ACADEMIA DE STUDI ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN 1 b2 Admitere: Studi universitare de masterat ~ julie 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANCI $I BURSE DE VALOR! TEST-GRILA 1. Maximizarea bunistarii sociale implica: 2p. a. stabilirea venitului maxim neimpozabil; b. maximizarea raportului procentual dintre datoria publicd total’ si produsul intern bru . finantarea cheltuielilor bugetare numai din contributii de asiguriri sociale; elaborarea unui buget general consolidat echilibrat; e. cresterea calitatii consumului de bunuri publice si implicit a satisfactiei consumatorilor. Sectoarele de activitate spre cate sunt dirijate resursele financiare publice folosesc ta urmitoarea clasificare a cheltuielilor bugetare: 4p. a. clasificarea social b. clasificarea functionala; ¢. clasificarea financiar’; 4. clasificarea economicd; €. clasificarea administrativa. 3, Selectativarianta corect3 de raspuns: 3p. a. TVAeste unimpozit dire b. rolul impozitelor pe plan financiar presupune utilizarea acestora ca mijloc de interventie in activitatea economic’; ©. imprumuturile de stat pot usura sarcina fiscal a generatiei prezente, dar pot impovira generatille viitoare cu cheltuielile reclamate de rambursarea ratelor scadente si plata dobanzilor; d. impozitul pe venitul din salariu retinut de citre o societate comercialé pentru angajatii sai este o cheltuiala deductibila din calculul bazei de impozitare a profitului respectivel societati; e. eficienta cheltuielilor publice se realizeaza in cele mai bune condi atunci cand eficacitatea este minima 4, Se da urmiitoarea afirmatie ,persoanele care au aceeasi capacitate contributivd si fie supuse la plata unui impozit de marime egal”. Indicati cirui concept ii corespunde afirmatia: 3p. ._venit minim neimpozabil; principiul randamentului fiscal; principiul destinatiei in stabilirea bazei de calcul a TVA; echitatea pe orizontal’s comoditatea impunerii eeoce 5, Se cunosc urmatoarele date: cheltuielile publice totale in anul N+1 sunt 200 milu.m.; cheltuielile publice totale in anul N sunt 100 mil.u.m.; indicele preturilor de consum in anul NI fat de anul N-1 este 200%; indicele preturilor de consum in anul N fat de anul N-1 este 100%; rodusul intern brut in anul N#1 este 600 mil.u.m.; produsul intern brut in anul N este 400 mil.um.. 4p.ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURESTI ‘Admitere: Studi universitare de masterat —fulfe 2025 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANC! SI BURSE DE VALORI FIN 1 b2 7. |. Modificarea relativa a cheltuielile publice totale in expresie reals este: 1. 100%; 2. 2%; 3. 0%. Il. Coeficientul de elesticitate a cheltuielilor publice totale in raport cu produsul intern brut este: 1.2; 2. 2%; 3. 0,02, Il Stabiliti semnificatia valorii coeficientului de elasticitate a cheltuielilor publice totale in raport cu produsul intern brut: 1 volumul cheltuielilor publice totale si cel al produsului intern brut s-au modificat in acelasi itm; 2. modificarea cheltuielilor publice totale este inferioard modificarii produsului intern brut; 3. volumul cheltuielilor publice totale s-a modificat mai rapid comparativ cu nivelul produsului intern brut. Selectati varianta corect de rspuns: a. 13 #Il, 2 4 2; b. 1.3 4Il. 1 +l 3; cc. L241, 34h 2; L241, 2411 3; e, L1+ii+itl. 1. Selectati varianta falsi de rispuns: 3p. a. una dintre caracteristicile distincte ale analizei cost-beneficiuutilizate pentru programele de cheltuieli publice este faptul c& se refer’ in principal la costurile si beneficille sociale decat la cele private; b. taxele vamale pot fi percepute de cétre stat asupra importului, exportului si tranzitului de mérfuri; c. prinimpozite se procura venituri necesare acoperirii cheltuielilor publice; d. 0 externalitate pecuniara este definits ca una care apare atunci cand functia de productie a producatorului afectat sau functia utilittii consumatorului afectat este alterat’; e. echitatea pe verticalé urméreste aplicarea unui tratament fiscal diferit pentru persoane cu 0 capacitatea contributiva inegala. Prin faza redistributivi a functiel de repartitie a finangelor publice are loc: 2p. ‘a. realizarea obiectivelor financiare, economice si sociale care aduc profit statului; b. percepereaimpozitelor de la contribuabili ©. © realocare a fondurilor banesti pe diverse destinatil tn functie de necesitstile sociale siin functie de politica financiar& promovata de stat; d. modificarea alocairii cheltuielilor publice doar in functie de incaséirile din impozitul pe venit; e. formarea veniturilor publice totale in functie de provenienta fiecirei categorii de venit,ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN 1 b2 ‘Admitere: Studi universitare de masterat —iulie 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANCI SI BURSE DE VALOR! 8, Despre reasigurarea oprire de daund se fac urmatoarele afirmatii: 1. Este o reasigurare mixt’ 2. Este o reasigurare neproportionala. 3. Participarea reasiguratorilor la acoperirea daunei este dependenta de rata daunei inregistrat’. 4, R&spunderea pirtilor contractului de reasigurare se stabileste doar ca mérime absolut 5, Societatea cedenta suporté, de reguls, cheltuielile de administrare aferente contractului de reasigurare. 6. Raspunderea reasiguratului se stabileste sub forma unui procent din dauna produs’ raportata la primele incasate, cu stabilirea unet limite maxime. Varianta corecté este: 4p. a, 1434546 b. 24346 c. 14546 d, 24446 e. 2444546 9. Afirmatia fals& despre bancassurance este: 3p. a, Presupune existenta unui parteneriat strategic intre o companie de asigurari si o bancé. b, Exprima dezvoltarea si diversificarea activitatii bancare si a celei de asigurare. c. Inregistreaza, in tarile dezvoltate, o tendinta de crestere in cazul asigurarilor generale. d. Se intalneste, de regul8, in cazul asigurarilor de raspundere civil e. Vizeaza, in principal, segmentul asigurarilor de viats. 10. Sd se calculeze prima de asigurare si indemnizatia de asigurare aferente unui contract de asigurare, cunoscand urmatoarele informatii: cota de primé tarifara 2%, valoarea din factura a marfii 100.000 u.m., suma asigurata 50.000. u.m., paguba produsa de riscul asigurat 40.000 um, 3p. Prima de asigurare Indemnizatia de asigurare a. 100 30.000 b. 1.000 40.000 . 100 40.000 d. 1.000 20.000 e. 100 35.000 11. Despre riscul pur se pot face urmatoarele afirmatil: 1, Este definit ca 0 situatie in care exist doar doua alternative: cu pierdere sau fra pierdere. 2. Afecteaz direct un individ. 3. De regula, riscul pur este evitat de c&tre asiguratori 4. Este definit ca o situatie in care este posibilé fie pierderea, fie profitul. 5, Producerea acestuia este generatoare de pierderiACADEMIA DE STUDIT ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN 162 Admitere: Studii universitare de masterat —iulie 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANC! $1 BURSE DE VALORI 6, Pot cauza incertitudine financiara Varianta corecti este: 3p. a. 24445 b, 14345 1424546 d, 1434546 2. 44546 12. Identificati afirmatia fals’ legatd de riscul asigurat: 2p. a, Riscul asigurat este probabilitatea producerii fenomenului impotriva c&ruia se incheie asigurarea b. Conform legislatiei romanesti, se poate accepta doar un risc asigurat per contract de asigurare . Riscul asigurat determin’ probabilitatea de distrugere (partial sau total’) a bunurilor de catre unele fenomene imprevizibile. d. In cazul asigurarilor de persoane, riscul asigurat este evenimentul neprevazut, dar posibil de realizat, care o data produs, poate conduce, de exemplu, la pierderea totala sau partial’ a capacitaii de muncé a asiguratului. e. Cu cat un fenomen are o frecvent mai mare, cu atat este mai mare pericolul de producere a pagubei, 13. Afirmatia falsa privind reasigurarea proportionala cota parte este: 2p. a. Reasiguratul nu poate proceda la o selectie a riscurilor cedate in reasigurare. b. Nu ridic’ probleme din punct de vedere administrativ. c. Implicd transferal unui volum prea mare de prime ctre reasiguratori 4d, Avantajeazé reasiguratorii. e. Realizeazi omogenizarea cantitativa a riscurilor. 