Romania o3os72 RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT CATRE ACTIONARI! SOCIETATII S.C. COMPANIA AQUASERV S.A, Targu Mures Raport asupra situatiilor financiare 1 ‘Am auditat situatifle financiare anexate ale societatii $.C. COMPANIA AQUASERV S.A. Targu Mures ("“Societatea”) care cuprind bilantul la data de 31 decembrie 2010, contul de profit si pierdere, situatia fluxurilor de numerar si situatia modificdrilor capitalulu propriu pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta data si un sumar al politicitor contabile semnificative precum si alte note explicative, numerotate de la pagina 18 la pagina 54, Situatifle financiare mentionate se refers la: © Total capitaluri proprii: 33,627,722 lei + Rezultatul net al exercitiului financiar: 1,949,233 lei - pierdere Responsabilitatea conducerii pentru situatiile financiare 2 Conducerea Societatii raspunde pentru intocmirea si prezentarea fideld a acestor situatii financiare in conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice al Romaniei nr. 3055/2009 si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea setului de situatif financiare care sunt lipsite de denaturari semnificative, fie cauzate de frauda sau eroare Responsabilitatea auditorului 3 Responsabilitatea noastra este ca, pe baza auditului efectuat, si exprimm 0 opinie asupra acestor situatii financiare. Noi am efectuat auditul conform Standardelor Internationale de Audit. Aceste standarde cer ca noi sa respectm cerintele etice, s& planificam si s efectuam auditul in vederea obtinerii unei asigurari rezonabile c& situatiile financiare nu cuprind denaturari semnificative. Un audit consta in efectuarea de proceduri pentru obtinerea probelor de audit cu privire la sumele si informatiile prezentate in situatiile financiare. Procedurile selectate depind de rationamentul profesional al auditorului, incluzand evaluarea riscurilor de denaturare semnificativa a situatiilor financiare, datorate fraudei sau erorii. In evaluarea acestor riscuri, auditorul ia in considerare controlul intern relevant pentru intocmirea si prezentarea fideld a situatiilor financiare ale Societati pentru a stabili procedurile de audit relevante in circumstantele date, dar nu si in scopul exprimarii unei opinii asupra eficientei controlului intern al Societtii. Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile folosite si rezonabilitatea estimarilor contabile elaborate de citre conducere, precum si evaluarea prezentarii situatiilor financiare (uate in ansamblut lor. Considerém c& probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a constitui baza opiniei noastre de audit.[BDO Opinia 6 fn opinia noastra, situatiile financiare anexate ofer’ o imagine fidela, in toate aspectele semnificative, a pozitiei financiare a Societitii la data de 31 decembrie 2010, precum $i a performantei financiare sia fluxurilor de numerar ale acesteia pentru exercitiul financiar incheiat la aceasta dat in conformitate cu Ordinul ‘Ministrului Finantelor Publice al Romaniei nr. 3055/2009. Evidentierea unor aspecte Fara a califica opinia, atragem atentia asupra urmatoarelor aspecte: 7 In Nota 1 se mentioneaza ca Societatea a receptionat in cursul anului 2010 bunuri realizate in cadrul programelor de investitii finantate din fonduri publice in valoare de 33,879,181 lei. In conformitate cu prevederile Legii 51/2006 bunurile realizate in cadrul_programetor de investitii ale unitatilor administrativ-teritoriale apartin domeniutui public al unitatilor administrativ-teritoriale, dac& sunt finantate din fonduri publice. Atragem atentia ca aceste active imobilizate, nu au fost predate catre Consiliul Local la 31.12.2010, si sunt incluse in situatiile financiare ale Societatii la pozitia “Imobilizari corporate” urmand a fi transferate dupa finalizarea intregului project de investitii. Bunurile receptionate nu au fost amortizate in cursul anului 2010. 8 In Nota 10 sunt prezentate incertitudinile in legaturd cu finalitatea litigttlor in care Societatea este implicata, cu Ministerul Finanjelor Publice prin Oficiul de Plati si Contractare Phare si cu Dytras Spania. Conducerea estimeaza cA deciziile finale in legatura cu aceste litigii vor fi favorabile si nu este necesara constituirea de provizioane. Raport asupra conformitatii raportului administratorilor cu situatiile financiare {mn concordant cu Ordinul Ministrului Finanfelor Publice nr. 3055/2009, articolul 318, Punctul 2, not am citit raportul administratorilor atasat situatiilor financiare si numerotat de la pagina 5 la pagina 17. Raportul administratorilor nu face parte din situatiile financiare. in raportul administratoritor, noi nu am identificat informatit financiare care Sa fie in mod semnificativ neconcordante cu informatiile prezentate in situatille financiare alaturate. Bucuresti, Romania 8 Aprilie 2011 Numele semnatarului: Cristian Iliescu Inregistrat la Camera Auditorilor Financiafi din Romania Cu nr, 1530 / 2003 In numete BDO Audit SRL = Sn Fe Inregistrat |a Camera Auditorilor Financlari'did Romania Cu nr. 018 / 2001SC Compania Aquasery SA Raportul Administratorilor Exercitiul Financiar 2010COMPANIA AQUASERY S.A. Raportul Administratorilor ‘ul incheiat la 31 decembrie 2010 Raportul Administratorilor Cuprins Introducere 1 Analiza activitatii intreprinderii 1.1 Cadrul general 1.2 Bilantul contabil 1.2.1 Evolutia activelor si pasivelor 1.2.2. Capitalul productiv 1.2.3. Struetura financiara 1.3 Contul de rezultate 14 Profitabilitatea 1'5 Realizarea obiectivelor si criteriilor de performanta conf. OUG79/2008 1.6 Coneluzit 2 Informatii referitoare la controlul intern 3 Evenimente importante aparute dupa incheierea exercitiului financiar 4 Dezvoltarea previzibila a activitat intreprinderii 5 Activitati din domeniul cercetarii si dezvoltarii 6 Achizitiile propriilor actiuni 7 Sucursalele societatiiCOMPANIA AQUASERV S.A. Raportul Administratorilor Pentru exervitiul incheiat la 31 decembrie 2010 INTRODUCERE Prozentil Raport a fost laborat conformn Ordinalui MFP 3055/2009 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu directivele europene. Scopul raportului este de a ofeiiinformatiisuplimentare despre companie fata de Situatilefinanciare anuale, pentru o mai buna interpretare a acestora. Raportl suprinde o analiza a evolutiei ativitatii companiei si a situatiei sale economico-financiare Pe anut 2010, informatii asupra evolutiet probabile a activitatii, informatii privind activitatile sve domeniul cercetarii si dezvoltari si informatii despre sucursalele societati S.C. COMPANIA AQUASERV S.A. a luat fiinta in baza OUG 30/1997 si a Legii 31/1990 republicats, in urma reorgenizarii Regiei Autonome Aquaserv de sub autoritatea Consilishai Loost ‘Firgu Mures in societate comerciala pe actiuni, concomitent cu asocierea municipiului Tg. Mures cu administratiel publice locale la vremea respectiva in vederea infiintarii operatorului regional pentru serviciile publice de alimentare cu apa, canalizare si epurarea apelor uzate, respectand strategia nationala care se bazeaza pe recomandarile Uniunii Europene, privind organizarea intro maniea Performanta a serviciilor publice de alimentare cu apa si canalizate din Romania prin eroares vont operatori Tegionali pe bazine hidrografice, capabili sa furnizeze servicii de calitate si sa derulene proiecte finantate din fonduri comunitare. Astel: da data de 7.03.2006 a fost inregistrata la Oficiul Registrului Comertului S.C. COMPANIA AQUASERY S.A., pastrandu-se pentru societate atat numarul de ondine din Registul comertului, respectiv J 26/464/1998, cat si Codul Unic de Inregistrare 10755074, al fostei Regii Autonome AQUASERV din care a lvat fiinta, Patrimoniul initial al SC COMPANIA AQUASERV SA s-a format prin preluarea in intregime a pattimoniului propriu al regiei autonome si prin majorarea capitalului social cu aportul in numene al Rouer actionari: Consiliul Judetean Mures, Consiliie locale din municipile Sighsoara, Temmaent a Reghin si Consilile locale ale oraselor Ludus, lernut si Cristuru Secuiese In anul 2006 societatea presta serviciile de apa — canal pe raza municipiului Tg, Mures, iar incepand cu 15 ianuarie 2007 , in baza Contractului de concesiune Mures Harghita semnat in 2006 » @ preluat gberarea serviciilor de apa — canal si in localitatile Sighisoara, Tarmaveni, Ludus, Temut ¢i Cristure Secuiese, prin intermediul sucursalelor constituite in fiecare localitate in parte. Cu incepere din 16 tunic 2008 societatea a preluat prin cesiunea Contractelor de concesiune operarea servicitlor de apa- Canal in alte 13 localitati din judetul Mures care anterior erau deservite de SC SURM SA. Sana 7 Sinpetru de Cimpie, Riciu, Craiesti, Pogaceaua, Sangeorgiu de Mures, Cristesti; Ungheni, Alunis, Rusii Munti, Ceausu de Campie, Sineai, Deda [peepand cu data de 01.03.2010 a fost preluata operarea serviciilor de apa-canal si in loealitatea Reghin, infiintindu-se astfel 0 sucursala la nivelul Municipiului Reghin. jnespand cu luna martie 2010 toate contractele de concesiune / cesiune amintite mei sus att fost inlocuite cu Contractul de delegare unic valabl pentru intreaga arie de operate, contrat inkewat on Tee ata Unitatilor administrativ teritoriale din regiune, denumita Asociatia de Dezvoltore {ntercomunitara Aquainvest Mures, infiintata in baza legii 51/2006. Aceasta masura a fost intreprinsa Peninu a satisface conditile de eligiblitate pentru accesarea fondurilor de coeziune ale UL prin Poramul Operational Sectorial de Mediu.(COM PANIA AQUASERY S.! Raportul Administratorilor ‘pentrvs exerctiulincheiat la 31 decembrie 2010 1. ANALIZA ACTIVITATH INTREPRINDERII 1.1 CADRU GENERAL Scopual analizei este de a aprecia starea medie, evidentiind totodata si punctele forte si cele slabe din perspCctiva situatiei financiare ale companiei Documentele pe baza carora s-a facut analiza sunt: Bilantul contabil = Contul de rezultate - Tabloul de bord financiar = anexa nr. 1 Bilan tul descrie situatia companiei la finele anului, ca rezultat al fluxurilor fizice si financiare, iar” Contul de rezultate inregistreaza cheltuiclile si veniturile ocazionate de aceste fluxurt Tabloul deff bord financiar reda principalii indicatori calculati pe baza Bilantului si Contului de rezultate. Participand la Programul MUDP [ si avand incheiat un Acord cu Banca Europeana de Revonstructie ce porollare - BERD, Situatile financiare ale Aquasery au fost auditate anual, incepand cu anul 1996 de firme de audit consacrate, agreate de BERD. Potrivit rapoartelor de audit conturile anuale dau o imagine fidela a patrimoniuli, situatiei financiare sirezultatelor organizatiei in conformitate cu prevederile legale. 1.2 BILANTUL CONTABIL, ivelor 1.2.1 Evolutia activelor si p: In evolutia activelor se constata urmatoarele: aenvaloarea neta a imobilizarilor necorporale a scazut cu 11,70% ca urmare amortizay imobilizarilor necorporale. _ imobilizarile corporale, care au ponderea cea mai mare in total imobilizari, au crescutgs gu. 11.73% datorita receptionarii lucrarilor din Programul ISPA si datorita achizitionarii de noi mijloace fixe. _ detivele circulante au crescut cu 2,58%, influentata in principal de eresterea creantclor cu 5,19% si de cresterea stocurilor cu. 11,44%, coroborata insa cu 0 scaderea disponibilului in caserie si in conturi cu 7,10% In eVolutia pasivelor se constata urmatoarele: Psjatoria pe termen scurt Ta sfarsitul anului 2010 creste cu 17,74% fata de sfarsitul tnului 2009, in principal datorita prclungirii liniei de credit contractate de catre SC Compnia Aquasery SA si a majorarii acesteia cu 300. 000 euro (linia de credit ajungand la valoarea de 1,800,000 euro) si a majorarit in urma tragerilor a ratelor seadente in termen de un an din imprumutul ISPA, precum si a eresterii datortilor comerciale fata de furnizori cu 23.03% _datorile pe termen lung sead cu 10,30%, ca urmare a reducerii cu 50,23% la datoriilor ‘catre furnizori fata de 2009 si ca urmare a reducerii cu 48,72% a garantiilor ISPA ca urmare a eliberarii acestora catre executanti,@ ¢ COMPANIA AQUASERY S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 ~ srese sursele de finantare pe termen lung reflectat prin cresterea sumei capitalurilor proprii sia subventiilor eu 12,90% in 2010 fata de 2009 ca urmare a fondutilor Rerambursabile ISPA primite si a alocatiilor bugetare primite de la bugetul local Te Mures pentru investti in sistemul de apa-canal din domeniul public al municipiului si rambursarea imprumuturilor BERD. > Capitalurile Proprii s-au redus de la 35,6 milioane lei in 2009 la 33,6 milioane lei in 2010, dar aceasta scadere nu genereaza conditile stipulate la art. 153724 din Levea 31/1990. Capitalurile proprii_de 33,6 milioane lei sunt mult superioare jumatatii Capitalului social, care este de 7,57 milioane lei 1.2.2 Analiza capitalului productiv (fondului de rulment) Capitalul productiv (fondul de rulment) este capitalul disponibil pentru desfasurarea activitati curenite a companiei si reprezinta diferenta dintre activele curente_si pasivele curente ale firmei (sau diferenta intre capitalul permanent si activele imobilizate) In valori absolute capitalul productiv in anii 2009-2010 se prezinta in felul urmator (cheltuiclile in avans au fost cuprinse la active curente): LEL __2009 2010 __Diferenta _] Active curente a 29,100,392 | (29,848,405 748,013.27 Pasive curente 23,725,833 27,933,986 5,401,939.76 ‘Fondul de rulment__ 5,374,559 | 1,914,419) -4,653,926.49 Activele curente crese intr-o pondere mult mai mica, fata de pasivele curente care prezinta o crestere importanta in anul 2010 fata de anul 2009, ceea ce duce la 0 scadere a fondului de rulment, inseamnand ca societatea este stabila financiar in conditiile incasarii creantelor acumulate, avand capacitatea de a-si achita datoriile pe termen scurt prin intermediul activelor circulante Nevoia de fond de rulment reflecta diferenta dintre necesitatile de finantare a ciclului de exploatare si datoriile de exploatare. Necesitatile de finantare a producti. respectiv a ciclului de exploatare (Stocuri si creante) sunt acoperite in cea mai mare parte din surse temporare corespunzatoare (datorii de exploatare: funizori, creditori cte.). Formula de calcul a nevoi de fond de rulment este: Nevoia de fond de rulment = (Stocuri + Creante) ~ Datorti de exploatare Nevoia de fond de rulment pe anii 2009-2010 se prezinta in felul urmator: _ _ LED _ _ _ _ ___ 2009 : 2010 | Stocuri + Creantetch. in av [ 22,275,947 | 23,508,478 | Datorii de exploatare a _ 14,586,943 | 16,961,799 | [Nevoia de fond de ruiment 7,689,003 | 6,546,679 | Se observa o seadere a nevoii de fond de rulment in anul 2010 fata de anul 2009. Aceasta scadere este influentata de eresterea datoriilor cu exigibilitate sub un an intt-o masura mai mare decat ereantele si stocurile. Trezoreria neta reprezinta soldul disponibilitailor banesti nete efectiv la dispozitia companiei si este diferenta intre fondul de rulment si nevoia de fond de rulment sau diferenta intre disponibilitatile din casa-banea si ereditele bancare de rambursat pe termen scurt. Trezoreria neta pe anii 2009-2010 se prezinta in felul urmator:COMPANIA AQUASERV S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 a -LEL : : : 2009 2010 Fondul derulment 3,374,559 | 1.914.419 Nevoiu de fond de ruiment 7 7,689,003 6,546,679 Trezorerianeta 7 (2,314,444) Z (4,632, | ‘Trezoretia neta negativa ilustreaza dezechilibra financiar pe termen foarte scurt si evidentiaza faptul ca disponibilitatile banesti detinute de societate provin exclusiv din imprumuturi bancare pe termen scurt. De mentionat este faptul ca unele datorii catre furnizorii de imobilizari se asteapta a fi platite din surse ce vor fi atrase de la bugetul local Tg. Mures si bugetul de stat, dupa cum urmeaza: uma de 714,996 lei se solicita a fi acoperita prin tranferuri de la bugetul local Tg, Mures pentru lucrarile aprobate de Consiliul Local a fi finantate din bugetul local _ guma de 113,788 lei se solicita a fi acoperita prin tranferuri de la bugetul local Tg. Mures ” pentru lucrarile din cadrul programului ISPA aprobate de Consitiul Local a fi finantate din © bugetul local _ sua de 3,361,086 lei se solicita a fi acoperita prin tranferuri de la bugetul de stat pentru lucrarile din cadrul programului ISPA Diminuand aceste datorii de 4,189,870 lei din valoarea pasivelor curente, Fondul de rulment la fincle anului 2010 ar fi de peste 6,1 milioane lei, iar indicatorul de lichiditate ar inregistra valoarea de 1.26. Ratele prin care se studieaza managementul capitalului productiv sunt cuprinse in Tabloul de bord financiar din anexa nr. 1. Rata lichiditatii curente — exprima capacitatea companiei de a onora obligatiile pe termen scurt fata de furnizori, stat, personal si banci (pasivele curente) pe seama activelor curente formate din stocuri, creante si disponibilitati banesti Se constata ca valoarea ratei este supraunitara de 1,07- situatie considerata favorabila pentru companie. Rata lichiditatii rapide — exprima posibilitatea platii obligatiilor pe termen scurt pe seama creantelor de incasat sia disponibilitatilor. Valoarea ratei se mentine supraunitar la valoarea de 1,01 si este aproape de valoarea lichiditatii curente, ceea ce inseamna un volum relativ redus al stocurilor. Rata de rulare a debitorilor arata perioada de incasare a contravalorii prestatiilor de la clienti La calculul indicatorului valorile soldului clientilor si al vanzarilor luate in considerare sunt inclusiv Daca in anul 2009 acest indicator a fost situat la nivelul de 122 zile, in anul 2010 observam o crestere usoara pana la 125 de zile, Avand in vedere ca productia unci luni se faetureaza in luna urmatoare si clientii au, conform legii, o petioada de plata de 15 zile plus o perioada de gratie de 30 de zile, valoarea standard a acestui indicator se situeaza in jur de 45 zile, Fata de aceasta valoare standard de 45 zile clientii platesc in medie la 125 zile, deci cu o intarziere medie de 80 zile. Cresterea duratei medii de incasare a facturilor in 2010 fata de 2009 este influentata de datoriile Primariei Tg. Mures, SC SURM SA, SC Energomur SA, a caror nivel al platilor in 2010 a scazut. Fara aceasta crestere a datoriilor Primariei Tg. Mures rata de recuperare al clientilor ramane la nivel constant, fapt ce arata mentinerea controlului asupra debitorilor prin emiterea sistematica de somatii de plata si inCOMPANIA AQUASERY S.A, Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 cazul cand ¢ necesar pornirea de actiuni judecatoresti impotriva debitorilor restanti si aplicarea sistarii furnizarii apei, Rata de rulare a creditorilor - arata durata de plata a obligatilor fata de furnizorii de exploatare. La calculul indicatorului valorile soldului furnizorilor si al achizitiilor luate in considerare sunt inclusiv TVA, Limita minima a acestei rate, asa cum este prevazuta in majoritatea contractelor cu furnizorii, este de 30 zile sau 60 de zile. In anu! 2009 valoarea acesteia a fost de 91 zile, jar in 2010 a scazut pana la $4 de zile. Rata de rulare a stocurilor ~ arata perioada medie de stationare a materialelor in magazie. Valoarea rate a inregistrat © usoara erestere, de la 87 de zile in 2008 la 90 de vile ir 2010 ceva ce teflecta 0 usoara_scadere a vitezei de rotatie a stocurilor, Caracterul specific al actvitait apa-canal impune mentinerea unor stocuri de sigurantarelatiy ridicate (© din materiile prime pentru tratarea si epurarea apei si stocuri de materiale de intretinere pentru Tepararea avariilor pe retelele de apa si canalizare, Situatia creantelor si datoriilor CREANTE Soldurile creantelor de la clienti la sfarsitul anului 2010, nediminuat cu ajustarile efectuate pentru clientii rau platnici, se prezinta ast I | Total creante din care LEI sold intre sold intre sold intre sold peste 4 0-90 zile 91-180 zile 181-365 zile 365 zile | 2009 _ |" 20,782,206,20] 8.838.802,53| _2.297.530,07 2.593.675.10|__7.052.198,48 2010 [| 24.423. 697,65] _6.282.623,85| 2.230.029,52) 1,784.786,20] 9.644, 233.27] Cresterea creantelor totale in 2010 fata de 2009 are la baza trei aspecte: ~ _jtesterea productici valorice care se datoreaza pe de o parte majorarii de preturi/tavife [2 toate sucursalele companiei, iar pe de alta parte inceperea operarii serveliler iy Reghin, © frestefea creantelor fata de cel mai mare datomic al societati, Primaria ‘Tg, Mures de la 6,469,026.53 lei in 2009 la 6.892.810,94 lei in 2010, cresterea creantelor Greaistrata la uncle societati comerciale. cum ar fi; SC Enetgomur SA. SC Contrascom Benta SA, SC Scorillo Prod SRL . ~ situatia macroeconomica a afectat toate categorile de elienti, acestia achitanducsi ct intarziere facturile de apa-canal qCOMPANIA AQUASERV S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitil incheiat la 31 decembrie 2010 DATORIL Soldurile datoriilor la sfarsitul anilor 2009 si 2010 se prezinta astfel: -LEL- [ 2009 2010 | [TOTAL DATORIJ. din care: 49,304,743) 50,879,153, ‘Garantii retinute de la furnizori 5,041,645] 2,585,168) ~Gradite bancare pe termen mediu si lung- BERD. W044 __23.275.265| \_ Credite bancare pe termen scurt 6,358,347] 7,732,657) Datorii catre stat aferente lunii noi.- dec. si achitate in 1,095,793 1,110,331 cursul lunii ignuarie Datorii cu personalul si asig, sociale aferente lunii noi.- 7,942,340) 1,644,296) dec. si achitate in cursul lunii ianuarie L Datorit catre furnizorii pentru exploatare ~__5,532,821 6.614.075 Datorii catre furnizorii de imobilizari - 3,868,823 2.678.500) [-Datorii tre funizorti de imobilizari- ISPA 1,585,323, 4.196.992, [___ Clienti = ereditori 1,237,607|____ 1.041.860] Cresterea datorilor totale in 2010 fata de 2009 se datoreaza in principal urmatoarelor cauze: se tprelungirea linei de eredit in valoare de 1,500,000 Euro si suplimentarea avestela cu 300,000 euro _trageri din imprumutul BERD pentru finantarea Masurii [SPA | Gresterea obligatilor fata de furnizorii de exploarare, aceste datorii au termencle de scndenta depasite, datorita neineasariicreantelor in special de la Primaria Municipiulu ‘Te-Mures, SC SURM SA si SC Energomur SA, asa cum s-a aratat mai sus. Din cele de mai sus rezulta ca, in anul 2010 compania a aplicat un bun management a ereditorilor in Timitele pater sale de coercitie asupra debitorilor, fapt reflectat prin acoperirea la scadenta a aenvpciuitt datoriei externe catre BERD, respectiv rambursarea ratelor scadente conform graficulut si plata dobanzilor si comisioanelor la datele contractuale. d Coneluzii Datoriile catre BERD se incadreaza in scadenta de plata conform legilor si contractelor de imprumut. Plaid cestante la fincle anului 2010 exista atat catre furnizorii de imobilizari pentru Tucrarile Ce et ol tanta din bugetul local Tg, Mures pentru care Primaria Tg. Mures nu a asigurat fondurile soesare la timp, cat si pentru celelalte categorii de furnizori ca urmare a neincasarii ereantelor in special de la Primaria Tg. Mures, SC SURM SA si SC Energomur SA. 1.2.3 Ana iza structurii financiare, echilibrul financiar Pe baza ratelor de structura financiara. prezentate in Tabloul de bord financiar din anexa nr. lL. se poate intocm un grafie care ofera o imagine sugestiva a evolutieisituatietfinanciare,COMPANIA AQUASERY S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 Graficul patrat 100 80 20 70 60 Indopendenta 50 40 30 20 10 o 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Lichiditatea Independenta financiara ridicata (84,90% in 2009 scade usor in 2010 pana la 83,80%, pe termen Scurt si 68,62% in 2009 creste usor la 69,55% in 2010 pe termen lung) asigura stabilitatea financlara a societatii, cu conditia incasarii creantelor. Semnificatia indicatorului este ca in 2010 activitatea intreprinderii este acoperita in proportie de 69,55% din surse proprii si numai in proportie de 30,45% din surse imprumutate (inclusiv imprumuturile BERD). Sursele atrase pe termen scurt reprezinta doar 16,20% din Total pasive. Capitalurile Proprii s-au redus de ta 35,6 milioane lei in 2009 a 33,6 milioane lei in 2010, dar aceasta scadere nu genereaza conditile stipulate la art. 153°24 din Legea 31/1990. Capitalurile Proprit de 33,6 milioane lei sunt mult superioate jumatatii Capitalului social, care este de 7.57 milioane lei Lichiditatea de 18,52% in 2009 si de 17,31% in 2010 arata proportia Activelor curente in Total Active." Faptul ca in 2010 punctul reprezentativ al structurié financiare este 0 valoare pozitiva, reflecta echilibru financiar, cu conditia ineasarii creantelor, Rata indatorarii masoara cat la suta din totalul fondurilor provine din surse atrase (imprumuturi si obligatii). Valorie inregistrate de 31,38% in 2009 scad usor la 29,51% in 2010 si arata proportia redusa a fondurilor provenite din imprumut, tapt ce asigura stabilitate financiara pentru organizatie pe fermen lung. Cu toate ca se marese datoriile, rata indatorarii scade datorita faptului ca totalul fondurilor utilizate creste prin subventiile pentru investi Rata de acoperire a dobanzii detineste masura in care veniturile pot sa scada fara ca aceasta scadere sa determine probleme financiare pentru companie, ca urmare a incapacitatii de a-si onora dobanzile anuale, Dobanzile Iuate in considerare la calculul ratei sunt numai cele pentru creditul pe termen 9COMPANIA AQUASERV S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 scurt, Valoarea ratei negativa de 6,03 in 2010 arata faptul ca Aquaserv nu are capacitatea de a remunera capitalul imprumutat fara a marii datoriile, Coneluzii Mentinerea echilibrului financiar pe termen lung permite atragerea de noi surse de finantare straine sub forma imprumuturilor pe termen lung deoarece: securitatea financiara este asigurata pe termen lung, activele intreprinderii fiind acoperite in proportie de 69,55% din capitaluri propri si numai in proportie de 30,45% din surse imprumutate _ ata indatorarii se mentine la un nivel scazut, respeetiv la 29,51% constatandu-se 0 scadere a gradului de indatorare fata de 2009. Referitor la capitalul cireulant in cursul anului 2010 afirmam urmatoarele: ~ -datoriile pe termen scurt pot fi achitate pe seama activelor circulante = capitalul productiv este pozitiv insa scade vertiginos fata de 2009, reflectand echilibru @® financiar pe termen scurt, cu conditia incasarii creantelor - existenta platilor restante catre furnizorii activitatit curente creeaza riscul de a fi oprite Iivrarile din partea furnizorilor si sa fie perturbata activitatea, motiv pentru care este nevoie de un mai bun management al capitalului productiv, chiar daca pe termen lung echilibrul financiar este asigurat 1.3 CONTUL DE REZULTATE In anul 2010 societatea inregistreaza pierdere fata de anul 2009 cand a fe putea identifica cauzele acestei pierdei vom anal diferenta reprezinta de fapt profitul. 1 inregistrat profit. Pentru a a in continuare veniturile si cheltuiclile a caror 1.3.1 Veniturile de exploatare Sunt determinate in mare parte de productia fizica si preturile unitare de vanzare. 2009 2010 fara Reghin | _ 2010 Total Variatie - % i 2a 2b 3=Qa-1V1 Apa. Productie fizica~ 19,651,414 14254391 15,647,816) “271 me Prod, valorica — LEI| 33,268,918] 32,626.193| 35,203,195| “1.94 13,457,656] 16.692.376 17,932,270] 424,03 me Prod, valorica - LEI 51,501 18.055.066), 19.169.621 $19.95 |Apa + Canal | Prod, valorica = LEI 0.419 30.681.258) 34,372,816] +488 |« CO*MPANIA AQUASERY S.A. Raportul Administratorilor pen‘tru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 Se constata din tabel a productia fizica cat si valorica la apa a scazut daca raportarea anului 2010 se face fara influenta sucursalei Reghin, in conditile in care au existat modifica! de preturi/tarife atat in plus cat si in minus conform politicii tarifare anexate Contractuluy de Delegare. Dinainuarte de pret au fost insa la un numar relativ redus de clienti, in imediata vecinatate 4 muraicipiului Tg. Mures, adica in Ungheni, Cristesti si Sangeorgiu de Mures. 1a canalizare se constata o crestere, in principal datorata modului de derminare a cantitatii de canal facturate care este de 100% din apa potabila consumata la populate in intreaga arie de operare, in conformitate cu noul Contract de Delegare intrat in vigoare din martie 2010. Anterior se aplicaa proc entaje diferite pe localitati de 75%, 80%, 90% sau 100%, in conformitate cu reglementarile locale aplicate de fostii operatori, 1.3.2 Veniturile financiare {n coca ce priveste veniturile financiare_ in anul 2010 se constata o crestere importanta si anume de 3,52 ori fata de anul 2009, datorita diferentelor de curs valutar. 1.3.3 Cheltuielile de exploatare In funetic de dependenta lor de volumul producti, cheltuilile de exploatare se impart in cheltuiel fixe si cheltuieli variabile. Ponderea cea mai mare in cheltuelile totale o reprezinta cheltuieile fice cum ar fi cele eu salariile, cu amortismentele, cu materialele de intretinere si altele, Aceste cheltuicls fixe nu depind de volumul productiei si in consecinta nu variaza direct proportional pe masura ce seade, sau creste productia fizica. Cheltuielile de exploatare in 2010 au erescut cu 16-51 % fata de anu! 2009. Dintre cheltuiclile de exploatare cresteri mai semnificative se inregistreaza la cheltuielile cu materii Brine Si aterale consumabile, cheltuietile privind prestatile exteme, cheltuctile cu energia si apa, cheltuielile de personal precum si cele privind amortizarile si provizioanele si alte cheltuieli cig exploatare. cheltuietile cu materii prime si materiale consumabile in 2010 fata de 2009 au erescut cu 15,35% in special datorita extinderi ariei de operare si infiintari sucursalei Reghin, * Cheltuielile cu prestatiile externe au crescut cu 1,08% in 2010 fata de 2009 * Cheltuiclile cu energia electrica au crescut cu 44,76% in 2010 fata de 2009, iar cele cu apa bruta cu 21,36%, avesta situatie datorandu-se in principal extinderii ariei de operare sf infin sucursalei Reghin sia cresterii preturilor reglementate ale acestora, * Cheltuielile cu reziduu fix au crescut cu 21,96% in 2010 fata de 2009 ce eltielile cu penalitatile de deversare sau dublat in 2010 fata de 2009 acest fapt datorandu-se in principal statiilor de epurare de la Reghin si Timnaveni i peltwieli cu gazul au erescut in 2010, fata de 2009 cu 14.67% ca urmare principal extindent ariei de operare si infiitarii sucursalei Reghin si a eresterii pretuilor reglementate gle acestora 7 cheltuielile de personal au crescut cu 12,89% in 2010 fata de 2009 datorita pe de o parte unui numar de personal mediu mai mare in 2010 in corelare cu marirea ariei de operare, far pe de alta parte datorita indexarii salariilor cu inflatia, ineepand cu luna mai a anului 2010,COMPANIA AQUASERY S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 + Ajustarea valorii imobilizarilor corporale si necorporale reprezinta cheltuiclile cu amortizarile. Aceste cheltuieli au crescut in 2010 fata de 2009 cu aproximativ 48,93% ca urmare a reevaluarii de la data 31.dee 2009 + In 2010 fata de 2009 au crescut cheltuielile cu ajustarile aferente clientilor incerti cu 117,93% , adiea cresterea este mai mult decat o dublare a sumei, acestea datorandu-se in mare parte clientilor amintitiz SC Energomur SA, SC Scorillo Prod SRL, SC ROMCAB SA si un furnizor de imobilizari caruia s-a emis o factura de peste 500 mii lei reprezentand penalitati pentru intarzierea Iucrarilor, factura care a fost refuzata de furnizor si incasarea acestuia este posibila numai pe cale judecatoreasca. + cubcategoria de alte cheltuieli de exploatare unde sunt cuprinse cheltuieli eu despagubici cheltuieli cu activele cedate, au crescut in 2010 fata de 2009 cu 59,71%, datorita creste Gheltuietilor cu activele cedate ca urmare a casarii si vanzarii mijloacelor fixe si a a inregistrarit valorii ramase neamortizate. 1.3.4 Cheltuielile financiare In anul 2010 se constata o crestere insemnata a acestei categorii de cheltuieli aceasta ridicandu-se la 3.77 oi fata de 2009, datorita cresterii a cheltuielilor privind diferentele de curs valutar. 1.4 PROFITABILITATEA Nivelul profitului pentru perioada 2009-2010 se prezinta astfel: LEL- Anul 2009 Anul 2010 Total venituri 53,691,254 62,610,655.14 Total cheltuieli 53,406,342 (64,130,112.27 Profit brut 284.911 =1,519,457.13 Impozit pe profit 189,140 429,776.00 Profit net, 98,771 71,949,233.13 Repartizarea profitului = rezerve legale 5% 14,245 ~ acoperire pierdere din retratarea sit. fin. ef. [AS 81,526 - dividende : = surse proprii de finantare : Urmatoarele rate exprima sugestiv evolutia profitabilitatii: { Rata Formula de calcul | 2009 2010 | | \ [Rata venitului pe Profit de exploatare 0,25 “0.82 | capitalul angajat Capital angajat | Rata de utilizare a Vanzari 37,38 387 activelor |___‘Aetive operationale Rata venitului din Profit de exploatare 0.66 | “2.12 vanzari | Vaneati | | Rata profitului Profit brut 0,57 | 2,72 | Ciffra de afaceri | iCOMPANIA AQUASERVS.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 Rata venitului pe eapitalul angajat ~ exprima profitul obtinut in cursul unei perioade din activitatile eperationale in urma unei sume de bani investite intt-o afucere, Aceaste sume investita este Fanta de Capitalul angajat format din Capitalurile unitai siimprumuturle pe tenes lung, Valoarea ratei este negativa, aceasta rata, numita rata primara, arata rentabilitotes generala (globala) a activitati companiei si poate fi descompusa in alte doua rate intre care cece urmatoarea relatie matematica: Rater venitului pe capitalul angajat = Rata de utilizare a activelor x Rata venitului din vanzari Putem deci detalia analiza evolutiei Ratei venitului pe capitalul angajat examinand valorile Ratei de utilizare a activelor si Ratei venitului din vanzari, numite rate secundare Ratas de utilizare a activelor ~ exprima intensitatea utilizarii activelor. Vanzarile reprezinta Cifta de afacen! realizata iar Activete operationale reprezinta Activele imobilizate si caren care ar ramane dupa plata datoriilor pe termen scurt adica a pasivelor curente, Active operationale = Active imobilizate + (Active curente ~ Pasive curente) Valorie Activele operationale sunt egale eu Capitalul angajat,astfel incat ecuatia matematica aratata ‘mai sus este intotdeauna valabila. Aceasta rata a crescut de la 37,38% in anul 2009 la 38,7% in 2010 datorita cresterii vanzarilor ca Imobihizte winder operarii si modificarilor de preturi/ tafe, precum si crest activelor 'mobilizate, in special datoritareceptionariilucrarlor executate din fondu ISPA Rata venitului din vanzari ~ reflecta acea parte a vanzarilor ce depaseste costurile. Aceasta rata Seade de 1a 0,66 % in 2009 la o valoare negativa de 2.12% ca urmare a inregistarii de pierdere din exploatare, datorata ritmului de erestere a veniturilor din exploatare mult mat inect decat ritmul de Reakie echeltuiclilor de exploatare, ca urmare a extinderii operaratii si a inflinuay sueursalei Reghin, precum si cresterii cheltuielilor cu ajustari si provizioane Rata profitului ~ reflecta ponderea profitului brut in cifta de afaceri realizat Desi cifta de afaceri jniseistreaza 0 crestere, rata profitului brut scade de la 0,57% in 2009 la 0 valoare negativa de 2,72% in 2010, ca urmare pierderi brute pe care o inregistreaza compania pe 2010 Coneluzii Frofitul brut devine negativ in 2010, inregistrandu-se deci pierdere in valoare de | 519.457,13 lei datorita faptului ca 10 nine, it exploatare au crescut mai incet fata de cheltuieile de exploatae, raportand anul 2010 ta 2008, in principal datorita extinderii ariel de operare si inflintar sucursalei Reghin, a carel raport venituri-cheltuicli a afectuat rezultatul intreeti companii pe anul 2010 ~ Constituirii de ajustari pentru clientii incertiCOMPANIA AQUASERY S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 1.5 REALIZAREA OBIECTIVELOR SI CRITERILOR DE PERFORMANTA CONFORM OUG 79/2008 In conformitate cu OUG 79/2008, salariul directorului general si directorului economic este conditionat de realizarea unor obiective, criterii si indicatori de performanta. In cursul anului 2010 s- gu realizat cele prevazute in Contractele de Mandat conform celor aratate mat Jos: Obiectiv: Plata tuturor datoritor catre bugetul de stat, bugetul local si bugetul genera} consolidat 1a Obit 30 zile dupa expirarea termenului de scadenta a acestora, Exceptie de Ia prevederile acestui obiectiv fac urmatoarele datorii: © Impozitul pe profit, Redeventa aferenta bunurilor concesionate st Dividendele ce reroute sursa de finantare pentru plata serviciului datoriei extemne si investtii conform sets din Ordonanta 15/1995 aprobata prin Legea 121/195 si OUG 19812005, aceste ar econform HCL 126/2006 se vireaza direct in contul de rezerva MRD al companici tn anul 2010 toate obligatile catre bugetul de stat, bugetul local si bugetul genera! consolidat au fost @ platite inainte de termenul fixat prin obiectiv, astel ineat obiectivul a Fost indeplinit, Acest fapt s-a Eovedit prin rapoartele lunare inaintate Consitiului Local Tg, Mures. In cele ce urmeaza va prezentam pentru anul 2010 eriteriile de perfomanta ale Directorului General si al Directorului Economic: Criteriile de performanta ale Director General pentru anul 2010 Réparaes | Dasfndaea Repttator | eanallor. | Raspunsur a 7 Saminelorsay | date ins Contimutatea | eonductele | gurlorde | indicator | | SPE | Due denies | lineman | de pa ds Singer de ta | reclamatile ceantelor” | cu apa i inregistrarea | clientilor teria Tegte de | ll | Squier | Aguasery om alle ale % % % | @ GWedinar | 60% in3 | 60% in2zile | 60% in 10 @ Valoares Yeoreest | ile ail planiiata 160 30 | sistemuteste | Psat | Sb presi I Tan | 72 19 100 98 97.89 100. | Feb) 7 3 700 35. 38.15 100 i Mar a1 3ea2 | 97H on07 Too | CApr 8 78 99.52 98.85 90.74 | 100 I 68 st 99.96 95:90 9837 | __100 Valoarea 7 88 ; 99.78 3939 | 100 | | sg" ba Te 30 s998 | 975 cry sug [7 wi 700 a604 98.2 700 Sep |__B T 100) 96.84 7.64 98.97 Coe [76 st 3992) 97 oR 700 | [ceil 1 398d 96.9 gests \ (Dee [74 9 ese 0 eae HE OS415) 99.60 | _100 46@ ee COMPANIA AQUASERV S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 Criteriile fe performanta ale Directorului Economic pentru anul 2010 T T Repararea Desfundarea spamuritor | canateon | Raspunsui remenre | Diramdeplaa | Dariade | ndscte | Smiseorse | Indicawora || adatoions® | fea | deapadeta | scurgrede ls | elamatite | oe stocurlor | inegsrarea | imegswarea” | chosen lorie | forla, Tegate de Compania | Compania | facture Aquasers | Aquaser aie ale ail % % % Wind | RINT | aM in TO 160 bo x0 ail ‘ile ian | 73 7 3 oF Ti Too eb | 7 a 10 9512 | aos 100 Mar [71 a 9 97.10 | 95.07 100 tor [68 78 s 985 9a.78 00] Mai [68 i $ 9590 | 9837 Too Yatoaree Fun | 7 8 8 9798 | — 9939 100 reoa [dul [22 80 9 97.65 9873 37.78 aug | 72 1 9 9608 oan 700 sep | 73 71 o 9688 | 9764 | se 7 Oct | 76 st 9 97.53 | 988 100 Noi [77 a 9 9639 [99.31 | sans Dee | 74 7 ° 98.15_| —o.60 i00 * Conform Coniraetelor de Mandat la caleulal valorit indivatoralui se oxclad soldurile elientilor Conte! esupra carora Compania Aquasery SA nu are putere de eoereitie Primaria Tg. Mures, SC SURMSA, SC Energomur SA), £7 Conform Contractelor de Mandat la calculul valoriiindicatorului se exclud soldurile acelor Kunizori la care termenul de plata contractual depaseste 130 zile, intrucat acomen ce reprezinta plati restante, Din tabelele de mai sus rezulta ca nivelele stabilite a indicatorilor si criteriilor au fost indeplinite in anul 2010, 1.6 CONCLUZIL Bilantul contabil * imobilizarile corporal, care au ponderea cea mai mare in total imobilizeri, au erescut cu {1.73% datorita reeeptionarii ucrarior din Programul ISPA si datorite aches ionarii de noi mijloace fixe. + Cresterea creantclor totale in 2010 fata de 2009 ate la baza tei aspect © Te roare, Productei valorice care se datoreaza pe de o parte majorari de preturitarife {2 toate sucursalele companiei, iar pe de alta parte inceperea operariiservieiilor in Reghin, oe teo onc ater fata de cel mai mare datotnie al sovietati, Primaria Ty, Mures de ' 6,469,026.53 lei in 2009 la 6.892.810,94 lei in 2010, - eresreree cteantelor 15(COMPANIA AQUASERV S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 inegistrata la unele societati comerciale, cum ar fi SC Energomur SA, SC Contrascom Benta SA, SC Scorillo Prod SRL. «o sitwatia macroeconomica a afectat toate eategorile de client, acestia achitandu-si eu intarziere facturile de apa-canal «Daca in anul 2009 clientit au platit in medic Ia 122 zile, in anul 2010 observam 0 crestere teoara para la 125 de zile. Avand in vedere ea produetia unel luni se facturewza luna wae rig client au, conform legii, 0 perioada de plata de 15 zie plus o perioada de gratie sri de ail, valoaren standard a acestu indicator se stew in jur de 45 le, Fata de aesasta te aes Gandard de 45 zile elientit platesc in medie la 125 zile, deci eu 0 intarziere modi de es Le tle datgile Primariei Tg, Mures, SC SURM SA, SC Energomur SA, a earor nivel al platilor Tree ur antilor ramane la nivel constant, fapt ce arata mentinerea controlului asupra debitorilor prin ee ee actiuni judecatorestiimpotriva debitorilorrestanti si apliearea sistaritfurnizarié pel «= Datoriile catre BERD se incadreaza in seadenta de plata conform legilor si contractelor de imprumut. dee tante la finele anului 2010 existaatatcatre furnizorti de imobilizari pentru Iuerarile de investitii finantate din bugetul local Tg. Mures pentru care Primaria Tg. Mures nu a asigurat nature nevesare la timp, cat si pentru celelalte categorit de furnizori ca urmare 9 neincasarit rontatelor in special de la Primaria Tg, Mures, SC SURM SA si SC Energomur SA « Cresterea datorilor totale in 2010 fata de 2009 se datoreaza in principal urmatoarclor eauze? es 300,000 euro ©. trageri din imprumutul BERD pentru finantarea Masurii SPA O onarterea oblivatilor fata de fumizorit de exploarare, aceste datorii au termencle de Construirea de Statii de pompare noi - Reabilitarea unei aductiuni - Construirea a doua noi aductiuni ~ Reabilitare rezervoare > Construirea de rezervoare noi > Reabilitari de retele de distributie > Extinderi de retele de distributie ~ Reabilitati de retele de canalizare ~ Extinderi de retele de canalizare 19COMPANIA AQUASERY S.A. Raportul Administratorilor pentru exercitiul incheiat la 31 decembrie 2010 ‘Schema de finantare in EURO a proicetului este urmatorul: T.Valoare | LI Cost Ti. Deficit | Fonduri nerambursabile UE totalaa Eligibil de finantare projectului 110,875,965 | 99,433,565 | 84,518,530 oe 80.71% 89.68% 85.00% din 1.1.4 dint din 1.1 | Bugetul de stat 137,375,144 12,926,364 100.0% 13.00% din 1.1.1 Bugete locale 1,988,671 2.00% dint.t4 7.1.2 Contributia operatorului (prin imprumut) 11,442,400 10.32% din 1.1 1.2 Cost Contibutie Operator si/sau Neeligibil Bugete Locale si/sau Buget de (va) stat 26,499,179 | 26,499,179 19.29% 100.0% din 1.2 dint CTIVITATI DIN DOMENIUL CERCETARII SI DEZVOLTARIT Obiectivele activitatit de baza al Companiei Aquasery sunt prestarea serviciilor de producere sk Giotuibutie a apel potable si prestarea serviciilor de canalizare si epurare a apelor uzate, Din 268s sasyctivtatea de cerectare — dezvoltare mu se orienteaza spre conceperca si dezvoltarea de not produse, ci spre imbunatatirea tehnologiilor, implementarea de noi tehnologii. Ca exemple: In procesul de producere a apci potabile: Sul (fjlizarea de polielectrolit si alte materiale pentru coagulare in procesul de tlecantare a apei brute, utilizarea sodei caustice ea agent chimic de coreetie a ph= ului sia permanganatului de potasiu ca agent preoxidant _utilizarea unui bazin de predecantare pentru ameliorarea variatiei turbiditatit ap: brute = dezinfectia apei potabile prin ozonizare ~ filtrarea apei potabile prin carbune activ | tratarea namolurilor rezultate din procesul de tratare a apet In procesul de epurare a apelor uzate:

You might also like

• The Subtle Art of Not Giving a F*ck: A Counterintuitive Approach to Living a Good Life

  

  From Everand

  The Subtle Art of Not Giving a F*ck: A Counterintuitive Approach to Living a Good Life

  Mark Manson

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (5825)
• The Gifts of Imperfection: Let Go of Who You Think You're Supposed to Be and Embrace Who You Are

  

  From Everand

  The Gifts of Imperfection: Let Go of Who You Think You're Supposed to Be and Embrace Who You Are

  Brene Brown

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (1093)
• Never Split the Difference: Negotiating As If Your Life Depended On It

  

  From Everand

  Never Split the Difference: Negotiating As If Your Life Depended On It

  Chris Voss

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (852)
• • Magazines
  • Podcasts
  • Sheet music
• Principles: Life and Work

  

  From Everand

  Principles: Life and Work

  Ray Dalio

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (612)
• The Glass Castle: A Memoir

  

  From Everand

  The Glass Castle: A Memoir

  Jeannette Walls

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (1720)
• Grit: The Power of Passion and Perseverance

  

  From Everand

  Grit: The Power of Passion and Perseverance

  Angela Duckworth

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (590)
• Sing, Unburied, Sing: A Novel

  

  From Everand

  Sing, Unburied, Sing: A Novel

  Jesmyn Ward

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (1194)
• Hidden Figures: The American Dream and the Untold Story of the Black Women Mathematicians Who Helped Win the Space Race

  

  From Everand

  Hidden Figures: The American Dream and the Untold Story of the Black Women Mathematicians Who Helped Win the Space Race

  Margot Lee Shetterly

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (903)
• Shoe Dog: A Memoir by the Creator of Nike

  

  From Everand

  Shoe Dog: A Memoir by the Creator of Nike

  Phil Knight

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (541)
• The Perks of Being a Wallflower

  

  From Everand

  The Perks of Being a Wallflower

  Stephen Chbosky

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (2105)
• The Hard Thing About Hard Things: Building a Business When There Are No Easy Answers

