statične metode

zadatak 1.
god eksploatacije godišnji NNT
proj. A proj. B
1 200000 200000
2 210000 220000
3 220000 240000
4 200000 260000
5 170000 250000
1000000 1170000

a) PROSJEĆNO RAZDOBLJE POVRATA

Uvjet: Razdoblje povrata ulaganja < traženo (prihvatljivo) razdoblje povrata
Više projekata: Prihvatljiv projekt s kraćim razdobljem povrata + gornji uvjet

Proj. A Proj. B
Prosjećne godine 1000000/5=200000 1170000/5=234000
Prosjećno razdoblje povrata 1000000/200000=5 god 1000000/234000=4,27 god
uloženi iznos

Prema metodi prosjećnog razdoblja povrata prihvatljiviji je projekt B s obzirom da ima kraće razdoblje povrata
(4,27god) od projekta A (5 godina)

b) Metoda stvarnog razdoblja povrata

Kriterij: Razdoblje povrata ulaganja < traženo (prihvatljivo) razdoblje povrata
Više projekata: Prihvatljiv projekt s kraćim razdobljem povrata + gornji uvjet
Od vrijednost početnog ulaganja postupno se oduzima god. Neto novčani tijek NNT, sve dok se ostatak
vrijednosti ulaganja ne izjednači s 0

proj. A proj. B
god eksploatacije godišnji NNT ostatak duga godišnji NNT ostatak duga
0 / -1000000 / -1000000
1 200000 -800000 200000 -800000
2 210000 -590000 220000 -570000
3 220000 -370000 240000 -340000
4 200000 -170000 260000 -80000
5 170000 0 250000 170000

proj. A Proj. B
Ostatak duga u 4-toj god 170000 80000
NNT u 5-toj god 170000 250000
izračun tijekova god. 170000/170000= 1god 80000/250000=0,32god
stvarno vrijeme povrata 4+1=4+(365)=5god 4+0,35=4+(365*0,32)=4god i 117 dana

Zadatak 2. METODA PROSJEĆNE STOPE PRINOSA

Kriterij: Prosjećna stopa prinosa > Tražena (minimalna) stopa prinosa
Više projekata: Prihvatljiv onaj projekt s većom stopom povrata + gornji uvjet
Računovodstvena metoda (neto dobitci, a ne neto novčani tijekovi)

Prosjećna stopa prinosa= prosjećni neto dobitak / prosjećno ulaganje

proj. A Proj. B
Prosjeć. God. Neto dobitak 40000/5=8000 50000/5=10000
Prinos na prosjećno ulaganje 8000/(100000/2)=16% 10000/(100000/2)=20%
Projekt B je prihvatljiviji jer je tražena stopa prinosa jednaka ili veća traženoj stopi prinosa
aće razdoblje povrata

sve dok se ostatak

oj. B
000
0000
000=0,32god
32)=4god i 117 dana
oj. B
5=10000
000/2)=20%
Vrste dinamičkih metoda
1. Metoda neto sadašnje vrijednost (NSV)
2. Metoda interne stope prinosa

SV= NNT * II tablice (ako je NNT isti u svim godinama)

SV= NNT * IV tablice (ako je NNT različit u svim godinama)
Zad. 1.
SV= NNT x IV312=100000 x 2,4018=240180

Zad 2.
god. NNT disk. Fakto sad. Vrijednost
1 120000 10713.6
2 150000 11957.85
3 40000 28471.2
4 20000 12710.36
9000 5720.22
69573.23
Poduzeće če maksimalno dati 69573,23 kn

Zad. 3
god NNT Disk. Faktor sad. Vrijednost
10
0-10 100000 IV 10 6.144567 614456.7
20 10
10-20 80000 IV 10 - IV 10 80000*(8,513563-61456710)=189519,67
30 20
20-30 60000 IV 10
- IV 10 54801.05
Ukupno: 858777.4

Maks. Cijena po kojoj će poduzeće A kupiti poduzeće B je 858777,43

Metoda neto sadašnje vrijednost (NSV)
Kriterij prihvatljivosti: NSV > 0
Dva i više projekata (jednaka ulaganja): Veča NSV projekta + gornji uvjet
Dva i više projekata (nejednaka ulaganja): Veča stopa NSV projekta + gornji uvjet

U=ulaganje u sadašnji trošak investicije

NNT k=trošak kapitala, diskontna stopa
NSV= -U
(1+k)n NNT= razlika između NP - NI

