INCOME TAXATION: LAWS, PRINCIPLES AND

APPLICATIONS SOLUTION MANUAL

REX BANGGAWAN
2016 EDITION
CHAPTER 1- ■ INTRODUCTION TO TAXATION

EXERCISE
DRILLS

1.) C
2. ) C & I
3. ) C & I
4. ) N
5. ) C
6. ) I
7. ) C
8. ) C
9. ) N
10. ) N
11. ) C
12. ) C
13. ) C
14. ) N
15. ) C
16. ) C
17. ) I
18. ) I
19. ) N
20. ) C

TRUE OR FALSE
1

1.) T
2. ) F
3. ) T
4. ) T
5. ) T
6. ) F
7. ) T
8. ) F
9. ) T
 10. ) F

TRUE OR FALSE 2

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )T
6. )F
7. )F
8. )F
9. )F
10. ) F

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 1

1. ) A
2. ) B
3. ) B
4. )A
5. )A
6. )D
7. ) A
8. ) A
9. ) B
10. ) D
11. ) D
12. ) D
13. ) C
14. ) C
15. ) C
16. ) D
17. ) D
18. ) A
19. ) D
20. ) D
21. ) C
22. ) C
23. ) C
24. ) C
 25. ) B
26. ) C
27. ) C
28. ) D
29. ) C
30. )B
31. )D
32. )A
33. )D
34. )D

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 2

1. ) B
2. ) D
3. ) D
4. )A
5. )C
6. )B
7. )C
8. ) C ,A
9. )A
10. ) B
11. ) D
12. ) C
13. ) C
14. ) D
15. ) C
16. ) A
17. ) B
18. ) B
19. ) C
20. ) D
21. ) A
22. ) B

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 3

1. ) B
2. ) D
3. ) D
4. )A
5. )C
6. ) A
7. ) D
8. ) D
9. ) A
 10. ) C
11. ) B
12. ) C
13. ) B
14. ) C
15. ) C
16. ) A
17. ) B
18. ) D
19. ) B
20. ) A
21. ) C
22. ) D
23. ) D
24. ) B

CHAPTER 2 - TAXES, TAX LAWS, AND TAX ADMINISTRATION

EXERCISE DRILL NO. 1

1. ) COMMUNITY TAX
2. ) EXCISE TAX OR PRIVILEGE TAX
3. ) FISCAL/GENERAL/REVENUE TAX
4. ) INDIRECT TAX
5. ) AD VALOREM TAX
6. ) REGRESSIVE TAX
7. ) NATIONAL TAX
8. ) EXCISE TAX
9. ) ESTATE TAX
10. ) PERCENTAGE TAX
11. ) PROPORTIONAL TAX
12. ) SPECIFIC TAX
13. ) DIRECT TAX
14. ) REGULATORY TAX
15. ) DONOR'S TAX

EXERCISE DRILL NO. 2

1. ) LICENSE
2. ) DEBT
3. ) SPECIAL ASSESMENT
4. ) TOLL
5. ) REVENUE
6. ) TAX
7. ) DEBT
8. ) CUSTOMS DUTIES
 9. ) PENALTY
10. ) TAX

EXERCISE DRILL NO. 3

1. ) 200,000/QUARTER
2. ) 1,000,000/YEAR
3. ) 1,000000/YEAR
4. ) 1,000,000/YEAR
5. ) 200,000/QUARTER
6. ) 1,000,000/YEAR

1. ) 1,000,000,000 IN A YEAR
2. ) 300,000,000 AT A YEAR END
3. ) 800,000,000 IN THE PRECEDING YEAR

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 1

1. ) D
2. ) C
3. ) A
4. )A
5. ) B,D
6. )D
7. )A
8. )B
9. )C
10. ) B
11. ) A
12. ) B
13. ) B
14. ) C
15. ) A
16. ) D
17. ) D
18. ) D
19. ) C
20. ) B
21. ) A
22. ) B
23. ) A
24. ) B
25. ) B
26. ) D
 27. ) D
28. ) B
29. ) B
30. )C
31. )D
32. )A
33. )B
34. )C
35. )D
36. )B
37. )D
38. )B
39. )D
40. )A
41. )B
42. )A
43. )D
44. )A
45. )C

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 2

1. ) B
2. ) C
3. ) C
4. )D
5. )D
6. )B
7. )A
8. )A
9. )D
10. ) A
11. ) C
12. ) D
13. ) D
14. ) C

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 3

1. ) A
2. ) C
3. ) C
4. ) D
5. )B
6. )B
7. )D
8. )A
 9. )C
10. ) B
11. ) A
12. ) D
13. ) B
14. ) A
15. ) D
16. ) C
17. ) D
18. ) C
19. ) A
20. ) D

CHAPTER 3 - INTRODUCTION TO INCOME TAXATION

EXERCISE DRILL NO.1: RETURN OF CAPITAL AND RETURN ON CAPITAL

1. ) 1,000,000 - 0
2. ) 400,000 - 100,000
3. ) 300,000 - 0
4. ) 0 - 600,000
5. ) 1,200,000 - 0

