!PFXJ@!^M=P?HG!V<95b9!IJ@LJAH!?@FA!LFAHJAH!=K!FIIFKJD!HF!?>IF@HK!HC=H!C=D!
79! IJ@LJAH! ?@FA! LFAHJAHWQ! ! $N! HCJ! S69! >?PP?FA! >JH@?L! HFAK! FN! ?@FA! F@J! KMIIP?JD! DF>JKH?L=PPG! OG!
+C?A=]K!>?AJKT!d6!IJ@LJAH!X=K!KMIIP?JD!O=KJD!FA!KIFH!I@?LJKQ!
!
31-$! C=D! AFH! OJAJN?HJD! N@F>! HCJ! C?BC! KIFH! I@?LJ! >=@YJHT! K?ALJ! >FKH! FN! ?HK! L=I=L?HG! C=D! OJJA!
LF>>?HHJD!HF!PFAB!HJ@>!LFAH@=LHKQ!!-A!S996T!31-$!FAPG!KMIIP?JD!_9!>?PP?FA!>JH@?L!HFAK!O=KJD!FA!
KIFH! I@?LJKQ! ! +h38! =AD! %,)! C=D! K?>?P=@! OMK?AJKK! I@=LH?LJKT! =AD! KF! HCJG! XJ@J! =PKF! K>=PP!
I=@H?L?I=AHK!?A!HCJ!KIFH!>=@YJHT!X?HC!+h38!KJPP?AB!FAPG!6!>?PP?FA!>JH@?L!HFAK!=AD!%,)!KJPP?AB!
_9!>?PP?FA!>JH@?L!HFAK!=H!KIFH!I@?LJKQ!
!
%G!MK?AB!PFAB!HJ@>!LFAH@=LHK!HF!DJIPFG!HCJ?@!L=I=L?HGT!HCJ!HC@JJ!>=@YJH!PJ=DJ@K!NFMAD!HCJ>KJPEJK!
MA=OPJ!HF!>JJH!HCJ!@J^M?@J>JAHK!FN!HCJ!KM@BJ!?A!DJ>=AD!?A!+C?A=Q!!1C?K!PJD!HF!HCJ!L@J=H?FA!FN!=!
KIFH!>=@YJHT!B?E?AB!HCJ!K>=PPJ@!IP=GJ@K!=!LC=ALJ!HF!>=YJ!O?B!I@FN?HK!OG!KJPP?AB!=H!C?BCJ@!I@?LJK!
HC=A! HCFKJ! ?A! HCJ! PFAB! HJ@>! LFAH@=LHK! AJBFH?=HJD! OG! HCJ! P=@BJ! >?A?AB! LF>I=A?JKQ! ! U?HC! +C?A=!
OJLF>?AB! HCJ! PJ=D?AB! KHJJP! I@FDMLJ@T! HCJ! S99:! OJALC>=@Y! I@?LJ! NF@! ?@FA! F@J! X=K! AJBFH?=HJD!
OJHXJJA!%=F'HJJP!=AD!+h38T!X?HC!HCJ!OJALC>=@Y!I@?LJ!?AL@J=K?AB!OG!cQ6!IJ@LJAH!N@F>!HCJ!S997!
PJEJPQ6!
!
1CJ! +C?AJKJ! BFEJ@A>JAH! @JLFBA?[JD! HCJ! ?AJNN?L?JALG! FN! =! N@=B>JAHJD! KHJJP! ?ADMKH@GT! =AD!
=HHJ>IHJD! HF! LFAKFP?D=HJ! HCJ! ?ADMKH@GQ! ! 1CJ! BFEJ@A>JAH]K! FO`JLH?EJ! X=K! HF! C=EJ! HCJ! HFI! _:!
IJ@LJAH!FN!KHJJP!>=AMN=LHM@J@K!KMIIPG!69!IJ@LJAH!FN!HCJ!>=@YJHQ!!&PHCFMBC!HC?K!X=K!=LC?JE=OPJT!?H!
XFMPD!H=YJ!H?>JQ!!/J=AXC?PJT!HCJ@J!XJ@J!=!AM>OJ@!FN!LC=PPJABJK!=AD!FIIF@HMA?H?JK!NF@!31-$!HF!
=DD@JKKQ!

$GG$"%;&#%#'<!O&:!A9OQQ'&0'<!N$"!"%#$!

1CJ!LC=PPJABJK!N=L?AB!31-$!?ALPMDJD4!CFX!HF!=DD@JKK!HCJ!?AL@J=KJD!DJ>=AD!N@F>!+C?A=T!CFX!HF!
OJAJN?H!N@F>!C?BC!KIFH!>=@YJH!I@?LJKT!XCJHCJ@!HF!H=YJ!LFAH@FP!FEJ@!KC?II?ABT!=AD!CFX!HF!>=YJ!HCJ!
OJKH!MKJ!FN!AJX!HJLCAFPFBGQ!

A)*/4!

1CJ! O?BBJKH! FIIF@HMA?HG! X=KT! FN! LFM@KJT! +C?A=R! ! 31-$! AJJDJD! HF! LF>J! MI! X?HC! X=GK! FN!
LFAKFP?D=H?AB!?HK!IFK?H?FA!=AD!?AL@J=K?AB!?HK!>=@YJH!KC=@J!?A!+C?A=Q!!%JK?DJK!OM?PD?AB!PFAB!HJ@>!
@JP=H?FAKC?IK! X?HC! JKH=OP?KCJD! P=@BJ! OMGJ@KT! 31-$! AJJDJD! HF! N?AD! X=GK! FN! L=IHM@?AB! HCJ!
N@=B>JAHJD! >=@YJH! FN! K>=PP! =AD! >JD?M>! K?[JD! OMGJ@KQ! ! 1CJ@J! XJ@J! KJEJ@=P! IFKK?O?P?H?JKQ! ! -A!
=DD?H?FA! HF! LFAK?KHJAHPG! I@FE?D?AB! =! C?BCJ@! ^M=P?HG! I@FDMLHT! 31-$! LFMPD! H@G! HF! L@J=HJ! =! O@=AD!
?DJAH?HG! X?HC?A! HCJ! >=@YJH! HC=H! OMGJ@K! XFMPD! =KKFL?=HJ! X?HC! KMIJ@?F@! ^M=P?HG! =AD! KJ@E?LJ! XCJA!
DJ=P?AB!X?HC!31-$Q!!-A!J=@PG!S99:T!HCJ@J!X=K!P?HHPJ!I@FDMLH!D?NNJ@JAH?=H?FAk!?@FA!F@J!X=K!K?>IPG!=!
LF>>FD?HG!HF!HCJ!+C?AJKJ!LMKHF>J@Q!
!
$AJ! X=G! HF! OM?PD! LMKHF>J@! PFG=PHG! =>FAB! K>=PP! LF>I=A?JK! XFMPD! OJ! NF@! 31-$! HF! I@FE?DJ!
PFB?KH?LK!?A!?AP=AD!=@J=KQ!!,MBJ!?AJNN?L?JAL?JK!JZ?KHJD!?A!HC?K!@JKIJLHT!=K!+C?AJKJ!OMGJ@K!MKJD!=A!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
6
! +h38! )@JKK! 3JPJ=KJT! e+h38! =AD! %=F'HJJP! 'JHHPJ! %JALC>=@Y! -@FA! $@J! )@?LJK! NF@! S99:Tf! 8JLJ>OJ@! S_T! S997T!
CHHI4;;XXXQI@AJXKX?@JQLFQMY;LB?;AJXK;@JPJ=KJl?Dm_d:_:7!V=LLJKKJD!/=@LC!S<T!S99:WQ!

!
 !"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$SS

JZH@J>JPG!LC=FH?L!KGKHJ>!FN!O=@BJT!@=?PT!=AD!@F=D!H@=AKIF@H!HF!BJH!F@J!N@F>!HCJ!IF@H!HF!HCJ?@!OP=KH!
NM@A=LJKQ!!1C?K!I@FE?DJD!HCJ!FIIF@HMA?HG!NF@!=!KJPPJ@!HF!KJH!MI!=!H@=AKIF@H!=AD!PFB?KH?LK!L=I=O?P?HG!
HF!DJP?EJ@!?@FA!F@J!D?@JLHPG!HF!=!LMKHF>J@]K!OP=KH!NM@A=LJKQ!!1CJ!K=>J!?AN@=KH@MLHM@J!LFMPD!OJ!MKJD!
HF!KMOKJ^MJAHPG!H@=AKIF@H!N?A?KCJD!I@FDMLH!N@F>!OP=KH!NM@A=LJK!HF!KHJJP!>?PPKT!=AD!HCJA!HF!HCJ!MKJ@K!
FN!HCJ!KHJJPQ!
!
1F!KMIIF@H!=A!JZI=AD?AB!LMKHF>J@!O=KJ!?A!+C?A=T!31-$!XFMPD!C=EJ!HF!DJEJPFI!YAFXPJDBJ!FNT!
=AD! L=I=O?P?HG! X?HC?AT! +C?A=]K! ?AP=AD! H@=AKIF@H=H?FA! KGKHJ>Q! ! 1@=D?H?FA=PPGT! 31-$! C=D! FAPG!
AJJDJD!HF!KC?I!HF!LF=KH=P!IF@HKT!=K!HCJ!P=@BJ!+C?AJKJ!LMKHF>J@K!XJ@J!J?HCJ@!PFL=HJD!AJ=@!HCJ!IF@HK!
F@!H@=AKIF@HJD!?@FA!F@J!HF!HCJ!>?PPK!HCJ>KJPEJKQ!!1CJ!AJX!KHJJP!>?PPK!XJ@J!D?KIJ@KJD!HC@FMBCFMH!
+C?A=k!>=AG!XJ@J!K>=PP!=AD!DJ>=ADJD!HC=H!KMIIP?J@K!O@?AB!?@FA!F@J!HF!HCJ?@!>?PPKQ!!31-$!C=D!=!
PFB?KH?LK! B@FMI! ?A! +C?A=T! JE=PM=H?AB! HCJKJ! IFKK?O?P?H?JKQ! ! ,FXJEJ@T! >FKH! FN! HCJ! LF>I=AG]K!
PFB?KH?LK! @JKFM@LJK! ?A! +C?A=! XJ@J! OJ?AB! KIJAH! FA! D@?E?AB! HCJ! H@=AK?H?FA! N@F>! 2$%! HF! +23!
KC?II?ABT!=AD!FIH?>?[?AB!HCJ!>=@?AJ!KMIIPG!LC=?AQ!!$AJ!38+!C=D!OJJA!KJH!MI!=AD!=!NJX!>F@J!
XJ@J!OJ?AB!LFAK?DJ@JDQ!!V1CJ!31-$!KMIIPG!LC=?A!HF!+C?A=!=H!HCJ!OJB?AA?AB!FN!S99:!?K!KCFXA!?A!
'()*+*,!-SQW!
!
&DD?AB! =DD?H?FA=P! 38+K! XFMPD! ?AEFPEJ! H@=DJFNNKQ! ! 1CJ@J! XFMPD! OJ! HCJ! LFKH! FN! ?AL@J=K?AB!
?AEJAHF@G! ?A! +C?A=T! OMH! IFHJAH?=P! OJAJN?HK! FN! >?Z?AB! PFL=PPG!?A!F@DJ@!HF!>JJH!HCJ!KIJL?N?L!OPJAD!
AJJDK! FN! J=LC! LMKHF>J@T! =AD! KCF@HJ@! PJ=D! H?>JK! NF@! LMKHF>J@! DJP?EJ@?JKQ! ! &DD?H?FA=P! 38+K! ?A!
+C?A=!XFMPD!=PKF!JA=OPJ!31-$!HF!LFF@D?A=HJ!=AD!FIH?>?[J!?HK!KC?I>JAHK!N@F>!&MKH@=P?=Q!
!
&!N?A=P!^MJKH?FA!N=L?AB!31-$!X=K!HCJ!KMKH=?A=O?P?HG!FN!+C?A=!=K!=!>=`F@!>=@YJHQ!

2. <CKK*/E!./!,)C!<3.,!D41TC,!

