[ตอนที่ 10] บทความแปลหนังสือ by

cmFX ” Price Pattern : Martin Pring on

Price Patterns”
ราคาหุ ้นรายวันของ Newmont Mining ใน Chart 5-4
่ นแบบเอ็
เป็ นตัวอย่างคลาสสิกของการเพิมขึ ้ ้ มาณการซือขายและราคา
กโพเนนเชียลของทังปริ ้ ในช่วงปลายเดือนกันยายน
่
1987 ทีตรงปลายสุ ่ ดขึนอย่
ดจะร่วงลงอย่างรวดเร็ว เป็ นการกลับตัวของแนวโน้มทีเกิ ้ างทันทีทน
ั ใด

7. Selling climax จะตรงกันข ้ามกับ parabolic blow-off โดยทีมั ่ นจะเกิดขึนเมื

้ อราคาร่
่ ้ อยๆ
วงลงเร็วขึนเรื ่
เป็ นระยะเวลายาวนานพร ้อมกับมีปริมาณการซือขายเพิ ้ ่ น้ และเมือผ่
มขึ ่ านจุดวิกฤติการขาย selling climax
ไปแล ้ว ราคาก็จะเพิมขึนแต่จะมีปริมาณการซือขายทีลดลง โดยทีราคาต่าสุด ณ เวลาทีเกิ
่ ้ ้ ่ ่ ่ ด selling climax
นั้นจะไม่เหมือนกับราคาทีหลุ
่ ดแนวรับทีมี ่ ระยะเวลานานกว่า ดังนั้น
่ ่
สิงทีสาคัญมากคือคุณจะต ้องตรวจสอบให ้แน่ ใจว่าเมือปริ ่ มาณการซือขายเพิ ้ ่ นจนถึ
มขึ ้ งจุดสูงสุดแล ้วมันจะต ้องมีกา
่
รไต่ระดับของราคาตามมาทันที ดังทีแสดงไว ้รูปที่ 5-8 บ่อยครังที
้ จุ่ ดสินสุ
้ ดของตลาดหมีมก ้
ั เกิดขึนพร ้อมกับ
้
selling climax แต่ก็ไม่ถงึ กับต ้องเป็ นอย่างนันเสมอไป และพึงทราบว่า selling climax ในหลายกรณี
่
จะพบว่าหลังจากทีราคาไต่ ้
ระดับขึนไปแล ุ ต่าสุดใหม่ new low
้วมันก็จะร่วงลงสูจ่ ด
 ่
ใน Chart 5-5 เป็ นราคาของ Dresser Industries ทีเราจะเห็ นว่าในช่วงปลายฤดูร ้อน selling
้ ้ งไม่ใช่จด
climax จะมีการไล่ราคาขึนในภายหลัง แต่อย่างไรก็ตาม selling climax ในตัวอย่างนี ยั ุ ต่าสุดสุดท ้าย
่ ราคาไปจนถึงจุดสูงสุด จะเห็นว่าราคาเพิมแต่
และเมือไล่ ่ ้
ปริมาณการซือขายลดลงซึ ่ นลักษณะปกติของตลาดหมี
งเป็

่
8. เมือราคาพุ ้
่งขึนหลั ่ นขาลงมาเป็ นเวลานานแล ้วค่อยๆ
งจากทีเป็
้ ละน้อยจากนั้นก็กลับตัวลงมาอีกครังโดยมี
ไต่ระดับขึนที ้ ุ ต่าสุดครังที
จด ้ สองเท่
่ ากับหรือต่ากว่าระดับต่าสุดก่อนหน้าเล็
กน้อยจะถือว่าเป็ นสัญญาณชองตลาดกระทิงหรือขาขึน ้
้
และถ ้าปริมาณซือขายของจุ ดต่าสุดครังที
้ สองต
่ ่ากว่าปริมาณซือขายเดิ
้ มมาก ก็จะมีคาพูดเก่าๆ ของ Wall Street
ว่า "Never short a dull market" ทีนิ ยมใช ้กันมากกับสถานการณ์นี ้
่
เพราะระดับต่าสุดก่อนหน้านีจะถู้ กทดสอบด ้วยปริมาณการซือขายที ้ ่ ่ามาก
ต
บ่งบอกว่าไม่มอี ุปทานของหุ ้นโดยสมบูรณ์ (ดูรป ่
ู ที 5-9)

.
9. การทะลุผา่ นเส ้นแนวโน้มแบบ downside จากรูปแบบราคา, เส ้นแนวโน้ม หรือค่าเฉลีย่ (MA)
่ ปริมาณการซือขายหนาแน่
ทีมี ้ นเป็ นลักษณะทีผิ่ ดปกติและเป็ นสัญญาณตลาดขาลงทียื ่ นยันการกลับตัวของแนวโน้
ม (รูปที่ 5-10) เมือราคาลดลงมั
่ นก็มก ั มาจากไม่มแี รงซือ้
้ ้
ดังนันปริมาณการซือขายก็จะหดตัวลงตามปกติและไม่ได ้ให ้ข ้อมูลแก่เรามากนัก
อย่างไรก็ตามกรณีทปริ ี่ มาณการซือขายเพิ
้ ่ นที
มขึ ้ แนวโน้
่ มราคาขาลง
้
ก็เป็ นเพราะผู ้ขายมีแรงจูงใจในการขายมากขึน และถ ้าปัจจัยอืนๆ ่ คงทีมั
่ นก็มโี อกาสทีเส
่ ้นแนวโน้มจะมีการกลับตัว

่
10. เมือราคาเพิ ่ นเป็
มขึ ้ นเวลาหลายเดือน การไล่ราคาขึนอ่้ อนแรงลง (รูปที่ 5-11) ร่วมกับก็มป ้
ี ริมาณซือขายสู
ง
บ่งชีว่้ านักลงทุนมีพฤติกรรมซือๆ
้ ขายๆ บ่อยครังที
้ เรี
่ ยกว่า churning และเป็ นปัจจัยของตลาดขาลง
 ่
11. หลังจากทีราคาลดลงแล ้ว
้
ตามมาด ้วยปริมาณการซือขายหนาแน่ ่
นพร ้อมกับการเปลียนแปลงราคาเล็ กน้อยบ่งชีว่้ านี่ เป็ นระยะการสะสมหุ ้น
(accumulation phase) และเป็ นสัญญาณปกติของการกลับตัวของแนวโน้มเพือเป็่ นตลาดขาขึน้ (รูปที่ 5-12)

------ จบบทความแปล Price Pattern ตอนที่ 10 ,www.chiangmaiFX.com ------