EXERCISE DRILL NO. 2: INCOME TAX AND TRANSFER TAX

1. ) INCOME TAX
2. ) INCOME TAX
3. ) TRANSFER TAX
4. ) INCOME TAX
5. ) TRANSFER TAX
6. ) INCOME AND TRANSFER TAX

EXERCISE DRILL NO.3: THE TAX CONCEPT OF INCOME

1. ) EXEMPT
2. ) EXEMPT
3. ) TAXABLE
4. ) TAXABLE
5. ) TAXABLE
6. ) EXEMPT
7. ) EXEMPT
8. ) TAXABLE
9. ) TAXABLE
10. ) EXEMPT
11. ) EXEMPT
12. ) TAXABLE
 13. ) EXEMPT
14. ) EXEMPT
15. ) TAXABLE
16. ) EXEMPT
17. ) EXEMPT
18. ) EXEMPT
19. ) EXEMPT
20. ) TAXABLE

EXERCISE DRILL NO.4: INCOME TAX PAYOR CLASSIFICATION

1. ) NRC
2. ) RC
3. ) RC
4. ) NRA-ETB
5. ) RA
6. ) NRA-NETB
7. ) RA
8. ) DC
9. ) RFC
10. ) RC*
11. ) NT
12. ) DC
13. ) NRFC
14. ) RC*
15. ) NT
16. ) DC

EXERCISE DRILL NO. 5: GENERAL INCOME TAX RULE

1. ) PHILIPPINE INCOME
2. ) PHILIPPINE INCOME
3. ) PHILIPPINE INCOME
4. ) WORLD INCOME
5. ) PHILIPPINE INCOME
6. ) PHILIPPINE INCOME
7. ) PHILIPPINE INCOME
8. ) WORLD INCOME
9. ) WORLD INCOME
 10. ) PHILIPPINE
INCOME
EXERCISE DRILL NO. 6:
1.) 80,000 - 20,000
2.) 600,000 - 400,000
3.) 100,000 - 40,000
4.) 120,000 - 0
5.) 0 - 500,000
6.) 40,000 - 0
7.) 2,000,000 - 0
8.) 50,000 - 0
9.) 20,000 - 30,000
10. ) 24,000 - 16,000
11. ) 0 - 100,000
12. ) 0 - 20,000
13. ) 400,000 - 0
14. ) 100,000 - 0

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 1

1. ) D
2. ) A
3. ) C
4. )A
5. )D
6. )B
7. ) A
8. ) B
9. ) B
10. ) B
11. ) B
12. ) C
13. ) D
14. ) B
15. ) D
16. ) A

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 2

1. ) B
2. ) C
3. ) D
4. )B
5. )C
6. )A
7. ) A
8. ) B
 9. ) A
10. ) A
11. ) C
12. ) B
13. ) A
14. ) D
15. ) C
16. ) A
17. ) D
18. ) A
19. ) D
20. ) C

MULTIPLE CHOICE - THEORY: PART 3

1. ) B
2. ) C
3. ) B
4. )A
5. )C
6. )A
7. )B

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS

1. ) B
2. ) A
3. ) C
4. )C
5. )C
6. )D
7. )-
8. )-
9. ) -
10. ) C
11. ) D
12. ) C
13. ) C
14. ) B
15. ) C
16. ) C
17. ) -
18. ) -
19. ) B
20. ) C
 21. ) C
22. ) B
23. ) A,C,-,-
CASE PROBLEMS
PROBLEM 1

1.) WITHOUT
2.) WITHIN
3.) WITHOUT
4.) WITHIN
5.) WITHOUT
6.) WITHIN
7.) WITHIN
8.) WITHOUT
9.) WITHIN

PROBLEM 2

1.) WITHIN
2.) WITHOUT
3.) WITHOUT
4.) WITHIN
1.) B GROSS INCOME WITHIN 3,400,000*70%/170% = 1,400,000 (NOTE BILLING IS ON COST)
5.) WITHIN
GROSS INCOME WITHOUT 2,720,000*100/200% = 1,360,000
6.) WITHOUT

PROBLEM 3

CHAPTER 4 - INCOME TAX SCHEMES, ACCOUNTING PERIODS, METHODS, &

REPORTING

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) F
3. ) T
4. )T
5. )T
6. )F
7. )F
8. )F
 9. ) T
10. ) T
11. ) T
12. ) T
13. ) F
14. ) T
15. ) F

TRUE OR FALSE 2

1. ) F
2. ) F
3. ) T
4. )T
5. )F
6. )F
7. )F
8. )T
9. )T
10. ) F
11. ) F
12. ) T
13. ) F
14. ) T
15. ) F

MULTIPLE CHOICE - THEORY: GENERAL CONCEPTS

1. ) D
2. ) B
3. ) A
4. )C
5. )D
6. )B
7. ) A
8. ) B
9. ) A
10. ) C
11. ) A
12. ) D
13. ) C
14. ) D
15. ) C
16. ) C
17. ) D
18. ) B
 19. ) B
20. ) A

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 4-1: ACCOUNTING PERIOD

1. ) D
2. ) D
3. ) C
4. )C
5. )A
6. )B
7. )B
8. )C
9. )B
10. ) C

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 4-2: TAX SCHEMES AND ACCOUNTING METHODS

