2  
  

              3  
  

              4  
  

              5  
  

              6  
  

PROBLEM  1  

a 1-­‐Jan-­‐11 Debt  Investment $                          860,652.00

             Cash $                      860,652.00

b 1-­‐Jan-­‐11 Cash $                          860,652.00

             Bonds  Payable $                      860,652.00

c Schedule  of  amortization  -­‐  Elma  Company

date Interest  received Interest  revenue amortization CA
1-­‐Jan-­‐11 $                                                            -­‐ $                                                      -­‐ $                                                        -­‐ $                      860,652.00
31-­‐Dec-­‐11 $                                  96,000.00 $                            86,065.20 $                                  9,934.80 $                      850,717.20
31-­‐Dec-­‐12 $                                  96,000.00 $                            85,071.72 $                              10,928.28 $                      839,788.92

Schedule  of  amortization  -­‐  Orson  Company

date Cash  paid Interest  exp amortization CA
1-­‐Jan-­‐11 $                                                            -­‐ $                                                      -­‐ $                                                        -­‐ $                      860,652.00
31-­‐Dec-­‐11 $                                  96,000.00 $                            86,065.20 $                                  9,934.80 $                      850,717.20
31-­‐Dec-­‐12 $                                  96,000.00 $                            85,071.72 $                              10,928.28 $                      839,788.92

 Interest  
stated  rate $                                                0.12
received   12%  x  800,000
 Interest  
10%  x  CA $                                                0.10
revenue   market  rate  (yield)
 Interest  e xpense  -­‐  
Amortization principal $                      800,000.00
cash  paid  

d 31-­‐Dec-­‐11 Interest  receivable $                              96,000.00

             Debt  Investment $                                9,934.80
             Interest  Revenue $                            86,065.20
*(based  on  schedule  of  amortization)

e 31-­‐Dec-­‐11 Interest  e xpense $                              86,065.20

B/P $                                  9,934.80
             Interest  payable $                            96,000.00
*(based  on  schedule  of  amortization)
 

              7  
  

f 31-­‐Dec-­‐11 Fair  V alue  Adjustment $                                  9,282.80

             Unrealized  holding  G/L  -­‐  i ncome $                                9,282.80

Fair  V alue  at  dec  31,  2011   $                      860,000.00

Amortized  cost  at  dec  31,  2011 $                      850,717.20
Unrealized  holding  gain  or  l oss $                                9,282.80

g 31-­‐Dec-­‐12 Unrealized  Holding  G/L  -­‐  Income $                              29,071.72

             Fair  V alue  Adjustment $                            29,071.72

 unrealized  gain  
investment amortized  cost fair  value
(loss)  
 Orson  Company  
$                        839,788.92 $                          820,000.00 $                        (19,788.92)
12%  bonds  
Less:
     Previous  FVA  bal $                                9,282.80
FVA $                        (29,071.72)

hAccording  to  PSAK  55,  the  transaction  cost  of  held  for  collection  investment  must  be  capitalised.
So,  the  amount  of  debt  investment  won't  be  the  s ame  as  a  trading  investment.
1-­‐Jan-­‐11 Debt  investment $              861,652.00
             Cash $            861,652.00
*)Debt  investment $860,652  +  $1,000  

              8  
  

PROBLEM  2  A  

Part  1
5-­‐Jan-­‐14 Cash $              80,000.00
             Share  Capital  -­‐  ordinary $            50,000.00
             Share  premium  -­‐  ordinary $            30,000.00

*) Share  capital  -­‐  ordinary $5  x  10,000

Share  premium  -­‐  ordinary $80,000  -­‐  $50,000

16-­‐Jan-­‐14 R/E $              82,000.00

             Dividends  payable $            82,000.00
*) Dividends $0.2  x  410,000
Shares  outstanding 400,000  +  10,000

10-­‐Feb-­‐14 Cash $          240,000.00 ($12  x  20,000)

             Share  Capital  -­‐  ordinary $        100,000.00 ($5  x  20,000)
 ($240,000-­‐
             Share  premium  -­‐  ordinary
$        140,000.00 $100,000)  