NSV=-U+NNTxIVnk
Tražena stopa prinosa=
NSV=SV-U1
NSV=NNT x IVnk+Ov x IInk-U1
SV=NNT x IVnk+Ov x Iink
Zadatak 1.
U=100000
NP=60000
NI=40000
NNT=NP-NI=60000-40000=20000 NSV= -100000 + 20000 x IVnk
NSV= -100000 + 20000 x 4,967640
NSV=-U+NNTxIVnk NSV=-100000 + 99352,80= -647,20 kn
Projekt nije prihvatljiv jer je NSV < 0

Zadatak 2. SV=NNT x IVnk+Ov x Iink

U= 1000000 NSV=NNT x IVnk+Ov x IInk-U1
NNT= 250000 kn
k= 13% a) SV=NNT x IV513 + 300000 x IV513
Ov= 300000 SV=250000 x 3,51723 + 300000 x 0,54275
n= 5godina SV=42128

b) NSV=(NNT x IV513 + 300000 x IV513) - 1000000

NSV=(250000 x 3,51723 + 300000 x 0,54275) -1000000
NSV= 1042128 - 1000000
NSV=42128

Zadatak 3.
U=1000000kn osnovna sredstva NNT1=500000
U2=100000kn obrtna sredstva NNT2=700000
k=12% NNT3=600000
n=3god

ILI
 God. NNT disk. Stopa IInk SV ILI
1 500000 0.89285 446425.00
2 700000 0.797193 558035.10
3 600000 0.7117802 427068.12
ost. Vrijed. 100000 0.7117802 71178.02
obrtna sred. 100000 0.7117802 71178.02
Ukupno: 1573884.26

NSV=1502707,5-1100000=473887

Zadatak 4.
U=1000000
Proj. A NSV=500000 x 0,909 + 400000 x 0,8264 + 300000 x 0,7513 +100000 x 0,68301) - 1000000= 78817,4
Proj. B NSV=(100000 x 0,9090 + 300000 x 0,8264 +400000 x0,7513 + 600000 x 0,68301)-1000000=49146

Prihvatljiv je projekt A
ili
Projekt A Projekt B
god disk. Faktor NNT SV NNT SV
1 0.90909091 500000 454545.5 100000 90909.09
2 0.82644628 400000 330578.5 300000 247933.9
3 0.7513148 300000 225394.4 400000 300525.9
4 0.6830134 100000 68301.34 600000 409808
SV 1078820 1049177
dug. Ulaganje -1000000 -1000000
NSV 78819.75 49176.94

Zadatak 5.
Proj. A = 600000 NNTa=200000
Proj. B=720000

Projekt A. Projekt B
n
NSV=NNT x Iv -U1 k god disk. Faktor NNT SV
6
NSV=200000 x IV 10
- 600000 1 0.909091 450000 409090.9
NSV=200000 x 4,355 - 600000=271000kn 2 0.826446 220000 181818.2
3 0.751315 200000 150263
4 0.683013 130000 88791.74
5 0.92092 130000 119719.6
6 0.564473 130000 73381.49
SV 1023065
dug. Ulaganje -720000
NSV 303064.9

Budući da projekti zahtjevaju različita ulaganja

 NSV
Tražena stopa prinosa= x 100
Dug. Ulaganje

271000
Stopa NSVA= x 100=45,17%
600000

263630
Stopa NSVB= x 100=36,62%
720000

Projekt A je prihvatljiviji
ošak investicije

NSV x 100
Dug. Ulaganje

NSV= - (U1+U2) + NNT1 x IInk + Ov x IInk + U2 x IInk

NSV= - (1000000 + 100000) + 500000 x 0,8928 + 700000 x 0,7971

+ 600000 x 0,7117 + 100000 x 0,7117 + 100000 x 0,7117
NSV= 473887 kn
1) - 1000000= 78817,4
01)-1000000=49146
Interna stopa prinosa
Uvjet: ISP > tražene stope prinosa
Više projekata: Veča ISP + gornji uvjet
Uvjet: r>k
ISP je diskotna stopa koja izjednačava sadašnju vrijednost ulaganja u dugotrajnu materijalnu imovinu (u1)=(NI) sa sadašnjom
vrijednošću budućih novčanih tijekova (v0)=(NP)

NNT
Jednadžba ISP= =U
(1+r)n

Zadatak 1.
U=12000000
U1=NNT x Ivnr
750000 x IV5r=12000000

IV5r= 12000000
=4,3636
2750000

4< r<5

Interpolacija
SV 4% 2750000 x 4,451822 12,242,511.40
SV 5% 2750000 x 4,32947667 11,906,060.84
Razlika 1 336,450.56
Tražena vrijednost 12,000,000.00
Razlika 2 242,511.40
Postotak dodan stopi 242511,40/336450,56 0.72076
Interna stopa prinosa 4% + 0,72076 4,72076%