1. ) D
2. ) C
3. ) A
4. )B
5. )B
6. )A
7. )C
8. )D
9. )C
10. ) A
11. ) D
12. ) C
13. ) A
14. ) A
15. ) A
16. ) B
17. ) A

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 4-3: TAX COMPLIANCE

1. ) A
2. ) C
3. ) D
4. )C
5. )B
CHAPTER 5 - FINAL INCOME TAXATION

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )F
6. )T
7. )T
8. )T
9. )F
10. ) F
11. ) F
12. ) F
13. ) F
14. ) F
15. ) F
16. ) F
17. ) F

TRUE OR FALSE 2

1. ) T
2. ) F
3. ) F
4. )F
5. )T
6. )T
7. )T
8. )T
9. )T
10. ) T
11. ) F
12. ) T
13. ) F
14. ) T
15. ) T

MULTIPLE CHOICE - THEORY 1

 1. ) C
2. ) D
3. ) C
4. )B
5. )A
6. )C
7. )A
8. )A
9. )B
10. ) C
11. ) C
12. ) C
13. ) C
14. ) C
15. ) D

MULTIPLE CHOICE - THEORY 2

1. ) C
2. ) D
3. ) A
4. )C
5. )D
6. )D
7. )C
8. )B
9. )B
10. ) D
11. ) D
12. ) A
13. ) A
14. ) B
15. ) D
16. ) A
17. ) C
18. ) A

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 1

1. ) C
2. ) D
3. ) D
4. )A
5. )C
6. )C
7. )D
 8. )B
9. )B
10. ) C
11. ) A
12. ) A
13. ) A
14. ) D
15. ) B

MULTIPLE CHOICE - PROBLEM 2

1. ) C
2. ) A
3. ) B
4. )C
5. )D
6. )A
7. )D
8. )A
9. )B
10. ) A
11. ) A
12. ) C
13. ) A
14. ) C
15. ) D

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 3

1. ) D
2. ) D
3. ) B
4. )D
5. )D
6. )D
7. )D
8. )A
9. )C
10. ) D
11. ) C
CHAPTER 6 - CAPITAL GAINS TAXATION
12. ) A

TRUE OR FALSE 1
 1. ) T
2. ) F
3. ) T
4. )T
5. )F
6. )T
7. )T
8. )F
9. )T
10. ) T
11. ) T
12. ) T
13. ) F
14. ) F
15. ) F
16. ) T
17. ) F
18. ) F
19. ) F
20. ) F

TRUE OR FALSE 2

1. ) F
2. ) F
3. ) F
4. )T
5. )T
6. )F
7. )T
8. )F
9. )T
10. ) T
11. ) T
12. ) F
13. ) T
14. ) F
15. ) T
16. ) F
17. ) T
18. ) T
19. ) T
20. ) T

MULTIPLE CHOICE - THEORY 1

 1. ) A
2. ) C
3. ) D
4. )D
5. )C
6. )D
7. )A
8. )C
9. )C
10. ) C
11. ) A
12. ) B
13. ) D
14. ) D
15. ) D

MULTIPLE CHOICE - THEORY 2

1. ) B
2. ) C
3. ) D
4. )C
5. )A
6. )C
7. )D
8. )D
9. )C
10. ) C
11. ) D
12. ) B
13. ) A
14. ) B
15. ) D

MULTIPLE CHOICE - THEORY 3

1. ) B
2. ) D
3. ) D
4. )B
5. )C
6. )D
7. )A
8. )D
9. )C
10. ) C
 11. ) B
12. ) A
13. ) B
14. ) A
15. ) A

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 1

1. ) D
2. ) C
3. ) B
4. )D
5. )B
6. )C
7. )B
8. )B
9. )A
10. ) B
11. ) D
12. ) C
13. ) C
14. ) B
15. ) D

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 2

1. ) A
2. ) D
3. ) D
4. )B
5. )B
6. )C
7. )A
8. )A
9. )A
10. ) C

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 3

1. ) C
2. ) A
3. ) D
4. )D
5. )B
6. )D
7. )D
8. )A
 9. ) A
10. ) B

MULTIPLE CHOICE - PROBLEMS 4

1. ) A
2. ) C
3. ) A
4. )B
5. )C
6. )B
7. )C
8. )C
9. )B
10. ) C
11. ) D
12. ) D
13. ) C
14. ) B

CHAPTER 7 - INTRODUCTION TO REGULAR INCOME TAX

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. )F
5. )T
6. )F
7. )T
8. )T
9. )F
10. ) F

TRUE OR FALSE 2

1. ) F
2. ) T
3. ) F
4. )T
5. )T
6. )T
7. )T
 8. ) T
9. ) T
10. ) F

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1. ) D
2. ) C
3. ) C
4. )C
5. )D
6. )D
7. )C
8. )D
9. )B
10. ) C
11. ) C
12. ) B
13. ) D
14. ) A
15. ) D
16. ) C
17. ) D
18. ) D
19. ) C
20. ) B
21. ) D
22. ) C

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1. ) C
2. ) C
3. ) B
4. )A
5. )B
6. )D
7. )C
8. )A
9. )B
10. ) B
11. ) D
12. ) A
13. ) B
14. ) B
15. ) C
16. ) C
 17. ) B
18. ) B
19. ) B
20. ) D
21. ) C
22. ) C
23. ) A
24. ) B
25. ) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1

