Latest  Report  from  India’s  central  bank  shows  cryptocurrencies 

are not a threat for now 

 
 
The  Reserve  Bank  of  India  (RBI)  diverging  from  its  earlier  stance 
indicates  that  cryptocurrencies  are  not  a  threat  in  their  “Report  on 
Trend  and  Progress  of  Banking  in  India  2017-18”  published  on 
December  28.  Nevertheless,  it  also  highlights  that  with  the 
adoption  and  rapid  growth  of  cryptocurrencies,  this  assessment 
might  change,  stressing  on  the  importance  of  constant  monitoring 
of the sector. 
 
Here  it  cites  an  analysis  by  an  international  body  which  makes 
recommendations  and  monitors  the  global  financial  system,  the 
Financial  Stability  Board  (FSB).  Media  outlet,  Quartz  India 
summarizing  said,  “A  global  financial  body,  which  includes  India, 
says cryptocurrencies aren’t a threat.” writes RBI in the report.  
 
Along  with  RBI,  the  Ministry  of  Finance,  and  the  Securities  and 
Exchange  Board  of  India  are  members  in  FSB  with  23  other 
countries.  It  also  includes  international  organizations  like the Bank 
for  International  Settlements,  the  World  Bank,  the  International 
Monetary Fund, and the European Commission.  
 
The  organization  in  its  report  analyzing  the  financial  risk  attached 
with  cryptocurrencies  and  its  rapid  growth  thinks  that  these  assets 
at  this  time  don’t  pose  any  risk  towards  the global financial market 
at this moment.  
 
This  analysis  echoes  RBIs  own  report  from  last  October  where  it 
states  “crypto-assets  do  not  pose  a  material  risk to global financial 
stability at this time.” 
 
The  issue  and  concern  mentioned  in  this  report  are  similar  to  RBIs 
annual  report  which  considers  cryptocurrencies  the  attached 
“problematic  risk”  associated  with  the  “increasing  popularity 
leading  to  price  bubbles  raises  serious  concerns  for  consumer  and 
investor protection, and market integrity.” 
 
Currently,  the  circular  from  RBI  on  April  6  which  prohibits  the 
financial  institutions  from  associating  with  cryptocurrency  related 
business  is  in  effect  and  contested  in the Supreme Court of India. In 
the  report,  RBI  also  mentions  that  it  has  taken  repeated  steps 
warning investors on the associated risk with cryptocurrencies.