Grecia nos lo dio…

Grecia nos lo quitó

¿Latinoamérica nos lo devolvió?

José Juan Ruiz

Chief Economist Banco Santander Latam
Atacama, Chile, Octubre 2010
 Es turbador pensar que del esplendor ...

Cole_Thomas_The_Consummation_The_Course_of_the_Empire_1836.jpg
 ...a la Ruina sólo media un instante

Cole Thomas The Course of Empire Desolation 1836.jpg

 A China le costó 500 años perder su hegemonía mundial.
Renta per Capita China vs Europa
1990 International Geary-Khamis dollars
Media Francia UK China

907

721

600 600

450 466
437
413

1 1000 1500 1600

http://www.ggdc.net/MADDISON/oriindex.htm
 El europeo tiene 4 veces la renta per capita de un chino.

Renta per capita media Francia UK.

China =100
6000

5,107
5000

4,531

4000
3,786

3000

2,464

2000

1,347
1,108
1000 934
819
709
563
436
240 316
160 202
97 92
0
1 1000 1500 1600 1700 1820 1850 1870 1890 1900 1913 1930 1950 1970 1990 2000 2008

http://www.ggdc.net/MADDISON/oriindex.htm
Sin embargo… Europa y el prestigio intelectual del fracaso
Agenda

1. Por qué California no será la

próxima Grecia…

2. Por qué Europa no pude

descarrilar la Recuperación
mundial

3. Por qué Latam puede

devolvernos la esperanza
 Debt Crisis in the Paradise
California debt rating cut as cash crunch
looms. Wed, Jan 13 2010
SAN FRANCISCO, Jan 13 (Reuters) - California's main debt rating was cut on
Wednesday by Standard & Poor's. and another rating cut might follow. The state
government's budget gap of nearly $20 billion over the next year and a half leaves
it in a precarious situation, requiring tax increases or spending cuts, either of
which may slow economic recovery.

If economic or revenue trends substantially falter, we could lower the state rating
during the next six to 12 months," S&P said after cutting the rating on $63.9
billion of California's general obligation debt one notch to A- from A. The new
level is four notches above "junk“..

California already had the lowest debt rating of any U.S. state. California's
government resorted to issuing IOUs last year for the second time since the Great
Depression

http://www.reuters.com/article/idUSN1322681620100114
 Debt Crisis in the Paradise

California Debt Beats Greece’s in Bond

Sales: Credit Markets
April 01, 2010, 1:22 PM EDT

April 1 (Bloomberg) -- The bond market is showing California is no Greece.

“Investors are voting with their feet and they are coming to America,” said Peter
Demirali, head of the fixed-income department at Cumberland Advisors in
Vineland, New Jersey, which manages $1.4 billion. “They are saying that they will
lend a billion dollars to California, no problem.”

California’s constitution gives debt service priority on the $88 billion general fund,
second only to education. The state has never missed a bond payment. Debt service
as a ratio of the general fund is 6.7 percent, according to Treasurer Bill Lockyer.

California’s $18.6 billion deficit is about 1 percent of the state’s $1.8 trillion gross
state product, while Greece’s budget deficit equals 12.7 percent of its gross
domestic product, the biggest in the euro region.

California’s outstanding tax-supported debt, about $71 billion, is less than 4

percent of the state’s gross domestic product. Greece’s debt to GDP ratio is
forecast to reach 120 percent in 2010, according to government figures.

Moody’s Investors Service rates California’s debt Baa1, its third-lowest level of
investment

http://www.businessweek.com/news/2010-04-01/california-debt-beats-greece-s-
in-bond-sales-credit-markets.html
 1
Debt Crisis in the Paradise…y en su Financiador¡¡

Deuda/PIB: Europa vs USA

European Union USA

95

93
90

85
83
Deuda/PIB

80
80

75 74

70 71

65
62 62 63
61 61 62
60 61 62 62
60 60 61 59
57
55 55

50
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
 1
¿ Por qué?

1. California pertenece a un Estado Federal con un mecanismo

consolidado y automático para realizar transferencias de
forma permanente desde el Presupuesto Federal a los
Estados.

