SWIFT  India  forms  a  partnership  with  Indian  Fintec  firm  to  work 

on blockchain initiative  
 
 
SWIFT  India  establishes  a  partnership  with  MoetaGo  a  fintech  firm 
to  initiate  a  distributed ledger (DLT) network structured to enhance 
the  efficiency  and  security  of  financial  products,  as  per  the  press 
release published on November 20.  
 
A  joint  venture  of  SWIFT  SCRL  (Society  for  Worldwide  Interbank 
Financial  Telecommunication) and multiple other major Indian and 
international  banks,  including  Bank  of  India,  HDFC  Bank  and 
others,  SWIFT  India  specializes  in providing messaging services for 
domestic market infrastructure, corporates and banks. 
 
The  announcement  mentions,  the  new  programme  built  on 
financial  services  network  technology  of  MonetaGo  will  be 
integrated through standardization of SWIFT financial messages.  
 
The  banks  are  to  deploy  a  common  DL  network,  that  matches  the 
industry-level  governance,  data  privacy  and  security  requirements 
in  order  to  upgrade  the  efficiency  and  security  of  their  procedures 
and financial products.  
 
Kiran  Shetty,  the  CEO  of  SWIFT  India,  says  that  the  company  will 
digitize  the  process  of  trade,  while  MonetaGo  will  provide  “fraud 
mitigation  solutions  to  avoid  double-financing  and  check  the 
authenticity  of  e-way  Bill.”  An  e-way  bill  is  a  digitally  generated 
bill  for  the  specific  movements  of  goods which has value more than 
50,000 rupees. 
 
Asserting  here,  Jesse  Chenard,  the  CEO  of  MonetaGo,  said,  "Given 
India's  focus  on  a  digital  infrastructure  which  is  supported  by  both 
policy  and  technological  innovation,  it  makes  sense  that  large 
institutional  players  are  interested  in  these  products  and 
initiatives.” 
 
Last  September  the  Union  Cabinet  of  India  gree  lighted  a 
Memorandum  of  Understanding  (MoU)  on  DLT’s  collaborative 
research,  with  the  plan  to  improve  the  understanding  of  DLRT  and 
define  areas  where  technology  can  be  used  to  develop  the 
operational  efficiency.  Reportedly  the  research  is jointly carried out 
in  collaboration  with  multiple leading banks “in the interests of the 
development of the digital economy.” 
 
In  March  this  year,  SWIFT  published  a  report  stating  plans  on  DLT 
Proof-of-Concept  (PoC)  to  help  reconciliation  of  Nostro  account. 
The  report  showed  that  DLT  can  provide  the  essential  functions  of 
Nostro  account  reconciliation  while  Damien  Vanderveken,  SWIFT’s 
Head  of  Research  and  Development  mentioned,  “The  PoC  went 
extremely  well,  proving  the  fantastic  progress  that  has  been  made 
with DLT and the Hyperledger fabric in particular.”