‫‪Assumptions‬‬ ‫الفرضيات‬

‫مصنع مناديل ورقية‬ ‫اسم المشروع‬ ‫‪0‬‬ ‫ثمن أرض المشروع‬

‫المناطق الصناعية‬ ‫الموقع المقترح‬ ‫تأمينات مستردة )تأمين كهرباء‪،‬ماء‪،‬تلفون‪...‬الخ( ‪350‬‬
‫‪25000‬‬ ‫قرض الصأول الثابتة )دينار(‬
‫‪7‬‬ ‫مدة قرض الصأول الثابتة‬
‫‪0.09‬‬ ‫معدل فائدة قرض االصأول الثابتة‬
‫‪0‬‬ ‫)دينار(‬
‫العامل‪/‬التشغيلي‬ ‫العامل‬
‫المال‬ ‫المالرأس‬
‫رأسقرض‬‫قرضسداد‬
‫فترة‬
‫‪7‬‬ ‫)سنة( الفائدة على قرض رأس المال العامل‪/‬‬‫معدل‬
‫‪0.09‬‬ ‫التشغيلي‬
‫‪1‬‬ ‫دورة رأس المال العامل )شهر(‬
‫‪1‬‬ ‫نسبة المبيعات النقدية )كسر عشري(‬
‫‪1‬‬ ‫نسبة المشتريات النقدية‬
‫‪0.026‬‬ ‫نمو المبيعات سنويا‬
‫‪0.8‬‬ ‫نسبة التوزيعات السنوية‬
‫‪0.026‬‬ ‫الزيادة السنوية في عناصأر التكاليف‬
‫‪0.15‬‬ ‫معدل الضريبة‬
‫‪0.11‬‬ ‫حصأة المنشأة من الضمان الجاتماعي‬
‫‪0.026‬‬ ‫الزيادة السنوية في الرواتب‬
‫‪0.12‬‬ ‫معامل الخصأم‬
‫الصول الثابأتة‪:‬‬
‫البأنية‬
‫العمر الفاتراضي‬ ‫التكاليف‬ ‫تكلفة الوحدة‬ ‫المساحة‬ ‫نوع البأناء‬
‫التقديرية‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪25‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫تعديلت بناء‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2000‬‬ ‫المجموع‬

‫المنشآت الخأرى‬
‫العمر الفاتراضي‬ ‫التكاليف‬ ‫تكلفة الوحدة‬ ‫المساحة‬ ‫نوع البأناء‬
‫التقديرية‬ ‫دينار‪ /‬م‪2‬‬ ‫)م‪(2‬‬
‫‪25‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫المجموع‬

‫‪Page 1‬‬
 ‫اللت والجهزة والمعدات‪:‬‬
‫العمر الفاتراضي‬ ‫التكاليف التقديرية‬ ‫سعر الوحدة‬ ‫العدد‬ ‫النوع‬
‫‪10‬‬ ‫‪28150‬‬ ‫‪28150‬‬ ‫‪1‬‬ ‫المعدات‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪28150‬‬ ‫المجموع‬

‫الثاث والجهزة المكتبأية ‪:‬‬

‫العمر الفاتراضي‬ ‫التكاليف التقديرية‬ ‫سعر الوحدة‬ ‫العدد‬ ‫النوع‬
‫‪6.67‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪1‬‬ ‫تأثيث مكتب‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪500‬‬ ‫المجموع‬

‫وسائل النقل‪:‬‬
‫العمر الفاتراضي‬ ‫التكاليف التقديرية‬ ‫سعر الوحدة‬ ‫الكمية‬ ‫النوع‬
‫‪6.67‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫باص فان للتوزيع‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪8000‬‬ ‫المجموع‬

‫استثمارية أخأرى ‪:‬‬

‫العمر الفاتراضي‬ ‫التكاليف التقديرية‬ ‫سعر الوحدة‬ ‫الكمية‬ ‫النوع‬
‫‪10‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫المجموع‬

‫‪39900‬‬ ‫مجموع الصول الثابأتة‪+‬المصارثف التأسيسية‬

‫‪54074‬‬ ‫مجموع تكلفة المشروع )الستثمار الكلي(‬

‫‪Page 2‬‬
 ‫تكاليف الدارة والعمالة الدائمة ‪:‬‬
‫دينار‬
‫المجموع‬ ‫الضمان الجتماعي‬ ‫الجرة السنوية‬ ‫أجرة الشهر‬ ‫العدد )رجل‪/‬شهر(‬ ‫النوع ‪:‬‬
‫الدارة ‪:‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪3996‬‬ ‫‪396‬‬ ‫‪3600‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مدير مشروع‬
‫‪2664‬‬ ‫‪264‬‬ ‫‪2400‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪1‬‬ ‫موزع‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪6660‬‬ ‫مجموع رواتب موظفي الدارة والتمويل ‪F‬‬