&! KJLFAD! >=`F@! ?KKMJ! NF@! 31-$! X=K! HF! DJL?DJ! CFX! ?H! LFMPD! I@FN?H! N@F>! HCJ! LM@@JAH! C?BC! KIFH!
>=@YJH!I@?LJKQ!!1C?K!XFMPD!@J^M?@J!=A!?AEJKH>JAH!?A!L=I=L?HGT!XC?LC!XFMPD!OJ!JZIJAK?EJQ!!/=AG!
LF>I=A?JKT! P=@BJ! =AD! K>=PPT! XJ@J! ?AEJKH?AB! ?A! L=I=L?HGT! PJ=D?AB! HF! =! C?BC! LFKH! FN! L=I=L?HG!
JZI=AK?FAQ!!$AJ!IFKK?O?P?HG!X=K!HF!L@J=HJ!=!H@=D?AB!D?E?K?FA!HC=H!FAPG!FIJ@=HJD!?A!HCJ!KIFH!>=@YJHQ!!
)@FE?D?AB!?@FA!F@J!HF!HC?K!D?E?K?FA!XFMPD!LF>J!=H!HCJ!JZIJAKJ!FN!31-$]K!FEJ@=PP!KMIIPGT!OMH!HCJ!
PFKH! @JEJAMJ! N@F>! PFAB5HJ@>! LFAH@=LHK! LFMPD! OJ! LFEJ@JD! OG! C?BCJ@! @JEJAMJ! HC=H! HCJ! H@=D?AB!
D?E?K?FA!XFMPD!BJH!?A!HCJ!KIFH!>=@YJHQ!!&K!KMIIPG!?AL@J=KJD!HF!>JJH!DJ>=ADT!HCJ@J!XFMPD!OJ!AF!
=KKM@=ALJ!HC=H!KIFH!I@?LJKT!CFXJEJ@T!XFMPD!LFAH?AMJ!HF!JZLJJD!PFAB5HJ@>!LFAH@=LH!I@?LJKQ!!-ADJJDT!
?H! C=D! H@=D?H?FA=PPG! OJJA! LF>>FA! NF@! OJALC>=@Y! I@?LJK! HF! JZLJJD! KIFH! I@?LJKT! X?HC! HCJ! >=`F@!
KHJJP! >?PPK! I=G?AB! =! I@J>?M>! NF@! =A! =KKM@JD! KH=OPJ! KMIIPG! FN! ?@FA! F@JQ! V'JJ! '()*+*,! --! NF@!
OJALC>=@Y!=AD!KIFH!I@?LJK!NF@!S99b5S996QW!

3. <)*33*/E!
31-$]K! KC?I>JAHK! HF! LMKHF>J@K! XJ@J! LMKHF>=@?PG! 2$%! O=KJD\LMKHF>J@K! >=A=BJDT! =AD! I=?D!
NF@T! HCJ! N@J?BCH! HCJ>KJPEJKQ! ! 1=Y?AB! LFAH@FP! FN! KC?II?AB! X=K! =A! FIIF@HMA?HG! NF@! 31-$Q! ! 1CJ!
LF>I=AG! JZIJLHJD! HC=H! HC?K! XFMPD! ?AL@J=KJ! >=@B?AKT! K?ALJ! 31-$! LFMPD! IFHJAH?=PPG! AJBFH?=HJ!
OJHHJ@!N@J?BCH!I@?LJK!X?HC!H@=AKIF@H=H?FA!I@FE?DJ@K!HC=A!HCJ!KHJJP!>?PPK!LFMPDQ!!31-$!KC?IIJD!_79!
>?PP?FA!>JH@?L!HFAK!=!GJ=@T!XC?PJ!.?IIFA!'HJJPT!NF@!JZ=>IPJT!?>IF@HJD!`MKH!b6569!>?PP?FA!>JH@?L!
HFAK!=AAM=PPGQ!!,JALJT!31-$!C=D!>MLC!B@J=HJ@!EFPM>JK!X?HC!XC?LC!HF!AJBFH?=HJ!N@J?BCH!I@?LJKQ!!!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$SA

3?F! 1?AHF! 'C?II?AB! V31'WT! =! D?E?K?FA! FN! HCJ!3?F! 1?AHF! "@FMIT! I@FE?DJD!KC?II?AB! KJ@E?LJKT! =AD!
AJBFH?=HJD!N@J?BCH!@=HJK!=AD!KC?I!LC=@HJ@K!NF@!31-$!L=@BFJKQ!!!
!
&AFHCJ@!FIH?FA!NF@!31-$!X=K!HF!FXA!?HK!FXA!KC?IKQ!!&!NMPPG!FXAJD!=AD!LFAH@FPPJD!NPJJH!XFMPD!
I@FE?DJ! MA>=HLCJD! BPFO=P! NPJZ?O?P?HG! =AD! LFAH@FP! FN! HCJ! KMIIPG! LC=?AQ! ! %MG?AB! KC?IKT! CFXJEJ@T!
X=K!L=I?H=P!?AHJAK?EJT!X?HC!HCJ!=EJ@=BJ!KC?I!I@?LJD!OJHXJJA!a_99!=AD!a_69!>?PP?FAQ!!%JL=MKJ!FN!=!
XF@PDX?DJ!OFF>!?A!KC?II?ABT!HCJ!PJ=D!H?>JK!NF@!AJX!KC?IK!C=D!OJLF>J!K?BA?N?L=AHT!X?HC!=!KC?I!
H=Y?AB!=H!PJ=KH!N?EJ!GJ=@K!N@F>!F@DJ@!HF!DJP?EJ@GQ!!)@FN?H?AB!N@F>!HC?K!HGIJ!FN!L=I?H=P!?AEJKH>JAH!
XFMPD!DJIJAD!FA!HCJ!?@FA!F@J!>=@YJH!@J>=?A?AB!=HH@=LH?EJ!NF@!=!PFAB!IJ@?FDQ!!!

0145C!D2K,*3K*H*,M!