14. In domeniul asigurarilor, termenul ,caz asigurat”: Ip. a. Este antonim termenului ,sinistru”. b. Reprezinta evenimentul asigurat care s-a produs. c. Nu prezint important. d. Reprezint evenimentul asigurat care nu s-a produs. e. Reprezint& interesul patrimonial al reasiguratoruluiACADEMIA DE STUDI ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN 1 b2 Admitere: Studii universitare de masterat — julfe 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANC! $1 BURSE DE VALORI 15. 0 societate comercial a realizat in exercitiul curent o cifra de afaceri de 8,000 mil lei, inregistrand cheltuieli fixe de exploatare in suma de 400 mil lei si o ratd de maria asupra cheltuielilor variabile de 20%. Pentru anul viitor se estimeazi urmatoarele: cresterea cheltuielilor fixe de exploatare cu 50%, mentinerea ratet ce marja asupra cheltuielilor variabile si mentinerea rezultatului de exploatare la nivelul realizat in exercitiul curent. in aceste condi, cifra de afaceri planificata va fi de: 4p. 9.000 mi let 8,000 miei 12.000 mii lei 8.200 mii lei 9.500 mii lei 16. Referitor la indicatorul prag de rentabilitate se pot formula urmatoarele afirmatil: (1) Evidentiaza nivelul minim de activitate la care trebuie sa se situeze intreprinderea pentru anu lucre in pierdere (2) Reprezinté marimea cifrei de afaceri pentru care suma cheltui absolut asupra costului variabil (3) Reprezinté marimea cifrei de afaceri pentru care suma cheltulelilor fixe este egal cu suma cheltuielilor variabile (4) Se determina ca raport intre cheltuielile fixe si rata marjei asupra cheltuielilor variabile totale (5) Se determin’ ca raport intre cifra de afaceri si rata marjei asupra cheltuielilor variabile totalz Afirmatiile corecte sunt: 3p. (1) + (2) +) (2) + (3) + (4) (2) + (4) +(5) (2) + (4) +(5) (1) + (2) + (4) lor fixe este egal cu marja pacers 17. Un proiect de investitii genereazé anual cash flow-uri disponibile in marime de 22.000 ei, pe o perioads nelimitata. Investitia initiala este de 150,000 lei. Determinagi marimea indicelui de profitabilitate, utiizand ca rati de actualizare costul capitalului propriu calculat dupa modelul CAPM, cu urmitoarele specificatii: rata dobanzii fara risc = 4%, volatilitatea titlului in raport cu portofoliul pietei = 1, rentabilitatea asteptat a portofol 3p. a, 1,33 b. 1,47 c. 167 d. 2 e. 2,55ACADEMIA DE STUDI ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN 1 b2 Admitere: Studii universitare de masterat —fulie 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANC! $I BURSE DE VALOR 18, Conform modelului Gordon-shapiro, costul capitalului propriu este influentat pozitiv de: 2p. Coeficientul de volatilitate Rata dobanzii fara risc {1/randamentul prin dividende pe actiune Rata de crestere a dividendelor pe actiune Rentabilitatea asteptatd a portofoliulul pietel 19. Rentabilitatea financiaré poate inregistra o scddere sub impactul urmatorilor factori de influent, considerind modificarea individuald a acestora in conditille menfinerii constante a celorlalti factori 3p. a. Sciiderea ratei de marja neta b. Cresterea levierului financiar Cc. Scderea ratei de rotatie (vitezel de rota d. Scderea ratei de structur’ a capitalurilor e. Scaiderea efectului de levier Alegeti varianta falsa. a capitalurilor 20. Care dintre urmatoarele inegalitati respect formula AS (privind succesul in gestiunea financiar§) Ip. a. ROAROAPRinfl fe. Rinfl>ROA>Rdob Unde ROA = rata rentabilititii economice, Rdob = rata de dobanda, Rinfl = rata inflatiei, ROE = rata de rentabilitate financiar’. 