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1995～ 2003年日経金融新聞アンケート
テクニカル・アナリスト部門9年連続トップ

NO. 1アナリストによる
初の一目均衡表入門書！
 ISBN4-925

(3033 平 34

定価－ 本体；
（椋）投資レノ

相場分析の出物の aj I で、均衡ぷはまさに桁外れの ｛ f{l：である。思えば均衡l ＜ の本

を子に取ることがなかったならば、T見 （£0 ）私はおそらくなかったであろう・・・。IT,rlm 冷か
らくる均衡表独特の「変化Fl」が、相場のlit界で共通ぷとしてMi られ始めた。 また、相場
の価絡を予測する「JI·算｛1白」も均衡表の慨念、そのものが挺ぶされる機会 が前えてい
る。欧米にもない独創的な均衡点のJIH命だけで、相場分析の大、j＇：.を司能
とするだけに多くの人たちが注flしている。
（本主「はじめlこ」より）
 一司司

はじめに

1990 年の下げ相場を経たあたりから、次第に均衡表のグラフやその解説 が
株式の業界紙や経済誌に登場するようになってきた。しかし、その解説 の

内容があたかも「均衡表は斯く語れり」の如き論調が大半を占めてい た。そ

れは故一白山人翁が最も懸念されていた動きであり、十数年前にあ る程度

こうした動きが生じることも予見されていたことであった。

師は、均衡表の価値が高いが故に、近い将来、均衡表を基に相場を論じ

る記事なり、相場観を表するものが現れることであろう。その時、均衡表 の

読者は断じてその内容を鵜呑みにして相場を手掛けてはならないと戒め ら

れている。

後に述べる仏教的精神と併せて、こうした師の教えに反する流れが生じ た

ために敢えて筆を執ったc斯くいう筆者も後の世ではやはり批判を受け るや

もしれない。おそらく師は、いまだ十分に均衡表の何たるやを会得さ れてい

ない方の書かれたもので、一般の方が損を被ることを懸念されての ことであ

ろうと思う。

師が繰り返し述べられたことの一つに、相場は方程式の如く斯くなると は決

して語れない。したがって、一目山人が書き記したところの真意は（不 滅の

…筆者注）著書『一目均衡表』を学び、方程式の如く書き表せることの でき

ないものを行聞から会得せよ、自得せよ、であった。しかるに、こう した解説

記事の氾濫は、均衡表の真髄を悟って欲しいとの願L、からは速い と感じら

れた。

均禽表の理論体系はかなり膨大なものを持っており、決して型だけで捉 え

ではならなし、。確かに師は、均衡表の概念を一般の方にも理解していた

だくために、均衡表の理論をやや一般化して、実際の例題を解説し教えて

おられる。この一般化された内容でもって『一目均衡表』とは言わないの で

ある。相場は定式化したり、定型化したりすることは困難である。した

・・3
がって、解説はあくまでも例題であって、この中から相場の本質を掴み取 り

なさい。相場の知何なる時に均衡表が持っさまざまな力関係（転換線、基 準

線、遅行スパン、先行スパン1・ 2の意味合い、時間関係、価格の変 動、波動

構成、相場全体と個別の関わりなど〉を課求し、最終的にこれを総 合化して

まず「相場の現在性J Cキ目場が現在持っている力〉を知りなさい、 と説いて

おられる。

しかるに昨今の解説は、単に均衡表3 役（転換線と基準線、価格［株価］と 遅

行スパン、価格と抵抗帯〉の関係で－全てを論じるものが大半である。確か

に均衡表3 役は大事である。しかし、均衡表 3 役でもって本来の均衡表と は

言わなし、。ここでは決して逆も真なりの世界ではないのである。こうし た傾

向に危機感を感じ、均衡表が持つ奥深い内容の一端を垣間見て欲しい と願

って、本書はあくまでも基礎編として書き表したものである。均衡表 への関心

が高まった折、こうした流れを誤解のなきょう本来、社内向けに 書いたものを

まとめたものである。

均箭表の哲学の中には、東洋、西洋の哲学が織りなされているが、中で も明

確に打ち出されているのが仏教精神であろう。自力本願、自助努力の 精神

がまずこれにあたる。前述した「後の世に均衡表を基にした相場の解 説、並

びに相場観の提示に拠って断じて売り買いしてはならなL、」と戒め られたの

は、一つに輔自身から見て均衡表を相当高いレベルまで修得して いる人は

わずかであること。一つには、相場は自分自身で会得して売り買 いするもの。

他人の言で相場を行うことは、損しても益しても自分のため にならない。益す

れば自分自身の手柄、損すれば他人のせい、引いては均 衡表のせいに転

嫁する。なぜ益したか、なぜ損したか理解できなL 、。理解 できなければ相場

観が身につかない。こうした他力本願的な行動を戒める

・・
4
哲学が随所に散りばめられているのである。
もちろん、均衡表は相場分析論としても傑出している。時間論、予測値 の観

測、波動論が三大骨子であるが、さまざまな均衡表グラフの中で基準 線と転

換線の関係のみならず、その他のスパンなどが、その時々にどのよ うな均衡

を持ち、そのいずれの均衡が破れる時に相場が変化を来すのかが 分かっ

ていなければ、真の均衡表の修得者とは言えない。最も大事な考え

方は、時間論にある。師が最も力説されているのは、この時間こそが相場

そのものであるという点にある。古来、足型（ろーそく足の組み合わせ〉や 近

代米国から伝わったトレンドライン分析等の力学的分析手法、カギ足を 始め

とする非時系列の分析手法などが主流をなしてきたが、時聞を軸とす る考え

方は、わが国では『一日均衡表Jが最初である。昭和10年代からす でに相場

分析の中に時間論を組み込んで研究された一司山人の考え方は、 時代を

はるかに先取りした希有な概念であった。

また、均衡表にはさまざまな相場哲学に満ちている。例えば、 「単純な もの

の中に真理は在（あ）る」との考え方が生み出したのが均衡表とも言え よう。

均衡表の各々の許算は極めて単純である（詳しくは本文で〉。ここに は、シ

ンプルでなければ相場急変の際に判断が不可能であるとの考え方で ある。

複雑な計算を要するものであれば、暴騰したり暴落したりする擦に 時間がや

たらとかかり、判断が不能であればどんな良き理論でも実学とは 言えないと

の立場である。

相場を考えるにあたっては「任遥自在 J であれとも教えておられる。逗 に任

せるのではなく、運びに任せて心は自由自在であれ、ということであ る。売り

買いの別なく建て玉にとらわれて相場を判断するなかれ。常に建 て玉なき

が如くの無心の判断を心がけよ、との教えである。

・・5
哲学が随所に散りばめられているのである。
もちろん、均衡表は相場分析論としても傑出している O時間論、予測値 の観

測、波動論が三大骨子であるが、さまざまな均衡表グラフの中で基準 線と転

換線の関係のみならず、その他のスパンなどが、その時々にどのよ うな均衡

を持ち、そのいずれの均衡が破れる時に相場が変化を来すのかが 分かつて

いなければ、真の均衡表の修得者とは言えない。最も大事な考え

方は、時間論にある。師が最も力説されているのは、この時間こそが相場

そのものであるという点にある。古来、足型（ろーそく足の組み合わせ）や 近

代米国から伝わったトレンドライン分析等の力学的分析手法、カギ足を 始め

とする非時系列の分析手法などが主流をなしてきたが、時間を軸とす る考え

方は、わが国では「一日均衡表』が最初である。昭和10年代からす でに相場

分析の中に時間論を組み込んで研究された一目山人の考え方は、 時代をは

るかに先取りした希有な概念であった。

また、均衡表にはさまざまな相場哲学に満ちている。例えば、 「単純な もの

の中に真理は在（あ〉る」との考え方が生み出したのが均衡表とも言え よう。均

衡表の各々の計算は極めて単純である（詳しくは本文で〉。ここに は、シンプ

ルでなければ柑場急変の際に判断が不可能であるとの考え方で あるO複雑な

計算を要するものであれば、暴騰したり暴落したりする際に 時間がやたらとか

かり、判断が不能であればどんな良き理論でも実学とは
言えないとの立場である。

相場を考えるにあたっては「任運自在J であれとも教えておられる。連 に任せ

るのではなく、運びに任せて心は自由自在であれ、ということであ る。売り買

いの別なく建て玉にとらわれて相場を判断するなかれ。常に建 て玉なきが如

くの無心の判断を心がけよ、との教えである。

・・5
一方、相場の中の強弱を均衡表のさまざまな均衡の破れから、証拠を一 つ

一つ見いだしていく考え方は極めて論理学的である。この点は「予知、と 予

測」の考え方にも明確に表れているO相場とは予想するもので‘はない、 予測

するものである、と明言されているOなぜなら、予め想うと思い込み が強くて、

誤った判断をしていてもなかなか気づきにくい。これに対して 予測は、足元の

証拠を基に今後の相場を予め測っておくことである。実際 の相場が予測の範

囲を超えた場合は、当初の論理が誤っていたことがハッ キリする。どのように

論理を変更すべきかも明確になる。したがって、相 場は予測するものであっ

て、予想するものではないとされている。これな ども均衡表の論理学的な面を

最も明確にする言葉である。均衡表は、相場 に携わる者として大きな示唆を

受ける相場哲学の書でもある。

筆者が読んだ相場分析の書物の中で、均衡表はまさに桁外れの存在で、あ
る。

市五のチャート研究家の自費出版されたものも含め、かなりの審物を読 み、

実際にグラフを記入しながら学び続けてきたが、こうした中で頭抜け た存在で

ある。

師の一日山人は、相場の研究をされるにあたって、洋の東西を問わずさ まざ

まな哲学を学ばれている。その中からカント哲学を第一の論理、へー ゲル哲

学を第二の論理とし、東洋哲学から墨子、老子、荘子を、またイン ド論理学、

さらに仏教論理学で最終段階に達したと書き記されているO京

都学派の西田幾太郎哲学を信奉され、終生の師として仰がれたことにも触

れられている。

こうした哲学的な思索も優に数百ページにも及び、これだけで一冊の本 とな

せるほどであったと述懐されている。

前述した自力本願の考え方向様に、仏教論理学から多くを語られている

・・6
が、その中の一つに「難易」がある。難易とは「難きは易きJとWUじるも のであろ

うが、これは修行論の話である。修行には難行道と易行道がある が、本当に

難しいのは実は難行道ではなく易行道である。相場道が非常に 易しいのは、

非常に難しいからであるとも述べられている。まさに相場で はなく「相場道 Jと

いう「道」を求めた求道者としての姿が一日山人翁で あったと思える。

これほどの価値ある理論を、当人や一部の人の利益をのみ考慮すること なく

その全貌を公開されたことは、後の世の研究者や 般の方々にとって は慈悲

4

であるO 昭和 44 年(1969年〉に「一日均衡表』として一般に公開され たのは、世

の多くの投資家があまりにも相場の世界で、損失を被っているこ とに心を痛め

られてのことであった。

思えば筆者自身、44年に均衡表が公開され・ることがなければ、また、兜 町の

千代田書店が日本で唯一の『一日均衡表』の取次店でなければ、かつ て土

曜日の立ち会いがなされていた頃の千代田書店で、均衡表の本を手に取 る

ことがなかったならば、現在の私はおそらくなかったであろう。きわめ て必然と

も思えるほどの偶然がなければ、昭和51 年のさる土曜日に筆者自 身が均衡

表を日にすることがなかった、と今でも思っている。そうした意 味では、希有な

る機会に巡り合わさせていただいたことを神仏に感謝して
いる。

均衡表が経済関係のマスコミに数多く登場するようになったことはすで に述

べた。最近、コンピューターを使ったクォンツ分析が登場し、数理解 析の世界

が金融界に広がっているが、均衡表はこれらと別の世界でテクニ カル分析に

大きな影響を及ぼしている。時間論からくる均衡表独特の「変 化日」が、相場

の世界で共通語として語られ始めた。また、上げ相場、下

・・7
げ相場の価格を予測する「計算値」も均衡表の概念そのものが提示される 機

会が増えている。欧米にもない独創的な均衡表の理論だけで、相場分析 の

大半を可能とするだけに多くの人達が注目している。

この『一日均缶表の研究 Jは、原著『一日均衡表 J への誘いの意味を込 めて

書き綴ったものである。あくまでも均衡表のグラフは相場を語らな い。相場を

語るのは、その均衡表を研究している「読み手」である。優れ た理論である均

衡表であるが、師が危慎されていたように、読み手に力量 の差があることを

我々は知っておかねばならない。均衡表が偉大であるだ けに、均衡表で相

場を読むと題すれば、多くの人が均衡表での結論は同じ と受けとめやすい。

しかし、同じ均衡表でも故一日山人翁が解読される場 合と、我々が解読する

相場とは雲泥の差がある。

均衡表と銘打てば、我々の相場見通しが誤った場合、一般に「均衡表が 間

違った Jと受けとめられやすし、。しかし、この場合、均衡表が間違った のでは

なく、均衡表の読み手が間違ったのである。こうした誤解が起きや すいために、

均衡表の奥深さの一端に触れていただきたいが故に、この研 究レポートを書

き起こしたものである。

このレポートも皮相に表現すれば、解説本である。やはり、相場分析の 実力

を養うためには、原著の『‘日均衡表』の基本三部作を自ら手に取っ て学びを

深められることである。繰り返しであるが、相場道と言えるほど に哲学的な認

識力を得るには、原書で学ばれることを切望するものであ
る。

日興リサーチセンター投資調査部

佐々木英信
・・
8
－・ 置 歯蟻 磁 極 脇館 構l

均衡表解説書
f一日均衡表の研究 Jの出版にあたって

「一目均衡表は難しし、」とよく言われますが、簡単に説明するならば、

一目均衡表とは

①基準線、転換線などを基に知る相場の均衡状態

②基本数値、対等数値、波動論を活用して求める時間の均衡、中心

@N、E、 N T等の予測計算値を使って分かる一定期間における値幅中

心点を知ることによって、過去から現在までの相場の変遷を検証、確 認

し、将来の変化などを見据え予測する相場理論であり、かつ売買決 定法

なのです。

一日均衡表の発案者であり、均街表7部作の著者でもある一日山人「本 名：

細田悟一Jは独自の相場理論を確立していたものの、一般の方々がこ れを公

式的に捉え、勉強の浅いうちからすぐに売買に活用することを非常 に恐れて

いました。そのため、均衡表7部作を教科書や参考書のようには 書き表してい

ません。

山人は「相場と鞍らし合わせながら本を読み、予測とその検証の後また 本を

読み直す。これを繰り返す事によって相場を自然に正しく読み取るこ とができ

るようになるのだ」とし寸信念と確信を持って7部作を完成させ てきました。

読者に深い考察と自戒を要求する一日均衡表 7部作に対して、均衡表解 説

の出版を求める声は以前から数多くありましたが、 「一日山人以k の均

・・
・圃 蹟 越磁 器 繊 弱溺 蹴

9
 磁磁纏 磁穏脇 線鶴 趨醐

衡表解説者がし、ないこと」、さらには「解説書が均衡表概念を固定化して し

まう」としサ懸念から今まで他社からの出版の申し出に対して、かたく なにお

断りしてまいりました。

今回、このような解説書の出版を認めましたのには理由があります。一 日山

人は既に亡く、一但均衡表によって相場を的確に解説する者がし、ない 現在、

原著研究の手引きとなる解説書の出版は必要であったこと。そし て、解説書

の佐々木氏は長年にわたり均衡表の研究を続けられ、均衡表原 著に対する

深い洞察力を持たれており、この人ならば均衡表を誤った方向 に導くことは

ないであろう、という考えからです。

とはし、ぇ、解説書出版に対する危慎がないわけではありません。解説書 は

最低限、均衡表読者に対しては均衡表理解の一助になり得るもの、とし まし

でも、均衡表を初めて知る一般の方々は「そのまま受け取る」併せて 「すぐに

売買に活用しなし、」ようにお願L、します。

佐々木氏はその優れた相場観を高く評価されている方です。この『一目 均衡

表の研究』が皆さんにとって大きな利益となることは自明の理です が、一日均

衡表 7 部作はさらにすばらしいものであることを知っていただ きたいと思いま

す。

諸兄の均衡表理解。それによって相場を的確かっ理論的に理解されるこ と

を祈念してやみません。

（株）経済変動総研 細田哲生

・
磁蹴綴織醐醐 綴欄

• 10
 目次
はじめに ．．．．．．．．．”・・・・・・・・・・・・・・・・・且・・・・・・・・・・・・・・・・・ 3

「一目均衡表の研究」の出版にあたって....・・・・・・・・・・・・・ 9

第1章一目均衡表の世界. • . . • . • • • • • • • • • • • • • 17

第1講一目均衡表の世界· · . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . . . . . . .
18 第 2 講 一 目 均 衡 表 の 作
図. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21 第3講波動論（抜粋）
· · · · · · . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 第4講値幅観測論
（抜粋） · · · · · · . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 7 第 5講転換線と
基準線①· · · · · · · · , . . . . . • . . . . . . . . . . . . . . 3 0 第 6講転換線
と基準線②， · · · . • . . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . . . 3 2 第 7講
基準線の方向、抵抗帯， · • , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34 第
8講遅行スパンと実線、先行スパン. . . . . . . . . . . . . • . . . 3 6
第 2 章時間論. • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 39

第9講時間論とその検証①· · . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
第10講時間論とその検証②. . . . . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . . . 4

2 第 11講時間論とその検証③· · . . . . . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . .
44 第12講時間論とその検証④. • . . . . . . . . . . . . . . . . • . . . . . . . .
46 第 13講時間論とその検証⑤. . . . • . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
48 第 14講簡単明瞭が最良. . . . . . . • . . . . . . . . . . . . • . . .
• .. .. . . 50
・・ 11
第3 章波動論. • • • • • • • • . • • • • • . . . • • • • . • . 53

a
①
②
③
④
⑤
⑥
論
論
論
論
論
論
第4 意値幅観測論. • • •動• • • • . • • • • • • • • • • • • • • • • 6 7
勤
動
第 21講値幅観測論①. . 動. . . . . . . . . . . . . . . . . . . • . . . . . . . . • . . 68
動
第 22講値幅観測論②. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 講
.• 70

第23 講値幅観測論③. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . . 7 3
第
第24講値幅観測法の実例①. . • . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . • . . 7 6 第

25講値幅観測法の実例②. . • . • . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 8 第
26講値幅観測法の実例③. . • . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 第
27講値幅観測法の実例④. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84

第5章三大骨子の総合化. • . • • . • • • • • • . • • • • • • 8 7

第28 講三大骨子の総合化①. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 8

第29講三大骨子の総合化②. . • . . . . . . . . • . . . . . . . . . . • . . . . 90 第

30講三大骨子の総合化③. . • . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 3 第
31講三大骨子の総合化④. . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . . . . . . 9 6

・・ 12
第6 章型譜について. • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • . 99

第： ~2 講主~！譜についてD. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . 1 oo
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記；rn,1 詩 型請について； 1) . .ー・・・・....................... ]];) 第39講 1盟諸
についてき．．．．．．．．．，調，. . • • . • . . . . . • • • • • • . 11 G 2 お，10 ~bJ· 型
fill（について，｝）； . . . . . . . . • • . . • . • . . . • • • • • • . . • • • • l 1 8 第41講 卑 ！
i1普につ L 、てJ:Q!. . ........‘・・‘. • • . . . . . • . • • • • • . 120
第42;t -ffj~ 議についてJJλ ．．．．，．．．．．．．。................ 122
持
可q3 ！日！日時について'J2 ..・・ー・・・‘・・・‘．．．，．．‘・・・‘”.... 121
日 1W
第 1 1誹 ~；＇！ ii許についてJ:f .............................................................................................................. l2G

第7 章適足活用の時間測 定について. • • • • • • • 129

出1 :i!Q J旦川 JIJの11 s rm ;nr1立について .

s ,;1111
治1 週足活用のH 寺 tmmu ＇，とについて
1:30 .
Grit~
巡足i/i)IJO）時間ifllJ 定について
出
l :-l2 ..
17 ，，
品 1 ll
第 8章一日均衡表総論．．包・ ・. . . . . . . . . . . . . 13 7 a

語、 18,1,W Jit 本J(tllの整理： t .............................. 138

・ ・ 11
 第 19 J 再 基本項目の件土 m 4· .. ..暢・・・・・・・・・・・・・・・・“..... 110 第50IT高； N ；

本 数 ＇ 11 ＇（、 時 f[fj l 引f;f: ...................・・‘.... 141 第 51 講 ~ ） 主到 j 枯成のま と

め. . . . • . . • • • . • . . • . . • . • . • . • • • • . l ,l-1 第；） 2 ］苦 f 直，，話相川のまと

め．．．，． ．．．．．‘. • . . . . . . . . . . . . . . 1.1 j 日J:3J 者 j 勾 持j 去の松台
化．．，．．．， ．・・・・・・・・・－－ー，......... l 46
与r·j;J4 ，両 市 Ii 許（））まとめ．． 調・・・・・・・・・・・・. 1 • • • • .，。，....... 148

資 料 編. .・・・・・・・・・・‘・・・・・ ・・・・・・島．．． ．．．

e 151

Fl R壬干EJ · t I f,1術表・ Jq8D 年日 JI ........・圃. . . . . . . . . . . . 15 2 I 1卒亓千 J与 · I IJ

訂衛よ・1890~1- Fl If .. ...’‘・・・・ー・・・・・・・... Lil l 1 経； ’J 句 · Fl j 勾衡長・1991 r
年 11 .It .....金． ．，．．．．．．． ・・・... 15G H校干 JSJ ·l]J 勾術表・19fl2 年 H足．．．． ．
＊・・・ • . . . . . . . . • . . 158 [I詰‘「j勾 · 1 !JSJ1軒去・ 1D931f lJ 足． 酌・・・・・・・・・
‘ ・・....... 1 GO u 結千均 • IJ J'.::J往J J 之・19 fll l －日足ーー．．，．．．．． ．．
m

必 勝 ， ， ， ..... 1(52 ［ ］ 来 季 十 j 句 ·[=!HJ ？ 新 長 嶋 19 ！ ） 日 'i 1· Ll

足. . .‘ ・・・ ．．．．． ，．’”. • . 1 ()4 日経平均 · [I Y-1 f 桁長・IDD6 年日！こ．．岨
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喰’硲．，，． ‘・・・・・・・・ •. 1 GG n kl ,v1行 t1 均衡よ. .iI並 足 ＼. 81～90 ｛ド＼．．

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‘ ・ ・ ・ ‘” ・ ’‘..... 1G8 Fl 経 干 均 . ~J 均 倍 J 去 ・ j 旦 J{dJO ～ 9 G

1r ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 7 0 f l出 干g} .円均街1 え・日！足数航デー
タ. . . . . . • . . . . . . . . . . . l 7 2

『一巳均衡表J原著のご案内，． ．．．． ・・・・・・ ・・ ・........・・ 180 a a

索引．．，．．．． ‘・ ．．．．．．．．‘・・.. . • • . .. • • • . • .. 緬 . .・. . . . 182

・・ 14
 【備考】

①本書は、佐々木英信氏が日興証券在職中に社内向け資料と
し て92 ～ 93年に執筆された「 目均衡表の世界」をまとめたもの
A

です。

②「一目；均衡表」の著作権及び商標権は（槻経済変動総研に
帰属 します。 1996年現在、 「一目均傷表」の解説書は本書を
除き許 可されておりません。

③一日 LlJ 人氏が著した「一日均傷表 J 7部作のうち 1996 年 10 月

現在、（柑経済変動総研より「一目均衡表」 「－§均衡表完結
編J 「一臣均衡表週間編」 「わが最上の型譜」の 4作が刉行 さ
れております。

④本書は上記「一目均衡表」7 部作をもとに執筆されたもので
す。現在刉行されている4作よりの引用箇所には原則として
「 」による表記、（注〉などによる付記を加えました。また、 本書
は 1996年 10月現時点で絶版となっている3作に依拠した記 述、
引用なども含んでおります。本書の記述のうち、 『限定値 幅 J、
f 背反値』、 『二層倍』などは絶版の「一日均衡表総 合編J以降
で登場する用語です。

⑤第6章の「型譜について」は、一目山人著「わが最上の型 譜」
に基づくものであり、詳細に関して辻同書をご参照下さ

‘。
、
’
⑥本書の内容の理解を深めるためにも、 「一目均衡表 J原著を
読まれることをお勧めいたします。詳しいご案内は本書の 180 ペ
ージに掲載しであります。

（チャー卜ブ．ック 編集
部）

・・ 15
 第
一一＿＿＿.

