FACULDADE INTEGRADA DO CEARÁ – FIC

CURSO DE ADMINISTRAÇÃO E MARKETING

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA
PROF. Francisco LEÃO de Freitas
EXERCÍCIOS 2018.1

1) FAÇA CORRELAÇÕES ENTRE FÓRMULAS E CONCEITOS :

a) LIQUIDEZ CORRENTE
b) LIQUIDEZ IMEDIATA
c) LIQUIDEZ SECA
d) LIQUIDEZ GERAL
e) PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES
f) PRAZO MÉDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS
g) PRAZO MÉDIO DOS PAGAMENTOS DAS COMPRAS
h) CICLO OPERACIONAL
i) CICLO FINANCEIRO ou DE CAIXA
j) CICLO ECONÔMICO
k) CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO
l) INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO
m) TESOURARIA
n) VALOR ECONOMICO ADICIONADO – EVA
o) EBITDA
p) EBIT
q) RELAÇÂO CAPITAIS DE TERCEIROS E CAPITAIS PRÓPRIOS
r) RELAÇÃO CAPITAL DE TERCEIROS E ATIVO TOTAL
s) IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMONIO LÍQUIDO
t) RETORNO SOBRE O ATIVO TOTAL
u) RETORNO SOBRE O PL
v) MARGEM OPERACIONAL
w) MARGEM LIQUIDA
x) MARGEM BRUTA
y) GIRO DO ATIVO
z) LUCRO POR AÇÃO (LPA)
aa) INDICE P/L
( )ATIVO CIRCULANTE – PASSIVO CIRCULANTE
( )(PASSIVO CIRCULANTE + EXIGIVEL DE LONGO PRAZO) / PATRIMÔNIO LÍQUIDO
( )(PASSIVO CIRCULANTE + EXIGIVEL DE LONGO PRAZO) / PASSIVO TOTAL
( )PERMANENTE / PATRIMONIO LIQUIDO
( )LUCRO LÍQUIDO / ATIVO TOTAL
( ) (LUCRO LÍQUIDO / VENDAS ) MARGEM LÍQUIDA X GIRO DO ATIVO ( VENDAS / ATIVO TOTAL )
( )LUCRO LÍQUIDO / PATRIMÔNIO LÍQUIDO
( )LUCRO OPERACIONAL / VENDAS LIQUIDAS
( )LUCRO LÍQUIDO / VENDAS LIQUIDAS
( )LUCRO LÍQUIDO / QUANTIDADE DE AÇÕES
( )PREÇO DA AÇÃO / L P A
( )ATIVO CIRCULANTE /PASSIVO CIRCULANTE
( )DISPONIBILIDADES / PASSIVO CIRCULANTE
( )(ATIVO CIRCULANTE – ESTOQUES – DESPESAS ANTECIPADAS) / PASSIVO CIRCULANTE
( ) (ATIVO CIRCULANTE + REALIZAVEL A LONGO PRAZO) / (PASSIVO CIRCULANTE + EXIGIVEL A LONGO PRAZO)
( )(ESTOQUE MÉDIO X 360) / CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS
( )(CONTAS A RECEBER X 360) / VENDAS A PRAZO
( )(FORNECEDORES X 360) / COMPRAS ANUAIS A PRAZO
( )PRAZO MÉDIO DOS ESTOQUES + PRAZO MÉDIO DOS RECEBIMENTOS
( )PRAZO MÉDIO DOS ESTOQUES + PRAZO MÉDIO DOS RECEBIMENTO - PRAZO MÉDIO DOS PAGAMENTOS
( )CICLO OPERACIONAL - PRAZO MÉDIO DOS RECEBIMENTOS
( )DEMONSTRA O VALOR, POSITIVO OU NEGATIVO, DO CURTO PRAZO;
( )DEMONSTRA O VALOR LÍQUIDO INVESTIDO EM ATIVOS CIRCULANTES OPERACIONAIS
( )NOPAT - CUSTO DO CAPITAL OPERACIONAL LÍQUIDO
( )ROL / ATIVO TOTAL
 ( )LUCRO BRUTO / ROL
( )GANHOS ANTES DOS JUROS E IMPOSTOS
( )GANHOS ANTES DOS JUROS, IMPOSTOS, DEPRECIAÇÃO e AMORTIZAÇÃO

2) DADOS OS SEGUINTES ELEMENTOS, CALCULE O QUE FALTA PARA COMPLEMENTAR A SEQUENCIA:

GIRO X MARGEM RETORNO SOBRE O ATIVO

5 ______ = 12%

____ 7% = 6%

0,3 60% = _______

3) Complemente os espaços para o Balanço a seguir, com base nas informações adicionais logo abaixo:

Caixa $ 30.000 Duplicatas a Pagar 120.000

Títulos Negociáveis 25.000 Títulos a Pagar _______
Duplicatas a Receber _______ Contas a Pagar 20.000
Estoques _______ total do Passivo Circulante _______
Total do Ativo Circul _______ Exigível a Longo Prazo _______
Ativo Perm. Liquido _______ Patrimônio Líquido 600.000
Ativo Total _______ Passivo + PL _______

- as vendas totalizaram $ 1.800.000 - a margem bruta foi de 25%

- o giro dos estoques foi de 6 - o ano é de 360 dias
- o período médio de cobrança foi de 40 dias - o índice de liquidez corrente foi de 1,6
- o giro do ativo1 total foi de 1,2 - o índice do endividamento geral foi de 60%

4) Dado que a empresa ALFA mantém CUSTOS FIXOS no valor de R$ 500 MILHÕES, trabalhando com preço de R$
12,00 para o seu único produto, cujos CUSTOS VARIÁVEIS UNITÁRIOS são de R$ 7,00, indaga-se:
a) Qual o PONTO DE NIVELAMENTO ou BREAK EVEN POINT ou PONTO DE EQUILÍBRIO, em termos de
Unidades de mercadorias ?
b) Se a empresa pretende obter lucro operacional de R$ 200.000,00, qual a quantidade a
produzir/vender ?

5) Descreva conceitos gerais para ALAVANCAGEM e os conceitos e fórmulas para a obtenção dos graus de
ALAVANCAGEM OPERACIONAL, ALAVANCAGEM FINANCEIRA e ALAVANCAGEM TOTAL ou COMBINADA

6) Se os PASSIVOS CIRCULANTES da empresa X são de R$ 10.000.000,00 e o ÌNDICE DE LIQUIDEZ SECA é 0,8,

pode-se dizer que a diferença entre ATIVO CIRCULANTE menos ESTOQUES é de R$ ...................................

7) Numa ANÁLISE HORIZONTAL do ATIVO, CONTAS A RECEBER, para os anos 2015, 2016 e 2017, em que
escolheu-se o ano 2015 como base, e que foram verificados CRESCIMENTOS de 20% e 30% em 2016 e 2017,
respectivamente, quais o ÍNDICES a serem apostos nas linhas da referida CONTAS A RECEBER, para os anos
de 2015, 2016 e 2017 ?

8) Quando digo que o ATIVO CIRCULANTE, no ano de 2017, corresponde a 30% do ATIVO TOTAL, estou fazendo
ANÁLISE HORIZONTAL ou ANÁLISE VERTICAL ? Explique
9) A empresa ZETA apresentou os seguintes valores em seus DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS/FINANCEIROS ao
longo do período 2012/16. Efetue os cálculos solicitados, declarando se houve GERAÇÃO ou DESTRUIÇÃO de
VALOR
R$ MIL
NOPAT CUSTO DE CAPITAL CÁLCULO/R$ GERAÇÃO ou DESTRUIÇÃO
10.000 20.000
10.000
20.000
30.000
50.000
15.000
40.000
40.000
60.000

10) Se o NOPAT corresponde a 50% do CUSTO DE CAPITAL de R$ 20.000.000, tem-se portanto um EVA de R$
............, como DESTRUIÇÃO ou GERAÇÃO DE VALOR ?