&H! HCJ! KH=@H! FN! S99:T! 31-$! FNNJ@JD! _<! I@FDMLHK! HF! ?HK! LMKHF>J@KQ! ! 1CJKJ! D?NNJ@JAH! I@FDMLHK!
D?NNJ@JD!OG!ICGK?L=P!LC=@=LHJ@?KH?LKT!=AD!HCJ@JNF@J!LF>>=ADJD!D?NNJ@JAH!I@?LJKQ!!31-$!IP=AAJD!HF!
@=H?FA=P?[J! HCJ! AM>OJ@! HF! N?EJQ! ! %G! DF?AB! KFT! ?H! CFIJD! HF! ?>I@FEJ! KHFLY?AB! PJEJPKT! @JDMLJ! HCJ!
AM>OJ@!FN!D?NNJ@JAH!KHFLYI?PJKT!=AD!?AL@J=KJ!HCJ!NPJZ?O?P?HG!FN!KHFLY!=E=?P=O?P?HG!HF!LMKHF>J@KQ!!&K!
HCJ!F@J!OFD?JK!?A!HCJ!)?PO=@=!@JB?FA!FN!&MKH@=P?=!XJ@J!DJIPJHJDT!HCJ!^M=P?HG!FN!F@J!LF>?AB!N@F>!
HCJ>! DJLP?AJDQ! ! 1C?K! I@FE?DJD! LC=PPJABJK! ?A! @JDML?AB! HCJ! E=@?=O?P?HG! ?A! F@J! ^M=P?HGT! KF! 31-$!
LFAK?DJ@JD! FNNJ@?AB! LMKHF>J@K! =! LFAK?KHJAHT! K?ABPJ! B@=DJ! I@FDMLH! N@F>! HCJ! @JB?FA! L=PPJD! HCJ!
U'9/2&2! 190:3Q! ! ! ! )@FDML?AB! HC?K! I@FDMLH! XFMPD! OJ! =! LC=PPJABJ! OJL=MKJ! FN! HCJ! D?NN?LMPHG! ?A!
OPJAD?AB!HCJ!D?NNJ@JAH!B@=DJ!F@JK!N@F>!D?NNJ@JAH!KFM@LJKQ!!!
!
-A!HCJ!PFAB!HJ@>T!XCJA!FHCJ@!I@F`JLHK!KMLC!=K!'?>=ADFM!?A!XJKH!&N@?L=!L=>J!FAP?AJT!31-$!LFMPD!
IFKK?OPG!LFAK?DJ@!=!K9#/29!190:3T!?ALF@IF@=H?AB!F@J!N@F>!=PP!FEJ@!HCJ!XF@PDQ!!'F>J!FN!31-$]K!
DJIFK?HK!?A!FNNKCF@J!>?AJK!XJ@J!FN!EJ@G!C?BC!B@=DJQ!!31-$!LFMPD!@=H?FA=P?[J!?HK!I@FDMLH!FNNJ@?ABKT!
KF!HC=H!HCJ@J!XFMPD!OJ!PJKK!I@?LJ!D?NNJ@JAH?=H?FAk!KF>J!C?BC!B@=DJ!?@FA!F@JK!>?BCH!OJ!KFPD!=H!HCJ!
K=>J!I@?LJ!=K!PFXJ@!B@=DJ!?@FA!F@JKT!JP?>?A=H?AB!HCJ!I@?LJ!I@J>?M>!NF@!C?BC!B@=DJ!F@JQ!!-N!31-$!
LCFKJ!HC?K!@FMHJT!HCJ!LF>I=AG!XFMPD!AJJD!HF!DJEJPFI!HCJ!L=I=O?P?HG!HF!OPJAD!C?BC!B@=DJ!FNNKCF@J!
?@FA!F@JK!X?HC!PFXJ@!B@=DJ!&MKH@=P?=A!F@JK!KF!HC=H!HCJ!E=PMJ!N@F>!C?BC!B@=DJ!^M=P?HG!XFMPD!AFH!OJ!
PFKHQ!!8F?AB!HC?K!XJPP!XFMPD!AFH!OJ!J=KG\?H!LFMPD!FAPG!OJ!=LC?JEJD!X?HC?A!=!EJ@G!@FOMKH!BPFO=P!
KMIIPG!LC=?AQ!

%CH)/.K.EM!

&A!JZL?H?AB!AJX!?AAFE=H?FA!X=K!HCJ!,-K>JPHn!)@F`JLHR!!1C?K!X=K!=!AJX!?@FA>=Y?AB!HJLCAFPFBG!
?A!XC?LC!N?AJ!?@FA!F@JK!XJ@J!D?@JLHPG!K>JPHJD!HF!P?^M?D!?@FAT!X?HCFMH!HCJ!I@J5I@FLJKK?AB!@J^M?@JD!
?A!LFAEJAH?FA=P!>?PPKQ!!1C?K!I@FLJKK!LFMPD!MKJ!?@FA!F@J!B@=DJK!HC=H!XJ@J!AFH!H@=D?H?FA=PPG!N=EF@JD!
OG! ?@FA! =AD! KHJJP! >=YJ@KQ! ! -A! S99<T! 31-$! OJB=A! LFAKH@MLH?AB! HCJ! XF@PD]K! N?@KH! LF>>J@L?=P!
,-K>JPH!IP=AHT!XC?LC!FIJAJD!?A!jX?A=A=T!UJKHJ@A!&MKH@=P?=!?A!.FEJ>OJ@!S997Q!!31-$!=AD!?HK!
I@F`JLH! I=@HAJ@KT! .MLF@T! /?HKMO?KC?! +F@IF@=H?FAT! =AD! 'CFMB=AB! V+C?A=]K! NFM@HC! P=@BJKH! KHJJP!
LF@IF@=H?FAWT! ?AEJKHJD! =! HFH=P! FN! =OFMH! &a_! O?PP?FA! ?A! HCJ! HJLCAFPFBGT! ?ALPMD?AB! HCJ! &ab99!
LF>>J@L?=P!IP=AHQ7!!1CJ!,-K>JPH!?AHJPPJLHM=P!I@FIJ@HG!X=K!NMPPG!FXAJD!OG!31-$Q!
!

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
7
!e+JPJO@=H?FAK!3JLFBA?[J!HCJ!UF@PD]K!2?@KH!,-K>JPHn!)P=AHTf!3?F!1?AHF!.JXK!3JPJ=KJT!.FEJ>OJ@!7T!S997T!!
CHHI4;;XXXQC?K>JPHQLF>;0.;->=BJK;,-K>JPHoS9IP=AHoS9FIJA?ABQIDN!V=LLJKKJD!/=@LC!S_T!S99:W!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$SB

