Câu 1 : a

15, Việc doanh nghiệp trả lãi vay cho ngân hàng & cổ tức cho cổ đông đều tạo nên khoản
tiết kiệm thuế TNDN
-> Sai. Trả cổ tức cho cổ đông không tạo nên khoản tiết kiệm thuế, vì cổ tức được lấy từ LNST
của DN. Trả lãi vay cho ngân hàng thì có tạo nên khoản tiết kiệm thuế, vì lãi vay được tính vào
chi phí tài chính trong kỳ của DN, từ đó, làm giảm thu nhập chịu thuế và giảm số thuế TNDN
phải nộp.

(Khoản tiết kiệm thuế chỉ là cách gọi tắt mà thôi, đúng ra phải là khoản tiết kiệm thuế TNDN
nhờ sử dụng nợ vay, đây chính là số thuế TNDN mà DN phải nộp ít đi, do chi phí lãi vay từ
việc sử dụng nợ được tính vào chi phí hợp lý hợp lệ của DN, từ đó làm giảm thu nhập chịu thuế
và thuế TNDN phải nộp. Khoản tiết kiệm thuế chỉ có thể được tạo ra từ việc sử dụng nợ mà
thôi).

Câu 1b: Ưu nhược điểm của 3 phương thức xác định chi phí của lợi nhuận
giữ lại

Phương pháp CAPM Phương pháp luồng Phương pháp lãi

tiền chiết khấu suất trái phiếu cộng
với mức bù rủi ro

Công thức KS = KRF + ( KRM – KS = + g KS = Ls trái phiếu +

tính KRF) βI Phần thưởng rủi ro

Ưu điểm Việc áp dụng CAPM Phương pháp này Phương pháp này
để xác định chi phí tương đối dễ áp tương đối dễ áp
vốn của lợi nhuận giữ dụng vì các thông dụng vì lãi suất trái
lại được coi là phương tin về cổ tức, giá phiếu chính phủ
pháp ưu việt nhất. hiện tại của cổ phiếu được công bố công
và tỷ lệ tăng trưởng khai trong các đợt
cổ tức dự tính hoàn phát hành. .
toàn được cung cấp
trên thị trường.

Nhược khi áp dụng phương Nếu sự tăng trưởng Tuy nhiên, tính
Điểm pháp này là việc tính trong quá khứ không chính xác
toán hệ số β đòi hỏi không ổn định thì của phương pháp
phải có đầy đủ thông phương pháp dự này là hệ số α
tin về lịch sử hoạt báo gặp khó khăn không phản ánh
động của doanh và không chính xác chính xác mức độ
nghiệp, vì đây là hệ rủi ro của doanh
số tính toán trên cơ nghiệp, vì thế, xác
sở số liệu thống kê. định chi phí của lợi
Còn lãi suất trái nhuận giữ lại theo
phiếu chính phủ và phương pháp này
lãi suất thị trường là không hoàn toàn
được xác định tương chính xác.
đối dễ dàng bởi các
công ty tư vấn tài
chính.

Phần Bài tập câu 1 :

là bài 9 trong phần bài tập về Chi phí vốn Kd và Ks cũng như hệ số bê
ta….