1. ) C
2. ) B
3. ) A
4. )B
5. )D
6. )C
7. )C
8. )B
9. )C
10. ) B
11. ) D
12. ) C
13. ) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2

1. ) A
2. ) B
3. ) D
4. )C
5. )A
6. )D
7. )C
8. )C
CHAPTER 8- REGULAR INCOME TAX: EXCLUSIONS FROM GROSS INCOME

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. )F
5. )T
6. )T
7. )F
8. )F
9. )T
10. ) F
11. ) T
12. ) F
13. ) F
14. ) F
15. ) T

TRUE OR FALSE 2

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )F
6. )F
7. )F
8. )T
9. )F
10. ) T
11. ) T
12. ) T
13. ) F
14. ) T
15. ) T

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1. ) C
2. ) A
3. ) B
4. ) D
 5. )A
6. )A
7. )D
8. )D
9. )D
10. ) C
11. ) D
12. ) D
13. ) D
14. ) D
15. ) B

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1. ) C
2. ) D
3. ) C
4. )A
5. )D
6. )C
7. )D
8. )B
9. )D
10. ) D
11. ) B
12. ) C
13. ) A
14. ) A
15. ) D

MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 1

1. ) B
2. ) B
3. ) C
4. )B
5. )A
6. )D
7. )D
8. )C
9. )D
10. ) C
11. ) B
12. ) B
 13. ) D
14. ) B
15. ) B

MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 2

1. ) B
2. ) D
3. ) C
4. )B
5. )C
6. )A
7. )A
8. )B
9. )C
10. ) D
11. ) D
12. ) D
13. ) C
14. ) C
CHAPTER 9 - REGULAR INCOME TAX: INCLUSIONS IN GROSS INCOME
15. ) C

TRUE OR FALSE 1

1. ) T
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )T
6. )T
7. )F
8. )T
9. )T
10. ) F
11. ) T
12. ) F
13. ) T
14. ) T
15. ) T
16. ) F
17. ) T
 18. ) F
19. ) T
20. ) F

TRUE OR FALSE 2

1. ) T
2. ) T
3. ) F
4. )F
5. )T
6. )T
7. )T
8. )F
9. )F
10. ) F
11. ) F
12. ) F
13. ) F
14. ) F
15. ) F
16. ) F
17. ) T
18. ) T
19. ) F
20. ) F
21. ) T
22. ) F
23. ) T
24. ) F
25. ) F
26. ) T
27. ) T

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1. ) D
2. ) D
3. ) D
4. )B
5. )A
6. )C
7. )D
8. )D
9. ) A
10. ) C
11. ) D
 12. ) B
13. ) D
14. ) A
15. ) A
16. ) D
17. ) B
18. ) D
19. ) D
20. ) A

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1. ) D
2. ) D
3. ) C
4. )C
5. )C
6. )D
7. )C
8. )B
9. )C
10. ) B
11. ) D
12. ) C
13. ) D
14. ) C
15. ) D

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1

1. ) D
2. ) B
3. ) A
4. )C
5. )C
6. )D
7. )B
8. )C
9. )C
10. ) A
11. ) C
12. ) C
13. ) B
14. ) C
15. ) A
16. ) A
17. ) B
 18. ) C
19. ) ?
20. ) B
21. ) D
22. ) C
23. ) C

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2

1. ) C
2. ) B
3. ) B
4. )A
5. )B
6. )A
7. )A
8. )C
9. )D
10. ) C
11. ) C
12. ) A
13. ) C
14. ) B
15. ) B
16. ) D
17. ) A
18. ) A
19. ) C
20. ) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 3

1. ) B
2. ) D
3. ) D
4. )B
5. )D
6. )C
7. )A
8. )A
9. )C
10. ) D
CHAPTER 10 - COMPENSATION INCOME
TRUE OR FALSE 1

1. ) T
 2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )F
6. ) F (GENERALLY TAXABLE)
7. ) F (CONSIDERED RESIDENT CITIZENS AND TAXABLE)
8. ) T (AS A RULE)
9. )F
10. ) T
11. ) T
12. ) F (COMPENSATION INCLUDES ONLY THOSE SUBJECT TO RIT)
13. ) F (EMPLOYER NOT EMPLOYEE)
14. ) T (AS A RULE)
15. ) T
16. ) T
17. ) F (UNDER CURRENT RULE, ONLY THOSE LISTED BY THE REGULATIONS)
18. ) F (RANK AND FILE ONLY)
19. ) F (VACATION LEAVE CREDITS NOT SICK LEAVE CREDITS)
20. ) F (NO LIMIT FOR GOVERNMENT EMPLOYEES)

TRUE OR FALSE 2

1. ) T
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )T
6. )T
7. )T
8. ) F (HIGHER)
9. ) F (FCDU OR EFCDU)
10. ) F (FINAL TAX ONLY)
11. ) T
12. ) F (NOTE POSITION AND FUNCTION TEST)
13. ) T (EXCLUSIVELY TEST)
14. ) F (FILIPINO ONLY)
15. ) F
16. ) F
17. ) T
18. ) T
19. ) T (NRC WITH INCOME ABROAD)
20. ) F (CONSIDERED RESIDENT CITIZEN IN TAXATION)
21. ) F (100% EXEMPT)
22. ) F (REGULAR COMPENSATION)
23. ) F (TAXABLE TO FINAL TAX)
24. ) T
 25. ) T
26. ) F (IT IS THE REVERSE)
27. ) F (EXEMPTION PROSPECTIVE)
28. ) T
29. ) T
30. )F