1@=D?H?FA=P! ?@FA! I@FDMLH?FA! MKJD! =! OP=KH! NM@A=LJ! HF! I@FDMLJ! P?^M?D! ?@FAQ! ! &! OP=KH! NM@A=LJ! X=K! =!
P=@BJ! KH=LY! ?AHF! HCJ! HFI! FN! XC?LC! X=K! PF=DJD! ?@FA! F@JT! LFYJ! =AD! P?>JKHFAJQ! ! )@JCJ=HJD! =?@! X=K!
OPFXA!?AHF!HCJ!OFHHF>!FN!HCJ!NM@A=LJQ!!&NHJ@!7!HF!d!CFM@KT!HCJ!@=X!>=HJ@?=PK!KMAY!HF!HCJ!OFHHF>!FN!
HCJ!NM@A=LJT!?A!HCJ!NF@>!FN!P?^M?D!?@FA!=AD!P?^M?D!KP=B!V?>IM@?H?JKWT!=AD!XJ@J!IJ@?FD?L=PPG!D@=?AJD!
FNNQ!!1CJ!P?^M?D!?@FA!X=K!HCJA!KJAH!HF!HCJ!KHJJP!IP=AH!NF@!LFAEJ@K?FA!HF!KHJJPQ!!)@FDMLH?FA!FN!P?^M?D!
?@FA!?A!=!OP=KH!NM@A=LJ!@J^M?@JD!HCJ!@=X!>=HJ@?=PK!V?@FA!F@J!=AD!LFYJW!HF!OJ!?A!PM>I!NF@>Q!
!
#M>I! ?@FA! F@J! X=K! >?AJD! =AD! F@J! HC=H! LFAH=?AJD! =! C?BC! PJEJP! FN! ?@FA! VI@JNJ@=OPG! B@J=HJ@! HC=A!
=OFMH! 66! IJ@LJAHW! LFMPD! OJ! D?@JLHPG! LC=@BJD! HF! =! OP=KH! NM@A=LJQ! ! ,FXJEJ@! >FKH! ?@FA! F@J! ?A! HCJ!
XF@PD!X=K!?A!HCJ!NF@>!FN!N?AJKT!=AD!HC?K!C=D!HF!OJ!eK?AHJ@JDf!?AHF!=!PM>I!NF@>!?A!=!K?AHJ@!IP=AH!
OJNF@J! LC=@B?ABQ! ! '?AHJ@! IP=AHK! XJ@J! JZIJAK?EJ! HF! OM?PDT! ?ALM@@JD! FIJ@=H?AB! LFKHKT! =AD! C=D!
K?BA?N?L=AH!=KKFL?=HJD!JAE?@FA>JAH=P!?KKMJKQ!!&K!=!@JKMPHT!?@FA!F@J!N?AJK!XJ@J!BJAJ@=PPG!KFPD!=H!=!
D?KLFMAH!HF!PM>I!F@JQ!!-A!KF>J!PFL=H?FAK!?A!HCJ!XF@PD!PFX!B@=DJ!?@FA!F@JK!VKMLC!=K!HCFKJ!X?HC!?@FA!
LFAHJAH!FN!<9!IJ@LJAHW!LFMPD!OJ!N?AJPG!B@FMAD!HF!@J>FEJ!?>IM@?H?JK!=AD!?AL@J=KJ!HCJ!FEJ@=PP!?@FA!
LFAHJAHQ! ! 1CJKJ! B@FMAD! N?AJK! XJ@J! HCJA! >?ZJD! X?HC! =! O?ADJ@! =AD! CJ=HJD! ?A! =! IJPPJH! IP=AH! HF!
I@FDMLJ!IJPPJHKQ!!1CJKJ!LFMPD!OJ!JZIF@HJD!HF!OP=KH!NM@A=LJ!FIJ@=HF@K!NF@!D?@JLH!LC=@B?ABQ!
!
%P=KH! NM@A=LJK! XJ@J! AFH! HFPJ@=AH! FN! ?@FA! F@JK! HC=H! LFAH=?AJD! C?BC! PJEJPK! FN! ICFKICF@MKQ! ! 1CJ@J!
XJ@J! >=AG! ?@FA! F@J! OFD?JK! ?A! HCJ! XF@PD! HC=H! XJ@J! FHCJ@X?KJ! C?BC! B@=DJT! OMH! XJ@J! MA=HH@=LH?EJ!
OJL=MKJ!HCJG!LFAH=?AJD!C?BC!PJEJPK!FN!ICFKICF@MKQ!
!
1CJ! NMJP! NF@! =! OP=KH! NM@A=LJ! X=K! LFYJQ! ! +FYJ! X=K! >=DJ! OG! CJ=H?AB! OPJADK! FN! KIJL?=P! eLFY?AB!
LF=PKf! ?A! =! LFYJ! FEJA! HF! I@FDMLJ! C=@D! PM>IK! XC?LC! XJ@J! HCJA! LC=@BJD! HF! HCJ! OP=KH! NM@A=LJQ!!
'?>?P=@PG!HF!K?AHJ@!IP=AHKT!LFYJ!FEJAK!XJ@J!JZIJAK?EJ!HF!OM?PDT!?ALM@@JD!FIJ@=H?AB!LFKHKT!=AD!C=D!
>=`F@!=KKFL?=HJD!JAE?@FA>JAH=P!?KKMJKQ!!+FY?AB!LF=P!X=K!=PKF!PJKK!=E=?P=OPJ!HC=A!FHCJ@!LF=P!HGIJK!
=AD!LF>>=ADJD!=!I@J>?M>!?A!HCJ!>=@YJH!HF!HCJKJ!LF=PKQ!
!
-A!HCJ!,-K>JPH!I@FLJKKT!HCJ!OP=KH!NM@A=LJ!X=K!@JIP=LJD!X?HC!=!eK>JPH!@JDMLH?FA!EJKKJPQf!!3=HCJ@!
HC=A!OJ?AB!PF=DJD!HC@FMBC!HCJ!HFI!FN!HCJ!EJKKJPT!?@FA!F@J!N?AJK!=AD!L@MKCJD!AFA5LFY?AB!LF=P!XJ@J!
?A`JLHJD!D?@JLHPG!?AHF!=!P?^M?D!?@FA!=AD!KP=B!O=HCQ!!#?^M?D!?@FA!X=K!LFAH?AM=PPG!@J>FEJDT!XC?PJ!HCJ!
KP=B!X=K!KJI=@=HJPG!H=IIJD!FNN!V'()*+*,!-6WQ:!!&K!PM>I!>=HJ@?=PK!XJ@J!AFH!@J^M?@JDT!K?AHJ@!IP=AHK!
=AD!LFYJ!FEJAK!XJ@J!JP?>?A=HJD!=PFAB!X?HC!HCJ?@!>=`F@!JAE?@FA>JAH=P!?KKMJKQ!!1C?K!=PKF!@JDMLJD!
HCJ!L=I?H=P!LFKH!FN!=!,-K>JPH!IP=AH!LF>I=@JD!HF!=!OP=KH!NM@A=LJ!IP=AHQ!!#FXJ@!LFKH!?@FA!N?AJK!=AD!
AFA5LFY?AB!LF=PK!LFMPD!OJ!MKJDT!=AD!KHJJP!IP=AH!X=KHJK!LFMPD!=PKF!OJ!MKJD!=K!=!NJJDKHFLYQ!!1CJ!
FIJ@=HF@! D?D! AFH! AJJD! HF! OPJAD! ?@FA! F@JK! =AD! LF=PKT! =PPFX?AB! NF@! >MLC! K?>IPJ@! @=X! >=HJ@?=P!
C=ADP?AB!=AD!I@FLM@J>JAHQ!!31-$!OJP?JEJD!HC=H!HC?K!I@FLJKK!C=K!HCJ!IFHJAH?=P!HF!@JEFPMH?FA?[J!HCJ!
KHJJP!?ADMKH@GQ!
!
->IF@H=AHPG!HCJ!,-K>JPH!I@FLJKK!X=K!JZLJIH?FA=PPG!BFFD!=H!H@J=H?AB!?@FA!F@JK!X?HC!C?BC!PJEJPK!FN!
ICFKICF@MKT! =K! XJPP! =K! OJ?AB! >F@J! HFPJ@=AH! FN! =PM>?A=! V=AFHCJ@! ?@FA! F@J! ?>IM@?HGW! HC=A! =! OP=KH!
NM@A=LJQ! ! 1C?K! JA=OPJD! I@FLJKK?AB! FN! C?BC! ICFKICF@MK! F@JK! =AD! C?BCJ@! =PM>?A=! F@JK! HC=H! 31-$!
C=D! =LLJKK! HFT! OMH! ?H! XFMPD! =PKF! JA=OPJ! FHCJ@! I@FDMLJ@K! X?HC! HCJKJ! F@J! HGIJK! HF! LF>IJHJ! X?HC!
31-$!HF!KMIIPG!,-K>JPH!IP=AHKQ!!!
!
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
:
!,-K>JPHT!e,-K>JPH!1JLCAFPFBG4!1CJ!1JLCAFPFBG\1CJ!)@FLJKKTf!!
CHHI4;;XXXQC?K>JPHQLF>;0.;,1g)=BJh?JXQ=KIZlI=BJ-8mdp!V=LLJKKJD!&I@?P!_9T!S99:WQ!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$SC