‫موظفو النتاج ‪:‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪6393.6‬‬ ‫‪633.6‬‬ ‫‪5760‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪4‬‬ ‫عامل عادي‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪6393.6‬‬ ‫مجموع رواتب موظفي النتاج‬

‫‪0‬‬ ‫قسم التسويق ‪:‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫مجموع رواتب موظفي التسوبأق ‪F‬‬
‫‪13053.6‬‬ ‫‪6‬‬ ‫المجموع‬

‫‪Page 3‬‬
 ‫دينار‬ ‫المواد الولية ‪/‬مدخألت النتاج ‪:‬‬
‫القيمة الكلية‬ ‫سعر الوحدة‬ ‫الكمية‬ ‫النوع‬
‫‪150525‬‬ ‫‪150525‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪150525‬‬ ‫المجموع‬

‫البأضاعة للمتاجرة ‪:‬‬

‫القيمة الكلية‬ ‫سعر الوحدة‬ ‫الكمية‬ ‫النوع‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫المجموع‬

‫‪Page 4‬‬
 ‫اليرادات ‪:‬‬
‫القيمة‬ ‫سعر الوحدة‬ ‫الكمية‬ ‫السلعة‬
‫‪188156‬‬ ‫‪188156‬‬ ‫‪1‬‬ ‫اليرادات‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0‬‬
‫‪188156‬‬ ‫المجموع‬

‫التكاليف التشغيلية المساعدة )مصاريف المصنع‬

‫التشغيلية( ‪:‬‬

‫التكلفة السنوية‬ ‫التكلفة الشهرية‬ ‫النوع‬

‫)دينار(‬ ‫)دينار(‬
‫‪840‬‬ ‫‪70‬‬ ‫تلفونات‬
‫‪840‬‬ ‫‪70‬‬ ‫كهرباء وماء‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫تأمين ‪F‬‬
‫‪600‬‬ ‫‪50‬‬ ‫اصألحا وصأيانة اللت والسيارات‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫معايير السلمة البيئية‬
‫‪350 29.16666667‬‬ ‫ترخيص السيارة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪0‬‬ ‫النظافة‬
‫‪1200‬‬ ‫‪100‬‬ ‫وقود‬
‫‪0‬‬
‫‪3830‬‬ ‫المجموع‬

‫مصاريف متفرقة ‪:‬‬

‫التكلفة السنوية‬ ‫التكلفة الشهرية‬ ‫النوع‬

‫)دينار(‬ ‫)دينار(‬
‫‪720‬‬ ‫‪60‬‬ ‫دعاية وتسويق‬
‫‪250‬‬ ‫الترخيص ‪F‬‬
‫‪120‬‬ ‫‪10‬‬ ‫القرطاسية‬
‫‪1440‬‬ ‫‪120‬‬ ‫إيجاارات ‪F‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫أجارة أرض المشروع ‪F‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫تأ‪/‬ينات‬
‫‪150‬‬ ‫رسوم انتساب متكررة‬
‫‪0‬‬ ‫مصأاريف طارئة‬
‫‪0‬‬ ‫مصأاريف صأيانة‬

‫‪0 XXXXXXXXX‬‬ ‫مدقق حسابات ‪F‬‬

‫‪0‬‬ ‫أخرى‬
‫‪2680‬‬ ‫المجموع‬

‫‪Page 5‬‬
 ‫المصاريف التأسيسية ‪:‬‬

‫التكلفة السنوية العمر الفاتراضي‬ ‫النوع‬

‫)دينار(‬

‫‪1‬‬ ‫‪600 XXXXXXXXXXX‬‬ ‫مصأاريف التسجايل‬

‫‪300 XXXXXXXXXXX‬‬ ‫تكاليف التدريب‬

‫‪0 XXXXXXXXXXX‬‬

‫‪0 XXXXXXXXXXX‬‬

‫‪XXXXXXXXXXX‬‬

‫‪5‬‬ ‫‪0 XXXXXXXXXXX‬‬ ‫بدل خلو‬

‫‪900‬‬ ‫المجموع‬
‫‪175158‬‬ ‫مجموع التكاليف السنوية )كلفة المبأيعات(‬

‫قرض الموجودات الثابأتة‬

‫‪4967‬‬ ‫القســـط السنـــوي‬
‫الفائدة‬ ‫رأس المال‬ ‫الرصيد‬ ‫رقم القسط‬
‫‪2250‬‬ ‫‪2717‬‬ ‫‪22283‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2962‬‬ ‫‪19321‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪1739‬‬ ‫‪3228‬‬ ‫‪16093‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪1448‬‬ ‫‪3519‬‬ ‫‪12574‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪1132‬‬ ‫‪3836‬‬ ‫‪8738‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪786‬‬ ‫‪8738‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪9361‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫المجموع‬

‫قرض المواد الولية‬

‫‪0‬‬ ‫القســـط السنـــوي‬
‫الفائدة‬ ‫رأس المال‬ ‫الرصيد‬ ‫رقم القسط‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫المجموع‬

‫‪Page 6‬‬
Page 7
 ‫حساب الربأاح والخأسائر )بأالدينار(‬

‫اسم المشروع‬ ‫الموقع المقترح‬

‫مصنع مناديل ورقية‬ ‫‪0.0000‬‬

‫السنة الخأامسة‬ ‫السنة الرابأعة‬ ‫السنة الثالثة‬ ‫السنة الثانية‬ ‫السنة الولى‬
‫النتاج المخطط له ) بالوحدة(‬
‫‪208,501‬‬ ‫‪203,217‬‬ ‫‪198,067‬‬ ‫‪193,048‬‬ ‫‪188,156‬‬ ‫المبأيعات‬
‫التكاليف التشغيلية المبأاشرة‬
‫‪166,801‬‬ ‫‪162,574‬‬ ‫‪158,454‬‬ ‫‪154,439‬‬ ‫‪150,525‬‬ ‫تكاليف المواد الولية المباشرة أو تكلفة المبيعات‬
‫‪7,085‬‬ ‫‪6,905‬‬ ‫‪6,730‬‬ ‫‪6,560‬‬ ‫‪6,394‬‬ ‫تكاليف العمل المباشرة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ثمن البضاعة للمتاجارة‬
‫‪4,244‬‬ ‫‪4,137‬‬ ‫‪4,032‬‬ ‫‪3,930‬‬ ‫‪3,830‬‬ ‫تكاليف المصأنع التشغيلية‬
‫‪178,130‬‬ ‫‪173,616‬‬ ‫‪169,216‬‬ ‫‪164,928‬‬ ‫‪160,749‬‬ ‫مجموع التكاليف التشغيلية المبأاشرة‬
‫‪30,371‬‬ ‫‪29,601‬‬ ‫‪28,851‬‬ ‫‪28,120‬‬ ‫‪27,407‬‬ ‫الربأح الجمالي‬
‫التكاليف التشغيلية غير المبأاشرة‬

‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫رواتب موظفي التسويق‬

‫‪7,380‬‬ ‫‪7,193‬‬ ‫‪7,011‬‬ ‫‪6,833‬‬ ‫‪6,660‬‬ ‫رواتب موظفي الدارة والتمويل‬
‫‪798‬‬ ‫‪778‬‬ ‫‪758‬‬ ‫‪739‬‬ ‫‪720‬‬ ‫مصأاريف البيع والتسويق‬
‫‪133‬‬ ‫‪130‬‬ ‫‪126‬‬ ‫‪123‬‬ ‫‪120‬‬ ‫قرطاسية‬
‫‪1,440‬‬ ‫‪1,440‬‬ ‫‪1,440‬‬ ‫‪1,440‬‬ ‫‪1,440‬‬ ‫إيجاارات‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫أيجاار أرض‬
‫‪443‬‬ ‫‪432‬‬ ‫‪421‬‬ ‫‪410‬‬ ‫‪400‬‬ ‫مصأاريف أخرى‬
‫‪10,194‬‬ ‫‪9,972‬‬ ‫‪9,756‬‬ ‫‪9,545‬‬ ‫‪9,340‬‬ ‫مجموع التكاليف التشغيلية غيرالمبأاشرة) قبأل الستهلكا(‬
‫‪4,169‬‬ ‫‪4,169‬‬ ‫‪4,169‬‬ ‫‪4,169‬‬ ‫‪4,169‬‬ ‫الستهلكا للصأول الثابتة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪900‬‬ ‫إطفاء المصأاريف التأ سيسية‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫إطفاء الخلو‬
‫‪14,364‬‬ ‫‪14,142‬‬ ‫‪13,926‬‬ ‫‪13,715‬‬ ‫‪14,409‬‬ ‫مجموع التكاليف التشغيلية غير المبأاشرة‬
‫‪16,007‬‬ ‫‪15,460‬‬ ‫‪14,926‬‬ ‫‪14,405‬‬ ‫‪12,998‬‬ ‫الربأح الصافاي قبأل الفوائد والضرائب‬
‫‪1,132‬‬ ‫‪1,448‬‬ ‫‪1,739‬‬ ‫‪2,005‬‬ ‫‪2,250‬‬ ‫الفائدة على القرض‬
‫‪14,876‬‬ ‫‪14,011‬‬ ‫‪13,187‬‬ ‫‪12,400‬‬ ‫‪10,748‬‬ ‫الربأح قبأل الضريبأة‬
‫‪2,231‬‬ ‫‪2,102‬‬ ‫‪1,978‬‬ ‫‪1,860‬‬ ‫‪1,612‬‬ ‫الضريبأة على الربأاح‬
‫‪12,644‬‬ ‫‪11,910‬‬ ‫‪11,209‬‬ ‫‪10,540‬‬ ‫‪9,136‬‬ ‫الربأاح الصافاية‬