15-­‐Feb-­‐14 Dividends  payable $              82,000.00

             Cash $            82,000.00

1-­‐Mar-­‐14 Treasury  Shares $              65,000.00 ($13  x  5,000)

             Cash $            65,000.00

1-­‐Aug-­‐14 Cash $              28,000.00 ($14  x  2,000)

             Treasury  Shares $            26,000.00 ($13  x  2,000)
 (28,000  -­‐  
             Share  Premium  -­‐  treasury $                2,000.00
26,000)  

1-­‐Sep-­‐14 Cash $              16,500.00 ($11  x  1,500)

 (max  balance  which  can  be  
Share  Premium  -­‐  Treasury $                  2,000.00
debited)  
R/E $                  1,000.00 (16,500+2,000-­‐19,500)
             Treasury  Shares $            19,500.00 ($13  x  1,500)  

              9  
  

1-­‐Dec-­‐14 R/E $          214,250.00 (42,850  x  $5)

             Share  Capital  -­‐  ordinary $        214,250.00

Shares  Outstanding
beg 400000 1-­‐Mar-­‐14 -­‐5000
5-­‐Jan-­‐14 10000
10-­‐Feb-­‐14 20000
1-­‐Aug-­‐14 2000
1-­‐Sep-­‐14 1500
ending  bal 428500
share  dividend  (10%  x  428,500) 42850
outstanding  shares  now  (428,500  +  42,850) 471350  

PART  2
Statement  of  Financial  Position
Equity  Section
 Share  Capital  -­‐  ordinary,  
$5  par,  authorized  
$  2,364,250.00
2000000,  issued  472850,  
outstanding  471350  (a)  
 Share  premium  -­‐  
$    1,020,000.00
ordinary  (b)  
 Share  premium  -­‐  
$                                    -­‐ $  1,020,000.00
treasury  [c]  
Retained  Earning* $  3,702,750.00
Treasury  Shares  (d) $        (19,500.00)
Total  Equity $  7,067,500.00
(a)  472,850  x  $5
(b)  $850,000+  $30,000  +  $140,000
[c]  $(2,000-­‐2,000)
[d]  (5,000-­‐2,000-­‐1,500)  x  $13
*R/E  
Retained  Earning
cash  dividends $                      82,000.00 beg $  3,000,000.00
share  div $                  214,250.00 NI $  1,000,000.00
T/S $                          1,000.00

ending $  3,702,750.00  

              10  
  

PROBLEM  2B  

PART  1
equity  investment  portfolio  dec  31,  2013
 Unrealized  
investment cost fair  value
gain  (loss)  
PT  A $        155,000.00 $  139,000.00 $    (16,000.00)
PT  B $        182,000.00 $  190,000.00 $          8,000.00
Tot.  of  portfolio $        337,000.00 $  329,000.00 $        (8,000.00)
prev  FVA  bal* $                            -­‐
 (*assumed  to  be  0)
FVA $        (8,000.00)

31-­‐Dec-­‐13 Unrealized  holding  G/L  -­‐  income $          8,000.00

             Fair  Value  Adjustment $          8,000.00

1-­‐Mar-­‐14 Cash $  153,500.00

Direct  fees $          1,500.00
             Equity  Investment $  155,000.00

1-­‐Apr-­‐14 Equity  investment $      27,000.00

Brokerage  comissions $                550.00
             Cash $      27,550.00

31-­‐Dec-­‐14 FVA $      20,000.00

             Unrealized  holding  G/L  -­‐  income $      20,000.00
 Unrealized  
Investments CA Fair  Value
G/L  
PT  B $  182,000.00 $  195,500.00 $      13,500.00
PT  C $      27,000.00 $      25,500.00 $        (1,500.00)
Total  of  portfolio $  209,000.00 $  221,000.00 $      12,000.00
Prev  FVA  bal $        (8,000.00)
FVA $      20,000.00
*)  $12,000  -­‐  ($8,000)  