二~
早

一目均衡表の世界
 一目均衡表の世界
i 0 , ~物 ~＆

一自均衡表は一つの相場哲学 しかし、故一自由人翁いわ
くf 均衡表の研究者は 85 年
一目均衡表は故一目山人翁 時点で約 1 万人強、うち縦横
が編み出した棺場分析の手法 に認識できるレベルに達した
ですが、ほかの分析手法と大 人は 10 名程度」と。実際に
きく違うことが一つありま 均衡表の論理体系は極めて膨
す。それは読者の最も関心の
深いことと思いますが、「 L、
つ呂標値が達成されるのかJ
という時間論を中心として構
成されているということで
す。波動論や値幅測定論は世
に数多くありますが、時間を
予測する相場分析手法は、わ
ずかに米国にギャン理論があ
るのみで、ほかに例がありま
せん。その意味でも世界に有
数の優れた分析手法であると
いえるでしょう。また、一目
均衡表は時間論を主軸として
いますが、全体としては波動
論、水準論の 3 本柱からな
る、総合的、体系的な分析手
法です。それは精密な論理
学、解析学であり、そのまま
一つの相場哲学を構成してい
るともいえましょう。
2あ I 1 月 よ 副 守 ， · ， r 2 ,1 "I？用 T Y耳目2 1! I RI '¥

・・ 18
大で、基礎を習得するのに 「一日均衡表グラフJ とはー
も、かなりの努力を要すると 体どんなもので、あるのかを説
思われます。基本となる一日 明しましょう。
均衡表グラフは、ただ見てい
るだけでは、陰陽ローソク足 一目均衡表の作図方法 j作国法
のほかに数本の折れ緯グラフ 一日均衡表グラフは、陰陽
が記入されただけの単なる ローソク足と、河時に記入さ
チャートであり、それを活か れた 5 本の折れ線グラフから
すも殺すも読み手の認識力次 なっています。この5 本の折
第です。極めて奥の深い世界 れ線グラフはそれぞれ①転換
と言えましょう。 線、②基準線、③先行スパン
では、全ての基本となる 1、④先行スパン2、⑤遅行

｜日経平均 二画面蚕劃
'91.12.25 ～’ 92. 9. 1 固定

25000
④先行スパン2 円

20000
円

15000
円

⑤遅行スパン

・
n同
副

・
19
醸審議離謹輔盤盤溜吾輩懇週開盤轟鶴盤麟嬢翻

スパンと呼びます。前ページ ④ 先 行 ス パ ン 2 … 当 日を 含
のチャートは 1991 年末～ 92 む過去52 日間の最高値と最安
年の225 種目経平均ですが、 値の中間値を、当日を含む 26
①～⑤を確認してみて下さ 日先の先行スパン2 とする。
L、。
計算式→先行スパン2=
次に、 ではこ の① ～⑤ がど (5 2 日閣の最高値十 52
のよう にして計算 され ている 日 間の最安値） ÷2
のかを説明します。

⑤遅行スパン…当日の終値
転換
線 ①転換線…当日を含む過去 を、当司を含む26 B前の遅 行
9日龍の最高値と最安値の中 スパンとする。
基準
線 間値を当日の転換値とする。 ※遅行スパン以外は基本的
計算式→転換｛直＝ に 全てザラパ値段を採用しま
先行スパン1
.C 9日間の最高値＋9日 す。ただし、株価指数は終値
間 の最安値〉 ÷2 のみで作成しでも有効です。
先行スパン2

②基準線…当日を含む過去 ここで再び日経平均の チャ
遅行スパン
26 日間 の最高値 と最安 値の ートを見て下さし、。③と 告の
中関値を当日の基準値とす 聞の部分が抵抗帯で、通 称
帯・雲
る。
「帯」または「雲」と呼ば れて
計算式→基準値二
います。株価がこの抵抗 帯を
(2 6 日間の最高値＋ 26
通過するとき「支持J と なった
日 閣の最安値〉 ÷2
り、 「抵抗Jとなった りして、株
価の動きに影響を およぼしま
③ 先 行 ス パン 1… 転 換 値 と す。
基準値の中間値を、当日を含
む26 日先の先行スパン 1 と す
る。
計算式 →先 行スパン
l= （転換値十基準値〉
÷2

司20 ・
 i一目均衡表の作図
前講は一日均衡去のあらま 去9日間の最高値十最安値〉
しと、基本となる5本の折れ ÷2
諒グラフの定義を示しました 表でみると、過去9司閣の ｜転換線
が、本講は実際のデータから 最高値は8月28日の 18, 16 8
各数値を計算して、チャート 円、最安値は8月2 0日の
上に記入してみたいと思いま 14, 677円であることがわか
す。読者の方も自分の銘柄を ります。したがって、9月1
選んで実際に計算し、記入し 日当自の転換値は
てみることをおすすめしま (18,168+14,677) +2
す。ここでは前講同様に、日 = 16, 423

経平均を例に使います。 となり、チャー卜の9月 1
まず、日経225の4本値段 日の行の①の位置に記入しま
を表に示します。例のチャー す。9月1日以前の各自の転
トは 92年9月 1日まで記入し 換積も、このようにして、そ
てありますから、 9月1日が の日も含めて 9日間ずつ遡り
当日ということになります ながら転換値を計算し、
（値段はすべてザラパ〉。 チャート上にフ ロットして折 C

⑦転換線…（当日を含む過 れ線グラフとします。

始値 高値 安値 終値
⑨ 8/20 C 木） 14677 15546 74677 15267
⑧ 8/21 C 金） 15294 16216 15294 16216
⑦ 8/24 C 月） 16252 17182 16166 16627
⑥ 8/25 C 火〕 16609 16823 16322 16380
⑤ 8/26 C 水） 16364 16663 16332 16541
④ 8/27 C 木） 16617 17596 16617 17596
③ 8/28 C 金） 17521 18168 17241 17970
② 8/31 C 月） 17935 18119 17711 18061

・
① 9/1 C 火） 18058 18059 17699 17740

・
21
 基準 ②基準線…〈当日を含む過 置となります。
線
去2 6日間の最高値十最安
値〉÷2
④ 先 行（ スパン ）値 2… （当
9月1日を含む過去 26日 前
日を含む過去 52 日間の最高
は、7月2 8日ですが、 チャー
値 十最安値〉÷2
トでわかる通り、この 聞の最
9月1日を合む過去 52日前
高値は 8月2 8日の 18, 168円、
は、6 月22日ですが、チャー
最安値は 8月19 Bの 14,194円 トで、わかる通り、この閣の最
です。した がって、9月1 日当 高値は8丹 28日の 18, 168円、
日の基準 値は 最安値は 8月 19日の 14, 194
(18, 168+14, 194 ）→2 = 16, 円 です。したがって、先行値
181 2 は(18, 168ト 14, 194） ÷2 =
となり、チャートの 9月1 日 16, 181と、偶然基準値と同
の行の②の位置に記入しま
す。過去の基準値も同様にし
て26日ずつ遮って計算し、
折れ線グラフとします。

先行スパン1
③先行（スパン〕値1…（転
換値＋基準値〉÷2
先行スパン2
先に計算した通り、9月1
日当日の転換値は 16,423、
基準値は 16, 181ですから、
先行値1は
(16, 423+ 16, 181)÷2 16,
工

302
となりますが、この数値を記
入する位置は、 9 月 1 日 の行 r"' 22
: 6月 日
ではあり ませ ん。定 義は、計
算 され た数 値は当 司を 含 む
26日先の先行スパンlとす る、
となっており、記入する 位置 司 01 2s l I al

・・
は③(10月8日〉の位 E LI
旦 旦

22
 じ数値になりました。記入す す。以上で計算の仕方、記
る位置はこれも定義により、 入 の仕方がおわかりのことと
先行スパン1と同じ行の④の 思 います。自分で計算し、記
位置となります。 入 すること が慣 れる近道で
す。
＠遅行スパン…当日の終値 さ て、次 講か らは 均箭 表の
を当日を含 む 26 目前 の遅行 理論体系に迫るために、波動 遅行スパン
値とする。 論と値幅観測論にふれてみた
9 月 1 日 当 日 の 終 値は、 相 いと患います。ここでとりあ げ
場表でみる通り 17, 7 40 円で た各線の意味するところ は、
す。記入位置は③、④とは逆 第 5 講以 降で説 明いた し ま
に当日を含めて 26 日遡る 7 月 す。
28 Elの位置、図の⑤となりま

17740 団望平型一 一旦型 衡 E

1800
0門

17000 円 16302 I
③
［
＼
！

26日 26日
52日 間 間
間
o 17「F 「三二 日 l瓦 11払

・
31 官 2
日 1 1 1 1 el 2s 1
l
7「苛 4[ 1]
司

・
23
 波動論（抜粋l j
ー 一一 － 4づ

~
：. r
幼 勿勿 幼 移 み µ 持詑：（（＠ 伝説符 奴 勿 幼拶 以 移＠ U 0 土 奴 政 ＝幼 移 勿 忽勿 坊 主 点
；；；： 話
勿

主体は時 し｜とも教えられています。
間 「相場の主体は時間にあ り、
相場は、 「上げるか、下げ
価格は結果として従って くる
るか、動かなし、かJの三本道
ものである」とする考え 方がこ
です。また、一度動き出せ ば、
の－§均衡表の骨子で す。
買し功、売りかの二筋道、 上
また、 「棺場の判断は、 簡
簡単明瞭をもって最良 げるか下げるかの二筋道し
単明瞭をもって最良とすべ

①i波動 ②V波動

③N波
動

④Y波 ⑤P波動
動

・
24・
 かないのですから、実は「極 スパンl、先行スパン2 、遅
めて儒単明瞭」です。この簡 行スパンは、各々の均衝関係 ｜均衡関係を探る
単なことが難しくなるのは、 を探っていくことにその目的
fあまりにも多くのことを考 があるわけです。
えすぎるJからです。 相場は、一度動き出せば大
相場は、需給面で考えれば きく動きます。それを把握し
買い方と売り方の均衡が破れ ょうとするには、理論は何よ
た方へと動くわけです。現実 りも簡単明瞭でなければなり
の相場に対してその均衡関係 ません。複雑な操作を要する
品をみていこうとするのが、一 ようなものであれば、相場の
日均衡表です。これまでに説 急変に間に合わないのです。
明した基準線、転換線、先行 即座に判断できるようなもの

28000「 87 年4 日経平均
月～11月 Y
2600 B-D切り上がり
0 波動の例
fl
24000
2200
0

90年 6月～ 91年 1月

3200 P波動の例
B-D切り下がり
0
30000
28000
26000
E
24000 2244
2
22000 1/16

・
A-C-E
切り上が
20000

・
り

25
盤伝説援護醸盟諸纏議議盟諸藍盤鶴欝離灘豊富

でなければなりません。 般チャート理論ではY波動は

一日山人翁のいう「株価の 上値が切り上がり、下値は切
i
株価の現在性
現在性を知る」とは、現在の り下がって、上ドの幅が次第

株価（偏格）それ自身が持つ に拡大していき、いずれは上
ている力（現在性）を知ると ドどちらかに放れます。
いうことです。これは、簡単 逆にP波動は上値は切り下
にいえば、売り方と買い方の がり、下績が切り上がって上
いずれが勝ち、または負けて 下の振幅が次第に縮小し、あ
いるかを知るということであ る水準に向かつて収れんして
り、実はこれを知りさえすれ いきます。 牟般的に、収れん
ば、ほぼ十分であるとさえい した水準が波動の中心線より
えるのです。 上なら上放れ、下なら下放
本書では均衡表各線の解説 れ、中心線上なら次に放れた
に続いて、骨子となる時間論 方向へ転換していきます。い
に6回ほど害品、てご説明しま ずれにしてもこのY波動、P
すが、その前に読者の関心が 波動は次の波動に移る前の中
埼い波動論と水準論〈値幅測
I 間波動であり、基本波動と
定論〉について、簡単に触れ 違って、大勢(10～ 15年〉の
ておきます。 波動としては、ほとんど生む
ません。
波動論 なお、亓つの波動の名称は
波動論として有名なのは、 その形状をアルファベットの
エリオットの波動原理です 形になぞらえたものです。25
が、均衡表の波動理論は極め ページに日経平均の動きに現
て簡単明瞭で、次の5 パター れた Y波動、P波動の実際例
ンで説明されます。 を示しましたので、確認して
基本波動l 24ページの図の①～③を基 下さい。
本波動といい、最終的には上 波動論に関しては、第15 講
N波動l げも下げも3番目のN波動に 以降で再度詳しく解説いたし
期甘されます。 ます。ここでは篇単な紹介に
Y波動｜ Y波動は拡大波動、P波動 とどめておきます。
は縮小波動ともいわれます

P波動l が、図でもわかるように、一
 i値幅観測論（抜粋）
均傷表の一大骨子は「時間 の上げをその後のボトムCか ｜三大骨子
論J 「波動論J の二つに加えて ら同f直稿 l:Jj'てくるとする考
「値幅観測論」があります。前 え方です。計算式は N C十 ！値幅観測論
講
は「波動論J を簡単に説明しま (B A）となります。N波動
したが、ここでは「値幅測定論 の最初の上げ幅と後の上げ幅
（予測計算値）J を紹介します。 が等しくなるとするもので、
この子法は極めて簡単で、し やはりその形からN計算値と
かも切れ味が鋭く、ややもす 名づけられています。
ると予棋計算値を絶対視しが 三つ日は図3のE計算値と
ちですが、あくまで時間論、 いう計算方法です。AからB
d ・
波動論を踏まえたうえで可能 への上げを高値Bに上乗せ
となる認識であることを強調 （加算〉する考え方です。計
しておきます。 算式は E=B÷（B 一 A）と V計算値
値幅観測には基本的に四つ なります。
の観醐法があります。次ペー この計算方法を別名「二層 N計算値
ジの圏をご覧下さい。 倍」とし市、ます。A～Bの上
まず、図l は V計算値という げの初波動を地質学的な E計算値
計算方法で、BからCへの押し 「属」と表現しています。こ
の倍返しを求めるものです。 の「層J の上にまた一つ N T計算値
計
算式は V=B+(B C）とな 「層J を重ねるような運動を
ります。BからCへドげた分を 棺場の世界では繰り返してい
倍に返す運動です。V波動で ることから「二層倍」と名づ
生
じるポイントであり、その形か けているわけです（注〉。
らV計算値と名づけられてい 四つ目は図4のN T計算値
ます。 です。ボトムAからボトムC
ついで図2は N計算値とい の切り上がり分をボトムCに

う計算方法です。AからBへ 加算したものです。これは V

・・
27
購謙譲議離離麓議麓議盤鑑譲盤輯欝羅覇

計算値ではあまりに上値が小 の高値、安値の現れ方のほと
きすぎる、N 計算値、E 計算 値 んどは V、 N、 E計質値の いず
では J うきらかに大きすぎる と れかに該当しているのです。
きに生じるポイントです。 計算 なお、値幅観測論は第 21 講
式は N T=C+(C A) となりま から詳細な解説を試みます。
す。ただ、この N T 計算値は
極めて希にしか出現 しませ （注〉…「二層倍」は1996年 10
ん。 月現在絶版の『一目均衡表 総

し、かがでしょうか。計算式 で 合編Jで号場する用語。 96 年
示すとこんな簡単なものか と 現在刉行中のf 一目均衡表 3

思われるかもしれません。 しか 部作』、 『わが最上の型 譜』で

し、前にも述べたよう に、実は はこの言葉は使われて し、ま

相場の変動の本質は 極めて せん。

シンプルであり、現実

図 図
1 2

A
V計算値2 B+(B-C) N計算｛直＝ C+(B-A)
ー 一一 ー 一 ー ーー ー ー ー ー ー一 一 一 寸 一一 一 一 一 ー宇『 ーー ー ー ー ーー ー ー 一 一 一ー ー ー ー ー
図 図
3 4

A
A
E計算値＝ B+(B-A) N T計算値＝ C+(C-A)

・
28・
 ・｛直幅観測の計算例

V7
20
①V計算償

V
V=B+(B-C) V=B-(C-B) 650
=650 十（650-580) = 750- (850-750)

ー』一一ーー 一一ー ーーー ーー一 一一一 ーーー 一一一 一ーー ー一一 一ーー ーー一 一一 ーー一 一ーー ー一一 一一一

N A
910 600

｜②N計算債
｜
A 700 Nso
N=C+(B-A) N=C-(A-B) o
=770+(840-700) =560-(600-540)
一切一一 ー一一 一一一 一ーー ーー一 一一一 一ー一 ーー一 一－ 」一自由 ーーー 一一 一ーー 一一一 一ーー ーー一 一一

主 A
1100 1000

｜③E計算値
A ｜
800 E
E=B+(B-A) E=B-(A B) 700
=950+(950-800) =850-(1000 850)

』百四自由町 一司園 田自由 一一回 目回目’園 田四回 世田噌 曲四回 世田町 田曲四 回世 田町四 時間同 時時四 時唱曲 山

N A
T 900
90
0 ｜④N T計算
値！

N Tニ C十 CC-A) NT= C-( AC) NT BOO

Aaoo =850+(850-800) =850-(900-850)

・
・
29
 転換線と基準線①i
~…川
,;,

転換
線 第1 講と第2 講で均倍表の 繰り返しになりますが、転 換
計算の仕方、グラフの記入の 線とは、当日を含む過去 9 日
仲
値 仕方を紹介したあと、尐し先 間の高値と安 値の仲値（中
回りして波動論、値幅観測論 心｛直）、基準線とは、当日を
基準
線 の一部に触れてきましたが、 含 む 過去 26 日 間 の 高 値と 安
これ以降は、均衡表の姿を浮 値 の 仲 値 で あ り 、 こ の 2 本を
き彫りにする各ツールについ チャ ー トに 記 入 し、 2 本 の 交
て、ひとつずつ詳しく紹介し 錯、実線〈ローソク足〉との 位
ていくことにします。 置関係などから相場の強弱

9日
E

－
川－
nNU

－
－26日
1
l

川
ι

・・
30
を読み取っていこうとするも 下へ割れることを「逆転J し ｜好転
のです。 たといいます。転換線と基準
チャートのaの部分に注目 線を狭義の「均衡表」という ｜逆転
してくださし、上げ相場なら ことがありますが、その意味
当然直近 9日罰の転換線が、 でこのことを均衡哀が好転し
直近26日間の基準線よりも上 た、逆転したと表現し、強
イ立に位置するはずです。逆に 気、弱気を示唆するひとつの
下げ相場なら位霊関係はこの ツールとして利用していま
反対となります。 す。好転は強気、逆転は弱気
したがって、この2本が交 と解釈しますが、もちろんこ
錯するような局面は、非常に れ一つだけで相場全体が語れ
重要な意味を持ってきますο るわけはなく、あくまでも均
均衡表では転換線が基準線 衡表（広義の）全体のバラン
の下から上へ突破することを スの中の一つの指標であるこ
「好転lしたとl)l、ます。逆 とを銘記しておくべきでしょ
に、転換線が基準線を上から つ。

20000円
追撃買い

・
・
31
 転換線と基準線②i
i
~協働~物~／~＝

「好転」「逆転」の読み方
ここでは l好転J I逆転」 の 接近する可能性があることを
局面について読み方、解釈
示唆しています。
の仕方について述べることに
事実、 E で‘は先行スパンの
します。
下限に一度接近する局面とな
まず、チャートの左端をご 覧
りま した。その 後相場は F に
ください。 5 月 1 日に転換 線
向かつての調整局面に入りま
が基準線を 下回り逆 転、 総 したが、7月25 Bには均衡表
合的に判断して、ここは売り
売り転換
転換点です。ー狩的に戻り
を みせた6月38の26,017円 A逆転
(A）は、完全に基準線に押
さえられ、その状態は 7月9
日の21, 731円（日）から反発
に転じるまで継続していま す。
いかにA～Bの期間がベ ア
（弱気〉であるかを、この よう
に実線〈ローソク足〉と基 準線、
実線、基 準線、
転換線との位置関係を みるこ
転換線の位置
とでうかがい知ること ができる
わけです。
さらに、Bからの戻り C も 基
準線に押さえられていま す。
その後の展開ではDでよ うや
く実線が転換線、基準線 を
抜いてきました。これは、 短
期的ではありますが相場が
一時的に先行スパンの下限
に
・・ 32
判 ，rf 国 1 叫＇“l 宮 1a＇凶1司241 叫H 河－
が好転（転換線が基準線を下 さに実線が基準線を上回っ
から上抜く）してきました。 て、さらに翌日の陽線では転
たしかに転換線、基準線の両 換線も突破し、ようやく戻り
者の均衡上は好転ですが、最 の兆しをみせています。ま
も重要な時間関係、遅行スパ た、このG では転換線が基準
ンと実線との関係などを総合 線を突破して均衡表が好転し
すると、この時点で買い転換 ています。ここはまず買い転 l震い転換
の断は下せません。 換、打診買いの局面と判断し
実際Eから4 日後には実線 ます。
が転換線を再び割り込み、F Hで、は実線が先行スパンの
に至るまでそのまま転換線に 上限を突破、同時に遅行スパ
押さえられ続けています。 ンも完全に好転して「追撃買
さて、G は鐘動きが小幅な しリの局面となってきました。
－＂＂＇日ではありましたが、
久び

｜日経平均 一自均衡表［
'9L 3,27 ヶ’ 91.J2, 24日足 28000円

27000門

26000円

25000円

24000円

22000
円

B 21000
F 円
・追撃買
い

司1 rt凶1 制 服L~"1創 世 剖吋 Qf l. 131 叫間 I ,t6 '" 1創珂

・
1<1 211 11,, 画 ，，回目I，空回川叫2 叫1 日1司剖l 刈

・
33
 基準線の方向、抵抗帯i ~物＝~

・基準線の方向が大事 ており、このような C の状態

では、久々の基準娘の上昇も
基準線の方向｜ 基準線の示す方向は、相場 無に帰すこととなってしまい
の方向性を判定するうえで大 ます。
変に重要な役割を果たしま さて、 dでは基準線が再度
す。 上昇に転じました。また、そ
；右ページの日経平均チャー の6 目前には実線が基準線を

トからお分かりのように、相 上回って基準線の上位に位誼

基準線と実線 l
場は 91 年5 月の時点では、横 しています c さらに、この d

ぱいに転じた基準線を上限と 点は第6 講でも触れました

実線と先行スパン｜
して小幅の往来（ aの部分〉 が、実線が先行スパンの上限

を繰り返していましたが、基 （先行スパン 2）を突破した

準線はこのa から一貫して下 局面でもあります。このよう
落を続けています。 な条件が満たされて、ひとま
その後、7月9R の 21, 731 ず安心して買って出られる段
円から7月 31 日の 24,156 円へ 階に入ったと判断することが
と反転戻り相場を演じていま できるわけです。
すが、基準線の方はどクりと 事実、その後、基準線は着
もせず、横ばし、を続けていま 実に上昇を続け、相場も漸騰
す。このような展開から、中 しました。このように、基準
勢観としては基準線の上昇を 線の方向が、相場の方向を示
伴わない反発には、限界が生 すことになるのです。
じてしまうことを学びとらな
ければなりません。 ・抵抗帯について
その後、 Cでようやく基準

抵抗帯｜ 線が上昇に転じましたが、実 抵抗帯とは、先行スパン

線はその基準線のドに位置し 1 • 2 の問で作られる帯（雲〉
のことですが、この抵抗帯を は、いったん戻りに転じた相 ｜帯・雲
実線が通過するときに、それ 場が先行スパンのド限に押さ
までの方向に対して抵抗を示 えられ続けています。ハで
す場面が多く現れます。 は、いったん下限に押さえら
イでは、先行スパンの上眼 れたものの、9月25日に上限
を下回った日経平均が先行ス を突破し、一段高の展開とな
パンの下限に到達したあと、 りました。ホは、抵抗帯で‘の
その下限に沿うような形で一 頭打ちの典型的な例です。こ
時反発しました。しかし、こ れらの意味を知ると知らぬと
の反発も6月3 日で終わり、 では、実に天と地ほどの違い
下眼を下回った 6丹4 日から が出てきます。
は急落に転じました。ロで

L§望£型一三塁開 Z
'91. 4. 1 ～ ・ 92. ,. 30 日足

27000
円

26000
円

25000
円

24000
円

23000
円

22000
円

21000
円

・
4

・
35
 この遅行スパンについて は、 26, 000 円台 の保ち合 いを割
前にも紹介しましたが、 ここ れ 始めた時点ですが、このと
遅行スパンの作国 でもう一度作図方法を述 べ き の遅行 スパンは B の位置
ます。 であ り、実線を割り込んで－
当日の終値を、当日を含 む いま す。この状態を遅行スパ
26 目前の位置にフ。ロットしま ンが 逆転したとし、し、ます。
す。その後が上げ相場なら、 その後 は急落となり、 8 月の
26 目 前よりも必 ず現在の プ i 定まで 本格的な転換を示し
が 高いのは自明の理であり、 ては L 、ま せん。このようなパ
逆 に下げ相場となればその ターンは
反対 の結果となります。どうし
て このよう な操作をするか と
い えば、その本質は 26日前と
現 在を常に比較することにあ
り ます。
右のチャート（司経 225) の中
から実例を取り出してみ まし
ょう。湾岸戦争が終結し た後、
戻り相場となった A’ の時点
の遅行スパンは、その 26目前、
チャートの Aの場面ー です。
この局面で遅行スパン が実
穂（ローソク足）を下から 上に
遅行スパン 突破しています。この状 態を
2162
の 好転と 遅行スパンが好転したと し市、 6 12/5
A
逆転 ます。
また、 B’の局面は、 91年 4
月から5 月にかけての
判 1 ~. ？刉司＇， 困 刈 泊 ｜ ！ ？ 直 凶 話 一 月 百 Y

・・36
 醸欝輔擁護措臨機建議諸濯隷趨？議灘

F’、Fでも生じています。 20, 638 円からの戻り I’から な

次に、 C’と H’ に対応する Cと ぜ反落したかを考えてみま し
H に注目してください。い ずれ
ょう。対応するIの部分に 注目
も遅行スパンの上昇 が、先 行
して下さ L 、 。 12 月 1 1 日 21.
スパンの帯の上限で頭を押 さ
123 円の下 げの位置に遅行 ス
えられています。先行スパン と
パンが接しているのがわか りま
i皆Tスパンが、このような状 態
す。これは、Iの部分で 実線が
遅行スパンと
では、本格的な相場 の反 転は 先行スパン
遅行スパンの上昇〈 ＝現 在か
望 め ま せ ん 。 91 年 6 月 の 短 期
ら先への上昇〉を押さえて しま
戻り D’ の 時 点で も 、 対応 す る
ったわけです。
Dでは一度反転した遅 行ス パ
こ のよ う に 、遅 行 スパ ンと 実
ンが、先行スパンの下限に頭 を
線・先行スパンなど、均衡 表の
押さ えられ、そこ が戻り の限 界
種々の指標との関係は実 に多
となりました。
くの情報を知らせてくれ ます。
今度は、 92年 1 月 2 1 日

市議 平均 一目均衡表1
' 90. 11. 27 ～’92. 1. 30 日足

27000
円

26000
円

25000
円

24000
円

23000
円

22000
円

21000
円

・・ 37
章二第
章二
章

時 間 論
 時間論とその検証①i

一目均衡表の骨子は時間論 節、一期（三節）と呼びま
にあります。一言でいえば
す。日経平均 チャートの①
主体は時 「相場の主体は時間にあり、
間 ～ ④を見てください。たとえ
価格は結果として従ってくる
ば、① ②は一節（9日、ザ ラ
ものだjとしづ大命題によっ
パ安値まで）、① ③は終 値
てその体系が成り立っている
ベースで一期（ 26 日〉の下 げ
のです。筆者も長年の研究の
を演じ、いったん小勢底と
中で、このことは常に痛感す
るところです。
さて、均衡哀の 時間論はま
基本数 ず「基本数値！という考え方 ①
値
によっ て論 じられ ます。故 一 一節 ！
日山人翁は、この基本数値の
確定に至るまでに、数字に
関
二節 ｜ する文献を洋の東西を問わ
一期
ず、4年半有余を費やして研
（三
究されたと l¥l 、ます。そし て、
節）
森羅万象にわたりその変
化、転生が次の三つの数字
単純基本数
檀 に
よって大いなる支配を受け
て いることを発見しました。 9日

4 年半有余におよぶ研究の
末 に 逢 着 した 9 、 17 、 26 の 三 26
日
つの数字は自然の摂理を体
現 したものであり、これが基
'l官官 1口 ； n-,,r、·； ,r,弔
本 数値そのものです。
・・ 40
これを、それぞれ一節、二
官 、r
なっています。③一④の戻り ．一目均衡表「基本数値J
手 d 寸じヒでコ
は終値ベースで18日、つまり 基本数値 7
呼称
二節と1日でした。 単純 9 × 一節
これが全てではありません 単純 17 ム 二節
が、このように相場は特有な 単純 一期（一節）
。
26
波長〈時間としての〉を有し
ているのです。 複合 33 0 一期一節
9 、17、 26は単純基本数植 複合 42 一期二節
といわれ、それを基に基本数 複合 65 。
値は合計で10通りに定められ 76 一巡（一期）
ています。記号はグラフ中に 複合 129 口
記入するために考えられたも 複合 172 rz;J

のです。 複合 200 ～ 257 闘

｜日経平均 一目均衡表1
' 91. 5. 15 ～’ 92. 2. 5 日足
27000
円

先行スパン2
26000
円

25000
円

24000
円

23000
河

22000
円

213
09 21000
8/20
円
18
日
20000
円

… i• 団可； ;;,r 寸抗 日 百 円 高1 門証羽＇＂ T1；；画 百円亓r·,,r;;i~，.，.叫 2 引I flO I 1引M 叶?J"I ~141 211 2司 J

・
＇ i~l "I ,1 .. 1 γ

・
41
 時間論とその検証②j

です。
引き続き時間の考え方につ
このように相場の世界は極
いて述べたいと思います。私
めて興味深い、時間の区切り
自身の 考え 方はまた 別の機
基本数 によって支配されている部分
会 に述べるとして、基本数値
値 があるのです。
に ついての説明を続けます。
ここ までで お気 づきだ と思
前 講と重複しますが、まず基
いますが、A～Dの 44目、 F
本 数値の一覧を左に示しま
す。
それでは、日経225 のチャー
トからA～iの各変化点につ
複合4 （半 いて、この基本数値に照らし
期〉
た検証を進めていくことにし
ます（ここでは終値ベースで
変化点を捉えます〉。
まず、A～Bは一節です。
B～Cは 10日ですから一節と
1日、A～ Cは 18日で二節と 1
基 本 数 呼称
一 日でした。C～Dは 27日、 一
値 単純1
節 期をl日越えたところでの ボト
9 単 純 2
17 単 純 3
二 ムです。A～Dは 44日、 一期
節
26 ニ節を2日越えました。
複合5 33 一
期 D～Eは 12 日 で す。こ こ に
複合 6 42
複合7 65 （三 あげた基本数値表で実は複
7 節〉’巡 合 4 の13 日、半期を省略して A

援合 8
129
6 一
〈三 期
一節
期〉 一
い ますが、この半期の1日前 ,rl~， 1, o 日
27
で した。 E～Fは 15 日、ここ '9 B
複合9 172 期二節 日一
ι18
複合 10 200～257 節に 2 日足らず です。 F ～G 日斗 44

・・
目
は 43 日、 ‘期二節を 1 日超
えた日 42
 欝鶴灘藤議覇長羅罷錦繍罷韓雛議離L 錦繍

～ G の 43 日（一期二節と 1 日〉 三期、一巡に当たります。相
と、非常に似かよった日数の 場も同 一方向に一巡の動きを
ι

関係が見られます。後に第 13 辿れば、いったん極めて転換 対 等数
｛直
講で改めて紹介 します が、こ しや す い 局 面 に 入 っ てき ま
れが対等数値と呼ばれる時間 す。
関係で す。こ こでは、混 乱を 基本数値は、均衡表の時間 変化の可能
避けるため、この概念を紹介 性
論の中でも骨子をなす考えで
するにとどめておきます。 ‘ す。基本数値 の日 に必ず
さて本論に戻りますが、G ～ 転換 が起こるわけではありま
Hは 52 日で＼これはほぼ二 せん が、この前後にはこれま
期に相当します。また、G～ I での 方向に変化が生じる可
は 77日です。これはまさに 能性が 極めて高いのです。

l日経平均 一回扇面蚕i
'90. 9. 3 ～・91. 7.26 日足

28000 円

27000円

26000 円

25000 円

24000 円

23000
丹

22000
fll
。作
F

ゅ
2100
m

0丹

20000
43日 円
一一一一一 一一～ 一一一～ -t ・
静

・・
43
 時間論とその検証③i w~多

前講に引き続き91 年 7月以 降 ことは、極めて重大です。波

の 日 経 平 均 の 時 間 関 係 を検 動論との兼ね合いで、詳しく は
証していきます。 別の項目で紹介しますが、 一
まず、A ～Bは 18 日、二節 と 1 言でいえば、これは将来に わ
日での頭打ちとなってい ます。
たってきわめて深刻な下げ 相
B ～ C は 14 日で、 前講 で も紹 場を生じかねないパターン
介した半期と 1日で す。 A～C
は 31日、基本数値
33 の 2目前でした。C ～D は 32
日で、これはほとんと、基本 数
値通りの時間関係となって い
ます。
C～E は 51 日 です が、戻り 二
期に相当、まさに変化 が生 じ
やすい場面での頭打ちと な っ
たわけです。
さらに、B ～ Eは 64日、基 本数
値目日の1目前でしたo A～
E81 日は三期、一巡の76 日を
5日越えた場面です。基 本数
値だけを念頭において も、E
は流れまさにうつろい やすき
日といえるわけです。
E～F は 29 日、一期 を3 日 越
えたところでようや く底打 ち と
なって いま す。こ の一 期 をほ ド
ぼ下げ－＂＂＇本で取るという ト

・・
''I向 !'l '.1_1'2112 号1 ，.＂ 同1 到剖｜官｝

44
 麟盤盤額欝欝麓議髄犠髄欝鶴欝言語露軍111 轟欝溜翻

なのです。 のです。事実、H が戻り高値

F～Gは一節で短期の二番 で、翌日の反落がIへの急落
底となっています。イ～Gは の引き金となってしまいまし
下げ6 日、G ～Hは上げ6 日 7 こ。
でした。F～日は 14 日となり
ます。 B ～ C の下げ14 日に対 基本数値 呼称 基本数櫨 呼称
して、F～Hの戻りも 14日と 単純 9 一節 複合 65
なっているわけです。 単純 17 二節 76 一巡
また、E ～日は 42日です 単純 26 一一期 〈三期）

（ニ節） 複合 129
が、一期二節の基本数値でも
複合 172
あり、翌日反落すると最悪の 複合 33 一期一節 複合 200～ 257
戻りパターンで終わりやすい 複合 42 一期二節
問雇 IJifる ζ 画面福蚕l
’ 91. 5. 28 ～’ 92. 2. 13 目足
二型E 27000
円
64日 42
.
日
E i 26000
円

、引川
：湖

引町
sr

32
日
14 日 ~1 ~ 51
日

・・
;...-,;r,，＂＇ 可副叩叫 2 司 I , n•J;'111「 ei"zs 11,1 直rn 2 ~ 2 町 1消，·，"""Trl2 有 国 Y if "' i >' T3 日刉行主 百十指「口一一

45
 時間論とその検証④i

前講は 9 2年 1 月 2 1 日の 代までの日経平均、個別銘柄
20,858 円（終値〉への急落の引 では、40年代以降の相場より
き金となった大発会までを、 も基本数値が生きていませ
基本数値をベースとして検証 ん。これは市場が未成熟なた
を行いました。ここでは大発 め、尐数の投資家の腕力で棺
会以降を検証してみます。 場が乱高ドする場面がたびた
A～ Bは下げ 11日、一節と び生じた結果と考えられま
2日の急、落となっています。 す。
B～ Cは戻り 10 日、一節と 1 ところで、一日均衡表の時
日でした。その後の下げ C～ 間論での基本数値は、筆者の
Dは 12 日、半期の 1日前で 理解では仏教における宇宙観

豊陀緯の世界 l す。こうしてみると、 92年に である「量陀羅の世界jから

入ってここまでのところで 会得されたものであろうと推
は、小勢1波動はほとんど一 測しています。
節から半期で、その方向を変 均衡表の基本数値に想いを
えているといえましょう。ご 馳せると、実に興味深い事実
く単純化すれば、 Dからの戻 が浮かびkがってきます。
り小勢波動も一節ないしは半 1979 年に、当時東京大学の助
期程度と考えられるわけで 教授であった吉村宏和氏が、
す。 太陽の活動を理論物理学の
立
これまで4回にわたって、 場から研究して発表された
吉村モデル｜ 日経平均を例に時間論の検証 「吉村モデルjというものが
を行ってきましたが、この基 あります。そのなかで、水素
本数値は成熟したマーケット の球体である太陽の自転は、
であればあるほど、相場のな 地球の赤道に当たる部分が26
かで生きています。 日で 1回転、極に当たる部分

筆者の研究では、昭和30 年 が 33日で 1 回転すると発表さ

・・ 46
 臨灘欝欝鶴豊喜三盤艶議襲議欝盤鰭苦轟襲普段灘防護欝

れ、これはその後の観測の結 人 間 と、 こ の宇 宙 に生 起 す
果、事実 であ るこ とが 確認さ る事象のメカニズムを全て説
れました。 明するのは、現在の人類がも
前講に掲載した基本数値表 っ科学知識ではまだとうてい
をごら ん くだ さ い。基 本数値 無理ですが、自分で考え、自
26、 33がこの太陽の自転周期 分で決定しているはずの人聞
に見事に一致しています。天 の行動といえども、実は太陽
文学の本を手 に しながら、こ 活動の影響を受けているのだ
れに気づいたときはさすがに と思えるのです。
興奮を禁じ得ませんでした。

市議平高工面高街書店
'91. 5.30 ～ ・ 92. 2. 28 日足
27000
円

26000
円

25000
円

24000
円

23000
円

22000
円

21000
円

20000
D 円

11 日 110 日I 12 日
1日間町高 1¥[ "1 0寸 ,T""r； ~i寸 γ ？？市百，.·，，， r 河官有羽 刉フ r l _l M 訓 2i 1 JI !JI 1• 刉 ｜ 剖

・・
目下 一泊吋 ~＇＂

47
 時間論とその検証⑤j ＝似o/ $,;;;w, 0:;;;;; w;; g;,

これまで均衡表の最大の骨 G が 43 日と変撮点からほとん
子である時間論の中の「基本 ど対等数値での戻り高値と な
数値」につい て述べ てきまし ったわけです。このように E
7こO から Fへと間を隔てて変擬 す
今回は、その基本数値に対 ることを「隔操Jとl¥l ¥i す。
する 「対等数値」という考え 4月9日のボトムは、 チャー
方について述べることにいた トの範閉内ではA ～D の79日
します。 に対し、D～Hもまた
対等数値とは、基本数値以
対等数値 外の時間の鴎係で相場が転
換 する動きを捉えようとする
も のです。
91 年 7 月中間底となった 22,
176 円 （ 7 月 8 日終値 ）か ら B
への62 日に対して B～E は 61
日です。 92 年の大発会が 戻
り高値となり、 62 日目から 方
向が変化しています。
この対等数値の考え方の特
徴は「変撰Jにあります。変 擬
変擬 とは、以前に生じた時間の 区
（点）
切りを、その区切りとは別 の
隔 天五または底を出発点とし て
擬
援することです。この援す べ
きポイントを変擾点とし沌、 ま
す。C～ Eの 42 日に対し、 Fを
変化 変擬点として 42 日目は 3 月 22
日
日でした。実際は、F～

・・ 48
 醸麟鱒欝鰹議離盤藍議纏麟議離路織強豊富

79日です。これでEからの下 614円安、lはなぜ生じたか
降力もいったん減退する場面 を考えてみました。91年7月
です。 8日の 22,176円～D は 109
Hを底に翌4月l 0日は 日、これに対しC～Iもまた
1, 251円高でした。基本数値だ 109日です。これは変擬のな
けでは決断に迷う場面です かでも「重擬」といわれるも ｜：重擬
が、対等数値の考え方を導入 のです。つまり、109日間に
すると4月8日、9 tiが最重 C～Dの期間が重複している
要変化日であるといえるので わけで、このようにある期間
す。 を重ね合わせて撰する考え方
なお、E～Hは 66日で、基 を重援といいます。結局、こ
本数値65を一日越えたところ の波乱は重援109日の Iまで
でのボトムであったといえま その影響を及ぼし続けたとい
しょう。 えるでしょう。
さて、ここで4月13日の

26000円

25000円

24000円

23000門

22000円

21000 同

20000円
眠 吋’，，
軍 司d l
1,¥/ • ¥
F
変擬点 ー曹、 E 19000円

18000円

17000円

・
・
49
 簡単明瞭が最良j /
切 ~；） ＇ ； ； ， ，持 ／ ／ ~似 初 似 仰 似 仰 似 似 仰 紛 紛 紛 ~妙 紛 紛 似 初 係 協 係 。

第9講から5凶にわたって 均
ら、基本的に買い方と売り方
衡表の時閣の考え方につい の均衡が破れた方へ大きく動
時間論の重要性 て述べてきました。時間論は くわけです。現実の相場に対
相場論そのものともいえるほ して、この 均衡関係をみ てい
どの重要度をもっています。 こうとする のが、 また 最初に
今後もこの時間論について 紹介した基準線、転換線、先
は、現在筆者自身が自得した 行スパン1 と2 、遅行スパン
時間論も含め、別に機会があ
れば紹介していきたいと思い
ますが、今回は一応一区切り
ついたところで、相場につい
ての雑感を述べてみたいと思
います。

簡単明瞭
．「相場の判断は、簡単明瞭
を もっ て最良 とす べ し J… 相
場は、常に現時点から「上げ
るか、下げるか、動かないか
の道は三本道J です。 「一度
動き出せば買し功、売りかの
二
筋道しかなしリわけですか
ら、ことは「極めて簡単なJ
均衡関係
わけです。この簡単なことが
難しくなるのは、 「あまりに
もさまざまなことを考えすぎ
るJ からです。
凶日吋台，｛＇ I t 刻 訓 ， n I rn'l a "'

・・
R l!l O I 1
相場は需給面から考えるな
50
 離鱒麟鶴韓議離撞 麓議麟轍芸麟 癒騨堅調

などをツールとして、各々の 命じています。
均衡関保を探っていこうとす
・「株価の現在性を知れ」・ 株価の現在性
るのが、一目均衡表であると
「現在の株価（価格）それ自
いえます。
体がもっている力（現在性）
相場は、一度動き出せば大
を知る」ことが重要です。極
き く 動 きま す。 それ を把 握 し
めて単純化していえば、 「売
よ う と す る なら 、 そ の 手 法 は
り方と買い方の何れが勝ち、
何よりも簡単明瞭でなければ
何れが負けているかを知れ
なりません。複雑 な操作を要
ば、ほぽ十分Jであるとさえ い
するようでは、相場の急変に
えるのです。
間に合わないのです。した が
さて、次章からはいよいよ
って、即座につかめるもの で
波動論に入ります。
なければなりません。この こと
を筆者は常に自身の肝に

la経平均 一面扇面瓦
’ 9L 8, 5c'."'.' 92, 4. 30日定
26000
円

25000
円

24000
円

23000
内

22000
円

21000
円

20000
円

19000
円

18000
円

17000
円

・・
51
章三第
章三
章

波 動 論
 波動論①j
初 仰 仰 仰 仰 仰 仰 伽 ~似 仰 ~鰍 側 側 0::Ji

波動論として有名なのはエ Y波、 P波はそれぞれの形

i波動｜ リオットの波動原理ですが、 から拡大波動、縮小波動とも
均衡表の波動論は以前に述べ 呼ばれますが、基本的には中
V波動i たように極めて簡単明瞭な考 間波動であり、大勢波動(10
え方になっています。では、 ～15 年）のタームではほとん
N波動i 以下に5つの波動を紹介して ど生じません。
し、きましょう。 以下、日経225 のチャート
基本波動｜ 図のI、V、Nの3つの波 に例をとって述べていきま
‘’

動を基本波動といいますが、 す。
上げも下げも最終的には一番 I波動は相場の上げ下げの

中間波動 i 自のN波動に集約されること いずれもが一つの波動で、示さ

になります。 れることになります。

｜波動 V波動 N波動（基本三波動構成）

全ての動きは 1-2-3 の＝波動から成り立つ

P波動（縮小波動）
通常2～3 ヵ月で終わる小勢一中期波動 Y波動（拡大波動）

一一ー中心
線

・中心線よりょに収れんすればよ放れる ・ ・高領切りよがり、 安値切り下がりで振幅

中心線より下に収れんすれば下放れる ・ が大き くな って いく が、 いずれ 放れた方
中心線のよに収れんした場合は次に放 向への動きに転ずる
れた方向に重力く

・
54 ・
 鶴麟輯鑑識離鞭議麟麟議較轍議題

小勢波のA ～ Bは I波動、 ことによって形成されます。

もちろんC ～ DもI波動で 図 l に示したように、3
す。 波動目を共有する形での、下
V波動はA ～ B～ C、 B～ げNの3波動の繰り返しが下
C～ D、 C～ D ～ Eなどがし、 降波動となるともいえます。
ずれもこれに該当します。 この下降波動の判断は項を改 Y波動（拡大波動）
基本波動の典型例は上げ めて詳しく述べるつもりで
N、下げNの 3波動構成とい す。 P波動（縮小波動）
えるでしょう。A～ B ～ C～ 上げNの例としては、B～
Dは下げN波動、C ～ D～ E Cの戻り 3波動とJ～ K ～ L
～ Fもまた下げN波動です。 ～ Mがあります。
下降波動は、この下げN波動

が繰り返し、繰り返し生ずる

｜日経平均 一目均衡表 l ・悶1下降波動は下げN波動、

’ .9.1 .8,.19 ：～・ 92 5 .. 25 ...日足
九 宅.. 3i皮動構成の繰り返し
A

・・
55
 波動論②；
制御伽伽仰~，；，伽物倒仰仰伽抑協仰仰旪。議

限定 y 波動（拡大波動）の例
線 の波動の天五、底を示すも
の ですが、これを均衡表で
グラフ 1は、1987年のブ ラッ は 「限定線」といいます。
クマンデーに至る過程の 日 87 年相場は、B までは天 五、
経平均です。このチャート の 底が順調に切り上がって いま
拡大波動の構成点 A以蜂の記号.........は、各々 す。しかし、 A以降は底 がC、
アと切り下がりをみ せ、一方、
グラフ 1 天五は B、 Dと切 り上がって
円
28000 87年の自経平 います。
均 A を 基 点 と して天 五 、 底 が
拡 大 す る 連 動 を 示 した わ け
で、このよう な波 動の 進行状
26000
態を拡大波動と称します。
また、この A ～ D の聞の拡 大
披動は、まさに典型的な価 格
24000 の変動を示しています。ま ず、
Aと Cの拡大幅は八 C =717円。
一方、天五のBと D の拡大幅
もD B =717円 なのです。つま
nJι
nHM
nu
tii

！ り、Bト（A - C) =26, 646 円を D で

みご とに達成したのが87 年の
秋相 場であり、ブラックマンデ
ー で相場が急変したわけでは
あ りませんO
なお、 前述 しま した拡大 波
動の典型的な計算値を「拡大

・
・
56
 融醸鐘韓議離輯調鱒轍調協雛溜鱒

波動の構成点」とし、L、ます。 以降の底は G、Iと切り上が

このDからすでに 3日間下 り、天五は F、H と切り下
げ、4 日目がブラックマン がっています。E～Fの値幅
デー当日となっています。こ に対し、次の波動の値幅が
のようにDは極めてトップと 次々と縮小してし、く運動を縮
なりやすい値幅の条件を、ブ 小波動と称します。G～ Hや
ラックマンデ一前にすでに整 K ～ Lが一見強そうに見えて
えていたわけで・す。 も、直前の高値を抜けずに終
わる相場は、意外な反落に見
P 波動（縮小波動）の例 舞われることのある点に留意 I P波動
グラフ 2 は、90年6 月から してくださし、。

91年 8月の日経平均です。E

3400 『泌； 2 グラフ 2

32000 I f L ll F '" 90～前年の日経平均

30000

28000

26000

24000

22000

E ,____.
20000 _ 20221
10/1

・
・
57
 波動論③j
物働 側仰必働側 仰働仰物倒働 ~; 0, ゑ

波動の認定 前講は波動の例をあげ まし ～ D の I 波動 に変 化 し、 した
たが、ここでは続いて波動の がって、 A～ Eは基本 V波動
認定について述べたいと思い に変わったと解釈される から
ま す 。 I 波 動、 V 波 動、 N 波 です。お分りいただけるで し
動が基本波動であることは、 ょうか。
車線 第15講で、述べましたが、これ A～Dの動きを、途中の価
化 からは波動の判断について考 格の変動をそき、落として直線
えていきたいと思います。
最も単純 な波動は 1 波動で
あり、 V 波動はご．つの I 波動
で形成されています。右に掲
げたチャートの A ～ Bは短期
の上げI波動であり、B～C は
間じく短期の下げi波動で す。
したがって、A～Cは上 げ、下
げのV波動（ 2 波動）構 成とな
ります。
また、 A ～D は上げ、下 げ、
上げの3 つの I波動で構 成さ
れており、この3波動を 上げ
3 波動とし沌、ます。しか し、
この3 波動はあくまでも
小勢波動の3波動構成なので
す。
というのは、その後のEが 波
動一本で Aを下回ってお り、
この時点で基本波動はA

・・
.El 8
山~ ’ i ’ 回目 l 凶

58
 麟鶴欝欝鐘罷灘離離島鶴麟臨 羅窃轍議鐘

化して考えると、 21, 123 円か が、Eからの戻りは Fで終 わ

ら 23,901 円 ま で 戻 っ た こ と に っています。ここで、A～ D～
なります。 E ～ Fは 3波動の N波動 構成
つ ま り、 Eが 一 本 調 子 に 下 ですが、 Fは Dの水準に は遠
げ て、 戻 り ら しい 戻 り を み せ くおよびません。この時 点で
ず に A を 下回 ったこ と で、 波 考えられることは、Eか らの戻
動の認定をやり直す必要が出 りが Dを抜けなかった ら、い
てきたわけです。 ずれ Eを下回る下げに つな
波 動 を認 識 するう え に お い がるであろうということ です。
ては、こ のよう に価格 の変動 このような構成の A～ D～ E
を直線化して考 えるこ とが必 ～ F は下降N波動につ なが
要なのです。 りやすいのです。
さて、その後の動きです

均
三
一 26000 円
均
一

l
一
25000 円

24000 円

23000 円

22000円

21000
円
A
E 20000
円

i2£L ,1 ，：.，マ「珂；；－er－ 寸 3「百一一

・・
' 1日 2 21 29 G ,' 1 e1 τ 3/ 2 同町 l 1l叩 l叩 241 剖

59
 波動論④；
窃初う う 必務妨紛紛似:;,W ,幼妨似仰紛紛勿紛紛紛紛幼幼幼幼初仰幼;W,$
:,;

引き続いて 、 日経平 均のそ し、 G～ I は 854 円幅と拡大 し

の 後 の動 き を追 って みた いと ています。

思います。 91年10月31日の戻り高値
まず、Gは直近の安値であ る 25,222 円から Iまでは 7波動 の
E を下回っています。これ でD 構成（ A ～B ～C ～D ～E ～ F
～ E ～ F ～ Gの3波動 は、下 は A～D ～ E～ Fの3波 動と考
蜂3 波動であることが 決定した えます。 『波動論③J を参照〉
わけです。このよう に、戻るた となっていますが、 通常小勢
びにその高値が切 り下がり続 波動は5 波動か、 7
ける場合は 、下蜂 N波動の連

下降N波 続となりやすいの です。

さて、その G か らの戻り H も、
動 小勢 直近の高 値 F に対して切 り
下がりをみせており、戻り 高値
波動5 波動
を比較す ると D 、 F 、日 と切り
7波動
下がりを続けていま す。
9波動
一方、短期の底も A、 E、 Gと
切り下がり続けているこ とから、
依然として下降N波 動は継続
する可能性が高いと 考えられ
ます。
H からの下げのボトムI は、 A
～Eの切り下がり幅が 644 円
（終値ベース、以下閉 じ）、E～
Gの切り下がり幅 は 240 円と縮
小したのに対

・・
10 古 111 1 副悶 1111 剖 151 221

60
 もしくは 9 波動構成をとるこ 25,222 円から5ヵ月間にわた
とが多いことから、この場合 るこの動きは、波動を共有し
は次の9 波動日で底打ちとな 合う4 つの小勢下降N波動の
る可能性が極めて高いといえ 連続、9 波動の動きとして考
ます。 えられ、4 月9 日 16,598 円の
実際、iからの戻りの頭J Kで中勢底形成の可能性高し
がピークとなって下降転換、 と解釈されるわけです。
Iを下回った時点で下げ足を このように、途中の微細な
速め、4 月9 日 16,598 円のK 上げ下げを省略し、小勢の ｜ピーク・ボトムの抽出
まで急落しています。このK ピーク、ボトムを抽出するこ
で先の 25,222 円から小勢9 波 とによって、現在の流れが
動となり、中勢下蜂波動終了 ｜上げ潮」であるのか、 「ド
の公算が出てきたわけです。 げ潮」であるのかを判断する
つまり、9 1 年 1 0月 31 日 ことが肝要です。