EXERCISE DRILL 1

1. ) OB - OB
2. ) DM - DM
3. ) SC - SC
4. ) DM - DM
5. ) DM - DM
6. ) RC - RC
7. ) DM - DM
8. ) OB - OB
9. ) OB - OB
10. ) SC - SC
11. ) DM - DM
12. ) EB - EB
13. ) OB - FB
14. ) RC - RC
15. ) DM - DM
16. ) OB - FB
17. ) SC - SC
18. ) SC - SC
19. ) EB - EB
20. ) RC* - RC*
21. ) OB - FB
22. ) EB & OB FOR EXCESS - EB & FB FOR EXCESS
23. ) EB - EB
24. ) EB - EB
25. ) SC** - SC**

EXERCISE DRILL NO 2

1. ) 1500 - 6000
2. ) 10000 - 2000
3. ) 125 - 10500
4. ) 0 - 6000
5. ) 4000 - 2000
6. ) 5000 - 3000
7. ) 300 - 2400
8. ) 0* - 10000
9. ) 5000 - 3000
 10. ) 62.5 - 5925

EXERCISE DRILL 3

1. ) 242,000 EXERCISE

DRILL 4

1. ) 43,000
2. ) 0

EXERCISE DRIL L5

1. ) 1,328,000* - 0 - 0
2. ) 1,315,000 - 0 - 13000
3. ) 0 - 1,415,000** - 13000

EXERCISE DRILL 6

1. ) 48,000
2. ) 97,000
3. ) 153,000

MULTIPLE CHOICE 1

1. ) D
2. ) A
3. ) A
4. )B
5. )C
6. )B
7. ) D
8. ) B
9. ) B
10. ) A
11. ) B
12. ) D
13. ) B
14. ) B
15. ) D

MULTIPLE CHOICE 2

1.) A 2.) D
3. ) A
4. ) B
5. )A
6. )D
7. )C
8. )D
9. )C
 10. ) C
11. ) D
12. ) D
13. ) C
14. ) B
15. ) C
16. ) D
17. ) C
18. ) C
19. ) C
20. ) D
21. ) A
22. ) D
23. ) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1. ) B (300,000 + 30,000)
2. ) A (247,500 - 14,000+45,000)
3. ) A (20,000*12 - 18,000)
4. ) C (11,000*12 + 12,000 OT - 5,200 EXCLUSIONS)
5. ) A (THRESHOLD OF 82,000)
6. ) D (128,000 + 8,000) + ((120,000*140/150 + 12,000) - 82,000))
7. ) D (178,000 - 50,000)
8. ) D (630,000 + 240,000) REGULAR INCOME + SUPPLEMENTAL
9. ) D (870,000 - 100,000) PERSONAL EXEMPTION
10. ) D (258,000 - 24,000 + 20,000) -50,000
11. ) A
12. ) D (144,000 + 20,000 + 0)
13. ) C (168,000 + 30,000 +45,000 + 2,000)
14. ) B (780,000 + 43,000 + 3,000*) * EXCESS OF THE THRESHOLD 82,000
15. ) C (780,000 +43,000)

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1. ) B (12K + 12K + 8K + 24K)

2. ) C (45K - 30K) 50K - 45K SUBJECT TO CGT
3. ) D
4. ) B
5. ) B
6. ) B
7. ) D (1,080,000 + (5000*12) + 8,000
8. ) D
9. ) A
10. ) A
11. ) B
12. ) B (33K + 3K +33K +6K +1.2K
 13. ) C
14. ) C
15. ) A
16. ) C
17. ) C

CHAPTER 11 - FRINGE BENEFIT TAX

TRUE OR FALSE 1

1. ) T
2. ) F
3. ) F
4. )T
5. )F
6. )F
7. )T
8. )F
9. )T
10. ) T

TRUE OR FALSE 2

1. ) T
2. ) T
3. ) F
4. )T
5. )F
6. )T
7. )T
8. )T
9. )F
10. ) T
11. ) T
12. ) F
13. ) T
14. ) T
15. ) T

MULTIPLE CHOICE 1

1. ) B
2. ) C
3. ) D
4. )D
5. )D
 6. )B
7. )C
8. )A
9. )D
10. ) C
11. ) A
12. ) C
13. ) D
14. ) B
15. ) A

MULTIPLE CHOICE 2

1. ) C
2. ) C
3. ) A
4. )B
5. )D
6. )D
7. )A
8. )C
9. )A
10. ) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1. ) C
2. ) B
3. ) D
4. )A
5. )C
6. )D
7. )A
8. )B
9. )D
10. ) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1. ) D
2. ) D
3. ) A
4. )B
5. )B
6. )C
7. )D
8. )D
9. )D
 10. ) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3

1. ) D
2. ) D
3. ) A
4. )C
5. )C
6. )A
7. )D
8. )B
9. )D
10. ) C

CHAPTER 12 - DEALINGS IN PROPERTIES

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) F
4. )T
5. )F
6. )T
7. )T
8. )T
9. )F
10. ) F
11. ) F
12. ) F
13. ) T
14. ) F
15. ) T