2. Califonia ( EEUU) tiene una muy elevada movilidad laboral

sectorial e inter-estatal

3. California tiene una elevada flexibilidad salarial garantizada

por Instituciones mercado de trabajo y por inmigración.

4. California tiene un Modelo de Crecimiento exitoso,

diversificado y testado

Nada de esto existe …

en la Unión Económica y Monetaria Europea
 1
¿ Qué tiene Europa?

1. Un Mercado único con libre circulación de factores y personas, entre países

con muy distintos niveles de desarrollo, tamaños, instituciones y culturas.

2. Una política monetaria común con un único Banco Central

3. Unas instituciones y reglas que teóricamente coordinan las Políticas fiscales y

Presupuestarias de los Estados miembros, y que establecen un sistema de

sanciones para quien no los cumplan.

4. Una confianza ilimitada en que el funcionamiento de la UEM produciría per se

la convergencia de políticas y resultados.

Ni la Coordinación, Ni las Reglas, Ni la Convergencia han funcionado

FMI Weo April 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/weodata/index.aspx

 1
La Diversidad de Europa : El tamaño
Euro Area: 2010 GDP Weights

27%

21%

17%

11%

6%

4%
3%
3%
2% 2% 2%
1% 0% 0% 0% 0%

FMI Weo April 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/weodata/index.aspx

 1
La Diversidad de Europa : La Renta per capita
Renta Per Capita 1999
US $ PPP. Alemania =100. 25.000 US $

202

109 113
100 102 105
98
91 93
84
73 77
66 67 71

43

FMI Weo April 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/weodata/index.aspx

 1
La Convergencia no ha funcionado
GDP Growth Inflation
1999-2010 1999-2010
4.2
3.7 3.9 4.6
5.2
2.9 3.0 3.2
2.5
2.2 2.8 3.0
2.4 2.4 2.6 2.6
1.6 1.7 1.8 1.8 1.7 1.7 1.8 2.0 2.1 2.2 2.2
1.3 1.6
0.9 1.1
0.6

17.6
Bp c/c- Bill US $ Unemployement Rate
14.8
1999-2010 1999-2010
11.7
111 10.5
9.8 10.0
7.7
6.9 7.1 7.2
35 4.9
3.8 4.2 4.3
9 7 5 -16 -23 2.7 3.0
3 -1 -1 -4 -5
-3
0

-32

-68

FMI Weo April 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/weodata/index.aspx

 1
Las Reglas Fiscales tampoco.

Public Deficit % GDP

1999-2010
2.6
1.6
-1.2
-1.3 -1.4 -1.8

-2.0
-2.1 -2.4
-3.1 -3.2
-3.6 -4.4
-4.5
-4.9
-5.8

FMI Weo April 2010 http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/weodata/index.aspx

 1
..pero como aprendimos con Argentina 2001, los desequilibrios se han
ocultado debajo de la alfombra durante mucho tiempo.
Saldo BP Cuenta Corriente Acumulado 1999-2010.
Miles Mill US $
1500
1,329

1000

500 420

86 105
41 63

0
-34 -17 -10 -4
-61 -52

-198
-275
-382
-500

-815
-1000
 1
Aunque la procesión va por dentro
Diferencial Crecimiento Costes laborales Unitarios con Alemania
1999-2010

49%

39%

29%

9% 10%

5%

0%

USA UK Germany Ireland France Greece Portugal Spain Italy

-10%

-21%
 1
Europa tiene un Problema…
05/13/2010

Merkel Warns of Europe's Collapse

'If Euro Fails, So Will the Idea of European Union'

ddp

German Chancellor Angela Merkel: "greatest test for Europe since the collapse of
communism"

In a dramatic appeal for Europeans to come together to address the common

currency crisis, Chancellor Angela Merkel warned Thursday that if the euro
collapses, so will the idea of European unity. She also described the current euro
crisis as Europe's greatest test since the collapse of communism.
 2
De hecho, 2 problemas: Uno Fiscal que es inmediato.
Fiscal Adjustment Needed to stop debt snow ball effect
Primary Surplus Adjustment needed
expansion crisis % Pib
deuda/pib 2003-07 2009-11