‫‪47%‬‬ ‫‪48%‬‬ ‫‪48%‬‬ ‫‪49%‬‬ ‫‪53%‬‬ ‫نسبأة التكاليف التشغيلية غير المبأاشرة إلى الربأح الجمالي‬
‫‪106,377‬‬ ‫‪107,028‬‬ ‫‪107,538‬‬ ‫‪107,922‬‬ ‫‪114,369‬‬ ‫نقطة التعادل )بأالدينار(‬
‫‪51%‬‬ ‫‪53%‬‬ ‫‪54%‬‬ ‫‪56%‬‬ ‫‪61%‬‬ ‫نقطة التعادل كنسبأة من المبأيعات السنوية المتوقعة‬

‫العمر الفاتراضي بأالسنواتالستهلكا السنوي‬ ‫القيمة الكلية‬ ‫إحتساب قيمة الستهلكا على‪:‬‬
‫‪80‬‬ ‫‪25.00‬‬ ‫‪2,000‬‬ ‫ألبأنية‬
‫‪0‬‬ ‫‪25.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫منشآت أخأرى‬
‫‪2,815‬‬ ‫‪10.00‬‬ ‫‪28,150‬‬ ‫معدات وأجهزة‬
‫‪75‬‬ ‫‪6.67‬‬ ‫‪500‬‬ ‫الثاث والمعدات المكتبأية‬
‫‪1,199‬‬ ‫‪6.67‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫وسائل نقل‬
‫‪0‬‬ ‫‪10.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫أخأرى‬
‫‪4,169‬‬ ‫المجموع‬

‫العمر الفاتراضي بأالسنواتالستهلكا السنوي‬ ‫القيمة الكلية‬ ‫إحتساب قيمة الطفاء على‪:‬‬
‫‪900‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪900‬‬ ‫المصأاريف التأ سيسية‬
‫‪0‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0‬‬ ‫الخلو‬

‫القروض‬ ‫حقوق الملكية‬ ‫المجموع‬

‫‪0‬‬ ‫‪14,174‬‬ ‫‪14,174‬‬ ‫رأس المال العامل المطلوب‬
‫‪25,000‬‬ ‫‪29,074‬‬ ‫‪54,074‬‬ ‫إجمالي تكلفة المشروع‬
‫‪46%‬‬ ‫‪54%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫النسبأة المئوية للقرض وحقوق الملكية‬
 ‫التدفاق النقدي للمشروع )بأالدينار(‬

‫اسم المشروع‬ ‫الموقع المقترح‬

‫مصنع مناديل ورقية‬ ‫‪0.0000‬‬

‫السنة الخأامسة‬ ‫السنة الرابأعة‬ ‫السنة الثالثة‬ ‫السنة الثانية‬ ‫السنة الولى‬ ‫السنة صفر‬
‫‪208,501‬‬ ‫‪203,217‬‬ ‫‪198,067‬‬ ‫‪193,048‬‬ ‫‪188,156‬‬ ‫المبأيعات‬
‫التدفاق النقدي الداخأل‪:‬‬
‫‪208,501‬‬ ‫‪203,217‬‬ ‫‪198,067‬‬ ‫‪193,048‬‬ ‫‪188,156‬‬ ‫المبيعات النقدية‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫تحصأيلت ذمم مدينة‬
‫‪29,074‬‬ ‫حقوق الملكية‬
‫‪25,000‬‬ ‫قرض الصأول الثابتة‬
‫‪0‬‬ ‫قرض رأس المال العامل‬
‫‪9,299‬‬ ‫‪7,948‬‬ ‫‪6,347‬‬ ‫‪4,520‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫الرصأيد النقدي الفتتاحي ) في بداية المدة(‬
‫‪217,799‬‬ ‫‪211,165‬‬ ‫‪204,415‬‬ ‫‪197,568‬‬ ‫‪189,786‬‬ ‫‪54,074‬‬ ‫مجموع التدفاق النقدي الداخأل‬

