Problem 4.

xlsx ­ Journal

  ate
D  Description  Debit   Credit 
 30­Jun P   rofit & Loss Account   23,400 
 Wage Expense   23,400 
 (Wages Expense­Closed)
 30­Jun  Profit & Loss Account   720 
 Insurance Expense   720 
 (Insurance Expense­Closed)
 30­Jun  Profit & Loss Account   266 
 Supply Expense   266 
 (Supply Expense­Closed)
 30­Jun  Profit & Loss Account   2,400 
 Depreciation Expense­Trailer   2,400 
 (Depreciation Expense­Closed)
 30­Jun  Profit & Loss Account   10,782 
 Other Expense   10,782 
 (Other Expense­Closed)
 30­Jun  Trailers Rental Revenue   45,546 
 Profit & Loss Account   45,546 
 Revenue Account closed
 30­Jun  A. Tropp Capital   7,200 
 A. Tropp Withdrawls   7,200 
 (Withdrawls Account Closed)
 30­Jun  Profit & Loss Account   7,978 
 A. Tropp Capital   7,978 
 Profit Transfer to A. Tropp Capital

 Total   98,292    98,292 

 1
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 Assets  Expenses

 Cash  Wages Expens
 Date  Description  Dr   Date  Description  Cr   Date  Description
 30­Jun B
  alance as per trial Balance   692   30­Jun  Balance as per trial Balance

 30­Jun B
  alance C/d   692 
 Total   692   Total   692   Total

 Insurance Expe
 Account Receivable  Date  Description
  ate
D  Description  Dr   Date  Description  Cr   30­Jun  Balance as per trial Balance
 30­Jun  Balance as per trial Balance   972 

 30­Jun B
  alance C/d   972   Total
 Total   972   Total   972 

  upplies
S  Supplies Expen
 Date  Description  Dr   Date  Description  Cr   Date  Description
 30­Jun B
  alance as per trial Balance   119   30­Jun  Balance as per trial Balance

 30­Jun  Balance C/d   119 

 2
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 Expenses  Revenues

 Wages Expense  Trailer Rentals Revenue
 Dr   Date  Description  Cr   Date  Description  Dr   Date  Description  Cr 
  23,400   30­Jun  Balance as per Trial Balance
  45,546 

 30­Jun P
  rofit & Loss Account
  23,400   30­Jun P
  rofit & Loss Account
  45,546 
  23,400   Total   23,400   Total   45,546   Total   45,546 

 Insurance Expense
 Dr   Date  Description  Cr 
  720 

 30­Jun P
  rofit & Loss Account   720 
  720   Total   720 

 Supplies Expense
 Dr   Date  Description  Cr 
  266 

 30­Jun  Profit & Loss Account   266 

 3
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 Liabilities  Owner's Equity

 Accounts Payable  A. Tropp Capital
 Date  Description  Dr   Date  Description  Cr   Date  Description  Dr 
 30­Jun  Balance as per Trial Balance   271   30­Jun  A Tropp Withdrawls   7,200 

 30­Jun B
  alance C/d   271   30­Jun B
  alance C/d   6,472 
 Total   271   Total   271   Total   13,672 

 Wages Payable  A. Tropp Withdrawls
 Date  Description  Dr   Date  Description  Cr    ate
D  Description  Dr 
 30­Jun  Balance as per Trial Balance   200   30­Jun  Balance as per trial Balance   7,200 

 30­Jun B
  alance C/d   200 
 Total   200   Total   200   Total   7,200 

 Profit & Loss Account
  ate
D   escription
D  Dr 
 30­Jun  Wage Expense   23,400 
 30­Jun  Insurance Expense   720 
 30­Jun  Supply Expense   266 
 30­Jun  Depreciation Expense­Trailer   2400
 30­Jun  Other Expense   10,782 

 4
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

Owner's Equity

. Tropp Capital
 Date  Description  Cr 
 30­Jun B   alance as per Trial Balance  5,694 
 30­Jun  Profit & Loss Account   7,978 

 Total   13,672 

Tropp Withdrawls
 Date  Description  Cr 

 30­Jun A
  . Tropp Capital   7,200 
 Total   7,200 

t & Loss Account
 Date  Description  Cr 
 30­Jun  Trailers Rental Revenue   45,546 

 5
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 Total   119   Total   119   Total

 Prepaid Insurance
 Date  Description  Dr   Date  Description  Cr   Depreciation Expens
 30­Jun B
  alance as per trial Balance   360    ate
D  Description
 30­Jun  Balance as per trial Balance