Greece 1.2 3.9 -6.0 9.9

Ireland 0.6 2.2 -5.3 7.4
Portugal 0.8 -0.2 -3.3 3.1
Spain 0.5 1.7 -2.3 4.0
Italy 1.1 -0.7 -3.6 2.9

Source: European Commission y Alcidi Cinzia / Daniel Gros

 2
El otro problema es de Crecimiento
Crecimiento 1980-2010
7.4

6.2

4.3

3.2
2.8
2.5
1.9

Developing Newly Emerging and World Western Advanced European

Asia industrialized developing Hemisphere economies Union
Asian economies
economies
 2

Agenda

1. Por qué California no será la

próxima Grecia…

2. Por qué Europa no pude

descarrilar la Recuperación
mundial

3. Por qué Latam puede

devolvernos la esperanza
 2

Un Mundo Mejor que el que temes: creciendo ya al 4%

Agenda
World GDP 2009.I- 2010. II
Q-o-Q sar

Global Developed market economies Emerging economies

10.0

8.4
8.0
7.5
7.2
6.4 6.3
6.0 5.9

4.7
3.9 3.7 3.9
4.0
2.8 3.2 3.3
2.4 2.9 2.7
2.0 1.7
1.3 0.6 1.3

0.2
0.0
-0.4
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

-2.0 2008 -1.4 2009 2010

-2.6

-4.0
-4.4

-5.8
-6.0
-6.8
-6.6
-8.0 -7.6 -8.4

-10.0

El Pib mundial crece en Q2 2010 al 3.9%, con los Desarrollados al 3.3% y los Emergentes al 5.9%
 2

La Recuperacion también es global: 132 países sobre total 150

Agenda crecen en 2010
World GDP Growth Distribution
18.5

5.0
3.3
1.4

Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Quintil 4 Quintil 5

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/weodata/index.aspx

-8.5
La mediana de crecimiento mundial es de 3.3%.
 2
Sólo 18 países con previsiones de crecimiento negativo en 2010
Agenda
IMF Forecast: Countries with Negative 2010 Growth.

-0.2
-0.3
-0.4 -0.5 -0.5
-0.7
-1.0 -1.0

-1.5 -1.6 -1.7

-2.0 -2.0

-2.6
-2.8
-3.0

9 European Countries
-4.0
5 Caribbean Island

2 Latin America

1 Africa

1 Pacific Asia

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/01/weodata/index.aspx -8.5
 2
Es Europa lo suficientemente grande como para descarrilar la Recuperacion
Agenda
Mundial?. Desde luego que NO en términos de PIB
GDP Change 2009-2005.
Billion US $ PPP
4500
4,135
4000

3500

3000

2500

2000
1,607
1500 1,374

1000

500 400
290 276 249
195 180 180 160 155 154 146 145 141 129
120 118 116 113 109 95 85 82 70 65 63 50
0 47 10 1
0

Argentina
Korea

Turkey

Saudi Arabia
Country

Iran
Australia

Egypt
Brazil

Mexico

Portugal
France

Poland

Peru

Chile

Greece
Russia

Canada
China

India

Indonesia

Germany

Spain
Nigeria
United Kingdom

Vietnam
Japan

Thailand

Colombia
United States

Italy
Pakistan
Taiwan

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 29 30 32 36 38 83 149

El Mundo ya se ha acostumbrado a no depender del crecimiento europeo

 2
Y desde luego, el Pib de la Europa Periférica no es material para el crecimiento
Agenda del Mundo
GDP Bill US $ PPP
Country 2005 2010 2009-2005 2010-2009
32 Italy 1,811 1,937 63 63
38 Spain 1,395 1,494 47 51
83 Portugal 236 254 10 8
146 Ireland 186 195 1 9
149 Greece 336 346 1 10

World 69,569 87,599 12,721 5,309

Southern European Countries 3,965 4,227 121 141

% 6% 5% 1% 3%

International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, April 2010

Entre 2005 y 2009, Brasil, Mexico, Argentina, Perú y Chile aportaron más Pib al
crecimiento mundial que España
 2
Pero hay otros canales de contagio….