11) Com base nos dados a seguir, calcule a TESOURARIA(T), o CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO(CCL) e o
INVESTIMENTO OPERACIONAL EM GIRO (IOG), para a empresa ZETA, no ano de 2017
R$ mil
ATIVOS CIRCULANTES FINANCEIROS 120
PASSIVOS CIRCULANTES FINANCEIROS 110
ATIVOS CIRCULANTES OPERACIONAIS 500
PASSIVOS CIRCULANTES OPERACIONAIS 400
ATIVOS NÃO CIRCULANTES 300
PASSIVOS NÃO CIRCULANTES 210
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 200
ATIVO TOTAL 920
PASSIVO + PATRIMONIO LÍQUIDO 920
a) A empresa se apresenta com liquidez com base no CCL ?
b) A empresa está sendo financiada por recursos líquidos de TESOURARIA ?
c) A empresa necessita de recursos operacionais para giro ?
d) O PL + PASSIVO NÃO CIRCULANTE cobre o ATIVO NÃO CIRCULANTE ? sobram recursos de longo prazo para
financiar o ATIVO CIRCULANTE ?

12) Considere que o PL = R$ 10.000.000,00 e que o PASSIVO NÃO CIRCULANTE = R$ 2.000.000,00. Assim, se a
relação PERMANENTE / (PL + PASSIVO NÃO CIRCULANTE ) = 1,20, então podemos concluir que o PERMANTE é
.R$ ...........................; podemos concluir também que os RECURSOS DE LONGO PRAZO ( ) estão; ( ) não
estão financiando os ATIVOS DE LONGO PRAZO

13) Uma empresa resolveu otimizar seus custos fixos e para tanto fez planos e os executou num período de um ano.
Ao final do ano, fez levantamentos e demonstrativos e constatou que o LUCRO OPERACIONAL ou LAJIR cresceu
20% para um crescimento das RECEITAS OPERACIONAIS de 30%. Nesse caso, pode-se dizer que a
ALAVANCAGEM OPERACIONAL foi positiva ou negativa ? explique

14) Faça uma breve síntese para explicar a importância e os procedimentos para a elaboração de uma análise do
tipo ÍNDICE-PADRÃO.
 15) Efetue os cálculos abaixo, buscando entender a relação entre MARGEM LÍQUIDA e GIRO DO ATIVO

RENTABILIDADE DO ATIVO TOTAL MARGEM LÍQUIDA GIRO DO ATIVO

0,20 ? 2
? 0,30 0,001
? 0,30 2
? 0,70 3
? 0,02 0,00001

16) Com base nos dados abaixo:

a)calcule o EBIT e o EBITDA para as empresas ZETA e SIGMA.
b)calcule as relações EBIT/RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA e EBITDA/RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
c)análise as melhores posições entre as 2 empresas, com relação às informações de “b”
d)se O ATIVO TOTAL de cada uma Zeta e Sigma = $ 10.000.000, qual a mais eficiente das duas empresas e qual
a RENTABILIDADE DO ATIVO TOTAL ( demonstre RAT = GIRO X MARGEM LÍQUIDA
ZETA SIGMA
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1.000.000 5.000.000
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (SEM DEPRECIAÇÃO) 300.000 1.300.000
DEPRECIAÇÃO 200.000 100.000
LUCRO BRUTO 500.000 3.600.000
DESPESAS OPERACIONAIS 100.000 200.000
LUCRO OPERACIONAL I 400.000 3.400.000
DESPESAS FINANCEIRAS (JUROS) 50.000 200.000
LUCRO OPERACIONAL II 350.000 3.200.000
RESULTADO NÃO OPERACIONAL 0 0
LUCRO OPERACIONAL III 350.000 3.200.000
IMPOSTO DE RENDA/CONTR SOCIAL S LUCRO 50.000 600.000
LUCRO LÍQUIDO 300.000 2.600.000

EBIT
EBIT/ROL
EBITDA
EBITDA/ROL

17ª.) Elabore um breve resumo, com suas palavras, demonstrando o seu entendimento acerca da ANÁLISE
ECONÔMICA E FINANCEIRA: conceitos, etapas, padronização, técnicas tradicionais ( horizontal, vertical, índices ) e
avançadas ( capital de giro, ebit, ebtida, EVAxNOPAT )

18ª) Estipule valores e elabore a Matriz DUPONT

19ª) A emprea A tem margem unitária de $ 20,00 e a empresa B, de $ 30,00. Sabendo-se que ambas mantém o mesmo
nível de custos fixos, qual das duas apresenta o MENOR ponto de nivelamento ? A empresa escolhida detém ou não
maior vantagem sobre a outra ? Por que ?

20ª) Elabore um quadro, apresentando valores de uma dada empresa, em dois momentos, para constatar que a
empresa não obteve bons resultados nas alavancagens operacional, financeira e total.