  

  From Everand

  The Hard Thing About Hard Things: Building a Business When There Are No Easy Answers

  Ben Horowitz

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (349)
• Elon Musk: Tesla, SpaceX, and the Quest for a Fantastic Future

  

  From Everand

  Elon Musk: Tesla, SpaceX, and the Quest for a Fantastic Future

  Ashlee Vance

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (474)
• Bad Feminist: Essays

  

  From Everand

  Bad Feminist: Essays

  Roxane Gay

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (1029)
• The Outsider: A Novel

  

  From Everand

  The Outsider: A Novel

  Stephen King

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (1871)
• Her Body and Other Parties: Stories

  

  From Everand

  Her Body and Other Parties: Stories

  Carmen Maria Machado

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (823)
• The Sympathizer: A Novel (Pulitzer Prize for Fiction)

  

  From Everand

  The Sympathizer: A Novel (Pulitzer Prize for Fiction)

  Viet Thanh Nguyen

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (122)
• The Emperor of All Maladies: A Biography of Cancer

  

  From Everand

  The Emperor of All Maladies: A Biography of Cancer

  Siddhartha Mukherjee

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (271)
• Angela's Ashes: A Memoir

  

  From Everand

  Angela's Ashes: A Memoir

  Frank McCourt

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (443)
• Brooklyn: A Novel

  

  From Everand

  Brooklyn: A Novel

  Colm Tóibín

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (1948)
• The Little Book of Hygge: Danish Secrets to Happy Living

  

  From Everand

  The Little Book of Hygge: Danish Secrets to Happy Living

  Meik Wiking

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (403)
• A Man Called Ove: A Novel

  

  From Everand

  A Man Called Ove: A Novel

  Fredrik Backman

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (4772)
• The World Is Flat 3.0: A Brief History of the Twenty-first Century

  

  From Everand

  The World Is Flat 3.0: A Brief History of the Twenty-first Century

  Thomas L. Friedman

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (2259)
• Steve Jobs

  

  From Everand

  Steve Jobs

  Walter Isaacson

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (809)
• The Art of Racing in the Rain: A Novel

  

  From Everand

  The Art of Racing in the Rain: A Novel

  Garth Stein

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (4208)
• The Yellow House: A Memoir (2019 National Book Award Winner)

  

  From Everand

  The Yellow House: A Memoir (2019 National Book Award Winner)

  Sarah M. Broom

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (98)
• Devil in the Grove: Thurgood Marshall, the Groveland Boys, and the Dawn of a New America

  

  From Everand

  Devil in the Grove: Thurgood Marshall, the Groveland Boys, and the Dawn of a New America

  Gilbert King

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (266)
• A Tree Grows in Brooklyn

  

  From Everand

  A Tree Grows in Brooklyn

  Betty Smith

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (1930)
• Yes Please

  

  From Everand

  Yes Please

  Amy Poehler

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (1903)
• A Heartbreaking Work Of Staggering Genius: A Memoir Based on a True Story

  

  From Everand

  A Heartbreaking Work Of Staggering Genius: A Memoir Based on a True Story

  Dave Eggers

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (231)
• Team of Rivals: The Political Genius of Abraham Lincoln

  

  From Everand

  Team of Rivals: The Political Genius of Abraham Lincoln

  Doris Kearns Goodwin

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (234)
• The Woman in Cabin 10

  

  From Everand

  The Woman in Cabin 10

  Ruth Ware

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (2526)
• Wolf Hall: A Novel

  

  From Everand

  Wolf Hall: A Novel

  Hilary Mantel

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (3973)
• Fear: Trump in the White House

  

  From Everand

  Fear: Trump in the White House

  Bob Woodward

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (738)
• John Adams

  

  From Everand

  John Adams

  David McCullough

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (2409)
• On Fire: The (Burning) Case for a Green New Deal

  

  From Everand

  On Fire: The (Burning) Case for a Green New Deal

  Naomi Klein

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (74)
• The Light Between Oceans: A Novel

  

  From Everand

  The Light Between Oceans: A Novel

  M.L. Stedman

  Rating: 4.5 out of 5 stars

  4.5/5 (789)
• Manhattan Beach: A Novel

  

  From Everand

  Manhattan Beach: A Novel

  Jennifer Egan

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (880)
• The Constant Gardener: A Novel

  

  From Everand

  The Constant Gardener: A Novel

  John le Carré

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (104)
• The Unwinding: An Inner History of the New America

  

  From Everand

  The Unwinding: An Inner History of the New America

  George Packer

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (45)
• Rise of ISIS: A Threat We Can't Ignore

  

  From Everand

  Rise of ISIS: A Threat We Can't Ignore

  Jay Sekulow

  Rating: 3.5 out of 5 stars

  3.5/5 (137)
• Little Women

  

  From Everand

  Little Women

  Louisa May Alcott

  Rating: 4 out of 5 stars

  4/5 (105)
• Lenovo Launches The Tab 4 Series Tablets, Built For Everyone in The Family

  

  Document3 pages

  Lenovo Launches The Tab 4 Series Tablets, Built For Everyone in The Family

  polux1122

  No ratings yet
• Xperia XZ Premium and XZs

  

  Document5 pages

  Xperia XZ Premium and XZs

  polux1122

  No ratings yet
• Microsoft Lumia 650: Sophisticated, Metal Design and Windows 10 Under $200 USD

  

  Document2 pages

  Microsoft Lumia 650: Sophisticated, Metal Design and Windows 10 Under $200 USD

  polux1122

  No ratings yet
• ASUS Presents Zennovation at CES 2017

  

  Document2 pages

  ASUS Presents Zennovation at CES 2017

  polux1122

  No ratings yet
• Moto G and Moto G Plus

  

  Document3 pages

  Moto G and Moto G Plus

  polux1122

  No ratings yet
• LG Unveils New G6 With A Large Fullvision Display Tailored To Fit in One-Hand

  

  Document4 pages

  LG Unveils New G6 With A Large Fullvision Display Tailored To Fit in One-Hand

  polux1122

  No ratings yet
• Press Room: Alcatel Launches A3, The Most Affordable 5" HD Smartphone BARCELONA - February 27

  

  Document3 pages

  Press Room: Alcatel Launches A3, The Most Affordable 5" HD Smartphone BARCELONA - February 27

  polux1122

  No ratings yet
• Samsung Expands Tablet Portfolio With Galaxy Tab S3 and Galaxy Book, Offering Enhanced Mobile Entertainment and Productivity

  

  Document4 pages

  Samsung Expands Tablet Portfolio With Galaxy Tab S3 and Galaxy Book, Offering Enhanced Mobile Entertainment and Productivity

  polux1122

  No ratings yet
• Made in Indonesia, For Indonesians: Our Partner BB Merah Putih Launches Blackberry Aurora, Our Newest Secure Android Smartphone

  

  Document2 pages

  Made in Indonesia, For Indonesians: Our Partner BB Merah Putih Launches Blackberry Aurora, Our Newest Secure Android Smartphone

  polux1122

  No ratings yet
• Situatii Financiare

  

  Document59 pages

  Situatii Financiare

  polux1122

  No ratings yet