田
川

一
表
由
－
24000
月

23000
円

22000
円

21000
月

20000
円

19000 伺

18000
円

17000 円

I l.2l'l' 1 3！四！判；百肘門T"a＇日m·七 ~-r·；；口百·2nr 示 r 7 ・,;;rT~7·-·,·if"""22r-,·sr~ 計 12 J

・・
四 司 寸
Y

61
 z
）
｛

白
週足・月足の波動
前講は日々ベースでの波動
の捉え方を考察しました。こ
動
史上最高値です。さて、この
Jから反落、 富
2月後半にはI

こでは、週足、月足における
皮
を下回っていますが、この時
波動の 捉え 方を述 べ てみた 点 で 波 動は転 換 した わけ で
い と，思います。 す 。 切 り とが り問
続け る波 動 の
考え方の基本は、日足であ ボトムIを下回っただけでな く、
ろ う と 週 足で あ ろう と 月 足 で J～Kは下げ 1波動で A のボト
あろうと変わりはありません が、 ムまでも一気に割り込 んでい
扱う対象が変わること ます。
で、時間的な観点は変わりま
この時点で F考えるべきこと
中勢観・大勢 す。 は、Kからいったん戻るとし
観 週足は、中勢観および大勢 ても、その戻りには限界があ
観の把握を可能としますが、
月足は、大勢観、超大勢観の
把握が可能となります。
それでは、週足をもとに日
経平均 の中 勢観、 大勢 観を
検 証してみましょう。
J までは中勢上昇波動の連
続 です 。 A ～ B ～ C ～ Dは 上
げ N波 動 、 C ～ D ～ E ～ F も
上げ N波動、以下、 E～ F～
G～H、 G～H～i～Jもや
はり上げ3波動のN波動構
成 です。要するにA からJまで
は 、 上げ N波 動 の 連 続 型 と
なっています。
このJは、89年12月29日の

・・ 62
るという点です。87 年11月の と非常に判断に迷う場面であ
ブラックマンデ一後の安植か ろうと思います。しかし、L
ら上げN波動の連続であった を抜けずに終われば結果的に
ものが、Kで明確な中勢波動 は J～K～LのV波動は、い
の下げ転換を示しました。こ ずれ下げN波動につながらざ
れはKからの戻りがJを抜く るを得なくなるのです。
可能’性が極めて小さいことを 8月にKを下回り、下げN
意味します。 波動の3波動構成に突入、ボ
その後の検証を続けてみま トムMまでJ～K～L～Mの
しょう。Kからの戻りLは 下げ波動をたどってしまいま
33, 192 円（6月7日〕ですが、 した。波動の原理が理解され l波動の原理
このLを戻りのピークとして ていれば、Kからの戻りには
しばらくもんでいます。L’ どうしても限界があり、Jを
は 33, 172円（ 7月17日）でL 抜かない限り時間はかかって
に対する短期の二番天五を取 もいずれKを下回るとの、
り、その後は 90年2度目の暴 中・大勢観を持つことが可能
落となってしまいました。こ となるのです。
のLとL’の関係は、日足だ

4000
0円

一
値
一

経
口 0円3000
dt

附
l

2000
0円
円
H
L

14 15 16 17 18 19 110111112190112 13 14 15 16 17 18 19

11削11 il 2191112 13 14 15 16 17 18 ・・ 63 ぜ

同
 波動論⑥i 勿
0

＝
幼
＝
汲
'1
0:
~,
«i
"
前講 は基 本 波 動 で ある N波
安値に奇数番号、高値に偶
動の判断手法を中心に述べま
数 番号がつくことになります。
した。ここでは、別の観点か ら
ただし、安値が切り下がった
の 判 断 方 法 を述 べ た し 、 ι思 場合にのみ奇数番号を、高値
います。
が切り下がった場合にのみ偶
チャートは、 91 年 7 月以 降 の
数番号を書き記していくこと と
日経平均です。ソ連シ ョッ ク時
します。
点〔注）での安値 21, 456
円 （ 8/19 ） か ら 25, 222 円 ClO/
31) まで民りをみせて います が、
波動構成の分 その後の波動構成を分析 して
26000
析 日経平
みまし ょう。 ここ で のア プ ロー 均
チは波動が 上昇波 か下 降波 2400
か を判断しなが ら、そ の 構成 0
を吟味していくことに力 点をお
きます。
2200
まず、小勢波の方 向を 捉え
0 214
56
てみましょう。A からの安値 21, 8/19
20000 ト

502円 (12/11) に最初の記

号ーを記します。このライン
ボーダーライン のことを「ボーダーライン」 とい
18000
っています。このボー ダーライ
ン①からの戻りの高 値にボー 16000
ダーライン②を記し ます。以下、
波動の天五、底 にこのボーダ
ーラインを書き 記していくと、
14000
91. 7 8
下げ相場なら

・・ 64
 職鶴鱗轍離器購韓議鱒麟鵬駐韓務翻

①から、③、⑤、⑦、⑨と であることが理解されてくる
安値が切り下がり、高値も と，思います。③からの戻りが
②、④、⑥、⑧と切り下がり ②を上回ることなく下落に転
続けています。 ずれば、結果として③を下回
たとえば、④の時点で安値 る動きが生じざるを得ないと
が①、③と切り下がり、高値 いうことになります。
が②、④と切り下がりをみせ 事実、④からの波は③の
たときにどう考えるかです。 20,858円を下回り、⑤の
それは、この波の進行状態 20, 618円まで下落しました。
が、明らかに下方のエネル その後は⑥の21, 487円まで戻
ギ、ーを持っているという点で していますが、この⑥は再び
す。そうすると④からあとに ④を下回っており、依然とし
くる運動は、下方の波（波動） て下蜂波動をたどり続ける可

A
10/31
25222
91 年 7 月～ 92
年 7 月 （終 値
ベース）

⑥
3/2
21487
＠）
乱／

20858 E 園田、＿ 23
20239
1/21
20618 ③2
凡9 (5)

9 10 11 12 92. 1 2 3 6 7

・
65 闘
麟議轍離議鶴轍瀦畿繍瀦麟輯鱗襲麗

能性が高いといえましょう。 イメージできる人など、読み
以下、⑨まで下落を続けるこ 取る力はさまざまでしょう。
とになりました。 その認識力によっては l年
ここまで波動論にかなりの 先、5年先、さらには 30～ 40
紙面を割L、てきましたが、こ 年先までイメージを思い描く
波動の認識力 I の波動の認識があるか否か ことが可能となるのです。
で、相場の方向性を読み取る この波動論については、さ
力が全然違ってきます。小勢 らに波の原理、掠動の原理、
波動から1～ 3ヵ月先の方向 流れの原理などを知ることが
を読み取ることができるか、 必要ですが、これらについて
半年先まで、の波動の現れ方ま は私の考え方として、均衡表
で読み取ることができるかで の4既念とは別の稿で、述べる
機
す。人によっては一波動先だ 会を持ちたいと思っていま
け読める人と2週間先をイ す。
メージできる人、1ヵ月先を

叩肌年8月19日、クーデ、ターによりゴルバチョフ大統領 j から非常
事態国家委員会が権力を掌握した8月政変を受けた株価！ 急落。

・・ 66
章四第
章四
章

値幅観測論
 値幅観測論①j

一日均衡表は、今まで述 べ す運動で、 V波動で生じるポ

てきた「時間論 J、 「波動 論」 イントであり、その形から V 計
に加えて、これから紹介 する 算値と名づけられていま す。
「値幅観測論」（予測計 算 次いで図ャ 2は N 計算値と い
値幅観測論
値 ） の 合 計 三つ の 柱 の 上 に う計算方法です。 A から B へ
成り立っています。 の上げを、その後のボトム C
この予測計算値の手法は極 から同値幅上げてくるとす る
めて簡単で、しかも「切れ 味」 考え方です。計算式はN= C
が鋭いことで、ややもす ると 十（B-A）となります。N 波動

それを絶対視してしまい やす の最初の上げ幅と、あと の上
くなります。こうした弊 害が生 げ幅が等しくなるとする もの
じるのを避けるため、 ここまで で、やはりその形からN 計算
詳しく紹介すること を延ばし 値と名づけられていま す。
てきましたが、すで に「時間 三つ日は図 3のE計算値 と
論J 「波動論」に関 して一応 いう手法です。AからBへ の
の紹介を終えました ので、い 上げを高値Bに上乗せ（加
よいよ値幅観測論と その検 算〉する考え方です。計算式
証に項を進めたいと思 いま は E=B十CB A ）となりま す。こ
す。 の計算方法を別名「二 層倍」

値幅観測には基本的に、四 といいます。AからB への上

つの観測法があります。 げの初波動を、地質学 的な
V計算値 「層Jと表現していま す。こ
まず、図時lは V計算値と い
う計算方法で、 B から C へ の の！層」の上にまた一 つ「層」
N計算値
押 しの 倍 返 し水 準 を 求 め る を重ねるような運動
ものです。計算式は V=B斗 (B
E計算値（ニ層倍）
C）となります。これは
BからCへ下げた分を倍に返 を相場の世界では繰り返して

・・ 68
いることから「二層倍Jと名 で表すとこんな簡単なものか
づけているわけです。 と思われるかもしれません。
四つ日は図－ 4のN T計算 しかし、以前にも述べたよう I N T計算値
値です。ボトムAからボトム に、実は相場の変動の本質は
Cへの切り上がり分を、ボト 極めてシンプルであり、現実
ムCに加算したものです。こ の高値、安値の現れ方のほと
れはV計算値ではあまりに上 んどはV、N、E計算値のど
｛直カt小さすきる、N計算値、 れかに該当しているのです。
E計算値では明らかに大きす ここでは、とりあえず基本
ぎるときに生じるポイントで 的な四つの値幅観測法を紹介
す。計算式はN T=C+(C しました。次講は、具体的な
-A）となります。ただ、こ 実例をあげて、実際の相場の
のN T計算値は極めて希にし 中から上値の観測、下値の観
か出現しません。 測を紹介し、検証してみたい
いかがでしょうか。計算式 と思います。

図－ 図－2
1

A A
V計算式ロB+(B-C) N計算式出C+(B-A)
ー ーー ー ー 一 ーー ー ー 一 ー ーー 一 ー ー ーー ー ー ー ーー・ 1 － 一 ーー ー ー ー 一 ーー 一 一 ー ー一 一 一 ー 一一 一 ー ー 一一
関－3 図－ 4
i

A
A
E計算式（ニ層倍） =B+(B-A) N T計算式＝C+(C-A)

・・ 69
 値幅観測論②； 奴~級協＝ de

前講は相場の上値、下値を +CB A)=4500 円が E 計算 値

観測する基本的な四つの手 となります。
法 を紹介しま した。ここから その後の相場は Bを自先の
は、具体的 に実際 の相 場の 高値に11 日聞のもみを経て4
中 から計算値の例を紹介、 月 10 日に 130 円高の上放れで
検 証 していきた いと 思 い ま 始 ま り 、 B の 4150 円 を 抜 い た
す。 ところで本格買いが確定しま
チャートは、 92 年 2月から 6
月までのソニーの日足で す。
A で底打ちどなり、その 後 B
まで戻していますが、こ のA
一節l 論の基本数値で、述べた一節
からBへの戻りは、時間
( 9日間〉の戻りとなっていま
す。この戻り一節はまさに均
衡哀の 概念 の中で 基本中
初波 の基 本である初波動（この場
動
合は 最初の戻り、戻りの第一
動と
もいう〉の一節です。
この時点で考えることは、
3
この初波動を基にしてA ～B /2
E計算 のE計算値を算出しておくこ

．
．
．
直

値 ・由
とです。相場は、下げが一巡 ！
すると、大体において初波動 。
の戻りのE計算値を取りにく 白
l

今・
1

ート肘 叩
J

川
るものなのです。
そ れ では 、 A ～ B の E 計 算
値を算出してみましょう。B

・・
5 l 29

71 1 41 211 281 副
？向 ／

，
｜河田町
L

70 ー汀
ーふ
l ll

－
 した。この 4 月 10 日で戻り 相 実現するの かと いう点 であ
場を確定 したの み なら ず、 E り 、 ここ が まさ に… 目 均衡 表
計算値 4500 円前後ヘの戻りが の真骨頂が発揮される場面な
期待できる段階に入ったこと のです。 A から C の 日柄は 19 日
柄
が確定したわけです。あと は、 日 で す が、 C か ら cc を含 む 〉
この考え が正しいか否か の 19 日目 に該当する 5 月 7 目前
答を時間の経過に待つこと 後に最もこのE計算値を実現
になります。 しやすいのです。
さて、その後は短期的な上 あ ら か じめ 5 月 7 日 前後 の
下を繰り返しながら Dで待望 4500 円 と しづ予測を立 てたう
の E 計算値 4500 円を実現しま えで、 4 月 10 日 の 4150 円を買
した。ここで最も重要なこと は、 うことが重要なのです。
このE計算値をいつごろ

工
一
ー一
a7

；
·45
00 円
1
l U

－
日

－ 40
00 円
D
Uh

i,-19」－－19B－－－~7
l

LJ!i 101 171 1 面 比 J3I Lr量

・
131叫自 I 1 1 討内I 26 1
割22 1

・
n
A

71
予想と予測｜ ・予想ではなく予測すること ズムとして、今後の可能性と
こそが重要 して最も確率の高い変動の
先ほど、予測という言葉を コースを予測してみるという
使いましたが、ここでなぜ予 ことが大切なのです。これは
想、とし、う表現にしないのかに あくまでも予測であって、そ
ついて述べておきます。 の後の相場の変動に予測した
予想、とは F予（あらかじ〉め こととの相違が生じたら修正
想う』という意味ですが、相 することが必要となるので
場はこういう具合に動くとあ す。
らかじめ想ってしまうと、思 予測をするにあたっては、
いこみが強く生じてしまい自 理論的整合性がなければなり
由度が失われてしまいます ません。均衡表の概念はこう
（注〕。そこでI予め、測って した予測のためのツール（手
おく」、予測しておくことが 法）をいっぱい持っていると
大切なのです。相場のメカニ いえましょう。

（注）一目山人は原典の中で「己れが売買していると、予想はとか
く、希 望論的なものになり易く、そのために、相場の現在性を大き
く見誤る。 ということになり易いのであります。Jと述べています。

・・ 72
 i値幅観測論③
引き続き次ページのソニー この仲値計算｛直という手法 ｜仲値計算値
の日足をもとに、値幅観測法 は、基本の三つの算出方法で
を述べてみたいと思います。 観測された複数の「解」が、
Dの 4530円（ 5/8）から反落に あるものは帯に短し、たすき
車云じ、Eでは 4050円（ 5/27) に長しといった相場のときに
まで下げています。これは、 採用する応用計算値です。実
②からAへの下げ幅をDから 際の例は、今後の検証例とし
同値幅反落するN計算値 て、のちほどいくつか紹介す
D 一（②A)=4220円…I ることにします。ここでは、
と、①からAへの下げi幅をD 基本計算値と応用計算値があ
から同値幅反落するN計算値 るというこををご記憶下さ 応用計算値
D （①－A)=3900円… E し、。
の仲値4060円を実現していっ このEからの戻りは、Cか
たん底打ちしています。 ら③への上げ幅を再現した習

V計算式
=B+(B-C) N計算式
=C+(B- A)
A

E計算式（二層倍）
=B+(B- A) N T計算式
A
A =C+(C- A)

・
・
73
 性値幅とし、う、やはり応用計 判断せざるを得ません。
習性値幅｜ 算値の実例です。E ＋（③一 では、このFを短期二番天
C) =4430 円の習性値幅の計 五と仮定すると、今後の動き
算値をFの4420 円（6/3 ）でほ としてどのような予測が可能
とんど実現しました。 となるでしょうか。以下で検
ここで、時間関係を整理し 討してみましょう。
てみましょう。A～Cは 19 Fを目先の天五と仮定する
日、C～Dカ，20 日であること と、D～E～FのN計算値は
は前講ですでに紹介しまし F ( D - E ) = 3940 円
た。さて、その後は D～Fも E～Fの V計算値は、
また 19 日です。時間関係と値 E ( F E)=3680 円
幅観測から総合すると、この D～EのE計算値は、
Fは戻りの山になりやすいと E -(D-E)=3570 円とな

B
I-片 ー30日一一
一

①
1/ ③
6
4420

内
t
n FR 2

②印
－
内唱

A
l lCI
i

－
1

同一19日→--t--20日
－

・・
A C
1 員1相241 311 ？只14 211 isl 3 月 1副1剖矧 I｝悶11)
74

内
 り ますが、まずこのよ うに 基 ～ Dは30日、D から30日は6
本的な三つの計算値を算出し 月18日、D～Fは19日、Fか
て お き ま す 。 こ の 三つ の 計 算 ら 19日は 6月29 日などが観測
値の中で N 計算値 の 3940 円 前 されます。実際の相場では、
後はょいとして、基点ともな る Gの3980円（ 6/18）で N計算 値
べきポイントの A をいきな り割 の 3940円にほぼ相当してい ま
れる V 計算値や E計算値 の出 す。
現には容認しがたいもの があ D が A ～ B の E 計 算 値 4500
ります。 円 に対 し、 4530 円 と 30 円 上回
ここで、最も重要な 時間論か る結果となりましたが 、 G は、 時間論からの観測
らの観測を試みてみましょう。 D～E～ FのN計算値 3940 円
D ～ E は 14 日、 E から CE を に対して 40 円不 足する ことと

含む） 14 日は 6月15 日、B なりました。

一
弓
d

D G一
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30 日一一＋｛ 一
D ［－
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｜←14 日 →何 十 14 日
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1

D E ロ

6/15 一

6/29 判4ー 19 日＋同一19

日-----J
D F
I i 豆島1 割 2 2 1勾の 1 '1 51 i f向 1 ci州
・
121 1亜樹

75 ・
 値幅観測法の実例①i

値幅観測を「目立Jの実例で 目に当たる 92年 3月 13日が観

検証してみましょう。チャート 測されます。次に、D ～F の
は、91 年 8月から 92 年3 月ま 31 日に対しG を変擬点とした
での目立の株価です。 「隔擬J 31日目の 3月 19日が
ここで、750円（ 92. 3/18) 観測されます。
での中勢底について考えてみ この二つを総合すると、 3月
ると、以下のことがし、えま 13 日か 3月 19 目前後に、 798円
す。まず、92年 2月に872円 か、763円か、724 円の三つの
計
02/24）の安値を下回った時 算値のどれかに安値が該当し
点で考えるべきことは、D ～ たときに、それまでの方向が突

E計算値 i EのE 計算値 798円前後［ E

一（ D-E)Jまでは最低限下
然変わりやすくなるというこ
とがし、えるわけです。
落しやすいという点です。 以上の予測を基に、その後
N計算値｜ 次いで、B～C ～D のN 計 の相場の動向をチェックして
算値7 6 3 円［ D ( B いきますと、Cから 67 日目の
2 E計算値｜ C)J、さらにはD～ Eの三層 3月 10 日に、 763 円の第二計
倍（ 2 E計算値） 724円［ E - 算値を実現しました。あと
2(D E）］の一つの計算値 は、3月 13 日か 3月 19 日まで
を用意する必要があります。 に第一計算値の724円まで、
そして、大事なことはこの一 もう一段のドげが生じるか否
つの計算値のどれを「L、っ」 かという問題が残るだけとな
実現するかということです。 りました。その後は 3月 13日
ここで987 円（ 8/19）以降の でほぼ中勢の底値圏に到達、
時間関係をチェックしてみま あとは 3月四日までの4 日間
しょう。A ～ Cは 70日です。 が焦点となり、的は一段と絞
これは対等数値 70 の考え方が り込まれるか否かの段階に
間擬！ 必要であることを意味してお 入ったわけです。

り、Cから（当日を含む） 70日 3月 18 日は750 円の安値ま

・・ 76
であって寄り引け同値の十 ものの、一時777 円まで戻す
字 足で終わりました。これで 上 放れ 詮線 と なり ました 。 こ
3 月四日の1日を余すのみ れまでの分析の結果、これで
です が、未実現の第三計算 ほぼ下げの気力を消耗したと
値の724 円までこの1日でダ の判断が可能となります。
メ押しを 見せるか、それとも このように、大切なことは あ
第二計算 値の 763円実現で くまでも価格は時間によっ て 価格は時間で決まる
下げの気力を ほとんど出し 決定されるということであ り、
切ったのかを認 定できるの 時間論を把握し切ったう え
が3 月 19日という ことになり、 で 、 初 め て計 算 値 （ 価 格 の
ますます絞り込 まれたことに 観測）が活きてくるというこ と
なります。 なのです。
3 月 19 日 は 761 円 と 寄 っ て
759 円引けの陰線とはなった
一
一
3

120
唱
0円
F

110
0円

100
0円

900
円

800
円

70 73
日 日
引151 231 30 R同 2国 2 司副； 訓 2 出 2 lb l io f 1

・・
1？ 月 1 1同

77
 値幅観測法の実例②；

引き続 き「目 立」 を例 に検 が、その後は 795 円（ 3/26 ）ま

証してみましょう。ここまで は での 戻り を第一 段 にみ せてい
750 円（ 3/18 ）の中間底に至 る ます（ 日足チャート）。この戻 り
過程を検証しましたが、そ の は 6日間ですが、ここで計 算値
後の動きを追います。 を確認してみましょう。
3月19日をもって下げの気 A ～ B の E 計 算 値 ［ B +(B
力を消耗したと紹介しました -A）］は840円、 2E計算値

r6501 日 ・小勢観による
1fl ’ 92. 2. 3～’ 92. 5. 観測 t
29日足

9
00円

・
八
5

8
． 00 丹
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円

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l f F2 i l

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品
－ー
門
 〔 B+2( B A）］は 885 円 ～Cの11日間に対してCから
です。さて、 B ～Cは押し 6 11日目の 4月16 日前後に、）｜国
日間で、これはA～ B の6日 当なら B ～CのV計算値［ B
上げに見合うものです。ま + ( B - C)] 835 円か、前述
た、このCは、Aに対して 5 の E 計算値 840 円前後までの
円の切り上がりをみせました 戻りが期待できるということ
が、これで短期的にはード降波 になります。これは、比較的 ｜小勢観
動からヒ昇波動への転換が生 小勢観としての捉え方です。
じたとの判断が可能となりま それに対して、中勢観とし j中勢観
す。 ては 987 円（ 91.8/19 ）～ 872 円
さらに、C以降をこの時点 02/2 4）の中関底どうしの 87
で推測するなら、Cから cc 日間に対し、 872 円 (12/2 4)

を含む） 6日間の上げか、A から 87 日目に該当する 5月6

立i ・中勢観による観測

’90. 10. 1 ～’92. 7. 3週足

177 日

1
500 円

件－
87 日

1
000 円
山

氾
El

岬
o l1 47γ1li U

唱－
－
l l

拘－
神
置
川 和
門
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5
I

87 00 円
1

ベ：
9

77日 ／
l

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門

弘
円
l

土
－
1101 11 1 121 町 12 1 3 14 15 1 6 17 1 8 19

1101 11 1 121 鐙 11 2 i3 14 1 516 17;8 • 79 ・

 目前後か、1020円（ 90.11/ て一つ大事なことは、5月6
29）の中勢底から、987円 日か5月12目前後までの価格
(91. 8/19）の同じく中勢底の の構成についてです。すでに
177日に会すし、開987円ヵ、ら 二つの計算値は提示しました
177日日に該当する5月12日 が、実はここで中勢波動から
前後に、B～Cの2V 計算値 算出される計算値についての
［一倍返し、B十2 ( B 検証が必要なのです。
C ）］の875円、または、A ～ 91年の戻り高値となった
Bの2E計算値 885円前後へ 1340円（91.2/18）以降の各戻
の戻りも可能性として考えら り幅を検証しますと、最大は
れます。 1060円（91.6/19）～1190円
以上、小勢観、中勢観とし (91.7/10）の 130円幅となり
てこのような観測が可能とな ますが、中勢波動の何波動か
ります。 前に生じた価格変動が、現在
進行中の能動計算値のほか
・限定値幅 に
受動計算値として影響を及ぼ
限定値幅｜ ここで、限定値幅という考 すのです。
え方について述べておきま こうした価格変動の影響を
す。C以降は Cから11日目の 「限定値幅Jといっていま
4月16日に843円（D ）までの す。この限定値幅は Aから作
戻りを見せていますが、これ 用することになりますので
は小勢観の二番目の経過をた 880円が算出されます。今回
どったことになります。この は新たな考え方としてI限定
あとの相場を考えるにあたっ 値幅Jを銘記して下さい。

・
・
80
 j値幅観測法の実例③

前講は 限定 値幅 に つ いて述 6 日に来すして、 D～ Eは4 日

べたところで終わりました が、 間です。
ここからはその後の目立 の検 この状態で反転すれ ば、い
証を続けていきましょう （次ペ よいよ前講の中勢観の観測に
ージのチャート参照）。 見合 う相 場 の出 現 を待つ こと
Dで B ～ C の V 計算値 835 円と となります。
同時に A～B のE計算値 840 円 D～EのV 計算値［D十
も実現しましたが、こ こから押 (D … E)J 875円も加え、 小・中
しをみせるとする 勢観上の値幅観測から
と、B～C ～D のN 計算値 は、ポイントが 875～ 885円の ポイントの重複
[ D ( B - C ) ] 803 円前後 水準に重複することが実感さ