(…) However, participants saw the escalation of fiscal strains

in Greece and spreading concerns about other peripheral
European countries as weighing on financial conditions and
confidence in the euro area. If other European countries
responded by intensifying their fiscal consolidation efforts,
the result would likely be slower growth in Europe and
potentially a weaker global economic recovery.

Some participants expressed concern that a crisis in Greece

or in some other peripheral European countries could have
an adverse effect on U.S. financial markets, which could also
slow the recovery in this country.”

Minutes of the Federal Open Market Committee

April 27-28, 2010
http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20100428.htm
 2
El Canal Riqueza es una posibilidad..pero estamos a nivel 2008 (pre-crisis)

S&P 500
1,400

1,305
1,300

1,217
1,200
We are back to January 2010 levels…and 60% higher than in March

1,100 2009.
1,063
Título del eje

1,043 1,072
1,000

900
881

800

752

700
677

600

http://finance.yahoo.com/q/hp?s=%5EGSPC&a=05&b=30&c=2008&d=04&e=21&f=2010&g=d

La regla histórica es que cada 10% de caída permanente de la Bolsa recorta el Pib USA un 0.25%.
 3
Los Canales de Contagio: Un problema “Financiero” serio…
Consolidated foreign claims of reporting banks
Total
foreign European France Germany Japan United United Total G-7
Trillion US $ claims banks Kingdom States Us MM

All countries 30,469 19,460 3,773 3,302 2,428 3,644 2,493 17,359
Developed countries 23,859 15,093 3,144 2,744 1,813 2,465 1,650 13,154
Europe 16,026 10,405 2,301 2,059 797 1,087 1,237 8,273
Greece 236 189 75 45 6 15 17 165
Ireland 867 635 60 184 30 188 59 539
Italy 1,418 1,033 511 190 53 77 54 885
Portugal 286 241 45 47 4 24 5 133
Spain 1,146 851 220 238 28 114 53 684

Southern Europe 3,953 2,948 911 704 122 418 187 2,405
% Claims 13% 15% 24% 21% 5% 11% 7% 14%

Southern Europe Structure Claims

% Greece 6% 6% 8% 6% 5% 4% 9% 7%
% Portugal 7% 8% 5% 7% 3% 6% 3% 6%
% Irland 22% 22% 7% 26% 25% 45% 31% 22%
% Spain 29% 29% 24% 34% 23% 27% 28% 28%
% Italy 36% 35% 56% 27% 44% 18% 29% 37%

http://www.bis.org/statistics/pcsv/panx9b.csv

•
La Periferia Europea supone el 13% de los activos externos de los Bancos que reportan al BIS y el 15% de los activos externos
de los Bancos Europeos.
•
La Periferia Europea acumula el 24% de los activos externos de los Bancos Franceses, el 21% de los Bancos alemanes, el 11% de
los de UK y el 7% de los bancos USA.
•
Grecia y Portugal son riesgos menores…pero Irlanda, Italia y España son asuntos sistémicos
 3
¿ Qué enseña la Historia?
QueAgenda
los Defaults Soberanos nunca vienen solos

Carmen Reinhart & Kenneth Rogoff

 3

Agenda

"America will always do

¡ They did it¡
the right thing, but only
after exhausting all other
options."
 3
Junio 2010: El Bail Out de Grecia

Huge Greece bail-out deal agreed

Eurozone members and the IMF have agreed a 110bn-euro (£95bn; $146.2bn)
three-year bail-out package to rescue Greece's embattled economy.

In return for the loans, Greece will make major austerity cuts which Prime Minister
George Papandreou said involved "great sacrifices".

The EU will provide 80bn euros in funding and the rest will come from the International
Monetary Fund (IMF).

The deal is designed to prevent Greece from defaulting on its massive debt.

However, it must first be approved by some parliaments in the 15 other eurozone

countries.

Luxembourg's Prime Minister, Jean-Claude Juncker, said up to 30bn euros would be

disbursed to Greece in the first year. The first loan tranche will be released before 19
May - the date of Greece's next debt repayment, he said.

The leaders of the 16-nation Eurogroup will hold a summit in Brussels on Friday to
"draw initial conclusions from the Greek crisis", he added.
 3
Julio 2010: Los Stress Tests

18
¿La solución? Transparencia y Re -estructuración

Financial Times FT.com

More European banks to face stress

testing
By James Wilson, David Oakley and Patrick Jenkins

Published: June 19 2010 03:00 | Last updated: June 19 2010 03:00

More European banks face stress tests to assess their health, officials
acknowledged yesterday, amid warnings that publishing detailed test results for
the continent's biggest financial institutions may not fully quell investor concerns.

European Union leaders have agreed to publish stress test results for 26 banks next
month - an unprecedented attempt to restore market confidence battered by weeks of
worry about high levels of eurozone sovereign debt.

The euro, stock markets and some European bond markets rose yesterday in response to
the agreement, but doubts persisted about the detail of the tests. Analysts were unsure
whether results would be published bank-by-bank and how credible tests would be.

Concern also surrounds the health of Europe's large number of smaller banks that
are not covered by stress tests.

José Manuel Barroso, president of the European Commission, said in Florence

yesterday that authorities would persist with bank stress tests involving "much
more" than the 26 banks being examined by European regulators.

Germany was understood to have wanted to widen stress-testing to include other

 3
¿ Qué ha pasado en el verano boreal?: una nueva “norma”
 3

El estado de la “política” es la peor de las amenazas

16.09.2010

Lessons from the Great Depression

Kevin O'Rourke

(...) For three decades or so after 1945, the three R’s learned during the
Depression – regulation (above all of the financial sector), reflation (when
needed) and redistribution – were used by social democracies to provide
workers with the security they so badly craved. The strategy was so
successful that voters eventually took this security for granted.

Over the past thirty years, a backlash has swept away much of this
postwar political consensus. The supposed competitive pressures of
globalization were used as an excuse to undermine welfare protections,
even as globalization increased the need for them by contributing to a
widening income distribution. And the financial sector was extensively
Our Great Recession has strengthened the political extremes.
deregulated, which explains the mess we’re in today.

Thankfully, the third R was not forgotten. The reflationary policies
adopted in 2009 are the main reason we avoided a second Great
Depression.
However, their initial success has bred a dangerous complacency, while
the right used the Greek crisis of 2010 far more effectively than the left
used the disasters of 2008. The result is a variety of austerity packages
which threaten the fragile Western recovery.
A recent study by Markus Brückner and Hans P Grüne found that a one
percentage point decline in economic growth was associated with a one
percentage point increase in the share of extremist parties in 16 OECD
countries between 1970 and 2002.
To quote Tony Judt: “why have we been in such a hurry to tear down the
dikes laboriously set in place by our predecessors? Are we so sure that
there are no floods to come?”

http://www.eurointelligence.com/index.php?
id=581&tx_ttnews[tt_news]=2895&tx_ttnews[backPid]=901&cHash=50b4
05da12
 ¿ Imposibles Trinidades? 3
La Imposible Trinidad de Darhendorf

Inestabilidad Política y Económica Global.

 ¿ Imposibles Trinidades? 3
La Imposible Trinidad de Dani Rodrick
“Deep down, the crisis is yet another
manifestation of what I call “the political
trilemma of the world economy”: economic
globalization, political democracy, and the
nation-state are mutually irreconcilable.

We can have at most two at one time.

Democracy is compatible with national
sovereignty only if we restrict globalization.

If we push for globalization while retaining the

nation-state, we must jettison democracy.

And if we want democracy along with

globalization, we must shove the nation-state
aside and strive for greater international
governance”

Greek Lessons for the World Economy

Dani Rodrik

http://www.project-
syndicate.org/commentary/rodrik43/English

Inestabilidad Política y Económica Global.

Reglas de juego de la globalización en revisión ( Comercio, Banca, Inmigración)
 La sinceridad de los Politicos 3

“Sabemos lo que tenemos que hacer. Lo que no sabemos es cómo conseguir que nos re -elijan si hacemos lo
que debemos”

Jean-Claude Juncker,
Ex Prime Minister of Luxembourg and ex President of the Council of the European Union
 4

Agenda

1. Por qué California no será la

próxima Grecia…

2. Por qué Europa no pude

descarrilar la Recuperación
mundial

3. Por qué Latam puede

devolvernos la esperanza
 4

Refutar a Kafka…

Una carta sobre Kafka

WALTER BENJAMIN
Iluminaciones 4. Walter Benjamin,

… hay infinitas existencias de

esperanza, sólo que no para
nosotros.

Escrita a Gerhard Scholem en París a 12

de junio de 1938)
 4

Mucho antes que Latinoamérica se pusiera de moda….

Agenda
 4

De lo que se hablaba… era de la Emergencia de sus Clases Medias.

Agenda

Latin America's middle class

Adiós to poverty, hola to consumption

Aug 16th 2007 | SÃO BERNARDO DO CAMPO
From The Economist

Faster growth, low inflation, expanding credit and liberal trade are helping to create a new middle class
 4
Las Clases Medias de Latam son consecuencia y motor del cambio

Para las sociedades primitivas el

arquetipo temporal que modela el
presente y el futuro es el pasado
inmemorial, que emana y confluye en el
presente, haciéndose la única actualidad
valedera.

El rito lo trae siempre a la memoria y

evita la intromisión del cambio.

Octavio Paz
Los Hijos del Limo, 1987
 4
La consolidación de la Democracia y la mejora de las Instituciones han dado
Agenda
pie a una mejora significativa del Crecimiento del Continente.
Country 1980-2010 1980-1990 1991-2002 2003-2008 2009-2010E
Argentina 2.5 -0.9 2.3 8.5 4.2
Brazil 2.8 2.3 2.5 4.2 3.7
Chile 4.6 3.6 5.9 4.7 1.8
Colombia 3.4 3.5 2.7 5.0 2.8
Mexico 2.6 2.6 3.0 3.1 -0.8
Peru 3.2 0.1 3.8 7.0 4.6
Uruguay 2.6 1.4 1.6 5.7 5.7
Venezuela 2.0 0.7 1.4 7.3 -2.3

Latam 2.5 1.8 2.4 4.2 1.8

World 3.3 3.2 3.1 4.4 2.1

Advanced economies 2.5 3.1 2.6 2.3 -0.3
Emerging Economies 4.5 3.5 3.9 7.3 4.8
Developing Asia 7.5 6.6 7.2 9.3 8.1

International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010

http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/weodata/
 4

Latam: Una sociedad de clases medias.

Una Sociedad de Clase Medias
Clase AB Clase C Clase D Clase E

16 14 13 16 13
17 20
22

44
48
50
55 52
55 51
55

24
22
20
17 21
19 19
14

16 17 19
12 9 11 9 10

Argentina Brasil Chile Colombia Mexico Perú Uruguay Venezuela

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Nosotros por la opción optimista… y no estamos solos

CLASEMEDIERO:
 Pobre no más, desarrollado aún no.
Clasemediero. Pobre no más, desarrollado aún no.

Luis de la Calle y Luis Rubio

CIDAC 2010

México se está convirtiendo en una sociedad de clase media. Si bien no hay un entendimiento único
sobre qué constituye la clase media, no hay duda alguna que una parte muy significativa de la
población mexicana se comporta y percibe como tal. Diversos indicadores evidencian la transformación
en esa dirección: el tráfico en las ciudades, el tipo de empleo, la venta de casas, la proporción de
mujeres en la fuerza laboral, la compra de seguros, las salas de cine, el turismo, y muchos más.