              11  
  

PART  2
31-­‐Dec-­‐13 Unrealized  holding  G/L  -­‐  Equity $          8,000.00
             FVA $          8,000.00

1-­‐Mar-­‐14 FVA $      14,500.00

             Unrealized  holding  G/L  -­‐  Equity $      14,500.00
 Non-­‐Trading    Unrealized  
CA Fair  Value
Eq  Inv   G/L  
PT  A $  155,000.00 $  153,500.00 $        (1,500.00)
Prev  FVA  adj $  (16,000.00)
 
Change  in  the  FVA  account* $      14,500.00
*)  ($1,500)  -­‐  ($16,000)

1-­‐Mar-­‐14 Cash $  153,500.00

FVA $          1,500.00
             Equity  Investment $  155,000.00

1-­‐Apr-­‐14 Equity  Investment $      27,550.00

             Cash $      27,550.00
*)  $45  x  600  +  $550

31-­‐Dec-­‐14 FVA   $      19,450.00

             Unrealized  Holding  G/L  -­‐  Equity $      19,450.00
 Unrealized  
Investments CA Fair  Value
G/L  
PT  B $  182,000.00 $  195,500.00 $      13,500.00
PT  C $      27,550.00 $      25,500.00 $        (2,050.00)
 Total  of  
$  209,550.00 $  221,000.00 $      11,450.00
portfolio  
Prev  FVA  balance $        (8,000.00)
FVA* $      19,450.00
*)  $11,450  -­‐  (8,000)  

              12  
  

PART  3
Equity  Investment  -­‐  Trading
Statement  of  Financial  Position
Investment
     Equity  investment $  221,000.00

Statement  of  Changes  in  Equity

no  changes

Statement  of  Comprehensive  Income

Other  income  and  expense
     Unrealized  holding  gain $      20,000.00

Equity  Investment  -­‐  Non  Trading

Statement  of  Financial  Position
Investments
     Equity  Investment $  221,000.00
Equity
     Accm  other  compre  gain $      25,950.00

Statement  of  Changes  in  Equity

accum.  OCI
beg  balance $        (8,000.00)
unrealized  holding  gain   $      33,950.00
ending  bal $      25,950.00

Statement  of  Comprehensive  Income

Other  income  and  expense $                            -­‐
Other  comprehensive  income
     Unrealized  holding  gain   $      33,950.00  

              13  
  

PROBLEM  3  

Basic  EPS
NI $560,000.00
Shares  Outstanding 400,000.00
Basic  EPS  ($560,000/400,000) $1.40

Dilutrd  EPS
Convertible  Bonds
Incremental  numerator  e ffect  (6%  x  300  x  $1,000  x  (1-­‐30%)) $12,600.00
incremental  denominator  e ffect  (300  x  50) 15,000.00
Per  share  e ffect  ($12,600/15,000) $0.84

Ordinary  Shares  Option

average  number  of  shares  related  to  options  
outstanding: 16000.00
Option  price  per  share $20.00
Proceeds  upon  e xercise  of  options  (16,000  x  $20) $320,000.00
average  market  price  of  ordinary  shares $32.00
T/S  that  could  be  repurchased  with  proceeds  ($320,000/$32) 10000
Excess  of  shares  under  option  over  the  TS  that  
coukd  be  reourchased-­‐potential  ordinary   6000.00
incremental  shares  (16,000  -­‐  10,000)
Per  share  e ffect  ($0/6,000) $0.00

Ranking
O/S  option $0.00
convertible  bonds $0.84

Diluted  EPS
with  O/S  option $1.38
with  convertible  bonds* $1.36 diluted  eps
*)choose  the  most  dilutive  

              14  
  

PROBLEM  4  

PART  1
Fair  value  bonds  with  warrants $              309,000.00
Fair  value  of  l iability  component $              288,000.00
Equity  component $                  21,000.00

Journal  e ntry:
May  1,  2014 Cash $          309,000.00
             Bonds  payable $          288,000.00
             Share  premium  -­‐  Share  Warrants $                21,000.00