が妥当だといえます。ここ で、 れたことと思います。こうし た、
D からの 押し E は 32 円幅 と、 B さまざまな値幅の観測で 重複
～ C の 40 円 幅よりも軽 微に終 するポイントは極めて大 事で
わっており、B ～C の あり、このことを銘記し

es構成点
C

前
回
の
頂 S点
点
A

ecから反落したが、構成点（ A の水準〉を下回らずに
反騰した場合…上伸の可能性が高い。

・・ 81
 ておいて下さし、。
長い陰線の出現と なってい
ま す。短期的にはBの翌日3
S構成点（ s点） es構成点
月 27日もBと同じく 795円をつ
EはBよりも上位で押し目 底
けています ので、この 3 月27
を完了しています。波動論 の
日 ～ D は 15 日、 D ～ F も 15 日
なか で は 触 れ ま せ ん で した
です。
が、このことは非常に大切で
さらに重要なことは、Fは 91
す。上げ相場なら波動の原点
年 12 月 24 日 の 中 間 底 872 円
をいったん上回った後の押し
に対しての、下げ相場でのピ
が、前回の頂点（天五〉よりも
タリ「 S 構成点 j であること で
高いか、あるいはわずかに下
す（前述のBに対するS構 成
回る程度であれば、その後は
点Eとは、相場の向きが反
ほとんどの場合、押し目をつ
くる前の天五を抜く動きと な
ってくるのです。この理想 的
な位置を S字になぞらえて
「 S 構成点」または略称で
「S点Jと表現します。これ も
銘記しておいて下さ L 、。

・ jl
成点
872円（ 5/11)
は 典型的な S構

さて、EはBに対してS構 成
~t ↓

点となって再上昇、注目の 5
月6日を越えて、最注目の 5
月12日の 1日前 Fでは872 円
（5/11)をつけています。こ の
値段は最も近い計算値CD ～
EのV 計算値）の875円に3 円
不足です。しかし、このF 当
日は 750円（3/18 ）の中勢底
から戻りに転じて以来、最も
「珂~
・・
2
吋
82 一
 鶴欝盤欝盤襲撃亓離韓関関厳重苦返麓翠麓漉援護盟

対〉。時間関係、値幅の観 V波動でありながら上値の
測、 S構成点での下降と重な 伸 びが鈍いときは、一見強
り、この Fです でに十分 に戻 そう にみえて実は騰勢力が
り相場の気力を出し切ってい 衰えて きているということがし、
るといえるのです。 える のです。
つけ加えるなら、 3月27 日
～ D は 15 日 間で 上値 が 48 円
切 り上がっていますが、これ
に 対して D ～ F は同じく 15 日
間 でありながら、わずかにと
値 が 29 円切り 上がったのみ
で‘し た。同じ時間で、しかも
同じ

： 同；1~
~1~： Pl~
00 円
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83
1

け－
円
Hl
Ii
η
 値幅観測法の実例④j

いままでに紹介した基本計 のか、について検証してみた
算値に比べるとやや趣の異な いと思います（ ここでは終値
る概念ですが、値幅観測の応 ベースで
用計算値の重要な考え方のー す〉。

背反値 l つに「背反値」というものが まず、 「背反値jの概念を

あります。ここではこの背反 先に述べておきます。典型的
値についてみることにしま な例は下図のように正逆ー尊
す。 といわれるものです。底打ち
右ページのチャートは 90年 のあといったん戻りをみせた
10月、 2万円の中勢底をつけ 相場が、押しをつくる時A～
にくる途中から、翌年 3 月の Bの上げ幅を戻り高値Dから
27, 146 円（終値〉の戻り天五に 同値幅押して底打ちし、逆三
至る過程の日経平均です。こ 尊の右底が完成されるパター
こでは 91年 3 月の戻り高値が ンです。 A～ Bは上げ相場で
なぜ27, 146 円で‘天五を打った すので十（プラス）の符号、D

図－ 1 「背反値」の-i91J

B D

・・84
～ Eは下げ相場ですので一 す。このチャートのA～ Bの
（マイナス〉の符号ですが、｛ 下げ幅は 4995円ですが、この
とーの違いがあっても、その 値幅を覚えておいて下さい。
高色対｛直は変わらないとする考 このあとの 25, 352 円(10/
え方です。 25）の急、反発を、戻りの柱（大
さて、検証に入りましょ きな支柱ともいえる戻りの波
う。 90 年 9月の下げ相場は 動を意味します）として、91
23, 737 円（8/23）で、それまで 年2 月初旪まで大きな P波動
の急落誌面からいったん保ち （縮小波動）を構成しています
合いに転じていますが、その (P波動については第15・ 16
あと 25. 216円（ 9/12）を最後の 講を参照〉。
戻り高値として、20, 221円 最初のボトムは 21. 862円
(10/1) まで再度急落していま 02/4）で、次のボトムは湾岸

l日経平~
'90. 8. 13 ～・ 91. 5. 31 臼足
※値付けは終檀ベース
30000
円

25000
内

1/1
6
12;4 F
D 20000
円

引 l 剣 山 ，, i· •¥I ' 'II' .. ,. ， 叫 ~ 勿I ＇ ＂ 「 寸 寸 す す 守 吋 ~ 叩 ＇ ~ 寸 吋

・
聞

85
盟諸鑑麓謹鱒監鑑講習際環薄購盤盤盤翻

戦争 勃発時 の 22, 442 円 (1/ す。さらに、この保ち合いの 聞

16 ）ですが、各々のボトムに D のボトムに注目してくださ い。こ
と Fの記号を、この間の高 値に
こで背反値の考え方を 導入し
C、Eの記号をつけて基 本計算 て観測してみましょ
つつ

v
値で上値の予測を試み てみま

o
しょう。 A ～ Bの下げ幅（4995円〉 を D

v
B～ C～ DのN計算値は からl:1:f幅で取るD斗 CA -B )=26.
D+(C-B)=26, 993円 E～ F 857円…イ
のV計算値は A～ Bの下げ幅をFから上
E+(E-F）ニ27, 310円 B～ げ幅で取るF十CA B）ニ
CのE計算値は 27. 437円…ロ
C十（ C - B ) = 30, 483円 とな このイとロが各々背反値と なり
ります。91年3月の高値 Gはこ ますa Cイ＋ロ） ÷2= 27, 147円の
の三つの計算植のなか のN計 仲値計算値はなん とわずかに
算値は実現しました が、V 0降 1円違いでした。 もちろん、いく
は未実現で終わっ ています。し ども述べてい るように時間関係
かし、これでは Gがし、かなるレ の整合性も あって、ここでの天
ベルで‘あるか の判定ができま 五打ちが 確定されたことは言う
せん。そこで 仲値計算法を思 までも ありません。
い出してくだ さい（第23講参照〉。 「背反値」、これも重要な 値幅
NとVの 仲値は27,151円となり 観測法の一つなのです。
ます。 これならわずかに5 円違
いで

・・ 86
 第

早
亓
三大骨子の総合化
 三大骨子の総合化①i W /a///W/////'h 仰向 例 的 W ///M/'///W //'///&XW /,&

知ることは迷いのもと あっても、上コ0－｛るにしたカく
っ
て次第に売り残が増加し、株
前にも述べましたが、相場 価がなお上がり続けるため
はいったん動き出したら、上 に、最後は 売り方の踏み上げ
げるか下げるかの二つしかあ 相場に発展することが多々あ
りません。これほど簡単なこ ります。
となのですが、それがむずか 一方、多くの売り残を抱え
しくなるのは、あまりにいろ ていながら、株価が下落し始
いろなことを考えすぎるから めたため買い方が総崩れとな
です。時折、素人の投資家が り、投げ売りが殺到すること
大きく利益を得る相場で、玄 もあります。こうしたこと
人筋が損をするときがありま は、まさに株価との関係に
す。要するに過去の経験、知 よって影響力が変わることの
識にとらわれたあげく、か 典型例です。92年5月～8月
えって間違ってしまう結果と の相場はこの双方をともに経
なるわけです。 験した相場であるといえるで
材料観、株の需給関係、出 しょう。
来高などがこれにあたりま さまざまなことを知ってい
す。もちろん、これらの要素 るからこそ、当面の相場に対
は各々が大事なものです。し して迷いが生じることがあり
かし、これらも全て株舗との ます。本来、何事も知らない
関係において初めて有効なも よりは知った方がよいので
のとなるわけであり、株価が す。知ることの貴さ、知るこ
変化すれば、これらの影響力 とによって新たな世界、新た
も変わってくるのです。 な「境地Jが開けるのです。
たとえば、相場の上昇期に しかし、相場（株式に限らず〉
売り残がさほどない銘柄で の世界では知ることが悩みの

・・ 88
 醸羅輔轍醸灘悲調態襲撃議離礎麟

種にならないようにしなけれ を備えているのが「一日均衡
ばなりません。知ることが悩 表」であるといえるのです。 こ
みの種にならないためには、 の概念を修得した後であれ
相場の現在性を知ることが必 ば、なにを知ってもよいとい 相場の現在
性
要となります。重複します が、 えるでしょう。
相場の現在性とは現在の 相 こ れ ま では、 主 に こ の三 大 三大骨子
場が持っている力のことで す。 骨子を理解していただきたい
この相場の現在性を知る に ために書きつづってきまし た。
は、 「時間」、 「値幅J、 今後はこれらを総合化さ 時間、値幅、波動
「波動」の3 つは最低限修得す せるための考え方について述
る必要があります。この概念 べたいと思います。

［自認平両一二副議蚕！
' 91. 12. 25 ～＇ 92. 9. 1 日足

2500
0河

2000
0河

15000
円

遅行スパン

竺：？型－；；－；－
・・
1
－
89
 三大骨子の総合化②；

為替の分析l の価格を下回る状態〉は免れ
ないことになります。
一日均衡表の分析は、株式 さらに、イ以降56間のう
全ての価格分析が可能 だけに的確なわけではありま ちに円が125. 11円まで戻らな
｜
せん。為替も原油も、また金 （円／ドル）
価格もこの概念で分析が可能 122 ,--
です。つまり、変動する価格
の全てに通用するのです。そ
こで、ここでは為替（円ード 124’一
ノレ〉相場を使って、均衡表の
総合化の一例を紹介しましょ
つ。 126
チャートは、91年 11月から
の円相場です。122. 95円を］
月7日と20日の2図にわたっ
てつけた後、急落をみせてい
ます。1月 30日に転換線を割
り込み、2月4日イには基準
線をも割れました。こうなる
とほとんど下げ相場は確定的
となります。なぜなら、2月
4日時点で遅行スパンはほと
んど 26日前の実線（ろーそく
134·ー
足のこと）と接する状態だか
らです。つまり、2月5日以
降、円がよほど急騰しなけれ
136 ・｜
11
遅行スパンの逆転l ば遅行スパンの逆転（26日前
91
 額盤醸輯盤離選饗謹韓翠器藍濫謹富彦昼欝欝理盟

ければ、均衡表の転換線が基 た。ここは、売りの急所とな
準線を割り込み、いわゆる均 るポイントです。この2月12
衡表の逆転（転換線が基準線 日は、先行スパンの上限を下
を下回ること〉が生じてしま 回っただけではなく、均衡表 l均衡表の逆転
うこと、など功、ら2月12日ま も逆転、同時に遅行スパンも
での動向がきわめて大事な場 完全に逆転しています。
面となってしまいました。 このロで、139円（ 91. 8/19)
さて、2月10日には円が から好転し、上げ相場を続け
125. 18 円までの戻りをみせた ていた円相場の中勢波動が、
ものの、肝心な2月12 日ロは いったん下げ相場に転換した
大きく下放れてしまいまし ことが確定しました。その

121~「！ 2 3 4 － ~5 －下6－－「－ 7

・
・
91
後、先行スパンの下限をいっ C の E 計算値は 133. 95 円、 A
たん下回った後、2日ほど戻 ～ B の V 計算値は 136. 05 円、
りをみせていますが、転換線 両者の仲値は 135. 。。円となり
に押さえられて反落、ハでは ます。
本格的に先行スパンの下限 Dは、この仲値計算値に o.お
を 下回っています。ここは、 門違いです。時間と値幅 の
追 撃売りの急所となっていま 関係から、Dはほぼ底値闘 に
す。このハ以後は、転換線す 入ったと判断してよいで しょう。
ら上回れず に下げ続けてお Dから4 日後ニで 久々に実線
り 、 ロ とハ が 相場 の う え でそ が転換線を抜いて きました。
れぞれに重要 な役 割を担っ これこそ先ほどの 底値圏入り
た ことがおわかりいただける の証拠の一つで、 す。
と 思います。 転換線にすら押さえられて し
次はハ以降の相場で円のド 叱 相 場 が 27 日 ぶ り に 転換 線
値がいつ、いくらでらいにな を抜いたことは、相場の下降
るのかが、その後の大きなポ 力の減退を意味しているわけ
イントになってきます。ま ず、 です。
時間関係を探ってみます と、 次講はニ以降を検証してみ
1 0月安値 132. 57 円 ClO. 29） ましょう。
～ B までは 46 目、 B ～ D は 47
日です。値幅では、B～

・・ 92
 ；三大骨子の総合化③

為替の分析E に入りつつあるという点で
す。ここで、時閣の探索を試
ニ以降の為替相場について みてみましょう。
検証してみましょう。ニでよ ホ～D は 70日です。そこ
うやく実線が転換鰻を抜いて で、この70日をB’から70日
きました。27日ぶりに転換隷 の「重擬」（第13講の中で紹 ｜重擬
を抜いたことは前回述べまし 介した「変操Jの中の「重
たが、その後は EでD の安値 提」〉に該当する4月28日前

o.
を 15円下回っています。た 後が最もボトムにふさわしい
だし、B～D の下げと比較す といえます。
れば、下値の切り下がりは前 さて J F からはジリ貧相場
述したように、わずかに 0. 15 を辿り、4月27日には 134. 95
円のみです。 Eから2 日後に 円の安値まであって、急、反
再び転換線を抜き、Fでは基 発、基準線近辺まで戻してい
準線も抜いてきました。しか ます。この日はし、ち早く遅行
し、この Fの時点では、まだ スパンが好転した日で、その
遅行スパンが実線の下にあ 翌日には基準線を突破してき
り、完全な好転とはいえませ ました。これで、いよいよ本
ん。F の時点でいえること 格的な上げ相場がほとんど確
は、この動きがD 以降、高値 定しました。4月28日の重要
がニ、Fと切り上がり、安値 変化日をあと 1 日にして出現
は D 、Eと切り下がるY 波動 した比較的長い陽線は、その
〔拡大波動）だという点であ 安値がほとんど仲値計算値で
り、Fからの押しが、仮に E あったこと、翌4月28日には
を下回ったとしても、前回紹 基準線を突破したことから、
介した仲値計算値 135円前後 このあと 8日間でF を上回れ
での底打ちが期待できる状態 ば即刻「買い確定 J、F を上

・
・
93
醸議罷藍議醸撞臨盤盤騒騒罷魁盤盤盤離盤麗盟

回らなくても基準線前後で推 き な利 点は、 移 動 平均 線 と
移すれば、転換線が基 準線 違ってこうした予備計算が可
を 抜いてくることが明白となり 能である点で、これは「仲 値」
ます。なぜなら、基準線前後 （転換線 も基準線 も一定 期
でこの あと推 移すれば、 4月 間中の仲値を意味する）を 求
28 日から8日後になると、 G の める計 算方式 にそ の秘 密が
1日が抜けることによって 均 あるわけです。
衡 表 自 体 が 好 転 する こ と が その後は、Gから5日後に F
予備計
算 簡単な「予備計 算 J で明ら か を抜きました。この瞬間に 均
になるからです。均衡表の大 衡表の全てが好転、明確に

122，
ー

13
2

134’
一

136
11 1 下一下下一ーをつ
91

・・
2
94
 離輯盤麗雛盤調羅謹盤謹盤謹韓議纏謹醸酒

「買い確定 Jとなりました。
た 。好転直後に2～3日押し
ここで 転換線と基 準線 が同値
目 を入れる のは、 均衡表 では
となったことは好転を意味し ま
まさに定石 通り な のです。そ
す。これは前述したよう に、そ
の 後 は 、 ご覧 の よ う に 上 放 れ
の後 数 目す れば G の 安 値 が
て 円高 相 場 に突 入し て い ま
抜けることで、転換線と 基準線
す。
が白熱に放れていくか らです。
この均衡表の好転直 後から、
好転直後の押し
基準線に向けて 2 日 間押しを
入れたのが絶好でし

・・ 95
 三大骨子の総合化④i

後でわかるのも極めて大事 L 、ま す。現在 までの 相場の

方 向性がわかっていたつも
相場の将来に対する見通し りで あっても、実は誤って理
は、いつも的確に立つもので 解 し てい る こ と も あ る の で
はありません。均衡表から将 す。
来を読み取る時に、全てに迷 例えば、相場が中勢の転換
いがなく読み切れるわけでも をみせるか否かについて、容
ありませんO 易にわかる時は苦労がありま
相場の「現在牲J が、例え ば せん。しかし、し、くら考えて
下げ相場のなかでの下げ勢 も決定的な証拠をその時点で
力の均衡点に達し、戻りに転 見いだせない時があります。
じるならこ の日のこ の値段か このような時には、 l現在は
らという場面でその日一日を わからぬ、ということがわか れ
終えた時には、熟考を要する ばよしリのです。何日か後 に
時があり ます。いったいどれ なってからわかるという時 も
証拠の吟味
だけの証拠がそろったか、再 あり、また、1日おいて新 しい
度 吟 味する 必要 が ある の で 証拠に気づくこともあり ます。
す。ここ一番大事な場面と考 このように、後でわかるこ とも
えられる時には、自分自身の 極めて大切です。わから な
判断に誤りがないか、全く逆 いままに放置することは、 楽
の考え方が成立することはな なことです。しかし、数日 後
いか、こうしたことを深く考 え であっても「納得できる証 拠
てみることです。 を見いだせる」ことは貴重 で
私自身は、半年に一度か一 あるといえましょう。
年に一度ほどこうした局面に ここで「証拠」と表現した もの
遭 遇 してい ます 。こ う した 局 は、もちろん 「時 間関 係」、
面では、過去をもう一度 チェ 「 値 幅 関係 」、 「 波 動 の 進
ックしてみることにして 展」、 「均衡表の各指標

・・96
の バ ラ ン ス 」 の こ と で す。 自 まに相場が転換した場合、ど
分自身が相場の現在’性に対 うしても次 の一手が遅れるこ
し て、いったいどれだけの根 とになるからです。
拠 （証拠）をあげられるかが、 また、後になってでもなぜ 相
均 衡表を学ぶうえにおいて 場 が 転 換 した か を理 解 でき
大事 であるといえましょう。こ れば、その人 の「実力 」的な
う した意味において、均衡表 観点からいえば、過去の相場
と は「論理学 」である との認 を振り返って分析 してみるこ 均衡表は論理学
識 を私は持っています。 とも実力を蓄える大き な働き
なぜ「後でわかるのも大事 で となることでしょう。
ある」と表現したかという と、
先ほど述べたように、も し自
分自身が納得できないま

同握手均一二画面街 事司
、 91.12 .25 ～ ・ 92. g_ 1 日足

25000
円

？主JJl.171_ ,. "G.ι ど11 ヰ~当1 剖＂ltl'l叫1抗出I 1hll ＇＂副司同国1 醤~竺,nu市百「 4 211 耳 ｜ 油 1'i I 園町一一一

・・ 97
 第
早志ム
早ハ
志
早

型譜について
 型譜について①i U 仰~ ;,W, 時必

均衡去の総合化としづ観点に 亓陽連… 5 本連続F 号車事

亓陽連 i 立ち、これから足型について述 「連」とは「連なるjこと
べていきたいと，思います。 であり、均衡表の「型譜」で
足型については、最も；有名 は最低眼「 5 日間」陽線また
なものとして「酒田亓法jが は陰線が連なるときに用いる
あります。この酒田亓法は実 表現です。つまり、5 日間連
戦向きの非常に価値のあるも 続しての陽線を意味します。
酒田亓法 のといえますが、さまざまな 酒田亓法でも「赤三兵」と称
赤＝兵 「足組」と呼ばれ，るパターン し、3 日間違続した揚線を重視
を記憶する必要があります。 していますが、下げ棺場なり、
この点、均衡表の「足型J は 保ち合い相場が長く続いたあ
極めてシンプルな考えを基に とに出る連続の陽線が投資家
していることから、判断が容 心理の変化であることは事実
易です。 です。酒田亓法では、これを3
考え方の根底は「陰極まっ 日連続の陽線で方向の変化と
て陽に転ず j 「陽極まって陰 して捉えようとしているわけ
に転ずJ というものです。 ですo3 日と 5 日の違いはあり
なお、「型譜」とは、「型J は ますが、その考え方に大差はあ
「かたち J 、「譜iは「符号」で、 りません。ただし、3 日の場合
いずれも「かたち」を意味する はよほど相場に習熟した人で
ものです。本来は、均衡表と もタゃマシに会うことがありま
は全く独立した考え方として す。その点、5 日ともなると通
成立しているものですが、均 常で、は ダマシが出にくいとい
衡表の分析と同時に「型譜」を えましょう。
小幅をもって最良｜ 考察することが、より大きな この亓陽連は「極めて小幅で、
成果をあげることにつながる あることをもって最良」としま
わけです。 すc例としてあげたチャートで
は、92年4 月の「帝石_j （チャー

・ ・
100
 離雛嬢灘藤監議離議離審議鶴鶴輯韓議覇

ト①）、92 年8 月の「三菱信託 J と くに 帝 石 の 場 合 は 、 880 円

（チャ ート②〉 にこ の 小幅 亓陽 (1/6 ）以降、戻りらしい戻り も
i墨が出現しています。こ の亓 なく下げ続けてきただけ に、こ
陽 i 皇が 出現す ると、大体 に の亓陽 連は価値 が高 い とい
おいて 「買い確定」となるのが えましょう。
常です。
l/6
880 900
円

800
円

700
円

500
円

一一②
一 1300
円
目
一 1200
4 間 円

一一②
/1
1100
チ 円
一
U

1000
円

一一一 円

円
900

800

・ ・
31 t
主且

101
 型譜について②j ~部； y} /;

今回は、帝石の亓陽連の例 なものとなりました。この亓
からみてみましょう。 92 年 3 陽連出現で「買い確定Jとな
月末からマーケット全体と同 ります。これもその後は9月
様に急落し、4月9日には 7日の1290 円まで急騰してい
550 円の安値を叩いていま ます。
す。ここからいったん戻りを 足型を判断するうえにおい
みせたあと、4月21日に 553 て、さまざまな名称を記憶す
数と出現の仕方｜ 円の短期二番底をつけていま るよりも陰陽の数、出現の仕
すが、この二番底の翌日から 方などに注目した方が合理的
小幅な亓揚速が出現していま です。型譜自体は、これだけ
す。ここでの型譜は、厳密に でも相当の切れ味を発揮する
・. . . . . .
いえば亓揚連の翌日が上寄り ものですが、型譜が出現する
．． ，・・．・ ．．．．．．
a

十字足であることから、六陽 までの途中の経過が重要な要
連となっています。 素を持つものであり、ただ単
・・・ ・・・・”.・ ・ ・・．
e

その後は急騰相場に突入、 に亓陽連が出たからといって
E

・・・・・・・・－・－・. . . .
5月 27日には 756円まで買い 買い確定となるわけで、はあり
進まれています。六楊連の終 ません。この辺を銘記したう
値588 円からみても、168 円幅 えで利用することが肝心とい
と短期間に大きな上げを演じ えましょう。
たわけです。
一陰介在亓楊連以上｜ 次にニ菱信託をご覧下さ 一陰介在亓楊連以上
い。一菱信託は、6月末から 続いて陽速について述べて
の亓Fあ車は 140円轄と、それま みましょう。揚線が連続する
での動きに対しでも大きな値 途中に－＂＂.本だけ陰線が
出現す
介在l 幅となって、価値の小さいも ることを「介在」と表現しま
のでしたが、8月11日からの す（陰線が連続する途中に一一
亓陽連は50円幅弱とそれまで 本だけ陽線が出現することも
の値動きに比べて極めて小幅 「介在」と表現します）。

・ ・102
 麟灘鶴鱒襲襲亓離欝議離議議鶴鰯鱒麓議選

連jが出現しています。
この・陰介在亓陽連が小幅 で
このー陰介在亓F あ車は、6日
あれば、単 純な亓楊連 に準じ
間で120円幅を上回る大幅なも
るほどの上 昇相場 を展 開する
のとなっていま す。これは、小
こととなります。帝 石の相 場で
幅の 陰介 在亓 陽連より も、そ
これを探せば、 553 円（ 4/21) か
A

の後の騰 勢力が 半減する「型

ら六 F あ皇の あと一陰 が介在、
譜J といえましょう。
そ の後に大幅な「一陰介在亓
陽

900
円

800
円

700
円

600
円

一 一
一 信 1300
円
位 一
274

一 1200
円
4/1 一
1120
一 1100
円

1000
円

900
阿

800
円

z• ，同 ，.マ「可~＇＂ I への 色
・ ・
~Fil創刉 11581 15 22 目（品川191 珂｜手 J 甘目1 "I
T 8 ゐ 1 舗2 訓·『 ,'\ 占－

103
 型譜について③j ~g;

一陰介在亓陽連以上 どのものとなっています。
一陰介在亓陽連以上 i 引き続き一陰介在亓陽連以 また、 A～ B の下げ310円幅
上の型譜について紹介しま 強に対して 150 円幅程度の戻
しょう。前回の帝石のー陰介 りと、値幅はやや大きくなり
在亓陽連は、 120 円幅を上回 ましたが、最初のー陰四陽が
り、この株の直近の相場とし 80 円程度の小幅であったこと
ては大幅な戻りとなりまし が幸いでした。この守 陰介在 a

た。同じ一陰介在亓陽連で－も 亓陽連の型譜の出現で、し、ょ
小幅であることが最良である いよいったん買って出る時期
としましたが、別の例をあげ が到来したといえるのです。
てみましょう。 もっとも、型譜に精通してく
チャート⑤は、 92年6 月から れば 8月19日は ザラパ中に明
11 月までの日重化です。 7 月2 らかに亓本自の陽線が出現す
日656 円の中間天五から8月 るとの読みができるだけに、
12 日の 342 円まで一貫して下 この日に「買うJ ことが可能で
げ続けていますが、この 342円 しょう。
を底として翌日の十字足を含 その後は一節（ 9 日）たたな
めて 3日間の戻りをみせてい いうちに 851 円（ 9/1)まで急騰
ます。4 日目は陰線となりまし しています。
たが、その後2 日間が陽線と チャート⑥は、 92年6 月から
なったことで、8月 13日の十字 10 月までの電化です。 92年 7 月
足からー陰介在亓揚連の出現 15 日の 392 円から反落、8月 14
となりました。 日の 282 円まで下げています
656 円から叫期（ 26 日〉以上 が、この 282 円の前日 (13日〉か
にわたって下げ続けてきた相 ら陽線となり、一陰介在亓陽連
場のあとに出現したー陰介在 が出現しています。この型譜が
亓陽連の型譜であるだけに、 出現し終えた 8月初日の終値
その価値は亓陽連に準じるほ は 310 円でした。

