Mr lưu bị - robberdn4@gmail.

com

Giữ Quan Điểm

Nếu tôi đúng về bức tranh toàn cảnh, thì tôi sẽ được thưởng cho sự kiên nhẫn.

Thomas Kaplan

Tôi đã làm hết sức mình để giải thích các khái niệm quan trọng theo một
cách có thể hiểu được, nhưng ý nghĩa đầy đủ của chúng chỉ có thể có được
khi vào tiền và trải nghiệm rủi ro thực sự.

Suy nghĩ lí trí dễ khi chúng ta ngồi thoải mái với cốc cà phê trong tay, đọc
từ máy tính. Thử nghiệm thực sự đến khi chúng ta giao dịch với tiền thật
và bắt đầu có sụt vốn – đó là khi tâm trí bắt đầu chơi chiêu với chúng ta.

Ngay lập tức, nghi ngờ xuất hiện và che mờ khả năng suy nghĩ lý trí và
tuân thủ kế hoạch giao dịch.

Đây là một trải nghiệm mà tất cả các trader phải trải qua – mỗi người đã
từng giao dịch trên một tài khoản thật đều cảm thấy một sự thôi thúc khó
cưỡng để từ bỏ kế hoạch giao dịch khi có áp lực.

Lý do chúng ta hành xử theo cách này vì bản chất con người phản ứng
quá mức với các mối đe dọa nhận thức được – nó là một bản năng được
phát triển qua hàng trăm ngàn thế hệ và hàng triệu năm tiến hóa, vì vậy
chúng ta sẽ không thể loại bỏ hoàn toàn sự thôi thúc này.

Tuy nhiên, chúng ta có thể tối thiểu ảnh hưởng của nó bằng cách tiếp cận
giao dịch với một quan điểm mà không xem các thua lỗ và sụt vốn là đe
dọa.

Một Công Việc Kinh Doanh Dài Hạn

Kế hoạch của một trader nghiệp dư với việc giao dịch là tập trung quanh
các kết quả của các lệnh gần nhất. Nếu chúng là các lệnh thắng, anh ta vui
vẻ và nghĩ là mình trên con đường tới sự giàu có. Nếu chúng là các lệnh

109
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

thua, thì anh ta thay đổi chiến lược và nhanh chóng tìm một chiến lược
mới.

Mặt khác, trader kinh nghiệm, có một tầm nhìn giao dịch dài hơn nhiều.
Với anh ấy, kết quả của các lệnh gần nhất phần lớn không quan trọng –
điều quan trọng là liệu chúng có phù hợp với trung bình quá khứ hay
không.

Như khi bắt đầu một doanh nghiệp, anh ấy biết rằng thua lỗ là một chi
phí cần thiết để kiếm lợi nhuận lớn hơn về sau. Anh ấy không tìm cách
kiếm tiền “ngay lập tức”, vì anh ấy biết rằng cách duy nhất là may mắn,
thứ mà mình không kiểm soát được. Thay vì vậy, anh ấy chọn chơi trò
chơi dài, nơi các kết quả là một phần của nghiên cứu và chuẩn bị nhiều
hơn là may mắn.

Lợi Nhuận Dồn

Một thuật ngữ phổ biến trong thế giới giao dịch là cụm từ “lợi nhuận ổn
định”.

Mọi người muốn lợi nhuận ổn định, nhưng sự thật là các trader thực sự
không có đường cong vốn dốc tăng“ ổn định, như thế này:

110
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Thường thì, đường cong vốn của một trader có lợi nhuận sẽ cho thấy các
thời kỳ thua lỗ và lợi nhuận thất thường, như thế này:

111
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Lợi nhuận như vậy thường được gọi là “lợi nhuận dồn”, vì chúng đến bộc
phát không dự đoán được. Đơn giản là bạn không biết khi nào chiến lược
của bạn sẽ được “thưởng” hoặc bị “phạt” bởi thị trường. Đôi khi bạn có
một chuỗi thua, đôi khi bạn có một chuỗi thắng, và đôi khi bạn sẽ đi qua
các giai đoạn kết quả đi ngang.

