BUSS1040 2014SEM1

Tutorial 12 Week 12

*1.  Consider  an  economy  where  Consumption  is  $100,  Investment  is  $30,  Saving  is  $40, 
Government  spending  is  $20,  Exports  are  $40,  and  Imports  are  $30.  What  is  GDP  in  this 
economy? 
 
  GDP = C + I + G + X – M = 100 + 30 + 20 + 40 – 30 = 160 
 
*2. In this and following questions you will calculate contributions of different components of 
Aggregate Expenditure to Australian economic growth in the years following the onset of the 
Global Financial Crisis (GFC) in September 2008. The following data was constructed from our 
National Accounts. [Do not worry that the components do not quite add up to GDP – this is 
due to a “statistical discrepancy”]. Think of all entries as quantities [they are “real” values ‐ 
the data has been adjusted so that the price of each of these items is always 1]. 
 
C  I  G  X  ‐M  GDP 
 Year to Sept 2008   755.9  297.2 306.4  253.7  ‐ 261.2  1,356.0 
 Year to Sept 2009   756.3  278.0 315.5  257.6  ‐ 235.9  1,375.4 
 Year to Sept 2010   778.5  284.8 336.9  272.5  ‐ 267.9  1,406.1 
 Year to Sept 2011   806.0  316.6 339.2  272.9  ‐ 296.9  1,441.2 
 Year to Sept 2012   825.4  357.3 348.0  289.2  ‐ 320.8  1,496.1 
 Year to Sept 2013   840.2  352.8 347.2  306.5  ‐ 320.1  1,527.5 
 Year to Sept 2014   859.5  343.8 352.5  325.9  ‐ 314.0  1,569.3 
 
You may use a spreadsheet for this exercise, though you do not need to. 
 
(a) Calculate the rate of GDP growth in each year starting with the year to September 
2009. 
GDP in Year "t"
GDP Growth in Year "t" = 1 
GDP in Year "t-1"
 
Expressed in percentage terms, the results are: 
 
     
Year to Sept 2009   1.4%
Year to Sept 2010   2.2%
Year to Sept 2011   2.5%
Year to Sept 2012   3.8%
Year to Sept 2013   2.1%
Year to Sept 2014   2.7%
 
 
 
(b) Now we are going to calculate the different contributions to growth in the short term. 
We will start with private consumption expenditure (C); the contribution of private 
consumption (C) to growth in the year to  September 2009 in “percentage points” is 
given by the following formula: 
 

BUSS1040 Tutorial 12 Week 12 1

 C in Year to Sept 2009 - C in Year to Sept 2008
x 100 
GDP in Year to Sept 2008
 
Perform this calculation for all five components of aggregate spending in the Year to 
September 2009 (the first full year of the GFC), remembering to enter imports (M) as 
a negative number. What components of aggregate expenditure contributed the most 
to Australian GDP growth in that year? What component  detracted the most from 
economic growth? 
 
Expressed in percentage‐point terms, the results are: 
C  I  G  X  ‐M 
0.0%  ‐1.4%  0.7%  0.3%  1.9% 
 
The  decline  in  spending  on  imports  (‐M)  contributed  most  to  the  growth  in  the 
Australian economy followed by the growth in government spending (G). If you feel 
comfortable,  you  can  elaborate  on  how  neither  of  these  features  are  signs  of  a 
healthy economy or are likely to be good long‐term sources of growth. The decline 
in business investment detracted the most from economic activity. 
 
(c) Repeat the exercise in (b) for the year to September 2010. 
 
Expressed in percentage‐point terms, the results are: 
C  I  G  X  ‐M 
1.6%  0.5%  1.6%  1.1%  ‐2.3% 
 
Consumption spending (C) and government spending (G) contributed most to the 
growth in the Australian economy. If you feel comfortable, you can again elaborate 
on  how  the  rapid  increase  in  G  was  designed  to  give  a  temporary  boost  to  the 
Australian economy. The increase in spending on imports detracted the most from 
economic activity. 
 
(d) Repeat the exercise in (b) for the year to September 2014. Can you see the effects of 
the fading resources or mining boom on the Australian economy (explain)? 
 
Expressed in percentage‐point terms, the results are: 
C  I  G  X  ‐M 
1.3%  ‐0.6%  0.3%  1.3%  0.4% 
 
As the mining boom fades, investment is declining. Prior investment is 
contributing to the growth in exports [you can point to the big increase in 
investment in both 2011 and 2012, which is apparent just from eyeballing the 
numbers]. 
 
*3. Consider an economy only performs the following activities: it uses $50 worth of imported 
equipment to produce $100 worth of iron ore. That iron ore is exported. The economy imports 
$100 worth of components that it uses to build $300 worth of motor vehicles. What is GDP in 
this economy? 
 
  GDP = (domestic) value added = (100‐50) + (300‐100) = 250 
 

BUSS1040 Tutorial 12 Week 12 2

 
*4.  (a) The economy in 2004 (the base year) produces 
Item  Quantity  Price   
Iron ore  20  3   
Sheep  10  2   
Education  3  10   
 What is nominal (and real) GDP in 2004? 
 