-A!S997T!HCJ!N?@KH!,-K>JPH!N=L?P?HG!X=K!?A!=!HC@JJ!GJ=@!@=>I5MI!HF!NMPP!L=I=L?HGQ!!1CJ!?A?H?=P!@JKMPHK!
?AD?L=HJD! HC=H! HCJ! LF@J! ,-K>JPH! HJLCAFPFBG! X=K! KFMADQ! ! -H! X=K! @J=D?PG! LFAH@FPP=OPJT! LFMPD! OJ!
J=K?PG!KH=@HJD!=AD!KHFIIJD!=AD!I@FDMLJD!=!C?BC!B@=DJ!P?^M?D!?@FA!JEJA!X?HC!?@FA!F@JK!X?HC!C?BC!
PJEJPK! FN! ICFKICF@MKQ! ! (ANF@HMA=HJPGT! ?KKMJK! X?HC! =AL?PP=@G! J^M?I>JAH! P?>?HJD! HCJ! I@FDMLH?FA!
N@F>!HCJ!IP=AHQ!!1CJ!,-K>JPH!FIJ@=H?FAK!HJ=>!X=K!XF@Y?AB!C=@D!HF!@J>FEJ!HCJKJ!OFHHPJAJLYK!?A!
F@DJ@!HF!I@FIJ@PG!DJ>FAKH@=HJ!HCJ!LF>>J@L?=P!E?=O?P?HG!FN!HCJ!HJLCAFPFBGQ!!
!
-A!HCJ!>J=AH?>J!HCJ@J!C=D!OJJA!K?BA?N?L=AH!?AHJ@JKH!?A!HCJ!HJLCAFPFBG!N@F>!?@FA!=AD!KHJJP>=YJ@K!
N@F>!+C?A=T!-AD?=T!.F@HC!=AD!'FMHC!&>J@?L=T!HCJ!NF@>J@!'FE?JH!(A?FAT!0M@FIJ!=AD!FHCJ@!&K?=A!
LFMAH@?JKQ!!/=AG!XJ@J!J=BJ@PG!=X=?H?AB!JAFMBC!@JKMPHK!N@F>!HCJ!jX?A=A=!IP=AH!OJNF@J!PFFY?AB!HF!
=LLJKK!HCJ!HJLCAFPFBG!HCJ>KJPEJKQ!

<T*KKC5!Q4+.1!

-@@JKIJLH?EJ!FN!HCJKJ!LC=PPJABJK!=AD!FIIF@HMA?H?JKT!HCJ!O?BBJKH!?KKMJ!N=L?AB!31-$!X=K!=!KCF@H=BJ!
FN! KY?PPJD! P=OF@T! =AD! HCJ! @JKMPH?AB! IFHJAH?=P! ?AL@J=KJ! ?A! I@FLJKK?AB! LFKHQ! ! 31-$]K! FMHIMH! X=K!
=P>FKH! JAH?@JPG! JZIF@HJD! K?ALJ! HCJ@J! X=K! P?HHPJ! DF>JKH?L! >=@YJH! ?A! &MKH@=P?=Q! ! -H! 31-$! X=K! HF!
JZI=AD! ?HK! BPFO=P! I@JKJALJT! ?H! C=D! HF! DJEJPFI! >?AJK! =AD! I@FLJKK?AB! L=I=O?P?H?JK! FMHK?DJ! FN!
&MKH@=P?=Q!!&PHCFMBC!31-$!C=D!DJEJPFIJD!I@FEJA!FIJ@=H?FA=P!I@=LH?LJK!?A!&MKH@=P?=T!?HK!LC=PPJABJ!
AFX!X=K!HF!@JI@FDMLJ!HCJKJ!I@=LH?LJK!?A!PFL=H?FAK!KMLC!=K!%@=[?PT!&N@?L=!=AD!-AD?=Q!!-AD?=!IFKJD!
HCJ!=DDJD!LF>IP?L=H?FA!FN!AM>J@FMK!PJB=P!?KKMJK!@JP=HJD!HF!HCJ!`F?AH!EJAHM@JKQ!!!
!
1CJ@J! XFMPD! OJ! LMPHM@=P! =AD! IFP?H?L=P! O=@@?J@K! HF! FEJ@LF>J! X?HC! BPFO=P! JZI=AK?FAT! GJH! X?HC! =A!
JZIPFD?AB!>=@YJH!31-$!NJPH!=A!KJAKJ!FN!M@BJALG!HF!=LHQ!!31-$]K!?AHJ@A=P!LMPHM@J!?HKJPN!I@JKJAHJD!=!
LC=PPJABJQ! ! ,=E?AB! JZ?KHJD! =AD! HC@?EJD! ?A! &MKH@=P?=! NF@! >=AG! GJ=@KT! HCJ@J! X=K! =!P=LY! FN! BPFO=P!
IJ@KIJLH?EJ! =AD! E?K?FA! X?HC?A! HCJ! @=AYK! FN! HCJ! F@B=A?[=H?FAQ! ! -A! >=AG! X=GKT! HCJ! LMPHM@J! X=K!
&MKH@=P?=5LJAH@?L!=AD!P=LYJD!E?K?O?P?HG!=L@FKK!?AHJ@A=H?FA=P!OFMAD=@?JK\I@FE?D?AB!31-$!=A!JEJA!
B@J=HJ@!LC=PPJABJ!?A!?HK!JZI=AK?FA!?A!PFL=H?FAK!KMLC!=K!+C?A=T!&N@?L=T!=AD!-AD?=Q!!!
!
!
!
!
!
!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$S=