‫التدفاق النقدي الخأارج‪:‬‬

‫‪39,000‬‬ ‫مجاموع الستثمارات‬
‫‪178,130‬‬ ‫‪173,616‬‬ ‫‪169,216‬‬ ‫‪164,928‬‬ ‫‪160,749‬‬ ‫‪12,544‬‬ ‫التكاليف التشغيلية المباشرة‬
‫‪10,194‬‬ ‫‪9,972‬‬ ‫‪9,756‬‬ ‫‪9,545‬‬ ‫‪9,340‬‬ ‫إجامالي التكاليف التشغيلية غير المباشرة قبل الستهلكات‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫تسديدات الدائنين‬
‫‪1,132‬‬ ‫‪1,448‬‬ ‫‪1,739‬‬ ‫‪2,005‬‬ ‫‪2,250‬‬ ‫الفائدة‬
‫‪900‬‬ ‫المصأاريف التأسيسية والخلو‬
‫‪2,231‬‬ ‫‪2,102‬‬ ‫‪1,978‬‬ ‫‪1,860‬‬ ‫‪1,612‬‬ ‫الضريبة‬
‫‪191,687‬‬ ‫‪187,138‬‬ ‫‪182,689‬‬ ‫‪178,339‬‬ ‫‪173,951‬‬ ‫‪52,444‬‬ ‫إجمالي التدفاق النقدي الخأارج‬
‫‪26,112‬‬ ‫‪24,027‬‬ ‫‪21,725‬‬ ‫‪19,229‬‬ ‫‪15,835‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫صافاي الرصيد النقدي قبأل التوزيعات‬
‫دفاعات سداد القرض‬
‫‪3,836‬‬ ‫‪3,519‬‬ ‫‪3,228‬‬ ‫‪2,962‬‬ ‫‪2,717‬‬ ‫أقساط قرض الصأول الثابتة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫أقساط قرض رأس المال العامل‬
‫‪3,836‬‬ ‫‪3,519‬‬ ‫‪3,228‬‬ ‫‪2,962‬‬ ‫‪2,717‬‬ ‫إجمالي دفاعات سداد القرض‬
‫‪22,277‬‬ ‫‪20,508‬‬ ‫‪18,497‬‬ ‫‪16,267‬‬ ‫‪13,118‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫رصيد القفال النقدي قبأل التوزيعات‬
‫‪11,901‬‬ ‫‪11,209‬‬ ‫‪10,549‬‬ ‫‪9,920‬‬ ‫‪8,598‬‬ ‫‪0‬‬ ‫توزيعات الرباحا‬
‫‪10,376‬‬ ‫‪9,299‬‬ ‫‪7,948‬‬ ‫‪6,347‬‬ ‫‪4,520‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫صافاي النقد بأعد التوزيعات‬
 ‫الميزانية التقديرية )بأالدينار(‬

‫اسم المشروع‬ ‫الموقع المقترح‬

‫مصنع مناديل ورقية‬ ‫‪0.0000‬‬

‫السنة الخأامسة‬ ‫السنة الرابأعة‬ ‫السنة الثالثة‬ ‫السنة الثانية‬ ‫السنة الولى‬ ‫السنة صفر‬
‫الصول‬
‫الصول المتداولة‬
‫‪10,376‬‬ ‫‪9,299‬‬ ‫‪7,948‬‬ ‫‪6,347‬‬ ‫‪4,520‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫النقد‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫المدينون‬
‫‪12,544‬‬ ‫‪12,544‬‬ ‫‪12,544‬‬ ‫‪12,544‬‬ ‫‪12,544‬‬ ‫‪12,544‬‬ ‫المخزون‬
‫‪22,920‬‬ ‫‪21,842‬‬ ‫‪20,491‬‬ ‫‪18,891‬‬ ‫‪17,064‬‬ ‫‪14,174‬‬ ‫إجمالي الصول المتداولة‬
‫الصول الثابأتة‬
‫‪0‬‬ ‫الرض‬
‫‪2,000‬‬ ‫المباني‬
‫‪28,150‬‬ ‫الجاهزة والمعدات‬
‫‪500‬‬ ‫الثاث والمعدات المكتبية‬
‫‪8,000‬‬ ‫السيارات‬
‫‪350‬‬ ‫تأمينات مستردة )ماء ‪،‬كهرباء ‪ ،‬تلفون ‪...‬الخ(‬
‫‪0‬‬ ‫أخرى‬
‫‪39,000‬‬ ‫‪39,000‬‬ ‫‪39,000‬‬ ‫‪39,000‬‬ ‫‪39,000‬‬ ‫‪39,000‬‬ ‫إجمالي الصول الثابأتة‬
‫‪20,847‬‬ ‫‪16,677‬‬ ‫‪12,508‬‬ ‫‪8,339‬‬ ‫‪4,169‬‬ ‫الستهلكا التراكمي‬
‫‪18,153‬‬ ‫‪22,323‬‬ ‫‪26,492‬‬ ‫‪30,661‬‬ ‫‪34,831‬‬ ‫‪39,000‬‬ ‫القيمة الدفاترية للصول الثابأتة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪900‬‬ ‫القيمة الدفترية للمصأاريف التأسيسية‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫القيمة الدفترية للخاو‬
‫‪41,073‬‬ ‫‪44,165‬‬ ‫‪46,983‬‬ ‫‪49,552‬‬ ‫‪51,894‬‬ ‫‪54,074‬‬ ‫مجموع الصول‬
‫اللتزامات وحقوق الملكية‬
‫اللتزامات المتداولة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫دائنون‬
‫‪8738‬‬ ‫‪3836‬‬ ‫‪3519‬‬ ‫‪3228‬‬ ‫‪2962‬‬ ‫‪2717‬‬ ‫اقساط قرض الصأول الثابتة قصأيرة الجال‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫اقساط قرض رأس المال قصأيرة الجال‬
‫‪8738‬‬ ‫‪3836‬‬ ‫‪3519‬‬ ‫‪3228‬‬ ‫‪2962‬‬ ‫‪2717‬‬ ‫مجموع اللتزامات الجارية‬
‫إلتزامات طويلة الجل‬
‫‪0‬‬ ‫‪8738‬‬ ‫‪12574‬‬ ‫‪16093‬‬ ‫‪19321‬‬ ‫‪22283‬‬ ‫رصأيد قرض الصأول الثابتة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫رصأيد قرض رأس المال العامل‬
‫‪0‬‬ ‫‪8738‬‬ ‫‪12574‬‬ ‫‪16093‬‬ ‫‪19321‬‬ ‫‪22283‬‬ ‫مجموع اللتزامات طويلة الجل‬
‫حقوق الملكية‬
‫‪29,074‬‬ ‫‪29,074‬‬ ‫‪29,074‬‬ ‫‪29,074‬‬ ‫‪29,074‬‬ ‫‪29,074‬‬ ‫رأسمال صأاحب ‪ /‬أصأحاب المشروع‬
‫‪2,517‬‬ ‫‪1,817‬‬ ‫‪1,157‬‬ ‫‪537‬‬ ‫الرباج المجامعة‬
‫‪744‬‬ ‫‪701‬‬ ‫‪659‬‬ ‫‪620‬‬ ‫‪537‬‬ ‫الربح االصأافي بعد توزيعات الرباحا‬
‫‪32,335‬‬ ‫‪31,591‬‬ ‫‪30,891‬‬ ‫‪30,231‬‬ ‫‪29,611‬‬ ‫‪29,074‬‬ ‫مجموع حقوق الملكية‬
‫‪41,073‬‬ ‫‪44,165‬‬ ‫‪46,983‬‬ ‫‪49,552‬‬ ‫‪51,894‬‬ ‫‪54,074‬‬ ‫مجموع اللتزامات وحقوق الملكية‬
‫‪30.8%‬‬ ‫‪27.0%‬‬ ‫‪23.9%‬‬ ‫‪21.3%‬‬ ‫‪17.6%‬‬ ‫معدل العائد على إجمالي الستثمارت) الربأاح ‪/‬الصول(‪.‬‬
‫‪39.1%‬‬ ‫‪37.7%‬‬ ‫‪36.3%‬‬ ‫‪34.9%‬‬ ‫‪30.9%‬‬ ‫معدل العائد على حقوق الملكية )الربأاح الصافاية‪/‬حقوق الملكية(‬
‫‪2.6‬‬ ‫‪5.7‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫السيولة )الصول االمتداولة‪/‬الخأصوم االمتداولة(‬
‫‪0.3‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫المان) إجمالي الديون‪/‬جقوق الملكية(‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫التحقق‬
 ‫ملخأص الستنتاجات والمعايير المالية‬