PART  2
Fair  V alue  of  P/S  with  warrants $      4,200,000.00
Fair  V alue  of  P/S  without  warrants $      4,100,000.00
Share  premium  -­‐  warrants $              100,000.00

4-­‐Jul-­‐14 Cash $    4,200,000.00

Share  Capital  -­‐  Preference $    4,000,000.00
Share  premium  -­‐  preference $          100,000.00
Share  premium  -­‐  warrants $          100,000.00

31-­‐Oct-­‐14 Cash  (16,000  x  $15) $          240,000.00

Share  Premium  -­‐  warrants  (16,000/40,000  x  $100,000) $                40,000.00
Share  Capital  -­‐  ordinary  (16,000  x  $10) $          160,000.00
Share  Premium  -­‐  ordinary $          120,000.00

PART  3
Dec,  31  2014 Compensation  e xpense $                            500.00
Share  Premium  -­‐  Share  Options $                            500.00
($15/3  x  100)  

              15  
  

PROBLEM  5  

STATEMENT  OF  CASH  FLOWS  -­‐  INDIRECT  METHOD

Cash  flow  from  operating  activities

NI $              65,200.00
 Adjustments  to  reconcile  net  income  
to  net  cash  provided  by  operating  
activities  
   Amortization  expense  [a]   $                                5,000
Depreciation  expense  [b] $                  23,500.00
Loss  on  s ale  of  equipt $                      1,700.00
Gain  on  s ale  of  investment $                    (4,200.00)
Increase  in  AR $                (24,000.00)
Decrease  in  inventories $                      3,000.00
Decrease  in  prepaid  rent $                      3,500.00
Increase  in  AP $                      2,000.00
Increase  in  Salaries  Pay $                      7,000.00
Increase  in  income  tax  payable $                      9,000.00 $              26,500.00
   Net  cash  provided  by  operating  activities $              91,700.00

Cash  flow  from  investing  activities

 Sale  of  investment  non  trading  [c] $                  23,200.00
 Sale  of  equiptment  [d] $                      2,800.00
 Purchase  of  equiptment  [e] $                (28,000.00)
     Net  cash  used  by  investing  activities $                (2,000.00)

Cash  flows  from  financing  activities

 Decrease  in  bank  loan  s hort  term $                    (3,000.00)
 Increase  in  bank  loan  long  term $                      5,000.00
 Payment  of  dividends  [f] $                (23,200.00)
       Net  cash  provided  by  financing  activities $            (21,200.00)
 Net  increase  in  cash $              68,500.00
[a]  50000/10
[b]  35000-­‐25000+13500
[c]  19000+4200
[d]  18000-­‐13500-­‐1700
[e]  -­‐(112000-­‐102000+18000)
[f]  -­‐(37000+65200-­‐54000-­‐25000)  

              16  
  

STATEMENT  OF  CASH  FLOWS  -­‐  DIRECT  METHOD  

Cash  flow  from  operating  activities
 
Cash  received  from  customer $          560,150.00
Cash  payments  to  s upplier  [a] $              297,420.00  
Cash  payments  for  opex  [b[ $              133,100.00
Cash  payment  for  income  taxes  [c] $                  14,300.00  
Cash  payment  for  interest  expense $                  23,630.00 $          468,450.00  
   Net  cash  provided  by  operating  activities $              91,700.00

Cash  flow  from  investing  activities

Sale  of  investment  non  trading $                  23,200.00
Sale  of  equiptment $                      2,800.00
Purchase  of  equiptment $                (28,000.00)
Net  cash  used  by  investing  activities $                (2,000.00)

Cash  flows  from  financing  activities

Decrease  in  bank  loan  s hort  term $                    (3,000.00)
Increase  in  bank  loan  long  term $                      5,000.00
Payment  of  dividends $                (23,200.00)
Net  cash  provided  by  financing  activities $            (21,200.00)
Net  increase  in  cash $              68,500.00
[a]  302420-­‐3000-­‐2000
[b]  172100-­‐23500-­‐5000-­‐7000-­‐3500
[c]  23300-­‐9000

              17