'()*+*,!-!
"*.!%*/,.!01.23!N*/4/H*4K!#/U.1B4,*./!
V*/!;<W!B*KK*./FX!
!
!
!
! 3?F!1?AHF! "@FKK!3JEJAMJ! .JH!0=@A?ABK! = EBIAT?
-AHJ@JKH! &NHJ@!1=Z!
VoW!
! ! 6SS?! S996! 6SS?! S996!
#1./!$1C! !
!!!!!,=>>J@KPJG!V?ALPQ!,-K>JPHW! _99Q9 8P8-? <T<d: -P??S! _TS_c
!!!!!3FOJ!3?EJ@! 6<Q9 -P7@J _T__< 8?-! <7S
!!!!!-@FA!$@J!+F>I=AG!FN!+=A=D=! 6dQ: -PS>- c6b -8>! _bd
!!!!!3?F!1?AHF!%@=K?P! _99Q9 !!!!!!J6 !!!!!b< !!!!!-7! !!!!!V:W
! !?PJ7I 6Tbc: 6P6@J! _T:SS
'/C1EM! !
!!!!!3?F!1?AHF!0AJ@BG!&>J@?L=! _99Q9 -P86I _T_c: -@@! _<6
!!!!!3?F!1?AHF!+F=P!&MKH@=P?=! 6P788 ST<9S 8JS! 6:S
!!!!!3qKK?AB! 7dQ7 66J _7< 6@! S
!!!!!0AJ@BG!3JKFM@LJK!FN!&MKH@=P?=! 7dQb !!!67J !!!S96 !!!-@! !!!Sb
! 8P68S <Td7: !!@--! !!:<<
! !
#/52F,1*4K!D*/C14KF! 6P?67 STbd: !!687! !!_d:
! !
OK2B*/2B! 7P8J7 ST:bb !!@8?! !!<cS
! !
A.33C1! !
!!!!!jJAAJLFHH!(H=C!+FIIJ@! _99Q9 6PI6J ST_b_ -PIS8! _T9<:
!!!!!0KLFAD?D=! <9Q9 6P>@> _TS<c -P6>S! 79S
!!!!!"@=KOJ@B!iF?AH!hJAHM@J! 7@7 76: -66! S<S
!!!!!)=P=OF@=! 6:Q: >II <:_ >6! _c
!!!!!jJAAJLFHH!/?AJ@=PK! _99Q9 6@@ S67 -S>! :<
!!!!!.F@HCI=@YJK! d9Q9 !!!87@ !!!_:6 !!!66J! !!!!!6:
! @PS@J bTd<c 7P>?6! ST9S9
! !
:*4B./5F! !!I7I _T9:7 !!6S>! !!Sd_
! !
$,)C1!$3C14,*./F! 66J S<S 77! b9
! !
$,)C1! *,CBFP! C(3K.14,*./! 4/5! 78-! _79
CY4K24,*./P!/C,!*/,C1CF,!
! !! !
%.,4K! 6>P88S S9T:bS @P87I! 6TS_6
!
'FM@LJ4!e3JLF@D!"@FXHC!?A!0=@A?ABKTf!FIQ!L?HQT!IQ!:Q!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$S>

!'()*+*,!6!
"*.!%*/,.!01.23!4/5!"%#$!$1E4/*Z4,*./!
!
!
!
!>'.%-'/

!$%&$%'()*
+,-./.0(%'(.$/*

<'/'6./6*8.%)@($%**
!"# +20(%'1.'*
*
*

+12-./.2-* !$&&)%* "/)%67* 8.'-$/,0* ;/,20(%.'1 ?)@>/$1$67* "A&1$%'(.$/

*
;%$/*#%)
* * 9*:$1,* <./)%'10* * *
* * * * * * * *
* * * * * * * *
3%.04'/)* 5$/,$/* 5$/,$/* 5$/,$/* 5$/,$/* 5$/,$/* 5$/,$/*
*
=)%(>*
* * * * * * *
* ! *
! *
*
#%.00'* !$%2-4'* B'-)%01)7* C$4)* ;%$/*#%)** B;0-)1(*
;%$/* C.D)%* !$-&'/7*$E**
!'/','

F*C?;#** !!!!!!!!!!!"##$!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"##$!!!!!!!!!!!!!!!!!!"##$!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!%%$!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"##$!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!%#$!!
#G/)%0>.&*
!
!
!
!
!
!
!
'FM@LJ4!3?F!1?AHF!-@FA!$@J!)@JKJAH=H?FAT!e3?F!1?AHF!-@FA!$@Jf!V@JI@?AHJD!X?HC!IJ@>?KK?FAWQ!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$SP

'()*+*,!7!
G*K+414!#1./!$1C!
!
!

!
!
!
!
!
!
'FM@LJ4!3?F!1?AHF!)@JKJAH=H?FAT!e3?F!1?AHF!-@FA!$@JTf!FIQ!L?HQ!V@JI@?AHJD!X?HC!IJ@>?KK?FAW!
!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$SQ

'()*+*,!8!
G*K+414!#1./!D*/CF!
!
!
!
! ,=>>J@KPJG!-@FA! 3FOJ!3?EJ@!
2?@KH!-@FA!$@J!'C?I>JAH! _c77! _c:S!
$XAJ@KC?I! _99!o!3?F!1?AHF! 6<!o!3?F!1?AHF!
<<o!/?HKM?!
_9Q6o!.?IIFA!'HJJP!
<Q6o!'M>?HF>F!
/?AJK!VGJ=@!FIJAJDW! 1F>!)@?LJ!V_c77W! )=AA=XFA?L=!V/JK=!iW!V_c:SW!
)=@=OM@DFF!V_c:SW! UJKH!&ABJP=K!VS99SW!
+C=AA=@!V79o!FXAJDW!V_cc9W!
%@FLY>=A!V_ccSW!
/=@=ADFF!V_ccbW!
*=AD?LFFB?A=!V_ccdW!
0=KHJ@A!3=ABJ!V6boW!VS99bW!
.=>>MPD?!VS997W!
3=?P! $IJ@=HJD!OG!)?PO=@=!-@FA! $IJ@=HJD!OG!)?PO=@=!-@FA!
)F@HK! 8=>I?J@! +=IJ!#=>OJ@H!
S997!3JEJAMJ! abQb!O?PP?FA! a<Qb!O?PP?FA!!
V31-$!KC=@J!m!a_Qb!O?PP?FAW!
&AAM=P!)@FDMLH?FA! :c!O?PP?FA!>JH@?L!HFAK! 6<!O?PP?FA!>JH@?L!HFAK!
!
!
!
!
'FM@LJK4!)?PO=@=!-@FA!)@JKJAH=H?FAT!e+F>I=AG!=AD!$IJ@=H?FA=P!$EJ@E?JXfk!e3JLF@D!"@FXHCTf!FIQ!L?HT!IIQ!:T!ck!3?F!
1?AHFT!e-@FA!$@J4!jJG!8=H=Tf!CHHI4;;XXXQ@?FH?AHFQLF>;XC=HXJI@FDMLJ;6:Sg?@FAgF@Jg<676Q=KI!V=LLJKKJD!/=@LC!S9T!
S99:WQ!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$SR