 30­Jun B
  alance C/d   360 
 Total   360   Total   360 
 Total

 Other Expens
 Trailers  Date  Description
  ate
D  Description  Dr   Date  Description  Cr   30­Jun  Balance as per trial Balance
 30­Jun  Balance as per trial Balance
  12,000 

 30­Jun B
  alance C/d   12,000   Total
 Total   12,000   Total   12,000 

  ccumulated Depreciation­Trailer
A
 Date  Description  Dr   Date  Description  Cr 
 30­Jun  Balance as per trial Balance  7,200 

 6
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

  266   Total   266 

 Depreciation Expense­Trailer
 Dr   Date  Description  Cr 
  2,400 

 30­Jun P
  rofit & Loss Account
  2,400 
  2,400   Total   2,400 

 Other Expense
 Dr   Date  Description  Cr 
  10,782 

 30­Jun P
  rofit & Loss Account
  10,782 
  10,782   Total   10,782 

 7
 Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 30­Jun N
  et Income­A. Tropp Capital  7,978 
 Total   45,546 

 8
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 Total   45,546 

 9
  Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 30­Jun B
  alance C/d   7,200 
 Total   7,200   Total   7,200 

 10
 Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 11
 Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 12
 Problem 4.xlsx ­ Ledgers

 13
  Problem 4.xlsx ­ Financial Statements

 AFFORDABLE TRAILER RENTAL
 Income Statement
 For the year ended, 30th June,2011
 Trailers Rental Revenue  Rs 45,546
 Total Revenue  45,546 
 Less Opperationg Expenses
 Wages Expense  23400
 Requirment: 04
 Insurance Expense  720
 Supplies Expense  266
 Other Expense  10782 I f Closing Entries are not made, a company’s income 
 Depreciation Expense­Trailers  2400 accounts are not ready to record revenue and expense tr
 Total Opperationg Expenses  37568 the next accounting period, and the amount of retained e
 Net Income  Rs 7,978 correctly stated, causing the balance sheet to be unb

  FFORDABLE TRAILER RENTAL
A
 Statement of Changes in Equity
 For the year ended, 30th June,2011
 A. Tropp Capital, Beginning Balance  Rs 5,694
 Add: Net Income  7,978 
 Change in capital due to operations  13,672 
 Less: A. Tropp's drawings  7,200 
 A. Tropp capital, Ending Balance  Rs 6,472

 AFFORDABLE TRAILER RENTAL
 Balance Sheet Statement
 as on 3oth June, 2011
 Assets  Rs
 Current Assets
 Cash  692 
 Accounts Receivable  972 
 Supplies  119 
 Prepaid Insurance  360 
 2,143 

 14
  Problem 4.xlsx ­ Financial Statements

: 04

mpany’s income statement
e and expense transactions for
unt of retained earnings is not
e sheet to be unbalanced.

 15
  Problem 4.xlsx ­ Financial Statements

  on­Current Assets
N
 Trailers  Rs 12,000
 Accumulated depreciation, Trailers  Rs 7,200  Rs 4,800
 Total Non­Current Assets  4,800 
 Total Assets  6,943 
 Liabilities and Equity  Rs
 Current Liabilities
Accounts Payable   271 
Wages Payable  200 
Total Current Liabilities  471 
 Long Term Liabilities  ­
Total Liabilities  471 
 Equity
 A. Tropp Capital, Ending Balance  6,472 
 Total Liabilities Plus Equity  6,943 

 16
 Problem 4.xlsx ­ Financial Statements

 17
  Problem 4.xlsx ­ Trial Balance

 As Given in Problem

 Affordable Trailer Rental   ffordable Trailer Rental
A
 Adjusted Trial Balance  Post­Closing­Trial Balance
 30­Jun­11  30­Jun­11
Cash $692 Particulars Dr. Cr.
Accounts Receivable 972 Cash 692
Supplies 119 Accounts Receivable 972
Prepaid Insurance 360 Supplies 119
Trailers 12,000 Prepaid Insurance 360
Accumulated Depreciation–
$7,200 Trailers 12,000
Trailers
Accumulated
Accounts Payable  271 7,200
Depreciation–Trailers
Wages Payable   00
2 Accounts Payable   271 
A. Tropp, Capital  5,694 Wages Payable   200 
A. Tropp, Withdrawals  7200 Owner's Equity   6,472 
Trailer Rentals Revenue  45546 Total   14,143    14,143 
Wages Expense 23,400
Insurance Expense 720
Supplies Expense 266
Depreciation Expense–Trailers   ,400
2
 Other Expenses   10,782
Total  $58,911  $58,911 

 18