21, Pentru o intreprindere se cunose urmatoarele informatil: rentabilitatea financiard = 25%, rentabilitatea economic’ = 12%, rata de dobandé pentru creditele contractate = 4%, cota de impozit pe profit = 16%. Determinati méirimea efectului de levier. 2p. 12% 4% 13% 10% nu se poate determinaACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN b2 Admitere: Studii universitare de masterat — julie 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANC! $1 BURSE DE VALOR! 22, Factorii care influenteazé riscul neindeplinirii obligatillor de plata de cétre banc constau in 4p. a. asigurarea depozitelor in sistemul bancar; b. dependenta finanteirii bancii de finantarea pe termen scurt; ©. creditarea excesivl de catre bancéi pe termen lung, in condi deponentilor pe termen scurt; 4. necorelarea pe bendi de scadenta a intrarilor si iesirilor de lichiditate; e, dependenta binci fat de un debitor sau un grup de debitori. Alegeti afirmatia eronata. le existentei deporitelor 23. Obiectivele operationale de poli a. cursul de schimb; b. nivelul rezervelor valutare; c. rata dobainzi de piats; d. nivelul creditului din economie; fe, pretul altor active financiare, ici monetar8 nu se refer’ la 3p. 24. In categoria instrumentelor indirecte de politics monetarai includem: 2p. ‘operatiunile de open market; ‘mecanismultaxel oficiale a scontului; creditele diractionate; mecanismul rezervelor minime obligatorii; creditele de refinantare. Identificati afirmatia eronats. paose 25. In categoria masurlor neconventionale de politic’ monetar’ prin care bancile centrale stimuleaz’ cererea agregat nu includem: 2p. ‘a. achizitia de bonuri de tezaur sau alte active financiare pe termen scurt emise de stat; b. interventi ale bancilor centrale pe pietele valutare (concretizate in cumparare de titluri denominate in valuta); c._achiziti de instrumente de datorie emise de sectorul privat; d. modificarea asteptirilor privind valorile vitoare ale ratelor nominale de dobands, ale inflatiei sale preturilor activelor; e. diminuarea plafonului de credite 26. Importanta reglementarii activititi bancare decurge din urmatoarele: 3p. nevoia de protectie a deponentilor; necesitatea exercitarii unui control strict asupra ofertel de moneds din economi necesitatea asigurdril accesului transparent al clientilor la credite; necesitatea monitorizarii sensibilitiila riscul de piata. necesitatea evitarii cresterli gradului de concentrare a activelor financiare la un numiir restrans de institut de credit Identificati afirmatia incorecta paoseACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN1 62 Admitere: Studii universitare de masterat — iulie 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANC! $I BURSE DE VALOR! 27. Motivele care stau la baza vanzdrii imprumuturilor sunt: Ip. a. vinzarea iiprumuturilor incetineste ritmul de crestere al activelor bancare; b. este cerutd de citre investitoril pietei de capital ca modalitate de reducere a riscului; c. reprezint aentru banc o oportunitate de a vinde active cu randamente scazute; d. diversificarea scrisorilor de garantie in functie de regiune si domeniu de activitate al beneficiarului; fe. obtinerea ratingului necesar companiilor. Alegeti varienta incorecti. 