Trong ngắn hạn (từ 3 – 6 tháng) đường cong vốn của bạn sẽ có mức độ
ngẫu nhiên cao. Nhưng nếu bạn hoàn thành việc back-test hợp lý chiến
lược của mình, thì đường cong vốn dài hạn của bạn về tổng thể, nên tăng.

Kết luận là đừng thất vọng nếu bạn đang không kiếm “lợi nhuận ổn định”,
vì không có. Các trader chiến thắng cũng không như vậy.

10 - 20% lợi nhuận ròng của bạn hầu như sẽ đến từng đợt, và khi bạn ít
mong đợi nhất.

112
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Vì vậy, nói theo cách vận hành, công việc của bạn là tiếp tục áp dụng chiến
lược của bạn và sống đủ lâu chờ giai đoạn khô hạn kết thúc và giai đoạn
kiếm tiền tới.

Lợi nhuận sẽ không đến theo một cách mượt mà hay không ngắt quãng, không
bao giờ.

Warren Buffett

Nhìn Vào Phần Thưởng

Khả năng giữ cả 2 mắt vào bức tranh tổng thể trên bề mặt áp lực tăng dần,
là điều phân biệt trader giỏi và trader nghiệp dư.

Với người sau, kết quả của một vài lệnh là dấu hiệu tức thì của việc liệu
chiến lược hoạt động hay không. Họ không hoàn thành việc thử nghiệm
hợp lý và xác nhận chiến lược, và vì vậy không có ý tưởng về việc mất
phong độ hiện tại là bình thường hay không. Nếu họ hoàn thành bài tập,
họ sẽ tìm ra rằng hầu hết các chiến lược có lợi nhuận trong dài hạn
thường không có lợi nhuận trong ngắn hạn.

Với các trader thắng lợi, kết quả của một vài lệnh chỉ là phần nhỏ của tổng
số dữ liệu được thu thập, tổ chức và phân tích trước khi xem xét quyết
định về chiến lược.

Các trader nghiêm túc có một kế hoạch bức tranh tổng thể xa hơn kết quả
của 10 hay 20 lệnh. Họ nhìn vào kỳ vọng dài hạn, trong khi trader nghiệp
dư nhìn vào báo cáo lời/lỗ hàng ngày.

Vì vậy, một thói quen tốt để phát triển là luôn lùi lại và xem kết quả của
mỗi lệnh trong hoàn cảnh của bức tranh lớn. Khi một lệnh đóng, đừng
xem nó đơn giảm là “thắng” hay “thua”. Thay vì vậy, hãy hỏi: kết quả của
lệnh này tác động đến kỳ vọng dài hạn của chiến lược ra sao?

Trừ khi có gì đó bất ngờ xảy ra, thì xác suất là không có một chuỗi ngắn
các lệnh sẽ ảnh hưởng một cách có ý nghĩa tới kỳ vọng của chiến lược.

113
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Miễn là bạn xem kết quả của các lệnh trong bối cảnh của kỳ vọng tổng của
chiến lược, thì bạn sẽ không lệch quá xa với con đường đúng.

Việc làm vườn không hướng đến kết quả. Một mùa thu hoạch thành công không
phải là hồi kết của người làm vườn, mà chỉ là một pha của họ.

Sự tồn tại của khu vườn không kết thúc với một mùa thu hoạch.

James P. Carse

Mục Tiêu Tối Thượng

Mọi điều chúng ta thảo luận trong khóa học này là về sự phát triển và bảo
trì của một chiến lược giao dịch.

Tuy nhiên, cuối cùng bạn muốn chạy một danh mục gồm 3-5 (hoặc hơn)
chiến lược không tương quan cùng lúc.

Có 3 nguyên nhân cho điều này:

1. Không có điểm thất bại

Nếu một trong các chiến lược của bạn bất ngờ dừng hoạt động, thì bạn
vẫn ở trong trò chơi. Các chiến lược khác của bạn có thể tiếp tục hoạt động
trong khi bạn điều chỉnh chiến lược đang thua, hoặc đợi nó bắt đầu kiếm
tiền lại.

2. Các lần sụt vốn càng thấp thì đường cong vốn càng mượt

Khi giao dịch với chỉ một chiến lược, tất cả các lần sụt vốn sẽ tập trung
toàn bộ vào chiến lược đó.

Tuy nhiên, khi giao dịch danh mục từ 3-5 chiến lược, ít khi toàn bộ chúng
sẽ có sụt vốn cùng lúc. Điều này nghĩa là sụt vốn tối đa của danh mục sẽ
thường nhỏ hơn một chiến lược.

Điều này cũng có nghĩa là đường cong vốn của danh mục thường sẽ mượt
mà hơn.

114
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

3. Lợi nhuận ổn định hơn/lớn hơn

Một lợi ích của việc có đường cong vốn mượt mà hơn là bạn sẽ trải nghiệm
các thời kỳ có lợi nhuận thường xuyên hơn.

Tuy nhiên, quan trọng hơn là với các sụt vốn nhỏ hơn, bạn có lựa chọn
tăng khối lượng giao dịch lên để tăng lợi nhuận tổng của danh mục.

Ví dụ, sụt vốn tối đa của một chiến lược có thể là -15%, trong khi một danh
mục có thể là -10%. Ứng dụng ở đây là với danh mục, thì bạn có thể tăng
khối lượng giao dịch lên 50% để tạo thêm lợi nhuận trong khi có sụt vốn
tối đa như một chiến lược.

Theo cách này, một danh mục đa dạng chiến lược sẽ hầu như luôn áp đảo
một chiến lược.

Vì vậy khi bạn đã phát triển một chiến lược với kỳ vọng dương, đừng
dừng lại ở đó. Hãy tiếp tục phát triển thêm chúng để cải thiện phong độ
chung của danh mục.

Lời Cảm Ơn

Và với điều đó, chúng ta tới phần cuối của khóa học này. Tôi hi vọng rằng
bạn đã đạt được những quan điểm, góc nhìn và khái niệm giá trị mà sẽ
đẩy bạn tới các mục tiêu giao dịch của mình.

Tôi khuyến khích một cách mạnh mẽ bạn xem lại khóa này ít nhất thêm
vài lần nữa, khi bạn thường có ý tưởng và khái niệm mới mà bạn bỏ lỡ
trong các lần đọc đầu tiên.

Cám ơn bạn đã tham gia vào khóa học này, và vui long cảm thấy tự do
viết mọi câu hỏi mà bạn có thể có.

Giờ thì thực hành đi!

115
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Tổng Kết Khóa Học

Giao dịch là một trò chơi không thể chiến thắng – không có người
thắng vĩnh viễn.
Mục tiêu thực sự của việc giao dịch là ở trong trò chơi lâu nhất có
thể mà không thua lỗ.
Vì chúng ta không có kiến thức về cung và cầu thị trường, nên chúng
ta không thể kỳ vọng về việc dự báo đáng tin cậy về giá thị trường
trong tương lai.
Thị trường quá phức tạp cho bất kỳ ai dự báo liên tục với độ chính
xác cao qua dài hạn. Nó về cơ bản là không thể dự đoán được.
Bộ ba chết người của sự phức tạp, sự phản xạ và co hẹp thanh khoản
nghĩa là việc mô tả thị trường tài chính không thể dự đoán hơn nhiều
con người có thể nhận ra.
Thị trường muốn các trader giao dịch nhiều nhất có thể, lâu nhất có
thể. Nhưng trader giao dịch càng nhiều (về cả khối lượng và số
lượng) thì họ càng thường thua lỗ và dừng giao dịch. Thị trường giải
quyết thế lưỡng nan này bằng việc định kỳ thưởng và phạt các dạng
trader khác nhau. Hiệu ứng chung là tất cả các phương pháp giao
dịch sẽ gặp khó khăn ở một vài thời điểm. Vì vậy, chìa khóa của việc
thành công trong giao dịch là sống sót qua các thời điểm tồi tệ vì vậy
chúng ta có thể kiếm lợi nhuận của các thời điểm tốt đẹp đang đến.
Vì phí giao dịch, kỳ vọng mặc định của giao dịch cá nhân là âm.
Điều này còn tệ hơn việc tung đồng xu.
Khả năng nhận diện mô hình biểu đồ không phải là một lợi thế trong
giao dịch.
Các chỉ báo kỹ thuật chỉ là các công cụ. Xây dụng một chiến lược
giao dịch xung quanh công cụ giống như thiết kế nhà theo cách chiếc
búa hoạt động vậy. Nó không hợp lý.