The value of GDP (production) in 2004 equals 20x3 + 10x2 + 3x10 = $110. Nominal and real 
GDP in 2004 is $110. 
 
(b) The same economy in 2014 produces 
Item  Quantity  Price   
Iron ore  30  6   
Sheep  5  3   
Education  2  10   
 What is nominal GDP in 2014? What is real GDP (measured in 2004 prices). What was real 
GDP growth between 2004 and 2014? 
 
The  value  of  GDP  (production)  in  2014  equals  30x6  +  5x3  +  2x10  =  $215.  Real  GDP  is 
evaluated using the prices of the base year 2004: 30x3 + 5x2 + 2x10 = $120. Real GDP growth 
between 2004 and 2014 in % was (120/110 – 1) x 100 = 9.1%. 
 
*5. Planned Aggregate Expenditure is given by AE = 10 + 0.6Y. What is equilibrium income and 
what is the multiplier? 
 
In equilibrium planned Aggregate Expenditure = Income 
Therefore:   Ye = 10 + 0.6Ye 
    0.4Ye = 10 
    Ye = 25 
 
When AE = A + bY, the multiplier is given by 1/(1‐b). Here, b=0.6 so the multiplier is 2.5. 
 
*6. Calculate equilibrium output in the following economy. If exports were to be reduced by 
$100 for every level of output Y, what would the new level of equilibrium output be? 
 
You can fill in the final column with planned Aggregate Expenditure (AE), where AE = C + I + 
G + X – M: 
 
Y  C  I  G  X  M  AE 
2000  2000  1200  1100  900  200  5000 
3000  2600  1200  1100  900  300  5500 
4000  3200  1200  1100  900  400  6000 
5000  3800  1200  1100  900  500  6500 
6000  4400  1200  1100  900  600  7000 
7000  5000  1200  1100  900  700  7500 
8000  5600  1200  1100  900  800  8000 
9000  6200  1200  1100  900  900  8500 
10000  6800  1200  1100  900  1000  9000 
 

BUSS1040 Tutorial 12 Week 12 3

Equilibrium output is where planned AE equals output (Y), which occurs where Y = 8000. 
The last part of the question requires calculation of the multiplier. Note that planned AE 
rises by $500 for each $1000 increase in income, so the marginal propensity to increase AE 
is  b  =  0.5.  The  multiplier  is  given  by  1/(1‐b)  =  2.  So  a  $100  reduction  in  exports  reduces 
equilibrium output by $200. 
 
Additional Practice Questions 
7.  A  market  research  firm  deconstructed  an  Apple  iPhone  and  studied  the  manufacturer’s 
costs and profits at each stage of production and distribution. The results are: 
 An iPhone sells in Australia for $500 
 A Japanese firm, Toshiba, makes the memory and display screen for $98 
 Other circuitry produced in South Korea costs $29 
 Software components produced in the USA cost $24 
 The iPhone is assembled in China for a cost of $8 
 The costs and profits of retailers, advertisers and transport firms from handling iPhone 
sales in Australia are $100. 
 
a. What is Apple’s profit per iPhone? Profit = Revenue – Cost: 500‐98‐29‐24‐8‐100 = 241 
b. Assume Apple is a US firm. Where in the national accounts of Australia, China, Japan, 
South Korea and the US are these transactions recorded? [many entries in national 
accounts would be associated with these ‐ remember there are three approaches to 
measuring GDP – this was simply meant to get you thinking about how the sale of a 
complex product that involves many countries gets recorded in national accounts] 
c. What contribution does one iPhone make to World GDP? 500 
 
Use the following Australian macroeconomic data to work Problems 8 and 9. 
 
ITEM  BILLIONS OF DOLLARS 
Wages  539 
Consumption  627 
Investment  275 
Government  251 
Net Exports  ‐21 
Gross Operating Surplus  374 
Indirect Taxes  219 
 
 
8. Calculate Australia’s GDP. 1132 
9. Explain the approach (income or expenditure) that you used to calculate GDP. You could 
use  either  INCOME  approach  (Wages  +  Gross  Operating  Surplus  +  Indirect  Taxes)  or 
EXPENDITURE approach (C + I + G + Net Exports). 
 
Use the following macroeconomic data to work Problems 10 and 11. 
 
ITEM  BILLIONS OF DOLLARS 
Wages  2000 
Consumption  2000 
Investment  800 
Government  ? 
Net Exports  ‐200 
Gross Operating Surplus  800 

BUSS1040 Tutorial 12 Week 12 4

 Indirect Taxes  100 
 
 
10.  Calculate  GDP.  You  need  to  use  the  INCOME  approach  here  as  one  expenditure 
component (G) is missing. GDP = Wages + Gross Operating Surplus + Indirect Taxes = 2900. 
11. Using your answer to 10, what is the size of Government?  Now you use the EXPENDITURE 
approach. From your answer to Q10 you know that C + I + G + Net Exports must equal 2900, 
you can infer that Government = 300. 
 

BUSS1040 Tutorial 12 Week 12 5