'()*+*,!>!
A./HC/,14,*./!.U!,)C!#1./!$1C!G1.52H,*./!#/52F,1MP!6SS7!
!
!
!
!
!
!
80%
3% 4% Next 5
producers
70%

60%

50% 17% 20%

40%
75% 74% Top 5
12%
producers
30%

11%
20% 41% 41%
29%
10% 18%

0%
Iron ore Steel Zinc Aluminum Copper Seaborne
coking coal
!
!
'FM@LJ4!&!'H@=HJB?L!0Z=>?A=H?FA!FN!2MHM@J!'HJJP!)@FDMLH?FAT!3=X!/=HJ@?=PK!=AD!'J=OF@AJ!2@J?BCHT!,=HLC!%JDDFXKT!
i=AM=@G!S996T!@JI@?AHJD!N@F>!3?F!1?AHF!)@JKJAH=H?FAT!FIQ!L?HQ!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$AT

'()*+*,!?!
A125C!<,CCK!G1.52H,*./P!-JJ?[6SS>!
!
!
!

"&##
1FH=P
"###
-.//.01!-234.5!6017

(##
3JKH!FN!UF@PD!
%##

'##
+C?A=
&##

#
"))% "))* "))( "))) &### &##" &##& &##+ &##' &##,
!
!
!
'FM@LJ4!-AHJ@A=H?FA=P!-@FA!=AD!'HJJP!-AKH?HMHJT!e'HJJP!'H=H?KH?L=P!*J=@OFFY!S997Tf!IQ!_ST!
CHHI4;;XXXQXF@PDKHJJPQF@B;I?LHM@JK;IMOP?L=H?FAN?PJK;''*oS9S997QIDN!V=LLJKKJD!/=@LC!S<T!S99:WQ!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$AS

'()*+*,!@!
#1./!$1C!#B3.1,FP!-JJ?[6SS>!
!
!
!

(##
*##
1FH=P
-.//.01!-234.5!6017

%##
,##
'##
3JKH!FN!UF@PD!
+##
&##
+C?A=!
"##
#
"))% "))* "))( "))) &### &##" &##& &##+ &##' &##,
!
!
!
'FM@LJ4!'HJJP!'H=H?KH?L=P!*J=@OFFY!S997T!FIQ!L?HQT!IQ!cb!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$AA

'()*+*,!I!
D414/5..!#1./!$1C!D*/C!
!
!
!
!

!
!
!
!
!
!
'FM@LJ4!)?PO=@=!-@FA!)@JKJAH=H?FAT!e+F>I=AG!=AD!$IJ@=H?FA=P!$EJ@E?JXQf!!3JI@?AHJD!X?HC!IJ@>?KK?FAQ!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$AB

'()*+*,!J!
#1./!$1C!G1.HCFF!:*4E14B!
!
!
!
!
!

!
!
!
'FM@LJ4!)?PO=@=!-@FA!)@JKJAH=H?FAT!e+F>I=AG!=AD!$IJ@=H?FA=P!$EJ@E?JXQf!!3JI@?AHJD!X?HC!IJ@>?KK?FAQ!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$AC

'()*+*,!-S!
=4/E,ZC!<233KM!A)4*/P!6SS?!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
1CJ! JZ?KH?AB! KMIIPG! LC=?A! V=OFEJW! @JKMPHJD! ?A! H@=AKIF@H=H?FA! LFKHK! HC=H! XJ@J! HXF5HC?@DK! FN! HCJ!
DJP?EJ@JD!LFKHT!X?HC!DJB@=D=H?FA!FN!HCJ!JAD!I@FDMLHQ!
!
!
!
!
'FM@LJ4!3?F!1?AHF!I@JKJAH=H?FAT!FIQ!L?HQ!
!
!

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$A=

'()*+*,!--!
LC/H)B41T!4/5!<3.,!D41TC,!G1*HCF!
!
!
!
!
!
D2E/!FG8! H&$(*D0*=)%.$,*<'%I)(
! H
! 8"&#9###
!
'FM@LJ4!3?F!1?AHF!-@FA!$@J!)@JKJAH=H?FAT!e3?F!1?AHF!-@FA!$@JTf!FIQ!L?HQ!V@JI@?AHJD!X?HC!IJ@>?KK?FAWQ!
8"##9###
!
!
8(#9###!
!

8%#9###!

8'#9###!

8&#9###!

8#
:25;#+ >?4;#' >AB;#' :25;#' >?4;#, >AB;#,! :25;#,
<2=;#' @A1;#' C53;#' <2=;#, @A1;#, C53;#,

"I4!6J!;!"*#:K3! +I4!6J!;!"*#:K3 ,I4!6J!;!"*#:K3

%!-3L!6J!;!"*#:K3! G?03!6J!4E32

!
!"#$%"&'#$()#&$*)+,$-./00+&1+2$#3$40#5/0"6/'"#&$"&$'.+$7"&"&1$(&892'):,$4;<=>! $?@$A>

'()*+*,!-6!
9#FBCK,!G1.HCFF!
!
!
!

!
!
!
!
'FM@LJ4!3?F!1?AHF!-@FA!$@J!I@JKJAH=H?FA!V@JI@?AHJD!X?HC!IJ@>?KK?FAWQ!!1C?K!D?=B@=>T!=AD!DJH=?PJD!DJKL@?IH?FAKT!L=A!OJ!
=LLJKKJD!N@F>!CHHI4;;XXXQC?K>JPHQLF>;0.;,1g)=BJh?JXQ=KIZlI=BJ-8mdp!V=LLJKKJD!&I@?P!_9T!S99:WQ!
!
!