116
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Trong ngắn hạn, khả năng có lợi nhuận của một chiến lược giao dịch
về cơ bản là ngẫu nhiên. Trong dài hạn, khả năng có lợi nhuận của
một chiến lược giao dịch thường hướng về kỳ vọng của nó.
Kỳ vọng dương một mình là không đủ để làm một trader có lợi
nhuận - chúng ta cần một kỳ vọng dương đủ lớn để bù các phí giao
dịch.
Tránh thua lỗ -1% có lợi hơn việc kiếm lợi nhuận +1%.
Với hầu hết các mục đích, thì đòn bẩy hiệu quả tối đa là 6x.
Các trader không thất bại vì họ không có đủ các lệnh thắng. Họ thất
bại vì các lệnh thua của họ quá nhiều hoặc quá lớn.
Con đường ngắn nhất của chúng ta tới kỳ vọng dương hầu hết
không phải là nhân đôi các lệnh thắng, mà là giảm một nửa số lệnh
thua.
Giao dịch giỏi không nằm quá nhiều ở việc làm các việc đúng, mà
nằm ở việc đừng làm các điều sai.
Sống lâu (tồn tại) quan trọng hơn việc hôm nay kiếm tiền.
Dự phòng quan trọng hơn tối ưu hiệu quả.
Hãy là một người thua giỏi.
Chúng ta giao dịch càng thường xuyên, thì chúng ta càng thường
giao dịch với kỳ vọng âm.
Kế hoạch tối ưu với các trader cá nhân là giao dịch ít nhất có thể, và
chỉ với các thiết lập chất lượng cao nhất.
Một trong các lợi thế lớn nhất mà bạn có thể tự cho mình là một
khoảng thời gian dài hơn.
Cuối cùng, chỉ khoảng 10% - 20% các lệnh thắng của bạn sẽ trở thành
lợi nhuận ròng của bạn. 80% - 90% thời gian bạn chỉ giữ đầu mình
ngay trên mặt nước.
Thông tin có sẵn miễn phí không phải là lợi thế.
6 dạng lợi thế thị trường cơ bản là tốc độ, chi phí, thông tin/phân
tích, khối lượng, cảm xúc và đa-chiến lược.