TRUE OR FALSE 2
1. ) F
2. ) F
3. ) T
4. )F
5. )T
6. )T
7. )T
8. )F
9. )T
 10. ) T
11. ) F
12. ) F
13. ) T
14. ) T
15. ) F

MULTIPLE CHOICE 1

1. ) C
2. ) A
3. ) B
4. )B
5. )A
6. )D
7. ) D
8. ) A
9. ) D
10. ) A
11. ) D
12. ) D
13. ) C
14. ) A
15. ) B
16. ) B
17. ) A
18. ) C
19. ) C
20. ) A
21. ) C
22. ) A
23. ) B
24. ) C
25. ) B
26. ) D
27. ) D
28. ) D
29. ) B
30. )C

MULTIPLE CHOICE 2

1. ) D
2. ) D
3. ) C
4. )A
5. )D
 6. )A
7. )B
8. )A
9. )B
10. ) A
11. ) A
12. ) C
13. ) A
14. ) A
15. ) B
16. ) D
17. ) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1. ) C
2. ) C
3. ) A
4. )B
5. )B
6. )B
7. )B
8. )C
9. )C
10. ) C
11. ) D
12. ) D
13. ) B
14. ) C
15. ) A
16. ) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1. ) D
2. ) C
3. ) A
4. ) D
5. )D
6. )A
7. )D
8. )A
9. )D
10. ) D
11. ) B
12. ) D
13. ) A
 14. ) C
15. ) B
16. ) A
17. ) B

CHAPTER 13 - PRINCIPLES OF DEDUCTIONS

EXERCISE DRILL NO. 1

1. ) PERSONAL EXPENSE
2. ) BUSINESS EXPENSE
3. ) BUSINESS EXPENSE
4. ) PERSONAL EXPENSE
5. ) PERSONAL EXPENSE
6. ) BUSINESS EXPENSE
7. ) PERSONAL EXPENSE
8. ) BUSINESS EXPENSE
9. ) BUSINESS EXPENSE
10. ) PERSONAL EXPENSE
11. ) PERSONAL EXPENSE
12. ) BUSINESS EXPENSE
13. ) PERSONAL EXPENSE
14. ) PERSONAL EXPENSE* (IF SILENT PERSONAL)
15. ) BUSINESS EXPENSE

EXERCISE DRILL NO. 2

1. ) 200,000 (2013)
2. ) 25,000; 50,000; 50,000
3. ) 200,000 (2012)
4. ) 200,000 (2012)
5. ) 100,000; 100,000 (2011;2012)
EXERCISE DRILL NO. 3

COST OF GOODS SOLD: 1,960,000

EXERCISE DRILL NO. 4 (OPEN CHAPTER FILE)

1. ) CE
2. ) DE
3. ) CE
4. ) NDE
5. ) NDE
6. ) NDE
7. ) CE
 8. ) NDE
9. ) DE
10. ) NDE
11. ) NDE
12. ) NDE
13. ) NDE
14. ) NDE
15. ) CE
16. ) DE
17. ) CE
18. ) CE
19. ) CE
20. ) NDE
21. ) DE
22. ) DE
23. ) NDE
24. ) BDE
25. ) DE
26. ) NDE
27. ) DE
28. ) NDE
29. ) NDE
30. ) NDE

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. ) F*
6. ) F
7. ) T
8. ) T
9. ) F
10. ) F**

♦CAPITAL
EXPENDITURE **TAX
BASIS

TRUE OR FALSE 2

1. ) T
2. ) T
3. ) F
4. )T
 5. )F
6. ) F*
7. )T
8. )T
9. )F

10. ) F

*AS A RULE, EXPENSE OF REGULAR INCOME

ONLY MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1. ) A
2. ) D
3. ) B
4. )B
5. )A
6. )C
7. )A
8. )A
9. )B
10. ) C
11. ) D
12. ) D
13. ) B
14. ) D
15. ) B
16. ) D
17. ) A
18. ) A
19. ) B
20. ) D
21. ) D
22. ) C
23. ) C
24. ) D
25. ) C

MULTIPLE CHOICE 2

1. ) B
2. ) B
3. ) A
4. )D
5. )D
6. )D
7. )A
8. )D
 9. )D
10. ) C
11. ) C
12. ) D
13. ) D
14. ) D
15. ) A
16. ) D
17. ) A
18. ) D
19. ) A
20. ) D
21. ) B
22. ) C
23. ) A
24. ) D
25. ) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1. ) A
2. ) C
3. ) B
4. )C
5. )A
6. )A
7. )B
8. )B
9. )C
10. ) A
11. ) C
12. ) D
13. ) C
14. ) B
15. ) D
16. ) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1. ) C
2. ) B
3. ) C
4. )B
5. )A
6. )A
7. )A
8. )B
 9. )A
10. ) C
11. ) D
12. ) A
13. ) B
14. ) B
15. ) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3