‫اسم المشروع‬ ‫الموقع المقترح‬

‫مصنع مناديل ورقية‬ ‫‪0.0000‬‬

‫الفاتراضات‬ ‫تكاليف المشروع ووسائل التمويل‬

‫معدل نمو المبأيعات ) اليرادات(‬ ‫تكاليف المشروع‬
‫‪3%‬‬ ‫‪54,074‬‬

‫‪3%‬‬ ‫معدل نمو التكاليف‬ ‫‪29,074‬‬ ‫مساهمة صاحب ‪ /‬اصحاب المشروع‬

‫‪12%‬‬ ‫معامل الخأصم‬ ‫‪25,000‬‬ ‫القروض‬
‫‪80%‬‬ ‫نسبأة التوزيعات‬ ‫‪46.2%‬‬ ‫القرض الى التكاليف ‪%‬‬
‫‪15%‬‬ ‫معدل الضريبأة‬ ‫‪53.8%‬‬ ‫مساهمة صاحب المشروع الى التكاليف‪%‬‬
‫ثانيا‪ :‬النتائج المالية‬
‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬
‫المعدل‬
‫الخأامسة‬ ‫الرابأعة‬ ‫الثالثة‬ ‫الثانية‬ ‫الولى‬ ‫البأند ‪ /‬السنة‬
‫‪11,088‬‬ ‫‪12,644‬‬ ‫‪11,910‬‬ ‫‪11,209‬‬ ‫‪10,540‬‬ ‫‪9,136‬‬ ‫صافاي الربأح بأعد الضريبأة )بأالدينار(‬
‫‪6.6%‬‬ ‫‪7.1%‬‬ ‫‪6.9%‬‬ ‫‪6.7%‬‬ ‫‪6.4%‬‬ ‫‪5.7%‬‬ ‫الربأح قبأل الضريبأة ‪ :‬المبأيعات ‪%‬‬
‫‪24.1%‬‬ ‫‪30.8%‬‬ ‫‪27.0%‬‬ ‫‪23.9%‬‬ ‫‪21.3%‬‬ ‫‪17.6%‬‬
‫معدل العائد على الستثمار ‪%‬‬
‫‪35.8%‬‬ ‫‪39.1%‬‬ ‫‪37.7%‬‬ ‫‪36.3%‬‬ ‫‪34.9%‬‬ ‫‪30.9%‬‬ ‫معدل العائد على حقوق الملكية ‪%‬‬
‫‪5.2‬‬ ‫‪2.6‬‬ ‫‪5.7‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫‪5.9‬‬ ‫‪5.8‬‬ ‫الموجودات المتداولة ‪ :‬المطلوبأات المتداولة‬
‫‪0.5‬‬ ‫‪0.3‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.6‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫الديون ‪ :‬حقوق الملكية )المان(‬
‫‪108,647‬‬ ‫‪106,377‬‬ ‫‪107,028‬‬ ‫‪107,538‬‬ ‫‪107,922‬‬ ‫‪114,369‬‬ ‫نقطة التعادل )بأالدينار(‬

‫ثالثا ‪ :‬المعايير المالية وتحليل الحساسية ‪:‬‬

‫زيادة‬ ‫زيادة‬ ‫زيادة‬
‫تخأفيض‬ ‫زيادة تكاليف تخأفيض‬
‫تكاليف‬ ‫تكاليف‬ ‫تكاليف‬ ‫الحالة‬
‫المشروع سعر البأيع سعر البأيع‬ ‫الساسية‬
‫المعيار المالي‬
‫التشغيل‬ ‫التشغيل‬ ‫المشروع‬
‫‪%10‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫‪%20‬‬
‫‪%20‬‬ ‫‪%10‬‬ ‫‪%10‬‬
‫‪-90,978‬‬ ‫‪-26,178‬‬ ‫‪-33,001‬‬ ‫‪2,810‬‬ ‫‪30,193‬‬ ‫‪34,407‬‬ ‫‪38,621‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية ‪NPV‬‬
‫‪Err:523‬‬ ‫‪-2.1%‬‬ ‫‪-6.5%‬‬ ‫‪13.5%‬‬ ‫‪25.9%‬‬ ‫‪29.1%‬‬ ‫‪32.7%‬‬
‫معدل العائد الداخألي ‪IRR‬‬
‫‪-0.6‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.4‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫‪1.6‬‬ ‫‪1.7‬‬ ‫القيمة الحالية لليرادات الى الستثمارات ‪B/C‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪3‬‬ ‫فاترة السترداد ‪Pay Back Period‬‬
 ‫رابأعا‪ :‬حساب المعايير المالية‬
‫الحالة الساسية‬
‫‪32.7%‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫معدل العائد الداخألي‬
‫‪38,621‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية‬
‫‪1.7‬‬ ‫‪B/C‬‬ ‫اليرادات الى التكاليف‬
‫‪3.0‬‬ ‫‪Pay Back‬‬ ‫فاترة السترداد‬

‫زيادة تكاليف المشروع ‪%10‬‬

‫‪29.1%‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫معدل العائد الداخألي‬
‫‪34,407‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية‬
‫‪1.6‬‬ ‫‪B/C‬‬ ‫اليرادات الى التكاليف‬

‫زيادة تكاليف المشروع ‪%20‬‬

‫‪25.9%‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫معدل العائد الداخألي‬
‫‪30,193‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪B/C‬‬ ‫اليرادات الى التكاليف‬

‫تخأفيض سعر البأيع ‪%5‬‬

‫‪13.5%‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫معدل العائد الداخألي‬
‫‪2,810‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية‬
‫‪1.1‬‬ ‫‪B/C‬‬ ‫اليرادات الى التكاليف‬

‫تخأفيض سعر البأيع ‪%10‬‬

‫‪-6.5%‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫معدل العائد الداخألي‬
‫‪-33,001‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية‬
‫‪0.4‬‬ ‫‪B/C‬‬ ‫اليرادات الى التكاليف‬

‫زيادة تكاليف التشغيل ‪%10‬‬

‫‪-2.1%‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫معدل العائد الداخألي‬
‫‪-26,178‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية‬
‫‪0.5‬‬ ‫‪B/C‬‬ ‫اليرادات الى التكاليف‬