Zadatak 2.
U=1000000
NNT1=300000
NNT2=400000
NNT3=700000
Tražimo linearnu interpolaciju između 16 i 17%

NNT diskontiramo sa 16%

godina NNT disk, faktorSV
1 300000 0.862069 258,620.70
2 400000 0.743163 297,265.20
3 700000 0.640658 448,460.60
Ukupno 1,004,346.50
NNT diskontiramo sa 17%
godina NNT disk, faktorSV
1 300000 0.854701 256,410.30
2 400000 0.730514 292,205.60
3 700000 0.624371 437,059.70
Ukupno 985,675.60

Interpolacija
16% 1,004,346.50
17% 985,675.60
Razlika 1 18,670.90
Tražena vrijednost 1,000,000.00
Razlika 2 4,346.50
Post. Dod. Nižoj stopi 4346,50/18670,90 0,2328%
Interna stopa prinosa 16% + 0,2328% 16,23%

Zadatak 3.
U=1000000
n=10
NNT=200000 kn
k=10%

a) po metodi ISP b) po metodi NSV

NNT NSV= -1000000 + 200000 x IVnk

=U
(1+r)n NSV= -1000000 + 200000 x 6,1445671
NSV=228913,40
200000
=1000000
(1+r)10
Projekt je prihvatljiv
10
200000 x IV r
= 1000000 a) r > k
1000000 b) NSV > 0
IV10r= =5
200000

Interpolacija
15% 1,003,753.80
16% 966,645.40
Razlika 1 37,108.40
Tražena vrijednost 1,000,000.00
Razlika 2 3,753.80
Post. Dod. Nižoj stopi 3753,80/37108,4 0,1011576%
Interna stopa prinosa 15% + 0,101157 15,101157
movinu (u1)=(NI) sa sadašnjom
00000 + 200000 x IVnk
00000 + 200000 x 6,1445671

~ Prihvatljiv
Upravljanje radnim kapitalom
Formule
2xtxN Zopt= 2 x P x Tnn
Nopt=
k Toj

Nopt= opt. Kol. fin. Novca Zopt= opt. Količina zalihe

t= trošak transakcije iz utrž. VP u novac Tnn= trošak narudžbe
N=procjenjena potreba za novcem P= procjenjene potrebe zalihe
k=oport. Trošak držanja novca Toj= trošak držanja zaliha

Zadatak 1. Optimalna količina transf. Novca

Procjenjeno je da će poduzeće imati u idućoj godini 50000000 kn novčanih izdataka. Potrebnu gotovinu priskrbit će predujmo
utrživih VP. Fiksni trošak svake transakcije je 300 kn. Prosjećna kamatna stopa na VP je 9%. Izračunaj:

a) optimalnu količinu transakcijskog novca (Nopt)

b) prosjećno stanje novca (Psn)
c) god. Broj transakcija (Gbt)
d) broj dana, vremenski razmak transakcija (Bd)

a) 2xtxN 2 x 300 x 50000000

Nopt= = =5577350,27
k 0.09%

b) Nopt 577350.27
Psn= = =288675,13kn
2 2

c) N 50000000
Gbt= = =86,57 transakcija
Nopt 577350.27

d) 365 365
Bd= = =4,21 dana
Gbt 86.5

Zadatak 2. Optimalna količina zalihe

Trg. Poduzeće je distributor zračnih filtera u maloprodaji. Filteri se naručuju u količini od 1000 komada i troškovi svake narudž
40kn. Potražnja maloprodaje iznosi 20000 filtera mjesečno, i troškovi održavanja zaliha iznose 0,10 kn po filteru mjesečno. Izra
a) optimalnu količinu narudžbe (Zopt)
b) optimalan broj narudžbi (Nopt)
c) Optimalno vrijeme naručivanja (Dopt)

a) 2 x P x Tnn 2 x 20000 x 40
Zopt= = =4000 filtera
Toj 0.10%

b) P 20000
Nopt= = =5 narudžbi
 Nopt= = =5 narudžbi
Zopt 5

c) R 30
Dopt= = =6dana
Nopt 5

Optimalna količina narudžbe bila bi 4000 filtera, što predstavlja 5 narudžbi mjesećno.
 2 x P x Tnn

ne potrebe zalihe

nu gotovinu priskrbit će predujmom lako

Izračunaj:

00 komada i troškovi svake narudžbe iznose

se 0,10 kn po filteru mjesečno. Izračunaj: