Corporate Finance 

UM18MB552
Assignment (Sec D)
1. A co has a choice of the following three financial plans. You are required to calculate the
financial leverage in each case:

X Y Z
Eq. capital  2000 1000 4000
Debt 2000 3000 1000
Operating profit (EBIT) 400 400 400

Interest @10% on debts in all cases. 

2. The installed capacity of a factory is 600 units, while actual capacity used is 400 units.
Selling price per unit is Rs. 10 and variable cost is Rs. 6 per unit. Calculate the operating
leverage in each of the following three situations:
1. When fixed cost are Rs. 400
2. When fixed costs are Rs. 1,000
3. When fixed costs are Rs. 1,200.
3. A company has the following capital structure :
10,000 equity shares of Rs. 10 each – Rs. 1,00,000
2000 10% preference shares of Rs. 100 each – Rs. 2,00,000
2,000 10% Debentures of Rs. 100 each – Rs.2,00,000
Calculate the EPS for each of the following levels of EBIT @ Rs.1,00,000, Rs. 60,000 & Rs.
1,40,000. The company is in 50% tax bracket.
Also calculate the financial leverage taking EBIT level @ Rs. 1,00,000 as base and degree of
financial leverage.

4. Assume the rate of interest is 12 %. Compute the annual percentage / effective rate if
interest is paid i. Annually ii semi annually iii. Quartely and iv. Monthly. What are the
implications of more frequent payments of interest?
5. Mr. Vinay plans to send his son for higher studies abroad after 10 years. He expects the
cost of these studies to be Rs.1,00,000. How much should he save annually to have a sum
of Rs. 1,00,000 at the end of 10years, if the interest rate is 12 %?
6. You can save Rs. 2000 a year for 5 years and Rs. 3,000 a year for 10 tears thereafter.
What will these saving cumulate to at the end of 15 years, if the rate of interest is 10 %?

7. Explain the objectives of financial management.

8. What are the roles of finance manager in an organization?
9. State the different measurement of cost of cpital.

10. M/s Partha Lts issued 10% debenture of the face value of Rs. 1000 redeemable at par
after 10 years. Assuming 55 % tax rate and 4% flotation cost , determine the cost of debt ,
if debentures are issued at i.Par ii 10% discount iii. 10% premium.
11. Saraswathi Ltd issues 1000, 10% preference shares of Rs. 100 each, redeemable at par
after   10   years.  Assuring   5%  flotation  costs  on  face  value  of  shares  and   55%   tax   rate   ,
determine the cost of preference shares when they are issued at i Par ii 5% discount and iii.
10 % premium.

12. M/s Eshanvi Ltd , a dynamic growth firm which pays dividend anticipates a long run
level of earnings of Rs. 7 per share . The current market price is Rs. 50 per share. Calculate
the cost of equity share capital of corporation.
13. If the dividend per share is Rs.5 per share with the expected growth of 6% per year
perpetually.The cost of euity shares , with the assumed market price of the share of Rs. 25.

14. A shareholder purchased a share of Rs. 100. For five years , he received dividend at the
rate of 10% per year. At the end of 5 year , he sold his share for Rs. 113.

15. AB ltd is operating in an industry in which the average rate of return is 12%. The beta
of AB ltd is computed as 1.3 and the risk free rate is 10%. Calculate the cost of capital.

16. The capital structure of Hndustan traders ltd as on 31/03/2018 is as follows:
      Equity capital: 100 lakhs equity share of Rs.10 ech and Rs. 10 crores.
      Reserves :
      14% debentures of Rs. 100 each. For the year ended 31/03/2018 the company has paid
equity dividend at 20%. As the company is a market leader with good future , dividend is
likely to grow by 5% every year. The equity share are now traded at Rs. 80 per share in the
market, income tax applicable to the company is 50%.
You are required to calculate 
a. The current weighted average cost of capital.
b. The  company plans  to  raise a further  Rs. 5  crores  by  way of long trm loan  at 16%
interest. When this takes place, the market value of the equity shares is expected to fall to
Rs. 50 per share. What wll be the new weighted average cost of capital of the company?

17. NKS ltd estimates the cost of equity and debt components of its capital for different
levels of debt equity mix as follows:

Debt as % of total Cost of equity  Cost of debt (before

capital  tax)
0 16% 12%
 20 16% 12%
40 20% 16%
60 25% 20%

Suggest the best debt equity mix for the company. Tax rate applicable to the company is
50% . 

18. XYZ ltd. Has the following book value capital structure:
Equity capital(in shares of Rs. 10 each fully paid at par) – Rs. 15 crores
11% preference capital (in shares of Rs. 100 each fully paid up at par) – Rs. 1 crore 
Retained earnings – Rs. 20 crores
13.5% debentures of Rs. 100 each – Rs. 10 crores
15% term loans – Rs. 12.5 crores
The next expected dividend on equity shares per share is Rs. 5 . The dividend per share is
expected to grow at the rate of 6% . The market price per share is Rs 50.
Preference stock , redeemable after 10 years , is currently selling at Rs. 80 per share. 
Debentures , redeemable after 6 years are selling at Rs. 90 per debenture. 
The income tax rate for the co. Is 40% . 
You are required to calculate : 
1. Average cost of capital using – i book value proportions 
       ii Market value proportions  

2. Define marginal cost of capital schedule for the company, if it raises Rs. 10 crores next
year, given the following information:
 a. The amount will be raised by equity and debt in equal proportions 
b. The company expects to retain Rs. 1.5 crores earning next year
c. The additional issue of equity share will result in the net price per share being fixed at
Rs. 32
d. The debt capital raised by ay of term loans will cost 15% for the first Rs. 2.5 crores and
16% for the next Rs. 2.5 crores.
19. What is the weighted average cos t of capital ? Explain the rational behind the use of
weighted average cost of capital? How the cost of capital is calculated with different types
of sources of capital funds?
20. What is meant by dividend policy? What are the factors influencing dividend policy?
Explain the types of dividend policy.
21.  Debarathi Co. Ltd., is planning an expansion programme. It requires Rs 20 lakhs of
external financing for which it is considering two alternatives. The first alternative calls for
issuing 15,000 equity shares of Rs 100 each and 5,000 10% Preference Shares of Rs 100
each;   the   second   alternative   requires  10,000   equity   shares  of   Rs   100   each,   2,000   10%
Preference Shares of Rs 100 each and Rs 8,00,000 Debentures carrying 9% interest. The
company is in the tax bracket of 50%. You are required to calculate the indifference point
for the plans and verify your answer by calculating the EPS.
22. A company has 5,000 shares of Rs 100 each. It goes for capital restructuring and issues
debentures for Rs 2,00,000 to buy back the shares. If the interest rate on debentures is 10%
with no tax, find: (a) the leverage ratio after restructuring, and (b) EPS with an EBIT of Rs
1,20,000.
23.  Suppose   a   firm   has   a   capital   structure   exclusively   comprising   of   ordinary   shares
amounting to Rs. 10,00,000. The firm now wishes to raise additional Rs.   10,00,000 for
expansion.
The firm has four alternative financial plans:(A) It can raise the entire amount in the form 
of equity capital.(B) It can raise 50 per cent as equity capital and 50 per cent as 5% 
debentures.(C) It can raise the entire amount as 6% debentures.(D) It can raise 50 per cent 
as equity capital and 50 per cent as 5% preference capital. Further assume that the existing 
EBIT are Rs.  1,20,000, the tax rate is 35 per cent, outstanding ordinary shares 10,000 and 
the market price per share is Rs.  100 under all the four alternatives. Which financing plan 
should the firm select?