• 104 ・
 臨鱗麓欝寵欝灘議議輔鰭畿運鶴錯盤欝議
題
その後も連続して陽線が 出 品陰介在十一陽連と相当に
現 し て おり 、 6 日 後 に は 474 円 買 い気の強い型譜であったこ
(8/28）まで急騰しています 8 0 と をうかがわせるものとなって
月 18 日 の 陰 線 の 後 の 型 譜 を います。この短期急騰は、前述
みても、 474 円まで八 F お妻、こ したように ー陰 介在 亓揚 連の
の 8月19日から 8月25日は、 40 型譜から出発していますが、こ
円編強の亓陽連がまず出現 、 の型 譜 が 6 日 間で 30 円 程度と
そ の後の 3 日間は大 窓（大き 適度なもので あった ことが、 あ
な上 放れのこと〉をあけながら との相場にとって幸いで－あっ
の急 伸場面となっています。 たといえそうです。
8月 13～ 28日の聞の型譜
は、 10
00円
山

ド
叫

14 4 pu
目

－
－ 5
00円
内
」
い 一
一
一
h
J L

一ト
ヤ
⑥ 一 5
、 チ
4IL

． 00円
AM

ヒ 池 川
一 ； 4
ng

開 00円
J

制
ム

3
00円

副· · ·,zr · ·， 通 1 sl T 矧！品 同
・
·『＇2 『＇
141 211
·，面 111 1 副2 剖 寸
司
＇百＂
白岡 ！？周

「
ピ

105 ・ 川
 型譜について④j 仰 ／／／ ＃／ ／ h

一陰介在七陽連以上 一陰介在七陽連以上
較して、今後も継続的に上 昇
チャー卜⑦は、 92年 6～ 11 月
することが可能か、否かを考 え
の大成建設の日足です。 5
てみることが必要であると 言え
月14日の 770 円から 8月 14日
るのです。
の550円まで下げて、ようやく
チャート⑧は、 92 年 6 ～ 11 月
底打ちしています。そして、 こ
の東洋水産の日足です。 7 月
の550円から2 日間陰線を出
30 日から六陽速が出現して い
した後、8月28日の764 円ま で
ますが、7月3日の 1470 円 の中
一気に急伸じました。この 8
勢天五からまだ日が浅 かった
日間の型譜が下喝i 啓介在七
ため、 8月 10日の 1230
陽連』 でした。もともとこの 型 円まで下げています。この
譜は 、かなり強い騰勢力を 表 1230 円の2日後から四陽を出
すものですが、この大成建 設 し、ー陰の後に三陽となり、 こ
の ケー ス で は 棋 め て 短 期 間 の間8日間は「ー陰介在七 陽
の内に 210 円幅強と、この株 に 連」の出現となりました。 この
すれば大幅な ものとなってい 間の値幅は 110円幅、ほぽ
ます。
保ち合いの中で生じたー陰介
この型譜は小幅で形成すれ
在七陽連となりました。これ で
ば、その後にも一段の上げが
型譜からみて反発への足掛 か
期待されることとなります。 し
りができたといえるので す。そ
かし、このケースのよう に、そ
の後、二陰の後、再び、 卜字
れまでの値動きに対し て短期
足を含む一陰介在七陽連 が
に大幅なものとなれ ば、どうし
出現しています。この 8 日 間の
ても上げの気力を 一気に出し
値幅は 100円幅とこれも比 較的
切ってしまうこと になりやすい
穏やかな上昇です。この 後は、
のです。
相対的比 速は ありませんが、相 場は 10月
較 型譜は 、そ れ までの相場の
7日の 1550円まで着 実にと昇を
価格の変動状態と相対的に比

・ ・ 106
続けています。
 購鶴騒轍輯講議議離議謙譲欝輔騒議題

この東洋水産の型譜は、同じ となるのです。同じ型譜でも
一陰介在七揚 連では ありま す 相対的な 幅の違いでその意味
が、 チャ ー ト ⑦の大 成 建 設 と するところが全く違うという こと
違って横ばい状 態で出現した がお分かりいただけたで しょう
最初の一陰介在七陽連でいっ か。
たん打診買いが可能です。 なお、一 陰介 在七 陽連 以ヒ
いかがでしょうか。同じー 陰 と 表 現 し ま した の は、 一 陰 介
介在七陽連ですが、型譜の 在八 陽連 も 九陽 連 も あると い
出方の違いによって一方では う意味です。
「買しリ、他方では「売り J

8
00 河

7
00 円

l6
州
山 4 6
間 00円
L
I

111 1副 2通 I I 21 91 1副旨胡 3 叫 剖
I 1 n日 I 11 悶

一
一 15
川 一 一 00円

－
一
団
一 14
’ 一
00 門

13
00門

・
121 1
自 剖2
旦

107・
 型譜について⑤； 仰d

二種介在九陽連以上 「一期（ 26 日〉以内に底値から

ニ陰介在九陽連以上｜ チャート⑨は、 92 年6～ 10 倍になると、もうそれだけで
月のいす V自動車の相場で 相場の天五」といえるほどな
す。 90 年 5 月につけた 1170 円 のです。このいすど自の場合
の史上最高値から、 92 年 8 月 は、わずかに 15 日間で倍になっ
14 臼の A まで一貫して下げ続 ているわけですから、それだけ
けています。この A の 226 円か 早期に天五を打ち やすい型譜
ら、まず6日間でー陰介在亓 で、した。
陽連の型譜が出現していま

す。この型譜が出現した 260 円 七陽連

七陽連j
台で「買し、」となります。そ チャート⑩は、 92 年6～ 11

の後は B までー陰四陽とな 月の稲畑産業の相場です。 A

り、 A～ B の 11 日間がニ桧介 ～ Bは七陽連の出現となって
在九陽連の型譜となりまし います。すでに述べましたよ
た。 B から 2 日間のもみを経 うに、 A からの亓陽連の段階
て、9 月 2日は ストップ高を で「買し、J が確定しています
演じ、翌9 月3 日の Cにはー ので、七陽連まで買いを待つ
時 448 円まで買い進まれていま 必要はありません。
す。 しかも、この亓陽連は、
A ～ Cの 15 日間は、二i室介 ( 1 ）それまでの構成からみて
在十三陽連の型譜となりまし 極めて適当な出現をしたこ
た。これはまさに「買い気一 と、（ 2 )A ～ Bの七揚連でそ
色」の型譜の出現と言えま れまでの高値である7 月9 日
しょう。 705 円をほとんと、抜くほどの
さて、この閣の値幅に注目 動きをみせたこと、（ 3 ）この
して下さい。 A ～ C は 222 円幅 間の出来高がほとんど増加せ

です。 15 日間で底値から一気 ず、過熱感がないこと、（ 4)

一期以内の措化は天五｜
に倍化しています。通常、 8 月の底値が6月の底値と同
 輔轍鶴鰯盤調講議轍盤調醸器購麓議
盤
値の二点底で あることなど、 譜となるのです。上げ相場
か らみて、稲畑 産業の ここ で の途 中においては、適度に陰
の 七陽連は、将来の大相場を 事財〈介 在するのが理想の型
予 見させる構成（ 型譜）となっ 譜で ある とい える の です。 出
ています。 来高も次第 に増加し、過熱感
その 後は着 実な上 昇 を続 も台頭、 C ～ D の型譜は大幅
け D の 10月 23 日 1410 円まで の なー陰介在十 陽連です。チャ
大 相場を演じました。この間C ート⑨ の二 陰介 在九 揚連 以
か ら再び七揚速が出現してい 上の型譜 を、 400 円 幅強の 大
ま す。この七F あ喜は底値から 幅な変動で演じたこ とで｛陽極
すで に 40 日近く上げてきた後 まって陰に転ずJ の 構成となっ 陽極まって陰に転
ず
で あ るだけに、天五 近しを物 たのです。
語る型
J
kE

一 4
00 円
位
CA

3
祁
00門

圏
5;
→
121 19, 251 21 9!
R同 一1困
一 i 10 用
[8098稲畑 一
l

’ 92. 6. 1～・ 92. Jo. 30 B :

定 チャー卜⑩ oγ 連
国
十
軍
一
ロ
ふ
在
品
ロ 紛
円
ロ 圏中中
J

4
E

90
笠
11
コ 1
000丹

+O
科目。
i リ
・
副1 副1 剖Z 国 割1 副 21! 2剖 J 41 111 1 B ！
民同 17 日 251 山出 司 I

ド：
r

IQ 日 1f 1 局
圃109
、
2

1~ 2 割3叫 百
I 1 1同
 型譜について⑥： ~物 :;;w;w)l

九陽連以上
戻し、その 後の一 陰一陽で
九陽連以 チャー ト⑪は、鹿 島建設 の
上 ー 陰介在亓陽連が出現、ま
92 年 6 ～ 11 月 相 場で す。 5 月
ず型 譜からは買いが確定し
の 1100 円 台 か ら 4 ケ タ を 割 り
まし た。この買いが確定した
込んで、 7 月末には 742 円（ 7/
翌日 は、 8月 10 日に 739円の
29 ） まで 下げ てい ま す。こ の
安値 をつけ、寄り引け同値の
後、8月5日の806円に四陽で
十字 足で終わっています。こ
の安
局面一雇一一一一語｜チャート⑪ ・92.
6. 1～・ $2. 11. 30 日足

1100
円

1000
円

900
河

800
円

700
円

－－~~－··吋1;,.1T·,r2円 r·~-r~1417il"2町亓 11r·;n5f·· 阿 古 161 301 ,1 Flt~ Z 川1f,aittl

・ ・
制

110
 欝麟灘鶴監麓罷議離盟議繍欝鱗議覇瞳

値の3 日後から再び刀、幅の めて短期間に戻りの気力を出

亓 陽速が出現、再度買いを示 し切ってしまうことが多いの で
唆 しています。亓陽連の後も す。ボトムから 15日間で 281 円
揚 線を続けていますが、その 幅の上げは、それまで の日々
後 の揚線は比較的長い陽線 の値輯から見ても、明 らか に
と なっています。 8月 13 日～ 25 大幅であるといえま しょう。
日の聞は九陽連です。さらに チャート⑫は、 92年 の 5 ～ 12
8月 13日～ 28 日の 12日間は、 月 の 目 立 マ ク セ ルの 相 場 で
一陰介在十一陽連ときわめて す。 1100 ～ 1400 円 で の も ち合
買い気の強し、型譜の出現で い相場ーから、 8 月にはいった
し fこO ん 底 割 れ と な り 、 8 月 14 日 の
この鹿島建設のように、短 兵 1020 円まで売られています。
急に買い急、ぎ過ぎるときわ
⑫
一
ャ
レ
ω

一一百
n

足マ
一
ト 2000月

・ ・
111
騨議諜翠嬢襲議官議鶴罷職難議離轍鶴盤覇

ただし、下放れを演じた8月 第ではもう 段の上げ相場を

4

12 日は寄り引け同値の上ヒゲ 含む型譜なのです。
だけの「塔婆」と称する動き その後の経過をご覧下さ
をみせ、この日を境に8月19 い。 A ～ Bは 37 日です。この
変擬点｜ 日までは横並びの六陽連と 時間関係が C を変擬点として
なっています。もちろん、亓 作用すると 10 月初日となりま
限定線｜ 陽連の段階で買い確定です。 す。この日までに限定線を割

8月 12 日～ 21 日までは、八陽 れることがなければ、再度上
連となりました。これは、ほ げ相場に突入する可能性がき
ぼ九楊連に準じるとみられる わめて濃厚となるのです O実
型譜です。 際に 10 月初日は 1260 円 (10/
さて、8月 24 日からニ陰の 29 ）を押し目底に、いきなり上
押しを入れた後、9月8日の 放れて始まっています。この
1480 円まで九陽連が出現して 日を境に相場つきが一変、一
います。トータルで一陰介在 桧介在亓陽連の出現で再び買
十七陽連です。8月 12 日から い確定です。 12 月8日前後か
のこの型譜は、相当の買い気 12 月 22 日前後をメドにして C
を示す型譜ですが、 7 月 3 日 ～ G の V i計算値［ C十 cc
の 1470 円からの下げをこれで G)] 1700 円、 B～ C～ G の
埋め直したという点におい N 計算値［ G+(C B)J
て、鹿島建設が直前の高値を 1720 円前後への上げを期待し
はるかに抜き去った九陽連と て、一陰介在亓陽連の翌日の
は型譜の持つ意味合いに違い 寄り付き 0380 円） を買ってみ
があります。この八陽速に次 る場面でした。
ぐ九揚連は、その後の構成次

・
・
112
 j型譜について⑦
ここまでは相対的にJ:Jf 相 場 亓議連
への兆しとしての型譜を紹 介 相 場 が下 げ続 け てき た場 面 亓陰
連
してきました。今回から、 相対 での亓 揚連が 重要 で ある のと

的に下げへの兆しを見極 める 同様に、 上 げ続けてきた相場

型譜を中心として述べて みた に ｜亓陰連J が出現しますと、

いと思います。 ほ ぼ 間違 いな く相 場 が悪化
方向へ と 歩みだし て いきま
す。

日
F

チャート⑬ j
連
700
匝 円

い
600
円

500
円

400
円

300
円

・・
113
瞳審議臨調鞠輔錦臨調鶴鰭盤盤輯

前ページのチャートは、 92年 比較的大幅な陰線となってい

7月以降の日本カーボンの相 ます。この陰線を皮切りにそ
場です。仕手筋の崩壊で8月 の後も陰線が続き、9月2日
12
日の281 円まで売り叩かれてよ ～8日まで亓陰連の型譜が出
うやく底打ち、9月 2日の 626 現しました。急騰直後で、高
円まで急反発しています。麗 値当日が陰線、しかも亓陰連
値
から 15臼後には 626 同と、一期 の出現とあっては十分に「売
以内に底値から倍化したパ り確定」と判断せざるを得ま
ターンは第36講で紹介しまし せん。その後は、11月 12 日の
た l L、すν」と全く同じです。 364 円まで下げる転換点を示し
この9月 2日 626 円の戻り高 たのが「亓陰連Jでした。
値をつけた当日は、大商いの 下のチャートは、92 年 1月
うちに上ヒゲをつけ、しかも から8月までの東芝の相場で

f6502 東’ 芝！：チャート⑭
・92. 1. 6～’ 92. ~－ 10 日足

• 114 ・
 鶴鶴欝轄欝饗灘礎調轍礎議盤盤鶴韓議費

す。2 月末からジリ貧相場の れで再び「売り確定Jです。

中で610 ～ 590円どころにかけ 結局、この場面では七陰連の
て亓陰連が出現しています。 型譜が出現していますが、亓
この亓陰連後も続落、3月12 陰連で売り確定したこの終値
日の530 円で底打ちとなってい は 6 2 0円です。七陰連から い
ます。ここから戻りに転じ、 5 ったん7月 29 日の 635 円ま で短
月、7月では年初の高値に 接 期の戻りをみせた後、再 び七
近する戻りを演じていま す。 陰連で8月14日の542円 まで
次に 7 月 14 日 670 円の戻り 高 売られています。この 7 月14
値から四陰が生じ、 5 本 目 の 日～8月14日の1ヵ月間 での
陰線は下放れて始まり、亓 陰 下げは 130円幅と上国史的短
速の出現となりました。こ 期間の下落相場となりまし
た。
この型譜の例にみられるよ う
に、高値直後の「亓陰連」 は 高値直後の亓陰連
十分な警戒を要するものな の
です。
亓陰連

七陰連

・ ・115
 型譜について⑧i ,;; w: ~ A ,

一陽介在亓陰連 9月初日の 1760 円から亓陰連

一陽介在亓陰連j 今回は、亓陰連に準じる型 が出現、これで相場の低迷は
譜として、一陽介在亓陰速の 確定的となってしまいまし
型譜について紹介してみま た。この後は、1 1月 12 日の
しょう。 1230 円までジリ貧を辿り続け
チャート⑮は、ミドリ十字 る棺場となりました。
です。92年 8月 13 日の 657 円 チャー卜⑮は二五金属で、
を底に一気に9月 10日の 1930 す。8丹 19日の 323 円から9
円まで急騰しでいます。長年 月25 日の 536 円までストップ
の低迷相場から一変して人気 高を交えて急伸相場を演じて
化した相場ですが、この高値 います。この急伸相場の高値
をつけた当日から陰線が連続 536 円は、ミドリト字と同様
して出始めています。 1930 円 に、高値当日が陰線で終わっ
高値当日から四陰となり、5 ています。
日目は 9月17 日の 1620 円を目 この陰線を皮切りに二本連
先底として陽線の切り返しを 続の陰線をみせています。翌
みせています。その翌日は陰 日は陽線で反発しています
線で終わったことで「一陽介 が、再び二本連続の陰線が出
在亓陰連Jの型譜が出現して 現したことで、やはり「一陽
います。冒頭に述べましたよ 介在亓陸連jの型譜となって
うに、 一陽介在亓陰連は、亓 しまいました。この型譜の出
陰連に準じる勢力を表しま 現で「売り確定jとなったわ
す。 けです。ミドリ十字の場合も
これはほとんど相場が上 同じですが、この型譜の出現
がってきたところで出現する 後にさらに上伸するケース
型譜で、上げ相場の転換を意 は、きわめて短期間の聞に高
味するものです。その後は、 値を一気に抜き去る時のみで

・ ・ 116
 麟輯輯麓麓盟主盤麓議離襲韓議離韓髄轟輯盤語翻

けてしまいました。
す。しかし、三五金属のその
この2 銘柄の中勢転換は、
後の相場はジリ貧状態に陥 り、
いずれも一陽介在亓陰連から
10月 12 日の 466 円でいっ たん
生じています。こうしたうえ で、
小戻りしています。その 後は
この型譜は亓陰連にほぼ 準
再び六陰連、一陽、さら に六
じる弱さへの転換といえる の
陰速、通計 一陽介 在ト二 陰
です。
連と一段と相場は低迷し、
11 月 12日の420円まで下げ続

Ii笠之上← ， f _
_2_J
・92.
』チャート⑮
7. 1～・92 12. 30日足2000
防

岬 1,
o ιJ:
よ肱
叫 1000
. 「.. ...
田
" 円
8
81
7/1 ．噌岸・
4

・
•
117
置盛巴 盟畳 信担金 .... 鋸歯図 書ピ 必＿ c. 像.JQI II II 脳 :IIHH!II

歯 園田 鶴 田 園磁 色 ＂ ＇ ＂酔 厳 掴 渇 & 038"
凶・ .L 一 ::tRI お 習 指 田

tニニJ88 圏 直 車 種
匝廻曲

型譜について⑨；
七陰連以上 この二つのj七陰連」は同
七陰連以上｜ 東芝は第38講で亓陰連の説 じ七陰連ですが、高値直後で
明で取りあげたことがありま 出現した七陰連と一度売られ
すが、チャート⑫は 92年 6～ た後に出現した七陰速で怯、
9月の東芝のものです。 意味合いの違いが生じていま
7月14日の670円を高値と す。このように、同じ型譜で
して反落していますが、この もそれまでの相場の構成次第
670円高値当日から陰る勤－｛j豆 で、意味が違ってくるのです。
して出現し始めています。続
7 チャート⑬は、大和ハウス
月14日の670円～ 7月23日の の92年 7月以降の相場です。
590円まで「七陰連 Jの型譜が 8月 10日の1300円をボトムと
出現しました。すでに何度も して 8月28日の1760円まで
述べていますが、亓陰連の段 460円幅の比較的大幅な戻りを
階で「売り確定jです。この みせています。この高値直後
東芝の場合は、高値直後から から一陽介在六陰連が出現し
の七陰連ですので、亓陰連以 ています。この型譜ですでに
上の弱し、勢力の発生というこ 「売り確定」といえるのです
とができます。 が、その後も1ヵ月強にわ
この七陰連の後は、7月29 たって高値もみを続けていま
日の635円まで辛うじて半値 す。この問、9月21日の十字
まで戻したのが限界でした。 足から9月30日の1610円中間
その後は、8月に入って小幅 底まで「七陰連jの型譜が出
の保ち合し、から崩れています 現し、重ねてこの保ち合いの
が、8月 6日～ 14日まで再び 行方が「弱し、相場」である旨
「七｜塗連」が出現していま を示唆しています。
す。620円どころから542円ま これだけの弱さを示唆する
で80円幅ほど下落し、ょうや 型譜が出現していながら、す
く底打ちとなりました。 ぐに崩れずに済んだのは、最

・ ・118
 麟鐘欝鶴欝勝手韓議開離職議趨醐襲撃議離

初の一陽介在六陰連の安値 P 波を続けたために、本格的
1600円を割り込むまでに時間 な崩れまでに時間を要するこ
を要したためです。このた め、 と も あ る ので す。 こ の 大和 ハ
A ～Bの22日に対して、 B～ C ウスのケースは、下げ勢力の
まで21日間のもみを経 て、22 発生が時間をおいて影響を及
日目を境に崩れる結果 となり ぼすような場合もあるという 良
ました。 い例題です。
このように同じ七陰連でも

一
東⑫
一← 七陰連
・
R
md

一
位－ヤ

60
0円

ヨ 連
七
幽
1500
円
わ
け
Z

［
工
－
ヤ

・ ・
一
5

百
119 ー
 型譜について⑩i 倣 d;W'i

一陽介在七陰連以上 七陰連J 、 「九陰連」といず れ

一陽介在七陰連以上 チャート⑮は、 92 年 7 ～ 12 月の も相場の弱 さ を意味する型 譜
三五建設の相場です。8 月 12 が、高値直後と中段の保ち 合
日の 295 円 をボ、トムに急反 転、 いで出現しました。最後の
8 月 31 日の 589 円まで切り 返し 「 十 六 陰 連」 は、 一 方 通 行 の
ています。この 589 円の高 値の 下落で約 100円ほどの値幅を出
翌日から二陰一陽後に三 陰の しています。 A～ Bの E計算 値
動きをみせています。こ の6 日 ［ B (A-B ）〕は 393 円、 A ～ C
開の一 陽介 在亓陰 連の 出 現 ～D のN 計算値
で、まず売り転換 の型譜 が 出 [D (A-C）］は 390円で す。こ
現しています。そ の後は 一陽 の二つの計算値をEで 実現し
四陰を辿っています。こ こで高 たことで底打ちしてい ます。つ
値の 4 日後から通計し ますと、 まり、最後の「十六 陰連」はこの
一陽介在七陰連の型 譜でもあ 型譜単独ならき わめて悪い相
るといえます。この 型譜も相場 場なのですが、 この場合は「陰
の陰転 を意 味する も ので す。 極まって陽に 転ず J の型譜例
！塗極まって陽に転 三五建設の相場 は、この二つ
ず であるといえ るのです。
の型譜がいずれ も相場の陰転 チャート⑮は、同じく92 年 7～
を意味し、 事 実、そ の後は 低 12 月の小野薬品の相場で す。
迷相場 に転 換 してしま い まし 8月 12日の 4460 円から9 月 1 日
た。 の 6350 円まで大幅な戻 りをみ
その後は 10月に入って「九 陰 せています。しかし、 この戻り
連J、さらに「十六陰連！ と陰 高値当日が陰線と なったのを
連続きで下落を続け、11 月 13 皮切りに、 8 日間 で一陽介在
日の 388 円でようやく底 打ちと 七陰連の型譜が出 現していま
なっています。 す。
この三五建設の場合は「一 陽 すでに最初の亓陰連の出現

・ ・
介在亓陰連」、 「一陽介在

120
 職議盤雛欝響詩鞍麓議離器鹿灘鱗議瀦藤議離

で売り確定ですが、さらに陰 の5860円まで戻したところで
転を意味するこの型譜の出現 再び一陽介在七陰連が出現、
となりました。その後「一陽 介 その後の5020円への下落を示
在十陰連 Jで 10月 1 日の 5370 唆する型譜となっています。
円まで下落しています。 こ の よう に一 陽介 在 七陰 連
ここまでの下落のキッカケ を は、単独の七陰連に準じる弱
作ったのが、 一陽介 在七陰 い勢力を意味します。
連でした。その後、10月 9日

; 1821三五建｜
'92. 7. 1～’ 92. 12. 30 B足
チャー卜⑩ 600
円

7/
3
498 500
円

400
円

29 300
5 円
8/12
81
4 1月

5000
門

望
U
・ ・
'92. 7. 1 ～・ 92. 12. 30 日足 21 1

121
引
 型譜について⑪i
九陰連以上 に、将来、時間的に長いジリ
九陰連以上｜ 右上段のチャートは、92年 8 貧相場に陥りやすいことをも
月から93年2月までのエスエ 意味します。結局、11月 24日
ス製薬です。92年 8～9月はほ への急伸後、11月 24日～ 12月
とんと、無相場状態にあり、寄ら 14日は十亓陰連と一転して、
ない日や寄り付き一本値と関 ジリ貧相場へと様変わりして
散な相場で推移していました。 しまいました。その後も軟調
こうした無相場状態から日 展開が続き、急、伸前の高値に
覚め、動意をみせてきたのが 相当する961円（9 3年1月 26
92年 10月末です。1 1月に入る 日〉まで下落を続ける結果とな
と、9月7日の 918円を抜いて りました。
960円Cl 1月6日〉まで買われ、
二陽介在九陰連以上｜ エイズ関連株として人気化、 二陽介在九陰連以上
出来高も急増、1 1月 24日の 右下段のチャートは、92年
1290円まで急伸しています。 8月から 93年 2月まで、の東尽
この1290円は、A ～BのE 電力の日足です。8月10日の
計算値［B十（B-A)]1245円 2200円を底値に急反発、8月
を実現しています。また、この 28日の3000円まで 800円幅の
1290円の高値当日は、上ヒゲ 戻りをみせています。
陰線（上ヒゲの比較的長い陰 高値の翌々日から2日間陰
線のこと〉で 線、1日揚線で切り返したも
そして、1290円高値当日から のの、再び3日間陰線となっ
陰棋の連続がスタートし、l 1 ています。その後、一陽の反
月24日から12月4日まで連続 発から4日陰線となり、この
陰線「九陰連｜が出現しました。 11日聞は通計｛二陽介在九陰
高値直後から九陰連の型譜 連」となりました。この型譜
が出現しますと、 「弱し、勢力 も九陰連に準じる意味を持つ
の発生lを意味するととも ており、その後の棺場の軟調