1. ) B
2. ) D
3. ) D
4. )A
5. )D
6. )C
7. )B
8. )C
9. )B
10. ) D

CHAPTER 13-A: REGULAR ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS

TRUE OR FALSE 1

1. ) T
2. ) T
3. ) T
4. )F
5. ) T
6. ) F
7. ) T
8. ) F
9. ) F
10. ) T
11. ) F
12. ) F
13. ) T
14. ) F
15. ) T

TRUE OR FALSE 2

1. ) T
2. ) T
3. ) T
 4. )T
5. )F
6. )T
7. )T
8. )F
9. )F
10. ) T
11. ) F
12. ) T
13. ) T
14. ) F
15. ) T

TRUE OR FALSE 3

1. ) T
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )T
6. )F
7. )T
8. )F
9. )T
10. ) T
11. ) T
12. ) F
13. ) F
14. ) F
15. ) F
16. ) F
17. ) T
18. ) T
19. ) F
20. ) T
21. ) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1. ) D
2. ) C
3. ) C
4. )C
5. )D
6. )C
7. )C
8. )A
 9. ) C
10. ) D
11. ) C
12. ) A
13. ) B
14. ) C
15. ) C

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1. ) A
2. ) D
3. ) C
4. )B
5. )A
6. )C
7. )D
8. )A
9. ) D
10. ) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1. ) D
2. ) A
3. ) D
4. )B
5. )A
6. )C
7. ) C
8. ) D
9. ) B
10. ) A
11. ) C
12. ) C
13. ) C
14. ) C
15. ) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1. ) C
2. ) B
3. ) B
4. )C
5. )C
6. )C
7. )B
 8. )B
9. )C
10. ) C
11. ) B
12. ) A
13. ) D
14. ) C
15. ) B
16. ) C

CHAPTER 13-B: SPECIAL ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS AND NOLCO

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. )F
5. )T
6. )F
7. ) F
8. ) F
9. ) F
10. ) T
11. ) T
12. ) T
13. ) T
14. ) T
15. ) T
16. ) F
17. ) T
18. ) F
19. ) T
20. ) T

EXERCISE DRILLS
 1.) NONE
2.) NONE
3.) NONE
4.) NONE
5.) NONE
6.) NONE
7.) 10% OF GROSS
INCOME
8.) NONE

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) A
2.) B
3.) B
4.) B
5.) D
6.) B
7.) D
8.) B
9.) B
10. ) B
11. ) D
12. ) D
13. ) A
14. ) D
15. ) D
16. ) C
17. ) A
1
r—
00

)C
19. ) B
20. ) B
21. ) D
22. ) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1. ) B
2. ) A
3. ) B
4. )B
5. )A
6. )A
7. )B
8. )C
9. )D
10. ) A
CHAPTER 13-C: OPTIONAL STANDARD DEDUCTIONS

TRUE OR FALSE

1. ) F
2. ) T
3. ) F
4. )F
5. )T
6. )F
7. )F
8. )T
9. )T
10. ) T
11. ) F
12. ) T
13. ) T
14. ) F
15. ) T
16. ) F
17. ) F
18. ) T
19. ) F
20. ) F

EXERCISE DRILL NO.1

1. ) CHECK
2. ) CHECK
3. ) CHECK
4. )
5. ) CHECK
6. ) CHECK
7. )
8. )
9. ) CHECK
10. ) CHECK

EXERCISE DRILL NO. 2

1. ) 2,000,000 (5,020,000*2%)
2. ) 1,000,000 (2,520,000*2%)

EXERCISE DRILL NO. 3

1. ) 3,120,000; 3,600,000
2. ) 1,380,000; 1,740,000

EXERCISE DRILL NO. 4

 1. ) 2,000,000
2. ) 840,000

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1. ) A
2. ) B
3. ) A
4. )D
5. )A
6. )D
7. )A
8. )B
9. ) D
10. ) A
11. ) D
12. ) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1. ) C
2. ) A
3. ) C
4. )B
5. )D
6. )D
7. )A
8. )D
9. )D
10. ) C
11. ) D
12. ) C
MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1. ) D
2. ) B
3. ) C
4. )B
5. )D
6. )A
7. )A
8. )A
9. )B
10. ) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1. ) B
 2. ) A
3. ) A
4. )C
5. )B
6. )C
7. )B
8. )C

CHAPTER 14 - INDIVIDUAL INCOME TAXATION

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) F
4. )F
5. )F
6. )F
7. )F
8. )F
9. )T
10. ) F
11. ) F
12. ) T
13. ) T
14. ) F
15. ) T

TRUE OR FALSE 2
1. ) F
2. ) F
3. ) T
4. )F
5. )T
6. )F
7. )T
8. )F
9. )F
10. ) F
11. ) T
12. ) T
13. ) F
14. ) F
15. ) F
TRUE OR FALSE 3

1. ) T
2. ) T
3. ) T
4. )F
5. )F
6. )T
7. )T
8. )T
9. )F
10. ) T
11. ) T
12. ) T
13. ) T
14. ) F
15. ) F
16. ) F
17. ) T
18. ) F
19. ) T
20. ) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1. ) A
2. ) C
3. ) B
4. )C
5. ) A
6. ) A
7. ) D
8. ) A
9. ) A
10. ) D
11. ) B
12. ) D
13. ) A
14. ) C
15. ) B

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1. ) A
2. ) D
3. ) C
4. )D
 5. )D
6. )D
7. )D
8. )C
9. )D
10. ) A
11. ) A
12. ) A
13. ) C
14. ) D
15. ) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 3

1. ) A
2. ) C
3. ) A
4. )A
5. )D
6. )D
7. )C
8. )D
9. )A
10. ) D
11. ) A
12. ) A
13. ) D
14. ) C
15. ) A
16. ) D
17. ) C
18. ) C
19. ) D
20. ) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1. ) B
2. ) B
3. ) A
4. )B
5. )C
6. )C
7. )A
8. )B
9. )C
10. ) D
 11. ) B
12. ) D
13. ) B
14. ) C
15. ) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1. ) D
2. ) C
3. ) A
4. )A
5. )D
6. )A
7. )D
8. )B
9. )C
10. ) B
11. ) D
12. ) A
13. ) B
14. ) B
15. ) B
16. ) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 3

1. )C
2. )C
3. )B
4. )C
5. )C
6. )C
7. )B
8. )B
9. )C
10. ) B
11. ) A
12. ) B
13. ) D
14. ) C
15. ) A

CHAPTER 15-A: CORPORATE INCOME TAX - SPECIAL CORPORATIONS

TRUE OR FALSE 1
 1. ) T
2. ) T
3. ) F
4. )F
5. )T
6. )T
7. )F
8. )F
9. )F
10. ) T
11. ) T
12. ) F
13. ) T
14. ) F
15. ) F
16. ) F
17. ) F
18. ) T
19. ) F
20. ) T

TRUE OR FALSE 2

1. ) F
2. ) T
3. ) F
4. ) F
5. ) F
6. ) F
7. ) F
8. ) T
9. ) T
10. ) T
11. ) T
12. ) T
13. ) T
14. ) T
15. ) F

TRUE OR FALSE 3

1. ) T
2. ) T
3. ) T
4. )T
5. )F
6. )T
 7. )F
8. )F
9. )T
10. ) F
11. ) T
12. ) T
13. ) T
14. ) T
15. ) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1. ) A
2. ) D
3. ) A
4. )A
5. )C
6. )D
7. ) A
8. ) D
9. ) B
10. ) A
11. ) C
12. ) D
13. ) D
14. ) C
15. ) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1. ) D
2. ) B
3. ) C
4. )B
5. )D
6. )B
7. )D
8. )C
9. )C
10. ) B
11. ) D
12. ) C
13. ) B
14. ) A
15. ) A
16. ) B
 17. ) C

MULTIPLE CHOICES - CASE

PROBLEMS PROBLEM 1:

1. ) C
2. ) D
3. ) B
4. )C
5. )D
6. )A
7. )C
8. )D
9. )C
10. ) C
11. ) C
12. ) B

PROBLEM 2:

1. ) B
2. ) C
3. ) C

PROBLEM 3:

1.) C
2. ) B

PROBLEM 4:

1. ) C
2. ) D
3. ) D
4. )C
5. )D
6. )C
7. )C
8. )B

PROBLEM 5:

1. ) A
2. ) C

PROBLEM 6:

1. ) C
2. ) A
PROBLEM 7:

1. ) C
2. ) C

PROBLEM 8:

1. ) B
2. ) A
3. ) B
4. )A
5. )A
6. )A
7. )B

PROBLEM 9:

1. ) D
2. ) D

CHAPTER 15-B: CORPORATE INCOME TAX -REGULAR CORPORATIONS

TRUE OR FALSE 1

1. ) F
2. ) T
3. ) T
4. ) F
5. )F
6. )T
7. )F
8. )T
9. )F
10. ) T
11. ) F
12. ) T
13. ) T
14. ) F
15. ) F

TRUE OR FALSE 2

1. ) F
2. ) F
3. ) T
4. )F
5. )T
6. )T
 7. )T
8. )F
9. )F
10. ) T
11. ) T
12. ) F
13. ) F
14. ) T
15. ) T

TRUE OR FALSE 3

1. ) T
2. ) F
3. ) F
4. )T
5. )T
6. )F
7. )F
8. )F
9. )F
10. ) T
11. ) T
12. ) T
13. ) T
14. ) T
15. ) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1. ) A
2. ) D
3. ) D
4. )C
5. )C
6. )D
7. )C
8. )C
9. )A
10. ) B
11. ) A
12. ) C
13. ) D
14. ) C
15. ) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

 1. ) C
2. ) A
3. ) D
4. )D
5. )A
6. )B
7. )B
8. )A
9. )D
10. ) C
11. ) A
12. ) D
13. ) A
14. ) B
15. ) A

MULTIPLE CHOICE THEORY 3

1. ) A
2. ) B
3. ) A
4. )D
5. ) C
6. ) A
7. ) A
8. ) A
9. ) D
10. ) D
11. ) D
12. ) B
13. ) C
14. ) B
15. ) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1. ) C
2. ) A
3. ) D
4. )D
5. )B
6. )C
7. )B
8. )C
9. )C
10. ) C
11. ) D
 12. ) A
13. ) C
14. ) C
15. ) D
16. ) B
17. ) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1. ) D
2. ) B
3. ) B
4. )D
5. )D
6. )A
7. )B
8. )C
9. )D
10. ) A
11. ) B
12. ) A
13. ) A
14.)C
15)
16.)B
C
17)
18) °

EN°