Công thức tính giá trị của trái phiếu:

C C C FV
PV = 1
+ 2
+ …+ +
(1+r ) (1+r ) (1+ r ) (1+ r)t
t

1−(1+r )−t FV
PV =C +
r (1+ r )t

r: Yield to maturity (Tỷ suất sinh lời thực từ trái phiếu)

C: Coupon Value (Giá trị coupon) = FV * Coupon rate
FV: Face Value (Mệnh giá trái phiếu)
PV: Present Value of the bond (Giá trị hiện tại của trái phiếu).

VD: In February 2012 you purchase a three-year U.S. government bond. The bond has an
annual coupon rate of 15%, paid semiannually. If investors demand a 0.07% semiannual
return, what is the price of the bond?
Theo đề: U.S. government bond  FV (Face value – Mệnh giá trái phiếu) = 1000 USD
Coupon value (Giá trị coupon) = FV* Coupon rate = 1000*(15%/2) = 75 USD
Yield to maturity: r = 0.07%
75 75 75 1000
PV = 1
+ 2
+…+ +
(1+0.07 % ) (1+0.07 % ) ( 1+0.07 % ) (1+0.07 %)6
6

1−(1+0.07 %)−6 1000

PV =75 +
0.07 % (1+ 0.07 %)6

PV=1444.71
Ta có, mũ 6 do 3 năm mà nửa năm trả một lần suy ra có 6 kì
VD: Find the price of a 10% coupon bond with a face value of $1000, a 6% yield to
maturity, and 9 years to maturity.
1−(1+6 %)−9 1000
PV =100 + =1272.07
6% (1+ 6 %)9

Trong đó, C=1000*10% = 100

r = 6%, t=6