・・ 122
 麟灘鱗欝難議議議轍灘議議離麟轟轟議

さを意味するものです。
介在七陰連以上」 の型譜で再
結局、 9 月 18 日の 2630 円ま で
び 先 安 を暗 示 、 さ らに そ の 後
は「二陽介在 十一陰 連 J の 型
には 10 月初日の 2410 円まで
譜を辿っており、その後は 戻り
「一陽介在九陰連jを示現、 よ
があっても戻り売りで対 処すべ
うやく底打ちとなりまし た。これ
き型譜です。9月 18 日 の 2630 円
は、 A～Bの V計算 値
から9月 24 日の 2840 円までいっ
［ A-(A-B)J 2420 円を 実現したこ
たん戻り をみせた 後、一 陽介
とで底打ちしてい ます。
在八陰連と「一陽

[4537エス子竺 i
'92. ネ 20 ～・ 93. 1. 29 日足

1000河

A
／~ ='I 品~ 2到 29 1
剖 12 空
2 11 2 s11 · ci も1 1 1 · I 出 2 国
一 3000
円
章
画
…

同j川］ \' 2500

円

・ ・123
 型譜について⑫j ＝ 幼 ：；；；；，，，；， － ）；，

・限定線の活用で でに紹介しました「弱し、勢力
型譜の強弱を見極める① の発生Jを意味するからで
す。この弱し、勢力の型譜の高
これまで「基本的な型譜J 植が短期的な天五となりやす
について紹介してきました。 いことから、限定線1を記入
この型譜をさらに使いこなし しました。
ていくための有効な武器とし その後は 6月18日の 250 円
限定線｜ て、 『限定線』があります。 まで下落してしまいました。
これから2固にわたり、この この250 円からいったん戻り
限定線の利用方法を紹介して に転じていますが、7月 15 日
みましょう。 の300 円への「六陽連」が戻
限定線については一度、第 り限界となっています。この
16講（波動論②〕で紹介してい 戻りが強ければ限定線1を突
ますが、ここでは型譜に絡ん 破してくるのですが、抜けず
だ限定線の活用という観点で に終わったことで再度反落、
紹介してみたいと思います。 8月14 日の 226円まで売り込
型譜は、日経平均であろう まれてしまいました。
と個別銘柄であろうと基本的 この後の分析は第36講で取
に変わりはありません。 りあげていますが、 226円を
チャートは 92年 5 月以降の ボトムに「一陰介在亓陽連J
いすY の日忌です。92年 5月 の出現でまず買い確定です。
末から 92年6月初旪まで 13 日 翌日の8月 24日は陰線ながら
間のもみをみせています。こ 274 円まで買い進まれたこと
のもみの中で「一陽介在七陰 で、8月6日の「一陽介在亓
連」の型譜が出現していま 陰連」の限定線2 (270 円）を
す。この型譜の高値303 円に限 突破してきました。この一陽
定線1を記入しておきます。 介在亓陰連の限定線2を突破
これは、一陽介在七陰連がす したことで、さらに安心して

・ ・ 124
 麟盤輯鱗輔誌鑑麓議鱒藷鞍選議鶴霊輔議翻

「買ってJ 出られるのです。
大きな制約が生じてしまうか
ここでー陰介在亓陽連の安値
らです。限定線 4 を仮に 割れ
226 円 に 限 定 線 3 を 記 入 して
ること があ れば、 割れた後の
おきます。
安 値 か ら戻 りを みせた と して
さて、その後は 8月24日の 陰
も、最大限で限定線 4 から 448
線の翌25日 253円を安値に
円高値までの 195 円幅の戻りを
「八陽連」で9月 3日 448円 ま
演 じた と ころ で 戻り の 頭を 押
で急騰しています。この八 陽 限定値
さえ込む大きな制約（限定値
連の安値253円に限定線 4 を 幅
幅〉をほとんどの場合受けてし
記入しておきます。
ま う か ら で す 。 今 回 は「 限 定
これはこの限定線4を将来 の
線」の活用と「限定値幅」の 考
相場で割れることがあれ ば、
え方を紹介しました。
その後、戻りを演じても

八陽
連
匂
’
’： －
ifagts
ifagts
oυoo υan
anIll l anIlll

’ －
qυo

’ ：－
匂

匂
守
の
凶
守

400
円
一陽介在七韓連

300

↓へ 円

・ ・ 125
 型譜について⑬j W0;彬W 0; 幼＝グ
＠，

・限定線の活用で 日だけでした。限定線6を上
型譜の強弱を見極める② 回ることなしにその後「六陰
連Jが出現、この陰線6本目
引き続き「し、すど Jを例題 で限定線7を割り込んでしま
として限定線の活用方法を述 いました。この六陰連でA～
べてみましょう。 BのE計算値［ B (A一
9月3日の 448円まで急騰 B )] 252円前後への一段安が
したいすVの相場は、高値当 懸念される状態となりまし
日に大きな上ヒゲを出し、翌 た。そこで、この六陰連の高
日からの三陽亓陰で、ほぼこ 値294円に限定線 8を記して
の上げ相場の終罵をみせてい おきます。
ます。 その後は、一陽後再び「七
さて、9月3日高値の 14日 陰連」が出現、1 1月 12日の
後から「七陰連Jで300円を 245円で前記のE計算値 252円
割り込んできました。この七 を実現しました。この日は、
陰連の高値360円から限定線 5月 21日 314円から 8月14日
5を記入しておきます。さら 226円までの中勢下降3波動
に10月央に「亓陰連Jが出現 の62日に対して、同226円か
していますが、この亓陰連の ら中勢2波動で 62日日に該当
変化日｜ 高値299円に限定線 6を、同 する「変化日Jでの計算値実
じく亓陰連の安値 266円に限 現です。これで、Aからの下げ
定線7を記しておきます。こ 相場が完了すると考えてよい
れは、亓陰連後の動きが限定 のです。
線の6を突破するのが先か、 型譜も限定線8 から通計
限定線7を割り込むのが先か 「一陽介在十三陰連」、高値
で、亓！塗連後の相場の強弱を Aからの通計では「十四陽介
見ていこうとするものです。 在ー卜四陰連」です。Aから
限定線7からの戻りは、2 の棺場では、陰線の日が陽線

・・
126
 盤韓議醸鶴踏襲議官議鶴怒盤選議盤整鞠欄

の日の2. 4倍以上と圧倒的に 試みと同じです。その後の相

売り先行状態でした。特に、 場は 245 円を 底と して、 9 日後
最後の一陽介在十三陰連は に 担 定 線9 を突 破 してき ま し
売 り一辺倒に浸りきっており、 た。245円当日に底打ちとの確
「時間関係」、 「値幅関 係」、 証が持 てなく ても、限定 線に
「型譜」の 3点から十 分に底打 戻りの 頭を押 さえ 続けられ て
ちと判断し、最初に 突っ込み いた相場が、初めて限定線を
買いを敢行する「急 所」といえ 突破したことで、 ドげ相場か 急
所
ましょう。 ら 戻 り に 転 じた と 判 断 で き る
ここ で、七 桧速 の高 値 276 円 の で す。 こ の時 点 か ら「 追 撃
に隈志線 9を、安値 245円に限 買い J の段 階に 入った とい え
定 線 10 を 記 してお き ま す。 こ ましょう。
の限定線は、限定線6 と7 の

吋忽
r r

，，
dran

‘‘
oo
qdoo

河引
‘
dr an dr an r

吋忽，．‘
‘
守

河
，，
吋引
．
‘ 守

， ‘‘
，，
忽
，．
r
dr an

河
，‘
吋引
‘ 守

七陰連

400
円

300
円

聞127 ・
 章七第
章七
章

週足活用の
時間測定について
 基本的な型譜についての紹 ろうと考えられます。
介に続き，本章では遇足の活 その後は、再び下落に転 じ、
用方法について述べてみたい 12週日に 10 月 1日 20,221 円の
と，思います。 安値を叩いています。

チャートは 89年8月以降の 日 30,000円割れ前後でイラクの

経平均です。従来は日足を ク ウ ェー ト侵 攻 も あっ て下げ
ベースとした時間の研究に力 に拍車をかけ、前回波動
点を置いてきましたが、ここ で
簡便 は簡便法として適足による 時
法
間の研究について紹介しま
す。
チャートをご覧下さい。89 年 12
月29日の38,915円から90 年4
月2 日の28, 002円まで15 週の 亡
l
白
下落を生じています。わ ずか
［口
15週間で 1万1000円ほど の暴 申白薗園周口口口・平日申白中］

落となってしまった訳で す。こ 34113

こからの戻りは、順当 にいけば
15週前後となるのが 普通です。
28,002円から 10週 日（含む
28,002円の週〉に 33, 192円
（6/7）、16週日に 33, 172円
（7/17）をつけていま す。実質
の高値は 10週日に訪 れていま
すが、7月17日まで 高値で‘も
み続けたのは、前述 した 15週
の初波動が極めて色 濃く影響
二二二日昼一一110 11 1 11
・ ・
を及ぼしたためであ

130
 (38,915 円～ 28, 002 円〉を上 る短期二番天五となった 2
回 る 1万 3000 円幅ほどの大暴 月 6 日の37, 666円から中勢天
落 を演じてしまいました。 五 の 6 月 7 日の 33,192 円ま で
そこで、 90 年 10 月 1 日 の週 は 18週、 33, 192 円から 18 週目
はし、かなる時間関係におい が 20,221 円です。
て の底打ちかを把握しておく 日足で時間関係を観測す
こ と が必 要です。 6 月 7 日の る 方法に比べて、ピンポイン
33, 192 円と 7 月 17 日の 33, 172 ト を絞るにはやや正確さに务
円 の ダ ブル ・ トップ の 間 の 中 る ものの、概ね相場の方向性
間底は 6 月初日の 31, 124 円で に 変化が生じやすい時期を
す。この 31, 124 円 から重擬 15 探る うえでは、週足による時
週日が 10 月 1 日の趨です（「重 間の 観測も捨てがたいものが
擬jに関しては第1 3講参 照〉。 あり ます。
また、38,915 円に対す

｜日経一－－豆二~
’ 89. 8. 7～・91. 2. 1週足（終値イ－；｛）

1
6
1
4
0000円
l
l
vη d w

3
ー
・ 0000円
れ
－ 市
圃

／山
四
l

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4

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宇
ロ
上
中

－
畑
円
口 ・
内 占

2
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門
B

「
0000円
15---i ／
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2同干ヨ一一 13--- 14 1 5 1 6 17 -ra－一市 TT百 r, 1 庁互r1· -,T2圃ー…ー

「

・ ・
圃
－ i

．
131 － 告

由
1
引き続き 日経平 均 の週足を の24遇、史上最高値に対する
用いた時間の研究について述 短期二番天五になったB 37,
べてみたいと思い ます。前講 666円（ 90. 2/6）からF 33, 172
は、 90 年 10 月 1 日の 20, 221 円 円（90. 7 /17）までの 24週に表

の中勢底までを整理しまし た。 れていました。後々 の 25 週に
それ以降の時間関係につ い 見合うような時間関 係が、す
てみてみましょう。 でに史上最高値以降
Gの20, 221円（ 90. 10/ 1 ）か
ら三角保ち合 いに入 り、湾岸
B
戦争時のJ 22. 442円（ 91. 1 I
H咽
16 ）の 週ま で 16 週 を経過 しま 一回

した 。 これは 、 前回 述 べた イ A同島24週
31, 124円（ 90. 6 /25）の中間底 間－ jff~誌B
.u. 2/6
から G20, 221 円までの 15 週に ・一目釘 邸
ほぼ見合う期間です。
白E
白園〕 u.
口口
ま た、 G20, 221 円 か ら K 27, 3f~ ~ 9 I
日 圏 平 日中 出 甲 山
146 円（91. 3 /18）までは 25週 ＇＂ I
園口〕 - I
です。この 25 週は、 90 年 4 月 34113 円T
時 点 の 中 勢 底 C28, 002 円
(4/2 ）に対して、短期三番底 と
なったD 28,461 円（ 4 /17) か
ら数えてG20, 221円が 25週 で
あったことに由来していま す。
さらに、この原因ともなる べき
時間関係が、A38, 915円 (89.
12/29 ）から中勢戻り高値 の E
33, 192円（ 90. 6 I 7 ）まで
・ ・ 132
I 1 0 凶--1b 2 190 11£_]3
 の時間関係の中に内包され から M22, 176円までは 13過
て いたわけです。なお、G の 下落ですが、これは F 33,
20,221円ヵ、ら L26, 980円 (91. 172 円から G20, 221丹への急
4/17）までは29週です。 この 29 落12 週に見合うものです。最
週は後に大きな影響を 及ぼし 終的 には、K27, 146円からN
ますので銘記しておい て下さ 21. 456 円 （ 91. 8 /19 ） までは
い。 23 遇、これは H25, 322 円 (90.
その後は、K27, 146円から 10/25）カ、らK27, 146円 (91. 3
M22, 176円（ 91. 7 I 8）まで17 /18 ）までの 22 週に見合 うとこ
週です。これは、90年12月の ろまで下落を続けてし まいま
121,862円（ 12/4）から K 27, 146 した。
円までの16週に見合う もので
す。また、L 26, 980円

｜日経平均1
'89. 9. 4～’ 91. 1 o. 11週足（終値ぐ－；（） -24週間一一一~
E F

。
G 同時一一一25週間
一一事－＋－ 25週間一一－. 4000
0円
＿29
四一一一四 K 週間 ニト
FG : L ~A
』12週間吋 団 13適間同’
E F
I K M －ー16週間＋刉一17
週間引

3000
0円
J

口’幽2説。
~o~
Ji 吋
•• _ ,..,I 」・川
H

2000
·~~oO"LJ 時 0円
4

・ ・
司－
置
一 イ
s1 一
133 同
rn
tEEEF

』
τ

同
N げ
日
uwmEF
7g
 前講に引き続き 日経平 均の げ相場となっています。この
週足で時間関係を研究してみ 下げは、91 年 3月 18日の K 27,
たいと思い ます。今回は 91 年 146円から 8月 19日のN 21. 456
8 月の「ソ連ショック（ソ連 クー 円までの下げの23週に 見合う
デター・保守派によるゴ ルバ ものです。
チョフ大統領の解任、エ リツイ また、 K ヵ、ら O までは 33 週。
ンロシア大統領の抵抗 により この33週に対して、Nか
失敗） J時の安値以降に つい
て整 理 してみ た い と 思 い ま
す。
91 年8月19日のN21, 456円
K
から戻りに転じ、 10月 31日の
025, 222円まで戻りをみせて KL
います。この戻り高値Oは、 L 長官 6 2鍋
の4月17 R 26, 980円から29 週
日に該当しています。前講 で、
.,o
口〒＋ O ’
？’，or九日ー．
·01 2~
90 ：年 10月 1日のG20, 221 円か “＇Q •10
らこのLまでが 29週であ ること
1
＇？・
10
22442
を指摘しました。後に 大きな 221
76
影響を及ぼしています ので
M
「銘記」しておいて下さ い、と 今

紹介しましたのはこの ことで
す。
K
この025, 222円から再び下 落 ト 4一一23週
に転じ、 92 年 3 月末 には 2 万 間一 L
i----29週間
円を割り込み、92年4月9 日の 一
Q 16, 598円まで 24週の下

・ ・134
91 但 13 ~ l旦恒一 17 j
 ら Q は「重 擾」 34 週 と、 1 週 極めて影響力の 5 齢、時間
だ け 延長 した と ころ に 該当 し 関係 の一つ であると の認識
てい ま す。 この 34 週 も 後 に 大 が必要 でしょう。
きな影響を及ぼします。 その後は、 Rを戻り高値に
このQからの戻りは、5月 して下げに 転じ、 8 月 18 日の
14 日の Rl8, 804 円と極めて短 S14,309 円 で 底 打 ち し てい ま
期に終わっています。なぜ、 す。Sは Pの 23, 801 円から 33 週
これだけ短期に終わったのか 日です。これは、K からO の 33
と言いますと、0からRもま た 週が、 P から「隔操」 33 週に該
29 週日に該当していたこと に 当するものです。この 33 週、
よるものです。29 週の時間 関 34 週 もまた相場の 転換 に重
係は 3 度も出現していま す。 要な関わりがある時間周 期の
今後も折にふれ出現する ーっと言えるでしょう。

l日 経手一一面 i
’ 91. • 1. 4 ～・ 93. 4. 2週足（終値イ－，；）
N
i- _ 週間一一日
34
-33 週間~
3
p s 0000 阿

。 33週間一一一一同

2
0000円
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4
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円
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N 0 Q i-一一一 24 附
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R 29 週 間
， 一一一＋吋
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1
ムム 0000円
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11 o 11111 2193112 13 14 I 135 －－－

円
」－白

．
T

－－
門

ー
 章八第
章八
章

一目均衡表総論
 基本項目の整理①；
田 呂 田 園 田 国 浪 曲 ~ :-. QI! Jll !: !! !lf ' 田 ,5 ~.，－ · i!X 盟 諸 国
随 滋 磁露 盤盤 畿二 ニ BJ E昔：鑑三ぺ二三 磁 調
~沼鹿沼麗彊鹿沼~ JI S I O ~ 冨極 限翠盟 E 士T Y 預 ＂ ＂ 諸 国

i一日均衡表Jの基本項目 えています。どうしても均衡
は、前章まででほぼ説明を終 表のチャートで日につきます
えましたので、本章ではいま のは、一般に使われています
一度基本に沿って項目を整理 チャートとの大きな違いとな
してみたいと思います。 る「抵抗帯」（先行スパンl
と2の間で形作られる帯〉の
均衡表各項目の判断ポイント 存在でしょう。
・転換線が基準線の下から上 この抵抗帯の上限、または
に交差した時、狭義の均衡表 下限（局面によって、先行ス

均衡表の好転 l が「好転」したと表現しま パンlであったり、2であっ

す。転換線と基準線の二者の たりしますが、その時点で上
関係だけでは、 「買い」とな 位にあるものを上限、下位に
ります。 あるものをF 限と表現しま
・転換線が基準線の上から下 す〉をのべつ気にされる向き
に交差した時、狭義の均街表 がありますが、抵抗帯そのも

が「逆転」したと表現しま のはいったん突破（日々線が
逆転i
す。転換線と基準線の二者の 抵抗帯を下からtへの突破、

関係だけでは、 「売り」とな または上から下への突破〉し

ります。 た後は、よほど日々線と接近
（注意〉移動平均線で使う していない眼り、気にする必
ゴールデンクロス、デッドク 要はありません。
ロスの表現は、均衡表ではー ややもすると、日々線と抵
切使用しない点に留意。 抗帯の関係ばかりが注目を集
めすぎるきらいがあります。
総合的判断｜
・
最近、均衡表をさまざまな
• 138
メデ、イアで目にする機会が増
もっと総合的に判断したいも
のです。
 醸輯鶴鶴騨議議議離韓議離議離謙譲覇

・均衡表 のチャ ート 掲載 項目．

0転換線
（当日を含む過去9日間の中の高値＋同安値）／2 0基
準線
（当日を含む過去26日間の中の高値＋同安値）／2 0先
行スパン1
（当日の転換線＋同基準総）／2
を当日を入れて26日未来の位置に記録
0 先行スパン 2
（当日を含む過去52日間の中の高値＋同安値）／2
を当日を入れて26日未来の位置に記録
0遅行スパン
当日の終値を当日を入れて26日過去の位置に記録

27000
門

26000
門

25000
門

24000
丹

23000
円

22000
円

21000
円

20000
同

・ ・139
 基本項目の整理②j
・基準線の方向性が大事 ・遅行スパン
均衡表の中で最も重要な要 遅行スパンが、株価（価格〉
基準線の方向性｜ 素は、基準線の方向 性にあり e の下から上へ抜け出すことを
ます。基準線の方向が相場の 「好転」と称します。この遅
方向であるともいえるほどで 行スパンの好転は、相場がま
す。ただし、あくまでも株価 さに上げ相場に転換したこと
が基準線の上位にあることが の表れです。
前提条件です。 逆に沼子スノfンが株価（価格〉
の上}J 、ら下へと突き抜けた時
に
・抵抗帯の役割 は、 「逆転」と祢します。この
下支え・抵抗ゾーン｜ 〈↑〉抵抗帯（先行スパン1と 遅行スパンが逆転することは、
2の聞で形成される帯のこ 相場が上げ治、ら下げへと転
換し
と）は、株価（価格）が抵抗帯 たことの表れです。
の下から上にいったん突破し
たら、その後は基本的に下支 ・運行スパンと抵抗帯
遅行スパンの｜ えとなります。 遅行スパンと抵抗帯の関係
好転・逆転 (2)t尉克帯は、株価〈価格〉が には、抵抗帯と株価（価格〉の
樹元帯の上から下へL 、ったん 関係と同様な作用がありま
割
り込むと、その後は戻りの頭を す。特に、株価（価格〉が抵抗
押さえる話才克ゾーンとしての 帯を突破したのにもかかわら
役：
割に転じてしまいます。 ず、相場が天五を打ってしま
(3）抵抗帯のねじれが生じ うことが度々あります。この
る当日（先行スパン1と2が ようなケースのほとんと、は、
逆転する日〉と、株価（価格〉 遅行スパンが抵抗帯に遮ら
が抵抗帯のねじれが生じた該 れ、抵抗帯を突破できず、に天
当日に当たる日には、相場の 五を打ってしまうパターンで
方向性に変化が生じやすくな す。
ります。

・ ・140
 j基本数値、時間関係

・基本数値の考え方 76=(26十 26 +26) 2

基本数値は、その中でもさ 〔重複箇所が2カ所 ｜単純数値と複合数値
らに単純1～ 3が基本となり あるため〕
ます（故一目山人翁は、森羅 129二（ 65 +65) 1
万象にわたり変化、転生が 172 = (65↓ 42ト42十26)- 3
9、17、26の一つの数字に 〔重複箇所が3カ所〕
よって大きな支配を受けてい 257 = (129 + 129) - 1
ることを発見したといいま など、複合は単純をベースと
す〉。 して、単純との組み合わせで
例えば複合4の 33は、Cl 7 織りなされています。基本数
十 17）←1 =33の意味です。 備は、このように単純数値と
ここでは単純2と単純2を加 複合数値で構成されているわ
えたものから1をB ll、ていま けで
す。
す。これは例えて言えば、！？ 基本数値は、均衡表の時間
日上げて、高値から17日下げ 論の中でも骨子をなす考えで
るケースでは、下げの17日の す。基本数値の日の前後には
中には高値当日が含まれま これまでの方向に変化が生じ
す。したがって、高値は上げ る可能性が極めて高いといえ 基本数値
相場にも下げ相場にもカウン ます。 単純1 g
トされることとなりますの 単純2 17
で、一日重複することになり ・時間関係対等数笹の考え方 単純3 26
ます。そこで、この重複する 以上、基本数値の考え方に 複合4 33
＋日を差しSIく必要があるか ついてまとめてみました。こ 複合5 42
らです。 の「基本数値jに対して「対 複合6 65
以下、 等数億jという考え方があり 複合7 76
42 = (1 7 + 26) - 1 ます。ここでは次ページの函 複合8 129
65=(33+33) 1 を用いて対等数値の概念をま 複合9 172
複合10 200～ 257

・・ 141
 とめておきたいと思います。 るか特定はできません。ただ
図①は、A ～Bが上げ一波 し、ある程度繰り返す周期性
動16日、これに対して B～C が存在することも事実ですの
が同じく 16日のケースです。 で、波動と時間関係について
これが週間ベースならA ～ B 右ページにまとめて紹介しま
が16週間、B ～C が16週間と した。
なります。もちろん、現実の ・基本的には、N波動＝N波
相場では例題の16日 Cl6週）に 動までの6 通りで対等数値の
限らず、何日（何週）でもかま 考え方は終わりと一目山人氏
いません。要は、上げ日数と は述べられています。
下げ日数が！”対等時間Jとな しかし、筆者のこれまでの

対等時間 i るケースを、図①は示したも 研究では、このパターンにI

のです。 波動＝4 波動、V波動＝4 波
図②は A ～B ～C が上げド 動、N波動二4 波動、4 波動
げの二波動で18日、これに対 =4 波動の4パターンを加え
してC ～ D が上げ一波動で18 て計10通りの対等数値を活用
日となったケースです。これ しています。ただし、この例
もこ波動と一波動が対等と 題は方程式のように確定的な
なっていることの例題です。 ものではありません。大事な

波動と時間関係 l 対等数値は、波動構成と如実 ことは、波動の数と時間が合

な関保がありますので、方程 致すると言う点にあるので
式のように何日に変化が起き す。

図 函
① ②
D
B

・
・
142
 l波動＝｜波動 ｜波動＝V 波
動

ーーー ー一 一一ー ーー ー一 一一一 ーー 一一 一一一 一一 一一一 一一 ーーー 一一 一ー ーーー ーー ーー ーー一 一一 一ー 一一ー

l波動＝N 波動 V 波動口V 波動

ー － － － － － － － － － － ー ー ・司 ． ． 帽 ． 帽 圃 ・ ・ー ー ー ー ー － - - － 田 町 四 司 ・・ ・・－ 副 由 柏 崎 ． 輔 自 嗣 ・． ． ． ． ． ． 刷 ． 嗣 ・・・ a 輔 噸 醐 ． 醐 ． 帽 静 蜘 働 幽 ・ 嗣 ・ e ”・ ・”””・ ・開 制 前 嶋 齢 命 ． ． ． ． 刷 酬 晴 朗 ． 駒 蜘 蜘 即 前 嶋