Este libro reúne datos y estadísticas que muestran cómo la sociedad mexicana se ha transformado de
manera fundamental: a una con fuerte sentido de propiedad, de pertenencia y, sobre todo, de derecho a
preservar lo que tanto esfuerzo le ha costado alcanzar. Las implicaciones de este cambio son
inconmensurables y tendrán, entre sus muchas consecuencias, una sociedad que cada vez desee
mayor estabilidad y exija más cuentas a sus autoridades.

El desarrollo de la clase media en México, como esencia del desarrollo y de la estabilidad política del
país, se trata del evento histórico más significativo de las últimas décadas. Por lo tanto, la
consolidación de este sector es quizá el tema más importante para el futuro de México

http://www.cidac.org/
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Los rusos y los discípulos de los rusos han

demostrado hasta el hastío que nadie es
imposible: suicidas por felicidad, asesinos
por benevolencia, personas que se adoran
hasta el punto de separarse para siempre,
delatores por fervor o por humildad…..

Todos tristemente murmuran que nuestro

siglo no es capaz de tejer tramas
interesantes; nadie se atreve a
comprobar que si alguna primacía tiene
este siglo sobre los anteriores, esa
primacía es la de las tramas.

Jorge Luis Borges, 1940.

Prólogo a "La invención de Morel“ de Adolfo
Bioy Casares
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¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?

Un continente ganador para el siglo XXI

■
Latinoamérica es una de las Fronteras de la
Civilización Occidental (“Valores de la Democracia”).
Cuatro siglos de historia compartida (básicamente con
Un continente
■

España y Portugal).
bastante ■
Dos idiomas: Español y Portugués
homogéneo ■
La raza no es una cuestión identitaria en más del 90%
de la población
■
Sin conflictos bélicos externos o intra-regionales
abiertos. Aunque con un grave problema: el
narcotráfico y el crimen organizado.

Un continente cultural, histórica, racial y lingüístico relativamente homogéneo

que define un amplio territorio sin conflictos abiertos o pendientes.
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¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?

Un continente ganador para el siglo XXI

El continente • 10% de las reservas mundiales de petróleo.
de los • 5% de las reservas mundiales de gas.
recursos •
•
43% de la producción y 48% de las reservas mundiales de cobre.
42% de las reservas mundiales de plata (Chile México y Perú) y 39% de la
naturales y producción mundial.
las materias • 13% de las reservas mundiales de mineral de hierro (Brasil, México y
Venezuela) y 18% de la producción mundial (Brasil).
primas • Oro, aluminio, etc…
• 25% de la tierra cultivable del mundo.
12% de la • 46% de la cosecha mundial de soja
riqueza del • 7% de la producción mundial de trigo.
continente, • 25% de la oferta mundial de carne bovina.
frente al 5% • 7% de la carne de cerdo.
de promedio • 21% de la oferta mundial de carne de pollo.
mundial. • 46% de la oferta renovable anual de agua potable.
• La mayor reserva mundial de bosques (y de madera).
• En el Amazonas vive el 20% de la Eco-diversidad y el 10% de los mamíferos.

y el camino no está agotado


¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?
Complementariedad
China-Latinoamérica
5
Un continente ganador
para el siglo XXI
■
De las 8 primeras partidas de importación de China,
5 son commodities: petróleo, acero, mineral de hierro,
gasolinas y fuels, y soja.
■
La región tiene la condición de convertirse en el
oferente marginal.
La expansión Ásia - Pacífico mantendrá el
precio de las commodities sostenidamente
por encima de su promedio histórico
Factor Fundamental en el crecimiento y
desarrollo de Latam
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¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?

“Brasil está cansado de

ser un país en desarrollo”
Lula Da Silva
Presidente de Brasil
Cumbre Unión Europea-Latinoamérica

“Como siempre, damos

la nota; esta vez, por fin,
ella es afinada”
Julio María Sanguinetti
Ex presidente de Uruguay
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¿La derrota definitiva del prestigio intelectual del fracaso?

Agenda

“Back in the 80s the late Carlos

Diaz-Alejandro sent me a
postcard showing this statue, with
the caption “The debt is THIS big
and only God can repay it.”

Things have definitely improved

since.

http://krugman.blogs.nytimes.com
/2010/09/15/travel-tomorrow/
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