117
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Cách duy nhất giao dịch có lợi nhuận là tiếp cận thị trường theo một
cách khác với hầu hết mọi người.
Hãy hỏi: “Hầu hết các trader thấy khó làm gì?”
Có một sự tương quan ngược giữa tần suất giao dịch và khả năng
có lợi nhuận dài hạn.
Không như các trader chuyên nghiệp, các trader không chịu áp lực
(1) tạo ra kết quả trong một khoảng thời gian nhất định, hoặc (2) liên
tục có lệnh trong thị trường. Đây là một lợi thế của các trader cá
nhân; hãy dùng nó.
Nếu bạn có thể đợi lâu hơn hầu hết mọi người, thì bạn có thể giao
dịch theo những cách mà họ không thể.
Với các cách giao dịch bền vững, hãy tìm ở các mép.
Đừng giao dịch thứ bạn thấy trên biểu đồ. Hãy giao dịch các trader
đang nhìn biểu đồ.
Không ai hiểu toàn bộ thị trường tài chính, nhưng chúng có vẫn có
thể thịnh vượng khi là trader bằng cách theo một quá trình test các
kết quả có thể lặp lại được: phương pháp khoa học.
Các số liệu thống kê giao dịch của bạn sẽ trả lời 90% các câu hỏi bạn
có về việc giao dịch, vì vậy hãy giữ các báo cáo giao dịch thật tốt.
Công việc thực sự của giao dịch bao gồm chu kỳ không bao giờ kết
thúc của việc nghiên cứu, thử nghiệm và phát triển chiến lược.
Lợi nhuận trung bình dài hạn bền vững nhỏ hơn 36% một năm (3%
một tháng).
Khi bắt đầu với số vốn thấp, chỉ có hai cách để giàu có trong năm
năm: Đòn bẩy quá lớn hoặc giao dịch với Tiền Của Người Khác.
Mục đích đầu tiên của back-test là đo liệu một chiến lược có kỳ vọng
trung tính hay không.
Sau khi xác định kỳ vọng không trung tính, thì bước tiếp theo là cải
thiện (1) sự mạnh mẽ, (2) lợi nhuận ròng, (3) sụt vốn tối đa.

118
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Mục đích chính của forward-test là xác định độ xác thực của kết quả
back-test dưới điều kiện thị trường hiện tại.
Mục tiêu của việc phân bổ vốn là tối thiểu hóa thiên hướng tỷ lệ
phần trăm tiêu cực trong các lần sụt vốn, trong khi tối đa lợi nhuận
trong các thời điểm tốt đẹp.
Giao dịch không phải là việc dự đoán hay dự báo giá thị trường. Nó
là về việc (1) xác định xu hướng thị trường, (2) khai thác xu hướng
đó với một lợi thế, (3) thử nghiệm lợi thế đó với kỳ vọng dương, và
(4) duy trì kỳ vọng dương càng lâu càng tốt.
Không phải các lệnh sẽ kiếm tiền cho chúng ta, mà là quá trình tạo
ra các lệnh đó sẽ kiếm tiền.
Khi một lệnh đóng, đừng xem nó là “thắng” hay “thua”. Thay vì thế,
hãy hỏi: “kết quả lệnh này tác động đến kỳ vọng dài hạn của chiến
lược của tôi hay không?"
Khả năng luôn nhìn vào bức tranh lớn (ví dụ như kỳ vọng) trên bề
mặt của áp lực, là điều phân biệt trader giỏi và trader nghiệp dư.

8 Quy Tắc Thép

Quy Tắc Thép #1: Đừng bao giờ để tài khoản của bạn vào một vị trí mà
thậm chí có 0,1% cơ hội cháy tài khoản.

Quy Tắc Thép #2: Giữ sụt vốn nhỏ hơn -20%.

Quy Tắc Thép #3: Tránh -1% có lợi hơn kiếm +1%.

Quy Tắc Thép #4: Ngày mai còn sống quan trọng hơn kiếm tiền hôm nay.

Quy Tắc Thép #5: Bạn giao dịch càng nhiều, thì bạn càng thường hướng
về kỳ vọng âm.

Quy Tắc Thép #6: Các trader giỏi có sụt vốn tối đa -6% cho mỗi lợi nhuận
trung bình tháng 1%.

119
 Mr lưu bị - robberdn4@gmail.com

Quy Tắc Thép #7: Lợi nhuận trung bình dài hạn bền vững nằm giữa 6%
và 36% mỗi năm.

Quy Tắc Thép #8: Các kết quả back-test và forward-test sẽ trả lời 90% các
câu hỏi về giao dịch của bạn.

120