V波動ロN 波動 N波動口N波動

一ー一 一一 一一ー』 一一 一一 一ー ー一一 一一 一一 一一一 一一 ー－· － －ー ーー ー一ー ーー ー一 ーーー ーー 一一 一ーー ー一 一

ー

｜波動＝ 4波動 V波動＝4波動

一ーー ーー ー一一 一ー ーー 一一一 一ー ーー ー一ー ーー ーー ー『 ーーー一 ー一 ーー ーーー ー『 ーーー ーー ーーー ー

N波動＝4波動 4波動＝ 4波動

• 143 ・
 波動構成のまとめi
波動の概念とパターン の立場をとっています。
天五、底が切り上がりを続
均衡表においては、r.if波 ける限りにおいては「上げ波
動も下げ波動も、原則は9波 動」、また切り下がりを続け
動でも11波動でも13波動でも る限りは「下げ波動」と認定
あり得ます。 します。したがって、上げ相
均衡表の概念は、 「エリ 場も、下げ相場も固定的に何
オットの波動原理」の上げ5 波動でなければいけない、な
-3-5 3-5 、下げ5 どの定型を設けていません。
3 - 5の波動構成．や「牧野 この点において、波動原理そ
チャートJの9波動理論と のものがきわめてシンプルで
自由度の高さ｜ 違って、原理的には幾何級数 自由度が高いと思います。
的に何波動でも生じ得る、と

ロ豆童日 区芝霊 自豆霊口

口

区豆童日 巨亙雪日
高値は切り上がりを、 高値は切り下がりを、
安値は切り下がりを見 安値は切り上がりを見
せる拡大波動 せる縮小波動

・ 下 げ波 動 は下
げ N波動の繰り
返し

・ ・144
 j値幅観測のまとめ
値幅観測の基本手法
の転換点となりやすいので
変化
す。 日
均衡表で最も重要視される きわめて単純な計算手法で
のは、 「時間jです。時間を すが、意外に切れ味が鋭いと
主人公としますと、副主人公 ころがあるのです。簡単なだ
が「値幅観測jです。基本的 な けに時間関係を無視して計算
値幅の観測手法として4つ の 値だけを利用しがちですが、
計算法を根底において、価 格 あくまでも時間が主体である
の変動を観測しています。 以 ということを銘記しておいて 下
下には、基本の4手法をま と さい。
めて述べておきます。
V計算値＝B+(B-C) N計算値＝C+(B-A)
図に値幅観測の基本手法を
例示しましたので、ご覧下さ
い。この基本の値幅観測手法
の中で、V 計算値とE 計算値
は、三倍値、四倍値、最大限
八倍値をまれに取りにくるこ と
があります。例えば、三層 倍
＝B+2(B--A）や、四層 倍ニB A
+ 3 CB A）、最大限 の八層倍
＝B十7 CB A）ま であります。 E計算値＝B+(B-A) N T計算値＝ C+(C-A)
（二層倍）
これらの計算値は、必ずし も
実現するわけではありませ ん
が、これらの計算値のどれ か
を時間関係の上から観測さ れ
る「変化日」と称される該 当日
に概ね実現した時が相場
A A

・ ・
145
 均衡衰の総合化~ij

各指数の関係の
つ 一 つ をチェ ック す るこ と
「好転」 「逆転Jの吟味
が、ある程度の実力をつける
均衡表にはすで、に述べて
ために必要となるのです。
き ましたように、当日の目足、
転換線、基準線、遅行スパ 「時間」 「波動」の吟味
ン、先行スパン1、先行スパ 均衡表の各指数の吟味はも
ン2の6つのデータが記載さ ちろんのことですが、それに
れています。この6つの各々 もまし て「 時間関 係 J の吟味
が「好転Jしているのか、 が まず 最 重 要 項 目 と なり ま
「逆転jしているのかをみて す。そして、 「波動構成 j の
いく必要があるのです。 吟味が必要です。中勢波動
この組み合わせには、実に が 下降局面にある時に、前
さまざまなものがあります。 述の 例のように均衡表が好
例えば、均衡表（転換線と基 転した から「買しリの行動を
準線の関係）は好転している 起こし てみて、結局失敗し、
が、遅行スパンは逆転したま 投げさ せられることがありま
ま、実線（日足）は抵抗帯 す。こ れは、 「時間」と「波動
（先行’スパン1と先行スパ Jの 認識がなされていないた
ン 2の間で形成されるゾー めに 起こる読み違いがその
ン〉 の下に位置している状 大きな 原因なのです。
態があ ります。これは、均衡 均衡表の各バランスが示
表（狭
義の〉は好転したが、全体の し
ているものは何か、というこ
総合 均衡状態はし、まだ好転してい とを最終的には！総合化」、
化
ないケースです。このよう に、 あるい は「統合化Jす ること
幾つかの間係のどれとど れ が大事です。単純に実線が
が好転したのか、どれとど れ 抵 抗帯の上限を抜けたから、
が逆転したままなのかのー ま たは均衡表が好転したか

・ ・
146
らだ
け では 「打 診買 L リ程 度 の 意 ① 転 換 線 に 押 さ え ら れ 下げ
味 は生 じても 、本 格 的 な「 買 続 け た 相 場 が 、 ょう や く 転 換
い時代J とはならないので す。 線を突破（打診買い）。
一つの証拠だけではな く、幾
②次いで基準線を突破する
つかの証拠 が揃ってか ら本
か、または均衡芸訪t女
格的な「買い J に入るの が研
子車ん ③遅行スパンが
究初期の方に とっては大 事
好転。
なことです。
＠漢緯が 抵抗 帯の下 限を突破。
信彦謙 治斌 抗帯の 上限 を突 破。
好転に至るステップ
ほぼ、このような順で進行
刉ア綿アの「売り時間の相 場
することが 多い のです。普 通 好転へのステップ
から「買 し、時代 j に転換 して
は、~～③のステップで買L 沼寺
い く に は 、 概 ね 次 のよ う なス
代（本格的な上昇相場）となる
テップを歩んでいきます。
ことカ〈多いといえましょう。

・基準線と転換線による好転・逆転の観測
先行スパン1
28000
内

20000
円

・ ・ 147
 型譜のまとめi m仰~ 側 似 ~＆

「酒田亓法」を始め日本の 対して「小幅をもって最良」
いわゆる罫線と称されるもの とします。
は、 「足型」の意味を読み取
る方法が主流です。特に兜町 ②JI慎動七陽連以上
で静かなるベストセラーと言 順次に切り上がる7 本連続
われている酒田亓法はきわめ 以上の陽線の意味。亓陽連に
て実戦向きではありますが、 次ぐ型譜。
足型が組み合わさった多くの
「足組」を記’寵する必要があ ③JI慎動九陽連以上
ります。相場の勢力を考察す 順次に切り上がる9本連続
るうえで、均衡表では「型 以上の陽線。七陽連に次ぐ型
譜Jを重要視しています。酒 譜。

酒田亓法との併用j 田亓法と併せてご利用されれ
ばよいと思います。ちなみ @JI関動一躍介在亓陽連
に、型譜とは「かたち」の意 立ち会い6 日間のうちに陰
味です。 線1本を間に挟んで、前後で
陽線5本が順次に切り上がる
・型譜の種類（陽連） パターン。亓陽連に次ぐ強い
「買しリ勢力の発生を意味し
①｜｜｜員動亓陽連以上 ます。
順次に切り上がる5 本連続
以 kの陽線。特に相場が一期 ⑤JI慎動一瑳介在七陽連以上
(26日〉以上にわたり下落を続 立ち会い8日開のうちに陰
けた後で、この型譜が生じる 線1本を間に挟んで、前後に
と、きわめて強い「買Lリ勢 陽線7 本がj順次に切り上がる
jJ の発生を意味します。この パターン。
亓陽連は、それまでの相場に

・ ・
148
 盤欝醸麟欝離陸巌麓議議離駐車吾輩護諒覇菅沼影議関

@II 蹟動二陰介在九陽連以上 以上の陰線。特に相場が一期 パターンp

立ち会い 11 日間のうち陰線 (26 日〉 以上にわたり上げ続け
2本を挟んで、前後に陽線 9 た後で、この型譜が生じると、 ⑦不順動亓陸連
本がJI 国次に切り上がるパター きわめて強い「売り J勢力の 亓陰連ではあるが、）｜頂動
ン。 発生を意味します。 亓陰連は陰線 5本の実体、
高値・安値ともに切り下が
⑦不Ii頃動亓陽連以上 ②順動七陰連以よ りをみせるのに対して、二，
元
亓陽連ではあるが、！｜慎動亓 ｝順次に切り下げる7 本連続 順動亓陰連は、この実体、
陽連は陽線 5 本の実体（ロ一 以上の陰線の意味。亓陰連に ヒゲが不揃いとなったパ
ソク足の寄り付きと引け値の 次ぐ型譜。 ターン。
閥、ちなみに高値・安値はヒ
ゲと称する〉と高値・安値が ③輔動九陸連以上 ⑮不Iii買動七膳連
ともに切り上がりをみせるの 順次に切り下げる9 本連続 七陰連ではあるが、不順
に対して、不順動亓陽連はこ 以上の陰線。七陰連に次ぐ型 動亓陰連同様に高値・安値
ラ並
の実体、ヒゲが不揃し、となっ が順次に切り下がらずに不
ロ目。
？こパターン－。 揃いとなったパターン O
④11慎動一陽介在亓陸連
⑧不） I 関動七陽連以上 立ち会い6 日間のうちに陽 ⑨不Iii買動九陸連
七陽連ではあるが、不JI 国動 線1本を聞に挟んで、前後で JI原動九捨連と違って、高
亓陽連同様に高値・安値が順 陰線 5本が順次に切り下げる 値・安値が不揃いとなった
次に切り上がらずに不揃いと パターン。亓陰連に次ぐ強い 9本連続の陰線のこと。比
なったノfターン。 「売りJ勢力の発生を意味し 較的変動幅が小さい時期に
ます。 出現しやすいものです。
⑨不II 漬動九陽連以上
）！出動九陽連と違って高値・ ⑤頓劃一陽介在七陸連 なお、陽連、陰連の聞に
安値が不揃いとなった 9本連 立ち会い8 日間のうちに陽 十字足が介在した場合も陽
続の陽線のこと。比較的変動 線1本を聞に挟んで、前後に 連、陰連として数えること
輔が小さい時期に出現しやす ！塗線 7本が順次に切り下げる になります。

L、ものです。 パターン。

．型譜の種類（陰連） ⑥） I 慎動二陽介在九陸連

立ち会い 11 日間のうちに陽
①Ii費動亓陸連以上 線2本を聞に挟んで、前後に

順次に切り下がる 5 本連続 陰線9 本が順次に切り下げる （｛一日均衡表の研究J 完）

資 料 編
日経平均一目均衡表

1989 ～1996年日足チャート

1984～1996年週足チャート
1995年9月～1996年12月数値データ
1 9 8 9年
日経平均 一目均衡表
［自足掲載期間：’ 88. 12. 16 ～’ 90. 2. 8]

・ ・ 152
 2/6
37886:069

・
・
153
1 9 9 0年
日経平均 一目均衡表
［日足掲載期間：’ 89. 12. 13～’ 91. 2. 8]

・・
154
 一一一一一：基準線
：転換線
先行スパン1
1一一一一－ L 先行スパン2 1
一一一一一：遅行スパ ン

40000
円

35000
円

30000
円

2/8 · 25000 円

20000
19781.
70 10/ 1 門

・・
155
 1 9 9 1年
日経平均 一日均衡表
［日足掲載期聞い90. 12. 11～’92. 2. 1 OJ

一
22099.
52 1/17

・ ・
121 19

156
 一一一一一：基準線
：転換線
：先行スパン 1
一一一一一ー：先行スパン 2
一一一一一一：遅行スパン 29000
円

28000
円

27000
円

26000
円

25000
河

24000
円

23000
円

22000
円

21000
円

20000
円

19000
円

・
2

・
157
 ・ ・ 8S1
~.l
IO
l

[8 ・2・ £6.～ l l 'l l 'l6 . ：国臨護観百日］

業銀朗自ー 財宝裁目
事Z 6 6 ~
 一一一一一：基準線
転換線
先行ス パン 1
i一一一一一一：先行ス パン 2
遅行ス パン 24000
円

23000
円

22000
円

21000
円

20000
門
9/10
19284. 12

19000
円

18000
円

17000
阿

16000
円

15000
円

14000
円

・・
159
1 9 9 3年
日経平均 一目均衡表
［日足掲載期間：’ 92. 12. 11～’ 94. 2. 7J

5/1
1

・ ・ 160
 一一一一一：基準線
輔：転換線
：先行スパン 1
一一 一一：先行スパン 2
一一一一一一：遅行スパン
23000
円

22000
円

21000
円

.o,t
20000
ー
『，

6
1
＼
、
之、
」 司
円
、

19000
円

18000
円

17000
円

16000
円

15000
円

14000
円

•
161 ・
 1 9 9 4年
日経平均 一目均衡表
［日足掲載期間：’ 93. 12. 14 ～’ 95. 2. 8]

3/16
2078.J. 98

16633.
66 12/27

・
・
162
 ト一一一一一：基準線
トー ー：転換線
十一 ：先行スパン1
トー－ ：先行スパン2
1一一一一：遅行スパン

21000
円

20000
内

19000
lfl 円

ム
111
lli 1 1 1

斗日 船
4E
hH4E I lli I ll i

－
刊
lllhH4E

】 ム 斗 日
I lli 1 1 1 lfl
l fl

刊 斗船
I lli 1 1 1

】ム 日船
l fl

I ll i 1 1 1

刊 －

】 斗日
lfl

ム
刊
ム
斗船
】刊 日 －

ム
】
18000
円

17698.
75 1/24

17000
円

・・
17

163
1 9 9 5年
呂経平均 一日均衡表
［自足掲載期間：’ 94. 12. 16 ～’ 96. 2. 8]

14295.
90 7/3

・・
164
 一一一一一：基準線
：転換線
：先行 スパン 1 一一 一 一
←：先 行ス パン 2 一一 一 一
一：遅 行ス パン

22000
円

21000
円

一 20000 円

19000
円

18000
円

17000
円

16000
円

15000
円

ー 14000 円

13000
円

・・
165
1 9 9 6年
日経平均株価
［日足掲載期間：’ 95. 12. 15～’ 96. 12. 30]

・ ・ 166
 一一一一ー：基準線
：転換線
先行スパン1
i－一一一一句：先行スパン2
一一一一一：遅行スパ ン

23000
円

22000
10/18 円
21788. 58

21000
門

20000
内

19000
内
18819.
92 12/26

・
21

・
167
 1 9 8 4奪三一1
B経平均
［週足掲載期間
表
目時

4
γ84.

nu

・
7 a 1i n

7 18
19
臨168
内
1
1 5
m
 40000
円

30000
円

20000
円

基準 10000
－ー
円
．
線
．
転
換線
町圃・・．値目ー”・ ． 先行ス パ ン
．
．1 先行ス パン
．
．2 退行スパ ン
．一
一
．
内

・ ・
B

－
1

匂
n

169
a
s

’
n0

内
内

今
l

内
 6年
株価
［週足掲載期間：’ 89.12.1 7～’ 96. 12. 30]

，
2

・
《
内
i9

《
5

阻 170
n

内
1 3
tn
 基準
ー ．線 転
．換線
－

． ・・ ．． ．． ． ” ・ ． ． ． 先行スパン
．． 1 先行スパ
ン2 遅行 ス
一 パン
．

・・
《
4 15 16 17 18 19
ヲ
7 A 1
a4

内
《 《

171 の
a
 不朽の名著

1プ目均衡表』原著
イ のご案内

一目均衡表とは、故一日山人「本名細田悟ー：昭和58 年没Jが発明した相場 分析方

法で、昭和 43 年の第一巻初版発行以来、一般投資家の皆様からアナリスト まで多くの
ファンを持ち、相場分析方法としては確閤たる地位を築いてきまし た。
しかし、名前が知られているのとは裏腹に、その正しい活用方法、相場理論は あまり
理解されているとはいえず、 「変化日J 「転換日J などの言葉だけが一人 歩きしている
状況です。
こうしたなか、側経済変動総研は一日山人の遺志を守り、一目均衡表を正しく 広め、
皆様の資産形成にお役に立ちたいと思：っております。相場の定型化、法則 化を非常
に危慎した一白山人は、その著作物「一日均衡表J を参考書や教科書の ような書き方
をしておりません。読者がこれを読んで、考えながら相場を見てい けば、誰もが相場の
達人になれるように書かれております。私達は「一回均衡 表J原著を勉強せず、に相場
に精通することはできない、と信じています。

（株）経済 変動 総研

申し込み方法｜

千代問書店茅場町 側経済変動総研
農盗塁Z益率恵室温嘩 ； ：璽·~~主要 ~I；望畳 !kI:k
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上記いずれかまでご連絡下さい。

・ ・ 180
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一目均衡表7部作：既刉 4部 著者：一日山人

・第1巻「一目均衡表」 定価20.000円
均衡表の作り方、受け取り方、均衡表好転に乗ずるための特筆条件

・第2巻「一目均衡表完結編」 変 定価30. 000

化日の決め方、相場の予測 円

・第3 巻「一目均衡表週間編 J 定価30. 000円

週足を用いた銘柄決定、売買決定法、間人会会誌抜粋を収録

・第4巻「わが最上の型譜j 定価30.000円（96年内特郁25. 000円〉 日足

陰連、陽連による底値売買法、7部作中最も具体的かつ実戦的書

園一目均衡表専用グラフ用紙．
100枚 4,500円 200枚 8, 000円

、
、

第1 第2 第3 巻
巻 巻

ぷ均
JaN

衡均
AW

τ
司
均ず
衡均 ， 衡
JaN

司
AW

衡均 ぷ
JaN
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、 潟信克：克、
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F

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・
181
 索 ダ／
安

j
拡大波動の構成点一一一一一56 下
！
降 N 波動一一一一一一一一 60 株価の

a
一一 現在性一一一一一一－－－ 51 為替
一 の分析 一一一一一一一－ 90 簡単明
一
一
の一 瞭をもって最良一一－－－ 50
事
一 一…路三～おう...滋訟滋訟 fl
一一
基準線一一一一一一一一一－－－
一

E 計算健一一一一 一一一一－－ 波
68
20 基準 線の 作図一 一一一 一一 一－
－陰介在亓陽連一一一一一一 102 一
22 基準線の方向一一一一一一一一34
陰介在七陽連一一一一一－ 106
基本数値一一一一一一一ー 40 基本
一 巡 ー 一 一 一 一 一 一一 一 一 一 41
波動一一一一一一一一ー54 逆三尊一
一目山人一一一一一一一一一18
一一一一一一一一－ 84 逆転一一一
一陽介在亓陰連一一一ー一一 116 一
一一一一一一一一－ 31 ギャン理論一
陽介在七陸連一一一一一一 120
一一一一一一一…18 九陰連一一一一
一期一一一一一一一一一一一－ 40
一一一一 -- 122 九陽連一一一一一
一 期 一 節 一 一一 一 一 一一 一 － － －
一一一－－－ 110 狭義の均衡表一ー
41
一一一一一－ 31
一期以内の倍化は天五一一一108
一期 ニ節一一 一一一 一一一－ －－
41 一節一ー一一一一ー 一一一－ 40
雲一一一一一一ー一一一ー一－ 34
陰極まって楊に転ずーー一一 120

S構成点一一一一一一一一一叩82 S
型譜一一 一一一 一一ー一 一 100 現
点一一一一ー一一一一一一82
在性一一一一一一一一ー一－ 51 限
N 計算値一一一一ー一一一一－ 68
定値幅ー一一一ー一一一ー 80
N T計算値一一一一一一一一－ 69 N
波動一一一一一一一一一一55

亓 陰 連 ー ー 一 一 一 一 一 一 一 ー 113
応用計算値ー一一一一一一ー73 構成点一時 一一一一 一一一一 57 好
帯一一一一一一一一一一一一－ 34 転一一一一一一一一一一ー 31
好転 直 後の 押 し …… 一一 一 一時 95
好転へのステップ一一一一－ 147 小
幅をもって最良一一一一一 100
介在一一一一一一一一ー一一 102 買
亓陽連一一一一一一一一一 100
い時代一一一一一一一一一147
価格は時閤で決定一一一一一－ 77
隠擬一一一一ー一一一一一一一48 酒田亓法一一一一ー一一一一－ 100
拡大波動一一一一一一一ーー－ 56 ニ期一一一一一一一一一一一吋41

・
• 182
 対等数｛直一一一一一一一一一－ 48
一－
《

一倍 高値直後の亓陰連一一一一一 115
肝 打診貰いーー一一一一一一一－ 33
節 単純基本数値一一一一一一一台 41
層
大
川…一叫川ゆ添加滋滋疑
時間論一一 一一一 一一一 一一一 40
一 問
週足の波
一動一一一 一一一 一一－ 62
童擬一 一
一一一一一一一一一 49 習性 遅行スパン一一一一一一一一 20 遅
一
値幅一 一ー一 一一 一一 一ー 74 縮小
一 行スパンの逆転一一一一一－ 36 遅
波動一一一一一一一一一一－ 57 主 行スパンの好転一一一一一－ 36 遅
体は時間一一一一一一一一－ 40 行スパンの作図一一一一一 23
1頓動ー陰介在亓陽連一一一一 148 1 中勢観一一一一一一 一一一一一 62
頓動一陰介在七陽連一一一一 148 JI槙 直線化一一一一一一一一一一 59
動一陽介在亓陰連一一一一 149 /I填動
一陽介在七陰連一一一一 149 JI 震動九
1 滋滋認滋滋；rn 翠滋援護滋滋 Et
ヨ
内

陰連一一一一一一ー－－ 149 JI 賓動 ’

sv
賞
九陽連一一一一一一一一 148 JI 蹟動亓
撃
抵抗帯一一一一一一一一一一 34
陰連一一一一一一一一ー 149 /II 買動
追
抵抗帯のねじれ一一一一一一 140
亓陽連一一一一一一一一 148 1頓動七
陰連一一一一一一一 149 /I頂動七陽連 転換線一一一一一一一一一－－ 20
一一一一一一一一 148 )I 填勤ニ陰介在 転換 線 の 作 図一 一 一 一一 一 － －－

九陽連一一一一 149 II頃動二陽介在九 21

陰連一一一一 149 隊総：：：：：三防総三激務総j滋滋 ti
小勢波動 ー一一一一一一一一 60
仲値一一一一一一一一一一一－ 30
知ることは迷いのもと一一一一 88
仲値計算値一一一ー一一一一－ 73
七韓連一一一一一一一一一一 118 七
楊連一一一一一一ー一一一 108
正逆三尊一一一一一一－－－ －－
－－ 84 先行スパン1 一一一ーー 一
一－ 20 先行スパン 1の作図一一一一
n

22 先行 スパ ン 2 一一 一 一一 一 － 20 一
先行スパン 2の作図一一一ー 22 連
一
一
連
総合化一一一一一一一一一一－ 89 一

｛直輔観測論一一一一一一一一 君
68 櫨
算
大勢観一一一一一一－－ 一一－－
－ 62 対等時間一一一一一一一一一
142
・
・
183
 予測計算値一一一一一一一一－ 68
倍返し一一一一一一一一一一 68 背反 予備計算一－－…一一一一一一一94
値一一一一一一一一一一切84
波動構成の分析一一一一一一－ 64
波動の原理一一一一一一一一－ 63 波 連一一一一一一一一一一一100
動の認識一一一一一一一ー－ 66 波動
の認定一一ー一一一一一－ 58
論理学一一一一一ー一一一ー－ 97
5滋怒～ p認絞議議：：：臨ヂ勾滋問後援ヨ
ピークの抽出一一一一一一一時61 P波
Y 波動一一一一一一一一一ー56
動一一一一一一一一一一一57

V 計算値一一一一一一一一一68 V波動
一一一一一一一一一－－－ 55
不順動九陰連一一一一一一一 149 不
／ I 買動九陽連一－－－－－－－－一
一149 不順動亓陰連一一一一一一－－
149 不 JI 買 動亓 陽連一 一一 一一 一－
149 不順動七陰連一一一一一ー－－
149 不 順動七 陽連ーー 一一一 ー－
149
n

－
占
…

ボーダーライン一一一一一－－ 64 ポ
イン卜の重複－－－－－－一一－－－
81 ボトムの抽出一一一一一一一－ 61

蔓陀羅の世界一一一一一一一－ 46掻

陽極まって陰に転ず一一一一109
吉村モデル一一一一一一一一－ 46
予想と予測一一一一ー一一一－ 72

・
・
184
佐々木英信
（日興コーディアル証券 国際市場分析部部長）
1950年、長崎県生まれ。日経金融新聞の人気アナリスト・ラ ンキン
グにおいて、テクニカル・アナリスト部門で、1995～ 2003年と9年連続
でNo. lに輝いた臼本を代表するアナリスト。 予測の的中率の高さに
は定評があり、90年東京株式市場の大暴 溶、外為市場の1ドル＝
100円割れの予測などの実績を有す る。市場メカニズムを自然現象
のーっとして捉える佐々木氏の 手法の基盤をなすのが「一回均衡
表jであり、本書はチャート ブック掲載時から読者から強く刉行が望
まれていた。

一目均衡表の研究
1996 年 1 1 月初 日第 Ul!J 発
行 2008 年 3 月 1 日第 21刷発
行

著者佐々木英信
発行者側投資レーダー
〒 158 0097 東京都世間谷区用賀1-27-22 藤原ビル4F 電話
03-5797 …5201
編集 大谷一幸
デザイン 平子美紀
印刷製本 港北スピード印刷

本書の内容の一部あるいは 全部を無断で複写（コピー）すること
は 、法律で認められた場合を除き、著作者および出版社の権利

。
の侵害になります。
2000 Printed in Japan
IS BN4-925152 00-9
『