28. Complementar supravegherii prudentiale, alte conditii necesare unui sistem bancar sénatos sunt: 3p. a, asigurarea unui cadru macroeconomic stabil; un sistem juridic functional, tn sistem contabil bazat pe principi corecte; manifestatea hazardului moral; tn sistem echitabil de impozitare a profiturilor bancilor. Alegeti varianta incorect.29. Care dintre urmatcarele enunturi nu se refers la dreptul de preferint ACADEMIA DE STUDI ECONOMICE DIN BUCURESTI Admitere: Studi universitare de masterat ~ julie 2015 ‘INANTE, ASIGURARI, BANC! $I BURSE DE VALORI 2p. prejul actiunilor nou emise este luat in calculul dreptului de preferinté cu valoarea zer0; dreptul de areferinta se acorda actionarilor existent la data de Tnregistrare; mirimea dreptului de preferinta se determina ca diferent’ intre valoarea de piat’ a actiunilor vechi si valoarea de piata a tuturor actiunilor vechi si nou emise; tranzactionarea la burs a dreptulul de preferinta se realizeazd la un pret rezultat din raportul cerere/oferta pentru respectivul drept; dreptul de preferint’ are rolul de a atenua efectele de dlilutie care intervin ji majoraril de capital social prin emisiune de noi actiuni. caul 30. © component a primei, intr-un contract de optiune, este valoarea intrinsecd, despre care se poate spune cé: 2p. ‘a. este © marime pozitiva, in cazul optiunii “in-the money” (in bani); b. nu poate fiun numar negativ, in acest caz, intregul nivel al primel fiind dat de valoarea, timp; indica cat este dispus sa pliteasc’ investitorul in speranta unei evolutii favorabile de pret; 4d. mirimea veloriiintrinseci rezuita ca diferenta intre pretul de exercitare a optiunii PUT si pretul activului suport; e. incazul optiunii “at-the- money” (la bani), valoarea intrinsecd este egalé cu zero. Alegeti rspunsul incorect. 31. Pentru o optiune care aduce cumparatorului un rezultat de 0,7 u.m./actiune, in cazul in care cursul activului suport la scadentd este 31,8 um. si, respectiv, un rezultat de 0,5um./actiune in situatia in care cursul activului suport este 32 u.m./actiune, se obtine aceeasi marime a punctului mort si anume: 3p, paces 315 341 32,0 32,5 33,0 32. Se dau datele referitoare la un imprumut obligatar: numar de obligatiuni 20.000; valoarea ominala a unei obligatiuni 500 u.m.; rata nominalé a dobanzii 18% pe an; rata dobanzii la termen (randament la maturitate) 14,29% pe an. La o crestere cu 1% a ratei dobanzii pe piatd, cursul obligatiunii variazé cu 7%. Dacd maturitatea imprumutului este cu 5 ani mai indepartata dacat FIN 1 b2ACADEMIA DE STUDI ECONOMICE DIN BUCURESTI FIN 1 b2 Admitere: Studii universitare de masterat —iulie 2015 Facultatea: FINANTE, ASIGURARI, BANC! $I BURSE DE VALORI durata obligatiunii exprimata tn ani, scadenta imprumutului obligatar va fi: 4p. a. Sani b. 10 ani «Bani d. Bani e. 15 ani 33. Plata de capital este perfect descrisé de modelul Black-Scholes. Pe aceastii piat’ este cotati o actiune avand cursul 5 si volatilitatea o iar rata dobanzii fara risc este r. Care din urmatoarele expresii poate fi pretul unui instrument financiar derivat cu suport actiunea 5? 3p. a. Ins)? b. Ins) «sca a. s-r ea se 34. Optiunile CALL si PUT de tip european cu aceleasi caracteristici contractuale (acelasi activ suport, acelasi pret de exercitare, aceeasi scadenta si tranzactionate pe aceeasi piata) avand ca activ suport o actiune au pretul de exercitare mai mare decat pretul forward al actiunil suport. in aceste conditi tp. prima call s prima put sunt egale prima put este mai mare decat prima call prima call este mai mare decat prima put prima call este egala cu pretul spot al actiunii suport prima put este egal cu pretul spot al actiunii suport pense 35. Un investitor formeaz& un portofoliu eficient de risc minim absolut utilizand doua active cu un coeficient de corelatie egal cu -1 (p42 = —1) si care prezinté urmStoarele caracteristc\individuale: ER: 35%. Riscul si rentabilitatea portofoliului format (ap si (Re) sunt: 3p. a. op = 0%, E(Rr)=12,92% b. 0%, E(Rr)=29,17% C 1%, E(Rr)=9,6% ap = 8,75%, E(Rr)=0% Gp = ~8,75%, E(Re)}=12,92% Jo@o0000000 oo00@0@e00 Co0@00080@0 o@00e@e00e8e oo0000000 mam tMNSen ew o0008 @@eo00o0 o0e00 oo00eo0 oo ° ° fo} as i 12 13 ° 14 oe oo oo oo @o mie CO00DDDDNDNBOe@®0VCNDNONNN0N CO0AG0DDDDBOCBOCOCGOOO0O ec000e0N0eC0V0NDCNO e000 eO0O eco@e@000@e000000000080 C00DDD@O0DDVDVDVDBOCVCVC0COCe aot amtoesnezaca ANAAAMMM MAM 4 it Sp. 3 Hc br! 3p 4p. 32 £9 35 Le ay