‫زيادة تكاليف التشغيل ‪%20‬‬

‫‪Err:523‬‬ ‫‪IRR‬‬ ‫معدل العائد الداخألي‬
‫‪-90,978‬‬ ‫‪NPV‬‬ ‫صافاي القيمة الحالية‬
‫‪-0.6‬‬ ‫‪B/C‬‬ ‫اليرادات الى التكاليف‬
 ‫صافاي النقد المتحقق‬ ‫الحالة الساسية‬
‫صافاي النقد‬
‫المتحقق‬ ‫النقد الداخأل‬ ‫النقد الخأارج‬ ‫السنة‬
‫‪-52,444‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪52,444‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪16,437‬‬ ‫‪18,067‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪18,209‬‬ ‫‪18,575‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪18,720‬‬ ‫‪19,095‬‬ ‫‪375‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪19,244‬‬ ‫‪19,629‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪64,005‬‬ ‫‪64,400‬‬ ‫‪395‬‬ ‫‪5‬‬

‫صافاي النقد التحقق‬ ‫زيادة كلفة المشروع ‪%10‬‬

‫صافاي النقد‬
‫المتحقق‬ ‫النقد الداخأل‬ ‫النقد الخأارج‬ ‫السنة‬
‫‪-57,688‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪57,688‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪16,437‬‬ ‫‪18,067‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪18,209‬‬ ‫‪18,575‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪18,720‬‬ ‫‪19,095‬‬ ‫‪375‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪19,244‬‬ ‫‪19,629‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪65,820‬‬ ‫‪66,215‬‬ ‫‪395‬‬ ‫‪5‬‬

‫صافاي النقد المتحقق‬ ‫زيادة كلفة المشروع ‪%20‬‬

‫صافاي النقد‬
‫المتحقق‬ ‫النقد الداخأل‬ ‫النقد الخأارج‬ ‫السنة‬
‫‪-62,933‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪62,933‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪16,437‬‬ ‫‪18,067‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪18,209‬‬ ‫‪18,575‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪18,720‬‬ ‫‪19,095‬‬ ‫‪375‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪19,244‬‬ ‫‪19,629‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪67,636‬‬ ‫‪68,030‬‬ ‫‪395‬‬ ‫‪5‬‬
 ‫صافاي النقد المتحقق‬ ‫تخأفيض سعر البأيع ‪%5‬‬
‫صافاي النقد‬
‫المتحقق‬ ‫النقد الداخأل‬ ‫النقد الخأارج‬ ‫السنة‬
‫‪-52,444‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪52,444‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪7,029‬‬ ‫‪8,660‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪8,557‬‬ ‫‪8,922‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪8,817‬‬ ‫‪9,192‬‬ ‫‪375‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪9,083‬‬ ‫‪9,468‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪53,061‬‬ ‫‪53,456‬‬ ‫‪395‬‬ ‫‪5‬‬

‫صافاي النقد المتحقق‬ ‫تخأفيض سعر البأيع ‪%10‬‬

‫صافاي النقد‬
‫المتحقق‬ ‫النقد الداخأل‬ ‫النقد الخأارج‬ ‫السنة‬
‫‪-52,444‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪52,444‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪-2,379‬‬ ‫‪-748‬‬ ‫‪1,630‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪-1,096‬‬ ‫‪-730‬‬ ‫‪365‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪-1,087‬‬ ‫‪-712‬‬ ‫‪375‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪-1,077‬‬ ‫‪-693‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪42,117‬‬ ‫‪42,512‬‬ ‫‪395‬‬ ‫‪5‬‬

‫صافاي النقد المتحقق‬ ‫زيادة تكاليف التشغيل ‪%10‬‬

‫صافاي النقد‬
‫المتحقق‬ ‫النقد الداخأل‬ ‫النقد الخأارج‬ ‫السنة‬
‫‪-53,698‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪53,698‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪-735‬‬ ‫‪1,059‬‬ ‫‪1,793‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪725‬‬ ‫‪1,127‬‬ ‫‪402‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪785‬‬ ‫‪1,198‬‬ ‫‪412‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪847‬‬ ‫‪1,270‬‬ ‫‪423‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪46,703‬‬ ‫‪47,137‬‬ ‫‪434‬‬ ‫‪5‬‬

‫صافاي النقد المتحقق‬ ‫زيادة تكاليف التشغيل ‪%20‬‬

‫صافاي النقد‬
‫المتحقق‬ ‫النقد الداخأل‬ ‫النقد الخأارج‬ ‫السنة‬
‫‪-54,953‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪54,953‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪-17,907‬‬ ‫‪-15,950‬‬ ‫‪1,956‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪-16,759‬‬ ‫‪-16,320‬‬ ‫‪438‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪-17,149‬‬ ‫‪-16,699‬‬ ‫‪450‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪-17,550‬‬ ‫‪-17,089‬‬ ‫‪462‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪29,400‬‬ ‫‪29,874‬‬ ‫‪474‬‬ ‫‪5‬‬